ZKIZ Archives


萬無一失的投資 黎智英

2012-10-18 NM




有兩個錢在手的人現在真的不知該如何投資才好。世界經濟前景太不明朗,歐元區不知什麼時候會爆煲,十一月美國大選,如果奧巴馬連任,他必定會變本加厲,狂推像全民醫療保險般的社會主義政策,那對全世界經濟造成的損害必將大鑊過大鑊。

歐洲、美國、日本等大國都在狂印鈔票以圖挽救疲弱的經濟,大家都知道這必定將本已危機四伏的經濟局面更形惡化,故此遲早會出事;而一出起事來,其後果必然 是災難性的。可是我們很難估計什麼時候會出事,什麼產業、哪些地方會出事。災難愈大,便帶來愈大的機會,這是必然的。那麼機會將在哪裡出現呢?現在市場訊 息非常混亂,大家都不知道災難會在哪裡出現,故此我們也無法知道機會在哪裡。過去一年,美國股市攀升六成,地產也有復甦的跡象。香港股市雖為大陸拖累,但 樓價瘋狂飆升,有地產股穩住陣腳,股市不致太殘。面對這般局面,既然沒有人知道災難什麼時候會來臨,(甚至可能幾年之內也不會出現),那麼揸住現金無利息 可收,乾巴巴看着銀紙發霉,那豈不是很蝕底?何不趁機炒短線,到出現災難便速速沽掉賺些甜頭?沒有人是生神仙,故此沒有人知道什麼時候會爆發災難。到頭來 要入市短炒的人,可能根本便不需要什麼理由;他們只是忍不住手,故此隨便都會找到藉口讓自己炒得心安理得。通常在股市輸死的也往往是這些busy body的炒家。

投資的第一戒條是忍手,看着價格飆升,便要有坐懷不亂的定力,只有這樣的人才有資格投資。明知大勢走向災難,而前景絕不明朗。在這樣的時候,拿出定力 —— sit tight —— 是投資的金科玉律。為了蠅頭小利而入市,不甘蒙受些微損失而離場,往往是炒家走向滅亡最順滑、最直接的道路。幾個月前,香港地產離譜地狂升。那時我問過一 些地產炒家:新界的樓價貴到超過萬元一呎,那是否太離譜了?他們異口同聲說樓價還會再升。他們說的理由很簡單,也非常合情合理。他們說香港有法治,沒有貪 污,社會設施完善,治安好,醫療設備服務先進可靠;市場機制健全、透明,從業員既有操守誠信而又專業;加以香港是個購物天堂,貨品明碼實價、不賣假貨。只 消拿貪污肆虐、缺乏道德文明、沒有法治、誠信和操守的大陸跟香港一比,賺了兩個錢的大陸人怎會不對香港趨之若鶩?

就算他們不是要移民香港,只消有條件,也會想在香港設個竇口。這麼一來,香港的人口又怎不愈來愈多?新增的更大都會是較為富裕的人,要是這個趨勢持續一二 十年,那麼香港的地產真的是想衰也難也!他們這個分析可以說無懈可擊,看不出有什麼破綻。然而令我感到不安的從來都是這些萬無一失的投資論。人是環境的動 物。像這種萬無一失的投資論都是大好市時的條件反射,一旦市況逆轉,他們的想法便會完全不同了。不,你會說這些人是根據事實作出邏輯的分析,而不是給大好 市衝昏了腦袋而一廂情願作出的感情投射。及至市況逆轉,出現一番新的事實,也就要應用上另一套邏輯,因而得出另一個同樣地順理成章的分析。環境改變了,人 的視野、邏輯和情緒也會隨之而改變。例如,大陸經過三十年持續經濟高速增長,譜寫出了繁華富裕的青雲路,但這也造成了「明天會更好」的慣性樂觀和自滿,令 官僚和商人 —— 尤其是在國營企業掌權的官僚「商人」—— 對困難漫不經心甚至麻木,由是讓困難不斷累積,以致形成小事化大,大事成災的局面。

在這樣的局面下,萬一經濟下滑,這不僅會觸發經濟災難,更會造成社會騷亂。社會騷亂又倒轉過來加劇經濟災難的殺傷力,惡性循環便像滾雪球般令社會騷亂升 級。最後觸發的經濟、社會動亂不僅令人慘不忍睹,更會衝擊僵化的政治體系,迫使執權者迅速作政治改革以應變,希望藉此獲得人民的授權以控制亂局。可是要迅 速作出政治改革又談何容易?即使形勢劍拔弩張,既得利益者必然戀棧權位以致遲疑不決、蹉跎時日,激發更大的民憤令亂局更形惡化,最終執權者便只可孤注一 擲,出動軍隊暴力鎮壓。即使鎮壓成功、敉平亂局,政府的威信可徹底破產,在槍桿子的威脅下人民更徹底絕望。六四後的中國便是這樣陷入了文革般的恐怖氣氛 中,讓人民再次活在恐懼的陰霾下。這種局面可能只會維持一個短暫的時期,也可能只有到了這等地步,執權者才會作出徹底的政治改革,可能到那個時候中國才會 走上真正富強的康莊大道。但在鬼哭狼嚎的恐懼絕望時期,香港人不雞飛狗走才奇怪呢,到那個時候地產物業怎能不跌到喊阿媽?上述當然是個非常悲觀的推斷,但 若非逼虎跳牆我真的想不到在什麼的情況下,執權者才肯作出真正的政治改革。

中國經濟已露出衰退的端倪,而通脹又蠢蠢欲動;不扭轉這個趨勢,局面只會變得愈來愈兇險。 萬一歐洲的情況惡化,而共和黨的羅姆尼又選上美國總統,他必然大刀闊斧砍掉奧巴馬的大花筒項目,為經濟帶來短暫收縮的陣痛。影響所及,中國同時出現嚴重的 通脹和經濟衰退將一點也不出奇,這對香港樓市造成的負面影響是不容低估的。就算這些推斷通通落空,美國的聯儲局和歐洲中央銀行都已承諾將無限量泵水救市, 而日本、中國等亞洲大國又大量印鈔票刺激呆滯的經濟。無限量的貨幣湧入市場,那是不可能不激發通脹的。現在不管有多少負債,也不管是私人還是企業都在努力 減低負債(deleveraging),這是人心悲觀、取向保守所使然,故此至今我們依然看不到通脹抬頭的跡象。可是人心一旦轉趨進取,開始動用資金投資 置業或擴充經營,通脹便會神不知鬼不覺地冒出頭來。到那個時候利率也將會從現在的零息水平迅速地飆升。要是利率漲至六、七厘,現時只有兩、三厘回報的香港 地產不跌到叫阿媽才怪呢!世上絕無十拿九穩、只升不跌的投資。愈是看似萬無一失的投資也就愈是危險。香港的樓市正是處於一個這樣的狀態。

萬無一失 投資 黎智 智英
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38817

【問對職場】問對解讀:讓面試萬無一失的四技巧

http://www.infzm.com/content/82054

終於說到面試環節了,這無疑是求職路上最為重要和最具挑戰性的旅程了。為了更好的甄別人才,用人單位在面試環節上也是花招百出,除了最經典的一對 一、多對一面試,還有群體討論面試等等形式,內容上更不乏各種綜合素質的考察,讓求職者頗為頭疼、難以應付。拋開具體面試內容不說,要怎樣才能讓自己的面 試過程更如魚得水呢?至少以下四件事是你需要提前瞭解和準備的:

(問對網/圖)

1、怎麼準備都不過分

面試前需要準備什麼呢?其實就是基礎+特色兩方面。所謂基礎,是指不論何種面試、去哪一個用人單位都需要準備的,包括整理個人的服飾儀表、掌握相關 的職場禮儀、熟悉自我介紹和簡歷問答、溫習自己的專業技能等方面的內容。這些可以在進入面試週期前就有規劃的準備妥當。所謂特色,是指根據用人單位的特點 以及面試內容,有針對性的做準備,通常這都是在接到了用人單位通知面試之後短期突擊準備的,而在這個準備過程當中最為重要的還是多多借鑑他人的面試經驗, 儘可能多的掌握用人單位的信息,以做周全準備。

2、提前到達留有餘地

為什麼需要強調這一點?因為我們經常碰到這樣的情況:由於對面試地點不熟悉,再加上交通情況無法準確預估,匆匆忙忙趕到面試地點還來不及喘一口氣就 得進場,本身就緊張,加上這麼體力消耗,越發沒有好的狀態。所以提前做好準備,對於特別重要的面試甚至可以在同一個時間點先探探場。通常建議至少提前15 分鐘到達面試場所,並且充分利用面試前的時間整理著裝(交通周折難免影響儀容儀表,而這是給人的第一印象,自然很重要)、再次溫習所準備的內容、與同樣等 待面試的應聘者交談(以緩解緊張的情緒)、或者還可以與在場的用人單位HR進一步溝通,以獲得更多的招聘信息。

3、不卑不亢自然發揮

對於沒有太多面試經驗的應聘者來說,不緊張、自然發揮就是面試過程當中的很好狀態了。要做到這一點其實並不容易。通常一些小的溝通技巧就能幫你緩解 很多緊張的情緒,或者至少讓你看起來不是那麼的緊張,比如:在推門進入面試場所之前,深呼吸、保持微笑狀態,見到面試官主動點頭、握手、問好、寒暄(當然 是在適當的情況下),在面試過程當中如果感到緊張、不便於直視面試官的眼睛,可以試著凝視面試官頭頂上方一點點的某個固定點,同樣會讓你看起來似乎在凝神 靜聽的樣子。如果可以,建議帶上你自己的簡歷和筆進入面試場所,手裡緊握著東西會讓人覺得安全很多。這些類似的建議會有很多,還是要結合自己的情況選擇對 自己最有幫助的技巧,畢竟最瞭解你的人是你自己。而更重要的是,永遠要記住面試其實只是一個雙向瞭解的過程,面試官在試圖瞭解你,而你也同樣有權利進一步 瞭解你的意向單位,在這一點上你和用人單位是對等的,那麼你又何必過於擔心呢,對吧?

4、面後跟進會有收穫

通常我們會建議在一對一的面試之後給面試官寫一封thanks letter,主要內容是表達一下面試的會談對自己很有幫助,自己通過面試期間的溝通進一步瞭解了用人單位的xxxx情況,進一步堅定了要成為用人單位一 員的決心,並且對面試官的人格魅力深深打動,希望日後有更多的溝通機會。說白了,其實是試圖以此強化自身形象,為自己順利入選加分。另一方面則是在面試之 後積極主動的與HR溝通,瞭解自己的面試表現,及時瞭解面試進程等等。

其實這四點只是最最基礎的面試須知,具體的面試技巧都可以出好幾本書了,我們還需要酌情細述。但總歸還是那句話,他人的經驗很重要,學會站在別人的 肩膀上對自己一定會有幫助的, 所以大大方方的leverage你所能夠到的資源吧,求職路上你永遠不會是孤獨的一個人。祝你順利!

問對 職場 解讀 面試 萬無一失 的四 技巧
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38934


ZKIZ Archives @ 2019