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人可以這麼「活」! 金惟純

2011-4-25  TWM




「大多數早晨,我都在海裡;如果天氣不好,我就在溪裡……,」這個人每週至少四、五天在釣魚,每週通常辦兩次家庭音樂會,每天必做的功課是拉琴、畫畫、讀書,但一禮拜工作不超過五小時。

這個人活出的樣子,大家一定都覺得「很過分」,更別說他是個白手起家的企業家了。他不是退休後才這樣活,他幾十年前就一直這樣活。他是許文龍,奇美集團創辦人,一個曾經締造過許多世界第一的人。

我認識許文龍近二十年,一直知道他是個活得「很過分」的人,但讀到他新出的自傳《零與無限大》,仍然感受甚深:原來人是可以這麼想的!原來只要真的這麼想,就不難這麼做,最後就能活成這樣子!要活得很過分,先要想得很過分。

許文龍就是個想得很過分的人:

-他可以在公司很小的時候就想做世界第一,也可以在公司很大的時候,想事業失敗了沒關係,了不起去菜市場賣魚。

-他可以為了讓員工幸福,堅持不上市;也可以向銀行借了上千億,想頂多公司老闆換人而已。

-員工若是工作表現不好,他就當作家裡出了一個比較不聰明的小孩一樣,沒辦法改變。他相信,企業與員工之間,是一種緣。

-他相信財產不必留給後代,做企業也會中毒。

-他相信孫子兵法中最好的,就是第三十六計。

許 文龍活出的樣子比別人精彩,根源就在他想的「空間」比別人大-從零到無限大。而且他還「倒著想」,先想事情最後變成什麼樣,再決定今天要怎麼做。他的思維 有點像巴菲特:「別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪。」從貪婪到恐懼既然都可以,自然也不難「不貪不懼」,只活在當下。

從許文龍,想到我 見過的無數企業家,更覺得他不簡單。能在事業上開創一番局面的豪傑之士,多數都有「苦天仇深」的人生經歷,個性超強幾屬必然。這樣的人,在事業上能有「善 終」,已經難能可貴,論及人生圓滿,則如緣木求魚。像許文龍這樣提得起、放得下、想得開、惜得福者,我想不起第二個。

許文龍這本書,讓我看到「想」的力量,他的幸福和帶給其他人的幸福,就是這麼「想」出來的。你也想幸福嗎?那你又是怎麼想的呢?

 


可以 這麼 金惟 惟純
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價值鏈分析: 「新三板」為什麼這麼火?

http://www.21cbh.com/HTML/2011-5-9/5MMDAwMDIzNzA5MQ.html

最近有某國內PE界大佬告訴我,他們非常關注「新三板」的進程,已經安排系統地去各個園區掃蕩那些新三板擬上市企業了。還是他們一貫的 打法,從後往前做,即先看資本市場會上哪些企業,再去向這些企業投資。傳統的做法是從前往後做,即先找到有成長價值的企業去投資,成長到一定程度再送去資 本市場。

於是我又找我熟悉的兩個園區的朋友聊了聊,發現他們也都一樣激動而忙碌著。這兩家園區已經是首批試點園區裡的了,現在忙活的主要是 篩選新三板候選企業名單,爭取首批新三板企業裡能多上幾家。於是看在老朋友的份上,他們又介紹我去看了兩家候選名單裡的企業,企業老闆也儼然馬上要上市的 樣子,私募股權融資開出來的價格比那些真正Pre-IPO項目的P/E倍數還要高(因為利潤太低了嘛)。

於是我又四處找相關人員打聽了一下,發現一起忙活這事兒的好像還有各地地方證監局、政府、券商等等。總之,一片熱鬧非凡的樣子。後來又聽說,這事兒去年年底就開始熱起來了,我這已經算後知後覺的了,真得趕快「覺醒」了。

於是,我又找了點資料來研究,試圖瞭解一下這所謂「新三板」到底與「老三板」有哪些不同,使得「三板」這個原來沒什麼人關注的市場一下子變得火熱了?我嘗試著從兩個方面來看看新三板:新三板價值鏈和新三板的規則體系。

值鏈上各關聯方利益分析

新三板價值鏈上有大政府(證監會)、小政府(地方政府和園區)、企業、PE/VC、券商、三板投資者(包括機構投資和個人散戶投資)。

看一下新三板價值鏈上的關聯方,就不難發現為什麼新三板還沒正式推出就那麼火爆了。新三板價值鏈上有大政府(證監會)、小政府(地方政府和園區)、企業、PE/VC、券商、三板投資者(包括機構投資和個人散戶投資),讓我們一個一個來看看。

首 先,大政府,本來想把創業板打造成中國NASDAQ,沒想到最終成了小小板,一堆做銅做鐵的阿貓阿狗公司通過各種各樣的「運作」,成功登陸「創業板」,然 後就開始出現業績下滑、虧損、高管離職套現等等,這樣的「創業板」自然不能讓群眾滿意地接受為中國NASDAQ。那麼,多層次資本市場始終差一塊呀,於是 「三板」就被用來重新梳妝打扮了,可見,是政績驅動的。

小政府呢,一方面也是政績驅動,主要來自於自己轄區內的上市公司數量這個指標,似乎 越多上市就表示經濟抓得越好。另一方面可能真的是為轄區內中小民營企業融資困難著想,認為上新三板就可以融到資了。其實,上了新三板是不是嚴格意義上的 「上市」還很難說,而且,如果三板沒「新」好,還會跟老三板一樣,能否融到資就更不好保證了。

企業可能也是抱著和小政府類似的想法,把新三板前景想得很樂觀。另外,很多企業還可以利用自己的「新三板Pre-IPO企業」的新身份先融一大筆PE資本,要沒有新三板,哪會有投資者青睞啊,即使有人肯投,也出不了現在這個價啊。

PE/VC就更不用說了,本來就為那些主板、中小板和創業板的Pre-IPO項目打得頭破血流呢,往早期一點投吧,上市週期太長,基金投資人(LP)等不及啊。正為剛募的幾十億基金犯愁呢,一下子有了新的投資標的和退出通路,自然不遺餘力地添柴加火了。

券商也面臨和PE類似的競爭,從投行的角度來說,新三板也是增加了一塊新的業務,而且,聽說還要券商承擔做市商的角色,那就更有賺錢的想像空間了。

最 後到三板的投資者,就要分兩類了,一種是主動型的炒家,他們其實非常明白這場遊戲其中的奧妙,但是既然有這麼多利益方推動和熱捧,又頂著「中國 NASDAQ」的光環,那未來的新三板一定比創業板還火爆啊,而且盤子更小更容易炒,那就跟著起鬨吧。另一種是被動性的散戶(或者叫非專業)投資者,他們 是真的以為新三板將來會上一批高成長的好企業,投資他們可以分享到業績飛速增長帶來的高回報,他們滿懷期待。

可以看出,整個新三板的價值鏈 上大部分都是確定受益者。政府,無論大小,只要任期內開板成功並不爆裂,政績就立馬體現出來了。至於以後有問題,那就是下一屆去擦屁股的事了;企業,能圈 到錢;PE,本來就是做差價的,只要上市成功了就行;券商投行,收服務費的,只賺不賠;專業炒家,也是做差價,肯定有辦法不做擊鼓傳花的最後一棒;最後為 新三板的不成熟不完善買單的就只有那些散戶投資者,但他們又滿懷期待。因此, 新三板之所以在還沒開甚至連細則都沒出來的情況下就如此火爆,就是因為它價值鏈上所有的相關方都堅定地相信新三板將是一塊新的造富板,並且相信自己能在此 過程中搶到一塊或幾塊金。他們大多數人在創業板的過程中已經搶過一遍了,並且已經搶到金子了,無非是想按同樣的路數去新三板再搶一遍。

但是,真的是人人都能搶到金子嗎?看看開板才兩年的創業板吧,從剛開始的火爆和天價發行到今天的新股破發和指數下挫,總得有人買單吧?

當心「三板」成了「舢板」!

新三板推得好,可以成為一條承載期望的大船;推得不好,也許會成為資本大浪中顛簸的舢板。

新三板備受期待的另外一個重要原因是傳說主管部門要對老三板的規則做大幅度的改進,從而會吸引更加多的優秀企業和資本。因為細則還沒正式發佈,所以也不敢妄加評論。但就媒體上的一些報導來看,還是始終有一些疑惑和憂慮。

首先,關於上市流程,到底是審核制還是備案制? 如果是審核制,那會不會又搞成一個「微微板」?如果是備案制,到底會出現一個什麼樣的發行節奏?對中小板和創業板會產生怎樣的衝擊?怎麼來控制?

其次,怎樣設置投資者的門檻?中國的現狀就是如果只有機構參與,市場就不會活躍。如果允許散戶參與,散戶又會成為炒家的魚肉。怎麼去規範和監管市場?特別是針對那些作為做市商的券商,某些券商在資本市場發展初期的做莊惡行還歷歷在目,可別讓「做市」變成了「做莊」。

還有,據說吸引優秀企業的一個重要規則是在新三板掛牌後達到一定要求可以直接轉創業板或中小板。那麼,如果備案制上的新三板企業最後轉板了,是不是就會讓審核週期漫長而且不確定的創業板失去了對企業的吸引力呢?

最後的疑問,除了規則本身之外,還是要回歸到對規則的執行上,即監管部門對市場和市場參與者的監管上。創業板出現的一系列監管缺位和權力尋租問題,怎樣避免在新三板上再一次開演?

新 三板應該是個美好的東西,寄託了真正的創業家對中國NASDAQ的期望,也寄託了百姓投資者對分享中國經濟轉型所帶來成長的期望。但是,期望不是狂熱,也 不要用期望來包裝狂熱,更不能在狂熱中趁亂攫取。新三板的時機是否成熟?規則是否合理?體制是否到位?新三板推得好,可以成為一條承載期望的大船;推得不 好,也許會成為資本大浪中顛簸的舢板。

有句古話:水能載舟,亦能覆之。別讓「三板」成了「舢板」。

(作者係資深PE投資人。)


價值 分析 三板 為什麼 這麼
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fatlone’s view: 為何有這麼多博客持有數碼通(#315)? fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2012/03/09/fatlones-view-%E7%82%BA%E4%BD%95%E6%9C%89%E9%80%99%E9%BA%BC%E5%A4%9A%E5%8D%9A%E5%AE%A2%E6%8C%81%E6%9C%89%E6%95%B8%E7%A2%BC%E9%80%9A315/

先插一下中國休閒食品的隊, 我數日前只是link駁link地看過數個股票博客的網站, 發現數碼通(#315)是其中一隻出現最多在博客的持倉組合的股票

希望這篇文不會引起任何人的不滿吧…

我看到這個現象, 真的似曾相識, 在某一段時間博客們總會有一些股票同時擁有, 而印象中多數出現這個現象的時候就是該股票的高位, 之後就會下跌, 又或者很難再有大作為繼續數以倍計地向上狂衝

我沒有作過統計, 以上只是我印象中出現過, 要我舉例子我暫時只能想到中國聯塑(#2128), 你可以在我的tag cloud查看, 最多人看的應是斬掉#2128的那篇, 有興趣可以看看我出文的時間, 對比其他博客在同一時段的持倉是否都有#2128。我沒有真的去這樣做, 如果有人做了歡迎留言告知大家。請留意我那篇文是去年2月中寫的, 對比出文之時的最後收市價5.21, 仍有一段距離呢

我個人是沒有對數碼通做過任何研究, 但是, 我作為一個smartphone用家來說幾句本地電訊市場的看法, 我不是專業人士, 我的言論從來都不用太上心 (亦不會有人上心吧:-P)

現在智能手機已接近人手一部, 連家父家母也投向android的陣營中, 智能手機的穿透率已相當高。(我要強調, 我的言論只限香港, 這一點很重要) 而令到ARPU急升的原因是有大量用戶開始使用智能手機, 所以他們從收費低廉的純語音通話計劃轉移到數據服務計劃。這個轉移的速度是和智能手機的市場穿透率成反比的, 簡單點來說就是市場已開始飽和, ARPU上升的動力就自然下降。我不是說從這一刻開始就沒有任何空間增長, 只不過, 最有機會使用智能手機的人口有很大部份已經正在使用, 而當中大部份都已經上了data plan, 我暫時沒有認識一個iphone/galaxy s2 or note的用家是純粹用手機講電話。

餘下還未用智能手機的人口, 有很大部份是根本不會用, 又或者即使會用都不會用data plan, 亦即使他們會用data plan, 都會是用最低用量的計劃。我的理據是, 最少人用智能手機的人口是老年人, 其次是小孩, 這兩部份已佔百多萬人口, 如果不計算他們市場已經相當飽和。雖說香港平均每個人擁有超過1個流動電話號碼, 但我不太相信有很多人會願意「供養」2個data plan… 又不是沒有可能的… 除非tablet更加普及, 促使客戶為其平板電腦再額外買data吧… 如果可以解答這一點, ARPU的確可以再提升

以上是從收入角度去看, 如果以成本計算, 我認為下降空間不大, 科技的更新換代不會停, 支出永不能大幅下降, 不要大增就已算成功, 更重要的是…我根本不會算電信公司的帳 :-P 所以就無謂再多講了。

香港市場太小, 很快飽和, 增長的故事很快便沒戲唱, 所以我這刻不會視#315是一隻所謂的「十年/十倍股」, 即使你能夠4元買入, 我看不到一間在香港和澳門營運的數碼通有升上40元的理由。至少兩三年內應該不會去到這個水平。

如果你說「OK, fatlone, 我只是短炒」這倒我沒有意見。

我在去年與友人談論濠賭股, 質疑賭場股的成長是否已快到極限, 因為我見澳門已迫滿大陸客, 城市的容量幾乎已到了極限, 還可以再多擠幾十%的人嗎? 結果我是看錯了, 股價真的可以繼續升。所以今回數碼通的評論我亦有可能看得很錯。

歡迎大家交流, 多謝

fatlone view 為何 這麼 博客 持有 數碼通 數碼 315 fatlone's investment paradise
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有這麼兩個小朋友 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102e65d.html
 

小朋友H專科畢業,她家庭經濟條件在當地(遼寧北漂)屬於中偏下,家裡費盡錢財,才給她弄進了某個政府部門做臨時辦事員。

    幾年來,她整天無所事事,年復一年、日復一日地混日子。據她說,單位裡人人如此。這話究竟是否屬實在此暫且不論。

    H一直不安心工作,兩次考公務員落榜,但她決定還要再去考!她又一直想要轉正,但轉正大多是要靠關係背景或出錢「買」的(起碼要花個10多萬元)!然H既 無背景又無錢,於是,她想快速掙錢來買個轉正並致富。她呢,一會兒想做生意,一會兒又想開幾個外語補習班,一會兒想開網店......有次,差點兒要去做 傳銷吶!平時,工資、獎金花個精光。

    今天,她突然從QQ上發來一個網址,是「中國文聯出版社」急招打字員一事。她說自己平時工作很閒,正好可做兼職打字員,收入又高,這樣賺錢就可很快了!

    「你腦子有沒有?怎麼連個最最起碼的辨別是非的能力都沒了?!」我掃了那個網頁一眼,遂即痛罵H起來,「你想,按照這個招聘書上所說,報酬是1000元/萬字,並且要求每天打字不得少於1萬字(估計只需大約2個小時)。那就是說,你只要做到最低要求,一個月也就能得到3萬元,一年可得36萬元!要知道,這麼高的收入連大多數名作家都難以達到的啊,而你這個業餘打字員敲敲鍵盤就能輕輕鬆鬆地拿到?你頭腦發昏了?!」

    我接著罵道:「你再看看,招聘書要你先寄100元快遞費;還要簽署入會協議;還聲稱先支付你50%的報酬;而整個網站沒有一個固定電話,只有聯繫人的手機 號碼和QQ號;各類欄目裡隨便塞了一些亂七八糟的東西......等等、等等。你以為天上掉餡餅了啊!這不是打著『中國文聯出版社』什麼什麼的幌子行騙, 還會是什麼?!」

    「還有,你要是真能賺得到大錢,那還用得著再去買什麼轉正呢?到時,他們巴結你都來不及呢!你看你,做人的邏輯混不混亂?!」我最後罵道,「我看啊,你是想錢想得靈魂出竅了!」

 

    小朋友T本科畢業,她家庭貧窮,是靠助學貸款才完成學業的,為了照顧家裡和有病的母親,就近擇業。她懷著試試看的心態,去當地(重慶秀山)某個政府部門應聘臨時辦事員,沒想到被錄用了!

    她十分珍惜這份工作!儘管許多正式幹部都遊手好閒,把日常事務工作都扔給他們這些「臨時工」做,但T一聲不響,任勞任怨,吃苦耐勞,認認真真,踏踏實實,兢兢業業,幾乎每天加班加點,幾年如一日!平時生活依然艱苦樸素!她一直得到領導和同事們的讚揚和好評!

    今天,我罵完H後,遂發QQ問T轉正的情況怎樣。她說,這事要等到8月份才定,然從目前情況看,轉正的可能性還是很大的。

    我深感欣慰!

    T接著說:「其實能不能轉正,這都沒什麼關係,我都已做好準備了!重要的是,在這裡我學到了不少東西,經歷了必要的社會實踐,得到了一點鍛鍊!屆時,我可以考調到其他地方去的;哪怕轉正了,我可能也還會去考調的,要去尋找更適合自己的工作。」

 

    兩個小朋友,性別一樣,都是女孩,年齡相仿,處在差不多的崗位上,然而思想和素質的差距竟然如此巨大!

    事後,我沉默許久,感慨萬分!


這麼 兩個 小朋友 xuyk
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百度為什麼這麼軟?

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2174
股市有時候是一個很有趣的地方,它可以告訴你一些群體意識,比如奇虎宣佈做搜索之後,很多投資者顯然都相信百度會受到很大的衝擊。


  自從8月16日奇虎推出搜索之後,兩週內百度的股價已經從133.66美元跌到了111.44美元,累計下跌了16.6%。在這兩週時間內,資本市場並沒有明顯的宏觀因素影響,投資者顯然是真的擔憂百度。


  如果回憶一下歷史,你會在股市上發現一些更有趣的事情。2009年6月3日,財大氣粗的微軟推出了搜索引擎Bing,但一週之內Google的股價也 只是從431.65美元跌到415.16美元,跌幅僅為3.8%。2009年7月29日,微軟公佈了一個更轟動的交易,與雅虎簽署一份為期十年的搜索合作 協議,雅虎被授權使用Bing搜索的核心技術,但在當週Google的股價從436.24美元漲到了458.58美元。


  投資者對Google的反應似乎更正常一些?—從行業週期來看,搜索引擎是個很成熟的業務,領先者幾乎很難被同類的新競爭者動搖。與Google面對 新挑戰者的市場表現相比,百度顯然是一個軟柿子。不僅是股價,從搜索流量的市場份額來看,百度也受到明顯衝擊。Hitwise的數據顯示,在奇虎推出搜索 的一週內,百度的搜索流量份額從64.9%下滑到55.1%。問題是,百度為什麼會這麼軟呢?


  產品 從搜索引擎最基本最核心的搜索質量來看,百度並沒有做得很好。再加上百度搜索結果中摻入了太多廣告,其用戶體驗並不足以粘住用戶,也沒有形成太高的競爭門檻。這使得百度從來沒有形成公信力和用戶信任感,如果有其他選擇,用戶很容易更換搜索引擎。


  渠道 正因為產品本身的缺陷,百度過去的成功很大程度上是依靠渠道。比如很多的二三線城市的用戶來自於網吧、各種網站聯盟以及奇虎360這種客戶端的捆綁。而奇 虎恰好就擁有一個強大的渠道,基於手中的安全衛士、瀏覽器等終端性軟件,奇虎可以很容易把這群二三線城市用戶「轉移」到新搜索上。重要的是,奇虎對自己的 渠道是壟斷性的,而百度對很多渠道並沒有這種絕對的掌控力。


  戰略 除了搜索之外,你很難找到百度有什麼成功的戰略性的產品。早期貼吧、空間這些吸引年輕用戶的產品已經逐漸被微博這樣的產品取代。在關係到廣告未來的視頻和 社交網絡上,百度都不是主要的玩家。而在移動領域,百度也沒有讓人信服的戰略和表現。百度戰略上的問題在於,過去幾年並沒有拉近與用戶的距離,而是越來越 遠。


  雖然不一定是樣板,但Google過去幾年卻清楚地展現了自己的戰略—拉近用戶。不論是YouTube、Gmail、Google+、Android還是Chrome,Google都成功佔據了重要的位置,而且通過統一的帳號將用戶綁定在自己的各種產品中。


  百度過去幾年的問題是錯過了一些重要的戰略性的機會,比如視頻和社交網絡。百度並非沒有參與,而是沒有足夠的決心去佔據重要位置:在視頻領域,百度只 是推出了愛奇藝這個正版為主的網站,而更大的市場份額則被優酷佔據。至於社交網絡方面,百度甚至從來沒有做過重要的嘗試。以百度的現金儲備和行業地位,無 論是自己做還是收購、參股,都不應該錯過這種機會。


  百度現在的問題一定程度上也是過去幾年缺少有力競爭者的結果。自Google退出中國後,百度享受了一個「帶薪」的悠長假期。360的競爭長遠來看顯 然有助於百度做出一些好的改變,甚至做出一些真正的創新。用戶都很聰明,他們不會被綁架或者矇蔽太長時間,沒有更好的服務就很難留住他們。正如傳奇的美國 最高法院大法官路易斯·布蘭代斯所言,陽光是最好的防腐劑,那麼競爭也是最好的創新力。少了競爭對手的百度反倒喪失了兩年讓自己強大起來的機會。商業就是 這樣。


百度 為什麼 這麼
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俞敏洪回首創業:後悔把公司做這麼大

http://www.iheima.com/archives/33055.html

時至今日,俞敏洪再也不用在學校電線杆上貼招生廣告了。作為新東方董事會主席兼首席執行官,他幫助了很多懷揣「留學夢」的學生實現了夢想。

然而時過境遷,當年的「窮小子」面對的煩惱卻依然不少。受擴張成本拖累而上漲的公司成本,抵消了收入增長、學員人數增加給業績帶來的提振作用,給新東方帶來了一份「憂心忡忡」的二季度財報成績單。與此同時,公司的千人裁員計劃也正在進行中。

 千人裁員計劃嚴控成本

「今年5月之前,公司還將關閉15至25個盈利能力不佳的教學中心,預計裁員1000至1500人。平均遣散成本為6000至10000美元/人。」在近日的一次電話會議上,新東方總裁兼C FO謝東螢這樣表示,由於過去四個季度新東方擴張大大高於預期,因此,未來新東方將考慮啟動裁員計劃。並且未來3至5年內,將嚴格控制新增學校和教學中心。

近年來,新東方的快速擴張也使其成本不斷的攀升,而過去一年的快速擴張下,新東方的成本費用激增而出現淨利潤虧損。新東方方面,將淨利潤虧損總結為人力成本高、行業淡季以及收割政策等,而業內人士分析指出,新東方長期以來的擴張策略帶來了高昂的人力成本負擔,制約了其盈利能力。隨著培訓市場競爭的日趨激烈,招生越來越難,在擴張教學網點後,招生狀況依然沒有改善,最終導致運營成本越來越高。

裁員是降低成本的最直接方式。公司最新發佈的財報顯示,二季度裁員扭轉了公司連續三個季度員工環比均增加的趨勢。在此前的一季度,新東方營收同比增長25.8%,員工人數也同比增長40%。不過,財報同時顯示,新東方二季度行政管理費用同比增加62 .1%,營收佔比激增至46.86%.

「雖然通過擴張我們佔領了市場,並達到了預期目標。但是,在過去的四個季度我們開設了238家學習中心,這實在太多了!此前,新東方計劃一年開設80至100個學習中心。而實際上我們一年的時間開設了238個學習中心,這顯然嚴重影響利潤。」謝東螢在此前電話會議中如是說。

因此,新東方在未來為了提高利潤將做出一系列舉動,包括走訪、評估教學中心盈利水平;削減800至1500名員工;關閉15至25個無利可圖的教學中心。這一消息已經得到新東方相關負責人證實,他表示,為了不使影響擴大,因此不會進行得太快。主要裁減的是行政人員,以北京教學中心為首。而對於關閉教學中心,該負責人稱,由於盲目擴張,有些教學中心的招生不滿,資源利用率比較低。對這樣的教學中心,將考慮關閉。

本次裁員總數是新東方歷史上最大規模裁員。新東方的新聞發言人孔建龍對此解釋稱,這是因為目前總人數增多的原因,其實這次和往年年終考核的裁員比例類似。根據新東方的績效管理體系和評估調整機制,每年各機構都會有5%至10%的員工考核結果為C。對於考核結果為C的人員,將降薪、調崗或解聘。

孔建龍進一步說明稱,「新東方2013財年第二財季出現了虧損,所以我們加大了淘汰不合格的行政支持員工的力度,以更好地、更大程度地激勵優秀骨幹教師。目前新東方全國的行政支持人員有15000人左右,按照5%至10%的比例,就是800人至1500人。我們會在科學合理的範圍內,不斷對於員工尤其是行政支持人員進行有序精簡和結構優化。」

根據美國投資公司T .H .C apital發佈的研究報告稱,預計由於冬季入學明顯乏力,新東方2013財年第三財季預期可能不佳。寒假季通常是從1月初開始到2月末結束,基於該研究報告截至1月23日對其在線報名的追蹤,報名已經滿班的冬季課程佔總課程比例只有約35%。作為新東方主要來源的重點城市(北京、上海、廣州、武漢)仍然有大量可供報名的課程。

激進擴張時隔4年首現虧損

成本費用的上升背後,投資者看到的是新東方近年來的「激進擴張」,而公司本身也表示承認。

1月29日,新東方公佈了截至2012年11月30日的2013財年第二季度財報。根據財報顯示,二季度淨虧損1580萬美元,這距離上次財報出現虧損時隔4年。

新東方上一次季度淨利虧損還是在2007財年的第四財季。對於為何5年後出現1580萬美元的虧損,新東方董事會主席兼C E O俞敏洪表示:「在過去的四個季度中,我們淨增加教學中心超過200個,而在2011年11月30日之前的四個季度我們只增加了80個,這給我們的成本費用帶來重大壓力。」他還表示,本季度虧損中也有部分是由於SE C調查使得新東方在內部調查和監管程序上發生的費用。

對此,分析人士指出,新東方本季度虧損的主要原因是企業最賺錢的業務及地區疲軟,而增長快的區域(二、三線城市)和業務盈利能力相對較弱。作為新東方最賺錢的學校,京滬兩地二季度表現繼續疲弱。俞敏洪指出,該季度京滬兩地營收增長只有20%,淨利潤下降超過50%,留學業務面臨著日益激烈的競爭。「根據市場的需要,我們不斷減少班組容量。二季度留學業務學員人次同比減少7%,營收同比增長22%.」

快速擴張的背後,來自於投資人的壓力也不無關係。市場人士指出,一味追求投資高回報和教育自身有著漸進規律的矛盾顯得不相容。如何滿足投資人的高要求,簡單的方式就是快速擴張,但現在的培訓市場僅靠擴張並不能保證生源的正比例增長。於是,新東方陷入了越虧損越擴張,越擴張越虧損的怪圈。

新東方的問題在投資人的壓力下,在各地分校開始表現出來。一位成都新東方離職高層就表示,在他眼中他認為新東方衰落先是頻繁更換校長。此前成都市場份額從兩千多萬元做到過億元,而總部似乎並不滿意,一再更換校長。而新校長的管理,讓員工並不太適應,一些高管相繼離開。一離職者坦承,領導者對經營和市場運作不太懂行,這也是很多優秀人才流失的原因。

在新東方上市後,俞敏洪曾在多個場合中流露出悔意。作為一家上市的教育機構,在保持業績持續增長的同時,還要保證教學質量,這讓俞敏洪壓力頗大。為了投資人的短期利益,新東方不得不走上以品牌支撐擴張,以擴張支撐市盈率,以高市盈率強化品牌的道路。「但教育不是規格化的產品,屬於用戶體驗度較高的特殊長線商品,優秀師資是核心競爭力,而非營銷擴張。儘管『俞老師』深知教學質量的重要性,但在投資人的壓力下,走上這條道路必然是量與質無法兩全,因此才讓他感覺很疲憊。」一位分析人士表示。

除了本身的原因,教育培訓行業日趨激烈的競爭環境,來自高校國際辦學項目和一批新東方離職老師組成的小型留學培訓班團體,已經開始對新東方的核心業務造成威脅。謝東螢表示,「來自國際班和小型同業競爭者的確對公司的留學業務造成負面影響。但截至上週末的入學人數同比增加15%,現金收入同比增長37%,所以我認為利潤能夠保持健康增長。」「中國學生參加留學考試人次的數據是放緩的,根據教育部統計去年約有39萬人留學,環比增長僅15%,然而在過去幾年這個增長都是超過20%的。所以我認為這些都是我們在留學業務面臨的挑戰。」

資料顯示,目前送孩子出國讀書的潮流從大學快速向中小學蔓延,從整個市場來看,海外留學諮詢業務收入同比增長60%至80%。按理說,這有利於新東方業務擴張,但市場分析人士指出,實際上競爭對手增多,在一定程度上分流了新東方的市場。公立學校紛紛在週末或者晚上推出國際班課程來與新東方相關業務競爭。這以新東方上海地區的表現尤為嚴重。為此,新東方已經更換了上海校長和管理層,但此問題並非一兩個季度就能夠解決。

此外,新東方還面臨著網絡教育的衝擊。新東方相關負責人表示,該企業也早已加入線上的競爭,在2000年成立新東方在線。在線上教育方面過去幾年來一直在增加投入,尤其是在北上廣深等一線城市。而在中國二、三線城市,由於網絡覆蓋等多種原因,未來幾年還將持續以線下發展為主。目前,新東方在全國49個城市擁有58個分部和700多個教學中心。

事實上,教育類另一家中概股公司學而思也放緩了其擴張計劃,並關閉了一些教學中心。截至2012年11月30日,學而思運營中心數量259家,較2012年8月31日的257家運營中心數量增長僅兩家,但仍低於2011年11月30日的275家數值高峰。

  渾水「攪局」海外上市非坦途

除了擴張影響外,俞敏洪指出,本季度虧損中也有部分是由於被渾水公司做空而導致的SE C調查,使得公司在內部調查和監管程序上發生的費用。

對此,謝東螢則強調,「截至8月31日與此相關的費用累計超過500萬美元,預計全部完成將會介於800萬-1000萬美元,這還不包括任何集體訴訟。我認為二季度的營業利潤率會受到影響,因為涉及到美國證券交易委員會的調查費用和其他支出」.

凡遭遇渾水做空的中國在美上市公司十有八九會損失慘重,而相反渾水機構會滿載而歸,新東方不例外。

2012年7月18日,渾水機構向美國紐交所所有的註冊讀者發佈了一份有關新東方的調研報告。渾水公司在長達90多頁的報告中,詳細講述了渾水的調查過程,質疑相當「有料」。從偽裝成投資者與新東方的工作人員對話希望加盟,到各種財務數據和對比報表,甚至與新東方C FO在美國的對話細節,甚至一些「花邊」和「八卦」新聞,都被收羅詳盡。

最大的指責是關於「欺詐」,渾水聲稱新東方過去報告的毛利潤率超過60%有造假嫌疑,因其與其他非上市公司探討,毛利潤率會在20%至30%左右,新東方的數據卻遠遠高於此。同時渾水還聲稱新東方經營的學校設施屬於國家資產,對於合併資產表示懷疑。

渾水報告中稱謝東螢在2012年6月在被問及其是否存在加盟夥伴時否認並表示「公司650所教學中心全部是100%全資擁有的資產」。但是渾水6個月調查發現新東方在加盟方面向股東撒謊,有證據顯示新東方的特許經營涉及幾十個城市,但是公司卻一直沒有透露任何有關特許經營的信息。此外,新東方聲稱2011財年營收2.077億美元,但是企業營業稅為零,渾水認為新東方稅收減免不合理。

渾水報告認為新東方將加盟店業績當作直營店對待粉飾報表、認為新東方利潤率遠高於同行,高得不正常等等。並稱新東方的問題遠比一個不穩定的V IE結構嚴重。在發佈這份報告的同時,渾水將一段於2012年6月與新東方C FO通話錄音上傳至其網站,作為支撐報告結論的證據。

報告發出後,不少機構投資者和個人第一時間拋售股票,掀起了國外投資者拋售新東方股票的狂潮。僅兩個交易日,新東方累計跌幅高達57.32%,股價創下5年新低,市值蒸發近20億美元(約合127億元人民幣),股價降至9 .5美元。受其影響,在美上市中概股大多跟隨暴跌,聯游網絡跌幅超過30%,賽諾國際跌幅也有18%.

選擇了海外上市,就要有充分的準備面對諸如渾水、香櫞這樣的做空公司,而這條路也注定是坎坷的。根據斯坦福大學C harles Lee等教授的最新研究,通過反向收購在美國上市的中國公司已經佔所有在美反向收購上市公司總數的34%,佔反向收購上市外國公司的85%。利用其中的監管漏洞,許多中國公司在存在諸多問題的情況下也得以順利借殼上市。中概股的退市公司中,大多是此類公司。

 暴富後的煩惱

2006年9月7日晚9點25分,新東方教育科技集團在紐交所敲響了股市鐘。帶著「從絕望中尋找希望,人生終將輝煌」這樣口號的俞敏洪終於踏上了自己創辦的新東方的上市之路。新東方上市刷新了中國教育業在美國上市的零紀錄。從1993年註冊成立的一個小學校到融資過億的上市公司,新東方這條「尋找希望」之路走得並不容易。而掛牌當日開盤價報22美元,較發行價上漲46.7%,也令持有公司31.18%股權的董事長俞敏洪資產超過18億元人民幣。現任新東方教育科技集團董事長兼總裁的俞敏洪,1962年生,江蘇江陰人,北京大學西語系畢業,1993年創辦北京新東方學校,2003年成立新東方教育科技集團。

回首過去的十幾年創業,俞敏洪表示首先想到的是後悔把新東方做這麼大。他說當初可以在北大做成年收入一兩百萬的精品機構,把精華人物都集中到那裡,有限制地發展。小範圍內也能實現理想,無論轉型還是放棄,也比較容易。「我給自己做了一個籠子,無法往外鑽,否則籠子一收緊,我就被吊死了。」他曾這樣自嘲地表示。

在講述自己的創業歷程時,俞敏洪自己曾坦言:「當時野心太大了,現在留給我的是難以承受之重。當你發現自己給自己制定一個難以承受之重的目標後,煎熬和痛苦便呼嘯而至。做得特別累的時候,我很想關掉新東方,都沒有做到,因為我發現要為4000員工負責,為股東負責,為自己負責。新東方是一條不歸路,讓我不得不走下去。」

很多人都在問:新東方不缺錢,也無須圈錢。為什麼還要上市?按照俞敏洪所說,他希望用嚴厲的美國上市公司管理規則來規範內部,以制度說話,避免前面出現的人情和利益糾葛,從而實現自身的救贖,讓企業順利發展。「在新東方,骨幹們很容易越過規矩談感情。上市之後,外部規矩比內部規矩更強大、更有力。」

不過,上市後的俞敏洪,似乎又新增了很多煩惱。他曾指出,作為一家好的上市公司,要做到收入增長多少,利潤增長多少,以及人數增長多少。但對於一個教育機構來說,它最大的可持續性發展的保障,在於它的教學質量,並不在於每年學生增加了多少,這就是矛盾,而且還難以平衡。「我本人比較喜歡悠閒地去做一件事。這點,被上市給破壞了。上市之後,我的狀態也一直不太對,不是我想要的那種狀態。我其實是個隨心所欲的人,但現在為了別人的利益,必須要去做很多事情,自己的空間越來越小。

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兩罐奶粉,26天火速修法 香港從未這麼急

http://www.infzm.com/content/88599

從提出到正式修法,僅26天,公眾諮詢為期12天,其中7天屬於公眾假期。

新規被指可能違反基本法,立法會議員方剛打算連同另兩名議員提議廢除這條規例。

一條關於奶粉的出口限制令2013年3月1日起在香港實行:離境人士所攜帶出境的奶粉每人不得超過1.8公斤(相當於900克包裝的兩罐),違例者最高可被罰款50萬港元及監禁兩年。

這是香港第一個針對非違法違禁品、非法定儲備物資的出口禁令。

此次修法,罕見地採取了行政會議直接通過、先生效再交由立法會審議的方式,從提出到修法,只用了26天。

高速立法所應對的,是香港自2008年以來所面對的最嚴重的一次「奶粉荒」。政府在採取促請商家進貨、設立熱線電話、考慮集體供應等措施之後,判斷供應鏈失效,選擇了直接干預。

這樣的反應讓許多人感到意外。全國政協委員、香港前政務司司長唐英年說,香港人和內地同胞,「關起門都是一家人」,香港人應該對內地同胞多加包容;全國政協委員、香港基本法研究中心主任胡漢清在北京表示,新規不符合基本法115條有關保障自由貿易的條款。

2012年5月19日,針對限制內地人在港購買房產的提議,時任行政長官曾蔭權在立法會表示:「香港是一個開放市場,打開門做生意,如果對外來人士作出限制,必須小心研究,對於議員的建議,相信要到『絕境』,才會作出考慮。」

是什麼改變了香港?

「政府被迫一定要介入」

2013年1月開始,香港部分邊境地區開始出現購買不到奶粉的情況。代表批發與零售界的立法會功能界別議員方剛當時便和食物及衛生局局長高永文說:「這是小事情,局長你最好不要管,這個問題我們年年都見,就是供應鏈出了一點問題。」

從2008年開始,每年臨近春節,香港都曾出現不同程度的奶粉短缺。方剛始終認為「這是小問題」,可以通過完善供應鏈解決,而「政府一插手麻煩就大了」。

多年以來,港府也一直是這種態度。2011年春節前夕,關於「奶粉荒」的報導大量出現,有議員提議針對奶粉進行「離港徵稅」,時任食物及衛生局局長周一嶽的回應是,「香港一直實行自由貿易政策,並以簡單稅制馳名……我們認為無需就奶粉的出口徵收離境稅」,「個別品牌在部分零售點」的短缺「基本上是一個供求問題」。

在2013年1月25日會見新聞界時,高永文堅持「政府的角色是協調供應商」,針對媒體提出的限制水貨客奶粉購買數量的建議,他說:「我認為某些措施越嚴厲,可能會引致其它反效果。」

當時,政府主要通過與供應商、零售商溝通確保供應,並敦促供應商利用「商業制裁」打擊藥房、超市對水貨客的幫助,但同時他也強調,部分水貨客的活動「未至違法」,「我們不可用執法的方式處理」。

從1月起,方剛和香港零售業管理協會每天在各個零售點巡查奶粉的供應情況,同時與港九藥房總商會保持聯絡督查供貨情況。他們發現在搶購行為之外,局部短缺還有別的原因。

2月4日的立法會討論上,港九藥房總商會理事長劉愛國質問兩個暢銷品牌的奶粉商:為什麼它們每個星期只給藥房一次供貨,並且要求把暢銷奶粉和不暢銷的奶粉捆綁進貨?一份提交立法會的匿名意見書中亦指出,兩個最暢銷的奶粉品牌的經銷商甚至在農曆新年之前「玩失蹤」——以便於年後加價。

然而,第二天,政府撐不住了。2月5日,高永文對媒體表示:「我們以耐性、循序漸進地在兩星期內給予他們改善的機會……但改善的程度不足以緩和市面上個別零售商的斷貨情況……因此,政府被迫,一定要介入,完全是因為這原因。」

儘管方剛多次與高永文保證,只要再給一段時間,就一定能「與供應商、零售商談攏」,政府還是作出了更為嚴重的判斷。

3月5日,高永文在接受南方週末記者採訪時解釋,政府的判斷是:香港整體供應是足夠的,局部地方零售點有問題;但水貨已經活躍到了「某一個程度」,「我們不相信他們在短期真的能夠完善供應鏈,所以出台了這個法例」。

高永文坦言,由於水貨難以統計,政府並未掌握具體的數據。但無論是媒體,還是政府官員,都親眼看到了奶粉短缺蔓延的現象。即使往年延續下來的各種做法層層加碼,奶粉荒非但未得到整體性改善,反而從北部邊境發展到九龍市區甚至抵達港島東區。

從1月起,香港詩人廖偉棠就目睹了短缺一天天升級,「我認識的人裡一個月都買不到奶粉的大有人在,甚至有人要去深圳買水貨客從香港背過去的奶粉。」

Facebook群組「北區水貨客關注組」的二十多個組員每天輪崗在上水、粉嶺地鐵站執勤,時常見到的景像是:上水地鐵站一邊的空地上的水貨客能夠200人一列排出三列整齊的隊列等待進站,被當地居民稱為「巡航坑」;而另一邊的隊列可以從上水地鐵站一直排到粉嶺地鐵站。

港府面臨著前所未有的民意壓力。在1月28日到2月5日期間,高永文四次會見新聞界,不斷被問及政府「是否會採取更主動的措施」;2月1日,政府開通針對奶粉的熱線電話,兩日之內便接到超過3800宗電話。

由於行政會議記錄並不對外公開,南方週末記者未能查詢到港府改變決策的內幕。

「現在最重要的標準就是快」

從1月28日3位立法會議員提出建議,將奶粉列為儲備商品、限制出口數量,到2月22日政府在憲報刊登新規,宣佈修法,僅僅經過了26天。

1月28日,立法會議員葉劉淑儀提出建議,可以通過行政長官會同行政會議修訂《儲備商品條例》,管制奶粉在香港的售賣或購買,規管最高價格,限制出口。她對媒體提出的理由是:此條例的草擬工作相對簡單,只要政府有決心,制定規例的工作可以很快完成。

在同一天,立法會議員范國威亦在同天上午舉行的立法會保安事務委員會特別會議上提出同時修訂《進出口條例》(第60章)及《儲備商品條例》(第296章),禁止從香港出口配方奶產品,以解決水貨活動所引致的嬰兒配方奶粉短缺問題。

在兩個修法建議中,政府最終選擇了修改更為容易的《進出口條例》(第60章)。范國威認為:「從阻遏力和嚴謹程度上來說,當然是商品儲備條例的修改更加有效,但是這樣的條例不是說改就能改的。所以就作了現在的選擇。」

政府在立法過程中並非沒有考慮過其他建議:如離港徵稅制,建立邊境免稅區集中供應奶粉等等。

范國威認為離港徵稅制可以在懲戒違規者的同時,補償海關增加的人手和經費,減少對納稅人公帑的耗費,但相比之下,還是修改進出口條例相對快,成本也可承受,效果比較好。「技術官僚評判基本也是這樣幾條,現在最重要的標準就是快。」他說。

高永文認為邊境免稅區是可以考慮的安排,但是這些安排,要涉及地權、法律、規劃,涉及兩地政府更長時間的規劃,「我們不能等」。

1月30日,高永文在接受媒體採訪時仍稱政府應對奶粉問題的政策方案「未成熟至可向大家詳細描述」,僅僅4天之後,他向媒體承認:「在整體奶粉供應充足的情況下,因為水貨客搶購造成衝擊,而令我們零售供應鏈失效」,並提出建議修訂《進出口(一般)(附屬)規例》。儘管反應如此迅速,他仍說:媒體和民意認為我們太慢了。

「象徵性地徵詢一下」

能夠在26天之內迅速出台,是因為這條新規走了一條「立法高速通道」——在香港的法律體系中,這條規例屬於附屬法例。也就是說,規例只要在行政會議討論通過後便可在憲報刊登生效,生效後才由立法會進行審議。

通常附屬法例修訂的是一些爭議單一、性質不複雜的行政決定,例如天橋收費的上漲。立法會議員何秀蘭認為,如果僅僅狹隘地從字面上理解,關於奶粉的規定的確是一個數量和品種的限制,「但它畢竟是香港第一個針對非危險物品、非高科技物品的禁止出口,實在是應該慢慢審議,然後再立法。我實在很不喜歡現任政府鑽空子的行為。」

2月7日到2月18日的農曆新年期間,政府進行了為期12天的公眾諮詢,其中有7天屬於公眾假期。在此期間,共收到了50份意見書。在個人意見書中,贊成與反對的比例大致一半一半,而在對業界的諮詢中,港九藥房總商會建議延長諮詢期,但並未得到採納。在何秀蘭議員看來,這樣短的諮詢期「根本不叫公眾諮詢」。

3月5日高永文接受南方週末記者採訪時表示,「我們明白這個諮詢其實不長」,但是考慮到春節後水貨活動可能捲土重來,必須從速立法。范國威議員則說,「很多香港人都希望政府可以不經過諮詢就立法。但是有些奶粉商打電話說來不能不諮詢,所以政府就像征性地諮詢一下。」

12天的諮詢期間,政府收到了來自商界一邊倒的反對。其中,零售業管理協會指出,規例對零售業帶來的影響,可能近港幣89億元的產業規模,和近10萬名僱員及其家庭的生計。同時提出質疑該法案可能與基本法115條相牴觸,後者訂明:香港特別行政區實行自由貿易政策,保障貨物、無形財產和資本的流動自由。

「香港百年基業都是做貿易,哪個地方沒有的東西,我們就買回來再轉賣給他,請大家想通些,這是個大好商機。香港為什麼不做奶粉港?」志宏進出口貿易公司的反對態度更加強烈,認為此法一修,香港變死港。

站在自由貿易這邊的商界意見,在打擊水貨的呼聲面前,顯得非常微弱。

立法會議員何秀蘭認為,「這個政策改變實在不算不重大,香港以前是個自由港,以前沒有非違法物品的出口限制,大家理解的違法,是毒品、軍火、槍械,乳品很難理解為違法。」

何秀蘭認為,對於經濟的損失反屬次要,關鍵在於行政干預對司法體系的破壞:「政府這種高速反應是很危險的,一個毛病馬上立法,不經過社會討論諮詢,行政慢慢主導,香港的立法程序就會慢慢崩潰。所有的討論都沒有涉及一個關鍵的問題:香港還是不是一個自由港,這條規例是一系列立法的開始,還是一個唯一的例外。」

被奶粉改變的香港

規例的短期效用立竿見影,經過了一個春節的緊張對抗,「北區水貨客關注組」的成員們和水貨客同時清閒了下來。上水地鐵站旁一個月前還蔚為壯觀的「巡航坑」如今已是空空蕩蕩。新康街上,2012年奶粉最緊俏時新開張的十幾家藥房也門庭冷落。

方剛所估計的「三輸」局面(零售商輸、供應商輸、政府輸)也已部分出現:據他從業界得到的估計,「藥房的收入這兩天下降了六成」。

3月8日,立法會將召開針對這個規例的第一次小組委員會——這也是香港的立法機關第一次對這個規例進行討論。立法會最多只有49天的時間,針對奶粉限制出口的條例進行審議,也就是說,要在4月17日之前,決定它的去留。

方剛打算連同另外兩名議員提議廢除這條規例。他們需要在立法會的功能界別和直選兩個組中都獲得多數投票通過,才能夠予以廢除。認為該法例有可能違反基本法115條的政協委員胡漢清指出:如果香港立法會通過這條修訂條例,有機會受到法律挑戰。

儘管對待這條規例的態度有所不同,南方週末記者所接觸到的受訪者大多承認一點:規例並未觸及引發「奶粉荒」的長期問題。

范國威議員認為在現有的出口限制之外,港府必須檢討自由行政策為香港帶來的巨大影響。據他的判斷,正是在2009年自由行政策開放「一簽多行」之後,香港的水貨客活動才日益嚴重起來。

長期在上水、粉嶺一帶觀察的「北區水貨客關注組」發言人梁金成亦贊同這個說法。一個可以參照的數據是,2012年香港接待的4800萬旅客中,已經有73%來自中國內地,其中有一半都沒有在香港過夜。

然而他們也不得不承認的一個事實是:根據香港入境事務處2012年12月28日至2013年1月16日期間在上水進行的4次打擊水貨活動的行動抽樣得到的數據,參與水貨活動的,有六成是本港永久居民。

詩人廖偉棠是在網絡上最先撰文力挺香港政府新規的人士之一,他的微博引起了內地網民2.6萬次的轉發和許多人的痛罵。他對南方週末記者表示:「水貨客來香港是因為對自己的奶粉質量不放心。一個人口大國,自己有產奶的能力,卻要依賴外國的進口。我當然也希望內地的小朋友能喝到健康奶,但同時也希望有一個良好的機制使得內地朋友能直接從奶粉商那裡買到奶粉,而不要讓香港成為兩者的磨心。」

「香港人過去從來不覺得水貨客是問題,當年香港人水貨走四方,天下聞名。」前港府中央政策組顧問練乙錚認為,水貨客只是自由市場中的理性人。「一個經濟問題變成政治問題,我感到很痛心。」

「水貨也好,自由行也好,內地朋友來到香港,把直觀感受帶回內地,增進兩地的交流,這是一件好事情。這當中香港也有巨大的經濟利益。但是怎麼樣放開,怎麼樣交流,實在應該慢慢地修訂法規,一點一點地放開。越是有巨大利益的事情,恐怕越應該『戒急用忍』。」練乙錚說。

兩罐 奶粉 26 火速 修法 香港 從未 這麼
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比特幣為什麼這麼值錢

http://www.yicai.com/news/2013/04/2622904.html

2010年,佛羅里達程序員Laszlo Hanyecz花1萬比特幣(Bitcoin)在「棒約翰」買了兩塊比薩,現在(2013年4月8日)1萬比特幣價值186.5萬美元。

比特幣系統是一個網名為中本聰的人在2009年創立的。簡單說,比特幣是一種數字化的黃金。類似開採金礦,比特幣也是從網絡中開採而來—用戶通過電腦解決一個特定數學問題,便能得到50個比特幣,其匯率則是由Mt.Gox這樣的比特幣交易所確定。

從一個想法變成金融品,比特幣得益於其本身的規則和技術帶來的基本信用:這個系統本身不受任何政府、機構和個人的控制,密碼學技術和P2P分佈式網絡管理保證交易的安全性和私密性,同時核心規則限定比特幣的貨幣總量為2100萬個。

2010年上半年,1比特幣的價值低於14美分,現在是1比特幣兌換186.5美元。目前流通的比特幣大概是1000多萬個,價值接近20億美元。今年3月基於比特幣的交易量約為2.5億美元,本月可能將達到7.5億美元,年交易量將在30億至90億美元。

從1990年代的Beenz和Flooz,到後來出現Second Life林登幣、《魔獸世界》金幣等,這些虛擬貨幣都沒有比特幣這麼值錢。當然,比特幣價值飆升的原因還是其稀缺性—由於規則限制,現在開採比特幣越來越難。稀缺的另一面則是比特幣比其他虛擬貨幣更受歡迎。

差異性 比特幣比目前所有的貨幣具有更好的便捷性和覆蓋範圍。只要在電腦上下載一個客戶端,任何兩個人都可以像發郵件一樣進行交易,而且沒有任何手續費,不需要通過任何第三方機構。同時比特幣交易有極好的私密性,只要交易者不主動透露信息,就很難被追蹤到。目前比特幣已經可以和世界上的絕大多數貨幣直接兌換。其他虛擬貨幣很難達到這種極端的便捷性和覆蓋範圍,比如PayPal也僅僅覆蓋60多個國家。

技術圈 比特幣最先在技術圈流行起來,這證明了其技術上的可信度。由於比特幣全部是個人通過電腦的運算能力免費獲得,這讓技術愛好者成為最早受益的群體,他們「挖掘」比特幣的熱情也推動了比特幣的成長。

黑市交易 在推動比特幣規模化交易方面,各種地下交易起到了難以忽視的作用。比如著名的網上黑市絲綢之路(Silk Road)唯一的交易貨幣就是比特幣,其年交易量達到數千萬美元。另外,還有一些黑客組織(如維基解密)和洗錢機構也促進了比特幣的使用。

隨著WordPress、Expensify、Mega這樣的網站接受比特幣的支付方式,比特幣開始從技術圈擴大到更大的範圍。現在全球已經有超過1000個商家接受比特幣。

在中本聰的理想中,比特幣是要用來修正現存貨幣的錯誤。「傳統貨幣面臨的根本的問題是—信任。央行必須讓人相信它不會讓貨幣貶值,但事實上貶值的結果經常出現。」

比特幣不存在隨意放貸問題,但作為貨幣其規模還很小,而且存在很多問題,比如安全性。此前一名黑客入侵了Mt. Gox,這個網站擁有全球90%的比特幣交易量。另外,比特幣雖然總體處於漲勢,但期間匯率經常有巨大浮動,這也使得比特幣有了更多的投機性。

比特幣更重要的是如何融入現有的金融體系,而不是以完全顛覆的姿態繼續發展下去,比如監管和稅收的問題。即使是一個顛覆性的貨幣,比特幣最終的目的也不應該是打亂整個社會的秩序,而是要讓其運轉更有效率。商業是這樣,貨幣也是如此。

比特 為什麼 這麼 值錢
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蘭亭集勢商業模式篇(二):營銷費用為何這麼高? 李妍

http://xueqiu.com/8689584849/23673111
承接上篇《蘭亭集勢商業模式篇(一):獨特的供應鏈管理》從供應鏈的角度解讀了蘭亭集勢高毛利、高庫存周轉的秘密,本篇將繼續挖掘這家公司是通過什麼手段給網站帶來流量,將商品推給海外消費者,以及,電商致力追求的高重複購買率,身為外貿B2C的蘭亭是否有能力實現?

首先來看一組數據,2010、2011、2012年$蘭亭集勢(LITB)$ 的銷售及市場費用(或營銷費用)分別為2260萬、3846萬、5341萬美元,同期佔淨營收的比重分別為38.5%、33.1%和26.7%。對比做本土電商為主的網站,亞馬遜2012年營銷費用佔比為3.9%,唯品會為4.7%,蘭亭集勢的營銷費用高的有點嚇人,這麼一來,蘭亭的毛利率再怎麼高,整體來看也「不顯高」了!這也是蘭亭近幾年營收規模爆髮式增長、毛利率大幅提升,但未能實現盈利的原因。2012年 ,蘭亭集勢歸屬股東的淨虧損為420萬美元,第四季度單季度扭虧,淨盈利111萬美元。

電子商務的邏輯是要通過新增用戶和重複購買,實現規模化運營,從而在規模化的基礎上降低可變成本,產生持續性的現金流,支撐再投入,形成生態循環圈。以亞馬遜為例,之所以營銷費用佔比僅為3.9%,是因為亞馬遜通過不斷改進的用戶體驗,已經獲得了大量忠實的用戶群。亞馬遜在1999年就已經實現了73%的重複購買率,目前,國內的電商網站唯品會也實現了70%以上的重複購買率。由於在消費者當中已經形成了良好的口碑,具備比較強的用戶黏性,他們不需要再為獲取新的流量或訂單量,匹配同等比例的營銷支出。

跟這些做本土電商為核心的公司比起來,蘭亭集勢在營銷方面確實比較另類,一方面花錢做營銷「毫不吝嗇」,另一方面用戶粘性「不見起色」!蘭亭集勢的營銷費用究竟花在了哪兒?

蘭亭集勢主要通過搜索引擎、展示廣告、聯盟廣告、郵件營銷,以及社會化營銷的方式進行推廣。可以說,蘭亭集勢近幾年的爆髮式增長,主要得益於團隊擅長互聯網營銷。有意思的是,蘭亭的營銷手法和國內另一家「重營銷」的電商網站凡客大為不同,凡客更多的在於品牌營銷,提升渠道本身的品牌認知度和影響力,而蘭亭熱衷的是那些對拉動銷售能起到直接作用的營銷手段,比如搜索營銷,能直接帶來流量和訂單,相反對建立渠道品牌並不熱情。具體來看:

搜索----CPC付費

以美國的電商網站整體情況為例,來自搜索引擎的流量高達40%,當中又有大約一半來自SEO,即自然搜索,另一半則是付費營銷帶來的流量。同樣,搜索引擎是蘭亭集勢的第一大流量入口,據Hitwise數據統計,2013年3月,www.linghtinthebox.com北美地區的訪問當中,有超過45%的流量來自谷歌,其次是社交網站Facebook約為其帶去了3%的流量,其他包括eBay、Yahoo!Search、Bing、Ask、Yahoo!Mail、亞馬遜等網站為其帶去2%左右的流量。

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針對搜索引擎的投放,蘭亭按照CPC付費,即按照每點擊成本付費,當用戶使用特定的關鍵字搜索時,在搜索結果中點擊了蘭亭集勢的廣告時,或者當用戶瀏覽網頁時點擊了搜索引擎匹配的上下文廣告時,蘭亭將按照每次點擊,支付給搜索引擎或聯盟網站固定的費用。據招股書披露,目前,蘭亭在谷歌等搜索引擎上以17種語言至少投放了數百萬的關鍵字。

聯盟分銷----按銷售付費

蘭亭集勢建立了聯盟營銷方案,並向合作夥伴提供吸引用戶訪問的內容和工具,當用戶通過蘭亭的聯盟網站訪問並購買了蘭亭集勢的商品時,蘭亭集勢則按照一定比例支付銷售佣金給聯盟網站。參考:LightInTheBox affiliate program 介紹

社會化營銷----

同時 ,蘭亭集勢還有專門的營銷團隊在Facebook等社交網絡平台上進行社會化營銷,提高品牌和曝光。Facebook成功為蘭亭帶去不小的流量,美國地區約3%的流量來自Facebook網站。

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Lightinthebox.com在Facebook上有23萬的「贊」,有3.5萬人參與討論該專頁;MinInthebox有13.8萬「贊」;但還只是亞馬遜的零頭,amazon.com在facebook上的「贊」多達1800萬個,參與討論人數有14.5萬。

此外,展示廣告和郵件營銷也是蘭亭集勢的主要營收手段,蘭亭已在超過10萬家媒體網站上投放了展示廣告。

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2010、2011、2012年,蘭亭集勢的營銷費用分別為2260萬、3846萬、5341萬美元;其中主要花費是在營銷方案上,同期佔淨營收的比重分別為31.9%、24.6%、22%;營銷人員上的開支佔比不超過10%,2012年下降至4.7%。

事實上,營銷費用高的,不單是蘭亭集勢一家,中國外貿B2C網站大部分營銷開支都比較高。拿2006年上線外貿B2C網站DealExtreme.com來說,這家公司2010年被「易寶(港股08086)」收購上市,而且是易寶目前的主要營收來源。易寶公司截至2012年6月30日的2012年財年收入14.16億港元,(其中電商業務DealExtreme貢獻12.84億)毛利潤為6.13億港元,毛利率為43.3%;營銷費用為3.79億港元,佔營收比重為26.7%;2012年盈利1.31億港元,淨利率為9.3%。

外貿電商網站的營銷費用「居高不下」的原因是什麼?為什麼難以形成用戶粘性,實現高比例的重複購買?

伴隨著互聯網技術越來越發達,包括搜索引擎、社交網絡等互聯網營銷手段越來越多,物流越來越方便快捷,網絡支付越來越安全可靠,將低成本的中國製造商品銷往海外C端消費者的鏈條逐漸縮短。當蘭亭集勢、DX、大龍網、米蘭等最先打開了這個市場,有大量的小額外貿公司崛起,並且追隨他們的營銷模式,通過在谷歌購買關鍵字、搜索引擎優化、社會化營銷、郵件營銷等手段,將中國的「山寨貨」賣到老外手中。然而,這些極具價格優勢的3C、服飾、配件等產品,多半是「仿品」、「山寨貨」,它們價格低廉,缺乏真正意義上的品牌,產品質量和服務也很難保證。蘭亭集勢、DX這些外貿B2C的目標用戶,大多並非主流的電商用戶群體,而是相對「屌絲」一些,他們對價格敏感度極高,對品牌、質量和服務沒有太大要求,哪兒有便宜貨,他們就上哪兒買。而且,隨著外貿B2C參與者越來越多,總是有人能提供比你更低的價格,很難讓這個用戶群體對某個網站產生強大依賴。

所以,造成蘭亭等外貿網站營銷費用高,重複消費率低的第一個原因是,他們選擇的市場決定了他們的用戶群普遍價格敏感度極高,往往因「低價」而轉移。第二,參與者多了,而且將商品推向海外市場,普遍用的是搜索引擎營銷這一套,參與競價的多了,關鍵字價格自然要漲。第三,主營的婚紗、3C、配件,這些品類本身的消費頻次就不高。

由於缺乏自有用戶,蘭亭的增長嚴重依賴流量購買。蘭亭集勢招股書並未披露其重複購買率和訂單量這些數據,只提供了用戶總數、重複購買用戶貢獻營收、新增用戶購買營收這些數據,通過這些數據可知,重複購買營收佔總營收的比重在逐漸上升,2010、2011、2012年分別為14.91%、17.97%、24.69%,但整體來看,重複購買佔比仍比較低。其次,我們保守的假設重複購買的用戶一年只消費兩次,可以大致推斷出蘭亭集勢的客單價,2010、2011、2012年分別約為117.8美元、111.6美元、70.7美元,客單價明顯下降。

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好的跡象的是,蘭亭的重複購買營收佔比正在上升,而且營銷支出增速已經明顯低於營收增速了。如下圖,蘭亭集勢從2011年Q1到2012年Q4,營銷費用佔營收比重整體呈下降趨勢,2012年Q4已降至24%。

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蘭亭集勢之所以在眾多外貿B2C網站中脫穎而出,一方面因為它比較早發現並挖掘這塊市場,另一方面與創始人團隊精通搜索引擎營銷關係密切。蘭亭團隊相當重視利用互聯網手段挖掘商業價值,他們捨得花錢買關鍵字,並且有自己開發一套算法來發現和調整關鍵字組合,從而帶來儘可能高的投資回報ROI。他們在SEO搜索引擎優化上的優勢也是別人羨慕不來的。

蘭亭集勢近期營銷費用佔比下降趨勢相當明顯,是重複購買營收佔比上升以及營銷效率提升的雙重作用,但這種趨勢能否繼續保持下去,有多大的下降空間,仍然是個疑問。畢竟,這家外貿電商公司目前的市場定位和成長方式,構成了它培育用戶粘性的難度,業績增長嚴重依賴流量購買,營銷費開支的比例很難大幅下降。(i美股李妍 轉載請註明出處)
蘭亭 集勢 商業 模式 營銷 費用 為何 這麼 李妍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=54816

為何離開投行這麼難? 張化橋

http://xueqiu.com/4035610190/23728110
在全球投行界,有一個有趣的現象:很多人長年累月地說,真想早點退休,或者換個輕鬆點的工作。雖然另外的人不在嘴上念叨這件事,不過,他們也經常幻想退休。但是,要做到這一點,要真正退休,可不容易。而且很多人退休了,或者轉行了,又再回頭。

1994年,我從澳大利亞來香港投行工作時,有兩個來往較多的香港同事。一個是中國研究部主管,一個是股票銷售部主管。前者跟我同齡,當時31歲。後者32歲。雖然我很「高齡」才進入投行,但是他們倆從大學本科畢業(22∼23歲)就一直在投行干。這10年下來,他們已經是老油條了,也有了不少的積蓄。當我對投行還一無所知,浮想聯翩的時候,經常聽到他們的嘮叨,要退休,要轉行。可是,前者在10年後才終於去了一家汽車公司當董事,後者則在10多年後才創辦了一家對沖基金。要是講壓力,對沖基金的壓力比投行更大了。

為什麼投行的人們想離開投行這麼難呢?

巨大的報酬差距是主要原因。比如,一個在香港投行工作了10年的人,可能年薪已經達到300萬∼800萬港元,而他的大學同學如果進了一家商業銀行,年薪可能只有50萬∼70萬港元。如果進了其他工商企業,年薪可能更低。這還不算醫療保險、會所、出差時的飛機艙位和酒店等待遇、頭銜、社會上的虛名、在豪華的中環辦公室辦公,等等。不要說這都是虛的,人是社會動物,實在的東西和虛的東西都要。

另外一個原因就是,投行員工雖然抱怨壓力大,但是如果突然讓他們放慢節奏,做政府的工作或者普通工商企業的工作,他們多少有些不習慣,也許沒有足夠的刺激,沒有「翻云覆雨」的滿足感,沒有做成事的成就感。

我的薪酬太高

我在香港住了18年,其中15年在投資銀行工作,這其中11年在瑞士銀行。2006年,我離開瑞士銀行分析師的職位,到深圳市政府下屬的上市公司深圳控股(0604.HK)當首席運營官。2008年,我應召回到瑞士銀行做投行業務。可是3年不到,我又離開了。這次是到廣州做小額貸款。如果說,去深圳控股時,我受到了股票期權(stockoptions) 和企業管理的誘惑,那麼,到廣州做小額貸款可完全把賺錢的念頭暫時放到了一邊。

1.02  投資的信仰危機

吉姆·沃克(Jim Walker),人稱 Dr. Jim是我在里昂證券的頂頭上司。他是亞洲首席經濟學家,我負責大中華的宏觀經濟學研究。他多年被基金經理們評選為最佳經濟師。我也很欣賞他的勤勉和水平。10多年來,跟競爭者一樣,他堅持每個季度寫一本亞洲地區的宏觀經濟報告。其中對每個國家每個月的匯率和消費者物價指數(consumer price index,以下簡稱CPI)也要做出預測。我對這種預測毫無興趣,也確實不知道怎麼做預測。不過,所有投行都做這樣一件自欺欺人的事,並且堂而皇之地出版和推介。我真的不明白買方的投資者們為什麼願意花時間聽這種預測。

今天回頭看,我當時的那種看法也許對,也許錯。誰知道呢?不過,我鐵了心要轉行做股票研究。

捅馬蜂窩被辭職

1998年底,我在匯豐銀行做中國研究部主管才半年,突然被開除了(其實,準確地說是被辭職)。在那前面的幾年,我一直有一個理論,並且寫過很多報告。我認為,中國當時的外匯儲備已經太多(不是太少),人民幣被低估,而不是高估。我認為當時的亞洲金融危機對人民幣沒有什麼影響。1998年,中國財政部宣佈發行20億美元的揚基債券(Yankee Bonds)。我認為當時的官方藉口完全沒有道理。他們說,中國需要一個利率曲線,以便日後中國政府和企業到國外市場發行債券時作為基礎利率的參照系。其實,當時的真實原因是,外國投行不斷遊說中國財政部發債(畢竟外國投行需要佣金收入)。有人說,我們的財政部官員也想乘機出國旅行(美其名曰「路演」)。是否就這麼簡單?我不得而知。

預測股價如擲硬幣

這次回到瑞士銀行,我老老實實工作了7年。從完全不懂股票,到稍微有點明白。雖然我5次被《機構投資者》雜誌評為中國分析師第一名,但是,我知道我實際上知之甚少。我獲獎靠的是嗓門大,而不是專業知識。很快,更大的問題又來了。我開始發現,我根本不能為客戶增值。雖然我對個股、行業和股市的評論(報告)很多,但是,我明顯感到,基金客戶對分析師應接不暇。投行界有個說法,基金客戶至多只看了他們收到的分析師的研究報告的10%。在很多情況下,他們接待來訪的分析師只是出於應付,或者禮貌,或者維護良好關係。我假想,如果我兩個月或者三個月不寫研究報告,不拜訪基金,不打電話,會不會有客戶覺得缺少了什麼?當然不會。我覺得,這份工作不能做了。

摘自《避開股市的地雷》
為何 離開 投行 這麼 張化 化橋
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有這麼兩個養雞專業戶朋友 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102ejxt.html

兩個青年養雞專業戶朋友最近可說是傷心透頂了!她們剛剛幹得有點起色,但人算不如天算,H7N9禽流感襲來,當地政府下令八月底之前必須拆除雞棚,而補損費卻很低,搞得她們比瘟雞還要瘟。

   兩人來訴苦,商量咋辦。我講了一些道理和意見,但兩個人的反應卻完全兩樣。

   小熊呢,學識不高,但逆來順受,隨遇而安,積極應對。她打算先把最後一批到七月份可養好的成雞賣完,然後拆棚,並把建材保存好,甚至再想趁機買一些其他養雞戶放棄的便宜材料,為危機過後迅速恢復或擴大營業做好準備,因為她同意我所說的,到時市面上十有八九會鬧雞荒;這就相當於把現在的業務延遲到以後做,眼前損失以後補嘛!

   而小M呢,有點學識,但仍然滿腔怒火,哭天喊地,跺腳罵娘,譏諷天朝,「拿古代話來講就是,國無智者全是庸才!」「青山都沒有了,怎麼留得住柴?」「隨遇而安,怎麼個安?」「血本無歸,又怎復活?」於是乎,她徹底心灰意冷,決定放棄不干了,不做這個「雞頭」也罷!

   思路決定出路,心態決定成敗。

這麼 兩個 養雞 專業戶 專業 朋友 xuyk
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人脈是這麼玩出來的!!!

http://www.iheima.com/archives/41999.html

 i黑馬導讀:沒有人會懷疑人脈對創業的幫助,但不是誰都會玩人脈的。為什麼有的人天生就魅力四射,朋友眾多,為什麼有的人卻孤零零一人。核心的因素當然是因為那些魅力四射的人物總是會遵循以下幾個原則:1感同身受並提供幫助 2他們善於估量現有人際關係網的結構與優勢 3 會構建屬於自己的職場網絡 4更重要的是善於維護它。

感同身受並提供幫助

與人建立真正的社交關係取決於(至少)兩個條件。首先是能從對方的角度看問題。沒有人比企業家更懂得這一點,因為當他們生產出人們願意花錢購買的商品時,說明他們很清楚客戶腦子裡在想些什麼。發現人們想要的東西,照投資人保羅·格雷厄姆(Paul Graham)的說法:「處理人類關係中最困難的問題在於,如何從他人的角度看問題而不是一味地只想著自己。」同理,在處理人際關係之時,只有當你開始為別人考慮的時候,真正的關係才能建立起來。企業家可以通過觀察銷售數據的起落知道自己到底有沒有真正瞭解客戶的需要。然而,在現實生活中我們卻沒法獲得如此直觀的反饋。更加困難的是,我們看世界和處理事務的基本方法令我們覺得世界是繞著我們轉的。已故作家戴維·福斯特·華萊士(David Foster Wallace)曾經指出過這樣一個不爭的事實:「你從未經歷過自己不是唯一主角的事情。你的所有經歷告訴你,世界不是在你前面就是在你後面,不是在你左邊就是在你右邊。

第二個要求是思考自己如何幫助對方或者如何與之合作,而不是想著自己能從對方身上得到什麼。當你和一名成功人士在一起時,可能會很自然地立即想到:「這個人能為我做些什麼?」如果你有機會能和托尼·布萊爾見上一面,就會想著如何才能跟他合影,這點無可厚非。如果你有幸和哪個超級富翁同坐一輛車,可能會很自然地想到去說服他為你的事業投資或者捐助。我們並不是建議你像聖人一樣不讓任何關係自身利益的想法在腦海中閃現。我們想說的是,你應該放棄這些很容易出現的想法,轉而思考你首先能為他們做些什麼。(稍後才考慮你能向他們提出什麼要求來作為回報。)一項關於談判的調查研究表明,優秀的談判專家和一般談判人員之間存在重要差別,對於尋找雙方共同利益,詢問對方關心的問題,併力求達成共識,他們花的時間不同。優秀的談判專家會花更多時間在這些問題上——思考如何也替對方爭取相關利益,而不僅僅是從自我利益的角度出發咄咄逼人。你應該向他們學學。從友好待人開始,並且要發自內心地表示友好。(我們將在本章後半部分解釋到底該如何幫助他人。)

儘管戴爾·卡耐基關於人際關係方面的經典著作充滿智慧,有本書卻很不幸地用了《如何贏得朋友及影響他人》(How to Win Friends and Influence People)這樣一個書名,使人們極大地誤會了卡耐基的本意。你無法「贏得」朋友,朋友並不是你擁有的財產,而是共同維持的關係。朋友是幫手,是合作者。你可以把它比作跳交際舞。你不能控制舞伴的腳步,你的任務是和對方跳出和諧的舞步,你最多可以溫柔地帶動對方或跟隨對方的腳步。這之間有一種深深的相互依存關係。如果你想像對待某種物品一樣贏取/獲得朋友,那麼你就破壞了整個關係。

現在很少人會像這樣,公然企圖「贏得」朋友。然而,他們的所作所為表明他們還是在這樣做,他們的人際關係也因此會受到損害。有時候他們因為極力想表現出真誠和關心而給人留下負面印象。當你發現有人假裝真誠的時候,會感到心寒。這種感覺就像某人在交談中一直不帶姓地稱呼你套近乎,而你猜出他其實是在讀卡耐基的書一樣。這種感覺還好比你去讀教你如何建立人際關係,不斷強調要「真誠」的書,但卻將整個交友過程弄成了實現自己卑鄙目標的手段。小說家喬納森·弗蘭岑(Jonathan Franzen)道出了其中的真諦:「不真誠的人總是特別惦記『真誠』這一品質,除非與他人仍然合作互助的過程變得像綁鞋帶一樣自然。」也就是說除非合作與互助是你真正想要做的事,否則這種合作互助的精神會跟人際關係一樣最終以失敗告終。

從某種意義上說,當你和朋友見面或認識新人的時候,從本能的「我能從中得到什麼?」這個問題轉移到「我們雙方能從中得到什麼」,就是這個道理。

估量現有人際關係網的結構與優勢

 

1978年,21歲的瑪麗·休·米利肯(Mary Sue Milliken)畢業於芝加哥的烹飪學校。儘管沒有任何社會經驗,她還是決定在城裡最好的飯店——富有傳奇色彩的Le Perroquet謀職。在這家飯店的大堂待了幾個星期之後,她終於得到了一份全職工作:剝蔥。差不多同一時間,蘇珊·弗尼格(Susan Feniger)也畢業於一家烹飪學校,她的目標也很高。於是她從紐約來到芝加哥,幾個月之後在Le Perroquet飯店的廚房負責清洗蔬菜和蒸西蘭花的工作。她們是在該廚房工作的唯一兩位女性。她們也很可能是對美食最擁有激情的兩個人——每天早上她們都比上班時間早到兩個半鐘頭,儘管她們的當班時間已經相當長而且非常令人疲憊。她們成了朋友。但是,一年之後,她們倆都希望有新的職業發展,因此分道揚鑣。弗尼格離開芝加哥去了洛杉磯,為當時聲名未起的澳大利亞主廚——沃爾夫岡·帕克(Wolfgang Puck)開的第一家餐館工作;而米利肯則留在了芝加哥,準備開一家自己的咖啡館。開咖啡館失敗之後,米利肯決定去法國的飯店工作,學習經驗,改進自己的菜單。儘管倆人已經很久沒有相互聯繫了,米利肯還是給弗尼格打電話,告訴她自己很快將飛越大西洋到法國去。弗尼格的回答令她大吃一驚:弗尼格也將和她一樣飛往法國,更巧的是,她們倆都將於下周在法國開始自己的新工作。

米利肯和弗尼格兩人經常一起到法國小酒館喝酒,週末結伴到鄉下小鎮郊遊,倆人又再續前緣。無論是作為朋友還是從事業角度考慮,她們之間的關係都越來越深厚。她們夢想著有一天不需要為別人打工,甚至開一家自己的飯店。當她們在法國待的時日行將結束的時候,她們握手道別,並答應彼此將來一定會再次共事。唉,只是這不太可能——至少暫時不可能。米利肯最後回到芝加哥,而弗尼格則返回洛杉磯,倆人都在當地的飯店找到了工作。

接下來的幾個月,弗尼格不斷提醒自己和米利肯不要忘記過去。她極力主張米利肯搬到洛杉磯來,這樣兩人就可以一起實現夢想。米利肯最後聽從了弗尼格的建議,來到洛杉磯。她們一起進行了第一次創業:在城東開了一家小巧溫暖的咖啡館,名為城市咖啡館。她們倆負責廚房,請了一個男服務員負責洗碗。因為空間有限,她們在餐館後面的停車場裡架起了燒烤架。這本來是個權宜之計。但到了第三年,如飢似渴的顧客開始在過道上排起了長龍。於是她們開了第二家更大更好的餐館,餐館名為Ciudad,主營拉美菜。餐館一開業就獲得讚揚。美國媒體開始注意到這對愛說話又充滿魅力的二人組。她們倆多年合作以及同時從廚房雜工變成飯店老闆兼主廚的故事非常吸引人。她們在洛杉磯和拉斯維加斯的飯店相當受歡迎。美國美食頻道(Food Network)為她們做了一期節目叫《熱辣玉米粉蒸肉》,出版社請她們寫食譜。兩人在飯店的廚房裡第一次見面時都負責洗菜洗盤子的工作。30年之後,米利肯和弗尼格發展到了事業頂峰,成為了美國拉美食物的權威。

米利肯回想為何她們之間的合作關係能得到如此發展,她指出這主要歸因於她們之間的優勢和興趣的互補:「從我們第一次一起到廚房工作的那一刻起,就在往不同的方向發展。弗尼格喜歡處理混亂的局面——一切變得一團糟,服務員大喊大叫,廚師不知道該幹什麼,人人都像在經歷可怕的災難的時候,就是弗尼格最高興的時候。她喜歡處理這種狀況。而我喜歡事情精確不出亂子,做計劃,而不喜歡參與到這混亂當中。

今天,兩人的合作又讓她們上了一個台階。弗尼格最近開了一間自己的飯店,這次米利肯不是她的同盟者。從某種意義上說,弗尼格的飯店與她們的合夥飯店之間形成了競爭。她們倆都認為兩人還是強有力的同盟者。事實的確如此。同盟者通常會在同一個舞台上表演,因此有時候他們之間的互相競爭並不足為奇。「競爭性同盟者」這個說法聽起來很矛盾,但如果能本著互相尊重的原則處理好這偶爾出現的棘手情況,那麼你們的同盟關係是經得起考驗的。

令她們成為同盟者、或者說你的同盟者的主要特點是什麼呢?第一,同盟是你經常向其徵詢意見的人,你相信他的判斷能力。第二,遇到機會,你首先會想到與其分享併合作。你對自己同盟者的利益有很強的觸感。一旦一起從事的項目對你們雙方都有利,你會毫不猶豫地去做。第三,你會把自己的同盟介紹給其他朋友,幫他樹立聲譽。當你的同盟遇到矛盾衝突,你會站在他那一邊,為他的名譽著想。遇到困難時,你的同盟也會為你做同樣的事。世界上不存在只能同甘不能共苦的同盟關係。如果你們之間的關係沒法通過苦難時期的考驗,那麼你們並不算是同盟。最後,你對你們之間的關係能直言不諱:「嘿,我們是同盟,對吧?那麼我們怎麼才能給對方提供最大的幫助呢?」

朗·霍華德(Ron Howard)和布萊恩·格雷澤(Brian Grazer)是好萊塢頂級的製片人和導演,他們之間有過一段充滿傳奇色彩的同盟合作關係。霍華德很好地總結了他們之間的關係精髓:「在電影這個瘋狂的行業裡,你知道有這樣一個真正睿智的人,你在乎他,你們有共同的興趣和努力,這是無價的。」這就是同盟。

同盟之間總是在互相交流,但不是在做交易。交易關係就像你的會計一樣為你處理納稅申報單,而你則付給他報酬。而同盟關係則好比你的同伴在週日晚上為週一早上的演講做最後準備,這時他需要你的幫助。儘管你當時很忙,還是願意去他家盡你所能幫助他。

這些「一連串的交流與合作」建立了彼此之間的信任。正如《紐約時報》專欄作家大衛·布魯克斯(David Brooks)所寫:「信任是一種習慣性的相互關係,慢慢地變成了一種感情。隨著兩個人……慢慢發現可以依靠彼此,這種情感就在不斷發展。很快,互相信任的成員不僅會願意與對方合作,而且願意為對方犧牲。」

你願意合作並做出犧牲是因為你想為需要幫助的朋友雪中送炭,還因為你知道將來如果自己面臨困境,也可以向對方求助。這並不是自私,而是人性。社會性動物彼此相助,一部分原因在於自己的付出在將來某一時刻會得到回報。在職場中,付出並不是馬上就能得到回報——比如你不會第二天就對對方說:「嘿,我幫你做了演講,現在你要報答我。」最理想的狀態是,這種交換的理念能慢慢融入到你們命運彼此相連的現實中。也就是說,當你們慢慢不再清楚記得彼此之間的得失,為對方付出之後不求馬上得到回報的時候,你們的關係就由交換關係發展成了真正的同盟關係。


最佳職場關係網:凝聚力與多樣性

幾年前,社會學家布賴恩·烏齊(Brian Uzzi)做了一項研究,調查為什麼從1945年到1989年間百老匯誕生的歌舞劇有的大獲成功[如《西區故事》(West Side Story),《再見伯迪》(Bye Bye Birdie)],而有的卻默默無聞。成功者擁有哪些品質,而失敗者卻不具備呢?布賴恩得到的答案與這些歌舞劇背後製作者的社會關係網有關。對那些失敗的影片來說,通常是因為以下兩種極端情況之一。第一種失敗影片是由那些才華橫溢的藝術家和製作人合作的,他們之前就合創過影片,互相認識。儘管他們之間聯繫很緊密,但是卻在新的影片中因為經歷太相似,反而無法為新影片帶來創新。另一種造成影片失敗的極端情況是幕後的藝術家之前從未合作過。當整個團隊由互不認識的人組成時,互相的合作和溝通以及整個團隊的凝聚力就會受到影響。與此相反,成功影片背後的製作團隊則能達到一種健康的平衡關係:有些成員之間有過合作的經驗而有些是新成員。團隊既有強連接,也有弱連接,結果使得團隊既有互相信任的基礎,又有能帶來新思想的足夠新鮮血液注入。烏齊總結道,音樂劇成功的一個重要因素是幕後製片團隊的凝聚力和創造力能達到最佳平衡狀態(即強連接和弱連接的最佳組合)。

這種平衡關係在遠離百老匯聚光燈的地方也同樣起到重要作用。由諾貝爾和平獎獲得者穆罕默德·尤努斯(Muhammad Yunus)創辦的孟加拉鄉村銀行(Grameen Bank)旨在向孟加拉貧窮農村地區的農民發放小額貸款。這些農民作為個體,在傳統銀行的標準下是不可能符合貸款條件的。尤努斯提出了一個充滿開創性的想法:以小組的形式給農民團體發放貸款,這樣就可以通過團體壓力迫使借款人按時還款,減少個人貸款產生的不良貸款。但是,尤努斯並不會給所有找上門來的小組都發放貸款。貸款分析員尋找的對象是那些最有可能按時還款的小組,主要通過觀察該小組的社會關係網進行判斷。社會學家尼古拉斯·克里斯塔吉斯(Nicholas Christakis)和同事詹姆斯·福勒(James Fowler)將該銀行的方法做了如下總結:「孟加拉鄉村銀行讓具有強連接的人組成小組,讓組員之間形成最佳信任度,組與組之間需要具有弱連接,從而加強他們解決所遇到的問題的創造力。」強連接之所以能使組員之間的信任最大化是因為他們擁有共同的信仰體系和交流方式;而弱連接之所以能令他們更有創造力地解決問題,是因為他們能通過其他社會圈子獲取不同的信息和資源。

你可以以同樣的眼光審視自己的社交網絡:最佳的職場社交圈具有窄/深(強連接)和寬/淺(弱連接)的特質。

只有強連接才能提供深入關係,這一點是毋庸置疑的,也是為什麼這些親密的盟友關係是你人脈中最重要的資源。但是,強連接也能為你提供某種弱連接所不能提供的關係廣度。因為跟你關係深厚的人會更可能願意將你介紹給新朋友——包括第二層關係和第三層關係。而弱連接儘管在提供新消息方面很有價值,但通常不會將你介紹給其他人,除非你能提供給他們一個強有力的理由(即除非他們能從中得到某種好處)。當然,格拉諾維特指出了強連接的重複性問題——你的大部分好友都相互認識,因此他們向你介紹的人很可能你已經認識,或者無法從他那裡得到新的或有用的信息。這就是為什麼你要珍惜能與來自其他社交圈的人建立信任關係的機會。請重視人脈的多樣性吧,但是不要以一種馬上就要得到好處的心態去做。如果你遇到一個跟自己的社交圈不同的人,並且這種差別是有意義的,你得認識到這段關係有可能真正豐富你的人脈,並且能擴大你的消息來源,為你的圈子帶來創造力。

到現在為止,你應該已經明白擁有最多人脈和最好人脈之間為什麼存在重大差別了。你的社交圈的價值和力量並不是由通訊錄裡的數字來體現的。真正起作用的是你的同盟關係,你信任的關係是否有力量、是否多樣,你關係網中流傳的信息是否新鮮,你的弱連接的廣度,以及你能否輕易延伸到第二層和第三層關係。簡而言之,這幾個因素有助於你建立成功、有用的職場關係網。

你打造自己人脈的方法應該是獨一無二的。當你還年輕,並對世界充滿探險精神的時候,在不同領域擁有為數眾多的弱連接會令你受益匪淺。當你步入中年時,也許應該培養同盟關係,在某個領域建立強連接。不管你的人生重點是什麼,都需要努力建設你的人脈,因為你的職業生涯取決於你能否聰明且大方地對待你所關心的人。

如何加強並維護關係網

人脈是活的,是會呼吸的生物。喂養它們,給它們提供營養,關心它們,它們就會成長。對它們不聞不問,它們就會死亡。這對處於任何親密程度的任何一種關係都適用。加強關係網的最好辦法就是啟動這個長期的「給予—接受」的過程。為他人做點什麼,幫他或她一把。但是到底怎麼幫?

這裡有個很好的例子。傑克·多爾西(Jack Dorsey)與人合夥創辦了Square公司,這一家手機支付公司,能將任何手機變成接收信用卡支付的設備,許多投資者有興趣對他的公司進行投資。對於擁有一流創業項目的傑出企業家而言,投資者需要通過競爭才能獲得對這些項目投資的資格。Digg和Milk兩家公司的創始人凱文·羅斯(Kevin Rose)在看過Square設備的原型之後馬上意識到這個設備對小企業會有很大幫助。他問傑克首次籌資是否還需要投資人。傑克告訴他說已經滿員了——他們再不需要投資者了,情況就是如此。但是,凱文還是在想是否幫得上什麼忙。他注意到Square公司網站上缺少一段展示該設備工作原理的視頻。於是他做了一段高清晰視頻,並將其交給傑克,供他參考。深受感動的傑克於是邀請凱文參加已經「滿員」的首輪籌資。凱文找到了增加價值的方法。他沒有要求任何回報——只是做了一段視頻並把它交給傑克,不帶任何附加條件。毫不意外,傑克接受了他的好意並對他有所回報。

幫助他人意味著你有能力助人。你可能認為自己沒有別人那麼有權、有錢,或者有經驗,就沒有東西可以貢獻,但你的這種觀念是錯誤的,需要摒棄掉。每個人都有能力為他人提供有力的支持或者有建設性的反饋。毫無疑問的是,如果你擁有幫助同盟的經驗和技巧,那麼這種幫助就最有益了。令人愉快的友誼很不錯,但是最好的職場人脈是能為同盟提供真正幫助的人。這就是打造職場人際關係網絡而不是普通社交網絡的重要因素。

第二步,想明白什麼樣的幫助是有益的。想像一下你和某個剛認識的人坐下來共進午餐,你是這樣打開話匣子的:「我正在紐約找工作。」他放下刀叉,擦去嘴角上的烤肉醬,直視著你的眼睛說:「我知道有份工作非常好。」這種幫助有用嗎?沒用,因為他很可能根本不知道這份堪稱完美的工作對你來說意味著什麼。更好的回答可能是詢問你:「詳細說說你的技能、興趣,還有背景吧。」擁有好的意圖遠遠不夠。為了給朋友提供更好的幫助,你需要進一步瞭解對方的價值觀和首要目標,這樣才能真正幫上忙。什麼原因導致他凌晨兩點還沒睡?他有什麼才能?他的興趣愛好是什麼?剛認識一個人就問他「需要幫忙嗎」有點操之過急。你應該首先瞭解這個人。

最後,當你瞭解到他的需要、他面臨的問題,以及他的抱負,可以想想怎樣給他送上個小禮物。我們不是說送亞馬遜網站的禮品卡或一盒雪茄,而是指某種可能無形的東西,它基本不需要花錢但是卻對對方有價值。經典的小禮物包括對他有用的信息或文件,為其做引薦,提供一些建議,等等。一份貴重的大禮反而適得其反——感覺像是在賄賂。不貴但是很體貼的禮物是最好的。

當你思考送什麼禮物時,想想你自己獨一無二的經驗和技能。有沒有哪些東西你擁有但是對方不具備呢?比如想想這個極端的假設,什麼樣的禮物會對比爾·蓋茨有用?應該不會是介紹他認識某人——他可以見到任何想見的人;應該不是你從網上看到的關於「蓋茨基金會」的某篇文章——很可能這篇文章正是由他審閱的;應該不會是為他的某個項目投資——他在資金方面沒有任何問題。你應該考慮其他小事。比如,假如你在上大學,或者有個好朋友或兄弟姐妹在上大學,你可以給他發一些關於校園文化和電子產品使用潮流的信息。大學生這群下一代的中流砥柱在想些什麼或做些什麼,這是英特爾公司感興趣的信息。但是,不管你有多少錢,這都不是那麼容易得到的。哪些特別的東西你擁有或知道但是別人沒有或不知道呢?最棒的小禮物的秘訣就在於它是只有你才能提供的東西。

如果說鞏固某段關係最好的方法是幫助對方,那麼位居第二的方法就是接受對方的幫助。正如本·富蘭克林曾說過的:「如果你想要交朋友,讓別人幫你個小忙。」不要用疑惑(這是不是無功受祿?)或者懷疑的眼光看待別人的幫助(他有什麼不可告人的目的?)。當然,有時候事實確實正如第二種猜想,但是並不總是這樣。人是喜歡助人的,如果有人主動提出將你介紹給某個你非常希望認識的人,或者跟你分享他精心整理的某個重要領域的心得,你應該接受他的好意並向他表達你的謝意。這樣大家都會感覺很好——你也會和這個人更加親近了。

保持聯繫,成為最近聯繫人

沒有什麼會比莫名其妙收到一封郵件,而這封郵件來自某個3年都沒說過話的人更糟糕的了:「嘿,我們幾年前在某某會議上見過。是這樣的,我想找份市場營銷方面的工作,你知不知道有誰需要人手?」你會想,哦,我知道了,你只會在需要幫忙的時候才跟我聯繫。

當一個大忙人收到一封郵件,問她現在有個工作空缺,是否有合適的人選,或者能否推薦某個領域的專家,她首先想到的人選當然是某個最近跟她有過聯繫的人。當這個機會從她桌面上閃過時,她會想到你嗎?如果你是她的最近聯繫人——如果你的郵件出現在她郵箱的最頂端,那麼很有可能。

嚴格來說,與朋友保持聯繫其實並不難。你通常意識不到這點,除非你經常聽到幾個月不聯繫的人窘迫地跟你解釋說:「對不起,我這個人真的不擅長保持聯繫。」他這樣說好像經常給朋友發個簡短的郵件是某種類似方向感一樣與生俱來的能力似的。實際上,與人保持聯繫需要的只是一顆希望保持聯繫的心,以及適當的管理方法和積極的行動。你很可能已經聽過很多這方面的普通建議。以下是幾點平常但是需要你記住的事情。

·你一點也不煩人。人們通常會擔心自己試圖與人保持聯繫或者一直跟進會讓對方覺得你是個討人厭的傢伙。你給某人寫郵件問她要不要一起喝杯咖啡,她沒有回應。一週後你又再給她發同樣的郵件,還是沒有回應。現在怎麼辦?如果你再嘗試一次,會不會給人迫不及待的印象?當然,這得看情況而定。通常不會。如果你得不到回應,應該繼續禮貌友好地跟進——試著加上有用的信息、小禮物和其他方法。現在很多垃圾郵件都塞滿了人們的郵箱,你的郵件被埋沒其中也不奇怪。所以,如果你沒有收到明確說「不」的回信,就沒有遭到拒絕。

·努力增加價值。等你不只是純粹打個招呼或更新個人信息,而是擁有更有價值的東西時再與人家聯繫。例如,你在新聞上看到了他的名字,讀到一篇他寫的或引用了他原話的文章,或者認識了對方正在爭取職位的有力競爭對手。你在郵件裡光是簡單地問候:「過得怎麼樣?」是沒法給人家留下深刻印象的。

·如果你擔心把關係弄得太私人化,可以在聯繫的時候用群發的說法表述。跟一個好幾年沒說話的高中同學聯繫感覺很怪吧?下面這條建議跟一般那種個人化交往的建議正好相反:將你這次重新聯繫說成大家都有份的行動:「我正跟高中同學敘舊呢。你近來怎麼樣?」這樣就可以消解那些潛在的尷尬了。當你們發展為正常聯繫的時候,就可以將你們之間的關係私人化了。

·一頓飯比幾十封郵件更有用。一個鐘頭的共進午餐與對方建立的關係需要幾十封電子郵件才能搞定。所以如果可以,還是面對面交流吧。

·利用社交媒體。社交媒體是一種消極保持聯繫的好方法。當你在網上更新信息的時候,如果某些你認識的人樂意的話就可以做出回應。但是,他們沒有這個義務。很多人不會回覆每次更新、每條微博,或者每篇分享的文章,因此你很容易會覺得也許根本沒人關注你,其實他們在關注。一點一滴的、經常性的、簡短的更新——即便是瑣碎的東西都為你和你的網友之間建立聯繫。用LinkedIn更新你的職場信息,用Facebook更新個人信息,用Filled更新可能令你的職場朋友和私人朋友都感興趣的東西。

如果你和某人失去了聯繫,要主動重新建立聯繫。可以直奔主題,比如發一封坦率地寫著「好久不見」的郵件。再續一段曾經很牢固的同學關係,或以前的老闆,或者老鄉,是一件很愉快的事,並且這是建立「新」人脈的最簡單的方法之一。

以上文章選自北京聯合出版公司出版的《至關重要的關係》作者:裡德.霍夫曼  本.卡斯諾瓦   翻譯:錢峰


人脈 這麼 出來
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雪球財經獲1000萬美金融資:為什麼方三文和i美股這麼幸運?

http://www.iheima.com/archives/42142.html

來源:i黑馬

專注於互聯網金融信息服務的北京雪球信息科技有限公司(以下簡稱雪球財經)日前與晨興資本、紅杉中國基金簽訂投資合同,獲得B輪1000萬美元投資。而在更早的11年由前網易副總編方三文創立的這家公司已經獲得紅杉A輪2000萬人民幣投資。

方三文從不諱言自己的幸運。他不像那些苦大仇深的創業者,總抱怨時運不濟,或把成功都歸結為努力的結果。

比如,他早就想換個更大的辦公場所,但找了很多地方都不太理想。終於有一天,他們再也熬不住了,準備搬家,結果就在這天,隔壁的公司結束業務,搬走了。於是只用了不到24小時,方三文就辦好手續,租下了隔壁的辦公室。這裡寬敞明亮,足有原來辦公室的兩倍大,既滿足了需求,又免去了搬家的勞頓。

方創辦的「雪球財經」位於中關村SOHO,成立時就獲得了著名天使投資人薛蠻子的投資,如今融資只做了第一輪,就已經有來自紅杉的2000萬元到了賬。由於沒有資金壓力,「雪球財經」一直沒有專門的銷售人員。直到最近,有很多廣告客戶需要接待,方三文才找了一個原來做行政的同事轉去負責銷售。就是這樣一個不把銷售當回事兒的公司,居然有廣告自己送上門來。這些廣告收入已經能覆蓋掉60%-70%的運營成本。方三文每天睡到自然醒,晚上七點就下班,和家人一起吃晚飯,週末還可以跟朋友一塊爬山。

方北大中文系畢業,先後供職於《南方週末》、《21世紀經濟報導》、《南方都市報》等傳統媒體。在網易做副總編輯、新聞中心總監的經歷培養了他對互聯網產品的敏銳感覺,也給他帶來了各種豐富的資源。作為一個美股投資者,方在市面上找不到能夠滿足他的信息需求的網站:絕大多數資訊不全,更新也不及時,甚至很多都是兩三個季度前的舊聞。同時,目前的財經報導主要來自兩個渠道,一個是非專業類媒體做的,總的來說「角度混亂,很不專業」;一個來自投資銀行,但又做得太深了,而大多數用戶的需求往往介於二者中間。方決定自己來做。2010年下半年,方三文和他從網易帶過來的同事開發的網站基本建好的時候,好運氣來了,中國概念股在美國扎堆上市,受到投資人的熱捧。雪球財經火起來。方三文用「千載難逢」來形容自己創業的時機。可以肯定的是,我們都與方一起經歷了這樣的時機。

作為創業者,方三文「沒有壓力」,但有自己的原則(也許它們具有因果關係)。他堅持廣告銷售要與自身契合度高,廣告和網站的內容不能發生關係。他知道很多公司通常都願意為兩種信息付錢,一種是讚揚它們的,一種是批評它們的,它們願意付錢把負面消息屏蔽掉。「我們這兩種信息都不做。」方三文說。他認為,投資者希望獲得上市公司儘可能詳細的信息,既包括好的,也包括不好的。如果因為一家公司沒有在網站投放廣告,就不發佈它的好消息,或者因為一家公司投放了廣告就不發佈它的壞消息,對投資者來說都是傷害。他希望無論是上市公司還是投資者最終會尊重和認同他的網站,因為那裡的信息是「最客觀、最全面的」。

「如果『傷害』業務一年可以賺幾百萬元,你要不要?」我們問他。

「我不要!」方肯定地說。「如果想快速賺錢,最簡單的辦法就是做私募基金。用網站的名義發一個投資美股、中國概念股的私募,那樣融資太容易了,而且是光明正大的錢,哪有必要去賺那些沒出息的錢?這不僅是價值觀的問題,即便從效率上看,也應該去做提高社會效率的事。那樣的工作是增加信息差而不是縮小信息差,是違背歷史發展潮流的,我不會去做。」

在方三文看來,「i美股」上最有價值的信息來自於個人投資者,特別是那些最優秀的散戶炒家。做投資對於分析師來說只是工作,而對於個人投資者卻是身家性命,動力差別之大顯而易見,因此個人投資者對於個股的關注度、投入的精力都是分析師無法比擬的。網站不僅要有自己編輯生產的內容,更需要有這些個人投資者分享的內容。一個非常成功的投資者願意毫無保留地分享自己的信息和經驗嗎? 「大家都愛到Facebook上面看美女。」方三文笑呵呵地說,「美女其實只要脫一點點就夠了。」

方保持著對新事物的敏感。他非常推崇微博這個新媒體。他認為微博的個性化定製信息、定向推送、用戶生產內容、具有交流功能的特點可以顛覆很多東西,特別是以編輯為中心,採取首頁模式的傳統網站。所以他也在「i美股」網站上做了用戶個性化主頁,並賦予了很多微博才有的功能,更方便個人投資者交流、分享。他在一篇博客(《微博投資學》)裡寫道:「如果你眼中只有八卦,那麼微博就只是一個八卦歡場;如果你正在飢渴地尋找投資機會,那麼微博也許能成為你的一個補充工具。」

在「雪球財經」的官網,那藍白色的清爽界面上有一句話分外顯眼:「人身的自由,源於財務的自由。」也許你可以通過方三文的網站學會投資,獲得財富,進而實現人身的自由。如果你對這些不感興趣,也可以去看看他的博客和微博,至少可以收穫樂趣。

而在獲得紅杉的B輪1000萬美金的融資後,方三文先生說,他很高興看到,雪球作為一款富有特色的互聯網投資社交產品,正得到越來越多投資者的認同;他也有信心在互聯網金融信息服務方面持續創新,探索出適宜中國投資者的獨特產品型態和商業模式。

最新一輪的融資將會集中於產品研發和人力資源,通過改善用戶體驗提升產品的競爭力。

雪球 財經 1000 美金 融資 為什麼 三文 美股 這麼 幸運
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創業者,你為什麼這麼著急?!

http://www.iheima.com/archives/43084.html

小熊作為一個在硅谷創業的屌絲,表示這一篇文章給予了他很大的寬慰與啟發、緩解了他浮躁的心態。他在電話裡說「我決定要翻譯這篇文章」。於是我決定,奪其所好,搶先翻譯。本翻譯嚴格不遵循信達雅的規範,並充滿了臉妹式風格,歡迎批評指正。

你為啥恁著急啊?

據我觀察,在我們周圍的年輕創業者裡——無論技術流還是非技術流——有很大一部分人都存在著一個有弊無利的態度問題:他們實在是忒著急了。

急個啥呢?急著做出一個產品、急著把產品送到TechCrunch去、急著讓它病毒性地傳播開來、融資、再急著讓產品在第一年撈到100萬個用戶、在第二年就能賣個10億美元的好價錢,這樣丫們就能成功地急著在25歲之前退休到海灘上頤養天年(和把妹)了。

他們有一萬個著急的理由:

「這個東西的市場超大!我先看到了這個需求,所以一定要急著在競爭對手行動之前拿下它!成為領域第一人!」

「如果老子畢業的時候創業還沒成功的話,老子就要(像loser一樣)(被迫)去找工作啦!所以一定要急急如御令,趕緊創業成功!」

「(我是一個對自己負責的人,)我要向自己證明創業可行,所以我才給自己6個月時間去試驗。如果創業不成功,便成金融界的仁。」

「現在投資人對這一塊超看好,一定要把握住大氣候喲!」

「我不想等畢業之後還要搬回去和爹娘住啊!所以現在我一定得融資!不然就一定要靠這產品賺一把!如果這兩個我都做不到⋯⋯那等到六月那悲催的畢業季一到來我就必須為了錢去找工作了嘛~」

以上想法和以下想法都不幸地想偏了:在任何情況下都能快速行動起來,絕不忽視自我提升的機會,絕不為輕鬆過關的假象迷惑而鬆懈自己。而一個真正的創業者,只有當他能從一而終地——從一開始哪怕是零經驗、渣技能、屎裝備——充滿信念、自打雞血、100%為自己的想法全情投入時,才能體會到作為創業者的成功。

快速行動可能讓你感覺很好、很有效率,但聽我說一句:往往你以為你快的時候,你實際上被自己的快給搞慢了。為毛?聽我給你舉個栗子。

幾週之前我和一個小夥聊了聊。這人想創建個在線機構來專門教人編程。他認為現在大學裡提供的編程課要麼點兒不實用、要麼很難有機會學到、要麼就貴死人,所以他覺得現在開個公司建個網站來教年輕人編程寫寫代碼什麼的最有愛了最有商機了啊。我想說有很多公司已經在這麼做了啊,但他給自己的網站設定了一個特殊的國際市場,所以我就先算你想得對吧。

這個小夥真正的問題在哪兒呢?丫是個毫無技術背景的MBA學生,目前正在找人給他寫代碼建他的「教別人寫代碼」網站。這個事實委實讓我感覺有點怪,但又不至於怪得離譜,於是我就問他:「你現在不是個程序猿,但你想建網站幫助別人成為程序猿,你覺不覺得這其實給了你一個先學會編程、然後運用自己的學習心得來創辦網站的機會呢?」他同意了,他表示他正在學編程,可他還說「我需要盡快把網站做好,所以我還是得找人來做網站,因為等我學會建網站,母豬都會下蛋了。」

這位小夥的回答簡直就是個標準答案,並且對他來說很有可能還是個真實又誠懇的答案。在我眼裡,小夥子看起來很聰明,並且很有可能會因為這個網站而成功(希望如此)。可急於求成的姑娘們小夥們,急會讓你們錯過一樣最有幫助的東西:那就是習得一項實實在在的技能。這些姑娘小夥們是如此專注於自己定下的那個虛擬的時間限制,如此確信自己擁有的想法會成為下一個Facebook,似乎對他們來說,學習編程、設計或者銷售這樣的實用技能已經變得毫無價值了。

我一點也不怪他們。如果我也只有6個月的時間來創造下一個Facebook,我也不想把時間浪費在學那些個屁技能上。

可有一件事,這些努力實現自己想法的人們也許有智力去知曉、卻無法從情感上去認識到。在我們生活的這個充滿著未知的世界裡,他們那些看起來完美無缺的想法,往往注定了一個失敗的結局。為什麼要提情感的認識呢,我想說,他們的智力都沒問題,會讀書、會聽其他企業家講經驗故事,種種途徑都能讓他們得知自己手中的產品能成功的幾率是小之又小。可是,知道一件事的發生對人的行為影響卻往往很小,只有從情感上有過認識才能讓人醒悟,就如同你失敗過一次,那你很容易就會認識到自己在相同局面下再來一次也很可能不會成功。這就是所謂「哦,多麼痛的領悟」。

作為一個年輕的創業者,當你真正認識到自己的產品有多麼多麼小的機會能成功的時候,你唯一能從這個產品中獲取的價值就是你累積的個人資本——你在項目中的所學所為。就像我的一個好朋友曾經曰過:「重要的並不是這一個項目,也不是下一個項目,而是你不斷地失敗失敗再失敗才能在未來完美執行的那個項目。」

在《大突破》那篇文章裡,知名編劇TerryRossio給我們講了他突出重圍進入電影行業的故事:

「當我21歲時,我有過一個非常牛逼的發現。(我至今都非常清楚地記得這個發現,因為在那個相對落伍又愚蠢的年代裡,我的思想還是很先進的)。我發現任何一個人,在任何一個領域,只要在同一個崗位上幹了超過10年,他就會成為這個工作上的專家。無論是雜貨店小二,大學教授,機械師還是飛行員,只要乾了10年,你就不得不對手上的工作瞭如指掌了⋯⋯

自從我計劃好了要把10年的時間用在學習和練習編劇上,我就少了一些壓力:當一件事情注定需要10年時間時,你在第4年就急吼吼地逼迫自己失敗是沒有意義的。這就給了我很長一段時間去分析與探索編劇這個行業、技巧、工藝與歷史等等一切。一步一步地,從風格、款式、角色、概唸到主題都有了瞭解。換句話說,我們給了自己練習的空間。而在練習的過程中,我們才能發現創作一個好劇本的所有要素。」

這段話引起了我的強烈共鳴。因為這簡直就是與「著急」完全相反的心態啊!TerryRossio沒有為了賣出一個劇本而奔波於21世紀公司門前,他乖乖地學到了大學畢業,還找到了一個「真正的」工作,但這就能說明他懶、沒競爭力或者懦弱嗎?這是一個能以10年長時間為跨度來看待一件事情,一個沒有因為必須找工作掙薪水來付賬單就煩燥起來急於求成的人。

正是因為他給了自己時間,他才有了足夠的空間去習得編劇的技巧,他最終才如願以償成為了一名牛哄哄的編劇。

如果需要10年時間才能寫出好的劇本,那究竟是什麼讓我們如此確信要不了10年我們就能急出一個偉大的創業家來呢?

也許一些有趣的軼事能幫助我把這個問題說得更明白一些。掃一眼《福布斯》的30歲以下鑽石王老五名單裡的科技業人士——為啥要高科技?因為創業的都在這裡啊!——你猜他們的年齡分佈是什麼樣子的?

25歲為分水嶺對半開?孩子,那義務!

60%的25歲以上?娃,你想多了。

在30個聯合創業的團隊裡,只有3個隊伍是完全由25歲以下的人組成的。意思就是,88%的團隊領導都至少有四分之一個世紀那麼大了。

更值得關注的是,30個團隊裡有18個,也就是一半以上的團隊裡都至少有一個聯合創始人已經踩在了奔四的邊界線上。

結論:創業是需要時間的。事實上,做任何有價值的事情都得用上那麼個好幾年的功夫。因此,如果你還年輕,也沒有經驗,那麼用6個月的時間來學個一技傍身,比如編程呀、設計呀、銷售呀,完全不是在浪費時間,而是在投資時間。

但姑娘小夥們說出下面這麼多話的原因卻是值得深思的:

我必須在猴年馬月狗日之前融資。

我必須在畢業之前靠產品養活自己不然我就得關門大吉然後去悲催地找工作啦。

我畢業之後必須停止創業去找個餬口的活兒了,因為人家到時候不想和爹娘一起住啊。

這些話有時確實是現實又合理的考量。很多父母都不能承擔孩子在大學畢業後又搬回來和他們擠在一起。很多創業者沒有足夠的積蓄來支撐公司在實現養活創始人之前繼續運行,也沒能足夠迅速地拉到投資。

但對於很多人來說,這些不過是急來急去的藉口罷了。你們真的不馬上找份工作就會死嗎?還是你不想搬去父母那兒覺得尷尬呢?

你到底有多想創業呀?

就算你真的必須去找個工作——大部分人到了一定時間都會找的——找工作就是你創業的墳墓嗎?朝九晚五的正式工作就真的妨礙你去創業了嗎?用GaryVaynerchuk喜歡說的一句話來回答你,「傍晚7點到凌晨2點,正是搞破壞的好韶光!」

如果你不得不打一份現實的工,記得為一個你尊敬的人打工、為一個能教會你如何成為一名優秀的創業者的人打工。如果連這一點都做不到,那就去當個看門的吧。

我不想詆毀門衛這個職業,但在正確的情景下,一個仍在繼續積累學習的創業者所需要的那份完美的正式工作就是做一個看門的啊:別人請你到一個合適的建築裡,隔三岔五掃瞄一下過路的人,再給人簽個到,除此之外就是長時間的坐著,還給你錢。這多好啊!在你不用做什麼正事的間隔裡,你可以縱情學習:寫代碼,做設計,或者練練任何創業可能需要的技術。

找工作的現實不應該成為創業者限制自己在一段時間內必須成功的藉口。生活不僅限於9點到5點之間,這一切只應該迫使你去更好地管理自己的時間而已。

如果你是一名年輕的創業者,正在準備初創一個項目,那麼我想讓你問問自己:

如果我有10年的時間來創業,我現在應該做什麼?

如果沒有一切外部的條件限制、沒有時間的壓迫,我要學會哪些一技之長才能笑到最後?

最重要的一個問題是:

我為啥這麼著急啊?

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創業者 創業 為什麼 這麼 著急
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職業經理人創業為什麼這麼難?

http://www.iheima.com/archives/45011.html

又是一出外企經理人自主創業的故事。 說說我朋友的情況:本科畢業於國內名校,三十出頭就成了一家知名跨國企業的總監,然後去美國名校讀MBA,畢業後去了一家民營企業做CEO,一時風光無 限好。和民企老闆合作時間不長,他就萌生了創業的想法,理由也很簡單:總是打工也不是辦法,薪水雖高,但沒有安全感,還是自己創業比較穩妥。說幹就幹!他找到跨國公司工作時的一幫同事,創立了一家管理諮詢公司,很快就有了自己的第一桶金。

第一桶金賺得很輕鬆,他的腦子一熱,覺得創業也不過如此,接下來開始大規模擴張。他搬到一個高檔寫字樓,招了很多高薪人士,業務線快速擴張,成本也在快速上 升。不過,當初的好運氣並沒有持續太久,後來他的生意就越做越難了。在中國做諮詢很難,很多客戶看似很有興趣地找你要方案,其實不過是在為自己做準備素 材,往往很多諮詢項目都是開始轟轟烈烈,結尾悄無聲息。做了很多次「活雷鋒」,他心裡有些不爽,沮喪又無奈。

「不管你以前做得多麼出色,創業都不能保證成功!」在我們的聊天中,他很無奈地如此總結。他接著跟我解釋:

創業比當初想像的要艱難得多,以前總覺得在大公司干 得那麼出色,自己創業也一定能夠成功,創業後才發現創業和做經理人完全是兩個狀態,一個優秀的經理人創業未必能成功。

我周圍還有不少在外企和大公司頗有建 樹的人,厭倦了在大組織裡面的官僚主義,就決定自己出來單干,但是成功者往往不多,這絕不是一個偶然現象。

聊著聊著,我們不自覺地反思一個問題:為什麼有些人在外企如魚得水,一旦自己開始創業就會遭遇滑鐵盧呢?除了一些偶然因素之外,是不是他們自身也有一些缺陷呢?我們總結了「外企高管創業難成功」的四大要素,也拿出來和大家分享一下:

首先,在大公司做職業經理人與創業做老闆是兩種完全不同的遊戲,對個人能力的要求完全不同。大公司的職業經理人有良好的品牌效應,有大量的資源支持,有一套 非常完善的運作系統,他只要按部就班地管理好組織,協調好各種資源和關係,基本上就能獲得成功。一旦他選擇創業,他就會發現以前理所當然的平台支持和品牌 效應都消失了,他必須具備企業家精神,包括過人的魄力和超凡的勇氣。

他就必須成為裡裡外外的「一把手」,什麼事都得自己管,而且要事無鉅細。然而,這類經 理人以前往往是「專才」,而非「全才」。如果他們不能從「專才」成功蛻變為「全才」,要獲得創業的成功就會比較困難。

其次,創業會使他失去知名公司職業經理人的光環及其賦予的一切。儘管在頭銜上他還是CEO,那些熟人網絡也還存在,但這種人脈資源帶來的價值卻大打折扣了。 在大公司高管的寶座上,很多人不知不覺產生一種幻覺,覺得自己結交了很多真正的朋友,但是在他創業時,他會非常失望地發現,那麼多人之所以樂於跟他交往, 主要是因為他的職位,而非他個人。這個時候,他想要把以前的人脈關係轉化為現金回報,其實是非常困難的。

再次,職業經理人的心態很難轉變。很多人從大公司出來,第一個想法就是要租一個豪華的辦公室,招很多高學歷的人,打造一支「夢之隊」。但很快他會發現,公司 的現金收入可能低於預期,高昂的人力成本會變成公司難以承受的包袱,那些高學歷的人也不像他想像的那麼好用。

有些大公司的高管出來創業時,滿以為會召集到 一批跟自己背景相似的人一起創業,但他很快就會發現,雖然很多人對現在的狀況並不滿意,但真正有勇氣出來創業的人少之又少。即便那些人一起創業,他們之前 的技能也未必能在創業公司發揮多大作用。從大公司的高管轉變成一個創業者,這種心態的變化是很難的,能力轉化也不容易。

最後,選擇創業的人也會發現,創業公司並不是大公司的縮小版,做法是完全不同的。比如說,大公司的典型做法是:先做市場調研,再研發產品,然後去尋找目標客 戶,並做推廣;但是對一家創業公司來說,完美的計劃並不存在,它們需要不斷試錯,不斷修正之前對市場需求的設想,保持高度的靈活性。

創業者就必須在「機會 導向」和「堅守主業」之間不斷做出選擇:

要先解決生存的燃眉之急,就必須去尋找並把握各種機會;要考慮公司的長遠發展,必須致力於打造公司的核心業務。然 而,如果你以機會為導向,東一鎯頭西一棒,公司很可能永遠長不大;如果你始終專注於自己的定位,心無旁鶩,你也可能要冒一大風險:你所堅信的東西未必正 確,未必能保證獲得未來的成功。如果一家創業公司的老闆不能很好地平衡這兩個方面,他往往很難成功。

領導力教練馬歇爾•戈德史密斯曾說:「那些過去讓你成功的東西,並不會讓你繼續成功」。對於那些組織內部的管理者,隨著職位的提升,以前的那些技能未必適 用,必須發展出新的能力。隨著從管理者到創業者的轉變,這個規律也同樣適用:那些讓你成為一個優秀管理者的因素,未必能讓你成為一個優秀的創業者。

對於創 業者而言,不管你過去多麼輝煌,其實大家的起跑線是差不多的,不要因為你過去非常成功,就理所當然的認為你還會繼續成功。不管你過去多麼成功,但是你一旦 選擇創業,首先要做的是清零,不要認為過去的經驗繼續有效。對於很多高管而言,這是非常困難的,我遇到很多外企高管,他們不想改變自己,也不想去清零,一 遇到挫折就會想:既然創業這麼困難,我幹嗎不去大公司做經理人呢?

職業 經理人 經理 創業 為什麼 這麼
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顧客購買行為變了,而你的營銷手段為什麼還這麼落後?

http://www.iheima.com/archives/46226.html

如今,即便是最漫不經心的商業觀察者也可以發現這樣事實:傳統營銷的「漏斗」模型已失去了意義。這種模式基於顧客購買商品和服務的線性路徑,開始於對產品和服務的關注,終結於購買行為和忠誠度的建立。

因為顧客的購買過程不再是往常的直線型:他們不再像以往那樣僅僅是短暫地利用某一渠道,而是會持續性地停留在渠道當中。

埃森哲公司將這種新趨勢稱為「不間斷購物體驗模型」。那麼,究竟是什麼因素使得「不間斷購物體驗模型」如此與眾不同?在這種模型中,「評估」成為了所有環節的核心,而不像以往那樣各項工作都在圍繞「購買」展開。

購物過程三大根本性轉變

埃森哲認為,「不間斷購物體驗模型」之所以成立,是因為在具有戰略意義的三個關鍵方面發生了根本性轉變:當今顧客的購物過程更加動態化、便捷化與持續化。

第一,借助技術的推動,目前客戶已經可以在某些渠道內(或跨渠道)輕易控制並改變自己的購物路徑,以隨時滿足自身的需求。雖然今天購物者的採購環節基本相同,但他們的途徑已不同於傳統的「漏斗」式過程。這些新路徑可能仍為直線型,但更多時候會是非線性的,比如環形和「之」字形過程。

第二,擺在顧客面前的選擇已達到了前所未有的多樣,任何一家企業都無法完全進行掌控。此外,來自第三方的影響力正在不斷增加,其影響範圍也在不斷拓寬。顧客在各方面都有著多種選擇,可以隨時隨地進行購物,而各家企業也都有機會成為備選方和提供方。

同時,在這樣一種更為開放的環境中,客戶在自身資料被企業使用方面提出了更高的透明度要求。即使企業使用所獲取客戶數據僅僅是用於提升自身的業務水平,也必須滿足客戶對透明度的相關要求。

第三,數字技術、移動技術和社交技術使購物不受時間限制。只需輕點鼠標,便可完成購物——這也意味著,客戶幾乎時時刻刻都會在渠道中關注相關信息。

不過,隨時購物並非只有好處:它很容易讓顧客在面對太多「評估」時苦苦糾結,難以做出最終的購買決定。當顧客對於評估表現出不耐煩、甚至瀕臨崩潰時,他們很可能會一時衝動,隨意買下自己最後所見的商品,或者乾脆放棄購物。

今天的消費者只要有智能手機、平板電腦或個人電腦,就能在自己選擇的時間和地點在線進入傳統購物過程中的某個環節或所有環節;同時,無論是在網上還是現實世界中,消費者都可以在各種渠道和不同環節之間實現無縫轉換。原來形形色色截然不同的銷售渠道正逐步退出歷史舞台,讓位於一種融合各項因素的統一模式。

新趨勢對企業的影響

這種轉變不僅會影響企業對企業(B2B)和企業對消費者(B2C)的關係,而且還具有戰略意義——既會對廣告和促銷等營銷活動產生影響,也將改變購物過程中銷售、服務和其他各項環節。

在這種模型中,「評估」成為了所有環節的核心,而不像以往那樣各項工作都在圍繞「購買」展開。現如今,顧客即使購買後也常常會重新評估自己的決定,以及其他的備選方案。他們總會不停反問:如果我再多看一個地方,是不是會發現更便宜的價格?我知道所購產品已經發出,但不知能否取消訂單?隨著獲得越來越多的新信息,客戶也變得比以往任何時候都更容易改變想法。

大多數傳統營銷方式缺乏敏捷性和反應能力,無法對處於高度動態過程中的客戶做出快速回應。如果銷售和服務策略將重點放在統計客戶流失率等指標上,而不去關注個體客戶的流失風險,就可能無法捕捉到客戶期望更換品牌的跡象。另外,傳統的營銷方式可能會使用所謂「一招通吃」的方法,無法充分利用對單個客戶的洞見與這些客戶實現互動,因此也就無法為客戶提供量身定製、更具針對性的體驗。

如今已做好充分準備應對這種新形勢的企業仍為數不多。事實上,許多營銷、銷售和服務功能甚至在客戶購物過程尚未開始時就已注定無法形成持續的服務——因為這些功能僅與企業的內部結構和組織相適應,並非是針對顧客的不間斷體驗而設計的。

如果以上這些不足已完全顯露出來,企業也已對其有了充分的瞭解,那麼下一步最重要的工作就是運用不間斷購物體驗模型來找到戰略上最重要的內容。在制定或更新戰略時,新型購物行為的哪些重要特徵應當成為討論中關鍵的基礎內容?

首先,應當從評估開始。評估就意味著學習,因此企業越來越有必要瞭解客戶的學習體驗(包括他們學習的內容,從何處以及如何學到該內容)如何有效影響隨後的印象和行動。

其次,該模型的設計意圖表明,企業應當明確認識到客戶體驗中存在著兩種截然不同的循環。這兩種循環在「評估」這一中心點匯聚,並最終呈相互依賴的關係。但是,企業同時也需要認識到每種循環都是同一主幹上的一個獨立分支,並且需要有意識地分別加以管理。從顧客的角度看,這兩種循環是預期和現實之間的紐帶。對企業而言,這兩種循環應當將承諾和交付連接到一起。

最後,不間斷購物體驗模型表明,企業必須改變其業務活動,以最新、最關鍵和最有價值的方式為客戶提供服務。

提高購買體驗的三種方式

埃森哲認為,消費者將越來越青睞能夠在以下三方面提高購買體驗的企業:關注與引導用戶;為用戶篩選與推薦;實現用戶體驗的同步與優化。

第一,如果企業能夠在顧客逛店、購買和消費時跟隨他們的腳步,就可以更好地瞭解每位顧客做出選擇時的意圖,進而預測顧客的下一步行為,並為其提供幫助。

例如,企業可以鑑別出顧客在哪個環節點「放棄」購買某品牌產品或服務,隨後分析顧客的購物行為,從而找出自身的不妥之處,並做出相應調整。顧客遇到了什麼障礙導致其放棄購買?企業可以採取何種手段來消除這一障礙?如果正在進行購買,還有哪些內容可能是顧客正在考慮但尚未明確表達出來的?

關注客戶的選擇過程可能有助於揭示上述問題的答案,並幫助企業完成銷售或推動客戶購買企業的其他商品或服務。針對客戶購買某一產品或服務的快慢速度,如果企業掌握了更多相關信息,就能夠預測並影響客戶的下一步購買行為。

比如,當客戶購買機票時,旅遊網站的主頁會出現在客戶眼前,通過預測該客戶的下一步行動來為其提供引導。如果客戶預訂了機票,或許還需要預訂酒店和租車,該網站就會引導客戶,為其提供全套備選服務。

第二,企業無法控制公開的內容,因為互聯網上的信息和觀點層出不窮,永無止境。但企業可以傾聽,從而瞭解何時才能對人們的行為施加有效影響,引導其向自身期望的方向發展。

當企業能夠分辨出公開內容在哪個時點會產生重大影響時,它們就可以幫助客戶過濾掉對客戶無關緊要的信息,從而協助其完成購物過程。同樣,輿情監測或社交媒體傾聽等先進分析方法也有助於企業完成這項任務。

真正的「推薦」是一種更高層次的「引導」行為。引導的作用在於簡化和加快客戶體驗通道,而推薦則有助企業成為客戶信賴的顧問,使客戶更容易獲得購物體驗——推薦服務能夠幫助客戶找到心儀的產品或服務,或者大幅減少備選項目的數量,只留下少數可能最適合該客戶要求的產品或服務,從而縮短了客戶在渠道中搜尋的時間。

為了做好推薦工作,企業經常需要從客戶處獲得系統性的反饋意見。網飛公司的影片配對功能(Cinematch)影片配對功能使用先進的分析工具,利用公司通過密切客戶關係所瞭解到的客戶選擇信息,為其推薦僅憑直覺未被選中的新電影。

第三,同步旨在確保營銷、銷售和服務過程中客戶體驗的一致性,對客戶的承諾在每一環節中都能夠得以落實。優化則意味著確保客戶的實際體驗不斷超越預期。雖然技術作為關鍵的推動力作用巨大,但數據的重要作用也不容小覷,因為只有通過數據把各項活動連接起來,才能實現同步和優化。

當一名潛在的客戶通過其所選擇的任意渠道獲悉某一品牌時,都會經過統一且無縫的「接觸點」完成購買行為。這一過程有可能發生在網上,也可能發生在實體店,抑或兩個渠道都會涉及。

利用分析工具來獲得相關洞見,提供商就可以持續瞭解客戶的體驗評估,因此能夠根據需求對產品進行改善,以消除外部內容中潛在的情緒化或不可預知的反應。提供商們需要認識到,對於某些人而言,購物體驗早在其成為客戶之前就已然開始,而且在其完成購買後還將延續很長一段時間。

美國運通公司就通過社交網絡平台實現了客戶體驗的同步和優化,這些平台包括臉譜網和推特。例如,該公司根據持卡人在社會媒體網站上的活動情況為相應的持卡人自動提供許多產品和服務的折扣信息。客戶只需要將自己的社交網站賬戶設置為「與美國運通同步」即可獲得相應折扣。由於全部折扣和優惠手續都是由運通公司來負責處理,持卡人只要專心購物,然後正常使用自己的卡完成交易即可,運通公司隨後會將優惠返點打入其卡中。

運通公司通過這種方式增加了客戶參與度,吸引更多人使用其信用卡,同時也積累了日益龐大的豐富客戶信息。未來,這些信息將有助運通公司進一步細化客戶範圍,並為各類客戶提供定製產品和服務。

那麼,你還打算堅持傳統的漏斗模型的營銷策略嗎?是的,它曾一度發揮重要作用。而且,看上去似乎很多企業仍能依此撐上數年,而且表現依舊搶眼。但不要忽視這種情況:這是由於經濟增長勢頭掩蓋了策略缺陷。你原本可以做得更好。

當然,實現轉型也並非一蹴而就。因為對大多數企業而言,這將意味著需要組織變革——這種變革往往不是漸進式的,而是顛覆性的。轉型其間可能需要採取大刀闊斧,甚至是天翻地覆的改革措施。企業也因此需要磨練自身的分析能力,學會熟練使用尖端的互動技術;而且在許多情況下,企業將需要徹底改革自身的業務活動。

但是從長遠來看,那些付諸努力、適應顧客當前這種不間斷購物行為的企業,也將不間斷地培育出忠實買家——所有相關的投入都將換回豐碩回報。與這些成功轉型的企業相比,在今天繼續堅持漏斗式營銷的企業,無異於司機忽視油表警示燈而繼續行駛。

顧客 購買 行為 變了 而你 你的 營銷 手段 為什麼 這麼 落後
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王利傑:成功了,就一定有能力,我不這麼看

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創業者應該知道投資人最在意的成本叫機會成本

投資人的錢是有限的,因此所有的投資人都需要效益最大化,他們渴望的不是一個今天就盈利,但是十年無大發展的企業。投資人要的是像谷歌、facebook那樣的項目,帶給他超額回報。

為什麼?因為投資人是有機會成本的。受制於資金數額,在有限的時間內,只能投資很少的項目,不希望被一個雖然盈利,但是沒有成長的項目拖死。

創業者要去思考,但是不用每件事情都想透

那麼創業者如何思考呢?

首先,創業者做一件事情一定是結合你的背景,你務實於什麼,你擅長什麼,你身邊正好有誰是你的同學,誰有什麼樣的技術,你們組合成一個團隊做一些你們認為你們能做得到的事情,這是從創業的角度。

當前,很多年輕人都沒有認真思考過互聯網會帶給我們什麼東西,有不少創業者又一個錯誤的思維模式,就是用互聯網的套路,去想複製馬化騰成功的故事,去顛覆所有的那些傳統的硬件廠商,或者說傳統的企業,我們憑什麼,光有滿腔熱血是不夠的。

其次,就是學會發揮優勢。發揮優勢的前提是看清楚自己的優勢。

創業者和投資人都應該知道,成功不一定等於有能力

我個人認為互聯網首先是一種思想,就是說其實最關鍵的顛覆是思想的顛覆,而我們恰恰這些年輕人因為沒有做過傳統企業,沒有經歷過傳統企業的成功,你就沒有那個包袱,如果你現在已經是一個在傳統領域很成功的企業家的話,你很有可能被你的成功故事所框住,你認為我原來這麼做是對的,我明天為什麼就不這麼做了呢,我不這麼做是不是就錯了呢,因為昨天還是對的,明天為什麼就錯了。

但是對創業者來講你不知道,因為你從來沒做過。所以說我覺得我們這些年輕人最大的好處就是敢想敢做,當我們站到投資人的角度面對一千個創業者的時候總會有一兩個或者三四個殺出來一個很大的公司。所以有很多偶然的因素在這邊,要看誰碰巧踩到了一個陽光大道,他可以所謂的順勢而為,他這條路越走越順,而其他人可能走錯路了,但是他未必意識到他會走到這個公司倒閉那天。還有些人那個路走了十年以後還在賺錢但是不會很大。

所以說我們每個創業者得失也很難用這個能力去直接衡量,說失敗了就沒有能力,成功了就一定有能力,我不這麼看。

創業者一定要有全球化的視野和開放的心態,抓住互聯網即時性和全球化的特點。

我覺得互聯網帶來的思想有開放的思想,平等的思想,互聯網是平民化的,它沒有階層的,同時也有即時性。一個信息一瞬間可以發佈到每一個電腦屏幕上包括現在手機屏幕上,這個即時性對我們工作也好,生活也好是非常關鍵。

還有全球性,全球性怎麼理解呢?現在我們中國還沒有基於互聯網產生很大的全球性公司,包括騰訊現在的微信可能越來越國際化了,但是你會站到美國的角度來講美國有很多互聯網公司,從誕生那天起就是一個全球性公司,它放眼看到的市場就是全球性的,尤其是像以色列,以色列本身全國只有七百多萬人口,他們在創業的第一天想的就不是以色列這個市場,想的可能就是北美的市場,要麼就是巴西、俄羅斯、阿根廷,第一天就會想全球市場,也是因為互聯網有這個可能性。

創業者應該大膽和科學地利用眾籌模式

互聯網的這種平等性,其實對我們軟硬件時代,尤其是今天這個軟硬件時代產生有一個很大的直接的幫助就是產生了一個機制,即眾籌模式。

這個機制是互聯網時代的產物,而這個又幫助了我們軟硬件新的時代的來臨。所以說現在不一樣,現在我們可以通過Distarter這樣的平台或者國內的點評時間去眾籌,這個眾籌是非常關鍵的一個對於我們現在做這個可穿戴也好,因為眾籌有一個最主要的就是說把這個產品預售出去是把錢拿回來,這是很關鍵的。但是另外一個關鍵的是你可以做一個預先的市場,可以讓你知道你這個產品究竟市場認不認,如果你這個眾籌失敗的話你拿不到錢,你也不用再去找投資人或者去把自己房子賣出去去做這個東西,因為可能市場就是不認你這個東西,需要找到問題所在,重新去修改方案,重新去眾籌。如果眾籌取得成功的話,你便知道市場需求在那裡。所以眾籌給了你信心,也給了你錢。這個錢就是投資人的錢不一樣,不佔你的股份,不需要退回去,只需要你把產品做出來就行了。

創業者如果做快消品,首先應該建設品牌

為什麼要建設品牌呢?

1、投資人更有信心。從投資人的角度來講,我們都希望看到做快消品的公司是在塑造品牌和營銷上面有非常強的背景,這是非常給投資人信心的。在軟硬件這個領域跟純正的軟件以前就不一樣了,因為成本在裡面佔了一個很大的比重,所以說你想賣掉十萬個還是一百萬個還是一千萬個,這個跟你的品牌有非常重要的原因。因為一開始大家都認為小米做的事情就是所謂的自己用互聯網的方式做硬件,很多質疑的聲音,大家都懷疑這個太難了,是不是雷軍不懂手機還是什麼,但是他懂品牌,可以利用當時微博的力量,利用個人的影響力,利用一切能利用的資源把這個品牌在一個可控的投入內樹立起來,因為小米建立的品牌可能如果讓一個傳統企業建的話要在央視不知道要花多少錢的廣告也達不到這個效果,但是一旦有了這個品牌以後,很多後面的事情就順理成章了,就非常順理成章了。這個是非常關鍵。

2、品牌便於促銷,同時提高利潤。所以說我們現在做可穿戴的這些團隊,大部分都沒有一個懂品牌的人,或者說能懂點營銷,營銷和品牌雖然不是一個層面,但是是相關性的,營銷是要為品牌服務的,營銷的第一個目的我想對於一家長遠發展的公司來講應該是建立品牌,然後才是促進銷售。因為這裡品牌也是要促進銷售的,不光是促進銷售還要拉高你的利潤,你平時同樣的東西,有品牌的就是比沒品牌的利潤率要高,這個大家不用懷疑,貼個牌就是不一樣,因為有信任。

3、互聯網時代建立品牌速度快。創業者可以迅速地通過互聯網方式去建立一個品牌,通過社會化媒體的方式去建立一個品牌,但是這種方式可能會讓成本大大地下降,把週期大大地縮短,以前一個十年建立的品牌現在可能通過一定的運作,在一年內就會建立起來,小米用兩年建立一個超越華為手機的品牌,華為排在小米後面,這個就是非常關鍵的。這是我們大家都缺失的。

如何做技術和品牌的整合?講完了品牌才是技術的整合,而且講到技術也是一個整合性的東西,因為做軟件的時候從來沒有需要考慮到,做軟硬件結合的時候要考慮很多以前從來不考慮的東西,把它找來,把它用起來,因為有很多好的東西你知道,因為供應商不給你,供應商未必說隨便給任何一個下游提供這種技術支持,他認為你太小了,不值得去為你服務,他要服務於很大的一個公司,但是像小米一開始就要去說服你給我高通提供芯片還是什麼,但是當他有品牌以後,他去談供應商的時候就越來越容易了。這個品牌是幫助你,不光是前端後端去供應鏈整合也是有很大幫助的。

如何保護自己的商業模式

商業模式的問題,這裡面其實有兩個東西可以保護你自己,第一個是國際專利,可以申請PCP專利,這個專利其實就是接觸過很多很懂專利的人,所有的人一致地告訴我不要請中國的律師給你寫專利,中國的虛實寫的專利一文不值,所以說真的要做專利一定要請國際頂級的律師來幫你做才有意義,否則你就白做了。你很高興你有專利,結果到時候發現一個標點符號錯誤就能費掉你的專利。這裡面有很多專利的人才,可能在座的很多人也不知道哪裡找,因為專利也是一個很專的領域,而且人才很少。那麼多做硬件的人怎麼能找到這幾個少數的專利公司,而且能幫你做的這些人也未必有時間幫你做。但是用專利來保護自己這是一方面。

第二個就是說還是說品牌,品牌是跟,其實品牌背後有很多無形的東西是很難解釋通的,文化這些東西,如果你有品牌的能力,可以塑造一些文化通過講故事還是通過一系列互聯網的手段,而你的人群就忠實於你這個品牌,誰學都學不走,誰學你,你的用戶都不會走。其實現在有很多人動明星的腦子,明星和粉絲這個關聯性是非常強的。他們那種情感是一種愛,是無法去撬動,無法用任何東西去撬動的。這個是品牌,還是有很大的作用。最終一定要把這些東西落實好。因為最終是一個衝動的東西,衝動性的消費。其實這個是很重要的一個人的心理因素,其實做快消品就是要抓住這些東西,但是我們工程師大部分時間是在摳技術的,那個很重要,功能特性是很重要,但是最重要的是消費者的心理,其實可能影響產品最終沒賣出去的可能就是你的顏色沒選好,所有的技術都做到位了,就是它的顏色沒選好,可能讓你的產品就失敗了,有可能你沒意識到是因為顏色的問題,這些東西我都不是說那麼絕對,但是你要知道我們要把關注點或者團隊裡面一定要有人去關注消費者的消費心理,關注營銷的,關注品牌的東西,而不要所有的人都盯在技術細節上,當所有的人都盯在技術細節上的時候這個公司是非常危險的,肯定是非常危險的,至少我是不敢去投這樣的。

技術是基礎,但是商業模式也很重要。

技術是第一步要看的,目前很多年輕創業者缺少的不是技術,但是他們缺乏構築商業模式的能力。模式可以幫助你跟大公司拉開彼此的距離。其實模式是由你的思想決定的,互聯網思想可以使你的商業模式更加有顛覆性,這種顛覆性會讓傳統企業不知道如何跟進,這個是另外一個門檻。運營商很早送手機的時候不就是靠它話費的補貼,補貼來源有很多種,話費是一種,未來遊戲也是一種,廣告也是一種,這些配件也是一種,真的都會發生的。所以說我覺得做軟硬件的團隊也是要重點思考一下商業模式怎麼設計,僅僅是賣硬件的話這個商業模式就太容易被人超越了,抄襲超越了,太容易了,不要想的就是說那麼簡單的一個商業模式,商業模式要設計的有點考究,但是這都是要看的,不能一概地去學習。

投資的問題

所以我現在從投資的角度來講總結一下就是我覺得軟硬件結合也好,可穿戴也好,其實重點是看團隊的,反正都是這個大方向,你怎麼做但是大家大概也都知道,但是成不成,最終是靠人去執行的。所以第一筆錢用好是非常關鍵的,

所以說我覺得把天使投資的人的錢找到以後,把它用好,這個所謂的用好就是建一個小小的粉絲群,對你小品牌非常深度的忠實於這個小品牌,參與你的社區互動,給你貢獻,幫你的硬件各種缺點和需求給你互動,你要有這麼一個小的很強的粉絲群體的話,我覺得對於這個產品將來把這個品牌放大去支持很關鍵,有能力建立品牌哪怕你沒能力做技術,你都可以很容易地融到錢,把技術再招進來,如果你沒有這個能力做這個品牌的話,哪怕你技術再好,也可能最終是並到別人的團隊裡面。

王利 成功 一定 能力 我不 這麼
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我的投資怎會這麼蠢呢?

http://www.yicai.com/news/2013/10/3062499.html
信每個人都說過:「我怎麼會這麼蠢呢?」

嘿嘿,告訴你,沒有說過這句話,就不是真正的投資人。在人類所有行為中,投資行為最容易讓聰明人顯得很愚蠢。那些生活中、工作中非常聰明的人,到了投資中卻經常發現,事情的發展和自己決策時想的根本不一樣,事後才發現自己想的大錯特錯,氣得直打自己腦袋:「我怎麼會這麼蠢呢?」

我也一直沒有想明白這個問題,後來看了諾貝爾經濟學獎獲得者卡尼曼的新書《思考:快與慢》,才明白,我們投資決策一錯再錯的原因不在於外部,而是在於我們自身。我們不瞭解自己的大腦,用快思考替代了慢思考,而在非常複雜多變的證券市場上,我們無意識本能地快思考想出的決策往往是錯的。

第一,大腦分為兩大系統:無意識快思考的系統1和有意識慢思考的系統2。

卡尼曼在《思考:快與慢》書中採用了心理學家Keith Stanovich和Richard West率先提出的術語,即大腦存在兩套系統,系統1和系統2。

系統1的運行是無意識的,非常快速,不怎麼費腦力,你完全感覺不到,完全處於自主控制狀態。比如:確定兩個目標誰遠誰近,確定突然一響聲音來自哪裡,察覺對方說話口氣中的不友好態度,回答2加2 等於幾,讀出高速公路旁大型廣告牌上的字。所有這些事你都是無意識地完成的,根本不影響你手中正在做的事情,好像根本不費腦力就完成了。

系統2的運行是有意識的,相當緩慢。系統2運行方式多種多樣,但都有一個共同特點,這些運行方式都需要集中注意力,一旦注意力分散,運行立即中斷。比如,計算27乘14等於多少,賽跑比賽時等待發令槍響隨時準備起跑,到火車站接人在人群中尋找頭髮花白的老阿姨,填寫高考報名表,比較兩款相機的總體性能,把車停進狹小的車位。所有這些事你都要始終保持注意力集中的狀態,直到完成才能把注意力轉移走,要耗費你相當大的腦力。

系統1和系統2的叫法太機械化,按照思考的速度我們更形象地稱為快思考和慢思考,這裡說的快思考不是一般的快,而是閃電一樣快,你沒有感覺到思考已經完成了,而慢是相當的慢,有的要好幾分鐘到好幾個小時甚至更久。

大腦快思考與慢思考兩個系統分工明確,合作協調,讓大腦高效運行。只要你是清醒的,兩個系統都處於活躍狀態。快思考系統完全自主運行,慢思考通常是處於不費力的放鬆狀態,運行時只使用一部分能力。快思考系統隨時對外部刺激做出反應,形成印象、感覺、直覺等信息,然後傳遞給慢思考系統。

如果慢思考系統接收了這些信息,就會把印象、感覺、直覺等無意識轉化成有意識的想法,把衝動轉化為自主性的行為。通常情況下,你的大腦運行非常順暢,慢思考系統會毫無保留地接受或者稍微調整快思考系統的建議,也就是說你一直會相信自己的直覺、感覺和第一印象。通常情況下,這樣做都沒有錯。

但是,偶爾情況下,快思考系統運行不能解決問題,就會向慢思考系統尋求支持,比如不是計算2加2而是27乘14時,慢思考系統就會激活,大腦會有意識地集中注意力來解題。慢思考系統出馬,注意力高度集中,一切難題都會解決。

第二,愚蠢的投資決策往往是用快思考替代慢思考。

大部分情況下,我們都是在一種熟悉的簡單環境下,只需要快思考系統,就能迅速準確地做出反應,對周圍事物做出短期預測非常精準,遇到問題時做的第一反應既快速又正確。但是碰到不熟悉的環境,遇到複雜的事物,需要解決複雜的問題,這時快思考經常習慣性地把複雜的問題簡單化,犯下大錯。

而且還有一點,快思考是直覺感覺,對於邏輯推理和數學統計幾乎是一無所知根本不懂。而且快思考還有一個非常大的缺陷,就是完全無意識自主運行,你無法關閉這個系統,就像你在大街上看到招牌就會不由自主念出上面的字一樣。

而證券市場就是我們並不熟悉的新環境,我們人類進化有幾十萬年的歷史,但接觸證券市場只有200多年的歷史,而中國證券市場只有20多年的歷史。很多投資者從小到大,好幾十了還根本不知道證券市場,我本人也是快三十了才接觸股票市場。

在投資上,無意識地,我們的快思考就啟動了,看一下,這些想法是不是非常自然非常熟悉:

1.親戚朋友推薦的電器往往相當不錯,親戚朋友推薦的股票肯定也沒錯。結果呢?跌得你牙都掉地上了。

2.我在學習上很聰明,我在工作上很聰明,我在投資上肯定也很聰明。結果呢?大部分聰明人在投資上虧得比一般人更慘,因為他喜歡自作聰明,而市場的運行往往和他的想法正好相反,一般人會認錯修正自己的想法,聰明人卻固執不改,想證明市場是錯的。1720年,最偉大的科學家牛頓在南海公司股票上賠得很慘,他長嘆一聲:我計算得出天體的運行,卻無法計算出人類的愚蠢。

3.我在工作上越勤奮成就會越大,我在投資上越用功賺錢就會越多。可是,統計表明,在投資上投入很多精力的專業投資者和業餘投資者的業績水平差不多。

我們能夠預測出天氣變化,自然能夠預測出股市漲跌變化。可是,事實上,沒有一個人能夠連續預測股市變化,股市專家往往是磚家,可是我們還是非常迷信那些專家。

4.我們誰都明白,要低買高賣才能賺錢。可是我們往往是高買低賣,越漲越買,越跌越賣。

我們都覺得自己不是一般人,我們都想超越一般人,我們都覺得自己能夠出人頭地,我們都覺得自己能夠戰勝市場平均水平,可是事實表明,儘管每年都有不少人戰勝市場,但是只有極少數人能夠長期持續戰勝市場。

現實告訴我們,在證券投資上,我們的大腦也經常本能地用快思考進行決策,根據感覺直覺和印象做出判斷,但是證券市場比日常生活工作環境複雜多變得多,牽涉到非常多的因素和參與者,需要很多信息,很多分析需要數據計算和概率估算,快思考無法得了正確的答案,只能進行慢思考,費時費力費神,而且經過長期的學習實踐摸索後,才能逐步形成正確的思考模式和正確的行為模式,請注意,正確的思考並不代表正確的行為,在證券市場上想到和做到經常是兩回事,就像知道如何打球和比賽壓力下把球打好區別一樣大。

第三,正確的投資決策是快思考與慢思考的適當結合。

金錢,尤其是可能會大賺或者大虧時,會激發人類最原始最深刻的情感,會讓我們本能地做出反應,貪婪地想大賺一筆成為巨富,恐懼地想迅速賣出迴避大虧風險讓我們變成窮人,這時情感往往完全壓倒了理性,最容易出現決策錯誤。

正如證券分析之父格雷厄姆所說:「儘管一個人買入一隻證券的潛在動機只是投機性的貪婪,但是人的本性渴望隱藏這種不受人喜愛的衝動,用一種表面上符合邏輯和感覺良好的東西把它給遮掩起來。」而投資要成功,唯一正確的做法是運用理性進行慢思考和冷靜地操作。

巴菲特說:「投資必須是理性的;如果你不理解,就不要去投資。」「我很理性。很多人比我智商更高,很多人也比我工作時間更長、更努力,但我做事更加理性。你必須能夠控制自己,不要讓情感左右你的理智。」「你不需要成為一個火箭專家。投資並非智力遊戲,一個智商為160的人未必能擊敗智商為130的人。理性才是最重要的因素。」

我們是人,本質是感情動物,需要時間,需要很多失敗的教訓,也需要一些成功的經驗,才讓我們變得更加理性一些,工作上,生活上,體育運動上,婚姻家庭上,都是如此。我們並不是變成完全理性的機器人,我們只是在需要的時候讓理性充分地進行慢思考,而不是只是頭腦一熱衝動地快思考盲目決策。理智與情感在適當的時候結合,是我們成熟的最重要表現。

我說這麼多,是想告訴大家,證券投資並不是像你想像的那麼簡單,隨便做一下就能輕鬆發大財。股票投資比你的工作、比你的生活更加複雜得多,你要想業績出眾簡直比登天還難,你在投資上需要付出和你工作上學習上同樣甚至更多的努力才行。但是要想業績趕上平均水平,投資要比工作容易多了,只要買指標基金就行了,難怪巴菲特多次說,對於絕大多數人來說,指數基金是最好的投資選擇。

(作者為匯添富基金公司首席投資理財師,本文僅為個人觀點,並非任何投資建議。)

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我的 投資 怎會 這麼 蠢呢
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石磊專欄:中國的利率水平為什麼這麼高?--流動性、槓桿、與人民幣匯率之二

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我們做固定收益最關注的就是利率,今年下半年的利率一直保持很高的水平,特別是較長期的資金利率高居不下,利率債收益率持續大幅上行,而非標資產的收益率上行幅度卻不大,整個利率體系似乎與以前完全不同。 一個高儲蓄率國家,通脹率並不高,資金利率水平為何這麼高?

首先,就是要討論一下,目前的利率水平到底高不高,這個問題是有爭議的,角度不同結論就不同, 我們先從實際利率的角度來看,企業面臨的實際利率在8%左右,居民的實際利率僅在0附近,企業實際利率在過去10年來看,處於非常高的水平,僅比98-99年低一點, 居民實際利率卻不算是歷史的高水平,即使考慮到理財產品,目前的實際利率也是一般,所以目前是企業面臨的實際利率過高,而居民實際利率屬於平均水平, 如果把企業的資產回報率做一比較,目前工業企業在6%-7%這個水平,擴張資產基本無利可圖,所以這個利率水平是完全可以抑制工業企業產能增長的問題, 儘管實際利率與98年差不多,但是企業的情況還是比98年好很多,在於企業的績效提高了很多,如果我們不僅考慮利率,而考慮整個金融環境,包括利率、匯率和資產估值水平,我們也會發現,對於生產性主體而言,金融環境非常非常緊縮, 除了實際利率高,實際匯率也達到了94年以來的最高,股市的估值水平極低,對非貿易部門而言,利率不算太高,匯率高反而把資金引導向內部,房地產市場估值水平很高, 所以我們可以下個結論,可貿易、工業企業面臨的金融環境最為緊縮,不可貿易部門和居民部門金融環境尚好。導致這個情況出現的原因,一方面是ppi、cpi走勢分化,一方面也和內需主導型政策有關。

下面討論一下形成高利率環境的原因,價格是供需的結果,從供給來看,外部盈餘的下降,代表儲蓄超過投資的部分下降了,這個是多年以來的趨勢,今年其實比2012年還略好,儲蓄下降其實也是不均衡的,企業儲蓄下降的多,居民儲蓄比較平穩,這可以從企業存款與貸款的分析中,看出08年以前,企業積累大量儲蓄,而居民的增速慢,09年後完全相反了,然而在需求端,企業投資所用資金佔比越來越大,投資所需資金1年大概在40萬億左右,相當於M2的40%,且增速持續高於M2, 這意味著,投資佔用的資金佔比會越來越高,當然,投資基本上是個流量,與存量直接相除會有問題,但這可以反映出相對的情況。而投資的主體是企業,企業的儲蓄又在下降,所以企業會越來越需要外部融資才能完成投資和經營。

我們可以看到,中國的投資與出口增速常常存在互補性, 也就是說,中國採用了凱恩斯政策導向,調節內需,穩定總需求,總需求穩定了,但這樣的調節方式會加劇流動性的不穩定性,當外需高時,壓內需,會使得經常賬戶盈餘更高, 當外需低時,提升內需,會使得經常賬戶盈餘更低,所以在08年以前,我們的調控方式結果是國內流動性過剩,易鬆難緊,09年以後,我們的調控結果是GDP可以穩住,但流動性開始緊缺,易緊難松。目前的環境下,企業投資必須更多依賴外部融資,而形成的產能或者服務能力由誰來消費?10年前解決的辦法是加入WTO,靠外需回升,未來5-10年,外需的紅利還會有麼?

居民的消費為什麼上不來, 居民買房不統計在消費中,而表面上看超高的居民儲蓄率,實際上很大一部分已經被轉移到政府和開發商手中,大搞投資, 居民的消費未來很難支撐當前投資形成的產能或服務能力,所以我們轉型到內需為主的經濟,很難保持經濟增長穩定在目前的水平。必然經歷向下調整的過程,否則只能靠信用泡沫和房地產泡沫支撐。

言歸正傳,以上的分析,是信貸需求旺盛的原因。也就是央行所說貨幣信貸增長過快中的一半,信貸增長過快的原因,下面我們說貨幣的事。

這就要加入金融體繫了,我們知道信貸是實體經濟的負債,同時也是銀行的資產, 銀行為了盈利,面對較高的信貸需求,必然擴張資產負債規模,資產負債表不夠用就用表外項目,20%的社會融資總量增長,15%的銀行資產負債擴張速度,就是在高需求下發生的。上半年很多股份制和城商行資產增長已經在10%-20%,這可僅僅是半年啊,以往央行給大家設置了新增信貸規模。為什麼設置信貸規模? 因為央行怕大家剎不住閘,造成宏觀經濟過熱,為什麼銀行剎不住閘,因為利率低於出清水平,為什麼利率低於出清水平,因為存款利率長期被壓制在出清水平以下。在資金和銀行負債充裕時,這樣的控制是容易的, 但到了銀行爭奪負債時,這樣的控制就非常難了,銀行創新出信託收益權等投資科目下的信貸取代,幾乎繞過了信貸額度管制,使得銀行資產方信貸和投資兩大科目第一次完全連通了。5年前,信貸管制嚴格的時,資金充裕時,往往受到信貸額度管制,資金只能留向投資科目,那時主要是債券投資, 所以信貸和債券在這個時候往往出現互補的行情, 大家用M2-信貸的方式分析債券可投資金, 寬貨幣緊信貸是債券牛市的保證,但有了同業投資科目創新後,這個邏輯就錯了。 因為投資和信貸科目已經打通了,這意味著,債券和信貸和信託受益權,在風險和資本調整後的收益率必須達到可比水平, 以往債券的管制溢價將會下降,受到衝擊最大的就是利率債。高等級信用債受到的衝擊會延遲。

在銀行的負債方,銀行一般存款型負債緊張,同業存款實際上是把大行富裕的超額儲備,轉給中小行,再由中小行通過投資科目輸送給實體, 這就造成了超儲被使用的非常緊繃,且波動和在途資金規模會較大,我們能看到超儲率由於支付體系的完善和效率的提高,本來是持續下降的,2010年以後,貨幣市場資金利率趨勢性抬升,而超儲率實際上沒有再延續下降的趨勢,這意味著資金利率趨勢性上升不是主要由資金供給緊缺造成的,而是由資金需求上升導致的。貨幣需求上升實際上是業務模式發生轉變造成的,同業業務的創新使得實體經濟的資金需求直接與貨幣市場聯通了,信貸市場和貨幣市場正在逐漸連通,這也是利率市場化必然經歷的過程。以往超儲率的經驗就失效了,這就形成了超儲緊繃,貨幣偏緊的情況。6月份就是緊繃斷了。

後面三個月逐步修復,我們還是看到中小行同業負債回升,因為資產是剛性的,從負債端撕裂,往往造成負債的成本上升,而資產不會如意調整,負債成本上升又導致銀行不配置低收益資產,這樣三季度的環境就出現了,隨著8、9月份的外匯佔款開始回升和央行的資金注入,超儲率又開始回升了,這就是央行說的貨幣快速回升,有資金流入的貢獻,但我們扣除從央行借入的準備金,市場的超儲率並未明顯回升,外匯佔款的回升只是在邊際上有貢獻,非借準備金率並不高,這就是為什麼隔夜資金便宜,但1個月以上資金很貴的原因,因為這些錢不是銀行的,銀行很難預期央行什麼時候會收走,央行最近的表態也會持續這個趨勢,所以,我個人認為,現在不是貨幣信貸過快增長,需要抽水,根本問題不在這,而在於負債端控制,在資產端沒有立竿見影。

如果再加大貨幣市場的緊縮力度,比如說SLF都不續作了,銀行間馬上還會很缺錢,利率會衝到天上,央行也不願看到,我的理解,問題是出在信貸需求上的,這麼高的信貸需求與這麼高的實際利率不匹配,原因在於信貸需求來源於非貿易部門,主要是房地產,房地產市場很難用利率約束,或者說這個行業的實際利率較低。他的投資品特性,會形成耗散結構,他的價格會因為資金的湧入而提高的比利率快的多,耗散結構會從系統中吸收大量的能量,直到其它部分都毀滅,所以只靠利率上升是擺不平這個信貸需求的,其它行業根本受不了這個利率。與房產和地產相關的行業能夠承受其它行業不能承受的高利率,這也是為什麼房地產泡沫的後期,一般都伴隨著利率快速上升,直到這個耗散結構也無法吸收到足夠的能量。

所以,我看利率會維持在高水平一段時間,供給上看,高利率為是抑制產能的增長和槓桿,需求上看,是經濟存在一個明顯的耗散結構,維持著很高的貨幣需求,利率大幅度的下行,需要等待這個結構的消散。當然,短週期性的利率下行在2014年也會出現。

石磊 專欄 中國 利率 水平 為什麼 這麼 流動性 流動 槓桿 、與 人民幣 人民 匯率 之二
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500萬的專業彩民用戶為什麼這麼值錢? Ricky

http://xueqiu.com/6654628252/25997643
文/i美股資產管理有限公司 Ricky

10月23日$500彩票網(WBAI)$ (500萬)向美國SEC公開遞交了IPO招股書,計劃在紐交所上市,代碼「WBAI」,計劃最高融資額為1.5億美元。500彩票網創立於2001年,公司員工約350名,是中國最早提供網上彩票服務的公司之一,是中國最大的互聯網體育彩票交易及資訊平台,招股書披露2012年10月500彩票網成為財政部許可的進行在線體育彩票銷售的兩家公司之一。

500彩票網2010、2011、2012、2013年前九個月的彩票銷售額分別是17.95億、25.16億、16.73億、19.75億人民幣,2013年開始停售福彩,所以2013年前9個月的彩票銷售額均來自體育彩票,500萬是在中國互聯網體彩佔有最大的市場份額。中國互聯網彩票這些年雖然非常歷經波折,政府曾經多次叫停,但是發展速度仍然非常迅猛,除了500萬這樣的垂直B2C彩票網站,眾多有流量有渠道的互聯網公司比如淘寶、360、百度、騰訊、新浪、網易等紛紛也推出各自彩票網站,淘寶彩票年銷售額毛姑姑有50-60億人民幣,360彩票也有30多億銷售額。

和淘寶彩票、360彩票這樣有海量用戶和流量用戶的互聯網巨頭相比,500萬最大的優勢是這12年來在互聯網彩票這個行業深耕細作所積累的品牌、用戶口碑和用戶人氣,淘寶彩票上數字型彩票的銷量佔比大,更多的購買來自逛完淘寶「路過」買彩票的小白用戶,而500萬上聚集了大量專業彩民,尤其是競彩這種需要討論、分析、重視參與感的彩票,這批專業彩民購買彩票的頻次很高,有不少下單量也很大,貨幣化能力強,那麼這批專業彩民的價值到底有多高呢?我們可以統計下500萬招股書披露的相關數據來看看。

1、註冊用戶數:1840萬

對於一家做了12年的互聯網公司來說,1840萬的註冊用戶數不能算多,但是在互聯網彩票垂直網站裡是不小的數。
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2、投注用戶數:年100萬
查看原图500萬招股書定義的活躍用戶數是指至少投注過一次的註冊用戶(其實我覺得用「投注用戶」更合適,以下我就用投注用戶)。2011年500萬的投注用戶數有189.3萬人,佔註冊用戶數的14%,但是由於2012年3月-11月中國叫停彩票網絡銷售,公司網站停售導致,期間銷售主要靠電話和短信,所以對投注用戶造成很大負面影響,2012年活躍用戶數降低至94.8萬,2012年11月獲得財政部體彩網絡銷售的准許重新開售後,500萬停止了福彩的銷售,也使得2013年的投注用戶收到很大影響(福彩的投注用戶變為零)。
但是從季度數據來看,500萬投注用戶在2013年Q2、Q3恢復很快,2012年Q4、2013年Q1、Q2、Q3分別是18.2萬、29.7萬、38.9萬、37.4萬,按照這個勢頭,2013年500萬投注用戶應該超過100萬。

前面這兩個看上去都不是很牛逼,牛逼的數據從下面開始….

3、ARPU值:季度1967元 1周至少買1.2次
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500萬作為專業的彩票垂直網站,聚集的是專業彩民,這些專業彩民購買彩票非常頻繁,而且下單量大,用戶質量高,ARPU值(平均用戶花費)很高,從季度數據來看,500萬從2012年Q1到2013年Q3的ARPU值都是在增加的,2013年Q3達到1967元人民幣(互聯網吸金利器網遊公司的季度ARPU值大概是200-300人民幣)!而購買頻率,500萬招股書披露,2011年、2012年投注用戶平均分別購買了67次和62次!也就是說500萬的投注用戶平均每週至少購買1.2次彩票。

另外,繼續算500萬的年度ARPU值大概在2000左右,和季度ARPU值相比沒高太多,理論上年度ARPU值多少會比季度ARPU值高出不少,但是500萬這兩個數字是很接近的,為什麼會出現這種現象?估計是500萬的投注用戶裡有一批深度用戶,這部分人的花費可能更高,ARPU值超級高,有些超級大戶甚至一天下單量就上萬,在拉長統計時間後,那些花費小的用戶拉低ARPU值的效應更加明顯(知名彩票研究者@程陽彩票 曾經做過統計,20%的彩民貢獻了80%的彩票銷售,這個比例在500萬上應該也能適用)。

4、用戶忠誠度:年度老用戶佔比三成 貢獻六成銷售額

一般電商網站都用重複購買率來衡量用戶忠誠度,但是彩票網站估計沒法用重複購買率來衡量用戶忠實度,500萬招股書列出了下列數據,可以看這組數據來評估500萬的用戶忠誠度。
查看原图500萬招股書把投注用戶進行了分類,分為新用戶和老用戶,新用戶是指今年註冊並下單的,老用戶是指今年之前註冊並下單的,2010、2011年500萬老用戶佔總活躍用戶的比例分別是30%和32%,分別貢獻53.7%、59.2%的銷售額,而2012年在500萬網站停售期間,54.64%的老用戶貢獻77.65%的銷售額,2013年前三個季度,37.63%的老用戶貢獻68.65%的銷售額。
從這組數據可以看成,用戶忠誠度是比較高的,尤其是在2012年停售期間仍有大批用戶支持,用戶粘性強,而且這批老用戶的價值很高。

可見,雖然500萬相比其他互聯網公司來看用戶基數不是很高,但是積累了一批質量非常高的專業彩民,這些用戶的貨幣化價值非常高!那為什麼500萬能積累這麼多優質的專業彩民呢?

(持倉披露:文章發表時,本人及所在機構不持有$500彩票網(WBAI)$ 的股份,但是不排除未來投資該公司的可能性,包括IPO認購。)
500 萬的 專業 彩民 用戶 為什麼 這麼 值錢 Ricky
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=80781

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