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浙江海盐遭遇紧固件订单荒

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浙江 海鹽 遭遇 緊固件 緊固 訂單
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富士康比亚迪整体订单减少净利润大幅下滑


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富士康 富士 比亞 整體 訂單 減少 利潤 大幅 下滑
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佛山新情况:玩具订单大幅萎缩 半天可完成一单


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佛山 情況 玩具 訂單 大幅 萎縮 半天 天可 完成 一單
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4万亿投资催生订单 钢铁业春意显现


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“我们已经准备开市了!前两个月,即使有一些小单,也没有什么差价,货款支付也成问题,去年9月份的一笔货款到现在还没收到,为了降低损失,索性不接生意了!”春节前后,上海一家小型钢铁贸易公司的负责人许明在清闲了两个月后,开始重新拾掇起手头的工作。

“春节后,价格比较平稳,订单有所增加。”江苏大明金属制品有限公司管理部有关负责人钱志军说,最近钢材价格稳定,不锈钢板材目前价格在1.8万-2万元/吨左右,有几百元的涨幅,同时需求有所增加,年后订单也有所回暖,接下了南车集团等几个大单。

随着钢价持续反弹、国家提振内需政策等因素影响,钢铁行业显露的“春意”让业内人士有了期待。国内钢企的生产也开始逐渐恢复。

12日,沙钢集团董事局主席、总裁沈文荣向记者表示:“尽管受到金融危机的冲击,但我们没有减产,2009年的生产订单也非常充足,产销率达到100%!”

⊙本报记者 陈刚 吴芳兰

钢企产能逐步恢复

没有减产,在国内大型钢企中并不多见。沈文荣表示,沙钢集团抵御金融危机冲击的能力,来源于长期以来合理的产品结构、综合利用世界一流和自我研发的技术、人均800-1000吨的国内领先的劳动生产率等因素。

“没有1分钱应收款,这是几十年如一日的,我们一直坚持款到付货!”沈文荣这样描述沙钢的经营模式中的一个显著特点。

受去年钢材市场价格跳水的影响,这种手握订单、高效益生产、保证资金顺利周转的模式成为时下多数钢铁企业在营销上的主要特点。根据市场变化“以销定产”成为钢铁企业普遍采用的生产模式,而订单的多少成为决定企业今年是否能顺利发展的关键。

营销模式和生产模式变化的背后,是在钢价持续反弹的背景下,2009年1月以来,包括宝钢、武钢、沙钢、鞍钢等大型钢铁企业在内相当多的钢铁企业纷纷恢复生产。

中国联合钢铁网对国内70家重点钢铁企业的生产统计数据显示,2009年1月,70家重点企业共生产生铁3121.51万吨,环比增加376万吨;生产粗钢3271.19万吨,环比增加323万吨;生产钢材3077.13万吨,环比增加276万吨。

而由于近期国内钢厂复产,焦炭需求旺盛,焦炭价格持续上涨,到2月3日,唐山地区二级冶金焦价格为1750元/吨,比1月初上涨200元/吨。

不过,记者了解到,尽管钢厂工程订单较多,春节期间开工生产的钢厂很多,但是节后钢市依然偏于清淡。

“还是有一点滞后效应,估计过不了多久就有可以接的生意了!”做贸易的许明告诉记者,他们节后还没有发现需求有明显好转的迹象。

钢价持续上涨

“企业和行业的信心或许来自钢价的持续上涨!”许明说。

去年11月中旬钢铁价格跌至2008年的最低点,钢铁综合价格指数为101.49点,之后开始反弹。2009年钢铁价格继续反弹,反弹幅度较去年最低点达到10.3%左右。

不过,从钢材价格上涨情况来看,钢材价格涨幅明显趋缓。从节后的情况来看,螺纹钢价格比节前上涨50-100元/吨左右,热卷价格保持平稳也有小幅上涨。

与之相对应的是,钢厂主动出击,紧跟着拉高出厂价,提价的消息接踵而来。宝钢、武钢等纷纷上调3月份出厂价格。

世纪证券分析师陆勤认为,钢价持续反弹的主要原因包括:一是库存下降至近年来的最低水平。钢厂自去年9月以来持续减产,至去年12月,粗钢和钢 材单月产量同比均为负增长,资源供应量低位运行。二是原材料价格出现反弹,钢厂成本增加导致钢厂提价。包括焦炭、废钢、生铁以及进口铁矿石价格均触底反 弹。其中,焦炭价格上涨了35%左右,国内铁精粉价格上涨了44%。成本增加加上市场资源供应量水平就处于地位,钢厂对各个品种钢铁产品大幅提价。

中国钢铁工业协会日前发布的一份报告显示,经过2008年10月下旬以来数月库存调整,目前钢厂库存和社会库存的各种钢材均处在近年来的最低水平。相关分析认为,这将有利于缓解供需矛盾,有利于国内钢材市场价格的平稳运行。

内需拉动促稳定

中国钢协随后公布的另一项数据更加引人关注:2008年12月,71家大中型钢铁企业亏损额达到291亿元,部分大钢厂亏损额达百亿元,四季度行业亏损额达到476.35亿元。

这一方面显示了钢铁行业面临前所未有的全行业亏损,另一方面,也使全行业升腾出对“触底反弹”的某种期待。

而国家拉动内需的一系列政策,也在发挥稳定市场需求的作用。事实上,去年底颁布的一系列经济刺激方案正逐步催生需求,许多钢企陆续拿到订单,而后才有了陆续复工生产。

“春节后,无锡市的不锈钢市场有所转暖。国家四万亿措施,以及1月份国务院通过了铁产业调整和振兴规划后,对园区内钢铁行业影响比较明显。”江 苏省无锡市锡山通江物流园区管委会招商办主任朱明说。无锡是华东乃至整个中国不锈钢市场的集散地,该园区内共有工商开户的不锈钢流通企业500多家。

朱明介绍,2008年园区不锈钢销售额为202亿,仍然保持了同比增长19%。但钢材贸易企业的利润正在摊薄,去年四季度不锈钢价格持续下滑,按高峰时价格3.5万元/吨计算,价格下降了40%左右。

从2008年12月份数据可以看出,国内钢材产量环比增加651万吨,其中仅线材和钢筋就增加了255万吨,占到钢材环比增加量的39.2%, 线材、钢筋、中小型材、中厚宽钢带以及棒材五项品种的增加占到钢材总增加量的75%。同时,钢筋月度产量创历史新高,而线材产量也接近历史最高水平。

相关分析认为,这主要是由于4万亿投资拉动,一些建设项目开始启动,拉动了建筑用钢的需求。受国家投资铁路建设等利好因素影响,重轨和轻轨12月产量同比增幅分别为103%和147%。

“目前钢铁的社会库存下降很快,一般认为存货调整的周期在2-3个季度之间。以这样的周期来考虑,2009年一季度经济还会有较大幅度的下降。”安信证券分析师高善文说,随着刺激经济政策见效和库存调整的结束,中国经济有望在2009年二季度开始恢复。

中国科学院预测科学研究中心报告预测,在国家扩大内需的宏观调控作用下,2009年中国钢铁市场需求将具有一定支撑;钢铁工业主要产品产量增速 将呈现明显“前低后高”走势;国内铁矿石产量增速有所回落,但受需求增长回落影响,价格将在较低水平浮动;钢铁企业盈利水平持续大幅下滑的局面在2009 年下半年或将扭转。

下游行业回暖仍需时日

“房地产、汽车、建筑业的情况还不确定,国家4万亿投资的拉动作用肯定是有的,但是能补充国内市场需求的空缺就不错了!出口下滑很难填补,奥巴 马政府的救市计划要发挥作用,提振美国经济,仍需要较长的时间。”沈文荣表示,他并不看好2009年的钢铁市场。他表示,国内外经济恢复均需要一定的时 间,“至少2009年,很难恢复到2008年上半年的水平!”

国家统计局公布的数据显示,2008年12月份,国房景气指数为96.46,比11月份回落2.0点。同月,汽车销售74.16万辆,环比增长 8.24%,同比下降11.64%。2008年四季度,建筑业与房地产业的企业景气指数分别为134.3和101.7,分别比上季回落1和17.2点。

陆勤分析,下游行业,包括房地产市场、汽车市场等钢材主要消费领域还没有明显的恢复迹象。需求恢复情况还将根据国外金融危机的发展状况以及国内刺激内需的效果综合判断。

“目前钢铁价格有望止跌,但说整个钢铁行业回暖还为时尚早。”上海东证期货有限公司能源化工分析师林峰说。他认为,这主要是因为目前中国钢铁产 能过剩,一时难以消化。中国粗钢产量在6亿吨左右,是全球最大的钢铁生产国和消费国,比排在之后的日本、美国、俄罗斯、韩国4个国家的产能全部加在一起还 要大。

林峰认为,在国家扩大内需的宏观调控作用下,钢铁企业盈利水平持续大幅下滑的局面,可能在2009年下半年得到扭转。此外,他透露,钢材期货可能在近期推出,将起到稳定市场作用。

出口面临较大压力

“去年国内钢材出口5900万吨,今年按照1、2月的态势,国内钢材出口总量可能下降到3000万-3500万吨。形势不容乐观!”沈文荣这样预计今年的出口形势。

钢材价格持续上涨,给出口带来的却是另一番景象,在国际需求持续疲软的情况下,国内外钢材价格又逐步缩小,我国钢材出口丧失了价格优势。虽然从 2008年12月1日起我国降低了部分钢材的出口关税,但由于国外市场需求不足,我国钢材出口仍处于较低水平。2008年12月,出口钢材317万吨,环 比有所回升,环比增加了23万吨。但2008年全年出口钢材5923万吨,同比下降342万吨。

东兴证券的分析认为,出口下降主要是国际环境变化,需求降低所致。预计2009年出口形势仍不容乐观。2008年以来,随着国内外价差拉大,我国出口增加,但2008年8月份之后,价差并没有拉动我国出口,主要是因国外需求降低。

同时,值得注意的还有,由于国内价格过快反弹,国外低价钢材开始进入我国。目前上海市场热卷报价已经涨至人民币4000元/吨左右,按此价格核 算,我国出口报价将超过580美元/吨,相比独联体国家高出近30%。在这种局面下,我国的热卷出口报价已不具备可操作性,热卷出口市场基本陷入停滞状 态。

据有关机构监测报告显示,元旦后,陆续有乌克兰、韩国等国家的钢材开始进入国内市场,而且价格比国内平均每吨低1300元左右,预计今年2月底 还将有30万吨的热卷进入中国市场。这些热卷在中国的销售价格约合人民币2500元/吨,预期将投放到华东地区12万吨,广东地区10万吨。

业内专家认为,虽然进口量不是很多,但低价钢铁进入我国的趋势值得关注。有可能对近期连续上涨的钢材价格形成压力。

钢铁业或现整合潮

危机对于实力较强的企业来说,既是挑战,也提供了化危为机的机会。

沈文荣还透露,目前,沙钢采用参股或控股形式,分别在澳大利亚和巴西建立矿山基地,拥有10亿吨矿山资源量。“有十亿吨到十一亿吨的矿产储备,成为在澳大利亚拥有自有矿产为数不多的中国企业。”

同时,沙钢还在山东和山西以参股的形式建立焦化和煤炭基地。沈文荣表示,这些目的是为了保持两大原料长期稳定供应。

同时,沙钢目前正在与中远公司商谈合作,希望采取联合组建船队的办法,“我们运输公司也有参股,运输成本太大了,利用国际资源和其他行业低迷的时机,组织自己的船队,可以掌控部分运输量。”

“这些都是我们长久的计划,2008年价格太高,搁置下来了,现在是好机会了,比如,现在每条船的造价是原来的二分之一。”

原料价格的波动在2008年给钢企带来了很大的损失。“目前仍然处在消耗库存阶段,3月底、4月初才能按照新的价格采购。有些库存原料要到今年3月份才能使用完,因为原料降价,导致的损失去年达30亿-40亿元。”沈文荣说。

“兼并重组也是一个重点,现在有不少企业来找我们,希望我们接手,当然我们也不能全部接手,中央的振兴钢铁企业规划里面,也有这一条,国家提出 搞几个五千万吨,我们也可以搞,我们现在总量是2500万吨,明年是3000万吨,通过收购,可以达到3500万吨。”沈文荣向记者透露,沙钢的目标是经 济总量在3到5年内,在现在的基础上翻番。

1月14日,国务院常务会议审议并原则通过了钢铁产业调整振兴规划,在统筹国内外两个市场、严格控制钢铁总量,淘汰落实产能、加大技术改造、研 发和引进力度的同时,提出要发挥大集团的带动作用,推进企业联合重组,培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团,优化产业布局,提高集中度。

而国内钢铁行业的整合正方兴未艾,宝钢、鞍钢、武钢和河北、山东等地方国企不断扩张,整合区域内钢铁企业。如2008年12月,河北省唐山市三 十九家民营钢铁企业整合重组为两大钢铁集团。两家分别被冠名为“渤海”、“长城”的大型民企,产能总规模达2800万吨,占该市钢铁产能的51.7%。

南京证券分析认为,提升钢铁行业集中度有利于控制产能、保障行业有序发展,也有助于增强原料采购的话语权、降低成本,促进行业发展。
萬億 投資 催生 訂單 鋼鐵業 鋼鐵 春意 顯現
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火电困境:东方电气600亿火电订单300亿没批文


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20090420/05346122153.shtml


  东方电气(40.77,0.15,0.37%)很悲观:600亿火电订单300亿没批文

  理财周报实习记者 赵宇剑/文

  2008年新增700亿订单中,核电占23.5%,超过150亿元;风电占14.8%,超过100亿元

  2009年已经过去近1/3,东方电气手持的火电新订单中有发改委批文的仅有50%,而2008年底手持的600亿火电订单中,有20%出现了交货延迟,主要原因是火电项目拿不到政府批文。在3月14日中金发布的东方电气分析师电话会议纪要中,传递出这样的信息。

  “我们预测2009年火电毛利率受地震遗留问题影响仍将下降,国家发电结构调整将继续,火电比例将继续减少。”在与中金公司的电话会议上,东方电气高管如是表示。

  2008年东方电气实现收入279亿元,同比增加12.3%,其中火电占其业务比重超过700%以上。2008年公司火电业务毛利率下降4个百分点,受其拖累,公司综合毛利率由19.12%减少到16.01%。

  理财周报记者从东方电气董秘办得到最新数据,2008年新增的订单共700亿元,其中火电占45.1%,而从以往的业务比例看,火电占70%以上。显而易见,火电业务在东方电气的地位正在弱化。

  火电困境

  据年报显示,2008年东方电气火电业务收入虽较上年度有3.55%的增长,但增幅下降2.2个百分点,毛利率的下降更拖累了其2008年的业绩。“主要是汶川地震的原因”,银河证券分析师沈文春认为。

  值得注意的是,余震并未过去,据中金公司调研分析,2009年火电毛利率仍将下降。其主要由外包比例上升造成。据了解,虽然受地震影响,火电设 备制造产能损毁严重,但是由于当时库存可以满足销售,外包业务并未急速上升。2009年伴随库存消耗殆尽,外包比例将被放大,而公司向大规模(百万千瓦) 机组的产品结构转型又将为毛利率下跌雪上加霜。据了解,100W机组的毛利率较低,只有14%-15%,相比较常规火电设备(60W机组)毛利率低出10 个百分点。

  “除此以外,国家对火电项目上大压下的政策也起到一定的抑制作用。”沈文春认为。据悉,今年3月26日,国家能源局副局长刘琦明确表示要加快推 进上大压小政策,预计年内关停小火电厂转机组容量1500万千瓦,三年内关停3100万千瓦。在此基础上,对于新上的火电项目进行严格审批。

  政策引导下,火电项目拿到批文的速度明显收缓。东方电气600亿火电订单中就有一半的项目没有拿到批文。受此影响,东方电气火电机组订单量滑坡 严重,且出现了延迟交货的情况。“今年到现在,东方电气可能还没拿到新的火电机组订单。”一位不愿意透露姓名的分析师质疑。但值得庆幸的是,东方电气董秘 办人员告诉记者,“取消订单的情况至今未发生。”

  中电联一位不愿公开姓名的专家认为:“国家对火电的政策短期不会放宽,煤电顶牛和电力需求不旺仍会制约新火电项目上马。”另根据国泰君安调研,2009到2010年,除山西、内蒙以外的省份火电投资计划都不乐观,由此预测东方电气火电业务订单未来仍将下行。

  寻找未来增长支撑

  面临火电业务的收缩,东方电气似在寻觅新的业绩增长点。记者从董秘办了解到,新增的700亿订单中,核电占23.5%,超过150亿元;风电占14.8%,超过100亿元。对比往年业务比例,风电仅占5%、核电仅占6%来看,增量巨大。

  2009年公司生产预计将明显强化风电和核电业务。据东方电气董秘办介绍,2009年排产总量将由2008年的3400万千瓦下降至2800万,但其中风电150万千瓦同比上升25%,另新增核电机组100万千瓦。

  “火电比例下降,风电核电比例上升是一种趋势,”东方电气董秘办高管称,“未来几年中,我们将继续进行结构优化,加大风电核电设备比重,配合国家重大项目建设。”

  据了解,新增风力订单项目主要为甘肃酒泉900台风电机组,核电设备订单主要有方家山、福清、台山核电站常规岛汽轮发电机组供货合同,中标台山2×1750MW核电站常规岛汽轮发电机组以及海阳核电站2台AP1000稳压器。

  据银河证券研究报告分析,2008年风电机组生产800台,但实际收入仅增26亿,对应交货机组大致300台,而其余的机组收益将加至2009 年,预计2009年可确认1000台以上,对应收入87亿元,增长可能突破200%。另外,新增核电项目交货高峰在2011-2012 年,这会成为未来三年收入增量的主要构成部分之一。

  管理费用技术滞后制约新能源开发

  结构调整的同时,困难摆在面前。从中金公司分析师与东方电气的电话访谈记录中不难发现,公司在两大新能源开发上仍存难点。

  其中,风电设备制造异地管理及核电国内技术滞后问题仍然困扰着企业。据了解,公司分别在天津和杭州设立风电装机厂,预计今明年投产。年报显示公 司2008年管理费用16.84亿元,同比上涨了接近1.54个百分点,而上述两厂投入使用,异地管理费用将大大提升,加之技术短期内难以成熟,成本压力 将增大。

  核电方面,大功率原料由于国内技术欠缺,产量不足,大部分仍需进口,预计比例在58%以上,这也为核电业务的毛利率提升带上枷锁。

  “这些问题都是困难,但不是瓶颈。”祁和生指出,“风电设备制造要么把厂房建到市场边上,要么加大运输成本,所有制造企业都面临这样的问题。但只要产业链条磨合流畅了,管理费用也会相应压缩。”

  至于核电技术难关,上述人士则认为,“目前国产化进度加强很快,引进的技术也强调‘自主化’,虽然技术成熟需要一个过程,但不会太远。”

  据年报显示,东方电气风机价格已降10%,未来随技术成熟仍会下跌,与此同时,毛利率则达到11.46%,同比上升了3%。核电方面,毛利率12%,同比上升2%。根据银河证券研究报告预测,2009年风机与核电机组毛利率将进一步上升至14%。
火電 困境 東方 電氣 600 訂單 300 億沒 批文
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重建、订单双向受压 东方电气50亿元增发解困资金链


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-4-29/HTML_C44LK7S1Y96E.html


尽管灾后重建的东方电气(600875.SH、01072.HK)意气风发,但一季报略为单薄的业绩复苏,难以掩饰其目前的资金困境。

4月27日,东方电气公布的一季报显示,今年一季度实现净利润约3.2亿元。尽管同比降幅达25.03%,但以此粗略测算的逾10亿元全年净利似乎足以为挽回1.76亿元的业绩失调。而2008年通过一次性计提地震损失及相关减值准备,公司轻装上路的业绩诉求显露无疑。

但不确定性仍然存在,骤紧的资金链难以使其游刃有余。可以佐证的是,一季度东方电气经营活动现金流已转为负值,达-8.68亿元,同比增幅为-29033.33%。

“目前,存在‘订单付款推迟、预付款减少’情况,特别是火电设备项目,导致公司资金压力不小。”东方电气证券部人士坦言,外在客观因素使资金回流较慢,而自身重建复产投入却并未因此停止,所以资金量趋于外流。

在东方电气汽轮机厂,记者亲眼见到市区新建厂房已然落成。而异地重建的东方汽轮机厂汉旺生产基地正进行得如火如荼。

当日的50亿元增发融资方案,即直指灾后异地重建项目及个别项目运作的资金缺口。其中,汉旺生产基地灾后异地重建项目将投资17亿元;百万千瓦核电常规岛技改项目将投资7.9亿元;另外10亿元则着重缓解紧张的资金链。

受困火电项目

尽管东方电气一季度净利回升至3.2亿元,但花旗银行仍未改变对其看淡的预测——因产品需求趋弱,盈利能力将面临下行风险,维持H股卖出评级。

显然,经济状况不景气,东方电气已难以避免产品结构调整的阵痛。而2009年火电设备首当其冲。

“受国家政策指向限制,今年很多客户对火电项目较悲观,即使有订单的也要求进度放慢,延迟交付。”东方电气某火电设备项目负责人告诉记者,由于市场影响,一季度已订单减少的同时,预付款也减少,而行业内还出现退单情况。

此前一个月,对于火电,国家能源局副局长刘琦已明确表示,加快推进上大压小政策,预计年内关停小火电厂转机组容量1500万千瓦,三年内关停3100万千瓦。对新上火电项目更要严格审批。

尽管该人士称,目前东方电气还未出现退单,但受累行业低谷,仍难独善其身。

此前,东方电气高管公开表示,目前手持订单中有发改委批文的仅有50%,2009年其火电新订单将大幅下降,最困难时刻将发生在2010年,新订单会进一步下降。

一季报显示,公司新承接订单139亿元,比去年同期的200亿元有所下降。其中,火电占比41.2%,已低于去年全年的45%,而从绝对金额看,火电订单数量同比降幅约50%。

不仅如此,毛利润也成为火电项目短板。

中金公司分析师陈华认为,因外包比例上升和大功率产品增加,目前东方电气的火电设备毛利率已跌至15.5%,为5年来最低水平,而较去年同期和去年全年分别下降2.9和2.4个百分点,也低于全年预期。

或基于此,受金融危机和国家能源政策调整的影响,东方电气应收票据较期初增长251.05%,当期货币资金余额较期初减少11.77亿元。

不过,随着产品结构调整逐步完善,东方电气新能源项目呈上位之势。

一季报显示,公司水电设备订单占比从去年全年的8%升至21%;核电与风电设备占比分别为22%和14%,与去年全年水平相若。

前述高管认为,中国发电设备调整已是必然,逐步减少火电,大力发展风、核电投入,使其成为利润增长来源。

抛开业务调整,灾后重建的巨额投入成为压在东方电气资金链的重石。

据记者实地了解,汉旺生产基地灾后重建总投资高达51亿元。尽管其震后曾收到5.18亿元捐款,不过相较其确认的直接损失15.68亿元及巨额重建投入无疑是杯水车薪。

而50亿元增发方案明确,东方电气将投入17亿元用于灾后基地重建,占到其融资总额的34%。

不过,更大手笔显然还在于其对新能源项目的开发投入。

50亿元融资中,东方电气将募集7.9亿元用于核电技改项目,几乎占此项目70%资金投入。

而去年5月16日,为用于集团风电和核电项目发展,东方电气还曾通过公开增发不超过6500万股A股、募资不超过39.6亿元的计划。虽然最终只募集13亿元,远低于融资预期,但其发展新能源的资金需求显然更为强烈。

事实上,通过增发融资,东方电气的诉求在于缓解紧绷的资金链。

一季报显示,东方电气资产负债率高达95.3%,为行业内最高。除经营现金流量转为负值外,当期财务费用较上年同期增长113.79%。

东方电气的解释是,主要是上年同期未体现收购东方锅炉剩余31.61%股权应支付的对价款的利息支出,此外,公司本期新增贷款2.32亿元,利息支出较上年同期有所增加。

基于市场需求萎缩,国际投行花期预计东方电气今年现金流将保持负值。

根据融资方案,公司将拿出10亿元填补现金流。陈华认为,东方电气发行若顺利完成,其资产负债率将从一季度的95%降至88%,有助于减低运营风险,尽管将摊薄每股盈利达16%。

增发方案显示,为确保融资顺利达成,大股东东方电气集团将认购不少于3000万股且不少于50%的拟非公开发行股票。如果足额募资近50亿元,大股东将拿出25亿元填补上市公司资金缺口。

前述公司人士还表示,未来两年,东方电气计划有60亿-70亿元项目的资本支出,融资需求将进一步提升。

4月28日,东方电气收报38.37元,跌4.03%。
重建 訂單 雙向 受壓 東方 電氣 50 億元 增發 解困 資金
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中远船务“订单无忧”解密


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-29/HTML_DIGWJJ1FFSLY.html


6月28日,世界最先进的首座圆筒型超深水海洋钻探储油平台在中远船务集团(简称中远船务)所属的南通中远船务工程有限公司成功建造,该平台被命名为“SEVAN DRILLER”,不久将交付使用。

“SEVAN DRILLER”是南通中远船务为挪威SEVAN MARINE公司建造的第六代半潜式平台,造价6亿美元。中远船务集团总经理王兴如表示,“SEVAN DRILLER”项目是中远船务进军海工建造领域的成果,“所幸转型快,否则也糟糕了”,王兴如坦率道。

尽管全球造船业受航运低迷形势影响,订单骤减,但6月25日下午王兴如在京向媒体透露,中远船务集团获益及早转型涉足海工产品,目前“订单无忧”,中远船务集团在手的海工订单达12亿美元。

转型海工的逻辑

提起中远船务,人们想到的一般是修船。由于修船企业的平均坞容效率达到5378元/载重吨,已超过新加坡修船企业5248元/载重吨的世界先进水平,中远船务被誉为中国修船界的"航母"。

公开资料显示,中远船务工程集团有限公司组建于2001年6月,是中国远洋运输(集团)总公司旗下,以大型船舶和海洋工程建造、改装及修理为主业,集船舶配套为一体的大型企业集团。

很少人知道,中远船务在海洋工程制造领域也开始崭露头角。

据 中远船务“SEVAN DRILLER”项目经理、新加坡籍海工专家唐盛弢介绍,“SEVAN DRILLER”海洋钻探储油平台属于当今世界海洋石油钻探平台中技术水平最高、作业能力最强的高端领先产品。其设计水深12500英尺,钻井深度 40000英尺,通过八台推进器进行定位,并配置全球最先进的DP-3动态定位系统和系泊系统,可以适应英国北海零下20度的恶劣海况。平台甲板可变载荷 15000吨,拥有15万桶原油的存储能力。

中远船务的这款产品被王兴如寄以厚望,他认为“SEVAN DRILLER”项目是中远船务进军海工建造领域的重大成果,加快进军海洋工程装备制造不仅是中远船务发展的需要,更是企业为国家加快发展海洋工程装备制造业而承担的一项重要责任。

事实上,与有着海工制造悠久历史的英、美、挪威、新加坡等国相比,中远船务在海洋工程制造领域只能算是个孩子,但却是一个成长迅速的超级小孩。

2006年航运和修船市场的疯狂态开始令王兴如担心。

当时舟山、南通等长三角地区,珠三角地区,开建了几十家甚至上百家修船厂,因为修船比较简单,王兴如感觉“修船没有什么前途了,一定要迅速考虑产品转型”。

王兴如盯上了海洋工程装备。

中 国船舶工业经济研究中心首席研究员张勇慧指出,随着陆上油气资源的不断消耗和衰竭,海洋已成为世界油气开发的主要领域。作为海洋油气开发业的主要工具,海 洋工程装备的全球市场规模大约在500亿美元左右,目前主要由新加坡、韩国、欧洲和美国等少数国家和地区的企业所占据,我国的市场份额尚不足5%,还有很 大提升空间。而且,世界海洋油气开发已呈现出向深海和极地进军的趋势,对海洋工程装备提出了更高的要求,性能质量方面需改进和完善,预计其市场规模还会进 一步扩大。

这块需求潜力巨大,利润丰厚。2006年起,中远船务正式进军船舶和海洋工程制造领域,迅速由单纯修理、改装向修造并举转型。

但海洋工程制造比修船门槛更高,为了迅速突破这个市场,中远船务选择牵手新加坡胜科海事集团公司,后者是世界第二大钻井平台建筑商。胜科海事把其原有的中远大连船厂20%股份,转移到中远船务工程集团,掌握了中远船务30%的股份,胜科海事在此项目上总投资达3亿4000万元。

借此合作,中远船务打破了自己在海洋工程制造领域的研发、营销瓶颈。“中远船务很有远见。”中国造船工程学会理事、副秘书长陈映秋道,在世界范围内,新加坡已在造船及海工产品制造领域拥有相当的影响力,其相关技术具有很高价值。

再上海工已“晚了”

“我们的订单现在已经接到了2012年。”王兴如透露正在减少中远船务的修船量,为海工产品扩能。这一方面是由于自从去年7月份以后,修船市场急剧下滑,“我们去年修船销售收入90亿,今年我们可能做30亿,如果产品不转型,企业要亏损,甚至裁员”。

尽管受金融危 机蔓延、石油需求减少和油价大幅下跌影响,部分石油公司计划减少投资,推迟油气田开发项目,但也有部分石油公司准备逆市而上,如巴西国家石油公司未来5年 将累计投资1744亿美元用于勘探开发,预计将建造约240座海洋油气开发装备,装备总价值估计高达700多亿美元。而雪佛龙、康菲、埃克森美孚等跨国石 油公司也表示将维持或增加2009年的勘探开发支出。

“SEVAN DRILLER”的业主是从事海洋油气开发的石油巨头——巴西国家石油公司。王兴如向记者透露,目前中远船务在手的海工订单总额为12亿美元,中远船务海工产品总产值占中国海工市场份额的三分之一。

“今年过了春节以后,我们和日本的客户签了1亿多美元的海工项目,在大连,同时和利比亚国家石油公司签了一个2.2亿美元的FPFO的新造,我们近期也有很多项目在谈。”王兴如透露。

中 远船务的得意反衬了国内中小船厂的失意。工信部网站6月23日公布的数据显示,1月-5月全国共撤销船舶订单55艘、232万载重吨,约占5月底手持船舶 订单总量的1.2%。另外1月-5月,中国新承接船舶订单仅118万载重吨,同比下降96%。工信部指出,中国造船业手持订单风险不断增加。

兴旺的海洋工程市场是否会导致中小船厂一哄而上?

中国船舶工业行业协会会长张广钦指出,海洋工程及装备进入的门槛高,每个海上油气田的个性化要求高,不会像三大主流船型那样大批量订货生产。所以协会呼吁造船企业进军海洋工程领域,切不可一哄而上,必须积蓄力量,量力而行。

王兴如以自己的转型经验提出,现在再进入海工市场实际上已经晚了。



中遠 船務 訂單 無憂 解密
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取得ZARA訂單 聚陽重返紡織股王周理平師法郭董 整合榨出競爭力

2010-6-14         今周刊 





一場金融風暴讓聚陽跌落谷底,聚 陽董事長周理平決定向郭台銘學習,整合上中下游,榨出每一分競爭力,以迎合品牌大廠不再走高價位商品,轉攻「優質平價」商品,講究薄利多銷的趨勢,這個轉 變讓聚陽重新站上歷史的高峰。

撰文.張惠清

聚陽實業今年不僅重新登上紡織股王寶座,分布在全球各地的工廠,一 年可以生產十五種類別、超過二千五百多種款式的服裝,今年出貨量目標上看九百萬打,營業額甚至可能突破新台幣一五○億元,創下成立二十周年來的最高紀錄。

這 個成績看起來十分風光,但若無前年金融海嘯的無情打擊,聚陽董事長周理平也不會重新改造聚陽,更不會創下今年的佳績。

順境成 長十七年逢變局

逆境求存 上下游結盟

時間拉回到二○○八年,金融風暴重創聚陽,業績、獲利大幅下滑,○七年 EPS還有七.八六元,但到○八年衰退至一.九六元,創下近年來最低紀錄,同業幾乎都在竊竊私語,紛紛等著看好戲。

「一個企業過慣順境,十 七年都是成長,沒有衰退的經驗並不是好事!」坐在辦公室裡,周理平語重心長地說,「成衣品牌大廠走向全球化,大者恆大的市場淘汰賽開打,代工廠必須強化設 計力,才能掌握市場供應鏈!」面對空前的變局,周理平不是向外國同業學習,反而向科技首富︱︱鴻海郭台銘學習,「我們要做成衣業全流程整合者,有點像科技 界的鴻海,但我們不購併或入股,而是先策略結盟,從上游的原料端到下游的成衣或通路供應端,我們都要與同業布局合作!」周理平解釋說,這樣做的目的就是大 幅降低成本,在不景氣之下,品牌大廠不再走高價位商品,反而轉攻「優質平價」商品,講究薄利多銷,誰能符合這個新趨勢,就能夠生存。

快速整 合成衣業上中下游的資源,周理平想要極盡所能地發揮自己擅長的優勢,聚陽向來以製造能力領先同業,就如同鴻海代工廠從連接器、機殼到整台電腦都能生產一 般,聚陽決定打破成衣廠傳統的專精化路線,打從一開始就訴求一次購足的代工能力!

「聚陽可以做針織也能做平織,各種訂單都有能力接,但一般 成衣廠做針織就不做平織。而且聚陽產品種類多又齊,從睡衣、襯衫到運動套裝,甚至是歐美小朋友喜歡的兔子裝,聚陽都能提供!」一位紡織同業分析。

周 理平說,﹁聚陽的下一步,要做的是比設計創意力,而且要從上游就開始設計,跟紗廠、棉廠討論,研發設計出獨特又有競爭力的布料。﹂猶如鴻海永遠緊跟著客戶 設廠,聚陽也深諳此理,不等客戶連絡,主動接觸客戶,服裝流行的趨勢在哪裡,聚陽就跟到哪裡。為此,周理平特別將生產基地的觸角延伸到菲律賓、中國大陸、 印尼、越南、柬埔寨等五個國家,不但跟著客戶的腳步設廠,並且充分授權給第一線的業務人員。

「只要不賠錢的單,業務在客戶面前有百分之百的 主導權,賺多賺少都是由業務作主,每位業務就像總經理,可以彈性快速的回應客戶。」聚陽營業長馬國柱分析。

「這是訓練設計與接單力,如果沒 有設計力,就只能拚價格!」周理平說。

拚設計力提升接單

彈性調度創造競爭力

其 實,產品多樣又具流行性,已是一般成衣廠的基本功。但交期能夠快又準,從客戶下單開始,快則二十四小時,慢則四十八小時就能拿到貨,這才算是真正的考驗, 也從此顯現出聚陽彈性調度的競爭力。

「我們現在在做一套戰情決策IT系統,它可以模擬上百種接單情境!」周理平笑著說,金融風暴後,給了周 理平一個很大的啟示,從前一周看一次總報表,就已經比其他業者快了,現在有了「戰情系統」,就可以跟科技大廠一樣天天看報表,分秒掌控景氣變化與訂單量。

早 期的聚陽是先接了訂單再說,至於生產基地等後續流程得事後安排。周理平說,這樣無法明確估算成本,但透過「戰情系統」,只要業務輸入訂單的第一刻,系統就 能同步挑選「最佳生產地點」,銷售端及工廠也會立即接到訊息,用科技找出最符合接單成本效益的地點,成本與獲利就能掌握得更清楚。

他觀察 到,當今歐美成衣品牌通路業者,積極轉向具有消費力的亞洲布局,而且在亞洲當地找代工廠,他舉今年爭取到的西班牙客戶ZARA為例,因為ZARA若要從位 於西班牙或土耳其的工廠,將產品送到亞洲,成本當然比較高。

周理平分析,因大廠轉向亞洲布局,採購的商機既是聚陽的機會也是成長動能,亞洲 可以變成成衣的發貨集散中心,周理平也坦承,產業結構已經改變,聚陽也必須跟著改變。過去多以美國市場為主力,比重逾九○%的聚陽,下一階段會以歐洲、日 本及大陸市場為新的衝刺焦點,尤其是日本品牌大廠,更是聚陽積極布局的市場,周理平看好與日本客戶長期合作、大量下單的前景,讓聚陽能在產能或接單量能更 上一層樓。

走出海嘯逆境聚陽重返榮耀2009 2008 2007 2006 2005 2004 營業收入 (億元) 133.0 131.0 147.0 125.5 103.7 85.5 稅後EPS (元) 5.80 1.96 7.86 6.66 4.85 5.05

周 理平

出生:1951年

現職:聚陽董事長

學歷:成大工管系

經 歷:福星製衣經理

德式馬企業總經理



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搶下摩托羅拉一千萬支手機訂單 關鍵四十分 華冠吃下業績大補丸

2010-7-26 TWM





一場四十分鐘的會議,讓華冠搶下摩托羅拉一千萬支手機代工訂單,不但今、明年兩年出貨量爆增,業績大幅增長,也讓華冠董事長李森田總算對華冠股東有個交代。

撰文.羅弘旭

身兼華宇、華上與華冠三家公司董事長的李森田,因為近幾年來經營狀況不佳,三家公司股價頻頻破底,每到開股東會時,李森田即使不斷被股東責罵、消遣,總是 按捺脾氣忍氣吞聲。然而,今年華冠傳出奪下摩托羅拉千萬支手機的大訂單,令華冠今、明兩年業績暴衝,李森田講話也跟著大聲起來!

七月十三日華冠臨時股東會,小股東炮聲隆隆,先「找麻煩」地責備李森田為何沒先自我介紹,後又繼續抱怨股東會選在交通不便的台北縣鶯歌。過去幾年來,面對 股東責難一向選擇「沉默」的李森田,難得反將一軍:「我叫李森田,擔任華冠董事長,如果你沒聽過我,那你投資華冠也太隨興了!」李森田能這麼氣定神閒地應 對小股東,靠的就是大訂單落袋。華冠今年首次打進摩托羅拉(MOTO)的供應鏈,成為摩托羅拉的主要代工廠之一。據零組件供應商透露,華冠的摩托羅拉代工 訂單將在今年第四季開始出貨,預估今年華冠總出貨量將超越一千八百萬支,二○一一年進一步擴大至二千萬支水準,是成立十一年來的最高紀錄。

時間拉回去年,摩托羅拉延攬中國大陸TCL集團副總裁劉飛擔任摩托羅拉的全球副總裁,並陸續釋出代工訂單給TCL。然而摩托羅拉並不滿意代工品質,也擔心 TCL自有品牌會影響代工業務,又再度回過頭來和華寶、華冠洽談訂單,但摩托羅拉卻只給第二代工順位的華冠四十分鐘的時間自我介紹。

第二天,華冠總經理陳世惠、副總洪一峰搭著最早的班機飛往北京,親自和劉飛洽談,會議中只談三個要點:品質能不能符合標準?六個月內能否完成第一支手機設 計量產?價格有沒有競爭力?當華冠給出「Yes」的答案,四十分鐘內雙方敲定零件採購流程、產品出貨時間、付款方式、代工生產線保密內容,華冠成了摩托羅 拉新的代工夥伴。

華冠內部透露:「簽訂代工客戶,不只有設計生產這麼單純,為了保護客戶權益,公司必須立刻決定把二個事業部門改成三個事業部門,事業部門改動之後,還必須 配合客戶有新的財務流程和供應鏈採購,如果公司不夠靈活,根本做不到。」從陳世惠一天內親自出馬談成訂單,到四十分鐘之內敲定公司整個組織架構改變,華冠 全賴機動的因應能力取勝。但能否此就扭轉李森田華宇集團的運勢,還有待時間證明。



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世鎧》跨入太陽能讓訂單爆滿 螺絲王國版圖邁大步

2010-9-1 SMART




今年初歐債危機爆發,市場擔心歐洲需求將下滑,但是一家海外市場在歐洲的螺絲公司,「從4、5月起,產線滿到爆!」世鎧精密(以下簡稱世鎧)總經理林上安形容,「單子滿到我都不敢接單,訂單能見度到年底,」他直呼:「這是過去沒有發生過的事情。」

接單爆滿原因在世鎧於今年初將主力產品—複合螺絲,切入需要耐高熱、耐腐蝕、使用期達15年以上的太陽能板屋頂。由於德國太陽能電價補貼政策調降,趕在調 降前的裝機潮,讓世鎧接單到手軟。受惠此一強勁需求,世鎧上半年營收已經衝上3億1,000萬元新高,較去年同期成長80%。

1根30公分的複合螺絲 讓第1季毛利破30%大關

螺絲,傳統上就是秤斤賣的小零件,但是這家台灣第1大複合螺絲廠所生產的30公分的複合螺絲,1根卻能賣到新台幣50元以上,公司毛利今年第1季站上30%大關,比起標榜高科技的IC設計公司,毫不遜色。

複合螺絲最大的應用在對於安全要求嚴格的公共建築,從世界第一高塔—哈里發塔(Burj Khalifa,即原杜拜塔)到巴西即將於2016年舉辦奧運的場館都看得到世鎧的螺絲。今年世鎧以複合螺絲切入太陽能板的市場,今年來自太陽能板的營 收,由去年的幾乎零到今年底可望至少占比20%。

林上安解釋,複合螺絲是用碳鋼和不鏽鋼兩種材質做成,具備耐熱耐腐蝕特性,專門用在要求耐火、耐腐蝕的高檔建築,屬於高級建材,常用在建築物屋頂或外牆接合混泥土和金屬浪板。而太陽能板必須承受長期的高溫直射,因此複合螺絲成為太陽能板屋頂的極佳選擇。

林上安說,以前這些地方全部都使用碳鋼螺絲,但是碳鋼不耐熱且遇水會生鏽,建築物在火災中倒塌,傷亡更多,因此才有螺絲前段使用碳鋼後段接合不鏽鋼,兼具 碳鋼硬度和不鏽鋼的耐熱耐腐蝕的複合螺絲。為此,德國制定法規,規定公共建築裡面,所有外露的螺絲都必須用複合螺絲,讓複合螺絲的市場擴大。目前全球提供 複合螺絲的有7個品牌,世鎧就幫其中3個品牌代工。

技術、認證突破門檻 產量將再衝高1倍

台灣區螺絲公會理事長陳明昭指出,要看螺絲是不是高技術和高附加價值,可以從材料成本占比看出,而材料成本占整體成本70%以上都是量大的低價產品,50%以下則是高技術和高價產品,複合螺絲材料占成本則是約45%。

世鎧能夠跨入高毛利產品,有賴於出身碳鋼螺絲大廠的董事長杜泰源在20年前決定挑戰困難重重的複合螺絲。

世鎧副總經理蔡青城表示,複合螺絲的第1要求就是貫穿性要好,得在25秒內貫穿1/2吋厚度的鋼板,花了5~6年的時間研發才做出能量產的產品。

技術上最難的就在熱處理,以及接合碳鋼和不鏽鋼兩種材質,蔡青城說,熱度會使模具精準度改變,影響貫穿能力,溫度過高容易脆掉,太低則硬度不足,溫度的掌握得靠經驗,不只技術,所有接合和熱處理的設備都自己開發,外界要模仿不易。

第2道門檻在認證,複合螺絲都必須經過德國結構學會(DIBt)認證,每次認證都需要1年以上時間。

看好太陽能市場,今年公司要擴建第3廠,明年月產量將由現在的1,500萬根拉高到3,000萬根。

第一金投顧研究部副總陳奕光認為,世鎧是標準的小而美公司,複合螺絲是獨門技術,如果太陽能營收持續放大,有助於擺脫向來被視為低本益比的螺絲業影響。

技術門檻高的複合螺絲全球使用占比 只有1%,未來一定會擴大。

世鎧(2063)● 股本:2.6億元● 預計掛牌日:2010.09.07 ● 產品組合:複合螺絲74%、線材26%


世鎧 跨入 太陽能 太陽 訂單 爆滿 螺絲 王國 版圖 大步
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讓玻璃變薄 鈔票就變厚 正達 關鍵200天 拿下蘋果大訂單

2010-10-04 TWM  
 

 

去年,《今周刊》專訪正達,它只是一家月營收不到一億元的玻璃加工廠;今年,再訪正達,卻已是一家月營收逾三億元,單月出貨高達五萬片的觸控玻璃廠。

在關鍵兩百天裡,究竟它是如何成功拿下蘋果訂單,且讓Google聞名前來?

 

撰文‧賴筱凡

九月二日,在苗栗縣銅鑼工業區裡,一名打扮輕便,只著簡單襯衫、牛仔褲的年輕人,正在公司裡忙著接待國外來的客人;這是他近期少數能停留在台灣的時間,因為在大陸的工廠正如火如荼地擴產,他是鴻海轉投資子公司,正達國際光電的董事長鍾志明。

難得現身的鍾志明,在招待客人的空檔,簡單用一句話談了他對正達大躍進的看法,「多虧大客戶與鴻海的幫忙。」不喜居功的鍾志明,今年才四十歲出頭,卻深獲鴻海董事長郭台銘青睞,他沒有什麼成功的祕訣,追隨父親鍾榮華而繼承家中的玻璃事業後,就是挽起袖子帶頭衝,在正達一度處於倒閉邊緣時,始終沒有放棄。

受金融海嘯影響,去年訂單大幅縮減,在最關鍵的兩百天裡,鍾志明帶領正達員工,二十四小時不間斷地研發嘗試,直到蘋果點頭,把iPad與iPhone 4訂單雙雙給了正達。

 

一看瑕疵就知道問題

 

挑戰○.四釐米的不可能

隱身在苗栗縣銅鑼工業區的正達,沒有金碧輝煌的大廳擺設,更沒有雄偉的大樓建築,不明所以的人一定會好奇,一家股本只有十五億元的公司,做的是玻璃加工,哪來的本事奪得所有人都垂涎的蘋果訂單?也讓鴻海、宏達電爭相投資?

答案很簡單,正達掌握的正是觸控面板最上游的關鍵領域:ITO導電玻璃。

時間回到去年六月,那是金融海嘯餘波蕩漾的時節,原本寄望Windows 7能點燃觸控風潮,卻被金融海嘯冷水一潑,訂單量銳減。「那時候沒有擴產計畫,更別說有訂單壓力。」正達總經理江嘉斌回憶,雖然狀況已不像二○○四年連一張訂單都沒有那般慘烈,但也讓正達在去年虧掉一.五七億元。

那是一段各大電子廠都勒緊褲帶過生活的日子,連面板二虎友達、奇美電,也合計大虧逾一五○億元,正達的表現並不比別人優異,但幸運女神卻挑上它,選在這時候降臨。

「他們要我們減薄,做出○.四釐米的玻璃。」江嘉斌口中的「他們」,就是選中正達的「幸運女神」——蘋果。

這對於正達來說,並不是一件容易的事,因為玻璃一做薄就容易破,更何況是要挑戰跟隱形眼鏡厚度一樣薄的○.四釐米,薄度不到過去他們做一釐米玻璃的一半。

 

已居蘋果供應鏈關鍵地位

下一步 要讓出貨量再倍增而這還不是最大的問題,因為「從製程到設備,都必須遵照客戶的指定。」過程中任何一個要素的更動,都可能造成品質變異。

但他們還是得做,別無選擇。

光電背景出身的鍾志明仔細研究了一遍又一遍,「可以做,有機會。」過去十四年來,正達已從家用玻璃轉型投入工業玻璃,減薄與化強是正達的兩大強項,在○四年的谷底,正達都撐過來了,現在「幸運女神」已捧著訂單上門,只要能突破研發瓶頸,沒有道理不做。

於是,正達開始動了起來,他們得先從把玻璃厚度減薄至○.五釐米做起。在開始研發的前兩個月,蘋果甚至還派人到正達的廠房裡駐點,一個環節一個環節地盯,就是為了確保每個細節都在掌控中;郭台銘常掛在嘴邊的那句「魔鬼藏在細節裡」,正是最佳的寫照。

然而,頭兩個月都沒有良品產出,幾乎要把研發人員逼上絕境,「就算薄度已做到○.五釐米,可是只要進到洗片機後有刮傷,就不合格。」蘋果完美的要求,已經到了匪夷所思的程度,蘋果執行長賈伯斯更是以挑剔的審美觀聞名,如果賈伯斯將iPhone 4放到口袋,拿出來卻是一片刮傷的鏡面,追求完美的賈伯斯怎麼可能忍受。

為了要不停嘗試,正達的產線幾乎沒有停過,有的時候玻璃出爐時間在半夜,鍾志明也會要求員工把做出來的玻璃留下來讓他看,即使一出爐就破了,他也得看過碎片。「他是做到光看碎片就知道怎麼破的。」在江嘉斌口中,從小就與玻璃為伍的鍾志明,對研發投入的程度之深,是其他研發人員難以媲美的境界。

當時,鍾志明所堅持的信念只有一個:「等到不會破的時候,就有機會。」不過,問題又來了,因為即使玻璃產出時沒破,卻可能在冷卻後熱脹冷縮,隔日一早只見滿地碎玻璃,「這表示良率還不夠好。」江嘉斌說,為了讓玻璃薄度達到○.四釐米、不刮傷、不碎裂,正達不斷嘗試,反正因為訂單少,生產線空著也是空著,直到所有問題都解決的那一刻,已經是兩百天過去了,他們才算真的拿到這份由蘋果掛保證的訂單。

成功擠進蘋果供應鏈窄門後,正達成為蘋果的觸控面板供應鏈上游,不論勝華、宸鴻、奇美電的觸控面板,都得向正達下單拿ITO玻璃,完全發揮了位居產業鏈關鍵地位的效用,更讓已投資三年都還沒賺到錢的郭台銘,揚眉吐氣。

然而,正達並未以此為滿,不論是在iPad或iPhone 4,正達做的都僅只是觸控面板裡頭的那一塊導電玻璃,最外層保護用的玻璃卻仍握在藍思、富士光學等外商手上。

「不是正達沒有能力做那一部分,我們已經在努力。」江嘉斌話講得保守,但拆解iPad與iPhone 4後會發現,最外層的玻璃其實只要多了噴漆、開模等手續,而這些玻璃加工對正達來說,絕非難事。

於是,正達開始加緊腳步投入研究開發,雖單靠這一塊導電玻璃,就已讓正達這家玻璃加工小廠起飛,成為鴻海鞏固蘋果訂單的重要堡壘,但正達若要持續壯大,就得朝搶下外層玻璃的方向挺進,對蘋果的出貨也將馬上倍增。

如今,正達不僅在苗栗與深圳有生產線,奇美電加入鴻海陣營後,正達也順勢租下奇美電的廠房,打造六代線規模的玻璃加工生產線,甚至鴻海於重慶布下重兵後,正達也將隨之前進成都,力挺奇美電執行長段行建要拿下觸控面板第一的決心。

 

蘋果掛上保證

Google陣營也找上門有了蘋果訂單掛保證,讓有意加入平板電腦戰局的Google陣營,也找上門,可見正達已不是昔日苦蹲苗栗的玻璃加工小廠。

當去年正達首次接受《今周刊》專訪時,他們把目標放在積極轉盈,當時正達興櫃股價只有三十元,每月營收不到一億元,現在每月營收超過三億元,正達股價自然也倍增至七十元,受到市場高度矚目後,鍾志明仍舊謙虛:「我們還沒成功。」因為對鍾志明而言,正達在還沒轉盈、對股東有交代前,他都還要更努力。

話畢,鍾志明轉身離開,他得馬上趕赴深圳生產線坐鎮,為股東衝出最大利益。正 達 Profile

成立:1996年

董事長:鍾志明 總經理:江嘉斌

資本額:15億元

主要業務:生產導電玻璃,減薄、化強等玻璃加工

近3年營收表現:

讓賈伯斯買單 請你跟我這樣做

1.展現實力

從0.7釐米到0.3釐米,用研發實力證明他們可以。

 

2.絕不鬆懈

研發專注度高,連董事長都親自緊盯產線。

 

3.高度配合

台灣、大陸兩地產能全開,就為支援蘋果訂單。

玻璃 變薄 鈔票 就變 變厚 正達 關鍵 200 拿下 蘋果 訂單
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彈性生產 快速測試 新普把接蘋果訂單 當練絕世武功

2010-10-04 TWM  
 

 

新普法說會上,談到下半年景氣,新普董事長宋福祥說,好在有蘋果的iPad來彌補NB市場的衰退。

由於NB電池價格持續下滑,未來成長可能都需要依靠iPad等新產品來挹注。

本身也是蘋果迷的宋福祥,用過蘋果產品之後,對未來充滿信心。

 

撰文‧黃智銘

我們和客戶都簽有保密協定的,蘋果的東西我不能多談,但是以消費者來說,用過蘋果的產品之後,我懷疑誰能和它競爭。」新普董事長宋福祥邊說邊從他辦公室桌上拿出一台iPhone 3GS,最近他才加入蘋果一族的行列。

 

不靠低價搶單

躋身iPad最大電池供應商宋福祥說,「這麼好看、好用的東西一定把其他對手打死。」事實上,早在宋福祥成為蘋果一族前,他就已在業績上成為「蘋果迷」,投入全副心力來爭取這家成長最快的客戶訂單。

新普過去搶單從來就不是靠低價,因為擅長生產流程管理,所以總是可以替客戶安排約三成的彈性產能。另外新普自己設置國家檢驗等級的實驗室,所有客戶新產品都可以在新普內部測試,加速上市的時間。

時間拉回到一年以前,一批訪客在宋福祥帶領下,參觀新普位於江蘇省常熟市的新廠,當時訪客都對整座工廠有近半生產線空置感到訝異,訪客都猜測新普一定是拉到大客戶,大訂單即將到手,才會預留這些產能來應付客戶需要。面對大家的詢問,宋福祥堅持不肯透露半點訊息,直到後來產品上市答案才揭曉,原來這都是為了大客戶蘋果保留的產能;而這張大訂單就是今年四月起,蘋果最熱賣的iPad產品。

事實上,新普與蘋果的合作可以追溯到PowerBook時代,當時新普負責這款高階商用電腦的電池訂單,而對手順達則拿到商機較大的消費機種iBook電池訂單。在蘋果NB電池訂單分配上,新普數量原本遠遠不及順達。在一次法說會上,當新普被質疑在蘋果訂單上不如順達,但沒多久,宋福祥就陸續透過私募,引進了蘋果最重要的兩大NB代工廠──廣達與鴻海,並成功切入蘋果消費機種供應鏈。

同時,新普更全力配合蘋果的需要,蘋果為了預防旗下產品電池起火事件再度發生,決定將全系列NB產品改採鋰聚合物電池,而不是主流的鋰離子電池。當時,這種鋰聚合物電池沒有標準產品,所以對電池模組廠的設計能力是一大考驗,如何在有限空間,讓最多鋰聚合物發揮功效,才能滿足現在對於NB長效使用的需求。

這時,新普重金投資的實驗室就發揮了強大功能;如果沒有一座高標準的檢驗實驗室,客戶對於新開發的產品需要耗費很長的時間認證。新普大舉縮短認證時間,對客戶來說就是提高生產流程效率,幾次機種轉換之後,新普就開始超越對手,成為提前出貨的第一選擇供應商。

這樣的服務精神今年陸續獲得豐厚的回報,首先是在蘋果產品中最大量的MacBook上,新普不但打破過去由順達一家獨吃的局面,今年甚至可望成為蘋果最大NB電池供應商。

在iPad部分也是如此,雖然平板電腦看似平凡,規格、技術上也都屬於低階技術,但過去之所以其他品牌的平板電腦都宣告失敗,無法做到輕薄、長效能就是兩大關鍵因素。新普的團隊費盡心思,最後終於在iPad輕薄的體積中,塞下能維持十小時運作的電池容量。

 

吃苦當吃補

不以此為限 放眼動力電池除了技術、規格之外,iPad開發的最大問題是,還要面對蘋果的「任性」,這才是對當時所有iPad供應商的最大考驗。iPad這項產品歷經二年的開發,原來蘋果有意在去年初就推出,但為了追求完美,上市時間一再延宕,直到今年第二季才登場。這期間,新普還是讓產能及開發人員待命。宋福祥說,等待絕對是值得的,接蘋果訂單也等於是練功。有了這些經驗,現在幾乎所有有意推出平板電腦的廠商都找上新普。

儘管飽受蘋果「淬煉」,宋福祥仍十分佩服蘋果精神。「他們每次推出的產品,就是要在市場上引發一場革命。」所以,為了效法這種精神,新普這幾年也把重心從NB慢慢轉移到動力電池上。宋福祥說,他看好中國市場會是電動車最快普及之處,而動力電池,是他未來十年最重要的事業。

新 普 Profile

成立:1992年

 

董事長:宋福祥(右圖)

 

資本額:15億元

主要業務:NB電池、動力電池

近3年營收表現

讓賈伯斯買單 請你跟我這樣做

1.彈性生產

幫蘋果準備好額外的產能。

 

2.快速測試

投資成立國家等級檢驗實驗室, 加速產品上市時間。

 

3.強強連手

結合代工大廠鴻海、廣達,打群架搶訂單。

彈性 生產 快速 測試 新普 普把 把接 蘋果 訂單 當練 絕世 武功
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中石油大连爆炸遗祸:油污“泡掉”海产订单

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101028/2032971.shtml


每经记者 李泽民 发自大连
就在7月16日发生的爆炸快要淡出人们视野时,10月24日,大连中石油国际储运有限公司103号罐重燃大火,这也把中石油再度推回到风口浪尖。
沿着事发地点往北6公里,就是大连开发区金石滩河咀子村。当《每日经济新闻》记者重回大连对第二次事故进行报道时,发现100多天之前的那场爆炸引起的大量原油泄漏,让这个村子的水产养殖户损失惨重。
河咀子村村委会主任邵德善告诉记者,约有250户人家的该村今年的水产养殖损失将在亿元左右,算起来户均损失达到40万元,主要是牡蛎、夏夷贝以及底播养殖贝类的损失。
而河咀子村的遭遇并非孤例,该村附近的龙山村、满家滩村等六七个村所受污染损失大致相仿。可中石油的补偿目前仍未落实,这让无数水产养殖户感到无奈。眼下又到育苗时节,对于事故后养殖的水产品能否卖得出去,邵德善们心中没底。
水产品养殖户停止作业
2010年7月16日,大连中石油国际储运有限公司的输油管线发生爆炸,进而引发103号油罐起火,最终造成大量原油直接泄漏入海。而外泄的原油究竟有多少,一直是个谜团。
大连海域遭受的严重污染,让6公里外的河咀子村也深受其害。尽管24日的事故没有再次引起原油泄漏,但当天的大火还是让村民心有余悸。
该村村民告诉 《每日经济新闻》记者,现在距离爆炸已经过去3个多月,可是海上的污染仍然没有完全清除,在早上背着光的时候,就能看到海面漂着一层薄薄的浮油。
24日下午,记者来到河咀子村从事养殖业的水域,看到岸边上的乱石里依然积存着未被除尽的油污。海面上,零星停着两三艘渔船,看不到作业的渔民。
穿行在村道上面可以发现,每家门前都堆放着大量的塑料浮球和绳子,这些往日里被用来养殖水产品的用具,统统从海中被拉扯了上来。
由于海水受到污染,本来出口日本的裙带菜,如今订单已经被取消。村民邵德昌坐在自家的炕边告诉记者,日本等国了解到大连海域被污染之后,就不要这边的产品了。
邵德昌家的门口两侧,同样凌乱地堆放着塑料浮球。他说,每年到这个时候就已经开始育苗了,但是今年却不知道该干吗了,“辛辛苦苦养殖出来也没有人要啊。”
正因为如此,多数村民今年都放弃了养殖,改为外出打工。曾经喧闹的海边作业景象如今一去不返,显得格外冷清,渔船被固定在岸边锈迹斑斑的铁桩上,除了几条游荡在村道上的狗,几乎难以看到村子里的一丝生机。
近300家养殖公司受影响
原油泄漏造成的海域污染,让金石滩附近近300家水产养殖加工公司开始过起紧巴巴的日子。没有了订单,它们的生意异常清冷。
金石滩葡萄沟村养殖厂的经理纪昌发告诉《每日经济新闻》记者,7月份的漏油事故给公司造成了很大的影响。按照平常的情况,每年9月份左右公司都能接到大量的订单,今年却连一个订单也没有。
该厂主要经营的是海带和裙带菜的加工,产品60%销往日本,剩下的都是内销。纪昌发说,每年该厂的产值达到大约800万,但是今明两年的市场肯定会大为萎缩。
纪昌发还透露说,虽然在韩国和日本的一些地方也零星种植裙带菜,但全世界70%的裙带菜都来自大连金石滩,此次污染事故将会影响到整个全球裙带菜的市场价格。
记者了解到,眼下部分养殖户对裙带菜已经育种,只能等到明年才能收获,但到时产量和品质如何,养殖户们心中也没底。据纪昌发介绍,国际上对此类产品的质量检验非常严格,受到污染的话肯定卖不出去。
多家水产养殖加工公司的经理也向记者表示,他们已向大连开发区方面反映了情况,但目前还没有结果。这些天听闻他们的赔偿会在12月末到位,现在只能焦急地等待。
金石滩金港水产开发服务有限公司有4000多亩的水产品养殖面积,主要经营海带、裙带菜等,公司总经理高殿东在接受记者电话采访时称,公司的业绩自大连 海域被污染之后也受到很大影响,订单锐减。高殿东称,来年的裙带菜没人要,而在海底养殖的海参等产品,由于沉到海底的原油影响,基本上会绝收。据悉,这些 产品的年产值大约在千万元左右。
部分海产品出现绝收
实际上,在7月的事故发生不过数日之后,海鲜市场就已产生波动。当时在杭州等市场 上,来自大连的水产品数量陡减,海蜇等水产品身价翻番;而大连本地的海鲜店门可罗雀,鲜有消费者光顾。大连市海洋与渔业局当时也曾提醒市民,近期不要采 集、食用大孤山半岛及其附近海域的岩礁、滩涂上野生的贻贝、牡蛎、螺类等水产品。
9月1日,历时3个月的休渔期结束。邵德善告诉 《每日经济新闻》记者,9月份是港湾贝的收获时节,但收获之后发现今年这种产品的个头特别小,不够规格,在市场上根本卖不出去,渔民受到很大的损失。
据了解,河咀子村等地养殖的水产品主要有牡蛎、夏夷贝、港湾贝等,这些产品的年产值加起来,一个村子每年在2000万元左右。除此之外,还有底播养殖的贝类、海参等,这部分也是渔民的主要收入,每村每年的产值能达到约8000万元。
多位村民向记者表示,今年收获的牡蛎、夏夷贝有2/3没有成活,海蜇更是直接绝收——在今年10月份进行捕捞时,“连一个也看不着”。海参属于这些村子的高产项目,生长期为4年,每年都要播种,同时每年也都有收获。但是由于生长期受到影响,今年的收成基本为零。
让附近海域渔民稍微心安的是,今年收获的海带没有受到污染。由于这种产品每年11月育苗,到次年的6月就能收获,而发生爆炸时是7月16日,当时已经收获完毕。但是,今年海带等水产品的育苗期马上又要来到,渔民们却仍然无法下海作业,这也让明年的收成落了空。
赔偿仍在调查阶段
面对遭受的巨大损失,渔民们决定讨个说法。为此邵德善等人组织了50多位村民,进行开会研究,最终形成的一致意见是,去北京反映情况。
中石油信访处处长卢海军 (音)接待了这些渔民,其后中石油给出的回复是,“事故不论追究到什么责任,最终的赔偿都由中石油来承担。但是地方政府必须要拿出合情、合理、合法的赔偿依据。”
让邵德善等人感到慰藉的是,其后大连市政府组织的相关人员对这些渔民遭受的损失展开了调查。9月10日,大连市海洋渔业局起草了一份文件,提出在调查、 摸底、核实之后,预计11月中旬将初步拿出赔偿办法,经公示后,最终进行赔偿。因此,现在具体能赔多少,赔偿依据主要是什么,渔民尚不知晓。
大连市海洋渔业局副局长栾玉瑄告诉《每日经济新闻》记者,现在对渔民的赔偿分两块进行,一是对当时在海上清理油污的渔民进行补偿,现在补偿已经全部到位; 其次就是对水产养殖户的补偿,现在正在进行调查,将按照加工、底播等类别进行分行业摸底、核实,对此专门请了5名专家做相关工作,尽力达到公开、公平、公 正。
栾玉瑄表示,由于多年来在海洋整顿方面积累了一定的经验,所以总体来看,目前的调查进展顺利,补偿的标准是按照养殖面积来计算。
海洋生态立法亟待出炉
今年4月,英国石油公司(BP)所属的“深水地平线”钻井平台发生爆炸,平台底部管道开始不断往外漏油。据统计,最高日漏油量约10万桶。事发之后,美 国政府和英国石油公司就清理赔偿基金事宜达成协议,英国石油公司将用其墨西哥湾业务的未来收入为200亿美元的清理赔偿基金作担保。而早前该公司就为这一 基金注入了30亿美元,用来向受害者和受害企业进行赔偿。
与英国石油公司态度迥异的是,事发之后中石油多数时间选择了沉默。厦门大学海洋与环境学院教授张珞平向《每日经济新闻》记者表示,对海洋生态遭受的损害由事故引发单位来承担责任,这是国际上的共识。
长期以来,我国的海洋环境资源的开发侧重于经济功能,而类似大连油管发生爆炸引起原油泄漏的海洋生态灾难,往往被人轻视。
绿色和平组织的钟峪此前向记者称,完全清理石油泄漏的污染是不可能的,任何一次石油泄漏的危害都是不可挽回的、长期的。
记者在走访中了解到,大连金石滩大李家街道的正明寺村、金石滩街道的龙山村、葡萄沟村、满家滩村、董家沟街道的煤窑村等地将近2000户村民,都成了此次污染事件的受害群体。
由于我国生态补偿机制尚未建立,海洋生态问题目前仍存在诸多难题。怎样去认定事故的责任主体,怎样去评估污染带来的影响等都急需规范。而今年启动的《生态补偿条例》立法有望改变这一现状。

石油 大連 爆炸 遺禍 油汙 泡掉 海產 訂單
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制鞋业悖论:订单上涨,利润下滑

http://www.21cbh.com/HTML/2010-10-29/xNMDAwMDIwMzUxNw.html

受劳动力成本上升、人民币升值等多方面因素影响,制鞋业正深陷“订单不断增加、利润却不断减少”的怪圈。

“比起年初,毛利已经降了差不多20%。”10月28日,广州市莱亚丽鞋业有限公司负责人凌东对本报表示,为求生存,目前大部分鞋企都在一边接单,一边忍受利润下滑的无奈。

2010年以来,中国出口市场增长势头强劲。据海关总署统计,9月中国出口总值达1449.9亿美元,同比增长25.1%;前三季度,中国出口鞋类制品264.4亿美元,同比增长26.6%。

“由于之前的库存已基本消化,欧美市场也在逐步回暖,很多鞋企都反映今年订单剧增。”雅式展览有限公司董事长朱裕伦认为,出口市场恢复与否关键要看这种反弹能否持续。

订单剧增:复苏还是虚火?

凌东的工厂一直给国外鞋企做贴牌生产,九成产品销往欧洲和澳洲,是典型外贸加工型企业。“从订单的情况来说,今年已经基本恢复到金融危机前的水平了,经常要加班赶单。”凌东告诉记者,2009年是制鞋业寒冬,很多小型鞋厂都被迫关门倒闭。

从事中东鞋贸易多年的木萨对本报表示,由于之前合作的部分鞋企都倒闭,他必须寻找新的供货商,今年以来都在忙着在国内参加各种各样鞋类展。

2009年,金融海啸对全球影响逐渐蔓延,以出口为导向的传统制鞋业首当其冲。2009年中国出口鞋81.7亿双,价值265.7亿美元,同比下降了0.8%和5.5%。

东莞市大岭山铨盛制鞋机械厂副总经理陈金圣告诉记者,2009年公司全年销往大陆的鞋机只有1200台,但今年由于鞋企订单增加,大家都在赶单生产,对鞋机的需求大增,至今其公司已售出1500多台鞋机,“预计今年会卖出超过2000台。”

2009年中国鞋类产量高达110亿双,其中广东、浙江、福建三大鞋类主产区的合计年产量就占到全国总量的80%以上。“销往美国每100箱鞋中就有80箱是中国制造。”朱裕伦说。

“金 融危机前,我们在玛莎卖鞋子每双约为22-24英镑,现在每双价格跌到10-12英镑。”科迪斯国际有限公司负责人王伟认为,目前海外市场,尤其是欧美市 场远没恢复至2008年的水平,“消费意欲还是不高。”王伟的公司在樟木头、柳州和南通都有工厂,从2002年开始转型国内市场,他表示,公司今年要争取 把内外销的比例拉到50:50,在他看来,海外市场的低迷情况至少要到2012年才会真正复苏。

利润怪圈:成本上涨是主因

成本上涨压力已触动了鞋企们的神经。“本来利润空间就不大,现在人民币又升值,利润更加微乎其微。”凌东说。深有同感的还包括贸易商,木萨对本报表示,今年鞋企报价比去年提高了10%-20%不等,中间商两头受压,比鞋企更难过。

2010 年以来,人民币已升值接近3%,大部分鞋企都向记者反映企业的利润空间受到进一步挤压。虽然中国鞋企已日益注重自有品牌培育,但目前仍处在产业链条低端, 产品价位低、数量大,同质化现象严重,价格竞争主导出口市场。2009年中国鞋类的出口平均价格仅为每双3.3美元,比2008年下跌了4.8%。

但在王伟看来,人民币升值压力远不及人工成本和原料成本带来的压力大。“人民币升就升3%,但是新劳动法实施以来,我们每年人工成本平均上涨20%-40%。”

此外,原料价格飞涨也是鞋企的一道硬伤。10月份以来,己二酸(主要用于鞋底液和PU浆料)价格不断上涨,从月初的17500元/吨上涨到目前的19200元/吨,增幅达9.7%。

“订单越多,利润越低,企业就像是陷入了一个恶性漩涡一样。”凌东一语道破目前制鞋业遇到的困境。

在此情况下,部分鞋企将目光投向了国内市场。“现在,对于一些很远、很麻烦的外销单,我们宁可放弃,把精力放在国内销售以及品牌的建设上。”王伟表示,制鞋业的入门门槛低,在价格层面的竞争不能走远,“将来会有更多鞋企倒闭,这是不可避免的。”

但王伟也坦陈,鞋企从外销转内销困难不少,不仅投入大、回报期长,此外还要面对来自国内外品牌的竞争。“所以目前很多鞋企都是靠OEM养自有品牌。”“自有品牌建设是一个长期过程,面对成熟的国内外鞋品牌,中国鞋企要通过设计与创新突围。”朱裕伦表示。


制鞋業 制鞋 悖論 訂單 上漲 利潤 下滑
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家电升级曲折 OEM提价遭遇订单流失

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-17/zMMDAwMDIxMTEzMQ.html

在整个出口11月出现34.9%的大幅增长的情况,虽然借助圣诞销售旺季国产家电产品出口也从10月开始扭转了9月的突然下滑的趋势,但是身处其中的家电巨头对于2011年的出口形势似乎并不乐观。

今年11月电子电器产品出口同比增幅为31%,而此前两个月则分别只有18%和21%,然而这一数据其实包括了手机、IT等产业的出口值,其中外资企业贡献率超过2/3,其实国产家电的增速则只有20%左右,而业界推测12月后家电行业出口增速将大幅下降。

格兰仕集团新闻发言人陆麒烈告诉记者,“不仅是原材料和劳动力成本的上升压缩了利润空间,欧洲、北美等主要市场依然存在主权债务危机的阴影,加上人民币升值的潜在压力,今年9月开始即便有大额定单我们也不太敢接。”

在广交会期间将微波炉出口价格提升10%的微波炉两巨头格兰仕、美的,已经感受到了升价后定单减少带来的压力,根据调查机构产业在线和中国机电进出口商会联合发布的调研报告,三季度微波炉的出口增速依然保持在15%,但是四季度预计只有1%。

而2011年的情况更加难以推测,不确定因素正在极大影响着中国家电出口的信心系数。

艰难的提价

“虽然增速放缓与微波炉的季节性有关,但是两大巨头的提价的确也失去了部分追求最低成本的订单。”中国机电进出口商会副会长高级商务专员于治璞表示。

虽然美的和格兰仕两大巨头占了中国微波炉出口比例近60%,而“十一五”期间中国小家电在全球出口市场保持60%左右份额,成为全球最主要的小家电生产基地。

但是面对品牌商的压价,很多年中两大巨头都以更低价格作为主要竞争手段,美的微波电器公司总裁朱凤涛告诉本报记者,“我们陷入了一个怪圈,那就是先投资扩大产能来降低价格,之后为了利润再投资扩大产能再降价,最后继续扩大产能的怪圈。”

2010 年美的微波炉的出口规模已经达到了1800万台,而其总产能在多次扩张后也达到了3600万台,“我们必须要提高附加值产品的占比来提升利润。”美的价格 在1000元以上的蒸立方微波炉2010年的销售突破100万台,而2011年美的计划将这一比例提升到1/3,来改变微波炉出口价格长期徘徊在 35-50美元之间的被动局面。

然而要迈出这一步依然很难,因为依然存在着大量以出口为主的小家电企业,这些企业往往专注于某一领域的产 品,比如说东菱凯琴、德豪润达、灿坤在西式厨房小家电的布局,龙的在电水壶,中山奥马在小型电冰箱领域都有一定的优势。大量分散的小公司往往用专业化的手 段生存,在一定程度上运营成本相对较低,如果美的等大公司贸然提高出口价格,一些品牌商很可能将定单转向这些小公司。

美的小家电所在的美的日用家电集团2010年的整体规模将突破300亿元,这一数字已经与法国的SEB,日本的松下和荷兰的飞利浦非常接近,但是其出口的产品中85%以上是OEM代工产品,这意味着其依然在为其他品牌商打工赚取微薄的利润。

小 家电OEM出口的毛利率相对较高在15%左右,彩电OEM业务的毛利率甚至只有7%,这意味着只要成本上涨其就面临没有利润甚至亏损的可能。产业在线的报 告也预测,虽然2010年大部分家电出口规模将创历史新高,并在未来一段时间内保持相对高位的对外贸易规模,2011年出口规模在今年基础上增速有明显放 缓,而且不确定因素增加。

转型之路

面对“三座大山”式的成本上升,国产彩电巨头创维干脆将原来独立运作的海外事业部并入到中国营销中心,将两者的研发等后台进行了统一来降低成本,对于出口业务占比只有9%的创维来说,这一变革相对容易。

但是对于2010年出口额超过50亿美元的美的集团,以及出口占比超过60%的格兰仕,以及珠三角众多的几乎全部做出口的OEM企业来说,这样的模式显然是无法实现的,其面临的局面空前严峻。

产业在线的研究报告指出,今年三季度以来景气指数的具体指标中,制造成本景气度最低,改善乏力,而出口价格、自有品牌比例以及盈利状况都在一般偏差区间徘徊。

于治璞表示,人民币汇率的波动对家电出口企业影响非常大,最直接的影响就是降低国内出口企业产品价格竞争力,企业因此可能会丢掉一些市场与客户。

“今年人工成本增加了26%左右,对我们压力还是挺大的。”美的电饭煲公司副总经理李家勋认为,为了应对人工、原料成本的上升,美的还做一些套期保值的措施,“至少可以使成本相对稳定。”

事实上,出口定价权基本掌握在海外采购商手里,经销商在最初订货的时候就已经考虑了汇率波动对价格影响的层面。创维数码刚刚公布的半年 报显示其今年4-9月获得了7600万港元的汇兑收益,然而这是人民币新一轮升值前获得的,在今年10月新一轮汇改以来,更多的企业在汇兑方面承受的是损 失。

也有不少企业选择了以自有品牌来冲击海外市场,最具代表性的就是海尔、海信以及TCL等,虽然海尔集团去年的海外销售占比也达到了 28%,但是与靠OEM为主的美的集团相比,海尔的海外规模已经落后了,而且在日本、美国等主要市场即便高代价进入了沃尔玛等主流渠道,其产品依然是边缘 化的低价产品。

罗清启表示,“海外市场自有品牌开拓前期投入很大,在OEM依然可以获得利润情况下,没有主动发展自有品牌的冲动。”

此外,在家电下乡、以旧换新等政策拉动下有了大幅增长,出口转内销也是OEM化解危机的重要途径,这样自有品牌的动力就进一步减弱。

中国家电行业虽然一直在宣传自主创新和自有品牌,但是家电企业转型升级之路依然漫长。


家電 升級 曲折 OEM 提價 遭遇 訂單 流失
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熔盛重工粘住优质船东 承接高附加值订单

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101231/2177116.shtml

公开数据显示,截至11月底,克拉克松新船价格指数收于142.3点,环比上涨0.6点,同比上涨2.6点,已经连续两个月保持单月同比正增长,全球造船行业加速回暖。
在这股回暖潮中,中国船企扮演着领头羊的角色,其中分得行业最大蛋糕的是民营造船企业——熔盛重工(01101,HK)。实际上,仅仅用了5年时间,熔盛重工便从白手起家发展成为如今的行业 “老大”。
5年时间成为行业领头羊
全球造船业产能确实在向中国转移。据不完全统计,11月份我国共承接新船订单4.4百万吨,单月同比增长266.7%,占全球新船订单量的57.9%;1~11月我国累计共承接新船订单50.8百万吨,同比大幅增长183.3%,占全球累计新船订单量的46.1%。
而在这一股转移潮中,分得最大蛋糕的是来自江苏的民营造船企业——熔盛重工。数据显示,该企业新增订单数量自2008年开始连续3年位居全国第一。
熔盛重工CFO王少剑介绍,过去两年,公司的船舶订单量都维持在600万~800万吨,明年肯定会更多。截至8月31日,熔盛重工今年订单额达17亿美 元,订单最长的排到了2014年,其中相当一部分是2011年、2012年这两年交船;其次2013年有大部分订单也需要交货。
截至8月底,熔盛重工今年共交付300万吨的船舶订单。目前,该公司有3个在使用的船坞,设计上都达到了800万载重吨/年,“但经过我们在工艺流程上的改造以及管理、效率的提高,应该可达1000万吨以上。”熔盛重工总裁陈强表示。
由于第三号船坞2009年才开始投入使用,需要时间磨合,陈强认为,明年该船坞的周转率会加大。
此外,熔盛重工还建有针对海洋工程的四号坞,计划明年一月投入使用。若把其生产船舶的能力计算在内的话,在未来一两年内,其船舶规模总量可达1500万吨。
实际上,迟至2005年,熔盛重工才在江苏省南通市打下第一根桩,但仅仅过了4个月,公司就拿下了6艘巴拿马型散货船合约,并于2008年3月即交付首艘船舶。当7.55万吨的“金色斯戈娜”命名典礼举行时,熔盛重工厂区的一半还是芦苇荡。
仅仅过了5年时间,熔盛重工不仅发展成为全国最大的民营造船企业,而且也创造了中国造船业的多项纪录:从开工建设到首制船交付仅用28个月,创国内同等 规模船厂建厂速度新纪录;与巴西淡水河谷签订12艘40万吨的超大型矿砂船订单,创单笔造船订单最大世界纪录;新增订单数量自2008年起连续3年位居国 内榜首。
熔盛重工能取得这样的成绩并不是因为没有对手,恰恰相反,中国国内造船业竞争激烈,而熔盛重工面对这样的市场环境,另辟蹊径,采取了寻找海外优质客户的策略。
“粘住”海外优质客户
事实上,熔盛重工创立的时候,同时投身造船业的民营企业家还包括太平洋重工的梁小雷、扬帆集团的樊培仁等人。由于民营企业的大量加入,2003年之后的 5年时间里,中国的造船企业急剧膨胀,从不到100家疯狂增长到2300多家,这些船舶企业很快陷入了抢夺市场的混战。
“熔盛的策略是去国外找市场,始终把日韩造船企业当作竞争对手。”陈强表示。
在中船工业市场研究中心的专家看来,熔盛重工的发展速度之所以领先于国内其他造船企业,主要在于它赢得了多家国外大船东的信赖,并且对这些大船东形成了某种“粘性”。
在熔盛重工的诸多客户中,来自挪威的Frontline素以苛刻著称,当时拿下这家客户,靠的是陈强的“个人品牌”。
陈强有一个延续多年的习惯,一旦有时间,他就会去拜访竞争对手或访问客户。此举既能探听竞争对手的虚实,也能拉来客户。“例如,希腊船东卡迪夫就是我把他们由韩国带到国内市场来的。”先后被熔盛重工拉到中国来的船东,还包括淡水河谷、阿曼航运公司等企业。
熔盛重工的造船速度及质量赢得了船东们的信任,有多家企业在拿到公司制造的船舶后,很快又开始追加订单。今年7月,挪威Frontline公司又与公司签订了制造两艘15.6万吨苏伊士油轮的合同,使其总计在熔盛重工生产的各型号船舶达到16艘。
这些著名船东在国际市场的影响力非常大,他们与熔盛重工签订了造船合同后,迅速提升了公司在海外的品牌知名度,带动了更多船东接踵而来。
尤其在金融海啸爆发后的2009年,造船业内撤单和诉讼不绝于耳,而这些优质的大船东与风险承受能力较小的中小船东不同,即便是在金融危机肆虐全球的时 候,他们也很少撤单,这也帮助熔盛重工顺利地度过了金融危机。当年,熔盛重工逆流而上,“取消订单量最小”(英国克拉克松研究公司报告称),业务也较上一 年明显增长。
承接高附加值船只
企业当家人和管理团队的魅力是一方面,能够长期牵手这些优质船东,更在于熔盛重工迅速建立起来的研发实力。
“一方面我们生产常规船型,通过批量化和高效率的生产获得收益;另一方面则致力于承接高附加值的船型,这也是熔盛重工的发展战略。”陈强说。
熔盛重工成立仅仅5年时间,已经推出了两种世界首创船型:一种是7.55万吨的冰区加强型散货船;另一种则是15.6万吨的苏伊士油轮。特别是15.6 万吨的苏伊士油轮,由于率先满足了国际上有影响力的多家船级社的共同规范,推出之后受到船东的欢迎,截止到2010年8月,熔盛重工已经累计接到了40多 艘该型号船只的订单,交付了近20艘该船型的船舶。
就在2010年11月,熔盛重工和印度国家航运公司(SCI)签订了两艘317000载重 吨的VLCC订单,据了解,这种船只每艘新船造价为1.1亿美元,此价格为今年VLCC订单中的最高价格,新船预计分别在2013年3月和7月交付。该项 订单是熔盛重工继今年8月和希腊的CardiffMarine公司签订的VLCC订单之后的第二笔。
中信证券研究部郭亚凌表示,熔盛重工是民营造船企业的新锐,无论在规模还是技术和管理上进步都非常快。
郭亚凌分析认为:“现在资本市场对造船业还持观望态度,这是因为刚刚度过金融危机后的造船业发展势头还显得有点儿扑朔迷离。但是行业从长期来看肯定是看 好的,并且最坏的时候已经过去。从整体来看,中国的造船行业产量上已经是世界老大,这几年在产品结构上也在不断升级,并逐步向大散货船、大油轮、海工领域 发展。只要坚定这个方向,中国未来的造船业有机会成为真正的老大。”
发展多元产业平衡企业风险
熔盛重工也认识到造船行业的风险随经济周期波动较大,发展高附加值的多元化产业也因此成为它的应对策略之一。
2006年,熔盛重工拿到的第一批定单是造船;2007年、2008年熔盛依次进入海洋工程和发动机领域;2009年开始进入工程机械领域。其中,海洋 工程和机械制造,将分别成为该公司未来的利润增长点和现金流重点支撑业务;船舶发动机业务则是实现船舶产业规模化的技术关键。
海洋工程是熔盛重工未来一个重要的利润增长点。2008年9月,公司为中海油建造的3000米深水铺管起重船“海洋石油201”正式开工,这标志着熔盛重工全面挺进海洋工程领域。
海洋工程装备是指用于海洋资源勘探、开采、加工、储运、管理及后勤服务等方面的大型工程装备和辅助性装备。
据了解,“海洋石油201”是我国自主设计和建造的第一艘具有自航能力、满足DP-3动力定位要求的深水铺管起重船。此前,深海石油作业的核心技术一直由欧美少数国家所掌握,我国海洋石油开发长期以来受技术水平和装备能力所限,只能在300米左右的近海进行。
今年5月28日,“海洋石油201”出坞,熔盛重工在海洋工程领域的制造研发能力得到认可。根据江苏省经济和信息委员会于2010年6月29日发出的确 认函件,熔盛重工在建的第四座干船坞是目前在中国获国家发改委核准用于海洋工程项目的最大型干船坞,公司也成为中国少数能够建造海洋工程产品的民营企业之 一,有能力提供各种海洋工程产品,包括自升式钻井平台、半潜式钻井平台、钻井船、浮式生产储油卸油船(FPSO)/浮式储油卸油船(FSO)、海洋工程作 业船及液化天然气运输船。而熔盛重工海洋工程制造基地建设项目的建设,将增强公司的海洋工程装备制造技术能力,创造熔盛重工的海洋工程品牌。
“我们每年能源的进口都以15%的速度在迅速增加,为此公司致力于服务能源产业,从运输到开采,从陆地转向海洋,从油转向气。”王少剑表示,“通过发展海洋工程装备业,规避了造船业受制于大的国际贸易环境的不利局面,摆脱出口依赖的市场风险和汇率风险。”
海洋工程属于高端装备,动力进口比例大,国内为未来主要市场,这样可以与出口市场为主的船舶业形成汇率互补。
(李潮文、蔡木子)

熔盛 重工 粘住 優質 船東 承接 附加值 附加 訂單
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締造英格爾股價大漲六倍的幕後推手 深入中國普天 解密一五○億訂單流向

2011-2-28  TWM




與一家中國央企的策略聯盟,竟能對英格爾的獲利有灌頂之效,進而推升其股價,同樣因此股價飆漲的還有新世紀、華興,這一家影響力十足的央企,就是中國普天。目前市場上的「普天概念股」、「英格爾第二」已成為最紅火的話題。中國普天為何有這麼大的魅力?值得一窺究竟。

撰文‧吳美慧

最 近台灣科技股吹起中國風,英格爾、新世紀、華興的股價飆漲幅度令人驚歎,原來它們傳聞都與中國普天集團有合作關係,成為近期市場上最熱的「普天概念股」。 中國普天是一家什麼樣的公司?為何可影響台灣上市公司的股價漲跌,要如何才能擠進這家中國公司的供應鏈,一起吃香喝辣?

農曆春節前夕,位在 中國深圳福田區諾德中心,中國普天集團旗下國際事業本部深圳分部的員工,正陸續返鄉過年,約莫四百坪的辦公室,只剩幾個人辦公。《今周刊》獲邀至深圳分部 與數位高層訪談,成為台灣唯一直擊這個年營業額高達新台幣九千億元、集團員工多達五萬人巨型大陸央企的媒體。

雖然ECFA(兩岸經濟協議)從今年元月分開始鳴槍起跑,但中國普天提前嗅到機會,二○○六年就在深圳設立國際事業本部,並成立「台港澳地區業務專署」,為兩岸搭橋預先暖身,同時也是集團中兩岸合作的唯一窗口。

在 普天集團中,國際事業本部專責向海外採購、規畫新業務等項目,光是去年就創造出三十億美元的營收,相當於三個國巨的營業額,而其中超過五億美元訂單,就下 給了台商。普天台港澳地區業務專署總經理溫南雁說:「今年,隨著中國新能源項目加快執行,對台灣下單、採購數量,也會更快速的提升中。」台港澳地區業務專 署共有三十餘位員工,八位業務幹部中約有三分之一,是在財務、金融領域擁有豐富工作經驗的台灣人,是中國央企中,台灣人占業務幹部比重最高的單位,也是得 以成為央企領先與台商合作的關鍵。中國普天集團

掌控中國上兆元電子產業

對大多數台灣投資人而言,中國普天集團是陌生的。若提 及它與「中國電子集團」分別掌控中國上兆元電子產業標準制訂、發展,就可以知道它的重要性。說得更具體一點,有著一○六年歷史的中國普天集團,前身是中國 郵電局,是中國通訊標準的制訂單位,也是目前全球通訊4G 標準的制訂者。

中國普天現階段擁有通信、電子、廣電以及國際事業四大部門,業務 觸角遍及全球。國際通訊大廠摩托羅拉、易利信、諾基亞等,要進入中國發展通訊業務,前提是必須要跟普天共同合作,才能取得入場券,由此看出,普天在中國的 地位與重要性。因此,能夠跟普天合作,不僅可以快速分享中國市場,甚至還有機會晉身成為通訊、電子產品標準的制訂者。

其實「台港澳專署」單 位,從前年起,以鴨子划水般的姿態,低調的利用下單方式,在台灣科技業界尋找可以成為策略合作夥伴的對象。英格爾在眾多的廠商中脫穎而出,靠的是在電源供 應器的技術能力,與彈性十足的營運靈活度。更重要的是,溫南雁與英格爾董事長蔡成達相識超過十年,所建構出來的「信任感」。

作為普天與央企跨過黑水溝的第一個合作個案,在普天給訂單、分享利潤,以及財務規畫建議的「灌頂」下,英格爾獲利比前一個年度增加一倍,股價從去年一月以來更是上漲了六倍,讓人見識到普天的影響力。

「這 個案子絕對不能失敗,也不會失敗。」負責這個合作案的溫南雁堅定的說。「這是第一個案子,等於是央企跨進台灣第一份成績單,絕對不能漏氣。」經過一年的磨 合,普天與英格爾雙方建立了高度的共識後,所產生出來的信心。「過去一年,真的很辛苦,兩岸隔絕了六十年,雖然都是中國人,但在文化上有很大的隔閡,同樣 的一句話,就有不同的解讀,需要藉由不斷的磨合來產生認同。」溫南雁如是說。

台商與中國央企合作

扭轉觀念才是溝通重點

而溫南雁口中的認同,指的是觀念。台灣公司談生意總是脫離不了產品、EPS(每股稅後純益)、股價表現;中國的央企談生意,總是在以國家發展為前提下,先從遠景、策略、商業模式規畫、市場思考,最後才會輪到營收、獲利,思考次序大不同。

台商要跟央企合作,必須要先扭轉觀念,才不至於出現溝通不良。「要進入中國市場,要先了解什麼是大陸市場」、「如果台灣市場是日月潭,大陸市場就是太平洋。」溫南雁話說得很直接,但也一針見血。習慣在池塘裡面游泳的人,要如何放膽在太平洋裡橫渡?對台商而言是一大考驗。

溫南雁最常掛在嘴上的話是,「一流企業做標準制訂、二流企業作品牌、三流企業作營運、四流企業做代工」。目前,台灣的企業已經進入到品牌階段,要晉級成為標準的制訂者,與中國大陸巨型央企合作成了必須考慮的策略。

「中國擁有最多的人口、最大的市場,為什麼不能做標準的制訂者?兩岸的中國人應該攜手給全世界定規格!」溫南雁雄心壯志的說。從初期讓英格爾「借船出海」,進入中國市場,下一個階段,普天還要與英格爾成為標準的制訂者。

要制訂什麼樣的標準?溫南雁胸有成竹的回答:「LED燈節能減排,以及智能電網、智能電源計量審計標準。」以中國普天在中國的地位與身分,的確有能力成為新產品的規格制訂者,重點是,台商能否抓住機會,成為其中一員?

中國央企的規模與企圖,加上官方獨占的資源,讓央企可以在中國市場盡情揮灑,也成了台商可以一步登天的捷徑。讓人垂涎的市場大餅,相對的帶來了負面效應。近來不少人打著中國普天的名義在台招搖撞騙,面對接踵而來的流言蜚語,和各式的行騙手法,讓溫南雁和他的團隊困擾不已。

但 是,普天與台灣企業合作的大門並未關閉,基於產業範疇,普天仍會持續找適合對象合作。「和英格爾合作只是其中的一個項目,未來普天會有更多的項目同時並 進,不同的項目,會找尋不同的合作夥伴。」換言之,和英格爾合作只是一個起頭,依照溫南雁規畫的目標來看,將來直接、間接接獲中國普天集團訂單的公司,可 望超過上百家,只要是觀念一致、情感上能夠認同、合作符合程序正義,以及利益可以共享的,中國普天都會歡迎和有技術、有能力的台資企業合作,進而成為普天 的深度合作夥伴。

同時,中國普天也會在適當時機公佈合作對象,以免不明就裡的小股民聽信市場傳言而受傷。

「不要把央企當作唐 僧肉」,溫南雁提醒台商。在中國「讓利」給台商的同時,也希望台商可以公平、正常的交易心態與模式與央企往來。「太多企業要他給蘋果,卻拿個梨子來交差了 事」,「台商怎麼跟國外的企業做生意,也應該以同樣的心態和央企往來。」溫南雁建議,台商必須要有準備跟央企做生意的正確心態,雙方合作的路才能走得長 久。

溫南雁

現職:中國普天國際事業本部(深圳分部)台港澳地區業務專署總經理

學歷:廈門大學企管系畢

經歷:中國電子信息部工程師

中國央企對台投資的橋樑

放 棄在外資銀行十多年的資歷,臧潤華在去年9月,選擇剛剛成立的世銀紅箏信息公司,作為人生事業的第二春。在外商銀行圈小有名氣的臧潤華,曾經在UPS(美 商優比速資融)、美國道富銀行,以及渣打銀行工作十幾年。同時還在去年10月獲得中國高級國際財務管理師百傑殊榮。在外商銀行爭相邀請、職務更上層樓時, 他毅然放棄,選擇到和中國普天成為戰略合作夥伴的世銀紅箏公司擔任執行長,也讓他的工作地點,從美國、香港、台灣,一路延伸到中國,資歷與經驗更加完整。

世銀紅箏的名片上印著「中國普天戰略合作夥伴」,初期也以提供普天的客戶需要的物流、金流及資訊流。此外,從銀行借款、供應鏈的融資安排,私募、投資,甚至是未來公司股票掛牌,都可以提供「一條龍」式的服務。

團隊中有會計師、律師、稅務專家、財務專家,逐漸打出名號之後,不少央企自動請託,要求世銀紅箏代為在台灣尋覓可以合作的對象,儼然已經成為中國央企與台灣企業交流的重要平台。

臧潤華

學歷:美國密蘇里大學企管碩士經歷:渣打銀行現金管理與貿易金融部華南區業務總監、美國Aclor Group財務總監、美商優比速融資台灣區總經理/中國大陸首席代表/亞洲區業務總監

吳美慧


締造 英格爾 股價 大漲 漲六 六倍 倍的 幕後 推手 深入 中國 普天 解密 一五 訂單 流向
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從訂單看出破綻 比市場早兩個月喊空宏碁 金文衡:找出跟隨趨勢成長的公司

2011-5-2  TWM




在外資圈分析師中,提起金文衡,大多數會流露出敬佩的眼神。十多年來,他鑽研電子產業硬體下游領域,對產業趨勢與個股表現瞭若指掌。

並屢次拿下亞太區最佳電子下游硬體分析師美譽。他如何判斷趨勢和個股?

撰文‧葉揚甲、吳美慧

今年三月三十一日,宏碁拋出一顆震撼彈。總經理蘭奇無預警離職並下修營運目標,旋即各大外資分析師紛紛出具報告,調降宏碁的投資評等與目標價。其實,早在 去年十月與今年一月,金文衡撰寫的報告,就曾針對宏碁營運策略,提出「好學生、壞學生」以及發展前景上的質疑,是所有電子下游硬體分析師中,最早看到宏碁 問題的人。

報告不藏私

預留看壞宏碁前景的伏筆

去年十月,金文衡在報告中,曾深度剖析「華碩把和碩分割出去,與宏碁把緯創分割出去」對這兩家公司的影響。同樣都是分割,金文衡看到華碩把大部分的研究單 位︵R&D)留在華碩,宏碁卻是全部轉給緯創。金文衡說,初期這樣的策略是對的,但經過幾年的考驗來看,不見得是對的。「現在電子產業的營運模式改變,如 果沒有R&D協助公司靈活調整產品,就跟不上變化」。

看到這樣的趨勢,金文衡在報告中率先對這兩家公司未來營運提出可能發展的輪廓,「華碩可能不是好學生,但因為基期低,未來有比較大的成長空間;宏碁則是公認的好學生,未來發展卻遇到瓶頸,好學生再進步的機會已經不多」,等於是預留看壞宏碁前景的伏筆。

接著,今年元月底,在外界甚至是宏碁認為業績大好時,金文衡在報告中再度點出,宏碁已經開始下調給代工廠筆記型電腦訂單。他提出,歐美地區需求沒有太大起 色,加上零組件如CMOS傳感器、揚聲器等非關鍵零組件產能吃緊,會影響到宏碁產品的出貨量,繼續對宏碁的前景提出警訊。從報告中清楚看到,金文衡已經分 別跟宏碁大部分的原料供應商與客戶確定過出貨數字,清楚地知道宏碁CMOS傳感器以及揚聲器等零組件,無法取得足夠的原料,將導致產品出貨有問題。利用和 上下游業者同步確認的方式,金文衡可以比宏碁早先一步了解宏碁的營運狀況。

所以,若能從去年十月仔細閱讀並追蹤金文衡撰寫有關於宏碁的報告,就可以先行了解宏碁在營運上將會面臨到的景況。若即時反映在投資上,可以輕鬆躲過股價幾被腰斬的命運。

這就是金文衡的風格,他永遠領先同業看到趨勢與方向,而且不藏私地在報告中,分享他對產業與個別公司的觀察。只要能夠認真看他的報告,就可以找到投資密碼,宏碁就是最鮮活的例子。

「追根究柢、持之以恆」是金文衡能夠在研究領域一待超過二十年,並奠定「一哥」地位的關鍵。交大電機系畢業的他,曾在鼎康證券工作過,爾後到美國深造改念 企管碩士。回國後,在研調機構IDC工作幾年後就轉換跑道,到外資券商擔任分析師。如今,他在高盛證券一待接近十年,成為台灣區研究部的最高主管。

從念書到工作,一路以來接觸的都是電子產業,甚至部分公司從股票掛牌以來,金文衡就一路研究分析迄今,所以,他對負責研究的產業與公司的每一個環節都瞭若指掌,在亞太地區的外資券商圈中,無人能比。

以華碩為例,早年當華碩以生產主機板為主時,就是他負責研究、追蹤的公司。每周金文衡寫的周報,會把國內生產主機板公司,上周在通路和現貨市場的出貨量清楚列出。

一路看電子

「盯數字、預測未來」是精準掌握祕訣曾有人問他為什麼要這麼費事?他認為,唯有詳細的追蹤數字,才能夠掌握公司的銷貨情況,以及未來營收與獲利可能呈現的 樣貌。金文衡掌握到的主機板出貨數字,可不是只有從各公司口中證實,他還會跟與這家公司往來的通路、客戶做double check(重覆確定),就是要確保拿到的數字無誤,才可以做出正確的推論。「盯數字、預測未來」是金文衡能夠精準掌握每家公司的祕訣。

隨著大環境快速變化,金文衡撰寫的報告方向也略微調整,比較著重在產業、公司營運變化,以及同業比較上。

譬如,像這波筆記型電腦︵NB)產業成長動能趨緩,金文衡在報告中指出,這是系統性、大環境的條件轉弱。不僅是雙A︵宏碁及華碩)受到波及,國際大廠HP︵惠普)和Dell︵戴爾)也同樣受到威脅。

金文衡歸納出,過去這幾個NB廠之所以成功,歸因於它們各自有擅長的Business Model︵商業模式)。戴爾採用直銷模式,直接把產品賣給客戶,藉以節省成本,增加獲利;惠普則採用通路模式,結合不同領域的通路經銷商,提供最符合消費者需求的解決方案。

經過多年的變化,各品牌的NB幾乎沒有多大的差異,,因此金文衡認為,企業成功的祕訣,在於商業模式運作的程度有多強,就是Efficiency(效率) 及Execution(執行)這兩個字。只要誰能多下點「功夫」,把成本壓低,就能比競爭對手多擠壓出一些利潤。但也要留意,當所有的NB的功能差不多、 價格也殺得夠低時,只要有一家公司能夠複製出類似的產品,且價格更便宜、服務更好,就有機會取代原來的產品。

金文衡觀察到,當NB價格砍到大部分消費者都能負擔得起時,會出現一個狀況,那就是「便宜」不再是最優先的考量,消費者反而會先選擇比較喜歡的機種,並願 多支付一點價格,在可負擔的範圍中購買最好的產品。所以,當蘋果推出跟市場截然不同的產品時,就很容易吸引消費者的目光。金文衡在報告中曾提出,蘋果的系 列產品,之所以能夠席捲全球消費性電子市場,關鍵在於蘋果採取Product centric︵產品導向︶經營策略,即「產品」本身的價值,才是企業的真正競爭力。

看蘋果趨勢

產品導向經營策略成功是最大因素金文衡指出,過去蘋果的產品好,但價格不菲,讓許多消費者卻步;反觀現在的iPad,包括硬體、軟體、內容、價格、上市時 間,五項指標全部領先市場,產品有差異化,價格也比較便宜,這是很大的改變,也是蘋果成功最重要的關鍵。此外,蘋果的產品,設計得讓消費者方便使用,與微 軟的功能齊全,但應用卻相對複雜,優勝劣敗一目了然。

「這是一個與過去不一樣的對手。」金文衡在報告中指出。蘋果之所以能夠在百家爭鳴的NB市場中殺出一片天,除了五大優勢外,還有三大利基,包括源源不絕的 創新能力、眾多專利,以及幾乎封鎖式地鎖住原料與產能。過去,山寨文化盛行,「模仿」很容易變成新產品的殺手,蘋果也想到這點。可以看到蘋果在新品推出 前,會把原料、產能全部鎖住,讓山寨與模仿者難以得逞,自然形成蘋果「獨大」的局面。金文衡說,「蘋果趨勢」已經形成,短期內想要打破很難,除非有廠家可 以用其他的方式超越蘋果,否則這樣的局面還會持續一陣子。

「趨勢」,這是金文衡在報告中最常提出的論點,就如同他的研究一般,一定會先找出產業或產品趨勢,然後再從中找出會跟隨趨勢成長的公司,這樣的思考與邏輯挑選出來的公司,比較容易有好的表現。可成,就是最明顯的例子。

當蘋果的iPad銷售越來越好時,金文衡在研究相關零組件時,認為可成很有機會跟隨蘋果「一炮而紅」。由於長期研究電子產業,金文衡發現,電子產品的外觀 設計,幾乎每三年會更換一次。當時的潮流就是傾向於輕薄短小,大多數產品講究「輕」,都會採用塑膠材質,但塑膠有一定的物性,無法做得更薄。產品若要更 薄,趨勢上勢必要以延展性較佳的金屬為材料,而專做金屬機殼的可成,就有勝出機會。

經過實地走訪,以及詢問其他廠商後,金文衡發現,可成是國內手機大廠宏達電最重要的供應商,幾乎八成的金屬機殼都是出自可成之手。且幾乎同時,蘋果也準備 推出鋁鎂金屬的NB,在多項證據顯示,可成的未來只會更好下,金文衡更加確定自己當時的想法。所以,在去年第二季可成股價每股約七十元時,他首度撰寫可成 的報告並建議客戶買進可成。

實地勤走訪

發掘可成有機會隨蘋果大紅推薦可成時,金文衡內心也有過掙扎,過去,可成當了三年的壞學生,如今推薦,市場是否會接受?尤其是金文衡推薦後,可成公布的第 二季財報並不如預期,加上股價又下滑,曾讓他「鬱卒」一下。他立即就去找答案,後來發現,由於宏達電推出手機的款式多、速度快,與過去摩托羅拉一次只推一 款相比,機殼生產的難度高,良率也低,導致營收增加,獲利卻沒有起色。

在確定看好的理由沒有改變,加上蘋果iPad題材持續發燒,金文衡再度以「Double Engine」︵雙引擎︶為標題,發布可成深具潛力的研究報告,但可成的股價維持平盤狀態幾近三個月,市場都在等待可成第三季財報出爐,以免重蹈覆轍。

所幸,答案是令人滿意的。從第三季開始,可成產品良率提升後,獲利就快速上升,股價還很爭氣的上漲到一八二元,不負金文衡當初的「慧眼」與大力推薦。

如今,可成是金文衡「喊水會結凍」的個股,也幾乎與他畫上等號。

在蘋果「獨大」局面下,金文衡在報告中提出,要投資個股,可以從最夯的智慧型手機或平板電腦周邊零組件切入,宏達電、大立光、可成都是可以觀察的標的,只要跟著趨勢走,就不容易出錯。

金文衡(Henry King)現職:高盛亞洲董事總經理經歷:瑞士信貸證券分析師、東方惠嘉證券分析師學歷:交大電機系、美國Loyola大學MBA

金文衡的電子獵鷹選股法

1 先看產業大趨勢

趨勢最重要,要投資電子股一定要抓對趨勢與流行的方向,才不會走錯邊。

2 再追蹤長期財報

● 基本上,財報要長期持續追蹤才有意義,一周的營運數字好壞,是毫無價值的,但如果是一年、兩年的每周數據串連起來,那趨勢就很明白。

● 股價不是反映基本面的絕對值,而是反映基本面與市場預期的差距。如果公司業績好,但市場預期的是更好,結果股價是會跌的。

3 三大原則精挑個股

一、公司的市值、成交量都要夠大,最重要是有良好的信評;若公司較小,則須考慮該產業是否具高成長性。

二、若是新上市公司,沒有過去的紀錄,則必須有很好的故事,或是有個富爸爸也可以。

三、小公司財務指標首先關注現金流量,觀察是否舉債過度;大公司有時適度舉債,反而有助於提升ROE。

4 總結投資標的建議

從趨勢中找標的:從蘋果、宏達電相關的供應鏈中尋找。

● 金屬機殼 推薦:可成● HDI載板 推薦:欣興● 光學鏡頭 推薦:大立光


訂單 看出 破綻 市場 兩個 月喊 喊空 空宏 宏碁 金文 找出 跟隨 趨勢 成長 公司
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外貿企業:只見訂單不見利潤

http://www.yicai.com/news/2011/05/763918.html

訂單數量確實恢復了,但利潤卻不如從前。」在2011東莞台灣名品博覽會期間,一位從事鞋類出口的台商企業負責人接受《第一財經日報》記者採訪時表示。

近日,有外向型經濟「風向標」之稱的東莞發佈的一季度進出口統計數據顯示:其進出口總額達到291.2億美元,同比增長19.1%,其中出口總額164.6億美元,增長19.8%。

從數字上看,進出口增長維持在較快水平,然而在勞動力成本上升、原材料價格上漲及人民幣持續升值等因素疊加之下,外貿企業的利潤卻在持續攤薄。

統計數據顯示:2008年一季度東莞外貿進出口總值達260.4億美元,同比增長22.8%;2009年為178.7億美元,同比下降 32%;2010年為244.29億美元,同比增長36.5%;而2011年的291.2億美元實際上僅比2008年同期增長了12%,而19.8%的增 速也較2010年同期明顯放慢。

上述東莞台商告訴本報記者,與去年及前年相比,企業的訂單量確實增長得很快,但同時,原材料價格、勞動力成本上升得更快,「原材料的價格時漲時跌,勞動力價格卻持續增加,年初,一個工人車一道工序比如是4毛錢,現在還不到半年,已經漲到了8毛錢」。

而與此同時,外貿企業還將面對持續的人民幣升值的影響,4月29日,人民幣對美元匯率突破6.50整數關口報6.4990,創匯改重啟以來的新高,從4月6日到29日,19個交易日中,人民幣對美元匯率總共升值574個基點,月漲幅達到0.88%。

上述台商告訴本報記者,海外客戶都是提前下訂單的,訂貨時約定價格,而企業出貨之前,人民幣如果又升值了,中間的差價只能由企業自己消化掉。

4月25日商務部財務司處長袁曉明公開表示,人民幣面臨巨大的升值壓力,中小企業融資成本不斷上升,2010年,我國出口企業平均利潤率為1.47%,2011年1至2月,企業出口利潤率進一步下降到1.44%。

為國際玩具品牌美泰代工的深圳觀瀾寶德玩具廠廠長薛小偉此前告訴本報記者,經歷過金融危機之後,外貿企業的議價能力有所增強,「現在不是所有的訂單都接,要考慮多種因素之後,看能否賺到錢再接」。

面對一系列成本的持續攀升,上調產品價格成為外貿企業的被動之選。亞洲陶瓷控股總裁蒲鼎新表示,企業將根據人民升值幅度作同等幅度的提價,但從以往經驗看,國外買家能夠接受提價的不到50%。

廣東省對外經濟貿易合作廳也表示,廣交會一期透露出來的信息顯示,在原材料、能源、勞動力和匯率等成本普漲的壓力下,出口企業通過研發新產品、改善 新產品結構、緊貼市場需求、精心佈局市場、縮短結匯週期和補償匯率條款等方式改善經營,同時提高出口產品價格,普遍漲幅近10%,部分暢銷產品漲幅達 20%。

與此同時,人民幣持續升值壓力下,外貿企業規避匯率風險的要求越來越強烈,使用人民幣進行計價、簽約和結算愈發成為企業的首選。

據央行統計,今年一季度,銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務3603億元,佔去年全年業務總量5063億元的70%。其中,廣東結算量達1139億元,是去年同期的8.3倍,佔全國31.6%。

外貿 企業 只見 訂單 不見 利潤
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保利協鑫擴產 應用材料獲最大訂單

http://www.21cbh.com/HTML/2011-5-10/wNMDAwMDIzNzMwNg.html

儘管面對著歐洲光伏發電補貼調整的政策風險,中國光伏產業仍保持著擴張的趨勢。

5月9日,光伏設備供應商美國應用材料公司宣佈,保利協鑫能源控股有限公司(下稱「保利協鑫」)嚮應用材料公司購買了HTC-B5線鋸設備,該訂單的硅片產能超過2.5GW,這是該公司歷史上最大的太陽能設備訂單。

「見過大訂單,但沒見過這麼大的。」應用材料公司中國首席技術官鄒剛對本報記者說,「現在有一些更大的玩家進來了。」

應用材料公司中國區太陽能銷售部總經理肖勁松稱:設備將於本年度交付至保利協鑫在蘇州、常州和太倉的工廠。

光伏產業逆勢擴產

「這是里程碑式的訂單。」應用材料公司執行副總裁馬克平說。從規模上看,一次性購置2.5GW產能的線鋸設備絕對是大手筆,而拋出這一訂單的保利協鑫則是中國目前最大的多晶硅硅片生產商。

保利協鑫在去年的硅片年產能已達到3.5GW,這次擴張的規模超過71%。「我們將繼續擴大製造產能。」保利協鑫董事會主席朱共山說。

就 在兩家敲定訂單之際,歐洲光伏補貼政策也在進行調整。據瞭解,世界第二大光伏市場——意大利開始為光伏發電補貼設置了補貼上限。天威新能源公司副總工程師 陸鐵征表示,意大利今後每年將提供60-70億歐元的光伏補貼,而且每年光伏發電組件的上限為5GW-7GW,這一政策將一直持續到2016年。「從政策 上看,意大利希望在2017年實現平價上網。」陸鐵征說。

應用材料太陽能總裁查理·蓋伊表示,光伏發電成本的下降和傳統發電成本的上升,將使得越來越多的國家實現太陽能平價上網。2013年,部分國家光伏發電成本與零售電價會非常接近,2018年大部分國家都會看到,光伏發電成本與零售電價相當。

「過去7年,光伏發電裝機年增長45%,去年全球新增光伏裝機18GW。」查理·蓋伊說,「2020年,全世界光伏發電年增長400GW是合理的。到時候,全世界用電需求約6000GW,其中1/15會由光伏發電提供。」

正因為看到了如此令人興奮的市場前景,歐洲方面補貼政策的波動沒有動搖中國光伏產業進一步擴產的積極性。與之相反的是,投入到光伏產業中的資金仍在上升。

中國成最主要市場

此次保利協鑫購買的HTC-B5設備是應用材料的較為成熟的一款產品,在全球市場的佔有率約40%-50%。同時,保利協鑫還從應用材料採購了Applied-E3自動化軟件,用於工藝監控、延長維護支持服務,提高良品率。

「最先使用先進生產設備的幾乎都是中國企業。」肖勁松說,「中國光伏生產商走在了光伏技術的前沿,引導技術的創新。」

因此,中國不僅成為應用材料最為重要的市場,而且也成為其在全球的技術研發的創新基地。2009年,應用材料在西安建立了世界上最大的太陽能光伏技術研發中心。

此外,應用材料還在組織一些公益性的活動,希望擴大其在中國的影響力。今年,應用材料組織中美間進行「清潔技術競賽」,並將在2013年與國家能源局、美國能源部、北京大學合作舉辦中國國際太陽能十項全能競賽,前者針對13-18歲的青少年、後者針對大學生。

「我們大部分客戶都在這邊。」鄒剛說,「我們非常重視中國市場。」據介紹,應用材料去年全球營收95億美元,中國佔16%。其在全球92個辦公地點中,中國佔12個。

查理·蓋伊預計,今年全球新增光伏裝機將可能達到22GW-25GW。應用材料的營收增長與市場的增長率保持同步,甚至會更高一些。「今年第一季度,應用材料獲得的訂單超過了以往任何一年同期水平。」查理·蓋伊說,「中國市場在其中佔據了主要份額。」

他表示,中國將在2018年實現光伏發電平價上網,屆時中國光伏產業將獲得更多的發展機會。


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