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負不該負的責任

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 問:每一個人都有分內的工作,但做完分內的工作,並不代表你的績效會很好,因為有許多外部的事務會影響你的工作成果。怎麼辦呢?


  要收穫完美工作成果,就是要管你不該管的事,要負你不該負的責。


  約了一個心儀已久的企業家,談一件非常重要的事,時間是上午9點,因為見面地點有點遠,我早早就出門。沒想到一路順暢,我8點剛過就到了。由於時間充 裕,我有空散散步,理一下思緒。一直到8點50分,我向樓下接待櫃檯表達來意,請她通知秘書,我已到達。為了慎重起見,我還強調,我的預約時間是9點。我 在大廳中散步,等候通知,沒想到接待櫃檯一直沒有響應,眼看9點就快到了,我開始著急起來,我實在不想早早到達,最後卻落得遲到的結果。我再度詢問接待櫃 檯,她回答我:「我已打電話通知了,但分機沒人接,你再等等吧!」不得已,我只好打手機聯繫,原來安排會議的人離開座位,所以沒接到電話,他也正在納悶, 一向守時的我,何以未見蹤影?經過一番折騰,我終於趕上9點的約會。這一句「我打過電話了」,一直徘徊在我心中,企業經營的多少問題,都是因為這一句話而 產生,每一個人都有清楚的工作職責,有許多你該做的事。櫃檯接待小姐的職責,當然就是要通知相關人員下來接待客人,她要立即打電話,絕不能拖延。但電話打 了,沒通知到人,那該怎麼辦?


  這是組織管理上的大問題,大多數的工作者都是照章辦事,這件事我做了;那件事,我告訴過你了;我曾經要打電話通知你,但你不在……這樣的事,在組織中 每天都在發生,每個人都做了他該做的事,但事情沒有真正完成,問題沒有真正解決,但這「我又能怎樣呢」,所以這不干我的事。接待小姐,她沒錯,她只是個一 般的工作者,只能做到這樣,這也是80%的工作者正常的水平,可如果是一個傑出的工作者,就不只是這樣,他會把事情真正做完,徹底解決。該他負責的,他一 定會負責完成。就算不該他負責,只要工作和他有關,他也會想盡方法協助完成。

 

何飛鵬
台灣《商業週刊》創辦人,現任台灣最大出版集團—城邦出版集團副董事長。他的新書《聰明糊塗心》由北京大學出版社出版。


不該 負的 責任
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險企償付能力報告:利潤、現金流為負的企業有哪些?

近日,非上市險企先後披露三季度償付能力報告,在資本市場上生龍活虎的幾家險企也交出了不同的答卷。

其中,富德生命人壽依舊處於虧損狀態,盡管幅度有所收窄,但其現金流壓力持續增加;前海人壽的凈利潤和凈現金流水平處於上升通道,同樣盈利的還有安邦人壽、華夏人壽以及四次舉牌天宸股份的國華人壽,但華夏人壽凈現金出現負值。另外,頻頻現身上市公司前十大流通股股東列表,鐘愛短線炒作的恒大人壽其凈利潤和凈現金流卻雙雙為負。

事實上,“償二代”體系下,償付能力風險以及流動性風險通常作為兩個非常重要的監管指標來約束保險公司的業務行為。其中,流動性往往比盈利與否更加重要,保險公司之所以能夠連續虧損多年不破產,關鍵在於充足的流動性。而當保險公司的凈現金流為負數時,流量壓力就會明顯存在,甚至保險資金的投資組合也會來帶相應變化。

高現價產品的後遺癥

近年來,險資以其彪悍的身影在權益類市場上呼風喚雨,尤其是部分中小保險的投資策略之狠而被稱之為“野蠻人”,其中,包括前海人壽、安邦人壽、富德生命人壽、恒大人壽、珠江人壽等都是A股市場上的聚焦點。

前期“萬寶華”股權大戰的挑戰者前海人壽,三季度償付能力報告顯示,其凈利潤為65.49億元,凈現金流為184.94億元,監管指標均處於較好水平。

生命人壽依舊虧損中,三季度凈利潤為虧損215505萬元,但虧損幅度逐漸收窄,其二季度末虧損為291356萬元,一季度末虧損為381089萬元。但現金流水平不容樂觀,報告顯示:生命人壽2016 年一季度業務凈現金流入 7454236 萬元,二季度凈現金流出520111 萬元,三季度凈現金流出2531607 萬元。

對此,生命人壽在二季度末曾表示,由於有大量高現價產品到期退保,所以未來一季度現金流預計為凈 流出,其余後續季度及年度預計為凈流入。但由於壓力測試情景非常嚴格,壓力情景中新業務簽單保費急劇下降,僅為上年度的 20%,極大增加了現金流壓力,且不允許公司出售相應資產,故未來三年凈現金流均為負。

另外,恒大系旗下的恒大人壽近日以其“詭異”的持股風格在資本市場上引起軒然大波。

但其披露的三季度償付能力報告卻少了這份兇狠,隱憂初現:三季度,恒大人壽保險業務收入6.51億元,凈資產110.62億元,凈利潤為虧損 9.65億元,前三季度,恒大人壽已經累計虧損11.93億元。但與其虧損相比,更令人擔心的是恒大人壽的現金流猛然惡化,報告顯示:其第三季度凈現金流為-31.27億元,而一季度時,凈現金流為28.42億元。

對此,恒大人壽解釋,本季度凈現金流為負數,其中業務現金流為正數,投資現金流為負數。即三季度加大了資產的投資與配置,使得投資現金流出較二季度增加幅度較大,導致本季度凈現金流為負。 但恒大人壽同時表示,這並非表示公司出現流動性缺口,整體流動性仍然充裕,9 月底賬面剩余資金 37.3 億元, 本年度累計凈現金流 2.9 億元。

統計顯示:截至10月31日,恒大人壽已在積成電子、中元股份、棟梁新材、國民技術、梅雁吉祥和金洲管道共六只新進股票中持倉比例均出奇一致的達到4.95%,距離舉牌公告線僅一步之遙。

但就在大家還沒從驚嘆中緩過神來,近日又將其所持有的梅雁吉祥股份全部減持。

根據恒大一季度償付能力報告:其凈現金流為28.42億元。其主要原因是在一季度再次獲得股東方 20 億的投資捐贈,很大程度上提高了流動性水平,並預計未來 3 季度發行資本補充債。二季度並未披露具體的凈現金流金額,但恒大人壽同時透露7 月將再次獲得股東方投資捐贈 15 億,以補充公司流動性。

同樣凈現金流出現負值還有華夏人壽,其三季度凈現金流為-34.70億元,另外,其核心償付能力充足率僅為79.60%,盡管較二季度末有一定的提升,但依舊低於100%,所幸凈利潤指標已經扭虧為盈。

盈利的還有安邦人壽以及四次舉牌天宸股份的國華人壽,根據國華人壽三季度償付能力報告顯示:本季度末實現凈利潤5600.69萬元,核心償付能力充足率為114.32%,上季度末為99.91%,凈現金流為151.44億元。目前國華人壽持有天宸股份已經達20%。

現金流保衛戰

事實上,近年來,由於退保率激增以及和滿期給付的壓力,保險公司的現金流普遍“壓力山大”,尤其是在償二代的壓力測試下,部分險企的萬能險賬戶由於中短存續期新政、滿期給付和退保支出較大等原因,導致現金流持續為負值。

根據畢馬威發布的《償二代2016年二季度公開信息披露分析》顯示:2016年二季度,保險行業總體凈現金流較上季度有所惡化,凈現金流為負的公司由一季度的41家增加到二季度的60家。而凈現金流下降的公司中,既包括傳統大型公司,也包括中外資中小保險公司。

對此,畢馬威表示,就人身險公司而言,拖累流動性的因素可能包括大量高現價產品到期或者退保、保費增速放緩等。

而彌補流動性缺口的手段大致包括增加流動性資產配置比例、補充資本、嚴控費用、變賣或贖回資產以確保現金流充足、減少退保率等。

比如,恒大人壽表示,為了應對極端壓力下的流動性需求,公司擬采取如下措施:配置大量優質流動性資產,包括現金、貨幣基金、短期存款等。在下季度接受股東方投資捐贈,大幅提升公司的總資產規模。同時,公司已經制定了新的增資計劃,計劃發行次級債。

另外,吉祥人壽在二季度現金流為負值時提出了四條應對措施,包括加強業務團隊考核,加強費用預算管理;適時調整投資資產組合,加強資產負債匹配管理,有效控制風險較高的權益類資產投資比例,最大限度地降低權益類資產價格下降可能帶來的不利影響,增強可變現資產額度:出售相關資產;以及密切關註退保事件,以盡可能的減少退保。

生命人壽表示將持續對資產進行優化, 盤活存量資產;在現金流存在嚴重缺口等特殊情況下,可以提前退出非戰略性持有的項目,以滿足公司現金流需求。

今年三季度,瑞泰人壽凈現金流為-1.21億元,對此,瑞泰人壽解釋,其歷史業務結構以投資連結和萬能投資型產品為主,呈現新單保費現金流占公司整體現金流比重大、續期保費現金流規模比重小的特點。

而為了應對未來可能面對的資金缺口,瑞泰人壽表示,將通過資產贖回或回購的方式解決資金缺口:在資金缺口金額為 1 億以下時,優先以正回購或以出售權益類資產的方式填補缺口;當資金缺口金額超過 1 億時,以外部評級從低到高的原則出售債券。

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