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如果你的股票突然跌了一半 张化桥


http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100j1o6.html


关于投资要留有余地,很多人讲过无数次,也几乎没有人不明白这个道理。但要做到太难了:当股票价格往上走的时候,每个人都怕错过机会,所以大家争先 恐后抢购。从20倍的市盈率涨到30倍的市盈率,大家都会找到各种原因来证明它的合理性。到了40倍,反而有更多人去追捧。股价往下跌的时候,大家越看越 不对劲儿,越看越害怕。

    一个完全正常的公司的股票在跌了80% 甚至90%之后还会有人抛售。我也犯过同样的错误。2008年底,雷曼兄弟公司倒台以后,我就抛售过两家业务很正常的中国公司的股票: 我当时莫名其妙地害怕它们熬不过金融海啸。半年之后,这两只股票都涨了两倍多。 我经常想踢自己两脚。

    当一个股票正在往上爬的时候,我们要问自己一个问题。“它有没有可能跌一半?真的,有没有可能跌一半?如果有可能,我怎么办?我敢不敢冲进市场加仓? 也就是说,我敢不敢买更多的同一只股票?” 理论上这很好理解:既然以前我愿意在高价时持有它,跌了一半之后,那不是更有吸引力吗? 但是, 要做到这样理性却不容易。

    其实,24倍的市盈率对于很多公司来讲很正常,不算太高。只是它完全可以在一个月内变成12倍。大家也有一万种理由可以证明,这12倍也并不荒唐,也是很 正常的市盈率。原因可以是宏观的,也可以是微观的,比如,突然的加息预期,通货膨胀的预期,原材料涨价,成品跌价,管理层变动,新的竞争者的加入,或者原 来的业绩本身就有点夸大,或者希腊债务危机, 等等。

    当你的身价突然从100万元变成50万元的时候,你真的好受吗?你真的能够处之泰然吗?你真的胆敢翻身吗?这钱是你辛苦得来的。父母妻小还要靠你的。在你 乱了方寸的时候,你的投资决定可能更不明智。

 

留有余地, 多打折扣

    如何尽量避开这种局面,我有几个想法。第一,看股票时,要留点余地。比如,把公司的历史账目和未来预测多打些折扣。第二,在估值时也要留点余地。比如,一 个股票的合理价值应该是5-8元,而不是8元。股票的估值是一门艺术,不是科学。最后一点,每个公司都有问题,有些问题你只是没有看到而已。他们的管理层 也许一直有暗斗,但他们伪装得很好。

    为了减少自己冲昏头脑的次数,我建议大家多看“绝对的”估值方法,少看“相对的”估值方法。 比如,坚决不买一个30倍市盈率的股票,仅仅是因为同类的股票更贵(40倍)。比较可靠的方法是盯住30倍这个数字。这是一个不小的数字。它意味着我的投 资需要30年才能赚回本钱(假定公司未来用目前的利润水平来发展)。当然公司未来的利润可能有增长,但也会有下跌的年份。对于极少数高成长 的公司来说,30倍也可能很合理甚至算便宜。但是注意,只有极少数公司可以持续多年高增长(比如,超过20%)。如果我们感觉到这个公司属于高增长,那个 公司也属于高增长,我们大脑可能已经被外界的气氛所被冲昏了。这个时候的市场大环境可能已经有问题。股票的市盈率跟通货膨胀,也就是说银行利率有关。一般 情况下,利率越高,股票的估值倍数越低。反之亦然。但这也是一个很危险的“相对”估值方法。目前的低利率可以持续吗?万一利率突然涨了怎么办?

 

把握市场的时机是没可能的

    我本人曾经炒过窝轮(即,warrants, 认股权证和认沽权证),这是让我很后悔的一件事情。亏了钱不算,违背了我自己的投资原则而亏钱是更大的事。这些窝轮当然都有固定的期限,实际上你是在赌 博,赌的是某一个股票或者指数会在一个固定的日期(比如5月31日)之前会涨到什么程度,或者会跌到什么程度。即使你的宏观分析和微观分析都是正确的,预 测市场的时机是非常愚蠢的。基本面的分析已经非常不容易,如果你再加上对市场时机的预测,那就难上加难了。一个正确的基本面有时候可能需要2年,3年,或 者5年甚至10年才能表现出来,你有耐心和资金等得起吗?窝轮的期限太短了:通常几个月,最长一年。炒窝轮是信心爆棚的表现,但对大多数人来讲,是无知的 表现。他们不懂得基本面的表现是需要很长时间的。凯恩斯曾经说过, “市场可能长期不理性, 你如果想跟它赌拐点的时机, 必死无疑” (Markets can remain irrational longer than you can remain solvent)

    伟大的投资者邓普顿John Templeton说, 不要试图找到市场的拐点, 坚持长期不懈地投资才是致富之道 (it is the time, not the timing, that counts)。邓普顿明白所有人(包括自己)的弱点, 担心自己在市场大跌的时候没有胆量买股票。于是,他把自己的每个爱股(好公司的股票)确定一个价格(在此之下便可称为超值), 并给证券经纪人下达一个指令: 一旦股价跌到某个水平, 便可自动买入多少。

 

董事们为什么很赚钱

    在香港, 大家可以发现大量的公司董事很有钱,主要原因是他们的股票为他们增值很多。何以?董事们在敏感期内(比如在公布业绩之前两个月,在做并购期间,或在其他敏 感期)是不可以买卖股票的。在其他时间,每次买卖都要事先经过董事会批准,而且要公告,因此董事们要顾及形象和闲言碎语。董事们也担心其他董事(特别是董 事长)和基金经理们说自己对公司“不看好”,“没有长远打算”,“不务正业,只是一天到晚炒股票”。所以,就出现一个自我约束的现象:董事们买卖自己的股 票很不频繁,而且,买的次数往往多于卖的次数。很多董事在离职以后才卖股票。他们持股的时间一般比较长,有时长达十年,二十年。在股票大跌的时候, 他们不仅不好意思卖自己的股票, 反而要逼迫自己买进股票,以便给公众信心。后来的结果当然是, 他们被迫发了大财。

    没有当董事的人们,也可以从这件事中学个道理。长远投资和减少交易是褔气。股票大跌的时候不要着急, 忍耐是美德, 美德必有回报。八十年代,我在澳大利亚读书时,有个老师说,他的钱都是被逼而挣的。他不断地买房子,每个月付很多按揭的供款。这也逼着他省钱和想办法找外 快。他说, 省钱和拼命工作都是美德。所以,他只能发财。这跟董事们发大财是同一个道理。在股票大跌的时候, 我们要提醒自己, 这阵风波也会过去的。

 

假想你的公司没有上市

    投资者可以这样对待股票的下跌: 假想你的公司没有上市,你做的投资是IPO之前的私募投资。巴菲特的老师 Ben Graham 曾经说, 交易所的报价系统很有害, 它不断地给你一些有害的信息, 诱惑你做出错误的决策。 真正的投资者应该利用这个报价系统所提供的方便, 而不是被它牵着鼻子走。

    因为股票可以随时卖掉, 所以我们就养成了一个坏习惯: 买股票之前不够慎重, 买了股票才做研究, 或者永远不做研究, 反正在出了问题的时候, 我们总是可以把股票卖掉的。可是, 问题有时来的太快了, 我们还没有来得及拔腿就跑, 股票就不见了一半。

    巴菲特多次讲, 真正的长期投资者应该希望看到股票价格大跌,所以他能够每个月都买更多。我在”投资的最高境界是无为”一文中已经解释过。

 

如果 你的 股票 突然 跌了 一半 張化 化橋
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今年最成功的投資策略:美股跌了就立刻買!

來源: http://wallstreetcn.com/node/101804

標普一跌就買入,正成為一個可靠的賺錢方式。 2014年,標普平均單次下跌時長1.5天,創下2009年以來新低。去年開始,股市下跌後的一天的回報率平均為0.13%,為2009年以來的最高水平。 Cambiar Investors LLC 總裁Brian Barish稱: 人們等待股市大修正有一段時間了,大修正究竟在哪里?不管2007年到2009年的情況有多糟糕,人們現在非常樂觀。 蘋果公司好於預期的財報幫助標普創下今年第27次歷史新高。受美聯儲寬松政策,公司良好盈利的影響,自2009年以來,標普上漲幾乎達到三倍。超過15萬億美元的資金湧入股市。 美國股市的下跌時長越來越短。2014年,標普沒有持續三天以上的下跌。自2009年3月來,標普平均下跌時間達到9天。 本季度,標普下跌平均持續了1.2天,低於一季度的1.5天,約為2012年的一半。下跌的總天數基本持平。今年股市已經59天下跌,與2011年來的平均水平61天大致相當。 Solaris資產管理公司投資總監Timothy Ghriskey表示, 幾乎任何時候,市場一回落,資金就湧入股市。 7月10日,因葡萄牙銀行危機,標普開盤後半小時內下跌1%。資金湧入股市,拉回跌幅。7月14日,標普徹底反彈。 7月17日,馬航事件和以色列的軍事行動引發標普下跌1.2%,第二天它反彈了1%。 3月3日,由於烏克蘭危機的爆發,標普下跌0.7%,第二天標普上漲了1.5%,為今年的最大單日漲幅。
今年 成功 投資 策略 美股 股跌 跌了 了就 立刻
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大盤跌了4天有點慌嗎?那就看看巴菲特老搭檔是怎麼淡定的(轉) 金石楊天南

來源: http://xueqiu.com/1175857472/36084102

大盤跌了4天有點慌嗎?那就看看巴菲特老搭檔是怎麽淡定的(轉)

2015-02-01程兆民第一財經《財商》

本周我去圖書館查資料,發現有關股市的圖書被借閱數量明顯增加,看來對股票感興趣的人越來越多。這就像一種條件反射,指數一漲,刺激了人們的熱情。關於投資,我對技術圖形不感興趣。

本周我拿起一本經常讀的書,又仔細翻了翻,仍不嫌煩。這本書就是美國知名財經記者珍妮特.洛爾的著作,《查理.芒格傳》。


查理.芒格,今年91歲了。1921年1月1日,芒格出生在美國西部城市內布拉斯加州的奧馬哈,芒格的爺爺是法官,爸爸是律師。年輕時芒格選擇了律師業,後來他聽從了朋友巴菲特的建議,投身投資行業,再後來他成為巴菲特的合夥人。芒格不是很知名,但熟悉投資的朋友都知道,他的思想和智慧是獨一無二的,他是一位投資大師,更是一位智者。如果你想獲得投資智慧,讀芒格的傳記,是一條捷徑。

對於投資,我發現人們往往會陷入一個怪圈:股票下跌的時候極其恐懼,股票上漲的時候也極其恐懼。恐懼,似乎始終纏繞著人的大腦。如果你想投資有所收獲,我認為要克服的第一條人性,不是貪婪而是恐懼。從這一點看,投資大師芒格的一生,有那些經驗教訓值得我們學習呢?

不要恐懼投資,滾雪球起步要早。如果你希望通過投資積累財富,要認清時間的重要性,宜早不宜晚。

說起投資要趁早,很多年輕朋友會質問我:股票市場,風險這麽大?萬一虧了怎麽辦?年輕人應好好上班,企業家應安心生產,都去投資了,誰來做實業呢?這些道理確實對,我們應專註自己的工作,老老實實地賺取勞動收入。但是當我研究過黃金的歷史之後,我的觀點略有變化,在老老實實獲取勞動收入的基礎上,我認為年輕人應及早投資,為什麽?

因為我們現在全世界的貨幣體系,不是金本位。如果黃金還是貨幣,那我們賺取的財富,不會有大的貶值,問題是,現在誰能阻止貨幣價格的波動?在這樣的世界,你必須考慮自己辛勤勞動所得財富不被剝奪,所以投資還是要趁早。


芒格很早就意識到這一點。27歲當了律師後,他尋找各種機會,積累資本。他曾投資過一家變壓器工程公司的股權。37歲時,芒格進軍房地產開發行業,在這個行業,他賺到了第一個100萬美元。此後,芒格在巴菲特的建議下,開始了資金管理行業。1962年,芒格38歲,開始管理一家名叫惠勒—芒格的投資合夥人公司。1962年到1975年,14年的時間里,合夥企業的年均回報率達到了19.8%。


芒格說,從起點出發,在沒有本金的情況下積累起第一個10萬是財富建設過程中最艱難的階段。賺到第一個100萬是第二大障礙。要做到這一點,就必須常年保持入大於出。財富的積累,就好像是滾雪球,從一座高山的頂端開始,會給你帶來很大的幫助。


投資要擺脫恐懼,前提是用自有資金投資。不要借錢,也不要賣空。只要你恪守這一原則,無論市場風雲變幻,天都不會塌下來。

芒格經營合夥投資公芒格經營合夥投資公司時,經歷了1973年和1974年美國股市崩盤,其投資組合在損失慘重。從投資業績看,1973年,芒格的合夥公司投資業績下跌31.9%,同一年道瓊斯指數僅僅下跌13.1%;1974年合夥公司投資業績下跌31.5%,同一年道瓊斯指數下跌2 3.1%。

這是一段艱難的時光,毫無疑問,芒格也經歷了焦慮不安甚至非常不愉快的日子。有一個新加入的有限責任合夥人在股市下跌前投入了35萬美金,因為恐懼在底部時嚇得退出了,對這個人來說,一半的資金在股市虧掉了。芒格為自己沒有能力說服這位合夥人而苦惱不堪。

《查理.芒格傳》寫道:投資損失從來都不會讓芒格煩惱,不過要匯報合夥人公司賬戶上暫時賬面損失,給芒格帶來了巨大的痛苦,1974年年底,他決定解除合夥人公司,不再為他人管理資產。

芒格經常告誡投資者:不要聽消息,不要頻繁交易,你購買的是一家公司的股權,關鍵是購買價格是否劃算。對於做空,芒格的態度很明確:不值得去體驗這種刺激。他說:“我們不喜歡以痛苦地交易來換金錢。”


投資要擺脫恐懼,在於你要對你買進股票的公司非常了解。最好這是一家優質的、高質量的、好企業。

芒格投資了一家變壓器工程公司之後,才體會到,高科技行業會給投資人帶來各種麻煩。他學會了如何界定優質企業:“好企業和差企業的區別在於,在好企業里你會做出一個接一個的輕松決定,而差企業的決定則常常是痛苦萬分的。”


芒格35歲遇見巴菲特時,對於好生意和壞生意之間的差別已經了然於胸。在他腦海里,不再受購買便宜貨這一投資信條的桎梏。多年來,他一直向巴菲特灌輸自己對於好生意的概念,1972年,巴菲特和芒格以賬面價值的三倍買下了喜詩糖果,開創了好生意的時代。

收購喜詩糖果之後,巴菲特和芒格原來檢便宜貨的投資理念得以進化,巴菲特說,要是我們沒有買下喜詩糖果,我們也不會買下可口可樂。芒格說,我認為我們完全沒有必要像當時那麽傻,我們早就應該意識到收購優質資產的優勢。

此後,芒格一直為如何收購更優質的公司而焦慮,他想找到那些具有長期良好收益潛力、不會惹來太多麻煩的公司。回顧一路走來,芒格這樣總結道:“一個人能做出幾次成功的投資然後就袖手旁觀,得到的好處是非常多的。”

投資要克服恐懼,還在於你可以通過有目的的閱讀,獲得投資智慧,從而堅定自己的選擇。

通過多學科思維模式來認識世界,並尋找投資標的,是芒格一生投資成功的秘笈。芒格倡導的多學科思維模式,建立在廣泛閱讀的基礎上,當然,閱讀範圍不應是隨機的,而是帶著目的去閱讀。

如果你想克服恐懼,你必須不停地問,為什麽?為什麽?同時你還必須將答案和有條理的科學理論聯系起來,這可能會費力一些,但一旦開啟這一模式,你就再也不會停下來。從物理學家那里,芒格學會了通過尋找最簡單、最直接的答案來解決問題。從數學家那里,芒格學會了將問題倒過來看,倒過來看。


投資要克服恐懼,當然也要防範風險,因為風險自擔。最後我想說的是,我們看問題,不要只看事情的結果,而是要分析通往這一結果的路徑。

比如你讀芒格傳記,不應只羨慕芒格的財富,而是要思考,芒格通過什麽方法?賺取了自己的第一桶金?再比如如果你仰慕芒格的智慧,你同樣可以思考,從什麽時候開始,什麽動因?什麽價值觀?一步步推動芒格成為投資大師和思想家。或許,帶著這樣的思維方式去閱讀,你才會有所收獲。

參考資料: 《查理.芒格傳》 珍妮特.洛爾著

程兆民 財經記者、價值投資者、多學科思維模式倡導者。紀錄片《黃金時代》總撰稿、紀錄片《財富與夢想:中國股市二十年》總撰稿。喜歡閱讀,執著於傳播科學精神,探究投資真諦。
(來源:兆民讀書)
大盤 跌了 有點 慌嗎 那就 看看 巴菲特 巴菲 老搭檔 怎麼 淡定 金石 天南
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油價跌了 但美國消費並沒有回升

來源: http://wallstreetcn.com/node/213859

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道瓊斯旗下新聞網站Marketwatch報道稱,美國消費者並未將在油價上節省下來的錢用於其他方面的開支,顯示他們在對待“意外之財”上仍然謹慎。

美國政府的數據顯示,自2014年6月以來,美國汽油價格下跌了43%,留給家庭和企業更多可支配收入。

但全美最大的幾家支付卡公司上周表示,沒有證據表明消費者將從汽油價格上節省下來的錢用於旅遊、重新裝修以及購買電子產品等需要審慎判斷的消費項目上。

相反,他們積攢了更多的錢以備不時之需,或者用以償還債務。除了在金融危機期間和之後,美國的個人儲蓄率在過去兩年中一直在穩定下降。因此,越來越多人把汽油上節省下來的開支用於儲蓄令人感到驚訝。

萬事達首席執行官Ajay Banga上周與分析師討論季度盈利數據時表示:

我們沒有看到消費者把低油價上省下的資金轉化為審慎消費項目上的額外支出。

不過,美國商務部上周五公布的數據顯示,2014年四季度美國消費支出環比增長4.3%,創2006年一季度以來最高增速。當天湯森路透/密歇根大學發布的報告也顯示,美國1月密歇根大學消費者信心指數終值98.1,創11年新高。本月已是該指數連續六個月攀升,較去年7月大漲近20%。

密歇根調查委員會主席Richard Curtin表示,消費者們認為美國經濟前景是10年來最好的,有一半的受調查人員預計美國經濟還會擴張5年。消費者們認為,消費者支出增加將提振美國2015年經濟增長,但絕大多數消費者認為,未來工資僅會溫和增長。如果工資沒有顯著增加,消費者可能會不得不尋找大量打折商品,這對通脹構成下行壓力。

Marektwatch還指出,經濟前景更加光明並不意味著消費者就有膽量揮霍汽油上節省下來的錢。支付卡行業的高管們表示,如果消費者把節省下來的錢用於大額商品消費,消費支出增長會更快。

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油價 跌了 美國 消費 沒有 回升
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恒指跌了 房東穩得住嗎

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4642193.html

恒指跌了 房東穩得住嗎

第一財經日報 高育文 2015-07-08 07:23:00

在恒指跳水的同時,香港出現降價賣房迅速套現的現象;但對於香港整體樓市,業內依然看多

上周末,香港美聯物業元朗教育路分行營業經理陳鋒揣著幾萬港元,行色匆匆地趕往深圳見客戶。

客戶是一個很心急的內地賣家,他於2012年以316萬港元買入一套位於元朗朗怡居的房子,如今由於急需用錢,他要求陳鋒必須以不低於500萬港元的價格盡快賣出。

陳鋒在安排多名準買家看房後,這套面積552呎(約51平方米)的兩房單位最終以接近心理價位的水平一口價成交,平均每平方米9.75萬港元。

這位房東之所以這麽著急,是因為香港股市與樓市有一個奇特的相關性:往往股市大跌之後,樓市也跟著跳水。這幾天港股連續下跌,一向強硬的房東也開始有些焦慮。

有市場人士認為,近期股市波動,讓地產發展商擔心樓市也會受到牽連,於是想盡快甩貨套現。不過,由於港股暴跌尚未成明顯趨勢,由股市大跌衍生出樓市也將下跌的推論還為時尚早。

心急降價賣樓

陳鋒完成的這筆交易只是最近幾天賣家由強硬的態度轉軟的其中一宗。

據美聯物業另一分行經理鄧偉傑介紹,由於賣家對外圍經濟不明朗以及股市波動有所擔憂,在剛剛促成的一筆總價為664萬港元的交易中,業主主動降價26萬港元達成交易。

為什麽近來處在瘋漲階段的香港樓市,會有賣家在短短幾日內由原來的高姿態松口?

原來,在過去的兩個港股交易日中,港股經歷了驚心動魄的兩天。

7月6日,香港恒生指數遭遇了4年以來最大的單日跌幅,當日最多跌1314點,最終全日跌827點,跌幅達到3.2%,把港股自4月8日步入“大時代”以來升幅全部打回原形;7月7日,港股再次下挫260點,收報24975點。這兩日在香港主板超過2400只股票中,下跌的股票接近1500只,上漲不到200只。

李欣(化名)是一名香港普通職員,他和女友原本打算趁牛市撈一筆用作婚房首付,然而就在這兩個交易日暴跌中,他們的婚房基金瞬間蒸發40%,讓李欣離買婚房的夢想又遠了一步。

除了想買房的李欣,賣家也抱著惴惴不安的想法,在心理可以承受的範圍內,都願意減價出售手中的房源。

而一手樓房方面,香港地產開發商也在盡快甩貨套現。香港地政總署資料顯示,6月份有3個新盤新申請預售樓花同意書,可以提供3137套房源,較5月份的15套房源大大提升,更創下了4年以來的新高,同時也帶動累計待批預售樓花同意書的單位數升至11376套房,這也是兩年以來的高位。

利嘉閣地產總裁廖偉強對《第一財經日報》稱,近期港股下滑,確實有個別業主減價3%~5%,但由於大部分業主都非常有實力,所以減價的情況並不算普遍,還未見到有大幅降價的現象發生。

香港股市與樓市淵源

香港人之所以對股市下挫之後樓市走勢如此擔憂,完全是因為1997年的香港樓市崩盤,給他們留下了不小的心理陰影。

1997年10月23日,香港恒生指數大跌1211.47點;28日,下跌1621.8點,隨著股市的大跌,加上1998年2月,香港特區政府宣布加大房屋供應,當時香港特區政府承諾每年平均提供不少於85000個新住宅單位,從此香港樓市一蹶不振。

據統計,香港樓價在1997年10月19日的最高峰後的一年間下跌了一半,並在2003年8月24日跌至谷底,在這5年10個月內,香港樓價下跌了70%。

與此同時,香港的負資產問題非常嚴重。香港金融管理局資料顯示,2003年6月是香港負資產問題最嚴重的時期,當時共有105697宗負資產按揭,占整體按揭的22%,涉及資金1650億港元。

除了1997年恒指大幅下挫外,2008年全球金融海嘯時,恒指也從高位持續下挫,同時香港樓價出現大幅調整,跌幅達到30%,但持續時間很短,2010年,部分香港樓價已經超越了1997年金融風暴前的水平。

剛需價格難跌

不過,歷史經驗並不總是正確。如今在需求遠遠大於供應的情況下,市場人士認為,接下來香港樓價還會進一步上漲,尤其是剛需盤。

仲量聯行香港董事總經理兼香港資本市場部主管曾煥平對《第一財經日報》稱,盡管港股出現大調整,但由於目前香港市場對中小住宅的需求非常強,加上香港地產發展商的定價都很合理,所以香港剛需住宅不會受到任何影響,他預計今年中小型住宅樓價升幅將接近10%。

根據香港特區政府統計處數據,2013年香港共有55274宗登記結婚,較2000年高出96%。假設每宗結婚登記等於一個新的家庭設立,說明每年都有接近50000個家庭對房屋有剛需。

曾煥平稱,市場的積壓需求將繼續支持住宅的成交,尤其是中小型住宅市場,由於香港每年私人住宅的落成量將從今年的13000個,增加至未來兩年的每年約20000個,發展商需要為新的樓盤繼續提供折扣,並具競爭力的定價,以應對越來越激烈的市場競爭。

另一方面,香港特區政府所能提供的房屋進度也遠遠落後預期。根據香港特區行政長官梁振英最新的施政報告,政府未來十年計劃供應20萬個出租公屋單位及9萬個資助出售單位,而私營房屋供應目標則為19萬個單位,即從今年開始的每年都需要建造2萬個公屋和9000個居屋。

但根據香港房屋委員會及房屋協會的最新預計,未來5年公屋及居屋落成量分別只有76600及19200個單位,落後進度約23.4%及60%。

編輯:姚逸霄

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指跌 跌了 房東 穩得 得住 住嗎
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三季度PC出貨量又跌了 楊元慶對PC未來不悲觀

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4709944.html

三季度PC出貨量又跌了 楊元慶對PC未來不悲觀

一財網 趙陳婷 2015-11-10 23:19:00

楊元慶依然認為已經被多次唱衰的PC產業依然有不錯的未來。為此,他將PC和手機市場進行對標。中國手機的市場大概占全球市場的30%左右,要比美國大得多。但中國的PC市場卻不如美國大。

不得不感嘆的是,個人電腦市場接連幾個季度的數據都很是尷尬。

根據市場調研公司Gartner的最新數據,2015年第三季度全球PC銷量同比降低7.7%,至7370萬臺。另一家機構IDC的調研數據則更悲觀,2015年全球PC出貨量在第三季度共計7100萬臺,同比下降10.8%,相比之前預測的下滑9.2%更誇張。

但目前全球最大的PC廠商聯想集團董事長兼CEO楊元慶卻頗為意外地堅持:“我對未來PC前景相當的樂觀。”

這是楊元慶在剛結束的聯想PC新品發布會後接受包括《第一財經日報》在內的媒體采訪時給出的一個答案。在這次的新品發布上,除了推出了新一代的YOGA筆記本,聯想還推出了對標微軟最新Surface的可插拔2合1電腦MIIX4。

但業界更為關心的是如今整體的PC市場。

聯想在為PC春天做準備

Gartner上述調研數據帶來的唯一驚喜是在全球PC銷量普遍下滑的大環境下,蘋果的表現仍好於PC市場整體。

事實上,憑借2015年第三季度在全球銷售了560萬臺Mac計算機,蘋果在傳統PC廠商銷量下滑且事故頻發之時成功躋身全球第四大PC廠商,占據7.6%的市場份額。

只不過,盡管蘋果的市場份額從2014年同期的6.9%上升至7.6%,但這已經是自2013年第三季度以來,蘋果電腦最低的銷售增速。

從整體銷量排名看來,聯想2015年第三季度的PC銷量接近1500萬臺,獲得20.3%的市場份額,再次成為PC銷量冠軍,但同比仍然下降4%。同樣,惠普第三季度PC銷量下滑4%,至1370萬臺,市場份額為18.5%。

除蘋果外,第三季度排名第三的戴爾是前六大PC廠商中市場份額唯一增長的廠商,1020萬臺的銷量使得戴爾市場份額增長了0.5個百分點。

PC全球銷量排名前六的還有宏碁、華碩,分別為550萬、520萬臺,其中宏碁、華碩分別占有7.4%和7.1%的市場份額,值得註意的是,與上年同期相比,宏碁和華碩PC銷量分別驟降了19.9%和10.1%。

對於這樣一份成績單,楊元慶擔任承認PC產業的確在過去幾個季度增長不如從前,甚至有下滑的情況。“這里面有宏觀經濟的影響,尤其是在歐洲、拉美這些地方對於美元匯率的貶值,使得這個市場需求不振。另外一方面是在新興市場,智能手機也對電腦造成一定的沖擊,很多的消費者現在唯一一個上網的產品就是手機,可能他們跳過了PC的時代。”

但即使如此,楊元慶依然認為已經被多次唱衰的PC產業依然有不錯的未來。為此,他將PC和手機市場進行對標。中國手機的市場大概占全球市場的30%左右,要比美國大得多。但中國的PC市場卻不如美國大。

“這是因為過去大多數美國人第一個上網產品是電腦,後來才有了智能手機,但是有了智能手機以後,可能會使得電腦更新換代的周期放緩一些,但是沒有人會真的把電腦甩了,因為用途是不一樣的。所以未來中國的情況一定會發生逆轉,越來越多的現在只用手機的人他發現只用手機是不夠的,其實他是需要更強功能、更大屏幕的,能夠完成不同任務的上網終端和上網設備。所以,中國的電腦比美國賣的少,這一點無論如何說不過去。”楊元慶這樣解釋道。

對此,楊元慶的解釋是大環境不好,這一點企業不能夠左右,但PC企業現在要做的,能做的就是在冬天里面怎麽樣活得更好,然後就是要繼續為春天的到來做準備。“我們已經是在為春天做準備,我相信當市場開始複蘇的時候,聯想會是那個做好充分準備的廠商。”

小米要做筆記本聯想怎麽看?

來自IDC的觀點是,隨著PC銷售的萎縮,整個市場正在向聯想、惠普、戴爾和蘋果這四大PC廠商集中。IDC分析師湯姆·麥內利(TomMainelli)指出,在當前5到10名的廠商中,很可能會有兩家退出市場。目前的5到10名廠商分別為宏碁、華碩、東芝、三星、同方和富士通。

不過,如今的PC市場,除了蘋果逆勢上漲,還有操作系統出身的微軟涉足硬件,還有即將從手機市場殺入PC領域的小米。

從目前眾多曝光的消息來看,小米筆記本已經準備就緒,其還挖來了曾經聯想Idea產品集團副總裁魏駿掌盤。

綜合臺灣產業鏈給出的消息來看,小米筆記本預計在2016年上半年推出,首批有12.5寸和13.3寸,由英業達和仁寶分別代工,其采用的是Linux系統,同時按照小米的意願,自家的筆記本要具備極致性價比。

按照小米一貫的做法,其進入筆記本領域必將引入其曾在多個領域使用過的高性價比模式,甚至以接近成本價銷售筆記本。

對於小米跨界PC市場,楊元慶表現得並不擔憂。“互聯網不能取代一切,互聯網模式不是業務模式的顛覆,它只是眾多渠道中的一種,是渠道的擴展。“大家都說互聯網企業做PC,聯想又多了一個競爭對手。我反而覺得,進來的多出去的可能更多,多一個少一個對我們無所謂。”

按照楊元慶的理解,小米因為站在移動互聯網的風口,才得以飛速發展。因其高性價比模式,小米一舉躋身國產手機前列。移動互聯網正在席卷全球,全球手機出貨量呈現上升態勢,消費者行為習慣也已經隨之發生改變。人們更願意使用手機作為自己上網的入口。但如果要想在PC大環境不景氣的情況下逆流而上,並非易事。

“在高性價比的產品領域,聯想不會輸給任何人。即使有互聯網企業以高性價比模式做電腦,聯想也不會考慮以接近成本價的價格賣PC。”楊元慶最後補充道。

編輯:彭海斌

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三季度 PC 出貨量 出貨 又跌 跌了 楊元慶 未來 悲觀
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三季度PC出貨量又跌了 楊元慶對PC未來不悲觀

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4709944.html

三季度PC出貨量又跌了 楊元慶對PC未來不悲觀

一財網 趙陳婷 2015-11-10 23:19:00

楊元慶依然認為已經被多次唱衰的PC產業依然有不錯的未來。為此,他將PC和手機市場進行對標。中國手機的市場大概占全球市場的30%左右,要比美國大得多。但中國的PC市場卻不如美國大。

不得不感嘆的是,個人電腦市場接連幾個季度的數據都很是尷尬。

根據市場調研公司Gartner的最新數據,2015年第三季度全球PC銷量同比降低7.7%,至7370萬臺。另一家機構IDC的調研數據則更悲觀,2015年全球PC出貨量在第三季度共計7100萬臺,同比下降10.8%,相比之前預測的下滑9.2%更誇張。

但目前全球最大的PC廠商聯想集團董事長兼CEO楊元慶卻頗為意外地堅持:“我對未來PC前景相當的樂觀。”

這是楊元慶在剛結束的聯想PC新品發布會後接受包括《第一財經日報》在內的媒體采訪時給出的一個答案。在這次的新品發布上,除了推出了新一代的YOGA筆記本,聯想還推出了對標微軟最新Surface的可插拔2合1電腦MIIX4。

但業界更為關心的是如今整體的PC市場。

聯想在為PC春天做準備

Gartner上述調研數據帶來的唯一驚喜是在全球PC銷量普遍下滑的大環境下,蘋果的表現仍好於PC市場整體。

事實上,憑借2015年第三季度在全球銷售了560萬臺Mac計算機,蘋果在傳統PC廠商銷量下滑且事故頻發之時成功躋身全球第四大PC廠商,占據7.6%的市場份額。

只不過,盡管蘋果的市場份額從2014年同期的6.9%上升至7.6%,但這已經是自2013年第三季度以來,蘋果電腦最低的銷售增速。

從整體銷量排名看來,聯想2015年第三季度的PC銷量接近1500萬臺,獲得20.3%的市場份額,再次成為PC銷量冠軍,但同比仍然下降4%。同樣,惠普第三季度PC銷量下滑4%,至1370萬臺,市場份額為18.5%。

除蘋果外,第三季度排名第三的戴爾是前六大PC廠商中市場份額唯一增長的廠商,1020萬臺的銷量使得戴爾市場份額增長了0.5個百分點。

PC全球銷量排名前六的還有宏碁、華碩,分別為550萬、520萬臺,其中宏碁、華碩分別占有7.4%和7.1%的市場份額,值得註意的是,與上年同期相比,宏碁和華碩PC銷量分別驟降了19.9%和10.1%。

對於這樣一份成績單,楊元慶擔任承認PC產業的確在過去幾個季度增長不如從前,甚至有下滑的情況。“這里面有宏觀經濟的影響,尤其是在歐洲、拉美這些地方對於美元匯率的貶值,使得這個市場需求不振。另外一方面是在新興市場,智能手機也對電腦造成一定的沖擊,很多的消費者現在唯一一個上網的產品就是手機,可能他們跳過了PC的時代。”

但即使如此,楊元慶依然認為已經被多次唱衰的PC產業依然有不錯的未來。為此,他將PC和手機市場進行對標。中國手機的市場大概占全球市場的30%左右,要比美國大得多。但中國的PC市場卻不如美國大。

“這是因為過去大多數美國人第一個上網產品是電腦,後來才有了智能手機,但是有了智能手機以後,可能會使得電腦更新換代的周期放緩一些,但是沒有人會真的把電腦甩了,因為用途是不一樣的。所以未來中國的情況一定會發生逆轉,越來越多的現在只用手機的人他發現只用手機是不夠的,其實他是需要更強功能、更大屏幕的,能夠完成不同任務的上網終端和上網設備。所以,中國的電腦比美國賣的少,這一點無論如何說不過去。”楊元慶這樣解釋道。

對此,楊元慶的解釋是大環境不好,這一點企業不能夠左右,但PC企業現在要做的,能做的就是在冬天里面怎麽樣活得更好,然後就是要繼續為春天的到來做準備。“我們已經是在為春天做準備,我相信當市場開始複蘇的時候,聯想會是那個做好充分準備的廠商。”

小米要做筆記本聯想怎麽看?

來自IDC的觀點是,隨著PC銷售的萎縮,整個市場正在向聯想、惠普、戴爾和蘋果這四大PC廠商集中。IDC分析師湯姆·麥內利(TomMainelli)指出,在當前5到10名的廠商中,很可能會有兩家退出市場。目前的5到10名廠商分別為宏碁、華碩、東芝、三星、同方和富士通。

不過,如今的PC市場,除了蘋果逆勢上漲,還有操作系統出身的微軟涉足硬件,還有即將從手機市場殺入PC領域的小米。

從目前眾多曝光的消息來看,小米筆記本已經準備就緒,其還挖來了曾經聯想Idea產品集團副總裁魏駿掌盤。

綜合臺灣產業鏈給出的消息來看,小米筆記本預計在2016年上半年推出,首批有12.5寸和13.3寸,由英業達和仁寶分別代工,其采用的是Linux系統,同時按照小米的意願,自家的筆記本要具備極致性價比。

按照小米一貫的做法,其進入筆記本領域必將引入其曾在多個領域使用過的高性價比模式,甚至以接近成本價銷售筆記本。

對於小米跨界PC市場,楊元慶表現得並不擔憂。“互聯網不能取代一切,互聯網模式不是業務模式的顛覆,它只是眾多渠道中的一種,是渠道的擴展。“大家都說互聯網企業做PC,聯想又多了一個競爭對手。我反而覺得,進來的多出去的可能更多,多一個少一個對我們無所謂。”

按照楊元慶的理解,小米因為站在移動互聯網的風口,才得以飛速發展。因其高性價比模式,小米一舉躋身國產手機前列。移動互聯網正在席卷全球,全球手機出貨量呈現上升態勢,消費者行為習慣也已經隨之發生改變。人們更願意使用手機作為自己上網的入口。但如果要想在PC大環境不景氣的情況下逆流而上,並非易事。

“在高性價比的產品領域,聯想不會輸給任何人。即使有互聯網企業以高性價比模式做電腦,聯想也不會考慮以接近成本價的價格賣PC。”楊元慶最後補充道。

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三季度 PC 出貨量 出貨 又跌 跌了 楊元慶 未來 悲觀
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四大央行同登臺 美聯儲“鴿味”尤甚:全球市場怎麽普跌了?

來源: http://www.yicai.com/news/5028546.html

6月16日,美、日、英、瑞士四大央行同日登臺議息。其中最受關註的無疑是“牽一發而動全身”的美聯儲——其宣布維持現有利率水平在0.25-0.5%不變,下調2017年加息次數預測,而市場對7月加息的預期也從此前的20%驟降至10%。

此次,耶倫主席的“鴿味”可謂濃上加濃。“與上次FOMC會議有所不同,委員們這次一致投票通過保持利率不變。另外,6位委員都認為今年只會加息一次,而在上次4月會議期間,只有1位委員有此預期。” 嘉盛集團分析師James Chen對《第一財經日報》記者表示。

然而,一度被解讀為利好的鴿派消息,緣何導致包括美、日、香港等全球股指同時出現“普跌潮”?彭博首席經濟學家Michael McDonough近期表示,美國加息對全球而言有時是正面影響。這說明“美國的決策者對美國經濟是有信心的。”相反,此次耶倫反而較此前更加鴿派,這也說明了經濟仍存在不確定性,一定程度上利空全球市場。

截至同日北京時間14:30記者發稿前,美元指數跌至94.42,黃金暴漲,人民幣中間價上調262點,創逾一周最大升幅;標普500指數收跌0.14%,恒生指數重挫逾2%,日經指數更是大跌逾%,上證綜指跌0.41%。

美聯儲“鴿味”正濃

根據聯邦基金利率期貨走勢暗示,美聯儲7月加息的可能性僅為10%,9月加息的可能性為26%,11月和12月加息的可能性不到50%。

盡管市場本來就對6月加息無多期待,但此次最新亮相的點陣圖(dot plot)、會後聲明、經濟增長預估報告等都是重要看點。上述信息以及耶倫新聞發布會都透露出濃濃的“鴿味”,美元反彈乏力。

耶倫表示,“利率低於長期水平將持續一段時間。”美聯儲之所以放棄6月加息的關鍵因素包括了就業形勢以及美國經濟增長預期下調,尤其是本月初發布的5月非農就業數據與預期產生巨大落差。美聯儲還擔心通脹預期短期內或持續低迷,無法達成央行2%的通脹目標。

“點陣圖”現實,美聯儲官員們對於今年年底聯邦基金利率預測的中位數維持在0.875%,意味著今年余下四次會議上將實施2次、每次25個基點的加息。但是,預期僅加息1次的美聯儲官員則從3月時的1位增加至6位。這很可能意味著,一旦經濟再次脫軌,今年加息預期將僅存1次。

(圖說:今年6月的點陣圖與去年12月、今年3月相比,FOMC委員對於加息次數的預期不斷下調)

同時,耶倫在答記者問時承認,英國退歐是FOMC選擇不加息的一個原因。“英國退歐公投結果可能對全球金融市場中的經濟和金融狀況產生影響。如果6月23日的公投結果是退歐,則會進而對美國經濟前景產生影響。”

全球股市普跌

表面看來,美聯儲推遲加息將助漲風險偏好,然而,如此悲觀的經濟預判無疑拖累了全球市場情緒。

6月16日,美國股市連續第五日下跌,三大股指在今日大部份時間上漲,但尾盤突然下跌,標普500指數過去一周累計下跌2.2%,主要因為擔憂沒有英國的歐盟將對本已脆弱的全球經濟帶來重大打擊。

道瓊工業指數收跌34.65點,或0.20%,至17640.17點;標準普爾500指數微跌3.82點,或0.18%,至2071.50點;納斯達克指數回落8.620點,或0.18%,至4834.931點。

轉視日本股市,跌勢便愈發慘烈。

6月16日,日本央行維持貨幣政策不變,日本央行政策利率維持在-0.1%,日本央行貨幣基礎年增幅目標80萬億日元,並未進一步擴大QQE(量化和質化寬松)。受此打擊,美元對日元觸及21個月低位,同時,日元對歐元、英鎊和澳元也觸及數年高點。此外,因對英國下周公投可能退出歐盟的擔憂打擊冒險意願,也促使投資者買入避險貨幣日元。

值得註意的是,日元走升嚴重影響了跨國企業利潤,例如企業所獲得的美元利潤折換成日元後,較日元升值前嚴重縮水。這直接體現在日本股市之中。日經指數收盤暴跌3.05%至15434.14點。

同時,受到全球避險情緒升溫打擊,港股持續重挫。

人民幣上揚、A股微跌

轉視境內市場,MSCI和美聯儲這兩大靴子落地之後,本周的不確定性逐步明朗化,有助於市場情緒回暖。

6月16日,人民幣中間價升值262點,截至同日北京時間14:30記者發稿前,美元對人民幣報6.5733,而此前一度跌破6.6關口。

前期,英鎊、歐元大幅貶值,美元指數走高,5月人民幣對美元匯率中間價貶值1.5%,人民幣匯率近期走勢或已對上述因素作出較充分反應。此外,市場也更為接受“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣對美元中間價形成機制,認為中間價形成更加有跡可循。

隨著美聯儲加息預期降溫,美元反彈乏力,人民幣將迎來重要窗口期。近期,IMF第一副總裁戴維·利普頓(David Lipton)也在接受《第一財經日報》專訪時表示,“繼去年調整以來,人民幣匯率正變得更加靈活和市場化,目標是在近幾年內實現匯率有效浮動。”中國經歷了自去年8月來的匯改進程後,IMF對於人民幣取得的進展再度予以肯定。

就A股而言,本周一,由於外圍市場大跌以及投資者預期A股將無法納入MSCI,滬深股市出現大跌。周二市場走勢平穩等待MSCI的消息。周三,雖然A股沒能被納入MSCI,但市場已經消化該不利消息,因此消息落地後市場反而快速向上反彈。

不過,從資金面來看,滬港通連續3日凈流出,融資融券余額低位徘徊,資金面不支持 A 股趨勢性上揚。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對《第一財經日報》表示,我們認為海外資金是否會流入A股更多的是看重中國經濟的基本面和未來人民幣匯率走勢,考慮到中國經濟在4、5兩個月增速重新放緩,而且政策層面從2季度開始中央政策立場重回穩健立場,未來更多倚重財政政策來低強度地穩增長,同時可能在下半年重啟供給側改革來實質性推進去產能,因此實體經濟層面可能乏善可陳。再加上下半年美聯儲加息對人民幣匯率造成的潛在貶值壓力,都會促使海外資金在考慮流入A股的時候更為謹慎。

四大 央行 同登 美聯儲 美聯 鴿味 尤甚 全球 市場 怎麼 普跌 跌了
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1個月期Shibor不跌了! 上海銀行間同業拆借利率全線上漲

上海銀行間同業拆借利率主要品種幾乎全線上漲。

隔夜shibor報2.0233%,較上周五上漲0.23個基點;7天shibor報2.3411%,上漲0.51個基點;14天shibor報2.6400%,上漲0.40個基點。

1個月Shibor微幅上漲至2.7056%,這也是該品種自6月29日之後首次出現了上漲。

六個月期shibor報2.9000%,上漲0.40個基點; 一年期Shibor報3.0278%,上漲0.18個基點。

中長期利率中,只有3個月Shibor繼續下跌17個基點,至2.8028%。 該品種已連跌30個交易日, 為去年6月1日以來最長連跌周期,並創3月29日以來低位。

公開市場上, 中國央行公開市場今日進行了1300億元7天期逆回購操作,中標利率2.25%。另外,公開市場今日有1250億元7天期逆回購到期。 

個月 月期 Shibor 不跌 跌了 上海銀行 上海 銀行 同業 拆借 利率 全線 上漲
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樸槿惠支持率又跌了!韓民調顯示已創其上臺後最低值

14日據韓聯社消息,韓國民調機構蓋洛普韓國(Gallup Korea)今日公布的調查結果顯示,韓國民眾對總統樸槿惠的支持率為26%,創下其就任以來最低值。

蓋洛普韓國10月11-13日針對1026名成年人就樸槿惠施政情況進行了問卷調查。結果顯示,有26%受訪者對樸槿惠施政給予正面評價,較前一周下滑3個百分點。給予負面評價的比重為59%,較前一周上升2個百分點。

對樸槿惠施政情況給予負面評價的理由依次為“缺乏與民溝通”(15%)、“經濟政策失當”(14%)、“獨斷專行”(7%)、“人事任免不當”(7%)等。

樸槿惠

民調顯示,韓國民眾對執政黨新世界黨的支持率為28%,同樣創下樸槿惠政府成立以來最低。最大在野黨共同民主黨支持率則較前一周上升1個百分點,達26%,第二大在野黨國民之黨支持率較前一周上升2個百分點,為12%。

對新世界黨和青瓦臺支持率同步下滑的情況,蓋洛普韓國方面分析稱,圍繞樸槿惠親信崔純實和K體育財團及Mir財團的爭議、警方發射高壓水炮致一農民身亡等不利於政府和執政黨的各起事件接連發生,導致支持率下滑。

此外,在民眾對明年總統選舉有力人選的支持率調查中,聯合國秘書長潘基文以27%連續5個月居首,最大在野黨共同民主黨前黨首文在寅(18%)、在野黨國民之黨前聯合黨首安哲秀(9%)分居其後。

潘基文被韓民眾視為明年總統選舉的有力人選

報道稱,4月國會議員選舉之後,樸槿惠本來停留在30-35%的支持率不斷下滑,如今跌破了30%,難免影響施政治國。

據悉,青瓦臺尚未對此做出回應,這可能是反映了樸槿惠“不介意支持率,做到該做的事”的思路。青瓦臺認為,在野黨在國會國政監查過程中不斷就Mir財團、K體育財團提出質疑,導致了支持率下降,另外,從歷屆政府的支持率走勢來看,總統就任第四年下半期的支持率都較低。

但是據報道,青瓦臺內部還是有不少人士對此深表憂慮。因為在執政黨議席數少於在野黨的格局下,為了處理各項法案和預算案必須獲得全民支持,而執政黨支持率在下滑,治國理政難免深受影響。與此同時,除了在野黨之外,執政陣營的部分總統選舉有力人選也對政府政策失當持有不滿態度。

有觀點則預測,樸槿惠將為提升支持率采取行動,如在經濟和安全領域加強與民溝通和交流,持續呼籲全民團結一致共同應對朝核問題,此外還可能在今年年底或明年初進行任期內的最後改組。

樸槿 槿惠 支持率 支持 又跌 跌了 民調 顯示 已創 創其 其上 上臺 臺後 最低
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【財經速讀2.13】四通股份終止重組,布局教育行業計劃落空;通達動力實控人生變,魏少軍父子將入主;影業資產98億估值面臨重估,樂視網將繼續推進重組;曙光股份回複控制權“一女二嫁”:七里港提供協議系偽造或變造;“房地產稅”快來了,2017年房價終於要跌了?

來源: http://www.ikuyu.cn/indexinfo?type=1&id=11482&summary=

【財經速讀2.13】四通股份終止重組,布局教育行業計劃落空;通達動力實控人生變,魏少軍父子將入主;影業資產98億估值面臨重估,樂視網將繼續推進重組;曙光股份回複控制權“一女二嫁”:七里港提供協議系偽造或變造;“房地產稅”快來了,2017年房價終於要跌了?
我是你秋神啊~
2017-02-13

A

資產重組終止,四通股份布局教育行業計劃落空

停牌11個月,四通股份(603838)重大資產重組事項最終還是以失敗告終。

2月11日,四通股份發布公告稱,由於近期國內證券市場環境、政策等客觀情況發生了較大變化,其將終止重大資產重組,這也意味著四通股份布局教育行業計劃的落空。

為籌劃重大資產重組,四通股份自2016年3月24日起停牌,於2016年7月1日拋出重組方案。據公告顯示,四通股份擬通過發行股份的方式向李朱、李冬梅等11名交易對方購買持有的啟行教育100%股權,交易價格暫定為45億元。交易一旦完成,啟行教育將成為四通股份全資子公司。四通股份將實現從單一的以家居生活陶瓷業務和藝術陶瓷業務為主的制造業向生產制造與教育服務並行的雙主業轉變。

啟行教育成立於2013年,主營業務為出國留學咨詢業務及考試培訓業務,屬於國際教育綜合服務商。近幾年啟行教育的經營業績並不理想,2014年、2015年以及2016年1—4月並未公布營業收入數據,對應的凈利潤分別為0.54萬元、-0.24萬元和-71.35萬元。

四通股份是一家從事研發、設計、生產、銷售等新型家居生活陶瓷供應商,於2015年登陸上交所。近幾年四通股份的經營業績較為喜人,2013年-2015年以及2016年1-3月,其實現營業收入約為4.57億元、4.75億元、4.65億元和1.07億元,凈利潤約4764.01萬元、4980.83萬元、5469.18萬元和1505.22萬元,在此期間,其毛利率分別為26.31%、26.17%、27.27%和31.74%。


通達動力實控人生變,魏少軍父子將入主

幾經挫折後,通達動力(002576)終於將迎來新的主人。

2月10日,通達動力公告稱,現實際控制人姜煜峰、姜客宇與天津鑫達達成協議。姜煜峰以30.30元/股的價格,將所持有的990萬股(占總股本的5.9964%)轉讓給天津鑫達,轉讓款總計29997萬元。同時,姜煜峰將剩余的2973.75萬股、姜客宇將所持有的986.25萬股對應的表決權,分別不可撤銷地委托給天津鑫達。協議實施完成後,天津鑫達將共計擁有通達動力29.98%股權的表決權,成為新的控股股東。河北知名企業隆基泰和的掌舵人魏少軍及其子魏強將成為通達動力新的實際控制人。

天津鑫達註冊資本5億元,成立於2016年12月21日,從時間點上來看,應該為此次入主通達動力專門設立。天津鑫達的控股股東為魏少軍父子,魏少軍一手打造了隆基泰和集團,該集團創立於1995年,是集地產開發、商貿物流、清潔能源於一體的環首都新型城鎮化運營商,目前總資產近500億元。

魏少軍現為隆基泰和實業有限公司董事長、隆基泰和置業有限公司董事長、隆基泰和智慧能源控股有限公司董事局主席,還任第十二屆全國人大代表、河北省工商業聯合會副主席。魏少軍父子目前控股隆基泰和置業有限公司、隆基泰和智慧能源控股有限公司、高碑店市光碩新能源有限公司、光為綠色能源科技有限公司等六家企業。其中,隆基泰(01281.HK)和智慧能源(01004.HK)已在香港聯交所上市。

由於效益欠佳,通達動力2016年上半年以來一直在謀劃重組或賣殼;先於2016年4月18日停牌籌劃重大事項,但僅僅半個月就因重要條款未達成一致而終止;至6月14日,其再次籌劃重大資產重組,12月10日,通達動力以市場環境、政策等客觀情況發生較大變化為由,終止了重組。期間,通達動力只披露重組標的屬於醫藥健康行業,其他具體信息均未透露。據悉,2016年下半年證監會出臺的上市公司並購重組新規,或是公司此次跨界重組終止的原因之一。

兩次重組未果並未改變通達動力要重組的決心。2017年1月23日,通達動力再次停牌籌劃股份轉讓、實際控制人變更等重大事項;至2月12日公告,其終於等來了新的主人。


影業資產98億估值面臨重估,樂視網將繼續推進重組

在引進戰略投資者融創之後,樂視網(300104)2月10日晚間披露重大資產重組進展:各方正就收購樂視影業這一重大資產重組的估值定價進行探討,樂視網將在新的資產評估結果的基礎上與交易對方重新協商本次重組的交易價格,重新召開董事會審議本次重組事項。

換言之,樂視影業98億元的估值目前並未得到各方的一致認可,需要重估,至於重估方向則尚未可知。而關於樂視影業估值問題,樂視網此前的公告已現端倪。

2017年1月,樂視系列公司正深陷資金鏈危機,隨後以樂視網為主導,拿出168億的股權轉讓計劃,孫宏斌執掌的融創中國豪擲150億元馳援。其中,融創中國旗下嘉睿匯鑫受讓樂視控股所持有的樂視影業1.26億元註冊資本,占樂視影業總註冊資本15%,價格約10.5億元。參照此番轉讓價格,樂視影業整體估值約為70億元。

總體來看,樂視影業的交易並不順利。此前,因增值率達366.94%,樂視影業98億元的估值也曾引來深交所的問詢。交易所要求公司詳細披露樂視影業評估增值率、市盈率水平的合理性。


曙光股份回複控制權“一女二嫁”:七里港提供協議系偽造或變造

2月12日,曙光股份(600303)回複上交所有關公司控制權“一女二嫁”的問詢函時稱,其大股東曙光集團與七里港曾就股權轉讓事宜進行商談,但因重要條款未達成一致,曙光集團並未在《股份轉讓框架協議》中蓋章,協議未生效。曙光集團後與華泰汽車簽署了股權轉讓框架協議書,確定向華泰汽車轉讓股權。而七里港起訴曙光集團時提及的《股份轉讓框架協議》系其偽造或變造的,且七里港強行將2000萬元匯入曙光集團賬戶,已被曙光集團拒收退回。


華銳風電卷入國際仲裁案,涉案總金額約4365萬歐元

2月12日,華銳風電(601558)公告稱,其近日收到國際商會(International Chamber of Commerce)仲裁院《仲裁申請書(Request for Arbitration)》,申請人以合同違約為由提出仲裁申請。案件尚未開庭審理,華銳風電涉案總金額約 43,652,456.01歐元。

華銳風電及其意大利子公司於 2012 年期間陸續與申請人簽訂了供貨合同 1(Supply Contract 1)、供貨合同 2(Supply Contract 2)、服務和維護協議 1(O&M Agreement 1)及服務和維護協議 2(O&M Agreement 2),2015 年簽訂了補充協議(Settlement Agreement),在合同履行過程中,申請人認為華銳風電供應的風機及其部件未達到合同要求,致其造成損失,並以合同違約為由提出仲裁申請。


A股新股發行或現短暫空檔期

此前幾乎每個交易日均有新股發行申購的情況近日可能會有所改變。根據滬深交易所最新公布的新股發行情況,新股發行或現空檔期,接下來的兩周,均無新股發行;直到2月28日,滬市才有新股大千生態申購。結合證監會公布的數據來看,1月20日,證監會核發了10家公司IPO批文,這10家公司中,除了將在滬市上市的大千生態,均已發行完畢。不過,證監會2月10日再度核發了12家公司IPO批文,這批新股何時發行尚未可知。


資本圈

“房地產稅”快來了,2017年房價終於要跌了?

央視財經報道,日前,國務院出臺《關於創新政府配置資源方式的指導意見》出臺實施,其中明確提到“支持各地區在房地產稅、養老和醫療保障等方面探索創新”,引起全國關註與熱議。2017年樓市難道是要變天了?北京、上海、深圳等一線城市和南京、合肥等二線城市近期都曾表態,要控制房價過快上漲,維護樓市健康穩定。

北京大學法學院教授、中國財稅法學研究會會長劉劍文稱,本屆人大任期到2017年底,因此,預計房地產稅法最快將在2017年底前通過,慢的話可能會在2017年底提交審議,在下一屆人大任期內通過。


明天系掌控《證券日報》,社長被查報社整改

2月11日,據財新報道,《證券日報》社長謝鎮江因嚴重違紀已被撤職、開除黨籍,目前正接受組織調查。該報社因各類經濟問題被上級主管部門責令進行為期兩個月的整改。知情人士稱,這一連串事件與“明天系”近期剛剛發端的風波、實際控制人肖建華涉案被要求協助調查等背景有關。有報道稱:作為《經濟日報》主管、證監會指定的信息披露刊物,為“明天系”掌控多年,從經營到內容,都受其控制和影響。


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全球最貴城市的房價跌了:舊金山一季度房價五年來首次同比下滑

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-05-27/1111102.html

矽谷的科技大佬似乎終於對灣區的房子失去興趣了,在五年連續創下最大漲幅後,舊金山的房屋價格同比首次下滑。

聯邦住房金融數據顯示,2017年一季度,舊金山的獨棟房屋價格同比下滑2.5%,為美國前100個城市地區中表現最差。

美國房地產網站Trulia首席經濟學家Ralph McLaughlin稱,住房市場正在放緩,灣區購房者面臨著支付能力出現瓶頸。

McLaughlin說,過去5年來,這些符合貸款資格的購房者,見證了庫存急劇下降,而價格急劇升高,他們對灣區的房屋感到沮喪,毫不出奇。

這似乎已經早有跡象。上個月的一份調查顯示,越來越多的千禧一代稱,他們再也不能承受灣區的高租金了。

不過即使如此,今年首季度的下滑,相對舊金山過去五年的房價上漲,可能還是九牛一毛的。在過去五年,舊金山房價上漲了65%,目前舊金山的房價中位數是110萬美元,仍為全美最高。從1991年至今,舊金山房屋價格上漲了快四倍。

據僑報,房地產公司Redfin近日發布其最新年度“移民報告”,報告顯示舊金山大都會區居民遷離當地的可能性最大。

報告指出,今年第一季度全美遷移格局中,最為突出的是灣區居民向住房成本更加實惠的地區遷移。Redfin對百萬用戶進行分析,發現19.4%的舊金山潛在購房者正在該地區以外搜尋房源。

該媒體報道稱,Redfin首席經濟學家理查森(Nela Richardson)表示,即使是夫婦兩人都有固定收入的灣區家庭,也難以在當地負擔得起一個舒適的住房。 “對許多人來說,唯一的買房出路便是離開灣區。”事實上,這一情況並非加州或灣區獨有。Redfin發現,全美75個都會區,19.8%的潛在購房者正在搜尋其目前居住地以外的住房。

全球 最貴 城市 房價 跌了 舊金山 舊金 季度 年來 首次 同比 下滑
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=250831

高彰波,究竟你知唔知棉價跌了好多,有公司發了盈警?

1 : GS(14)@2011-12-26 21:17:22

推呢隻你想點?

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15925070

1)今年只餘 3個交易日,開始要為明年投資部署。組合要藍籌、國企、紅籌及二、三線兼顧,才可互補不足,爭取跑贏大市。由淺入深,從小到大,先揀二、三線,看好市值只有 11億元的冠華國際( 539),目標 1.75元,較上周收 0.75元,升 133%。

大股東曾增持

不要為翻一番以上的目標價疑惑,此價只是返回今年 4月大股東及相關人士的入股或增持成本價 1.747元而已。
冠華產銷針織布料、色紗及成衣,業務基地在中港及美國,繼去年 10月分拆旗下從事服裝製造及採購管理的福源集團( 1682)在聯交所主板上市外,再於今年 4月,斥資 4.5億元向主要股東兼董事陳天堆及相關人士,收購環譽投資全部權益,代價是發行 2.58億新股,每股作價 1.747元支付。
上述兩項行動,對 96年 5月上市的冠華有着深遠的影響。 15年前上市,招股價 1元,先後於 03年 7月、 07年 2月及 2010年 1月創下高峯,現價較歷史高價 3.335元(經派息、供股與優先認購福源等因素調整),低達 78%,經最近兩次行動後,目標當然是透過重組架構與併購,調整未來路向及壯大基業。若盈利可藉此穩定及加速增長,股價才可再展升浪,挑戰過去 8年來的每一個高峯。
冠華分拆福源後,所持權益由 51%降至 37.3%,導致冠華 2011年度( 3月年結)盈利增長由上年度的 45%放緩至 6.2%,但經今年 4月收購從事紗線產銷的環譽後,因環譽為冠華的染布及染紗業務所需紗線的供應商,在原料供應與成本控制方面有所得益,間接有助盈利恢復強勁增長, 2012年度上半年盈利達 2.14億元,增 30%,並派中期息 2.5仙。

技術指標低水

以冠華上下半年盈利大致相若估計, 2012年度全年盈利預測達 4.3億元,較上年度的 3.34億元,增 29%,以加權平均數推算發行股本為 13.464億股計(實際發行股本為 15.112億股),每股盈利 0.319元,現價預測 PE只有 2.3倍,肯定是超低 PE水平。
以同業「龍頭」申洲國際( 2313)為衡量對象,其預測 PE為 6.7倍,冠華折讓達 66%。與市值較接近的國際泰豐控股( 873)預測 PE4.2倍比較,折讓也達 45%。
另一比較因素 PB,同樣反映出冠華抵買程度。計至今年 9月底,冠華每股 NAV2.884元,現價 PB僅 0.25倍,只及資產淨值的四分一。申洲現價 PB2.06倍、泰豐 1.4倍,冠華分別折讓 88%與 82%,其低可見。單計 PE與 PB,已足以支持冠華重納升軌。今年 4月主要股東注入環譽,寧以 1.747元作價收股票不收現金,可見此價已是翻兜及增持的合宜水平。
陳天堆與主席李銘洪,去年 10月曾在分拆福源後,在 1.83元與 1.91元間配售 1.3億股,能在 1.747元變相「回購」已如人意,現今低至 0.75元,只及「零頭」,增持可能性絕對不排除,係時候多看兩眼,希望「執到寶」。
2 : GS(14)@2011-12-26 21:26:07

上市價1蚊,無錯,但間公司10合1過,又1送3紅股,然後兩次供股,,一次1供1,當時價0.29元(經調整0.63元),一次2供1,每股43.9仙,即上市價經調整是1.221元
3 : GS(14)@2011-12-26 21:28:10

如果計埋派息調整,大約上市成本價是60.93仙
4 : idsdown(1658)@2011-12-26 21:33:35

六縮D野
5 : GS(14)@2011-12-26 21:34:01

他有股權的呢隻
6 : GS(14)@2011-12-26 21:55:23

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/5797[/realblog]
7 : GS(14)@2011-12-26 21:55:32

4樓提及
六縮D野


[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/13534[/realblog]
8 : GS(14)@2011-12-26 21:56:04

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/24330[/realblog]
高彰 彰波 究竟 你知 知唔 唔知 棉價 跌了 好多 公司 發了 了盈 盈警
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277031

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