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中環在線:筆克遠東二千萬搞奧馬廁所 李華華

2008-07-22 AppleDaily

距 離奧運日子越來越近,香港辦奧運馬術比賽嘅籌備工作,正進行得如火如荼,有份搞「奧馬」場地臨時裝置嘅筆克遠東(752),梗係唔敢怠慢,嗰份價值 2000萬嘅流動廁所合約,有關工程已經完成得八八九九,估計今個禮拜可以交到貨。睇流動廁所嘅外觀,同以往所見嘅冇乜大分別,都係由貨櫃改裝而成,共 200個,仲特別有貴賓廁,另有兩種顏色,分別係綠同埋白,但並唔係男女之分。據講,綠色廁所會放喺賽道附近,白色嗰款就放遠啲,咁做主要避免影響參賽馬 匹表現。無他嘅,奧運參賽馬閒閒哋每隻至少值三幾百萬,貴則千幾二千萬都有,如果有乜頭暈身㷫,辦唔好「奧馬」就弊!月初國家副主席習近平到訪,向煲呔曾 面授機宜,喺「奧馬」重大問題上要「親自掛帥、親自過問」,唔知呢個世紀偉大發明、家家戶戶梗有一兩個嘅必需品,會唔會都要由煲呔親自過問呢?
中環 在線 筆克 遠東 二千 千萬 萬搞 奧馬 廁所 華華
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鱷兄對精優藥業(858)及遠東生物製藥(399)的研究

鱷兄對藥股的研究非常深入,在之前給我的信中,大量提及精優藥業(858)及其關連公司的黑幕,這是他第一篇文章,請多多支持。

http://crocodilehk.blogspot.com/2009/05/858.html
之前,鱷兄曾經給了幾封長信予筆者,論及精優藥業(858)和聯合基因集團(399,前遠東生物製藥),因精優藥業案未審結,所以為免妨礙司法公正,我把關於精優藥業的論述刪除,只論述聯合基因現時的一些事情。

以下是鱷兄的來信:

858的事情已經說得太多,應該說說聯合基因,毛主席是透過聯合基因持有858的。聯合基因在大陸一直是非不斷,一直被質疑假借基因科技之名進行傳銷,除了星湖科技的案件,另一件廣為人知的是「復大深喉」事件。

到了07年,開始出現一種說法,聯合基因將會在香港上市,加入聯合基因作加盟商,可得到聯合基因的原始股(或正確點原始股購買權),上市後可大賺特賺。其後一再傳出聯合基因會借殼上市,終於在去年的9月,399發表通告毛主席私人收購399

問題到了,399通告是指毛主席私人收購399,但是聯合基因在自己網站發稿表示是聯合基因旗下的富龍集團收購399,這篇稿之後被刪除,但因早已被人轉載,仍能在網上找到。傳聞聯合基因也曾向加盟商廣發短訊,表示聯合基因成功借殼上市。

全文如下:

「聯合基因控股香港主板上市公司遠東生物制藥

916,聯合基因集團旗下的富龍集團有限公司(Richlong Group Limited)與香港主板上市公司遠東生物制藥科技有限公司(股票代碼HK.00399的控股股東凱佳控股有限公司簽署協議,收購凱佳控股有限公司的全部股份,并通過凱佳控股有限公司持有遠東生物制藥科技有限公司75%的股份。

根據香港法例,此項收購案需要得到香港聯交所和香港證監會的批准,并需要以一個規定的價格對遠東生物制藥科技有限公司其他股東持有的股票進行全面的收購。926日,香港聯交所和香港證監會批准了富龍集團隊凱佳公司的收購及對遠東制藥其他股東發起全面收購的方案。目前,全面收購工作已經開展。 」

事實上,聯合基因也不是說說就算,有相為證(聯合基因香港那批相片),顯示聯合基因是大張旗鼓的宣揚已經成功借殼上市,更曾大肆慶祝。

http://mark.les.blog.163.com/album/

今年1月,傳聞聯合基因向加盟商發出短訊,叫人購買增發股(估計因有人提出借殼上市無可能有原始股,所以改為增發股),售價是每股0.16,好像還有其他售價版本,可能是加盟商等級有別,奇怪的是短訊叫人入錢到一個私人帳戶,而非聯合基因公司戶口。

既然399成功借殼上市,加盟商要的是聯合基因而非遠東生物製藥的股票,公司不改名又如何回應加盟商的期望。之後一直不發覺399有發行新股的記錄,但毛主席曾經在場外減持,至於加盟商最終是否收到股票,我就查不到了。見到阿叻的案件,我就會想起399原始股事件。

你以往說的大部分所謂老千股,從道德上是說不過去,從投資角度更絕對買不過,不過用的都是合法手段,至少表面見到的是如此。

叻哥事件,請看:

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6232

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6246

....

論及其商業模式,鱷兄稱:

他們銷的是基因檢測,聲稱藉檢測能夠預知重大疾病。

至於是否傳銷,初步看是幾似,加盟商是分成三級,

可是不大清楚他們如何分帳。發現一篇舊文,約略提到他們經營模式,只是看完也不太明白。另外發現有個《三級批發製度2008版》,分帳模式或許有些修改,可是找不到相關內容。
http://www.biosino.org/news-2006/200603/0632-2151.html
最近,公司把一手股票由2萬股,改為一萬股,如有看過我的Blog較久的人,應該知道是拆細,其後的東西我不會說了。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090520/LTN20090520246_C.doc

希望鱷兄把自己的文轉載回自己的Blog上面,謝謝。

鱷兄 兄對 對精 精優 藥業 858 遠東 生物 製藥 399 研究
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仰融的夢-遠東金源(1188)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090323/LTN20090323486_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090330/LTN20090330507_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090428/LTN200904281120_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090727/LTN20090727836_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090728/LTN20090728471_C.pdf





http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/8893


 

【核心提示:虽然阿拉巴马的土地依然是一片一无所有的“生地”,但是在仰融的心中,已经为这个“空中的工厂”设立了十个车型,三大家族,覆盖全线车型的“美丽新世界”。】

没有人想到,仰融“造车狂想”的操作秘笈隐藏在一桩小小的诉讼案件中。

6月30日纽约时间2时,本报特派纽约记者电话突然响起。“我是仰融”,电话那头是浓重的江南口音。在半个小时前,仰融收到了本报记者发给他的包含十个文件的诉讼案件的卷宗。

600万造车计划,时隔7年,这之前身在美国的仰融突然高调又放了一个“卫星”。

在电话里,仰融面对本报记者需要解释的,不仅是一桩远在密西西比州北区法院的诉讼案件。因为在这个厚厚的卷宗资料中,牵涉的是一桩海外“集资”事件。在他的计划中,这一计划的目标是15亿美元。以及一些他所不愿意提起的,不为世人所知的争斗。

 

向投资移民圈钱:海外版集资事件

本报记者在调查仰融在美国资料时,意外地发现仰融与其前团队成员在今年3月份有一场未结案的诉讼。通过密西西比法院的文档系统,记者找到了相关这起案件的近十个文件。文件中除呈述双方诉讼原由之外,也详细披露了仰为其600万造车计划所设想的商业计划。

这看起来更像是一个海外集资事件。在仰融的设想中已经是一个简单的算术问题。

这与一个叫“EB-5”的美国联邦政府项目有关,“EB-5”是美国国会立法同意发放的投资签证。标的额分成城市100万美元和乡村地区50万美元两种。

仰融打“EB-5”的算盘是,这100万或者50万美元的移民投资:如果能够把这些投资移民的投资纳入其盘子,那么如果按照一年有一万投资移民的数量计算,那就是100亿美元的规模了。

在仰融看来,这并非没有可能。剩下的就是精巧的设计了。

第一步是,仰融雇用了“整合方案集团(简称ISG)”公司以及一家名为华盛顿业务集团(TWG)的游说机构,建立“EB-5试验计划”。

与此同时,一家名为GULF COAST公司也走上前台。华盛顿业务集团的目的就是游说美国国会批准GULF COAST公司成为“投资区域中心”。

作为“EB-5”试验计划的一个策略上的变通,“区域中心的概念,省去了投资移民一定要雇佣十名员工两年以上的要求。只要区域中心得到经济学家的证明,可以创造多少直接岗位以及间接岗位,就可以直接接受投资移民的投资。”

仰融通过这样的“区域投资中心”,向外界大规模招募有兴趣投资美国的投资移民。每一位投资50万-100万美元的投资移民,在向GULF COAST公司投资以后,可以在两年内拿到“有条件永久居留证”。

在随后的岁月里,拿到永久居留证,最终成为美国公民。他们投资在GULF COAST公司里的钱,则通过一个特定的汽车产业基金,源源不断的注入到仰融的造车计划中去。

本报特派记者调查发现,这个精巧的集资设计,仰融早在2008年就开始行动了。

2008年1月,仰融在美成立了一家名为LOGOS的汽车公司。3个月以后,这家公司改名HYBIRD KINETIC AUTOMOTIVE HOLDING, INC(以下简称HK控股)。

在成立之初,如同公司的名字一样,就设定了以绿色能源汽车为主要业务的业务方向。

仰融旗下的大将王晓麟(英文名:CHARLES WANG),出任该公司的行政副总裁,年薪156万港币。

1966年出生的王晓麟,湖南籍人氏,湘潭大学法律专业毕业。曾经在仰融收购罗孚项目中做过法律协调工作。

2008年4月,王和另一名姓邓的高管分别成为HK控股公司的CEO和CFO,并且出任董事会成员。仰融对这位两位高管可谓不薄——为邓配置了一辆奔驰轿车,为王配置了三部奔驰轿车。

2008年4月25日,仰融通过HK控股公司中,雇用了“整合方案集团”。这个整合方案集团即负责帮助游说公司,展开投资移民的推动。

“如果招聘到3000名大型投资移民,则可以融资10亿美元以上。”HKAC的公司说明书中写到。

仰氏所设计的整个精巧融资方案也在随后的公司方案中得到详细的阐述:在密西西比州所设立的HKAC生产项目,仰融自称需45亿美元的资本。

奇怪的事情还在发展。HKAC这个造汽车的公司,汽车只有一些手绘草图,却非常隆重地在自己的网站放上了服务投资移民的电子邮箱地址和EB-5投资移民签证。

在 2008年随后的月份里,美国密西西比州发展局(MDA)愿意协助HKAC在该州发展 HYBRID CAR PROJECT,也就是公司成立之初立志要开展的“绿色能源”轿车。MDA愿意给HKAC一定的税收减免,以及经济补助。但条件是HKAC这个项目要投资65亿美元,在当地创造2.5万个工作机会。

仰融的设想甚至细到了一些细节上,例如,每年投资移民仅有1万名。如果推动游说机构,推动SUPER EB-5签证,上述的集资速度和额度可以更快些。

在午夜的采访中,仰融坦承,以投资移民吸收融资是其设想的通路之一。“但是不是说只限定在中国的投资移民上,其实是面对全球的。俄罗斯和韩国移民是美国投资移民的主力。”仰融说。

“我目前的融资计划是由三个部分构成的。第一个是我通过美国和香港的市场进行私募。第二,争取通过这个项目,拿到美国能源部和美国国会的新能源汽车研发专项资金。第三个部分,则是这个个人投资者项目。如果有投资者比较看好这个计划的话。”仰融说。

如果——仅仅是设想一下未来——数以万计还不是数以千计的投资移民涌来,这个平台可以一举募集到百亿美元资金。仰融的未来,是否还会按照其既定轨道行走?

 

没有结束的HKAC争夺战

这只是这个故事的一半。

2008年10月,因为要与密西西比发展局合作,仰融知会王晓麟在密西西比注册一家公司HKAC。在该公司注册时,总裁就是王晓麟。

2009年3月,王晓麟突然发送邮件给所有的HKAC公司高级管理人员,宣称仰融与HKAC公司无关,并非该公司的董事或是管理人员。

2009年6月份,王晓麟在密西西比联邦法院作证承认,在仰不知情的情况下,将HKAC股份私自发行了给王自己的公司—资富控股公司。

审理本案的美国联邦法院法官Mills认为,“王晓麟承认已经把HKAC的股票发行给他自己公司,却还继续接受HK汽车控股有限公司为了混合动力汽车项目而提供的资金,这是本法庭不能容忍的事。”

随后,王晓麟虽承认仰融在HKAC公司上花了将近160万美元。但是他认为,仰融并非是HKAC的股东。仰氏所投资的160万美元可以做为股东投入,占一定的比例。

王晓麟在呈给法庭的回复书中写道:“当年我与仰融达成的协议,并非是被聘用者。而是与仰融的合作者。仰融答应出资2亿美元作为HKAC公司的初始资金。仰融答应自己的股份占90%。我的股份占10%。所以我是合作者。”

王晓麟在给法庭的回复书写道,因为仰融未达到承诺的出资额,仅投资160万美元,所以HKAC的所有股东认为,仰融不可以占股90%,而是应占一个较小的比例。

更重要的是,王晓麟指出,他和几位其他高管,在2008年12月,接到中国公安部的电话,说中国大陆发出的逮捕令依然有效,如果仰融担任HKAC的主席,就不允许HKAC有任何在中国的融资行为。

王晓麟因此而与仰融有过一次争执。仰融大怒,威胁要中止项目。王以及其他公司高管因此而心生忧虑。

王承认,这是他们“不满”的开始。也是后来双方对簿公堂的起因。

仰融所设想的造车计划,自2008年展开,至2009年3年遭受严重挫折。

“投资120万欧元,由德国LION 公司所设计承包的一辆原型车,可能已经送抵密西西比。但是因为双方争论HKAC,所以不得确定归属。”仰融在起诉书中控诉。

仰融随后重起炉灶,放弃由HKAC所做的一切工作,重新招标工程设计公司。密西西比所获得的土地双方均不可以使用,仰氏随即去阿拉巴马谈判,拿下5000英亩土地。

由于该案尚未结案,所以记者致电密西西比州发展局,HKAC工厂所在的TUNICA县商会,都只得到“不予置评”的回复。

在采访中,仰融并未因这一起案件而有挫折感。他所津津乐道的,仍然是未来从工厂下线的“正道”汽车,会有多么的先进、节能、与环保。虽然阿拉巴马的土地依然是一片一无所有的“生地”,但是在仰融的心中,已经为这个“空中的工厂”设立了十个车型,三大家族,覆盖全线车型的“美丽新世界”。

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【核心提示:沉寂数年以后,身在美国的仰融突然高调现身,尽管他年岁已老,但是雄心和梦想分毫不减。仰氏整个宏大计划中:近三大家族,十个车型,300万辆设计产能,涵括从小型车到皮卡车的全线车型。相当于在美国市场上再造一个通用汽车

。】

纽约当地时间6月30日凌晨2:00,在记者第一封E-mail发出12分钟后,仰融从加州打来了电话。

沉寂数年以后,身在美国的仰融突然高调现身,宣布将在美国本地开展300万辆产能的庞大造车计划。同时对中国市场也有300万辆产能的B计划。

当土地还是“生地”,发动机技术刚开始研发,工程设计公司还在招标,工厂的地基甚至还没有打下……仰融就大胆放话“要造全球最具竞争力的新能源车”,并且瞄准奔驰,还声称要比奔驰做得更好。

尽管他年岁已老,但是雄心和梦想分毫不减。仰氏整个宏大计划中:近三大家族,十个车型,300万辆设计产能,涵括从小型车到皮卡车的全线车型。相当于在美国市场上再造一个通用汽车。

午夜电话里传来的声音,在谈到汽车和汽车技术时,就开始变得激昂。对于外界在仰氏方案技术上的挑战和种种疑问,在问答中,仰融用自己的理解和逻辑一一回答。

对于这个高度不确定性的宏大计划中,最为核心最为致命的命题:45亿美元资金的具体来源。他还无法用具体数字来回答。仰融只是坦承“需要高度的金融杠杆技巧”。仰融向记者描述了又一个让人击节而叹、令人匪夷所思的融资通路。这个路径比当年的华晨系更加天马行空。

一个半个小时的访谈收尾时,仰融特意提醒记者:“搞汽车是有很多困难。上天不会给你机会。搞汽车就是走上一条不归路!”

 

三大融资方式

《21世纪》:从美国联邦法院找到的资料,在你公司的整个融资过程当中,想引入大量中国投资移民,用他们的钱进行融资造车?

仰融:法院资料不完全正确。EB-5是美国国会通过的立法。通过这种方式引入投资者。在城市进行投资,需要100万美元的投资者。在失业率较高的地区或者是农村地区,需要50万美元。都要求雇佣10个员工。但是现在美国国会又出台了区域中心法案,只要有经济学家证明某个项目1个直接员工可以创造几个不同间接工作机会就可以进行这种投资。

今年我在香港的香港远东金源 (01188.HK)已经收购了一家移民管理公司,ACFI移民中心,收购了80%的股份。——密西西比州项目收购的是海外中心。目前这家公司在法律诉讼中。

我没有说要吸引中国的投资移民。其实这个计划要吸引的是全球的投资移民。目前对美国最大的投资移民是韩国和俄罗斯。韩国投资者的纳税记录都很完整。

《21世纪》:这么庞大的计划,只靠吸引投资移民的钱来进行?

仰 融:我目前的融资计划是由三个部分购成的。第一个是我通过美国和香港的市场进行私募。第二,争取通过这个项目,拿到美国能源部和美国国会的新能源汽车研发 专项资金。这个是现在的热点项目,每三个月受理一次。第三个部分,则是这个个人投资者项目。如果有投资者比较看好这个计划的话。之前有很多到美国进行投资 移民的人,最后的款项都打了水漂。

我想如果有可能性,他们愿意投资我的项目,就是很好的一个项目,所谓“愿者上钩”,是自愿投资的。

在资本化的项目中,我认为我的这个项目也是比较好的。 我们最近在纽约和波士顿开推介会,包括很多的环保组织基金会。现在正和很著名的基金的策划者在讨论私募问题。这种引入的资金可能是以可转债的形式来进行 的,用CD的方式。看他们喜欢哪种方式的投资产品。包括未来是跟我香港的公司换股,还是用纳斯达克单独上市,这个还不能披露。

《21世纪》:债券是公司发行的高收益债券?

仰融:个人投资者就是投资移民。然后把100万美元或者50万美元投给我。公司债券是可转股,主要是针对机构投资者。基本是私募。已经谈了好几个了。这个项目总计45亿美元。三个融资方式各占三分之一。

 

非常规的“当代工业理念”

《21世纪》:外界质疑你的方案太大,成本过高。

仰融:成本过高是常规思维导致,用传统的眼光看传统的问题,看过去的东西,所以容易被人误解。丰田的亏损,三大的倒闭就是明证。现在必须要把老眼光,老公式,老框框全部扔掉。

一期工程100万辆的话,应该要投资45亿美元,是比较合理的。我们现在的开发成本和生产成本,并不意味着我要提高售价。这个又是一个误导。

事 实上用高新技术的时候,还必须要把成本降下来。我们的标杆是奔驰C、E、S和宝马3、5、7系。我们的动力、排放、节能都在他们同等级车之上,但是成本要 比他们降低一档。我们的E CLASS相当于是他们的C CLASS的价格。要做到这个效果。这才能给市场崭新的理念。这才叫“当代工业理念”。但是不是说把全部的技术放到一个车上去。

《21世纪》:动力总成技术这一块是你的整个庞大造车计划的关键。使用汽油/压缩天然气的混合发动机技术到底是研发当中还是已经研发完成的技术?这个庞大的造车计划要到什么时候才能真正开始实施?

仰融:保时捷工程技术公司跟其它几家德国公司是全球一流的三大汽车工程公司。这几家工程公司都具有造型及其它的工程技术开发的能力。因为原有的项目公司现在处于法律争议中。我现在的(新)项目公司还在跟这些公司招标过程当中。

我们有几个体系。一个是天然气与电力的混合系统。另一个是天然气与汽油。再就是天然气汽油电力的系统。考虑到加州以外的州的加天然气情况。

《21世纪》:具体的制造工艺能详解吗?几个关键技术都在招标或者研发当中,不确定性是否太大了?

仰融:当代汽车工业都是“同时工程”。现在拿到现成的技术,等三年以后投产,都落后了,没有竞争价值。2012投放的车型一定是2012年的标准。我们找的研发公司在发动机的时间表上,已经有主机型了。

我 们第一个提出技术整合的开发概念。共轨直缸喷射,DVV-T技术,可变气门生成(VVL)技术,可变压缩比(VCR))技术,还有HCCI,稀薄燃烧技 术,再加上中度混合动力。7种技术放在一个主机型上,是我们独家。实验室仿真以后,我们已经达到2012年美国加州排放的标准,使用汽油时,CO2小于 130克/每公里,使用天然气时,CO2排放小于100克/每公里。最高值达到400匹马力,比 现在奔驰550的马力要大,车重减轻20%-25%。

技术突破上肯定会有困难。发动机当中我认为两级增压是技术难点,可能突破会花费一 定的时间。我们也仿真预算过,随着时间推移,最终可以得到解决。我们已经把这个因素考虑在我们计划里去了。变速箱是为混合动力专门开发的,7月份样机就出 来了。7挡自 动变速箱,全新概念,变速箱上有电机功能,在ECU控制系统中,在行驶过程中的剩余电能,以及在刹车过程中都有回收电力功能。

 

阿拉巴马州我拿到的是“生地”

《21世纪》:密西西比的工厂进度如何?阿拉巴马州又是如何?阿拉巴马州给你的优惠条件是如何的?

仰 融:密西西比原来Tunica这块地现在处于法律纠纷中,双方都不能动,政府在另外给我们安排一块地。阿拉巴马州我现在拿到的土地是5000多英亩。现在 还是“生地”。阿拉巴马州负责平整土地。每个州的优惠情况都不一样。阿拉巴马州的门槛还高一些,但是总体上南部州政策差不多。例如员工工资到一定额度以外 会给一定的补贴,各州不一样。州税前几年都可以免。工厂的物业税可以免几年(美国拥有土地后需永久交纳的税收,因土地价格较低,长年累积交纳的物业税常常 超过所获得土地成本数倍。记者注)。

《21世纪》:汽车制造是一个体系。供应链不可能凭空而造。阿拉巴马工厂是如何的?

仰融:我们选址的周围300英里范围有70%的供应链存在。现在是现成的。只是每一家都要再签合约。要看他们的资质来挑选。由设计公司来具体招标,具体工厂有待谈判。

《21世纪》:这么大的项目,业界认为设计人员不会少于200人。你现在招到多少个?设计人才会成瓶颈吗?

仰融:200人说少了。不少于500人。我现在还在招人。设计公司工作平台有了,但是岗位空着,要有人填充。我现在在通用汽车和克莱斯勒招人。现任CEO王川涛是通用汽车的。

《21世纪》:经销商渠道问题?经销商压库问题?

仰 融:三种方法。第一种是全新模式,因为这个汽车可以大量模块化。可以实现全部网上实时订购,直接进我们系统下订单,可以在电脑上完全看到车辆如何组装。第 二种,收购一个现成的全美的经销商网络,这个正在跟投行谈。具体某一家还是不能说。第三,招募美国私人资本,组建一个全新的分销渠道,招商授牌。土星跟我 们车体、文化都不同,所以不是我们的方向。

这工程要非常大的金融杠杆技巧

《21世纪》:为什么说全球的汽车厂都没有价值了,需要全新技术?你现在冲压是什么技术?

仰融:超薄高强度钢板热冲压成型技术。我们最近跟世界最好的冲压设备公司——谈判。但是通过四大工艺,如油漆、钢板成本等,调整其它成本,成本不会大幅增加。

《21世纪》:产能如何设定?通用汽车只有180万。再增加一个通用汽车,可行吗?

仰 融:通用汽车统计的只是轿车。但是我们是全系列十个车型300万辆。规划中三大车系各100万辆。每个车系的目标为30万起步,60万辆,100万辆。 2016年达到全部产能。车型包括小型车、SUV、CUV还有皮卡车。皮卡车通用汽车曾一年生产60万辆,每辆可以赚1万美元。所以我预计皮卡是未来赢利 大户。因为美国人喜欢SUV和皮卡。我们的发动机最高400马力,可以装在5吨皮卡车。轿车可能是三分天下。我曾经想过利用美国的产能,但是实际上不太可能。焊接、油漆等都是新工艺。

《21世纪》:现在手上的现金有多少?

仰融:现在这个不能说。

《21世纪》:如果要到大陆公开融资,你会以什么样的身份前往?

仰融:我1992年前就是香港公民,92年移民美国,所以我家在美国,工作在香港,投资在大陆,是以外商身份进中国大陆投资的。我现在还是南大霍普金斯中美研究中心的董事。

2002年时,有携款外逃5个亿美元的说法,如果这真是一个大案,你有没有见过没有同伙的、没有政府官员涉入的这种案件?

《21世纪》:大陆省市政府方面具体招商情况如何?

仰融:大陆谈了有一年了。有些谈得比较深了。最近有新闻出来以后,到目前为止有9个省市政府通过媒体通过香港跟我联系。但是具体情况现在还不能透露。说实话,这个工程需要非常大的金融杠杆技巧。

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【核心提示 王晓麟回忆,他对仰融提出资金到位后,请代理人当董事长,后者的态度是不愿退到后台,另外仰融对投资资金避而不谈。两人不欢而散。】


7月5日,身为美国混合动力汽车公司(简称HKAC)总裁的王晓麟正在上海忙于为密西西比州的混合动力汽车项目寻找零部件供应商,由于与仰融的官司,近来这位律师出身、43岁的湖南人受到广泛关注。

在王晓麟看来,他与仰融的根本分歧是文化差异。客观来看,2亿美元项目如何投入是引发两人分歧的关键,最为根本的是伴随着两人在金融家与实业者角色转换过程中,形成的立场改变和对立心态。

“我不认为他用一百多万美元,可以融到一百亿美元的资金来做这么大的项目。在一方违约的情况下,采取托管,我认为这是一个最恰当的办法,我没有把股票给我自己,也没有把股票给他。”

在接受本报采访的两个多小时的时间里,王晓麟站在自己的立场,细述了与仰融间两年来的矛盾纠葛。整个过程中,他一直强调“作为律师他所说的一切都有证据来支持”。

 


“EB-5计划:我06年就关注了”


2003年通过收购罗孚一案,王晓麟结识了仰融。当时王带领团队到英国完成谈判,但因仰在国内的问题没有解决,无法回到国内完成协议,收购罗孚没有了下文。当时仰王关系不错,但此后没有经常联系。

王晓麟2004年变更律师事务所到纽约,后离开进入投资咨询业,三年后的夏天,仰融电话找到身在北京的王谈合作。当时仰融香港的上市公司远东金源集团 (上市代号“1188”)的两个高管先后离开,故邀请王加入该公司担任CEO。

王 调查财务后发现,只有2000多万港币的现金流,觉得没有吸引力。“2006年我对EB-5投资移民计划就很关注,当时准备在广东组团到美国寻求机会。” 王晓麟说人民币升值对中国南方的制造业的压力的增大,对策是利用投资移民计划在美国设立组装厂,以零部件出口的税率优势抵消人民币升值造成的损失。“我的 公司主营业务是海外资源-能源的收购的consulting(咨询)。”

因此王在接到仰要求加盟的电话后,提出合作要求,“利用我已经运作了两年的EB-5计划,在美国做一个很大项目,我是搞金融的,并没有汽车生产和管理的经验,您是搞汽车的,能不能我们在汽车上合作一把。”

两周后仰融致电王晓麟,接受了王的提案——仰融负责提供汽车项目的启动资金,王负责汽车项目的融资和商业运作,同时帮助仰重振香港上市公司,合作美国的汽车项目。王晓麟2007年8月份加入远东金源集团,两个月后转为CEO。

2008年2月远东金源集团转向矿产业务,融资3000多万美元。结束远东金源集团的转型后,王开始投入EB-5和美国的汽车业务,并从华尔街说服了一批金融人才加入这一项目。其中包括唐轶、邓曦等美国金融界的重量级华裔人才。

据王称,当时和仰融分工是,王负责组建团队、前台沟通、土地、融资、政府优惠政策等等。仰融负责技术和2亿美元(最低估算)的投资。在此平台上,王负责后续的融资和金融操作。

仰融后称,在技术OK的情况下,没有必要投资如此之多,1个亿也够了。王接受了。“当时讨论结果是,仰融负责技术和投资,占80%股份,我负责组建团队和投资移民和其他优惠政策运作,占10%股份,另有10%的股份留给其他的管理团队。”

2008年8月王要求签约,仰融说直接注册。仰融的秘书在BVI(英属维京群岛)注册了HKAH(混合动力控股公司),仰融包括代持的10%管理层股份共计90%,王占10%。并计划确定土地后,当年10月份在密西西比注册公司HKAC混合动力公司。

“ 为了建立HKAC,从一开始我就是以HKAH为控股公司来给密州政府作演示的。”然而,10月份王晓麟在中国出差时公司常务副总唐轶(此人是王组建团队时 吸引的人才)来电称,仰融的秘书转述,要求将HKAC注册在另外一家仰融公司名下,该公司的名称在美国是仰融的独资公司,仅最后一个字母不同于HKAH。 唐还转告“仰规定的注册资金为5000美金”。

王打电话给仰融申明,最少注册不能够低于1000万美金,投资到位后确定股权。仰融没有正面回应。王转告唐轶暂时把HKAC所有股票放在王在BVI拥有的一家公司信托,受益人待定。做了这个指令后,王转向德国进行技术引进谈判。

2008 年12月,王返回美国后,带着财务总监到洛杉矶与仰融面谈。王提出土地、技术、政策、团队均已到位,要求投资资金到位。另外王晓麟表明了两点:1、资金到 位后,请仰融暂时不要露面,请代理人担任董事长。主要是考虑到仰融在中国国内的事件还未正式结束。2、仰融实际拥有的股份,根据其实际投资的资金界定。

王晓麟回忆,仰融对以上两点的态度是不愿退到后台,另外对投资资金避而不谈。两人不欢而散。

“今年3月份,我就签署了信托文件,明确规定BVI公司只是信托控股HKAC,HKAC的股东和股比按谁投资谁拥有的原则,根据实际出资确定。”王晓麟强调说。

王晓麟信托HKAC后,仰融也开始了另立门户的步伐——1月19日,仰融在阿拉巴马州注册新公司HK motor,做的是与HKAC同样的业务,紧接着停止了HKAC员工的保险。3月初派了2个人到密州关闭银行帐号,并发律师函给王,要求其交出所有公司记录和一切文件。

王回函:仰融非公司管理层也非正式股东,没有权力如此去做。所花费160多万美元(公关费用、差旅费用、香港的演讲费用)可以改为股份,也可以返还。并在回复仰融律师的电话和电子邮件中同样说明,资金、技术、团队要重新确定。

仰融随后诉讼到了法院。

王认为到法院那是最后一个解决方案,“我没有认为仰是一个敌人,直到今天。能够合作就合作,不能合作还可以做朋友,没有必要树敌。作为一个专业律师,打官司不会害怕。”

 

“我依然在和他沟通”

“这个案件完全没有道理,我不会去打这种官司。”王称,当时他给仰融律师发了一个申明函,作为合作企业,每个人都应有承诺,按比例分配。他认为,仰融从承诺的2亿降到1亿,最后实际出资的160多万美元没有任何道理。

据王称,他当即召集了一些朋友。“技术没有问题了,土地没有问题了、EB-5没有问题了、州政府的几十亿美元的财政支持没有问题了,但是没有启动资金这个项目不能做了。如果大家今天决定停,那么就要通知所有的人。如果大家愿意提供启动资金,大家一起做下去。”

最后包括德国技术合作实体在内的投资方决定继续下去。对于仰融,大家一致达成共识:如果仰愿意继续做下去,大家欢迎。但股权必须和其他人一样,按实际出资计算,同时不能因为他个人问题影响公司发展。

在官司进展中,王表示,曾通过双方的律师询问仰的要求是什么?王愿意和仰谈,但仰的律师则转述仰的意见称,双方差距太大,没法通过和谈形式来解决。

打官司过程中,仰融派人到德国,要求技术合作方改为与HK motor(仰在阿拉巴马州的新公司)签署合作合同。

“一直以来,我都是想把这个项目做起来,无论是从法律角度还是合作角度,都没有把门封死,仰融想谈随时可以,但是要在平等的基础上,不能因为谁霸道就听谁的。”

王晓麟向记者强调,“诉讼肯定对项目的推动有负面影响。现在各方面的资源来讲,我对项目进行下去是非常有信心的。”
仰融 的夢 遠東 金源 1188
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章家扳回一城 遠東伺機反撲SOGO經營權關鍵肉搏即將開打

2010-02-15 今周刊





經濟部日前撤銷太流的六項公司登記,撼動了遠東集團的江山!這場被太設高層形容為「諾曼第登陸」的戰役,太設章家已成功建立起反攻灘頭堡;遠東要如何化解危機,正考驗徐旭東的商場與人生智慧。

撰文‧王榮章

「不 是我們行,是遠東犯了許多錯。」太平洋建設(以下簡稱太設)總經理章啟明平靜地說。遠東集團與太設集團間的官司纏訟多年,看似一路占上風的遠東集團,卻在 最近短短一個多月內情勢大逆轉、一路挨打。遠東集團除了可能因此失去太平洋崇光百貨(以下簡稱太百)、大陸太平洋百貨的經營權之外,還面臨可能必須重編財 報與股價崩跌的壓力。此外,這次危機對遠東集團形象與商譽的損害,更是徐旭東無法承受之重。

一 位與太設及遠東都熟識的企業界人士表示,據他 了解,徐旭東應該從來沒有想過會有走到這一步的一天,也因為太過自信,所以始終輕忽潛藏的危機。而他所說的危機,就是造成最近一連串連鎖效應的源頭,即二 ○○二年九月二十一日被判定偽造的太流董事會、股東臨時會會議紀錄。而這也印證了章家所形容的從「小陷阱變大洞」,這個大洞接下來會不會對遠東集團造成難 以彌補的吞噬效應,未來幾個月將是關鍵。

判定會議紀錄偽造

危機正式引爆

先 來回顧 這一波「豬羊變色」的過程。其實早在去年八月二十四日,就已為這次情勢逆轉埋下伏筆,當時巴黎國際商會仲裁(ICC仲裁)判決遠東集團旗下的中國控股公司 (以下簡稱中控),必須支付太設旗下的香港太平洋控股公司(以下簡稱太控)的借款及利息共五六八六萬美元(以目前匯率計算約新台幣十八.三億元),不過中 控拒絕償付,太控因此向英屬維京群島法院聲請對中控清盤,並在今年一月十一日獲準,法院也隨即指派法定清盤人進行清盤程序。由於遠百、SOGO百貨分別持 有中控四○%、六○%股權,面對可能必須支付約十八億元的損失,導致原已弱勢的遠百股價進一步重挫。

此 外,去年十月二十六日,高等法院判決 ○二年九月的會議紀錄偽造,則是第二個重大警訊,不過當時並未引起外界重視;一直到十二月三十一日,高檢署據此發函經濟部商業司,要求其依法撤銷太流的相 關公司登記,才正式引爆這波遠東集團的重大危機,也讓遠東集團股價從此兵敗如山倒。而原本預期商業司可能不會很快做出裁定,沒想到商業司在二月三日「無預 警」裁定撤銷太流的六項公司登記,使太百的經營權回復到○二年未增資前一千萬元資本額的狀態,也讓外界最擔心的情況成為事實。消息一出,原本還抱持樂觀態 度的外資賣單蜂擁而出,遠百股價也接連跳空暴跌,何時能穩住跌勢,仍待觀察。

章家率先提出假處分

成為重大變數

這段期間以來遠東集團連遭重擊,太設集團看似扳回一城,不過SOGO百貨經營權如何歸屬依然撲朔迷離。外界現在最好奇與關心的是,接下來雙方會如何攻防?手上各自有什麼王牌?以及最終誰能勝出?

在商業司撤銷太流的增資、董監事變更登記後,章家率先出招,依律師建議,對太流、太百的董監事提出假處分,並要求法院指派臨時管理人進駐。法院何時會做出裁定,將是第一個影響未來發展的重大變數。

太 設緊接著在二月五日召開臨時董事會,太設集團創辦人章民強在會中表示,「他將繼續努力向李恆隆(太流董事長)主張返還信託登記於其名下的六○%太流股權, 若有任何成果及利益,必將歸於太設及太設集團關聯企業的全體股東」。據了解,章民強要求返還信託股票的民事官司,二審將在二月二十四日辯論終結,以一般司 法流程推估,此案在三月底前就會做出宣判。由於刑事法庭二審已判決李恆隆須返還股票,因此章家對即將宣判的民事官司抱持樂觀期待。

太設財務副總陳清暉指出,如果返還信託股票的民事官司勝訴,意味太設章家確實擁有太百控股公司太流的六成股權,是太流的最大股東,如此將讓太設提出的假處分請求更具正當性與說服力,也更有機會獲法院裁定通過。

不過,即使官司勝訴,李恆隆仍可上訴,為避免影響太百的正常營運,屆時由法院指派管理人就顯得必要與順理成章。他進一步補充說明,只要假處分成功,太設這一局就沒有輸。

此外,太設對於今年內順利取得中控所積欠的五六八六萬美元非常樂觀。據了解,儘管中控已提起上訴,但並不影響清盤程序,且香港派出的代表日前還抵台進駐太流公司。太設高層指出,一旦順利取回這筆資金,太設不排除在未來全案明朗後,用來對太百進行增資。

再 來看遠東方面的危機處理。一位不願具名的法人指出,現在法人圈擔心的是,遠東集團以「有限代價」就拿下金雞母SOGO百貨,以及這些年享有的種種好處,會 不會在今年連本帶利一次吐回去?目前遠東除了對中控的清盤指令提起上訴外,對商業司的裁定也將提出行政訴願、聲請停止執行。此外,法界人士指出,遠東其實 還有一項撒手鐧,就是和李恆隆合作,重新召開董事會、股東會,並再度進行增資,藉由「補正程序」取得合法性。

章家不排除和談可能性

只要遠東撤銷官司

實 際上類似SOGO案的爭議,在國內早有前例可循。中央產物保險公司(簡稱中央保)在二○○○年的董監改選,因股東抗議選舉過程瑕疵,經過長達四年纏訟後, 最高法院在○四年判決中央保敗訴,不但當屆的董監選舉結果無效,連帶使得之後的董事會決議與董監事選舉結果都無效。由於當時中央保的經營權已經由耐斯集團 轉至寶來集團手上,寶來集團因此被迫在當年將股東會延遲至九月召開,在經濟部、證期會同意下,重新選任董監事,並追認二○○○年起四年多裡共十四項董事會 的重大決議,才終於取得合法地位。

由 於有前例在先,太設方面也擔心遠東會如法炮製,因此在第一時間就發布聲明,「呼籲太流公司董事切勿違法 召開任何董事會及股東臨時會,追認增資程序或處分SOGO股權,以免成為李恆隆背信罪之共同正犯」。除了提出呼籲,實際上太設也做過縝密的沙盤推演——由 於目前在李恆隆名下的六○%太流股權,股東權業經假處分禁止行使,至於太百持有的四成太流股權,依︽公司法︾第一七九條第一項第二款規定,並無表決權,因 此即使李恆隆與遠東召開股東會,也無法做成任何決議。意即遠東集團其實無法複製「中央保模式」,重新取得合法地位。

章 家指出,他們不是反對 遠東取得SOGO百貨,但是應該要「明媒正娶」。就像當年太設尋求與寒舍公司、仙妮集團合作,對方同意挹注一百億元資金,取得太百七成以上股權,但仍委託 章家經營。因此,章家未來也不排除與遠東集團和談的可能性,前提是遠東必須撤銷對集團創辦人章民強,以及相關企業的所有官司,並提出合情合理、雙方都能接 受的合作條件。

截至二月六日 收盤為止,今年以來遠東集團光是亞泥、遠東新、遠百三檔主要股票,市值就驟減約七四一億元;加上後續可能產生的 「骨牌效應」,二○一○年堪稱是遠東成立六十年來所面臨的最嚴酷考驗。SOGO百貨經營權到底花落誰家?遠東集團如何自這場風暴中脫身?李恆隆最終能不能 拿到多年來他不斷主張的SOGO百貨三分之一權益,將是今年最具張力的火爆話題。

新聞辭典

清 盤 (liquidation)是一種法律程序,公司的生產運作停止,所有資產(包括生財工具的機械、工廠、辦公室及物業)在短期內出售,變回現金,按先後次 序償還(分派給)未付的債項,之後按法律程序,宣布公司解散的一連串過程。清盤可簡單分為兩種,包括自動清盤與強制清盤。前者是在公司成員如股東的意願下 主動清盤,把資產處分變現,分派給債主及股東等,結束公司法律個體;後者則是因一家公司的資金不能抵償負債,債主以民事法追討,最後法院做出強制清盤令。

真的賺很多!

遠東集團6年來合計已從「太流」回收太百之現金股息近37億元及9萬張股票股利

日期 遠東集團

股 票股利(仟股) 現金股息(億元)93年 27114 0.5810 94年 37533 0.6623 95年 25832 5.1664 96年 — 9.9453 97年 — 13.3552 98年 — 7.1038 合 計 90480 36.8140 備註:遠東集團原合計持有「太流」99.75%股權,其中以遠百持有35.13%為最多。

資料來源:太設集團
章家 扳回 一城 遠東 伺機 反撲 經營權 經營 關鍵 肉搏 即將 開打
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Brad Huang主席是誰? -遠東環球(830)


因今晚無甚可寫,故找出舊文,轉貼一下,充充版面。


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=4438


(1)


在遠東環球招股書一節,找到以下資料:


HUANG Brad先生,45歲,於二零零八年三月十一日加入本集團擔任董事,其後於二零一零年三月十日獲委任為董事會主席、執行董事兼本公司薪酬及提名委員會成員。

加盟本公司前,Huang先生為位於華盛頓哥倫比亞特區的智庫哈得遜研究所(Hudson Institute)的研究助理, 此外,Huang先生並於高盛公司及瑞信銀行任職投資銀行家。



....

從二零零八年六月至二零零九年八月,Huang先生任職於在聯交所主板上市的澳門投資控股有限公司主席兼行政總裁。


那他是誰?


(2)


細閱澳門投資控股(2362,前金澤超分子、烽火傳媒)的公告,找到以下資料,其實他就是黃中核先生,在2008年6月就任,並於2009年8月辭任。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080623/LTN20080623099_C.pdf
董事會欣然宣布,黃中核先生已獲委任為主席,執行董事和首席執行官,陳維恩先生已獲委任為副主席和執行董事, 由二零零八年六月二十三日正式生效。

黃中核先生,43歲,擁有超過19年的投資經驗。黃先生曾經先後任職于美國華盛頓哥倫比亞特區的 The Hudson Institute,紐約高盛(Goldman Sachs),以及東京瑞信銀行(Credit Suisse)。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090821/LTN20090821427_C.pdf
黃中核先生因私人理由辭任公司主席及執行董事。黃先生離任後將會出任公司之顧問以協助處理公司日常事務。


(3)


其實他是誰呢,他就是鄭明明的女婿。


在2000年在世嘉入主昌明(1196)後,他曾為公司董事,但其後昌明回購世嘉的股票,他亦退出管理層。



 http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010212/LTN20010212030_C.doc
但在2006年11月,澳門投資控股(2362,前金澤超分子、烽火傳媒)認購鄭明明的CMM集團的23.1%的經濟權益,其後協議改為全面收購,作價1億元,以3,300萬現金及以10仙(合股後1元)發行6.7億股(合股後6,700萬股)支付,於是鄭明明成為主要股東之一,由此黃先生亦短暫作為公司管理層。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20061127/LTN20061127054_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070216/LTN20070216048_C.pdf




 

Brad Huang 主席 是誰 遠東 環球 830
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遠東、潤泰、統一超 拉攏結盟搶大餅 三大集團火併一年三百億紅利點數商機

2011-8-29  TWM




過去紅利點數不是吸引人的生意, 但隨著市場商機擴大,愈來愈多競爭者加入,包括潤泰集團、統一超商和遠東集團,三家重量級的公司進場卡位,紅利點數大戰即將引爆。

撰 文‧朱景文

今年初,一家才成立三年,員工人數不過二十人出頭的台灣網路公司里斯特資訊(Richtor),擊敗全球上百家新創公司,榮獲有 「矽谷創投聖經」美名的趨勢雜誌《紅鯡魚》(Red Herring),選為「二○一○年全球科技一百強」,讓他們脫穎而出的,並非什麼高深技術,正是「點數交換」這個別出心裁的點子。

里 斯特

有大潤發實際金援力挺

就在里斯特獲選「二○一○年全球科技一百強」後,今年六月擁有兩岸最多家量販店的潤 泰集團,旗下創投決定投資里斯特三千萬元,取得二○%股權,這意味著,里斯特將擁有大潤發上百萬名會員的紅利點數,成為台灣點數交換市場的強力競爭者。

不 只潤泰集團看到這塊大餅,其他業者也搶進卡位。有「點子王」稱號的悠遊卡公司董事長劉奕成,也進場暖身。

去年五月劉奕成上任悠遊卡董事長 後,將悠遊卡與統一超商的icash卡結合;今年,他啟動另一項大計畫,就是五月底找上中華電信與統一超商,合資成立點數交換的點鑽整合行銷公司。

究 竟點數交換的市場有多大?若將其分為三塊:由各家金融機構所發行信用卡產生的紅利點數,實體通路如在大潤發、統一超商與全聯社消費產生的紅利積點,以及網 路遊戲或電子購物產生的紅利點數,一年合計至少超過三百億元,即使只能分到其中的一成,都是筆可觀的數字。

那消費者對於點數交換的需求又有 多大?想像一下,在A信用卡消費累計的點數,可透過交換平台,兌換成B量販店的點數進行消費,如此一來,各種紅利積點就可互相流通,不需要在特定商店或單 一信用卡慢慢累積。

「我們等於挖掘各種點數的閒置產能,大幅提升加值空間。」里斯特營運長戴季全解釋。隨著網路與金融業的發達,各種線上虛 擬貨幣與紅利點數不勝枚舉,有了如里斯特的點數交換公司,就能活化消費者已有的虛擬貨幣與紅利點數,透過點數交換系統增加價值。里斯特第三季會正式上線, 落實點數交換商機。

點鑽

有三大超強股東撐腰

推動點鑽的劉奕成,也是相同思惟,他 表示,「虛擬點數背後代表的意義,就是錢。」點鑽這個平台,為的就是要把平常民眾不知道該怎麼使用的點數,變成更有價值的貨幣。

據了解,在 劉奕成幾經奔波之下,點鑽除找齊中華電信、統一超商與悠遊卡三大強力股東外,劉奕成的老東家國泰金,也已率先答應加盟點鑽,並將把銀行信用卡的紅利點數, 全部轉換到點鑽,讓點鑽這個點數交換平台,未演先轟動。

點鑽的股東陣容,包括中華電信、統一超商與悠遊卡這三家,幾乎是國內消費者每天都會 「消費」到的,加上國泰世華銀行發行的SOGO百貨聯名卡,實力驚人。

面對點鑽如此強勁的對手,已有大潤發實際金援力挺的里斯特,則選擇 「螞蟻雄兵」策略,除積極拉攏中國信託、安泰銀行與台新銀行等發卡銀行外,在特約商部分,積極洽談MOMO購物、GOMAJI團購網、國賓影城、神來也麻 將,與擁有三千多家廠商的開店123開店平台網站,算是以量取勝。

觀察兩家競爭,一位網路業者認為,「誰能走得越快,誰勝出的機會就越 大。」畢竟點數交換的概念很好,但要克服的細節還很多,「如果自己沒有大起來,要讓平台間彼此銜接是很困難的。」

快樂購

有 遠東集團的豐沛資源

此外,不管里斯特或點鑽,都將碰上遠東集團所發行的「Happy Go快樂購」紅利集點卡。事實上,「Happy Go快樂購」是跨越紅利集點門戶概念的始祖,只不過,「Happy Go快樂購」能一戰成名,全拜遠東集團的觸角極廣,「光整合旗下資源,就已吃不完。」不像里斯特或點鑽,是以第三方身分來串連各個合作夥伴。

攤 開「Happy Go快樂購」紅利集點卡的陣容,包括遠東百貨、太平洋SOGO百貨、愛買量販店、遠企購物中心、遠傳電信、遠東商銀、遠銀保代、亞東證券與遠東飯店等,全 是遠東集團旗下公司;近年來還陸續加入威秀影城、金石堂書店、全家便利商店、台塑生醫Forte與福懋、西歐、台灣優力加油站。

為閒置的紅 利點數找尋「出口」,說穿了,就只是一個簡單的概念,不過,這簡單概念的背後,卻是上百億元的龐大商機;也難怪,大潤發願意以每股超過百元的價格投資里斯 特,也難怪會破天荒出現統一超商、悠遊卡、中華電信三個「台灣第一」合組成的一家新公司。

雖然台灣點數交換市場尚待證明,但隨著大集團的加 入戰局,彼此間的角力戰已正式開打。

大戰開打!

——三大紅利點數公司各擁山頭成立時間 股東 點數商 特約商點鑽 100/5 統一超商悠遊卡

中華電信 統一超商

國泰世華銀行 中華電信、統一超商與悠遊卡等鼎鼎聯合行銷(Happy Go快樂購) 93/10 遠東集團 遠東百貨、太平洋SOGO百貨、愛買量販店、遠企購物中心、遠傳電信、遠東商銀、遠銀保代、亞東證券與遠東飯店等 威秀影城、金石堂書店、全家便利商店、台塑生醫里斯特 96/6 潤泰集團之初創投 中國信託、安泰銀行與台新銀行、遊戲橘子、PChome等 全家、萊爾富、OK等


遠東 、潤 潤泰 泰、 統一 拉攏 結盟 大餅 三大 集團 火併 併一 一年 年三 三百 百億 紅利 點數 商機
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愛立信進駐遠東通訊園區 徐旭東足感心

2011-9-29  TWM




國際通訊大廠愛立信(Ericsson)台灣營運總部,九月八日進駐新北市板橋區遠東通訊園區T-Park。身為遠傳上游廠商,愛立信直接用行動力挺房東 遠東集團總裁徐旭東,讓徐老闆「足感心」!

T-Park的前身是遠紡板橋舊廠改建,徐旭東斥資數十億元將T-Park打造為綠建築,不但開路種樹,還在園區內挖人工湖;為了落實地面雨水回收,道路 底下藏著一座巨大的水資源回收系統。因造價高,遠東通訊園區租金每坪開價一二○○元以上,刷新新北市商辦市場行情。

台灣愛立信總經理曾詩淵表示,板橋快速道路四通八達,視野採光又好,讓他決定從台北市搬來新北市。由於遠東通訊園區以綠建築理念興建,這讓重視環保的瑞典 愛立信總部相當認同,預估每年可省二○%能源費用。不僅省管銷成本,又可維繫遠傳關係,愛立信可說一魚兩吃。

美商高盛是另一個例子。外商投資銀行在台總部幾乎都搬到信義計畫區,高盛辦公室依舊堅守敦化南路遠企大樓。當然,高盛的「堅持」,房東徐旭東也了然於心。 今年以來,兩檔亞泥海外債券發行,高盛都是主辦承銷商。據了解,就連接下來遠東銀籌資案,也都交給高盛主辦。

(梁任瑋)


愛立信 進駐 遠東 通訊 園區 旭東 足感 感心
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業績欣喜的筆克遠東(00752) BILL

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400100xtlj.html

克遠東(00752)送了個龍年大禮給持有她的忠實投資者(她連續幾年在投資組合前三名,穩定得很, 歷經幾年分紅,持有成本約股價四分之一),就靠她今年年終的股息,就足夠這次春節度假經費--當然,現在還不至於要用分紅的現金流來支付旅遊經費,我會用 其繼續投資。另外還派特別股息,欣喜。

以下節選自2011年報:

全年業績:
面對全球經濟問題持續,極具挑戰的一年,尤其去年集團受惠於二零一零年上海世博帶來約兩成收益貢獻之利好不再,然而年內集團股東應佔溢利仍然錄得29.2% 增幅至2.48 億港元(二零一零年:1.92 億港元)。

營運產生之現金增長38.7% 至5.16 億港元(二零一零年:3.72 億港元)。經扣減資本開支9,800 萬港元(二零一零年:8,400萬港元),自由現金流增長45.1%至4.18億港元(二零一零年:2.88億港元)

業務回顧:
地區回顧
就地區分佈而言,包括香港、澳門、台灣及中國在內的大中華區佔集團營業額35.08 億港元(二零一零年:30.75 億港元)的50.5%(二零一零年:52.3%)。南亞(新加坡、馬來西亞、越南及印度)佔28.6%(二零一零年:31.4%)及中東佔7.7%(二零一零年:9.0%)。餘下的13.2%(二零一零年:7.3%)來自歐洲、北美及日本。

就營業額而言,業務於二零一一年並無大幅轉向任何個別地區。儘管沒有類似二零一零年上海世博的大型項目,大中華區的收入仍佔集團營業額50% 以上。

集團與歐洲紡織機械協會於二零一一年九月於西班牙巴塞羅那合辦之盛事-ITMA(國際紡織機械協會)展會,令歐洲、北美及日本地區的營業額貢獻有所增長。

業務分部回顧
1. 展覽及項目市場推廣服務
該分部於集團營業額35.08 億港元(二零一零年:30.75 億港元)中佔24.03 億港元(二零一零年:23.94 億港元)或68.5%(二零一零年:77.9%)。即使欠缺上海世博會於二零一零年所貢獻之20% 營業額,該分部的業務仍較二零一零年有所增長。

分部溢利為2.464 億港元(二零一零年:2.132 億港元)或利潤率10.3%(二零一零年:8.9%)。

集團於整個年度內除舉辦了眾多展覽及活動外,年內若干重點項目為於阿曼舉行的第二屆亞洲沙灘運動會提供工程及服務、為廣州十六屆亞運會贊助商提供服務以及於廣州及天津為二零一一年皇家馬德里足球隊中國巡迴賽宣傳單位提供服務。

全球經濟仍十分脆弱,近期前景仍存在不明朗因素,且歐元區主權債務危機仍在蔓延。在此背景下,集團的客戶為保持競爭力將在所有領域收緊預算。為迎接該等挑 戰,集團調整服務以貼近客戶。儘管成本削減是一種維持競爭力的方法,集團仍推出一個更加有效率及高成效的全方位品牌激活(「全方位品牌激活」)策略,讓客 戶以更少的代價獲得更高的回報。因此,集團採用了一種革命性的方法,拓展提供予客戶的創意選擇,客戶由此將獲得更具創新性的方案,包括數碼化及高科技工 具,連同最新社交媒體的運用,從而在提升服務質素、成交率和邊際利潤的同時更加切合客戶的最終需要。

於新財政年度,集團期待參與韓國二零一二年麗水世博的工作。集團已確認參與建造麗水世博的海洋生物館、新加坡館、斯里蘭卡館及全羅北道館。於二零一二年倫敦奧運會上,集團已確認參與興建宏碁集團的展示中心、展館及休息室。集團將持續努力爭取更多麗水世博和倫敦奧運的項目。

2. 博物館、主題環境、室內裝修及零售
該分部佔集團營業額的3.81 億港元( 二零一零年:2.99 億港元)或10.9%( 二零一零年:9.7%)。

分部溢利為100 萬港元(二零一零年:1,420 萬港元)或利潤率0.3%(二零一零年:4.7%)。

由於眾多內部裝修同業競爭同類業務,該分部因競爭加劇而盈利不如去年。

若干博物館及主題環境項目由共同發展公司承辦,而其收益並無綜合在內。共同發展公司於今年的表現亦未如上一年度。

3. 品牌標識及視覺信息
此分部佔集團營業額4.24億港元(二零一零年:2.83億港元)或12.1%(二零一零年:9.2%)。

分部溢利為4,240 萬港元(二零一零年:3,140 萬港元)或利潤率10.0%(二零一零年:11.1%)。

中國品牌標識及視覺信息行業仍迅速發展,故集團之品牌標識及視覺信息業務分部較二零一零年錄得50% 之強勁增長。

受惠於中國政府投資於鐵路發展,集團參與北京地鐵第15 號線之標識設計及製作。此標誌性項目有助於標識及視覺信息分部於政府基建設施項目開闢一個新的重點領域,且於未來數年將成為集團業務增長之一。

期內,集團參與標緻在中國及亞洲品牌重塑及勞斯萊斯幻影全球品牌重塑項目。集團服務之其他著名汽車品牌客戶包括長安汽車、長安鈴木、雪佛蘭、福特、英菲尼 迪、江淮汽車、雷克薩斯、梅賽德斯-奔馳、日產、上海通用汽車、本田、廣汽及豐田。由於中國現時乃全球最大之汽車市場,集團於汽車標識業務之優勢將持續帶 來穩定收入來源。儘管本年中國汽車銷量增幅由雙位數跌至單位數,汽車行業仍為集團於二零一二年主要增長行業之一。集團將參與的新項目包括哈雷-戴維森於亞 洲的品牌重塑項目及東風日產在中國推出Venucia 新品牌。

在酒店業,集團於本年度一直與洲際酒店集團及雅高集團攜手發展中國業務。集團將繼續為客戶提供超值服務以拓展業務。憑藉於酒店業取得的經驗,集團將涉足商業地產業,例如商場及綜合辦公大樓,集團深信該行業於不久將來成為另一快速增長行業。

在銀行業,集團已經成功獲得中國許多城市的經常性業務,客戶包括中國農業銀行、中國銀行、匯豐銀行、蘇格蘭皇家銀行、興業銀行、花旗銀行及廣州農村商業銀行。

集團與在中國的漢堡王、永和大王、冰雪皇后、肯德基及麥當勞餐廳等客戶保持持續合約關係,亦為中化集團的加油站及便利店提供標識服務。

3. 會議及展覽管理
此分部佔集團營業額3 億港元(二零一零年:9,900 萬港元)或8.5%(二零一零年:3.2%)。

分部溢利為3,680 萬港元(二零一零年:790 萬港元)或利潤率12.3%(二零一零年:8.0%)。

隨著於西班牙巴塞羅那舉辦的二零一一年ITMA(國際紡織機械協會)展覽會的圓滿結束,年內,集團錄得200% 的增長。該展覽為全球最大的國際紡織服裝機械展。集團亦承辦於二零一二年六月在上海舉行的亞洲ITMA展覽會及於二零一五年在米蘭舉行的國際ITMA展覽會。

集團管理之其他主要項目包括:
1. 第二十一屆國際志工協會全球志工大會
2. 於新加坡之國際家具展
3. 於新加坡之50 新加坡博覽會
4. 於香港之亞洲遊戲展
5. 於上海之中國國際電力電工設備與技術展覽會和中國國際獎勵旅遊及會議博覽會
6. 於北京的InfoComm 中國國際視聽和系統集成展
7. 於新加坡之第十一屆世界華人企業家大會
8. 於新加坡之亞洲酒類展及美酒嘉年華
9. 於台北之亞太抗風濕聯盟研討會
10. 二零一一年新加坡國際仲裁論壇

於二零一二年初,集團分別於米蘭、新加坡、孟買及香港成功舉辦亞洲節能環保及綠色建築展、第二十屆世界蘭花大會、印度國際家具博覽會及亞洲遊戲展。

業務展望:
展望未來,集團現處於自成立以來之最佳優勢。在財務方面,集團的資產負債表較以往更穩健。該等優異表現提升了集團的品牌知名度,將給予集團於業內更強大的競爭優勢及主導地位。

北美及歐洲的經濟仍脆弱不堪。集團以等待良機為其發展戰略。憑藉集團的經營優勢及財務資源,集團已做好準備把握隨時出現的商機。

在亞洲,中國依然為集團一個非常重要的市場。除投資及提升集團於中國的競爭力外,集團將繼續拓展新興市場業務,例如印度及巴西。

為維持競爭及盈利,集團將不斷出革新的服務。借助集團的廣泛網絡,集團將致力為現有的客戶拓展及擴闊不同的服務。

今年,集團將慶祝於香港聯合交易所有限公司上市二十週年。二十年來一直屢創佳績,令公司的每一位員工均深受極大鼓舞,繼往開來。與此同時,每位員工亦深 知,在當前不利經濟條件下,保持集團優異業績會倍加困難。因此,集團的所有業務單位均已採取審慎的態度,密切審查預算,以圖抵禦外間因素有可能招致的損 失。

 

現價為2012年PE8倍,股息超過7%,今年業績鎖定及繼續增長已成定局(可參考主席年報發佈會的透露的消息,本人還在旅遊中,不多記錄)。

繼08年金融危機後,再度買入筆克,博市場給個成長性股估值---PE15倍不過分。沒現金,調倉, 再賣出部分中國動向(03818)。中國動向屢試低位,還伴有大手成交。這股已經比年初減倉五成(清微虧損),分別追高買入思捷環球及筆克遠東。剩下的五 成等其出了今年的年報再定。個人及其希望思捷環球能複製筆克的高收益。

 

投資有風險,謹慎獨立思維。祝還繼續堅持股市投資及交流的投資者龍年大運,身體健康。

(2012-02-01於曼谷市)

業績 欣喜 的筆 筆克 遠東 00752 BILL
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1989年7月11日: 善美遠東(0448)供股集資(完成)








1989年,善美電腦宣佈10股供7股,每股4.05元,集資乃用以償還之前購入勝家帶來的銀行債務,以安撫因北京事件影響之銀行,從而降低利息支出,增加盈利總額,並加強母公司加拿大善美及本資金實力,保障公司運作。

雖然供股並無重大折讓,但是當年行政總裁丁謂稱,因為此前的風波導致股價大跌,且不想發行大量平價股票,故供股價應算合理。

在中國的貿易上,原來在購入勝家後,其於廣州設立公司,並出口至中東、非洲,亦有部分內銷,以降低生產成本,但因貿易制裁及工人觀感不佳,故建議暫停貿易,但估計不久即恢復。

回顧番公司的歷史,這公司是在1987年10月股災後介紹上市,上市價為60仙,上市掛牌後最高66仙,收報63仙,升5%,但資產值僅32仙,派息只有1仙,可見公司是較為高估。

善美電腦在1982年在香港成立,主要利用香港生產成本優勢,是從事母公司善美加拿大生產產品的組裝業務,當年因其本身之人脈及其前下屬及合作夥伴何永安之妻余露絲為何鴻燊契女之關係,獲深圳電子局及何鴻燊入股,為此股帶來賣點。

在1989年,善美電腦以10餘億元購入瀕臨破產之勝家衣車,相信目的是避免母公司受到牽連,但成功之時候則可以分享重大利益,但卻使善前電腦的財力轉弱,於是需尋求另外的資本。同年,丁謂和何永安及何鴻燊等人趁生產磁頭隆輝集團(186)大股東彭磷基因提早知悉業務虧蝕、財務不穩,把股權接近全數出售,於是吸納股份取得該公司控制權,並於次年易名為嘉域集團。而彭璘基因為此內幕資訊大舉出售隆輝集團股權,亦被內幕交易審裁訊聆訊,被判有罪,並退出香港。後來,他在番禺購入地皮,利用其本身之建築專長,興建祈福新村。

除此次供股外,1990年再次以1供2,每股60仙,10送1股,再供多一次,以鞏固其財務情況。但是股價在轉折期間不斷低落,在1992年進行股份合併,以20股合1股,把股份數目減少。名稱也在當年改為善美環球。

結果一部分因為生產成本降低,一方面施展財技,並把之拆骨出售,結果公司財務情況轉佳,並重新上市,最後母公司出價60億購回勝家衣車,善美電腦亦獲得厚利,派發特別股息,股價亦暴升,主席丁謂更被譽為「公司醫生」,但是他之前的使用的出售財技,並以關連公司購入的技倆,卻埋下了後來敗亡的伏線。

因子公司以破產價購入,然後透過重整及降低生產成本,把之轉成獲利,之後重新上市,出售予母公司的模式看來可行,故丁謂東征西討,在日本購入山水電器,在德國購入百福,在香港又和其合作並持有股權之東茗集團(94,後更名O2New Tech、兩儀控股、綠森集團) 之劉學宏爭奪控股權,最終以劉學宏出售股權告終。

後來劉學宏轉為財務投資者,投資眾多上市公司,包括康健投資(8138,3886)及秀華國際(567,現大昌微線)及雅各臣藥廠,其中雅各臣藥廠曾出售予康健,並被david Webb揭發為內幕交易,至於秀華更增持成為大股東,最終曾把股權出售予建滔集團(148),但失敗,後來逐步在市場上出售。

因收購過多,借貸提高,負債比率上升,加上重整業務不奏效,加上之前出售業務部分資金難以收回,另外亞洲金融風暴襲來,財務陷入困境,並陷於虧損,於是更多不合法或灰色地帶財技招數施展,例如並未獲董事局授權的關連資產交換、以及作出虛假收購,製造出營業額和資產,以美化財務情況等,母公司之核數師安永亦辭任,但是香港核數師卻離奇沒有辭任,並簽發無保留意見。此為後來一追串對核數師及管理層之訴訟之由來。丁謂亦大手減持股權以救公司危亡,或者尋求另一出路。

1999年,善美環球出售東茗集團股權,並進行供股加強財務情況。何永安的嘉域集團當年大手吸納該公司股份,並利用之作為財務工具包銷善美環球的新股,成為兩間公司之大股東,其後善美環球易名為雅佳控股。至於東茗集團被嘉域集團取得精華轉手後,曾出售予岑少雄,但其後不久即退出,估計是難以取得控股權注入其能源業務,而覺得自己手上的上市公司更有價值。

岑少雄在1999年重組破產的高聲國際(342),後逐步注入電子及液化石油氣業務,並易名為新海國際、新海能源。最近和先思行(595)合作,把香港供油業務注入先思行於韓國的聯營公司。

其後,東茗集團改名為兩儀科技,之後購入的一項傢具業務,聞說當年中意控股(1198,現皇朝傢俬)都有興趣,但最後把之出售,演變成現時的興利控股(396)。

最後,兩儀科技獲注入已因造假破產的嘉漢林業旗下的森林,相信較少為人知的事實是,其前主要管理人陳德源,其實早期也在新濠國際(200,前澳門電力)的珍寶海鮮舫工作,也和賭王有一些淵源。

最後,丁謂把旗下資產全數出售,並逃居上海,另外亦公佈一個巨虧超過130億的的業績,而最終善美環球也因此停牌,經過重組後,且孔氏家族及陳氏家族控制的YGM Trading(375) 注入Hnagten業務,易名漢登控股,並重新恢復交易,業務變得穩定,最終獲利豐(494)母公司高價全面收購。

丁謂在2003年返港後因盜取公款被捕,其後經多年審訊後,初審罪名成立,判罪6年,其後利用技術程序上訴得直被釋放。清盤人在核數師安永承認缺失後庭外和解並賠償,仍窮追不捨,向丁謂被追討索償。

至於何永安,據稱因在此交易上以賤價售取資產使自己獲益,變得富有,在此前後結交多位女朋友,有稱前曼盛生物科技(512,前太陽神,現遠大醫藥)、現財華社(8317)大股東兼主席盧玉儀為其一,曹央雲及郭美雲也有此傳聞。但其後因工業缺乏競爭力,經營日趨困難,同時其資產質素的問題,財技已掩蓋不住,加上和清盤人庭外和解也賠上一筆費用,元氣大傷,終於他及其上市公司嘉域集團陷於困境,被迫使出財技,使自己成為公司最大債主,方便處理財產,並把旗下的嘉域中心賤價出售予永恆策略(0764,前海岸集團、采藝多媒體、中國星投資)以圖東山再起,但是相信也不太容易了,預期應該是為保住自己的財產出此下策。

不過,個人認為玩得財技,始終對經營會不太上心,上市公司老闆看完這個故事後,希望能注重這兩方面的平衡。

(待續)
1.  隆輝集團(186,現嘉域集團)的內幕交易報告書
http://www.idt.gov.hk/english/doc/lafe_report.pdf


2.  綠森集團(94,前東茗集團、O2New Tech、兩儀控股) 包銷 雅佳控股(前善美電腦、善美環球)的公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/1999/1119/LTN19991119039_C.HTM


3.雅佳勁蝕百三億破紀錄
http://www.singtao.com/archive/fullstory.asp?andor=or&year1=2000&month1=7&day1=15&year2=2000&month2=7&day2=15&category=all&id=20000715d03&keyword1=&keyword2=


4. 廣東度假盤大比併
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/34297

4.二百億上市王國滅亡丁謂臨尾走資
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/37036


5. 劉學宏湊人上市賺一億
http://www.singtao.com/archive/fullstory.asp?andor=or&year1=2000&month1=10&day1=19&year2=2000&month2=10&day2=19&category=all&id=20001019d05&keyword1=&keyword2=


6. 岑少雄之購入兩儀科技及退出
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2000/1106/LTN20001106022_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2001/1106/LTN20011106030_C.doc


6. Town Health Warning
http://webb-site.com/articles/townhealth.asp


7. 造數3億 拖垮百億富豪
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/22513


8. 雅佳重組通函
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2002/1031/LTN20021031072_C.pdf


9.「香港虧損大王」丁謂被判入獄6年
http://www.neoman.cn/neoman/3211/g.htm


10.丁謂造假賬案獲重審
http://paper.wenweipo.com/2006/09/23/HK0609230020.htm


11. 管仲連購入兩儀控股控股權(94)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/5694


12. 興利(香港)控股(396)招股書解讀
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8630


13. 涉做帳雅佳前主席推翻定罪
http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/photo.cgi/news/281212/m/body/1.html


14. 雅佳質疑香港安永偽造文件
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20090917/00202_060.html


15.安永被控專業失當賠逾10億
http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/show.cgi/3/1/1/1274607/1.html

16. 涉雅佳清盤案作假 安永合夥人被捕
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20090930/13263106


17. 利豐母公司私有漢登公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2011/1219/LTN20111219410_C.pdf


18. 沒收7.5卡婚戒何永安棄養兩女代孭債曹央雲:禽獸不如!
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/27739


19. 丁謂不服申索 上訴遭拒
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120323/00202_034.html


20. 嘉域瀕清盤 何永安賤賣資產
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=29884

21. 主動清盤 欠債12億變24億 拆解何永安財技
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/25625


22. 新海能源(342)與先思行(595)注入香港加油業務之公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0905/LTN201209051179_C.pdf

1989 11 善美 遠東 0448 供股 集資 完成
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遠東環球(830) 老占

http://jimwong1120.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=3938196

中國海外打造的第四個上市平臺, 主要做玻璃幕牆. 講業績, 未有, 但股價已急升, 短短一兩個月, 升左一倍.買這股是買管理層, 中海系往績是超超超超超超強.

首先是688, 跟著是3311 , 再來是81, 間間都交出成績, 又交出股價.

 

 先來688(中國海外發展), 齋看圖, 冇計中間的派息及認股證, 由05年到現在, 都升了十幾倍

688

跟著是311(中國建築(, 05年1.0 左右上市, 今日股價約11元, 中間曾經1拆4, 即現時股價約40幾元, 而且期間供了幾次股, 若果你一次都不供股, 今日都有40倍升幅, 勁!

3311

最近期是81(中國海外宏洋), 下圖自己看:

81

三個同系公司都非常勁, 看業績:(07-11年, 股東應佔溢利)
688: 4180、5049、7469、12373、15025 (12年上半年升一成)
311:453664、489321、674066、1036278、1507405 (12年上半年升三成六)
81: 1001120、 1815418 (10-11年) (12年上半年升六成)

此系公司不理是金融海嘯, 歐債危機, 業績照升

此系特點: 先出好業績>股價升> 然後配股、供股集資> 有了資金, 再收購再發展> 業績又升> 股價又升> 再配、再供> 再出好業績> 股價再升

三間公司都係做地產、 建築, 遠東做幕牆, 係同系公司拿生意做, 都拿到手軟, 真係不怕無生意

策略: 長持期有、逢因為集資而股價跌就買入( 要預留錢作供股)

遠東 環球 830 老占
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亞洲電視集團(0036,前稱昌生興業、遠東投資,後稱遠東投資、遠東科技,現稱遠東控股實業)之出售亞洲電視控股權(完成)

1988年7月16日,亞洲電視集團(0036,前稱昌生興業、遠東投資,後稱遠東投資、遠東科技,現稱遠東控股實業)以4.17億元把66.7%股權出售予麗新林氏家族及新世界發展(17),雖持有超過1元現金,故亞洲電視同時宣佈派發10仙特別股息,但由於需按股權投資6,000萬於亞洲電視,並承諾投資新加坡主題樂園,故10送1份1991年認股證。

當年賣盤,其實主要有3種說法:
1. 遠東銀行查數論: 遠東銀行由邱德根創立,當年仍為新界一小錢莊,後規模發展為銀行,在1965年銀行擠提潮時亦受波及,最後由匯豐(5)拯救,在1969年被花旗銀行購得大部分股權,邱德根仍控制著遠東銀行的股權,並為董事長,但在花旗銀行入主後,邱德根仍欲控制銀行,對花旗銀行改組架構非常反感,故雙方於1978年對薄公堂,最終在1981年購回銀行全部股權。在1983年,遠東集團擴張過度,借貸過大,加上當年利息大幅扯高,負擔頗重,於是被迫收縮戰線,把銀行大部分股權出售給國銀亞洲及華美國際,並改組集團架構套現,但1987年一場股災,卻導致他們陷入更深的危機。據稱當時已經有傳聞政府已經在檢查著遠東銀行的帳目。為套現填補漏洞,故在1987年出售亞洲電權給上市公司,1988年又進一步把股權出售予新世界發展及麗新集團。

但最終邱德根都被控偽造帳目,雖曾多次希望終止調查,但亦遭失敗。最後在1993年,終於因為他患上腦退化症(前稱老人痴呆症),成功逃過檢控,但現時他還是很精靈。至於遠東銀行,最終為第一太平(142)收購,和他們所持有的康年銀行合併,成為第一太平銀行,後分拆第一太平銀行(當時編號為717,現號碼使用者為英皇證券)上市,後因第一太平在1997年金融風暴後陷於財困,被迫出售資產,最終該銀行被東亞銀行(23)收購併合併。巧合地,過往的編號717,現由英皇證券使用,而東亞銀行主席李國寶則持有超過5%英皇證券股權。

2.. 兒子邱達成撞車論: 1983年7月23日,負責亞視營運的邱德根兒子,邱達成於醉酒期間,駕駛接載女友回歸途中遇上警察路障,邱達成並未有停車,反而直衝,將交通部警員鄭孟輝拖行逾一公里,導至其殉職,最終被判入獄4年,加上當時遠東集團財困,在管理及財力都不到位下,亞洲電視收視也重新下滑,無線亦開始取得主導權。出獄後,可能他無意繼續業務,故此希望把業務出售,轉由專業管理,但最終無家族人士接手,為降低負債,整頓業務,故把之出售。

3. 亞洲電視大火論: 1987年11月23日晚上,亞視的廣播道台址突然發生4級大火,佈景房、道具房、錄影廠、新聞部、工程部等多個部門均被波及,電視廣播於凌晨0時45分暫停,當時隔鄰無線電視台亦願意當時寫字樓供亞洲電視使用,電視亦於10時重新運作,不過片庫無礙,當年廣播事務管理局主席李鵬飛親臨亞洲電視,對4級大火意外表示慰問,而電視廣播有限公司主席邵逸夫爵士亦親自探訪邱德根。

不過這大火於注入上市公司後才發生,也是唯一一次較大型於電視台運作期間的火災,真是非常奇怪。這次的損失,加上1983、1984年的重創加上股災導致遠東集團的財力不多,無力投入重大資金,所以引入新股東加盟,改進機器投資,也可套得一筆資金作重大發展,相信不失為良好的方向。


1987年亞視大火圖(來源: 亞視密碼)

4. 政府施加限制論: 在1988年,當時香港政府在《電視條例》規定,禁止所有香港電視台及旗下公司經營其他非廣播相關業務。當時控制亞洲電視的亞洲電視控股估計尚有一些投資的資產,可能違反此規定,但因亞洲電視盈利能力不強,不能像香港電視(已私有化,當時編號9,後稱電視企業,現時號碼由長和國際實業(前東方娛樂)所用)能把電視業務分拆為電視廣播(511)上市,但在遠東集團財力所礙,也沒法以合理價格購回這項業務,所以最終亦需要以出售方式處置這項業務。但這個條例於1992年因有違自由貿易原則,故在1993年,當時立法局通過修訂《電視條例》,取消有關規定。

在這以上背景下,亞洲電視集團於是出售3分2股權予麗新集團及新世界發展,但其實為他們願意購入這項業務?  個人認為是因為這電視台的地皮。如果大家有些記性,在1988年,無線把廣播道的電視台遷至更大的清水灣電視城,然後出售這塊地予長江實業(1),相信當時亞洲電視一樣有這個打算,而這個打算也打動兩個開始剛由第二代掌舵、大舉擴張地產業務的麗新集團及新世界發展,把電視台遷走後,就用這地皮發展低密度住宅,獲得厚利,至於電視台則把他大舉發展,挑戰電視廣播地位,這樣一來可得巨額發展利潤,也可得到一隻現金牛,這隻如意算盤確實打得非常響,但最終事與願違。在大舉投放資金下,收視也沒有起色,新世界在鄭裕彤重新領軍下,最終縮減投資,由麗新接手,麗新最終也是落得財困虧損出售予鳳凰衛視(2008)母公司及長江製衣(294)家族成員陳永棋的結果,之後輾轉轉入香港興業(480)查懋聲、旺旺(151)蔡衍明及王征等,最終廠址也出售予長江實業,建成尚御,並出售予美資基金。

至於亞洲電視集團,在出售後名稱即還原為遠東投資,並在1989年完全退出亞視,投入宋園投資,邱德根二子邱達昌退出遠東發展及旗下各公司的經營,至於邱德根年紀老邁,已無力發展,故股價完全沒有起色,各公司持續虧損並陷入黑暗期,直至2000年初邱達昌重回遠東發展,各上市公司發展逐步明晰,並進入科技業務,雖然最終失敗,但二房開始主導這公司的經營,進行多項投資,在2005年因虧損較多,故供股集資,參股多間上市公司如中軟國際(354,前於創業板編號8216)、嘉匯投資(8172,前稱衛科創業、寶利福、中國星電影)及第一信用財務等。但是,掌舵的邱達根未得公司董事局同意,在2007年至2008年把資金供其父親邱德根抽新股例如中國糧油控股(606)、碧桂園(2007)之用,之前說他老人痴呆,原來他真是非常正常的。最近邱達根脫罪,公司又復牌,不久公司2供1股,部分邱氏家族成員並無供股,並把股權集中於邱達根,相信是分家安排,但是這公司未來如何? 真是沒有人會清楚。

參考資料:
1. 邱德根
http://www.qius.org/baike/index.php?doc-view-143.html


2. 邱德根曾被控串謀做假帳
http://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20100908/00176_024.html


3. 香港商戰風雲錄
http://ncs.xvna.com/yd78284-19/


3. 邱達成
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%82%B1%E9%81%94%E6%88%90


4. 83年邱達成撞死警誤殺囚四年
http://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20091202/00176_005.html


6.亞洲電視
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%9B%BB%E8%A6%96

7. 亞視大火
http://www.atvcodes.com/atvfire.php


8. 尚御
http://zh.wikipedia.org/zh-hk/%E5%B0%9A%E5%BE%A1


9. 遠東銀行
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%81%A0%E6%9D%B1%E9%8A%80%E8%A1%8C_%28%E9%A6%99%E6%B8%AF%29


10. 借父名氣購新股 邱德根子涉盜公款開審
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120211/News/ec_gmc1.htm


11.  邱達根詐騙案 判無罪
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120509/00202_045.html


11. 李國寶增持英皇證券至5%紀錄
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm1.aspx?fn=52359&sa2=cs&sid=50000331&corpn=Emperor+Capital+Group+Ltd.&sd=24%2f04%2f2007&ed=05%2f06%2f2013&sa1=cl&scsd=01%2f01%2f1900&sced=09%2f06%2f2013&sc=717&src=MAIN&lang=ZH&




(待續)


亞洲 電視 集團 0036 前稱 稱昌 昌生 興業 遠東 投資 後稱 科技 現稱 控股 實業 出售 控股權 完成
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太設章家開超市 不忘酸宿敵遠東

2013-09-02  TCW
 
 

 

八月二十四日,太平洋建設集團旗下位於台北東區的freshONE超市開幕,擁有四十多年老招牌的太平洋建設,新開的超市強調綠色、有機、天然的概念,為了這一天,集團總裁章民強與夫人、總經理章啟明與第三代成員章克勤,全家出動。高齡九十一歲的章民強活力十足,在現場操著濃濃的上海鄉音大呼歡慶開幕,還四處走逛、招呼客人。

章啟明透露,父親章民強患糖尿病五十多年,因為飲食控制得好,身體還很健康;現年八十五歲的母親還會開車載他去泡溫泉。搬出兩老活招牌,就是為了更加強調其重視綠色健康的形象。「請大家不用把我們和遠東做比較,我們在這塊已經做很久了,」章啟明半開玩笑的強調著。

因為Sogo案和太設纏訟多年的遠東集團,旗下頂級超市City' Super,目前已有六家門市,近日也宣布引進LED活蔬,標榜當天鮮採真空直送,正面迎戰freshONE鮮活超市。兩家從百貨打到超市,接下來就看章家三代同堂合力出擊,能否扳回一城了。

太設 設章 章家 家開 超市 不忘 忘酸 宿敵 遠東
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「遠東貴婦」回春半島再續崢嶸

2013-12-12  NM
 
 

 

半島酒店,素有「遠東貴婦」之名,本週三,是她八十五歲生日。曾經,她是香江第一美人,以奢華、優雅的殖民地風姿,驚艷世界。她的成長,緊扣香港歷史,做過英軍軍營,甚至淪陷被擄,成為日軍司令部。滄桑演化為風骨,倍添韻味,各國元首、富豪、巨星,都是她的座上客。走過烽火,卻敵不過歲月。隨着頂級酒店相繼落成,港島的四季、九龍站的Ritz-Carlton,就如摩登、性感美少女,迅速成為富豪新寵。終於,主人嘉道理家族出手,豪擲四億五千萬,為這間香港歷史最久的酒店施展回春術,保住上市公司香港上海大酒店(45)的橋頭堡。家底美貌俱備的貴婦,走過大半世紀,將歲月轉變成經典,再現九龍半島之上。

白帽白西裝的門僮,徐徐拉開偌大的玻璃門,溫柔如揭開貴婦臉上的薄紗。悠揚舞曲傾瀉而出,一對對盛裝男女,穿越時光,在大堂中央,旋轉滑動,翩翩起舞。這是十二月第一個星期天下午,半島八十五周年最後一次茶舞。舞池旁,行將九十的何鴻章,在兒子何彪及何豹攙扶下看熱鬧,泛紅的臉發光,瞬間年輕了。「我阿爺何東搞金婚派對,喺度跳舞,佢好叻跳舞。我細個成日喺半島前面嘅花園踢足球。」何鴻章顫巍巍道。一九三一年,富甲一方的何東爵士,在半島舉行金婚派對,名流商賈雲集。派對結束,半島的奢華卻剛開始,自此成為上流社會的社交行宮。舞池內,一身藍色舞衣的Lily跳得忘我。她是富豪御用裁縫店Ascot Chang(詩閣)的第二代。一九六三年,父親張子斌在半島開設分店,直到今天。「呢度係我由細玩到大嘅地方。六十年代,半島係最高級嘅酒店,直到依家,呢度嘅氣氛、殖民地風格,侍應嘅白色禮服,都係獨一無二嘅。」Lily興奮道。妝容、舞衣閃閃生輝。

歲月.藏金

大堂鎖住時光。沿着正中的樓梯步上一樓,才發現,新舊已完成交替。今年五月,半島完成歷時超過一年的翻新工程,包括三百間客房、會議室及露台餐廳等。不過,在競爭激烈的今天,翻新只是追落後,半島賣的,仍是歷史。上月底,半島將酒店一角布置成懷舊影院,舉行集團紀錄片《經典.傳承》的首映禮,亦是八十五周年慶典的重頭戲。主禮人、大酒店主席米高嘉道理表現風騷,更在片中粉墨登場,大談半島歷史。四十五分鐘的紀錄片,大打感情牌。在酒店上演的故事,如同香港歷史的縮影。

開荒.淪陷

歲月流轉,半島和香港一同經歷過最黑暗和光輝的年代。二十年代初,猶太裔的嘉道理家族,斥資三百萬,興建半島酒店。一九二七年,剛落成的半島,未開業便被英軍徵用做臨時軍營。翌年,軍營遷至深水埗,酒店重整旗鼓,於十二月正式開張,由署任港督修頓爵士主持開幕禮。當時,樓高七層的半島,是維港兩岸最高的建築物,卻被取笑是「九龍一間大而無當,無人會入住的酒店」。半島早期大部分住客,是乘鐵路前往內地的旅客。後來,豪華客輪不斷進出維港,帶來世界各地的名人富豪。香港歷史博物館名譽顧問鄭寶鴻指嘉道理甚有眼光:「二、三十年代嘅尖沙咀,已有旅遊區嘅雛形,交通算方便,有天星小輪、郵輪,又有鐵路總站(文化中心現址)。依家喜來登酒店嘅位置,當年係個廣場,工展會、飛機展都喺呢度搞,滙豐第一間九龍分行,就選址半島。」勢頭剛起,一九四一年的聖誕夜,一切突然煞停。港督楊慕琦在半島酒店336室簽署投降書,向日軍無條件投降,香港正式淪陷。半島改名東亞,成為日軍司令部。前立法局議員蘇周艷屏(蘇太),十四歲時,曾在半島幫日軍打工,回憶仍歷歷在目:「當時佢哋請會計,好多人應徵。」她因懂得算盤而獲聘,取錄她的日本人,名叫清水一夫。「工作包伙食,但得幾條菜,同黑色嘅飯,最開心係午飯有兩個好細粒但熱騰騰嘅包,係唯一滋味嘅嘢。」日軍見她表現好,將工資加到一百港元,已算高薪。數月後,戰事加劇,在半島亦聽見炸彈墜落的呼嘯聲,蘇太終在母親勸告下辭職。

故事見證

Johnny,酒保,70歲,在半島工作56年,是年資最長的員工,至今仍住在半島宿舍。「五十年代,阿爸喺半島Lobby做Captain。十四歲,阿爸過身,半島主動打來叫我返工。喺嗰個年頭入到半島,多數係世襲。喺酒吧咁多年,最難忘係美國大明星奇勒基寶教我整「Screwdriver」,我敢話,係香港第一杯雞尾酒。六十年代,半島好威水,出車去港島區做到會,喺佐敦渡船角過海,其他貨車要排長龍,但半島就可以同警車、消防車一樣,行優先通道。我去過港督衞奕信屋企,仲有滙豐大班,好像桑達士、沈弼,年年聖誕都叫半島到會。大老闆米高嘉道理都有落來,每次都飲加咗辣椒仔、喼汁和辣根嘅辣番茄汁。我無結婚,半島就係我屋企,我當自己係半島個仔。」

Peter,大堂茶座經理,在半島工作28年。「當年我考咗三、四次先考到入半島,由侍應做起。呢度好多客早過我已喺度幫襯。最有印象係已故嘅明星張國榮,佢經常落來,靜靜食支煙,諗吓嘢或同朋友傾偈,最鍾意食士多啤梨卷(甜品)。依家多咗內地人來,食物都會加入多啲中國元素,好像早餐有油炸鬼。我哋通常安排遊客坐西翼,佢哋鍾意熱鬧,嗰邊有隊Live band,東翼較靜,多數係熟客或名人。公司鼓勵我哋將手提電話俾熟客,方便幫佢安排座位及食物。」(註:只有住客及熟客才可訂位。訪問當日,Peter便收到六嬸方逸華的訂座電話。)

Billy,44歲,行李及運輸部經理,加入半島27年,父母兄弟都幫半島打工。「以前阿爸做執房,阿媽做洗衣房。我同阿哥Boris都由門僮做起。半島大老闆Michael好有人情味,03年沙士,好多酒店裁員,但公司只係叫我哋提早清假,節省開支,堅持唔炒人。大堂每日都有好多故事發生,有一次,有對遊客唔見咗個女,我哋幫佢喺酒店及走出街搵,最後喺彌敦道搵番。之後嗰家人每年都寄聖誕卡俾我哋。」

風華.朝聖

和平後,酒店重開,歷史任務卻未完成。四九年,中共上台,嘉道理兄弟羅蘭士和賀理士,協助滯留上海的猶太難民移居海外,半島的宴會廳成為臨時收容所,安置滯港期間的猶太人。烽火過後,經濟起飛,富豪家財迅速膨脹,半島亦迎來最輝煌的年代。各國元首巨星來港,如英女皇、美國前總統尼克遜、玉婆、艾頓莊等,都指定入住半島。大堂咖啡室,又名「影人茶座」,張國榮、張曼玉、鍾楚紅都是常客,還有六叔邵逸夫,年過百歲,仍不改到半島歎茶的習慣。崢嶸歲月,滲透在酒店每一個角落。回到大堂,茶舞已曲終人散,走廊再次被自由行及各國遊客佔據。歷史只供朝聖,故事未完,最美的年代卻已過去。

 
遠東 貴婦 回春 半島 再續 崢嶸
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俄遠東最大金礦或破產 援助財團隱現政府身影

來源: http://wallstreetcn.com/node/210515

現貨黃金價格本月延續跌勢刷新4年半新低不僅使得交易員們大傷腦筋,金礦主們也感覺到了巨大的成本壓力。根據Siberian Times報道,俄羅斯遠東地區最大金礦Petropavlovsk正面臨3.1億美元的債務違約風險。

Petropavlovsk旗下的先鋒金礦在2013年黃金產量達到314850盎司。公司創始人Eton-educated Peter Hambro在四年之前黃金高位之時,身價一度高達30億美元,現如今則大幅縮水到6000萬美元。

Petropavlovsk在其官方聲明中表示:

公司正在和債權人、優先資金出借人和第三方代表進行磋商以解決明年2月即將到期的可轉債債務問題。一切可能的選項都在考慮範圍之內,但是至今為止,還沒有達成實質性的協議。

而根據financial plight報道:

Petropavlovsk2013年減產4%至741000盎司,2015年的目標產能則是625000盎司。2014年上半年公司大幅削減88%虧損至9500萬美元,但是依然未能扭虧為盈。

前普京副總參謀長、現任Altera Capital合夥股東Kirill Androsov所帶領的財團有意收購Petropavlovsk。該消息一度推升Petropavlovsk股價大漲20%。

無論公司的最終結局如何,創始人Peter Hambro已經很難避免地位被股東債權人所替代的命運。有意思的是,消息人士稱俄羅斯參議員Maslovsky將入主公司擔任CEO。多多少少和政府有牽連又使得市場猜測其他俄羅斯金礦是否都會最終面臨同樣的命運。

以下是2013年末金礦公司的平均價格成本:

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遠東 最大 金礦 破產 援助 財團 隱現 政府 身影
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遠東控股(0036)落入鱷口記

在過年前的星期三,公司公佈邱氏家族的人、邱達根之兄邱達文辭任,經筆者查明資料後,認為此股已經悄然轉手,而此股轉手有多個階段,讓筆者一一道來吧。

第1階段: 邱達根被捉,大房成員退出董事局。
2010年9月,負責這公司的邱達根因涉嫌違規向父親邱德根借出6,100萬被捕,據稱大房一向和二房不和,大房的首領遠東發展主席邱達昌辭任董事

第2階段: 邱達根暫退出公司,由邱達偉及嚴棨櫳接手,進入成千之路。
2011年11月,因邱達根需處理自身的官司問題,故辭任公司行政總裁之責,其弟邱達成亦退任公司董事,換入負責同系的遠東酒店(37)邱達偉,以及現時的行政總裁嚴棨櫳,他曾任現時稱為中國是文化產業(8172)的寶利福董事,早年遠東控股亦曾入股寶利福,可謂兩者是有關係的,這為成千之路邁進一步。

第3階段: 家族開始退出,加入更多金利豐成員。
2012年3月,加入李均雄為非執行董事,他曾擔任董事的富通科技(0465)、亞洲木薯資源(0841)、天福(開曼)(6868),均是有一點老千成份的,不久,又稱因交易所規定,邱達根退休薪酬委員會主席。

第4階段: 遠東發展購回公司農地,開始分家。
2012年7月,遠東發展購入該公司荃灣農地,作價850萬,可見一房取回二房之家產,為逐步退出先聲。

第5階段:第1次供股集資,二房加強了,一房逐步退出

2012年12月,公司以2供1比例供股一房股東並無按比例供股,二房卻有,導致二房之股權尚維持控制力,甚至加強,但一房卻減少了,可見部分成員已開始逐步退出,並偏向二房。隨著邱達根無罪出獄,其變化之步驟更快。

第6階段: 邱達根注入資產,加強個人影響力。
2014年1月, 邱達根把堅道幾個物業及環匯廣場物業注入公司,換得現金及股權,增強本身控制權,削弱了二房之力量。

第7階段: 出售主要投資,並派發股息,減持股權
2014年7月,公司出售中軟國際(354,前編號8216)股權予現時主席,於8月中期業績,一向不派發股息的公司,竟派發10仙股息,股價頓升,又次月,除邱達根所有家族成員及高級管理層以75仙拋出9,049萬股,公司股權開始悄然轉手。

第8階段: 公司家族成員陸續辭任,加入不少財技成員
2014年10月,擔任董事多年的林家禮辭任。2014年11月,加入霍志德及陳銘燊,其中霍志德為老千股昊天發展(474,前永保時)之董事,陳銘燊除了是昊天董事外,其中中國疏浚(871,前翔宇疏浚)、瀋陽公用(747)、首都創投(2324,前德泰大中華)都有不好的紀錄。可見公司會逐步財技老千化。不久又換入余伯仁,其為金利豐旗下公司的董事及前任董事,包括江山控股(0295,前聯合汽水廠、楊協成企業、萬順實業(集團)、和山企業發展)前中國三迪(910,前金威集團、中國林大)、金利豐集團(1031,前錶準時、邁特科技、黃金集團)及中國仁瑞投資(2322,前三和控股)以及智易東方控股(8100,前活力世界、聯夢活力世界)。2014年12月,邱達偉及家旅派一眾成員也辭任委員會職務。公司已陸續財技化。

第9階段: 邱德根辭任,退出公司經營。
2014年12月,任主席多年的邱德根退任,可見邱德根已正式退出公司,並轉手了。

第10階段: 公司第2次供股,邱氏家族股權攤薄退出。
2014年12月,公司進行2供1供股,邱氏家族並無供股,由金利豐包銷,邱氏家族股權已減少,可見他們已退出了公司的業務,不好財技派頓起。

第11階段: 邱達根購回商鋪及農地,正式完成賣盤。
前幾日,邱達根購回堅道幾個物業及打鼓嶺及荃灣農地,這次動作即是把所需的資產正式取回,完成退出公司步驟。

這一家公司,很多人可能會認為他是一隻好殼股,但事實上,這隻股只是由一堆經營不善的人手中轉入一堆財技人手中,未來的走法似乎會更艱辛,祝買了這隻股的人好運吧。
遠東 控股 0036 落入 鱷口 口記
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圖解港股龍頭之:秒懂遠東宏信 徐佳傑

http://xueqiu.com/7813497513/38298949
*由於融資租賃行業對中國來說屬於成長性新興產業。本文無法一次面面俱到闡述所有方面,不到之處請見諒。等遠東宏信年報公佈後,可能將有更詳細分析。
(對對對,倫家是在變相求關注啊,哈哈)


涉及股票:$遠東宏信(03360)$    $渤海租賃(SZ000415)$    $金榜集團(00172)$    $AL(AL)$


好了。接下來就是我一分鐘系列的乾貨:「圖解」啦。

很多人告訴我不懂融資租賃。所以要花篇幅講一下。
比如我辦的一個公司需要一個充氣XX。我又沒有很多錢買。腫麼辦:



注意:融資租賃還款年限可以長至設備使用年限。



*可以看見,資產內除購買的設備以外,大部分為各類應收。負債內80%為融資。類似於典型的銀行&貸款公司報表。





好啦。今天先說到這。
感謝@富途證券 的數據和交易平台支持

聲明:本人為獨立第三方。只做公司介紹,不做公司推薦。買賣行為與倫家無關啦~~~

提示:2014年遠東宏信撥備覆蓋比率215.31%,不良資產836580000元,升29%

圖解 港股 龍頭 秒懂 遠東 宏信 徐佳 佳傑
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遠東宏信(03360):傳統具安全邊際,醫院創超額收益

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2216

遠東宏信(03360):傳統具安全邊際,醫院創超額收益
作者:邵子欽

遠東宏信:產融結合的先導者。公司主營業務是租賃業務、咨詢服務和產業運營,經過20余年的發展,公司將業務聚焦於“醫療、建設、包裝、教育、交通、工裝、電子、紡織”八大產業,以金融為切入口介入產業,通過非金融手段和多產品服務發掘產業價值和業務機會,目前擁有設備工程施工、設備租賃、產業控股、產業管理咨詢等20余家子公司,企業客戶數量超過1萬家。


經濟下行周期,主動調結構降成本。1)租賃行業是典型的順周期行業。2014公司租賃資產增速放緩至33.01%,連續三年下降,從資產的安全性考慮,公司加大了醫藥、教育等非競爭性行業的資產投入;2)公司加大公司債、中票和海外債發行,通過提高直接融資比例,以降低間接融資成本上升影響;3)天津租賃子公司在增值稅項下資產出表取得突破,資產出表速度加快,資產證券化將有效提高公司資產周轉效率。


收購醫院是產融結合的第一步。遠東與臺灣領先的醫療管理機構合作成立醫院管理公司,醫院投資定位於骨科、腫瘤、腎病、婦產四大類民營且有盈利能力的二級醫院,計劃通過收購標桿性專科醫院,產生示範效應,形成醫院集群,降低運營成本。目前已完成四家醫院收購,合計床位965張,預計未來3年控股醫院床位達到1萬張。在建設產業,公司投入兩家設備租賃公司,在教育產業,聯合境外高端教育機構涉足幼兒教育產業。


股權激勵為轉型保駕護航。人才是遠東宏信的核心競爭力,公司通過購股權(最高可達總股本10%)和集合資產管理計劃對管理人員和核心員工進行激勵。長效股權激勵確立,在強化團隊穩定的同時,可以避免道德風險。隨著經濟進入下行周期和戰略轉型投資領域的增多,遠東宏信合規和風控難度也在加大,長效激勵機制,有助於公司從源頭上降低風險。

產融結合創造超額收益,首次給予“買入”評級。 充分考慮租賃資產增速下降和息差收窄因素後,我們預計 15 年遠東宏信凈利潤 33.72 億港元,同比增長 17.49% , EPS 為 1.03/ 港元 / 股。租賃業務上,遠東宏信與銀行具有相同的撥備覆蓋水平,不同的是遠東沒有平臺貸,而且資產相對分散,給予中資 H 股銀行相同的 6.49 倍 PE 估值,租賃業務市值 218.78 億港元;醫院投資上,假設醫院集團床位增至 1 萬張,凈利潤率提升至 12% ,給予亞洲和 A 股醫院可比的 30 倍 PE ,醫院集團價值 108.30 億元港幣。即使不考慮教育建設等產業投資估值,公司目標市值為 327.08 億港元,每股目標價格 9.94 港元,較最新收盤價有 22.57% 上漲空間,首次給予“買入”評級。(邵子欽、田良、童成墩)




來源:中信證券


(註:文中觀點僅代表作者看法,僅供參考)



遠東 宏信 03360 傳統 安全 邊際 醫院 超額 收益
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開發遠東,普京在下一盤很大的棋

來源: http://www.infzm.com/content/110785

俄羅斯聯邦遠東土地無償配送計劃 (梁淑怡/圖)

普京總統向中國展示的遠東是一幅誘人的情景:在伊爾庫茨克有俄羅斯最大的金礦產地——蘇霍伊;在克拉斯諾雅爾斯克有龐大的鐵礦藏——烏道榮格斯克和下安哥拉斯克,以及石油產地——洛道奇諾伊;在圖瓦有很有價值的煤礦藏。

俄羅斯在制定“東傾”政策時,中國一直是舉足輕重的因素。在普京總統的“東傾”決策進程中,隨著俄羅斯國內和國際形勢的發展,尤其是在“烏克蘭危機”發生、歐盟和美國對俄羅斯的制裁不斷強化之中,中國因素的分量越來越重、越來越關鍵。但是,我們也絕不能認為,俄羅斯把自己擺脫制裁造成的困境、把開發這一地區的全部希望都押在了中國的身上。

2015年7月10日,在俄南部城市烏法總結金磚國家峰會和上合組織峰會成果的記者招待會上,俄羅斯總統普京說,為促進遠東和西伯利亞地區開發,俄羅斯政府采取了若幹措施,其中包括建立為投資者提供部分稅收優惠的跨越式開發區、為初創企業減稅、在遠東地區建立自由港,為那些決定在遠東地區投資的企業提供一系列優惠。

普京說,俄羅斯將很快在符拉迪沃斯托克市舉辦首屆東方經濟論壇,他已邀請中國夥伴參與這一論壇。普京表示,中國企業可以參與遠東和西伯利亞開發,相信中國企業在開發這一地區方面可以做出重要貢獻。

此外,普京建議,俄羅斯要和中國夥伴討論歐亞經濟聯盟和“絲綢之路經濟帶”之間的合作問題。普京對俄羅斯國內因將遠東的土地出租給中國而出現的不安情緒作出了表態:“讓中國臨時利用外貝加爾湖地區的11.5萬公頃土地是很好的投資方案。”

普京究竟在想什麽

俄羅斯現在最迫切的是要一條通往太平洋的通道,避開被歐盟和美國封鎖住的西向之路。而能協助它打開這條通道的中國是最佳的、最可靠的夥伴。

普京的這一講話發出了3個實質性的信號。

首先,普京的講話表明,俄羅斯遠東開發政策有了實質性的進展。俄羅斯國策的“東傾”意圖是從普京擔任第一屆總統時開始的,只是到了2007年才把對遠東的開發作為一個現實問題提出來。這一年,俄羅斯政府提出了《遠東和貝加爾湖地區經濟社會發展戰略》。但直到兩年後,即在2009年離開總統職位擔任總理的普京才批準了《2025年前遠東和貝加爾湖地區經濟社會發展戰略》。這可以算是俄羅斯關於國策“東傾”的意向性階段,這一階段的實質就是“戰略”還停留在設計師們的紙筆上,因意見相左而蹣跚前行。

2012年應該是俄羅斯國策“東傾”發生實質性變化的一年。普京責成經濟發展部制定《東西伯利亞和遠東發展法》。俄羅斯試圖成立一個國家公司——“遠東和西伯利亞國家發展公司”,統管該地區的發展。這家公司的主要任務是“吸引投資來開發西伯利亞和遠東的領土並有效地利用自然資源”。它直屬總統,其他國家機構無權過問。

這一地區包括:阿爾泰、布里亞特、薩哈(雅庫特)、圖瓦、哈卡斯、外貝加爾湖、勘察加、克拉斯諾雅爾斯克,濱海區,哈巴羅夫斯克區,阿穆爾、伊爾庫茨克、馬格丹、薩哈林和猶太自治州以及楚科奇自治區。

2012年,普京就此法揭示了俄羅斯國策“東傾”的實質。他說:“俄羅斯——世界上領土最大的國家。我們的空間我們不僅應該保存,免於外來的威脅,而且要安排好它,形成一個適合於人生活、適合於在我國各地區工作的現代環境。當然,我們應該特別要註意發展東西伯利亞和遠東。這是最重要的地緣政治任務。”他還進一步強調:“我相信,俄羅斯向太平洋的轉向、我國東部全部領土日新月異的發展不僅能給我們提供經濟的新機遇,而且也為實施積極的外交政策增添了手段。”

為了實施開發遠東的戰略計劃,普京於2014年對領導層的人事安排作出了重大調整。其中最引人註目的是,由內務部內務軍的司令員來擔任西伯利亞和北高加索聯邦區的總統特命全權代表:西伯利亞聯邦區總統特命全權代表——內務部內務軍總司令尼古拉·羅戈什金;北高加索聯邦區——北高加索內務部軍隊聯合集團軍司令員謝爾蓋·梅利科夫。

回顧一下歷史,就會發現普京在第一屆總統任期內,打贏了車臣戰爭後,派往各聯邦區的總統全權代表都是大軍區司令員。現在,內務軍總司令掌管西伯利亞和遠東的事務,與其說是出於經濟方面的考慮,不如說是政治和安全方面的決策。其指向性更為明顯:保障國土的安全和保證西伯利亞、遠東、北極地區在俄羅斯控制下。普京總統下令讓國防部建立一支北極地區集團軍,以保衛俄羅斯在這一地區的利益。

其次,普京總統在講話中提出了俄羅斯的“歐亞經濟聯盟”和“絲綢之路經濟帶”的合作問題。普京強調了俄羅斯國策的一個主要基點——“歐亞經濟聯盟”,並且將其與“絲綢之路經濟帶”並列。

普京所透露的意思是:俄羅斯東西伯利亞和遠東開發政策是為俄羅斯的利益服務的。普京向中國展示遠東的潛力和商機,是有著特定前提的——那就是一切不得損害俄羅斯的利益。俄羅斯現在最迫切的是要一條通往太平洋的通道,避開被歐盟和美國封鎖住的西向之路。而能協助它打開這條通道的中國是最佳的、最可靠的夥伴。

再次,出租遠東的土地。這一政策是作為遠東開發的實際措施提出來的。2015年1月19日,當時的遠東聯邦區總統全權代表特魯特涅夫向普京提出了出租的具體建議:“建議向遠東的每個居民或者想來到遠東的每個人提供1公頃土地,他可用來從事農業、經商、林業和狩獵業,用期為5年”。隨後,普京簽發總統令批準了這個建議。它標誌著“東傾”國策的深化。這一深化是由兩個因素決定的,一是遠東土地太多,二是居民卻太少。特魯特涅夫在給普京的報告中說:“今天在我們那里國有土地為6.14億公頃。”而遠東地區的面積為俄羅斯全部領土的36%。至於人口,那是另一番情景:該地區的總人口為640萬人,居民的密度在全俄羅斯是最低的:每平方公里為1.1人。

現在,普京總統把出租遠東的土地特別提出來,顯然是想解決那里的人口過少、資金太缺,而土地又太廣闊的問題。當然,還遠不止是這些問題,更讓普京關註的是:這些土地對俄羅斯國家安全所起的至關重大的作用。在特魯特涅夫匯報時,普京曾警覺地提問:“這6.14億公頃土地”是國防和安全用地嗎?"

從普京總統的一系列講話可以看出,俄羅斯的遠東開發政策具有對俄羅斯的利益須臾不可偏離的指向性。

遠東是個什麽樣子 (梁淑怡/圖)

俄羅斯最缺什麽?

俄羅斯國內的大公司、大的潛在資金來源尚處於觀望等待階段,而來自西方國家的投資卻是愈益收縮。所以,俄羅斯期望來自東方的投資。

在對東西伯利亞和遠東的開發中,俄羅斯目前最需要的是投資和勞動力。俄羅斯國內的大公司、大的潛在資金來源尚處於觀望等待階段,而來自西方國家的投資卻是愈益收縮。所以,俄羅斯期望來自東方的投資。盡管俄羅斯政府鼓勵居民遷到這里來,但是習慣於大城市和現代生活的俄羅斯人卻不可能舍棄他們已經擁有的一切的,這也是俄羅斯開發這一地區難以解決的難題。

向遠東移民,甚至用強迫手段遷移居民,是俄羅斯歷史上曾經出現過的沈重一頁。當然,現在的俄羅斯政府不可能重走此路。但俄國的歷史因素顯然對普京“東傾”決策有相當深刻的影響。

在這個國家的歷史進程中,對西伯利亞和遠東的開發,國策的“東傾”都曾使處於激變甚至衰敗進程中的俄羅斯 “中興”起來。在沙俄,最突出的例子是沙皇亞歷山大二世的“東傾”政策。1855年,登基不久的亞歷山大二世面對的是這樣一個俄國:在國際舞臺上的威信嚴重受損,地位從一個強國淪落為二流的國家。此時的俄國面臨歐洲強國(英國、法國、奧地利、普魯士,後來還有統一起來的德意誌帝國)的包圍、制裁和孤立。亞歷山大二世決定重振雄風,改變國策,給外交大臣提出了4點指示:一、擺脫俄國在國際舞臺上被孤立的狀態;二、恢複俄國作為一個大國強國的地位;三、取消巴黎和約的屈辱性條款(禁止俄國擁有艦隊和在黑海有軍事要塞);四、鞏固俄國與鄰國,以及中亞和遠東國家的邊界。這大概是俄國歷史上最明顯的一次國策“東傾”。

在末代沙皇尼古拉二世時,他的重臣斯托雷平為了挽救俄國的衰敗,也把目光轉向了遠東。其“土地改革”的重點就是鼓勵居民移民遠東,期望對這塊土地的開發能拯救奄奄一息的皇權。

在蘇聯時期,斯大林工業化時期的一個重大標誌就是向西伯利亞和遠東地區大量遷移人口,采用各種手段(包括強迫的)全力高速開發荒涼的遠東地區,最終在那里形成了一個重工業和國防工業群集的地區。而到了上世紀70年代,蘇聯執政者在貝加爾湖的北端建造了橫貫東西的第二條大鐵路——貝阿鐵路。在東部濱海區修建了一系列海港。“東傾”國策所做出的成果在蘇聯解體後逐漸淡漠,有的甚至化為烏有。

普京總統非常崇拜斯托雷平,並且高度贊賞上世紀30年代的工業化決策。如今,俄羅斯的“東傾”國策除了一系列現實因素外,歷史的因素和影響顯而易見。

盡管如此,普京總統向中國展示的遠東是一幅誘人的情景。這一點,從幾個例子就可看出端倪:在伊爾庫茨克有俄羅斯最大的金礦產地——蘇霍伊;在克拉斯諾雅爾斯克有龐大的鐵礦藏——烏道榮格斯克和下安哥拉斯克,以及石油產地——洛道奇諾伊;在圖瓦有很有價值的煤礦藏。

東西伯利亞和遠東確實是個寶地,那里無限的潛力孕育著無窮的商機,遠不是租種一些土地就能概括的。而那里的商機又是和現代科技緊密聯系在一起的,僅僅靠手耕勞作不能挖掘那里的潛力。投資新產業、新技術、投資自然資源的開發和利用、投資勞動力的管理和使用,投資基礎建設,無疑會是有價值的商機選擇。

中國人要當心什麽

對於外來投資者,俄羅斯人一直懷有戒心,那種不信任感和生怕外來者拿走了俄羅斯利益的習慣勢力很強大。

但面對遠東的商機,投資者仍會碰到一系列潛在的不利因素。

首先,可能是俄羅斯的安全和利益問題。對於外來投資者,俄羅斯人一直懷有戒心,那種不信任感和生怕外來者拿走了俄羅斯利益的習慣勢力很強大(尤其是在東西伯利亞和遠東這些交通不便、人際交往不暢、現代生活影響淺的地區)。比如說,在俄羅斯上下兩院中,就有人擔心將土地出租給中國,會造成中國對這些土地的兼並。但也有清醒的頭腦,比如上院主席馬特維延科針對此議就表示:“在出租土地的協議中,我們會寫清下述問題:我們的利益應該得到嚴格的保障,我們出租多少土地,以什麽樣的條件出租,我們準備引進多少外國工人,要保證給當地人創造多少就業位置。”普京讓內務軍司令擔任在遠東的全權代表,加強這一地區的安全保衛工作並不是無的放矢。

其次,可能是各國在這一地區的競爭。有些中國人已經習慣於把普京總統示好的話語看成是唯一的標尺,把在俄羅斯受到制裁的困難時期我們所提供的幫助過分誇大了。

事實上,普京總統展示遠東的商機並不完全是針對中國的。在烏法峰會的同一次講話中,他還說過這樣的話:“我們將利用所有的手段來與所有國家——與美國,與歐洲國家,與亞洲國家進行合作。但是,當然我們將積極地發展首先是那些想和我們合作的國家的關系。”

因此,這里我們要搞清兩個誤讀:一是,認為俄羅斯與美國是解不開的死對頭的觀念。事實上,在當今世界上,國與國的關系早就不是那種非友即敵的僵化狀態了,有時是友,有時是敵,全看自己國家的利益需要了。而在普京總統的眼中,俄羅斯利益卻是永恒不變的標準。二是,似乎中國是俄羅斯的唯一選擇。對俄羅斯來講,似乎並不完全是這樣。俄羅斯把中國看成是“想和我們合作的國家”,而想和俄羅斯合作的潛在國家有的是。面對遠東這塊大蛋糕,美國難道不想嗎?只不過是在等待合適的時機而已。事實上,即使因“烏克蘭危機”引發俄美對抗,這兩個國家之間的經濟甚至軍事合作也並沒有完全中斷。

第三,可能是利用遠東商機者之間的不協作和不正規化操作。在新俄羅斯聯邦存在的近二十幾年中,這種情況時有出現,嚴重影響了中俄之間的正常合作。因此,在新時期,以公司、集團的力量、以新科技的手段開發遠東地區應成為中俄合作的主流。

此外,必須預防在中俄合作史上曾經出現過俄羅斯軍警肆意沒收華商財物的“莫斯科大市場事件”,或遠東地區“炮打中國船只”的事件。

總之,中國參與遠東的開發,將會引起整個東北亞格局的變化,對太平洋地區以至整個世界的戰略動向產生深刻的影響。俄羅斯在制定“東傾”政策時,中國一直是舉足輕重的因素。在普京總統的“東傾”決策進程中,隨著俄羅斯國內和國際形勢的發展,尤其是在“烏克蘭危機”發生、歐盟和美國對俄羅斯的制裁不斷強化之中,中國因素的分量越來越重、越來越關鍵。但是,我們也絕不能認為,俄羅斯把自己擺脫制裁造成的困境、把開發這一地區的全部希望都押在了中國的身上。

開發 遠東 普京 在下 一盤 很大 的棋
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俄羅斯為何把300億美元投向遠東

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698421.html

俄羅斯為何把300億美元投向遠東

中國房地產金融 周健工 閻彥 2015-10-17 09:36:00

面對西方制裁和經濟困境,如今的“雙頭鷹”對遠東可謂是動了真格。

特約記者 周健工 閻彥 發自大連

遠東,是最近一段時間中國與俄羅斯合作中最為高頻的詞匯之一。

俄羅斯總統普京將遠東定義為俄羅斯社會經濟發展的重要中心。從2013年開始,俄羅斯投資遠東、發展遠東的步伐越走越快。

從資源上來看,遠東擁有整個亞太地區30%的淡水、51%的木材和27%的生物資源,占俄羅斯總領土的36.4%;從人口上看,這一地區僅有640萬人口,人口密度僅為每平方公里1.1人。資源豐富卻地廣人稀,基礎設施建設經濟也是值得商榷的問題。

不過,面對西方制裁和經濟困境,如今的“雙頭鷹”對遠東可謂是動了真格。除了300億美元的真金白銀,俄羅斯政府還出臺了諸多政策優惠,甚至直接贈送土地以吸引人口。這一切的“操盤手”,正是俄羅斯副總理、俄總統駐遠東聯邦區全權代表尤里·特魯特涅夫。

圍繞俄羅斯遠東地區發展的戰略、步驟與前景,在世界經濟論壇2015年新領軍者年會上,我們獨家專訪了特魯特涅夫。

遠東是俄羅斯經濟發展的首要重點

Q:你是俄總統駐遠東聯邦區全權代表,負責俄羅斯遠東事務,這一地區的開發在俄羅斯經濟發展過程當中有多重要?

A:2013年,即兩年前,俄羅斯總統普京把遠東發展定義為俄羅斯經濟發展的首要重點。當時總統委托我負責這一方面的工作。一段時間以來,俄羅斯政府采取了一系列措施。

首先我們對俄羅斯的經濟優勢和缺點進行了分析。我們的優勢不少:一是俄羅斯遠東地區有得天獨厚的資源,二是俄羅斯遠東地區的戰略地理位置具有很大的交通和物流的潛力。當然缺點也不少:一是複雜的行政手續、行政程序;二是稅收壓力較大,沒有支持性的優惠政策;三是基礎設施欠發達。所以我們的工作正好可以從解決這些障礙開始。

這一年里,俄羅斯制訂了關於在遠東設立超前經濟發展區或者跨越式經濟發展區法以及《符拉迪沃斯托克(即海參崴)自由港法》,還有對投資項目的支持性措施的法律。當制訂這些法律的時候,我們借鑒了朋友們的經驗,首先是日本、中國、新加坡、韓國這些國家的經濟特區的經驗。總的來說,我們吸收了最好的經驗,也處於最好的時機。

現在,我們降低了一系列稅率,比如財產稅、所得稅、土地稅,還有對於投資項目,我們稅率為零。我們降低了社會稅率,現在推進增值稅的速度也很快。我們在更大程度上簡化了行政手續,比如說獲得土地許可證以及建築許可證這些手續都可以簡化。現在我們專門為一些投資項目開始興建基礎設施,今年已經劃撥了一筆錢專門使用在基礎設施融資上。

俄羅斯政府已經做出關於設立經濟發展區的決定。現在對6個項目提供基礎設施支持,俄羅斯遠東發展基金會已經支持了3個項目,其中新建跨阿穆爾河(在中國境內稱“黑龍江”,流經蒙古、中國、俄羅斯)橋梁,位置就位於中國和俄羅斯邊境。

所以統計下來,我們看到,在俄羅斯遠東地區,總共出現了15個新的增長點,但這只是一個開始而已。我們有一些數據,我要講講這些數據,在這些項目框架內總共要吸引大概100億美元的投資。剛剛結束的東方經濟論壇期間我們簽署了融資為200億美元的協議,可以說現在總共有300億美元投向俄羅斯遠東地區。

Q:俄羅斯的遠東開發有沒有給自己設定一個目標,比如說三年、五年達到什麽樣的成果?

A:為了給自己設立目標,我們要積累經驗,我們要明白俄羅斯遠東的潛力究竟有多大、速度可能會怎樣。對於符拉迪沃斯托克自由港,我們估計將來五年內出口總值要增加一倍。但我認為還需要一年半的時間,才能很清楚地看到潛力與速度。現在所取得的成果遠遠出乎我們的預料。我在東方經濟論壇期間,感覺到了世界各地人們對俄羅斯遠東的濃厚興趣,我現在要把一個很簡單的道理告訴你們:現在世界發生了很大的變化,商業在尋找新的增長點,提升盈利的新空間。俄羅斯遠東具有整個亞太地區30%的淡水儲量、30%的土壤以及51%的木材、27%的生物資源,可以說是世界上獨一無二的地區。

在遠東適宜投資的行業

Q:俄羅斯有這麽豐富的資源,那麽必須要有大量的人口才能建立起繁榮的經濟,但是遠東地區人口稀少。對於周邊國家,比如中國、韓國、日本,如果這些國家有大量的投資者和人口去參與當地的建設、長期居住在那里,會給他們一些什麽樣的待遇?

A:我們人口流動性很大,現在給到俄羅斯公民最好的條件,吸引他們來俄羅斯遠東工作。我們打算在俄羅斯遠東設立幾十個新的企業,這意味著新的工作崗位。俄羅斯總統普京支持我提出的關於向每一個有意願的俄羅斯公民免費分配一公頃土地的倡議。對於其他國家的公民參與俄羅斯遠東的發展,我認為一定要尋找到平衡的狀態。首先俄羅斯政府要為俄羅斯公民創造工作崗位,如果中國、韓國、日本有人願意在俄羅斯遠東建立他們的企業,這里面要有一部分我們的專家。我會給俄羅斯遠東當地公民一個交代,告訴他們說,你們看,國外的商家他們不僅設立新的企業,而且他們把一部分的工作崗位交給了當地的俄羅斯公民。如果外國公民要占用俄羅斯已有的工作崗位,會把俄羅斯當地公民擠出去。我們發展遠東地區經濟,首先是俄羅斯公民支持我們的措施,只有在公民支持的情況下,我們才能取得成功。

Q:遠東地區的開發需要大量基礎設施的投資,一方面需要貸款,另外一方面也需要俄羅斯中央政府或者國外的投資,比如說在基礎設施的投資方面,是不是會得到新設立的亞投行的投資,或者歡迎中國的投資者參與遠東地區的基礎設施開發?

A:中國的投資家對俄羅斯遠東的投資意願現在不是特別大。對於融資基礎設施項目,錢不只是個優勢,錢也是一種責任。世界上自由的資金很多,主要是為了新的投資。為了讓這些資金能夠帶來利益,我們要設立一些透明的有保障體系的項目。現在俄羅斯的基礎項目主要是依靠俄羅斯聯邦財政支持,我認為我們要更積極地利用我國的機會。比如說對於我們現在推動的兩個項目——兩個物流走廊,即遠東濱海1號走廊、遠東濱海2號走廊。這個工作模式也包括中國政府的參與,政府會提供一些保障,如果他們看到把資金投向公路建設之後,能拿到實實在在的利益,他們就會心甘情願地投資。

所以在俄羅斯國內我們會找到一些融資的來源,國外的金融機構也會樂意參與。問題在哪兒?你修建一條公路,但你不知道這條公路的交通流量有多大,這是一個很大的風險,因為之後有可能你拿到的利益比不上你投入的資金。我覺得我們聯邦財政要提供一些對交通流量的保障,這樣的話,投資者沒有風險。我要強調的一點就是,物流走廊為貨運提供新的、很好的條件,尤其是從日本、中國、韓國而來的貨運,這個運費會減少很多。

Q:從你的角度來看,來自中國的投資者最適宜在遠東地區投資哪些行業?

A:我們不會指定國外的資金投向哪里,我的任務是提供可靠的、有實在利益的條件。對投資者,一定要看他對哪一個領域、哪一個行業感興趣,我們有完全自由的市場。但是我們還是有一些方向,我覺得有這麽幾個:一是加工,比如說漁業、木材、礦產,我們希望盡量在俄羅斯境內加工;二是基礎設施;三是建材,因為我們要建設很多基礎設施。

編輯:明智

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俄羅斯 為何 300 美元 投向 遠東
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遠東發展(35)估值低, 潛在盈利能力高

港股繼續疲弱尋底, 筆者繼續擁抱價值股, 事實上, 市況低迷是尋找價值股的好時機. 今次介紹另一支資產折讓股35遠東發展. 根據遠東發展最新中期報告, 截至九月三十日, 集團的股東權益有88.55億元, 已發行股份有19.176億股, 每股資產淨值為4.618元. 不過, 集團持有不少酒店物業, 土地以及停車場, 由於是自己用來經營, 因此, 是以成本減折舊入帳, 不能反映真正資產的市值, 如果將這些自用的酒店物業, 土地以及停車場按市價重估, 集團資產淨值增加至200.5億元, 相當於每股資產淨值10.45元.

此外, 集團私有化帝盛酒店的交易在10月14日完成, 並且增發1.5377億股, 由於私有化價錢較資產真正市值有折讓, 集團資產淨值進一步增加至234.97億元, 相當於每股資產淨值11.35元, 以現股價2.67元計算, PB只有0.235倍.

最近15年集團沒有供股記錄, 年年派息, 最近3年股息都有增長:

2013年: 13仙
2014年: 15仙
2015年: 16仙

以現價計算, 歷史股息率有5.99%. 集團經營往成績不俗, 看看最近5年的一些統計數據:










遠東發展有以下的主要業務:

1. 物業發展, 包括多元化的住宅物業發展項目組合,遍佈澳洲、上海、廣州、香港、倫敦及吉隆坡。帳面值67.24億元, 今年中期來自物業銷售的收入8.89億元. 發展中住宅物業之累計預售總值74.63億元, 預期項目竣工時將產生大量現金流.



2. 物業投資, 包括位於上海、香港、新加坡及墨爾本的零售及辦公樓宇, 帳面值30.04億元,今年中期收入2,574.1萬元.

3. 停車場業務, 包括351個停車場,約有70,700個車位。當中24個為自置停車場(19個位於澳洲、3個位於紐西蘭及2個位於吉隆坡),提供約6,700個車位, 帳面值30.04億元。其餘停車場組合包括位於澳洲、紐西蘭及馬來西亞的約64,000個車位,乃根據與第三方停車場擁有人訂立之管理合約經營。今年中期收入2.99億元.

4. 酒店業務, 經營20間自置酒店共約6,000房間(9間位於香港、5間 位於馬來西亞、4間位於中國內地、1間位於新加坡及1間位於倫敦)及12間發展中自置酒店, 共約3,044房間 (1間位於香港、1間 位於吉隆坡、1間 位於墨爾本 , 1間位於中國內地、1間位於柏 斯,3間位於倫敦及4間位於布里斯本). 帳面值96.26億元, 今年中期酒店業務及管理收益6.34億元.

集團最新投資是在今年11月16日, 與周大福企業以及Echo Entertainment Group合資發展澳洲布里斯本Queen's Wharf項目, 涵蓋位於布里斯本海濱黃金地段的3座由約2,000個單位組成之住宅大廈、5間世界級酒店、高檔餐飲及商業商舖以及一間賭場。預期項目之總核心發展建築面積為544,600平方米.

集團發展項目組合價值高達380億元, 顯示集團未來潛在的盈利能力. 集團自12月1日開始回購股份, 9天共回購了458.1萬股. 大股東今年也是不斷增持.





遠東發展資產折讓高達76.5%, 估值非常便宜, 是淡市收集的好對象.
遠東 發展 35 估值 潛在 盈利 能力
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