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債務纏身買公司揭趙渡神秘面紗


2002-5-23 NM


本週二的寶福股東周年大會,火藥味極濃,四、五十名小股東向主席趙渡發炮,不滿寶福以逾倍高溢價,向新海康收購保興百分之二十九點五股權。被狂轟的趙渡, 可謂股壇奇人。他九九年開始遭追債,更曾被申請破產,仍能接連收購上市公司,先以和成鯨吞寶福,如今再以寶福買保興,若成事,將坐擁三間上市公司。週二的 寶福股東會,經過三句多鐘劍拔弩張,小股東從趙渡口中,所獲的答案,只是保興抵買,小股東悻悻然離去,趙渡亦迅即離場,對記者提問一概不答。四十六歲的趙 渡,為人神秘,就算九八年和成招股上市,亦未有接受專訪。知情人士指他在廣州長大,早年曾在鄧樸方的康華公司打工,由於本身行動不便,故與鄧氏特別投緣, 亦因此認識國務院外經貿部官員。

炒批文賺第一桶金八十年代末期趙渡來港,由於早已搭通門路,取得大量進出口公司批文,得以經營電子及金屬等原料貿易,他甚至炒賣批文,從而賺得第一桶金。 九二年尾至九三年初,他即一口氣斥資四千六百多萬元,掃入山頂種植道濠景閣、渣華道嘉華國際中心等多個物業。見金屬貿易好搵,他遂夥拍三名其他股東,成立 和成金屬,專做金屬貿易,並在九四年與河南省地方政府合作搞鋁廠,趙渡等港方佔五成一股權,首期投資額約八百萬美元。而鋁廠亦不負眾望,九五年即賺數千萬 元。亦因這項投資,令趙渡九六年起當上河南省政協委員。至九七年紅籌國企股炒得熱火朝天時,趙渡進軍股市,收購快訊(現稱中國科技),殼價連認股權、佣金 及其他手續費,約花了逾億元。一名當時在和成任職的高級員工表示:「當時趙生話買快訊,我都感到十分突然,可能做鋁廠辛苦,股市較易搵錢啩!」

鋁廠迅即蝕錢趙渡鋁廠經營的確出現困難,電費昂貴令鋁廠九六年無利可圖,更由九六年中開始,停產了一年,並由年賺數千萬元,變成年蝕數千萬元。趙渡索性投 資建電廠,實行自給自足,但資金需要逾億元,故他寄望買殼後,在市場搵銀。不過趙渡卻十分「黑仔」,公布收購快訊時,股市還㷫烚烚,交易完成前兩日,金融 風暴卻突然爆發。至九八年,趙渡的財政狀況已十分緊絀,有和成職員表示:「當時南洋商業銀行幾乎日日都搵趙生追數。」南商為趙渡主要往來銀行,早年買落的 公司大本營,嘉華國際中心單位,便兩度按予南商。趙渡連隨安排經營鋁廠及金屬貿易的和成上市,市場氣氛不佳,五點八倍市盈率照上。

和成上市當股票和成九八年中上市,股價半年升了五成,證監指升幅不尋常,股價即插水。之後揭發趙渡原來已把手上三分一和成股票當了。至九九年,趙渡的錢債 官司便停不了。先因擔保中國科技,而被上海海泰克貿易發展公司入稟追債,其後更遭年豐貿易申請破產,復被南洋商業銀行追討近五千萬元按揭貸款,至○○年 中,趙渡及旗下公司涉及的錢債訴訟,已多達六宗,被追討逾億元款項。而趙渡被申請破產後沒多久,旗下上市公司做交易卻輕率起來。如中國科技供股集資六千多 萬元,向天安中國買江蘇省六塊土地使用權,趙渡讓對方負責估值及文件事宜,並迅即付款予賣家。知情人士指他和天安中國的李明治有交情,之後,李明治介紹趙 渡認識何鴻燊,令趙渡得以引進賭王做中國科技大股東。

半成股權做主席與此同時,他不斷減持公司股份,並把手上物業沽出或加按,債務危機漸解。他目前只持有和成半成股權,但他仍然穩坐主席寶座,知情人士謂他有 人撐腰。而他趁科技股熱,將和成變身科網電訊股,在市場一再抽水,九九年四月至○○年六月,供股配股六次之多,集資四億多元。和成因此有本錢以三億元買寶 福,進而以寶福收購保興。而兩次收購都不過全面收購觸發點,小股東無從甩身。寶福小股東向證監會發公開信,炮轟管理層,證監主席沈聯濤卻謂唯一懲罰公司的 方法是沽貨,股東古先生氣道:「那豈非等於夜晚會有人打劫,叫你不要出夜街!」

債務 纏身 公司 揭趙 趙渡 神秘 面紗
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揭開組織設計的神秘面紗

http://www.yicai.com/news/2011/03/702360.html

在推出新戰略或調整原有戰略時,企業通常需要改變組織的設計。不論企業正在爭取新客戶、快速推出新產品、大幅降低成本、向全球市場擴張或取得突破性的創新,組織設計都應該是這些行動舉措的核心。

然而,企業往往都是事後才考慮到組織設計的問題,甚至完全沒有考慮該問題。常見的情形是,高級主管根本不想更改組織設計。這可能是因為過去公司對於 組織設計的努力不見成效,沒能解決問題癥結,或者解決方案太過抽象,也可能是因為計劃執行雜亂無章。事實上,這些問題都是可以避免的。

許多難以處理的戰略和業務執行方面的問題都能夠並且應當通過組織設計獲得切實有效的解決方案。但前提是,企業主管必須認識到結構、個人能力以及角色與協力合作是改變組織設計的三要素。這三個要素之間具有動態的相互作用。

組織設計絕非單純地畫一張組織圖,在方塊與方塊間連上實線或虛線而已。有效的組織設計必須認清三項要素之間的關係。首先,這個流程從結構開始,接著 安排適當人選,然後定義角色與協力合作機制,從而使整個結構有效地運作起來。在這一過程中,高級主管必須留意這個改變給其他組織元素帶來的衝擊,並調整領 導行為和績效管理系統等其他元素。

結構

結構不只是組織結構圖的外觀和形狀。基本上,組織結構應能反映公司獲取成功的重要決策以及哪些高級主管應為這些決策負責。組織結構應回答以下兩個問題:

* 誰是盈虧當責者?

* 哪些部門應直接向首席執行官報告?

盈虧當責。企業通常依據產品、客戶群、地理區域或銷售渠道來設計組織結構。這種做法符合傳統組織設計理論,問題是許多公司常常誤解該理論的基本精神 或調整組織結構的行動過慢,從而無法及時應對戰略的變化。應對措施是:第一,每家企業的戰略不盡相同,因此需要一個獨特的組織結構與之搭配。沒有一家公司 的組織設計可適用於整個行業。其次,矩陣式結構雖然沒有先天性的問題,但企業主管必須特別注意組織設計中非結構性的方面——比如角色和協力合作——以使矩 陣式結構發揮作用。

職能部門匯報體系。企業中心的角色以及各職能部門在組織中的位置,取決於其重要性的高低。當各業務部門間非常需要保持一致性(比如風險管理和品牌策 略等),或存在顯著的規模優勢(比如研發和製造等),抑或企業主管想要充分掌握這些活動,那麼這些職能通常應該集中化管理。不論企業如何設置盈虧當責和匯 報體系,所有組織結構都應該儘量扁平化,這幾乎對於任何組織而言都是如此。

個人能力

企業在重新設計組織時常常掉入兩個陷阱:要麼是只以少數幾個重要主管為中心來重塑組織設計,或者是沒有考慮到新的組織結構要獲得成功所需具備的能力。

掉入第一個陷阱是可以理解的。例如,公司可能會將一塊很大的組織交由一位明日之星來管理,希望培養他在未來能擔負起更大的責任。從明日之星的職業發展來看,這個做法可能很有道理,但對公司而言卻不是最有效的成功之道,尤其是當明日之星最後離開了公司時。

掉入第二個陷阱是因為公司缺乏前瞻的眼光。如果沒有把擁有合適才能的人員放在合適的位置上,再完善的組織設計也是枉然。在設計組織結構時,企業主管 應評估每一重要職務在這個時點上需要哪些技能。一般來說,高級主管的角色需要具備四大類能力之一:變革管理能力、無可挑剔的執行力、專業能力和人才管理能 力。

在為重新設計的組織結構安排人選時,企業主管必須特別注意每個重要角色所需的特定能力,而不是單純以薪酬和職務說明來配備人員。

另一個容易被忽略的要素是,許多企業未能認識到組織是一個動態的有機體。各角色所需的能力將隨著時間而改變,因此擔任這些角色的人員也應隨之調整。

最後,組織重新設計需要運用現有人才並培養重要人才。企業應該為有才能的員工提供具有挑戰性且能激發其興趣的職務,以培養他的領導力。當企業將某個新職務提供給一位關鍵人才時,不妨先自問:「他會對新職務感到振奮嗎?」

角色與協力合作

如果說結構是一個組織的骨骼,那麼角色與協力合作即為該組織的神經系統。定義明確的角色與協力合作的機制能促進當責並實現卓越績效。

一個組織必須確保每個成員都要對績效表現負起個人當責,每個工作團隊也應負起團隊當責,以避免大家對責任和目標的認識含糊不清。要促進當責,最好的方式是通過一種「角色憲章」(role chartering)的做法。

首先,主管(業務部門或職能部門負責人)應該將整體目標轉化為其角色的四個方面:

* 個人當責和共同當責,即為完成任務所需承擔的責任

* 用來衡量達成上述當責的關鍵績效指標(KPI)

* 達成上述當責的決策權

* 該角色需要的領導行為

以上四個方面構成了一個主管的「角色憲章」。主管須和其直接下屬分享該角色憲章的內容,討論這些目標。接下來,每個下屬應撰寫自己的角色憲章,同時 和主管的其他直接下屬及主管本人進行會談,對彼此的角色憲章取得共識,由上而下以此類推。這個流程可以理清每個人的角色,加速決策制定,並強化整個組織的 戰略目標。為了讓「角色憲章」發揮功效,企業應將其納入績效管理、薪酬及獎勵機制中。

企業協力合作才能讓不同部門在重要流程(戰略發展、產品開發、創新活動、資源規劃、目標訂立及預算編制)上更有效地進行合作。

在很多企業中,這些重要流程常常被視作是一種非贏即輸的競賽,而不是有效建立團隊的平台。事實上,高級主管應特別關注這些流程,確保提供對的信息給 對的人,激發他們的工作動力,與團隊有效地通力合作並完成工作。這種協力機制可以避免結構僵化、防止員工互相指責或產生「與我無關」的憤懣情緒。這類良好 的協力機制往往是組織重新設計結構的成敗關鍵。

就像組織結構一樣,為了進行有效的改變,企業還必須考慮這些機制的設計可能對其他組織元素帶來什麼衝擊。一個機制鬆散的組織,可能需要仔細考慮如何加強紀律;有著嚴格的決策流程的公司,則可能只會讓員工更加抗拒改革。

(作者Julie Kilmann是波士頓諮詢公司組織設計議題的專家,Michael Shanahan是波士頓諮詢公司資深合夥人兼董事總經理,Andrew Toma是波士頓諮詢公司合夥人兼董事總經理,Kuba Zielinski是波士頓諮詢公司董事經理)


揭開 組織 設計 神秘 面紗
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揭私人銀行家面紗

2006-12-28  NM




回顧○六年,股市成為富豪樂園,其中恒基主席李兆基創下兩年勁賺五百億的股壇神話,大孖沙身家暴漲,一眾助其在前線埋身搏鬥的私人銀行家亦賺到笑,成為過去一年的打工皇帝。當中包括李兆基的御用經紀,高盛董事總經理郭得勝(Kenneth Kwok)。還有美國運通銀行香港行政總裁的黃翼超,他的客仔包括剛獲《福布斯》(亞洲)選為菲律賓首富的Henry Sy。

肥田自然多人爭,瑞銀、瑞信等私人銀行,均加速在亞洲擴建地盤,除了爭甲級商廈作寫字樓外,甚至因爭人才而告上法庭;專門為億萬富豪管理身家的私人銀行家,基於工作關係都十分低調,原來揭起他們的底細都是舊富之後;繼承了上一代留下來的人脈關係,進身為私人銀行家之列。

霍奐枝

美林(亞太)有限公司資深副總裁

蘇浙小學創辦人孫方中的媳婦,孫方中與一眾蘇浙、上海商家稔熟。財政司司長唐英年及中信泰富主席榮智健家族,與孫方中亦有親戚關係。

周偉敏

東亞銀行私人銀行部主管

父親是老牌上海商家周忠繼,其伯父周文軒是紡織大王及公仔麵大王。

呂璧慧

高誠資本私人銀行部主管

哈佛商學院畢業,曾任職花旗銀行。亦曾協助霍英東四子霍震宇成立新紀元訊息並任職董事。她亦是Harvard Club、Cambridge Club、International Who's Who and Ferrari Owners Club等會的會員。

 

支聲鐘

高誠資本客戶代表

父親支盈章祖籍寧波,與一眾寧波商家稔熟,如董建華家族、梁王培芳等。

黃翼超

美國運通銀行香港行政總裁

95年加入美國運通,之前曾於花旗銀行工作逾19年。客戶包括菲律賓首富Henry Sy。

王以智

滙豐銀行亞洲區行政總裁

父親為已故船王王國桐。

馮愉敏

摩根大通私人銀行部主管

父親馮惠霖七十年代任東華三院總理及香港證券交易所議會委員。

 

財 資市場暢旺。月中,高盛公布業績,全年盈利達七百四十四億港元,較去年大升七成,公司宣布全球派發達一千二百八十億港元薪酬連花紅,平均每名員工收入近五 百萬,有高層人員更獲發達七億八千萬港元的花紅;估計獲派逾千萬元花紅的包括在本港富豪堆中為人熟悉的郭得勝(Kenneth Kwok);這位高盛董事總經理的名字,與已故新地創辦人同名同姓。他住在山頂僑福道千萬豪宅,擁有兩部價值數百萬的法拉利跑車,每天早上都會自行駕着跑車到長江中心返工,還擁有兩個行政人員專用車位。

替富豪搜羅靚貨

年約四十的郭得勝是高盛董事總經理,他是身家逾千億元、恒基主席李兆基的私人銀行家。○四年李兆基成立了私人投資公司兆基財經,在金融市場物色投資機會,兩年來每有大型國企上市時,都獲得分發股份。李兆基形容郭是「sales」,主要職責是幫他「拿貨」。今年五月,由高盛擔任保薦人之一的中國銀行上市,便預留了一百四十億股份予城中富豪。其中,李兆基以十四億元認購了四億七千萬股。另外,上週二在主板掛牌,由高盛保薦的興達國際,早於去年獲李兆基入股,買入七千萬可換股債券。

以往中國人壽、中國銀行、中國石油等上市,高盛每每為這些大型國企任包銷商,郭得勝亦替四叔攞到不少「靚貨」。美林國際私人客戶部香港市場總監陳凱表示:「香港集資市場活躍,成為尋找顧客的重要渠道之一,通常幫間公司上市或配售股份後,他們的財富會有相當大的增長,加上合作過,再向他們推銷私人產品,會事半功倍。」

陪老細獵艷

記者曾嘗試接觸郭得勝,但他表現十分避忌,不但掩面拒絕拍照,更不斷重複地說:「你哋唔好寫我……」便急步躲進長江中心的寫字樓。

「Kenneth Kwok服侍四叔成十年啦,佢係實幹型銀行家,唔係靠咩家底或關係去做嘢,而真係幫啲富豪搵銀。」一認識郭得勝的投資銀行家說。

除 幫富豪搵銀,有時私人銀行家為了埋富豪堆亦成為近身。同在高盛做經紀的羅肇華(Eddie Law),便曾被傳媒撞破,陪同新世界主席鄭裕彤,在中環Landmark Cafe,與娛樂圈媽咪Boe媽及一位名為Cindy的北方佳麗飲咖啡。當日Boe媽帶幾位不同氣質的佳麗予彤叔認識,而羅肇華陪在旁邊給予意見。現時羅 肇華所住的干德道明珠台單位,亦屬於鄭裕彤私人周大福企業的物業。據知鄭裕彤的部分私人投資會交予這位貼身侍候的私人銀行家打理,但涉及上市公司或大型投 資,鄭裕彤則會自己處理。

殺入亞洲搶生意

隨着亞洲私人銀行業不斷升溫,香港這班私人銀行家的身價亦水漲船高。國際獵頭公司光 輝國際董事總經理徐佩恩表示,近年投資環境好轉,新股排隊上市,私人銀行家的收入最少有一至兩成增長。「以營運總監級別為例,年薪可達二百萬美元,再加十 二個月,甚至四十二個月的分紅,數字可以好驚人。」

根據《二○○六年世界投資報告》,香港作為亞太金融中心,去年外來直接投資逾三百六十億 美元(約二千八百億港元),全球排名第六,是新加坡、韓國及印度的總和。香港成為亞太區的聚寶盆,近年以瑞銀及瑞信為首的外資私人銀行,紛紛擴大在亞洲業 務,尤其是香港。以瑞銀為例,六年前在亞太區私人銀行部,只有約一百五十名員工,今年已超越六百人,集團剛公布的中期盈利,來自私人銀行更勁升三成八。其 主要對手,瑞信及滙豐銀行,來自私人銀行的盈利,亦分別上升兩成七及三成三。為擴展業務,瑞銀早前已租下國金二期六層寫字樓,但仍不敷應用;在甲級寫字樓 供應短缺的市況下,瑞銀惟有租用上環李寶椿大廈。

華資銀行起步

就連本地華資銀行亦加入私人銀行業務的戰團。「香港銀行存款已式微,九七後樓市元氣大傷,物業按揭的利潤亦微乎其微,惟有睇理財或私人銀行業務,會否有較大的增長。」永隆銀行副董事長伍步剛說。

去 年五月,東亞銀行成立私人銀行部,由主席李國寶二公子李民斌坐鎮,而部門主管周偉敏來自上海幫家族,父親周忠繼乃南聯實業的常務董事,伯父周文軒更是早年 的紡織及公仔麵大王,與一眾商界名流十分稔熟。繼東亞之後,渣打亦計劃於明年重返私人銀行市場,未來兩年,將聘請三百名員工。另外,已有十年私人銀行經 驗,管理着一百億美元資產的恒生亦定下目標,未來五年,將溢利增加一倍。

名人之後爭相入行

私人銀行好景,一眾私人銀行家頓成天之驕子。本刊揭起私人銀行家的底細,原來不少出身富裕家庭,繼承着上一代留下的人脈網絡,在私人銀行業務發展。

當中包括以億元學拉丁舞的滙豐私人銀行亞洲區行政總裁王以智。有「王大姐」之稱的王以智乃已故船王——王國桐之女,現時手中管理客戶資產逾四千四百億,去年單是佣金收入便達七千二百萬元。

亦 有私人銀行家透過社會上的組織,網羅人脈關係。當中代表有美林(亞太)資深副總裁霍奐枝。霍奐枝奶奶就是蘇浙小學創辦人孫方中,孫方中說:「我新抱好叻, 識好多人,我對住啲數字就頭暈,所以佢幫我管理財產。」霍奐枝與保良局總理丁毓珠,皆為港九街坊婦女會成員,而她亦是該會主席,丁毓珠與賭王四太梁安琪老 友,創辦維多利亞幼稚園,是不少名人子女學校。

不過,光輝國際董事總經理徐佩恩卻表示,行內數名最成功的私人銀行家,均非富裕家庭出身。「名人之後入行起步會較快,叔父親友都會俾面開個戶口,但優勢只能持續半年至一年,以後都要睇佢可唔可以幫客搵到錢,單靠俾面派對係搵唔到食的。」

貼身侍候陪客揀媳婦

所 以,私人銀行家除了會為客人搜羅世界各地的金融產品,度身訂做投資組合外,由公司層面的併購、配股至個人的稅務、保險、財產轉移、遺產承繼等財務問題,都 一腳踢。根據美國運通銀行香港行政總裁黃翼超解釋,這叫做「一站式」服務,背後其實需要公司其他部門的配合。「個客都知你唔會乜都識,但覺得打一個電話俾 你,就可以幫佢搞掂。」

因此,為了取悅富豪,個別私人銀行家角色有如富豪的「私人大管家」,除了照顧客人的財政需求,需要時還會陪客人買遊艇、投資古董,幫在外國讀書子女找暑期工,甚至旅行訂酒店。

黃 翼超承認,為了建立互信,私人銀行家會融入客人的生活,例如早前德國世界盃,便曾幫客人訂酒店。「最難忘的係試過有客人,亦係城中名人,搵我幫佢手揀新 抱。當時,佢約咗個仔嘅三個女朋友見面,好似見工咁,逐個面試,問人讀書及家庭背景等,我就坐係佢身邊。呵呵,情況都幾尷尬,我惟有個個都話幾好,終於真 係揀咗個,已經結咗婚。」黃翼超笑說。

他還說,另一次印象較深刻的,是陪三個年紀較大的客人,專登飛往安徽行黃山。「十小時上山,八小時落山,完成三天的行程,好辛苦,俾我自己一定唔會去……呵呵!」不過,黃翼超亦有底線,就是不會陪客人去賭錢。

黃翼超太太Wong Herrera Joyce是菲律賓華僑,家境富裕,因此黃翼超認識不少當地華僑富商,當中剛獲《福布斯》(亞洲)選為菲律賓首富的Henry Sy,便是其大客之一。身家超過三百億港元。

口密低調成功要訣

私 人銀行的客戶,七成以上是熟客介紹。認識客戶並不難,但要建立長遠的互信關係,才測試到私人銀行家的能力。「口密係我哋首要遵守的戒律,有時個客知你識好 多人,可能會唔覺意問『阿周生離咗婚未啊?』千祈唔好口快快答咗佢,或諗住搏佢開心,到最後只會令佢覺得你亦會將佢嘅私隱唱通街。」黃翼超一輪嘴道:「我 哋好多時會陪個客打高爾夫球,唔好以為個客喺身邊,就不停口,要察言觀色,見到客人成日聽電話,或成日皺眉,就要收口。仲有輸贏都要保持平靜,千祈唔好招 招積積,或一副想自殺嘅樣。」

根據美林《亞太區財富報告》,香港富豪傾向投資股票及地產,各佔資產的三成。黃翼超同意,與股票掛鈎的票據, 是現時最受歡迎的產品。不過,他表示,香港客戶幫襯私人銀行,主要希望找個人可以幫佢分析市場,同埋二十四小時睇住個市,最後客戶會自己決定買邊種產品。 「香港富豪好小心,鍾意自己話事,喺香港一定冇『俾一千萬你幫我搞掂』呢支歌唱,反而印尼、台灣及歐洲都常見。」

港星爭做亞洲瑞士

私 人銀行最早源於歐洲十字軍東征,歐洲貴族帶兵出征時,會把財產交由其他貴族託管,衍生出私人銀行業務。由於瑞士有嚴格的銀行保密制度,吸引世界各地的政 要、商界鉅子甚至演藝明星在瑞士開戶,而全球最大的私人銀行亦屬於瑞士的瑞銀集團。不過自九一一後,歐盟曾多次要求瑞士廢除銀行保密制度,以防止恐怖分子 的財富轉移,資金漸漸轉移到亞洲區。

根據美林公布《亞太區財富報告》,香港每一千人,就有十三個擁有百萬美元流動資產,平均資產達五百三十萬美元,為亞太區之冠,因此成為私人銀行家必爭之地。

不 過香港亦同時面對新加坡的競爭。近年力爭成為「亞洲瑞士」的新加坡,一方面倣傚瑞士及盧森堡等國家,推行銀行保密法;另外,國外投資者在新加坡的投資所 得,都毋須繳稅,存款利息亦全部免稅。反觀香港,雖然取消遺產稅,但礙於打擊洗黑錢的爭議,有關推行銀行保密法的法案一直未通過。今年,瑞銀在新加坡政府 的協助下,宣布設立財富管理學院,自行培養私人銀行家。至於香港,則仍未有相關的培訓課程。

雖然香港在制度上略遜一籌,但美林國際私人客戶部香港市場總監陳凱表示,香港私人銀行十分好景。「香港作為進入中國市場的基地,未來國內企業主要的集資地,財富只會進一步累積。」

 


私人 銀行 面紗
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做空中概股隱形操盤手AL初揭神秘面紗

http://news.imeigu.com/a/1330105862968.html

AL是一個現實中並不存在的虛擬身份,希爾威等中概股通過調查,將矛頭指向AL背後的EOS基金及其老闆喬恩·卡尼斯

從2010年中概股在海外遭遇做空開始,這場大型的「屠鯨行動」已導致眾多中概股的股價跌至一美元,總計數百億美元的市值蒸發。隨著幕後線索的披露,做空中概股的龐大隊伍也逐漸浮出水面。

除了著名的渾水(Muddy Waters)、香櫞(Citron)、Geo Investing和OLP Global這四家市場上有名的做空者外,還有一個「人」依然隱匿於世,那就是Alfred Little(以下簡稱AL)。

然而,與以上幾家擁有公開身份創始人的公司不同的是,AL到底是誰一度是資本市場上的一個謎。但隨著幾家遭遇做空的中國公司的不斷追查,AL的真實身份目前已經逐漸明朗化。

AL在行動

AL最初在門戶網站Seeking Alpha上撰寫報告。在其報告和社交網站LinkedIn上的自我介紹為:有35年投資經驗,曾在德勤會計師事務所工作,1994年~2004年間在中國工作,曾是SAB公司顧問,現居住在紐約和上海。

市場人士通常認為,AL創辦了同名的alfredlittle.com博客網站。從2010年質疑綠色農業開始,這一網站因連續質疑了綠諾科技 (RINO)、西安寶潤(CBEH)、普大煤業(PUDA )、索昂生物(SCEI)和優酷(YOKU)以及德爾集團(DEER)等十幾家中國企業而名聲大噪。其中,最著名的當屬「他」與希爾威金屬礦業有限公司的 大戰。

2011年9月2日,希爾威公司審計師收到一封長達87頁的匿名信,其中附有一份攻擊希爾威「可能存在高達13億加元會計欺詐」的報告,這封匿名信同時還被寄給了美國證交會、紐交所、彭博社等機構。受此影響,當日希爾威股價大跌17%至7.5美元。

隨後在9月13日~22日,alfredlittle.com網站上又連續發表了四篇文章,指控希爾威銀礦的儲量、礦石品位、利潤誇大等問題。希爾威股價再遭重創,僅9月13日當天便下跌了19%。

不過,alfredlittle.com網站卻將責任撇得一乾二淨,稱網站上文章由撰稿人提供,其中9月13日調查報告的撰稿人是「國際金融研究與分析組織」(IFRA)。

據IFRA官網介紹,IFRA是一家成立於2009年,從事獨立財務分析、商業調查的服務機構,成員來自各行各業,致力於「在公開信息匱乏甚至不存在的國家開展調查,比如中國」。

據加拿大《環球郵報》報導,9月14日,IFRA分析師Dino Huang曾給該報打電話要求採訪,並在採訪中稱,IFRA是9月13日alfredlittle.com上希爾威報告的作者,他們5月份受僱於對沖基金調查希爾威,但他拒絕透露基金的名字。

但該機構隨後又對其他媒體表示,他們只是一家調查公司,9月2日那份質疑希爾威的匿名報告是另一家機構所寫,他們並不知道其作者是誰。

針對AL的攻擊,中概股公司開始反擊。2011年3月,德爾集團在紐約州高等法院起訴了AL,索賠3億美元。5月,索昂生物(SCEI)也對指控其 為」龐氏騙局」的AL提起訴訟。 9月22日,希爾威將alfredlittle.com、AL等告上紐約州高等法院,訴其發佈惡意操縱股價的看空報告,索賠1億美元。

但AL也並沒有就此收手。2011年12月19日,Alfred Little在其網站上發佈通知稱,若德爾集團不撤銷對其的訴訟請求,則將在20日發佈對德爾集團的質疑文章,隨後該網站如期發佈了對德爾電器多方面質疑的文章。

追查AL

在向法院提起訴訟的同時,中概股公司也聘請調查人員對AL身份展開了一系列的調查,調查結論是:AL是一個現實中並不存在的虛擬身份。而AL本人也不否認這一點。

紐約高院2011年11月3日的公開資料顯示, AL在應訴材料中稱,原告呈交法庭的3份做空報告和LinkedIn上的自我介紹均「來源不明且無授權」,「就像AL這個名字一樣,網上對於AL的簡介可 以是虛構的,不能作為證據使用」,「關於AL身份的這些未經宣誓的、傳聞中的聲明,不能拿來作為呈堂證供,它們就相當於Google搜索出來的隨便一個網 站對某個人的評論一樣不可採信」。

不過基於各種線索,希爾威與德爾電器展開了針對EOS基金公司(EOS Holdings LLC)及其老闆喬恩·卡尼斯(Jon R.Carnes)的調查。

2011年3月29日,為客戶提供信息發佈的美通社(PR Newswire)發佈了一篇由AL編寫的攻擊西安寶潤的做空新聞。美通社記錄顯示,此條新聞由一名72歲的美國密西根州公民南希·黑裡格(Nancy Heilig)以BVV Worldwide傳媒公司的身份提供,她親筆簽署了一張1495美元的支票支付給美通社,同時還在美通社留下了兩個聯繫電話,一個是香港號碼,另一個是 加拿大溫哥華號碼。而這兩個電話一個與IFRA聯繫人的電話相同,另一個則與EOS基金總裁卡尼斯的電話相同。之後希爾威經調查,南希·黑裡格正是EOS 基金的研究主管贊恩·黑裡格(Zane Heilig)的母親。

另一條重要線索也將AL與EOS基金聯繫了起來。有一名叫肖恩·海恩斯(Shawn Rhynes)的男子在做空報告發佈前曾以對沖基金Quantum Asset管理董事的身份,多次聯繫過德爾公司討論做空報告中的指控項。2011年8月份Shawn也曾以同樣的身份聯繫希爾威。2011年11月15 日,德爾公司的律師前去拜訪EOS的註冊地址,也就是卡尼斯的父母位於拉斯維加斯Highvale Drive大道上的居所時,卡尼斯不在,應門者自我介紹便是肖恩·海恩斯。

元兇——EOS基金?

「我們認為,Alfred Little和IFRA背後的真兇,就是EOS。」希爾威董事長兼CEO馮銳說。

2012年1月9日,希爾威修改了向美國紐約州高等法院遞交的起訴書,追加喬恩·卡尼斯、贊恩·黑裡格等人為被告。

那麼喬恩·卡尼斯這個最大的「幕後控制人」又是何許人也?

卡尼斯今年39歲,1992年成立EOS基金的前身卡尼斯投資集團(CIG)並擔任總裁。EOS官網稱他早年是一位成功的電子股票交易商。從2001年起CIG更名為JCAR基金,轉型為長線價值投資者。從2004年起,JCAR基金改名為EOS。

EOS取自希臘語,意為為生長的植物提供晨露的「黎明的女神」,其大股東是一地平線基金(One Horizon Foundation),一地平線的「監護人」(Protector)也是卡尼斯本人。

EOS基金成立後,一直致力於在中國尋求投資機會。據EOS前合夥人周鴻榮介紹,卡尼斯大一時就做電子商務賺了100萬美元。2002年前後,卡尼斯幫一家中國製藥企業融資130萬美元並在紐交所上市,遂決定來中國發展。

2004年以來,卡尼斯和他的EOS基金對中能控股 (SNEN)、天人果汁(SPU)等十幾家中概股公司的私募發行進行了投資。

會計師事務所Marcum Bernstein & Pinchuk合夥人德魯·伯恩斯坦(Drew Bernstein)曾與卡尼斯在北京共用一個辦公區,他表示:「據我所知,卡尼斯是最有中國投資經驗的外國人之一。」

此外,公開資料顯示,卡尼斯還是一位動作電影製片人。在EOS官網上有一張卡尼斯與巴菲特的合影,這張照片攝於紀錄片《巴菲特報告》首映式上。當 時,巴菲特向為該影片提供幫助的卡尼斯等人表示祝賀。而研究主管黑裡格與卡尼斯共事多年,現為美國公民,在美國內華達州拉斯維加斯市及加拿大卑詩省溫哥華 市近郊都有居住地址。

除了卡尼斯外,EOS的成員還包括,股票交易主管Joseph Ramelli,亞洲區經理Kun Huang,投資調查總監Jeff Huang,中國區總監劉莉,合夥人和常務董事周鴻榮(George Zhou),副總裁劉北辰(Beth Liu)、黃必強、祝蜀云、王希平、Christian Arnell等。

據其他媒體報導,EOS基金並沒有在中國內地進行工商註冊,其在中國市場開展投資活動的實體是註冊於香港的EOS亞洲投資公司,並由EOS亞洲在成都、上海、北京等地租用虛擬辦公室作為對外發佈地址,成都是其主要基地。

不過,據媒體報導,經希爾威舉報,涉嫌為EOS蒐集信息的3名工作人員2011年12月被河南警方拘捕。三人目前處於取保候審的狀態。但河南省公安廳對上述3人是否遭拘捕未有明確回覆。

空中 概股 隱形 操盤 AL 初揭 神秘 面紗
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巴菲特:價值投資的面紗之下

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-12/yMMDcxXzQzMjAyMQ.html

也許在很多人的心目中,巴菲特是最悠閒的基金經理了,他只需要下單買入股票,然後持有就可以了,投資對巴菲特來說簡直是信手拈來、不費吹灰之力。

顯然,這並不是真正的巴菲特。

「價值投資只是巴菲特最核心的投資方法。」上海實力資產總經理、中道巴菲特俱樂部創始人陳理在接受第一財經日報《財商》採訪時表示,巴菲特的投資方法是多策略的,價值投資是其常規投資方法,巴菲特還採用了很多非常規的投資方法。

事實上,巴菲特並不僅僅是一個大家今天所描繪的價值選股高手,真實的巴菲特遠比這複雜。

股票不是主要投資

很多人以為巴菲特的主要投資是二級市場股票,其實巴菲特的大部分投資是收購實業公司。

巴菲特曾經成立了一家合夥制對沖基金巴菲特合夥公司,1956年用對沖基金賺來的錢收購了伯克希爾·哈撒韋。伯克希爾·哈撒韋公司最初是一家瀕臨破產的紡織廠,在巴菲特的精心運作下,伯克希爾成為了一個以保險業為主業的多元化投資集團。

1972年,巴菲特接受芒格的建議,用2500萬美元收購了喜詩糖果公司,以此為開端,巴菲特在併購方面不斷擴張,增加對優質企業的控制權,股票投資的比重也慢慢降低。可以說,目前巴菲特最主要的投資是實業併購,其次才是股票。

到 了2011年年底, 伯克希爾旗下五個最大的非保險公司——美國伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)、以色列伊斯卡刀具公司(Iscar)、化工巨頭美國路博潤 (Lubrizo)公司、芝加哥普利茲克(Pritzker)家族旗下工業集團Marmon、中美能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings Company),都取得了創紀錄的盈利,2011年稅前共盈利超過90億美元。而在7年前,伯克希爾僅擁有其中的一家——中美能源,其他的四家公司都是 巴菲特其間巨資收購而來。其中,2010年以340億美元價格收購伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)的交易是伯克希爾目前為止最大的併購交易。

相比之下,2011年底伯克希爾的持股市值為661.52億美元,其中可口可樂、IBM以及富國銀行這前三大重倉股是巴菲特投資組合中市值超過百億美元的股票,持倉市值之和佔全部投資組合市值的54.90%。不過與大筆的併購交易相比,股票投資只是冰山一角。

當然,併購交易為伯克希爾帶來的利潤也相當可觀。巴菲特預計,除非2012年經濟走弱,否則這五項非保險業務應該都能再創紀錄,總盈利能夠輕易超過100億美元。

在 一週前舉行的股東大會上,巴菲特還指出,伯克希爾·哈撒韋的規模將會繼續增長下去。有一天,340億美元的併購交易規模將不再是上限。他進一步表示:「我 希望自己能進行一樁大規模的併購交易,在我們有錢時,我喜歡進行併購交易。如果能在明天就進行一樁很好的併購交易,無論其規模是大是小,我們都會去進 行。」

只有少數股票長期持有

與一般的投資公司相比,伯克希爾的模式也有一些特別。伯克希爾 最主要的業務是保險,保險業務為伯克希爾提供的是「浮存金(float)」。每個行業都有浮存金,保險行業的浮存金就是保費。保費交給保險公司後,保險公 司保留很少的支付金額,剩餘的大部分保費可以拿出去進行投資,而投資收益卻歸保險公司所有,相當於無息貸款。

此外,由於伯克希爾已經連續 9年實現了承保利潤,所以這部分浮存金等於沒有任何成本,巴菲特就利用這部分資金來進行投資。從這個角度來說,巴菲特的投資是帶有槓桿性質的。在過去的9 年裡,伯克希爾的浮存金已經從400億美元上升至700億美元。正是這些巨額的浮存金讓巴菲特數十年來併購企業完全不依靠債務。

當然,這 些「浮存金」也是巴菲特進行股票投資的主要資金來源。不過,在股票投資方面巴菲特也並非把所有股票都長期持有。從巴菲特歷年來持股變動情況可以發現,他的 股票投資分為兩類,一類是像可口可樂、寶潔、富國銀行和美國通用這樣的優質企業,巴菲特選擇的是長期持有,很少進行大動作的換倉。以可口可樂為例,巴菲特 最初買入可口可樂是在1988年,買入可口可樂股票5.93億美元,1989年大幅增持近一倍,總投資增至10.24億美元。1994年繼續增持,總投資 達到13億美元,此後持股變動不大。到了2011年年底,可口可樂仍是巴菲特第二大重倉股。從1998年到2011年,美國股市歷經牛熊,可口可樂股價也 大起大落,但巴菲特仍然堅定長期持有。

這種投資也是目前最為大家所津津樂道的「價值投資長期持有策略」,但顯然巴菲特並沒有把所有股票都 長期持有,事實上他本人一生的投資中,很多股票買了又賣,賣了又買,只有極少數股票才會長期持有。所以他投資股票的第二類就是低價買入、高價賣出,階段性 持有的股票。除了可口可樂、寶潔、富國銀行、美國通用、強生以及最新買入的IBM外,其他很多股票巴菲特都只是階段性持有,而非長期持有。

多元化的非常規投資

此外,大多數投資者可能不瞭解的是,價值投資者巴菲特也有很多非常規化的投資方法,比如套利、可轉債、期貨、外匯、債券等投資。

巴菲特說:「僅僅固守一種特定的投資類型或投資風格,投資者不可能獲得超常的利潤。只能通過認真評估實際情況並不斷訓練獲得這種利潤。」

巴 菲特最早在合夥公司期間大概用40%的資金做套利,使合夥公司的業績穩定增長,在熊市遠遠超越大盤和其他基金,而且沒有一年發生虧損。巴菲特的套利和一般 的投機套利不同,他的套利更多源自於併購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係,影響投資價格的公司行為包 括合併、清算、重組、分立等。

此外,巴菲特還在1994~1995年建立了4570萬桶的石油衍生合約;1997年購買了1.112億盎 司的白銀;1997年購買了46億美元以賬麵攤銷的長期美國零息債券;2002年首度進入外匯市場投資;此外巴菲特還進行固定收益投資,截至2012年一 季度,伯克希爾擁有固定債券316.98億美元,其中包括德、英、加、澳、荷五國AA級以上債券109.9億美元。

陳理指出,常規投資的股票投資部分和市場的總體表現密切相關。而非常規投資部分通常和指數表現沒有關係。在熊市中,非常規投資部分可以使投資組合表現更出色,對沖股市大跌的風險。

所以說,巴菲特並不僅僅是「買入並長期持有」的簡單價值投資者,他的投資方法和策略都是多元化的,畢竟投資不是一件簡單的事情。

巴菲特和他的兩任妻子

2006 年8月,已經76歲高齡的巴菲特與艾絲翠·孟克斯(Astrid Menks)正式結婚。她已經與巴菲特一起生活了28年,之前只是一名普通的酒吧服務生。巴菲特的女兒蘇珊在奧馬哈的家裡主持了婚禮。「這是艾絲翠·孟克 斯一生中唯一的一次婚禮,也是巴菲特這一輩子最後一次婚禮。」

巴菲特的前妻蘇珊·巴菲特在2004年7月29日因心臟病突發去世,享年 72歲。他們在1952年結婚,但蘇珊在1977年就離家前往舊金山發展歌唱事業。雙方分居但一直沒有離婚。據悉,孟克斯正是蘇珊介紹給巴菲特的,當年她 是蘇珊表演爵士樂的俱樂部的女招待。孟克斯在1978年開始與巴菲特同居,三人一直保持著一種微妙的關係。據說,他們的朋友以前經常收到同時署有他們三人 名字的明信片。

剛認識巴菲特的時候,孟克斯只有30歲,是酒吧的一名普通服務員,相貌平平、樸實無華,這位來自立陶宛的移民和億萬富豪巴 菲特有著天壤之別,但這樣不可思議的事情真的發生了,她最終成為了巴菲特的第二任妻子。這個巴菲特晚年最重要的女人極少出現在鎂光燈下,只是默默支持著巴 菲特。


巴菲特 巴菲 價值 投資 面紗 之下
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最美味的麵包.最吸睛的團隊‧最醜陋的故事 揭開胖達人幕後金主徐洵平神祕面紗

2013-09-02  TWM
 
 

 

撰文‧梁任瑋

近年紅透半邊天的パン(音「胖」)達人麵包,因摻有人工香精,被台北市長郝龍斌斥責為民生詐欺後,風波一發不可收拾,從原本的廣告不實擴大成刑事詐欺案,連檢調都展開調查,讓原本訴求天然、健康的品牌形象一夕跌落谷底。

二○一○年底成立的胖達人手感烘焙麵包店,創辦人並非目前公司主要持股者基因國際董事長徐洵平,而是麵包師傅出身的莊鴻銘、蔡昆成。由於胖達人一開業就迅速在烘焙業竄紅,一年半內開了五家分店,吸引不少證券業老闆、投資大戶有意入股投資,但莊鴻銘始終不為所動。

去年初,徐洵平有意買下胖達人持股,但始終不得其門而入,最後透過知名藝人小S的公公,也是醫師出身的許慶祥與莊鴻銘洽談,短短半小時的談話,就讓莊同意釋股,以一千五百萬元賣給基因國際。

「當初如果是其他人來跟我談,我不見得會賣,但許醫師的誠意與敦厚讓我感動,我相信他不會騙我們,也會優先照顧員工權益,所以才賣了六○%股權給基因。」莊鴻銘曾對外如此透露。

基因國際入主

資金挹注加快展店腳步

上櫃的基因國際,前身是IC設計公司達鈺,二○一○年被在醫美界闖出名號的韓星集團董事長徐洵平借殼,從此跨入生醫領域,並改名為基因國際生醫公司。後來徐洵平又廣邀眾多名人好友,包括許慶祥、許雅鈞等人投資胖達人所屬的麵包達人公司(後更名為生技達人),目前基因國際持有四四%股權,是胖達人最大股東。

胖達人有了新團隊、新資金加持,展店如虎添翼,幾乎以一個月一家店的方式在全台拓展,甚至遠赴香港、上海開設據點,目前台灣有十八家店、海外三家,根據基因國際財報顯示,去年胖達人營收高達一.九億元。

由於這兩年餐飲股掛牌蔚為風潮,包括F-美食、安心食品、王品股價上市後都曾創下四、五百元的天價,給予飲食類股不少想像空間,胖達人亮眼的成績,讓投資手腕高明的許慶祥建議將胖達人自基因國際切割出來上市,因此,基因國際甚至找安永會計師事務所簽證財報,目標是在今年底前將生技達人公司推上興櫃。

宛如魚幫水、水幫魚,基因國際有了胖達人題材,股價也從去年的五十八.二元一路飆升到二一二元,但今年四月以來,基因股價開始大跌,最低跌到八十八元,從股價來看,知悉內幕人士早就落跑了。

問題有跡可循

大股東賣股、創辦人閃辭

知情人士向本刊透露,徐洵平的太太基因國際監察人姜麗芬今年四次申讓持股,張數高達二五五○張,若以當時股價一五○至一六○元計算,套現已三億元。此外,據聞基因國際股東許雅鈞父子今年五月間也陸續處分股票、獲利入袋,目前僅持有五百張基因國際股票。對此,本刊向許雅鈞的朋友,本身也是生技達人股東曹明世查證,未得正面回應。

其實,就在香精事件爆發的前一天,胖達人內部人事也出現大地震──﹁生技達人﹂原董事長莊鴻銘竟閃電辭職。八月十九日,徐洵平突然召開臨時董事會,會議中直接要求莊鴻銘卸下職務,甚至連莊所帶領的六人團隊都被要求立刻離職,遺缺由徐洵平與胞弟徐志鴻接任生技達人的董事長與總經理,「毫無預警就叫我們離職,大家都很驚訝。」已離開生技達人公司的主管無奈表示。

據了解,去年基因國際買下胖達人六成股權後,雖然還是讓莊鴻銘掛名董事長,但早就沒有實質主導權,尤其生技達人這一年來持續增資,莊鴻銘的持股更被稀釋到只剩一一.七%。「莊董無法接受徐洵平突如其來換掉他的打擊,因此,他離開公司後不知去向。」一位離職幹部透露。

由於莊鴻銘是胖達人麵包祕方研發的關鍵人物,八月二十五日,遭檢警發出拘票的莊鴻銘已出面,並被檢調改列被告。而徐洵平隔天也按鈴控告莊鴻銘詐欺,原因是懷疑莊鴻銘在外另成立一家公司負責承攬胖達人的清潔事務,浮報費用,懷疑莊涉嫌利益輸送,案情另外發展出現任董座告前任董座的案外案。

幕後推手徐洵平

不怕冒險,就怕不改變至於將胖達人品牌從一家單純麵包店推向兩岸三地連鎖經營的徐洵平,本身也是位不簡單的角色。他經常訓誡員工,「改變的代價很大,不改變的代價更大,就是被淘汰。」對照胖達人這一年多來爆紅的過程,就不難看出他敢衝、敢冒險的行事風格。

徐洵平認為,一個新品牌剛成立,當大家都還很陌生時,就必須要搭配強烈的宣傳,例如,當初在規畫胖達人新門市開幕的宣傳計畫時,發現不論再怎麼廣發宣傳,也比不上小S在微博上發一條訊息邀請「姊姊妹妹一起來,老闆請你吃麵包」,結果隔天馬上就來了一萬人這樣的成果,一次就把新店面的宣傳做到位,讓他更深信利用名人宣傳的重要性。

例如,基因國際的前十大股東除了徐洵平家族,也赫見小S老公許雅鈞、股市大戶于仲淵與林保田,以及殯葬龍頭龍巖人本董事長李世聰等人名列其中,而于仲淵、林保田、許慶祥一家人又同為帝寶住戶,更可看出徐洵平善於利用富豪一起投資事業,也接間替品牌背書的手段。

據了解,徐洵平與許雅鈞的父親許慶祥認識多年,徐洵平也非常敬重他,並加入許慶祥「巴菲特投資團隊」,一起投資不少股票、公司。

今年四十五歲的徐洵平,據聞早年是靠擺地攤起家,創業過程也曾遭遇失敗,後來靠房地產買賣東山再起,賺進人生第一桶金,十年前成立韓風整型診所,搭上近年醫美熱潮後暴富,被外界稱為整形大亨,自己也住進台北市敦化南路、安和路口的頂級豪宅「元大栢悅」,過著上流社會生活。

曾接觸過徐洵平的企業界人士說,戴著金邊眼鏡的他,總是西裝打扮,有濃厚雅痞味,「名片上的頭銜很多,英文名字就叫Gogo,和他急躁的個性一樣。」業界人士舉例,徐洵平喜歡接觸新事物,想要的東西,一定會想盡辦法取得,去年歐洲古董市場拍賣兩只LV古董行李箱,徐洵平就不惜高價搶標,一度成為時尚圈話題。

「人生最大的風險,就是和多數人一樣都不冒險!」這句話,是徐洵平經常與朋友分享的名言,在他台北裝潢得極為古典的辦公室裡,甚至就有一大幅「勵志名言」用玻璃裱框掛在牆上,讓到訪的朋友無不印象深刻。

事實上,徐洵平投資胖達人後,就不斷在大陸展開一連串餐飲業購併,而且專找排隊名店,包括買下上海撈王火鍋、北京蜜斯蜜糖餐飲,「徐洵平的野心是放眼中國大陸龐大的內需市場,在台灣打品牌,在對岸賣知名度,可以說是他一貫的操作手法。」曾經接觸過基因國際的證券業者說。

歷經胖達人麵包香精事件後,徐洵平積極在對岸打造的餐飲夢想究竟還能不能繼續,仍有待觀察;但可以確定的是,一心想成為兩岸三地「麵包大亨」的基因國際董事長徐洵平,如今已重重跌了一跤,基因國際在事件爆發後一周股價創十一個月新低,徐洵平這回已在台灣資本市場深刻體認到了「誠信無價」這一課。

徐洵平

出生:1968年

現職:基因國際董事長

學歷:政治大學企經班

經歷:韓星公司(韓風整形診所)董事長

家庭:已婚

基因國際生醫

成立時間:1994年

負責人:徐洵平

資本額:2.67億元

旗下事業體:

◎台灣

1.韓風整形診所

2.胖達人

3.京都堂中醫診所

4.薇閣產後護理之家

5.戴爾牙醫聯盟

6.醫美品牌dr. DNA

◎大陸

1.北京蜜斯蜜糖餐飲

2.上海撈王火鍋

持股比率前10名之股東一覽

姓名 持股(%) 備註

姜麗芬 33.50 徐洵平妻子徐洵平 19.64 基因國際董事長韓星(股)公司 17.97 徐洵平、姜麗芬投資徐勝男 6.18徐洵平父親許雅鈞 1.91 小S老公于仲淵 1.90 股市大戶,帝寶住戶林保田 1.90 股市大戶,帝寶住戶成昌投資 1.18龍巖董事長李世聰投資公司

潘俊佑 1.16 —

劉學濂 1.12 —

資料來源:基因國際2013年年報基因國際持有胖達人44%股權

胖達人

公司名稱: 生技達人

成立時間: 2010年

負責人: 徐洵平

資本額: 5800萬元

主要業務: 烘焙業

分店數: 台灣18家、香港1家、

中國2家

股東結構

基因國際 43.62% (代表人:徐洵平、曹明世、黃筱玲)

莊鴻銘 11.7%

蔡昆成 10%

吳宇皓 5.5%

註:資料截至8/26

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「華爾街大鱷」的對手:揭開中國大媽的面紗

http://new.iheima.com/detail/2014/0121/58109.html

最先流傳的是一個微博段子:「說到今年的金融大鱷,多了一個『中國大媽』。經過一年的醞釀造勢,華爾街大鱷們出手做空黃金,金價大跌。不料半路殺出一群『中國大媽』,瞬間出手1000多億元人民幣,300噸黃金被大媽一掃而光。華爾街投多少大媽們買多少,在這場對賭中,高盛率先退出做空黃金,『中國大媽』完勝!」

段子透出的信息量挺大——

2013年,從「完勝華爾街大鱷」到「抄底海外房產市場」再到「比特幣逆襲主角」,這一年,「中國大媽」打破了傳統形象,闖進了國內外的輿論場。外媒甚至為「中國大媽」特別創造了「Dama」這一英文單詞。

本來活躍於菜市場、公園廣場的大媽們為何突然闖入了公眾視野,並且成為華爾街大鱷的「對手」?大媽們對中國的經濟到底會產生何種影響?

為什麼是「大媽」?

關於中國的大媽,一般是這樣定義:年齡在30歲至50歲區間;家庭可支配現金在數萬以上,丈夫事業有成;金融知識趨近於零,投資喜歡跟風,多憑感覺,以及閨密朋友的攛掇。

其實,中國大媽囤貨並不是近幾年才開始興起。前些年,輪番上演的 「豆你玩」「蒜你狠」「辣翻天」「玉米瘋」,都能在其中看到中國大媽們的身影,為何直到今年大媽們才真正火起來?

原因在於中產階級崛起,加之中國人口進入老齡化社會,大媽們的數量有所增加,並且大媽手上的閒錢也開始增多。大媽們不再侷限於買些瓜果蔬菜日用品等平民消費商品,購買力得到了極大的提升。

而與此同時,國內的投資渠道比較狹窄。買房子吧,現在國家極力調控,國N條接連面世,老百姓會擔心房價下降,得不償失;把錢存入銀行,由於存款利率低,與每年通脹相抵,幾乎不賺錢,甚至賠本;倘若投資股市,數年以來的股市萎靡,讓股民財富嚴重縮水

所以,在金價下跌以後,不少人把黃金探底看做救命稻草,期待黃金未來良好的上漲預期。而經歷過計劃經濟時代的中國大媽,對於物資緊缺的相關信息具有特定敏感性。大媽喜歡「拉家常」,這些好事情、好機會,一旦被大媽發現了,絕對不會一個人藏著掖著,口耳相傳是必然的。更何況,大媽們既成圈子,喜好也多半趨同,她們之間互相傳播和影響,帶來的市場效應也就可想而知了。

「中國大媽」真正需要的,並不是黃金首飾,而是有保障的未來。「中國大媽」們出手搶金,固然有傳統的「存金藏銀」觀念的影響,但主要還是用來規避通脹,而她們寧可儲蓄保值也不願、不敢消費,暴露出物價持續走高下對於資產保值的恐慌,也有攢下來以備養老等方面的考慮。這也是內需這個引擎遲遲不能有效驅動的原因。所以,中國大媽「搶金潮」不但印證了中國人的消費潛力和投資需求巨大,也映襯著中國民間投資渠道的匱乏與不足,更突顯了呼之多年的擴大內需未被有效釋放的現實。

被高估了的中國大媽

金價漲漲跌跌本是常事,但這次因與中國老百姓投資理財息息相關,就變得格外引人關注。不過,與網友們相比,專家們可沒那麼樂觀。多位經濟學家均認為:網友高估了大媽們對金價的影響力。

為何這麼說?網友沒有搞清楚黃金市場的定價機制。國際金價是在倫敦交易所、芝加哥交易所等幾大國際交易所產生的,即國際金價主要通過國際投資者連續期貨交易決定。它能反映現貨市場的需求,但並不由現貨市場決定。通常而言,黃金期貨價格的變動對現貨黃金價格的變動有影響。所以,平時國際金價漲了,咱們老鳳祥或是周大福等金飾店裡賣的每克黃金價格也跟著上漲。而現貨價格的變動反過來不大會影響到期貨價格的變動。

一位黃金分析師進一步解釋:黃金交易市場分為現貨市場與期貨市場。現貨交易包括零售市場,大媽們搶購的是零售市場的黃金。期貨市場主要由資本控制,就是網友提到的華爾街大佬等機構交易者控制。我們平時說的國際金價,是指期貨市場的金價。期貨市場的黃金交易量本身非常巨大,機構交易者又可以通過金融槓桿將其成倍放大,所以在期貨市場中的黃金交易量要遠遠大於零售市場中的黃金交易量。

4月中旬,國際金價遭遇暴跌,但「暴跌之後的技術反彈,是很正常的走勢。在時間上確實剛好與中國大媽搶購黃金相契合,中國大媽的搶購行為也可能對市場上交易者的心理預期產生了一定影響。 」復旦大學經濟學院副院長楊長江表示。

「中國大媽」搶購黃金撼動金價固然只是網友一廂情願的看法,但卻引發國際資本市場再一次對中國元素的關注。

中國人歷來對黃金投資與收藏有些特別的情愫。在多數人的心中,黃金就是財富的體現。不管是富人還是不太富裕的人,總要買些黃金儲備,一作為財富象徵,二以防不測,三是可以將財富傳給子孫。對於黃金品種的選擇,中國自古以來,就是最為簡單的形式:金元寶或金塊,不用什麼加工,成色足、份量「實在」最重要;金首飾也是心愛投資之物,嫁娶等儀式都需要黃金飾品。

儘管中國大媽並不如傳說中這麼「厲害」,但從中國大媽事件卻反應出了中國社會對於財富投資上的諸多問題。

中國大媽的未來

中國大媽的崛起是必然,就如同近幾年崛起的「屌絲」一詞。屌絲的興起表達出80末90後年輕一族,在生活節奏塊、社會壓力大的如今,引發了的共鳴,進而不自覺的形成了所謂的「屌絲」這一群體。互聯網、移動互聯網的發展,給予了社會群體發出聲音的便捷渠道,在大媽與財富這兩個發差極大的詞彙相組合時,「中國大媽」群體便正式形成。

中國大媽反應出的是中國投資渠道狹窄。無論是大媽買黃金、買房、買比特幣,都是因為狹窄的投資渠道不得已將具有龐大數量投資或者潛在投資需求的大媽「籠絡」在了一起。與此對應的,更是社會各類層出不窮的「詐騙案」,被打著投資渠道的幌子騙財的大媽不勝枚舉。

儘管有的人可能會說,大媽搶黃金不一定是有投資意識,只是跟風消費。但大媽搶金風波折射出的是中國通貨膨脹帶來的某種程度的社會恐慌。人們不在甘於將人民幣存在銀行,而是想著法的保值或者升值。市場總是用最直白的方式來表達問題,大媽這一群體儘管算不上社會精英,但卻是社會大眾需求的直接表達者。就好比2008年的股市,當你發現連身邊的大媽也開始參與股市,證明股市已經走到了虛高的節點。

中國已經進入老齡化社會,大媽的數量還會不斷增加,儘管大媽們對中國經濟的走向產生不了影響,但是,大媽們的消費投資行為卻是中國經濟問題的間接反映。中國的經濟增長需要靠投資與消費來拉動,如果不拓展投資渠道、形成完善健康的投資途經,大媽們依然會在一波又一波搶購中繼續奔波,而中國的經濟也難以真正健康穩定地發展。


華爾街 華爾 大鱷 對手 揭開 中國 大媽 面紗
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中央財經領導小組掀開面紗

http://www.infzm.com/content/101628

數個權威消息源證實,自1987年以來,中央財經領導小組的歷任組長一直由時任總書記擔任,時任總理則任副組長。

2014年6月13日18時許,新華社發佈了一則消息,稱中共中央總書記習近平以中央財經領導小組組長身份主持召開了該小組第六次會議,會議主題為研究能源安全戰略。報導同時透露,國務院總理李克強、副總理張高麗分別以中央財經領導小組副組長、成員身份參加。

這是自1980年中央財經領導小組成立以來,官方媒體首次對財經小組會議進行實時新聞報導,並且詳細公開財經小組組長、副組長、成員的名單。

當晚19時的《新聞聯播》播放了會議召開的畫面,圓形會議桌內圈就座的,除習近平、李克強和張高麗外,至少還有5位政治局委員:國務院副總理劉延東、汪洋、馬凱,中央政策研究室主任王滬寧,和中央辦公廳主任栗戰書。此外,兩位國務委員、一位中央軍委委員、全國政協副主席兼央行行長,以及包括國家發改委在內的11個部委的主要負責人均與會。

南方週末記者向數位權威消息源求證後發現,自1987年來,中央財經領導小組的歷任組長一直是由時任總書記擔當,時任總理為副組長。

《人民日報》上一次提及中央財經領導小組會議,還是在1999年1月14日刊發的一篇名為《1998年經濟發展和改革回眸》的述評中,提及1996年8月江澤民總書記主持中央財經領導小組會議,專門聽取防範和化解金融風險的工作匯報。

中央財經領導小組,為中國共產黨中央委員會負責財經工作的領導機構。不過,改革開放以來,最高行政機關國務院負責具體的經濟工作,中央財經領導小組則「隱居幕後」,少有人知。

一位接近中央財經領導小組辦公室(下稱中財辦)的人士稱,此番中央財經領導小組揭開一角面紗、走向前台,「可以理解為黨對經濟工作的加強,並且,或與改革進入深水區直接相關」。

前世今生

追溯中國共產黨黨史,與中央財經領導小組類似的機構,最早出現於新中國成立前夜。

2013年1月,中國社會科學院當代中國研究所張金才研究員在《北京黨史》雜誌上撰文:1949年3月,中共七屆二中全會,決定成立中央財政經濟委員會(簡稱中財委),統一領導全國的財經工作。當年5月,陳云受命來到剛剛解放的北平負責籌建;7月,由中共中央財政經濟部與華北財經委員會合併組成的中財委正式成立,陳云任主任。

當時的中財委設六局一處,包括計劃局、人事局、技術局、私營企業事務局、合作事業管理局、外資企業管理局和秘書處;再下轄包括央行、中央工業處、中央財政處等13個部門。

新中國成立後為加強對經濟工作和改進體制工作的統一領導,1957年1月10日,中共中央發出《關於成立中央經濟工作五人小組的通知》,明確經濟工作五人小組——陳云(任組長)、李富春、薄一波、李先念、黃克誠,在中央政治局領導下統一領導全國的經濟工作。

1958年6月10日,中共中央又發出《關於成立財經、政法、外事、科學、文教各小組的通知》,其中中央財經小組由12人組成,依然是陳云為組長。

不過,1958年成立的中央財經小組,與此前的中央經濟工作五人小組、中財委不同——張金才在上述文章中稱,它已經不再是根據中央決策統一領導國家經濟工作的機關,而是變成了一個諮詢機構。

「文化大革命」結束後,中共中央政治局於1979年3月召開會議,確定了調整國民經濟的方針,同時決定成立國務院財政經濟委員會,「由陳云、李先念兩同志掛帥,統一管理全國的財政經濟工作和目前的調整工作」。

直到1980年,中央財經領導小組才正式面世。

1980年3月17日,中共中央政治局常委會決定,撤銷國務院財政經濟委員會,成立中央財經領導小組。時任政治局常委、國務院副總理出任中央財經領導小組組長,半年後其升任總理,小組組長身份未變。

1984年,那場事關改革的莫干山會議在形成「價格雙軌制」為主的會議成果後,就由會議主辦方向中央財經領導小組秘書長張勁夫直接匯報。張同時任國務委員、國家經委主任。

1987年時任國務院總理升任中共中央總書記,中央財經領導小組組長身份依然未變。

由此開始,中央財經領導小組組長一職,一直由總書記兼任。

1989年,江澤民接任中共中央總書記,並兼任中央財經領導小組組長。除了數位權威人士向南方週末記者確認這一任職之外,國務院原副總理曾培炎在其《西部大開發決策回顧》一書中也提到,上個世紀九十年代,時任中共中央總書記江澤民,兼任中央財經領導小組組長,而曾培炎本人則是這個小組的副秘書長兼辦公室主任。

3年之後,朱鎔基在十四大後出任政治局常委、國務院副總理,開始更具體地介入經濟改革事務,包括1994年的分稅制、1997-1999年的國企改革、1998年應對亞洲金融危機的擴內需舉措、1998年的住房和社保制度建立、2001年加入WTO等。

隨著國務院常務會議制度的落實,2003年之後,國務院在經濟事務上更為頻繁地發揮作用——根據國務院組織法第四條:國務院工作中的重大問題,必須經國務院常務會議或者國務院全體會議討論決定。

《國務院工作規則》則規定,國務院常務會議「一般每週召開一次」。這一規則是在2003年3月20日,由時任總理溫家寶主持召開的第一次國務院全體會議通過的。一般經濟、社會事務,往往由國務院部署。例如,2008年11月5日,時任總理溫家寶就主持召開國務院常務會議,研究部署進一步擴大內需、促進經濟平穩較快增長的措施,並部署了「4萬億」投資計劃。

而黨中央對經濟工作的領導,每年常規出現兩次。一次為七月的中央政治局會議,對上半年經濟工作做出總結,對下半年經濟工作做出調整和部署;另一次則是年底的中央經濟工作會議,對次年經濟工作做出部署,包括GDP增速、政府工作報告基調等重大命題。

一位接近中財辦的人士向南方週末記者透露,中央財經領導小組召開會議的次數大約每季度一次。

「人員精幹」

中央財經領導小組成員的交接,一般緊隨中央政府換屆。

曾在中財辦任重要職務的一位人士告訴南方週末記者,胡錦濤接替中央財經領導小組組長是在2003年3月——2002年黨的「十六大」閉幕後半年、新一屆政府換屆完成之時。黨的「十八大」之後,習近平循慣例,亦兼任了這一職務,實際的交接完成是在2013年3月。

數屆政府以來,中央財經領導小組的副組長均由時任總理兼任,小組成員還包括幾位副總理、國務院秘書長,國家發改委、國資委、財政部、央行、證監會、銀監會、保監會的主要負責人。

中央財經領導小組下設一個日常辦公機構中財辦,這是一個正部級機構。

從1980年以來,先後擔任中央財辦主任的至少有6人——李智盛1981年至1985年間任中央財辦主任,此後,蔣冠莊、曾培炎、華建敏、王春正、朱之鑫先後擔任此職位。現任中央財辦主任為劉鶴,2013年3月接替朱之鑫。

從曾培炎開始,此後幾位中央財辦主任,都同時任國家發改委(國家計委)副主任一職。

「我們的人員很精幹,一共五到六個小組,每個組少的三四個人,多的也就五六個人。」前述中財辦前任官員對南方週末記者介紹。這些小組(局),分別是綜合組、秘書組、宏觀組、財貿組、經貿組及農村組。

辦公地點位於中南海之內的中財辦,曾與中央外事工作領導小組辦公室(即中央外辦)同一棟樓。

中財辦也曾與中央農村工作領導小組辦公室(下稱中農辦)的人員「合署辦公」、交叉任職。1993年中央農村工作領導小組成立之初,並無獨立的日常辦事機構,直到2004年,中央農村工作領導小組開始單獨下設辦公室,即中農辦,由中財辦副主任陳錫文兼任中農辦主任一職。

中央財經領導小組的職能,目前主要體現在參與制定國民經濟與社會發展五年規劃綱要、年度經濟計劃制訂、經濟形勢調研和分析和宏觀政策研究等方面。

這部分的職能與國家發改委較為接近。不過,中央財經領導小組的協調權限,要大大高於國家發改委。

從一些曾在中財辦任職的官員履歷方面,也可看出中央財經領導小組及中財辦的職能所在:

現任國務院研究室副主任韓文秀,曾於2005年3月至2011年8月(2010年7月至2011年8月,掛職任中共廣東省委副秘書長),任中央財辦經濟一組(即宏觀組)組長。他亦曾以十七屆五中全會精神中央宣講團成員的身份,在江西省做專題報告。彼時,江西官方對他的介紹是,韓文秀「一直負責宏觀經濟分析和政策研究制定工作,曾多次參與中央經濟工作會議、全國發展改革工作會議的文件起草,並參與了『十五』、『十一五』、『十二五』規劃編制等工作,是中國宏觀經濟領域研究的著名專家,也是我國重大政策研究制定的重要參與組織者」。

小組在地方

在地方黨委,現如今,省市縣甚至鄉鎮一級,也都設置了各自的財經領導小組。

根據南方週末記者觀察整理,省一級的財經領導小組組長均由省委書記擔任,副組長則由省長擔任。如四川省委書記王東明即兼任四川省委財經領導小組組長,四川省省長魏宏為副組長。

地級市則差異較大。有的設置與中央、省級相似,有的還沒有成立市委財經領導小組。

一位中部某省會城市市委的官員對南方週末記者稱,在他的印象裡,該市從未召開過市委財經領導小組會議,或以其名義刊發過文件。

海南省則略顯不同。《人民日報》曾報導,2009年2月17日,海南省委常委會會議,明確提出:「(海南所轄)市縣委不設財經領導小組」。

成立了財經領導小組的地方,各級財經領導小組組長一般由各級黨委書記擔任、政府首長任副組長。

不過也有例外。2012年,廣東省茂名市電白縣成立財經工作領導小組,組長就由時任縣長擔任,相關縣領導為副組長,縣財政、稅務、國土、國資、土地儲備中心等有關部門主要負責人為成員,並下設辦公室於縣財政局。時任縣委書記沒有在電白縣財經工作領導小組中任職。

地方層面,各級黨委的財經領導小組的主要工作內容是研判當前經濟形勢。比如2013年7月22日,四川省委財經領導小組第二次會議的主題就是「研究分析經濟形勢,部署下半年經濟工作」。

也有更為細緻的。比如四川省綿陽市財經領導小組,在2009年成立之初公佈的《中共綿陽市委財經領導小組議事規則》中,表示重大項目投資安排方案甚至市級各部門辦公用車輛購置方案採購方案等,一旦超過一定金額,均在綿陽市委財經領導小組的議事範圍內——比如由市財政安排的辦公設備及辦公用品採購金額一次性在20萬元以上的採購方案。

中央 財經 領導 小組 掀開 面紗
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揭開中國航空行業的神秘面紗:近4成航班異常因航空公司

http://www.infzm.com/content/101771

6月24日,中國民用航空局發佈《2013年民航行業發展統計公報》。飛行員一直被認為是「高富帥」,拿著人人羨慕的高薪;而近幾年航空事故也引起了社會的巨大關注,各界人士對航空行業的議論愈發熱烈。現在,南方週末網用圖表為你揭開中國航空行業的神秘面紗。

2013年全國飛機載了多少旅客?

2013年,全行業完成旅客運輸量35397萬人次,比上年增加3461萬人次,增長10.8%。

2013年,全國民航運輸機場完成旅客吞吐量 7.54億人次,比上年增長11.0%。

其中,東部地區完成旅客吞吐量4.24億人次,東北地區完成旅客吞吐量0.47億人次,中部地區完成旅客吞吐量0.74億人次,西部地區完成旅客吞吐量2.09億人次。

2013年全國飛機載了多少旅客? (小虎、韻珊/圖)

2013年全國機場有多少個?

截至2013年底,我國共有頒證運輸機場193個,比上年增加10個。

其中,2013年,年旅客吞吐量100萬人次以上的運輸機場61個,其中北京、上海和廣州三大城市機場旅客吞吐量佔全部機場旅客吞吐量的29.0%。

2013年全國機場有多少個? (小虎、韻珊/圖)

2013年全國飛機起降了多少次?

2013年,全國運輸機場完成起降架次731.54萬架次,比上年增長10.8%。

2013年全國飛機起降了多少次? (小虎、韻珊/圖)

2013年全國飛機飛了多少裡?

截至2013年底,我國共有定期航班航線2876條,按重複距離計算的航線里程為634.22萬公里,按不重複距離計算的航線里程為410.60萬公里。

2013年全國飛機飛了多少裡? (小虎、韻珊/圖)

2013年飛機使用效率高嗎?

2013年,全行業在冊運輸飛機平均日利用率為9.53小時,比上年提高0.38小時。其中,大中型飛機平均日利用率為9.76小時,比上年提高0.18小時,小型飛機平均日利用率為6.60小時,比上年提高1.69小時。

2013年飛機使用效率高嗎? (小虎、韻珊/圖)

2013年航空公司賺錢嗎?

2013年,全行業累計實現營業收入5889.6億元,比上年增長6.5%,利潤總額248.1億元,比上年減少36.8億元。

2013年航空公司賺錢嗎? (小虎、韻珊/圖)

2013年全國航班準點嗎?

2013年,全行業未發生運輸航空事故、空防安全事故,發生通用航空事故10起。

2013年,全國航空公司共執行航班278.0萬班次,其中正常航班201.1萬班次,不正常航班76.9萬班次,平均航班正常率為72.34%。其中,37.4%航班不正常原因是由航空公司引起,而天氣原因僅佔21.8%。

2013年全國航班準點嗎? (小虎、韻珊/圖)

2013年全國有多少航空公司和飛行員?

2013年全國有多少航空公司和飛行員? (小虎、韻珊/圖)

 

揭開 中國 航空 行業 神秘 面紗 航班 異常 公司
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9158自揭面紗:最大的視頻秀場,是怎麼運行的?

http://bbs.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=43641
2012年11月歡聚時代(YY語音母公司)在納斯達克上市,很多人不瞭解這是一間怎樣的公司,只是感嘆雷軍、李學凌另闢蹊徑,在騰訊眼皮底下把多人即時語音聊天業務打造成10億美元級上市公司。而比YY還神秘的,是另一家、「歲入10億,比YY還牛」的9158。因為「你們懂的」原因,IPO對9158來說一直只是期望與傳說。

2014年6月22日,傳說終於發生了,天鴿互動控股(9158視頻社區母公司)向香港聯交所提交了招股文件並同時啟動了路演。為了上市,這家相對神秘的公司披露了許多重要信息,讓我們有機會窺見它在業務、收入來源、組織結構等方面的真容。

行業地位爭議:天鴿與YY,誰是老大?

根據招股文件,2013年天鴿互動營收5.48億元(淨虧損9261萬元)。營收中排在首位的是2012年併入的新浪秀,2.32億;9158排在第二位,1.94億;其它社區(包括多多遊戲、歡樂吧、久久明星交友、跳舞吧、心意吧及糖果社區)8500萬。天鴿在遊戲發佈方面的嘗試不算成功,連續三年收入徘徊在2、3百萬元。招股書披露「不合格」的遊戲有26款之多。拿得出手的只有2013年8月上線的《三國志:國戰版》, 2014年1月活躍23.8萬。            



2011年、2012年、2013年,不算新浪帶來的業務,9158加「其它社區」營收合計分別為2.51億、2.33億和2.79億,與傳說中的10億元相差甚遠且增長乏力。


天鴿招股書中稱:根據我們委託艾瑞編制的報告,就用戶支出總額而言,我們於中國社交視頻道社區市場份額於2013年達到33.9%,而最接近我們的競爭對手於同期的市場份額為23.1%。

2013年,歡聚時代營收18.2億,其中在線音樂及娛樂業務營收8.53億。天鴿自稱行業老大,歡聚時代當然不服。日前YY娛樂負責人對媒體表示「懷疑其(指艾瑞報告)科學性。」

其實,9158並沒有吹牛。雖然歡聚時代收入更高,但要向「頻道主」支付內容費用卻包括其中。2013年,歡聚時代在線音樂與娛樂營收(也就是用戶的花費)為8.5億元,頻道主從中分得4.44億元。而天鴿互動所計的收入是只用戶花費的一部分,系從分銷商按30%-40%的比例分成所得。2013年,天鴿互動視頻社區收入超過5億,用戶花費超過10億元。所以,天鴿第一、歡聚時代第二,艾瑞的報告沒有錯。

天鴿大費周章地從「用戶支出」角度計算市場份額,是因為按其生態模式(下文有詳解),從收入角度計算「太吃虧」。為了在投資人面前證明自己的老大地位,不得不額外破費近40萬元(根據招股文件,天鴿為這份報告支付了38.551萬元)。

那麼,天鴿搭起的是一個怎樣的生態呢?

互動平台解參與者角色詳解

天鴿控股目前經營8個多對多社交視頻社區及1個一對多社區,其中最著名的是9158和新浪秀場。在天鴿互動平台的生態中,分銷商、室主、主播和銷售代理是主要獲利者,他們各自的職責及利益分享方式如下:
1) 分銷商

分銷商位於金字塔頂端。他們物色能賺錢的內容、招募主播、僱傭銷售代理、發行並銷售虛擬貨幣。 2013年,平台共有2.6萬個視頻聊天社區,每個社區只允許有1家分銷商。

分銷商僅有四家。各家實力相當,平均每家把持6500個聊天社區。 對天鴿來講,分銷商是獨立第三方。做什麼內容,賣多少虛擬貨幣都由分銷商自行決定。   

2) 室主

照天鴿官方說法,聊天室由用戶創建並成為「室主」,申請人要組織至少五名主播,平台將對主播的表演能力進行評估。當聊天室有了一定人氣,會有分銷商與之洽談合作推廣、分成事宜。

普通用戶到哪裡去找五名主播,還要能夠通過天鴿的審核評估? 而且,有意思的是,室主還能經由「勞動服務公司」從天鴿平台獲得「獎金」。 可見,典型的室主不是一般的觀眾,而是有志於在平台上賺錢的「個體勞動者」。

3) 主播  

在天鴿平台上,3.48萬名主播是拋頭露面、吸引目光和金錢的主角。她們由分銷商直接招募,分派給到2.6萬個聊天室。平均每個聊天室攤不到2名,看來主播可以在多個聊天室走穴。

每7-10天,主播從分銷商領取一次獎金。   

4) 銷售代理

銷售代理是分銷商招募的「業務員+客服」,負責聊天室推廣及虛擬幣銷售。每名銷售代理只能服務於一個分銷商。

「代理」這個稱謂並不準確,他們並非代銷,而是要先付錢把虛擬貨幣買下來,天鴿稱之為「囤貨」。付款後,銷售代理獲得「虛擬幣兌換碼」,再進一步向用戶銷售。每七至十天,分銷商會將相當於銷售額10%到20%的金額返還銷售代理做為佣金。

2013年,天鴿平台上有1200名銷售代理了2.6萬個聊天室,平均每人負責22個。

5) 需要強調的是:分銷不是分銷、代理不是代理、室主不是用戶

以下為天鴿平台參與者利益分配圖。天鴿互動獲得用戶支出中的30%到40%、主播獲得25%到35%、分銷商獲得5%到35%。

首先,分銷商與天鴿根本不是「分銷代理」關係。分銷商在天鴿平台上做自己的生意、賣自己的的虛擬貨幣並將收入中的30%到40%劃轉天鴿。

其次,銷售代理也不是真是正的代理,而要付錢把虛擬物品買斷。他們不僅是為佣金奔忙更要為本錢博命!另外,根據網上零星線索,個別聊天室有傳銷行為。

再次,室主並不是真正的用戶,而是「小本生意人」。室主、銷售代理、主播三者的角色可以「互聯」或交叉。有時,他們來自同一個家族;有時,主播與室主是同一個人。

不論天鴿還是分銷商,與主播、室主、銷售代表均無僱傭關係。實際上後面三類角色都是天鴿與分銷商的馬仔,銷售代理「倒票」、室主「看場子」、主播表演。所謂「獎金」、「勞務費」就是是底薪和提成的代名詞。

安全第一的組織架構

天鴿如此分配互動平台參與者的角色,核心的目的在於隔離風險。而且,設置了三道防火牆。


第一道將主播與聊天室隔離。內容出了問題,主播首當其衝,被室主取消「上麥資格」,其它由公安機關處理(如有違法)就是了。這點與新浪微博相同,多少傳謠者被抓,微博方面並無法律責任。

第二道將室主與分銷商及天鴿平台隔離。如果問題嚴重到主播擔不下來,就輪到室主了。天鴿封掉聊天室、分銷商停止銷售虛擬幣,大家檢討檢討、「配合一下調查」也就是了。這層「防火牆」是新浪微博沒有的。

第三道將分銷商與天鴿隔開。招股文件中,天鴿聲稱「我們主要與獨立第三方分銷商合作以銷售及推廣我們的虛擬貨幣」、「我們並不釐定售予代理或用戶的虛擬貨幣的價格」、「我們對社區內容並不負全責。」

分銷商是獨立第三方,出了問題該坐牢坐牢,上市公司與之解除合作就是了。 分銷商與銷售代理之間只有一紙銷售合同,而室主、主播連合同都沒有、連臨時工都不是。


天鴿組織架構的安全性很高,但上市公司卻有被架空之虞。

在招股文件中,天鴿對如上組織架構強調了四點:第一符合互聯網行業慣例;第二分銷商與天鴿利益一致;第三分銷商並非最終用戶;第四以往曾與若干分銷商終止過合作。

但是,互聯網慣例不能簡單套用。 天貓、京東平台面向數量眾多、不特定的商家,每天開業、倒閉的不知有多少,平台當然要與每個商家的經營風險隔離開來。所以天貓、京東的商家為獨立第三方,是合理的。

而天鴿只有四個特定的分銷商,每家手下有300名銷售代理、掌管6500個聊天室。做為獨立第三方,分銷商必然有獨立的利益,與天鴿各賺各的錢、各吃各的飯。大方向一致,利益分配呢?分銷商投奔YY、呱呱怎麼辦?四家分銷聯合向天鴿索取更多利益怎麼辦?發個招商廣告就找到替代者?  

鋼鐵公司不一定要自備電廠,原料和成品的運輸可外包,甚至銷售都不必自己做,但總得有幾個煉鋼車間或者是分廠吧?只有總經辦、技術科、財務科,煉鋼業務全部由「獨立第三方」包辦的鋼鐵公司,不就是一個空殼兒嗎?        

站在商業角度,天鴿應與分銷商利益打通而不是隔離,而且誰也不會相信天鴿與分銷商真的沒有「更深層關係」。但是,從「你們懂的」風險考慮,天鴿不得不與分銷商劃清界限,畢竟安全第一。

付費意願超強的「精(tu)英(hao)」撐起天鴿

天鴿互動在人們眼裡是典型的互聯網企業,甚至有人幹脆稱之為「YY的前輩」。考查這樣的企業,無非是按著「得屌絲者得天下」的思路看它如何吸引流量、如何變現以及轉化率高低。

天鴿的特色是採用「多對多」視頻串流模式,支持多用戶實時互動;互動內容涉及音樂、脫口秀、社交、金融及教育;主要變現方式為虛擬物品出售。

2011年、2012年、2013年,天鴿平台付費用戶數分別為19.4萬、20.9萬和27萬。2013年,活躍用戶數為1082萬,付費轉化率為2.5%(9158為1.5%,新浪秀場為3.5%)。         



截至2013年底,天鴿平台已有910類虛擬物品上線,從簡單的紅玫瑰、棒棒糖到私人飛機、遊艇。最貴的「求婚」,價格為人民幣10萬元!儘管付費用戶人數不多(YY有320萬),但他們在天鴿的人均花費卻不低。2013年,9158和新浪秀付費用戶年人均消費金額分別達到2129元和2111元(YY為525元)。      



從下圖看到,每年給天鴿帶來6000元以上收益的用戶,佔付費用戶的比例為3%左右。2011年、2012年、2013年分別為5400人、6100人和8400人,他們平均每人每年給天鴿帶來的收益為2.6萬元以上。因為天鴿只拿到四成,倒推過來,這些「土豪」平均每人每年要花6.5萬元!


與絕大多數互聯網企業不同,天鴿互動根本不是為屌絲服務的。正如某「互聯網評論人士」所說,「支撐其發展的是付費意願強烈的精英用戶」!精英未必,但付費願意強烈卻是毫無疑問。

天鴿如何讓用戶產生強烈的付費意願呢?

首先是森嚴的等級制度,從知府、巡撫到提督、總督,直至太子、太傅、皇帝。不同等級的特權與榮耀有天壤之別,從進入聊天室的特權到名字出現在用戶名單位頂端、還有象徵身份的特殊稱號。虛擬世界的榮耀是用真金白銀買的,最高的等級要花4萬元取得。

其次是「情景促銷」。花費成千上萬元,在虛擬世界成為「精英」,怎能錦衣夜行,當然要經常出來收穫豔羨;既然出面,就要有與身份相稱的「消費」,送玫瑰花被當小氣鬼,豈不白買了身份,怎麼也得送「招財貓」、「皇冠」;鬥起富來「飛機」、「遊艇」一連氣兒地招呼。有個「將軍」為一個女主播爭風吃醋,一晚上花掉70萬元人民幣。美女主播、令人怒火中燒的情敵、起鬨的觀眾,此情此景多半是互聯網思維包裹著的高科技「仙人跳」。

最後是或有的色情內容。其實用好以上兩招,有沒有色情內容都一樣賺錢。

前面提到的「互聯網評論人士」為9158辯稱:「你是從哪看到9158依靠色情來吸引用戶,你自己嘗試使用了嗎?」 、「媒體人都沒有在這個平台註冊賬戶,就已經能做出來該平台涉及色情的深度報導,而所謂的報導也都是從其他地方聽取而來。」

這簡直是難為媒體人了。天鴿披露,用戶特權不僅看花費,還與期限相關。也就是說,如果一個媒體人花4萬元升到最高級別還不行,要在9158泡個把月、砸百八十萬,多半還會被「線下調查」,才能進入最隱秘的聊天室,才有報導9158的資格!

總之,在喚起並保持極個別用戶強烈付費願意方面,天鴿很成功。至於色情內容,力爭成為上市公司的天鴿互動沒有理由去鼓勵,但也不容易杜絕,因此採用了上文所說的、另類的組織架構。

作者:Eastland 來源:虎嗅網
9158 自揭 面紗 最大 視頻 秀場 怎麼 運行
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國際原油市場最神秘交易首度揭開面紗

來源: http://wallstreetcn.com/node/208471

201409041026

長久以來,在國際原油市場上存在這樣一個項目,其交易操作極度機密,且規模極大,是原油市場最大規模的單一交易,這就是墨西哥對其原油銷售所作的對沖。然而,據金融時報援引交易員的消息,這一國際原油交易市場“最神秘的交易”近期首度揭開面紗。

本周,在一個全新的數據庫上,一筆龐大的期權交易公開披露。這引發了市場猜測墨西哥政府已經鎖定了明年絕大部分出口原油的價格。

一筆將五百萬桶原油的銷售鎖定在80美元/桶價位的看跌期權交易本周在一個互換數據庫公開披露。這筆交易的名稱前綴是Maya,而這正是墨西哥最主要原油品種。

墨西哥原油對沖操作之所以會出現在公眾眼皮底下要歸因於美國最新的監管要求。為了提升更多透明度,美國監管機構要求向互換數據庫披露場外交易的條款。

對於這一新規,一位行業高管向金融時報抱怨:

這就是場噩夢!電視已經有真人秀了,現在連交易都要這麽搞,如今再沒有什麽是保密的了。

墨西哥是美洲第三大產油國,經濟非常依賴原油出口,2013年墨西哥原油出口收入預計達到427億美元。

墨西哥財政預算收入的三分之一來自於國家原油公司Pemex上繳的稅收。墨西哥政府每年從華爾街銀行處購買期權合約來對沖原油價格的下跌。

兩位墨西哥央行官員在2012年曾表示:“(對沖交易的)目標是最小化對沖項目的成本;因此,盡量減少其透明度尤其重要。”

一直以來,華爾街銀行與墨西哥政府之間的期權交易不會向全市場披露。墨西哥明年的原油產量預計達到240萬桶/日,出口量預計平均每天109萬桶。

這筆交易發生在周三,並且出現在彭博編撰的數據庫里。一名經紀商獲得了785萬美元的收入,這意味著期權交易費達到每桶1.57美元。

交易的全名是“MAYAPLBOM”,熟悉墨西哥原油對沖項目的人士稱這代表著Maya原油。這可能只是許多筆交易中的一筆,但市場參與者不能確定披露的這筆是墨西哥全年原油對沖的開始還是結束。消息人士向金融時報表示墨西哥原油對沖操作通常每筆五百萬桶。

傳統上墨西哥原油對沖項目在8月中旬開始,9月中旬結束。因此,首次披露的期權交易出現在本周這個時點讓人驚訝。分析人士稱這可能意味著墨西哥已經完成了許多操作。

金融時報得到的消息是,花旗和摩根大通參與了去年的對沖操作,今年預計會再度參與,法巴銀行也會加入。

國際 原油 市場 神秘 交易 首度 揭開 面紗
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禾稈冚珍珠: 揭開永泰地產價值面紗 香港市場先生

http://xueqiu.com/6611504859/37274176
禾稈冚珍珠: 揭開永泰地產價值面紗

去年1月份筆者推介的#251爪哇控股上星期股價創下52週高位, 證明有物業, 有土地, 資產有大折讓的股票始終會有投資者欣賞和捧場. 今次介紹另一支資產大折讓股$永泰地產(00369)$. 根據集團2014年中期報告, #16新鴻基地產持有13.72%集團權益, 大股東為鄭維志及家族成員. 集團總資產為277.803億元, 扣除總負債53.371億元以及150萬元非控股權益, 表示股東資產淨值為224.417億元或每股16.763元, 以上星期收市價4.86元計算, 市帳率只有0.29倍. 現時筆者最喜歡上市公司持有的資產是投資物業和現金. 永泰地產持有投資物業帳面值為203.644億元, 佔集團總資產比重高達73.31%, 而且件件投資物業都是優質貨. 位於觀塘巧明街的Landmark East城東誌是集團於東九龍的旗艦物業, 是一幢雙子塔式甲級寫字樓, 分別樓高36層及34層, 總樓面面積為1,337,747平方呎, 城東誌距離觀塘港鐵站僅幾分鐘路程, 交通便利, 優質租客包括兩大保險業租戶, AXA安盛金融以及AIA友邦保險, 還有領匯房產基金和政府統計處等等. 2014年上半年約15%的租約已獲續約, 平均租金上調幅度約為48%, 2014年下半年約有12%租約屆滿, 預期續約的租金有可觀升幅. 宏利金融和花旗集團已經先後投入45億元和54.25億元於觀塘興建香港營運總部和綜合辦公中心, 領匯也以58.6億元觀塘商業地, 東九龍成為香港第二個核心商業區勢不可擋, 永泰地產是東九起動的受惠者.

集團的投資物業還有處於灣仔心臟地帶的W Square, 包括15層甲級寫字樓及8層零售樓面共128,658平方呎, 2014年上半年約22%的租約已獲續約, 平均租金上調幅度約為16%, 2014年下半年約有26%租約屆滿, 預期續約的租金升幅相約. 此外, 集團擁有荃灣永南貨倉大廈及九龍灣瑞興中心兩幢工業物業, 總樓面面積合共為683,967平方呎, 2014年上半年平均租金上調幅度約為27%. 在英國, 集團擁有位於倫敦西區Savile Row 1號╱Vigo Street 7號, 室內淨面積為13,786平方呎的甲級寫字樓及零售舖位, 以及魯克街8-12, 室內淨面積為19,123平方呎的甲級寫字樓及零售舖位. 在內地, 集團持有50%權益位於上海浦東陸家嘴97個住宅單位, 總樓面面積約為210,000平方呎.

集團持有的服務式住宅投資物業包括位於銅鑼灣禮頓道的Lanson Place Hotel, 總樓面面積共114,097平方呎, 北京朝陽區北京逸蘭(新城國際)服務式公寓33個單位, 總樓面面積共6,162平方米, 佔23.4%權益的上海黃埔區上海逸蘭(錦麟天地)服務式公寓, 總樓面面積共22,041平方米, 佔50%權益的上海浦東新區浦明路97個套房及車位, 總樓面面積共19,273平方米, 以及佔50%權益的吉隆坡Lanson Place Bukit Ceylon服務式公寓, 總樓面面積共19,045平方米. 2014年上半年投資物業租金及管理收入有4.068億元, 年度化毛收益率為4%. 此外, 集團持有現金和銀行存款為5.954億元. 一個簡單的計算已經可以知道永泰地產是多便宜, 投資物業加上現金及銀行存款已經值209.598億元, 扣除總負債和非控股權益之後仍然有餘額高達156.212億或每股11.668元, 是股價的2.4倍, 也表示單計投資物業和現金的市帳率只有0.417倍.

集團其他資產是免費送給投資者, 但當中其實也充滿寶藏. 包括帳面值13.316億元(相當於每股0.99元)的待出售物業, 集團全資擁有的項目有銅鑼灣華倫街9號的瑆華, 住宅及零售舖位總實用面積約為53,000平方呎, 約78%的住宅單位已出售. 屯門小秀地皮為一幅低密度住宅用地, 總樓面面積約為159,000平方呎, 預期於2018年竣工. 筲箕灣一幅優質海景住宅用地, 樓面面積約為46,000平方呎, 預期於2018年竣工. 合營企業項目包括擁有15%權益的大埔天賦海灣(第一期), 溋玥(第二期)以及海鑽(第三期), 總樓面面積分別約為843,000平方呎, 298,000平方呎和897,000平方呎, 並分別已經售出61%, 81%及70%的住宅單位. 持有50%權益的紅磡高山道何文田山畔, 總樓面面積分別約為153,000平方呎. 集團於沙田九肚擁有兩個住宅發展項目的35%權益, 總樓面面積約為460,000平方呎, 預期於2017年竣工. 待出售物業是按成本值入帳, 實際價值遠超帳面值.

其他資產還包括帳面值31.755億元(相當於每股2.37元)的合營企業和聯營公司的投資和貸款, 這些公司大部分的業務是物業投資和發展. 此外, 集團還持有帳面值5.152億元(相當於每股0.38元)的金融資產, 主要為上市證券. 還有帳面值17.075億元(相當於每股1.28元)的客戶貸款及應收款項和存於保管人賬戶的銷售所得款項. 這些免費兼有潛力的資產每股值5.02元, 比目前股價還要高. 總括來講, 永泰地產目前估值嚴重偏低, 歷史股息率2.78%, 未來隨著陸續出售發展物業有望提升.
禾稈 珍珠 揭開 永泰 地產 價值 面紗 香港 市場 先生
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揭開FDT的神秘面紗

FinTech(金融科技)這個字最近很紅,這幾個月常常出現的在香港及大陸媒體上,其實,香港貴為國際金融大都會,可是在FinTech的發展卻較紐約、倫敦甚至內地、台灣遜色。如果不然,為什麼我們的年輕人在創業或擴充業務時會埋怨融資無門?

北市金山南路二段的巷子內,開了一間前所未聞的FDT金融咖啡廳」相當引人注目,而外面大大的四個字「僅限會員」更是神秘,咖啡廳和金融有何關聯呢?而究竟誰才是他們的會員?

一走進這家咖啡廳,最引人注目的就是四台42寸觸碰式大螢幕,這是為了展示他們開發的FinTech(金融科技)應用程式特地訂做的設備。

FinTech的概念其實一點也不複雜,只要是與金融業有關的服務流程,透過網絡、手機、軟件的功能,驅動新的服務內容及方式。包括網上理財、支付、繳費、炒股、買賣期貨、貸款、保險、基金,以前通通都要向跑去銀行做,現在,一部智能手機就搞掂,簡單來說,就是把原本銀行做的事數位化,同時亦都將應用帶進金融界的範疇,發展出新的金融服務和商品,未來只要在手機上操作,不用透過銀行就能完成大部份的金融業務。

香港是全球唯一擁有國際化和國內市場雙重優勢的金融中心,全球頭100大的跨國銀行就有70家在香港設有辦事處,網絡基礎建設也冠絕亞洲,但是香港政府似乎並沒有意識到金融科技的重要性,金融業轉型的腳步遠遠比不上科技的發展,對許多傳統銀行而言,所謂金融科技只不過搞搞個網頁、弄過應用程式出來而己。

過去五年間,華爾街六大銀行裁員已達8萬人。金融科技及互聯網的普及化,會令銀行業的敵人來自四方八面,而不是傳統的既定對手。今年以來,有多家國際大銀行相繼裁員。渣打銀行裁掉四分之一的高層,合共250名董事總經理;5月,Wells Fargo宣佈將裁員1000人;5月,摩根大通明年裁員5000人;6月,滙豐銀行宣佈全球重整計畫,裁員五萬;7月,美國銀行宣佈二季度裁員近3000人,巴克萊宣佈將裁員3萬人降低成本。

在美國矽谷,許多科技公司看到使用者的需求遠遠不能被滿足,就等不及與銀行坐下談合作,索性自己跳出來創業,在這裡,創業資源及錢完全不是問題,這股浪潮早已經吹到北京中關村及深圳,科技新創事業紛紛切入金融服務,比銀行更加靈活及多元化,將會令銀行利潤減少,造成莫大的衝擊。例如網絡借貸、群眾募資、網絡移動支付以及智能理財顧問等等,這都是傳統銀行沒有的服務。阿里巴巴前年透過支付寶衍生出來的「餘額寶」推出之後,立刻成為全球十大基金,騰訊的微信紅包也顛覆了過去人與人之間的金錢往來。

金融創新,按照大陸的叫法稱為「一步到位」,金融科技初創企業不可能像矽谷公司般順利得到大量融資,因此一出台就推出破壞性創新的產品,徹底擊倒傳統銀行業。

金融科技沒有改變金融業的實質,或者說互聯網金融不可能自己創造金融產品和服務,就像電子商務不能自己製造商品,而是用互聯網技術,在資金供求者之間搭了一個新媒介,解決或改變了傳統金融的很多問題,比如資訊封閉、市場隔離、非標準化、即時性地域和時間限制等。

在互聯網時代,金融遊戲不再高高在上,開始滲透到生活各個角落,私募基金,眾籌、投資其實都屬於大眾行為,在未來,人人都有自己的資本,人人都可以有自己的投資,自己的基金,資本之間的配置產生驅動,無數個驅動力組成了社會前進的動力。

朋友的金融咖啡廳除了可以藉由線上的模擬操作來練習交易技巧之外,咖啡廳的咖啡、書籍、講座都是免費的,使用者可以在這裡彼此交流切磋,蓄積實力,累積人脈,「魚漁兼授」是這家公司的核心理念,讓對金融有夢想的年輕人都站在同樣的起跑點上。

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原文刊於台灣GQ Business

不過許多金融交易軟體不是要付費,要不然設計就是過於複雜,不適合一般大眾使用。FDT就是提供免費的模擬金融軟體APP,主要客群是學生還有一般非金融從業人員,人性化的操作也讓這款APP的使用者在台灣目前已經超過50,000人。另外,在台北還有一家首創的金融咖啡廳FDT Café,讓對金融市場有興趣的人有一個共同交流的場所。

現在讓我們揭開FDT神秘的面紗吧!

Q請用內部人員的角度介紹一下FDT的起源和在台灣的發展軌跡吧!
A : 一切都必須從公司CEO兼創辦人聶凡淇(Fanqi Nie)說起,聶凡淇先生16 歲畢業於交通大學,19歲在美國拿到了碩士,主修是電腦工程,但在偶然的機會中接觸了證券投資,發現他對證券市場有濃厚的興趣,於是決定用自學的方式研究金融市場,並且用這些經驗在華爾街得到了交易員的工作,並且在僅僅28歲的年紀就得到了財務自由。之所以在爾後創辦FDT,則是秉持著「授之以魚亦授之以漁」的信念,他想要讓所有對金融市場的大學生都有公平的起跑點,在這個APP學習到真正的觀念後再加入真實的市場去做投資。





(左起:聶凡淇先生、周迅宇教授、《大數據》作者舍恩伯格教授)

目前FDT有以下幾個運作空間,分別是FDT Café,金融咖啡廳;FDT Investment Club (FTDIC),全名叫做FDT金融俱樂部,也就是FDT社團;FDT AllianceFDT金融策略聯盟;FDT APPFDT的金融模擬應用程式;FDT Lab,是FDT之後會推出的產品,主要是在教學時使用,希望可以運用理論和實務去做結合;FDT Score,就是日後一個針對個人投資決策做分析的產品;FDT Connect,則是針對資工背景去做設計的產品。

然後FDT在台灣可以說成長非常快速,我猜測在台灣,外匯可能可以開發的市場,才能讓FDT在台灣短短兩年的時間就能有如此的規模。

Q可以稍微介紹一下程式的使用方法和熱門的功能?
A我們一開始進來的畫面有五個介面,分別是「發現」、「訊息」、「自選」、「動態」、「個人」。

「發現」會有績效排行、比賽資訊、還有我們想要告訴用戶的資訊。
「訊息」就是在這個APP發生的任何交易行為或者是用戶的社交行為。
「自選」是最重要的功能,我們看到真實的行情還有線圖,而這些都是FDT花非常多金錢還有精力去取得的,而我們可以在這裡很快的下單,交易也會很快成交,也會顯示盈虧,功能上可以說非常直觀。
「動態」則是類似Facebook的社交平台功能,可以從這裡看到其他用戶的文章或是動態,還可以建立群組或是關注某人,有一種互動的觀念。
「個人」則是會顯示個人的資訊,包括交易資料和績效表現。
現在台灣只有外匯操盤手和期貨操盤手兩個APP,基本上兩個APP用法相同,而未來可能還會有股票操盤手的APP

Q現在程式交易虛擬軟體五花八門,你覺得FDT最大優勢是什麽?
A我們認為FDT最大的優勢是利基點,我們希望將資源大部分回饋給用戶群,FDT有做Data的收集,在香港也有一個處理big data的獨立辦公室,一般的人力銀行無法知道求職者的績效或者是投資組合的偏好,那FDT就可以提供這類資訊,成為一個媒合的角色。另外我們也有辦投資競賽,我們可以等一下聊聊我們的投資競賽,也是提供競賽者非常多的福利,這是其他程式交易虛擬軟體無法提供的。

Q在現有的程式架構之下,你覺得FDT未來想要進步的方向是什麼?
A我們未來想要進步的方向就是成為一個大型的金融交流平台,當人們一想要知道最新的資訊或經濟脈絡,他們都會想到FDT。而目前FDT的計畫裡已經集合了非常多的類型的平台提供不同對金融市場有興趣的人,我相信我們未來可以達成這個目標。

Q我看到FDT非常注重學生這塊,作為一位FDT的成員,你覺得理由是什麼?
A我們一直有往產學合作的方向去做發展,譬如說FDT Lab。我們認為學生是相當重要的,而且希望每一個不同領域的學生都有機會從FDT的軟體中學習到金融市場操作的概念和經驗,就算是念理工或者是藝術的學生都可能有投資天賦,也不用煩惱資金的問題,而新世代的年輕人在資訊的傳遞上也比較快速,也能讓FDT擴展更大。

QFDT在軟體開發上有沒有遇到什麼主要的困難?如何克服?
A我們兩到三個禮拜會進行一次App的更新,就跟很多新創公司一樣在短時間內進行更新。在難處的部分,我們認為是在即時報價和成交系統,這些都是我們APP的核心服務,因為我們的系統都跟真實的沒什麼兩樣。因此我們的工程師都是金融背景,他們都有很多豐富的金融軟體經驗。另外,我們的APP也包括非常多其他附屬的功能,有點類似以金融背景的整合型APP。況且FDT在海外市場和中國市場上還有許多網路的溝通整合問題必須要在短時間之內解決,這都是FDT在開發上會遇到的主要困難。

QFDT有一家自己的Café,請問這家Café的特色是什麼?它有什麼學生可以享受的福利呢?
A特色其實很簡單,那就是這家Café是免費的!只要download我們的APP就行,我們以後會有FDT PassQR code功能,用手機掃瞄之後你就可以進來咖啡廳。而現在由於沒有安裝FDT Pass,所以大家是可以自由進來的,也可以用APP來換取我們每天一杯的免費飲料,日後我們則會規劃FDT Wallet線上金幣的功能,只要你常常使用我們的軟體進行交易,或者有活絡的社交行為,譬如說按讚或者po文等等,你就會得到金幣,你就可以用金幣來兌換飲料。

另外我們在這家咖啡廳也會定期買一些財經書籍以及雜誌提供訪客閱讀、舉辦金融的講座或者免費提供社團活動的場地,讓對金融市場有興趣的人有一個免費而且開放的空間去做討論交流,我們絕對不希望用戶使用真實的金錢去取得這些服務,我們是一個新創公司,要顛覆「使用者付費」這個想法,我們第二家的咖啡廳就會在高雄應用大學裡面,提供學生就近使用。

Q2015年和2016年是金融市場非常動盪的時期,你們內部有什麽特別想法?軟體的使用情形上有沒有什麼令人印象深刻的情況?
A我們可以用創辦人聶凡淇先生的觀點來闡述,他認為只要有好好做研究,避免自己成為一昧隨市場情緒起舞的散戶,不管市場的波動有多劇烈,都可以在投資上取得斬獲,我們就是想要培養對金融市場有了解的人才。

如果說軟體使用情形上,去年中國股市大跌,讓很多中國的用戶都重置了他們的系統(笑),我們也認為這是一個機會教育啦,也是虛擬交易程式的好處,如果學生是用實際的金錢操作的話,如果經驗不足可能已經賠了好幾萬了!

Q說說你們的投資比賽吧?這個比賽有什麼特色呢?
A我們明年將會有一個非常重要的活動,叫做「全球大學生投資競賽」,現在正在進行初賽的階段,主要是以學校內部比賽為主。而今年的五、六月將會有一個校際對抗賽,勝出的隊伍才會代表台灣去參加世界比賽,但是如果能夠參加世界比賽的話,會以三個優勝者搭配一位導師去組成一個隊伍,我們將會給你真實的十萬美元去做真實的投資操作!如果每天的風控還做的不錯的話,這個十萬帳戶是可以保留到最後的,交易利潤的20%也會當作參賽者的獎金。最重要的是,得到最優勝者,我們將會提供食宿和機票讓他們到大陸參加頒獎嘉年華,並請一些資深的講師去指導他們,包括前中國招商銀行行長馬蔚華先生,他同時是我們的董事長也是總顧問。我們認為這個比賽對於台灣學生來說是一個相當難得的機會,而且這個並沒有門檻上的限制,如果你能夠贏得這個比賽,你也同時加入了金融業,我們相信這是其他虛擬金融軟體都不會有的活動。

Q贏得這些比賽的優勝者都有什麼共同的特質?你覺得要贏得比賽要具備哪一些要素?
A我們覺得組隊非常重要,畢竟一個隊伍能夠聆聽到不同的想法,也可以在投資偏好上比較平衡,畢竟隊伍裡面一定有人敢衝,有人會去做風險控制,這樣可以避免成為一般的散戶投資人,牛市一直追,熊市一直賣,這樣的投機客對於股市是不健康的,FDT就是不希望用戶成為冤大頭。
至於要素方面,我們認為一定要熟悉自己操作的市場,畢竟那些才能藉由技術分析去知道市場的趨勢,不過我們也認為「盤感」非常重要,有時候你算對了,也要看你holdhold得住,所以我認為分工合作和做好功課絕對是贏得這個比賽很重要的元素,不是全部all-in賭博就可以贏的。

Q最後有沒有想對金融市場有興趣的學生或對FDT感到好奇的人說什麽話?
A我們覺得金融市場真的沒有很難去理解,這也是我們推廣這個APP的原因,這個市場的機會是很大的,我們希望用一個沒那麼難的入門方式讓大家可以進去金融市場模擬看看,再搭配我們其它運行的平台,讓投資變得更平易近人且更上手,也是FDT希望達成的終極目標。

也許大家可以到FDT Café造訪看看,說不定會有驚奇的發現!下一站,香港尖沙咀Gateway。

Q: EF主編
A: FDA

原文
揭開 FDT 神秘 面紗
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=185577

上交所問詢一針見血 昌九生化股東神秘“面紗”被揭開

近日,上交所經對昌九生化股票交易進行監察,發現公司多位自然人股東在開戶和證券交易等方面存在關聯性,疑似一致行動人。對此,上交所向公司發出監管問詢函,要求其核實相關股東的一致行動關系,並按要求披露相應的權益變動報告。5日晚,公司披露相關回複公告,多名股東承認其一致行動關系,神秘“面紗”被揭開。

公司披露的回複公告內容如下:

一、周勇回複:

1、本人周勇,與趙平先生是夫妻關系,與趙海月女士是母女關系,構成一致行動關系。在一段研究和分析跟進的過程中,本人於2015年7、8月份購入貴公司股

票,本人堅持長期價值投資,在長達一年的時間,該股票沒有任何操作。本人的賬戶均獨立操作。本人持有貴公司股票期間,由於長期出差在外地工作,該股去年處於虧損狀態,一直寄希望於回本,以資本價值投資的原則持有貴公司股票,沒有進行任何操作,也沒有任何意圖控制該上市公司控制權目的。

2、本人周勇與蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平、曹洪波、曹洪濤,沒有關聯關系,也不存在一致行動關系。

3、本人周勇與昌九集團、贛州工投、中農批及其他關聯方以及各方董監高沒有關聯關系也不存在一致行動關系。

本人將根據《上市公司收購管理辦法》盡快補充並披露權益變動報告書。

二、趙海月回複:

1、本人趙海月,與趙平先生是父女關系,與周勇女士是母女關系,構成一致行動關系。本人的證券賬戶均為本人獨立操作,於2015年8月份左右購買公司股票,本人理解貴公司屬於國企上市公司,市值相對較低,未來發展空間很大,在2015年年底,由於整個大盤環境出現下滑,貴公司股票出現大幅度跌幅,本人持有的貴公司股票損失慘重,本人於2015年12月至2016年3月份,做出減持操作進行資金止損,直到2016年年初,該股還處於虧損套牢狀態,針對該股本人沒有企圖獲得任何關於貴公司的控制權的目的和意向。

2、本人趙海月與蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平、曹洪波、曹洪濤,沒有關聯關系,也不存在一致行動關系。

3、本人趙海月與昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方董監高,沒有關聯關系,也不存在一致行動關系。

本人將根據《上市公司收購管理辦法》盡快補充並披露權益變動報告書。

三、趙平回複:

1、本人趙平,與周勇女士是夫妻關系,與趙海月女士是父女關系,構成一致行動關系。經長期研究貴公司行業發展和化肥與農用化工行業的整體趨勢,本人對貴公司股票充滿信心,於2015年8月19日左右,本人購買貴公司股票,在2015年10月份至2016年2月底,由於股市整體低迷,本人持有的該股跌幅較大虧損較多,本人進行多次止損操作,本人賬戶是由本人獨立操作完成,沒有任何意圖控制該上市公司控制權之目的。

2、本人趙平與蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平、曹洪波、曹洪濤,沒有關聯關系,也不存在一致行動關系;

3、本人趙平與昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方董監高,沒有關聯關系,也不存在一致行動關系。

本人將根據《上市公司收購管理辦法》盡快補充並披露權益變動報告書。

四、蔡雪秋回複:

1、蔡曉蘭是本人的女兒其賬戶主要由我負責投資,本人認為存在一致行動關系;

2、關於本人和蔣惠平的情況,經本人核實情況是本人交給一個朋友代為投資,沒有簽訂相關協議,其也是蔣惠平的朋友,所以IP和電腦MAC地址一樣,股災後一直持有等待解套,但是本人認為和蔣惠平之間不存在一致行動關系;

本人委托的朋友姓名是潘滿全,經過本人核實潘滿全和周勇、趙平、趙海月、曹洪波、曹洪濤不認識也不存在關聯關系或一致行動關系;潘滿全和昌九集團、贛

3州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不認識也不存在關聯關系或一致行動關系。

3、本人和周勇、趙平、趙海月、曹洪波、曹洪濤不存在關聯關系或一致行動關系;

4、本人和昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不存在關聯關系或一致行動關系。

五、蔡曉蘭回複:

1、蔡雪秋是本人的父親其賬戶的投資主要由我父親負責,所以本人認為和蔡雪秋存在一致行動關系;

2、關於本人和蔣惠平的情況,經本人核實情況是我父親交給一個朋友代為投資,沒有簽訂相關協議,其也是蔣惠平的朋友,所以IP和電腦MAC地址一樣,股災後一直持有等待解套,但是本人認為和蔣惠平之間不存在一致行動關系;

委托的朋友姓名是潘滿全,經過本人核實潘滿全和周勇、趙平、趙海月、曹洪波、曹洪濤不認識也不存在關聯關系或一致行動關系;潘滿全和昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不認識也不存在關聯關系或一致行動關系。

3、本人和周勇、趙平、趙海月、曹洪波、曹洪濤不存在關聯關系或一致行動關系;

4、本人和昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不存在關聯關系或一致行動關系。

六、蔣惠平回複:

1、我與蔡雪秋、蔡曉蘭沒有關系,我是委托一個朋友(潘滿全)協助投資,虧損後一直持有等待解套,經本人了解,蔡雪秋、蔡曉蘭也是其朋友,所以IP和電腦MAC地址一樣,我認為我和蔡雪秋、蔡曉蘭不存在一致行動關系;

2、我和公司股東周勇、趙海月、趙平、曹洪波、曹洪濤不存在關聯關系。經本人了解,我朋友(潘滿全)和公司股東周勇、趙平、趙海月、曹洪波、曹洪濤不存在關聯關系。

3、我和昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不存在關聯關系。經本人了解,我朋友(潘滿全)和昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不存在關聯關系。

七、曹洪濤回複:

1、我與公司股東曹洪波是兄弟關系,不存在關聯關系,不存在一致行動關系;

2、我和公司股東周勇、趙平、趙海月、蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平不存在關聯關系,不存在一致行動關系;

3、我和昌九集團、贛州工投、中農批及其關聯方以及各方的董監高不存在關聯關系,不存在一致行動關系。

八、曹洪波回複:

1、本人和曹洪濤是兄弟,但不是關聯方,不是一致行動人;

2、本人和公司其他個人股東不是關聯方,不是一致行動人;

3、本人和其他機構不是關聯方,不是一致行動人。

九、昌九集團回複:

經自查,我公司及公司董事、監事、高管人員與你公司股東周勇、趙海月、趙平、蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平、曹洪波、曹洪濤不存在關聯關系或者一致行動關系。

十、贛州工投回複:

經自查,我公司及公司董事、監事、高管人員與你公司股東周勇、趙海月、趙平、蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平、曹洪波、曹洪濤不存在關聯關系或者一致行動關系。

十一、中國農批回複:

經核查,我公司及關聯方以及董監高和公司股東周勇、趙海月、趙平、蔡雪秋、蔡曉蘭、蔣惠平、曹洪波、曹洪濤之間不存在關聯關系或者一致行動關系。

“隱瞞一致行動人等違規舉牌行為不僅影響了投資者的知情權,還很可能誘發後續的表決權、控股權之爭等一些列問題”,某市場專業人士稱,“過去監管機構僅靠信息披露,很難發現股東隱瞞一致行動關系的問題。但現在上交所發揮其一線監管的信息和數據優勢,運用多位一體的監管手段,大大提高了發現此類違規問題的效率。這不僅有利於規範股東的舉牌行為,也有利於促進證券市場正本清源,維護市場的透明和公正。在此,也告誡各位投資者,要守住合法合規的底線,切勿心存僥幸,隱瞞一致行動關系。”

上交所 上交 問詢 一針 見血 昌九 生化 股東 神秘 面紗 揭開
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專訪賽諾菲全球CEO 跨國藥企未來五年戰略揭面紗

基層、基層還是基層。這是一年前以“空降兵”姿態接掌法國最大藥企——賽諾菲的新任掌門人白理惟(Olivier Brandicourt)制定的針對未來五年中國市場的戰略。

在10個月前,上位未足一年的白理惟提出了賽諾菲針對全球市場的未來五年規劃,指出將在包括中國在內的重點國家和地區,對資源分配進行優化,同時進行工業事務布局的改善,並有針對地發展創新項目。

而這是這家日漸激進的法國藥企近五年來再次重申新興市場的重要意義。在賽諾菲全球業務版圖中,中國市場的占比約5%,是新興市場中最大和增長速度最快的市場。

核心仍是滿足基層需求

“我們在中國的發展戰略在未來將聚焦在三個層面:核心業務仍是滿足基層醫療需求,此外我們將戰略拓展包括縣域市場在內的地域覆蓋,其三我們也希望可以通過中國的研發平臺給集團帶來更多創新。”日前,賽諾菲集團首席執行官白理惟在接受第一財經記者專訪時透露了該公司未來五年在華的戰略規劃,在整個采訪過程中,“基層”二字被白理惟反複提及。

事實上一直以來,這家法國最大的制藥企業就從未掩飾過對於中國基層市場的渴望。早在2011年,賽諾菲便率先成立基層事業部,以期借此持續推進其在基層市場的布局。

根據此前中康資訊的統計數據,截止2015年城市等級醫院市場占整個藥品市場55%的份額,縣域等級醫院市場占比18%,城市基層醫療市場占比6%,農村基層醫療市場占比5%,零售藥店則占16%份額。其中,城市等級醫院的市場占比呈下降趨勢,反之基層市場開始上揚,而隨著醫改的持續推進、醫療服務市場向社區醫院、基層衛生中心下沈,基層市場的市場份額仍將提升。

對於賽諾菲來說,除了在產品布局上,圍繞糖尿病、心血管、中樞神經系統、腫瘤產品這些基層市場需求比較多的藥物進行布局外,他們還希望通過移動醫療、區域布局來深耕自己在中國基層領域的戰略地位。

“賽諾菲是在中國市場第一個以獨立事業部走進縣域市場的外資醫藥公司,在未來我們也希望能夠繼續不斷地擴展這個領域,現在我們已經覆蓋了中國1200多個縣域,我們非常希望能夠繼續參與到這個市場中並有所作為。”白理惟對記者透露。

事實上不僅僅是賽諾菲,包括諾和諾德、禮來制藥、諾華、輝瑞以及醫療器械企業飛利浦、美敦力及 GE 醫療等,在今年都不斷“走出”一線城市三甲醫院,向常年由國內藥企“盤踞”的基層醫療市場進軍。

不過對於這些跨國藥企來說,不得不面對的一個問題是由於此前基層市場由國內藥企深耕,而且藥品結構以基藥為主,對於外資藥企而言,亦有可能會出現原研產品“降價肉搏”仿制藥的局面。

主動適應在華“新常態”

如果說對於跨國藥企來說,尚未成熟的基層市場充滿了機遇,那麽對於市場占比更大的等級醫院市場,則是充滿了挑戰——為了適應在華增速的下降,跨國藥企巨頭不得不采取“降價換市場”的戰略來刺激銷售的成長。

根據《亞洲制藥新聞》此前發布的數據顯示,2015年第一季度,10家主要跨國藥企的銷售額平均增長11%,相比2014年全年的平均增長率低了1個百分點;而同期中國本土醫藥企業利潤率在2014年下滑至5.3%後,2015年第一季度已回升至6.9%;利潤水平在2015年初迅速升至26%。

今年5月,首批國家藥品價格談判結果公布,慢性乙肝一線治療藥物替諾福韋酯、非小細胞肺癌靶向治療藥物埃克替尼和吉非替尼3種藥物價格降幅均超50%。三個月之後,此前退出藥價談判的上海羅氏制藥也忍不住“退步”,主動將其旗下治療非小細胞肺癌的靶向藥物厄洛替尼(商品名為特羅凱)降價30%。

“目前中國藥物市場的凈增長大概是6%~7%,但整個市場增長率仍要比很多國家快。所以對跨國藥企來講,如果有適合的產品,我們也是做好了價格談判的準備,因為這樣有可能帶來潛在的量。”白理惟表示。

但現實中“降價換市場”並非想象中容易。

根據第一財經此前的報道,在醫保控費、各省單獨招標的種種因素影響之下,藥價談判公布後的三個月,不少重磅藥物仍未能順利走進一些省份的醫保體系。

專訪 賽諾 全球 CEO 國藥 未來 五年 戰略 面紗
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揭開外匯儲備規模下降的神秘面紗

近期,外匯局公布的三季度國際收支平衡表顯示,三季度儲備資產減少了1363億美元。對比此前人民銀行公布的外匯儲備規模數據,截至2016年三季度末,我國外匯儲備規模為31663.82億美元,比二季度末下降387.79億美元。相比國際收支平衡表上的降幅,外匯儲備規模少降了975億美元,差異較為明顯。為此,筆者查閱了外匯局網站,就導致兩者差異背後的原因進行了分析。

首先,兩者可能存在統計口徑方面的差異。外匯局在2009年的國際收支報告中收錄的《國際收支平衡表中外匯儲備記錄方法的調整》專欄顯示,按照《國際收支統計手冊》(第五版)的定義,國際收支平衡表中外匯儲備資產記錄的應是交易變動,而國際投資頭寸表中記錄外匯儲備存量,既包含交易變動,也包含非交易變動。外匯局從2009開始,在編制國際收支平衡表時,按照國際慣例對平衡表中外匯儲備資產記錄方法進行調整,即從以往記錄外匯儲備年度余額變動數據,調整為僅記錄外匯儲備資產交易變動數據,剔除非交易變動的影響。因此,可以比較清楚地看出,外匯儲備資產的存量變動包括兩部分,一是由於國際收支交易引起的外匯儲備的變動(交易變動),二是由於價格、匯率等非交易因素引起的價值變動(非交易變動)。

其次,按此推算,兩者差異可能主要來源於資產、匯率變動帶來的外匯儲備規模變動。從已公布數據看,交易因素是-1363億美元,排除誤差與遺漏等其他原因,非交易因素大約為975億美元。這與傳統上認為外匯儲備規模變動的背後單純反映的是資本外流壓力的邏輯並不相符。

第三,從三季度市場數據看,也佐證了資產、匯率是外儲變動的主要原因之一的觀點。一方面,全球債券和股票價格出現明顯上漲,其中以美元標價的全球債券指數(Barclays Global Agg Total Return Index)上漲了0.82%,標普500指數上漲了3.85%,歐元區斯托克50指數上漲了5.16%,日經225指數上漲了6.43%。這有利於外匯儲備投資的資產估值上漲。另一方面,非美元貨幣對美元匯率整體上漲,美元匯率指數(DXY)下跌了0.71%,歐元上漲了1.23%,日元上漲了1.85%。外匯局相關人士曾多次表態,外匯儲備多元化投資於美元、歐元、日元等多種貨幣,非美元貨幣的上漲折算為美元後,對以美元計價的外匯儲備規模有推升作用。

就在撰寫此篇文章之際,新一月的月度外匯儲備規模數據發布,截至2016年10月31日,我國外匯儲備規模為31206.55億美元,較9月底下降457.27億美元。外匯局有關負責人對此表示,外匯儲備規模的變化是多重因素綜合作用的結果。從10月份的情況看,非美元貨幣對美元總體貶值,資產價格也出現回調,增大了規模下降的幅度。這無疑進一步印證了筆者關於“資產、匯率是外儲變動的主要原因之一”的觀點。只不過對於普通民眾,特別是個人投資者來說,其真正關註的重點可能仍是“外匯儲備大幅下降反映資本外流加劇”之類的以偏概全卻吸引眼球的新聞標題。

近日美國大選結果剛剛出爐,“黑天鵝”事件日益增多,可能進一步加劇金融市場的波動。在看待外匯儲備規模時,更要全面考量。(作者系行業研究人士)

揭開 外匯 儲備 規模 下降 神秘 面紗
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財政部部長兩會“首秀”,揭開個稅改革神秘面紗

“這是我聽到最詳細的個人所得稅改革方案介紹。”3月7日,在看完財政部部長肖捷的首場全國兩會中外記者發布會後,國家行政學院教授馮俏彬這樣對第一財經記者評價道。

個稅改革因直接影響老百姓“錢袋子”而備受關註。在近些年全國兩會的財政部部長記者會上,這一問題每次都被問及。此次也不例外,關於個稅改革進展及主要內容和影響,正是肖捷在發布會上被問的第一個問題。

肖捷表示,目前個稅改革方案正在研究設計和論證中,未來將綜合工資薪金、勞務報酬等按年匯總納稅,同時對財產轉讓所得繼續實行分類征收,並考慮增加教育支出等專項抵扣,來降低納稅人負擔。

詳解個稅改革

此次十二屆全國人大五次會議新聞中心舉行的記者會,距肖捷履新“財長”不到半年,作為全國兩會的“首秀”,他接過中外記者拋來的個稅改革、地方債危機、減稅降費等熱點難點問題,在103分鐘內一一作答。

就大家所關註的個稅改革,肖捷回應稱,目前個稅改革方案正在研究設計和論證中,總的思路是個稅改革要從中國的實際出發,實行綜合與分類相結合,方案總體設計、實施分步到位,逐步建立起適合我國國情的個人所得稅制。

目前我國的個稅制度是分類所得稅制,具體被分為11類,包括老百姓熟悉的工資薪金所得、勞務報酬所得、稿酬所得、財產轉讓所得、利息股息紅利所得等。

這11類將如何綜合,哪些又繼續分類?

肖捷稱,目前基本考慮是將部分收入項目,比如工資薪金、勞務報酬、稿酬等,實行按年匯總納稅。對於如財產轉讓所得等其他方面的收入、所得項目,也考慮繼續實行分類征收。

馮俏彬告訴第一財經記者,這是官方首次披露綜合、分類所得的具體思路。將工資薪金、稿酬等勞務收入實行綜合所得的好處是,讓個稅稅制更加公平公正。

在綜合部分所得的基礎上,為降低個人稅負,肖捷表示還將考慮適當增加與家庭生計相關的專項開支扣除項目,比如“二孩”家庭的教育等支出。

普華永道中國個人稅務咨詢合夥人張健菁告訴第一財經記者,從國外經驗來說,綜合稅制的個稅普遍會有專項扣除,包括孩子教育支出費用、贍養老人費用、住房利息等。專項抵扣的好處是充分考慮了各個家庭負擔不一,讓個稅制度更加公平公正合理。隨著制度條件的完善,中國也可以做到。

目前工資薪金收入個稅免除額為3500元,下一步是否會繼續提高?

肖捷對此表示,將根據居民消費水平等因素進行綜合測算,以此確定是否提高免征額,該提高就提高。

馮俏彬認為,這意味著未來個稅免除額將根據生活成本變化,采取動態調整機制。

此次肖捷並未談及個稅稅率調整。不過3月7日,全國人大財經委副主任委員黃奇帆在審議財政預算報告時建議,將個人所得稅最高邊際稅率從45%降低至25%。

肖捷表示,從國際經驗來看,實行綜合與分類相結合的個稅制度,增加稅前扣除的一些專項項目,需要相對成熟的社會配套條件。比如作為稅收征管部門來說,需要掌握與納稅人收入相關的涉稅信息,以保證新的個稅制度改革能夠順利實施。

張健菁認為,目前需要建立一個居民個人收入信息的綜合平臺,為下一步專項扣除鋪路。

馮俏彬表示,掌握納稅人涉稅信息需要銀行、稅務等多部門實現信息共享,目前我國具備掌握納稅人收入等涉稅信息的基礎條件,下一步是做好運作協調。

今年的預算草案報告明確提出了制定個人收入和財產信息系統建設總方案,這將推動個稅改革進展。

回應減稅降費、地方債熱點話題

除了個稅,肖捷還回應了企業家非常關心的減稅降費等熱點話題。

他詳細介紹了今年5500億元減稅降費舉措。比如減稅方面,增值稅的稅率檔次由4檔減並至3檔;享受減半征收的企業所得稅優惠標準年應納稅所得額提高至50萬元等。降費方面,財政部將取消城市公用事業附加等政府性基金,取消或停征35項涉企行政事業性收費等等。

馮俏彬告訴第一財經記者,肖捷重申了減稅降費政策,並將主要矛盾指向了清費,這個方向很正確。

“今年的減稅降費措施出臺之後,並不意味著給企業的減負工作畫上了句號。我們要繼續強化‘放水養魚’意識,不會局限於僅算眼前的小賬,更要算經濟發展的大賬,要通過繼續給企業減負為市場加油。”肖捷稱。

此外,肖捷在上述發布會上,首次披露了我國最新的政府債務情況。

他稱,2016年末,我國中央和地方政府的債務余額約為27.33萬億元,按照國家統計局前不久公布的去年GDP初步核算數計算,負債率約為36.7%。中國地方債風險總體可控。

肖捷也指出了近年來少數地方存在不同程度的違法違規舉債擔保問題,他表示下一步將堅持‘開前門’和‘堵後門’並舉的做法,進一步健全地方債管理機制,切實把債務風險關進籠子里。

對於今年國務院確定3%財政赤字率,他評價稱,這個安排積極穩妥。一方面2.38萬億元的赤字規模比去年增加2000億元,能夠滿足實施減稅政策和保障重點領域的支出需要。同時,中國政府的債務率和其他國家相比,比較低,現有的赤字規模也是留有余地。

馮俏彬表示,肖捷在擔任部長一職前就已長期在財稅部門任職,財稅工作經驗豐富,並擁有深厚的專業功底,而他在國務院副秘書長的任職經歷,更是增加了他在更高層次上認識和推動財稅問題解決的經驗,這將有利繼續深化財稅體制改革。

財政部 財政 部長 兩會 首秀 揭開 個稅 改革 神秘 面紗
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為揭開馬鹿面紗寫一篇

在最近幾篇冒起了「馬鹿」是甚麼傢伙的討論, 其實有點side tracked, 因為我在二百萬點擊一文, 敘述了與司法人員飯聚, 有人問我「馬鹿」這律師究竟是誰, 是這位司法人員的一個看我博文的朋友提出來問的。我把這訊息寫出來, 並不是想指出有司法人員看我的博文, 我只是清楚表達我根本不知「馬鹿」是何許人, 因為我並不知道留言的人的身分, 就算以電郵訂閱, 我也一概不知, 既不知誰訂閱, 又不知訂閱人數, 我一向都叫大家小心謹慎, 不要輕易在討論平台暴露個人資料, 就算那些發電郵給我求助的人, 我也叫他們不要披露太多個人資料。話雖如此, 不少人把真實姓名、身分證號碼、警誡口供供詞、工作機構名稱、甚至照片也傳來。信任歸信任, 這樣做極之危險。我再三強調, 我不是卑鄙下流的人, 不會利用這討論平台去窺伺個人私隱, 因為blogger是google擁有的, 我只是使用人, 所以無從找出讀者的個人身分。只有那些自己寫程式的人, 才可以把你登入的資料看得一清二楚。如屬那種平台, 你用匿名也沒有用, 因為你先要以電郵登記, 板主就可以操控一切, 若果用那種平台來投票, 就任由板主操控投票結果了。我非君子, 也不至於做出這種可恥行徑。

「馬鹿」卻乘機抽水, 一時講法官要通緝他, 又講連DoJ的資深大律師和暴動案的代表大律師他也一併得罪了。這種轉移視綫自抬身價的曲筆, 又可騙到誰呢? 法官要通緝「馬鹿」的話, 大概是要簽發Form 123把他收押入精神科, 或者把他轉介給律師會考慮是否fit to practice law。

上一篇有讀者留下這番話:

Follow 咗個blog 咁耐,有冇人有興趣從已知的facts中,推考馬鹿的身分?

我寫這一篇, 旨在呼籲各位不要考證馬鹿的身分, 因為從這兩三年的留言和他之前以Maro為筆名和我之間的罵戰, 我算是對這人有些了解。雖然他那種對中國人的辱罵會使人極度反感和憎惡, 我對他還是心存體諒的。大家也不要誤會, 我對「馬鹿」的體諒並非基於他對我「阿大」前「阿大」後的尊重, 而是因為大家激烈火併過, 我一直在思量, 在甚麼環境成長才會塑造出這種偏激充滿仇恨的性格來。交鋒多了就使我越了解這人。至於「馬鹿」為何叫我做「阿大」, 就只好由他去講了。

我既然叫人不要去考究「馬鹿」的背景, 我自己卻去揭開他的面紗, 豈不是自打嘴巴? 非也。當一些資料公開了, 就沒有神秘感, 我們對窺伺私隱的好奇心也會消失。而且, 下面的資料都是「馬鹿」自己提供的, 我並沒有去搜尋他。

-「馬鹿」的家人在文革期間受到迫害;

-他的父親(及家人)逃到香港, 在港大做博士後研究, 之後獲得美國收留, 移居美國。(我相信「馬鹿」是在香港出生, 大約生於1970年):

-「馬鹿」在美國長大, 曾加入海軍陸戰隊, 所以他好打得。他在服役期間修讀及完成法律學位。

-1994年他在某某律師事務所實習, 「馬鹿」講過他約了合夥人的女兒去游泳。

-「馬鹿」不煙不酒, 自稱信佛;

-佔中期間「馬鹿」積極參與, 他在銅鑼灣東角道負責掌管及派發物資。他多次參與遊行, 但從沒有被拘捕過, 可能他健步如飛, 警察望塵莫及; 也可能是他懂得扮演不明顯犯法和不起眼的角色。

這都是我憑記憶「馬鹿」在本博留言講過的話。我相信「馬鹿」的家人受過共產黨很慘的政治迫害, 所以「馬鹿」的心烙着深仇大恨。我在香港長大, 沒有受過任何迫害, 只憑文獻及傷痕文學那裏理解文革, 不能感同身受。我又不是得道高僧或法性融通的禪師, 不能大喝一聲, 喚醒他「放下」過去, 我只能盡量體諒理解, 所以對他比較寬容。

在討論的過程中, 我學會了更能接納不同觀點看法發表的權利, 各抒己見, 不一定互相排斥。不認同極端看法, 也無需把這些看法摒諸門外, 若不能理性討論, 稍作回應後, 就不再纏擾下去。既不纏擾, 又無需深究這些人的背景, 也無需深究這些人的真正身分, 畢竟網絡世界是充滿虛妄的, 孰真孰假怎也說不清, 揭開了一層面紗, 又難保沒有另外的三五七層。只要集中看論述而輕視名字, 管他是馬還是鹿!

我期望着, 終有一天, 「馬鹿」放下過去, 心靈恬靜地留言。
揭開 馬鹿 面紗 寫一 一篇
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獨家專訪 《胡潤百富榜》創辦人 胡潤揭內地富豪面紗

1 : GS(14)@2010-09-26 12:50:51

2010-9-18 iM  

本月全球最矚目盛事之一,莫過於全球兩大首富巴菲特和蓋茨並肩前往中國,與一眾內地富豪會面。「誰是中國最富有的人?」這問題霎時又再備受關注。

11年前有人因提出這問題,卻得不到答案,便自己着手調查研究,誤打誤撞創下中國首個本土製富豪榜,從此成為中國富豪專家,也成為外界認識中國的重要綫索。這名成功打進內地富人圈的專家,隨時可將中國富豪面貌、特質、喜好,娓娓道來,他本身卻是一個來自英國的老外會計師——Rupert Hoogewerf,中文名叫胡潤。

這個訪問,就在夾中夾英的情況下開始。

「你們是中文雜誌,那我們就用中文談吧,but no Guangdonghua(廣東話)。」胡潤以流利英文說了這句話後,我們便轉用普通話溝通,畢竟已在上海生活了15年,加上曾在中國留學,這老外早就懂如何跟中國人混熟。

胡潤這名字,讓人直覺他是一位老伯,直至見到眼前這說話佻皮、動作多多的年輕企業家,才知他只有41歲。「我本來叫胡儒佩,是一個台灣老師在1989年給我改的,但我不喜歡,太複雜,太傳統。」他原名Rupert Hoogewerf,原籍盧森堡,在英國大學畢業,曾在中國人民大學學中文,是一位英國註冊會計師,在倫敦及上海安達信工作7年,在派駐中國期間改名胡潤。

創榜10年門檻變20倍

1999年起他首創「百富榜」,至今已製作逾10年,是中國歷史最長的富豪排行榜,見證中國當代富豪階層出現的巨變。

隨着胡潤富豪榜十年來的發展變化,胡潤這「外人」也見證中國富豪的面貌變遷,總結來說有「三多」:富人數目多了,整體財富多了,花錢多了也細緻了。

據胡潤統計,至2009年底,全國(港澳台除外)的千萬富豪人數已達87.5萬人,比去年增長約6%。其中的億萬富豪更有5.5萬人,比去年增長約8%。「人數在最近3年,自2007年開始突然上升,相信與股市有關。」胡潤說。

至於搜查全國最有錢人士的百富榜名單,則不論名單上人物如何變化,這10年來入榜的富豪數目和資產門檻,都一年比一年高。

1999年首個富豪榜只有50人,當時榜尾的富豪身家是5,000萬元;到2009年入榜門檻變成10億元,而且上榜人數再倍增至1,000人。

不但富人數目大增,胡潤說,企業家對財富處理也起了很大變化。「以前他們可能只有一兩年的營運計劃,錢只要賺得快,然後盡快送到國外,恐怕內地政治環境不確定。現在很多企業家思路完全不一樣,對大環境和人民幣的穩定性都很有信心,現在營運計劃可能5年,更長都有。」

中國富豪的財產到底是怎樣累積的?綜觀歷屆富豪榜,各個年代各種行業都有不同企業家上榜。

富豪愛名錶愛車愛招行

初期上榜者大多是實業家,例如賣動物飼料的劉永好家族,好幾年都在富豪榜三甲;至2001年房地產開始冒起,地產商如許榮茂等人開始躋身入榜;繼而零售業富豪如國美(00493)黃光裕、娃哈哈的宗慶后出現,一班I.T.新貴如網易的丁磊、阿里巴巴(01699)馬雲、騰訊(00700)馬化騰等陸續富起來。這些富豪榜的產業變化,正與中國經濟行業發展同出一脈。

胡潤百富榜定於每年10月公布,每次發榜都極富爭議,製造不少新聞話題。為減少誤差,胡潤現時每次出差,都盡可能與當地富豪會面,又透過旗下雜誌接觸他們,向他們發問卷做調查,近距離了解中國富豪面貌。談起中國富豪,胡潤由他們年齡、特質、到消費、旅遊喜好,都可娓娓道來。

「億萬富豪一般比較Serious,像香港第一代富豪如李嘉誠,不會怎麼玩,全力做實業,尤其是擁有10億財富以上的。千萬富豪人數有80多萬,他們比較喜歡玩,玩手錶、名車、玩女人。

「這群千萬富豪比較愛玩愛花錢,平均只有41歲,比外國富豪年輕十多歲。他們一年出國旅遊至少3次;平均擁有3部車,最喜歡是招行(03968),最愛的運動是打高爾夫球,現在最流行的話題是紅酒。」

由富及貴年花1億人民幣

說到最大開支,胡潤說曾做一個不完全的調查,富豪們的閒錢除買股票債券外,最大開支就是子女教育。「我們接觸的大部分企業家都把孩子送出國,這班40多歲的富豪,很多都經歷了文化大革命,教育曾經受中斷,所以他們很渴望自己和子女獲得良好的教育。」

他又進一步勾勒一個中國新貴族的模樣。甚麼是新貴族?「在英國,如果有人做了一些偉大事情,女皇會頒發勳章,給他一個貴族的身份。」在中國沒有貴族制度,但一班有錢進而講求生活格調、因富而顯貴的階層,開始慢慢成形,胡潤認為,中國富豪現已進入「由富及貴」的進化過程。

「10年前人們賺了很多財富,但不懂怎用,只會覺得愈貴愈好,手錶一百塊肯定比九十塊好。但新貴族是由富至貴,比較懂得品調,消費更Sophisticated。」

他舉了兩例,以前富人出國旅遊,最愛七國十天團,每到一景點便打勾鬥多,如今有些富人就愛深度旅遊;又如喝紅酒,以往是大口大口的喝,談不上感覺,現在開始懂得品酒,吃甚麼菜、喝甚麼級別的酒,都有認識也有要求。

不過要成為有錢有品味的「新貴族」,門檻甚高。他在2007年推算,一個中國新貴族的消費每年需3,800萬元人民幣,這數字在2008年已躍升變成8000多萬元人民幣,至2010年又突破1億元人民幣。

「我們定義一個上海新貴,至少要有一套上海自住房子,且要近虹橋或新天地,就算不是最頂級的房子也要約2,000萬元人民幣。」胡潤眼中的中國新貴族,還會在香港、北京或三亞有第二套房子,大約1,000萬元人民幣。他逐一細數成為新貴族的「條件」:「還需要一架不錯的汽車,如奔馳,還有珠寶手錶,一年帶家人出國玩一次,多會選歐洲;又帶朋友去澳門,讓太太去香港血拼,最後還有留一點現金,我們算一算,大概要1億元人民幣吧。」這些消費清單加起來,就得出了「新貴族的消費門檻」。

創慈善榜研究社會責任

「由富及貴」正是胡潤近年透過富豪榜和旗下刊物不斷推動的概念,「這概念想說,有錢只是第一步,要達到貴族身份,不是有錢便行。」近年胡潤便增加了旅遊、馬球、藝術等排行榜範疇,正是要捕捉富豪生活升級的趨勢。

2004年胡潤又首創了「慈善榜」,統計捐錢最多的中國富豪,因為他眼中的新貴族,除了有花錢的品味,也有對社會責任的承擔。他曾好奇《辭海》如何解釋「企業家」一詞,結果發現這部字典裏根本沒有這個辭。「企業家在中國的含義還未好好設定,我們正在探究如何對它賦予積極意義。」

胡潤說,他目前花最多時間的調查方向,就是了解富豪第二代的進程,會否比上一代更多社會責任感,更多承擔,「社會責任對一個富豪很重要,鼓勵新貴族的身份,也是鼓勵社會責任感。」

胡潤認為,巴菲特和蓋茨素來是中國富豪的「偶像」,他們此趟中國慈善之行,無疑有助將中國富豪「由富及貴」的進程再推一把。

上海老外胡潤自我創富

現時胡潤在中國已落地生根,太太和兩女兒都住在上海,正在上學的女兒能說普通話和英語。去年胡潤獲上海市政府頒發「白玉蘭紀念獎」,該獎專是表彰對上海市發展有貢獻的外國人,可謂對這老外十多年來製作中國富豪榜的肯定。

這10年胡潤創榜也創富,憑着建立富豪排行榜,也建立自己事業,去年企業收入增加了三成,今年預計收入增長再有四至五成,這門發財生意雖沒有令他自己也躋身百富榜,但他滿足地說:「我從沒想過會有今天的成績!」

胡潤憶述當初毅然辭掉英國工作,來中國創業,全因受到科網熱潮的激勵。「那時候是1999年,硅谷出現了Google、Yahoo,創意時代和產業時代終於結合一起了,很多人談創業,很興奮。」當時他29歲,覺得自己也應該一試,盡管對未來茫無頭緒,但心底認定:「如果現在不做,比做了後失敗更可惜。」

結果他沒選錯,「胡潤百富」發展至今天,已有近60個員工,由最初僅製作一個百富榜,繼而發展一大堆子榜單,包括藝術榜、慈善榜、品牌榜、低碳富豪榜等等,「胡潤」不但變成一間關於中國財富的訊息企業,也變成胡潤本人的財富。

單靠做榜單不能發達,胡潤目前的商業模式,是透過發行雜誌《胡潤百富》月刊、《名校指南》、《馬球與馬術》,製作富人感興趣的榜單和內容,藉此吸引國際高級品牌落廣告,未來計劃多出3本雜誌。「我們製作榜單目的是增加可讀性,如藝術榜就可吸引很多富人讀者。」

除了資訊內容,企業又籌辦商務活動,例如晚宴和頒獎禮,聚集一班城中富人和精英交流,吸引如銀行、珠寶、房產、汽車等高端客戶的贊助費。在全球零售業都向中國虎視眈眈的時代,胡潤的富人資料庫,無疑吸引高端品牌開通一個接觸內地高消費群的途徑。

心存使命鼓勵內地青年

胡潤可有一天能登上自己創製的百富榜?「No, no, no,別誤會我們,我們做這生意,不是你想像中那麼大。」盈利雖未至讓他擠入百富榜,但胡潤認為,富豪榜鼓勵了內地青年的創業精神,也是他最大的工作意義:「全球首富蓋茨和香港首富李嘉誠都很有影響力,但老實說,對一個北京人來說,他們都太高太遠了,如果能讓北京人認識當地一個本地企業家變成富豪,這是很好,覺得可以學效。」

他猶記得20年前在中國人民大學深造中文時的一幕。他和一個內地同學在北京大街上看到一輛Benz經過,他開玩笑說,「你以後也能開上這樣威風的『大奔』。」怎料對方立即變臉,嚴肅說:「我的工作是國家分配的,如果不是紅(紅頂商人)、綠(軍方)、藍(海關)、黑(走私)、白(販毒),我肯定做不到。」

事隔20年,胡潤說,如今在大學校園裏,聽到的只會是:「我要開奔馳,要創業,怎麼怎麼。」中國人對財富的野心已經不可同日而語。

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胡潤歷史

由一份名單變一家企業

富豪榜的誕生最初只源自一個簡單的問題:「誰是中國最富有的人?」香港首富是李嘉誠,美國最有錢就是蓋茨,但1999年在上海工作的胡潤,向中國同事發出這個簡單問題時,居然沒人能給予答案。「這讓我打定主意,要做一份榜單。」

當時胡潤以數千元聘請了一個大學生助手,二人在圖書館拼命地查閱報章雜誌、上市公司公告等資料,兩個月後,整理出中國第一份「富豪榜」,那時跟榜上所有富豪都從未見面。

1999年正是建國50周年,胡潤靈機一觸,以「50年,50人」的標題,將這份製作粗糙的榜單包裝,寫了一份傳真,大膽發向外國媒體,結果獲美國《福布斯》青睞刊登為封面故事,西方讀者此時一睹紅色資本家的神秘面貌,引起不少回響。

這個意外又興奮的開始,令本已調回英國的胡潤,翌年又請兩個月無薪假,回到中國製作全新一份榜單,期間又認識了首份榜單上排第二位的劉永好家族,讓他決心辭掉會計師工作,留在中國發展這門事業。

直到今天富豪榜已踏入第12個年頭,2003年起胡潤與《福布斯》分道揚鑣,改以自己名字命名為「胡潤百富榜」,並從此在中國落地生根,太太和兩女兒都跟他同在上海生活,「胡潤百富」亦由單單一個排行榜,發展為一間出版雜誌、籌辦商務活動和研究調查的企業。

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胡潤談……

張茵(玖龍紙業)(2009年第2位)

由對簿公堂到專訪

「與張茵第一次打交道,她努力藏富,拒絕曝光。2003年我們製作好這年的百富榜之後,分別給榜上富豪發傳真。張茵公司發來一封郵件稱:『我們是一家私人公司,請尊重我們的隱私。如果沒有經過我們同意擅自發布關於我們的任何信息和數據,那只好對簿公堂了。』那年胡潤百富榜,張茵排第17位,財富為25億元。榜單出來後,張茵並沒有採取行動,沒再嚴辭拒絕上榜,反而對我們提供了一些數字作輕微修正。2006年我們說希望能在發榜前跟她做一次專訪,她爽快地答應了。」

...................

許榮茂(世茂集團)(2009年第3位)

「我們不希望上榜」

「許榮茂非常低調。當初我們發現許榮茂的過程如懸疑電影一般撲朔迷離。2001年我們在福建一家四星級酒店,聽一位經理說他的老闆很有錢,就通過查號,最後找到了許榮茂。不過最後接待我們的是許榮茂兒子許世壇,那時他是世茂集團執行董事。我們約在麥當勞見面,很隨意地吃了個漢堡。他對我們說:『說實話,我們不希望上榜。但如果你們非要排的話,請務必排得準一些。』在2001年百富榜上,許榮茂以60億元的個人資產排在第5位。」

...................

劉永好家族(東方希望)(2009年第5位)

「每一桶金都是陽光」

「我們在2000年第一次見到劉永行,一起在浦東一家酒店吃了頓便飯。我們一直以為他會很嚴肅,沒想到見面後他無話不說,彼此相談甚歡。見到劉永好則在 2001年,中央電視台節目邀請我們前去,劉永好也是嘉賓之一。他一見我們就上來握手,率真的脾氣給我們留下深刻印象。當主持人問他當上首富的感受,他的表現出乎我們意料:『我很高興當上首富,我的每一桶金都是很陽光的。』劉永好是第一個欣然接受首富銜頭並聲稱自己是陽光富豪的中國企業家。」

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富豪身家起底4招

第一份胡潤富豪榜單,只靠兩個人、兩個月時間窩在圖書館製作,但發展至今,調查研究團隊已增加至50多人,調研工作全年日不間斷進行,富豪榜雖已製作11個年頭,但過程並非一帆風順。

中國人向有「財不可露眼」想法,有些中國富豪不想財富資產被公開,或有隱藏資產不想被發現,不但不會提供資料,更會質疑排行榜資料錯誤,甚至聲言控告,胡潤亦曾收過富豪律師信。胡潤坦承,評估富豪財富有一定難度,無法百分百絕對準確,但盡量控制準確性不少於60%。而且每次發榜前,都會盡量給該富豪發傳真通知。

4大渠道蒐集富豪資料

目前胡潤和團隊收集富人資訊,主要有4個渠道:一是所有重要的中外媒體報道,例如通過閱讀大量的黨報,尋找中國有錢名人,如克林頓訪華時跟哪家企業家握手,都是尋找富豪的重要綫索;二是各地股市的公告,包括內地、香港、新加坡、紐約、倫敦和悉尼等股市公開資料;三是直接採訪全國各地的企業家、記者和政府機關,實地了解;最後是借助胡潤多年來在各地建立的人脈網絡,盡量作出評估,「企業家不會直白吐露財產數字,但會願意說自己的創業歷程。」

準確估計家財有難度

而不同於其他金融機構的財富報告,胡潤不但統計可投資資產,連帶未上市公司股權、自住房產和藝術收藏品也計及。

胡潤說,中國企業家大多很低調,若企業本身健康或已上市,資料較容易找到;但一些神秘企業家如山西煤老闆,或隱形的股票大戶,他們身份只有小圈子的人知道。他坦承,評估方法主要是參考公開資料,加上財富不時會流動,評估有一定難度,但就算未能查證隱藏財富,榜單公布的財富數字也是「起碼財富」,所根據的資料也是真確的。

下個月,新一張中國富豪榜又將公布,每年胡潤富豪榜單一出,引起討論興趣之餘,也會引起不少爭議。這個聰明的英國小伙子也不堅稱自己榜單沒有錯漏,形容排行榜是「每年給企業家們拍一張照片」,它所反映的象徵意義,比其準確度更受關注。

富豪榜變殺豬榜

人怕出名豬怕肥,胡潤富豪榜的出現,令大眾目光聚焦在上榜富豪,惹起關注,有傳每每「百富榜」公布,稅務機關就拿着榜單逐一調查上榜富豪,故富豪榜又被稱「殺豬榜」。

胡潤製作富豪榜第三年,即2001年,排行首富第2和第3位的楊斌和仰融,之後相繼被查並落榜,「殺豬榜」之名不脛而走。「我不認為這是榜單的問題,沒有這個榜單,該出事的富豪還是會出事,只能是早點晚點罷了。」

有傳富豪若不想上榜「被劏」,可向胡潤付30萬元人民幣,但胡潤堅決否認,他說:「不管富豪們是否願意,只要達到條件,我都讓他們上榜。」

正正因為中國富豪的財富來源並不透明,內地亦欠缺完備的稅務稽查制度,結果更引發外界好奇心,對富豪榜更為關注。

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被「劏」的上榜富豪

1. 黃光裕(國美電器創始人)

上榜年份:2001至2008年 (04、05及08年位居第一)

2008年11月因涉嫌賄賂與挪用資金被捕,2010年被裁定非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪成立,判有期徒刑14年,罰款6億元,沒收財產2億元。

2. 黃宏生(創維數碼公司前主席)

上榜年份:1999至2000年,2002至2008年(最高排名6)

2006年7月因串謀盜竊及串謀詐騙創維數碼5,000多萬元,被判監禁6年,2009年7月提前保釋出獄。

3. 周正毅(上海地產前主席,曾是上海首富)

上榜年份:2001至2002年(最高排名11)

2003年9月因虛報註冊資本罪和操縱證券交易價格罪,判處有期徒刑3年。2007年11月再因單位行賄罪、對企業人員行賄罪、虛開增值稅專用發票罪和挪用資金罪,被判處有期徒刑16年。

4. 楊斌(瀋陽歐亞農業發展前董事長)

上榜年份:2001年(最高排名2)

2003年7月因虛報註冊資本罪、非法佔用農用地罪、合同詐騙罪、對單位行賄罪、單位行賄罪、偽造金融票證罪,6項罪名共判有期徒刑18年,罰款230萬元人民幣。

5. 顧雛軍(格林柯爾前董事長)

上榜年份:2001年,2003至2004年(最高排名20)

2008年因虛報註冊資本罪、違規披露和不披露重要信息罪、挪用資金罪,被判有期徒刑10年,罰款680萬元。
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財仔神秘面紗揭開 第一信用向黃玉郎放貸 息 22厘

1 : GS(14)@2012-02-25 15:29:43

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16098766


公告同時披露,黃玉郎與第一信用有持續業務來往已有四年,而黃玉郎更是一名「好客」,未曾「走數」或拖數。身為香港漫畫界的殿堂級人物,何以跑到財務公司借錢?黃玉郎接受查詢時笑指,因為跟主席冼國林熟稔才向第一信用借錢,至於何解不向銀行貸款?他則回應自己有很多不同的渠道貸款。銀行界說,相信借款人未必容易滿足銀行的信貸標準,才轉向財務公司「度水」,而且從審批時間計,「財仔」肯定較銀行批出貸款的速度快捷。
第一信用 09年及 10年五大客戶貸款總分別是 7700萬元及 5270萬元,借 2550萬元的黃玉郎絕對是公司的大客。冼國林表示,多年前貸款予黃玉郎時的息率只是十幾厘,但對方其後續借循環貸款,因此息率按例向上調。


除了貸款予黃玉郎,第一信用早前亦披露了兩筆向關連人士貸款的交易,即借錢畀自己人。當中冼國林旗下的國藝娛樂於 1月時就向第一信用借得一筆 990萬元的無抵押貸款,用作國藝娛樂一般營運之用,同是冼國林任主席、國藝娛樂母公司國藝控股( 8228)作擔保,年息僅 12厘。根據第一信用的招股書顯示,集團無抵押貸款的淨息率介乎 29.8厘至 30.7厘,即冼國林借錢的息率,較客人借的低近 19厘!即若第一信用將該 990萬元貸予街外客,利息收入可多賺 188萬元。冼國林表示,公司批出的條款是視乎借款人的背景和信貸記錄、貸款金額等因素而定。
第一信用另一筆關連貸款是借予董事謝欣禮,貸款額 1200萬元,同為循環貸款協議,年息率 14.4厘,公告同時披露,持有公司 11.46%的謝欣禮自 09年起已開始向第一信用借錢,於 2010年及 2011年首 5個月,是公司的五大客戶之一。投資者對財務公司運作所知不多,上述三宗交易或有助大家多一點了解。
2 : GS(14)@2012-02-25 15:31:08



http://zkiz.com/news.php?id=9312
國藝交易

http://zkiz.com/news.php?id=10965
黃玉郎交易

http://zkiz.com/news.php?id=10882
謝欣禮交易
3 : honey(6546)@2012-02-25 15:34:06

22厘不错啊
4 : GS(14)@2012-02-25 15:37:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120223023_C.pdf § ¶
貸款協議
生效日期: 二零一二年二月二十三日
放貸人: 第一信用財務有限公司
借款人: 客戶A
貸款本金額: 1,500,000港元
利率: 每年40%

呢單更高
5 : GS(14)@2012-02-25 15:37:46

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16098769
金融與影藝界雙棲的冼國林,朋友滿天下,與其相識多年的朋友漫畫界黃玉郎,向第一信用( 8215)借錢,未獲「優待」。冼國林認為,上市公司做生意,要按本子辦事,「佢(黃玉郎)第一次借錢,利息平啲,最近個次,息口貴咗,好正常。」
冼國林續稱,財務公司有條例規限,一個人多次借貸,風險集中,「息口一次比一次高,是風險管理」。至於國藝控股( 8228),他已表明是上市公司,第一信用亦照足風險程序批出借貸。

每宗交易不會亂來

冼國林說,每宗交易都有監管機構睇實,不會亂來。他透露,成立第一信用初期,自己有放錢入第一信用,「賺高息」。不過,公司要上市,交易所要他分清楚個人「身家」與公司關係,他唯有將「私己錢」拿走。
財仔 神秘 面紗 揭開 一信 用向 黃玉郎 黃玉 放貸 22
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277944

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