ZKIZ Archives


被低估的百度:收購91欲造雙入口 仍醞釀大併購

http://www.iheima.com/archives/45487.html

雷建平

當很多人還在嘲諷百度佈局移動互聯網遲緩、錯失投資新浪微博等多個收購對象時,百度卻出人意料地製造了中國互聯網今年最大併購案:出資19億美元收購網龍旗下91無線。

根據百度與網龍的諒解備忘錄,雙方已約定將於8月14日(最後截止日期)前,簽署收購由網龍持有的91無線57.41%的股權,在簽訂最終確定文件或最後截止日期前,網龍不得就出售91無線事宜接觸任何第三方或與任何第三方進行協商。百度還計劃以相同條件收購91無線其他股東的全部股份。

據騰訊科技瞭解,就在網龍發佈與百度達成收購意向的最後一分鐘,阿里巴巴還在繼續與網龍高層接觸。在百度與91無線收購交易敲定前夕,360董事長周鴻禕(微博)還曾飛到福建與網龍創始人劉德建商量,試圖阻止交易達成。

百度收購91無線不僅在移動互聯網領域剿滅一重要對手,還獲得了重要入口,對百度推廣旗下移動APP具有重要意義。

分析人士指出,百度移動APP日活躍用戶已經過億,百度其他APP應用用戶數也在快速增長,補齊移動應用分發的短板,在移動端形成雙入口就成為百度重要一環。百度已經基於搜索建立了自己的生態圈,收購91無線後就可能與91資源打通,有利於吸引開發者完善生態系統。

91手機助手和360手機助手是目前國內安卓軟件分發渠道最主要的玩家。對於百度來說,獲得與360手機助手不相上下的91無線,是1+1>2,在手機助手領域也擁有叫板360手機助手的砝碼,制衡360向無線領域擴張。

熟悉百度投資的人士透露,百度今年還有5、6個至少數億美元規模的大項目在洽談。「外界經常低估百度,百度是家市值300多億美元的公司,擁有上百億的現金儲備,百度去年發債的15億美元還沒花出去。這樣的實力國內互聯網公司也僅僅騰訊、阿里能抗衡,360威脅不了百度。」

搶佔移動端兩大入口

據騰訊科技瞭解,百度與網龍早在一年前就已展開談判,百度看重91無線的原因在於,PC端只有網頁一種形態,百度已是國內互聯網端最大入口,但在移動互聯網端,存在兩種形態:一種是外部網站,一種則是APP。百度的入口地位面臨挑戰。

對於移動搜索來說,外部網站越豐富,移動搜索價值越高,現實的問題是,APP的存在降低移動搜索的價值,客觀上形成另一個入口,並使應用分發市場價值凸現出來。

91無線核心業務是安卓網和91手機助手,這兩個業務共同特點是,在其他移動APP賠錢賺吆喝的時候,能不斷從移動互聯網發展中獲利,尤其是從當前爆發的手機遊戲市場獲利,91無線CEO胡澤民曾公開表示,2012年91無線的毛收入超過3億人民幣。

公開資料顯示,2011年12月份91無線完成B輪2000萬美元融資,通過A輪、B輪融資,91無線的融資額超過3800萬美元。B輪融資時估值1.4億美元。今年4月,網龍又為91無線引入多名戰略級投資者,包括主權基金淡馬錫、電盈主席李澤楷,其時91無線估值外界估測達3.5億美元。

短短幾個月,91無線以19億美元價格被收購無疑是賣出天價,尤其在360手機助手崛起、91無線上市後前景不明的背景下。網龍兼91無線董事長劉德建也在內部郵件中指出,相比起91無線與香港掛牌上市而言,此次交易完成,對91無線和網龍創造價值更大。

但併購價格顯然是百度此次收購的次要因素。一位知情人士透露,對於百度這樣體量的公司來說,19億美元的收購資金不算多,尤其91無線是一家賺錢的公司,不溢價完全可以不出售。百度的特點是專注,但看準了就投,並且是不遺餘力的投入。

百度今年也推出百度手機助手,就在百度宣佈19億美元收購91無線業務的當天,百度還發佈百度手機助手日分發超過3000萬的消息。不過,百度下定決心收購91無線業務,不是因為百度手機助手做得不夠好,恰恰是看到百度手機助手快速成長帶來的驗證的機會。

知情人士對騰訊科技表示,百度手機助手幾個月發展迅速堅定了百度收購91無線的信心。「應用分發市場的價值大家都已經看到,李明遠團隊也證實有能力管理快速成長的團隊。有市場,有領軍人物,這使得百度毫不猶豫投入到這一市場。」

「整合後雙方有很大的合作空間,百度為開發者提供過了一系列云存儲、云開放等服務,這些服務也可以遷移到91無線中來,打通整個移動生態環節,形成強強聯合的效果。」一位網龍高層人士對騰訊科技表示,百度與91無線在搜索、分發、遊戲等領域可以有很多合作。

「大家討論91無線出售時忽略了一點,那就是網龍的基因非常擅長做創新,找準新創業機會,當初網龍做17173,做大型客戶端遊戲,再到做91無線,網龍每一步都很準。未來不排除百度投資網龍,並和網龍一起做孵化項目。」上述人士指出,網龍在做兩個移動互聯網項目,一個是教育類型,一個是中小企業類型,其業務潛力價值不亞於91無線。

百度同時在談數個大項目

進入到2013年以來,百度投資步伐明顯加快,2月百度收購創新工場旗下手機OS項目點心;5月,百度收購PPS視頻業務,並將PPS視頻業務與愛奇藝進行合併;7月宣佈19億美元收購網龍旗下公司91無線,此外百度還於今年增持了旅遊網站去哪兒。

百度負責投資併購的企業發展部總經理湯和松曾在公開場合表示,百度投資併購有兩大標準:獨立財務前景和與百度戰略協同性。獨立財務前景包括所投企業行業的市場機會、企業的商業模式及核心要素。對百度的協調性則指,對百度的戰略價值及雙方可整合性。

湯和松將互聯網分為4個領域,包括信息獲取、用戶交互、娛樂、交易四大類別。其中,包括谷歌(微博)、百度屬於信息獲取範疇、Facebook和人人公司屬於用戶交互領域,遊戲公司屬於娛樂範疇,電商屬於第四大領域。百度當前主要精力放在信息獲取領域。

知情人士透露,百度投資的去哪兒、收購PPS視頻業務均是強化信息獲取,併購91無線業務是完善佈局。與阿里類似,百度投資路線也是卡位移動互聯網渠道、入口和基礎工具。

如今百度在業務上非常齊全,算上獨立自主研發的產品,百度移動互聯網產品涉及中間頁、應用市場、搜索、瀏覽器、輸入法、云存儲、資訊新聞等領域。百度也成為國內位數不多有如此豐富佈局的互聯網企業之一。收購91手機助手將使百度在移動端如虎添翼。

騰訊科技獲悉,百度投資有幾個特點:一般會要求控股,並對業務進行整合。如PPS視頻業務被整合到愛奇藝中,原PPS高層成為愛奇藝高管。點心相對保持獨立運營,但點心的業務已與百度無線業務結合,百度公司移動•云事業部總經理李明遠進入董事會。

分析人士指出,隨著91無線被併購,91無線架構也會出現調整。如91無線CEO胡澤明將面臨選擇,是選擇繼續擔任91無線公司CEO,還是辭去CEO職務,重回網龍任CFO。胡澤明對騰訊科技表示,這主要看團隊抉擇,如果擔任CEO,會堅持91無線獨立開放。

實際上,很長一段時間百度都遭遇質疑,被指已經滑落。百度CEO李彥宏也曾指出,外界對百度有質疑——百度是不是錯失佈局未來的先機?是不是只能躺在領先優勢上吃老本?是不是缺乏創新的動力和能力?李彥宏則明確指出,百度必將迎來移動時代的二次騰飛。隨著百度不斷併購完善佈局,未來在移動端也可能重演PC端的輝煌。

低估 百度 收購 91 欲造 造雙 入口 醞釀 併購
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=66619


ZKIZ Archives @ 2019