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明年起,Type-C成蘋果、Google陣營連接線主流 新一代USB問世五檔受惠台股出列

2015-09-14  TCW

文 吳中傑

大廠陸續採用的Type-C,若明年iphone7跟進,用量將衝破兩億;相關產業如連接器、IC設計類股,成了寒冷台股中的柴火。

九月二日,英特爾新一代處理器「Skylake」上市,將支援最新的USB3.1規格,也就是一般所稱搭配Type-C (見小辭典)接頭的新一代USB,讓這個今年三月被新款MaCBook採用的新規格,再次被炒熱。

Type-C剛問世時,曾因成本太高,被市

場質疑短時間內難成

市場主流,但現在看來情勢已逐漸改變。

今年,除了英特爾、蘋果以外,諾基

亞、宏碁等品牌廠也

都已推出支援Type-C 規格的產品,並傳出Google最新一代的Nexus手機也將採用。

今年下半年到明年(Type-C) 的滲透率會增加,現在很確定iphone 6S沒採用,但明年如果iPhone 7有用,量就是兩億多。」德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全觀察。

前一代的連接器USB3.0推出五、六年後,滲透率仍僅有約五成,遠不如預期。「當初從USB2.0到3.0,改變的效益不明顯,主要推動者都以IC 設計廠商為主,等市場需求起來等得很辛苦。」元大投顧科技產業分析師黃柏璁回憶。

歐洲將統一充電規格

它成了市場不二選擇

這次,各大廠卻願意率先採用,工研院IEK估計,至明年底,Type-C的市場滲透率便可達四成。Type-C與前一代的USB3.0在命運上有如此太差 異,是因其在外觀、性能與整合度上,都將掀起全方位的革命,投資銀行巴克萊更稱其為「連接線的未來」(見第四十七頁上表)。

除了效能,各大廠願意採用Type-C規格,背後也有政策與市場考量。

一是規格統一的大勢所趨。歐洲議會去年三月通過,廠商未來在歐盟銷售的電子產品,須採用統一的充電規格,預期二零二八年將正式納入法規,最遲得在二零一七 年前完成轉變,而目前Type-C因其效能,看來是不二選擇。「目前市場上沒有其他規格可以跟它匹敵。」一位IC設計廠高階主管表示。

二則是提高消費者換機的誘因。

如今智慧型手機與電腦的銷售面臨瓶頸,難再端出新牛肉,即使Type-C不會是手機或電腦中的主要零組件,但至少能讓消費者耳目一新。

在這個新趨勢下,哪些台廠有機會受惠?

目前,資本市場上搶搭Type-C題材的概念股至少有十多檔,許廷全認為,最值得投資的族群是連接器,其次則為IC設計。「要投資領先者,因為領先群才能 賺得到Type-C 剛起來、利潤最好的這一段,毛利相對比較好,等滲透率到70%、80%的時候,價格可能只剩四分之一、五分之一,利潤就沒這麼好。」

受惠連接器股:嘉澤

較早切入,年底挹注獲利以連接器而言,凱基投顧分析師陳玫芬認為,去年為連接器廠每股獲利王的嘉澤端子較值得投資。

嘉澤主攻電腦、筆電與伺服器的連接器市場,與鴻海、正嵗同屬少數已切入Type-C市場的技術領先群,目前相關產品已打入一線筆電大廠。

但比起鴻海與正崴,嘉澤的營運項目較單純,營收基數小,從今年底至明年,Type-C 相關營收、獲利成長後,較能明顯反映在財報與股價上。

陳玫芬分析,以嘉澤今年EPS預估約七元計算,本益比十一倍到十三倍時可進場,待今年底或明年,若股價漲王本益比十七倍時可獲利了結。

受惠IC設計股:譜瑞

專攻高速傳輸晶片,長線佳至於布局Type-C市場的IC 設計類股中,黃柏璁則認為譜瑞是相對穩健的選擇。

譜瑞是主攻高速傳輸介面晶片的IC設計廠,客戶包括蘋果、英特爾等廠商。「全世界在DP(DisplayPort,影音傳輸介面規格》這端的晶片,沒人能跟譜瑞比。」黃柏璁表示。

譜瑞的晶片,能讓訊號在極高速傳輸下仍穩定傳送,正是標榜高速的Type-C所需的技術,而且相對於其他IC設計廠,譜瑞專攻的這類晶片,未來不會被處理器或主機板廠商整合,擁有較長期的優勢。

黃柏璁建議,以譜瑞今年EPS預估約十五.八元計算,本益比低於十五倍時可以買進持有,十八至二十倍時則是合理的獲利了結價格。

不過許廷全提醒,若明年第二季,新一代iPhone未採用Type-C規格,則此趨勢就值得再觀察。

儼然已是新一代連接器規格霸主的Type-C,雖不若過去的iPhone或物聯網,會全面帶動台灣電子股,但至少已是台灣股市寒冬中的一口新火爐。

小辭典

Type-C

日是暨USB 3.0後,一種與USB3.1搭配的全新形態接口,上下兩端一致,不用再像傳統的USB接頭一樣區分正反面。

@若內搭USB 3.1,傳輸速度更快,可傳遞更高電壓與電流,且支援影音傳輸,未來可取代HDMI接頭。


明年 Type-C 蘋果 Google 陣營 連接線 連接 主流 新一代 USB 問世 五檔 受惠 臺股 出列
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