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梳理股权铺路南京新百重组 金鹰系掌门王恒回应市场质疑


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公布重组预案近3个月后,南京新百(600682.SH)控股股东南京新百投资控股集团有限公司(下称“新百投资”)及其关联方开始着手理顺持有上市公司的股权。

6月9日,南京新百公告称,金鹰国际商贸集团(中国)有限公司(下称“金鹰商贸中国”),在5日通过大宗交易将持有的全部股权407.5252万股,转让给关联公司南京金鹰国际集团有限公司(下称“金鹰国际”)。

此前公布的重组预案中,金鹰国际计划以持有的上海富得世纪投资有限公司(下称“上海富得世纪”)等7家商业地产类公司的股权,认购南京新百不超过4.46亿股,帮助南京新百实现从零售百货向商业地产的转型。

不过,重组方案公布后拟注入的7家商业地产类公司估值遭到部分市场参与者质疑,8日下午,金鹰国际董事长王恒接受记者采访时对此一一回应,“最终,我们希望香港的金鹰商贸的零售百货业务和南京新百的商业地产业务,形成互补态势。”

6月9日,南京新百收于8.79元,涨1.97%;较7.35元/股的增发价高出近20%。

理顺股权

金 鹰系通过4家关联公司新百投资、金鹰申集团有限公司(下称“金申集团”)、南京华美联合营销管理有限公司(下称“华美营销”)和金鹰商贸中国,分别持有 5429.8556万股、2788.1625万股、2119.2342万股和407.5252万股,合计持股比例处于要约上限的29.99%。

其中,前三家公司隶属于王恒直接控股的南京金鹰国际投资管理有限公司(下称“金鹰投资”),金鹰商贸中国则是香港上市公司金鹰商贸(3308.HK)全资子公司。

南京新百6月9日公告,金鹰国际通过大宗交易以8.48元/股受让金鹰商贸中国持有上市公司1.14%的股权,金鹰商贸和南京新百将不再有直接持股关系。

事实上,转型商业地产后的南京新百和从事百货零售的金鹰商贸之间的关联交易必不可少。金鹰商贸控股的金鹰商贸中国,退出南京新百股东也在情理之中。

按南京新百今年3月公布的重组预案,金鹰国际还将通过上海富得世纪等7家公司认购上市公司不超过44576.4626万股,其将持有上市公司约56%的股权,算上3家关联公司新百投资、金申集团和华美联合,金鹰系将合计持有南京新百68.8%的股权。

相对应的,南京市国有资产经营(控股)有限公司(下称“南京国资”)持有的5638.26万股,由原先15.74%的持股比例被稀释为7%左右。

和南京新百不同的是,南京中商(600280.SH)的控股股东江苏雨润集团则选择受让南京国资持有的部分股权,减持后,南京国资持有南京中商5%的股权。

回应质疑

南京新百重组预案显示,上海富得世纪、南京珠江壹号实业有限公司(下称“珠江壹号”)等7家子公司的预估值合计约32.76亿元,前两者合计29.45亿元的预估值占比近九成。

方案披露后,市场质疑则主要集中在位于南京市珠江路和上海市南京西路的这两处物业身上。

珠江壹号前身南京国际同仁发展有限公司(同仁发展)曾是南京新百控股子公司,上市公司2003年联合子公司南京新百房地产开发有限公司出资1.39亿元,购得同仁发展的股权和债权,而同仁发展主要资产就是搁置多年的同仁大厦项目。

“当时经过商贸局协调,把项目从交家电资产包里作为抵债给了新百。”王恒告诉记者。

调查显示,截至2002年末,南京新百为交家电集团担保达8000万元,2003年增至1亿元。

“当时新百唯一的房地产项目赔钱,主持开发珠江壹号烂尾楼项目可能更困难。董事会意见非常明确,尽早将烫手山芋解决掉,把精力放到新百主楼的加层工程上。”王恒告诉记者。

资料显示,2006年5月30日和2007年8月24日,南京新百先后将其持有珠江壹号70%和30%的股权,转让给泰州新鹏房地产开发有限公司,转让价分别为8378.53万元和4500万元,分别为上市公司2006年和2007年带来1949.04万元和1780.53万元的股权转让收益。

据王恒介绍,金鹰国际拿到珠江壹号项目后,“前后投入差不多10个亿资金。”

重组预案显示,珠江壹号南楼“增值较大是由于项目公司成立时即取得南楼土地,时间较早,属于自行建设项目,故账面体现的房地产成本较低,账面原值7.60亿元,而当前南楼周边已售均价及同类房地产市价较高,所以与其账面成本相比增幅很大”。

与此类似,计划注入的另一块资产上海富得世纪100%股权,也因为去年曾计划注入香港上市公司金鹰商贸,成为关注焦点。

去年11月7日,金鹰商贸公告计划以9.98亿元购入位于上海南京西路的金鹰购物广场的物业(即上海富得世纪),但最终该项计划被取消。

而此次上海富得世纪的100%股权被预估为13.1亿元,较4.13亿元的账面值增值不少。

王 恒表示,去年下半年装修到今年5月28日重新开业,投入改造的费用在1.5亿-2亿元,“商业价值的发生不仅从投入资金看,也可以从产出效益看。例如为引 进的GUCCI品牌在装修店面方面投入3500万元,换取了营业额2个点的提成,这个店面的定位也从原先的中国旗舰店上升为亚洲旗舰店。”
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南京新百易主:昔日東家金鷹係獲利調查

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在南京金鷹國際集團(下稱「金鷹國際」)度過了15歲生日後不久,其掌舵人王恆作出了一個艱難的決定——將曾經耗費精力拿下的南京新百(600682.SH)的控股權轉讓給同城民企三胞集團。

6 月2日,南京新百公告稱,公司控股股東南京新百投資控股集團(下稱「新百集團」)、金鷹國際和南京華美聯合營銷管理公司(下稱「華美聯合」)分別向三胞集 團轉讓其持有上市公司15.15%、0.71%和1.14%的股份,按照每股9.87元的價格三胞集團將為收購的6091.615萬股支付6.0124億 元收購資金。

此次股份轉讓完成後,王恆控制的華美聯合和金新實業還分別持有南京新百1865萬股和2788.1625萬股,合計約佔總股本 的12.98%;而受讓了17%的三胞集團將取代金鷹系成為上市公司新的東家,南京市國有資產經營(控股)公司(下稱「南京國資」)依然以15.74%的 持股比例維持第二大股東的地位。

作為昔日的實際控制人,王恆在執掌南京新百6年之後選擇退出確實有些令人費解,如果其在2003年二級市場開始增持算起,金鷹系和南京新百打了近8年的交道;僅僅憑藉依據「為瞭解決南京新百與實際控制人之間存在的同業競爭問題」顯然難以令人信服。

不過,如果來為王恆進出南京新百算上一筆賬,就會發現這位出身台灣的美籍華人並沒有做虧本生意。

首 先,出讓了17%的股份獲得了6億元現金,這不僅僅將其在2003-2005年間通過二級市場增持股份約5億元的購入成本成功收回,還獲得了1億元的真金 白銀;當然,這還不包括王恆控制的華美聯合和金新實業還持有4653.1625萬股南京新百股份,以6月7日收盤價11.97元計算,市值約為5.57億 元;

其次,據記者統計,金鷹系憑藉著持有南京新百的股份,在過去的7年中通過分紅的形式獲得了現金約4930萬元,如果將2010年年度1074.48萬元分紅算上,這一數額將達到6000萬元;

除 卻這些賬面收益之外,金鷹系還通過一些股權騰挪和收購獲得了更多的超額收益。首先是金鷹國際在2006年和2007年通過關聯公司泰州新鵬房產受讓了南京 新百控股的同仁大廈項目,搖身一變為金鷹國際控制的珠江壹號項目,該項目在2009年計劃注入南京新百時就曾被評估為16.35億元之多;其次,金鷹國際 在成功控股南京新百的同時,還從南京國資公司手中接手了下轄交家電公司、金橋市場、化工原料公司和五金公司的新百集團,如今在南京金鷹購物中心西側交家電 原址上開發出來的金鷹三期已經處於建設之中。

如今這兩塊位於南京新街口和珠江路的地塊已經成為南京市中心炙手可熱的地段,退出了新百之後的金鷹系依然能夠憑藉此在日漸繁華的南京商圈佔據一席之地。

獲利近7億

由於金鷹系最初是通過二級市場逐步增持獲得了南京新百的控股權,這意味著其無法享有其他一般上市公司股東法人股解禁後的超額收益。

不過,股權分置改革卻使得當時掌握著股東大會話語權的金鷹係獲得更多的籌碼;而南京新百在2008年5月份因為股改轉增股份進行的除權也是南京新百在金鷹系入主後唯一的一次除權。

資料顯示,在2003年7月至2004年2月間,金鷹系南京華美在二級市場累計增持1153.011萬股;根據南京新百當時公佈的增持股價區間,記者初步估計其增持成本為9000萬元;

而金鷹系另兩家關聯公司金鷹購物和金鷹申在2004年2-4月間增持的1209.5343萬股和1516.9546萬股的增持成本約為1.284億元和1.524億元;

此後,於2004年5月被金鷹購物控股的新百集團通過二級市場增持52.9227萬股,約耗費資金480萬元;同時新百集團還花費了1.15億元通過大宗交易接手了金鷹購物二級市場增持的全部籌碼(該筆交易為金鷹系內部倒換籌碼,成交金額不計入成本)。

最終新百集團在2005年2月份通過兩筆大宗交易增持了1719.77萬股。據記者調查瞭解,其中從武漢暉通手中買入的一筆760萬股成交價格為每股7.36元,另外一筆959.77萬股成交價為7.3元,這意味著新百集團合計花費了1.26億元真金白銀。

如此來看,金鷹系從2002年7月至2005年2月通過下述4家關聯公司陸續買入籌碼成本約為5.016億元,這和此前市場傳言的5億元收購成本較為接近。

對於金鷹系來說,雖然在2005年2月通過增持成功坐上南京新百第一大股東的席位,但24.55%的持股比例和第二大股東南京國資的24.49%極為接近。

而最終經過雙方的博弈,金鷹系在2008年5月通過南京新百的「每10股流通股轉增8.28股」的股改方案最終奠定了其控股股東地位。

其間,雖然為了避免30%的要約收購上限,金鷹系4家公司在股改前減持了約28萬股,但通過股改其持有股份從原先的5873.91萬股一舉上升至10744.7775萬股,南京國資被稀釋後15.74%的持股比例再也難以和金鷹系29.99%的持股比例相抗衡。

雖 然在過去的3年中,南京新百的股價除權後一直維持在8-12元之間,但憑藉在除權前大牛市帶來的漲幅,金鷹系持有南京新百的1.074億股市值已經接近 12億元;此番將其中6091.615萬股以現價9折套現6億元之後,尚留約5.57億元市值可通過二級市場逐漸減持套現。

另一方面,作為南京新街口商圈的

零 售大佬,南京新百從上市伊始就開始堅持著每年現金分紅的分配策略,而憑藉著二級市場逐漸增持的股份,金鷹系自2004年至今的近8年中已經成功獲得 4932.83萬元現金分紅;如今將2010年年度「每10股派1元」計算上的話,金鷹系在這8年中將累計獲得6000萬元分紅,這大約佔據了南京新百8 年全部分紅2.247億元中的26.74%。

珠江壹號項目背後

對於王恆來說,除了因為持有南京新百股份獲取的收益之外,通過幾番股權轉讓將上市公司下屬一處房產項目轉至自己名下是其得意之筆。

在南京新百於2009年3月啟動的重組預案中,上市公司擬通過定增的方式購買控股股東金鷹國際持有的幾處物業,其中最為重要的兩塊資產就是位於南京珠江路的珠江壹號南樓、北樓和上海金鷹的所在物業。

然而,計劃注入上市公司的珠江壹號的前身正是當年南京新百控股的同仁大廈項目;2009年初被估值為16.35億元的這塊資產當年被南京新百以1.29億元的價格出售。

值得一提的是,當初通過中間倒手的公司泰州新鵬房產並非和金鷹系不存在關聯關係的第三方,這意味著南京新百在違反信息披露相關規定同時,其交易價格的公允性同樣令人生疑。

成 立於1992年的南京國際同仁發展有限公司(下稱「南京同仁」)最初由南京交家電(集團)總公司(下稱「南京交家電」,45%)、深物業 A(000011.SZ,30%)和香港深業地產發展公司(25%)共同出資組建;此後經過幾輪股權變更之後,在2002年年末,南京交家電和南京新百控 股的全資子公司新百房產分別持有90%和10%股權。

作為南京同仁主要資產的南京同人大廈自1993年開工後在1996年停工;直至2003年8月南京新百再次介入後才開始復建。

在金鷹系對南京新百展開二級市場增持之前不久的2003年3月,後者決定聯合控股子公司新百房產共同收購南京同仁大廈項目。

根據當時的收購方案,南京新百以610.23萬元收購南京國際同仁發展有限公司70%股權,9189.77萬元收購南京交家電集團對同仁發展70%債權,新百房產則以174.352萬元收購20%股權,3938.472萬元收購30%債權;合計耗資1.39億元。

收購時南京新百認為,這個總投資控制在5億元以下的項目預計在2006年8月竣工,並能夠取得約8億元的銷售收入。

由於這次收購之中,南京新百支付的約9700萬元資金主要擁有收購南京同仁的債權,同時在同仁大廈項目啟動後上市公司還斥資2000萬元用於基礎工程投入;而南京同仁僅1659.54萬元的註冊資本難以償還銀行的項目貸款資金和歸還欠南京新百的資金。

於是,南京新百在2004年年末決定將其持有對南京同仁9189.77萬元債權中的8000萬元專為股權投資,後者註冊資本升至9659.54萬元,南京新百和新百房產分別持有94.85%和5.15%的股權。

儘 管如此,同仁大廈的資金缺口依然存在,為解決這一問題,南京新百在2005年6月決定以上市公司為貸款主體,並以同仁大廈的土地為抵押的方式,向銀行申請 1年期1億元貸款;與此同時,上市公司還將不超過1億元自有資金通過銀行分批委託貸款給南京同仁——足見南京新百對於同仁大廈項目的支持,在2005年年 報中公司預計同仁大廈將在2006年年底前完成6.3萬平米主樓主體工程。

不過,這個從最初接手就極為看那好的項目,在2006年卻被南京新百低價轉讓。

公告顯示,南京新百和新百房產在2006年5月30日分別將其持有南京同仁64.85%和5.15%的股權轉讓給一家來自江蘇泰州的新鵬房產公司,合計70%的股權的轉讓價格被最終確定為8378.52萬元。

記 者瞭解到,上述定價依據來自於南京同仁截至2006年4月30日的審計報告中的淨資產9881萬元,在給予了21.13%的溢價比例之後,南京同仁 100%股權被作價為11969萬元;而在此前的2003年3月,南京新百和新百房產聯手耗資1.39億元才拿下這一項目,這還不包括此前新百房產從南京 交家電手中受讓10%股權所支付的收購成本。

1年之後的2007年8月份,南京新百再次將其持有的南京同仁30%股權作價4500萬元轉讓給同一個買方新鵬房產。

在南京新百兩次公佈的股權轉讓協議之中,其聲稱「新鵬房產系台州市鵬欣房地產開發有限公司的全資子公司,與本公司不存在關聯方交易,本次交易為非關聯方交易」。

然而這一謊言在2009年南京新百啟動重組失利後被戳破。

在 江蘇證監局於2010年12月初下發的《關於對南京新百採取責令改正措施的決定》中明確指出,新鵬房產、珠江壹號置業和南京新百屬「同一實際控制人控制的 關聯方」,這意味著王恆在2005年和2006年通過其控制的關聯公司新鵬房產低價受讓了同仁大廈項目之後倒手給金鷹國際,而後試圖在2009年3月公佈 的重組方案中再次將同一塊資產以高達16.35億元的估值注入上市公司。

事實上,無論是王恆還是南京新百對於金鷹國際接手珠江壹號項目的時間和價格都一直處於迴避狀態,上市公司在2009年3月公佈的重組預案中對於珠江壹號置業也僅僅是一筆帶過。

南 京新百在2009年4月13日發佈的澄清公告中透露,新鵬房產在接手珠江壹號置業之後再次轉讓股權系「戰略調整」的需要,因此「向獨立第三方轉讓該公司股 權」;而金鷹國際知道2008年底才因為「具有工程改造方面的豐富專業經驗並因金鷹天地購物中心與珠江壹號的租賃關係」而才購買股權及承擔債務的方式從獨 立第三方併購了珠江壹號。

但江蘇中天資產評估事務所在2009年4月1日出具的《南京珠江壹號實業有限公司評估差異情況說明》(「珠江壹號 置業」後更名為「珠江壹號實業」)卻是另一番說法——「金鷹國際集團於2007年12月從泰州鵬欣公司取得珠江壹號項目,對珠江壹號大廈的設計與建設進行 重新定位,後續建設投入大量資金保證項目順利完工」。

與此同時,南京新百還稱「新鵬房產及其投資人和實際控制人均為非關聯第三方」,且「與本公司及本公司股東沒有任何關聯關係」;如此看來上市公司的信息披露顯然不實。

巧妙的退出方案

直至2010年年末,南京新百公佈了江蘇證監局的整改函才讓真相大白於天下,而這或許是南京新百在2009年7月重組預案推出僅4個月後就主動終止。

9個月之後的2010年4月份,針對房地產行業的調控政策才正式出爐;而證監會直到2010年10月份前後才明確表示暫緩受理房地產企業重組和再融資申請。

不過,對於王恆來說,南京新百及其控股的東方商城和其控制的香港上市公司金鷹商貿(3308.HK)之間的同業競爭問題最終依然需要解決。

在將南京新百和金鷹商貿分別定位為商業地產和百貨連鎖的計劃擱淺之後,對於王恆來說僅剩下一種選擇,這就是通過南京新百實現金鷹商貿的H股回歸,最終將金鷹商貿和南京新百的商業零售類資產實現兩地上市。

不 可否認的是,在2003年下半年開始舉牌之初,在王恆心中或許有過將金鷹購物集團下屬系各大購物商場通過南京新百實現借殼上市的願望,但金鷹商貿於 2006年3月在香港主板順利掛牌上市之後,王恆顯然不願意浪費一個殼資源,這也是南京新百的股改中金鷹系態度強硬並最終保證原方案得以實施的一個重要原 因。

如今,該物業和南京交家電原址兩處物業在過去的數年中的升值已經讓金鷹系賺得缽滿盆滿,選擇將控股權轉讓給同城的三胞集團亦屬於明智之舉。

值得指出的是,三胞集團雖通過受讓17%股份成為南京新百的控股股東,但金鷹系兩家關聯公司持有的12.98%股份依然佔據了有利位置,考慮到南京國資的持股比例為15.15%,金鷹系的態度在第一大股東和第三大股東之間將變得微妙。

畢竟,雖然昔日金鷹系和南京國資之間曾存在恩怨,但在金鷹系選擇退居二股東的背景之下,金鷹系和南京國資之間不排除會出現「化干戈為玉帛」的局面。

但有投行人士分析,「由於南京新百的新東家三胞集團是王恆找來的下家,從這角度來看,金鷹系聯手南京國資抗衡三胞集團的局面未必會出現,更大的可能是金鷹和三胞之間存在類似於君子協定的默契。」


南京 新百 百易 易主 昔日 東家 金鷹 獲利 調查
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歐洲股神最看好的大陸成長股 做對三件事 金鷹稱霸中國百貨業

2013-01-07   TWM
 
 

 

中國百貨市場競爭十分激烈,金鷹百貨卻能在二、三線城市崛起,取得亮眼成績,靠的就是深耕回頭客族群,並盡量以自地自建降低租金成本。未來金鷹百貨將加強日常購物功能,持續吸引客源。

撰文‧周岐原

「我心中最好的百貨業者是金鷹商貿,這家公司聚焦北京、上海以外的城市,他們有一連串擴張計畫,成長格外迅速……。」二○一一年十二月,一度退休又重出江湖的著名投資家安東尼.波頓(Anthony Bolton)說。這位宣布要聚焦中國內需商機的前基金經理人對英國《金融時報》表示:「我認為投資金鷹,就是抓住這些地區成長動力的最佳機會。」安東尼.波頓不是唯一看好金鷹的投資人。放眼兩岸三地百貨股,金鷹商貿以總市值逾三六○億港幣(約一三六八億新台幣),成為類股第一。目前金鷹本益比達二十四倍,不僅比中國最大電信商中國移動十一倍更高、也超過剛成為恒生成分股的昆侖能源的十八倍;同樣是中國內需股,投資人給予金鷹商貿的評價更高。「經營數字比較令人放心嘛,再來,大家覺得它的管理團隊比較專注業務。」一位零售內需股分析師直言。

上百萬回頭客 吃下六成業績論分店數量,金鷹商貿僅經營二十八家據點,並非最多,但港股自年中反彈以來,金鷹股價一度從十二港幣站上十九.八港幣,三個月內漲幅最多達六五%!究竟金鷹百貨有什麼吸引投資人的魅力?

答案有三。第一,金鷹百貨總是能抓住顧客的心。

在前來金鷹百貨的消費者中,持VIP卡的回頭客是主要族群,這批超過一一○萬人的VIP,是金鷹最強大的業績保證;因為在金鷹整體營收當中,約六三%是來自VIP客群重複購買。中國百貨業競爭十分激烈,例如光是站在江蘇南京市新街口環視四周,就有德基、金鷹、大洋等多家百貨公司,但金鷹靠著精耕VIP客群、提供最低折扣現金和各種消費折價券,緊緊抓住顧客求新穎又要便宜的需求,因此創造佳績。

令人驚訝的是,經營已有二十年歷史的南京新街口旗艦店,不僅是全中國經營坪效最佳的單一據點,連店內蘭蔻、雅詩蘭黛化妝品專櫃,銷售數字也是全世界排名前三名,展現打敗北京、上海的消費力!「金鷹的樓面已經算舊了,但它就是比較便宜,折扣現金又是最高的,我還是喜歡去金鷹買東西!」一位女性顧客笑說。

王恒在受訪時,則對本刊強調:「硬體建設彼此追趕,很容易落後,就算開了更新的店,誰能保證銷售與之前一樣好?所以做百貨業,客戶忠誠最重要。」王恒指出,放眼未來,電子商務將是金鷹持續加強VIP忠誠度的主戰場,由於現有一百多萬客戶均持有不少購物折價券,「(消費模式)將可增強對他們的個性化服務。」土地多自有 租金比同行低四%他預告:「兩年後,顧客無論是到金鷹的線上或實體通路都將可以購物」;除了大力發展電子商務,王恒更打算將金鷹的VIP客群和其他廠商進行異業合作,從電信、電器到銀行,未來金鷹VIP顧客手中的貴賓卡,可能發展出如台灣悠遊卡一般的支付功能!

金鷹第二個強項,是其土地資產自有率高,保護了通路經營的利潤。當中國商用不動產房價高漲,房東與房客之間爭端也越來越多;例如一一年底,太平洋百貨四川成都店就遇到惡性漲房租的爭議事件。這家位在成都市鬧區春熙路的分店,遭房東要求將租金由原有○.二六億人民幣大漲到一.二億人民幣,雙方僵持不下,但房客的弱勢地位仍然無法得到有效保障。

相形之下,王恒先購置土地,透過百貨經營提高坪效,再回頭帶動商圈地價的作法,顯得十分高明。王恒強調:「無論在哪個區域,最好的店面永遠是稀缺資產。」但他也表示,為了資金運用的效率考量,未來金鷹百貨頂多提升土地自有率至七成,不會再向上提高。

同樣是經營百貨公司,和金鷹購地思惟截然不同的百盛集團(Parkson),過去多以租賃拓展據點;由於往年租金相對低廉,這樣做,好處是可以快速擴張分店數量,使百盛成為全國性百貨集團。但近年中國消費者購買力顯著提升,百貨店面越來越貴,房東提出的租金漲幅也越來越可觀,未能及時調整租賃模式的百盛,因此受到不小影響,股價三年來下跌六成。以一二年第三季為例,百盛用於租金的開支比一一年大增三四%,因為營收無法全數彌補這個缺口,導致百盛集團的淨利下滑逾四成。

券商私下指出,中國百貨業整體的租金╱銷售收入比(rental ratio),目前大約在五%上下;但比起同業,由於目前金鷹百貨土地自有率已達近六成,營收、獲利得以抑制租金上漲的影響,故租金大約只占銷售收入的一.一%,比同業明顯降低許多,也提升了金鷹的獲利能力。

快速抓住消費趨勢 永不退燒金鷹第三個對投資人有吸引力的重點,是其快速抓住消費趨勢的能力,當前最流行什麼就賣什麼,即使再蓋一座全新商場也沒有問題。只要是符合大眾需求,金鷹便會在準備開張的新店內全面導入,藉此迅速獲取主要消費階層的認同。

例如,王恒積極要求未來加入營運的新百貨分店,一定要將營運重點從男女裝、服飾,轉向「全生活功能」,也就是吃、喝、玩、樂等生活項目。王恒直言:「未來的百貨經營會與以前截然不同,新趨勢可能是結合購物中心和百貨的超大店面形態。」為提升「全生活功能」定位的樓板比例,金鷹百貨準備在一四年開幕的南京河西新店,高達十五萬坪的營業面積中,除了電影院、美食街,還包含溜冰場、高爾夫練習場,甚至連戶外雲霄飛車也在硬體建設規畫之列。可見隨時推出截然不同以往的創新,是王恒經營百貨的信念,更是金鷹超越同業的利基。

傲視同業!

——港台主要上市百貨公司市值對照股票代號 股票名稱 市值

(億元新台幣)

3308.HK 金鷹商貿 1,368 1833.HK 銀泰百貨 688 3368.HK 百盛商業 662 2903 遠 百 411 0848.HK 茂業國際 318 0825.HK 新世界百貨 318 0984.HK 永 旺 208 5907 F-大洋 174 資料來源:Google Finance

歐洲 股神 神最 看好 大陸 成長 做對 對三 三件 件事 金鷹 稱霸 中國 百貨業 百貨
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江蘇直擊金鷹商貿「折翼」真相

2013-08-12  NM
 
 

 

業績期剛過,早前公布業績的一眾百貨股,盈利「大走樣」兼水緊。早年過度擴張,今日終嘗「惡果」。曾經熱炒的百盛(3368),上半年純利按年插水三成八,被迫關掉四家分店,股價率先「仆直」,由近年十五元的高位跌至約三蚊。取而代之成為龍頭股的金鷹商貿(3308),表面「無咁傷」,但其實內憂外患,有過之而無不及。本刊到金鷹在江蘇的大本營直擊,發現今年以來股價已跌足五成的金鷹,不但繼續燒錢擴張,公司更透過銷售預付卡吸納「未來錢」,未高飛已隨時「折翼」,成為下一隻被「祭旗」的民企。

近日不少金融界人士對金鷹商貿這隻股票「竊竊私語」,因為公司今年以來,幾乎每日都從市場回購公司股份,每次涉資數百萬至過千萬元,至今已花掉逾九億港元。大灑金錢回購,但其實金鷹今年五月才向市場發票據,抽水超過三十億港元,惹來藉回購「托價」的疑雲。但公司大手回購,仍難阻股價繼續尋底。近年金鷹商貿過度擴張帶來的禍根,已逐一浮面。本刊直搗金鷹在江蘇省的大本營,揭開其股價插水背後的四大真相。

真相一:策略失敗丁財兩失

金鷹商貿的經營模式,猶如「包租公」,吸引品牌到場內設立專櫃,再從銷售額中抽取約一成七佣金。主打中至中高檔品牌的金鷹,於過去三年,但求做大「個餅」,不斷在消費力較弱的內地二、三線城市「插旗」,開設了十二個新場,在一眾百貨股中「最神勇」。去年初,金鷹首次「進軍」內地「縣級」城市,於江蘇溧陽縣購買物業,開設商場,建築面積大過旺角朗豪坊。從南京坐高鐵到溧陽約半小時。該市人口僅八十萬,人均年收入只有三萬元人民幣(下同),不算富裕。金鷹溧陽店座落市內最繁華的購物街平陵中路,樓高七層,同街還有上河城、八佰伴及茂業百貨三個商場。記者逛了兩個小時,發現場內大多是國產品牌,但衣服售價動輒上千元,雖然到處在「打折」,但一、二樓等低座只有四十多名遊人,走高一點樓層,更加「水盡鵝飛」。記者走進四樓一間賣「國產」高檔男裝休閒服品牌比音勒芬的店鋪,短袖恤衫一件約千五元,售貨員直言生意「淡薄」︰「溧陽始終是小城市,人口不多,這個價錢算貴,一天能賣到一件已經阿彌陀佛!我們這個品牌在成都也有,那裡輕輕鬆鬆一天就能賣兩、三萬元。」記者在商場門口做街訪,十多名途人中,逾九成習慣逛八佰伴,指其開店歷史較長,品牌較齊全。由香港上市公司華地國際(1700)持有的溧陽八佰伴,去年銷售額五億六千萬元,金鷹溧陽店同期只有一億七千萬元。早前穆迪評級報告指出,金鷹收入仍依賴五間主力店,包括南京、徐州及揚州等店,去年共貢獻集團超過八成五的稅前利潤,而一一及一二年新開的九間商場,仍然「見紅」,去年合共蝕一億元。

真相二:現金卡谷數紙上富貴

講到行內之最,金鷹發售預付卡所得的金額,冠絕百貨股。顧客用現金購買預付卡,即禮券,方便先找數,再購物。通常買一萬元預付卡,會有百五元回贈。○八年,金鷹預收客戶款項約九億元,但截至今年中,已激增三倍至二十八億元。百貨公司的預付卡(又稱現金卡)在內地十分流行,容易成為賄賂工具之一。記者在百度搜尋「現金卡回購」,發現不少人或公司公開回購這類現金卡。各大城市甚至有不同的流行「貨幣」,如在江蘇省,便以金鷹卡最盛行。記者致電徐州一間收卡公司,收卡「專員」劉先生雀躍地說︰「一萬塊錢的金鷹卡,回收價九千四,我們到金鷹驗卡後,馬上付你錢,現金、轉賬都行!」劉先生稱,徐州有三家收卡公司,其公司是第一間,開業三年,在南京亦有分店。「平常一天收到幾萬塊錢金鷹卡,過年過節,一天能有幾十萬元。九四折收卡,九五折轉售給其他公司客。」但有香港基金人士卻質疑這些現金卡的去處﹕「你上網搵,好多人收卡,但唔見有人放二手卡。我聽過有百貨公司用折扣價同中間人買番啲卡,唔使做生意,就有差價賺。」消息人士續指:「買卡送禮嘅商家,預咗對方會套現,如果唔係,邊有咁多人買卡。」回購後的現金卡去向成疑,而這筆「未來錢」,會同時計入公司現金及流動負債。有香港執業資深會計師直言此舉易出事﹕「呢筆錢點用,理論上無規管,存在流動性風險,一旦客人用卡來買嘢,你就要找數,如果筆錢使咗喺其他地方,隨時唔夠錢找數,當年超群就係咁出事。」打開金鷹中期年報,公司花了十三億元現金,買入計息投資工具,如信託產品,藉此賺取「息差」,頗為「進取」。事實上,一一年五月,中央政府就曾出招規管零售商發行的預付卡,而曾因賬目問題而停牌的歲寶百貨(312),亦因預付卡交易被核數師質疑。

真相三:母公司提款機

業績令人失望,新開的商場還未轉虧為盈之際,金鷹對前景卻異常「樂觀」,揚言在未來四、五年,增加超過一百五十萬平方米的商場建築面積,相當於七至八個海港城,資本開支逾八十億元,遠超過公司○六年上市至今的利潤總和。如此「急進」,有基金經理質疑是為「配合」金鷹母公司金鷹國際的發展步伐。九二年成立的金鷹國際主力房地產開發,在全國各地都有大型綜合商住項目,包括有「鬼城」之稱的內蒙古鄂爾多斯。住宅項目賣完,商場項目便由阿仔「啃晒」。其中,南京是集團的「橋頭堡」,另有三個商場項目將陸續「即入」上市公司,單是河西金鷹天地廣場,面積已大過海港城。現時金鷹南京新街口店佔集團銷售所得款項兩成二,未來再加入三個自家大場「爭食」,該基金經理質疑︰「市中心新街口一帶已經有五、六個大型商場,再起多幾個『海港城』,夾硬賣俾上市公司,好唔合理,俾人覺得係為咗益阿媽。」有外資投行分析員亦指﹕「金鷹嘅發展因為要配合母公司,無得話停就停,市況差時,靈活性反不及靠租場為主嘅百盛。金鷹逼住燒錢,股價仲未見底。」一一年,金鷹用十一億元向母公司買入江蘇昆山項目,預計明年中落成。商場距離市中心約五分鐘車程,但前身是工業區,周邊仍有不少空地及待拆遷的平房,是仍在發展的新區。華潤置地(1109)亦在城西炮製另一個「市中心」,建造另一個更大的商場。職員劉先生稱︰「金鷹那邊不算市中心,以前是工廠區,打工的人較多!」事實上,昆山原市中心已有三個購物商場,包括在香港上市的百盛。現場所見,百盛商場內人流疏落,四樓正在改裝,職員稱︰「以前是賣床品的,但做不起來,現在想改做男裝部。」

真相四:巨額回購狂燒錢

翻開中期年報,金鷹淨現金實質只有七億八千萬元,還未扣除出售預付卡所收取的二十八億元,淨負債比率達三成三。如此「手緊」,金鷹近年卻不斷用公司錢進行回購,而且金額急劇上升。去年花了兩億,今年已累積超過九億港元。公司解釋是為提升股東價值,但有外資分析員卻直指不合理﹕「通常公司覺得股價見底,睇好前景才會做回購。但今年中期業績嘅分析員會議上,管理層承認短期內股價仍會受壓,既然係咁,點解嘥錢來回購?」有基金經理透露﹕「金融界盛傳金鷹大股東同投行簽咗對賭合約,所以要不斷回購股份接貨,當然詳情無人知啦!如果唔係無理由係咁使公司錢買番啲股票。」金鷹商貿的主席兼大股東王恒作風低調,但活躍於資本市場。他兒時從香港到台灣求學,後來定居美國。九二年,王恒回到家鄉江蘇,創辦了金鷹集團,以房地產開發為主,後再大搞零售。同年在南京投資興建第一幢商場連寫字樓金鷹國際商城,成為公司賺錢的「旗艦」;及後不斷在江蘇省插旗,發展地產項目,○六年將旗下六個商場分拆來港上市,其他商業物業保留在母公司金鷹國際。近年,一度欲吞併內地上市公司南京新百,以及本港上市的春天百貨(331),而為金融界熟悉。

百貨股內憂外患

歸根結底,百貨業的問題和其他近年迅速滑落的行業一樣;過去過度擴張,瘋狂燒錢,遇上中國經濟增長放緩,即全部「現形」。曾經和金鷹一樣是散戶愛股的百盛集團,在去年首先遭遇上市以來首度盈利下滑,今年上半年,利潤更下挫三成八。百貨股現金水平急降,其中茂業及銀泰的淨現金更錄得負數,一名零售股分析員直言︰「依家呢個行業不確定因素太多,又睇唔到有咩利好消息,雖然股價跌咗咁多,我都唔會因為股價低而叫人買!」

江蘇 直擊 金鷹 商貿 折翼 真相
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金鷹基金子公司資管三度違約 或拖累廣州證券IPO

來源: http://www.yicai.com/news/5014300.html

繼前不久牽扯上河北融投違約事件後,金鷹基金全資子公司深圳前海金鷹資產管理有限公司(下稱“前海金鷹”)旗下的資管計劃又一次陷入違約風波。

在2016年5月7日項目融資方天津龍寶行汽車銷售服務有限公司(下稱“天津龍寶行”)承諾的展期兌付的日子過後,投資者選擇走上了聯合維權的道路,使得多份“前海金鷹·寶馬天津5S店”(下稱“金鷹寶馬”)專項資管計劃違約案情逐漸浮出水面。

如今,天津龍寶行資金鏈告急,牽涉1億多元資金的資管逾期兌付事件已經超出了管理人的應對能力,即便兩家公司破產,投資者也未必能成功足額追償。不過,事情的發展還是出現了曙光,當下正值前海金鷹“爺爺”廣州證券籌備IPO之際,孫公司的資管違約或成廣州證券IPO的一大牽絆。

《第一財經日報》獲悉,近日,廣州證券總裁邱三發帶隊與投資者作了溝通。對事件的處理,金鷹基金向本報回應,還在於投資者積極溝通中。

 

違約風波

金鷹寶馬專項資管計劃是2014年1至5月前海金鷹分五期募集的2億元的資管計劃,主要用於項目融資方天津龍寶行寶馬5S店建設工程款和補充企業流動資金,其中用於天津寶馬5S店的建設工程款約8000萬元,用於補充天津寶馬5S店的流動資金約12000萬元。

中國證券業協會網站的備案信息顯示,金鷹寶馬專項資管計劃五期(即1~5號產品)發行時間分別為2014年1月13日、1月24日、1月24日、3月3日、5月8日。其中,2~5號資管計劃的產品結構有A、B、C類別之分,A類別投資期限1年,預期年化收益率10%,B類投資期限1.5年,預期年化收益率10.5%,C類投資期限2年,預期年化收益率11%。

金鷹寶馬1號資管計劃10位投資者悉數為A類投資者,合計出資0.301億元,產品到期後拿到了本金和利息。2~5號資管計劃的A類投資者在產品到期後多數順利退出,少數選擇在到期後繼續持有的則遭遇了產品違約。

第2、3、4、5號B類的到期日分別為2015年7月23日、2015年9月16日、2015年9月2日、2015年11月7日,但此類投資者悉數遭遇了項目方的違約。天津龍寶行曾作出承諾,提出了還本和付息的相關時間。但從執行的情況來看,天津龍寶行僅在2015年9月17日支付過2號資管計劃投資者165萬元利息,之後便未繼續兌現承諾。

2~5號資管計劃C類兩年合約期限到期後,天津龍寶行已無力還款,陷入了空前的兌付危機。為安撫投資者,天津龍寶行、項目擔保人北京寶日汽車銷售有限公司及融資方法定代表人胡光曉向管理人出具承諾函,將待償付的本金及收益歸還時間延遲至2016年5月7日。

然而,在5月7日的大限來到後,天津龍寶行仍未兌付任何資金。截至目前,前海龍寶行2~5號資管計劃B、C和再營銷部分悉數違約。

涉嫌利益輸送

“如果是市場政策波動造成的損失,那無可厚非,但金鷹子公司推介時說這個產品是類固定收益產品,且做好了盡職調查,有充足的抵押品,但事情並非如此,這造成了投資者血本無歸。”一名投資者說。

按照前海金鷹發行時披露的文件,項目設定多重增信措施,包括天津龍寶行100%股權質押、天津龍寶行控股股東——北京寶日提供連帶責任保證擔保、天津龍寶行實際控制人胡光曉提供個人無限連帶責任保證擔保、提供價值不低於資管計劃流動資金規模及相關費用之總和的汽車合格證保管等。

按照前海金鷹的盡調報告描述,天津龍寶行承諾自2014年4月起提供價值1.2億元的汽車合格證交由前海金鷹指定人進行保管,但前海金鷹官方網站披露信息顯示,截至2014年12月底,掌握在前海金鷹手中的僅僅是價值3416萬元的汽車合格證的保管,2015年3月,前海金鷹將價值這部分汽車合格證批量處理,換回2000萬的資金歸集。

除此之外,前海金鷹在追償過程中拿到了478桶潤滑油抗磨劑。天津龍寶行將潤滑油抗磨劑追加質押給前海金鷹,與管理人簽署《質押合同》,並於2015年2月26日、2015年5月7日分別將316桶、162桶潤滑油抗磨劑移至管理人指定倉庫。

有投資者對《第一財經日報》記者稱,前海金鷹這樣的行為完全違背了委托人的意願,合格證未按項目前期宣傳及合同約定實現歸集保管,後續又進行違約處理,造成了項目投資者本金面臨全部損失的巨大風險。

事實上,前海金鷹的問題還不止於此。前海龍寶行資管計劃季報顯示天津龍寶行的股權質押已經2016年1月過期,全國企業信用信息公示系統顯示,天津龍寶行所擁有的合計價值5100萬元的汽車和設備動產已另抵押給了寶馬汽車金融(中國)有限公司等4個第三方,抵押日期是在2015年4月~2015年12月期間,以上時間段為項目公司股權質押保管在資管公司期間,這說明前海金鷹實際上並未履行當初資管合同約定的天津龍寶100%股權質押的要求。

即便增信措施不到位,但前海金鷹還是進行了“二次營銷”。前海金鷹在2015年1~5月間分別對2、3、4、5號產品進行了開放再營銷,其中2015年1月16日對2號產品進行了再營銷,新增份額200萬元,2015年3月3日開放4號產品再營銷,新增份額1190萬元,2015年3月16日對3號產品再營銷,新增份額360萬元,2015年5月7日對5號產品再營銷,新增份額2200萬元。

一名投資者對《第一財經日報》稱,5號的再營銷極有可能存在“利益輸送”,5號產品在2014年11月中途無到期份額的情況下對產品進行了一次開放,然後在2015年5月7日又實施了第二次開放,這兩次與其他2~4號產品不同,是允許5號未到期投資人贖回,同時可申購。

《第一財經日報》記者拿到的一份份額保有材料顯示,在上述第一次開放中,5號產品12人申購“替換”了12人的贖回,申購和退出金額分別為1950億元、2660億元,第二次單一客戶申購2200億元,11位客戶合計退出金額2130億元。

“對於未到期只允許5號產品這些人贖回對2~4號產品是不公平的。”該投資者如此指出。

令人啼笑皆非的是,前海金鷹高管在一場投資者溝通會上把責任推給了資管計劃的投資經理管斌。該高管稱,管斌原來在新華信托的時候,就是對接胡光曉的融資項目的,他來前海金鷹就是幫新華信托的計劃尋找資金的。“不知道管斌是怎麽拿到我們的章蓋上去的。”

新華信托與胡光曉確實也有過資金兌付的問題。《第一財經日報》獲悉,胡光曉手上最為值錢的是位於廣東佛山的一塊500畝的土地。但已經逾2013年抵押給新華信托,而鑒於目前胡光曉已欠新華信托共2個信托計劃項目計10億多逾期未換,如果佛山土地轉讓價款超過應歸還新華信托2個項目資金,在歸還新華信托項目款後,剩余資金方可能用於歸還天津寶馬5S店項目。

這給投資者帶來一絲希望的機會,卻近乎是絕望。有投資者稱,完全依賴於抵押給新華信托的佛山土地有人接盤,能夠賣個好價格方能解決寶馬項目的兌付資金,截止目前佛山土地尚沒有任何進展,也無證據表明該塊土地可覆蓋新華信托2個項目後能有剩余資金。

也有投資者懷疑,胡光曉是“借東墻補西墻”,將前海寶馬資管計劃募集資金歸還項目新華信托·深圳市建股份項目(以佛山土地抵押)和新華信托-華恒63號北京寶日汽車股權收益權投資集合資金信托計劃2個信托產品的投資者期間的應付收益。

對於以上投資者反映的種種,《第一財經日報》記者致電前海金鷹多位內部人士、前海金鷹基金市場部人士,始終未得到正面回應。

或影響廣州證券IPO

多名投資者對《第一財經日報》稱,該項目違約金額超過1億元,但項目融資方天津龍寶行如今資金鏈已經告急,前海金鷹和金鷹基金稀薄的賬面資產極為有限,它們把拿回本金的唯一希望寄托在廣州證券身上。

廣州證券持有金鷹基金49%股權,為其第一大股東,也是前海金鷹的“爺爺”。在投資者看來,廣州證券如今正在籌備IPO,如果前海金鷹一事沒有得到妥善處理,廣州證券的上市進程也可能被拖慢,這也成了投資者追討本金的最大希望。

公開資料顯示,廣州證券1988年經中國人民銀行批準成立,是全國最早設立的證券公司之一,2014年9月1日召開股份公司創立大會,正式變更為“廣州證券股份有限公司”。2016年1月,廣州證券完成增資擴股,註冊資本為53.6億元。股改之後,廣州證券掃清了IPO的障礙,隨著東方證券、第一創業等券商的陸續上市、華安證券的過會,廣州證券也在緊鑼密鼓籌備上市事宜。

廣州證券是越秀集團下屬平臺越秀金控的子公司,作為越秀集團董事長,張招興的一言一行對廣州證券意義重大。早在兩年前,張招興就提出了廣州證券的上市目標。他當時稱,已經可以明確廣州證券計劃2016年上市的目標,這是越秀集團資產證券化計劃的一個方面。

前海金鷹資管計劃逾期兌付事件也的確引起了廣州證券的重視。《第一財經日報》獨家獲悉,近日,廣州證券總裁邱三發與金鷹基金督察長蘇文鋒以及前海金鷹高管聯合發起了投資者溝通會。邱三發等表示,廣州證券持有49%的金鷹基金股權,將承擔相應的責任,推進事件的進展。

截至目前,投資者仍未得到廣州證券方面的答複。“現在只能等著廣州證券的答複,如果廣州證券撒手不管,那他們唯一能做的就是訴諸法律。”上述投資者說。

金鷹 基金 子公司 子公 資管 三度 違約 拖累 廣州 證券 IPO
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零售業向混業轉型: 金鷹合資方糖小鎮打造聯合辦公

在零售業日益低迷之際,一些百貨業者正在謀求轉型。金鷹國際商貿集團(下稱“金鷹集團”)7月20日宣布,與共享辦公服務商方糖小鎮合作,聯手打造中國首家集辦公、秀場、活動融為一體的“前店後場”零售業創新辦公實驗區。此舉也標誌著方糖小鎮升級到共享辦公2.0時代,混業合作成為傳統業態的新盈利點。

金鷹的混業轉型

在此次合作中,方糖小鎮將作為上海金鷹國際購物廣場的三大主力店之一,共同在中國市場打造一款共享辦公產品,該項目將結合商業、辦公、音樂、科技、秀場、互動娛樂等功能。這是中國迄今最大規模的“商業+共享”辦公項目之一,面積達1萬平方米。方糖小鎮金鷹項目處於籌備期,將於2016年9月中旬亮相上海。

談及具體模式和未來發展,金鷹集團透露,雙方將組建一個合資公司,在全國範圍內複制拓展此類結合了商業和辦公等混合業態項目。

第一財經記者采訪了解到,其實這幾年,伴隨著經濟增長放緩、消費升級、新型業態以及電子商務的沖擊,傳統實體零售企業面臨巨大考驗,近年來關店潮不斷,尤其是百貨店,關店數量多達上百家。皆因百貨店不大不小的面積和缺乏體驗感,使百貨店招商合經營陷入尷尬,就連經營近二十年的太平洋百貨也即將撤出上海的淮海路。

據中國百貨商業協會的統計,2015年80家會員企業的銷售總額增加了9.3%,但利潤率卻下降了19.53%。“閉店潮”仍在持續,據物聯網統計,2015年一年百貨已關店114家,其中包含瑪莎百貨、百盛百貨、遠東百貨、王府井等眾多知名百貨。

此種困局下,不少百貨業者都在謀求轉型之路,金鷹集團此前和部分品牌商有過合資合作,並且轉向全生活中心模式。

“我們一直都在謀求變化和轉型,我們現在三十個商業項目中有一半都是10萬平方米以上的大體量店,已經改變了百貨的格局。另外也在增加體驗感,比如未來會在購物中心內引入動物園業態。同時我們也在做渠道遷移。當然這次引入聯合辦公業態也是轉型方式之一。”金鷹國際商貿集團(中國)有限公司CEO蘇凱告訴第一財經記者。

有接近人士透露,金鷹集團在上海南京西路商圈的項目一直不順,一度關店全面“換血”,可惜重新開業後依舊沒有很大起色。因而此次索性引入辦公業態,可以對上述金鷹上海項目的招商和租金收入有所保障。

掘金聯合辦公

除了零售業的轉型,對方糖小鎮而言也是掘金聯合辦公市場的商機。

方糖小鎮CEO萬里江告訴第一財經記者:“方糖小鎮提出的共享辦公2.0理念是基於對混業生態的趨勢判斷。和市場上的創新力量融合才能擦出更多的火花,這是對方糖辦公生態的一次升級,也是對共享辦公業態的一次升級。”

據悉,去年,金鷹集團就開始與多家聯合辦公運營商接觸,準備試水聯合辦公。包括聯合創業辦公社P2、飛馬旅、鏈合加創造者聯合辦公LinkPlace、方糖小鎮在內的多家聯合辦公運營商都有意入駐這一市中心核心區域的廣場。

記者采訪獲悉,在中國市場,目前無論是居住,還是辦公還是商業,在很大程度上都有嚴重的供過於求情況。因此,聯合辦公的入駐也將對去庫存起到一定的幫助。比如位於北京的光華soho,其設計原本是一個大型的商場,現在已經被重新設計為有3300個座位的一個大型的共享辦公空間。

目前聯合辦公已進入一個資本時代,大家開始搶奪地盤。soho中國總裁閻巖認為,中國未來會成為一個最大的分享辦公的市場。

“中國在過去幾年的大學生畢業數據顯示,到2015年、2016年,平均差不多700萬,這些大學畢業生是這些辦公空間使用的最大的來源。另外,可能今天有來自世界各地的資金,希望投入到我們這些高效、有成長性的互聯網公司中去。這些公司對於新興辦公的需求非常大。”閻巖告訴記者。

優辦網數據顯示,到目前為止,全國共享辦公有2300家。但是目前規模效應尚未產生,因此合作和資源整合顯得尤為重要。

“WE+”創始人劉彥燊告訴第一財經記者:“中小企業的優勢還有待挖掘,對於創新型中小企業和創業團隊來說,財務、稅務、人力資源、法律等方面的事務,正在嚴重制約創業企業的辦公效率。公司與公司、行業與行業之間壁壘大,缺乏溝通交流,難以互相影響。新成長起來的一代年輕企業家和創業者,期待更開放、共享的辦公環境,因此具備很大的市場潛力。未來的聯合辦公將考驗更多的是服務和資源的對接。如果面對市場洗牌,那麽有著良好服務和資源的聯合辦公必然受到更多人的喜愛。”

零售業 零售 向混 混業 轉型 金鷹 合資 方糖 小鎮 打造 聯合 辦公
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[基金股][恒生中國內地100] 金鷹商貿(3308)專區

1 : GS(14)@2011-04-05 16:16:29

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7354

新聞專區
2 : GS(14)@2011-04-05 16:16:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328509_C.pdf
向大股東買物業
3 : GS(14)@2011-04-05 16:27:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328466_C.pdf
公司增長約30%,現金在買物業後無晒
4 : GS(14)@2011-05-18 22:12:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110518431_C.pdf
金 鷹 商 貿 集 團 有 限 公 司(「本 公 司」)董 事 會(「董事會」)欣 然 公 佈 下 列 本 公 司 及 其 附
屬 公 司(合稱「本 集 團」)截 至2011年4月30日 止4個 月 的 營 運 統 計 數 據(未 經 審 計):
‧ 銷 售 所 得 款 項 總 額 增 加 至 人 民 幣4,878.0百 萬 元 , 按 年 同 比 增 長(「按 年 增 長」)
39.2%
‧ 同 店 銷 售 增 長(1)保 持 強 勁 達31.5%
‧ 經 營 溢 利 達 人 民 幣573.8百 萬 元 , 按 年 增 長27.7%
5 : GS(14)@2011-06-08 08:01:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110606014_C.pdf
不買南京新百

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/25446
三胞集團入主南京新百 王恆獨家披露出讓內幕
6 : greatsoup38(830)@2011-07-03 12:07:54

原來大股東在南京新百曾有上下其手的經歷,標的改了三次名,分別叫東方商城/南京同仁/南京壹號

1.買番來先
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20030815_1.pdf

2. 低價轉讓給「獨立第三方」
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20060601_2.pdf
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20070828_3.pdf

3. 「獨立第三方」無端端轉讓給大股東,然後高價注番入去,並租給3308
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20090323_2.pdf

4. 被人發現了
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20090413_1.pdf

5. 沒戲
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20090623_1.pdf
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20090723_1.pdf

6. 證監會發炮
http://www.sse.com.cn/sseportal/ ... 0682_20101210_1.pdf
7 : greatsoup38(830)@2011-07-03 12:10:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20071221171_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20081231390_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090605657_C.pdf
關於南京壹號資料
8 : GS(14)@2011-08-17 08:01:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110816624_C.pdf
業績唔錯,但財務運作好多

附 註1: 計 息 工 具 投 資 指 本 集 團 投 資 於 中 國 一 家 銀 行 經 辦 的 人 民 幣 信 託 貸 款 。 該 投 資 為 銀 行
的 本 金 保 證 , 以 浮 息 計 息 及 按 一 年 期4.5%(二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 :4.0厘)利 率
計 算 攤 銷 成 本 , 並 可 於 為 期 十 二 個 月 的 投 資 期 內 贖 回 。
附 註2: 結 構 性 銀 行 存 款 指 本 集 團 存 入 多 間 銀 行 的 一 年 期 與 歐 元(「歐元」)/ 美 元(「美元」)匯
率 掛 䆠 及 與 澳 元(「澳元」)/ 美 元 匯 率 掛 䆠 的 結 構 性 銀 行 存 款(「存款」)。 根 據 有 關 協
議 , 存 款 參 考 歐 元 / 美 元 及 澳 元 / 美 元 於 投 資 期 內 的 匯 率 表 現 按 浮 動 利 率(年息為
1.8至6.0厘(二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 :1.8厘 至6.0厘))計 息 及 以 人 民 幣 計 值 的 全
數 本 金 保 證 。
附 註3: 已 抵 押 銀 行 存 款 指 就 本 集 團 獲 中 國 境 內 銀 行 授 予 的 以 港 元(「港元」)計 值 的 短 期 銀 行
貸 款 而 向 該 銀 行 抵 押 的 存 款(如 附 註16披 露)。 已 抵 押 銀 行 存 款 按3.25%的 固 定 年 利
率 計 息 。
附 註4: 銀 行 結 餘 及 現 金 由 本 集 團 持 有 的 現 金 及 原 定 於 三 個 月 或 以 內 屆 滿 的 短 期 銀 行 存 款 所
組 成 。 銀 行 存 款 按 每 日 銀 行 存 款 利 率 以 浮 息 計 息 。 短 期 銀 行 存 款 期 限 介 乎1至3個 月
不 等 , 視 乎 本 集 團 的 即 時 現 金 需 求 及 按 各 短 期 存 款 利 率 所 賺 取 的 利 息 而 定 。

.....

展 望
展 望 下 半 年 , 全 球 經 濟 的 復 蘇 仍 然 面 臨 諸 多 挑 戰 。 發 達 國 家 的 財 政 赤 字 和 政 府 債
務 形 勢 仍 不 容 樂 觀 , 各 發 達 國 家 和 發 展 中 國 家 的 政 府 及 中 央 銀 行 如 何 應 對 當 前 全
球 的 經 濟 形 勢 依 然 存 在 不 確 定 性 。 儘 管 如 此 , 本 集 團 管 理 層 對 中 國 經 濟 的 發 展 以
及 零 售 市 場 和 百 貨 行 業 的 持 續 增 長 繼 續 保 持 審 慎 樂 觀 。
根 據 本 集 團 的 連 鎖 發 展 戰 略 , 本 集 團 將 進 一 步 增 加 在 江 蘇 省 內 的 連 鎖 店 數 量 , 對
於 已 經 建 立 領 導 地 位 的 城 市 將 繼 續 貫 徹「同 城 多 店」的 發 展 策 略 , 進 一 步 鞏 固 在 江
蘇 省 的 領 導 地 位 。 同 時 , 本 集 團 將 繼 續 加 大 對 鄰 近 省 份 的 拓 展 力 度 , 其 中 , 安 徽
省 為 重 點 發 展 市 場 , 未 來 年 度 本 集 團 將 在 安 徽 省 深 度 發 展 , 逐 步 覆 蓋 安 徽 省 的 重
點 城 市 。 此 外 , 集 團 將 以 西 安 為 據 點 , 進 一 步 在 西 安 市 場 拓 展 新 店 址 , 提 高 在 當
地 市 場 的 佔 有 率 以 及 對 周 邊 地 區 的 輻 射 能 力 ; 集 團 將 以 昆 明 為 據 點 , 通 過 未 來 二
店 的 開 設 , 提 升 金 鷹 品 牌 在 當 地 的 影 響 力 , 提 升 顧 客 忠 誠 度 。 集 團 亦 會 關 注 其 它
經 濟 潛 力 較 大 、 競 爭 相 對 較 小 的 省 會 城 市 , 進 一 步 構 建 更 大 範 圍 的 連 鎖 店 網 絡 。
我 們 將 繼 續 關 注 下 半 年 宏 觀 經 濟 走 勢 和 消 費 需 求 的 變 化 , 通 過 品 牌 調 整 、 企 劃 促
銷 、 流 程 優 化 、 顧 客 服 務 等 方 面 的 不 斷 創 新 , 提 升 本 集 團 的 市 場 佔 有 率 和 顧 客 滿
意 度 。 本 集 團 對 企 業 的 未 來 發 展 前 景 充 滿 信 心 , 我 們 有 信 心 能 為 股 東 帶 來 更 為 可
觀 的 回 報 。
9 : GS(14)@2012-03-13 00:48:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120312621_C.pdf
截至二零一一年十二月三十一日止年度的全年業績
全年業績摘要
‧ 銷售所得款項總額增加至人民幣14,340.2百萬元,同比增長31.0%
‧ 同店銷售增長(1)仍保持強勁達24.9%
‧ 經營溢利達人民幣1,533.5百萬元,同比增長23.1%
‧ 本公司擁有人應佔溢利為人民幣1,212.1百萬元,同比增長26.4%
‧ 每股盈利達人民幣0.623元
‧ 建議末期股息每股人民幣0.188元
10 : GS(14)@2012-03-13 00:54:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120312621_C.pdf
25%成長,至10億人仔

10. 股息
二零一一年二零一零年
人民幣千元人民幣千元
年內確認為分派的股息:
 截至二零一零年十二月三十一日止年度末期股息
 每股人民幣0.150元(截至二零零九年
 十二月三十一日止年度:人民幣0.108元) 289,971 208,290
董事已建議派發末期股息每股人民幣0.188元(二零一零年:人民幣0.150元),惟須待股東在
應屆股東週年大會上批准。

附註:
1. 計息工具投資指本等集團投資於中國境內若干銀行經辦的人民幣信託貸款計劃。該項投
資以浮息計息並由該等銀行提供本金保障,以實際年利率4.5厘至5.8厘(二零一零年:4.0
厘)按攤銷成本列值,為期三個月至一年。
2. 結構性銀行存款指本集團存放予若干銀行為期一年與歐元/美元掛漖及澳元/美元掛漖
的結構性銀行存款(「貨幣結構性銀行存款」)。根據有關相關協議,與歐元/美元掛漖及
澳元/美元掛漖的結構性銀行存款於投資期間參考歐元/美元及澳元/美元掛漖兌換率
表現按1.8厘至5.05厘(二零一零年:1.8至6.0厘)的年浮動利率計息,其以人民幣計值的本
金額由該等銀行提供擔保。
3. 已抵押銀行存款指本集團就獲授中國境內銀行授予以港元列值的短期銀行貸款而向該銀
行抵押的存款。已抵押銀行存款按3.25厘的固定年利率計息。
4. 銀行結餘及現金由本集團持有的現金及原定於三個月或以內屆滿的短期銀行存款所組成。
銀行現金按每日銀行存款利率以浮息計息。短期銀行存款期限介乎1至3個月不等,視乎
本集團的即時現金需求而定,及按各短期存款利率賺取利息

財務一般
11 : GS(14)@2012-03-13 00:55:09

展望
展望未來,雖然中國經濟發展仍然面臨眾多國際和國內的不確定和不穩定因素,
然而毋庸置疑的是,作為全球第二大經濟體,中國將在全球經濟中擔當越來越重
要的角色,中國將帶領發展中和新興經濟體推動全球經濟的復蘇和增長。
維持經濟平穩較快的發展是中國政府的長期目標,而中國政府在調整經濟增長結
構和轉變經濟增長方式方面也將不遺餘力,未來國內消費對中國經濟增長的貢獻
將越來越大。增加收入、降低稅收、完善社會保障體系等一系列措施在擴大國內
消費方面的作用正逐步呈現;另外,中產階級的崛起以及城市化進程的加快將進
一步拉動百貨零售業的增長。
管理層對未來中國經濟的發展和國內消費的增長充滿信心,因此將會繼續加速連
鎖拓展的步伐,樹立及鞏固行業領先地位。在未來三年,本集團將繼續保持快速
穩健的開店速度,每年計劃開設5-8家新店,以自置物業、長期租賃或合併收購的
方式,在江蘇省、安徽省、陝西省和雲南省加大拓展力度。同時,本集團將通過
向顧客提供優質的商品、創新的銷售和促銷活動、改善顧客的購物體驗,持續提
升現有門店的業績表現。
管理層相信,憑藉本集團雄厚的品牌實力、卓越的執行能力、良好的資產負債表
和忠實的顧客群體,本集團一定能夠繼續在行業中保持領先地位,為股東帶來更
好的回報。
12 : 摘星(6904)@2012-03-14 17:12:11

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120314/News/ea_eaa1.htm

內地消費回暖 百貨股大升
金鷹百貨﹕最差時期已過 2012年3月14日

【明報專訊】國家統計局上周公布的內地零售數據,揭示零售業岌岌可危。然而,內地高端連鎖百貨企業金鷹商貿(3308)董事長王恒,昨天卻在業績會上宣告,百貨業最差的時期已經過去。王恒表示,金鷹今年首兩個月的銷售數據的確不利,惟進入3月銷情突見好轉,3月首10天同店銷售增長維持雙位數字,集團收入增長也超過20%,並稱同行業績也是如此。

王恒昨天在業績會上表示,首兩個月行業基本上沒有什好消息,華東天氣寒冷及節假日重疊都導致首兩個月最不利,惟指同店銷售增長沒有市場想的那麼悲觀,沒有低於10%,「以前沒有(低過10%),以後也不會有」。

金鷹首兩月銷售不僅力保雙位數字,步入3月更突見曙光,集團總收入按年增長逾兩成。考慮到通脹初步得到控制,銀行流動性出現改善,王恒因而預計3至6月零售市場會進一步回暖,下半年的情不會跑輸上半年。

由此,金鷹2012年營運目標為同店銷售增長不低於15%,集團收入增長不低於25%。此外,公司加速開店的決心依然不變,未來3年每年將增加5至8家新店,2012至2014年每年資本開支分別為22億、26億及26億元,每間新店預計需要18至20個月達到盈虧平衡。

不過,金鷹管理層在分析員會議上透露,1、2月同店銷售增長僅為高單位數字,直至業績會前一天(12日)才恢復到雙位數字。此外,公司開店計劃也有放慢,分別將今明兩年部分新店的時間表推後一年,新店盈虧期由過往的1年增至1年半以上。

金鷹首兩月銷售增長高單位數 次季料改善

內需由去年第4季開始放緩,連本港品牌在內地的銷售亦有放慢,在農曆新年內地同店銷售增長錄得13%的六福(0590),其財務總監羅添福表示,近期留意到內地分店的人流有增加,整體感覺有改善,但現時未有具體數字可透露。

內地零售回暖是真情還是假象?對此,安信證券首席經濟學家高善文指出,今年首兩個月的零售數字是異常的差,有見及此,商家利用3月的婦女節等節慶推出折扣促銷,令零售業回歸正常,目前仍不能確認消費已經回暖。派傑消費業分析員馮丹丹表示,3月天氣轉暖令早前滯銷的春裝銷情恢復,惟中央的消費刺激政策對百貨業沒有太多實質性幫助,因此認為金鷹管理層的預計偏於樂觀。金鷹副總裁夏克穎也承認,通常銀行流動性的鬆綁,要在半年後才開始利好零售業。
13 : hsts(1521)@2012-03-14 17:20:00

摸石過河
14 : greatsoup38(830)@2012-03-14 21:28:27

呢排借了咁多錢當給點定心丸啦,事實上隻股好乾
15 : greatsoup38(830)@2012-03-17 20:55:35

2012-03-16 HJ
...
屬同業最高

去年金鷹的增長為百貨業之冠,其盈利已超越百盛(3368)而成為龍頭,兩股均計劃大肆發展,暫時是金鷹跑贏。現價 21.35 元,P╱E28 倍,息率1.07%,P╱E 亦是全業之冠,是否值得,見仁見智。

內地出口放緩,刺激內部消費已是市場共識,但如何刺激百貨業未有眉目,實在想不通,家電可下鄉,百貨業如何下鄉?當然刺激政策不限於下鄉,或有其他政策!不過,在高P╱E 的情況下,展望不妨較為保留。

戴兆
16 : greatsoup38(830)@2012-03-18 14:26:56

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxi0.html
朱文2012-03-14 09:04:41 [舉報]
金鷹就在我家這邊,離我家不到一公里。這個百貨公司可不是什麼沃爾瑪,他的定位是在大眾百貨和奢侈品之間,就像王恆自己說的是定位在中產階級(定位在500-2000元商品之間,我老婆說許多衣服很漂亮,而且品牌獨他一家,也賣很多進口商品),他成績之所以這麼好,是因為他開始搞這個定位的時候,沒有競爭對手。大部分競爭對手集中在中央商場、新百這樣的大眾水平(定位在千元以下商品),連賣奢侈品的現在都有東方商城(也是金鷹旗下)和德基兩家了,而到現在為止,定位在中產階級(即相對於普通工薪階層而言價格比較「奢侈」,相對於富豪而言價格又比較「實惠」)只有他一家,而且現在南京開了好幾家,競爭對手都不敢再抗衡。至於他說的選址,完全是胡扯。他的選址我看是十分糟糕的,離南京最繁華的新街口還有一公里距離,孤零零的就他一座樓,沒有地下停車場,所以我是很怕去金鷹的,早晨10點後去就沒地方停車(他在老店旁邊圈了一大塊地,始終沒開發,暫時做停車場,可能很快就要造樓動工了)。另外幾家店也是狗屎地方,一家開在賣電腦的珠江路,一家開在離主城區十萬八千里的仙林。但他的特惠店思路我挺讚賞,找了個比較小的地方專門賣打折過季商品,不過地點也是很糟糕(離我家500米,周圍只有一個人氣很差的小商圈),商場裡基本沒什麼人。總體而言,我感覺他選址是非常糟糕的,基本都是選在不是繁華的零售圈(也許圖便宜?德基、東方商城、中央、新百倒是集中在新街口十字路口,各佔據了一個角)以前生意的火爆,也正如管兄你所說的主要依靠購物卡(這玩意灰色還是啥色,你懂的),此外南京是省會,周邊安徽、蘇北不發達地區的少數有錢人都跑南京購物。反正要我自己掏錢買,還是覺得貴了些。理論上存在政策風險,畢竟以前打擊過購物卡。不過現在國家好像說又要出消費刺激,還是針對商場,所以昨天的大漲可能與此有關。他的長遠將來我還是挺看好的,關鍵還是在於中產階級要崛起,而江蘇經濟最為發達,很有潛力。

博主回覆:2012-03-14 09:58:51

我不會買這種估值的股票的,只是昨天有博友問起它,好奇之下看了看,覺得不可思議,就當成學習一門新的行業了。我是對它超高的ROE感興趣而已,因為我印象中的百貨業很少超過10%ROE的,但它卻能夠達到20%以上!


色色無痕2012-03-14 11:44:30 [舉報]
@朱文, 住漢中門?


金鷹俺是05年搞的,現在有. 當初選中它的原因一是看好零售. 二是 看好金鷹的物業大部分自有, 三是作為南京人的確覺得金鷹金鷹不錯, 它的定位不在於進入一線城市競爭(比如金鷹上海, 始終做不好). 金鷹的品牌號召力在於二線城市, 並對三線輻射, 而這個區域競爭比一線城市好很多.


朱文2012-03-14 22:07:33 [舉報]
to 色色無痕
是呀,你不會也住附近吧?金鷹是南京女人的最愛,從老到小,沒哪個不喜歡去的。在南京,到金鷹買東西幾乎就是白領的標誌。我覺得他就應該定位在二線城市,幹嗎非要擠到北上廣去呢,那裡競爭太過激烈。但也搞不懂他為什麼又千里迢迢跑到云南去開店,挺莫名其妙的。我個人傾向於先穩住南京,大力發展蘇州、無錫、常州,然後盯住蘇北,鹽城、揚州、南通的發展速度非常快,GDP和電力增速已經明顯超過蘇南,光一個江蘇就足夠他吃幾十年了,要知道,江蘇一個省的電力規模,與英國整個國家相當。往外發展的話,也應該優先考慮附近的浙江、安徽,這樣協同作用、物流優勢才能充分發揮。進入競爭激烈的北上廣很難,除非你有特別的優勢和獨特、別人難以複製的做法,或者特別的人脈。
17 : greatsoup38(830)@2012-03-18 14:29:19

http://big5.huaxia.com/tslj/rdrw/2009/09/1575310.html
  “自豪”與“富豪”雖一字之差,但其意義卻截然不同。主觀的堅定意識與客觀的外在實力能同時冠在一人之身並非易事。而這頂用“自豪”與“富豪”鑄造出的皇冠卻穩穩的戴在了一個人的頭上,他,就是來自台灣的王恒。從在美賺到的第一桶金,到大陸改革開放時期深入大陸,自創二、三線城市經營陣法,建立起14間商場的百貨王國,王恒儼然已經成為新時代下大陸臺商富豪的新代表了。

  廣達集團董事長林百里的身價有多少,他的身價就有多少,13億美元讓他在2008年被列入《福布斯》(Forbes)全美400大富豪榜單之中,也是《福布斯》榜上有名的中國百貨業大亨。這位新出爐的神秘臺商富豪,就是在中國大陸二線城市竄起的目前總資產已超過人民幣100億元的金鷹集團創辦人兼董事長——王恒。

  一場被動的金融風暴,擾亂了世界原有的經濟體發展秩序。而中國作為經濟復蘇的堡壘,內需拉動的相關產業發展即顯得至關重要。2009年3月18日,在收到中國大陸二、三線城市消費力暢旺利多的消息,金鷹商貿在港股開盤之後,股價在30分鐘內上漲超過11%,為港幣4.8元(截至2009年6月2日,金鷹商貿股價已升破7.5元);在3月26日公佈的2008年中國百貨業業績,金鷹商貿營業額成長28.6%,凈利成長60.1%,遠超過第一名的百盛集團(Parkson)的18.7%及20.7%。

  擁有如此驕人成績背後的王恒,何許人也?他如何在中國大陸成為百貨業新貴?

  美賺第一金 轉攻進大陸

  出生於金融世家的王恒,直到小學4年級,才在為人謹慎的父親的安排下從香港移居到台灣。因為王恒的父親在1949年之前擔任的是廣州銀行行長,後到台灣銀行擔任掌管新台幣上兆元資金的投資管理部門負責人。此後在台灣成長的王恒耳濡目染著金融經濟的資訊往來與商業運作模式,看盡了官場商界上細膩的人脈哲學。銀行家之子的身份,也讓王恒比常人更容易接觸到金融財務知識、熟悉現金流的運作模式,冥冥中也為他將來自創事業打下了堅實的經濟學及人際學基礎。

  與一般銀行家二世的成長軌跡相同,王恒也留過洋,讀過洋書。王恒在1970年前往美國路易斯安那州立大學攻讀工商管理碩士,與別的有錢公子不太一樣的他喜歡一邊唸書、一遍打工來磨練自己的經濟投資能力。

  凡事講求第一、速度快的激進性格,讓王恒迅速在美國的發展站穩了腳跟,他從房地產方面著手發展,逐步在加州經營了酒店、汽車旅館、出租式公寓、住宅社區等。也許正是命運的安排,見好就收的王恒在1989年因為嗅到了中國大陸市場火爆發展的機會,在洛杉磯房地產泡沫破滅之前,他賣出手中80%的地產物業,帶著人生賺到的第一桶金3000萬美元轉而進入了大陸市場,開始了他的大陸投資之路。可是初到大陸的王恒,將自己的投資目光移出了上海、北京等當時的熱門投資城市,而是在相對低調的南京打下了他的第一根樁門。

  低調闖“二線” 20載獲利王

  剛到大陸的王恒,當時放在他面前的有兩個地產專案選擇:一個是位於上海黃金地段徐家匯的商業開發(位置相當於台北市忠孝SOGO),這是穩賺不賠的買賣;另一個則是在二線城市另辟戰場,在南京蓋摩天大樓。而當所有人認為會毫不猶豫的選擇前者的王恒卻“意外”的選擇了後者。

  而這個“意外”似乎早就在王恒的腦中打好了算盤,因為他的“第一哲學”告訴了自己:在中國大陸,“第一”是特別值錢的名號。因為當時躋身投資進入一線城市的競爭者如過江之鯽一般,而這龐大的競爭者隊伍中也有很多臺商,與其這樣的“齊頭並進”,不如自己尋找“退一步海闊天空”的豁達——投資深入上千個二、三線城市絕對有機會立地稱王。

  1992年,在南京灰撲撲的空氣中,一幢高不見頂的摩天大樓——金鷹國際商城,劃破了這座城市的低調。這幢高218公尺、58層,矗立在南京最繁華中心的大樓,與上海黃浦江邊的地標88層金茂大廈、南京西路上66層的恒隆廣場,一起被視為中國的三大摩天樓。摩天樓的地標性質同時也抬出了王恒在大陸百貨地產業二、三線城市稱王的位置。不止如此,在2009年1、2月金鷹商貿營收還在金融危機中出現逆勢成長14%,香港德意志銀行亞太區報告預計,金鷹2009年“成熟店舖成長10%,初期店舖(新店)成長50%”,與第一名百盛的“沽售”(擇機賣出股票)評級相比,金鷹的後勢更為看俏。20年前王恒的籌碼放對了下賭的地方,20年後的今天,滾滾長江水在南京呈現大喇叭開口,匯集人氣與才氣,更為王恒當年的明智籠絡住了“財氣”。

  成本“小”省3% 損益“快”平衡

  在大陸的二、三線城市打拼20年屹立不倒,光靠“第一哲學”還遠不夠用,王恒的另一個武器就是實行“廣積糧、築高墻、緩稱王”的策略。

  懂百貨經營的人都知道,百貨業經營有兩種模式,一種是“雙籌碼”模式:地產物業加百貨公司;另一種是“單籌碼”模式:只經營百貨,地產採租賃。單籌碼的好處是,租賃物業開店速度快,平均每年最高可以開超過10家,形成“快、大”的規模優勢,但弱點是,因為只掌握百貨經營一面,對於另一方面的租賃費用、物業設計、裝潢成本的控制就比較吃力。“雙籌碼”和“單籌碼”的模式,一是重資產營運,一是輕資產擴張。在景氣向上之時,重資產會顯得發展步伐緩慢;不過一旦景氣反轉,重資產就可以因成本的可控性,反而有助於營業利潤率的提升;屆時,如果資產在谷底時加入投資,更能賺到地產升值財。

  王恒永續經營的第一步,就是要“廣積糧”,所以他選擇了厚積薄發的“雙籌碼”模式。王恒先進行地產投資,為日後的百貨經營發展做好資金的準備;有了這樣的經營模式,王恒的百貨業就變成既賺地產、又賺百貨的“雙面盈利”籌碼。手中握有這樣的“雙籌碼”:因為地皮是自己的,省去中間商的轉租環節,王恒的金鷹百貨的營運成本至少比同業省下了3%。千萬別小看了節省下的這3%的成本,因為一旦後臺管理成本低,毛利率就會高,費用率自然可以長期控制,這也是王恒能在人均消費力相對較低的三線城市開店,凈利成長率快速稱王的重要原因。

  前金鷹百貨業務部總監、現任南京方格智業執行董事林長志分析到,要實現百貨養地產,百貨必須快速實現損益平衡,產生正現金流,有了現金,才能再買地、養地,形成下一輪的迴圈。正因為王恒的地是他自己的,租賃費用完全可以在控制範圍內,正現金流比自然而然的就要比一線城市的百貨來得快。現在王恒在二線城市投資的百貨商城,兩年就可以達到損益平衡,而三、四線城市則在當年就能損益平衡,如此之快的損益平衡速度,再次證明瞭王恒選擇在二、三線城市發展的明智性。

  “如果在上海,沒養足4年,是絕對做不到(損益平衡)的。”王恒說。目前他手上有14間店,除了蘇州之外,幾乎都是自購地產,因為他善於“購地、養地、種地”,當初王恒在南京投入200萬美元買下的土地,現在價格至少已經在1億美元以上了。

  同樣在3年前,也因“雙籌碼”的優勢,金鷹商貿在香港一上市就做到300倍的超額認購,募得港幣14億元。而另一家“單籌碼”經營的深圳天虹百貨,反而未獲得上市,這樣的對比就此證明,資本家看好的還是百貨的實質資產價值。

  形成包圍圈 拉住客戶群

  近年來,雖然世界“反壟斷”的聲音此起彼伏,但要在地區間保持經營者不敗的戰績,必要的“壟斷”策略還是需要的。所以王恒在大陸二、三線城市深入發展的第二步就是要學會“築高墻”。

  “築高墻”最好的地點,絕不會在上海、北京,因為那裏本就是高樓林立的經濟密集型都市。於是,王恒就將目標鎖定具發掘商業潛力的“潛力型”城市:如南通、徐州、泰州、鹽城、淮安等。

  金鷹百貨在南京起家,王恒利用省會城市的品牌輻射力,來影響周邊的三線城市,而且深入投資這些二、三線城市還能形成一種商圈中心的效果,因為在二、三線城市,如果蓋一座5萬平方米的百貨商城,“它,就會成為市中心,連城市的市區位置都跟著移過去。”林長志說。而正因為是在二、三線城市發展投資,才有機會進行快速的“壟斷”。這些城市由於原先都沒有高級的百貨商店,消費者的選擇面就會顯得狹小,若能打入二、三線城市的中心百貨市場,反而會得到比一線城市更高的顧客忠誠度與幾乎百分百的回客率。而且因“築高墻”的效果:香奈兒(Chanel)、LV、Gucci也都開始洽談進入金鷹商城的合作項目,畢竟在中國拉動內需,刺激消費的順勢環境中深入二、三線消費市場,各大品牌都不會選擇繞道而行。

  走進金鷹百貨南京總部,摩天大樓裏的辦公室一片金黃,最核心的位置並不是總裁辦公室,而是系統部門。一般百貨公司成本大概分10年攤提,如果維修成本和設備折舊都能把握掌控,則可以拉長到15年,一進一齣的成本差異就是50%。同在南京蓋購物中心的南京東方寶華總經理吳仁淼認為:“在前面慢一點(投資動作),多投一點(投資金額),後面的營運成本都回來了。”

  從第一步的“廣積糧”,再到第二步的“築高墻”,王恒自認最難修煉的就是第三步的“緩稱王”。而“緩稱王”的最大壓力就是時間,經營者若要保持不敗戰績,不僅需要市場的考驗,更需要時間的考驗,沒有創新沒有更新的經營理念與策略,在當下環境中只有被淘汰的份,王恒自然也非常明白這個商界規則,不過在大陸打拼了20年的他,擁有著自創的二、三線城市經營戰法,把曾經“深藏不露”的小城包裝成集一線品牌入駐,提高小城居民生活水準的鬧區中心。市場與經營者的雙贏模式不僅讓王恒建立出資產規模達人民幣100億元的百貨業的穩固疆土,更讓他成為了中國百貨業中的新富模範。

來源:中國臺商
18 : greatsoup38(830)@2012-03-18 14:30:31

http://q.chinasspp.com/n19963.html
王恆一直沒有入圍過富豪榜的排名,但是有熟悉他的人士估測:「王恆的個人財富起碼在10個億以上。」依據去年的資料,王恆控制的總資產超過30億元,加上拿下的新百集團和幾乎觸手可及的新百上市公司,他今年的財富將直接翻倍,可能成為南京最富有的人。

  當下南京風頭最健的當數南京金鷹國際集團當家人王恆。

  王恆「鷹系」勢力耗資3億,持續一年多吸籌,9次舉牌南京新百(600682),成功擊退多家對手,終而將南京新百集團納入彀中,人們越來越發現這個美籍華人非同一般。

  鷹,高高盤旋,瞅準時機快、准、狠地獵殺,王恆的「鷹派」特色不光體現在他的眼力和出手,還有那種骨子裡的強硬。

  這種強硬在2006年5月13日又一次開花結果,當地國改重頭戲的南京新百集團於這一天完成工商變更登記,王恆正式出任該集團董事長;而此前廣邀媒體聲稱自己依然是董事長的李三寧則選擇了迴避與沉默,雖然他強調的南京金鷹國際3.6億元追加投資此時依然還沒有到賬,但是李和他的團隊還是不可避免地接到了政府的「下課令」。

  王恆成功了,也更加神秘了,人們只見他渺遠的身影和倏忽的身手,然而這種刻意的低調更加刺激了人們對於他成功路徑的好奇與追問:於此亂市中,王恆憑什麼?

  也許可以回到歷史。

  人脈

  在南京新街口,有一幢7層高的老樓與周圍的繁華富麗格格不入,樓名金茂大廈,樓前建築垃圾成堆,牆面斑駁風蝕,相傳王恆最早在這裡起步。

  這裡曾有的印跡已被塵封,尤其是王恆當年辦公所在的三樓。「嘎嘎」作響的人貨兩用電梯在三樓停下,打開來卻是厚厚的鋼板擋道,鋼板上落滿厚厚的塵土;上四樓經由樓梯走下,又見兩扇黃色的安全門緊閉,門上小拇指粗的鏈條垂著拳頭大的鐵鎖。

  而距此老樓500米開外,高高矗立的是一幢60層金碧輝煌的建築———金鷹國際大廈,這幢南京市的標誌性建築不僅是當地最甲級的寫字樓,更是王恆個人財富的象徵。

  沒有金茂大廈,就沒有金鷹國際,而在金茂大廈後面站著的是工行。南京金茂百貨有限公司黨委副書記李春強回憶往事,歷歷在目,當年他與王恆比鄰辦公,李在金茂百貨做事,王埋頭打理的則是金鷹房地產開發公司,「我們都算是工行搞的三產。」

  改變王恆命運的一個重要人物,正是時任南京市工商銀行行長的錢金良。

  記者費盡周折,找到了已經退休10年在家的錢金良,錢的記憶沒有上鎖,一番回憶與梳理令他啜嘆不已。

  那是1992年,當時的南京市副市長邵永昌帶領行長錢金良及一些政府官員前往美國考察,在洛杉磯,他們遇見了一個老朋友李文華。李文華當時是長城公司駐美國辦事處的副代表,但他早年在南京電瓷廠火化石分廠任廠長,因為搞項目需要貸款,由此認識了錢金良。

  李文華積極牽線,王恆得以與邵永昌和錢金良結識。當時王恆在那裡開有三四家酒店,兼做房地產生意,邵和錢於是問王「想不想到南京去投資?」王當即回答:「好。」

  這聲「好」並非客套虛詞,王恆很快就出現在南京,他找到邵、錢以及當時南京市經委的副主任陳專山等官員,表示想投資房地產,做商場。

  南京方面也沒有食言,很快就開始支持王,通過南京工行與王恆合資的方式在新街口黃金地段投資建造金鷹大廈。這塊位於漢中路佔地1萬多平米的土地,原本已經被南京交家電公司圈下,並已經設計好雙塔式建築樣式,但是隨著王恆的介入,土地易主。

  王恆在國內的財富之路由此起步,搭橋有功的李文華此後一直跟隨左右,在南京金鷹國際一干七八年,擔任金鷹國際商城副總經理。

  政策

  拿到寶地就等於拿到了財富,但是並不等於拿到超額財富,王恆的巨大成功還在於得享了政策變動帶來的機遇。

  按照錢金良的介紹,1992年時,工行南京分行和王恆以平分股權的方式註冊成立了金鷹房地產開發有限公司,雙方分別出資600萬美元,雖然總資金不足1億元人民幣,但是拿下寶地已綽綽有餘,由於是引資項目,土地成本只花了5000萬元人民幣,算下來,1平米地價在5000元左右。

  現在該地塊的樓價已經升至1萬元左右,前兩年就有香港機構評估整幢樓已經升值到了14億~15億元。但是市場的巨大增值今天只由王恆單方獨享,在這幢地上58層地下2層的建築裡,當初力促成功的合作者工行只在裙樓買有8000平米用作營業辦公場所,其他再無產權關係。

  錢金良原本還想繼續往裡投錢,「當時正值商業網點改造,我是好心好意想把南京的市場搞起來。」他還想把這幢樓作為工行的辦公大樓,因此裙房的設計都是按照了銀行的需求,錢的計劃是把裙樓1~8層3萬多平米全部拿下來。

  為了「養」這個項目,錢一方面將麾下金茂大廈三樓1/3樓面剖給王恆辦公用,那裡原本租給華飛電器,王恆後來在此辦公近兩年,度過困難時期;同時,錢又通過工行旗下房地產公司與金鷹地產公司搞聯建,「用小項目養大項目,幫助他搞錢。」代表項目之一是位於清涼山的幾個宿舍,「他在那裡面賺了好幾百萬。」

  但是錢的美夢很快破滅,政策的變動以更大的強勢迫使工行不得不退出。

  錢的說法是:「1993年時刮了一股風,國務院發文要求銀行不得投資三產。」錢並不願意退出,但是迫於形勢,他不得不忍痛離場。

  王恆乘機提出要「獨資」,工行則提出「還錢」的要求。

  「據我瞭解,他還不起來。」錢金良回憶,後來工行採取了「變通」方法:將工行投入的600萬美元算作借給王恆的貸款。

  由此,王恆幾乎以零代價一步實現對於南京金鷹公司及其所屬地產的獨資所有權,也從此開始獨家享用原本由合資公司建構起來的超額利潤;而錢金良則惟有唏噓不已:「我們損失了5000萬!」「不是我們不長進,是政策限制了!」

  除去地價繳納的5000萬元,剩餘的近5000萬元並不能完全支撐金鷹大廈的建造,王恆依靠了另兩家銀行,「他與農行和南京市商業銀行的關係特別好。」兩年後,金鷹大廈建成,工行以每平米7000到8000元人民幣的價格買下裙房一樓8000平米面積,算是大部分歸還「貸款」;而農行和商業銀行則在裙房另一個側面買下樓面,用作營業場所。

  個人

  錢金良於1994年6月退休,邵永昌、陳專山等人也先後退休,但是王恆依然財運亨通,這當歸功於他的個人。

  在記者接觸到的幾個人口中,對於王恆多是溢美之詞:為人還可以、對朋友不錯、活動能力強、有事業心、經營管理能力不錯等等。

  錢金良自退休後,就沒有再見過王恆,但是說起王恆來,還滿口褒揚:「他很有事業心,想辦的事情就一定要做成。」錢專門把記者領到他的臥室,在床頭上方正中央掛著一個深色小匾,上書:「中國工商銀行南京分行錢行長金良先生惠存天涯比鄰南加州蘇浙滬同鄉會會長王恆敬贈1992年」,錢說自1992年掛上去後就沒有取下來過。

  公開資料顯示:王恆,1948年生於廣州,長於台灣,1969年獲台灣中國文化大學經濟學學士學位;1970年移民美國,1973年獲美國路易斯安娜州州立大學工商管理碩士學位,1978年成立美國泛太平洋控股有限公司,任總裁,主要從事房地產開發和酒店經營;1992年任美國蘇浙滬同鄉會會長。

  從1992年回南京創業至今的短短十二年,王恆旗下的南京金鷹國際集團已經成長為擁有房地產、購物、高科技、汽車營銷等領域的大型外資集團,總資產超過30億元,而這樣的勢頭還在快速上升之中。

  處於改革之中的經濟,不斷有新的政策出台,國有商業企業轉制就算一個,王恆再次出手,他耗時一年多,耗資3億真金舉牌二級市場,出血1.2億元買下超過10億元窟窿的南京新百集團,為的是資產良好的南京新百這個「殼」,而這個過程,王恆顯露了他強硬而不乏技巧的博弈能力。

  南京市政府內部並非沒有不同的意見,王恆「鷹系」在二級市場的屢屢舉牌,反過來說明的是他並沒有十打十的政府基礎,正是由於不確定性的高企,他通過流通股的大量增持來迫使那些反對聲音不得不面對這樣一個事實:如果不將新百集團和新百股份轉讓給南京金鷹國際,那個非南京金鷹國際的受讓者將不得不面對一個可以控制超過24.49%國有法人股的流通股股東,這個股東可以提議召開股東大會改選董事會,從而使那個受讓者無力掌控股份公司局面,這樣將使得新百集團國有股的轉讓味同雞肋,政府苦心孤詣想出來的「X+1」轉制方案也就付諸東流。

  現在,「鷹王」王恆已經成功抓握「X」,剩下的「1」依然還面臨變數,他還能如願叼得嗎?

  王恆(1948-):南京金鷹國際集團董事長。1969年獲台灣中國文化大學經濟學學士學位;1970年移民美國;1978年成立美國泛太平洋控股有限公司,任總裁,主要從事房地產開發和酒店經營;1992年,成立南京金鷹房產開發有限公司,規劃建設金鷹國際商城;2000年,正式組建以金鷹國際集團有限公司為核心的金鷹國際集團,下屬金鷹國際房產、購物、高科技、汽車營銷等專業集團。

  2004年,其歷時一年,耗資3億,9次舉牌新百股份,為業界側目;同年4月,其以1.218億元的代價終於購得新百集團全部國有產權,成為新百集團的新任董事長。( 21世紀經濟報導 李明偉)
19 : greatsoup38(830)@2012-03-18 14:30:49

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxi0.html
金鷹商貿(03308)零六年3.15元招股價,連自己的百貨商場物業也只有四個。幾年間漲了七倍,百貨業的成功生意模式比較容易自我複製,難道金鷹才是中國人的另類Wal-mart?轉載過來好好研究一下。
20 : GS(14)@2012-07-27 14:22:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120727078_C.PDF
應金鷹商貿集團有限公司(「本公司」)的要求,本公司的股份(股份代號:3308)將從二零一二年七月二十七日早上九時十七分起在香港聯合交易所有限公司暫停買賣,待發出一項有關本公司股價敏感資料之澄清公告。
21 : greatsoup38(830)@2012-07-27 15:35:40

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120727/16550834


金鷹前日急跌8.34%後,昨日再瀉4%,收報13.28元,但成交額僅1.4億元,過去兩日股價已累跌超過一成。據悉,金鷹初步計劃於8月21日公佈中期業績,在現時一片盈警潮下,市場即傳出金鷹近月的銷售急滑,甚至指北京雨災會影響公司銷售,惟公司其實在北京沒有百貨店。
里昂昨日向客戶發出電郵備忘,指收到大量投資者查詢金鷹急跌的原因,該行與金鷹財務總監溝通後,得悉市場有傳言指公司中期盈利會跌5%。里昂相信,金鷹仍與核數師在處理一些一次性及非現金成本的項目入賬,而這些會對金鷹表面上的純利有負面影響。
里昂又指出,由於金鷹流通量少,故股價亦往往較其他百貨股波動。
22 : snoopy1037(1239)@2012-07-27 19:57:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120727574_C.pdf
连金鹰上半年的净利润也只是和去年相若,其他的百货股可想而知
23 : ijoe79(20432)@2012-07-27 21:17:00

之前17,8蚊放咗d,賺得雞碎咁多,現揸6000股~
連跌兩日勁,今朝仲停牌,之前瀨咗軟件股金蝶,估唔到零售股金鷹都咁~
24 : snoopy1037(1239)@2012-07-27 21:53:41

23樓提及
之前17,8蚊放咗d,賺得雞碎咁多,現揸6000股~
連跌兩日勁,今朝仲停牌,之前瀨咗軟件股金蝶,估唔到零售股金鷹都咁~

还好啦,也别太悲观至少比其他的百货股都要强.
而且要比某些传媒报道的好
25 : GS(14)@2012-07-28 11:18:36

都是工業內遷的影響....如果在四川發點力也許更好

董事會謹此就有關報導作出澄清。受到複雜多變的國內外經濟形勢影響,加上集團進取的開店計劃,本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的銷售額及淨利潤的增長較管理層之預期為緩慢。
根據初步未經審核之財務資料,本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的淨利潤與去年同期相若。而第一季度及第二季度的同店銷售增長則預計維持在高單位數。本集團在上半年開設了5家新的門店,而去年的同期則開設了2家。銷售的放緩及新店的前期虧損影響了本集團上半年的盈利能力。
管理層謹此重申,管理層對未來中國經濟的長期發展依然充滿信心。同時,新開的門店均座落在黃金購物區或新的經濟開發區。管理層有信心,這些根據本集團長期發展計劃精心策劃的新店將能進一步鞏固集團長遠穩定的銷售額及淨利潤增長。
26 : GS(14)@2012-07-28 11:19:00

22樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0727/LTN20120727574_C.pdf
连金鹰上半年的净利润也只是和去年相若,其他的百货股可想而知


他基地江蘇表現可能不太好
27 : go2china(25647)@2012-08-22 00:28:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120821511_C.pdf

銷售所得款項總額(「銷售所得款項總額」)增加至人民幣8,050.4 百萬元,同比
增長16.6%
‧ 同店銷售增長(1()「同店銷售增長」)保持穩健水平,達8.6%
‧ 經營溢利達人民幣800.7 百萬元,同比增長3.0%
‧ 本公司擁有人應佔溢利為人民幣618.9 百萬元,同比增長1.1%
‧ 期內每股盈利約人民幣0.319 元
‧ 董事會不建議就截至二零一二年六月三十日止六個月派發中期股息
28 : GS(14)@2012-08-22 12:20:11

今期靠食供應商同財技...如果扣除影響,實際盈利下降6%,至5.1億,債一般

展望
於下半年,世界主要經濟體將繼續推出新的經濟刺激政策,在保增長方面漸趨一
致,新興經濟體也趨向以寬鬆政策刺激經濟和促進消費。反觀國內,維持經濟平穩
較快發展乃中國政府的長期目標。一方面,中央及地方各級政府已加快水利、電力
等基建投資,彌補房地產調控對經濟下行的負面影響,預計二零一二年全年經濟仍
將以穩定增長為目標。另一方面,伴隨未來國內消費對中國經濟增長的貢獻越來越
大,中央及地方在增加國民收入、降低稅收、完善社會保障體系、促進國內消費、
深化流通體制改革等一系列措施陸續出台,對擴大國內消費需求和降低商業零售企
業運營成本方面的正面影響將逐步顯現;長遠看來,中產階級的崛起以及中國城市
化進程的加快將進一步長期拉動百貨零售業的增長。
管理層對未來的中國經濟發展和國內消費增長審慎樂觀。下半年,本集團將會採取
更加積極有效的措施,集中精力縮短新開連鎖店的成熟盈利週期,並進一步挖掘和
增強成熟老店的銷售業績和盈利能力。這些措施將體現在,進一步優化各連鎖店商
品和品牌的組合,充分發揮智能信息管理平台對於加速業務增長、提高營運效率以
及開創新業務價值的作用,通過向顧客提供優質的商品、創新的銷售和促銷活動、
改善顧客的購物體驗,提升顧客消費滿意度和忠誠度。
同時,本集團也將會繼續保持成熟穩健的連鎖店拓展步伐,堅持未來籌備的每家新
店均具有務實高效的管理團隊和豐富強大的品牌資源,進一步縮短新店的成熟盈利
週期,樹立及鞏固行業領先地位。未來3 年,本集團仍將以自置物業、長期租賃或
合併收購的方式,在江蘇省、安徽省、陝西省和雲南省進行深入拓展,並積極把握
與相關行業領先企業全面合作拓展的機會。本集團亦會關注其它經濟發展潛力較大
的省會城市,進一步構建更大範圍的連鎖店網絡。
管理層相信,憑藉本集團雄厚的品牌實力、卓越的執行能力、忠實的顧客群體和良
好的資產負債表,本集團將能夠繼續在行業中保持領先地位,為股東帶來更好的回
報。

..

特許專櫃銷售佣金率下跌至19.0%(二零一一年:20.0%)。下跌主要由於(i) 佣金率
較低的若干產品類別的表現相對強勁,包括消費類電子產品、黃金及珠寶;(ii) 平均
佣金率較低(相比南京新街口店等老店)的新店貢獻的銷售額增加;及(iii) 增加新店
推廣活動力度以吸引人流及建立市場地位。
由於(i) 自有品牌提供更多折扣優惠,從而向本集團的忠誠貴賓客戶提供價格優惠的
優質產品及增加門店的客流,及(ii) 本集團大部份新門店將經營大型精品超市作為
向客戶提供的其中一項增值服務,毛利率整體上較低的超市銷售由人民幣76.7 百萬
元增加17.6% 至人民幣90.2 百萬元,直接銷售的毛利率減至17.7%(二零一一年:
22.1%)。特許專櫃銷售及直接銷售的整體毛利率減至18.9%(二零一一年:20.2%)。
...
其他經營收入
截至二零一二年六月三十日止六個月,其他經營收入增加人民幣51.7 百萬元或
89.7% 至人民幣109.4 百萬元。其他經營收入增加主要是由於(i) 來自供應商的收入
增加人民幣38.4 百萬元,與銷售所得款項總額增長相符;(ii) 政府補貼增加人民幣
4.6 百萬元;及(iii) 來自客戶的收入回撥減少人民幣5.4 百萬元(與去年確認為一次性
收入的撥回有關)所致。
29 : ijoe79(20432)@2012-08-22 18:24:59

之前15.1走晒,今年D隻幫我賺咗萬一蚊,本身睇好佢向2線城市發展~
但冇乜息,現價唔算吸引,暫不考慮~
30 : GS(14)@2012-08-22 18:30:41

29樓提及
之前15.1走晒,今年D隻幫我賺咗萬一蚊,本身睇好佢向2線城市發展~
但冇乜息,現價唔算吸引,暫不考慮~


隻野是咁投二線市場,他做自置物業,一年仲要開幾間,好難有錢
31 : ijoe79(20432)@2012-08-22 18:41:15

30樓提及
29樓提及
之前15.1走晒,今年D隻幫我賺咗萬一蚊,本身睇好佢向2線城市發展~
但冇乜息,現價唔算吸引,暫不考慮~

隻野是咁投二線市場,他做自置物業,一年仲要開幾間,好難有錢


明白了,冇息我唔買,反正百貨仲有選擇
32 : GS(14)@2012-08-22 18:44:37

31樓提及
30樓提及
29樓提及
之前15.1走晒,今年D隻幫我賺咗萬一蚊,本身睇好佢向2線城市發展~
但冇乜息,現價唔算吸引,暫不考慮~

隻野是咁投二線市場,他做自置物業,一年仲要開幾間,好難有錢

明白了,冇息我唔買,反正百貨仲有選擇


但是條數是收埋左的
33 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:30:32

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2012123101.pdf
金鹰商贸(3308.HK):恢复高增长路漫漫,高估值持续受到挑战 (减持)
            
             2012-12-31
34 : greatsoup38(830)@2013-02-10 21:15:49

http://cn.reuters.com/article/wtInvesting/idCNL4S0B81WU20130208
路透香港2月8日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士說,南京建鄴金鷹置業有限公司正尋求32億元人民幣(5.13億美元)的八年期定期貸款案,支持南京一項商用地產項目.

中國農業銀行江蘇分行及中國銀行江蘇分行為本案牽頭行.

價格據傳是中國人行基準利率的110%,但消息人士說仍有可能會變動.

資金將用在南京一個商業綜合項目.根據該公司官網,該商場包括一座購物中心、三座辦公大樓、星級酒店以及豪華公寓.

貸款由該商業項目的土地和建物為擔保,母公司金鷹集團是保證人。

本貸款案預計在4月底之前結案.

金鷹集團業務包括地產、零售、投資、酒店和地產管理.旗下在香港上市的子公司金鷹商貿集團曾在去年2月獲得一筆3.45億美元等值三年期境外貸款.當時有18家銀行參貸,借款人由金鷹商貿集團旗下Golden Eagle International Trading Ltd.擔任.(完) (編譯 李婷儀; 審校 蔡美珍)
35 : ijoe79(20432)@2013-02-10 22:06:29

金鷹重鎮係江蘇,今年江蘇GDP直迫廣東,我覺得潛力唔錯,金鷹喺果度有唔少自置物業。
36 : greatsoup38(830)@2013-03-23 23:50:01

3308
盈利稍增2%,至11.9億,但只是靠補貼及財技,扣除倒退1成,至8.4億,輕債
37 : simonwor(34306)@2013-03-26 11:01:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130326/news/ec_ech1.htm



金鷹王恒退出「三角戀」 不與王府井爭購春天百貨 2013年3月26日

【明報專訊】金鷹(3308)董事長王恒將退出春天百 貨(0331)賣盤案。王恒昨日在金鷹業績會上表示近 期增持只屬私人投資,他不會加價爭購春天,不會 影響他人的交易,「當我知道王府井在裏面,就變 成私人投資了」。他坦言曾打算收購春天百貨,也 接洽過春天大股東陳氏兄弟,但得知王府井加入後 就無意再插手。
38 : GS(14)@2013-03-26 22:44:38



收購意向變私人投資

王恒昨日表示,確曾與陳氏兄弟接洽過收購事宜,因為他看好春天的奧萊店(outlets),認為其時尚折扣(fashion discount)模式做的很好、有很大的競爭力,東北、西南地區還有很大的發展空間(春天在青島、貴陽有多間百貨),惟未料及王府井竟也有意,指自己得知王府井加入後,自己的收購意向就變為私人投資。對於會否提價爭購,王恒說:「影響別人交易的我不會做,影響股市的我不會做……以前沒有超過1.2元(增持),未來也不會超過1.2。」

...
王恒又說國際品牌入駐商場的裝修成本動輒要數千萬、租約一簽要10年,這樣的投入在2012年已經頗不划算,因此他會將國際品牌的開支壓在一定程度,萬一奢侈品市場出現變化,希望金鷹受到的影響不會太大。金鷹擬派末期股息每股0.188元人民幣,股價昨上升3%至14.52元。

明報記者 李萌
39 : VA(33206)@2013-03-26 23:45:24

聽完佢咁講,又覺得3308幾踏實
40 : GS(14)@2013-03-26 23:47:45

39樓提及
聽完佢咁講,又覺得3308幾踏實


因為最初創業時候他差d死
41 : VA(33206)@2013-03-26 23:49:26

現價開始吸引,不過行業轉弱中,基金一唔like, 估值下調
42 : GS(14)@2013-03-26 23:50:41

41樓提及
現價開始吸引,不過行業轉弱中,基金一唔like, 估值下調


我睇唔通他d地產值幾錢....
43 : ijoe79(20432)@2013-03-26 23:57:06

我有買开佢,我like佢自置物業。
依家外國品牌逐漸喺中國自己开鋪,不再依賴百貨公司分銷,但金鹰有自置物業,人哋唔靠佢分銷,一樣要租佢舖,所以百貨股嚟講幾全面。
44 : GS(14)@2013-03-26 23:58:37

43樓提及
我有買开佢,我like佢自置物業。
依家外國品牌逐漸喺中國自己开鋪,不再依賴百貨公司分銷,但金鹰有自置物業,人哋唔靠佢分銷,一樣要租佢舖,所以百貨股嚟講幾全面。


老實講其實他做緊商場,不過其實我覺得他盤數有少少唔乾淨
45 : 西門(32538)@2013-04-18 20:13:40

這股自上月起不停回購, 會唔會有咩暗示呢?
46 : greatsoup38(830)@2013-04-18 22:41:29

45樓提及
這股自上月起不停回購, 會唔會有咩暗示呢?


今年業績一般,應該都是為了支持股價
47 : greatsoup38(830)@2013-05-07 01:06:21

發票據
48 : simonwor(34306)@2013-07-27 01:24:45

http://www.linkshop.com.cn/web/archives/2013/258992.shtml

扬州百货业上半年销售增一成 金鹰单店超10亿
2013-7-24 9:35:59

扬州 金鹰 百货店
  昨天下午,扬州市商务局发布了上半年全市重点商务企业销售统计总数字。
  金鹰文昌店半年销售超十亿
  在百货行业销售数据统计表中,金鹰文昌店仍居榜首,上半年累计销售额突破10亿元,超过时代广场和万家福商城。今年百货行业整体实现平稳增长,重点百货行业上半年增幅为10.78%。
  西部副中心的发展也不可小觑,今年京华城的累计销售额同比增长45.37%,当之无愧地成为今年增长最为迅速的商业中心。目前金鹰京华城店的销售额已经将近5个亿。今年高邮、宝应的百货商场销售额增长也十分迅速。相关部门透露,今年下半年国家很可能出台一些刺激经济发展的政策。
  水产批发一片“向阳”
   受今年禽流感疫情的影响,我市禽类批发商集体“喊冷”,而作为可替代产品的水产批发市场的销售业绩却一片“向阳”,增幅喜人,如联谊朝苏冷冻食品批发市场成交额同比增长8.14%。
   家电行业集体上涨
  上半年我市重点家电行业成交额达到186315.90万元,同比上涨72.14%。汇银电器文昌店同比上涨20%左右,苏宁电器文昌店上涨17.40%,五星电器文昌店上涨0.21%。这主要受节能补贴政策的影响。如果国家没有相应的政策作为延续,下半年家电行业可能会下滑。
  地理位置成超市关键
  上半年我市超市业总体还算稳定,同比去年下降0.67%。细看各大超市,西区大润发仍保持着2.65%的增长率,上半年以36051万元排名第一,东区大润发虽出现了1.72%的降幅,但仍居第二。苏果(跃进桥)店同比下降6.38%,光明可的便利店则出现了10.90%的下滑。“由于跃进桥大修,这边的苏果超市出现下滑也在情理之中。” 商务局相关负责人表示。
  星级酒店不同程度下滑
  上半年我市酒店行业成绩不尽如人意,下滑幅度达到7.06%,其中新世纪大酒店同比去年跌幅达到35.66%,花园国际大酒店跌幅达到13.88%。市烹饪协会秘书长邱杨毅表示,餐饮业营业额出现增幅回落,主要是受到企业经营成本上升、利润率下降和全社会倡导厉行节约反对浪费等因素影响。
  (扬州日报 朱兆钰 姚虔之)
49 : ng caddy(36072)@2013-07-27 01:31:21

近期水災對3308有沒有影響
50 : simonwor(34306)@2013-08-04 23:08:34

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /23/c_116647915.htm

江蘇省政府通報上半年經濟運行態勢

記者從昨日召開的省政府新聞發布會上獲悉,今年以來,面對復雜嚴峻的宏觀經濟形勢,全省上下認真落實中央宏觀調控各項要求和省委、省政府決策部署,突出主題主線,堅持穩中求進,大力實施“八項工程”,全省經濟呈現“總體平穩、穩中有進”的基本態勢。上半年全省實現生產總值27604億元,按可比價格計算,同比增長9.6%。

   省統計局介紹了一組民生數據,上半年全省城鎮居民人均可支配收入17068元,同比增長9%,全省農村居民人均可支配收入8181元,同比增長11%。上半年,全省居民消費價格同比上漲2%,漲幅比一季度提高0.2個百分點,比上年同期回落1.1個百分點。八大類消費價格指數“六升兩降”:食品漲3.4%、衣著漲3.4%、家庭設備用品及維修服務漲2.1%、醫療保健和個人用品漲1%、娛樂教育文化用品及服務漲0.9%、居住漲2.3%、煙酒跌0.7%、交通和通訊跌0.7%。

  省統計局總統計師劉興遠表示,從總體看上半年全省經濟總體平穩,主要指標增長仍處合理區間,但經濟環境仍然錯綜復雜,經濟運行中的困難和矛盾增多,下一階段全省將加快結構調整和轉型升級步伐,進一步提高經濟運行質量,實現經濟平穩健康發展。(施琛耀)
51 : simonwor(34306)@2013-08-04 23:47:27

http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8060654.shtml

半年EPS/瓦城5.98元 同期新高

【經濟日報╱記者陸煥文/台北報導】
2013.07.30 01:14 am

瓦城泰統(2729)昨(29)日公布上半年度財報,稅後純益1.39億元,年增逾六成,每股稅後純益(EPS)5.98元,寫下歷史同期新高紀錄,瓦城表示,年底前兩岸將再展店20家,達70家門市,隨營運旺季來臨,下半年表現會優於上半年。

瓦城上半年營收11.02億元,較去年同期成長16.3%,稅後純益1.39億元,年增60.6%,上半年EPS已達到5.98元;第2季稅後純益7,270萬元,季增9.32%,獲利大增,瓦城表示,主因為第2季展店新增四間,規模經濟下降低成本,加上集團持續優化成本控管的成果。

瓦城今年初宣佈與香港上市公司金鷹商貿合作經營美食廣場,第一家位於金鷹集團籌備中的南京百貨內,預計明年第1季開幕,瓦城昨日公告新公司擬經由第三地子公司Mega City Food Court Limited(H.K.)與金鷹合資,資本額為500萬美元,瓦城投資300萬美元(約台幣9千萬元)持股60%,並負責子公司經營。

瓦城全台共50家門市,旗下三品牌,昨日股價上漲7元,以240元作收。

瓦城表示,第3季為傳統旺季,對表現樂觀,下半年將有第四品牌推出,以滿足大眾化消費族群為規畫,將有助集團在國內餐飲市場中擴大市占率。
52 : greatsoup38(830)@2013-08-04 23:48:22

金鷹個老細是台灣人在香港及美國讀書,好似是
53 : simonwor(34306)@2013-08-19 21:38:26

2013 1H
54 : simonwor(34306)@2013-08-20 22:45:53


55 : ezone2k(22605)@2013-08-20 23:48:03

deterioating net cash flow from appledaily...

現金大減 百貨股跪低 百盛挫9% 金鷹銀泰燒銀紙

【本報訊】百貨業過度擴張的問題,持續影響企業表現。繼百盛(3368)公佈了遠遜預期的業績、昨日被大舉洗倉逾9%後,另外兩隻百貨股金鷹(3308)及銀泰(1833)亦公佈上半年成績表。值得關注的是,兩間公司期內「燒錢」情況嚴重,淨現金均大幅減少。 
記者:吳綺慧


■內地百貨業過度擴張的問題,持續影響企業表現。
百貨行業龍頭金鷹,上半年純利微增1.9%至6.3億元(人民幣.下同),符合市場預期。不過,這全有賴公司「理財有方」,靠投資收益及利息,令整體財務收入大增78%,支撐盈利有增長。如單看經營溢利,同比已下跌4.7%至7.63億元。期內金鷹同店銷售增長達5.6%,與預期相若。


至於投資者一直寄望甚殷的銀泰,純利大升34%至7.32億元,但當中卻包括了2.93億元出售地產項目收益,如扣除有關部份,核心盈利只升約4%至4.39億元。


銀泰同店銷售增13.7%
不過,銀泰由於百貨店較新,加上位處的蘇杭地區,供過於求情況沒一線城市嚴重,故其上半年同店銷售增長仍為行內最高,達13.7%。


有外資分析員表示,百貨股第二季同店銷售顯著改善,部份是受惠金價下跌,觸發的搶金潮,相信下半年度增長將放慢:「整個行業仍然是處於擴張過度的情況,百貨股表現會越趨兩極。值得關注的是,不少百貨股淨現金水平急降,反映他們早年大舉投資的項目,現時已很難『急煞車』,相信燒錢的情況會持續。」

金鷹淨現金大減10億
以金鷹為例,公司剛在5月才發行了10年期的美元票據,集資24.8億元。但截至6月底,金鷹淨現金水平卻只得7.77億元,較去年12月底時的17.5億元,大幅減少約10億元,反映期內現金消耗嚴重,負債比率亦由23%增至33%。銀泰總借貸較12月時再升13%,至54.3億元,但手頭現金卻減少了20%至17億元,期內經營現金流錄淨流出1.88億元。


受上周公佈業績欠佳影響,百盛股價昨日大瀉9.4%。而收市後才出業績的金鷹及銀泰,亦受到百盛拖累,分別跌3%及2.5%。
56 : simonwor(34306)@2013-08-20 23:52:04

55樓提及
deterioating net cash flow from appledaily...


Page 30

購買、出售或贖回本公司證券
截至二零一三年六月三十日止六個月,本公司透過聯交所以總代價826.1百萬港元
(相等於人民幣660.8百萬元)回購本公司合共63,189,000股普通股。
57 : morpheo(3452)@2013-08-21 12:05:36

業績持平都要被狂洗
58 : ijoe79(20432)@2013-08-21 12:47:20

d次唔見佢回購,平時一跌就回購。
59 : simonwor(34306)@2013-08-21 19:32:34




《大行報告》瑞銀降金鷹(03308.HK)目標價至8元 評級「沽售」

瑞銀指出,金鷹(03308.HK)管理層在其業績簡介會上,未能提供最新的第三季同店銷售增長及人流量資料,不過該行相信市場會欣賞管理層有勇氣承認,公司的電子商務在投資三年後仍未尋找到賺錢的業務模式,以及百貨業未來仍充滿挑戰。
該行預期金鷹今年下半年的營運成本將會上升,但管理層重申其新店今年虧損目標定在9000萬元人民幣,並在2014年達到收支平衡,因南京新街口項目在2014年開幕後,將能抵消其他分店的虧損。而金鷹的管理層在簡介會確認,在2013/14/15年的擴張計劃將擴張樓面面積36%/21%/35%,惟管理層認為,員工離職目前是擴張的一大障礙。
該行將金鷹2014及2015年的盈利預期分別下調6%及8%,以反映收入放緩,目標價相應由9元降至8元,維持「沽售」評級。該行又認為,金鷹2014-16年資本開資達60億元人民幣,公司的現金產生情況不足以支援其擴張計劃。(bi/t)
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《大行報告》瑞信降金鷹(03308.HK)目標價至9.5元 評級「跑輸大市」

瑞信表示,金鷹(03308.HK)上半年純利按年增2%,銷售所得款項總額(GSP)淨利潤率下跌43點子至8.4%。經營溢利按年跌5%,較預期低4%。經營利潤率跌125點子至10.2%,GSP增7%,同店銷售增長5.6%。

金鷹預計,下半年同店銷售增長最多增5-6%。不過,集團未有提出更多新方案應對電子商務,及改善9間錄得虧損的店舖表現。相信上半年員工及其他運營支出成本比改善情況難以持續。

該行指出,催化劑包括關閉或出售部份表現未如理想的店舖,以及主要市場江蘇經濟復甦快於預期。基於未來12個月預測市盈率11倍,目標價由12.26元降至9.5元。因同店銷售增長放緩,及運營成本比例增加,下調2013/14/15每股盈測4%/6%/7%。評級由「中性」降至「跑輸大市」。(na/u)
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《券商精點》海通:金鷹增長前景不佳,降目標價至11﹒3元

《經濟通通訊社21日專訊》海通國際發表研究報告指,金鷹商貿(03308)上半年淨利潤同比增長1﹒9%至6﹒3億元(人民幣.下同),核心淨利潤下降4%,與預期基本相符。
  該行指,上半年金鷹的同店銷售增長僅為5﹒6%,跑輸同業,其中南京新街口店表現持續疲弱,繼去年跌1%後上半年錄得3%的銷售下降,揚州、徐州等主力老店表現低於預期。然而部分半新店錄得可觀同店銷售增長,南京仙林店、淮北店及宿遷店取得超過30%的同店增長。該行認為金鷹的銷售疲軟表現不僅歸因於零售市場復甦緩慢及競爭加劇,同時亦缺乏新店帶來的銷售驅動,店齡趨於老化。管理層預計7至8月同店銷售增長與上半年相若,該行將全年同店預測由8%下調至6%,並預計下半年不會有明顯改善。

  期內,息稅前利潤率降2﹒8個百分點至41﹒7%,降幅放緩主要來自較好的成本控制。
  該行指,金鷹下半年增長前景不佳,估值仍偏高。公司下半年計劃新開店1間、1間進行整改,對銷售的拉動不大且面臨進一步的經營槓桿化。考慮到經營成本升幅增加,該行預計,下半年盈利情況將繼續惡化。
  此外,現金從去年底的17億元大幅下降至7﹒76億元,淨負債比率從23%增至33%,現金流惡化,經營活動現金淨流出4140萬元。考慮到2013-15年超過50億元的資本開支以及預付卡現金流入顯著下降,該行對其面臨的現金流及財政壓力表示擔憂。
  該行分別下調2013至2015財年每股盈利6%、8%及8%,主要來自同店銷售增長調低以及費用假設上調。該行下調目標價至11﹒3元,相當於14﹒2倍2013財年市盈率,並維持「持有」投資評級。(wi)
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《大行報告》德銀降金鷹(03308.HK)目標價至13元 評級「持有」

德銀表示,已聽聞金鷹(03308.HK)採用差異化戰略一段時間,但仍有待驗證成效,其疲弱的同店銷售增長及傭金下降將持續。不過,金鷹的自營比例較高,給予其適應消費者改變購買習慣的靈活性。評級維持「持有」。下調2013-15年純利預測13-14%,目標價由15.11元下調至13元。
金鷹上半年純利按年增2%至6.3億元人民幣(下同),合乎市場預期。撇除非經營性外匯及其他收益,經營性淨溢利5.96億,大致合乎該行預期的5.98億。銷售所得款項總額增7%至86億,同店銷售增長5.6%。傭金率降1.8個百分點至17.2%,主要由於低利潤的黃金及珠寶貢獻增加。
集團對下半年態度轉趨審慎,預料下半年的同店銷售增長,與上半年相若。較早前,管理層定下全年同店銷售增長高單位數的目標。今年餘下時間,管理層將專注於改善盈利能力,並控制新店虧損。管理層不預期下半年利潤率得到改善。(na/t)

《外資精點》巴克萊:調低金鷹商貿盈利預測,目標價削至16元

《經濟通通訊社21日專訊》巴克萊資本發表報告指,金鷹商貿(03308)上半年純利微升1﹒9%,至6﹒3億元人民幣,大致符合預期,正面因素為管理層嚴控成本,經營成本按年只升2﹒6%,銷售料於明年開始轉好,因北京新街口旗艦店二期於明年3月開幕營運,負面因素為EBIT下調,毛利下降因銷售減慢,主要因來自臨時旗艦短暫分銷及非黃金銷售減慢。
  該行調低其2013至2015年盈利預測1﹒9至2﹒4%,目標價由16﹒5元降至16元,維持「增持」評級。
  報告指,上半年EBIT利潤率按年跌1﹒2個百分點至10﹒4%,管理層料下半年同店銷售有中單位數,料下半年EBIT利潤率穩定,因基數較低及黃金珠寶銷售正常化,以及有兩間新店開業帶來效益。(cy)

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《大行報告》摩通降金鷹(03308.HK)目標價至14.3元 評級「增持」

摩根大通表示,金鷹(03308.HK)中期純利按年升2%至6.3億元人民幣,較該行預期低2%。受新店拖累,期內同店銷售增長5.6%,預計下半年同店銷售增長5%,因看不到行業有重大改善跡象。期內綜合毛利率按年跌1.6%,管理層指,跌幅中一半是受到黃金及珠寶銷售佔比增加影響。與此同時,集團在期內已就成本及營運開支作嚴格控制,其佔銷售比率由去年同期8%降至7.6%。另外,新店虧損亦有所回落。

管理層表示,過去幾個月市場氣氛未有變化,百貨公司仍受到需求疲弱及競爭等壓力。該行下調全年息稅前盈利預測8%。今年至今該股股價已跌38.8%,估計股價仍疲弱。下半年仍具挑戰,但由於集團在中國同業中定位較佳,管理層續致力改善採購及品牌組合,故維持評級「增持」,目標價由16元降至14.3元。(ji/m)
60 : GS(14)@2013-08-25 19:06:34

3308
盈利降3%,至5.8億,重債
61 : ijoe79(20432)@2013-08-25 19:31:21

好重債,賣咁D物業先掂
62 : MrYeung(15476)@2013-08-29 20:13:36

3308
63 : ijoe79(20432)@2013-08-29 20:34:43

自己有4000股,有幾%虧損,蟹緊
64 : simonwor(34306)@2013-08-29 22:45:50

62樓提及
3308


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130819572_C.pdf
P.24

由於經濟狀況複雜多變,市場競爭日趨激烈,並且受鄰區南京新街口店二期建設施
工的影響,截至二零一三年六月三十日止六個月,南京新街口店(本集團的旗艦店)
的同店銷售增長錄得2.6%的輕微減幅
65 : simonwor(34306)@2013-09-23 23:56:58

IBM、SAP助金鹰展翅飞翔
出处:中国计算机行业网 日期:2013-09-23  

  访金鹰商贸集团有限公司副总裁兼首席信息官王明远

  作为我国百货公司行业领头羊,金鹰商贸集团有限公司(以下简称金鹰)近几年来发展迅速,2008年之前平均每年才开一家门店,2009年以后最快一年开6家门店。如今,金鹰的26个门店已遍布全国各地。金鹰计划从2013年开始的三到五年内,新增面积将是现有面积的1.5倍。

  据了解,金鹰已吸引了一百多万顾客加入其VIP忠诚计划,其VIP客户的销售额已占集团销售总额的58%。随着金鹰的快速扩张,集团期望通过在现有的VIP客户基础上进一步增加销售来推动业务增长。但是,对消费者需求理解的贫乏、相对滞后的财务部门和陈旧的ERP系统日益成为金鹰向全国快速扩张的瓶颈。因此,更换升级新的集团ERP系统已迫在眉睫。

  信息化促传统商业运营增效

  经过反复斟酌和比较,2011年金鹰与IBM建立了长期合作、共同发展的战略合作伙伴关系,2012年金鹰在IBM的协助下在全国各地部署SAP ERP解决方案对其销售、财务、供应商合同管理等业务流程进行了更新、整合和自动化处理,并且采用SAP NetWeaver商业智能解决方案来传递基于实时销售数据和VIP客户需求的准确预测。同时,IBM全球业务服务部门和IBM全球技术服务部门针对金鹰升级后的商业解决方案提供了设计、构建、项目实施、维护及技术支持等一系列服务,以保障金鹰拥有一个安全、可伸缩、高性能的IT平台来同时满足400多家活跃商业用户的需求。

  金鹰副总裁兼首席信息官王明远在接受记者采访时表示,经过近两年SAP ERP的实施,金鹰实现80%的财务流程自动化,在提升内部管理质量和管理能力的同时,能迅速利用实时客户需求预测来确定不同地区最受VIP客户欢迎的产品,并及时调整供应商合同,确保货品能够快速地满足顾客需求,大大促进了集团业务的扩张。

  虽然SAP ERP应用解决方案提供了一整套能够与金鹰业务需求完美匹配的功能,但作为一名大型企业的CIO(首席信息官),王明远很清楚,再好的解决方案和软件工具只有与企业核心业务和流程充分融合才能发挥其作用。为此,金鹰在SAP ERP平台上开发了诸多新的应用,比如主数据管理。在传统百货行业,商家如果用联营的模式都是以大码(柜台)为单位来管理的,供货商或商家都无法知道某个品牌某产品哪种型号(也称为单品)在店里销售得最好,只知道该品牌的产品一年的销售额是多少,因此,供货商或商家后期无法做整体营销和BI(商务智能)分析,无法给客户提供更优质的服务,也无法促进供应商后续的发展。上了SAP ERP项目后,这个问题就彻底迎刃而解了。

  另外,部署了SAP ERP后,金鹰的品牌管理更加精细化,解决了过去传统零售企业大量的合同签订、结算、费用分摊、与供应商后期的库存管控等统一合同管理比较粗糙的顽症。

  信息化须循行渐进有效管控

  作为一家全国性的大型百货公司,金鹰早已部署了ERP和CRM,如今又要部署新的SAP ERP系统,原有的数据、IT架构、业务流程如何平滑地迁移到新系统进行融合?如何避免重复建设导致资源和财力浪费?如何做到投入与产出比效益最大化?这些都是金鹰无法回避的问题。

  “我们当然会兼顾这几个方面。金鹰之所以在中国百货行业名列前茅,就是因为我们拥有一支非常强大的IT和BI开发和管理团队,结合集团业务的个性化开发能力是这支团队的核心竞争力。”王明远信心满满地说道。

  金鹰在部署和实施新系统的过渡期内,在降低投资成本、提高投资效益方面就有了成熟的思考。王明远认为,选择一套新系统时,模块选型和选择顺序很重要,一定要按优先顺序选择适合自己的模块,避免那些华而不实的模块,它不但会使投资打水漂产生不了效益,甚至会阻碍企业的发展的。为此,金鹰将整个成本控制过程贯穿了系统选型、系统实施、后期运维这三个阶段,加上IBM给予金鹰典型客户待遇(几乎零利润的合作模式),才使金鹰对投入进行了有效的管控。

  所谓系统选型时模块的优先顺序是指,首先将项目实施的重点放在财务流程上,主要集中核心的企业管理模块;其次是通用的RE模块,这是SAP ERP项目的核心模块和精华部分。在全国百货联营模式中,金鹰是首家实施这一SAP ERP模块的。因为RE模块是百货联营模式的核心模块,其涉及的合同管理包含了与供应商费用结算等功能。由于零售百货业的产品线来自很多不同的供应商,为了满足全国各地的金鹰门店对各自产品线差异化和多变的需求,储备符合当地流行趋势的不同产品,金鹰必须不断调整与供应商的合同,这就要求金鹰具有管理大量合同以保证充足存货的能力。

  在后期运维阶段,运维人员的专业素质尤为重要。王明远深有感触的是,与IBM合作非常成功之处在于IBM站在用户的角度考虑,无私地帮助培养了一批金鹰自己的SAP ERP运维人员。在实施SAP ERP项目过程中,这批运维人员已经承担了80%的工作,其余20%则由IBM负责完成。

  随着SAP ERP和SAP NetWeaver商业仓储解决方案的成功落地,金鹰的业务流程和操作更加优化,对用户的洞察更加敏锐,同时,IBM也将继续帮助金鹰用新的方式建立和捕捉商业价值。“通过将我们的业务流程进行整合和自动化,一个高效、灵活的金鹰已经具备了在现有VIP客户的基础上增加销售以及在新的地区拓展业务的条件,这契合金鹰的发展目标。”王明远对金鹰的未来充满着期待。

  由此可见,插上信息化翅膀的传统商业定能飞得更高、更远。

(责任编辑:孙悦)

IBM、SAP,王明远,信息化
66 : ezone2k(22605)@2013-11-23 00:50:19

金鷹商貿集團 03308.HK

現價 10.220  升跌 -0.880(-7.928%)

Peers 3368 very bad result
67 : ycchan(41411)@2013-11-23 01:07:12

今日跌好多但我都買左貨傳反彈玩下,呢隻我以前16,17蚊買過20蚊放之後都好耐無買過,睇住佢一路跌落黎都幾恐怖,可能真係行業寒冬
68 : andy369(43311)@2013-11-23 01:12:58

大陸零售股逐隻被洗倉。
69 : ijoe79(20432)@2013-11-23 08:26:20

andy36968樓提及
大陸零售股逐隻被洗倉。


佢跌得仲金過百盛
70 : greatsoup38(830)@2013-11-23 11:36:03

等他再殘d就睇睇先
71 : VA(33206)@2013-11-23 11:45:09

if PB=1, try try
72 : GS(14)@2014-03-19 01:16:45

3308
盈利降5%,至11.3億,輕債
73 : greatsoup38(830)@2014-03-20 01:09:21

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140319/18661104
【本報訊】傳統百貨公司金鷹(3308)面對網購挑戰,決定作出大規模策略調整,把定位更改為做大眾化市場,由以往主力賣時裝,變成多做餐飲及其他服務性行業。主席王恒坦言,網購在去年已令金鷹減少15%生意;另有10%損失,則是由於商場、百貨過度擴張,市場競爭劇烈所導致。
由於去年業績略優於預期,昨日金鷹彈升3.6%,收報11元。有分析員形容,金鷹仍是國內管理最佳的百貨公司,在困難環境下仍做到銷售不跌很難得:「不過就算佢管理幾好,都好難令業務有大改善,就算佢改做多啲服務性行業,可以令人流不跌,但賺唔到乜錢。佢哋只可以拖到市場其他百貨競爭對手頂唔到離場,金鷹才可能有顯著復蘇。」
金鷹在去年下半年起,全線所有分店將逐步調整品牌組合,由以往最大部份是賣佣金率較高的服裝,現時改為增加餐飲及生活性商戶比重,甚至搞海洋館、展覽廳等,但這些商戶的佣金率則較低,會令金鷹利潤率受壓。王恒指今年金鷹沒有同店銷售增長目標,希望透過上述改革力保整體生意不跌。
74 : ijoe79(20432)@2014-03-20 01:17:21

金鷹現金咭好出名,係送禮佳品,d兩年打貪,令佢少咗條財路,加上網購成風,生意一定差,不過d個老細好醒走高檔路線,減少同網購正面競爭
75 : kenso999(44647)@2014-04-15 16:48:35


76 : kenso999(44647)@2014-04-15 16:51:07


77 : ijoe79(20432)@2014-04-15 16:54:38

最近金鷹整合咗地產、汽車、商場嘅VIP card,感覺上高檔咗
78 : greatsoup38(830)@2014-04-15 22:54:30

ijoe7977樓提及
最近金鷹整合咗地產、汽車、商場嘅VIP card,感覺上高檔咗


有無樣睇
79 : ijoe79(20432)@2014-04-16 05:53:28

78樓提及
ijoe7977樓提及
最近金鷹整合咗地產、汽車、商場嘅VIP card,感覺上高檔咗


有無樣睇


http://www.goodee.cn/vipservice/rule/store/1
官網有,張咭唔係長方形,係G形,ok型,順帶一提,金鷹個網早幾個月前執過嚟,ok 靚又夠潮,啱先揾唔知大定小S代言個節目(好似新年,唔記得),成個集團包裝得好好,堅有心果隻,少見大陸網咁靚。

" G·Club是指金鷹全新升級的會員體系,與以往的VIP卡功能最大的區別在於,G·Club打通金鷹旗下百貨、房產、酒店、汽車等板塊,全面實現一卡通,持會員卡可在各板塊消費積分、兌換券或者禮品,服務共享,並且延伸至眾多跨界聯盟,包含旅遊、餐飲、娛樂等,提供更多全生活無邊界服務。"
80 : ijoe79(20432)@2014-04-16 06:27:41

講真,依家實體店唔cheap得,唔可以同網購爭飯食

不過d金鷹購物咭喺網上有黑市,85-9折,上網好易揾到,如果唔係幫親名牌專櫃,憑咭又有折,即係折上折,所以表面高檔,實質都好地攤文化

註:VIP咭唔同購物咭,VIP咭冇折只有回贈,係身份象徵,而購物咭入面有錢,即係我哋平時講嘅禮券。
81 : greatsoup38(830)@2014-07-20 19:34:15

2014-07-12 iM
金鷹轉型 籌備O2O迎戰 電商咄咄逼人   

隨著內地電商風頭愈勁,傳統零售行業面臨挑戰,內地百貨企業金鷹商貿集團(03308)亦受到不少壓力。早前本刊記者前往金鷹總部江蘇省會南京,參觀集團全新落成的「全生活中心」。董事長王恆表示,面臨商業模式、消費習慣、市場結構以及競爭對手的改變,金鷹將提出相應解決方案。目前集團正在積極籌備O2O(Online to Offline)業務,未來亦會著力商場轉型與品牌代理。

2006年上市的金鷹商貿集團,主營百貨中心營運與商業地產開發,截至去年底已在內地5個省市開設26家連鎖百貨商場。金鷹商貿集團上市後曾經股價一路飈升,最高去到23元水位,然而近年來卻不斷走低,週五(11日)股價收報9.18元,僅剩最高價的四成水平。

事實上,內地百貨股近年來紛紛走軟,對比前幾年爭先恐後開設新店的境況,昔日風光已不復再。中國商務部的數據顯示,去年內地網絡購物銷售額增幅達31.9%,遠超百貨行業21.6個百分點。美銀美林近日發報告稱,該行觀察的百貨店之中期業績是歷年來最差,除息稅前盈利跌0%至30%,稅後純利按年跌10%至35%。

除電商影響外,內地百貨業更受宏觀經濟增速放緩、反貪腐及消費轉向海外等不利因素拖累。2013年財政年度金鷹實現銷售總額168.33億元(人民幣,下同),較上年度增長3.1%;收益錄得36.60億元,微升1.0%。有見及此,金鷹開始轉型之路,2013年提出「全生活中心」商業模式,並投資4,000萬元用於發展線上業務,為應對電商挑戰做足準備。

巨額投資線上系統

麥肯錫全球研究院去年就內地266座城市進行消費模型分析,發現網絡消費每1美元(約7.8港元),即代替實體消費0.6美元(約4.68港元),影響巨大。王恆坦言,目前內地電子商務成長速度非常之快,對集團業務已造成影響,據他估計,電商對業務的衝擊在20%左右。2013年金鷹投入4,000萬元用於改進線上系統,包括「掌上金鷹」App、「愛積分」消費積分系統等開發及服務項目。此外,O2O業務的準備工作亦在投資範圍之內。王恆表示,未來每年的投入都不會低於該水平。

所謂O2O,即通過線上營銷帶動線下消費的經營模式,商家通過網絡推送消息等方法,將互聯網用戶轉變為實體店消費客戶,兼具網絡購物與實體體驗。O2O近來在內地興起,行業內亦多有嘗試,如銀泰商業(01833)早前宣佈與阿里成立合資平台公司,發展O2O業務,茂業國際(00848)亦與騰訊控股(00700)合作,推出微信線上購物平台。

不做電商的試衣間

王恆透露,金鷹仍在準備階段。「等到我們看準她不需要燒錢的時候,馬上就會做,現在還沒有把握。上一個熱點是Internet,我想O2O應該會成為下一個熱點,所以這方面現在要先做好準備工作,將來還是要用業績說話。」

對於傳統百貨逐漸淪為電商「試衣間」的現象,王恆卻說不需要防範,皆因來店試衣的人也可能產生其他消費。「他們人來了,就有可以捕捉的商機,他雖然會去網上買衣服,但說不定可以在商場裡喝一杯咖啡、看一場電影,這些都是體驗中心的一部分,所以要有多元化體驗。」

他亦認為,消費者不可能只上網購物,完全不去實體店,因此線上線下的結合點就可以產生商機,如果O2O的體系可以建立並盈利,對於商業的創新改革將有所助益。

多元消費留住客人

今年4月26日,金鷹南京新街口店的全新B座正式開業,成為集團第一個「全生活中心」。作為集團去年提出的轉型路線,「全生活中心」意為將單一的購物中心轉變為集中購物、酒店、餐飲、娛樂及親子等多元化業態,意在吸引顧客人流並延長消費時間。

除南京外,常州嘉宏店加入「海洋世界」室內主題公園,完成轉型;上海金鷹5月底開始閉門裝修,亦向「全生活中心」模式轉型,預計將於今年年底完成。此前金鷹預計,到2015年年底,改造完成的「全生活中心」將達到15座。

瑞銀發佈的報告稱,新街口店走高端路線,惟該行到訪後發現僅有少數國際奢侈品牌進駐,足以引證即使是內地百貨巨頭亦難尋找租戶。但王恆稱,金鷹的目標客戶為白領,定位並非奢侈高端,更指金鷹在十幾年前就開始控制奢侈品進駐商場的數量,客戶群的範圍亦有拓展。

另據南京金鷹購物中心總經理錢靜介紹,新店舖位已100%租出,並不存在空置現象。

引入美韓品牌助陣

內地百貨商場數量多如辰星,如何在同質化競爭中脫穎而出,相信是各家百貨擺脫困境的關鍵所在。重壓之下,王恆表示金鷹將另闢蹊徑,除傳統百貨商場外,將大力增加商貿業務,進行品牌代理,增加自身競爭力。金鷹已與美國SKINMINT、韓國餐飲品牌Mr. Pizza及台灣服裝品牌iROO成立合資公司,目前SKINMINT旗下的3個美國品牌已經進駐南京新街口店,Mr. Pizza與iROO亦在同一商場內開始營業。

王恆說:「我覺得貿易將來在中國會愈來愈重要,因為中國一定會從一個出口國家變成進口國家,有很大商機。聚集人流的東西,將來可能不完全是服裝,也有可能是餐飲。」他介紹,未來將加大投資,繼續引進海外品牌,通過買手制和代理制自主經營,金鷹獨有品牌將成為其與同行差異化競爭的特色所在。

公司管理層的信心,似乎不僅如此。自5月7日起,僅兩個月內金鷹共發出16份股份購回公告,總計購回股份數量達到3,259.7萬股。頻繁的股份購回動作,顯示出公司高層認為目前股價已至低位,公司的資產價值被低估。美銀美林對金鷹商貿集團給予「中性」評級,目標價調整為10.8港元。

王恆profile

職位:

?金鷹國際集團董事長

事業:

?1978年成立美國泛太平洋控股有限公司並出任總裁

?1992年創立金鷹國際集團

?2011年獲中國安永企業家獎

學歷:

?1969年台灣中國文化大學經濟學學士

?1973年美國路易斯安娜州州立大學工商管理碩士

為降成本 開發自有物業

行業環境不容樂觀,電商更咄咄逼人,王恆卻認為,傳統百貨仍然具有生命力,不應輕易受短期趨勢影響。「我們看歐洲和美國的百貨公司,從法國的老佛爺(Galeries Lafayette)到美國的梅西(Macy's),經營狀況大幅回升,她們都經過市場調整,也都經過電商的競爭,所以關鍵還是看怎麼樣維持競爭力。」

王恆介紹,以擁有金鷹VIP卡的顧客計算,集團擁有約150萬VIP客戶,平均每人年消費額超過1萬元人民幣,在一年內仍有消費的在100萬名右。據公司去年年報顯示,VIP貴賓的消費額佔集團銷售總額的56.2%。「我們願意多花一些時間,在提供服務和商品上面創造價值,來維持我們的Repeat Customer(回頭客)。」

他續指,出於成本考慮,金鷹堅持開發自有物業,即商場物業為集團所有,而非第三方租賃,以應對租金上漲而被迫降低利潤空間的潛在風險。集團於自有物業經百貨店的總建築面積比例約為59.5%。王恆解釋,開發自有物業的好處:「在一些土地、房產稀缺的地方,房租必定會上漲。我們大部分物業都是自己開發,這樣可利用為政府增加的稅源、就業機會、商業活動及品牌效應,得到一些政府的優惠。」
82 : ijoe79(20432)@2014-07-21 12:58:14

佢d物業喺2,3線城市,信2,3線發展就信佢,正如陶冬所講嘅賺第二個五億(人民)錢。
83 : GS(14)@2014-07-21 21:14:18

ijoe7982樓提及
佢d物業喺2,3線城市,信2,3線發展就信佢,正如陶冬所講嘅賺第二個五億(人民)錢。


物業在book就一定是低估了
84 : greatsoup38(830)@2014-08-26 01:13:07

盈利降20%,至4億,重債
85 : GS(14)@2014-08-26 01:59:31

換CEO
86 : greatsoup38(830)@2014-09-09 17:30:10

2014-09-01 HT
金鷹擬12億人幣 全方位攻電商   

  電子商貿步步進逼傳統百貨,近年表現疲軟的金鷹商貿(03308)急變身,新任行政總裁蘇凱指,今年投資12億元人民幣為兩舊店轉型及開4至5家新店,以全渠道模式擴展銷售。

2舊店轉型 開4至5家新店

  曾任職產於IBM的蘇凱形容,互聯網發展「好可怕」,改變消費者形態及習慣,金鷹一直向此方面研究,惟可盈利的O2O(online to offline,綫上到綫下)模式不多,全渠道的「綫上、綫下、移動」策略卻可聯動客戶,增加綫下實際消費。

全渠道銷售 綫上+綫下+移動

  他介紹指,首家轉型的南京新街口店全生活中心於4月試業起,除了基本綫上手機App推廣優惠,亦按數據為貴賓客戶提供個人化信息,包括收藏其喜好品牌、泊車服務等,以綁定150萬貴賓客。

  店內又設移動POS終端刷卡機作支付系統,節省更多人力及收銀空間。綫下新店則以產品差異化取得優勢,店內品牌數目增至逾800個,當中300個首次引入金鷹,26個國際品牌屬首次引入中國或南京。

  然而全渠道模式易於複製,絕非金鷹獨步單方,內地百貨均向此推進。加上如銀泰早獲電商阿里巴巴入股,天虹已開啟微店之路等,金鷹想突圍亦非易事。

  但蘇凱認為,新店混合戲院、餐飲及休閒等多項元素吸引人流,足以增加消費者停留時間及消費意慾,達致交叉銷售。

  他指,新店試業反應及人流不俗,故從未考慮跟隨同行步伐作關店整合,年底將再為1家百貨店轉型,另新開4至5家全生活中心,冀2017年全數分店由現時的26家增至38家。
87 : ijoe79(20432)@2014-09-09 19:49:56

話嫁又唔嫁,依家又嫁。
88 : GS(14)@2014-09-09 21:47:18

都要面對現實啦
89 : AnonymousGuest(0)@2014-09-21 15:27:34

盈利降2成,至4億,輕債
90 : GS(14)@2015-01-19 01:13:04

大股東9.1元出售股票予美國台人持有餐飲公司
91 : simonwor(34306)@2015-04-01 00:25:05

http://cn.reuters.com/article/2015/03/30/idCNL3S0WW1BF20150330

路透基点:金鹰国际贸易委托八家银行筹办4亿美元贷款--TRLPC

路透香港3月27日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士报导称,金鹰国
际贸易有限公司正接近完成4亿美元三年期子弹式贷款的安排。
  
  公司预计将任命大约八家银行为牵头行兼簿记行(MLAB),分别为法国
巴黎银行、花旗集团、星展银行、恒生银行、汇丰、工银亚洲、Natixis
和台北富邦商业银行。
  
  据消息人士透露,MLAB承贷后,银团贷款规模可能会增加。
  
  该公司在香港上市的母公司--金鹰商贸集团有限公司将为是次贷款提
供担保。
  
  消息人士称,从价格谈判来看,承贷银行的综合收益将从255到280个
基点不等。
  
  所贷资金将用于为始于2012年4月的3.45亿美元等额三年期贷款进行
再融资,以及用作运营资本。
  
  花旗、恒生、汇丰、渣打和台北富邦为2012年贷款的MLAB,当时这笔
贷款的最高综合收益为295个基点,利率为较伦敦银行间拆放款利率(Libo
r)加码230个基点。
  
  金鹰商贸集团有限公司是中国一家连锁百货公司,截止2014年6月在1
5个城市拥有26家店面。(完)

(编译 许娜;审校 王颖)
92 : simonwor(34306)@2015-04-08 22:42:25

http://cn.reuters.com/article/2015/04/02/idCNL3S0WZ25W20150402

路透基点:八家银行推出金鹰国际贸易的5亿美元三年期贷款--TRLPC

路透香港4月2日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士报导称,八家银行在周三推出了金鹰国际贸易有限公司的5亿美元三年期子弹式贷款案。

消息人士称,法国巴黎银行、花旗集团、星展银行、富邦金融控股、恒生银行、汇丰、工银亚洲和Natixis担任本案的牵头行兼簿记行,将在之后的4月13日当周进行预签和先行融资。

消息人士称,贷款的初始目标是4亿美元,但在探询阶段收到热烈回应后,借款人决定上调规模。

贷款能以美元或港元支取,利率较Libor或Hibor加码230个基点,还有50个基点的承诺费。

银行受邀以三个层次参贷。承诺3,000万美元或以上的银行,获得牵头行头衔,综合收益280个基点,前端费150个基点。承诺2,000-2,900万美元,获得主办行头衔,综合收益265个基点,费率是105个基点。承诺1,000-1,900万美元,获得安排行头衔,综合收益255个基点,费率是75个基点。

借款人的母公司--香港上市的金鹰商贸集团有限公司为此次贷款提供担保。

所筹资金用于为始自2012年4月的3.45亿美元等额三年期贷款进行再融资,以及用作运营资本。

花旗、恒生、汇丰、渣打和台北富邦为2012年贷款的牵头行兼簿记行,当时这笔贷款的最高综合收益为295个基点,利率较Libor加码230个基点。

银行回复截止日期是5月6日,协议料在5月11日那周签署。

金鹰商贸集团有限公司是中国一家连锁百货公司,截止2014年6月在15个城市拥有26家店面。(完)

(编译 高琦 审校 孙茉莉)
93 : qt(2571)@2015-05-02 21:23:12

http://cn.reuters.com/article/2015/04/28/idCNL4S0XP46V20150428

路透基点:金鹰国际贸易三年期子弹式贷款规模增至6.15亿美元--TRLPC

路透香港4月28日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士报导称,金鹰国
际贸易有限公司的三年期子弹式贷款案规模增至6.15亿美元,又有四家银
行以高级别头衔加入。
  
  中银澳门、东亚银行、上海银行(香港)和华美银行加入原有的八家牵
头行兼簿记行,成为牵头行。
  
  原有的牵头行兼簿记行为法国巴黎银行、花旗集团、星展银行、富邦
金融控股、恒生银行、汇丰、工银亚洲和Natixis。
  
  这12家银行已预先提供融资,贷款所筹资金用于为4月18日到期的3.4
5亿美元等额三年期贷款进行再融资。签约于4月14日进行。
  
  贷款可以按美元或港元提取,目前由一笔5.2亿美元和一笔7.4亿港元
的贷款组成。
  
  消息人士称,其他10家银行正在申请内部批准,总共承贷约1亿美元

  
  银行可获得的最高综合收益为280个基点,利率较Libor或Hibor加码2
30个基点,费用为150个基点。
  
  借款人的母公司--香港上市的金鹰商贸集团有限公司为此次贷款提供
担保。金鹰商贸集团有限公司是中国一家连锁百货公司,截止2014年6月
在15个城市拥有26家店面。(完)
94 : greatsoup38(830)@2015-05-03 15:26:00

真是好容易借錢
95 : qt(2571)@2015-06-13 09:20:47

http://cn.reuters.com/article/2015/06/11/idCNL3S0YV38D20150611

更正-路透基點:金鷹國際貿易三年期貸款獲超額認貸--TRLPC(6月9日)

(更正:因英文原文有誤,內文第一段改為“超額認貸至7.605億美元”
,非“7.065億美元”)
  路透香港6月9日- 湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,金鷹國際貿易有限公司的三年期子彈式貸款已獲得超額認貸至7.605億美元。
  
  在12家牽頭行之外,已有10家銀行加入,分別為台灣銀行、永豐銀行、彰化銀行、玉山銀行、華南銀行、產銀亞洲金融、韓國產業銀行、上海浦東發展銀行、大豐銀行及合作金庫銀行。
  
  正在敲定額度分配。
  
  初始牽頭行兼簿記行(MLAB)為:法國巴黎銀行、花旗集團、星展銀行、富邦金控、恆生銀行、匯豐、工銀亞洲和Natixis。 中銀澳門、東亞銀行、上海銀行(香港)和華美銀行之後加入成為MLAB。 這12家銀行已預先提供融資,貸款所籌資金用於為4月18日到期的3.45億美元等額三年期貸款進行再融資。
  
  貸款可以按美元或港元提取。
  
  銀行可獲得的最高綜合收益為280個基點,利率較Libor或Hibor加碼2
30個基點,費用為150個基點。
  
  借款人的母公司--香港上市的金鷹商貿集團有限公司為此次貸款提供擔保。 金鷹商貿集團有限公司是中國一家連鎖百貨公司,截止2014年6月在15個城市擁有26家店面。 (完)
96 : qt(2571)@2015-07-11 23:50:52

http://cn.reuters.com/article/2015/07/06/idCNL3S0ZM1Y320150706

路透基點:金鷹國際貿易7.61億美元銀團貸款結案--TRLPC

路透香港7月6日- 湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,金鷹國際貿易有限公司的三年期子彈式貸款以7.612億美元結案,共24家銀行承貸。

貸款包括6.255億美元及10.52億港元(1.357億美元)兩部份。

九家牽頭行兼簿記行(MLAB)為恆生銀行(7,500萬美元)、匯豐(6,000萬美元)、法國巴黎銀行香港(3.9億港元)、星展銀行(5,000萬美元)、工銀亞洲(5,000萬美元)、Natixis香港(5,000萬美元)、花旗集團(4,000萬美元)、台北富邦(3,000萬美元)、富邦銀行香港(2,000萬美元)。

七家牽頭行為:中銀澳門(6,000萬美元)、上海銀行(香港)(5,500萬美元)、東亞銀行(3.50億港元)、韓國產業銀行和產銀亞洲金融(4,000萬美元)、華美銀行(3,000萬美元)及上海浦東發展銀行(2.34億港元)。

八家銀行加入擔任安排行。 台灣銀行香港分行承貸1,500萬美元,玉山銀行香港分行承貸7,800萬港元。 彰化銀行OBU、土地銀行香港分行、大豐銀行、合作金庫銀行香港分行各承貸1,000萬美元。 永豐銀行香港分行及華南銀行香港分行分別承貸600萬美元及450萬美元。

最高綜合收益為280個基點,利率較Libor或Hibor加碼230個基點,費用為150個基點。

借款人的母公司--香港上市的金鷹商貿集團有限公司為此次貸款提供擔保。 金鷹商貿集團有限公司是中國一家連鎖百貨公司,截止2015年5月在17個城市擁有27家店面。 (完)
97 : greatsoup38(830)@2015-08-25 02:38:15

盈利降24%,至4億,重債
98 : greatsoup38(830)@2015-11-01 17:20:38

失敗
99 : greatsoup38(830)@2015-11-05 01:33:52

extend the shops owned
100 : greatsoup38(830)@2016-04-04 22:18:45

盈利降22%,至7.6億,重債
101 : qt(2571)@2016-05-21 20:56:35

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S18H34X

路透基點:金鷹商貿將貸款違約豁免回复期限推遲至6月3日--TRLPC

路透香港5月20日- 湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,中國百貨公司運營商金鷹商貿集團有限公司已延長了其要求獲得違約免責的最後回复期限。 該公司去年的7.605億美元銀團貸款出現了財務條款違約,其希望銀行同意免責。 目前銀行需要在6月3日前決定是否同意豁免金鷹商貿責任,若同意則可獲得35個基點的費用。 金鷹商貿之前設定的最後日期是5月20日。 同意豁免的銀行承貸總額至少要達到銀團貸款的三分之二。 2015年6 月簽訂的7.605億美元三年期子彈式銀團貸款案中,共有23家銀行參貸, 其中八家牽頭行兼簿記行(MLAB)。 金鷹商貿集團在11月初宣布以1億元人民幣(1,543萬美元)收購開發商南京僑鴻國際集團全部股權,觸發條款違約後,便一直在尋求豁免。 借款方為金鷹商貿子公司金鷹國際貿易。 貸款包括6.255億美元和10. 52億港元(1.35億美元)兩部分。 金鷹商貿為此次貸款提供擔保。 貸款最高綜合收益為280個基點,利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)或香港銀行同業拆息(Hibor)加碼230個基點。 (完)
102 : GS(14)@2016-05-21 23:03:11

慘慘
103 : greatsoup38(830)@2016-06-26 18:24:09

waiver OK
104 : GS(14)@2016-09-04 01:41:10

盈利降7.5%,至3.7億,重債
105 : GS(14)@2017-03-30 14:28:39

盈利降10%,至6.9億,重債
106 : GS(14)@2017-12-11 12:24:43

BUY A LAND
107 : GS(14)@2018-07-19 08:03:32

賣地
108 : GS(14)@2019-05-11 11:38:54

股權購買協議
董事會欣然宣佈,於二零一九年五月十日(交易時段後),本公司全資附屬公司買
方就收購事項與賣方訂立股權購買協議,據此,賣方已同意出售,及買方已同意
購買股權,代價為人民幣80百萬元,該代價將以現金結算。

...
有關目標公司的資料
目標公司為於二零零五年六月二十九日在中國註冊成立的有限公司,其主要從事物
業發展及投資業務。於本公告日期,目標公司由賣方全資擁有。
目標公司持有位於徐州市鼓樓區中山北路以東富庶街以南河清路以北的目前建設中
地塊,估計建築面積(「建築面積」)約51,040.60平方米(「徐州二期」)。徐州二期為
一幢10層樓宇帶有3層地庫,所在地毗鄰金鷹徐州店(「徐州店」)。目標公司亦為徐
州一期(建築面積約7,309.45平方米)8層及2層地庫的合法及實益擁有人。徐州一期
為一幢8層樓宇帶2層地庫,本集團徐州店擁有及經營1至7層供百貨店營運之用,
建築面積約53,934.59平方米。徐州一期與徐州二期將由空中廊道連接。
基金 中國 內地 100 金鷹 商貿 3308 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273780

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