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1989年7月11日: 善美遠東(0448)供股集資(完成)

1989年，善美電腦宣佈10股供7股，每股4.05元，集資乃用以償還之前購入勝家帶來的銀行債務，以安撫因北京事件影響之銀行，從而降低利息支出，增加盈利總額，並加強母公司加拿大善美及本資金實力，保障公司運作。

雖然供股並無重大折讓，但是當年行政總裁丁謂稱，因為此前的風波導致股價大跌，且不想發行大量平價股票，故供股價應算合理。

在中國的貿易上，原來在購入勝家後，其於廣州設立公司，並出口至中東、非洲，亦有部分內銷，以降低生產成本，但因貿易制裁及工人觀感不佳，故建議暫停貿易，但估計不久即恢復。

回顧番公司的歷史，這公司是在1987年10月股災後介紹上市，上市價為60仙，上市掛牌後最高66仙，收報63仙，升5%，但資產值僅32仙，派息只有1仙，可見公司是較為高估。

善美電腦在1982年在香港成立，主要利用香港生產成本優勢，是從事母公司善美加拿大生產產品的組裝業務，當年因其本身之人脈及其前下屬及合作夥伴何永安之妻余露絲為何鴻燊契女之關係，獲深圳電子局及何鴻燊入股，為此股帶來賣點。

在1989年，善美電腦以10餘億元購入瀕臨破產之勝家衣車，相信目的是避免母公司受到牽連，但成功之時候則可以分享重大利益，但卻使善前電腦的財力轉弱，於是需尋求另外的資本。同年，丁謂和何永安及何鴻燊等人趁生產磁頭隆輝集團(186)大股東彭磷基因提早知悉業務虧蝕、財務不穩，把股權接近全數出售，於是吸納股份取得該公司控制權，並於次年易名為嘉域集團。而彭璘基因為此內幕資訊大舉出售隆輝集團股權，亦被內幕交易審裁訊聆訊，被判有罪，並退出香港。後來，他在番禺購入地皮，利用其本身之建築專長，興建祈福新村。

除此次供股外，1990年再次以1供2，每股60仙，10送1股，再供多一次，以鞏固其財務情況。但是股價在轉折期間不斷低落，在1992年進行股份合併，以20股合1股，把股份數目減少。名稱也在當年改為善美環球。

結果一部分因為生產成本降低，一方面施展財技，並把之拆骨出售，結果公司財務情況轉佳，並重新上市，最後母公司出價60億購回勝家衣車，善美電腦亦獲得厚利，派發特別股息，股價亦暴升，主席丁謂更被譽為「公司醫生」，但是他之前的使用的出售財技，並以關連公司購入的技倆，卻埋下了後來敗亡的伏線。

因子公司以破產價購入，然後透過重整及降低生產成本，把之轉成獲利，之後重新上市，出售予母公司的模式看來可行，故丁謂東征西討，在日本購入山水電器，在德國購入百福，在香港又和其合作並持有股權之東茗集團(94，後更名O2New Tech、兩儀控股、綠森集團) 之劉學宏爭奪控股權，最終以劉學宏出售股權告終。

後來劉學宏轉為財務投資者，投資眾多上市公司，包括康健投資(8138，3886)及秀華國際(567，現大昌微線)及雅各臣藥廠，其中雅各臣藥廠曾出售予康健，並被david Webb揭發為內幕交易，至於秀華更增持成為大股東，最終曾把股權出售予建滔集團(148)，但失敗，後來逐步在市場上出售。

因收購過多，借貸提高，負債比率上升，加上重整業務不奏效，加上之前出售業務部分資金難以收回，另外亞洲金融風暴襲來，財務陷入困境，並陷於虧損，於是更多不合法或灰色地帶財技招數施展，例如並未獲董事局授權的關連資產交換、以及作出虛假收購，製造出營業額和資產，以美化財務情況等，母公司之核數師安永亦辭任，但是香港核數師卻離奇沒有辭任，並簽發無保留意見。此為後來一追串對核數師及管理層之訴訟之由來。丁謂亦大手減持股權以救公司危亡，或者尋求另一出路。

1999年，善美環球出售東茗集團股權，並進行供股加強財務情況。何永安的嘉域集團當年大手吸納該公司股份，並利用之作為財務工具包銷善美環球的新股，成為兩間公司之大股東，其後善美環球易名為雅佳控股。至於東茗集團被嘉域集團取得精華轉手後，曾出售予岑少雄，但其後不久即退出，估計是難以取得控股權注入其能源業務，而覺得自己手上的上市公司更有價值。

岑少雄在1999年重組破產的高聲國際(342)，後逐步注入電子及液化石油氣業務，並易名為新海國際、新海能源。最近和先思行(595)合作，把香港供油業務注入先思行於韓國的聯營公司。

其後，東茗集團改名為兩儀科技，之後購入的一項傢具業務，聞說當年中意控股(1198，現皇朝傢俬)都有興趣，但最後把之出售，演變成現時的興利控股(396)。

最後，兩儀科技獲注入已因造假破產的嘉漢林業旗下的森林，相信較少為人知的事實是，其前主要管理人陳德源，其實早期也在新濠國際(200，前澳門電力)的珍寶海鮮舫工作，也和賭王有一些淵源。

最後，丁謂把旗下資產全數出售，並逃居上海，另外亦公佈一個巨虧超過130億的的業績，而最終善美環球也因此停牌，經過重組後，且孔氏家族及陳氏家族控制的YGM Trading(375) 注入Hnagten業務，易名漢登控股，並重新恢復交易，業務變得穩定，最終獲利豐(494)母公司高價全面收購。

丁謂在2003年返港後因盜取公款被捕，其後經多年審訊後，初審罪名成立，判罪6年，其後利用技術程序上訴得直被釋放。清盤人在核數師安永承認缺失後庭外和解並賠償，仍窮追不捨，向丁謂被追討索償。

至於何永安，據稱因在此交易上以賤價售取資產使自己獲益，變得富有，在此前後結交多位女朋友，有稱前曼盛生物科技(512，前太陽神，現遠大醫藥)、現財華社(8317)大股東兼主席盧玉儀為其一，曹央雲及郭美雲也有此傳聞。但其後因工業缺乏競爭力，經營日趨困難，同時其資產質素的問題，財技已掩蓋不住，加上和清盤人庭外和解也賠上一筆費用，元氣大傷，終於他及其上市公司嘉域集團陷於困境，被迫使出財技，使自己成為公司最大債主，方便處理財產，並把旗下的嘉域中心賤價出售予永恆策略(0764，前海岸集團、采藝多媒體、中國星投資)以圖東山再起，但是相信也不太容易了，預期應該是為保住自己的財產出此下策。

不過，個人認為玩得財技，始終對經營會不太上心，上市公司老闆看完這個故事後，希望能注重這兩方面的平衡。

(待續)
1.  隆輝集團(186，現嘉域集團)的內幕交易報告書
http://www.idt.gov.hk/english/doc/lafe_report.pdf

2.  綠森集團(94，前東茗集團、O2New Tech、兩儀控股) 包銷 雅佳控股(前善美電腦、善美環球)的公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/1999/1119/LTN19991119039_C.HTM

3.雅佳勁蝕百三億破紀錄
http://www.singtao.com/archive/fullstory.asp?andor=or&year1=2000&month1=7&day1=15&year2=2000&month2=7&day2=15&category=all&id=20000715d03&keyword1=&keyword2=

4. 廣東度假盤大比併
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/34297

4.二百億上市王國滅亡丁謂臨尾走資
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/37036

5. 劉學宏湊人上市賺一億
http://www.singtao.com/archive/fullstory.asp?andor=or&year1=2000&month1=10&day1=19&year2=2000&month2=10&day2=19&category=all&id=20001019d05&keyword1=&keyword2=

6. 岑少雄之購入兩儀科技及退出
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2000/1106/LTN20001106022_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2001/1106/LTN20011106030_C.doc

6. Town Health Warning
http://webb-site.com/articles/townhealth.asp

7. 造數3億　拖垮百億富豪
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/22513

8. 雅佳重組通函
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2002/1031/LTN20021031072_C.pdf

9.「香港虧損大王」丁謂被判入獄6年
http://www.neoman.cn/neoman/3211/g.htm

10.丁謂造假賬案獲重審
http://paper.wenweipo.com/2006/09/23/HK0609230020.htm

11. 管仲連購入兩儀控股控股權(94)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/5694

12. 興利(香港)控股(396)招股書解讀
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8630

13. 涉做帳雅佳前主席推翻定罪
http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/photo.cgi/news/281212/m/body/1.html

14. 雅佳質疑香港安永偽造文件
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20090917/00202_060.html

15.安永被控專業失當賠逾10億
http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/show.cgi/3/1/1/1274607/1.html

16. 涉雅佳清盤案作假　安永合夥人被捕
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20090930/13263106

17. 利豐母公司私有漢登公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2011/1219/LTN20111219410_C.pdf

18. 沒收7.5卡婚戒何永安棄養兩女代孭債曹央雲：禽獸不如！
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/27739

19. 丁謂不服申索 上訴遭拒
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120323/00202_034.html

20. 嘉域瀕清盤　何永安賤賣資產
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=29884

21. 主動清盤 欠債12億變24億 拆解何永安財技
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/25625

22. 新海能源(342)與先思行(595)注入香港加油業務之公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0905/LTN201209051179_C.pdf