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瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺 挨三記重拳 從菜鳥分析師變外資金童

2011-8-22  TWM




年僅三十五歲的程正樺,已拿下二 ○一○年亞太區最佳半導體分析師,在競爭激烈的外資圈,他僅是「土碩士」,資歷也不算深,他如何在老闆、公司、客戶的責罵中,找到快速成長的方法?

撰 文‧李佳蕙

「想問聯發科的內幕,找程正樺(Jonah)準沒錯,因為你在外頭check(探聽)多少消息都沒有用,沒問過他的意見,就不能 作準!」這是一位大型國際機構內部產業分析師對瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺的形容。

在外資圈半導體天王分析師夏鮑文 (Bhavin Shah)退休、陸行之處於轉換公司的過渡期之際,年僅三十五歲的程正樺,正以後進之姿默默往「一哥」的位置前進。

二○○ 五年,加入美林證券不到兩年時間的他,因為「喊對」了聯發科和聯詠這兩檔重量級的IC設計股票,在外資圈打開知名度;去年他更分別拿下一○年︽亞元雜誌 ︾(Asiamoney)與︽機構投資人雜誌︾(Institutional Investor)亞太區最佳半導體分析師第一名與第二名的殊榮,讓過去戰無不勝的金牌分析師大嘆「後生可畏」。

在外資圈有「聯發科王子」 之稱的程正樺,不僅身高高(一八八公分),年薪也高,按外資圈行情來看,保守估計至少有百萬美元(約新台幣三千萬元)的水準,可以算是不折不扣的外資金 童。不過,要有如此成就,你得先像程正樺一樣在外資證券挨過老闆、公司、客戶的三記重拳再說。

被罵一次,就必須有自覺從小順遂的程正樺,二 ○○○年從台大商研所畢業後,進入富鼎投信、資策會研究半導體產業。

某天他看到一個徵才廣告:「需要用英文寫報告」,程正樺誤以為是外商, 寄出履歷後才知道對方是元大證券國際投資部。在元大兩年,不僅讓他的英文能力變好之外,也開始學習如何喊(call)一檔股票,開始累積知名度。

在 一次偶然的機會裡,美林證券因組織調整,正在尋找一位IC設計產業分析師,程正樺成為被鎖定的對象,當時面試他的老闆︵Boss︶,就是大名鼎鼎的美林證 券亞洲科技產業研究部主管何浩銘(Dan Heyler)。

除了程正樺的報告夠水準、面試表現夠專業,產業界人士的大力推薦也是一大推手。 未滿三十歲的他,就以沒有留學經驗的土碩士,以及僅在國內券商待兩年半的菜鳥資歷,擠進美林證券的窄門。

在競爭異常激烈的外資圈,能在高壓 工作下存活下來的不多,剛從本土券商跳到外資券商的程正樺,竟然在企業公布財報熱季期間跑去休假!結果想當然耳,最後是被老闆急召回來,還被痛罵了一頓。 回想起這段往事,程正樺有點不好意思笑了出來,「老闆看到我就劈哩啪啦罵說,季報與法說會是分析師的重頭戲,你怎麼會白目到選在這個時候去度假?你還想不 想在這個圈子待下去啊?」他笑說,「我真的只『白目』了一次,之後就開始學習如何在非常重視團體合作的外資圈文化中得到肯定,因為外資圈是個高度競爭的行 業,沒有人會等你、給你學習機會,甚至花錢讓你當『小白』。」熟悉外資圈的人都知道,何浩銘要求非常多,從半導體出貨數據、統計模型設計到股價研判,都盯 得非常緊,有時候情緒一來,罵人更是不留情面。所幸好不容易才進入外資圈上班的程正樺很樂觀,他告訴自己,「被罵不是重點,重點是如何把別人對你的責罵化 成向上的動力,當別人罵你時表示還有期待,對沒期待的人根本不必花心思罵他。」也因為如此,程正樺對自己的時間控管得非常有效率,「甚至到最後,Dan在 電子郵件中簡單交代的事,我都可以在極短時間內完成,甚至超前。面對Dan這種明星級老闆的唯一作法,就是做得比他要求得還要好。」經過磨練,功力必定大 增相較於何浩銘的鐵血領導風格,當時的另一位老闆||前美林證券台灣區研究部主管程淑芬的要求就比較細膩。程正樺表示,程淑芬就是那種媽媽型老闆,非常要 求團體合作成效,而當時被稱為「外資天后」的她得負責台股策略研究,程正樺總能提供她最即時、最詳盡的產業消息,還曾被程淑芬欽點為「最有她過去拚勁影 子」的下屬。

即使不被主管盯,外資分析師也很容易被公司罵,甚至來自公司的壓力,有時候更讓人刻骨銘心,程正樺當然也經歷過這段陣痛期。

「沒 有公司對我們分析師把投資評等調降到『賣出』會感到高興的啦!」程正樺回想,他曾經將一家IC設計公司的投資評等調降到「賣出」,報告一出,那間公司就狂 打十幾通電話,「對方簡直就是一個字、一個字地說明,哪裡是錯的、哪裡可以提告,甚至還給上頭壓力,要我去道歉,各種方法都用上了。那天晚上,光是處理這 件事情就搞到凌晨,離開辦公室時,月亮剛好在頭頂。」事後證明,程正樺的投資建議是對的,那家公司股價就此跟高點說拜拜。只是,他自我打趣地說:「不經一 事、不長一智,經過這次磨練後,我寫報告的功力大增,在措詞上會稍微修正。」例如一提到「砍單」,他不會直接寫哪個客戶訂單減少,而是改成「客戶正在評估 新的解決方案」。

雖然他在研究報告的修辭上減少了火力,但公正和客觀絲毫不減,而且拿出的數據之詳實通常也讓公司啞口無言。「說穿了,我就 是『你說我是不認真的分析師,就會更努力證明給你看』的那種人,因為被小看的感覺真的很不好!」程正樺說。

不要以為被老闆和公司罵就算了, 程正樺在工作上還得面對分布在全世界各地的「客戶」,也就是手握數百億,甚至數千億美元資金的國際機構投資人(buy side)。他們因為身上背負著廣大投資人的績效壓力,所以對於外資券商(sell side)訊息的要求更為嚴苛,常常對外資分析師的報告提出推論邏輯的質疑。

程正樺就曾經遇過一位主觀意識非常強的客戶,對方對於許多產業 基本面都有自己的看法,常常不假辭色地提出質疑。

「這些客戶有些都在外資券商待過,對產業的熟稔度不見得比我們差,尤其是晶圓代工這種典型 的景氣循環產業,高低點的掌握必須參考許多指標,包括產能利用率、平均銷售價格(ASP)、庫存水位等,雙方意見不同是很正常的。」經過幾次溝通後,程正 樺發現不見得要說服這位客戶接受他的看法,只要提供夠水準的產業訊息即可,「之後那位客戶反倒因此調整了原先看法,最後在績效考評時還把票投給了我。」不 爭論,強摘的果實不會甜程正樺說,他從這位客戶身上學到,強摘的果實不會甜,面對質疑或責難的當下,若跟對方吵得面紅耳赤,也占不了便宜,但是換個方式與 他互動,不但將自己的意見順利傳達到他的耳朵,還可以得到對方的信任票。

六年前,不滿三十歲的程正樺從谷底領先抓準聯詠和聯發科的大波段行 情,證明了自己的實力,六年後,他已到瑞銀證券帶領半導體研究團隊成為王牌分析師。

經過一路「挨老闆罵」的琢磨,現在的程正樺,自在優游於 晶圓代工、IC設計、IC封裝測試等半導體產業的研究,對於那段「老是被罵」但成長快速的甘苦歲月,心中充滿了感激。

程正樺說,「不罵人的 老闆不一定是好老闆,但是會罵人的老闆,一定會是可以讓你得到成長的好老闆!」

程正樺

出生:1976年

現 職:瑞銀證券亞太區半導體首席分析師經歷:富鼎投信分析師、資策會分析師、元大證券分析師、美商美林證券分析師學歷:交通大學應用化學系、台灣大學商學研 究所

被罵教會我的事:

面對質疑或責難,當下跟對方吵是占不了便宜的。

耐罵3撇步

如 果是自己錯,就虛心接受。

如果自己沒錯,就想辦法用結果證明是別人的錯。

如果對方是人身攻擊,就當作無理取鬧。

罵 不倒的本領:用實力證明事件:因調降公司投資評等到「賣出」,對方揚言提告,並要求登門道歉。

應對:更有技巧寫研究報告,拿出詳實證明自己 的立場。


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接任中國汽車售後服務業龍頭執行長 張瑞展 網路金童變身洗車業CEO

2012-2-6  TWM




他,三十歲就成為上市公司執行長的網路金童,卻在二次創業時因誤判情勢而幾近破產。張瑞展,這個在台灣網路發展史上不會被忘記的名字,歷經十年峰迴路轉, 攀向人生另一個高峰。

撰文‧方沛晶

少年得志,究竟是幸還是不幸?

張瑞展,曾經叱咤科技界的網路金童,二十七歲回台創辦和信超媒體(Giga Media),三十歲帶領和信成為台灣第一家赴那斯達克上市的公司;隔年,他被美國《財富》雜誌評選為全球二十五位「企業新星」之一。

但在兩座高峰之間必然有低谷,隨著和信超媒體在一年內市值縮水九成,甚至因股價低於一美元而收到要求下市的通知書,二○○三年底,他悄然離開自己一手創辦 的和信超媒體,也徹底揮別網路界。

暌違八年,再次出現台灣媒體前,張瑞展已是汽車售後維修服務業大廠新焦點集團執行長。剪裁得宜的西裝,搭配做工講究的法式襯衫與精緻袖扣,他仍維持十年前 在台灣科技界掀起旋風時的英挺外形,當時未婚、不到三十歲就當上網路上市公司執行長,曾被視為「鑽石單身漢」。

網路泡沫 黯然離台

如今,四十二歲的張瑞展,已是一對六歲雙胞胎的爸爸,在事業上的衝勁依舊,但明顯少了以往的霸氣,取而代之的是沉潛過後的沉穩,對於昔日「網路金童」的稱 號,因為中文不好,以前常聽不懂成語的他形容,這是「用詞不當」!

「老實說,我現在對網路根本不懂,我沒有微博帳號,甚至連剛申請的Facebook都不太會用!」張瑞展笑說,自己現在一點都不科技。網路,對他來說,已 經是「那些年,我們一起追的夢想」,零售業才是他現在要深耕的領域。

離開和信超媒體之後,當時張瑞展並不如外傳到eBay或協和國際,而是捨棄台灣政商界所有人脈,隻身前往對岸找尋發展機會,那時經由朋友介紹,他幫全球最 大的辦公用具廠商美國史泰博(Staples)收購一家上海當地公司。

「那家公司沒有實體店面,僅透過型錄和網路,只經營上海市場,一年就有七八千萬美元營收,那時候我發現,哇!中國的零售行業絕對可以做。」但當時中國連寬 頻都沒有,電子商務發展並不成熟,於是他決定把每一個家庭都有一台的「電視」,作為非實體零售通路,進軍才剛起步的電視購物。

投入陌生的電視購物,張瑞展重新開始,他到美國買一支商品廣告片,簽下一家健身器材公司踏步機的中國代理權,買下重慶衛視廣告時段,沒想到影片才開播,客 服中心的電話就打爆了。

「廣告才播十分鐘,一台要價上千元人民幣的踏步機,就是幾百、幾千套的賣!」大陸消費者的驚人購買力,讓張瑞展決定投入全部家當,包括父母的養老金,甚至 還找了好友辜仲立和邵逸夫侄孫邵在純共同注資,總部就設在香港。

「當時訂單多到電話根本來不及接!前六個月做得很好,心就野了,覺得什麼東西我都可以做。」張瑞展坦言,從和信出走的確對他是一大打擊,從小凡事都要拿第 一的他,想藉由電視購物搏翻身,讓那些當時不看好他的人跌破眼鏡。

轉戰中國 幾近破產

但最後,跌破眼鏡的卻是張瑞展自己。「真的沒料到,接到訂單很容易,後續一大堆的問題才複雜。」當時電視台的廣告時段是三個月談一次,對方看他的商品大熱 賣,不斷調高廣告價格,而大陸山寨風氣盛行,一星期內商品就被仿冒,加上物流配送僅能透過中國郵政,成功率只有六成,其他的不是商品摔壞,就是根本不見蹤 影。

「到了○六年,我幾乎快要破產!」幾百萬美元一年多燒光,他自覺沒面子,根本不敢回來台灣。「那是我人生的最低點,看不到出路,唯一能做的就是禱告。」從 小就是基督徒的張瑞展說,上帝是這麼告訴他的:從哪裡失敗,就要從哪裡起來。

張瑞展決定帶著老婆、孩子回到上海,「那時香港搬家公司問我上海的地址,我根本答不出來。」而他的第三次創業,不是從零開始,而是「從負開始」!

好強的他不敢讓任何人知道自己的窘境,一個人跑到剛通過電視購物頻道核准的山東電視台敲門,對方要求湊足一千五百萬美元才肯簽約,於是張瑞展找來耶魯同窗 張文傑,兩個人拿著創業計畫書到處找錢。

曾在國際投資人面前,說過無數次網路創業的成功故事,但這一次讓他找到錢的,卻是自己的失敗經驗。「我很坦白地說,我已經幫你們先繳了幾百萬(美元)的學 費,學到在中國做電視購物最重要的三堂課,一是要和電視台綁在一起、二是貨品要寄賣、三是自己做配送。」順利從英特爾、光速投資和德同資本籌到資金之後, 張瑞展和同學一起成立山東樂拍,以「電視百貨公司」的概念銷售聯想、海爾等知名品牌商品,短短八個月就開始賺錢。

○九年,樂拍已是中國第四大電視購物公司,隔年屆滿創投資金回收期,以一億六千萬美元高價賣給韓國樂天集團和日本伊藤忠商事。「對我來說,電視購物到這裡 就是過去式了,我習慣關掉這扇門徹底離開,再開另一扇窗,然後把學到的經驗帶到新的領域。」當時打算返美發展的他,在鄰居新焦點總裁洪偉弼的延攬下,原本 要擔任董事,沒想到愈談愈投契,洪偉弼乾脆直接把營運重任交棒給張瑞展。

收斂霸氣 東山再起

靠著洗車、打蠟、換機油,洗到在港台兩地上市的新焦點,不僅是旗下擁有超過一百家大型直營門市的中國汽車售後服務業市占率龍頭,還吸引包括國際投資大師馬 丁‧可利(Martin Currie)、統一高清愿、裕隆嚴凱泰等人投資,法人預估去年合併營收較前一年增長四○%,達六十六億元新台幣。

不過,張瑞展認為,台灣每年新車銷售不到四十萬輛,但中國有兩千萬輛,很多人有錢買新車,但他們卻連五千公里要換機油都不知道,「也就是說,這是一個全世 界最大的市場,但成熟度並不高,就像幾年前我開始做電視購物一樣,汽車售後服務業還有井噴式的發展潛力。」他計畫三到五年間,對外繼續購併壯大版圖,對內 進行資源整合,將目前子公司獨立運作,改成統一品牌、系統和SOP的快速展店模式,除了大型旗艦店之外,還會拓展精洗、保修、貼膜的小型連鎖店,讓新焦點 為汽車售後服務業的7-ELEVEn。

不過,大刀闊斧改革,難道不擔心引起子公司反彈嗎?張瑞展坦言,「我不是圓滑的人,年輕時做事情比較霸,覺得對的事,就算被打得頭破血流也照樣衝,當時辜 啟允告訴我,談判時不要為自己想,而要為對方考慮,這句話我過去不是很了解,但現在我完全能體會了。」他說,管理不能硬來,與其一個人帶頭向前衝,不如找 到一個雙贏的方式共同前進,這樣腳步才踏得穩當。收斂起年輕時的稜角和自負,現在的張瑞展態度謙和、樂於傾聽,卻不失自信,或許就是因為少年得志,走過十 年峰谷後,他更能體認到,當人學會放下小我,無論身處高峰或低谷,其實都能看見幸福。

張瑞展

出生:1970年

現職:新焦點集團執行長

經歷:和信超媒體創辦人、Pacific Media執行長、樂拍集團創辦人學歷:紐約大學政治、經濟學士、耶魯大學管理學碩士、哈佛大學公共政策博士班肄業

張瑞展人生大起大落

少年得志

13歲 小學畢業隨父母移民美國,在當地完成中學、大學、碩士學位。

24歲 暑假實習回台擔任和信集團辜啟允助理,得到賞識。

26歲 就讀哈佛博士班期間,興起利用有線電視cable傳輸網路訊號的念頭。

叱咤網路

27歲 放棄博士學位,返台與四位合作夥伴創立和信超媒體(Giga)。

29歲 Giga獲微軟投資10億美元,隔年即赴那斯達克掛牌。

30歲 Giga股價大縮水,被迫將經營權移交給新任執行長張安平。

33歲 離開自己一手創辦的Giga。

轉戰中國

34歲 合資成立Pacific Media,經營中國電視購物時段。

36歲 因營運失利而結束公司,幾近破產。

37歲 靠1500萬美元的創投資金創立樂拍,經營電視購物頻道。

沉潛後再起

40歲 樂拍以1.6億美元高價賣給韓國樂天與日本伊藤忠。

42歲 2012年2月1日接任新焦點集團執行長。


接任 中國 汽車 售後 服務業 服務 龍頭 執行長 執行 張瑞 網路 金童 變身 洗車業 洗車
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從助理營業員到台灣摩根士丹利董事總經理 外資金童柯之琛 靠實力締造職場傳奇

2012-03-19  TWM



如果說,「林書豪傳奇」告訴世人,只要認真打拚,天下沒有不可能的事,現在台北外資圈,也有一位「林書豪」,他只有國內私立專科學校畢業的學歷,如今卻是 前三大外資交易室主管,他是台灣摩根士丹利董事總經理柯之琛。

撰文‧許瀞文

哈佛小子林書豪化不可能為可能的奇蹟,讓失落的人看到希望,哈佛畢業的他勇敢跨出自己的世界,成了NBA的明星球員;而在一般人眼中要有正統財務背景才能 進入的外資圈,也有人如林書豪般,踏出他自己的舒適圈,力爭上游締造了傳奇。

他不像一些外資圈的明星,有漂亮學歷的光環加持,他連普通大學學歷都沒有,只是國內私立專科畢業,念的還是觀光,和金融財務沾不上一點邊,在外資圈最需要 的專業知識及英語能力上,更是一片空白,而他現在已經是台灣前三大外資券商交易室負責人,他是台灣摩根士丹利董事總經理柯之琛。

一九八六年,柯之琛從學校畢業,他的學校是「淡水工商觀光科」,也就是真理大學的前身,學校畢業後先到一家德商啤酒廠工作,這也是他人生中最貼近自己本行 的日子。

扎實蹲馬步 不認輸努力學兩年後政府開放券商設立,內外資券商大力招募人才,他看好未來證券市場的發展,便主動到怡富證券(現為摩根大通證券)應徵,從最基層的助理營 業員做起,是怡富證券的開國元老。在怡富證券做了十一年後,才在二○○○年時跳槽到摩根士丹利,至今他在外資圈資歷已經超過二十年。

在盛行「兩年一小跳,五年一大跳」異動頻繁的外資圈,二十年來只換過一次工作的柯之琛,顯得相當異類,這或許也和他知道自己起步比人家不足,因此馬步蹲得 特別深厚有關。

交易室的工作專門和外資法人客戶打交道,一九九一年台灣開放QFII(合格境外機構投資者),他是怡富證券最早接外資單的營業員,也曾經被外資圈中具影響 力的亞洲貨幣雜誌︽Asiamoney︾評選為最佳股票銷售員第三名。近六年大摩在他的帶領下,台灣市占率穩坐外資券商中前三大(僅有○八年掉到第四 名),且去年市占率增加近三成,是外資券商中成長最多的。

外表英俊挺拔,留著小平頭,笑聲爽朗的柯之琛,在外資圈中人緣極佳,大家談起對他的印象,幾乎一致地說:「他很用功。」柯之琛也曾私下對朋友說過,剛進這 圈子根本什麼都不懂,不僅英文不夠溜,有時同事間談的基本財經專業,他都聽不懂。壓力大到外界難以想像,他不想被淘汰只能更認真學。

靠著一股不認輸的精神,沒受過財務訓練的他,比其他同事更用心在工作上。一位曾和柯之琛共事的前怡富同事就表示:「在做營業員教育訓練時,很無聊,大家都 在神遊,只有他最認真抄筆記,抄了好幾本,還能對講師提出疑問。」下苦功練功 靠實力拚成績當營業員要賺錢必須靠接大單,在那個證券市場剛起步的年代,幾乎所有本土券商營業員都選擇和丙種金主(和融資操作道理相同,只是槓桿操作更 大,可能到四至五倍)配合,因為這樣,向金主借款的人就會下單給固定的營業員,配合的營業員自然生意興隆。這種情形即使在外資券商也偶有耳聞,但柯之琛選 擇一條困難、但走得長遠的路,他下定決心把英語練好才能接得到外資單。

那時坊間的英語課大多著重進出口貿易英語,很少人教專業金融英語,「為學好英語,柯之琛和幾位同事,包含現在摩根大通證券董事長林照寰、匯豐中華投信投資 管理部交易組副總黎建倫等,找了一個教金融商品交易專用英語的老外來教他們。」一位在外資券商有十年以上資歷的業界人士表示,或許看到市場存在的需求,這 老外後來還自己開了補習班,教一些在金融圈工作的上班族。

事實也證明,當時接金主單的營業員到最後都慢慢消失在市場上,只有這些下苦功、從ABC開始學起的外資營業員,現在全成了外資券商中的佼佼者。

接外資單的營業員要面對的客戶是外國法人、基金經理人等,要如何讓這些客戶下單到你手上,是外資營業員最大的挑戰,「一定要很會跟外資『說故事』才有機 會。」一位前怡富證券研究員說,而所謂的說故事,就是弄懂每家公司的基本面及目前市場總體經濟狀況,建立自己的專業知識,再去向下單的外資解說。

為培養市場敏感度,更了解總經趨勢,柯之琛都會詳讀研究員做的報告,「他幾乎是逐字逐句認真看,三不五時會拿著報告再和研究員討論,甚至會問一些更專業、 其他營業員根本不會問的問題。」一位前怡富的研究員提出他的觀察。

也因為旗下有幾位像柯之琛這樣的強棒營業員,當年的怡富在台灣證券市場打下後人幾乎難以超越的好成績,外資法人下單量超過一半,而柯之琛就是怡富證券底下 數一數二的超業。也因為他表現良好,還被外派到香港的怡富證券當營業員,專門接台灣客戶的交易單,英語能力自然日漸扎實。

靠著自己戮力打拚,成績自是耀眼,因此他在二○○○年被摩根士丹利重金挖角,跳槽到大摩成了交易室的主管,繼續帶領大摩的經紀業務往前衝。

「柯之琛代表的是屬於那個時代的奇蹟,現在只有專科畢業,很難踏入外資圈,至少要先拿到CFA(特許金融分析師)的執照。」一位從外資圈退休、現為專業投 資人說。柯之琛的成功經驗或許難以複製,但他就像林書豪一樣,告訴所有的人:只要憑藉著一點一滴的努力,天底下沒有不可能的事。

柯之琛

現職:台灣摩根士丹利董事總經理

經歷:怡富證券營業員

學歷:淡水工商管理專科學校

(現為真理大學)觀光科

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卸下外資金童光環之後的真實人生 王安亞:創業需要歸零再出發的瘋狂

2012-4-23  TWM




曾經是最閃亮的外資王牌分析師,但沒有了外資名牌,真實的人生才要開始;前摩根士丹利半導體分析師王安亞真心告白,訴說那段讓他幾度紅了眼眶的創業艱辛。

撰文‧李佳蕙

早上七點多,一位穿著素雅的男子,從捷運永春站四號出口走出來,進了台北市忠孝東路五段的某棟辦公大樓,跟著人群魚貫走入電梯,狹小的空間裡擠滿了夾雜國 台語口音的人,幾分鐘後,快步走入一間小型辦公室。

這個人,就是前「外資金童」──前摩根士丹利證券明星分析師王安亞。很難想像,半年前他的上班地點是三大美系投資銀行鍾愛的遠企大樓,他的一份報告足以撼 動隔天面板、DRAM等大廠的股價波動,如今他只是一家小型公司負責人。

「外資圈生活早已經沒有外面想像的那麼好。」王安亞平靜地說,「為了開這家創投公司,我足足準備十年之久。」募資困難 感受人情冷暖二○○八年全球金融危機爆發後,華爾街投資銀行金童們頓時成為眾矢之的,亞洲地區受到的衝擊雖然較小,但許多公司福利大減,讓許多人興起不如 歸去之感,由於這些金融業精英長期在各項領域累積不少專業與人脈,「創業」確實是轉換跑道的不錯選項。

過去幾年來外資圈出來創業的例子不少,從最早的瑞銀證券台灣區總經理於貽勳陸續投入名畫買賣與房地產業,如今轉任士林開發總經理,這段從分析師到土地開發 之路,中年轉型的陣痛與掙扎,於貽勳幾度和朋友談起,也是點滴在心頭;還有數年前享譽外資圈的「亞洲經濟分析雙塔」摩根士丹利證券謝國忠與高盛證券胡祖 六,陸續投入私募基金領域,分別創設玫瑰石顧問與春華資本集團,成績不錯。

「從摩根士丹利證券離開後的前三天最難過,舉例來說,為了撙節支出,出門開始坐捷運,但等到我站在捷運站裡看著密密麻麻的捷運路線,才發現我連捷運都不會 坐。」王安亞說來似乎已是雲淡風輕。

萬事起頭難,創業何嘗不是如此,對王安亞而言,進入創投業的「專業」不是問題,但如何說服別人將資金交給他進行長期投資,才是最困難的事。以前有著外資閃 亮亮名牌加持,是別人捧著錢請他投資,但轉型第一關,就是深刻體認到人情冷暖。

創業並非突發的想法,王安亞早有準備,只是,當事情真的來時,還是令他感受深刻。

在分析師生涯的最後一年,王安亞曾向前輩及朋友提到成立創投想法,很多人也表現出力挺的熱絡態度,讓他信心滿滿,但真正等到公司成立、向這些業界翹楚提出 募資計畫書時,大家態度馬上「很不一樣」。

「那種感覺真的很難過,誠信是我最大的資產,總覺得我這麼相信對方,卻沒有得到相對的信任,甚至曾經一度動念,想回頭過以前領優渥薪水的生活,因為對家人 感到抱歉,自己是不是太自私,太好高騖遠,太自不量力了。」王安亞說。

以前認真做事 現在用心做人但當第一位股東信守十年前的約定,將資金匯入時,「其實現在說出來也不丟臉,我當下感動得眼眶泛紅。」王安亞說,這段募資過程是十多年外資生 涯怎樣都學不到的寶貴經驗,他永遠記得在他最困頓的時候,一位非常尊敬的長輩、前財政部次長戴立寧提醒他:「做人就是要知足,才會常樂;不知足,才會進 步。」幾個月下來,王安亞深信,有好的股東比好的投資標的還重要,有好的績效比投資金額大小還重要,要走正道才能得到更多人的信任,再談擴大規模。

也因此,王安亞對於投資他的股東滿懷感恩。「過去,別人因為『摩根士丹利』這塊招牌認識我,我只要做事就夠了;現在,我要更用心做人,讓大家相信『王安 亞』這三個字,因為這是我自己的人生。」過去十六年職場生涯一路順遂,從小就出國當小留學生的他,僅花四年就在美國哥倫比亞大學同時拿下電機工程學士與作 業研究碩士學位,一九九六年畢業,順利進入華爾街名門高盛證券,投入第一任半導體分析師Rajiv Chaudhari旗下,在紐約負責全球半導體產業研究,拿下全美第一名半導體研究團隊殊榮,台積電在那斯達克市場所掛牌的美國存託憑證(ADR),就是 由他在美國幫忙追蹤。

當時年僅二十二歲的王安亞,已和英特爾、德儀、應材、美光等美國財星前五百大企業執行長與財務長,有著固定一對一的長期研究接觸。

一九九九年王安亞離開高盛證券後,從花旗、瑞士信貸到摩根士丹利,一路攀上高峰,幾乎是國內首屈一指的半導體分析師,當時連他自己都以為自己不得了。

要求自己年產二五○篇報告但離開之後,一切絢爛歸於平淡,「我看到自己真實的價值。」離開外資圈時他三十八歲,剛好是青黃不接的尷尬年齡,但他心裡很清 楚,這個年齡再不出來,「就錯過最好的時機。」褪下外資名牌,務實的王安亞很清楚現在自己的定位,他必須捲起袖子、蹲下來,做市場區隔。

外資法人通常只看市值前一百大個股,即使是國內投信法人,看的也是市值前三百大個股,但「台股許多『基本面很好、投資價值卻嚴重被低估』的個股,我的工作 就是要找出這些個股,擦亮它!」王安亞表示。

接下來王安亞已經規畫,工作將有一半的時間出國開會,好幾次一周跨美洲、歐洲、亞洲,甚至一天跨三個國家;另一半在台灣的時間也都在拜訪公司。以前所有行 程有祕書安排,而許多小型公司,他以前根本不看,或者只請年輕同事去跑。

如今,這些公司他一家家記在筆記本上,逐一親自拜訪,等到夜闌人靜,他才有時間坐下來,釐清思緒寫報告。儘管許多瑣碎的事都得攬下來自己做,但仍要求自己 一年要有二五○篇報告產量,比以前在外資時還多。

「我希望在我狀況不錯的時候,重新再出發,現在的我交新朋友,也學新東西,更和老朋友慢慢聯絡上,友誼更濃。」王安亞選擇用創業方式再度證明自己能耐,現 在的他,可以將物質欲望降到最低,每天早上五點半起床、運動半小時後再打坐半小時,思考自己所做的決策,要對股東負責,期許自己幫台灣開一條創新投資之 路。

王安亞投資經:用EV值找價值被低估公司王安亞表示,台股偏小型股,個股平均市值約8億美元,很難與陸股的30億美元比,但也因為屬性如此,台股很容易成 為亞太區中小型股籌資中心,目前台股很多好公司的市值僅介於1至3億美元,若持續維持好的經營,隨著獲利及本益比的提升,未來向8億美元的平均值靠攏,應 該沒有太大問題。

因此,王安亞認為,他的創投模式其實是在既有創投架構下進行微調,也就是說,同樣是尋找投資標的,其他創投基金找尋的是掛牌前的公司,他的則是以上市櫃公 司為主,找投資價值被低估的公司,進行創新投資。

此外,王安亞還提出一套「價值型投資」的選股準則:過去台股在衡量個股投資價值時,大多採用「本益比(P/E值)」或「股價/淨值比(P/B值)」,他要 導入的是「EV(企業價值)/EBITDA值」或「EV/淨值」概念,以「EV/EBITDA值」為例,由於EV相當於市值加上淨負債,EBITDA則是 營運現金流的概念,台股EV/EBITDA值平均值約為8至9倍,數年前日月光想要下市時,私募基金考慮的EV/EBITDA值則約6倍,因此,當企業的 EV/EBITDA值低於6倍,就代表投資價值被低估,有補漲空間。

王安亞

出生:1974年

現職:睿騰管顧╱東騰創投╱東林創投總經理經歷:美商高盛證券半導體產業分析師

花旗集團副總裁

瑞士信貸證券副總裁

摩根士丹利證券執行董事

學歷:美國哥倫比亞大學電機工程學士、作業研究碩士知名外資金童轉換跑道例子多

姓名 原職 現職

於貽勳 瑞銀證券總經理 士林開發總經理謝國忠 摩根士丹利證券亞太區首席經濟學家 玫瑰石顧問公司董事胡祖六 美商高盛證券亞太區首席經濟學家 春華資本集創辦人王安亞 摩根士丹利證券台股策略分析師 睿騰管顧總經理

卸下 外資 金童 光環 之後 真實 人生 王安 創業 需要 歸零 零再 出發 瘋狂
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35歲史丹佛金童 會變階下囚嗎?


2010-8-27  TCW



如果這是一個劇本,故事中的主人翁──張心望,畢業於建國中學、台大電機系;只花九個月,他就拿到史丹佛大學電機碩士的文憑;碩士畢業第一年,當別人還是職場上的菜鳥,他已經在創業、做生意。

二○○六年,當年他才二十九歲,就獲得王雪紅外甥、王永慶外孫陳主望的信任,最後,成為王雪紅旗下一名大將,創立亞洲第一大的娛樂內容產業平台……。這會是一場好戲!

然而,劇本在下半場卻出現急轉彎,高潮在觀眾一陣錯愕中戛然而止。

二○○三年,張心望接受《商業周刊》採訪,成為封面故事《一億人生》中最亮眼的明日之星,問他需要多少存款,下半輩子才能過無憂無慮的人生,他說:「五億美元。」

他接著又說:「一個人要成功最重要的是心理素質,像那些明星球員,最後兩秒鐘出手不手軟,越需要他的時候他越強壯。所以,我們一定要搞到遍體鱗傷才會成長。」對於張心望來說,當時的他,就像要征服全世界。

在國中老師眼裡他父親是中將,母親栽培影響深

而張心望的人生,就像一列特快速列車,一路都在趕。

夢想,對張心望來說,完全不缺乏。缺乏的是一個舞台,一個機會。

在創業之前,張心望的紀錄好得令人印象深刻,家世、學歷、人脈,這三張黃金門票,讓同年紀的人看了嫉妒。張心望的父母都是醫學院畢業,他的父親,官拜中將,曾是總統醫療團隊的成員,他的姑姑,更是美國國家科學院院士。

「他父親沉默寡言,跟他個性完全不一樣,但他母親待人非常熱絡,他受母親影響很深,」張心望的國中老師呂寶採觀察,張心望國中時,母親就找當時台北工專的老師,親自指導他。

張心望家裡,擺著一部大鋼琴,「我出國後就沒再練琴了,」他說,但他曾在接受本刊採訪時,隨手一彈,不用看譜,就彈出一曲蕭邦的作品。

在史丹佛大學友人眼裡他邊玩邊拿史丹佛文憑,非常聰明

即使在台大電機系裡,張心望的表現也同樣顯得突出,「他很聰明,」張心望大學同學回憶,他可以一面玩課外活動,一面沒日沒夜的做自己有興趣的計畫,做CPU、寫軟體,他在大學時常拿工程師學會的研究獎。

畢業那一年,全班只有三個人進入史丹佛大學電機系攻讀碩士,他就是其中之一,而且,一畢業就創業。

王家第三代、KKBOX創辦人簡民一是推薦張心望給陳主望的重要關鍵人。一位張心望在史丹佛大學的朋友得知雙方即將對簿公堂的消息時,仍不敢置信,「他是 我們這一輩裡最優秀的人,」他強調,「他非常,非常,非常聰明。」張心望在史丹佛大學念書時,經常去滑雪,卻照樣九個月拿到文憑。

「他到Standford(史丹佛大學),教授對他的印象,也是很smart(聰明)、很有能力,我在很多場合都有聽到(過)他。」陳主望說,有這一群菁英背書,陳主望把張心望納為每天通話的好友,透過陳主望的介紹,他得到王雪紅的資金支持。

這樣的人,為何會讓自己的事業一夕面臨危機,甚至連夥伴的信任都保不住?

在媒體聚光燈下他表明不愛守規矩,只想做大事

「我有一個壞習慣,我從小到大,沒有很守規矩,我不喜歡follow(遵守)現成的遊戲規則,但這跟誠信無關,」他說。

「我會看,怎麼衝比較兇、比較快,為了有效率達到目的,我可能會有些變通,我會有些思考,怎麼快速達陣?」他說。

野心和速度,讓張心望的人生路一開始就與眾不同。

二○○三年的那次採訪,當時他說,「搞一票大的,反正『nothing to lose』(沒什麼可損失的),成功,這輩子就結束了。」錢不是重點,重點是大事。

這一次,本刊記者再重提這段採訪,張心望口氣不變,「我只想do something big!(做點大事)」他說,「錢不是我的重點……別忘了,我要的不是那五億美元,我的goal(目標)是球隊!」

他「敢衝」的個性,國中就已經有跡可循。

他曾經在採訪中回憶,「我國中時,每次週末,最精彩的下午三點鐘,因為後面是河堤,這邊是永春那一派,反正他們每個禮拜天下午固定在我們那邊開幹,那個不是開玩笑,下課去看,地上都是血耶!那是真的拿刀砍的耶!哇,那多精彩啊,真的是這樣幹。」

「我們在那邊被勒索,……一開始會忍嘛,忍到一個階段就抓狂,抓狂就把人家打到送醫院,什麼都來了,從此以後沒人敢惹你。然後你就會體認到,生存是OK的,不管你念不念書,其實還是要懂得生存。」他說。

「當別人欺負(你)的時候,你要知道怎麼保護自己,最好的方法,就是幹他,進攻就是最好的防守,人家就不敢來弄你,然後你一定要讓他付出很慘痛的代價,讓他知道,搞你的成本很高,他就不搞你,去搞別人。」張心望曾說。

再提起國中的往事,他只淡淡的說,「我當然會修正,人在成長的時候,會越來越圓融,這些事情是一定會有的。在這件事情上,狀況可能不是這麼單純,對方不是小流氓,你了解我的意思嗎?對方是我的恩人。」

張心望追求十倍速成功的人生,盡力尋找每一個可以更快的機會;他現在每週打球,身體壯得像條牛;大學畢業時卻被判免役,一畢業就能出國讀書,省下當兵的時間;念史丹佛大學時,他也選擇不寫論文,只求在最短時間內拿到學位,因為他的目標就是創業。

「我當時想,有一天搞一個Google,」張心望說,他創業時,畫出的願景更是驚人,威望第一次開記者會時,張心望端出的計畫,是要做一個整合遊戲和電影產業的數位內容通路,「在計畫上,我們的規模,比iTunes還大。」

更大的目標,不忌諱偏鋒的做法,一步步將張心望推到爭議邊緣。「我要的就是衝刺,」他說,「Tim(陳主望)也鼓勵我衝,」他認為,他和新經營團隊之間的差距,就在於一個是按程序經營,一個是創業團隊用急就章的方式衝市場。

「你可以說我不會賺錢,說我管理不好,但是,只要有誰說我手腳不乾淨,我就告誰!」他說,「我有這個必要手腳不乾淨嗎?」

採訪中,我們問張心望,過去幾年威望的營收、獲利如何?他只表示,財務的控管都由總公司(指王雪紅的投資公司)負責,他連財務報表都沒有,問他,不拿財務數字,如何跟董事會報告?張心望只表示,「新創公司制度還不成熟,董事會報告,其實『有點像進度報告』。」

「過去幾年,你為什麼不領薪水?也沒有公司股份?」本刊記者問,張心望表示,王雪紅曾經答應要給他股份,「公司創立之初有一個口頭agreement(協議),這是開公司的條件嘛!」卻遲遲沒有下文。

張心望表示,「有薪水,我當然會希望領薪水,」他說,「Tim也說這個一定會給啊,一直都是這樣子說的啊!」他也抱怨,「你薪水先放一邊,那股份呢?你都沒有處理啊,都沒有處理啊!」

甚至他反而說出一些他自己「倒貼」威望的情節。張心望說,當初公司資金見底時,為了維持公司營運,他向親戚借了近一百萬美元週轉,「還錢」是採訪中,一再出現的主題。

「只要再撐幾個月,公司就起來了,」張心望說,過去半年,電影《鐵娘子》( The Iron Lady)等片的票房大好,「CatchPlay(威望)的品牌已經起來了,」但是,他卻沒有辦法拿著公司財報解釋,他的商業模式究竟是什麼?王雪紅花這 麼多錢投資市場,她拿出的十幾億元,究竟何時可以回收?

張心望仍然充滿鬥志,「長輩告訴我,你沒有挫折過,不太可能真的成功,」他說,「現在看起來,真的挫折來了。」

在前員工眼中他對自己太自信,想同時扶植自己事業

他和威望之間,目前雙方爭議的重點是,張心望究竟要不要接受競業條款限制,張心望明確表示不願意離開電影發行產業,「現在不做電影,你叫我吃什麼,不現實嘛!」

一位威望的員工觀察,「他(張心望)對自己太過於自信,他以為他能夠一面把威望做起來,一面又能扶植自己的事業。」

提到王雪紅、陳主望,張心望卻異常低調,「他們是我的恩人,他們說什麼,我都接受,」提到張孝威,他則表示「Harvey(張孝威)的專業我非常佩服,但這不代表我能跟他共事。」

張心望的策略已經浮上檯面,儘管低調,但他不會放棄跟老東家競爭,戰與和之間,張心望仍是亦正亦邪,游走在標準之間。

「如果再來一次,你會不會選擇先做一般工作,再創業?」本刊記者問,張心望回答,「我覺得(自己缺乏的)是discipline(紀律),應該要有的 rule(規則)還是要有,不能太偏鋒,所以,這半年我也在修正這些事情。」但,他又說,「邊做邊學,也不是不好的方法!」

威望的經營責任,究竟該由誰負責?只有在法庭上能找出答案。但,只求成功,游走灰色地帶的爭議手法,卻終究讓張心望輸掉了股東的信任。

所有的好牌原本都在他手上,卻因為「偏鋒」兩個字,前功盡棄,失去股東信任,和陳主望訴訟收場,張心望要再找到下一個大舞台,難度不低。

35 歲史 丹佛 金童 會變 階下囚
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失速的史丹佛金童

2012-8-27  TCW




一紙訴狀,驚爆一個史丹佛畢業生與台灣女首富旗下公司的背信爭議。

八月十七日,台北市政府刑事警察大隊接獲報案,當事人竟是台塑集團第三代陳主望。他以威望國際(CatchPlay)董事長的身分,指控威望國際前任總經理張心望,以及前員工徐靜涵涉嫌背信與侵占。

董事長打算以刑事案件與前任總經理對簿公堂本就罕見,而陳主望與張心望,一個是「經營之神」王永慶的外孫,台塑二房最受矚目的第三代;一個是一路從建中、台大、史丹佛等名校畢業,曾在矽谷創業,典型台灣社會中的菁英分子。

他們,曾是好朋友、好戰友,是要一起打天下的,如今,兩人卻從親密的創業夥伴,搖身一變成為法庭中的原告與被告,這是怎麼一回事?

鏡頭,拉回到二○○七年一月,威望國際正式成立的一場記者會。王雪紅與威盛總經理陳文琦親自出席,電視圈名製作人王偉忠與台灣最大遊戲公司、智冠總經理王俊博到場力挺,連價碼極高的一線明星郭富城、楊丞琳、彭于晏都特別拍攝影片致意。

六年前,張心望受王雪紅賞識一個效法iTunes,一個有數位內容夢

這家公司,是王雪紅心中的一個夢。

她希望它能成為台灣、甚至全亞洲的內容產業之王。六年,新台幣十五億元,這樣的投資規模相對於王雪紅旗下宏達電、威盛的資產來說,可以用九牛一毛來形容;有錢、缺人,他找他的外甥陳主望幫她,陳主望則找到了張心望。

二○○四年,陳主望的表弟、現任KKBOX總經理簡民一,在史丹佛大學台灣校友會上,認識了小他一屆的張心望,對於眼前這個聰明、野心十足的學弟印象深 刻,將他介紹給陳主望。雙方一拍即合,對事業的想法越談越投機,剛好兩人的名字裡都有一個「望」字,於是新成立的公司就結合了威盛的「威」與「望」。

頂著名校光環,不到三十歲就獲得王家人的信任,他的新公司一開門資本額就有五百萬美元(約合新台幣一億五千萬元),手握龐大資源,說起話來也霸氣十足。當 時他這樣解釋威望國際要做的事:目標是要結合威盛的硬體平台,打造另外一個iTunes,「我們要在遊戲、音樂、電影之間跨領域結合,提供下載服務……我 們的計畫,已經遠超過iTunes的scale(規模)!」

效法美國線上影音網站網飛(Netflix)與蘋果iTunes,威望創新的營運模式,卻在幾個月後被中環旗下得利影視跳出來控告侵權,這挑起張心望鬥志與雄心,他說服陳主望:「光做平台不夠,要把市場玩大,就是要擁有自己的資源,建立自己的影片庫。」

去年,威望衝上台灣最大片商大老闆才疑惑:為何還在大虧?

於是,在張心望的主導下,二○○八年一月開始,威望從一個線上影音內容的平台業者,跨足電影發行與製作,企圖打造一個上下游一貫的影音產業鏈。四年來,威望創下了電影界的紀錄:最短時間,成為台灣最大電影發行商,市占率達三成。

張心望花了新台幣十三億元,買下一千多部電影。光是二○一○年,威望總共發行了一百二十二部電影,遠超過一般同業六倍。奧斯卡名片《王者之聲》以及小成本、大回收的《三個傻瓜》,都是威望旗下發行的大片。

看似名聲打響了,在業界也累積了一點名氣;但是,王雪紅所投下的錢卻像石沉大海,除了「撲通」一聲,就再沒回音;連兩年虧損一億,至今不見回收。參與此事的經營階層都不免心頭一驚,難道我們就是影片中《三個傻瓜》的縮影?

王雪紅找張孝威看帳發現威望竟沒財會、合約疑點重重

去年八月,王雪紅對剛接任TVBS董事長的張孝威提出要求,希望他能幫忙看一下威望的財務狀況。

「我本來只是以顧問的身分,提出一些側面的觀察與建議,進去之後才發現,這家公司竟然連個基本的財務人員都沒有!」張孝威說。

全公司二十多人,不是工程師就是行銷人員,通通直接彙報給總經理,彼此之間不知道對方的工作內容,也極少有團隊合作的機會。「威望是一家新創公司,跟Google一樣,當然要用扁平化的組織才有效率,」去年五月張心望接受《商業周刊》專訪時曾自豪的說。

張孝威曾獲英國《財務長》雜誌(CFO)亞洲最佳財務長榮銜,以他的專業程度,當他想盤點公司資產的時候,卻找不到負責人要資料;去翻閱一張張的合約,試圖重新建立電影版權庫,建立系統化的流程,沒想到卻在一張張的合約中,逐步揭開了一大堆疑點。

他只是衝太快?為了衝市占,撒錢法背離市場邏輯

疑點一:砸大錢買片。台灣一年的電影市場不過三百六十多部,威望卻在四年內買下了上千部,超過整個市場的胃納量,「就算每天發一部也發不完!」一位威望的員工曾私下表示。

張心望的說法是,要以規模取勝,「只要我們把市場上的好片子通通買下來,就不怕競爭對手了!」但事實上,威望在院線發行的片量只占其購買總數的二七%,並 且因為上下片的輪動速度快,平均一部電影只能回收五○%的成本,根本無法創造獲利,這也是威望為何近年來每年虧損高達新台幣一億元的原因。

當被問到獲利模式時,張心望稱,要像蘋果iTunes的長尾效應般,把其他未發行的片子放在網路或其他平台,在未來賺取線上下載費用,然而一位美商八大影 業的前任總經理指出:「一部電影就像冰淇淋一樣,剛發行的時候利潤最高,約占八○%,之後就會慢慢融化,獲利空間只剩下兩成不到。」

疑點二:大量向仲介商買片,董事會卻不知情。SSG(Studio Solutions Group)是一家位於洛杉磯的公司。張孝威的財務團隊發現,威望在過去四年間,向SSG購入九百九十六部影片,總金額高達四千四百萬美元(約合新台幣十 三億元),二十四份合約中,只有最初的幾份有經董事長陳主望簽名核准,其餘皆未向董事會呈報。

一位業界人士表示,一般電影發行商的確是會透過仲介取得一些搶手片,但前提是該仲介擁有特殊管道,或是取片成本低於行情,「數字買到這麼大就有點奇怪。」

合約的內容也有許多問題,不少合約中只有金額數字,卻沒有片單內容,有些片單則還出現重複購買的狀況,等於是威望有可能付了錢,卻不知道買了什麼片,要不然就是一部片子付了兩次錢。

疑點三:素材購買費用比市場價格貴五到八倍以上。要發行一部電影,除了取得內容版權之外,還須購買數位影帶、膠卷、預告費、海報等素材。威望財務人員在比 較業界行情後發現,SSG對威望索取的素材費,比一般直接購買的發行商還要高出五到八倍,總計溢付金額在兩百萬美元以上。

三大疑點都與市場運作邏輯有落差,經由張孝威寫成報告後,王雪紅開始覺得需要進行大刀闊斧的整頓。

今年二月,她將威望改組,另外成立了威望媒體控股公司,由張孝威擔任董事長,下控威望國際娛樂以及威望投資兩家公司,陳主望與張心望的位置不變,依舊是威望國際娛樂董事長與總經理。

「一直到這個階段為止,我們只是覺得他欠缺管理經驗,許多事情衝太快,需要停下來把公司好好重新架構,建立系統化流程,」張孝威說。

然而,接下來一張張送上門來的證據,卻讓張孝威不得不開始對張心望的誠信打上問號,也奠下了八月十七日,陳主望控告張心望的訴狀內容基礎。

他誠信沒問題?動用公司資源,幫對手發片

今年五月,威望財務人員收到戲院寄來電影《詭屋》的對帳單,註名給威望員工徐靜涵,卻發現威望根本沒有發行過這部片,而是由另一家同為電影發行商的藝融公司(現改名為藝都會)所發行。

按理說,帳單應是寄給電影版權擁有者,「為何競爭對手的帳單會寄到我們家來?」他不解。

更奇怪的是,明明公司正在強力主打《飢餓遊戲》,但威望官方網站上占最大宣傳版面卻是《海豹神兵》。他去調查後發現,這部電影的發行商正是藝融公司,但製作費、證照費、行銷費、廣告費等開支,通通都是由威望所支付。

根據張心望的說法:「藝融是我們的合作夥伴,互相協助是正常的,」然而,根據財務資料,威望並沒有在這部電影上得到任何實際票房收入,等於免費幫別人打工,賺的錢還通通進了對方口袋。

疑點越來越多,藝融、SSG等公司與張心望究竟是什麼關係?為什麼威望的許多業務都與這些同業相互代理?而溢付的費用、票房的收入都轉到哪裡去?

就在這個時候,又出現了一筆怪帳。

財務人員發現,自二○○八年一月起,威望每個月都會匯五千美元到美國一家叫作AceGain的公司,名目為「資料備份伺服器主機代管費用」,之後金額又提高到了七千五百美元,總計四年間,一共支付了三十五萬五千美元(約合新台幣一千零六十五萬元)。

有趣的是,AceGain正是張心望在二○○○年,從史丹佛大學畢業之後,加入威望前,在矽谷創辦的公司,主要業務為從「網路點對點傳輸(Peer-to-peer)」需求切入,開發各種應用軟體的獲利模式。

一位在電信業擁有十年經驗的人士指出,資料備份沒有地域限制,應可就近向本國電信業者提出申請。若比對台灣業者的相同服務,兩者每個月的費用落差高達新台幣十六萬六千元,以此計算,威望在過去四年累積溢付給AceGain的金額,超過新台幣七百五十萬元。

最後一個疑點,則是樂聲戲院案。去年十二月,張心望曾向王雪紅與陳主望報告,表達希望讓威望入股樂聲戲院,但未獲董事會第一時間應允。張心望於是在沒有告知董事會的狀況下,自己到處籌錢,以威望總經理的身分入股樂聲,並取得戲院經營權,由其本人擔任負責人。

兩個月前,威望終於攤牌他先落淚願和解,後反悔變被告

當這一筆筆的帳目陸續攤開時,張孝威與陳主望判斷,張心望已經不適任威望總經理職位,決定予以解職。今年六月七日,他們在位於八德路三段的辦公室內,根據蒐集到的資料,與張心望做了一次深度的面談。

陳主望回憶:「當天我們跟他講的時候,Wayne(張心望的英文名)的眼淚就掉了啊,沒有大哭啦,但是有眼淚的,我自己也很難過。他承認他做錯一些事,簽下了一份聲明書。他解釋他為什麼這樣做,說是為公司想,他也接受我們對他這樣的處分。」(見一○六頁陳主望專訪)

陳主望表示,他們曾經想要與張心望和解,條件是,處理完上述這些爭議性帳目,之後再以顧問的職務聘用他,避免雙方走上訴訟之路。但是張心望找來顧立雄擔任律師,聽完和解條件之後,立刻起身表達「不可能」,逼得他們只好循法律途徑提出告訴。

這是一個有夢、有錢、有人,甚至有王雪紅,有台塑集團血緣背書的投資;以電影行業來說,這是一部超級卡司的大片,理論上票房不至於太差,如今卻落到要對簿公堂。是總經理太聰明,策畫了瞞天過海的大計,還是董事長是個大傻瓜,導致財務黑洞越滾越大?

如今整個案情都還須經過檢方調查,來釐清事情的真相,這場「劇中劇」還會繼續演下去。

【延伸閱讀】張心望回應威望指控五大問題

在第一時間專訪張心望之後,他做出了回應。

問題一:為何買這麼多影片,甚至已經到一天播一片都播不完的地步? 回應:其實你真正去Break down(指看細目時),那種你認知中的大規模上的院線,也就是三、四十部,這幾年買的影片一半以上是庫存舊片,單價不高,買這麼多是為了未來開電影台需 要片庫做準備,這樣以後電影台開播,賣點才會更多,是有策略考量。

問題二:為何跟美國SSG買這麼多影片? 回應:SSG這家公司,Tim(指陳主望)不可能不知道,最初幾個合約都是陳主望簽的。

我們內部討論過要不要自己買影片,我說OK,我沒有一定要透過SSG買,只是SSG的價格和交貨時間條件較好,才跟它合作,且裡面有是一百部一包的交易,就是因為這樣買比較便宜。

問題三:為何付給SSG高額素材費? 回應:你告訴我,比較的基準在哪裡?有些影片要加密,有些是數位版,都不一樣。他們如果拿香港的素材費來跟台灣比,不公平。我相信威望的平均素材費,是跟台灣同業差不多的。

問題四:為何替藝融支付費用? 回應:不會吧?我們付給藝融的錢都是按標準,花錢的東西威望不會替藝融扛。

問題五:為什麼威望和張心望創的AceGain有交易,並溢付大量資金? 回應:我當初在美國租辦公室和網路平台的合約價格較好,AceGain不運作後就交給美國威望使用,(生氣)早知道這樣,讓公司去花大錢。當你說幾萬塊台 幣可以解決,你說的是一台主機,我們在那邊是十幾台唉,威望在美國是備份台灣機房的全部功能,還加辦公室房租,這怎麼能算貴?(文●林宏達)

【延伸閱讀】天時地利人和,造就一場「超完美風暴」——威望大事紀及張心望管理3大怪象

2006/7威望國際(VIA On Demand)成立,陳主望擔任董事長,張心望出任總經理 2007/1更名CatchPlay,先主打遊戲市場,後推出線上租片服務 2007/11中環控告威望侵權 2008/1◆跨足院線電影發行◆開始每月支付AceGain資料備份主機代管費◆向美國SSG購買近千部電影,4年來約砸新台幣11億元 2008/12全年發行12部電影、16部DVD2009/1代藝融支付電影製作費、證照費、行銷廣告費2009/9全年發行45部院線電影、100部 DVD2009/12與中嘉、凱擘、遠傳電信等合作,擴大線上租片通路2010/12全年發行122部院線電影、160部DVD,市占率達到3成2011 /8王雪紅請張孝威協助調查財務狀況2012/2威望改組張孝威出任威望控股董事長,陳主望續任威望國際董事長2012/6解聘張心望2012/8威望對 張心望提告

怪象1:找個人自創公司代管主機每月支出超出行情16萬元◆一般主機代管費約每月新台幣6萬元,威望粗估溢付達新台幣750萬元◆AceGain為張心望自行創立公司

怪象2:找仲介買片,多剝一層皮每片素材費高出5-8倍買996部片遠高於台灣市場平均數◆威望可直接向片商買片,不須透過仲介被剝一層皮◆平均每部素材費用多5至8倍,溢付新台幣6千萬元◆台灣1年總計不過300至400部電影,買片量遠超過市場胃納

怪象3:幫競爭對手發片,沒拿收入◆威望與藝融同為電影發行商,屬競爭對手,卻在張心望授意下有合作關係◆威望代藝融支付電影製作費、證照費、行銷廣告費等成本,但票房收入由藝融收下

王雪紅5年注資50次,威望仍虧損!

資料來源:威望國際整理:林俊劭

失速 的史 丹佛 金童
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補教金童劉駿豪 股市慘賠數千萬的啟示 致富沒有捷徑 努力還要耐心等待

2013-02-11  TWM  
 

 

台北,一月中旬的寒冬裡,難得出現陽光。抬頭看,灰色天空仍舊布滿低矮雲層,是背後的太陽趁機從間隙穿透下來,給了大家久違的暖陽。

這一天,走在台北火車站前補習班戰區裡,迎面都是緊鑼密鼓準備學測的學子。「劉主任好!」「主任好!」三不五時聽到學生招呼聲,劉駿豪面露笑容揮揮手,內心湧起陣陣溫暖。

「這群學生,是我現在最大的成就感。」得勝者文教補習班的創辦人劉駿豪說。他穿著簡便polo衫、白色布鞋,平實親切的模樣看起來就像這群學生的大哥哥。就在前一個晚上,他和一位沉迷電玩的學生深談到半夜;雖然是補習班老闆,他卻以年輕人導師自居,額外花再多時間也不覺得可惜。

你很難想像,就在五年前,劉駿豪過著與現在截然不同的生活。在創立得勝者之前,他是全台最大補習班「選才赫偉」的班主任,補教名人沈赫哲、吳岳背後的招生高手就是他。每學期他經手幾千萬元資金,「從來不覺得賺錢很難。」劉駿豪每天和老闆吃香喝辣,過著有錢人的生活。

到底賺多少錢,劉駿豪算不清楚,因為賺進來現金,一下子就被他投入股市賠掉或花掉。但他記得在二○○六、○七年最巔峰的那段時間,他和老闆每星期至少吃三次頂上魚翅,去高級鐵板燒餐廳,菜單一拿來,不管三七二十一,就從最後面一道菜點起。「不是因為它好吃,而是因為它最貴。」劉駿豪說。

然而,在他近四十歲時,在股市摔了一大跤,人生變調。他在○九年一月十九日的日記裡寫到一段話:「明天是補稅的最後一天,九萬多元。我很害怕,因為我只剩下九千五百元。」劉駿豪的太太邱競慧回想,即使在這麼艱苦時候,有一天他們在路邊等公車,劉駿豪卻好像突然醒過來大聲問:「我們在幹什麼?」太太說:「等公車啊!」劉駿豪說:「怎麼可以!被別人看到多丟臉!」隨即招手攔計程車走。對劉駿豪來說,沒面子的問題比沒錢還嚴重。

少年得志 招生高手「從不覺得賺錢很難」由奢入儉難,其中的苦澀辛酸,要不是靠著宗教信仰,劉駿豪恐怕無法分享這段歷程。回頭再看,原本應該一帆風順的人生,為什麼有這麼大起落,其實和他的個性與生命態度有很大關係。

如果人一出生就從上帝那裡拿到一副牌,劉駿豪手上拿的就是一副好牌。

他出身在優渥外省家庭,爺爺在美軍顧問團裡任職,爸爸是輪機長,身為長孫的他,得到家中長輩最多的寵愛。小時候,他每天的零食就是可樂和箭牌口香糖,「我媽媽就說,如果我以後沒辦法賺很多錢,一定會去偷去搶。」因為無法想像過著少爺般生活的他,將來如何能吃苦。

除了家庭環境不錯外,劉駿豪還有另一張好牌就是聰穎機伶,能言善道。他在師大附中的數學老師胡天爵回憶:「劉駿豪腦筋動得很快,很聰明。」在附中,他當吉他社社長、當班聯會幹部、交女朋友,是學校風雲人物。

劉駿豪有辦法在高中前兩年成績很差,卻只用最後一年時間念書,就讓自己數學從零分進步到全國前五十名,並考進當時文組前十名的台大經濟系。「在谷底之後,一下子又拉起來,很刺激,感覺自己無所不能。」劉駿豪說。他之後在股市殺進殺出的手法其實在這裡就能看到端倪,因為他喜歡在最後一刻全面翻盤的感覺。

大學時期,劉駿豪喜歡四處打工,他發現補習班是賺快錢的好工作。畢業後就到補習班當班主任,負責招生管理。

追求刺激 年薪四百萬在賭場輸掉一半當時,他年薪三、四百萬元,但從來不存錢。「我都對人家說,賺錢這種事不難。甚至,我還放話,如果我對一個高中生講完,他不報名,那一定是他有問題。」劉駿豪認為他業務能力一流,每年一定有高收入,所以從來沒有存錢的念頭。

四百萬元怎麼花?「差不多就兩百萬元花在賭場裡。」他第一次出國就到美國雷諾賭場,之後平均一年出國七趟,全部以賭場行程為主。別人覺得輸錢很可惜,他自己卻還沾沾自喜。

劉駿豪回想說:「我覺得這是我控制的局,一方面,我沒有輸到傾家蕩產,跑去借錢,所以自制力很強;另一方面,在賭桌上,我都贏過,只是沒有在贏錢那一刻收手。」言下之意,他認為只要有一天他贏錢收手,錢就回來了。

從念書到工作,他從來都不是「一分耕耘、一分收穫」,因為聰明總讓他比別人用更少的時間達到更好的結果。即使在賭場中輸錢,他都認為,「那是因為我要輸。」人生都在他的掌握中。

○一年,他第一次出來創業,設立「選才補習班」,在沒沒無聞下,就收了六百多個學生,一瞬間就進帳六百多萬元現金。「我本來以為創業會辛苦一陣子,結果卻出乎意料順利。我想:『啊!就這樣了。』覺得還有多餘時間,所以又跑去開一家網路公司。」○五年底,他的補習班和當時的赫偉合併,國文名師吳岳加上數學名師沈赫哲,是當時補教界大新聞。這個合併很成功,讓招生數破新高,短短時間有上億元資金進來,也開始他幾乎天天吃魚翅的生活。

○六年,太太生第二個小孩,老闆到坐月子中心探望,「老闆走後,我們打開禮盒,裡面就是一百萬元紅包。」除此之外,老闆每年招待他出國旅遊四、五次,「一定搭頭等艙,且不是我一個人,而是全家四個人。」補習班賺錢很快,但就在這時候有朋友告訴他:「股市賺錢更快。」想要快速致富的劉駿豪下定決心鑽研股票。每天晚上看美股開盤,上午再睡眼惺忪起床看台股;所有與股票有關的報紙和雜誌都買來看,從技術線形到消息面選股,操作手法就是搶短搶快。

為了增加資金,劉駿豪把公司股權賣掉,再賣掉一棟房子,把資產換成近兩千萬元資金。當時合夥人不解,明明公司前景大好,為什麼他要賣出股權?「現在想起來,應該是覺得股市賺錢更快更容易吧!」如果說股市裡有人失心瘋,這時候的劉駿豪恐怕是其中一位。

搶賺快錢 賣房炒短線賠掉數千萬元賺少賠多從來也不知道虧多少。○七年十一月,他認為大同一定會出手旗下一支跌跌不休的福華電子;他把所有錢全部集中到這一檔,還融資操作,最後全部在十一月二十三日出場認賠。

他一路從高點四十多元進場,出場時只剩二十九.○五元,所有錢都沒有了,還欠朋友三百萬元。算算,這幾年間,他賠掉了一棟房子,也賠掉所有賺來的錢,總計至少有幾千萬元。

劉駿豪的人生順風車到此為止。在沉迷股市之時,他早就感覺到工作不像以前得心應手;過去,他會親自想招生策略、做宣傳,後來都交給部屬做,慢慢就抓不到市場的脈動。以前,他誇說別人聽他的話術沒有報名是對方的問題,這句話成了胸中之痛,「每天都擔心招生,每天都被這句話打巴掌。」劉駿豪說。

有一天,老闆終於找人下通牒告訴他:「給你企畫經理位置,但不能管事,一年給兩百萬元,沒有其他多餘的錢。」原本是老闆愛將居然被打入冷宮,愛面子的劉駿豪終於第一次認輸,嘗到人生失敗的滋味。

「股市賠錢不會影響我,因為我認為自己賺錢能力很強。但是,當工作也出問題,自信心就被徹底瓦解。」然而,處在低潮的劉駿豪不是悲傷痛苦,而是到處找藉口把過錯推給別人,「我曾經對我太太說,都是因為你和孩子讓我不敢奮力一搏,才會有這個下場。」劉駿豪最後選擇離開公司。就在他四十歲那一年,事業、財富都回到原點。

在人生最谷底時,他想起:「教我做股票的朋友曾經告訴我,股市是忍耐的報酬;如果把股票當遊戲,那成本就太高了。」他最喜歡的金庸小說人物就是令狐沖,逍遙快活,確實,人生前四十年,他以玩得盡興、體驗刺激為目標,最後嘗到苦果。

現在,他遠離股市,用他之前輕易就能賭掉的兩百萬元資本重新創業,這規模和他過去無法相比,但卻是他開創事業新局的機會。他說:「我終於知道,不只股市是忍耐的報酬,人生也是,很多事情需要等候。」以前,他只想招生策略,設計招生話術,學生對他來說只是客戶;現在,他把學生當家人,花很多時間輔導他們,耐心等候好結果。

每個人出生就從上天得到一份禮物,劉駿豪得到的是聰明與天分。四十歲前,這禮物讓他活在虛幻假象裡,以為凡事靠包裝就能快速成功,靠豪賭就能迅速致富。四十歲後,「套句股市的話,我現在回到基本面。」劉駿豪說。在財富信心歸零時終於體會:無論武功再高強,人生終究沒有捷徑。

劉駿豪

出生:1969年

現職:得勝者文教創辦人

經歷:文成補習班班主任

學歷:台大經濟系

豪賭慘敗後

劉駿豪的 3個人生體悟

30歲

補教界的超級業務員,享受有錢人生活。

38歲

搶賺快錢,在股市中輸光現金。

30歲

被迫離開原來工作後重新創業。

體悟1:努力

天資再好,也不可能有賺快錢的捷徑。

體悟2:耐性

努力未必立刻有回報,要耐心等候結果。

體悟3:謙虛

別以為自己很行,沒有做十幾年的事都是門外漢。

補教 金童 駿豪 股市 慘賠 數千 萬的 啟示 致富 沒有 捷徑 努力 還要 耐心 等待
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假釋也能變現金 活力門前社長的煉金術 網路金童堀江貴文 入獄照賺上億日圓

2013-04-08  TWM
 
 

 

曾被喻為「網路金童」的日本活力門前社長堀江貴文,二○一一年因違反日本《證交法》鋃鐺入獄。不過,關住他的人卻關不住他的腦,服刑期間,他仍有上億日圓進帳。

撰文‧孫蓉萍

面對數十位媒體記者閃個不停的鎂光燈,日本知名入口網站「活力門」(livedoor)前社長堀江貴文驚訝地說:「我以為大家不會再注意我了。」這位網路金童三月二十七日假釋出獄,一年九個月來激瘦三十公斤,目前只有六十六公斤,令人眼睛為之一亮。

堀江在一九九六年和東京大學的同學集資成立公司,為活力門的前身。活力門二○○○年股票上市,他的身價水漲船高,還出馬競選眾議員,成為年輕人的偶像。不過○六年被控作假帳,違反《證券交易法》,被判刑二年六個月,於一一年六月入獄。

入獄前,堀江少年得志,意氣風發,甚至在著作中大言不慚地說:「用錢就能收買人心」。但在三月底出獄後的記者會中,他態度丕變,很有禮貌地向社會大眾道歉:「對股東和社會大眾造成困擾,我正在深切反省,將來我希望帶給社會正面影響。」表面看來,堀江似乎學到了教訓,其實在獄中,他還是持續發揮賺錢手腕。受刑人一個月有七萬日圓(約合新台幣二.二五萬元)的工作收入,但是這位金童受刑人在獄外的收入,以「億日圓」為計算單位。

一○年二月開始,他每周發送付費電子報,入獄後仍繼續透過書信的方式,由工作人員更新電子報。報導領域包括時事評論、書評、自己的近況等,內容豐富,而且訂閱者還能提出問題請堀江回答,有互動效果;加上每月僅收八四○日圓(約合新台幣二七○元),對日本人來說不過是一杯咖啡的錢,因此訂閱者超過一萬人。若單純計算營收,暫時不計入付給發行單位的費用,一年就達到一億日圓以上。

此外,堀江還重新編排電子報的內容,出了兩本書,另有版稅收入;甚至這次假釋的記者會,他都可以變成現金,因為透過網路,可以看到他出獄的影片,不過要看全部過程,得付八四○日圓,讓人不得不佩服他的生意頭腦。

堀江身材縮水,野心卻愈來愈大。他說未來要做的事,主要是將自己的電子報、部落格和推特(Twitter)媒體化,以及投資開發低成本的火箭。太空旅行一直是堀江的夢想,○五年就創立了太空事業公司「SNS」。出獄才兩天,堀江就去北海道參與SNS的火箭發射實驗,雖然還沒升空就在原地爆炸,但並未讓他沮喪,而是冷靜分析失敗原因。

不斷動腦想方法,讓堀江年紀輕輕就賺大錢,今年四十一歲的他,將來還有什麼新動作,正受到各界矚目。

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膽大心細 跟著景氣循環抓住機會財外資金童化身高收益債高手 憑一招賺八成

2013-05-27  TWM
 
 

 

強調月配息、高利率的高收益債券基金,近幾年來成為台灣基金投資人的最愛。

不過,如果沒有正確的投資觀念與方法,僅貪圖其固定利息又自以為可保本,就貿然投資這類基金的話,會有蝕本的風險。

撰文‧謝富旭

郭先生,今年六十五歲,是事業有成的貿易公司老闆。把事業交棒給孩子後,就積極研究理財,尋找投資機會,為自己上半輩子奮鬥累積下來的資產尋求保值之道。豈料,他聽信銀行理專的話,投資高收益債券基金,竟是開啟人生下半場一次災難的開始。

「我自認為不是貪心的人,每年報酬率有五%到六%就好,而且資產價格不要波動太大,不然會睡不著覺,就失去了退休理財首重安穩的意義了!」被財富管理銀行理專奉為VIP客戶的他侃侃而談。

退休族慘遭滑鐵盧

貪圖每月領利息 老本不到一年腰斬二○○七年時,理專向郭先生推薦高收益債券基金,讓他大為心動。「理專說,投資高收益債券基金,每月都可領回現金當利息,換算成年利率高達七%以上,這種基金大多投資在公司債或新興市場政府債券,即使有倒債違約風險,但很低,機率不到五%,很適合我這種退休族。」郭先生當時心想:「年利率七%的話,等於每投資一百萬元,每月可領回近六千元(五八三三元),如果投資一千萬元的話,不就每月可領回近六萬元?」理專最後丟下的一句話,成為郭先生決定投資高收益債的關鍵:「現在是低利率時代,錢都往高利率的資產跑,要買要趁快、趁早。愈晚買,隨著愈多資金湧入高收益債市場,利率就會愈來愈低,每個月的配息就愈來愈少!」這一席話,讓郭先生拿出二千萬元退休老本,於○七年買進二檔高收益債券基金。

「理專沒騙我,剛開始每個月真的領到七%左右的利息!」然而,當「快樂收租公」不到一年,爆發雷曼兄弟公司倒閉事件,即使每月收息仍有進帳,但郭先生投資在高收益債的淨值卻直直墜落,最慘時,甚至虧損三○%以上!

停損後淨值才彈升 比認賠還心痛「起初我說服我自己,運氣背嘛,好像買到地段差的房子,又遭逢不景氣,房價跌也是沒辦法的事,還好租得出去,每月都有『租金』(月配息)進帳。」但隨著郭先生高收益債淨值帳面虧損超過二○%,接著再擴大成三○%,甚至逼近四○%,「我愈想愈不對,畢竟高收益債不是看得到、摸得到、且可以住人的房子,而是一張張的『紙』啊,如果違約潮出現,變成壁紙怎麼辦?」這股心中深沉的恐懼,讓郭先生決定「壯士斷腕」進行停損,在○九年的春節前贖回所有的高收益債基金。「二千萬元的本金,最後拿回來剩一千多萬元,當時我還有一點慶幸,想說自己敢勇於停損算是滿有guts的!」豈知,金融海嘯期間暴跌的高收益債,隨著各國政府救市方案啟動,也跟著快速彈升。僅一年的時間,高收益債紛紛收復海嘯期間跌幅八成以上的失土。郭先生說:「眼睜睜看著基金贖回後,淨值快速彈升,比認賠七、八百萬元的時候還要痛苦!」

高手狠賺機會財

算利差找出進場點 四年獲利逾八成正當郭先生為自己錯誤的停損動作懊悔不已時,當時擔任匯豐證券高科技產業分析師的蘇穀祥,正為自己逢低進場的聯博全球高收益債券基金如飆股般的漲勢雀躍不已。

「在快速反彈的某段期間,每天總是二%或三%地上漲,很令人難忘。」蘇穀祥於海嘯期間,聯博全球高收益基金淨值跌破三美元以下分數批資金單筆進場,並於今年三月分時淨值回到四.五美元以上全數贖回。「這四年多來,包含月配息,這檔基金讓我獲利起碼八○%以上!」他開心地說。

蘇穀祥在高收益債券基金大有斬獲,並不是瞎貓碰上死耗子,而是至少做了二年以上的基金功課。礙於分析師身分,蘇穀祥無法投資股票,於是在個人理財上集中火力研究共同基金。

「其實,研究基金與研究股票大同小異,只不過,前者更簡單,資訊也更透明。」事實上,在海嘯前二年,蘇穀祥就針對自己有興趣投資的二、三十檔基金納入「追蹤名單」,由於從事裝潢工程的父親也投資聯博全球高收益,就把這檔列入重點名單。

以這檔基金而言,蘇穀祥不僅把歷年來每天基金的淨值數字貼在Excel表,還把每月配息金額、配息年化利率(可在基金公司網站抓取)一併蒐集起來。

他分析,「投資高收益債最重要的指標就是Spread(指高收益配息年化殖利率與美國十年期公債殖利率間的利差,可在Yahoo Finance網站找到),這是衡量高收益債的最重要指標,Spread愈高,代表愈便宜;Spread愈低,代表高收益基金愈貴。」算出Spread還不夠,蘇穀祥徹底發揮他身為外資分析師的嚴謹性格,把這檔基金歷年來的Spread製作成historical pattern(歷史圖表分析)。

這個關鍵的投資功課讓他發現,聯博全球高收益債券基金成立以來,Spread介於四%至一○%。「金融海嘯最危急時,這檔基金年殖利率與美國十年期公債殖利率兩者間的Spread一度躥升近一○%,來到歷史以來的最高點,這明顯地告訴我們,該檔基金已經來到很便宜的價位,這時候不進場,更待何時?」投資高收益債,蘇穀祥很清楚地把它定位在賺「機會財」,而不是一般投資人企求的固定領月配息的「穩健永久財」,長期觀察台灣面板產業的他比喻:「買高收益債就像買華映或彩晶,或頂多像群創的公司債,這些公司財務基本面稱不上穩健,發行公司債當然要以較高的利率來吸引投資人認購,因為風險高的關係,怎麼可能只為了每月有配息,就把大部分老本拿來投資高收益債?」蘇穀祥決定把聯博全球高收益債全部贖回的原因則在於:「現在Spread已經下降到四%出頭,來到歷史的低檔位置,顯示高收益債已經太貴了。再者,只要用功一點,每年要找賺五%以上的機會,即使全球在股、債市已經有一大段漲幅下,也不難找,而且遠比高收益債的風險低許多。」依景氣循環股操作法則 見好就收去年七月自匯豐證券離職的蘇穀祥,以自有資金成立華祥創投,鎖定台灣生技股族群作為投入對象,僅半年多的時間,華祥創投的獲利已逾一倍。

不管是共同基金還是生技股,蘇穀祥強調,進行投資前一定要有清楚的策略定位。「投資生技股,我就把它定位成還是處於初升階段的產業趨勢財;高收益債基金,我就視為是機會財,有點像操作景氣循環股,要懂得逢低買進,見好就收。我目前基金部位較多的東協、泰國與印尼基金,就視為是賺總體經濟的長線趨勢財,投資要領是要懂得放長線釣大魚。」藝高人膽大可考慮進場 保守者慎入著有《第一次領薪水就該懂的理財方法》的暢銷理財作家蕭世斌指出,所謂「高收益債券基金」是指投資評等在Ba級以下債券的基金。依信評機構穆迪的債券分級系統,以債信的良窳,把債信區分為Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C等級。評等Ba(含)以下的債券,皆屬「非投資等級」,即俗稱的高收益債。

蕭世斌指出,根據穆迪的歷史資料,在一九七○年至二○○八年間,Ba級債券每五年為一個時間區間的違約率高達八%,B級則高達二一%。「高收益債真的不適合想當包租公、包租婆心態的保守投資人投資,況且,只要整體違約率稍有上升,即使沒有違約的高收益債,也常常無端遭到池魚之殃。反而是藝高人膽大的投資人,才適合投資這種商品。」上述郭先生及蘇穀祥現身說法的投資經驗告訴我們,高收益債券基金投資絕對不適合傻瓜投資術,千萬不要貪圖每月配息的小利,而讓自己的老本陷在你不知道的巨大風險之中。

蘇穀祥

出生:1968年

現職:華祥創投負責人

經歷:里昂證券、匯豐證券高科技產業分析師

學歷:東吳大學經濟系

蘇穀祥用3步驟,找出最佳買賣點

步驟1

蒐集每個月高收益債基金殖利率與10年期美國公債的利差(Spread),繪成曲線圖。

步驟2

利差處於歷史相對高點(9%以上),代表很便宜,資金分數批單筆買進。

步驟3

利差處於歷史相對低點(4%以下),代表很昂貴,資金分數批單筆賣出。

破解高收益債的3大投資迷思迷思1.投資高收益債每月可領回利息,適合保守的退休族。

正解 高收益債主要投資財務不穩健的公司債,是風險相當高的投資。

迷思2 只要基金經理人很厲害,高收益債倒債的機率就很低,我投資的本金就不會被侵蝕掉。

正解 高收益債整體平均違約率若上升,其他沒有違約的高收益債也會跟著劇烈下跌,導致本金虧損。

迷思3 只要利率仍很低,投資高收益債風險就很低。

正解 即使利率很低,但全球景氣惡化,仍有可能使高收益債違約率上升。

台灣人瘋高收益債!

台灣人投資高收益債高達8000億元,占境內外基金投資總額的16.6%,目前仍有多檔熱烈募集中。

基金名 申請募集金額

安泰ING環球高收益 150億元聯博新興市場企業債 200億元保德信新興市場企業債 150億元日盛全球新興債券 100億元華南永昌人民幣高收益債 未定

資料來源:各投信


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37歲矽谷金童 來台開「計程車行」

2013-08-05  TCW
 
 

 

只要比計程車多一點點費用,手機按個鍵,在全球主要城市都有黑頭車到府接送,享受貴婦、紳士般待遇。這是Uber執行長兼創辦人卡拉尼克(Travis Kalanick)與朋友在巴黎參加研討會時的突發奇想。

現在,這個奇想吸引了包括亞馬遜網路商店創辦人貝佐斯(Jeff Bezos)、高盛等大咖投資,估計市值高達新台幣千億元。相關服務正進入台灣。

最有影響力人物《Time》把他與庫克並列

《商業周刊》專訪這位三十七歲創業家。他與一般矽谷創業家不同,不是T恤加牛仔褲,而是一身合身的義式西裝。這位非典型的創業家,卻很可能是引領下一波科技創新的靈魂人物。

「他的新創事業充分發揮對科技世界的想像力。」這是今年五月《Time》雜誌給他的評語,雜誌將他與貝佐斯、蘋果執行長庫克(Tim Cook)並列為科技業四十大最有影響力人物。他創立的Uber黑頭計程車服務目前正進行第三次增資,除了原有的大咖股東外,科技新聞網站盛傳將有Google創投、私募基金巨擘TPG Capital加入,增資股價更將把Uber市值推升到三十五億美元(約合新台幣一千億元)以上。

要搭Uber車很簡單,打開手機上的專屬App程式,可看到地圖上各輛空車,只消按鍵叫車,螢幕立即秀出司機照片、名字與聯絡電話。當黑頭車抵達,由於信用卡資料早已在App上登錄,上下車不經手現金,跟搭乘私家轎車一樣簡便。

在德州,Uber乘客有機會招到勞斯萊斯,在加州偶爾會遇上最新型的特斯拉(Tesla)電動車,在台北則清一色全是S等級的最高級賓士,費率只比計程車費率高出五成到兩倍不等。嫌這不夠有想像力?Uber還試辦過在荷蘭阿姆斯特丹提供觀光船、在美國紐約供應直升機,而已從試辦變成常態服務,就屬法國巴黎的計程摩托車最炫。

然而,想用創新方式讓消費者優雅當貴婦,背後卻要挺得住來自主管機關的管制以及地方計程車業者的威脅,這也是卡拉尼克被其他創辦人推舉出任執行長的原因。「知道我背景的人,就知道打官司對我就像回家般熟悉。」他說。

今年三十七歲的卡拉尼克出生於洛杉磯,小學六年級開始寫程式,是典型的矽谷小孩。一九九八年,他大四時,從加州大學洛杉磯分校電腦工程系輟學,與同學們合創了Scour網站,讓網友交換音樂、影片。可想而知,就跟美國Napster、台灣ezPeer等音樂交換網站一樣,他的創業處女作遭到三十多家大型電影、音樂公司提告,求償高達二千五百億美元(約合新台幣七兆五千億元)!最後,他與同學被迫賣掉公司、償付賠償並宣告破產。

兩度創業嘗苦果未因此退縮,反而變強

打過難纏官司的人,絕大多數從此行事變保守,但卡拉尼克反而變更強悍。「我屬於比較少數的那群,」他說,經過這次教訓後反而讓他深信,新創事業總會顛覆慣行規則,法律上站得住腳,就不須屈服。

二○○一年他再接再厲,與朋友合創Red Swoosh公司,改為用類似的技術替內容業者降低網路流量負擔。這期間他曾付不起房租、多次賠到一文不名,直到公司漸有起色,二○○七年以一千五百萬美元賣掉公司,三十一歲,變成了千萬富翁。

Uber是他與兩名友人在二○一○年於美國舊金山推出的服務,他們與租車公司簽約,以iPhone當作計費跳表器,讓高級出租轎車能在空閒時提供計程車服務。服務上線四個月後,他就知道這點子成功了,因為公司收到舊金山市政府勒令停止營業的公文。由於Uber服務太跳脫現況,模糊了高級租車與平價計程車的界線,費率未經審查,車輛沒漆成規定顏色,在在挑戰主管機關的審查制度,惹得傳統計程車公司群起抗議。

跟律師討論後,卡拉尼克不但不搭理公文,還號召網友簽署請願書,發動以電子郵件灌爆市長信箱,最後這紙公文不了了之,Uber黑頭車照樣在舊金山滿街跑。但當Uber服務前進其他城市,又在紐約、華盛頓特區、加拿大溫哥華遇到類似阻礙,Uber也正發起對休士頓市府的請願活動。「市政府只是在保護當地沒有競爭力的計程車業者。」卡拉尼克說。

他的強悍與耐心得到回饋。雖然Uber從未揭露過營收,但《華爾街日報》旗下科技網站All Things D估計該公司今年營收將達一億二千五百萬美元,卡拉尼克不願證實,但他得意的強調:外界估計的只是Uber抽佣的金額,可不是搭車總金額。而Uber今年七月試辦冰淇淋車到府服務,一天就賣出數萬支冰淇淋,成功展現跨業實力。「未來只要是用交通工具傳送的業務,我們都會嘗試。」他毫不掩飾公司擴張的野心。

現在,這位強悍的科技新秀想把這個服務推到台灣來。

「很歡迎Uber來,大家一起讓商機越活絡越好。」台灣大車隊總經理李瓊淑給了迥異於外國同業的反應,因為,她認為台北計程車早就採用衛星派車,品質佳、價位便宜,「他們沒市場啦!」她說。卡拉尼克也承認,雖然台北Uber的費率已經逼近全球最低,卻仍比同業高出一倍,但他舉台北街頭女性手拿LV包為例,相信高檔服務的市場不小。

那實際上搭起來感覺如何?「拜託,先等一下,讓我幫你開車門。」在記者匿名測試服務時,台北Uber駕駛陳忠欣這樣對我說,因為,台北人總是一抵達目的地就開門衝出去,讓他常做不到協助開車門的要求。「只要搭過,會上癮的。」卡拉尼克眨眨眼睛得意的說,在這位膽大創業家眼中,所有挑戰,好像都忽然變小了。

37 矽谷 金童 來臺 臺開 計程 車行
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中信玉女金童決裂 辜仲玉陳俊哲婚變

2013-09-12  TNM  
 

 

3個多月前,紅火案二審宣判,前中信金控副董事長辜仲諒遭重判9年8個月,同案被通緝25年、流亡海外的妹婿、中信金前法金執行長陳俊哲也不好過。本刊調查,中信辜家獨生女辜仲玉在美國紐約訴請離婚,要求依美國慣例分配陳俊哲的一半財產及取得3子的共同監護權。

本刊探訪陳俊哲父母,證實確有其事,二老痛斥辜仲玉外遇,直言她有錯在先,為何還要拿走兒子財產及帶走孫子,「是不是要他(陳俊哲)死給妳看,妳才會高興?」陳俊哲母親氣憤難耐,隔空質問媳婦。

本刊特約記者9月7日至辜仲玉紐約住處門口守候,見她帶小孩到餐廳和朋友聚餐,稍晚,她的婚外情對象Jess Ting現身,2人過從甚密。

紅火案二審判決前,與辜仲諒同涉此案而逃亡在美的辜家女婿、中信金前法金執行長陳俊哲,特地從美國飛去日本錄一段作證影帶,企圖協助辜仲諒脫身。沒想到,辜仲諒將影帶和書狀交給高等法院,法官非但不採信,還痛斥他把責任全推給潛逃在外的陳俊哲,結果判下的刑期比一審還重。

赴日錄證詞 妻美訴離

案情發展完全出乎陳俊哲意料,更令他難以接受的是,就在今年一月,他在日本幫辜仲諒作證錄影時,在美國的妻子、辜仲諒的妹妹辜仲玉,竟向美國紐約法院呈報訴狀,訴請離婚。為紅火案丟掉事業前途的陳俊哲,如今連家庭也恐怕不保,本已一蹶不振的人生,再受重擊。

本刊調查,辜仲玉在美提出離婚官司,要求依美國慣例分配陳俊哲的一半財產,以及二百萬美元(約合新台幣六千萬元)的贍養費,而三個孩子的教育、生活及醫療費也由男方負擔。

四十三歲的辜仲玉,小陳俊哲六歲,二人結婚十四年,育三子。前二個是雙胞胎,今年九歲,老三才五歲。雙方對孩子的主要監護權,各有所執。

戀上辜父醫 雙雙婚變

這位人士轉述,辜仲玉向紐約法庭陳述,陳俊哲常喝酒、憂鬱,不應該看顧孩子,而她與孩子關係很好。也因陳的酗酒及暴力行為,讓她與一位照顧她父親、前中信金董事長辜濂松的醫生Jess Ting,發展出一段關係。

本刊查證,華人Jess Ting是美國西奈山醫院(Mount Sinai Hospital)的醫生,專長整形外科(plastic and reconstructive surgery)。二年前,日本發生三一一大地震後,陳俊哲夫妻由日本遷居美國;同年,經由友人介紹,辜仲玉認識Jess Ting夫妻,常出外同遊。

本刊特約記者九月七日在辜仲玉紐約住處門口等候,目擊辜仲玉帶著小孩及保母出門,到一家餐廳和另家朋友碰面,二家人閒話家常,小孩子們玩在一起,是很熟識的朋友聚會。Jess Ting稍晚出現,顯見辜仲玉已將Jess Ting介紹到自己的紐約社交圈內。

本刊上美國紐約法院網站查詢,今年一月間,辜仲玉(HAYASHI,MICHELLE KOO)向美國紐約法院提出家事訴訟(Contested Matrimonial),被告是陳俊哲(CHENG,STEVEN),已開過幾次庭,最近將在十月十五日再次開庭。

依據法院資料顯示,辜仲玉提告後的一個月、今年二月間,她的外遇對象TING, JESS也向美國紐約法院提出婚姻訴訟,被告是CHIU, ALVINA,將在十月三日再次開庭。辜仲玉與Jess Ting所委託的法律事務所都是THE MCPHERSON FIRM, P.C.。換言之,各有配偶的二人,正分頭積極打官司結束現有婚姻。

要錢要小孩 友人也驚

辜仲玉驚爆婚變,一位親近辜家的友人九月十日向本刊證實,辜仲玉已有交往對象。這位人士說,辜仲玉提離婚有三個理由。一是因為「辜仲玉原本對紅火案不太清楚,後來隨著案情的發展而了解到,陳俊哲竟挪用公司獲利所得三億元,這讓她不能原諒。這幾年陳俊哲流亡海外,也有動用辜仲玉的錢。」

這位人士表示,陳俊哲有陣子買了一些古董,辜仲玉懷疑可能與三億元有關,她無法接受,怪先生為什麼要做這樣的事。

其次,辜濂松晚年重病,辜仲玉認為是紅火案讓父親傷神,才導致身體羸弱,而陳俊哲是搞出這一切的禍首。

更重要的是,「陳俊哲不愛說話,加上官司纏身心情抑鬱,情緒不穩定,甚至喝酒後丟東西,雖然沒打到辜仲玉,但把她嚇壞了。」辜仲玉是辜濂松獨生女,上頭三個哥哥,她從小就是被捧在掌心呵護的嬌嬌女,先生的暴躁行為讓她心生恐懼。這位人士指出,陳俊哲現在的言行和以往已判若兩人了。

不過,陳俊哲的友人說:「Steve(家人、朋友以此稱呼陳俊哲)手上的錢,在Michelle(辜仲玉)眼裡都是小錢,我們幾個朋友實在想不出來,Michelle為何這樣告他,要小孩及Steve的錢,簡直是想要把他逼到死路呀!Steve如果沒了孩子,真有可能會想不開。」他一邊說、一邊用食指在脖子上比了劃一刀的動作。

另一名陳家友人則表示:「Steve原本每天都忙著接送小孩,現在孩子不時被接走,不在他身邊,他的生活喪失意義。我看到他提到想小孩時,眼淚幾乎都要掉下來。」

二老眼眶紅 斥媳狠逼

對此,本刊八月底、九月初,二度赴高雄訪問陳俊哲雙親。八月三十日,陳母看著兒子、媳婦與孫子一家五口的合家歡照片,紅著眼眶難過地說:「大家(指兒與兒媳)在一起十幾年,好聚好散,好好講一講,才來離開,阮不懂伊(辜仲玉)為什麼告Steve。是不是要Steve死給妳(指辜仲玉)看,妳才會歡喜?」

陳俊哲父親高齡八十歲、母親七十七歲,二老對於紅火案不甚清楚,七年來,從未對外界說過一句話。「報紙報成那樣,阮做父母的,一句話都沒有辯過,Steve也沒說話,攏忍下來。」如今,兒子婚姻觸礁,二老受到打擊更加沉重。

陳俊哲父親五十三年前自台大醫學院畢業,一九七○年代台灣政局不穩,接連退出聯合國、與美斷交,他考上美國醫師執照,帶小孩移民,自己則在台、美二地來回往返。陳父至今仍在高雄執業,雙眼晶亮有神、斯文而不多話。陳母則有張溫潤的臉龐,平日與鄰居、病人說話時,帶著笑容、彎成瞇瞇眼,是幫著先生做人際關係的稱職醫生娘。

面對本刊記者上門詢問,陳俊哲母親用閩南話說:「恁(指記者)來找阮,阮是煩惱到好幾天都睏不好;恁要寫,阮袂擋ㄟ(擋不住)、也不能講白賊(說謊)。伊(指辜家)實在是把阮的人格、自尊踏在腳底。」

這一天,老夫妻把從來不敢對人說的怨言,一股腦地對記者盡數傾訴。「伊家(指辜家)有錢有勢,阮是小蝦米,惹不起大鯨魚,伊到處放消息,講阮囝(指陳俊哲)的歹話(壞話),Steve不是彼款人,阮做父母的人,哪會甘願。」說到氣憤處,陳俊哲母親語調高揚。

回台送老父 新歡隨行

陳母口中的「壞話」指的是,辜家人向朋友陳述,陳俊哲喝酒,有一次甩了東西,差點打到辜仲玉。住過美國的陳母台、英語夾雜地說:「Steve喝啤酒用力丟到身旁的垃圾桶而已。伊(辜仲玉)想要先講先贏,是為了cover(掩飾)她自己的behavior(行為),才會一直對外放消息,講Steve的歹話。」

「今年母親節,Steve告訴我,Michelle有外遇,還file-in(向法院提出訴訟)。」陳母回想起近一年來辜仲玉的言行,發現其實早有跡可循。

今年一月六日,辜家為辜濂松在台北世貿舉辦告別式,二老也到台北送親家公最後一程。當天,辜仲玉返美,「阮要送伊去上飛機,伊跟阮講不用。後來,阮孫跟我講,有看到那個人(指辜仲玉男友Jess Ting)坐在後面,難怪不要我們送。」陳母這下才弄明白。

「伊二個(指陳俊哲、辜仲玉)攏四十、五十歲了,少年的代誌,我沒在管。」不過,當她知道Jess Ting也有家室和小孩,「雖然美國外遇無罪,阮實在吞不下這口氣。」陳母慨嘆,「阮若是沒能力,伊(辜仲玉)要找單身的就算了,結果搶人家的丈夫(指Jess Ting)。」

說到孩子,陳母眼裡含著淚水說:「平常都是Steve一個男孩子自己顧小孩(指三個孫子),Michelle就是讓好幾位保母顧。現在Michelle要搶小孩,我們也要孩子,小孩子實在有夠可憐,沒有辦法擁有一個完整的家。」

記者提及辜仲玉向法院要求分配陳俊哲的財產,陳母反應激烈,「大鯨魚要吞小蝦米,我們是要去哪拿錢給妳(辜仲玉)?伊家是台灣有名的有錢人,要跟我們這種普通人要什麼錢呢?」

遭通緝的陳俊哲,目前只能待在家裡,他把心力全放在家庭與孩子身上,空閒時則運動健身。據朋友形容,他練就一身肌肉,很雄壯的樣子。

拿綠卡離家 被疑設局

「Michelle嫌Steve嘸頭路,當阮的面講:『你出去找工作,好不好?』Steve為了伊家(辜家)背官司,應徵工作填資料時,又不能說謊。妳(辜仲玉)要逼死他(陳俊哲)嗎?手段不要那麼惡劣!」陳母憤憤不平。

不只如此,陳俊哲幫辜仲玉成功申請美國永久居留權(綠卡),事後想起來,陳家二老直呼被辜仲玉設計了。由於陳父早年就帶著陳俊哲等三兒女到美國定居,陳俊哲因而取得美國公民身分,可幫配偶申請綠卡。

辜仲玉沒綠卡,無法長期在美居留,要求陳俊哲幫她申請,陳俊哲為了讓她能陪伴孩子,去年五月成功辦了下來。陳母說:「Steve很高興,特別請她的父母(辜濂松、林瑞慧)吃飯。原來是老早就設計好的一場騙局。」

陳家友人說,辜仲玉拿到綠卡後的三個禮拜,就從陳俊哲住處搬出去,並提出離婚、分配三個孩子監護、繼續使用陳俊哲的信用卡等要求。

金童變逃犯 鴛鴦拆夥

陳俊哲出身醫生世家,是辜仲玉二哥辜仲 在美國華頓商學院的同學。他與辜仲玉在一場聚會中相識,數年後又碰巧在機場相遇,聊得很投機。之後,辜仲玉到哈佛讀MBA,已在日本高盛投資銀行工作的陳俊哲,每個月從日本飛到美國和她見面。

「在此之前,Michelle從未在美國長住,讀書比較吃力,Steve到Boston(波士頓)住她那裡,替她做功課,請她同學朋友們吃飯,才把Michelle追回家。」陳俊哲友人說。

陳俊哲一九九九年與辜仲玉結婚後進入中信金,他財務能力強,擔任法金執行長,輔佐辜仲諒接班。二○○六年紅火案爆發,陳俊哲避走日本不歸,一夕之間從金童變成通緝犯。

當時,辜仲玉還有情有義,立刻攜子赴日與陳俊哲會合;但當愛已成往事,這對曾人人稱羨的豪門姻緣、互相扶持的患難鴛鴦,也落得此情可待成追憶。

針對婚變,本刊九日晚間十點(美國上午十點),發一封求證信寄到Jess Ting的醫院信箱,至截稿為止,並沒有回覆。

陳俊哲小檔案

年齡:四十九歲

家庭:出身高雄醫生世家,與妻子辜仲玉育有三子

學歷:賓州大學華頓商學院企管碩士,西北大學資訊工程系、音樂系雙主修

經歷:曾任職高盛(日本)、瑞士銀行、瑞士信貸等金融部門;二○○一年進入中信,曾掌中信金法人金融事業、中國信託票券、中國信託創投;○六年涉入紅火案遭通緝滯外。

辜仲玉小檔案

年齡:43歲

家世:出身日據時代台灣五大家族之一的鹿港辜家。父親辜濂松(歿)為前中信金董事長,母林瑞慧,大哥辜仲諒(中信慈善基金會董事長);二哥辜仲 (開發工銀文教基金會董事長)、三哥辜仲立(中租企業集團總裁)。

婚姻:與夫陳俊哲育3子,今年1月在美提離婚訴訟。

學歷:美國哈佛大學企管碩士

經歷:為台灣首位婚禮顧問,曾任玉盟婚顧執行長,現任董事長。

紅火案始末

2005年中信金布局併購兆豐金,當時的中信金副董、中信銀董座辜仲諒,令中信銀香港分行向英商巴克萊買進結構債,藉此鎖住兆豐金44萬張股票。

次年,中信金向金管會申請投資兆豐金。依法,中信金需揭露其所持有的兆豐金股數,但為讓申請案順利過關,辜仲諒、陳俊哲等人決定讓結構債化明為暗,由陳俊哲私設紙上公司紅火(Red Fire),向中信銀買下結構債,次月兆豐金投資案過關,紅火即要求回贖,巴克萊乃在市場出售結構債所連結的兆豐金股票,7成由中信金承購,一買一賣間墊高兆豐金股價,讓紅火賺得約10億元(3,047萬美元),讓檢調嗅到弊端,進而追查。

紅火案讓辜仲諒失去金控舞台,面臨9年以上刑期,陳俊哲流亡海外,中信金前財務長張明田、法務長鄧彥敦等人都得吃牢飯,代價頗大。

近幾年辜家多波折

2005年 辜家大少辜仲諒婚姻難維繫,開始與妻子羅惠玲協議離婚。

2006年 中信金接班人辜仲亮和妹婿陳俊哲雙雙因紅火案遭通緝,辭去中信金所有職位。辜仲諒滯外2年多才回國面對官司,原欲退休的老父辜濂松重出扛家業。

2009年 辜家二少辜仲 因2次金改弊案遭起訴,失開發金經營舞台。後續一、二審均判其無罪。

2010年 辜仲諒的祕書女友產女,羅惠玲發現小三正是她多年來疑心的對象,大為不滿,再度拒絕簽字離婚。

2011年 辜濂松傳出罹患帕金森氏症,市場傳聞辜家將淡出中信金。

2012年 辜濂松病逝紐約。

2013年 紅火案二審宣判,辜仲諒被重判9年8個月。辜家小妹辜仲玉提離婚官司,要求小孩監護權與高額贍養費等,公婆不滿。

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中信 玉女 金童 決裂 辜仲 仲玉 玉陳 俊哲 婚變
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一份不能提前曝光的鴻海報告 讓花旗被罰9億 年薪3000萬外資金童

2013-10-14  TCW
 
 

 

為何淪為炒股幫兇

一份不能提前曝光的鴻海研究報告,有關蘋果的關鍵出貨數字如果洩漏要付出多少代價?答案是新台幣9億元!

台灣這位天才型外資分析師,跨過這條不能踰越的道德紅線,賠上了年薪3000萬元的職場生涯!並造成蘋果市值一天蒸發近3000億元,一場充滿算計的金錢遊戲,不僅已經付出這些代價,還正把台灣捲進華爾街炒家設計的內線交易迷陣中……。

撰文‧謝富旭、賴筱凡 研究員‧辛曉昀狼嗜血,華爾街「貪狼」嗜錢,而台灣竟已成為華爾街貪狼內線交易,投機牟利的新天堂樂園!

十月二日,美國麻塞諸塞州證管局趕在下班前發布的一則新聞稿,震撼台北投資圈。

新聞稿內容是,花旗集團證券台灣分公司分析師Kevin Chang(中文名為張凱偉),因洩漏未公布的鴻海報告內容給四家避險基金客戶(分別是SAC Capital、Citadel、T. Rowe Price與GLG Partners),讓客戶得以先賣蘋果股票,內線交易事證構成明確。報告發布前一天蘋果股價下跌二%,市值蒸發新台幣三千億元,花旗與麻州政府達成協議,願意賠償三千萬美元(約新台幣九億元)和解了事。

新聞曝光的同時,花旗證實已經開除張凱偉,讓這位年僅四十歲,可說是繼前高盛證券分析師金文衡以來,台北外資圈中硬體下游產業領域裡,年薪(一百萬美元,約新台幣三千萬元)最高之一、而且市場影響力最大的天才型分析師,在一夕之間斷送大好前程。

事件導火線

同業率先調降iPhone出貨量 市場震動許多人納悶,為何花旗證券台灣分析師張凱偉發布的是鴻海報告,並不負責蘋果,卻捲入四家避險基金客戶涉入蘋果股票內線交易的漩渦中,成為代罪羔羊。

針對這個疑點,我們取得麻州證管局的調查報告深入解讀,重新還原真相後發現,台灣已經從原本的IT資訊科技之島,竟變質成美國華爾街投機分子眼中的內線交易(inside trading)IT之島的新天堂樂園。如果一不留神,不管你是如張凱偉之流的產業分析師,還是媒體記者,抑或在電子公司上班的員工,都可能成為華爾街貪狼眼中獵食的標的。

要還原張凱偉事件,令華爾街貪狼現出原形,必須從iPhone 5正式開賣後,讓全球蘋果迷驚聲尖叫的三個月後,二○一二年十一月開始說起……。

iPhone 5開賣後三個月,接連傳出銷售佳績,使張凱偉對iPhone 5最主要的組裝代工廠鴻海未來的業績也深具信心。一二年十一月十三日,張凱偉出具報告分析,「鴻海在iPhone組裝代工的市占率迭有提升,有利於與蘋果的議價,獲利將改善。更重要的是,有了iPhone 5的加持,鴻海整體iPhone(包括iPhone 4/4S)出貨量,將從一二年第三季的二千一百萬支,暴衝至第四季的五千萬支。

十一月二十五日,美國感恩節假日剛過,iPhone在假期期間銷售又創下新猷,花旗美國證券蘋果分析師看好來年(一三年)第一季iPhone銷售量,預測將達四千萬支。但是,張凱偉從蘋果台灣供應鏈中探詢打聽後認為,來年第一季會更好,並於十二月十日發布鴻海報告,預測一三年第一季iPhone出貨量將達四千五百萬支。

外資圈看好鴻海iPhone出貨量,連帶使鴻海股價節節高升,從十一月十三日至十二月十日,鴻海股價從八十七.七元攀升至九十六.一元,不到一個月,漲幅達九%。同期間,蘋果則小跌二%。

原本風平浪靜、和風徐徐的蘋果與鴻海股價,卻在張凱偉剛調高一三年第一季出貨量後,被對手麥格理證券張博淇的一篇報告吹皺了一池春水!十二月十三日,張博淇發表報告警告,iPhone 5因創新不足,消費者新鮮感正在降低中,加上來年競爭對手如三星、宏達電將發表新機,「蘋果的需求正面臨結構性的風險!」張博淇一口氣調降一三年第一季iPhone出貨預測高達三五%至四○%,認為只有二千六百萬到二千八百萬支。

客戶急詢問

張凱偉動用人脈證實憂慮 火速修正報告麥格理證券張博淇的報告,讓市場警覺性超敏銳的避險基金,聞到錢的「血腥味」。他們盤算著,麥格里報告或許會對台灣鴻海股價產生重大影響,但麥格里在美國市場頂多是B咖投銀,市場影響力遠遠不及花旗、高盛、摩根士丹利或摩根大通之流的A咖投銀;因此,麥格里調降鴻海iPhone出貨量,也僅使蘋果股價小跌不到二%。所以,如果A咖投銀研究部門也跟著看衰iPhone出貨量,那事情就真的大條了。

於是,身為A咖投銀明星分析師,又在硬體下游產業享有崇隆地位的張凱偉,在一二年十二月十三日麥格理報告曝光後,隨即成為以短線交易為主的避險基金打聽消息、套取情報的熱門對象。

十二月十三日,人還在日本出差的張凱偉,一打開自己的電子郵件信箱,就湧進了數十封客戶、花旗美國研究部門或助理轉寄過來,渴望得到iPhone一三年第一季出貨量預估第一手消息的信函。許多信件末尾均以黑體字或紅字標示著「Urgent」(緊急),令他頭皮發麻,更有許多大咖級客戶,要求希望盡快與他通上電話。這些來自世界各地、手握龐大資金的客戶,均在同一時間向他問同樣的問題:「一三年第一季iPhone出貨量到底是多少?」這個數字所以那麼重要,是因為它牽涉到全世界市值最大公司──蘋果的漲跌。而蘋果正是近幾年來全球避險基金最重要的持股,只要蘋果漲或跌個幾個百分點,牽動的往往是避險基金動輒數千萬,乃至數億美元的盈虧。

一向把客戶服侍得服服帖帖,在機構投資人投票(指分析師服務滿意度投票,票數會影響年薪)中獲得高票的張凱偉,即使人在日本,仍急如星火動員他在蘋果台灣供應鏈的人脈,進行調查。這一打聽,真的不得了,他發現供應鏈的確對來年第一季蘋果iPhone的備料大幅下降之中。這證實,麥格理的預警不是空穴來風。

美東時間十二月十三日上午九點四十九分(台灣為十三日晚上十點四十九分),正當台灣絕大部分上班族準備上床就寢時,張凱偉依舊在為修正鴻海iPhone出貨量報告挑燈夜戰。

洩密四客戶

讓其提早拋售蘋果股票 或放空套利經過不斷打聽、求證後,他得到一條即將衝擊台股的重要情報。這個回報就是把它寫成一份將讓台北股市驚天動地的研究報告。我們可以想像,或許,當時坐在電腦前準備寫報告的張凱偉,臉上正浮現一抹微笑……。

與此同時,看到客戶萬般渴望得知數字結果的模樣,張凱偉打了約五十個字的簡短電子郵件:iPhone 1Q13 total around 33M、iPad 1Q13 total around 9M (指一三年第一季iPhone出貨約三千三百萬支,iPad約九百萬台)……並為信件的主旨下了New Forecast(新預測)標題。

打完這幾行字後,準備傳送時,我們不知道張凱偉是否有遲疑,但可確定他的確是點擊了;這一點擊,雖讓少數避險基金客戶心滿意足,提前比絕大多數投資機構得知重要情報。然而,這位外資金童的前程,也隨之葬送在他的點擊之下。

張凱偉的報告在十四日正式發布,蘋果當天股價再重挫三.八%。花旗美國研究部門,也在十二月十六日,根據張凱偉的數據,出具報告把蘋果股票投資評級降等,從「買進」,一口氣降至「中立」。提前得知花旗將大幅調降蘋果iPhone出貨情報的四家避險基金,卻得以提前下車,或放空蘋果股票進行內線套利。

麻州證管局的調查報告指出,張凱偉的行為不僅違反美國聯邦與麻州政府的內線交易法令,甚至連花旗集團內規也不容許這樣的行為。因為花旗自己也規定:「所有報告只能以出版形式寄送給客戶,不得有其他形式,而且必須對所有客戶同步發布。

遭告密揭發

外資金童分析師 大好前程從此斷送和解後,麻州州務卿加爾文(William F. Galvin)表示:「我們一再地告誡分析機構,要對所有客戶一視同仁,為了規範市場,必要的懲罰措施是必要的。」美國華爾街是全球最大的資本市場,為何麻州證管當局就單單盯上花旗台灣證券的張凱偉?外資圈資深人士研判,「這件案件本身一定有人去當告密者。」「而且,以SAC Capital可能性最高。」SAC Capital是美國A咖級的避險基金公司之一,今年七月,SAC Capital因涉及高達二十幾家公司股票的內線交易,不法獲利超過一億美元。SAC Capital高層為免除牢獄之災,最後與美國證管會達成高達六.一六億美元(約新台幣一八四億元)的天價和解金。而這次,張凱偉提供給SAC Capital基金經理人的內線情報,極可能被公司內控部門及時攔截,而向麻州證管局檢舉。

假如是客戶檢舉的話,張凱偉怎麼也料想不到,他使命必達、認真服務的客戶,竟成為終結他外資職場生涯的殺手,這讓他情何以堪。

一位專看電子上游產業,在外資投資銀行證券研究服務超過十年的資深分析師指出:「不能只怪外資圈殘酷,張凱偉本身也有該檢討的地方。」「在發布報告前,向特定客戶透露內容,一直是外資法務部門三令五申的嚴重禁忌;尤其是即將發布的報告,如果涉及調升或調降評等、獲利數字,或出貨量大幅修正,在報告發布前更要三緘其口。」「如果客戶問我說,他聽到消息某家公司出貨量下一季將下跌很多,你的預估數字如何?你怎麼看?我總是會回答,現在謠言很多,情況看起來有點不妙,但我需要更多證據去證明!」「這位客戶如果和你有默契的話,從你的語氣就可以略知嚴重程度;如果聽不出來,那表示他未來也不會混得很好。總之,絕不能在報告發布前,透過電話或email洩露任何數字!」張凱偉事件還進一步印證了,諸如彭博新聞及《新聞周刊》(Newsweek)之前曾指出,台灣已淪為全球商情黑市中心的報導。

台灣因為是美國許多科技大廠的代工廠或最重要客戶,舉例說,英特爾的微處理器大部分都是賣給台灣PC廠,高通(Qualcomm)的晶片絕大多數都在台積電製造,美國許多IC產品、電腦周邊如硬碟,其主要客戶皆是台灣主機板廠,而台灣主機板廠產量占全球九成以上。了解台灣電子廠的出貨數字,就等於掌握了美國主要科技大廠的業績動態。

台法律寬鬆

等於為內線交易開啟一道「方便門」加上台灣對內線交易的規範相對美國寬鬆,等於為從事科技股短線交易對沖基金開啟一道「方便門」。去年,高盛台灣硬體下游產業分析師金文衡赴美出差時,在機場遭到聯邦調查局扣留長達數星期,協助美國數家避險基金科技股的內線交易調查。在這事件後,金文衡也黯然離開高盛。

在外資圈有「拚命三郎」之稱的金文衡,研究台灣電腦硬體產業長達十幾年;他在產業鏈的人脈豐沛,其一手建立的筆電廠、主機板廠出貨量資料庫,詳盡程度,在外資圈無人出其右。而金文衡卻想不到,苦心經營多年建立的產業人脈與消息網絡,竟被避險基金用來內線交易。

金文衡、張凱偉兩位天才分析師先後都因類似案件,黯然離開,對照當年「喊水會結凍」的意氣風發,令人不勝唏噓。

張凱偉事件也讓我們反省外資在台灣資本市場的角色。長久以來,財經媒體「重外資、輕本土」態度,讓外資言論與報告占據重要版面,也因此讓其享有對市場極大的影響力。這種影響力不僅為外資製造內線交易的空間與誘因,更造成許多投資散戶迷信外資報告比較準的情結。如果,因為看到媒體引用外資言論或報告投資賠了錢,不理性的仇外情緒油然而生,對台灣資本市場國際化與自由化,反而徒生阻礙。

此外,國內上市櫃公司也迷信外資牌,喜歡延攬外資精英。拿宏達電為例,董事長王雪紅是出了名的愛用外資圈人才,前投資關係主管鄭昭義,進入宏達電之前,也是高盛負責追蹤宏達電的分析師。外資分析師為了日後出路考量,在分析上能否謹守客觀公正,也讓人擔憂。

台灣金管會對這次事件,不僅須追查上述避險基金,有無對鴻海股票進行內線交易;也應對外資分析師提出更嚴格規範,不僅可保護分析師,也能進一步健全資本市場。

得到內線 先賣先贏!──張凱偉洩密影響蘋果股價大事紀

股價單位:美元

2012/11/13 542.9 1看好!2012年11月13日發布鴻海報告,給予「買進」評等,預測鴻海當年第4季將出貨5000萬支iPhone 2更看好!2012年12月10日調高鴻海2013年第1季iPhone出貨量,從4000萬支調高至4500萬支3同業預警!2012年12月13日麥格里證券發布報告,率先調降鴻海2013年第一季iPhone出貨量預估為2600萬支~2800萬支,較預期大降35%~40% 4看法急轉!2012年12月13日10幾名客戶狂call張凱偉,探詢對麥格里報告的看法。張重新對蘋果供應鏈進行查證後,發現被麥格里言中了,並打算下修鴻海來年第一季iPhone出貨量達27%,至3300萬支2012/12/10 529.82 2012/12/13529.69(跌2%)5洩密客戶!2012年12月13日 在寫報告同時,預先對SAC Capital、Citadel、T. Rowe Price 與GLG Partners四家避險基金客戶,透露報告中的關鍵數字,讓他們得以先賣蘋果股票2012/12/14509.79(跌3.8%)6發布報告!2012年12月14日張凱偉的鴻海報告正式發布2012/12/16518(當天休市)7調降評等!2012年12月16日花旗美國研究部門,根據張凱偉的鴻海報告,調降蘋果投資評等,從「買進」調降至「中立」資料來源:美國麻州民生福利部證管局、《華爾街日報》

整理:謝富旭

曝光!內線交易證據被抓包──麻州證管當局蒐證張凱偉與客戶通聯

客戶狂call紀錄

「Hey Kevin(張凱偉),你有沒有聽到iPhone砍單的消息?」「原本你的第一季預測滿看好的,你有沒有查到什麼消息,這件事(麥格理報告)你怎麼看?」「請寄給我你有關iPhone 4/4S/5供應鏈所有的東西。」──SAC Capital員工「花旗會有人出來講iPhone的狀況嗎?……有人跟我說Kevin Chang對蘋果iPhone已經有情報了,你確定嗎?」 ──Citadel員工「Hey Kevin,你的同業(指麥格里)說第一季iPhone會掉下來很多,不知你是否已聽說了……。」 ──GLG Partner員工

張凱偉回信

以下是我的新預測:

iPhone 2012年第4季5300萬支(iPhone 5:4500萬支,其他是iPhone 4/4S)。

2013年第1季總共約3300萬支(iPhone 5為2500萬支,其他是 iPhone 4/4S)。

iPad 2012年第4季1200萬台,2013年第1季900萬台。

iPad mini 2012年第4季700萬~1000萬台,2013年第1季超過1000萬台。

(編按:Kevin的新預測只對四家客戶透露)

客戶對張凱偉回覆的回信

「Kevin,只想確認一下,這些數字是你的預測,還是公司來的?」Citadel員工問。

Kevin隨即回信:「我的預測。」「有空的話,能不能打個電話給我,謝謝。」GLG Partner員工問。

Kevin回信:「今早飛回台灣,周五下午有時間聊聊。」「Hi Kevin,雖然之前已經賣不少,但我們手上還有一堆蘋果。」 ──T. Rowe. Price員工「早,今天要分享最重要的事是原本Kevin很看好的鴻海。有人說蘋果iPhone訂單在明年第1季會掉很兇。根據我們進行供應鏈的最新查詢,iPhone 5掉單是真的。我們先前預估iPhone第1季出貨量4500萬支,但現在約3500萬支。

評論:我不會像Kevin那麼有耐心,我會直接砍鴻海股票,放空大立光(純iPhone 5概念股),以對下跌進行避險。」 ──花旗台灣證券銷售部門員工寄給主管的一封信犯規!

提前洩密給特定客戶──外資報告正常發布流程企業法說會或公布營收後,call公司或供應鏈得知消息

分析師著手寫報告

編輯報告

主管及法務部門審核

張凱偉因報告在審核期間未發布前,即向少數特定客戶透露內容,構成內線交易。

發布報告

前車之鑑

──近年台、美分析師觸法事件

時間 事件 結果

2013.07 美國對沖基金SAC Capital透過內線交易獲利上億美元,涉入公司超過20家,此案被稱為規模空前複雜的對沖基金弊案。 SAC同意支付6.16億美元和解金,與內幕交易相關的民事指控、監管機構和解。

2012.03 宏達電對花旗分析師張凱偉提告,因2011年報告指出宏達電出貨延遲,讓歐洲電信大廠(Vodafone)取消下半年的新機販售,流言恐誤導投資人。 檢察官認為研究報告有根據,無影響股價意圖,處分不起訴。

2012.02 高盛證券亞洲研究部負責人金文衡,捲入美國史上規模最大避險基金內線交易案──大帆(Galleon Group)案,涉嫌提供台灣電子產業內線訊息。 遭美國聯邦調查局(FBI)調查中。

2011.10 前高盛前董事Rajat Gupta涉入對沖基金公司大船集團(Galleon Group)創始人拉賈那納姆內幕交易一案,非法獲利超過1800萬美元。法院判Gupta罰款1390萬美元,並禁止其擔任上市公司高層;賈那納姆須入獄2年及罰款500萬美元。

2010.11 台灣華裔、Primary Global Research證券分析公司經理朱清全,為上市公司與對沖基金客戶牽線傳遞機密資訊。 遭檢方指控證券詐欺、電信詐欺等刑事控訴;後因態度良好判緩刑兩年。

2009.06 澳洲金融分析師馬汀涉嫌IBM收購SPSS內線交易,消息由其律師友人告知,而於六月買進SPSS股票,並將消息透露給同事。 被判5年徒刑

整理:辛曉昀、黃家慧

外資在台股影響力大造成3大亂象外資占台股市值比重 9年上升56%亂象1 媒體追捧 外資擁有巨大影響力媒體長久以來輕本土、重外資,即使是菜鳥研究員所發的報告,也深具市場影響力。

亂象2 投資人迷信權威 受傷後產生仇外情緒國內散戶把外資報告奉若神諭,但外資分析師也是凡人,也常有看走眼時。聽信外資買股慘賠後,反產生不理性的仇外情結。

亂象3 企業愛用外資精英 客觀性受質疑許多外資分析師被上市企業高薪延攬,如不設旋轉門條款,外資分析師恐一味討好公司,使分析客觀性打折扣。

分析師跳槽到原研究公司案例姓名 原服務外資 跳槽企業與職位鄭昭義 高盛負責分析宏達電 宏達電投資人關係經理劉啟東 華寶證券(現瑞銀證券)負責分析聯電 聯電財務長蘇豔雪 華寶證券(現瑞銀證券)負責分析華碩 華碩投資長

整理:辛曉昀、黃家慧

一份 不能 提前 曝光 的鴻 海報 花旗 被罰 年薪 3000 外資 金童
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華爾街金童不靠爸 變身台灣水果賣家 胡亦嘉 三天內把33噸芒果賣進中國

2013-12-16  TWM
 
 

 

儘管擁有名校光環與家族背景的加持,但這位華爾街金童轉業前進中國,一切靠自己,花了整整三年幫台商「跑腿」,再從中找出一條獲利的營運模式。胡亦嘉的故事,或許為所謂的「富二代」下了新的注解。

撰文‧劉俞青

三年前,他還是華爾街對沖基金金童,年收入超過二千萬元,如今捲起袖子,成了幫台灣農民賣鳳梨釋迦、蓮霧等水果的好手,他是誰?他是杰可斯貿易執行長胡亦嘉。

爺爺胡忻曾經是先總統蔣中正的侍衛長、駐新加坡代表,爸爸胡定吾是前中華開發工銀董事長、無任所大使,胡家過去在台灣政壇、金融業建立的地位,無庸置疑,頂著這個光環,問今年才三十三歲的胡亦嘉有沒有壓力?長相酷似爺爺的他,一貫輕鬆地笑笑說:「還好哇!」今年七月,杰可斯貿易公司在阿里巴巴旗下、中國最大團購網站「聚划算」上,利用「台灣直送」的概念,把台灣的「精品」,從鳳梨酥、牛軋糖,到愛文芒果、蓮霧等,賣出好成績。

緊接著十二月十七日開跑的另一場大戰——「匯聚台灣II」的團購活動又要開始,遠在華北、華東一帶吃過「台灣好貨」的中國消費者,已經磨刀霍霍等著下單,十二月底前,胡亦嘉要將這些好吃的台灣商品,新鮮直送到中國各個角落。

父親的一通電話

外資金童變台商跑腿

回頭看這些成果,全然是一場無心插柳,故事要從三年前說起。

和許多台灣名人第二代、第三代一樣,胡亦嘉在美國哥倫比亞大學財務數學研究所畢業之後,就在華爾街一家由幾位上市公司老闆自組的對沖基金公司上班,對數字敏感度極高的他,曾經看準標的重押,一年收入超過六、七十萬美元,約二千萬元新台幣。

直到三年前,有一天早上,爸爸胡定吾打了一通電話說:「你該回來了,中國才是未來的關鍵。」胡亦嘉覺得自己才三十歲,要在華爾街繼續生存雖然沒問題,但想想人生有比賺錢更重要的事,就辭職回來了。

回來之後,當時胡定吾正與全國工業總會合作,到昆山開設「台灣商品交易中心」,打著「上海後花園」的主意,他們想要複製美國紐澤西設購物中心的經驗,替台灣品牌開捷徑,為那些想進中國市場、卻不得其門而入的台灣精品架設一個平台,讓台灣製造的好東西被看見。

「簡單地說,我就是負責跑腿,幫大家找路子。」胡亦嘉不改輕鬆搞笑的個性說。

決策大方向是「大人們」決定,而胡亦嘉這個小夥子,就是被指派到第一線,說的輕鬆是替台商們跑腿,實際上,從出口、包倉、稅務、物流到通路,胡亦嘉都得包,就像是台商的「全天候服務公司」,而且是一條龍服務。

通路、關稅跑出門道來

打著「台灣直送」招牌大賣一頭栽下去之後,胡亦嘉才發現一切遠比想像中還難上幾百倍。舉例來說,台商光在「交易中心」做展示根本不夠,能吸引到的客人也有限,胡亦嘉甚至還去拉遊覽車的客人來消費。

「還是需要打通實體通路。」認知到這點,胡亦嘉又代表這些台灣品牌出面去和大潤發、金鷹百貨、銀泰百貨等中國實體通路市場洽談。

談了之後,難題又來了,想進這些實體通路,進貨數量要足夠、坪效業績也要有一定水準,轉過身去,胡亦嘉又得想辦法,替台商包貨架、上架費,都是挑戰。稅務也是一大問題,如何符合當地法規,又要幫台灣業者把稅務成本壓到最低,都得動腦筋。

三年下來,台商間口耳相傳,從化妝品、水果、食品,連知名品牌「床的世界」,都靠著胡亦嘉催生的「交易中心」平台,把產品賣進中國。即使經手的品牌超過七、八十個,但整個過程中,「交易中心」只收取微薄費用,對照以前年收入動輒千萬元,胡亦嘉不以為意,「我只是當作建立自己的經驗,其他都不是太重要。」年初,昆山「商品交易中心」由義美集團接手經營,胡亦嘉才結束了他替台商跑腿的工作,原本想休息的他,轉念一想,自己過去三年幾乎不眠不休地工作,而且近乎「無給職」,唯一的收穫就是對「台灣出口、大陸進口」流程的精細掌握度,從關務、稅制到通路的眉角,他都能理出一番生意經來,不好好利用未免太可惜。

另外,胡亦嘉也看到了電子商務(簡稱電商)的機會,「做實體通路的拓展是很辛苦的,可是電商不一樣,你可以有分銷平台,不管在哪個電商都能分貨。」也就是說,與其逐一跟大潤發、金鷹百貨談上架,不如在淘寶、京東商城開店。

「做電子商務的人,很少去搞物流;做物流的人,也不大會去搞電子商務。」胡亦嘉心想,過去三年,他摸透了大陸物流是怎麼一回事,也弄懂了大陸通路怎麼玩,何不自己跳下去做?

胡亦嘉決定自組「杰可斯貿易公司」,在天貓、京東商城開店,一樣打著「海外直送」的概念,首批選中廣受台灣人喜愛的食品,像是義美小泡芙、聯華食品旗下的零食餅乾等,直接透過網路賣進中國市場!

今年七月,杰可斯初試啼聲,在「聚划算」賣起台灣食品和水果來,第一波主打的愛文芒果,短短三天就賣了三十三噸芒果,做出九八○萬元新台幣的業績。

一次成功的經驗,讓杰可斯的網站能見度大為增加,最高紀錄一天曾接到三萬筆訂單,以目前平均每天約一千筆訂單、每筆訂單平均金額八百元台幣計算,一年營收估計有逼近三億元的實力。

「在大陸做生意,懂金流、物流,是很有優勢的。」胡亦嘉憑藉著他對數字的敏感度,針對大陸消費者的購物習性做分析,挑出適合做海外直送的商品,他把話講白了,「我們的東西就是要台灣直送,賣給大陸人。」胡亦嘉利用過去的經驗,壓低進口成本,利用更快速的物流,即使是遠在陝西西安的買家,也能在下單之後十天之內,就收到「台灣直送」熱騰騰的商品,這樣的能力,讓聚划算總裁張建鋒看了,也大為讚許,「他很有能力,連倉儲物流都能自己做,算是很有實力的賣家。」他更直言,聚划算會與杰可斯合作,也是因為他們強大的後端處理能力。

和所有的電商賣家一樣,年僅三十三歲的胡亦嘉領軍的杰可斯,目前有六、七十位員工,平均年齡都很輕,只有二十多歲,分布在台北、杭州和上海,胡亦嘉幾乎是全年無休地在兩岸跑,每天工作時間長達十幾個小時,常掛著黑眼圈,和爸爸胡定吾每回出現在公開場合,總是保養得宜、神清氣爽的模樣,完全不同。

不信家族光環

親身走過才是真實資產

為了成本考量,杰可斯在台北的辦公室暫時就寄居在胡定吾辦公室一方,有時胡定吾會探頭問一下,「還行嗎?」胡亦嘉經常是忙到沒時間抬頭,只「嗯」了一聲,胡定吾只好自己輕聲離開,不敢打擾。

外界看胡亦嘉,總不脫「權貴子弟」、「富二代」的印象,胡亦嘉坦承,自己從來就不是用功的小孩,因為數學特別好,才能考進交大應用數學系,大學還一度因為愛玩,科科成績都是低空略過,後來認知到「這種爛成績一定申請不到好學校」,只好拚命K英文,才申請到名校哥倫比亞大學,「只要我確認這是我想做的,就一定會拚命到底。」「我從來就不是喜歡交際的人,以前在對沖基金工作,只要弄好自己就夠了,現在創業當老闆,要帶員工、要和客戶溝通,真的不容易。」年中為了趕著發貨,胡亦嘉還跳下去與員工一起包水果,也不喊一聲苦,全年無休,甚至超時工作。

即使頂著光環,胡亦嘉也從來不覺得自己有什麼了不起,過去三年,台商有時半夜一通電話,他也飛奔出去幫忙解決事情,「胡定吾的兒子又如何?」胡亦嘉從來不相信家族、學歷這些外在的加持,因為他證明了,「只有親身走過,才是最真實的資產」。

胡亦嘉

出生:1980年

現職:杰可斯貿易執行長

經歷:匯豐投信研究員、對沖基金交易員、昆山商品交易中心總經理特助學歷:哥倫比亞大學財務數學研究所、交通大學應用數學系

 

華爾街 華爾 金童 不靠 變身 身臺 臺灣 水果 賣家 胡亦 亦嘉 三天 天內 內把 33 芒果 賣進 中國
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張果軍網羅《中時》、《壹週刊》大將 創立《風傳媒》 熱血金童辦網路報 掀媒體小革命

2014-01-20  TWM
 
 

 

「如果,你已經厭倦台灣媒體的黨同伐異、公器私用,風傳媒來了!如果,你無法認同台灣媒體的輕薄、內視,風傳媒來了!」百花齊放的網路媒體中,風傳媒網站首頁與臉書粉絲團上的簡介,顯得殺氣騰騰。

這個在今年一月十五日起跑,二月十八日正式開站的網路原生報,組成分子相當搶眼,曾是投資界與金融圈金童的張果軍,網羅了一群出身《中國時報》報系和《壹週刊》的資深媒體人;他們推出的新媒體,要如何在競爭激烈,且獲利不易的網路媒體戰中殺出一條血路?更令人好奇。

儘管擁有美商高盛台北分公司總經理和富邦證券董事長的輝煌經歷,行事低調的張果軍,過去對新聞界而言相當神祕,如今首度創業成立媒體,跌破各界眼鏡。

監督政府 帶來進步力量一月九日,張果軍在風格新穎的《風傳媒》會議室接受《今周刊》專訪,背後鋪滿一整面牆的黑板上寫著「新聞.專業.倫理」,這是自我期許;香港網路媒體《主場新聞》創辦人劉細良的留言:「你可以去到幾盡?(為了達到目標,你願意付出多大的努力)」,則是訪客對風傳媒的期待。

一開始,張果軍談到計畫在二月十八日舉行記者會,屆時將不邀請政界和商界人士。「我想要發揮媒體的第四權角色,監督公共政策,他們是要被監督的對象,請他們來,沒意思!請社運團體和弱勢團體來就好!」據了解,張果軍進軍媒體的緣起,是他在退休後擔任富邦金控顧問,曾協助富邦金控董事長蔡明忠處理壹傳媒購併案,因此對媒體有了較深入研究,從而產生興趣。

《風傳媒》發行人王健壯透露,刺激張果軍想辦媒體,是看到二○一二年媒體購併,以及反媒體壟斷過程中,呈現出的種種問題。

台大社會系畢業的背景,也多少影響了張果軍的決定。張果軍說,他對社會有些熱情與理念,「我們這個世代很幸運,但上一個和下一個世代卻都很辛苦,若不做一些事,下一代的環境會很糟糕。」未來股權將分散 避免干預他說,想做媒體,是因為對台灣媒體環境失望,媒體似乎都有固定的立場和顏色,報導的內容也很瑣碎和八卦,沒有閱讀價值;他希望能做報導有價值、值得思考議題的媒體,監督政府,也給社會帶來進步力量。

《風傳媒》以「國風傳媒有限公司」登記,資本額為五九九七萬元。張果軍強調,他是百分之百獨資,在媒體做出成績後,一、兩年後會考慮對外募資,但每位股東持股不能超過一○%,「不會有人主導,包括我自己。」他說,現階段會先籌足五年的資金,因為未來三年台灣政治將出現重大變化(今年底地方七合一選舉、一六年初總統與立委選舉),希望風傳媒能凸顯特色,做出成績。

對新媒體定位,張果軍說,《風傳媒》希望跨出台灣,把中國、新加坡和香港等地華人觀點納入;目前已規畫與《亞洲週刊》、香港《主場新聞》等媒體合作,呈現不同觀點。

張果軍說,《風傳媒》架構包括新聞、調查、論壇和評論,新聞著重政治、國際與兩岸,同時也會與網路社群、獨立記者和其他媒體合作。至於張果軍自己最擅長的財經,他認為,財經需要的是透過專業分析提供決策參考,故先在論壇邀請分析師提供專業評論,與精誠資訊合作提供一般財經訊息,到第二階段才會做財經新聞。

張果軍強調,這個新媒體會多與讀者互動、對話與分享,不只寫文章,還要了解讀者反應,與讀者討論並感動讀者;若報導最新流行音樂,就要連結讓讀者聽得到。二月推出的手機App,也會有留言、投票、分享等創新的互動功能。

不過,二○○○年創立的第一家綜合性的網路原生報《明日報》,即因財務不支而陣亡,《風傳媒》能否存活,外界仍持觀望態度。張果軍認為,社會已轉型,資訊取得管道多元,但讀者的新需求沒有被滿足,且網路廣告成長很多,現在時機剛好。目前雖有許多網路媒體,很多主流媒體也有網站,但內容與平面一樣,並未利用網路特色。

不燒錢搞影音 先累積讀者出身外資圈的張果軍辦媒體,外界好奇獲利模式,他笑說:「若從賺錢角度看,就不會做這個了。」但他坦承,一個好東西需要被使用者認同,否則無法活下去,故要有足夠的流量和影響力;要推出好的內容和社群經營,除了廣告與業外收入,在虛擬與實際之間也會有創新作法,包括是否推出虛擬貨幣讓讀者消費,以產生更大的社群凝聚力,建立新的商業模式。

王健壯分析,張果軍精密計算過,現有資金不夠雄厚,所以「很燒錢」的影音不是發展重點,要先花最多資源與讀者建立互動。隨著內容與社群成長,再來尋求外來資源,這是避免一開始就有出資者的意見介入,也避免引起外界質疑。

《風傳媒》編制相當精簡,張果軍希望不要超過四十人,他認為創業時過早規模化,會是錯誤。張果軍的太太Alice也是出身高盛,他笑說,Alice現在負責投資賺錢;有趣的是,Alice在《風傳媒》的黑板寫下:「不要忘了要賺錢!」

資深媒體人志同道合

《風傳媒》能一開站就受矚目,張果軍網羅一群媒體與網路好手是原因之一。除了王健壯,總主筆夏珍、副總主筆呂紹煒、執行副總編輯吳典蓉和副總編輯閻紀宇,皆出身《中時》報系;總編輯謝忠良以及記者蔡慧貞、朱明等,則出身《壹週刊》。除了資深媒體人,PTT板主「神父」、以戲謔嘲諷風格報導時事的「NONews不新聞」板主林瑋豐,則為論壇生力軍。

如何網羅到這些人?張果軍說:「我沒說服他們,是他們說服我,他們的熱情感動我。」大家都對媒體環境不滿意,想做出改變。他與謝忠良是三十幾年前當兵的好朋友,「他們有媒體專業,我負責有紀律地處理商業上的事,包括控制成本、行銷等,這是很好的結合。」《風傳媒》以美國重要新聞網站《哈芬登郵報》(The Huffington Post)為標竿,王健壯是靈魂人物,一年前就參與籌辦,但直至開站前才決定加入。

王健壯接受《今周刊》訪問時表示,他認同張果軍的理念,想要辦一個獨立於政黨、獨立於人云亦云現象的媒體,此刻的台灣需要具有獨立性格的媒體,這是一條長路,張果軍也幾乎辭去所有在金融圈的閒差。

王健壯坦承,風傳媒會面臨幾個問題,首先是全世界網路媒體很難找到獲利模式,可能有兩年時間無法獲利;其次是它雖然是新媒體,但要堅持老價值,也就是批判、進步、多元、包容;再來是因應未來數位匯流,必須找到新的方法,如何讓公民大量參與;最後是如何做出其他媒體沒做到或做不好的,新聞選擇角度避免瑣碎化、極端化、小報化、民粹化的傾向,要凸顯進步價值,如人權等問題,要勇於表態。

去年秋天自《時報周刊》退休的夏珍,選擇風傳媒重新出發,這是她生平第二份工作。她說,媒體的價值正在改變,《風傳媒》作為網路媒體有風險,因為網路新聞講究輕薄短小快,但新聞價值不能因媒體改變而改變,所以未來報導與評論,重點會放在影響大多數人的公眾利益。

「《風傳媒》就是在做媒體的小革命!」王健壯總結說。至於能否像網站上標舉的「捲起千堆雪」,外界拭目以待。

張果軍

出生:1959年

現職:國風傳媒董事長

經歷:富邦金控顧問、富邦證券董事長、高盛台北分公司總經理學歷:美國哥倫比亞大學MBA、台灣大學社會學系婚姻:已婚,無子女筆陣堅強 準備引領新革命──《風傳媒》編輯部高層名單發行人 《中國時報》前社長 王健壯總編輯 《壹週刊》前副總編輯 謝忠良總主筆 《時報周刊》前社長 夏珍

執行

副總編輯 《中國時報》前執行副總編輯 吳典蓉副總編輯 《中國時報》前國際新聞中心主任

閻紀宇

副總主筆 《中國時報》前副總編輯 呂紹煒

整理:郭淑媛

張果 果軍 網羅 中時 週刊 大將 創立 風傳 熱血 金童 網路 媒體 革命
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捨六百萬年薪 陳凱威創設Major K 投資界金童賣韓國菜 台北白領按讚

2014-07-28  TWM
 
 

 

家族赫赫有名的陳凱威,求學之路也相當順遂,二十五歲之前完全是人生勝利組,卻放棄投資銀行的高薪,選擇眾人眼中極其艱辛的餐飲業,因為他心中有個更高更遠的夢想鼓動著他。

撰文‧高靜玉

豔陽高照的正午,走進台北市安和路一家餐廳,入座後,只見灰色磚牆包裹著整片的落地玻璃,挑高三米多、八十五坪的超大店面裡,混合了大片水泥牆面、工業燈具、黑色裸露天花板、中央是座漂亮的中島吧枱……,寫到這裡,你會以為這是家怎樣的餐廳?

答案是,源自國際連鎖品牌的精緻韓式料理店Major K主修韓坊。

沒多久,一位臉上堆滿笑意、充滿自信的年輕人走了過來,他是才剛滿三十歲的陳凱威,也是Major K的靈魂人物。

出身背景不凡的他,父親陳陽光是拓墣科技的創辦人、台灣玉山高爾夫球隊會長,母親是國內著名鐘錶業者中美鐘錶創辦人王楨慧的千金。自小,陳凱威在父母親刻意栽培下,與姊姊一同赴美展開小留學生的生活。

從密西根大學金融系畢業後,陳凱威順利進入美國前五百強企業的高盛投資銀行香港分行工作,主要業務是企業融資上市與購併,客戶都是國際級的企業,幾年下來,讓他印象最深的客戶是台達電。

二○○七年,台達電的子公司達創科技要在香港掛牌上市,案子由陳凱威負責。他發現,其他客戶擔心會遇到的阻礙,台達電並不那麼在意,他們在乎的是最終結果。「果然是個見過大世面的企業,格局很不同。」成功掛牌後,達創果然成為台灣最大區域網路交換機製造商,這也讓他學到,凡事一定要設立自己最終的目標。

愛韓菜!夢幻行業是開餐廳工作第五年,陳凱威決定再進修,為未來事業奠下基礎。於是他辭去工作,同時進修北京清華大學的MBA與美國麻省理工學院創業與管理課程碩士雙學位。默默守護他的姊姊Karen說:「從小他就習慣在最短時間內全心將目標達成,與他同期雙修學位的同學裡,只有他如期畢業,還同時為餐飲事業佈局,壓力及野心都不小。」儘管家族在商場上赫赫有名,沒想到,陳凱威從小立定的志向竟是去餐廳工作,「小時候每次去連鎖餐廳,都會看見服務人員開心有朝氣地和客人打招呼,客人臉上的滿足感與笑聲,讓我嚮往不已,從小就是我的夢幻行業。」他也愛吃韓國菜,甚至自豪地說,「加州和紐約的韓國餐廳,都被我掃過了。」他一心想要開韓國餐廳,最好是連鎖,這樣兩個夢想就可以結合了。

擅分析!打動韓國餐飲集團老天真的很眷顧陳凱威。他順利進入北京清華大學後,組上有位韓國同學,竟出身自一三年營業額高達九億元新台幣、韓國最大餐飲集團之一的希傑集團(CJ Group)。

陳凱威把握了這個大好機會,經過半年努力,終於獲得集團見面提案的首肯,並立即發揮在高盛時期練出的高效率,撰寫出縝密且厚實的計畫,分析台灣市場,並親自到CJ Group 總部提案。

去年初,與集團達成共識後,陳凱威便帶著三位廚師到總部密集受訓兩個月,目標是在台灣開設融入現代元素的高質感韓菜餐廳,並引進CJ Group集團旗下品牌的經典菜色,融合輕鬆的紐約餐飲風格,打造菜色講究的韓式混血餐廳Major K。

沒身段!親自挑食材、下廚籌備期間,陳凱威白天和廚師一起進到廚房,學習餐飲與食材,晚上回到宿舍討論餐廳動線與菜單,假日就四處探查試菜。

與他一起挺過來、現任Major K的主廚簡啟智便說:「凱威充滿熱情與動力,在韓國的時候,他就像一塊海綿,不停吸收過去對他而言陌生的餐飲界,對食材相當堅持,也是一位沒有身段的老闆。」去年十二月,Major K終於開幕,陳凱威也完成了學業與創業的夢想,而這條路,他紮實地走了兩年。

半年內來過二十幾次的熟客蕭律師表示:「我是標準的韓菜迷,第一次吃到這家餐廳的菜,就喜歡它的細緻感,尤其有道『豬與泡菜花』,怎麼吃都吃不膩。」憑著費時費工的料理,搭上紐約風的氛圍,Major K逐漸在台北白領圈傳出口碑。

以陳凱威的學歷及資歷,年薪已達六百萬元新台幣,為何願意放下眾人稱羨的工作,投入競爭激烈的餐飲市場?

眼前這位大男孩目光炯炯地回答:「的確,當年一起工作的同事年薪更高了,看著他們開名車、戴名錶也著實羨慕,但是我會想,金融業也是另一種服務業,一樣要鞠躬哈腰必恭必敬,以最高的禮數接待企業家們。我的目標,就是以客戶的身份回到高盛,讓同事接待我,那時候,我的身份是成功企業家。」原來Major K只是個開端,陳凱威盡心盡力且不假手他人走在第一線,從下廚房、接待客人、解說菜色到接受客訴,親身感受現場會面臨到的所有狀況,再不斷修正,他的最終目標是經營跨國餐飲連鎖集團,就像他一開始強調的:「要將目標放在最遠,中間的枝微末節不要太在意,這都是必經的過程。」

陳凱威

出生:1984年

現職:Major K主修韓坊執行長經歷:高盛投資銀行香港分行經理學歷:北京清華大學MBA、美國麻省理工學院創業與管理課程碩士

家庭:已婚

陳凱威的創意煉金術

1.韓國菜也走時尚風

將韓菜精緻化,融入西餐元素,講究擺盤與裝飾,美味又時尚,擺脫傳統刻板印象。

2.營造紐約酒吧氛圍

餐廳色調以黑白工業風為主,設置中央吧枱提供花式調酒,西洋音樂營造氣氛,吸引年輕人上門。

捨六 百萬年 陳凱 創設 Major 投資界 投資 金童 韓國 臺北 白領 按讚
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設計金童:願為它死 才可藉它而生

2015-02-02 TCW 
 

 

他的名字,經常和德國紅點(Red Dot)、iF,美國IDEA 、日本G-mark等國際設計大獎一起出現。

  出生在屏東枋寮,身為牧師之子的他沒喝過洋墨水,卻是華人設計界唯一兩度同年摘下紅點、iF、IDEA三金獎的傳奇人物。他被宏?硅藽飽A開啟工業設計生涯,兩個月前在滿四十八歲前夕,鴻海郭台銘上門投資他。

  他是設計界金童謝榮雅,但半年前,他的帳戶卻僅剩二百零二元,比起剛創業時遭遇瓶頸,戶頭一度只剩四百元還慘!

  「每一件你願意為它死的東西,你才可藉它而生,」這是謝榮雅走過二十多年設計生涯,摘下一百零六座國際設計大獎之後的體悟,這兩句話他寫在自傳式新書《破立》的全書最末。新書出版前夕,他接受本刊專訪,道出未曾對外界透露,金獎光環背後,跌宕至人生最谷底的陰影,以及如何從生命破局,攫取創新能量。以下是對談摘要︰

談破壞式創新唯有在瀕死點上,我的手才能伸進去帶來顛覆

《商業周刊》問(以下簡稱問):為什麼決定用《破立》當作新書書名?

奇想創造執行長謝榮雅答(以下簡稱答):回想起來,每次的轉折,不管是自己商業模式轉換,或是設計產生新想法,都是在盪到每個谷底時,才讓原本的看法翻轉過來。

  每個破壞之始就是創新之始,「破立」正說明了我這樣的心境。它不是故意有一個標準作業流程(SOP),也不是在我年輕時就清楚理解,而是被一股內心想做出改變的力量,不斷推著走;到了中年回顧才知道,人生谷底往往就是新的轉換開始。就像以前做設計服務,除非業主坦承遇到瓶頸,再不轉型就走絕路了,問我能不能救他,而非只想美化外觀讓產品更暢銷;唯有在那個瀕死點上,我的手才能伸進去,透過設計帶來顛覆力量。

  舉第一個拿到iF設計獎作品——可攜式嬰兒磅秤為例,這是當時業主啟德電子代工訂單不斷流失,正探索轉型品牌時找上我,雙方合作的成果。更多例子是企業二代思考轉型,想打破原來家族企業的框架,才會想到找設計師。

對現有產品的叛逆性,跟美麗島事件的衝擊有關

  問:書中提到「破壞式創新」,是能拿下上百座國外設計金獎的唯一指標。這也是一種破立思考?

  答:(停頓),這跟美麗島事件,我國中時期的轉折有關。一般人看到的是群眾運動,但我的父親是長老教會牧師,教會當時那麼多牧師被抓,週日家裡有警察來站崗,對我來說是很衝擊的,我也從那時開始看黨外雜誌,累積對現實環境、教育制度和政治的不滿。

  你問我破壞式創新,我直接想到這個(指美麗島),是後來發現,客戶雖付錢給我,但我質疑他的產品時是激烈的,不只言語挑釁業主,更利用設計技術、材質和製程,改變既有供應鏈,讓很多老闆不能忍受,他不能忍受就不會是我的客戶。我對現有產品的叛逆性,是在宣洩國中就開始累積的不滿情緒,這股憤怒後來在設計上找到出口,期許自己掌握未來美好生活的價值樞紐。

  問:你五專念電子資訊處理,是當時的熱門科系,為什麼後來走上設計這條路?

  答:當兵時我沉澱思考,做什麼工作,熱情可以燃燒一輩子?我想起專科時我在學校擔任學生會美工主席,包辦學校晚會布置和畢業紀念冊印製等,常要把舞台設計的製作物,懸掛到超過五米高的牆上。學校禮堂不是專業劇院,沒有升降設備,要掛東西上去,得疊好幾張桌子再架梯子,一群人在底下扶都沒人敢上去,從小有懼高症的我,卻想都沒想害怕的事,抓著鋼絲就爬上去,因為一心想著要呈現自己設計的東西,「願為它而死才能藉它而生」就是那樣的心境,命都可以不顧,這是我在寫程式時,所沒有的。

談合夥鬧翻、離婚傷口所有事都因「痛」而改變,從關心物件轉為關心人

  問:幾年前,你成立大可意念,引進合夥人之後雙方卻鬧翻,才出走再組奇想創造。如果那是一個和人關係的「破」,它帶給你怎樣的建設性幫助?

  答:引進外部資金前,我對台灣製造業代工有較高期待,認為可以因設計、拿國際獎項帶來改變,但當製造業老闆成為我的合夥人時,我卻清楚看到雙方內心世界對於價值選擇的差異,血淋淋看到一個設計團隊被植入傳產系統的矛盾。骨子裡代工思考的製造業,看待設計只是產品造型、美工的一環,設計師靠接案維生,本質上賺的是代工業的代工錢,經營設計公司仍首重營收成長。國外品牌公司找設計師,則是詮釋品牌風格,設計團隊在乎能否掌握產業話語權的高度。

  所有事都因深覺痛而改變。我開始思考,既然整個產業都是硬體思維,缺乏服務和體驗,所以,嘗試走進服務業領域,從物件的設計走向服務設計,如改造大同家電門市,這過程中,自己心境起了很大變化。或許是進入服務業,從關心物件轉為關心人比較多,兩年前一個學妹對我說:「Duck(謝榮雅英文名),你人變溫暖了,以前的你,是不會打電話來關心高雄氣爆。」

  這句話點醒我,以前是多麼不溫暖。的確,以前什麼事都只想到自己,努力在物件設計做出突破,滿腦子技術如何整合,享受從中帶來的莫大成就感,好友、親人生日不會打通電話問候,吃飯時別人替我倒水視之理所當然,更沒思考過合夥人關係確認後,還需要經營這件事,最後,合夥人當然沒有必要再忍受我。

  問:婚姻關係的結束,也是因為你的過於自我中心?

  答:離婚是在我二○○六年首次拿下「三金」的前一年,當時天天做設計、畫圖畫到半夜,我前妻是公務員,無法忍受日夜顛倒生活,但我沒有關照到她,認為努力賺錢天經地義,同樣犯了過於我執的錯誤。

  我以前就像是一把設計精良、冰冷銳利的刀,但因為心境轉變,幾年前設計一把用掌心溫度熱傳導的奶油刀,發想時我先畫的竟不是刀子本身,而是一張早餐情境的草稿,想的是和家人在一起時,人們需要一把怎樣的刀。

談帳戶見底的轉折因為生命中最大的破局,反找到很棒的投資人

  問:過去半年,是你設計開業二十多年來最驚濤駭浪的轉折,帳戶只剩下兩百多元時,還宣布停掉唯一獲利的設計服務業務,為什麼?

  答:早在三年前資金就出問題了,當時剛開始投入廚房用具的品牌事業,錢一直燒;半年前,檯面上朋友能借錢的都借一輪了,跌到谷底中的谷底,反倒讓我回頭檢討,是不是我們想掌握產品規格、品牌話語權的決心永遠不夠?我經常質疑業主,二軍人才做設計,一軍人才做OEM代工,但自己卻犯同樣的錯,努力做設計服務維持公司營運,看起來是賣創意,其實還是在做勞務服務。既然如此,白天做設計、晚上到處調錢,為的是什麼?過去二十年的設計開業生涯,又錯過了什麼?

  這個起心動念,讓我決定停掉最熟悉的設計服務,轉向發展技術和品牌。破釜沉舟之際,奇想生活找到新投資者漢民科技;我帶著這個決定回頭去找鴻海,馬上簽下談了一年多的合約,「富奇想」二○一四年十一月五日成立。

  因為生命中最大的破局,反而讓兩家公司都找到了很棒的投資人,公司資產一瞬間,由負轉正。

【延伸閱讀】 台灣多個第一次,都他貢獻的——謝榮雅重要作品與得獎紀錄

●2003年作品:啟德電子可攜式電子嬰兒磅秤意義:個人第一個iF獎

●2005年作品:詰佑真空防潮箱意義:獲iF、德國紅點雙獎

●2006年 (國際設計金獎)作品:1.生產力建設建案「似水年華」環保圍籬2.成貫兩用自行車燈

  意義:1.台灣第一座IDEA環境類金獎2.獲iF金獎並催生infini品牌

●2011年 (國際設計金獎)作品:大同50週年紀念電鍋和包裝意義:台灣第一座IDEA包裝類金獎

●2013年作品:1.大同馬來貘電鍋2.奇想奶油刀SPREADTHAT!

意義:1.大同潮家電專案成功推手2.奇想生活廚具品牌熱賣商品

●2014年作品:奇想靜音板SonicMAZE!意義:雙料iF獎並獲薦德國國家設計獎

  資料來源:奇想創造整理:尤子彥

設計 金童 願為 為它 它死 才可 可藉 藉它 它而 而生
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涉逃稅1.4億元的足球金童



2015-06-22  TCW

才剛奪下歐洲冠軍盃四天,阿根廷足球金童梅西(Lionel Messi)又要面臨下個考驗,地點不在球場而在法院。六月十日西班牙法院駁回梅西逃稅案的上訴,這位四屆世界足球先生不但將出庭受審,同時還可能面臨罰款及牢獄之災。

二十八歲的梅西和他的父親喬治,被指控利用在外國的公司,出售梅西肖像權,從二○○七年到二○○九年間,至少逃稅四百萬歐元(約合新台幣一億四千萬元)。 梅西律師辯解「梅西過去從未花過一分鐘去了解這些合約內容」。法官認為梅西是否知情並不重要,因此才有這次駁回上訴之舉。

梅西加盟西甲豪門巴塞隆納,如今他一年淨薪資收入一千六百萬歐元,研究機構CIES近日公布數據,身價超過二億五千萬歐元的梅西,是當今足壇最值錢球員。身為「歐豬四國」(葡、義、希、西)之一的西班牙,近年努力開源節流,像梅西這類球星就成為查稅對象。

像梅西這種等級的球員,向球團要求的薪資是稅後收入。競爭之下,此稅後收入必會和梅西在別國踢球的水準看齊,否則他就不會留在西班牙。過去為吸引外國人 才,西班牙當局曾調降所得稅率,這個被稱為「貝克漢條款」(Beckham Law)——也就是二○○三年,西甲豪門皇家馬德里挖角貝克漢後實行的條款,讓外國球星在西班牙,能適用二四%的所得稅率。

不過這個條款已形同廢止,如今只要收入超過六十萬歐元,外國球星和當地人同樣適用至少四五%的所得稅率。既然梅西稅後收入須和別國看齊,球團要留住他,就 須比別國付更高代價。巴塞隆納球團副總裁法斯特(Javier Faust)今年五月就說,球團已無法像英超豪門切爾西、法甲豪門巴黎聖日爾曼付那麼高的薪資。

雖然西班牙大部分逃稅案都是罰款了事,當局也不太可能真把梅西送入大牢。只是指控梅西卻釋放一個訊號,那就是外國人才來西班牙不比去別國更好。西班牙有何誘因讓外國人才非留下不可?這將是向梅西追稅的西班牙政府無法迴避的問題。


逃稅 1.4 億元 元的 足球 金童
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台灣如何讓外資金童陸續出走?


2015-08-31  TCW

台股在八月二十四日盤中大跌超過五百點,跌幅創台股史上之最,只有一檔亮燈漲停,就是被日月光點名公開收購的矽品。

這個好消息讓半導體類股成了當日台股唯一亮點,但對台灣外資圈半導體界,最資深天王級分析師陸行之來說,這次卻沒機會發表看法。

因為現在的他,已悄悄離開英商巴克萊證券,過去,陸行之只要傳出離職,其實都是找好了下一個工作,但這一次,他卻是待業中。台股被全球資金邊緣化下,就連外資圈金童也失業了!

二○一五年,台股雖在外資法人的買盤下推上萬點,但外資推起來的萬點效應所形塑的榮景,現在看來只是假象。

果不其然,台股指數在不到四個月的時間內,由萬點重挫二千六百點,頓時由全球最穩健的多頭市場,變成全球最悲觀的空頭市場之一,對照駐台外資券商所面臨的寒冬,頗有「一葉知秋」之感。

陸行之與巴克萊證券老闆陳衛斌的離職,只是駐台外資圈「由榮轉枯」的縮影。二○○八年金融海嘯後,外資圈已折損多位「大腕級」分析師。

向來被視為高薪代表的「外資金童」們,到底怎麼了?

其一,金融海嘯後,美國政府檢討投資銀行與證券部門獲利共享機制,致使研究部門高薪情況不再;其二,這幾年美國政府緊抓分析師與客戶交易間的敏感紅線,致 使分析師誤踩地雷。但真正壓垮駐台外資券商的最後一根稻草,是台股成交量長期處低迷狀態,以及金管會無厘頭管控研究報告。

外資圈兵荒馬亂人事縮編,菜鳥分析師當家

如同國內券商靠成交量帶來手續費收入生存,面對台股上市櫃市場單日成交量由高峰的兩千億元掉到一千億元的外資券商,同樣也難逃縮編命運。

手續費來源通常由「成交量」與「手續費率」所組成。

按外資券商交易行情,手續費率「照理」是收千分之一.四二五,但對下單量大的長線基金來說,砍半至萬分之七是很正常的做法。對於程式交易(program trade)來說,甚至只能收到萬分之一至二,這代表,量雖大但錢不見得賺得多,即便是今年以來占台股成交量約兩成的指數型基金(ETF)也只有萬分之五 水準。

至於台股成交量下滑,「外界都將矛頭指向財政部課證所稅,但其實最大原因是缺乏讓投資人進場交易的好標的,」騰旭投資投資長程正樺說。

一位歐系外資券商主管就舉例:「如果台股有十檔半年內可以賺五○%的股票,即便讓政府課五%證所稅,投資人應該也會被課得心甘情願。」

程正樺說:「別看對岸中國A股跌成這樣,前陣子行情好的時候,滬深股市單日合計成交量高達人民幣兩兆元,是當時台股的一百倍以上;即便現在大跌期間,單日 成交量也有人民幣一兆元,我要是外資券商亞洲總部,當然會把大中華市場研究部資源由台灣移往香港或中國,形勢比人強,這是必然做法。」

一位金控高層感嘆,現在外資圈看台股分析師都是「便宜菜鳥」。「外資券商在台灣發展已算是成熟,所以分析師領的都是區域型薪資(regional pay),但是看A股分析師薪資水準一開始不能與當地券商差太多,因此沒有台灣這麼貴。除非在台灣加看A股股票,否則薪水越高者,未來離職的風險就越大, 這就是現階段駐台外資券商的悲哀,」程正樺如此解釋。

金管會幫倒忙?管制外資報告,業界不滿

體質欠佳導致台股成交量下滑,原本都還在外資可容忍範圍內,但真正造成香港總部決定將資源由台灣撤離原因,是金管會無厘頭管控外資報告。

台灣散戶愛看外資報告,卻又喜歡罵外資報告,在全球股市已蔚為奇觀,金管會去年因為散戶打電話抗議,竟然下令外資券商須援用研究報告內「著作權保護」聲 明,在媒體刊登報告內容後,須上證交所股市觀測站,並透過電子郵件告知媒體不得引用,搞得駐台外資券商兵荒馬亂、罵聲連連,直指簡直是貽笑國際。

一位駐紮在香港的美系外資券商主管就說:「他們在全世界還沒告過媒體,台灣竟然有這種規定,既然台灣對我們不友善,那只好減少在台股的研究團隊資源,尤其是風險較高的中小型股,就直接drop(取消追蹤)掉,省得麻煩。」

更大的後遺症是,過去「有所本」、有掛外資券商名字的外資看法,在新制下,媒體只能用「美系或歐系」表示,外資新聞並未因此減少卻多了模糊空間,讓過去喜 歡借外資之名、三不五時擾亂市場的假消息更蠢蠢欲動,日前透過Line衝擊大立光與台積電股價的小道消息,未來恐更層出不窮。

外資券商的榮枯,往往被視為一個國家資本市場的興衰,畢竟強勢市場才能養得起貴的分析師,也有助於拉抬國內金融機構薪資水準,但以目前駐台外資券商已出現「逃命波」來看,台股若跌入「失落十年」黑洞,也就不足為奇了!

【延伸閱讀】 外資圈由盛轉衰,大腕級分析師紛紛離開

外資金童 1. 張博淇(麥格理資本證券前台灣區總經理)地位:宏碁、華碩、宏達電等行動裝置族群,基本面掌握準確近況:CasaBella寶格利家執行長

外資金童 2. 程正樺(瑞銀證券亞太區半導體前首席分析師)地位:嫻熟掌握聯發科基本面,有「聯發科王子」稱號近況:騰旭投資投資長

外資金童 3. 陳衛斌(巴克萊證券台灣研究部前部門主管)地位:少數富有謀略、帶人也帶心 的證券部門主管近況:已退休

外資金童 4 .陸行之(巴克萊資本證券,亞太區半導體前首席分析師)地位:多次獲機構投資人與亞元雜誌票選最佳亞太區半導體產業分析師近況:待業

整理:蕭佑安


臺灣 如何 外資 金童 陸續 出走
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用心磨2年 他獵下中信舊總部 40歲外資金童詹偉立 「想拿的,從不失手」

2015-11-16  TWM

號稱皇冠上珍珠的中信松壽大樓,終於出嫁,娶親的是私募基金子樂開發,其操盤手,正是近年屢屢在台灣商用不動產市場寫下傳奇的外資不動產投資金童——詹偉立。

十月三十日,延宕近兩年的中信松壽大樓(舊總部)順利以一五一.二億元售出,這個由外資子樂投資(Riant Capital ,簡稱RC)所另組及管理之專案不動產私募基金||子樂開發(Green Heaven Limited),結合大陸建設籌組的投標團隊,不僅完封台北信義計畫區最後一棟擁有完整土地所有權的商辦,也寫下外資在台投資不動產金額的新紀錄,幕後 的操盤手,是今年才剛滿四十歲的子樂投資總裁詹偉立。

過去八年來,詹偉立一直是不動產外資私募基金界的投資金童,他曾帶領花旗銀行、亞太置地私募基金(APL)投資台北內湖亞太經貿廣場、西門町萬國大樓等商 用不動產,經手投資的金額高達五百億元,至今無人能出其右;而這次拿下中信舊總部,更讓他戰功彪炳的成績單上再添一筆。

積極準備》

兩年來持續展現得標誠意

「兩年前,中信第一次招標時,我就已開始準備!」坐在信義計畫區子樂開發辦公室十四樓,詹偉立望向只有兩街之隔的中信松壽大樓(以下簡稱A7)說,儘管這兩年歷經新舞臺出售風波,標售案走走停停,但他從來沒有想過要放棄,並持續向中信展現高度得標的誠意。

在講求財務效率的私募基金圈,詹偉立願意花時間磨案子的功力,連擔任A7標售顧問的戴德梁行總經理顏炳立都佩服。

「他很像獵豹,只要是他想拿的案子,從來沒有失手過。」顏炳立說,兩年來有意爭取A7的買方超過十組,包含知名上市建設公司、美日外資私募基金都曾努力評估過,但投標條件中要求買方承諾「新建大樓比照現有新舞臺空間規模、席次及設備條件設置藝文展演空間,並且營運」,讓不少買家打退堂鼓,卻只有詹偉立將這個劣勢扭轉成得標的關鍵。

為了拿下A7,新舞臺出售風波的那兩年爭議期,反而給詹偉立充分的時間準備。

膽大心細》

三步驟說服賣方與投資人

首先,他找上在台灣營造工程界頗受好評的大陸工程與大陸建設擔任合作夥伴,由於過去八年他與亦師亦友的大陸建設董事長張良吉在投資案上有多次交手經驗,讓他在籌組團隊過程中省下不少力,也讓他在資格標上挾著品牌優勢大大加分。

第二,詹偉立把同業視為負擔的新舞臺當作資產,他講究設計,蒐集、閱讀國外最新藝文場地資料,還邀請國際建築師團隊助陣,將新舞臺重新設計為符合國際展演標準的一流藝文空間,納入未來重建後的四合一複合大樓的一部分。

第三,他不斷與仍持有五%所有權的中信溝通彼此的夥伴關係,未來將重現松壽大樓的風華,而非純粹以財務考量切入。

然而,要說服精明的賣方點頭,並讓私募基金投資人完全信任,詹偉立多年來溝通的功力也在此刻展現無遺。

詹偉立說,他曾經花了半年時間親自與國際五星級連鎖品牌總部洽談進駐A7,還特別規畫符合中國信託銀行需求的旗艦分行與辦公空間,並投入人力、資金拍攝了 一支說明影片,加上一幢建築模型,展現他志在必得的企圖心。「不可能會有私募基金為了一個不確定得標的案子,砸這麼多資源。」詹偉立充滿自信地說。

「這完全符合他膽大心細的個性。」認識詹偉立多年的第一太平戴維斯台灣分公司董事長朱幸兒,對於詹偉立拿下松壽大樓這一役,她直說,「他之所以敢挑戰,正是他總能看到別人忽略的細節。」詹偉立最經典一役是坐落西門町中心點的萬國大樓,當年正是他用科學方法打敗眾多競爭對手拿下。

經典一役》

萬國大樓投報率驚豔市場

○九年,大陸工程打算處分萬國大樓,但投報率及租客狀況讓不少買家卻步,當時,詹偉立到處向商仲打聽西門町租金,但每一家回報的行情都不同;為了找到答案,他乾脆自己找了一批工讀生逐街調查,發現萬國大樓租金明顯低於市場四○%。

另一方面,他長年觀察亞洲各國零售市場,也發現當時國際快時尚服飾連鎖品牌都有意進入台灣市場,但始終找不到一千坪以上的大型店面,於是,他「抓緊市場資訊不透明、租客需求存在」這兩點,成為成功拿下案子的關鍵。

拿下萬國大樓後,詹偉立開出一坪一萬多元的租金對外招租,卻不斷被零售業者打槍,「東區百貨公司一坪才七千五百元,西門町租金怎麼可能比東區還高?」沒想到,詹偉立堅信萬國大樓地下二樓到四樓超過千坪的獨立空間無可取代,最後果然招到優衣庫(Uniqlo)進駐作為全台最大的旗艦店。

經過詹偉立包裝,萬國大樓每坪租金跳上一萬元有餘,投報率也高達三.六%,受到追求穩定租金報酬率的壽險業者青睞,讓他在一二年以溢價近一二○%、約六十七億元的金額賣給富邦人壽,再度寫下市場紀錄。

朱幸兒說,優秀的外資私募基金操盤人,一定要在市場上有好的交易紀錄,詹偉立過去八年不僅從無失敗紀錄,並且都替投資人賺進豐碩利潤,更重要的是,他重信用,讓客戶放心將錢交給他管理。

重諾守信》

在商用不動產市場零負評

朱幸兒印象很深,○九年詹偉立替當時任職的APL買下世貿Tower之後不久,就有新的買家透過朱幸兒向詹偉立加價購買,沒想到當天下午又出現另一組買家 攔截,「當時我們只是口頭約定而已,他大可以選擇出價最高的買方,但Aaron(詹偉立英文名)一點都不為所動,還是信守約定將物件賣給第一位出價的買 方。」正是如此信守承諾的行事風格,讓他與台灣五大外商商仲顧問公司始終維持良好關係,「即使對仲介也同樣守信,你說以後只要有好案子,誰不會第一時間就報給他?」朱幸兒說。

在透明度相對不高的台灣不動產市場,外資私募基金要能在台灣找到好案子,除了比實力、情報力,更要比人脈力,在台灣出生的詹偉立,父親是台中知名骨科醫師,但因中學就被送出國留學,他在台灣房地產業的人脈也是十年前回台從零開始建立起來。

雖然手握上百億元投資資金,但詹偉立不論對賣家或商仲顧問都一樣有禮、不卑不亢,絲毫沒有高傲的架子,也正因為喜歡與銀行、建商「搏感情」,讓他在商用不動產市場幾乎沒有負評,每次出手前,在財務融資與經營管理上無後顧之憂。

順利拿下信義計畫區最後一塊黃金寶地,未來,A7將由詹偉立統籌國際資金、專業團隊規畫為包含國際品牌飯店、頂級商辦、展演空間與旗艦店面四合一的複合大樓,在詹偉立的操盤下,這棟複合大樓的未來樣貌,也頗值得期待。

撰文 / 梁任瑋


用心 他獵 獵下 中信 總部 40 外資 金童 詹偉 偉立 想拿 拿的 從不 失手
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遊戲橘子集團執行長劉柏園金童已老

2016-03-24  TNM

劉柏園從創業以來就是鎂光燈焦點,行事發言備受爭議,卻也見他一次次從逆境中站起來。

20年讓他從不諳世事埋頭猛衝的狂妄小子,到處理韓商惡意併購事件的八面玲瓏。遊戲橘子2年前起從募資平台、電子支付、電子商務、線上影音、甚至投資媒體,外界蛻劉柏圓不務正業,其實他是亂世求生。

從前的遊戲金童已老,但老辣得有分有寸,要將亂世做成自己的盛世。

劉柏園很喜歡哆拉A夢,這個跟他同年同月同日生的機器貓玩偶從前擺滿了辦公室,但現在只剩零星在架上,我問他為什麼,他回答:「有次地震,架子上跌下來一大堆。台灣常常有地震,後來我就收起來了。」劉柏園的脾氣也是這樣,收了很多,但還留下一點。

對劉柏園而言,人生的地震從來沒停過。公司二度瀕臨倒閉、一次差點被韓國廠商吃掉,他挺過來了,這二年橘子平均每半年就宣布投資一個新事業,從樂點支付、樂利電商、酷瞧線上影音、甚至投資Nownews,劉柏園像在趕進度,因為他宣稱五十歲就要退休。

「那不就只剩四年?」我問。「五年啦!你幹嘛幫我減一年?」他招牌的「呵啊哈哈哈」笑聲很盪氣迴腸,笑完他嚴肅起來:「到時候裸退(不擔任何職務)也行,掛董事也行,總之那時我就不等於橘子了。」

省話宅男創業個性變

二十年來,遊戲橘子就等於劉柏園。今日口才便給的劉柏園,讀五專時只是個少話宅男,生活除了練跆拳道就是寫程式,一九九五年他跟朋友湊二百五十萬元成立富峰群工作室,推出《戰國策》、《日蝕》等單機版遊戲,一年就賺二個資本額。

「太好賺了,那時候狂的覺得自己沒什麼做不成。」隔年他拿著自製的《富貴列車》進軍北美卻一敗塗地,公司面臨倒閉,員工走到只剩二人。「遊戲是文化產品,進攻新市場是文化侵略,我當時連美國都沒待過,侵個鬼啊。」劉柏園很簡潔總結了那場失敗。

一九九九年他自製一款容易上手的遊戲《便利商店》,銷售量破百萬套,隔年代理線上遊戲《天堂》帶動百萬人連線,二〇〇二年遊戲橘子風光掛牌上櫃,股價一路攻上一九七元,劉柏園的人生也一舉衝上天堂,外界稱他「遊戲金童」,他也雄心勃勃準備到日本、中國大幹一場,現金增資十四億元,那年他才三十二歲。

只是從天堂到深淵的距離極其之短,二〇〇三年進軍日本沒幾個月就虧損二.二億元,中國大陸也都失敗,股價半年內像溜滑梯跌到二十九元,市值縮水四分之三。

進軍海外天堂跌深淵

「那三年,公司虧了十億元。」遊戲橘子二〇〇二年的營收不過二十三億元,連公司上櫃都穿牛仔褲的劉柏園,那陣子天天穿西裝:「長輩說做生意要有做生意的樣子。」他像遭噩的人最聽信算命師的話但無效,忍痛到日本裁員、重心轉向自製遊戲,花了三年靠《星辰》反敗為勝,二〇〇六年總算轉虧為盈。

「我才知道那段時間我有多疲倦,人都是這樣,你喊累時其實沒那麼累,放下東西之後,你才知道之前背得太重。」他休了半個月去騎車環島,七月豔陽下,劉柏園氣喘吁吁騎到北海岸,在石屋旁躲太陽,一個歐巴桑問他:「騎車?你肖仔!」

「我花了三天騎到蘇澳,行李太重,我打電話拜託同事幫我帶回去,我同事開車四十五分鐘就到,我覺得好受傷, ,我騎了三天耶!」第一次環島的劉柏園嘗到毫無計劃的苦頭,從那年起劉柏園連續十年都當「肖伃」環島,從失敗中學習,從一個人變得越來越多人,從毫無計劃變為謀定而後動。

「環島本身就很累,伹他還能分神照顧每個人。」二〇一五年跟著劉柏園環島的微程式資訊總經理吳騰彥說:「他看起來粗枝大葉,其實心細如髮,很懂得人性,是適合帶人帶心的角色。」

二〇一二年另一場風暴再來,遊戲橘子最大的上游廠商韓國NEXON啟動惡意併購,在市場收購橘子股權,第一季還沒結束就買進五萬多張股票,持有三二.六%股權,遠超過劉柏園的一〇.七六%,決心要取得經營權。

韓商併購蝦米門鯨魚

「我記得我們在餐廳地下室談這件事,他說了一句很粗魯的話:『You have no choice 』(你沒有選擇)。」劉柏園至今提起還是有氣:「我立刻跳起來拍桌子,我說你這甚麼態度,憤怒到連一樓的顧客都嚇到跑走。」

這是場怎麼看都沒有勝算的戰爭,當時NEXON是全球市值第二大的遊戲公司,達新台幣二千二百三十五億元,是遊戲橘子的五十倍,也是台灣所有遊戲公司加起來的四倍,更可怕的是NEXON手上握有現金新台幣五百億元,可以把台灣所有遊戲公司都買光。

「NEXON自己研發很強,接手橘子只要把花錢的研發砍掉,利潤立刻翻倍。朋友說既然你都要退休,不如拿錢走人過爽一點。」劉柏園說:「可是我最討厭人家硬上,我公司裡沒有親人、沒有第二代,我一直期待乾乾淨淨退休,但留一個沒有研發的空殼,怎麼能說是乾淨。」

動用輿論逆境變順境

這一次劉柏園懂得借力使力,他先自曝內情讓媒體報導,經營權之戰在輿論升高為民族保衛戰,接著好友樂陞科技董事長許金龍向公平會檢舉,在公平會質疑、市場局勢丕變下,NEXON隔年打消購併念頭,並釋出持股讓劉柏園、許金龍等人接手。

「在NEXON還沒併購前,我就發現手機遊戲衝擊線上遊戲速度超乎想像。」 從二〇一四年下半年開始,遊戲橘子平均半年就有動作,推出募資平台「群募貝果」 、收購電商樂利五一%股權、跟詹仁雄合資成立影音平台「酷瞧」 、成立「樂點支付」 。

同業說劉柏園病急亂投醫,但他覺得還下夠:「現在網路的速度就是這麼快,未來橘子不能只做遊戲公司,要做全方位的網路公司,不然很快會被淘汰。」

多角化投資已有初步成效,如「雙11」 樂利營收不少,也避開遊戲業的淡旺季落差,橘子二〇一五年營收九十七億元,相較前一年成長六.七二%。遊戲目前仍是橘子八成以上獲利來源,二〇二八年上半年將推出六款遊戲,主打是代理NEXON的射擊遊戲《CSO2絕對武力Online 2》。

創業二十人生仍矛盾

被稱為遊戲界的黃金單身漢,劉柏園早年曾被影射跟女星天心的紼聞,也曾被本刊逼問出有多年女友,問到感情他閃爍其詞:「我很喜歡小孩,伹我不敢生,因為我要是有家庭,鐵定不會像現在這樣專注於公司了。」

所以不結婚是自我放逐?難道要等到五十歲退休才生?「我也知道再不生就要老了,老了就生不出來:」 他試著用呵啊哈哈的笑聲避開追問:「好啦,對於人生,我自己也很矛盾啊。」

劉柏園的父親經營小空壓機工廠,一直下贊成他做遊戲,第一次進軍北美失敗時,父親拿工二百萬元助他再起。二〇〇二年遊戲橘子上櫃後,父親語重心長:「你現在做事要小心,再出什麼事,我已經幫不動你了。」

「這話對我震撼很大,我眼淚都噴出來了。」 但是後來NEXON事件時父親還是願意賣房子,問他需不需要幫忙:「我接到我爸電話那時正開車,馬上把車往路邊停。」我問他:「你哭了嗎?」 他停了一下:「沒有,年紀大了就沒那麼愛哭了。」

金童已老,已沒有刺人的光芒:神話下再, 仆爬起的路程仍在延續。劉柏園從一個火爆的創業小子,逐漸被淬鍊成一個經營者,而其間經歷的寒冰與烈火,只有他自己知道。

後記

9年前我開始約訪劉柏圜。當時他剛從連虧3年的陰霾裡走出,恢復曝光’但他足足拒絕了9年。

「我從來沒讓我媽哭過,唯一次是2003年接受《壹週刊》專訪,裡面講我媽怎麼想盡方法打我,根本沒還回事。」劉柏園說:「我回家看到裁媽在哭,可是我沒有辦法,裡面寫的那個劉柏圜連我自己部不認得。」

如果報導錯誤就澄清啊。

「鬧更大我媽不就哭更久,我才不幹。所以你說我怎麼不怕媒體,怕死了,好幾年不敢接受專訪。」當時採訪他的記者早已離職,這次他怎麼想開了?「那麼久了,我決定再相信一次。」

不過我瞥見,他的桌上還是再放了一支錄骨筆。

撰文:鄭郁萌 攝影:林玉偉、陳肇英、湯輿漢、許添瑞 設計:徐立芳

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