5月23日消息,今日期市收盤多數下跌,黑色系寬幅震蕩,鐵礦石跌超3%,螺紋鋼跌近1%,煤炭相對抗跌,焦煤二度翻紅漲超1%;化工品普遍回落,瀝青跌超3%,甲醇、PVC跌超1%;有色金屬漲跌不一,滬鋅漲近1%,滬鋁跌超1%;農產品震蕩走弱,兩粕及油脂類齊跌,大豆逆勢飄紅。
消息面上,今日央行以利率招標方式開展1400億元逆回購操作,7天和14天品種分別為800億元和600億元,中標利率分別為2.45%和2.60%,與前期持平。鑒於今日有1700億元逆回購到期,因此總體實現凈回籠300億元,昨日央行資金凈投放300億元。
據央視報道,目前,全國25省份豬肉價格下跌,從春節到現在,豬肉市場價已下降了25%左右。而生豬出欄價已經跌到23個月以來的最低價,“豬周期”開啟價格下行趨勢。從“躺著掙錢”到減產止損,部分業內人士認為2018年養豬行業由盈轉虧幾成定局。
值得一提的是螺紋鋼最近的表現搶眼。上周螺紋鋼期現再次實現大幅雙升,螺紋鋼主力合約節節攀高,從周初最低價2925元/噸最高漲至3249元/噸,漲幅高達11%。本周一螺紋鋼延續強勢,盤中最高漲至3385元/噸,但是今日螺紋鋼表現低迷收盤時跌0.9%,近3295元/噸。市場分析人士認為,螺紋需求也將步入淡季,終端需求逐漸走弱。
浙商期貨黑色系分析師程炳鴻表示,需求端,數據顯示房地產投資及新開工超預期,基建端也相對穩定,終端需求暫時得到支撐。微觀上看,上海線螺采購量高於往年同期水平,貿易商去庫存取得一定成效。整體而言,需求暫維持平穩。供應端,5月一帶一路會議召開,中央環保組進駐,部分地方鋼廠停限產幅度加大,鋼廠檢修明顯增多;地條鋼專項督查開始,中頻爐拆除影響螺紋供應。供應端出現集中收縮,導致短期內供需錯配。供需錯配體現在庫存上表現為鋼廠鋼材庫存、社會庫存持續下降。此外,近期資金面趨緩,央行連續進行公開市場操作投放流動性,使得多頭獲得喘息,螺紋鋼借此大幅反彈,期貨市場也因大幅貼水,給了多頭反撲的機會。
程炳鴻指出,本輪上漲定義為貼水修複行情,螺紋鋼在短時間內快速反彈有一定的產業邏輯支撐,但是中長期看,房地產端走弱已成定局,基建托底效果有限,螺紋需求也將步入淡季,終端需求逐漸走弱。此外,螺紋鋼盤面利潤過高也是一個風險點,此時追漲風險較大。建議持有多單的投資者逢高止盈,無倉位的投資者暫時觀望,等待反彈結束後的拋空機會。
周一滬深兩市股指低開震蕩,滬指盤中一度反彈,但受制於5日均線及10日均線雙重壓力再度回調,指數全天於3130點附近維持窄幅震蕩。深圳市場,得益於北鬥導航概念以及次新股整體走強,創業板指盤中震蕩走高,指數最高漲逾1%。午後,隨著市場整體交投趨於謹慎,創業板指漲幅收窄並一度翻綠。截至全天收盤,滬深兩市股指漲跌互現,上證綜指和創業板指小幅收紅,兩市成交量較上一交易日顯著縮量。
滬深兩市全天收盤,上證綜指收報3,138.29點,上漲7.18點,漲幅0.23%,成交額1,772億元;深證成指收報10,653.38點,下跌31.18點,跌幅0.29%,成交額2,595億元;創業板指收報1,841.65點,上漲4.84點,漲幅0.26%,成交額933億元。資金方面,央行今日開展100億元逆回購操作。因今日有400億元逆回購到期,當日實現凈回籠300億元。
盤面上,海南、衛星導航、自由貿易港、稀土永磁以及次新股板塊漲幅居前。跌幅榜上,寧德時代概念、小米概念、養殖業、家用電器以及包裝印刷板塊領跌。
熱點板塊:
海南板塊盤中持續高位震蕩,板塊整體漲幅居前。截至全天收盤,欣龍控股、海南礦業、覽海投資、大東海A、鈞達股份、雙成藥業、海南椰島以及海馬汽車漲停,廣晟有色漲逾9%,新大洲A漲逾7%,海峽股份漲逾6%,中鎢高新、神農基因漲逾5%。消息面上,4月8日至11日,博鰲亞洲論壇2018年年會將在海南博鰲舉行。有分析認為,博鰲論壇將展示中國開放宏圖,開放力度有望超市場預期,而海南將成為改革先鋒。
廣東省省長馬興瑞在博鰲論壇表示,粵港澳大灣區的規劃很快就要出臺。受此影響,粵港澳概念午後直線拉升,板塊整體漲幅一度逼近2%。截至全天收盤,恒基達鑫漲停,珠海港漲逾6%、鹽田港漲逾5%,廣州港、華發股份漲逾4%。
跌幅榜上,寧德時代概念、小米概念、養殖業、家用電器以及包裝印刷板塊領跌。
個股監控:
消息面:
1、住建部計劃財務與外事司張興野司長9日在國務院例行政策吹風會上表示,為了落實國務院常務會議的決定,住建部擬采取的主要措施有四項。一是將階段性適當降低企業住房公積金繳存比例政策期限延長兩年,延長至2020年4月30日。二是切實規範住房公積金繳存基數的上限。三是擴大住房公積金繳存比例的浮動區間。四是提高降低住房公積金繳存比例和緩繳的審批效率。通過以上這些措施,預計2018年可以減輕企業負擔約300億元。
2、國家能源局和國務院扶貧辦聯合發布《光伏扶貧電站管理辦法》,明確光伏扶貧電站其產權歸村集體所有,全部收益用於扶貧。且不得負債建設,企業不得投資入股。管理辦法同時明確,電網公司保障光伏扶貧項目優先調度與全額消納。補貼方面,執行國家光伏扶貧價格政策,不參與競價,優先納入補貼名錄,原則上次年一季度前發放到位。
機構觀點:
萬聯證券認為,清明節後股票市場資金面的回流將受制於市場風險偏好的回落,回流力度可能會不及預期。短期貿易爭端有激化的跡象,這將壓制市場的風險偏好,市場難有趨勢性行情。市場將會在確定性成長和確定性消費中尋找標的,規避貿易戰的不確定性風險。未來成長股的走勢將會出現分化。以農業、黃金、軍工為代表的貿易戰概念板塊有望持續活躍。
網信證券指出,中美貿易爭端可能升級,市場走勢受情緒面影響較大,熱點輪動節奏明顯加快。操作上,合理控制倉位,把握板塊輪動節奏,適當逢低吸納。對於次新股板塊可以繼續關註,農林牧漁、醫療行業有避險屬性,穩健投資者可以考慮參與。
4月17日,香港金管局(HKMA)第六度出手,在美國交易時段購入57.7億港元以支持港元匯率。此前港元兌美元持續走軟、屢屢觸及7.85的弱方匯兌保證。至此,金管局六天出手六次,總計購入了190億港元,這也是十三年來金管局首次出手。不過,港元似乎仍無起色。
截至17日15:00,美元/港元維持在7.8498,逼近7.85的弱方保證水平。甚至有投資者擔憂,在持續的貶值壓力下,港元可能會對美元脫鉤,因此市場不斷囤積美元,加劇港元拋壓;更有一種擔憂在於,國際炒家可能通過做空港元來押註金管局幹預、收緊流動性,從而通過做空港股股指期貨獲利。香港恒生指數早盤低開,上午一度小幅反彈,截至15:10回吐漲幅,報30167.45,跌0.49%。
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩對記者表示,港元遲遲強不起來,主要因為Hibor(香港銀行間拆借利率)維持低位,這又主要因為港元貸款需求低迷。“金管局始終偏好‘不幹預主義’,這也意味著其可能會‘被動幹預’,主要為了捍衛7.85的點位,並讓金融機構謹慎行事。因此,港元並不太可能大幅升值,未來港元很長一段時間預計會維持在7.85的水平。”
對於脫鉤的擔憂,不少機構分析師表示可能性微乎其微,對於香港這個小型、開放的區域而言,掛鉤美元的聯系匯率制仍最為合適,只是短期的擔憂可能沖擊市場情緒,所謂“心魔”。“立足於逾4千億美元的外匯儲備,以及1998年、2008年兩次危機處置經驗,香港貨幣當局有能力穩定港元匯率預期。”工銀國際首席經濟學家程實對記者表示,通過強化區域聯動,長期而言港元匯率制度可能將從單一盯住美元的模式,逐步升級為“雙核模式”(盯住美元+人民幣)或“多元模式”(盯住一籃子貨幣)。
六天六度幹預
金管局十三年來的首度幹預,一來就來的轟轟烈烈、出乎市場意料。
4月12日(上周四),在港元兌美元跌至7.85後,金管局兩度入市,先後買進8.16億港元和24.42億港元。這是2005年推出聯系匯率兌換保證區間以來金管局首次買進本幣。
4月13日晚間,金管局為維護聯系匯率制度買入30.38億港元。14日淩晨,金管局又因港元兌美元匯價觸及弱方兌換保證買入33.68億港元。至此,金管局合計買入96.64億港元。銀行體系總結余在4月17日將降至1701.14億港元。
在金管局連續出手後,14日淩晨,港元仍在測試7.85這一“下限”。16日下午,港元終於“撐不住了”,金管局迅速作出反應,又在市場買入35.87億港元。
根據聯系匯率制度,金管局會在7.75港元兌1美元的匯率水平時,從持牌銀行買入美元;當觸及7.85港元的弱方保證時,會賣出美元。因此在觸及7.85前金管局都沒有必要幹預。然而在美聯儲持續加息、港元流動性泛濫的背景下,港元兌美元不斷走弱,逼近弱方保證。
也有某對沖基金投資經理對第一財經記者表示,此前金管局遲遲不出手可能也是在給市場做“壓力測試”,金管局一向主張“沒事不幹預”,但事實上來看,可能應該更早入場幹預。
港元或持續弱勢
盡管金管局大幅出手,總計買入190億港元之多,但市場預計港元近期很難走強,或持續維持在7.85的水平。
“最關鍵的問題是,港元利率一直起不來,這體現為住房市場收緊後,各界對於港元貸款的需求較弱,而原本香港流動性就泛濫,外加美聯儲持續加息的壓力。”周浩告訴記者,目前3個月期Hibor利率仍然在1.2%左右,在幾度幹預後也並沒有提升,而美元3個月期Libor卻已經逼近2.4%,這一利差也使得港元越來越弱。
周浩也認為港元很難在短期內大幅上漲,理由是金管局的“不幹預”風格決定了即使幹預也是被動型幹預,同時港元利率難以大幅走升,因此美元/港元很可能在未來一旦時間維持在接近7.85的弱方水平。
過去幾年,流動性泛濫的確是導致利率走低、港元兌美元走弱的直接因素。從2014年下半年開始,香港開始出現持續的資本流入,具體來看,金管局持有的基礎貨幣在2014年年中大約在1.2萬億港元,而到了2016年年初,已激增至1.6萬億港元,而近期則趨近1.7萬億港元。
有分析師認為,基礎貨幣的快速增長,表明有資金流入香港。無論出於對樓市股市的看好,還是內地企業出海的需要,香港是內地資金青睞的目的地。但資產價格的上升卻沒有推升港元利率,這成為港幣貶值的原因之一。
4月15日,香港財政司司長陳茂波在博客中指出,市場對港元流走無需過分擔心,香港政府擁有足夠財力應付資本流出。陳茂波稱,現在港元貨幣基礎約17000億港元,全數有美元資產支持,為資本流出提供極大緩沖。他還表示,香港市民不應期望超低息環境無止境地持續下去,要慎重考慮能否應付貸款利息開支上升的情況。
眼下,市場更擔心的是,隨著金管局持續幹預,香港流動性的收緊可能會繼續打壓港股。
港元難脫鉤美元,聯系匯率制度應微調
更關鍵的問題在於,港元會否對美元脫鉤?其實,市場對於港元脫鉤的擔憂並非新鮮事。歷來港元承壓之時,這一擔憂都會浮出水面。
但這一觀點並不被市場主流所肯定。“香港作為全球小型開放經濟體之一,外部或者全球因素對經濟的影響力遠遠超過內部因素的影響,錨定主導性國際貨幣的聯系匯率制度可以使香港市場與國際市場渾然一體,建立自由港經濟模式,充分參與全球化經濟的分工協作。”中銀國際研究部資深經濟學家葉丙南此前對記者表示。
其實,這樣的一套聯系匯率制度在過去的30多年中運行良好。在過去的20年中,金管局入市幹預的次數屈指可數,最近的一次發生在2003-2005年,當時香港也出現了大量的資本流入,但與過去數年的情況有所不同,當年的資本流入造成了港幣升值,最終香港金管局被迫通過幹預讓港幣貶值。
2005年5月18日,港幣從此前的1美元掛鉤7.80港幣的嚴格匯率固定轉向區間固定,並建立了7.75-7.85港幣浮動區間。周浩表示,金管局此舉本意就是通過增加匯率彈性來增加政策彈性,從而減少幹預的必要。
盡管港元對美元脫鉤仍是臆測,但的確有機構和學界人士建議,聯系匯率制度可以微調。
程實對記者表示,本輪金融危機以來,美元國際地位不弱反強,而香港經濟則持續融入中國經濟全局之中,兩大趨勢產生根本性沖突,導致位於矛盾中心的聯系匯率制度搖搖欲墜。“我們認為聯系匯率制度的當前壓力並非源於香港經濟與內地經濟的融合過快,而恰恰源於融合不足、聯動滯後,未來兩者的加速融合將支撐聯系匯率制度保持穩健並不斷優化。”
此前,由於香港房地產市場的調控政策持續收緊,房市的港幣融資需求“舊力已衰”,而實體經濟發展的融資需求“新力未強”,新舊轉換間的貨幣需求疲弱加劇了貨幣供給過剩問題,從而進一步拉低了港幣利率和匯率。但是,這一階段性問題並非不可治愈。
程實也建議,應該使得區域聯動進一步深化,並伴隨著人民幣國際化和“一帶一路”的推進,港幣匯率制度將從單一盯住美元的模式,逐步升級為“雙核模式”(盯住美元+人民幣)或“多元模式” (盯住一籃子貨幣)。長期而言,聯系匯率制度將順應內在需求而演進,但是現階段的外部沖擊不會壓垮聯系匯率制度。
周五(4月20日)滬深股指早盤雙雙低開後震蕩走低,滬指再度失守3100點;創業板指低開後震蕩翻紅,但午前快速回落,並跌破1800點。午後,兩市股指持續走低,創業板指在60日線上方反複震蕩。臨近尾盤,芯片概念股紛紛回落,創業板指快速跌逾2%。至今日收盤,滬深兩市股指紛紛收跌,兩市成交量較前一交易日縮量。
截至滬深股市全天收盤,上證綜指收報3,071.54點,下跌45.84點,跌幅1.47%,成交額1,851億元;深證成指收報10,408.91點,下跌189.44點,跌幅1.79%,成交額2,622億元;創業板指收報1,782.81點,下跌37.47點,跌幅2.06%,成交額955.5億元。
盤面上,兩市僅集成電路板塊收漲;海南、次新股、數字中國等板塊跌幅居前。
資金方面,滬股通凈流出7.54億元,深股通凈流出2.95億元。另外,央行今日開展中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作800億元,不開展逆回購操作。今日無逆回購到期。
熱點板塊:
集成電路板塊今日表現相對強勢,華鋒股份、弘信電子、匯頂科技、國民技術漲停,明陽電路、聖邦股份漲逾7%,紫光國芯、興森科技漲逾6%,。
跌幅榜上,海南、次新股、數字中國等板塊跌幅居前。
個股監控:
消息面:
1、從工信部獲悉,工信部印發《2018年有關重點工作關鍵業績指標》,其中指出創建“中國制造2025”國家級示範區”,確定首批示範區創建名單,預期完成時限為2018年6月。智能制造工程試點示範項目遴選數量100個左右,預期完成時限為2018年12月。
2、日前從杭州市金融辦獲悉,4月23日起,杭州將正式實施《杭州市人民政府關於全面落實“鳳凰行動”計劃的實施意見》。根據《意見》,對於企業上市和開展並購重組,杭州市政府都將給予財政獎勵,其中,資本市場項目再融資最高將能獲得1000萬元的資助。
機構觀點:
網信證券指出,滬指短期或圍繞3100點附近震蕩,關註藍籌個股能否帶領指數上攻,無法突破壓力位註意逢高減倉。創業板指反彈預期較明顯,關註前期熱點板塊進行高拋低吸。逢低適當關註數控機床、人工智能、橡膠、知識產權保護、部分低位芯片、5G通信,註意回避高位股、海南、馬彩、數字中國、無人零售、績差股、單邊下跌個股。
華鑫證券表示,在價值藍籌股持續弱勢調整之後,比價優勢已經越發明顯,如果上證主板築底後逐步走高,那麽經過階段性休整的價值藍籌大概率將迎來一個波段性反彈機會,所以投機者也需要註意行情輪換的節奏。
周四(5月10日)早盤滬深兩市雙雙高開後橫盤震蕩。盤中,芯片、國產軟件等題材股持續走弱,創業板指震蕩翻綠;石油、煤炭等板塊小幅回調,滬指漲幅快速收窄。至今日午間收盤,滬深兩市股指雙雙收漲,創業板指微幅收跌,兩市成交量較前一交易日放量。
盤面上,采掘服務、海南、粵港澳大灣區等板塊漲幅居前;集成電路、國產軟件、衛星導航等板塊跌幅居前。
截至滬深股市上午收盤,上證綜指收報3,165.11點,上漲5.96點,漲幅0.19%,成交額923.1億元;深證成指收報10,695.54點,上漲6.47點,漲幅0.06%,成交額1,391億元;創業板指收報1,852.83點,下跌2.98點,跌幅0.16%,成交額512.9億元。
資金方面,央行今日開展300億元逆回購操作。因今日有500億元7天期逆回購到期,故實現凈回籠200億元。
熱點板塊:
石油板塊延續日前強勢表現,其中采掘服務持續表現搶眼,仁智股份漲停,通源石油漲逾9%,金誠信漲逾6%,貝肯能源漲逾4%,惠博普、中曼石油漲逾2%。
海南板塊今日早盤表現活躍,羅牛山漲逾9%,大東海A漲逾5%,鈞達股份、*ST羅頓漲逾4%,海南瑞澤、海航創新漲逾3%。
跌幅榜上,集成電路、國產軟件、衛星導航等板塊跌幅居前。
消息面:
1、5月10日上午,商務部舉行今年5月份第一次例行新聞發布會,商務部新聞發言人高峰針對“中方應邀派團赴美進行經貿磋商”等商務領域近期熱點問題回答現場記者的提問。高峰表示,今年前四個月,我國外貿進出口繼續穩中向好,預計全年都將保持這一勢頭。希望中美經貿關系能夠成為推動全球經濟持續增長的強大動力。中方始終不希望打、也不怕打貿易戰。關於中美經貿磋商,希望中美共同努力,實現互利共贏。
2、國家統計局今天發布的2018年4月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據顯示, CPI環比下降0.2%,同比上漲1.8%,前值2.1%; PPI環比下降0.2%,同比上漲3.4%,前值3.1%。
機構觀點:
網信證券認為,市場五月份的整體表現將好於四月份,而且由於前期的下跌,市場的眾多股票估值已經明顯降低,加上MSCI納入日期臨近、國內政策面扶持等積極因素的影響,市場短期內具備反彈的基礎,但是由於外圍市場和內部環境仍舊存在不確定性,市場並不具備明顯大幅反彈的動能,因此五月份的A股市場將維持在一個較為溫和的震蕩區間。
萬聯證券認為,經過前期的大幅調整消費類藍籌板塊性價比提升,外資流入消費類板塊。而在市場相對穩定的情況下,遊資活躍於次新股等題材板塊。但中美貿易摩擦問題對A股的影響仍然存在,A股向上反彈的空間相對有限,區間震蕩的格局仍未改變。短期市場熱點仍將圍繞消費和次新等題材板塊,激進投資者可逢低布局。
周五(6月1日)滬深股指早盤紛紛低開後橫盤震蕩,滬指一度站上3100點。午後,券商股直線拉升,但仍難挽回兩市股指弱勢走勢;醫藥股、題材股等快速下行,創業板指一度失守1700點。至今日收盤,滬深兩市股指紛紛收跌,創業板指重挫近2%,兩市成交量較前一交易日縮量。
截至滬深股市全天收盤,上證綜指收報3,075.14點,下跌20.33點,跌幅0.66%,成交額1,665億元;深證成指收報10,169.35點,下跌126.38點,跌幅1.23%,成交額2,090億元;創業板指收報1,709.55點,下跌34.19點,跌幅1.96%,成交額665.3億元。
盤面上,鈦白粉、鋼鐵、農機等板塊漲幅居前;啤酒、生物制品、醫療器械服務等板塊跌幅居前。
資金方面,滬股通凈流入15.42億元,深股通凈流入7.42億元。另外,央行今日開展了800億元逆回購操作。因當日無逆回購到期,故實現凈投放800億元。本周累計凈投放4100億元。
熱點板塊:
鋼鐵板塊今日表現相對強勢,截至今日收盤,柳鋼股份漲逾6%,本鋼板材、南鋼股份漲逾3%,三鋼閩光、淩鋼股份、華菱鋼鐵漲逾2%。
券商股午後直線拉升,截至今日收盤,第一創業漲逾6%,浙商證券、光大證券漲逾3%,山西證券、寶碩股份、西部證券、國海證券漲逾2%。
跌幅榜上,啤酒、生物制品、醫療器械服務等板塊跌幅居前。
個股監控:
消息面:
1、銀保監會王蔚在6月1日的新聞發布會上指出,2017年末以來,在市場利率相對高運行和資本市場整體走弱的環境下,保險資金的配置趨向於穩健,固定收益類的資金配置比例在提高,股票和證券投資基金方面配置比例根據市場情況有所下降。從資金運用的收益率構成方面,王蔚表示,1至4月保險資金運用收益率1.57%,債券收益率是1.49%,長期股權投資收益率是2.6%,基本上都是在1.57%上下。
2、近日,國資委副主任黃丹華在委內會見了香港金融管理局總裁陳德霖。黃丹華表示,國資委將繼續健全與香港有關方面交流機制,搭建共贏發展平臺,鼓勵中央企業充分利用香港資本市場,與香港專業服務加強對接,深化各領域交流合作,共同為推進“一帶一路”建設做出積極貢獻。
機構觀點:
中泰證券認為,市場近期連續調整,是多種風險疊加導致的。先破後立,六月仍然大有可為。當前點位,對後市並不悲觀。大小齊跌往往是一輪風格切換的必備條件,前期調整充分的金融周期板塊,估值已經接近歷史底部,其中流動性充裕、業績增速良好的龍頭公司也值得關註。
萬聯證券認為,隨著市場對利空消息反映的逐步充分,市場面臨的壓力也會逐步減小。判斷2018年春節前到4月中旬是可操作時間段,4月中旬到6月中旬將是個股風險釋放段,而7-8月份個股機會會再度回歸。就目前情況看,整體邏輯在不斷兌現,6月份如果市場因利空落地出現低點,是逐步提升中線倉位的機會。