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西進布局有成 躋身全球最大可塑劑廠 聯成快速插旗 搶當塑化業新贏家

2010-04-12  今周刊





聯成深耕大陸十五年有成,躍身成 為亞洲最大PA與DOP的製造與通路龍頭,在大陸是唯一一家擁有三座自主碼頭與物流車隊的塑化廠,幕後的推手即是有塑化鐵漢封號的聯成化科總經理柯衣紹。

撰 文‧張惠清

「一切都是為了生存,對聯成來說,永遠只想怎麼當領頭羊,把老二和老三遠遠拋開才有競爭力!」難得回到台北總部的聯成化科總經理 柯衣紹,一年有超過兩百天的時間都在大陸長江沿岸跑,幾乎以大陸廠為家的他,短短十年來,已讓聯成躍身為大中華區最大PA︵酸酐︶與DOP︵可塑劑︶廠的 龍頭地位,今年更將切入PVC︵聚氯乙烯︶市場,隨著「建材下鄉」政策引爆商機,中國布局正好進入收成階段的聯成,被不少法人視為最有機會搶搭大陸內需起 飛商機的新贏家之一。

即將在今年開工運轉的泰州廠,是聯成首度進軍PVC市場的生產基地,柯衣紹表示:「大概十月前後可以全面開工,自建的 化學碼頭也已經可以陸續啟用,下一步我的目標是四川、遼寧,尤其是四川這個點,它很接近原料產地,當地的石化大廠可以就近供應我們原料,隨著新廠陸續擴 增,我希望PVC的年產能可以增加到六十萬噸!」

聯成逆轉勝的幕後推手

鴨子划水多年,今年算是聯成大陸布局的收成年,算一 算,二○一○年,聯成新增的產能除了包括泰州廠的三十萬噸PVC外,還包括十二萬噸DOP,總產量從○九年的一四○萬噸提升至一九四萬噸,比起十年前大幅 成長十倍以上。

目前聯成在大陸的華東、華南地區已經建了四座廠,分別是中山、珠海、鎮江、泰州,另外在廈門、泉州、溫州、天津則設有營銷中 心,「這些據點,從談判、整地、布建,都是柯衣紹一步一腳印從荒地開始一手打造!」聯成發言人朱明光說。

初見柯衣紹,會對他直率、阿莎力的 性格留下印象,畢業於中原大學化工系的他,進入聯成已三十一年,從最基層的林園廠工程師幹起,為了與當地的工會員工以及高雄在地人士打交道,他展現親和 力,和他們一起抽菸吃檳榔博感情。

不過,在聯成面對生存競爭時,柯衣紹也能強悍迎戰對手,快狠準地進行決策。○一年,競爭對手南亞的DOP 產能大量開出,聯成遭受直接衝擊,柯衣紹與團隊決定展開「五年生存計畫」,這個決策不僅成功化危機為轉機,讓聯成從台灣本土小廠躍為世界龍頭,也讓集團總 裁苗豐雄對柯衣紹極為賞識!

重新聚焦本業強化優勢

場景拉到○九年五月,聯成董事長苗豐強出席聯成法說會,信心 十足的喊出聯成年產能將以一○%到一五%為成長目標,並且預估,如果DOP行情好的話,有機會在五年內達到年營收六百億元。

目前,全球 DOP一年產能約在四五○至五百萬噸,聯成的總產能則達到一百萬噸,約占全球總產能二○%,不僅是兩岸的龍頭廠商,也是全球最大DOP廠︵南亞約四十萬噸 ︶。

但在十年前,聯成的產能僅是南亞的三分之一,逆轉勝的關鍵,除了前面提到的「五年生存計畫」,也在於柯衣紹大膽的西進內地布局策略。

「二 ○○二年到○七年啟動的五年計畫,是因為生存受了大威脅,我們不得不聚焦本業,尋找新的市場平台!」柯衣紹說,為了生存你就會找出方法,當時第一個作法就 是聚焦本業忍痛割捨非核心產業。

於一九七六年成立的聯成石化,後來跨足電子化學材料領域,在○一年更名為「聯成化學科技股份有限公司」,一 九九八年時,聯成斥資約八億元投入發展電子化學品材料,但產能始終無法達到經濟規模,而在本業遭受空前挑戰之下,○七年決定忍痛陸續處分電子化學品的事 業,把重心回歸本業,並積極朝向產品差異化的方向努力。以公司主力產品DOP為例,聯成即研發出具有環保功能的產品。

「當產品人人都有的時 候,致勝的關鍵就是差異化和成本,掌握這兩個方向,策略就成功一半!」他在集團內部流通刊物︽掌訊︾裡,便曾提出「人有我優、人優我廉」的觀點,降低成本 更是強化產品優勢的方法,聯成投資物流、倉儲網絡,就是比其他塑化廠更具競爭優勢之處。

目前擁有一百多輛運送物流車隊的聯成,每年可以省下 台幣上億元的原料運送費用,對聯成來說,同時可以利用車隊經營其他貿易業務,增加財源。

兩年建一廠,快速擴大布局此外,對於聯成新跨足的 PVC產品,柯衣紹也極力要求價格競爭力。他說,生產PVC每一公斤就需要一公斤蒸氣,聯成將生產PA所放出的蒸氣熱能回收讓PVC廠使用,這樣一來一回 每年又可省下好幾億元支出,成本降低,競爭力就上來了。

一面布局物流、碼頭降低成本,為了尋找更大經濟規模,柯衣紹同時也展開插旗大陸的擴 張計畫,但塑化界的人都知道,要建化學工廠並不簡單,從買地到整地、建廠,時間快也要三到五年,但柯衣紹卻以兩年建一座廠的速度,讓聯成在大陸市場快速插 旗,為此,聯成也在○九年啟動第二個五年計畫,泰州廠即是新啟動的建廠計畫之一。

柯衣紹認為,選對建廠地點就是關鍵,他的要訣就是掌握四原 則,跟著客戶、原料、能源與物流走。他分析珠海、鎮江的兩座新廠,就是接近客戶市場,至於泰州廠則是柯衣紹認為「條件完美」,不僅接近客戶,還有天然資源 及碼頭。

在法人看來,聯成下一個十年的成長動能,除了仰賴DOP的持續成長之外,規畫將在中國西南的四川以及東北遼寧、甚至中東地區興建 PVC廠,亦是關鍵。

不隨市場預測起舞

不過,根據專業機構ITIS預估,中國今年PVC需求約一○二○萬噸, 供給卻達一四五○萬噸,外界擔心PVC供過於求,對此,柯衣紹信心滿滿地說:「市場預測只是參考,如果只隨市場預測來擴充產能那很危險。」因為他從三十年 的經驗發現,每年擴增產能,但每年需求量不減,這代表市場不僅成長,而且可能有其他廠商不敵大環境的競爭而被淘汰,所以他只把市場預測當參考,「關鍵是跟 著大環境的感覺走!」柯衣紹說,以泰州或四川新建的PVC廠來說,一來接近市場、二來接近原料與通路,成本就能降低三成左右,和同業相比,聯成生產PVC 就更具價格競爭力,因此他常常告訴同仁,沒有市場飽和的問題,「只要品質佳價美價廉,就能永遠立於不敗之地!」與大陸領導談判建廠比耐力

寧 可不睡覺、

不願送紅包

在大陸蓋自有的碼頭並不容易,光是一萬噸級的小碼頭,就要蓋上60到70個省批,然而聯 成目前大陸擁有鎮江、泰州、中山三個共六萬多噸級的自有碼頭,卻沒送過一個紅包,憑著就是柯衣紹的「寧可不睡覺、不要送紅包」的談判耐力!

柯 衣紹說,談判很簡單,就是三階段:各說各話,知己知彼,各取所需達成協定。他自豪地說,到大陸10多年來,沒有走過後門或送紅包。他不諱言,在大陸談判建 廠得要很有體力、耐力與智力,關鍵還要讓對方看到你所能提供的優勢。柯衣紹說,大陸給你投資優惠,那聯成可以幫當地政府帶來多少稅收?這就是談判之間互取 所需。

柯衣紹曾三天三夜不睡,就是跟著大陸領導一直協調溝通,從早談到晚,從晚餐談到消夜,不眠不休的就是等著對方點頭簽字,也因為靠著這 股硬頸精神,談下許多重要的合約與建廠優惠!

聯成大中華區廠區與產能分布圖—— 沿台灣、珠江三角洲、長江三角洲的三大區域布局廠區 總產能(萬噸) 自有碼頭

高雄林園 21.4 —

高雄臨海 3.0 —

廣東中山廠 16.0 3 廣東珠海廠 41.0 —江蘇鎮江 56.7?58.3 3 江蘇泰州化學 24.5 3 江蘇泰州塑膠(PVC廠) 30.0 四川(PVC加工廠)* 未定 —遼寧(PVC廠)* 未定 —註:*為規畫中  資料來源:聯成提供

聯成化科(1313)

成 立:1976年

董事長:苗豐強

資本額:100.3億元

近三年營 收、獲利:

年 度 2007 2008 2009 營業額(億元) 323.5 284 260 E P S(元) 2.47 0.06 1.37(估)
 



西進 布局 有成 躋身 全球 最大 可塑 劑廠 聯成 快速 插旗 搶當 塑化 業新 贏家
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中交建吞并中房集团 跻身地产主业央企


http://2009.nbd.com.cn/newshtml/20100806/20100806023410210.html


每经记者  汤白露  发自北京

        在78家央企退出地产业的敏感时期,中交建整体重组中房集团,曲线获得了“地产牌照”。

        昨日(8月5日),国务院国资委发布公告,中国房地产开发集团(以下简称中房集团)整体并入中国交通建设集团有限公司(以下简称中交 建),成为其全资子企业;上海船舶运输科学研究所整体并入中国海运  (集团)总公司,成为其全资子企业。至此,国资委履行出资人职责的央企由125户调 整为123户。

以行政划拨方式重组

        “在这次重组前,中交建不具有地产主业的资格,但中房集团整体并入后,中交建就成为16家以地产为主业的央企了。”国资委企业改革局一位工作人员在电话中告诉《每日经济新闻》记者。

        据介绍,经过这次重组,16家以地产为主业的央企总数并没有减少。实际上,这相当于地产资产仍在央企之间流动。

        据中房集团一位高层透露,中房集团原本希望以股权收购的方式进行合并重组,但国资委倾向于以行政划拨的方式完成。最终,国务院批准了以行政划拨的方式重组,因此中交建并不需要支付资金。

        对于中交集团而言,本身主业为从事基础设施建设,与地产行业也有相关性。此次合并中房集团将自动获得央企的房地产“从业牌照”,并将以中 房集团的名义开发经营房地产业务。此外,中交建集团拥有一定规模的土地储备。据中交股份董事长周纪昌透露,中交建集团土地储备规模约为2000亩。

        在未来的业务规划中,中房集团将成为中交建集团旗下的专业地产业务平台。与此同时,中交集团旗下原有的房地产业务将集中注入中房集团。在 操作模式上,中交建集团先整体合并中房集团,然后中房集团再吸纳中交建集团的地产业务。随着重组进行,中房集团旗下的ST中房(600890,SH)和 ST重实(000736,SZ)两个A股“壳资源”,也将同时纳入中交建。

或吸纳其他央企退出地产业务

        另据记者了解,不排除中房集团未来几年将吸收78家非地产主业央企退出的地产资产。

        通过此次重组,中房集团有望获得资金支持。此前中交股份董事长周纪昌在业绩发布会上透露,中交建集团已经预计新投入100亿元资金,用于新的地产业务开发。未来,中交建集团旗下地产业务计划形成每年20亿元以上的利润。

        截至2009年末,中交建资产总额为2679亿元,在国资委监管的中央企业中营业收入位列第12位,利润总额位列第14位。

        公开资料显示,中房集团拥有340家下属企业,年均开发面积1300万平方米,2008年集团资产规模为1500亿元。

        中证投资分析员张志民认为,此前中房集团对ST中房和ST重实的经营并不成功,两公司先后出现亏损。尤其是ST中房,业绩连年亏损,去年 以来公司资产重组传闻不断。张志民指出,无论是ST中房以“卖壳”方式重组,还是中交建并购中房集团后再重组ST中房,都将对公司形成利好刺激。

        未经中交建集团确认的传闻称,中交建集团高层非常看重这两个A股“壳资源”,并决定未来将利用其中一个上市公司整合旗下的地产业务。据了 解,目前中房集团的内部预案可能是,保留ST重实,放弃ST中房。一旦这一预案在中交建集团获得通过,那么,ST中房将面临被卖壳的命运。

        据2010年一季度报告,ST中房在一季度已经再度出现亏损。中房集团高层的想法或已基本清晰,寻找机会将ST中房出售给其他战略投资者,集中精力打造ST重实。

中交 交建 建吞 吞並 中房 集團 躋身 地產 主業 央企
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身价4200万 农村老太跻身“最牛散户团”

http://www.yicai.com/news/2010/08/392484.html

今年65岁的马明礼,若不是即将在创业板上市的华仁药业,谁都不会知道这个农村的普通老太身价竟然高达千万。两 年前购买了300万股华仁药业原始股,如今投资迎来成倍回报。按照华仁药业公布的发行价计算,马明礼的纸上资产已高达4200万元左右,这使得她成功跻身 “最牛散户团”。

第四股东是农村老太

用“一切皆有可能”来形容创业板的造富效应一点不为过。继造出众多80后富翁之后,创业板又让一位65岁的农村老太成为千万富翁。

华仁药业的招股说明书显示,马明礼以300万股的持有量成为了公司第四大股东,也是持股量最大的一位自然人股东。以华仁药业的发行价计算,65岁的马明礼目前的持股市值达4200万左右。等到公司上市之日,不出意外的话,马明礼的身家还会上涨。

不过,与其数千万的身家比起来,马明礼的身份就显得低调了很多:她既不是曾经叱咤股坛的超级股户,也不是城市里的炒股高手。

华仁药业相关人士介绍,马明礼出生于1944年,家庭住址为江苏省如皋市下原镇文庄村十七组50号。这就意味着,华仁药业的上市,将使一位苏北农村的65岁老太一夜暴富成为千万级富翁。

A股不缺“老牛”散户

有得意的就有失意的,大多数人可能都没有“马明礼”的眼光。但A股从来就不缺“老牛”散户。曾经理财一周报以1785家上市公司的一季报作为统计样本,剔除前十大流通股股东中的机构、高管股东,以市值总额在4000万元以上的散户为对象梳理了2010年“最牛散户榜”。

据统计,2010年的“最牛散户榜”中持股市值在4000万元以上的个人投资者有316人,而去年仅有54人;其中,有75人持股市值总和超过1亿 元,而在去年仅有10人。 比如有持有盐湖集团5715万股的王一虹;“不倒散户之王”刘元生,持有市值超过10亿元;玩ST顺风顺水牛人吴鸣霄;值得一提的是,2009年创业板推 出后,造就了一批专炒创业板的散户新贵。其中有持有神州泰岳47.13万股的成碧娥以及勇猛的散户新贵李镇桂。虽然其持股总数仅有68.37万股,但其持 有的5只个股无一例外全是在创业板上市的股票。

农村老太背后另有其人?

华仁药业上市带来的暴赚机会并非只给了马明礼。公司第三大自然人股东梁付成也来自农村,他住在山东省平邑县平邑镇西张庄三村,但他是公司实际控制人梁福东的胞兄。而马明礼却与其不同。

“马明礼女士与本公司其他所有股东、董事、监事和高级管理人员之间不存在关联关系。”华仁药业相关人士说。但他没有对马明礼的其他情况作出说明。

那么,这位65岁的农村老太是如何一跃成为资本市场的操盘高手呢?“从她的介入时点看很好,距离公司上市才两年,这个事放在一个农村老太身上确实有很大反差。”一位业内人士说,这位农村老太背后极有可能另有其人。

据了解,像马明礼这样的“超极散户”确有先例,最近的一次是保利地产一份一年前刊发的公告被媒体“挖掘”,曝出了A股史上最牛教师,这位叫做方德基的农村退休教师目前手握约10亿元资产。而他的背后是大名鼎鼎的超级散户章建平,方德基是他的岳父。


身價 4200 農村 老太 躋身 最牛 散戶
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TCL手机销量跻身全球前十

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100827/1556349.shtml

 TCL手机通讯业务爆发式增长,前7个月销量达1713.40万部,同比增1.6倍;7月份手机销量达290.59万部,同比增长89.44%,其中海 外市场销量为280.9万部,同比增长119%。值得一提的是,今年上半年,TCL通讯首次跻身全球手机销量前十强,并被 StrategyAnalytics评为“世界上增长最为迅速的手机制造商之一”。
TCL通讯表示,其手机业务在国际市场继续保持一年来的快速发展之时,也在大力拓展国内市场,并计划在下半年陆续推出一系列新型号互联网手机,保持销售量持续增长。
据了解,自2010年伊始,TCL通讯已开始主攻针对年轻人群的娱乐互联网手机市场,如OT708、OT800等陆续上市,并大获成功。日前,TCL通 讯更是再次推出了功能强大的革新之作阿尔卡特OT880。相对于当前智能手机、音乐手机、商务手机等各细分市场,TCL通讯则再以旗下阿尔卡特品牌抢占 “娱乐互联网手机”市场的制高点。
针对移动互联网的快速发展,今年TCL通讯已经推出了多款娱乐互联网手机,以时尚前沿的外观设计、卓越的性价比以及全面易用的互联网娱乐应用等作为产品主要卖点。从目前的市场反应来看,这一策略极为成功。 AD

TCL 手機 銷量 躋身 全球 前十
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自創「財報投資心法」 五年累積五倍財富 掌握五大祕招 三十八歲躋身億萬富翁

2010-9-13 TWM




股市中,人人都想成為贏家,但根據「二八法則」,只有兩成的人可以幸運成為贏家。在各種贏家模式中,有人利用看財報來挑選投資標的,每年穩穩獲利一倍以上,故事主角原本是一名薪水階級,他,靠著財報選股,身價上億,三十八歲就過著悠然的生活。

撰文.吳美慧

八 月三十一日,一個下著雨的下午,趁著暑假帶全家大小到美國遊玩回來的李志祥(註:故事主角行事低調,願意與讀者分享他致富的祕訣,但希望我們以化名處 理),和三、四個朋友相約在台北市信義計畫區內的春水堂聚會。這一天,他們見面的重點是討論大盤走勢並交換操作心得。桌面上擺放幾台筆記型電腦,螢幕上全 是股票走勢圖。長得瘦瘦高高、穿著簡單POLO衫的李志祥比著電腦螢幕上的線圖,大家專心的聽著他的分析。

三十八歲,對大多數男性來說,正 處於「三明治」階段。上有父母、下有小孩要照顧,忙於家計,過著如同陀螺般的生活形態。但對李志祥來說,因為在股市中找到「贏家模式」,累積了上億元財 富,提前退休。現在的他,過著每天接送小孩上下課的悠閒日子外,還一圓多年夢想,到中國念會計博士,追求自我成長。李志祥可以過著人人稱羨生活的訣竅,在 於他利用自己最擅長的「財報投資心法」,每年在股市中至少穩賺一倍。

白手起家的李志祥可說是靠「財務報表」吃飯的人。念書時期,讀的是會計系、會計研究所,到中國讀博士班,研究的還是會計。大四就考上會計師執照的他,長年沉浸在會計與財報的領域中,練就他可以從一堆數字中,看到「錢」景的好功夫。

靠「財務報表」吃飯的人

畢業後,他曾任職於會計師事務所、電子業、生技業與紡織業,做的也是與財務相關的工作,包括公司的財務規畫、募資,甚至還幫老闆做過個人理財,對資本市場以及如何運用資本市場相當熟稔。這層淵源,讓他從財報中挑選投資標的時,看到的不僅僅只是數字,還包括數字背後以及編製財報包含的「心理學」。

靠著不一樣的角度視野與「破解」招數,他常常能挑選到被外界遺漏的鑽石,穩穩當當的累積財富。

在 三十三歲時,決定退出上班族角色專心當投資人的李志祥,過去五年投資績效斐然,投報率超過五倍。二○○八年金融海嘯、不少人慘賠之際,他以獲利二○%出 場。去年股市回升,他的年度獲利率更高達三倍,是近五年來績效最好的一年。由於設計出禁得起市場考驗的「獲利模式」,讓他有穩當且優於上班族的收入。因 此,兩年前原本還在金融業服務的妻子,也跟著請辭,在家專心照顧小孩,讓小孩每天一放學就看得到媽媽。

半年前,原本住在台北內湖國宅裡的他,舉家搬遷到新店的青山鎮,離開如同鴿籠般的房子,住進有天有地的別墅裡,過著讓人稱羨的生活。而讓他生活品質改善、累積財富的根源,就是他自創的「財報投資心法」。

重視風險控管遠高於獲利

李志祥提醒,以財報的角度來挑選投資標的,基本上就是尋找安全性夠高的價值型個股,市場上充斥的題材、消息,就必須捨棄,「這些反而是干擾」。「消息太多不見得是好事」,他曾因太聽信消息,買進某一家現在股票已經下市的電子零組件公司,那一次讓他受傷不小,更加奠定「相信財報上的數字,遠比聽信消息來得正確」的信念。

他說,一般說到財報,一定會提到四大報表,資產負債表、損益表、股東權益變動表以及現金流量表。由於後面兩個報表的編製邏輯來自於前兩個,倒不如把時間跟力氣,放在好好研究資產負債表以及損益表來得更重要些。

在 採訪過程中,李志祥不斷提醒「風險」的重要性。他說,看財報找投資標的的人,最在意的就是「風險」,要認真地檢視資產負債表,尤其要看資產品質、財務結構 這兩項。他說,資產品質包括現金、存貨以及應收帳款,又都是價值比較容易被扭曲,或是動手腳的科目,觀察重點就是金額是否異常起伏。

靠順達賺進生平第一桶金

在應收帳款或存貨方面,要觀察的是,這些項目相對於銷貨收入的倍數是否過高?應收帳款倍數大,代表收款的速度很慢,如同借出去的錢要回來的時間不如預期一樣。若存貨倍數很大,則代表大多數的產品做出來後,賣不出去,統統變成庫存。資產品質代表一家公司產品的競爭力與償債能力,是觀察公司未來營運發展性的重要項目。

而在損益表中,李志祥認為最重要的就是毛利率。他說,毛利率代表這家公司所處的產業進入門檻,以及產業供應鏈的位置。毛利率愈高,代表公司產品有一定的技術門檻,外人很難隨時進入生產,成為競爭者;毛利率高的另一個意義是,公司位於產業供應鏈的上游,相反的,下游業者通常毛利率都不高。所以,毛利率的高低除了代表獲利的好壞之外,更重要的可以看到這家公司的產業位置與競爭力。

他 舉例,NB產業的毛利率大都介於五%至一○%,IC設計業的毛利率平均約五成,可以輕易看出NB產業的進入門檻比較低。他就是循著這樣的思惟邏輯,當以生 產NB電池為主的順達還在興櫃掛牌時,他在每股三十元時買了不少,等到它IPO(股票首次公開發售)掛牌後,上漲七成時,全數獲利了結,為他賺進生平第一 桶金,奠下投資股票的本錢。

這樣的幸運,還不只是出現在順達這檔股票。同樣在三十三歲那年,他也曾經買進在美國掛牌的奇景。當年,奇景宣布 放棄在台灣掛牌訊息時,股票一度成為人人喊賣的對象,但他打聽得知,奇景準備到美國掛牌,所以不斷地以每股八十元大力買進,最後以每股二八○元賣出,獲利 二.五倍,讓他的財富以等比級數的速度成長。所以,他也提醒建立多樣化的人脈,對投資絕對有加分作用。

除了兩大報表外,李志祥建議,公開說明書、季報、半年報及年報都是值得認真研究的報表,特別是半年報與年報,都是長式報告書,會在應收帳款項目中,揭露客戶明細,也是「玄機」所在。根據他的經驗,如果一家公司的客戶,都是國際大型公司,如惠普、蘋果或是戴爾等,只要這些國際大廠的業績好,這家公司的營運一定會跟著水漲船高,但也是「有心人」操縱的區塊。

他提醒,如果一家公司的客戶,大都集中在來歷不明的公司,或是產品都銷售到俄羅斯、伊朗或南美洲國家時,就須特別留意或是查證,是否真的有這家公司存在。

跟著老闆一起賺就對了

至於他個人如何從財報中找到可以投資的「訊號」?他認為,「跟著老闆走準沒錯!」問題是,要怎麼才能跟著老闆一起投資呢?

他不吝惜地分享,「關鍵密碼」就藏在各公司募資的訊息裡。他說,不論是他念書時的實證研究,或是後來工作的親身經驗,發現公司募資時,不同的籌資工具對股價會產生不同的激勵作用。根據他的觀察,詢價圈購以及發行CB(可轉換公司債)對股價的激勵程度最大。

李志祥說,詢價圈購和發行CB的籌碼,大都是由老闆或大股東認購,只要問,老闆為什麼要掏腰包認這麼多股票?答案就一目了然了。根據他的經驗,通常背後都是公司確定接到大訂單,或是有殺手級的新產品即將推出,但老闆手上的持股比重又不高,為避免錯失賺錢機會,所以找個名目增資,讓自己的持股增加,身價增值。

至 於發行CB時,股價會上漲多少,李志祥說,答案幾乎就寫在轉換率上。他舉例,聚陽發行CB時,股價就會漲一倍,「它已經告訴你轉換率二○○%了,代表股價 有上漲一倍的潛力」。○四年時,聚陽發行五億元的CB,對照前後股價表現,的確看到這樣的現象。「像這種例子,只要仔細觀察財報以及過去的案例,就可以穩 當地獲利。」所以跟隨老闆心態走,肯定就會有財富隱身其中。

李志祥說,類似的「賺錢線索」到處都有。又如台泥每三年舉行董監事改選前,股價也都會大漲一波,明年,台泥又將進行改選,歷史是否會重演?賺錢的機會存在各種訊息中,問題是自己夠不夠用功,有沒有把這些例行性發生的事情記錄下來,隨時準備抓住賺錢機會。

所以「做功課」對一個專業的投資人來說,是很重要的事。雖然退休專心做股票,但李志祥的生活依舊忙碌,每天要花十五到十六個小時上網搜尋資料,股市觀測站、證期局的網站是他每天必定造訪的網站。

「賺錢的消息都在裡面」,他說。每個月的十日,網站上會公布企業前一個月的營收,每一次公布季報、半年報以及年報時,他都會特別忙碌,尤其是他最喜歡看新股上市的公開說明書,依規定必須編列財務預測,包括未來幾年的獲利預期,就可以依照公司的預估來驗證公司的誠信度,並根據業績成長進度,作為是否投資的判斷依據。

財富隱身在數字中

此外,股東會召開時,各公司會同步將股東會的年報資料上傳到證交所,這時他會看得特別仔細,看看有沒有價值被低估,或是業績開始出現轉機,股價還未表現的公司。紡織股中的儒鴻,就是他等待一個多月,卻因耐心不足而沒有大賺的標的。

今年七月,李志祥看到儒鴻的營收突然從六月的七.八三億元,跳到七月的十.二億元,大幅增加三○%,他的經驗告訴他,這家公司業績出現「大改變」了。研究過後,他發現儒鴻的毛利率與費用都很穩定,毛利率大都維持在二○%。而第二季營收為二十.三億元,比第一季成長兩成,既然營收上來,獲利一定也會跟著上升。

參照該公司第一季獲利表現後,他推估第二季EPS︵每股稅後純益︶應該會落在一元附近。加上這家公司以 生產針織布和成衣為主,今年紡織業景氣不錯,基本面看起來也沒問題下,他便在七月二十元附近,買了約一千張的儒鴻。沒想到,股價不動如山,好不容易八月初 股價突然漲上來,他順勢全數出光,沒想到,隔天下午竟然召開法說會公布第二季業績。答案揭曉,儒鴻第二季EPS一.三元,高於他的預估,也讓市場驚豔,股 價遂一口氣上漲了一倍,最高價一度達四十二.六元。

儘管李志祥沒有在儒鴻這檔股票上大賺,令他扼腕不已,但他仔細搜尋各公司的營運表現,找出差異化,才能夠在大家都還沒注意到儒鴻時就進場買進,且推估的獲利數字與實際落差沒有太大。所以他強調「只要認真找股票,一定可以找到能安心且睡得著覺的投資標的」。

讓人好奇的是,現在李志祥在看什麼股票?他正聚焦在太陽能和觸控產業,預估太陽能族群第三季因為產品價格調漲,業績有機會上來,且預期第三季獲利會優於第二季。看好獲利好轉下,他正在追蹤昇陽科和中美晶,準備逢低進場布局。

昇陽科、中美晶值得關注

以生產太陽能電池為主的昇陽科為何會獲得青睞?李志祥說,該公司上 半年營收三十五.五億元,EPS二.七三元。九月及第四季均有新產能開出,由此推估全年營收可達一百億元。獲利方面,七月EPS○.八二元,八月營收比前 一個月增加二○%,所以他推估,當月的EPS可落在一元附近。至於對全年度獲利預期,他說,從七、八月的EPS推算,第三季可達三元,第四季有機會落在 三.五元到四元間,全年可達九元到十元。雖然現在股價百元,但以PE(本益比)角度來看,加上現在太陽能電池還是賣方市場,他預期股價還有上漲空間。

至於看好的另一檔太陽能股中美晶,也是因為營收與獲利都會逐季提高而被相中。他說,中美晶七月合併營收二十億元,該公司第二季平均毛利率二一%,依此推估,七月毛利可達四.二億元,扣除每個月費用平均約一億元,光是七月的營業淨利約為三.二億元。以該公司三十二.一億元股本計算,加上來自業外的變動因素不大,因此七月EPS可達一元。

而 八月因需求增加,營收將會提高一○%至二○%。從上半年營收九十五億元,七月二十億元推估,下半年營收有機會比上半年成長三成,達一三○億元。獲利方面, 從七月的獲利推估,第三季EPS可達三元到三.五元,第四季營收成長,稅後淨利也會推升到四至四.五億元,全年保守估計EPS可達九.五元。

中美晶的產品,是目前太陽能供應鏈中供需最吃緊的長晶,產業進入門檻高,加上該公司生產的LED藍寶石基板現在也處於缺貨狀態,基本面與營運面都不錯,所以中美晶是他看好並推薦的個股。

投資絕對不要貪心

李志祥同時強調,在投資上絕對不要貪心。他以自己做比喻,他個人建立投資組合的股票,絕對不超過二十家,「太多的股票根本照顧不過來」。而他都會實實在在地更新組合名單中,最新的財務資料及訊息,隨時掌握買點與賣點。

以 李志祥的年紀,很多人會賦予他成功者或是贏家的桂冠,但他說:「我不認為我是一個成功的投資者,但要當一個成功的投資者就是要能『趨吉避凶』,掌握對的趨 勢」。在投資道路上,只要找到適合自己的方式並運用自如,呆薪族也可以和他一樣,晉身成為千萬、億萬富翁,過著滿意又富足的生活。

財報達人李志祥

5大投資祕招

1風險比投資更重要 從財務報表中挑選投資標的,通常都是比較保守的投資人,一定要認真檢視資產負債表,其中的現金、存貨、應收帳款的數字變化最為重要,攸關公司營運及償債能力。

2跟著公司的心態走 通常,公司募資就是作多心態的表徵,其中,發行CB(可轉換公司債)以及利用詢價圈購的方式,代表大股東作多心態最積極。

3往人少的地方找機會 除了投資流動性比較高的個股外,李志祥還會投資興櫃股票,找出PE(本益比)低的公司做比較長線的投資。

4勤做功課少聽市場消息 要多看各種訊息,包括證交所、證期局公布的資訊,以及追蹤各公司的營收、季報、半年報以及年報。其中會暗藏投資訊息。譬如公司的轉投資,只要投資正確,往往會為公司創造意想不到的收益。

5利用多樣投資工具降低風險 當對市場多空不明確時,可以利用作多與作空方式來了解市場水溫,以便調整投資組合,尋求最大的投資報酬率。他利用這種方式,成功躲過金融海嘯,獲利出場。

股息優於定存 讓退休無虞不到40歲,李志祥已經思考到未來所需的退休花費,所以,幫自己與親朋設計了「退休投資組合」。退休投資組合與投資其他股票最大的差異是要有穩定的股息收入,每一年靠公司配發的現金股息,必須要能支應全年生活所需。所以他在參考公司的營運特性以及配發股息情況,挑選出中華電、神腦以及大豐電作為個人的退休組合。

上 述幾檔股票,每一年都會配發現金股息,偶爾也配發股票股利。根據過去五年的現金殖利率來看,約落在6%至7%間,比目前定存年利率約1%高出許多。李志祥 預估,就算是未來央行可能會升息,但高點最多也只會到3%。只要找出股息優於定存一倍或是更多的標的,相當於一筆資金可以賺取兩倍的利息,把資金極大化運 用,可以安心愜意的過退休生活。


自創 財報 投資 心法 五年 累積 五倍 財富 掌握 五大 祕招 三十 十八 八歲 躋身 億萬 富翁
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自創「財報投資心法」 五年累積五倍財富 掌握五大祕招 三十八歲躋身億萬富翁


2010-9-13 TWM




股市中,人人都想成為贏家,但根據「二八法則」,只有兩成的人可以幸運成為贏家。在各種贏家模式中,有人利用看財報來挑選投資標的,每年穩穩獲利一倍以上,故事主角原本是一名薪水階級,他,靠著財報選股,身價上億,三十八歲就過著悠然的生活。

撰文.吳美慧

八 月三十一日,一個下著雨的下午,趁著暑假帶全家大小到美國遊玩回來的李志祥(註:故事主角行事低調,願意與讀者分享他致富的祕訣,但希望我們以化名處 理),和三、四個朋友相約在台北市信義計畫區內的春水堂聚會。這一天,他們見面的重點是討論大盤走勢並交換操作心得。桌面上擺放幾台筆記型電腦,螢幕上全 是股票走勢圖。長得瘦瘦高高、穿著簡單POLO衫的李志祥比著電腦螢幕上的線圖,大家專心的聽著他的分析。

三十八歲,對大多數男性來說,正 處於「三明治」階段。上有父母、下有小孩要照顧,忙於家計,過著如同陀螺般的生活形態。但對李志祥來說,因為在股市中找到「贏家模式」,累積了上億元財 富,提前退休。現在的他,過著每天接送小孩上下課的悠閒日子外,還一圓多年夢想,到中國念會計博士,追求自我成長。李志祥可以過著人人稱羨生活的訣竅,在 於他利用自己最擅長的「財報投資心法」,每年在股市中至少穩賺一倍。

白手起家的李志祥可說是靠「財務報表」吃飯的人。念書時期,讀的是會計系、會計研究所,到中國讀博士班,研究的還是會計。大四就考上會計師執照的他,長年沉浸在會計與財報的領域中,練就他可以從一堆數字中,看到「錢」景的好功夫。

靠「財務報表」吃飯的人

畢 業後,他曾任職於會計師事務所、電子業、生技業與紡織業,做的也是與財務相關的工作,包括公司的財務規畫、募資,甚至還幫老闆做過個人理財,對資本市場以 及如何運用資本市場相當熟稔。這層淵源,讓他從財報中挑選投資標的時,看到的不僅僅只是數字,還包括數字背後以及編製財報包含的「心理學」。

靠著不一樣的角度視野與「破解」招數,他常常能挑選到被外界遺漏的鑽石,穩穩當當的累積財富。

在 三十三歲時,決定退出上班族角色專心當投資人的李志祥,過去五年投資績效斐然,投報率超過五倍。二○○八年金融海嘯、不少人慘賠之際,他以獲利二○%出 場。去年股市回升,他的年度獲利率更高達三倍,是近五年來績效最好的一年。由於設計出禁得起市場考驗的「獲利模式」,讓他有穩當且優於上班族的收入。因 此,兩年前原本還在金融業服務的妻子,也跟著請辭,在家專心照顧小孩,讓小孩每天一放學就看得到媽媽。

半年前,原本住在台北內湖國宅裡的他,舉家搬遷到新店的青山鎮,離開如同鴿籠般的房子,住進有天有地的別墅裡,過著讓人稱羨的生活。而讓他生活品質改善、累積財富的根源,就是他自創的「財報投資心法」。

重視風險控管遠高於獲利

李 志祥提醒,以財報的角度來挑選投資標的,基本上就是尋找安全性夠高的價值型個股,市場上充斥的題材、消息,就必須捨棄,「這些反而是干擾」。「消息太多不 見得是好事」,他曾因太聽信消息,買進某一家現在股票已經下市的電子零組件公司,那一次讓他受傷不小,更加奠定「相信財報上的數字,遠比聽信消息來得正 確」的信念。

他說,一般說到財報,一定會提到四大報表,資產負債表、損益表、股東權益變動表以及現金流量表。由於後面兩個報表的編製邏輯來自於前兩個,倒不如把時間跟力氣,放在好好研究資產負債表以及損益表來得更重要些。

在 採訪過程中,李志祥不斷提醒「風險」的重要性。他說,看財報找投資標的的人,最在意的就是「風險」,要認真地檢視資產負債表,尤其要看資產品質、財務結構 這兩項。他說,資產品質包括現金、存貨以及應收帳款,又都是價值比較容易被扭曲,或是動手腳的科目,觀察重點就是金額是否異常起伏。

靠順達賺進生平第一桶金

在 應收帳款或存貨方面,要觀察的是,這些項目相對於銷貨收入的倍數是否過高?應收帳款倍數大,代表收款的速度很慢,如同借出去的錢要回來的時間不如預期一 樣。若存貨倍數很大,則代表大多數的產品做出來後,賣不出去,統統變成庫存。資產品質代表一家公司產品的競爭力與償債能力,是觀察公司未來營運發展性的重 要項目。

而在損益表中,李志祥認為最重要的就是毛利率。他說,毛利率代表這家公司所處的產業進入門檻,以及產業供應鏈的位置。毛利率愈高, 代表公司產品有一定的技術門檻,外人很難隨時進入生產,成為競爭者;毛利率高的另一個意義是,公司位於產業供應鏈的上游,相反的,下游業者通常毛利率都不 高。所以,毛利率的高低除了代表獲利的好壞之外,更重要的可以看到這家公司的產業位置與競爭力。

他舉例,NB產業的毛利率大都介於五%至一 ○%,IC設計業的毛利率平均約五成,可以輕易看出NB產業的進入門檻比較低。他就是循著這樣的思惟邏輯,當以生產NB電池為主的順達還在興櫃掛牌時,他 在每股三十元時買了不少,等到它IPO(股票首次公開發售)掛牌後,上漲七成時,全數獲利了結,為他賺進生平第一桶金,奠下投資股票的本錢。

這 樣的幸運,還不只是出現在順達這檔股票。同樣在三十三歲那年,他也曾經買進在美國掛牌的奇景。當年,奇景宣布放棄在台灣掛牌訊息時,股票一度成為人人喊賣 的對象,但他打聽得知,奇景準備到美國掛牌,所以不斷地以每股八十元大力買進,最後以每股二八○元賣出,獲利二.五倍,讓他的財富以等比級數的速度成長。 所以,他也提醒建立多樣化的人脈,對投資絕對有加分作用。

除了兩大報表外,李志祥建議,公開說明書、季報、半年報及年報都是值得認真研究的 報表,特別是半年報與年報,都是長式報告書,會在應收帳款項目中,揭露客戶明細,也是「玄機」所在。根據他的經驗,如果一家公司的客戶,都是國際大型公 司,如惠普、蘋果或是戴爾等,只要這些國際大廠的業績好,這家公司的營運一定會跟著水漲船高,但也是「有心人」操縱的區塊。

他提醒,如果一家公司的客戶,大都集中在來歷不明的公司,或是產品都銷售到俄羅斯、伊朗或南美洲國家時,就須特別留意或是查證,是否真的有這家公司存在。

跟著老闆一起賺就對了

至於他個人如何從財報中找到可以投資的「訊號」?他認為,「跟著老闆走準沒錯!」問題是,要怎麼才能跟著老闆一起投資呢?

他不吝惜地分享,「關鍵密碼」就藏在各公司募資的訊息裡。他說,不論是他念書時的實證研究,或是後來工作的親身經驗,發現公司募資時,不同的籌資工具對股價會產生不同的激勵作用。根據他的觀察,詢價圈購以及發行CB(可轉換公司債)對股價的激勵程度最大。

李 志祥說,詢價圈購和發行CB的籌碼,大都是由老闆或大股東認購,只要問,老闆為什麼要掏腰包認這麼多股票?答案就一目了然了。根據他的經驗,通常背後都是 公司確定接到大訂單,或是有殺手級的新產品即將推出,但老闆手上的持股比重又不高,為避免錯失賺錢機會,所以找個名目增資,讓自己的持股增加,身價增值。

至 於發行CB時,股價會上漲多少,李志祥說,答案幾乎就寫在轉換率上。他舉例,聚陽發行CB時,股價就會漲一倍,「它已經告訴你轉換率二○○%了,代表股價 有上漲一倍的潛力」。○四年時,聚陽發行五億元的CB,對照前後股價表現,的確看到這樣的現象。「像這種例子,只要仔細觀察財報以及過去的案例,就可以穩 當地獲利。」所以跟隨老闆心態走,肯定就會有財富隱身其中。

李志祥說,類似的「賺錢線索」到處都有。又如台泥每三年舉行董監事改選前,股價也都會大漲一波,明年,台泥又將進行改選,歷史是否會重演?賺錢的機會存在各種訊息中,問題是自己夠不夠用功,有沒有把這些例行性發生的事情記錄下來,隨時準備抓住賺錢機會。

所以「做功課」對一個專業的投資人來說,是很重要的事。雖然退休專心做股票,但李志祥的生活依舊忙碌,每天要花十五到十六個小時上網搜尋資料,股市觀測站、證期局的網站是他每天必定造訪的網站。

「賺 錢的消息都在裡面」,他說。每個月的十日,網站上會公布企業前一個月的營收,每一次公布季報、半年報以及年報時,他都會特別忙碌,尤其是他最喜歡看新股上 市的公開說明書,依規定必須編列財務預測,包括未來幾年的獲利預期,就可以依照公司的預估來驗證公司的誠信度,並根據業績成長進度,作為是否投資的判斷依 據。

財富隱身在數字中

此外,股東會召開時,各公司會同步將股東會的年報資料上傳到證交所,這時他會看得特別仔細,看看有沒有價值被低估,或是業績開始出現轉機,股價還未表現的公司。紡織股中的儒鴻,就是他等待一個多月,卻因耐心不足而沒有大賺的標的。

今 年七月,李志祥看到儒鴻的營收突然從六月的七.八三億元,跳到七月的十.二億元,大幅增加三○%,他的經驗告訴他,這家公司業績出現「大改變」了。研究過 後,他發現儒鴻的毛利率與費用都很穩定,毛利率大都維持在二○%。而第二季營收為二十.三億元,比第一季成長兩成,既然營收上來,獲利一定也會跟著上升。

參 照該公司第一季獲利表現後,他推估第二季EPS︵每股稅後純益︶應該會落在一元附近。加上這家公司以生產針織布和成衣為主,今年紡織業景氣不錯,基本面看 起來也沒問題下,他便在七月二十元附近,買了約一千張的儒鴻。沒想到,股價不動如山,好不容易八月初股價突然漲上來,他順勢全數出光,沒想到,隔天下午竟 然召開法說會公布第二季業績。答案揭曉,儒鴻第二季EPS一.三元,高於他的預估,也讓市場驚豔,股價遂一口氣上漲了一倍,最高價一度達四十二.六元。

儘管李志祥沒有在儒鴻這檔股票上大賺,令他扼腕不已,但他仔細搜尋各公司的營運表現,找出差異化,才能夠在大家都還沒注意到儒鴻時就進場買進,且推估的獲利數字與實際落差沒有太大。所以他強調「只要認真找股票,一定可以找到能安心且睡得著覺的投資標的」。

讓人好奇的是,現在李志祥在看什麼股票?他正聚焦在太陽能和觸控產業,預估太陽能族群第三季因為產品價格調漲,業績有機會上來,且預期第三季獲利會優於第二季。看好獲利好轉下,他正在追蹤昇陽科和中美晶,準備逢低進場布局。

昇陽科、中美晶值得關注

以 生產太陽能電池為主的昇陽科為何會獲得青睞?李志祥說,該公司上半年營收三十五.五億元,EPS二.七三元。九月及第四季均有新產能開出,由此推估全年營 收可達一百億元。獲利方面,七月EPS○.八二元,八月營收比前一個月增加二○%,所以他推估,當月的EPS可落在一元附近。至於對全年度獲利預期,他 說,從七、八月的EPS推算,第三季可達三元,第四季有機會落在三.五元到四元間,全年可達九元到十元。雖然現在股價百元,但以PE(本益比)角度來看, 加上現在太陽能電池還是賣方市場,他預期股價還有上漲空間。

至於看好的另一檔太陽能股中美晶,也是因為營收與獲利都會逐季提高而被相中。他 說,中美晶七月合併營收二十億元,該公司第二季平均毛利率二一%,依此推估,七月毛利可達四.二億元,扣除每個月費用平均約一億元,光是七月的營業淨利約 為三.二億元。以該公司三十二.一億元股本計算,加上來自業外的變動因素不大,因此七月EPS可達一元。

而八月因需求增加,營收將會提高一 ○%至二○%。從上半年營收九十五億元,七月二十億元推估,下半年營收有機會比上半年成長三成,達一三○億元。獲利方面,從七月的獲利推估,第三季EPS 可達三元到三.五元,第四季營收成長,稅後淨利也會推升到四至四.五億元,全年保守估計EPS可達九.五元。

中美晶的產品,是目前太陽能供應鏈中供需最吃緊的長晶,產業進入門檻高,加上該公司生產的LED藍寶石基板現在也處於缺貨狀態,基本面與營運面都不錯,所以中美晶是他看好並推薦的個股。

投資絕對不要貪心

李志祥同時強調,在投資上絕對不要貪心。他以自己做比喻,他個人建立投資組合的股票,絕對不超過二十家,「太多的股票根本照顧不過來」。而他都會實實在在地更新組合名單中,最新的財務資料及訊息,隨時掌握買點與賣點。

以 李志祥的年紀,很多人會賦予他成功者或是贏家的桂冠,但他說:「我不認為我是一個成功的投資者,但要當一個成功的投資者就是要能『趨吉避凶』,掌握對的趨 勢」。在投資道路上,只要找到適合自己的方式並運用自如,呆薪族也可以和他一樣,晉身成為千萬、億萬富翁,過著滿意又富足的生活。

財報達人李志祥

5大投資祕招

1風險比投資更重要 從財務報表中挑選投資標的,通常都是比較保守的投資人,一定要認真檢視資產負債表,其中的現金、存貨、應收帳款的數字變化最為重要,攸關公司營運及償債能力。

2跟著公司的心態走 通常,公司募資就是作多心態的表徵,其中,發行CB(可轉換公司債)以及利用詢價圈購的方式,代表大股東作多心態最積極。

3往人少的地方找機會 除了投資流動性比較高的個股外,李志祥還會投資興櫃股票,找出PE(本益比)低的公司做比較長線的投資。

4勤做功課少聽市場消息 要多看各種訊息,包括證交所、證期局公布的資訊,以及追蹤各公司的營收、季報、半年報以及年報。其中會暗藏投資訊息。譬如公司的轉投資,只要投資正確,往往會為公司創造意想不到的收益。

5利用多樣投資工具降低風險 當對市場多空不明確時,可以利用作多與作空方式來了解市場水溫,以便調整投資組合,尋求最大的投資報酬率。他利用這種方式,成功躲過金融海嘯,獲利出場。

股 息優於定存 讓退休無虞不到40歲,李志祥已經思考到未來所需的退休花費,所以,幫自己與親朋設計了「退休投資組合」。退休投資組合與投資其他股票最大的差異是要有穩 定的股息收入,每一年靠公司配發的現金股息,必須要能支應全年生活所需。所以他在參考公司的營運特性以及配發股息情況,挑選出中華電、神腦以及大豐電作為 個人的退休組合。

上述幾檔股票,每一年都會配發現金股息,偶爾也配發股票股利。根據過去五年的現金殖利率來看,約落在6%至7%間,比目前 定存年利率約1%高出許多。李志祥預估,就算是未來央行可能會升息,但高點最多也只會到3%。只要找出股息優於定存一倍或是更多的標的,相當於一筆資金可 以賺取兩倍的利息,把資金極大化運用,可以安心愜意的過退休生活。

 


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頂新速食店 快速躋身中國第三大

2010-9-13 TCW




九月二日,在這個非假日的晚上, 用餐時段走進成都的德克士餐廳,消費者還需要等一下才有位置。在這裡,賣最好的是一份人民幣二十元(約合新台幣九十四元)超級雞腿堡套餐,站在結帳櫃檯就 可以發現,每五位客人就有一位會選擇它;其他消費金額也多在人民幣二、三十元之間,平均客單價是人民幣二十六元。

成績:店數破一千家 繼肯德基、麥當勞後達成

去年六月,頂新集團投資的德克士第一千家店在山東省泰安市開業,此舉代表的是德克士正式躋身速食餐飲連鎖千店俱樂部的行列,在中國,過去只有肯德基和麥當勞做到。過去三年來,每年都有一百五十家以上的店數成長,等於平均不用三天就可以開一家店!

自一九九五年起步,德克士花了八年時間才轉虧為盈,去年營收人民幣三十億元,較前年度成長超過二五%,稅後淨利為一億元。雖然這樣的業績數字對頂新集團來說貢獻極為有限,但在「掌握新興消費力」的餐飲商戰中,德克士已確定將是集團中最吃重的角色之一。

「康師傅賣的是一包三塊錢(人民幣)的方便麵,德克士的單價可以到三十元,客人來吃一餐等於康師傅賣十碗方便麵。」頂新集團餐飲事業群副總經理邵信謀分析,隨著中國外食機會增加,過去五十萬人口才能支撐一個據點,現在只要有三、四十萬人口的地區就可以開店。

突破一千家的關鍵,就是大開「加盟」之門。弔詭的是,多數台商到中國,對「加盟」往往避之唯恐不及,因為常常遇到加盟商不老實、不講理,最後總以失敗收 場。就連被封為兩岸茶王的天福集團老闆李瑞河,初到中國也因和當地業者合作而受騙,後來天福開出一千多家門市,全為直營。

那麼,德克士為何要選擇「加盟」這條險路?它又如何能讓加盟者成為擴張的夥伴?

挫折:ㄧ線城市戰敗 燒光資金,轉往次級城市

選擇「加盟」,多少有些無心插柳的味道。頂新集團在一九九六年接手德克士後,為了快速建立起市場地位,德克士董事長魏應行兩年之間投入五千萬美元,在北 京、上海、廣州等大城市開了七十家直營店,但由於品牌沒有知名度,有些單店業績甚至不到比鄰而居的肯德基的三分之一,虧損不斷。

邵信謀分析失敗的原因說,德克士一開始衝太快,且一下子就進入「一級戰區」,所以只好先轉往兩大巨頭尚未進入的二、三級城市,但此時五千萬美元全部花光,只換回關店拆除的機器設備。

於是策略改變,德克士開始發展加盟,「董事長當初考慮到的是發展加盟,資金負擔少,而且中國人骨子裡就有愛創業當老闆的性格,沒想到因為這樣因禍得福,」邵信謀說。

戰術:讓加盟者賺錢 靠他們再開店,大舉擴張

至於「如何讓加盟者聽話?」掌管德克士大本營西南區的最高主管陳金順表示,關鍵就是「先讓加盟者富起來。」「不像一般加盟主把營業額先全部收回,我們加盟 者的營業額是直接放進自己口袋,只要每個月再繳權利金、廣告費(分別占營業額五%、三%),另外我們還提供設備租賃,這也讓加盟者的門檻降低,」他說。

一家店設備投資金額約人民幣八十到一百萬,德克士提供設備租賃,以該店月營業額的七%做為租金,因此一個加盟者自己只需要準備人民幣一百五十萬,就可以開店,這其中包含了保證金、加盟金各二十萬,以及裝修和物料費用、首期店面租金等。

加盟制度成功推行後,加盟主因為能賺到錢,德克士就發現到「等比級數擴張」的效應出現了。許多擁有一家店的業者會再開第二家、第三家,德克士把開三家店以上的加盟者稱為「戰略投資者」。

邵信謀說,目前德克士總共有六七%的店是屬於戰略投資者開設的,「就是因為成功率高,甚至開個一、二十家的也大有人在,最多的開到三十幾家。」這也說明為 何德克士在接手後從兩家店,花了五年時間,至二○○一年,擴張至一百家店,○六年達到五百家,○九年突破一千家,都是這些戰略投資者攻城略地的成果。

對於德克士來說,培養這種「小老闆」極為有利,「只要跟一個小老闆溝通,他就能搞定三十家店。」邵信謀說,加盟事業最累的就是耗費時間和力氣在聯繫、協調各加盟店,因此,「戰略投資者」越多,就越能減少溝通協調的時間,更專注於管理和研發新產品。

此外,因為加盟者多半為當地人,能因地制宜的發揮出在地口感,讓德克士與其他速食連鎖業者相比更具差異化優勢。「比方說四川人愛吃辣,產品就會特別加強辣度。」陳金順舉例。

透過螞蟻雄兵的力量,德克士在中國二、三級城市撒下種子,甚至連西藏都有十五家店;等待種子發芽,將進入另一波成長新階段。邵信謀表示,目前德克士在北京 只有一家店;上海有八家,肯德基則有上百家,接下來的目標是要捲土重來,進攻這些一級城市,陳金順也說:「練兵十年,我們現在已經可以向巨人挑戰。」

延伸閱讀:德克士店數急起直追!——中國前3大速食餐飲連鎖比較

肯德基進入年份:1987年起源地:美國 店數:逾3,000 '09年營業額:約250億元 經營方式: 加盟者不到5%

麥當勞進入年份:1990年起源地:美國店數:約1,200'09年營業額:不公布經營方式:加盟者不到3%

德克士 進入年份:1995年起源地:中國店數:1,042'09年營業額:30億元經營方式:近9成為加盟

註:營業額為人民幣 資料來源:各業者 整理:黃玉禎


頂新 速食店 速食 快速 躋身 中國 三大
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TCL低端机跻身全球前七 挺进3G智能前景未卜

http://www.21cbh.com/HTML/2010-10-22/xOMDAwMDIwMjMxOQ.html

“明基西门子、摩托罗拉和萨基姆已经基本退出了全球入门级手机市场的争夺,目前这一市场已经被诺基亚、三星,以及中国的三家企业占领了。”TCL通讯副总裁肖锋10月20日告诉记者。

所 谓入门级手机平均单价在30-40美元,之前沃达丰、法国电信等运营商在全球范围内大量采购这些手机,出现了多家手机巨头争夺这一市场.但是随着摩托罗拉 转型高端智能手机、萨基姆被私募托管,明基西门子渐渐淡出手机行业,这一市场已经逐步被中国企业获得。目前把持这一市场的是中兴通讯、华为和TCL通讯。

根 据TCL通讯刚刚发布的最新数据,2010年前三季度TCL通讯的手机销量达到2373万台,同比增长了1.55倍(去年同期为929万台)。而根据调查 公司iSuppli的最新数据,第三季度其全球销量排名已经超越苹果、摩托罗拉和华为跃居第七位,其中在俄罗斯和拉美市场都进入行业前四。

金融危机让TCL通讯在2008年第四季度销量大降而且出现亏损,并导致了原CEO刘飞的离开,之后又经历了原多普达总经理杨兴平“3G+4C”战略的壮志未酬,直到今年1月原负责海外业务的总裁郭爱平接替杨兴平出任CEO后,TCL通讯才重新进入了快速增长的通道。

肖锋告诉记者,今年8月TCL单月销量已经突破300万台,9月更是上升到359万台,按照这一速度,年底出货量将突破3500万台。

但由于市场竞争导致入门级手机的单价从原来的40多美元下降到30美元左右,这一市场的利润空间很小。TCL通讯过去几年在海外出货量超过1000万台,却只有几百万元的利润。

为 了改变这一状况,TCL通讯决定进入中高端手机。TCL通讯将2011年的产品战略定在基于android平台的智能手机和以WCDMA、TD为主的3G 手机上取得突破。据悉,依靠阿尔卡特品牌,TCL通讯与沃达丰、法国电信、ORANGE等全球几乎所有的电信运营商建立了合作关系,在完成从入门手机到中 端手机的升级后,其接下来就是向这样战略合作伙伴提供高端智能手机。

“TCL通讯要想成为全球手机主流阵营的成员,仅仅依靠在中低端手机市场的出货量是无法做到的,苹果出货量虽然不如我们,但其销售额和利润是我们的10倍。” 肖锋表示,“TCL通讯必须在智能和3G手机领域有所突破,特别是在我们强势的拉美和欧洲市场。”

然而业界对于TCL通讯杀入智能手机领域并不看好,有手机厂商人士表示,“TCL在智能手机领域的研发和技术积累都还不够,盲目进入高端手机市场其投入很大,将面临很大的风险。”

虽然在海外取得了巨大突破,但积重难返的TCL通讯在国内市场的销售增幅始终难有大的起色。按照TCL通讯的预测,虽然今年其国内市场出货量有望突破300万台,但是海外利润贴补国内市场的情况依然难以改变,而且国内市场占其总出货量的比例持续下降。

为 了改变国内市场的被动局面,今年第一季度TCL通讯组建了电子商务中心,与拉美、欧洲、亚太和中国并列为5大业务中心,在前三季度其通过淘宝、当当、卓 越、京东等主要电子商城的销售量大约为9万台,虽然刚刚起步,但是负责这一业务的肖锋则希望这一渠道的销量占比提高到3成以上,并且在海外市场也通过与主 要购物网站的合作来扩大份额。


TCL 低端 躋身 全球 前七 挺進 3G 智能 前景 未蔔
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從生產鋼筋到躋身全球前十大特殊鋼供應商

2010-10-25  TWM




榮剛陳興時:對的事情,就要堅持!

從利用老舊設備生產鋼筋開始,陳興時不畏挑戰地將榮剛的營運逐漸帶上軌道,之後更不斷提升技術、設備,成功切入航太零組件供應鏈,讓營收一舉突破百億元。原本是大學教授的他,十七年來如何靠著堅持,一圓年少時的創業夢呢?

撰文.吳美慧

最近中國熱烈討論「十二五」規畫,其中位在長三角地區的大飛機基地計畫更引人關注,而國內的榮剛科技,是台灣唯一一家進駐該基地的供應商,隱身在台南縣的榮剛也因此聲名大噪。

榮剛原本是一家營運不佳、財務出問題的公司,在十七年後的今天,不僅成為國內唯一的專業生產高合金鋼廠,並躋身全球前十大特殊鋼供應商,榮剛董事長陳興時是怎麼辦到的?

在三十八歲前,陳興時的生活就是念書和教書,他在一九七五年拿到西德漢諾威大學材料科學博士,回國後在母校成大機械系任教,三年後拿到教授資格,成為系上第二位擁有博士學位的教授,那一年,他才三十三歲。

看似美好的未來,在陳興時的眼中卻是危機。升任教授那天的夜晚,他陷入長考,自問:「難道一輩子就要這樣過嗎?」此時的他,內心響起十七歲時立志要創業的聲音,在獲得妻子的支持後,他決定放棄人人稱羨的教授工作,到甫重組完畢的工研院工作,準備一展抱負。

巧 遇伯樂,進入長榮集團沒想到,工研院的環境,與他的想像有極大落差,三年後,他只好帶著苦心孵育出來的特殊鋼計畫書,四處找投資者。此時,長榮集團總裁張 榮發看上了他的企畫,就像千里馬遇到伯樂,張榮發成了他事業上的第一位貴人。就這樣,陳興時在三十八歲那一年,成為長榮集團的一員,夢想心中構築的特殊鋼 計畫能夠落實。

事與願違,進入長榮集團的陳興時,初期只能遠觀,計畫交由其他同事執行,可想而知,結果一定不甚理想,特殊鋼部門若再繼續營 運,虧損將擴大到十億元。長榮對此展開檢討並請內部與外部重做評估,結果直指國內市場太小,不適合發展特殊鋼。所以,長榮集團高層直接和計畫主持人陳興時 攤牌,問他特殊鋼部門是否還有繼續營運的價值?

陳興時永遠記得一九九三年的那一天,長榮的高層問他「營運評估報告看了嗎?」「看過了」,陳 興時回答。「你認為特殊鋼還能繼續做嗎?」「當然可以」。「既然可以做,這樣你來做吧!」「好!」不到十分鐘的對話,一句「好」,讓陳興時從下屬變成合夥 人,成為新設立的榮剛重工掌舵者。長榮集團僅出資八億元,機器設備則租用長榮超合金、長榮重工的舊設備,後續的一切由陳興時全權負責,此時的他,猶如肩上 突然扛上千斤重擔。

八億元,經營一家特殊鋼廠根本不夠,為維持起碼的營運資金,陳興時把台北的房子拿去抵押,借了一千多萬元,還對當時念中學的兩個兒子說,萬一公司營運不佳,房子有可能被查封,要有隨時可能沒房子住的準備。

雖然有了不成功便成仁的決心,但當陳興時到達位於台南的工廠時,仍舊被眼前的景象給嚇呆了,他用「鬼城」兩字來形容。偌大的工廠,機器閒置著,廠區內光線暗淡,幾名工人低著頭在掃地,行政大樓裡員工則無聊地坐著,士氣低落到極點。「一定要趕快讓公司動起來」,他告訴自己。

這 時,陳興時拿出大學時期參加橄欖球校隊的精神,在一片混亂中趕快找出目標與方向。幸好,當時國內鋼筋行情大好,他召集員工在短短兩周內,把生產線改造成可 以生產鋼筋的產線,於是,工廠動起來了,員工臉上出現了笑容,陳興時知道,第一步對了;接下來,還要步步對,公司才救得起來。接著,陳興時趁勢低價買進不 鏽鋼與鋼料,每一筆交易都讓他賺到鋼鐵財,在短線打帶跑的策略下,榮剛重工的營運,終於上了軌道。

打進奇異供應鏈,進軍國際其實,陳興時內 心從沒有一天忘記過,自己在美國念企管碩士時,立下要生產特殊鋼的心願。當時,國內特殊鋼市場是日本的天下,何況榮剛是業界的「新兵」,要如何在重圍中殺 出血路?陳興時遂想出從國外進攻國內市場的策略。但要讓產品在國外獲得認同,首先得要通過如德國DQS的ISO 9002、英國BSI的ISO 9002等認證才行。

通過認證還不夠,還要有讓人「眼睛一亮的技術」才行。陳興時口中讓人眼睛一亮的產品,就是應用在半導體設備等產品上的 「粉末高速鋼」。當時,這項產品全球只有三家做得出來,陳興時決定向高難度挑戰,證明榮剛的技術足以和國際媲美。事後證明他的看法是對的,各國看到榮剛連 最難做的粉末高速鋼都做得出來,一定有能力生產傳統高速鋼,不僅在海外的知名度迅速打開,高速鋼也因此大賣,榮剛的年營收因此從十五億元跳升到二十一億 元,成長了四成,股票並在一九九八年掛牌上櫃。

至此,應該是歡呼收割的時候,但善於挑戰的陳興時,不滿意營收停留在二十億元附近,他企圖把 產品打入國際級廠家,除了證明產品品質外,還要有穩定的「靠山」。當時奇異︵GE︶的總裁傑克.威爾許(Jack Welch)來台灣向長榮集團推銷花了十年研發出來的GE-90飛機專用特殊引擎,生意做成後,陳興時抓著這難得的機會,大膽向威爾許提出想要把發電機葉 片與飛機起落架齒輪賣給奇異的想法,當下獲得威爾許允諾,並表示會全力配合。

有了威爾許的這張王牌,三個月後,榮剛獲得奇異的認證,並打入 奇異的供應鏈。與一般廠商獲得認證往往需時三年相比,榮剛似乎幸運得多。殊不知,榮剛為了打進奇異供應鏈,除了改良內部QA(品質保證)外,還花下七千多 萬元購進電渣重熔精煉設備(ESR)。有了這些設備,加上導入奇異的六個標準差︵6 Sigma︶作業,榮剛才能快速通過奇異認證。「別人只看到我們的幸運,卻沒看到我們努力辛苦的一面」,陳興時說。威爾許的承諾,讓榮剛得以快速成為航太 零組件供應商,可說是是陳興時的第二位貴人。

奇異為榮剛開啟進入航太領域供應鏈的大門,接下來還是得靠自身的努力,才能把產品打進航太零組 件中精密度要求更高、利潤更好的產品。一般而言,要成為廣泛性航太零組件供應商,必須過五關斬六將,至少要通過三個層次的認證。首先是品質系統的認證,第 二階段是特殊製程認證,最後則是每個產品要經過各一百次的單獨認證。

十年內營收要衝四百億元

通過認證只是開 始,還要搭配精密的設備,才能做出符合廠商要求的產品。光是初期的設備投資就高達百億元,是一張不便宜的入場券。緊接著,還要設立一台價值十億元的真空感 應熔煉爐(VIM),連同配套的真空電弧精煉爐(VAR)等,投資金額共高達二二○億元,才能成為航太零組件的核心供應商。

投資金額雖龐大,卻讓榮剛的產品成為金字塔頂端的產品,每噸鋼材的售價更提高了十倍,「一定要做,才有競爭力」,陳興時篤定地說。榮剛積極往航太領域著墨,看中的就是隨之而來的可觀業績。

二○○六年,榮剛通過波音認證後的次年,集團年營收首度跨越百億元大關,EPS更高達四.二九元,這是公司設立以來最漂亮的成績。可惜,第二年受到金融風暴影響,波音訂單陸續取消,榮剛的業績也跟著受累,○九年的業績甚至出現虧損。

面對眼前的挑戰,陳興時重新調整營運策略與產品組合,加上看到金融海嘯已經到底後,放心大膽地投資設備,建立通路,以及到大陸設廠,準備抓緊下一次的景氣機會。

「一二年會有大換機潮出現」,陳興時如此預估。金融海嘯期間延後的飛機換機潮,加上新興國家興起對飛機的需求增加,讓他加快腳步在兩岸與海外布局。目前波音全球市占率約八成,預估從一六年起,波音的飛機中,每兩架中至少有一架就配載榮剛的產品。

切進最難搞定的航太領域後,陳興時把「能源產業」、「航太產業」、「油氣水產業」、「生醫產業」與「模具機械業」設定為帶領榮剛進入「黃金十年」的五大明星產業,並預期十年內,集團年營收可從目前的百億元,衝向四百億元。

現在榮剛在台灣台南廠有四座生產廠,其中VIM廠運用最高科技的方式生產鋼品;大陸則宣布投資一億五千萬美元在浙江嘉興設廠,這是中國未來「十二五」規畫中的大飛機生產基地之一。加上買下的美國通路,以及子公司精鋼生產的鈦合金,是後無追兵的國內特殊鋼龍頭廠。

陳 興時用十七年的時間,完成他年少時的夢想,在長榮集團逐步淡出經營權時,他更持續加碼投資。迄今他個人持股超過五成,變成集團的擁有者,個人的身價也從千 萬元,翻漲到四十億元。「對的事情,就要堅持」,一路來的挑戰與波折,陳興時永遠樂觀以對,或許這才是他在技術本位下,能夠圓夢的關鍵。

陳興時

出生︰1946年

現職:榮剛材料科技公司董事長學歷︰西德漢諾威工業大學材料科學工程博士經歷︰工研院工業材料研究所副所長、慶齡製造技術研究發展中心創設人、成功大學機械工程研究所所長

 


生產 鋼筋 躋身 全球 十大 特殊鋼 特殊 供應商 供應
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收获106.5兆瓦大单 金风科技或将跻身美国主流市场

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-28/5MMDAwMDIxMzA5Mw.html

尽管由美国钢铁工人联合会(United Steelworkers)(下称USW)挑起的针对中国新能源政策的调查仍在不断升级,却未能止住中国风电设备企业西进的步伐。

12月 20日,金风科技股份有限公司(下称金风科技)(002202.SZ;02208.HK)公告显示,其在美国的全资子公司TianRun Shady Oaks,LLC(下称TianRun Shady Oaks)在美国市场成功中标电价并签署长期电价购买协议。

公告显示,Shady Oaks风电场位于美国伊利诺伊州,TianRun Shady Oaks将负责该风电场的投资、建设(包括设备采购)。

据金风科技公共事 务部总监姚雨透露,在这个规划总装机106.5兆瓦、总投资1.98亿美元建造的项目中,金风科技的定位与以往的风电综合解决方案供应商略有不同,“此次 金风还承担了发电厂的职能。”

而在专业从事可再生能源服务和管理的美国美復能源有限责任公司(USFOR Energy)董事长陈航看来,此番出口项目对于金风科技而言意义巨大,“如果这个项目运行得很好,金风科技的风机就有可能挤入美国的主流市场。”

实 际上,为免落人口实并获得更多美国方面的支持,金风科技已有承诺:将把更多的原材料供应机会提供给美国当地的企业。

“预计Shady Oaks风电场项目中,整个项目造价的约60%将投向美国的人力和制造业。”金风科技国际业务总监李春华对本报记者表示。

100%股 权投资美风电场

投资建设风电场带动风机和服务的销售

根据金风科技公告显 示,Shady Oaks风电场项目规划总装机106.5兆瓦,招标方为美国伊利诺伊州最大的电力公司之一Commonwealth Edison Company,项目将全部采用金风科技1.5兆瓦直驱永磁风力发电机组。

按照长期电价购买协议,风电场将于2011年开工建设,2012 年投入运营,并供应为期20年的电力。

“目前,此项目业主为北京天润新能源投资有限公司(下称北京天润)的全资子公司TianRun Shady Oaks,它拥有Shady Oaks风电场100%所有权。”李春华介绍。

据了解,作为金风科技的全资子公司,北京天润投资 300万美元在美国明尼苏达州注册成立全资子公司天润美国有限公司(TianRunUSA INC.)(下称天润美国)。

天润美国的运作模 式同北京天润在国内的运作颇为相似:并非是为了运营,而是通过投资建设风电场,带动风机和服务的销售,来实现收入盈利兑现等。

而美国经济并 未完全复苏的现状,恰好使得北京天润的投资模式在金风向美国市场的发展中得以运用。

记者获悉,Shady Oaks风电场项目最先是由Mainstream Renewable Power(下称Mainstream)与天润美国合作开发。但随后,金风科技收购了Mainstream这位开发合作伙伴此项目的所有股权。

记 者从Mainstream的官方网站上了解到,Mainstream建立于2008年,主要业务为全球风能和太阳能的开发。作为欧洲海上风电开发的领导 者,它已经在苏格兰、英格兰和德国开发了5420兆瓦的项目。

金风科技一位负责国际业务市场开发的经理表示,“一般情况下,美国的开发商都 会需要设备商协助获得一些贷款,但有些开发商也需要设备商有股权的投入。”

李春华确认了这样的说法,但他表示,这并非意味着金风科技在向海 外发展时,获得了所谓的“低利率融资”。

他对本报记者表示,日本、德国、西班牙等国的风机制造企业也都帮助客户进行项目融资。“而且,为我 们提供融资的都是商业银行,他们提供融资的利率是高是低,完全取决于它的融资能力和资金成本。”

记者了解到,一般而言设备厂商参与风电场项 目的投资,最后成功的衡量标准往往是将这个风电场迅速脱手,不占用大量现金。但金风科技反而收购开发商的股权,看起来略显特殊。

李春华并未 提及收购的原因,但他表示Mainstream并非与Shady Oaks风电场项目再无相关,“Mainstream仍有协助金风科技建设该项目的责任和义务。”

此外,李透露,对于金风科技来说,目前最 重要的就是把项目建成,“以后怎么样完全是市场行为,如果有买方愿意收购,不排除出让的可能,但是现在还没有这样的计划。”

“挺美” 策略

60%本地化率承诺

Shady Oaks风电场项目并非是金风科技在美国市场上的第一个项目。早于去年,金风科技就在美国明尼苏达州立起了3台1.5兆瓦的直驱永磁风力发电机组,并已于 今年初并网发电。

根据去年8月《新疆金风科技股份有限公司关于为全资子公司北京天润新能投资有限公司美国明尼苏达UILK项目贷款提供担保 的公告》显示,明尼苏达州项目总投资1050万美元,其中自有资金200万美元。

由天润美国出资150万美元(占75%的股权)与 Horizon Wind、Dakota Wind组成合资公司天润奥克有限公司(TianRun UILK LLC.)。奥克有限公司负责风电项目的建设、管理、运营。

“这个项目的成功运作,为日后金风科技进入美国市场提供了一定的可能。”前述金风科技国际业务市场开发经理介绍。

据了 解,在天润美国之后,今年早些时候,金风科技在美国成立了全资子公司Goldwind USA, Inc.(下称金风美国)。天润美国作为项目业主开发风电场项目,金风美国对天润美国在项目的实施、管理等各个环节提供支持。

一份来自金风 美国的新闻稿中提到,“金风科技在国际化中的成功,归功于其先于竞争对手拥有了直驱永磁(PMDD)机组的技术。因为大量的研究证明,PMDD机组比起用 齿轮箱的机组更加可靠、有效和便宜。”

但一位业内人士表示,“明尼苏达项目中,3台机组大量零部件在美国本土采购,以及金风美国雇员的本土 化,让其在美国获得了一些好感。”

据了解,金风美国作为金风科技的美国销售办公室,选址芝加哥,雇佣了包括管理人员、工程师和其他人员在内 的约12名美国人。

金风美国的新闻发言人Colin Mahoney估计,“明尼苏达州金风科技的项目1050万美元的投资中,约有620万美元投向了美国的人力和制造业。”

前述金风科技国际 业务市场开发经理透露,“3台风机的核心部件如发电机、控制系统等还是由金风自己生产的,但塔筒、叶片和基础设施等,都是交由美国的公司来做。”

Colin Mahoney表示,Shady Oaks风电场项目的采购将类似于明尼苏达州的项目。李春华则将这项承诺明确化,“整个项目造价的约60%将投向美国的人力和制造业。”

金 风美国新上任不久的行政长官Tim Rosenzweig告诉记者,他的团队正在寻找方法,把风机装配中更多的工作机会转移到美国。

不过, 考虑到金风科技上个月才收购两家做叶片的公司——协鑫风电(江苏)有限公司及协鑫风电(锡林浩特)有限公司,至少让之后Shady Oaks风电场项目中叶片的来源有了更多的可能。

对此,李春华并未给出明确的回应,他只是透露,“我们也需要根据项目的经济性,从成本等方 面来考虑和权衡。”

或跻美国主流市场

需抗资金、监管、人力成本压力

据 陈航介绍,因为100兆瓦左右的风电项目在美国市场上并不能算很大,所以,金风Shady Oaks风电场的项目并未在美国当地引起太多的注意,但陈航仍然认为,“这是中国风电设备企业进入美国市场的一个重大里程碑。”

据了解,美 国市场往往对风电机组有一个稳定运行经验记录的要求,一般来说是100机年,同时要求最低的可利用率为98%。

“如果只有3台风机,每台就 要稳定运行33年;如果是100台风机,则只需要运行一年。”陈航解释。

他告诉本报记者,这个运行记录是获得美国当地银行融资的一项最低标 准。而对于金风科技来说,“要想获得美国开发商和投资人的青睐,也必须向他们证明金风科技生产的机组,在美国的运行数据可以像他们在世界上其他地方立起来 的风机一样好。”

“目前来看,这并不是问题。”前述金风科技国际业务市场开发经理介绍,明尼苏达州项目中金风科技生产的3台风机,“运行情 况非常好,都达到了98%,有1台是99%。”

“美国的风电企业也分为三个梯队,如果这71台风机运行一段时间没有问题,那金风科技就可能 进入美国的第三梯队,甚至直接进入第二梯队。”陈航分析。

不过,对于美国已有的风机市场格局来说,金风科技很可能被看做一匹“来自东方的 狼”。

“我们会密切的关注这个项目的进展。“USW发言人Wayne Ranick在一封回复记者的邮件中提及。

而眼下来 看,除了部分来自美国的监督,巨大的资金投入,可能也让金风科技压力不小。

“相比于中国廉价的劳动力,美国的人力资源成本可能要高超过10 倍。”陈航表示。

对此,前述金风科技国际业务市场开发经理透露,“考虑到国内市场增速放缓,国内企业需要开发国外市场,以避免新的装备线空 转。”

据金风科技2010年中报,其在海外收入8508万元人民币,占主营收入1.35%。而在10月举办的2010年北京国际风能大会暨 展览会上,金风科技董事长兼首席执行官武钢也向本报记者表示,金风将致力于实现技术、市场、资本、人力资源四个维度的国际化。预计未来3-5年内,海外业 务收入将占到公司总收入的30%左右。


收獲 106.5 兆瓦 大單 金風 科技 或將 躋身 美國 主流 市場
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機械小廠拚研發 躋身全球第二大

2011-1-3  TCW




蘋果iPhone 4與iPad 2受市場矚目,帶動全球消費電子市場智慧手機與平板電腦旋風。在台灣,不只相關商品熱賣,也有上市櫃族群跟著受惠。

位在高雄縣路竹鄉的東台精機,正是台廠中,現階段唯一有能耐提供上述產品更高階製程所需的雷射鑽孔機設備商。東台,前三季合併營收六十三億元、EPS二.七一元,是九十九年僅次於上銀的電機機械股獲利亞軍(編按:未列入十二月十三日在台第一上市的亞德客)。

「東台很有代表性,」彰師大工學院院長陳明飛說。東台是國內最大、全球第二大印刷電路板(PCB)鑽孔機製造商,目前幾乎和日立、三菱等日商平起平坐,並擁有國內唯一的雷射鑽孔機量產技術。

印 刷電路板是指置放與連結各種IC、電容、電阻等電子零件,使其可共同運作的基板,運用在電腦零組件、手機與數位相機等電子商品;少了鑽孔機,則印刷電路板 便無法裝插元件,是關鍵製程之一。 從百萬資本額的專用機小廠起家,東台如何從無到有,做到讓華通、楠梓電、燿華、欣興等台灣四大手機印刷電路板商,及在筆電印刷電路板市占破四成的瀚宇博德 等大廠,都成為它的客戶?

不走大量生產 專攻客製,滿足客戶需求

「我們的生意是從需求問起,」向來保守低調的東台董事長嚴瑞雄接受本刊專訪時說。

早 年做工具機設備的多是歐、美、日廠,其後陸續崛起的台廠則以大量生產標準化單機為大宗。但民國五十八年東台剛成立時,便靠著日本技術投入專用機領域,成為 台灣最早客製化的工具機廠。「不是從技術推產品,我們是從滿足客戶需求倒推回來,」嚴瑞雄解釋,東台用一次次接案補足新產品與關鍵核心技術缺口,隨客戶需 求一路壯大至今。

台灣工具機暨零組件公會總幹事黃建中指出,東台有高度客製與生產彈性化優勢,又具備協助客戶規畫加工機台、數量與加工程式等軟硬體整廠輸出能耐,早在民國七十年代就獲三陽等整車廠生產線大單。

儘管累積口碑與研發能量,但工具機接觸行業從基礎零件製造,到模具、機械、電子、汽機車等都在內,需求五花八門;加上設備業最直接反映產業景氣,研發又未必立即有回報,對東台營運增加不少壓力。

「短期看,(研發)可能甚至是浪費、賠錢、不成功,長期講算壓寶。」嚴瑞雄不諱言,設備業無法主導市場需求,只能持續研發。

如 何增加每次壓對寶機會?他透露,除了從客戶需求出發,東台還主動觀察歐、美、日工具機大廠最新機種技術,並掌握人力資源等關鍵。公司目前光研發團隊就約一 百二十人,等於每六人就有一人負責研發,重視程度可見一斑。機械、電控、軟體與光學是設備業四大核心,一旦人才穩定,技術就能觸類旁通,研發事半功倍。

此 外,東台並懂得視市場變化調整研發策略與走向。「現在(看起來)是壓錯,五年、十年後還很難說,」嚴瑞雄說,若某技術開發遇需求停滯,則會先暫停,放進資 料庫,再轉進新研發領域;當需求增溫便重新投入,極大化研發效益。 以印刷電路板鑽孔機為例,早在七十二年東台就自日本引入,並自行研發不同機台,但當時台灣產業還未起步,為避免過度投資,先暫緩開發。直到八十六年,台灣 消費電子市場興起,受惠於各類電子產品基板需求,鑽孔機市場爆發,東台重新介入,靠著多年累積經驗與過去研發原班人馬,不斷提高產品速度、精度、服務與價 格優勢,後發先至,從十名外躋身全球前二大。

「(我們採)鄉村包圍城市策略,先從周邊代工廠做進去,」東台電子設備本部協理王森茂透露,八 十七年因亞洲金融風暴等因素,銀行放款緊縮,印刷電路板大廠較難取得貸款添購設備,因此釋出部分訂單轉代工。東台先以較進口貨便宜兩成的價格,提供代工廠 設備,累積口碑打進大廠。八年前,欣興開始下訂,自此知名度大開。

提升機具效率 鑽孔精確,媲美國際大廠

儘管在印刷電路板鑽孔機上壓寶成功,東台仍小心翼翼,一方面用工具機產品線廣度分散風險,再大力投入,不斷挖深鑽孔機技術研發門檻。目前除價格競爭力,效率也持續提高,鑽孔速度是初期兩倍。

為突破機器鑽孔無法達到的孔徑、速度與深度,達到更高階高密度連接(HDI)製程要求,東台再投入資源,九十九年進階到研發並生產雷射鑽孔技術,不只可達○.一釐米以下,每分鐘速度最高可鑽兩萬孔,效率至少是傳統二十倍,等級和現階段日立等少數有該技術的國際大廠相仿。

陳明飛指出,鑽孔是印刷電路板最後一道製程,一有失誤就得報廢,技術要求更高,現階段已有幾家客戶開始試東台的雷射鑽孔機種,只要經大廠驗證,目前由日商寡占的技術局面就有望改變。

「不 是一研發完就可以安穩撿金雞蛋,沒那回事,」在行事謹慎低調的嚴瑞雄眼中,就算外界認為雷射鑽孔機是東台下個金雞母,他仍細數一○○年恐面臨產能補足後需 求下滑,甚至新性能商品問世等的市場變數。除了壓對寶,隨時保持風險意識,萬變不離其宗順應客戶與市場,持續研發,正是東台走過金融風暴,九十九年營收創 新高的不敗心法。


機械 小廠 廠拚 研發 躋身 全球 二大
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失業小職員躋身中國房仲一把手 中原黎明楷台灣房仲可敬的對手

2011-1-17  TWM




它是信義房屋最敬畏的對手,也是每家台資房仲品牌進入中國市場,最大的假想敵。如今,它已兵臨城下從對岸攻進台北,幕後的操盤手就是新任中原地產主席黎明楷。他如何從一名被開除的小職員,成為中國房仲龍頭總經理?

撰文‧梁任瑋

一月十日,中原地產台灣首家分店正式在北市羅斯福路開幕,剪綵儀式中鎂光燈的焦點是一位個子不高、理著小平頭的男子,他是一月一日剛從前任主席施永青手中接下這個位置的新任中原地產主席黎明楷,也是中國最大房仲龍頭品牌的新當家。

自從去年初施永青宣布退休,並強調不交棒給兒女、四五%股權全數捐給施永青慈善基金會後,身兼中原地產總裁與中國中原總經理的黎明楷,就一直是呼聲最高的繼任人選。沒有顯赫家世,這位計程車運將之子,為何被施永青欽點為接班人?

一九九○年,黎明楷進入房仲業之前,是英國石油栽培的儲備幹部,但最後卻被炒魷魚,誤打誤撞進入當時規模僅一百多人的香港中原地產。

破釜沉舟 帶全部家當搶灘毫無房地產銷售經驗的黎明楷,一開始的任務是接中國大陸的新成屋到香港銷售。「當時辦展銷會都沒有固定地方,每周五到周日就是租下飯店的房 間,把模型、資料搬到飯店就開始賣起房子。」黎明楷說,當時拿到香港銷售的產品都是度假屋,房價很低,一戶只要港幣十幾、二十萬元,很多民眾連在香港都沒 有房子,只因虛榮心作祟就衝動購屋,他與同事一天可以成交一、兩百戶。這個成績單讓剛進入房仲業的黎明楷,很快就抓到業務方向,也建立了銷售自信。

時勢造英雄。當時中國大陸炒樓氣氛並不盛,黎明楷鎖定距離香港最近的珠江三角洲、東莞的新成屋轉介到香港來賣,因為當時地方政府也想靠房地產增加稅收, 「鎮長配合度很高,仲介有任何需求,要題字、辦手續,不但有求必應,而且是立刻批准。」但隨著競爭者快速增加,競爭愈來愈激烈,一九九五年,黎明楷決定自 動請纓,披上戰袍北上,成為前進中國開疆闢土的第一批香港店長。到中國大陸時,香港房地產市場正處於九七之前的高峰,「去內地是吃苦,根本沒有人跟我 搶。」當時才二十七歲的黎明楷,放下身段,抱著拓荒的決心去中國大陸,還每天跟著北京人一起搭公車上、下班,至今仍延續這個早年的習慣,「年薪千萬總裁坐 公車」成為他特殊的個人風格。

帶人帶心 充分授權屬下不過,中原地產進軍大陸雖然走直營體系,但並非高速發展。當時中國房市開始有民營開發商崛起,因此黎明楷不鎖定交易量少的中古屋,他直接切入 新成屋代銷,成為主要獲利來源;另一方面,他沉得住氣,前三年只開一家店試水溫,等店長、店員培養成熟,才快速開出三十、五十家,不因快速擴張而付出龐大 的學費。

中原地產另一項經營特色「無為而治」,充分授權給區域主管,也是黎明楷在大陸衝鋒的另一項策略。黎明楷最常跟同事說,中原是一家有方向、沒計畫的公司,市 場天天都在變,他也不知道三年後市場會往哪裡,但在中原地產,「管理層是抬頭看路,不是低頭拉車」,是員工先提出計畫,並不是老闆指揮員工怎麼做;動力是 由下而上,上面只要指揮方向就好,老闆如果凡事自己來,一定很辛苦。

認識黎明楷快十年的台灣不動產交易中心總經理李同榮說,黎明楷是用兄弟義氣帶兵,「只要你做得好,我就敢給重賞,甚至敢給得比你在香港領得還多。」這是幹 部願意死忠留在中原的主因。反觀台灣房仲業常帶著「當兵」的心態去大陸打天下,總認為兩年後會回台灣,怎麼會放下身段拚命打仗?

黎明楷指出,中原地產業務員報酬一切﹁現金化﹂,可以分多少錢,就全部給員工現金,尤其中階主管分得最多,因為他們是帶動基層的齒輪。

放下身段 放下大公司打法不過,二十年前中國大陸市場不成熟,中原地產發揮的舞台大,但現在中原來台灣,面對的是高度成熟市場,外界也正觀察中原要如何將在大陸的那套打法複製到台灣?

黎明楷說,「我們在台北就是一家小公司,要忘記中原地產在香港是大公司,小公司有小公司的打法,小公司不是不能成功,任何公司都是從小做起的。」︽上海樓 市智典月刊︾發行人蔡為民認為,「來台灣賺大陸的錢才是他們真正目的。」他說,中原地產表面上說自己是小公司,是為了讓台灣房仲業者「輕敵」,以中原地產 在香港與中國的資源,不論是陸資要來台灣買樓,或是台灣人要去大陸投資,都有據點可以服務,他舉最近很熱的重慶為例,台灣有哪家房仲可以馬上提供行情?但 是中原地產可以。

信義房屋董事長周俊吉也表示,港資房仲在大陸已培養一批基本客源,在兩岸房地產交易日趨開放下,中原地產來台是有利基點,但台灣房仲本土化、有品牌,反而自然區隔出不同的市場。

十五年前,中原地產與台灣的信義房屋、太平洋房屋同時進入對岸,現在中原地產已在中國三十個城市遍地開花,以一千家分店成為中國房仲業霸主,二○一○年, 中原地產集團房屋總銷售金額高達港幣四千八百億元(約新台幣二兆四千億元),全年營收也站上港幣八十五億元(新台幣四二五億元)歷史新高。在台灣即將成為 中國房仲新戰場之際,中原地產的成功哲學,值得台灣房仲參考。

黎明楷

出生:1964年

現職:中原地產集團主席

經歷:中原地產集團總裁

英國石油儲備主管

學歷:香港大學機械工程學系


失業 職員 躋身 中國 房仲 仲一 把手 中原 黎明 楷臺 臺灣 灣房 可敬 對手
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富邦金躋身金融股王的投資啟示 中國題材、獲利能力才是金融選股王道

2011-7-4  TWM




富邦金股價超越國泰金,除了富邦金本身題材和獲利有所提升外,背後最大的意義即是土地資產不再是投資人選股的唯一考量,未來只有同時擁有「登陸」題材和獲利兼備的個股,才能吸引市場資金的注意。

撰文‧張杰倫

富邦金和國泰金股價在六月二十三日出現「黃金交叉」,對台灣的金融股而言具有劃時代的意義,背後也代表著投資內涵正在轉變,值得投資人深入研究。

在 一九九○年代,金融股是盤面上的主流,當時的國泰人壽,也就是國泰金的前身,因帳上不動產價值不菲,股價寫下一九七五元的天價;至今電子股的前後任股王像 聯發科、宏達電和茂迪等,就算產業盛極一時,仍然無法超越這項紀錄;而當時除了國壽外,三商銀的彰銀、一銀和華銀,同樣擁有千元的身價。

金 融海嘯前,扁政府全力拚二次金改,主要目標是金融機構大型化和國際化,合作金庫銀行併下中國農民銀行就是這個時代的產物,由於新合庫在合併後擁有三百個以 上營業據點,且過半屬於自有資產,一度成為投資市場炒作的題材,股價也在○八年攻上三十三.四元的掛牌高價,三商銀同樣因各擁有約一八○家分行而大漲。

富 邦金穩居獲利王 登陸題材源源不絕然而,隨著金融海嘯過後,馬政府積極開放兩岸交流,過去挾龐大土地資產和分行數而享有高股價╱淨值比的金融股,市場逐漸不再視為最重要的 題材,反而是「中國夢」和「獲利」,才是吸引投資人買帳的兩大理由;尤其最近希臘債信危機重新點燃引信,導致全球股市重挫,但富邦金和中壽的股價卻能逆勢 走高,更加確立這樣的投資主軸才是王道。

先從富邦金講起,在併入ING人壽後,稅後EPS(每股稅後純益)已經連續兩年高於二元,去年高達 二.三三元,更是所有金控的獲利王。今年一至五月,公司自結EPS為一.五九元,穩居金控第一名寶座;由於第三季又有旗下創投出售Momo Shop股權的業外收益入帳,法人預估全年獲利將創新高,EPS為三.八五元。

至於中國布局方面,富邦金早已參股取得廈門銀行一九.九%股 權,去年十一月更由富邦產險和富邦人壽共同合資設立富邦財險(廈門),由於北京當局積極規畫發展海西經濟區,對深耕已久的富邦金十分有利;另外,又與南京 紫金控股合資成立壽險公司,且和方正證券也攜手成立資產管理公司,登陸題材源源不絕。

中壽入資建信人壽 可望成前五大中壽同樣不遑多讓,受惠合併保誠人壽的效益發揮,中壽公告第一季稅後獲利達二十二.一九億元,稅後EPS達一.三元(增資後為一.一元),創下歷史新高。

不僅如此,相對於國壽和新壽仍在「利差損」掙扎,中壽目前已處於「利差益」,法人預估全年投資報酬率為四.六三%,保單成本則在三.九七%左右,利差益為○.六六%,EPS達二.九元。

中壽日前法說會公告去年底EV(隱含價值)高達七一一億元,換算每股EV為四十一.六元(增資後為三十九.一五元),超過所有法人預期,紛紛上調目標價到四字頭,也讓外資近一個月來大舉買超十萬張。

中 壽在去年十二月宣布與中國建設銀行連手投資建信人壽,其中中壽持股一九.九%,建行持股五一%,並宣示在五年後成為中國前五大保險公司。由於建行為中國第 二大商業銀行,超過一.三萬個分支據點,二.七億位以上客戶,市場對達成這樣的目標並不懷疑,而中壽第二季完成七十五億元現金增資,已足以應付未來三至五 年建信人壽的增資需求,更讓投資人服下定心丸。

法人估計,如果二○一五年建信人壽順利成為中國前五大保險公司時,年保費收入將達二千五百億元人民幣以上,換算超過一兆元新台幣,而國泰人壽去年總保費收入不過為五千六百億元,建信人壽未來的價值具有很大的想像空間。

華 南金年底參股海峽銀行 深耕珠三角另外,目前市場最關心的,就是建行將來會不會參股中壽,尤其行政院長吳敦義接受媒體專訪時表示,「大陸銀行來台參股沒有問題,現在是在商量參股 比率。」並拋出陸銀來台參股上限將從五%提高到一五%,顯示我方對參股是抱著歡迎的態度。由於金管會和銀監會預計十月在北京進行第二次會面,屆時參股可能 過關的機會不小。

除了富邦金和中壽等民營公司外,後續股價可能跟上的還有官股銀行,在「中國夢」和「獲利」方面的表現同樣足以吸引投資人買 單,而且總統大選即將在明年一月十四日舉行,金融股將扮演多頭的急先鋒。根據法人計算,○四年和○八年的總統大選前六個月,金融股分別領先大盤上漲一五% 和二二%,尤其以官股銀行表現最為強勢。

目前各家官股銀行均已在中國設立分行,根據各家已公告的財務資料,彰銀、華銀、一銀和合庫,中國分行第一年就可以小額獲利(一百萬至二二○萬元新台幣),雖然對母行的獲利貢獻度不高,但有助於跨過ECFA(兩岸經濟協議)中,第二年從事台資企業人民幣業務的門檻。

在參股陸銀部分,華銀最快將在年底參股福建海峽銀行,根據公司內部規畫,六月底前將完成財務顧問遴選,第三季針對參股對象提出具體報告,並於年底通過主管機關審查。

由於華銀在中國的深圳分行已於今年一月開業,鄰近香港分行及澳門分行,對照陸銀參股規畫,可見華南金耕耘珠三角和華南地區的企圖心十分明顯,法人預估華南金全年EPS為一.五七元。

兆 豐金中國設分行 承辦人民幣業務至於近期遭到外資和投信大舉賣超的第一金,由於公司計畫第三季將增資八億股共一六○億元,估計將稀釋股東權益一二%,引發法人套利賣壓,股 價自四月底以來大跌了一五%,但其增資是為了加強財務結構和中國布局,屬短空長多現象,法人預估全年獲利一○三億元,比去年同期成長五一%,稅後EPS達 一.三五元。

在官股銀行中,最受法人關注的,還是兆豐金。雖然獲利不輸給三商銀,但過去受到中信金出脫持股的影響,股價相對走得蹣跚,然而 中信金持股比重已從一一%降到不足六%,未來賣壓將大幅減輕。此外,近期市場矚目的茂德營運問題,兆豐金持有的債權並不高,且已提列五○%的備抵呆帳,倘 若發生違約,對EPS影響僅有○.一三元。

目前兆豐金的中國蘇州辦事處已通過設立分行,預估近月可拿到銀監會核准函。日前政府開放人民幣現 金清算業務,兆豐銀及台銀是僅有獲准此項業務的兩家金融機構,未來假如完全開放人民幣清算業務,手續費收入可望成長一倍以上;法人估計今年全年稅後淨利為 一九八億元,較去年同期成長三成,稅後EPS為一.八元。

官股銀行對中國分行未來三年獲利預估 單位:新台幣百萬元股票代號 公司名稱 2011年 2012 年 2013 年2801 彰 銀 2.2 23.0 29.0 2880 華南金* 1.9 14.9 N/A 2892 第一金* 2.1 21.9 46.5 5854 合 庫 1.0 17.0 30.0 註:(*)指旗下的銀行子公司兼具獲利穩定和中國夢題材的金融股類型 公司 中國布局進度 2011年1QEPS(元) 2011年預估EPS(元) 2010年EPS(元) 2009年EPS(元) 股價/淨值比(6/24) 股價(元,6/24) 民營 中 壽(2823) 和建行合資「建信人壽」 1.30 2.90 1.97 2.10 1.99 36.60 富邦金(2881) 轉投資廈門銀行股權19.9% 1.20 3.85 2.33 2.47 1.67 42.85

官股

行庫 彰 銀(2801) 成立昆山分行,未來中國據點數要超越台灣 0.35 1.46 1.26 0.50 1.59 22.70 華南金(2880) 準備參股福建海峽銀行 0.31 1.57 0.92 0.71 1.40 21.55 第一金(2892) 成立上海分行 0.31 1.35 1.09 0.44 1.41 23.40 兆豐金(2886) 負責人民幣現金清算業務 0.42 1.80 1.37 1.30 1.30 24.05


富邦 躋身 金融 股王 投資 啟示 中國 題材 獲利 能力 才是 選股 王道
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掌握獨門製程 躋身中國鞋城「火伕頭」

2011-7-25  TWm




KY亞塑丁金造 挑戰塑膠股王地位預計八月十七日掛牌的KY亞塑,目前興櫃成交價已超越台塑四寶。董事長丁金造出身鞋都晉江,靠廢塑膠和邊角料「發」出中國市占第一,堪稱晉江鞋幫最夠力的後勤補給火伕頭。

撰文‧方沛晶

從去年夏天紅到現在的Hello kitty葡萄鞋,夢幻造形和粉嫩色澤讓台港韓的少女們為之瘋狂,即使要價新台幣一千一百元,一天就可以賣出上萬雙,是三麗鷗近十年來最暢銷的鞋款!

手裡拿著這款超夯美鞋的「亞洲塑膠再生資源控股」(簡稱:KY亞塑)董事長丁金造,生產製造的EVA(註:乙烯-醋酸乙烯共聚物)塑膠發泡材就是這雙鞋的 主體。樸實的他看著這雙花稍的海灘鞋,不解地說,「這個外面要賣二百多(人民幣),鞋底我們才賣它十幾塊錢,不知道現在女孩子在想什麼?」以中國EVA市 占率第一之姿來台掛牌的KY亞塑,最受法人矚目的就是它的獲利能力。目前原生的EVA、PE(聚乙烯)每公斤約十七、十八元來看,PE廢料回收每公斤約人 民幣三.五元,EVA邊角料回收價約人民幣二元,二次料與原生料比重約為六比四的KY亞塑,毛利率高達三八%,居於同業之冠。

也因此,預計八月十七日在台掛牌交易,承銷價格暫訂九十元,但目前興櫃價在一二五元上下,已經超過台塑四寶,法人預估,今年KY亞塑的獲利挑戰一個股本,掛牌後有機會成為新科塑膠股王。

有問鼎股王實力的丁金造,更是促使中國晉江鞋幫崛起的主要推手。被譽為中國「鞋都」的晉江,是全球最大的運動鞋生產基地,整體產值超過人民幣五百億元(折合新台幣約二千五百億元),目前年產鞋量超過十億雙,等於全世界每五雙運動鞋中就有一雙產自晉江。

再製廢料 讓鞋都更有競爭力近幾年快速崛起的晉江軍團以運動鞋品牌為首,中國的五大運動休閒品牌李寧、安踏、匹克、特步、361度,除李寧之外全都來自晉江,而在這股足以撼動全球製鞋業的新勢力背後,便是提供EVA鞋材的火伕頭丁金造。

丁金造說,一雙好的運動鞋,要質輕、防滑、彈性好、強度高、耐磨耐髒,靠得就是好的EVA塑膠發泡材,而KY亞塑主要採用鞋廠的廢塑膠和邊角料,經過回收處理後再製,所以可以提供晉江鞋幫最實惠的原料價格。

一手建立KY亞塑的丁金造,是晉江第一批投入製鞋業的元老。排行老大的丁金造帶著三個弟弟,從家庭小工廠做起。

丁金造的家鄉晉江市陳埭鎮,歷史背景相當特殊,當地聚集了兩萬多名回民,而且全都姓丁,是當地的大姓,也因此每個人幾乎都有或近或遠的親戚關係,像是在香 港上市的安踏董事長丁世忠、特步董事長丁水波都是丁金造的遠親,而361度董事長丁建通的關係更近,兩人工廠就設在隔壁。

一九八二年泉州鞋廠正式生產美國NIKE運動鞋,帶動當地鄉鎮企業,丁金造自然也和親戚一樣進入製鞋業,一開始他和弟弟們在自己家庭院黏鞋底、縫膠鞋,每天都要工作十幾個小時,縫到手破皮、起水泡是常有的事。

雖然辛苦,但丁家四兄弟很幸運地搭上了鞋業起飛的列車,雖然不是村子裡錢賺最多的,但丁金造卻是最「敢花」的!他知道用機器可以大幅提升生產效率,即使借錢也要機器化。

「當時機器根本沒辦法進村子,因為路太小條了,只能把機器拆成三部分,用人工推車慢慢運送。」有遠見的丁金造,把工廠從純手工進化到半機器生產,果然因此賺到第一桶金。

當時才三十出頭的他,少年創業有成,還買了村裡第一輛汽車,「風神」好一陣子。但此時飛速成長的成品鞋業卻面臨搶料問題。「當時晉江遍地鞋廠,卻沒有一家是做鞋材的!」丁金造說,那時甚至連買一顆小小鞋釘都得跑到廈門東莞等地,還得任人喊價,生產成本大幅增加。

率先從製鞋轉進鞋材研發

丁金造想,做鞋子雖然有賺,但大家都在做,之後一定會削價競爭,反倒是鞋材領域沒人競爭,與其給外人賺,不如自己來做!一九八四年,他毅然放棄了已經初具規模的成品鞋生產,轉而改做鞋業用量最大的EVA發泡材。

不過,沒有技術經驗、沒有機器設備,丁金造足足摸索了三年才完成。他開始自修物理、化學,同時帶頭進行上千次的試驗,直到徹底明白產品的特性為止,「當時 孩子還小,一直追問著,爸爸怎麼老關在房間裡?」丁金造笑說,直到現在他都還能背出化學元素表,就知道那時真的是從零開始。

所幸物以稀為貴,八○年代的晉江,三斯達塑膠是為數不多的鞋材廠,所以完全不用擔心沒有訂單的問題,而且因為是自己研發的發泡技術,供貨品質相當穩定,這也成為三斯達塑膠最大的利基。

九○年代後,晉江鞋業更是大爆發,大大小小的鞋廠井噴式設立,生產過程中產生了大量的邊角料,為了不占空間,大多數鞋廠會請人拖到偏僻處焚燒掩埋。看著焚 燒鞋材的滾滾青煙,聞著令人不舒服的塑膠味,丁金造想,「處理這些邊角料就只能用燒的嗎?就不能夠回收再利用嗎?」經過多方詢問後,丁金造得知將邊角料收 集後二次發泡並非天方夜譚,於是他又開始著手做實驗,這次研發又是三年,而且除了原料配方之外,因為中國大陸沒有前例可循,就連機器設備他都得自行拼裝。

「這已經變成我們的競爭力之一,一般人只知道EVA發泡需要密煉機、發泡機,卻不知道二次發泡的生產流程,所以即使買了同樣的機器也不會做。」丁金造說, 去年公司共有二十二組設備,可生產二十三萬立方公尺的EVA,今年會擴增到三十五組,年產能將達三十五萬立方公尺,屆時市占率可望超過七%,穩坐中國 EVA最大廠。

若從產業發展來看,根據Forst&Sullivan統計,中國二○一○年EVA發泡市場產值約人民幣一八三億元,預估今年將突破二百億元,未來 五年的年複合成長率為十.三%,比中國GDP還高;尤其是在油價逐年上漲的因素下,二次發泡的再生塑膠前景相當看好。

擴大應用領域 打造自有品牌此外,KY亞塑的發泡產品也已跨出鞋材領域,目前廣泛應用在玩具、體育用品、健身器材、水上用品、體操墊、工業品包裝、箱包行業、工藝品及包 裝、電子、汽車、船舶、建築裝飾行業上,甚至已經開始外銷到埃及、中東、東歐等地。丁金造在訪問當中就拿著最新研發的阻燃建築發泡板材,自豪地介紹,「這 個重量輕又防火,已經有不少歐美廠在詢問。」擴大應用領域之外,KY亞塑也希望藉由原料優勢有意打造自己的品牌,未來會以「SANSD」發展自有品牌,但 不會發展通路。據了解,除了不願和安踏、361度等運動用品專賣店競爭之外,丁金造還有祕密武器。

其實,從二○○三年開始,三斯達塑膠已經一分為二,一是以鞋材、塑膠為主,由丁金造和大弟丁金山為主,而二弟丁金礦則另外設立金發達(福建)鞋塑,專注生 產時尚運動鞋服產品及配飾。二○○六年,金發達與QQ騰訊連手推出「Q-sport」時尚運動品牌,目前除網路商店以外,實體加盟店和專櫃已經多達上千 家,未來「SANSD」品牌,很有可能與之合作。

有人這麼形容泉商性格:「撐死膽大的、餓死膽小的!」丁金造就是如此,他敢在眾人之先機器化,敢在同業之前跨入回收再生領域,走出自己的一片天,未來是否能再度靠著「膽大」開創自己的品牌?值得拭目以待。

晉江鞋幫群體戰

李寧一哥地位難保?

以安踏、特步、361度為首的晉江鞋幫,近年來快速崛起,幾乎壓得中國體育用品品牌一哥「李寧」喘不過氣來。

四月舉辦的2011中國(晉江)製鞋行業電子商務峰會上,李寧坦承去年關閉了五百家低效店,但晉江鞋幫的安踏、匹克、361度全都朝向萬店進行,光是安踏就要在年底前新開四百家門店。

晉江鞋幫之所以讓中國體育品牌大風吹,最主要的原因在於「價格」。李寧定位為國際性品牌,在一、二線城市卻還是拚不過NIKE和ADIDAS,去年底又因 率先起漲而引發民怨。反觀安踏、匹克、特步等均把主要戰場放在三、四級城市,國際品牌滲透力仍然有限,加上晉江鞋業配套完整,從鞋楦、鞋底、鞋跟、吹塑到 紙盒都能在當地一次搞定,價格上具競爭優勢。

至於,到底誰會取代李寧當上體育品牌一哥?摩根大通看好安踏,預估今年李寧營收將減少13%,淨利倒退60%,安踏則將分別增長22%及15%,而李寧防線的灘頭堡僅剩下「市占率」一項!

丁金造

出生:1954年

現職:亞洲塑膠再生資源控股董事長經歷:三斯達(福建)塑膠創辦人學歷:福建龍岩工程學院地質探勘系

亞洲塑膠再生資源控股

成立時間:2010年

負責人:董事長丁金造、總經理丁金山

資本額:12.36億元

主要業務:再生運用廢塑膠,產製EVA發泡製品近三年獲利: 單位:人民幣億元2009年 2010年 2011年Q1 營收 37.57 42.25 9.11 稅後純益 9.85 10.02 1.94


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三大本事 四年躋身亞洲最強再生鋁廠 鷹眼部隊全球蒐獵 怡球賺贏對手三倍


2012-4-30  TWM




撰文‧何清頤 攝影‧劉咸昌自二○○八至一一年,怡球金屬的再生鋁年產量成長近兩倍,也就在這四年,怡球先躍升為中國最大的再生鋁廠,再成為亞洲第一。能夠有如此跳躍性 的成長,怡球具備三項同業追不上的核心競爭力最為關鍵!

首先,是怡球的全球廢五金情報掌握能力,怡球的競爭力,從源頭的原料採購就已領先同業。

先進國家所產生的報廢五金,是再生鋁工廠最主要的原料來源,掌握優質廢料,就成為各家再生鋁業者的兵家必爭之地。何謂優質廢料?簡單來說,就是每個廢料貨 櫃裡的鋁含量是否在平均水準之上。

過去,這個答案,每家工廠通常都是在經過一連串的分類過程後才能得知,買料經驗豐富的再生鋁業者,在貨櫃打開的那一刻,可靠著肉眼作出判斷。怡球的本事則 在於,在下單的同時,就已對買進的廢料有相當的掌握度。也就是說,怡球能較同業提早至少一個月,就可得知購入廢料的鋁含量。

本事一:情報力

靠資料庫掌握全球萬家回收場由於事先能掌握廢料狀況,怡球較同業擁有更多的談判籌碼,可以「優先」買進鋁含量較高的廢料,更因為怡球能提早一個月就得知廢 料狀況,因此生產線能提前因應調整,也讓怡球的鋁回收率優於同業。

去年,怡球的鋁回收率達九二%,同業的平均水準則是八八%,可別小看這區區的四個百分點,已足以讓怡球的淨利較同業多出三倍。而這四個百分點的決勝關鍵, 來自於怡球對全球廢五金情報的掌握能力。

看似源源不絕的廢五金,其實是壟斷在全球少數的廢料回收公司手中,全球前十大廢料回收公司,幾乎已囊括全球六成以上供應量。但可別以為只要掌握這十家廢料 供應商,就能做到怡球的本事,原因在於,這十家廢料供應商,各自擁有上千個廢五金回收場。

以全球最大的廢料供應商SIMS為例,旗下就有四千多個回收場,由於回收場分散在世界各地,且回收作業工人的素質良莠不齊。因此,表面上看,怡球的客戶是 SIMS,其實真正需要面對的,是四千多個完全不同的廢五金回收場,而十大廢料回收公司的背後,就是超過一萬個廢料供應來源。

在怡球的辦公室裡,有部被列為最高商業機密的電腦,當中密密麻麻記載著全球一萬多個廢五金回收場的詳細資料,除了有怡球歷次的採購數量與價格,還包括各回 收場的貨源特質、材料品質、供貨能力、定價特點、季節性因素、地區特性與信譽等數據。掌握這項資訊對於怡球而言,有利於針對不同地區、不同供應商的廢鋁特 性,掌握採購時機,以保障公司的原料供應。

舉例來說,靠近美國汽車之城底特律的廢五金回收場,其鋁含量通常較高;位於美國中西部的廢五金回收場,由於當地龍捲風、颶風頻繁,經常造成房屋、廠房毀 損,因此供貨能力充足;鄰近墨西哥邊境的廢五金回收場,則因為當地作業工人多為墨西哥非法移民,回收品質則較差……。

數以萬計的供應商資料庫,一方面來自於怡球三十多年來累積的交易結果;另一方面,靠的則是「眼見為憑」。怡球擁有一支經驗豐富的採購團隊派駐全球各地,主 要工作就是親赴各地廢五金回收場現場採購,怡球內部人士稱這支採購團隊為「鷹眼」,原因在於,他們具備迅速辨別各種廢鋁料類別與鋁含量的能力。

怡球從源頭就掌握起,靠的就是同業難以匹敵的情報力。

本事二:微差力

自訂SOP 效率升、成本降怡球的第二項勝出關鍵,則是其能改變鋁合金產業長期以來碰上的「無標準作業流程」現況,能讓廢料「亂中有序」形成標準化,靠的則是怡球將 「魔鬼藏在細節裡」奉為最高準則的微差力。

送進怡球工廠的廢五金,在外人眼中看來,全是破銅爛鐵,事實上,也的確如此,有只剩一截的彎曲鋁管,上頭還沾滿泥土,也有剛從汽車拆下,布滿機油的引擎鋁 外殼……,這些全都是非標準品。

面對這批堆積如山的非標準品,多數業者的作法是,將含鋁廢料分類出來後,就全數投進高達攝氏六百度的大熔爐裡,「說是搶時效,其實是圖方便,」怡球總經理 陳鏡清指出。

怡球的作法則是,將含鋁廢料分類後,會再進行兩次細分類。第一次是將雜質鋁廢料挑出,所謂雜質鋁指的是,部分廢料除含鋁外,還含有其他金屬成分,為何需要 多花這個工夫?「因為不同金屬的熔點不同,全都投入熔爐,燃料成本就得增加。」他表示。

接著,怡球會再進行第二次細分類,將純鋁廢料依體積大小再分成多個等級,體積太大的,就先切割後再歸類在各個等級裡。「雖說鋁的熔點相同,但若不同體積的 鋁廢料全塞進一個爐子裡,會導致受熱不均,反而燒得更久。」陳鏡清表示。也因此,同樣的一批廢料,在同業眼中是沒太大分別的破銅爛鐵,到了怡球工廠,卻能 搖身一變成為標準品。

怡球董事長黃崇勝指出,這行業一直以來都沒有標準,也因此,在他眼中,「永遠都有進步的空間,」即使如今怡球已編列出六百多本標準作業手冊,黃崇勝每年都 會舉辦「工廠改善競賽」,凡員工發現問題,就有獎金,若再進一步提出改善方法,還有另一筆,光去年怡球就發出將近三百萬元改善獎金。

若走進怡球的廢料熔爐工廠,還可看見另一個與同業的「小差異大改變」。怡球的熔爐設備有一套預熱系統,進到熔爐的鋁廢料,會先經過預熱系統才送進熔爐,如 此一來可縮短燒熔的時間,可降低燃料成本,而預熱系統的燃料來源,則來自熔爐加熱時產生的水蒸氣;「一邊(熔爐)省成本,另一邊(預熱系統)又不花成 本,」陳鏡清不諱言,這套設備每年可為公司省下將近二千萬元的燃料成本。

本事三:自動力

機器選廢料 人事費年省三億透過這些細微的改變,怡球讓普遍存在於再生鋁產業的「無標準作業流程」窘境得以改觀,這也讓怡球目前每座熔爐每天可生產三.二次,遠較同業 的二.五次高。相同的一套設備,怡球的產量硬是較同業高出三成。怡球證實了一件事:只要做出與同業些微的差別,就足以讓表現優於同業。

怡球的第三項勝出關鍵,則是自動化的能力。

先看看一個數字,怡球去年產量是中國同業平均水準的四倍,員工人數卻只需要同業的三分之一,靠的就是怡球的自動化能力。

怡球目前生產流程的自動化比率已將近八成,遠高出同業的不到五成,得以高度自動化,除了因為怡球將「無標準作業流程」的產業生態一八○度扭轉外,也因為學 歷不高的黃崇勝,三十多年來自修苦讀機械、化工相關書籍所致。

即使已經貴為上市公司老闆,身價達二五○億元,黃崇勝至今仍保有隨手畫圖的習慣,他親手畫工廠配置圖、畫自動化設備圖、畫生產流程圖,每天固定巡視工廠的 他,最常在工廠問線上作業員的一句話是:「如何能夠再少一個人?」不斷朝自動化邁進的黃崇勝,如今最自豪的是,怡球中國太倉廠在過去五年產量成長五倍,員 工人數則只從六百人增加至一千三百多人,且增加的七百多位員工當中,有六成是管理幕僚。

三大競爭力環環相扣

為怡球帶進世界級的客戶

怡球的自動化已經做到,廢料進到自動化設備後,在不靠人工的情況下,就能將當中的廢鋁分類出來,原理是來自鋁的比重與其他金屬不同,怡球將這種分類方式稱 之為「浮選」;再來,透過特殊磁鐵將同時含有鋁與鐵的廢料挑出,稱之為「磁選」,這與同業全靠手選的方式截然不同。光這兩套自動化設備,就為怡球一年省下 將近三億元的人事成本,若看去年怡球全年獲利近十五億元,可見自動化能力對怡球的助益。

從情報力、微差力,再到自動化能力,其實不難發現,這三項怡球的核心競爭力是環環相扣的,缺一不可。怡球藉由情報力取得優質廢料後,才能讓「小差異大改 變」的微差力發揚光大,而微差力造就的標準化生產流程,才能進一步促使自動化能力發揮。三項核心競爭力,也才為怡球帶進世界級的客戶。

三大 本事 四年 躋身 亞洲 最強 再生 鋁廠 鷹眼 部隊 全球 蒐獵 怡球 球賺 賺贏 對手 三倍
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名列《財星》亞洲最熱門商務人士 許祐嘉贏三戰 躋身華碩最年輕副總裁

2012-12-10  TWM
 
 

 

沒有留學海外的學歷,卻能年掌千億新台幣營收、旗下帶領千位業務,還與宏達電子董事長王雪紅一同被《財星》雜誌票選為亞洲最熱門的二十五位商務人士,他是華碩電腦最年輕的副總裁──四十三歲的許祐嘉。

撰文‧賴筱凡

想想看,一年掌管千億新台幣營收,旗下帶領千位業務員,還被《財星》(Fortune)雜誌票選亞洲最熱門的二十五位商務人士之一,而與他一起入選的台灣人只有宏達電子董事長王雪紅,這個人的年紀會是幾歲?答案是四十三歲,他是華碩電腦全球副總裁許祐嘉。

二○一二年,當市調機構喊出全球PC衰退四%之際,但許祐嘉手上的高階品牌「玩家共和國」(ROG),賣的是桌上型電腦、主機板與周邊商品,專攻高階消費者,在中國區前三季繳出成長五倍的業績。

這已經不是許祐嘉第一次寫出逆勢突圍的故事,一九九○年至今,他用三場戰役博得華碩董事長施崇棠的信任,躋身成為華碩最年輕的全球副總裁。

第一戰:台灣

既然是老二 就不墨守成規「做這一行,不能墨守成規,尤其是老二。」許祐嘉會有這個體會,來自他在華碩接到的第一項任務──賣NB。

在華碩主機板比NB有名的一九九○年代,聯強、燦坤等台灣一線通路商,都不敢讓華碩的NB上架,「對方只問一件事,華碩做筆電,行嗎?」許祐嘉笑得苦澀,縱使這個發生在台北市晶華酒店旁咖啡廳的場景距今已有十四年,許祐嘉如今道來仍歷歷在目。

面對沒有通路商要替華碩賣NB的窘境,許祐嘉心底盤算,如果傳統的路走不通,就要另闢新路,乾脆跳過通路商,直接去找經銷商。就這樣,許祐嘉跑了一家又一家的經銷商,甚至主動「讓利」,把更多利潤分到經銷商手上,終於讓部分經銷商點頭,鬆口願意嘗試。

隔年,許祐嘉不僅讓當初不願替華碩上架的通路商回頭,主動找上門表態要替華碩賣NB,甚至在短短兩年內,一舉超越宏碁,成為台灣第一大NB品牌。這一戰,許祐嘉成功讓施崇棠注意到他。

第二戰:中國

重新布建通路 市占率上飆十一年前的某個周五晚間,施崇棠把年輕的許祐嘉叫進辦公室,他做了一個大膽的決定,把一塊待開發的處女地──中國,交給了眼前這位年輕人。

那一年,許祐嘉三十二歲,在一個市占率不到五%的市場,他成了華碩中國區總經理。

「說我沒有猶豫是騙人的,但更多是對自我實力的懷疑,我真的可以嗎?」許祐嘉說,看在許多人眼裡,這彷彿是一齣「小孩玩大車」的鬧劇,卻在許祐嘉手上寫出不同的結局。

他心想,華碩沒有太多議價的優勢,以五%不到的市占率,即使找全國總代理的通路商,對方也不一定買單,若要在中國做出不一樣成績,就得重建通路。

「別人按規矩找國代、省代、縣代、鄉代,但我們不從國代(全國總代理)下手,直接找省代(各省代理商)。」許祐嘉說,通路疊床架屋愈少,終端通路商分到的利潤也就愈多。

只是,所有通路重新布建,整頓的陣痛期勢必更長。征戰中國之初,華碩的業績始終在原地踏步,施崇棠幾度開口,要增加廣告預算給他,但他總是搖了搖頭,「調整還沒到位前,行銷預算砸下去,也是白搭。」許祐嘉跑遍每家通路商,盯緊店面設計、擺設、人員訓練,一項不漏,「如果我們能把通路商裡的銷售人員,訓練得像華碩業務員,一家門市有十二位店員,加老闆十三人,華碩就多了十三位業務員。」他說。

就在許祐嘉咬牙苦熬一年後,化學變化出現了!華碩中國區營收以倍數成長,從一個排名十名外的品牌,在兩年之內就躥升至第三名,市占率更是直線上飆,從不到五%衝上一○%,讓華碩在中國市場站穩腳步。

第三戰:美國

透徹了解人 攻進一線通路○六年,許祐嘉又收拾行囊,轉調美國總經理。他同樣不按牌理出牌,卻讓華碩產品賣進美國3C一線通路商Best Buy。屢戰屢勝,這樣的成績單看似不可能,問他施了什麼魔法?他微笑說:「人」。

其實每個地區的業務策略,都不盡相同,唯有「人」,卻是共通的。許祐嘉進一步解釋,人分成兩種:一是內部人,他要注意有沒有用對人;二是外部人,也就是客戶、消費者、通路,他要了解他們在想什麼。「我到每個新市場做的功課都一樣,就是了解人。我必須非常了解手上的團隊成員,再來深入客戶、認識市場生態。」舉例來說,曾在許祐嘉團隊裡工作過的人都知道,他帶人有不成文規定,像新進員工到華碩的前兩周,都得與他共進午餐,讓他進而觀察每位新進員工。

儘管許祐嘉在美國待的時間只有短暫三年,培育的人才卻一手替華碩在美國打下穩固基礎。當時在美國的操盤團隊,如今都成為重要根基,像是華碩中國區開放平台事業群總經理賴洪瑞,就是出自許祐嘉的美國團隊。

如今,施崇棠交給許祐嘉的新任務,就是要將華碩旗下專攻高階消費者的子品牌「玩家共和國」做起來。

「過去,『玩家共和國』客群局限在重度遊戲玩家;現在,我們在中國廣設體驗店,就是希望把不是遊戲玩家的消費者也拉進來。」許祐嘉說。

這就是許祐嘉,總不甘於規矩,堅持要在冷衙門炒出熱菜來;這也是《財星》雜誌欽點他為亞洲最熱門二十五位商務人士的原因:年輕,而且他不墨守成規。

許祐嘉

出生:1969年

現職:華碩全球副總裁暨開放平台事業群業務總經理經歷:華碩台灣區業務經理、中國區總經理、美洲區總經理學歷:政治大學資訊管理所碩士許祐嘉打破成規,攻下三場關鍵戰役!

時間 1998年 台灣 2001年 中國 2006年 美國

策略

在三大通路商踢到鐵板後,轉向說服經銷商讓華碩NB上架 跳過全國代理商,減少通路疊床架屋,直接將利潤留給終端通路商從三線通路商著手,自鄉村包圍城市,連Best Buy都願意賣華碩NB 成績兩年超越宏碁,成為台灣第一大NB品牌4年內,華碩市占率從不到5%飆上10%,市場排名從10名外,上升到第3名市占率拉升,布建通路、改善華碩美國分公司體質

 
名列 財星 亞洲 熱門 商務 人士 許祐 祐嘉 嘉贏 贏三 三戰 躋身 華碩 年輕 副總
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《圓夢團隊出列》精準掌握需求 10萬元就能創業 正宗台灣之光創意夠嗆 躋身世界舞台

2013-04-15  TWM 
 

 

自從蘋果一手帶起App產業鏈之後,創業門檻甚低的App,旋即成為許多人一圓夢想的最佳起點;在台灣,也存在許多不為人知、卻晉身國際級舞台的開發商,他們透過創意及敏銳的市場觸角,把App應用玩得出神入化、淋漓盡致。

撰文‧顏雅娟

Sonocaddie 2 Golf GPS

《南北星》

高爾夫球場的導盲犬 讓你先馳得點一個轉身,利用球桿擊球力道以及地心引力的相互作用,小白球以拋物線完美飛出,這是高爾夫最漂亮的一記擊球。

在台灣,或許很多人都習慣下場打球時,有個桿弟隨侍在側拿球桿、找球、看碼數。然而,經驗不足的桿弟,很多時候反成了球場上的麻煩製造者。

二○○四年,剛接觸高爾夫運動的劉俊山、沈兆昌,為了準確掌握每個障礙物及目標的距離,兩人聯手成立南北星公司,率先投入高爾夫球場導航設備「電子桿弟」生產,讓打高爾夫再也不用碰運氣!

時任南北星董事長的劉俊山指出,不同於台灣、中國打球都配有桿弟,人力昂貴的歐美、日本地區,成了南北星電子桿弟最主要的輸出國,並連續在○九、一一年拿下台灣精品獎,成了道地的台灣之光,也寫下南北星在高爾夫導航設備最輝煌的一頁。

但在光彩亮麗的背後,南北星開始感到一絲隱憂。「那時產品幾乎已經做到這行的最頂級規格,不僅內建彩色球道圖,更做到動態飛行模擬等功能。接下來,公司要持續成長,就必須朝多元化發展。」劉俊山指出。

高爾夫球場導航App〈Sonocaddie Golf GPS〉,成了南北星向外踏出的第一步。劉俊山點出,打高爾夫的族群其實很固定,九成都是男性、年紀多在四十五歲以上,為了向外引進年輕使用族群,南北星在一○年推出價格門檻較低的App,且在即將更新的版本中,加入社群分享功能,讓偶爾打球的輕度球友也能納入南北星的客戶群中。

「為了抓住使用者的心,南北星產品的每個設計環節都緊扣使用者行為。」劉俊山指出。舉例來說,一般男性在打高爾夫時,為了防止磨傷,左手會戴著手套,因此在設計使用介面時,會盡量避免由右至左的操作手勢;且使用情境都在戶外豔陽天,App圖資呈現必須明亮、高彩度。曾有球友形容,電子桿弟就像打球時的導盲犬一樣。

從硬體穩健跨足App市場之後,下一步,南北星打算用高爾夫球場圖資優勢,殺進穿戴式電子裝置市場,預計在今年中推出主打高爾夫導航功能的智慧手錶,與蘋果、三星電子同場較勁!

南北星

負責人:劉俊山

資本額:5000萬元

主要業務:電子產品設計、

高爾夫球場圖資庫建立及

App應用

PK Wine

九一資訊》

少年酒國英雄 串起愛酒社群你知道台灣人有多愛喝酒嗎?在這個拚酒文化盛行的小島,不僅締造每年高達兩千四百萬瓶葡萄酒的進口商機,更創下全球前三大威士忌消費國的驚人紀錄。瞄準這廣大的品酒社群商機,一群不到三十歲的年輕人,透過App開啟他們的創業之路。

「我想做的從來就不是App,這是我打開這(愛酒)社群的敲門磚。」一手推動〈PK Wine〉誕生的九一資訊負責人曾偉倫說。

一九八三年出生的曾偉倫,大學時期在台北的酒吧打工,讓他從此一頭栽進品酒的世界。他表示,雖然台灣擁有龐大烈酒市場,但從來沒有人去真正抓住背後龐大的品酒社群,如果可以把這群人集結起來,後續可以挖掘的機會是很多很多的。

但要從數以萬計的App勝出談何容易?業務出身的曾偉倫,以他敏銳的市場觀察力指出,App要能活下來,至少需要具備兩個條件:一是獨特性,二是滿足消費者需求。

「像我逛大賣場的時候常看到,有消費者拿著手機,一個字、一個字輸入酒瓶上的酒商、名稱,上網搜尋相關資訊,這就是機會了!」曾偉倫說。

因此,在推出以筆記功能為主的〈PK Wine〉一版後,近期九一資訊開始積極與酒商洽談,在即將推出的二版新增酒商資料庫,讓使用者用手機掃描酒瓶上的條碼,便能秀出這支酒的年分、產地、進口商等資訊。

「我們最大的優勢就是執行力,大家都不是科班出身的,每個人就是一直去試!」快速修正、找出最新的市場需求,無疑是九一資訊的最佳利器。

九一資訊

負責人:曾偉倫

資本額:10萬元

主要業務:品酒App開發

Cytus

雷亞遊戲》

顛覆想像 從音樂App紅到開演唱會二○一二年八月,華山1914創意文化園區正舉辦現場演唱會,曲風從爵士、動感,到充滿嘉年華感的俏皮舞曲,搭配舞台華麗的聲光效果,台下觀眾乘著夏夜晚風,享受這場音樂盛宴。這不是哪個超級巨星現身台灣,而是台灣第一次由App遊戲開發商所舉辦的演唱會。

曾在iOS遊戲下載排行拿下十二國第一名,至今累計下載量超過數百萬次的音樂性App遊戲〈Cytus〉,很多人不知道,背後推手正是成軍不到兩年的新兵雷亞遊戲。

雷亞遊戲有五名合夥人,都是從小玩遊戲長大的六、七年級生,成立公司後,利用過去自身豐富的遊戲製作經驗,快速在一二年初推出首款作品〈Cytus〉,旋即在全球獲得玩家廣大回響。

「我們都是玩遊戲長大的,遊戲要成功,一定要先說服自己,」雷亞資深設計師陳佩琪指出。對於獨立遊戲開發商來說,要從高度競爭的App市場中被看見,做好遊戲可能是唯一的生路。

分析〈Cytus〉能殺出血路的原因,創辦人之一的游名揚認為,從跳舞機、吉他英雄、太鼓達人開始,節奏音樂遊戲只要符合遊戲音樂好聽、操作節奏流暢等基本要素,大致就能擄獲一定的支持群眾。

但雷亞的野心更大,為了有效擴大使用族群,〈Cytus〉以一.九九美元、內含四十首曲目的低價親民策略打出知名度,並推出「百萬計畫2.0」活動,只要下載次數每超過百萬次,遊戲製作團隊就會免費新增十首曲目。

「其實我們製作遊戲,目的不只是為了營利,有時候只是純粹好玩!」當大家想的都是如何讓同一群人花更多錢,雷亞卻反向而行,希望用低門檻策略吸引更多使用族群。

充滿創意的行銷策略還不止如此,舉辦演唱會更是把〈Cytus〉知名度推向高峰的經典之舉;此外,雷亞在去年授權遊戲劇情、曲目給韓國劇團,今年三月才剛在韓國結束Cytus音樂劇的巡迴演出。

游名揚指出:「我們希望把公司或遊戲本身就當成一個『品牌』來經營!」不同於其他遊戲業者,雷亞開始嘗試用各種方式去說故事,希望給遊戲產業帶來一絲活水。

雷亞遊戲

負責人:鐘志遠

資本額:3200萬元

主要業務:遊戲開發

閱讀空氣

《曜碩科技》

白目散去

你今天讀空氣了嗎?

在日文裡,以「空??(直譯:不會讀空氣)」來形容一個人白目,不懂得因應情況變通。抓準現代人努力尋找社會潛規則的特點,以奇怪幽默感為主打的App遊戲〈閱讀空氣〉,順勢崛起。

除了在日本創下累計下載量突破二四○萬人次紀錄;去年八月,台灣軟體廠商曜碩科技正式將〈閱讀空氣〉轉化為台灣適用的繁體中文版本,旋即大舉攻占台灣上班族、通勤族的手機頁面。

雖然這款App原作來自於曜碩科技所隸屬的Aplix日本遊戲集團,但在曜碩眼裡,〈閱讀空氣〉不只是個單純的遊戲App,更是經營品牌與社群的重要灘頭堡。

今年三月釋出〈閱讀空氣〉二版的同時,曜碩首次嘗試與出版社合作推出非戰略本的娛樂書。回憶當初向日本團隊提案時,曜碩研究開發部協理俞文華笑說,日本團隊第一個反應就是:「這樣也可以出書?」無視於日本團隊的質疑態度,曜碩大膽跨出App遊戲之外,出版專書只是走向實體的第一步,接下來,曜碩計畫發行一系列的周邊商品,並以授權圖像增加獲利來源,甚至朝經營YouTube個人內容頻道方向前進。

俞文華大膽預言,未來App遊戲將逐步演化至玩家主動參與趨勢,〈閱讀空氣〉可望延伸成為一個社交平台,玩家可以把自己的趣事、生活情境都放上去,讓使用者透過自製遊戲關卡來展現自我。

「不同於一般打小鳥、水果、殭屍的App遊戲,〈閱讀空氣〉訴求的是使用者的情緒面。」曜碩科技執行長房達章指出。由於各種功能性App都已飽和,所有開發商開始朝往滿足右腦的感性需求,或許這也是這款App能風靡亞洲的關鍵因素。

曜碩科技

負責人:吳廣義

資本額:1.95億元

主要業務:無線通訊軟體、

無線服務應用平台、

物聯網及雲端運算

電影櫃

《博思科技》

寫日記落伍了!用電影記錄生活才酷台灣首支兼具打卡分享、電影評論、收藏使用看片記錄的本土App〈電影櫃〉,自去年九月上架以來,登上Google Play娛樂類下載排行第四、累計下載量超過十萬多次的傲人紀錄。

背後推手潘鎮帆、熊世豪,兩人曾是台灣大廠宏達電的軟體工程師,擁有令人稱羨的分紅與高薪。但為了讓愛電影的興趣與軟體專業結合,去年六月,他們選擇閃退,投入App創業行列,推出〈電影櫃〉。

除此之外,他們還陸續推出〈電影時刻表〉、〈電視連續劇〉以及〈電視綜藝〉等影視相關App,累計用戶群已超過百萬人次,並在今年二月正式成立博思科技。

談起創業處女作〈電影櫃〉,潘鎮帆驕傲地指出,除了可查詢電影時刻表及簡單的評分功能外,最大賣點在於納入可記錄自己觀看電影軌跡的功能,使用者在一踏出劇院、內心最洶湧澎湃的時候,就可以立即打開手機記錄心情與對電影的感想,長時間累積下來,就像用電影寫日記一樣。

儘管這款App的發想並非創舉,坊間早就存在許多影評大型網站,但潘鎮帆點出:「電影評價不用多,熟悉自己看片品味的十個朋友來推薦就足夠了!」面對近兩年App市場邁入高度白熱化的競爭,潘鎮帆有感而發,他說:「其實,我們團隊做一支App,平均只要兩周的時間,但現在每天上架的App成千上萬,如何在這一大片汪洋中拿到下載量,才是真正考驗的開始。」儘管目前收入仍有限,潘鎮帆對自己追夢的選擇從不後悔。

博思科技

成立時間:2013年2月

負責人:潘鎮帆

資本額:50萬元

主要業務:影視App開發

圓夢 團隊 出列 精準 掌握 需求 10 萬元 元就 就能 創業 正宗 臺灣 之光 創意 夠嗆 躋身 世界 舞臺
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復興在望?!周鴻禕躋身第四大巨頭,得意忘形嘲諷百度

http://www.iheima.com/archives/49010.html

繼發了財報之後,奇虎360的股價蹭蹭蹭地上漲,開盤一度超過股價大漲到81.6 美元,市值達 100.4 億美元。尼瑪這簡直是火箭一般的速度啊。

來看看人家奇虎的股價,3個月前只有40美刀,1年前只有20刀,這真是黃金股啊,一年漲4倍,3個月翻番一次。八姐都表示後悔了,我我我,去年就應該買入奇虎,現在就賺大了,現在我後悔地連咬舌的心思都有了。

再來看看各互聯網公司市值排行,奇虎已經排名第四了。當然了,股價漲跌無情,要是奇虎最近再跌跌,他的市值還是可能跌出第四。不過,重點是,比起市值與其差不多的網易而言,奇虎人家可是有著手機和PC平台啊,所以從入口角度而言,奇虎絕對是響噹噹的老四。

相信紅衣大砲正在喝酒自得地偷笑了,復興大業在望啊。

紅衣同學在高興之餘還不忘揶揄、諷刺、埋汰百度,毫不掩飾他想要把百度拉下馬的野心。來看看他都跟華爾街的分析師們都說了些神馬。

1,手機遊戲分發平台方面360手機助手目前在遊戲分發上還是保持著第一的位置。百度最近收購91的這個行為恰恰證明了360的優勢。

2,至少從現在來看,通過Web網頁和輕應用來推廣遊戲暫時還很難成氣候。

3,所謂的「輕應用」,我覺得這個概念其實已經炒了很久了。

4,360的搜索業務剛做了一年,現在已經拿到了17%-18%的市場份額,今年的目標是20%。

總結一下,周鴻禕話的主要意思是,你百度買91也沒用,敵不過我,還有,你那個高調推出的「輕應用」就是個笑話!

反正,紅衣同學就是卯足了力氣要向百度開炮。很顯然,為了復興當年3721的搜索大業,將當年名不見經傳的百度拉下馬,周鴻禕已經不顧一切地使出渾身解數。

PS:在紅衣童鞋把酒言歡慶祝自己成為第四大巨頭的同時,別忘了,還有一個人前兩天也笑吟吟地說自己的估值超過了100億,成為了第四大巨頭。不過啊,八姐覺得,一切未上市的估值都是都像是任人打扮的小菇涼,你們覺得捏?


復興 在望 周鴻 躋身 四大 巨頭 得意 忘形 嘲諷 百度
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3路徑躋身贏家社群 跟馬雲做朋友

2013-12-23  TCW
 
 

 

想參加兩岸企業餐會但沒獲邀,也沒含著金湯匙出生??,台灣中小企業、專業經理人一定要認識兩岸三階不同層次的抱團:四大交流平台、五大學院,以及最終目標——打進中國最神秘的九大社群。

入門級〉四大交流平台兩岸企業家峰會最夯,郭董也搶發言

首先入門的是四大交流平台:兩岸企業家峰會、兩岸兩會協商、兩岸經貿文化論壇、海峽論壇。其中最重要的是兩岸企業家峰會,今年改成立了理監事會,並選出兩岸的理事長,台灣由前副總統蕭萬長、中國由國務院前副總理曾培炎擔任,一下子升級為兩岸企業交流的最高平台。

這吸引了台灣眾多財團參與,連鴻海集團董事長郭台銘也帶兒子郭守正在活動中爭取發言,一般中小企業則恐怕很難有上台機會。樂陞科技董事長許金龍,是從參加貿協等公協會辦的活動,例如到中國各城市的台灣名品展,慢慢在兩岸間被看見,因此這次被海基會前董事長江丙坤點名,以文創業者身分參加圓山早餐會。所以有意加入四大交流平台的企業,要勤快參加活動、爭取亮相,才有機會得到抱團機會。

進階級〉五大商學院北大是首選,有機會結識CEO

第二個兩岸抱團方式是回學校念書,首選是專門研究中國財經政策的北京大學光華管理學院,接著是清華大學經濟管理學院,以及中國土豪最愛的中歐、長江兩大商學院,最後則是上海復旦大學。

這是中國商界及台商認定五個最能認識中國本土企業家、專業經理人、富二代的最佳學習平台。來自中國或各國的一流人才,仍不斷往這些學校移動,所以是學習兼建立人脈的好地方。這也讓中國商學院的學費水漲船高,抱團的投資成本隨著中國市場商機變大與市場成長,不斷上漲。

頂尖級〉九大社群篩選嚴苛,台灣僅王雪紅進核心

傳說中,中國有九大神秘社群,限量、嚴審、身價高,是兩岸抱團的最高頂峰,這九個社群分別是泰山會、華夏同學會、中國企業家俱樂部、江南會、正和島、阿拉善SEE生態協會、接力中國、五大商幫,以及長安俱樂部。目前進入這九大社群之一的台灣人,只有宏達電董事長王雪紅擠進核心。

翻開中國企業家俱樂部的理事成員名單,王雪紅是唯一的台灣人。事實上,想進入這個社群的理事會,條件非常嚴苛,一是規定企業家旗下公司的市占率須在產業排名前三,二是須為企業精神領袖或有過創業經驗,最後是在公益環保等方面有強烈的社會責任感,並有正確的價值取向。

最難的是,要進入這個理事會,須由兩位理事聯名推薦,並採一票否決制,有一人反對就不行。雖然如此,想擠進這九大社群的人仍相當多。又例如阿里巴巴創始人馬雲創立的江南會,就標榜一年只收一人,能擠進就代表進入中國商界的金字塔頂端。

這九大社群存在不同的傳說,但版本幾乎相同,只要能加入商會、俱樂部,不僅得來人脈、市場資訊、影響力,更能在危急時刻得到關鍵救援,任何危機都能迎刃而解。例如在三聚氰胺事件爆發後,國外企業有意購併中國乳品企業蒙牛,華夏同學會馬上動員新台幣二十多億元進場護盤,才阻止蒙牛被收購。

其實,想進九大社群也不是難如登天,高門檻的是俱樂部的理監事,這九大社群還是有招收一般會員,或經營一般的交流活動,讓會員可以接觸金字塔頂端的企業家,形成一種社群。

但要成為一般會員,會費不是重點,而是要通過審核,例如江南會年費人民幣二十萬元(約合新台幣九十八萬元),但入會難度高。此外,隨著中國經濟快速成長,俱樂部費用也跟著漲,例如中國企業家俱樂部的領袖年會活動費,從人民幣一萬多元漲到兩萬多元,足足漲了一倍多。

但想參加這樣活動的人依然趨之若鶩,例如百度首席執行官李彥宏、騰訊首席執行官馬化騰,都曾是中國企業家未來之星得主,現在參加未來之星,就可能認識下一個百度或微信。

【延伸閱讀】傳言中的中國9大神秘社群

1.泰山會——成立最早以科技業者為主,在山東成立而取名泰山會主成員:聯想集團名譽董事長兼高級顧問柳傳志(社群精神領袖)、萬通集團董事長馮侖(入會最多)、中國泛海控股集團董事長兼總裁盧志強、百度首席執行官李彥宏

2.華夏同學會——身價總和最高由長江商學院、中歐商學院的校友自由組織而成主成員:阿里巴巴創始人馬雲(社群人氣王)、騰訊總裁兼首席執行官馬化騰、新希望集團董事長劉永好、萬達集團董事長王健林、復星集團董事長郭廣昌、馮侖、李彥宏

3.中國企業家俱樂部——最有影響力由商業領袖、經濟學家和外交家發起主成員:經濟學家吳敬璉、許小年、萬科集團董事長王石、新東方創始人俞敏洪、宏達電董事長王雪紅(台灣進入高層第1人)、馬雲、郭廣昌、王健林、馮侖

4.江南會——標榜商界俠義由馬雲等8位浙商共同創辦主成員:盛大網路首席執行官陳天橋、網易公司創始人丁磊、郭廣昌

5.正和島——首家網路社交平台標榜中國第一家企業家網路社交與資訊平台主成員:京東商城執行長劉強東、紅杉資本中國基金創始及執行合夥人沈南鵬、柳傳志、王健林

6.阿拉善SEE生態協會——唯一以環保為主題王石成立的生態保育團體,入會門檻較低主成員:萬科集團董事長王石、馮侖

7.接力中國——二代菁英會由中國二代企業家組成主成員:三一集團董事長梁穩根之子梁在中、新希望集團董事長劉永好之女劉暢等

8.五大商幫——地方商會前5大分別為:山東商幫、蘇南商幫、浙江商幫、閩南商幫、珠三角商幫

9.長安俱樂部——主打海外交流在北京長安街成立,發展早,主要與世界各國企業交流主成員:長江實業集團創始人兼董事局主席李嘉誠、聯想集團董事長楊元慶、華遠集團總裁任志強

資料來源:百度百科、維基百科、中國企業家俱樂部、正和島官網整理:呂國禎

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兩場災難 讓它躋身台成衣三雄

2014-06-02  TCW
 
 

 

繼紡織股王儒鴻、股後聚陽之後,台灣紡織業出現了另一股價登上百元俱樂部生力軍,它是名列「台灣成衣三雄」的銘旺實業。

這一天,我們來到銘旺實位在越南胡志明市近郊的廠房,在排華動亂後,四百多名工人重回生產線,趕在六月顛峰期之前出貨,美國知名運動品牌UA最新款秋冬服飾,正是在這裡一件件生產出來的,最大月產能可達二十五萬件。

不只UA,專做戶外運動服飾國際接單代工的銘旺實,客戶還包括全球高階戶外品牌Marmot、英國最大運動品牌零售商Sport Direct等。今年第一季,它更以七億六千萬元的營收、二.一元的每股盈餘,創下歷史新高。

「比其他成衣廠都早的東南亞佈局,正是它的競爭力來源,」紡織產業綜合研究所產業服務部主任尹承達表示。

銘旺實有今天的成績單,背後是一部永遠比別人快一步的東南亞拓荒史。舉例來說,紡織同業近十年才進軍越南,銘旺實卻在近三十年前就開始佈局,是越南改革開放前指標台商,它也是首家進軍馬來西亞和緬甸的成衣台商。

攤開銘旺實財報,光是緬甸佈局就貢獻它逾半營收,加總全東南亞營收佔比更高達八成五,比重之高在台灣紡織業極為罕見。

最早,銘旺實曾是和「選手牌」泳褲齊名的台灣沙灘褲生產廠,每年夏天都在台北翡翠灣辦活動,後因不敵耐吉、愛迪達等國際大廠,改專心做成衣外銷。

它的東南亞拓荒路,甚至比貿易商起家的聚陽還早。馬來西亞是他的第一站。在一九九○年代,台灣電子業一窩蜂搶進馬來西亞設廠之前,銘旺實就已先用租廠方式投入生產,目前已是其設計打樣、國際接單中心。

接下來,它則是前往「東南亞之虎」的越南。「(一九)八八年越南一開放,台商還在觀望,我們就發代工進去,」銘旺實董事長陳國雄解釋,早期利用越南紡織國營廠產能發包國際訂單,比自己赴海外設廠划算,除了可享先行優勢,也避開和當地廠商正面對決的價格戰。

亞洲金融風暴匯率急貶反讓其存到緬甸拓荒銀彈

身為當年第一家去當地發代工的成衣廠,他要入境越南,還要領簽發的「路條」,連一團幾人、入住飯店都要登記……。「我去的時候,碰到鍾楚紅跟劉德華在那邊拍電影,沒有人認識他們兩個。全越南只有我認識,」陳國雄回憶,那時候越南的電視剛開放,要看電視要站在菜市場看,一天只放兩小時,還是黑白畫面。

當時,歐美對全球紡織品仍有進口配額限制,當他一路槓桿東南亞國際發包代工資源,公司逐漸壯大時,卻遇亞洲金融風暴來襲。

沒想到,銘旺實卻因東南亞佈局早,因禍得福。原來,當時陳國雄馬幣一千萬元(約合新台幣一億元)的銀行借款,在匯率急貶下,不只還清負債,甚至倒賺新台幣五千萬元,成了他加碼東南亞佈局,甚至再踏進處女地緬甸拓荒的銀彈。「沒有一台機器是今天你放布進去,它會自己做衣服出來,」銘旺越南製衣副總經理張聖豪形容,勞力密集的成衣生產線,一個環節都不能斷。

看好緬甸工人的薪資只有越南的三分之二,讓多次赴緬甸考察的陳國雄決定先借名設廠,利用當地便宜人力,敲開出口未設限的歐洲新市場。

一場大火燒掉工廠臨危應變反抓住大客戶

但十四年前剛進緬甸時,因苦無新客戶,加上美國製裁軍政府實施禁運,訂單一度腰斬,「緬甸台資早就撤到柬埔寨去了,」陳國雄說,銘旺實時卻未撤出,堅守緬甸,終於開發出歐洲客戶。

正當營運翻揚時,一場燒掉三分之二工廠的大火,打亂了他的佈局,但危機就是轉機,他臨危應變、不影響品牌客戶銷售的調度能力,讓它翻身成了目前最大客戶、英國上市公司Tex Line(代理當地最大運動品牌Sport Direct)主力供應商,自此一路搭著客戶順風車成長,現在一半的營收,都來自於此。

佈局緬甸有成,七年前,他又繼續往寮國拓荒,今年更打算自建廠房。「如果再不蓋,只是過客,每個地方要深耕,到最後還是要蓋一個廠,要不然你只是跟人家租工廠。」陳國雄透露,早期因為配額,所以跨國分散佈局,目前則是各國工廠都有各自角色,如緬甸、寮國出口歐盟零關稅,前者生產技術較高的夾克、套裝,後者則做簡單的短褲;至於馬來西亞和越南則主攻美國市場。

三十年東南亞拓荒路,陳國雄近兩年再提撥獲利一○%,轉進自創戶外服飾品牌,並把品牌漫漫長路的拓荒重任交給女兒、也就是哈克士品牌總監陳盈璇打理。他直言,外銷製造就連一毛、兩毛都要省,連地上釦子掉下去也要撿,「我們這年紀比較大的,最好要放手讓他們去,不然很多觀念會衝突。」

目前該品牌兩岸通路已達二十家,但過去代工是每筆訂單都有人要才生產,品牌卻是生產出來假設有人要,多了庫存難題。緬甸、寮國新廠產能將陸續開出的銘旺實,如何平衡代工和自創品牌的翹翹板,達到品牌五年內損益兩平的目標,將是它的新挑戰。

兩場 災難 讓它 躋身 成衣 三雄
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