英國高調喊退出歐盟，怎麼「脫」，有四種劇本，不管採用哪一版，如果脫歐成功，受惠、受害者都會出現。 如果英國退出歐盟，我會非常、非常、非常傷心。」英國維珍集團創辦人布蘭森（Richard Branson）如此強調。英國首相卡麥隆宣布六月二十三日將舉行脫歐公投後，不只讓一向樂觀的布蘭森憂心，近來英鎊兌美元匯率更創七年來新低。 「英國脫歐」（Brexit）要怎麼「脫」？誰將受惠或受害？也成市場最關心的問題。 若英國脫歐，至少有四種模式可選，第一種是「土耳其模式」。歐盟境內成員採共同關稅、同一商業政策，但它也和其他國家簽署關稅協定，土耳其就是一例。土耳其並非歐盟成員，兩者簽署關稅協定後，土、歐對彼此工業產品的關稅下降，對其他國家也課同一關稅。土耳其也承諾會採「非常類似歐盟」的商業政策。歐盟目前與安多拉、聖馬利諾等歐洲小國也是類似模式。 第二種是「FTA模式」。也就是脫歐後的英國，可以和歐盟簽署自由貿易協定（FTA），雙方降低彼此關稅，但對其他國家課的關稅則不同，也不採同一商業政策。目前歐盟已簽署三十個自貿協定，包括墨西哥、韓國、越南等，它還正和美國洽談「跨大西洋貿易投資夥伴協定」（TTIP）。 第三種是「挪威模式」。挪威不是歐盟成員，但它是歐洲經濟區（EEA）成員之一，可享歐盟單一市場的好處。不過由於歐盟認為單一市場是建立在「四大自由」（人口、資金、商品流動及創業）上，這些自由也須套用到挪威身上，例如挪威也要遵守歐盟的「申根簽證」（歐盟成員國間免護照檢查及邊境管制）。同時在歐盟議會與治理機構，挪威並沒有投票權。 第四種是「瑞士模式」。瑞士既非歐盟也非「歐洲經濟區」成員，它和歐盟就人口、貿易自由等不同領域，各自簽署條約。在這種模式下，瑞士只是世界貿易組織（WTO）成員之一，它進入歐盟單一市場並沒有特權。但為降低和歐盟締約的難度，瑞士採取和歐盟類似的商業政策。瑞士企業若要享歐盟單一市場的權利，也須在歐盟或「歐洲經濟區」內設分公司。 四種模式中，前兩者對英國代價最大。因為這不僅意味著英國要和歐盟重簽協定，過去歐盟與別國的協定也不再適用於英國。因此目前鼓吹脫歐的英國主流輿論，多主張採用代價較小的挪威模式或瑞士模式，也就是名義上脫離歐盟，但仍可享歐盟單一市場權利。 金融業將撤據點、縮編員工不過即使只是名義上脫離歐盟，英國仍要付出代價，首當其衝的是金融業。在倫敦進行的外匯交易金額占全球超過四成，其金融業一年產值一千八百億英鎊（約合新台幣八兆六千億元），占英國一年GDP約一二％，每年貢獻六百六十億英鎊稅收。目前歐盟以外的金融業者，包括摩根大通、瑞士信貸或野村證券，都是透過在英國設分公司，向英國當局申請所謂的「歐洲護照」（European Passport），才能享有歐盟單一市場的權利。 英國脫歐後，不但企業在倫敦進行交易的誘因下降，也打擊金融業留在倫敦的意願。雖然滙豐已宣布將總部留在倫敦，但英國脫歐後，將把倫敦五千名投資銀行員工中的兩成移到巴黎；高盛也會把在英國部分據點撤往歐陸；摩根大通稱它將把「就業機會移出英國」；花旗則表示至二〇三〇年，英國將減少七萬五千個工作機會。 脫歐也將打擊英國對外資的吸引力。據研究機構懷特與凱斯（White&Case）調查，超過九成的德國銀行認為，脫歐後的英國對外資吸引力將下降；超過三分之二的受訪者稱，「英國脫歐」最大受惠者，將是德國的法蘭克福，其次則是愛爾蘭的都柏林。基金經理人伍德福特（Neil Woodford）預估，脫歐將使英國對歐盟的金融服務出口每年減少一百億英鎊。 雖然英國可採挪威模式，以維持其發放歐洲護照的地位，不過歐盟並不希望開此先例，因為這將掀起其他成員國的脫歐潮。同時歐盟為留住英國，近來對其大舉「讓利」，包括允許英國政府緊縮歐盟其他成員國移民的福利，這已激起其他成員的不滿。假如英國在已享「讓利」下，最後仍退出歐盟，日後歐盟也很難再有立場給英國這些好處。 蘇格蘭可能重啟獨立運動 英國脫歐也可能使蘇格蘭獨立捲土重來。蘇格蘭民族黨領導人司徒琴（Nicola Sturgeon）日前表示，蘇格蘭人希望留在歐盟，但若英國脫歐，蘇格蘭就面臨「是否要獨立」的問題。 英國脫歐將降低蘇格蘭留在大英國協的誘因，下次「蘇獨」公投結果也將更難預料。在這些因素衝擊下，英鎊兌美元及歐元匯率近來持續探底（見上圖），《華爾街日報》日前引述巴克萊分析師派柏（Hamish Pcpper）的說法，對沖英鎊貶值風險的期貨價格，與對沖英鎊升值風險的期貨價格，兩者比率創二〇〇八年以來新高，顯示投資人看空英鎊而先行避險。高盛今年二月預估若英國脫歐，英鎊匯率將跌到一.一五至一.二〇兌一美元，創三十年來最低價位。 雖然經濟合作暨發展組織（OECD）二月中最新預測，英國今年經濟成長率（二.一％）仍高於美、德、日等國，但在公投前，「脫歐」的不確定性，仍將是影響英鎊及英國股市走勢的最關鍵因素。 撰文者楊少強 | ||
六月上半，國際金融市場好像突然被嚇醒了。 因為，英國多家民調一齊顯示，贊成英國脫離歐盟的支持度，越來越高出反對脫歐者，導致美股、歐股、英鎊全都在六月十日大跌，效應接著延燒到亞洲資本市場，全球投資人拋售股票、搶進安全資產，導致金價上漲、公債殖利率下滑。 這期間，美國奧蘭多市又爆發恐怖槍擊案，創下同類事件最高的致死四十九人紀錄，兇手是阿富汗裔的移民。以反移民為主訴求的英國脫歐派，立刻嗆聲威脅再不脫歐，英國也難逃類似恐攻。 英國將在六月二十三日舉辦公民投票，讓人民選擇是要離開歐洲聯盟，還是留下來。過去一年，留歐派支持度在多數時候領先，因此，雖經濟學人智庫（E I U）早把英國脫歐列為今年全球十大風險之一，但國際金融市場並未認真看待。直到最近，這隻歐洲最巨大的「黑天鵝」，很可能就要飛出來，擾亂全球經濟了。 全球經濟受衝擊！ 一旦脫歐成真，調整期將長達數年英國是歐洲僅次於德國的第二大經濟體，它要從歐盟大家庭出走，可不只是歐盟的家務事。 美國聯準會( Fed)主席葉倫在六月警告，英國脫歐將帶來「重大經濟衝擊」，可能改變投資人的風險偏好。脫歐可能性升高，加上美國就業數據不佳，使外界預期美國升息的時間，將延到英國公投之後。 脫歐公投對世界經濟最基本也最廣泛的影響，就是帶來巨大的「不確定因素」。 一旦公投過關，包括英國與歐洲、歐洲與全球的物流、金流、人流，都將進入一段長達數年的重新調整期。 光是英國現行法規，就有五五%是來自遵循歐盟的規定；透過歐盟對外的三十六個貿易協定，英國也與全球五十八個國家享有貿易優惠關係。「幾乎所有英國的對外貿易關係都要（重新）談判，」世貿組織(WTO)秘書長阿茲維多( Roberto Azevedo )在接受《金融時報》專訪時說。 跨國企業一致反脫歐！ 工作機會、旅遊市場將大幅流失國際貨幣基金（IMF）總裁拉加德( Christine Lagarde )早在二月就對英國脫歐議題表示：「任何經濟界的人都不喜歡不確定因素，在不確定期間，他們不投資、不雇用，也不做任何決定。」企業界的反應更直接。英國最大銀行滙豐陸續拋出警語：脫歐將可能使英鎊貶值二〇%，若脫歐成真，該集團考慮把一千個英國職位搬到巴黎，甚至建議投資人，買黃金是因應英國脫歐最好的避險標的。 德意志銀行、美國摩根大通等跨國金融業者，都揚言可能把部分業務搬離倫敦。 製造業如IBM、奇異（GE），乃至英國精品名牌Burberr等，也連署呼籲英國留在歐盟，享有單一市場的免關稅好處。 把歐洲總部設在英國的日本日立集團，會長兼執行長中西宏明更直斥英國脫歐「豈有此理」，還罕見發表長信勸告英國人民，一旦脫歐，在英國雇用了十四萬人的日本企業將被迫重新思考投資布局。 連中國首富王健林，都在今年初赴牛津大學演講時說，英國脫歐弊大於利。 甚至，美國總統歐巴馬、日本首相安倍，也在近期訪英時，對脫歐發表負面看法。 英籍的國際影星裘德洛、綺拉·奈特莉、康柏拜區等藝文界名人，以及十三位諾貝爾獎得主等，也先後連署公開信，希望英國人民支持留在歐盟，以保障多元文化價值、保有來自歐盟的科學經費。 奇怪的是，當重要國際機構、大人物紛紛表態希望英國別脫歐，當今年以來英鎊兌美元、歐元分別貶值三·七%、七·三%（截至六月十三日），資金外逃程度是金融海嘯以來最劇烈之下，英國人卻講不聽、嚇不退，仍展現高度的脫歐民意。 英國人為何想脫歐？ 反移民、反全球化，另類「川普現象」為什麼這麼多英國人想跟歐盟「分手」？ 長期從事英國社會態度調查的歐姆斯頓( Rachel Ormston)指出，這是一場理性與感性之爭。她的報告發現，贊成脫歐的民眾裡，有超過九成希望對來自歐盟的移民增加限制，而支持留歐的民眾裡，則有超過七成認為，離開歐盟會使英國經濟變糟，兩個數據都分別比對立陣營高出許多。 換句話說，重經濟vs.反移民，構成英國人支持與反對歐盟的思考核心。 兩邊的傳單標語、論述，就反映了訴求差異。留歐派拋出各種經貿數據，強調加入歐盟對英國經濟的好處，以及一旦退出免關稅的歐盟單一市場，將出現物價上漲、房價下跌、薪資衰退、投資縮減……。 「不是只看經濟，笨蛋。」 (It's not just the economy, stupid．)這是脫歐派反擊的口號。 他們主張，歐盟的移民危機已經失控，每年有二十五萬歐盟移民來到英國，相當於北部大城新堡( Newcastle )的人口數，而英國總是被迫接受歐盟的各種決議，對自己的邊境失去主權。 雙方支持者的結構，也呈現傾向開放或封閉的背景差異。留歐派主要是三十五歲以下年輕人、大學以上高學歷、專業者或管理者，住在倫敦等國際大城；脫歐派則以五十五歲以上、勞動階級或小企業主、學歷較低、英格蘭民族主義者居多。 原來，脫歐公投也可說是英國版的「川普現象」。脫歐派集結了反移民、反全球化、外交孤立主義、貿易保護主義的支持者，希望恢復大英帝國光榮，害怕朝向政治整合的歐盟，會越來越削弱英國主權。 難怪，美國共和黨總統候選人川普說，如果他能投票，也會支持英國脫歐；法國極右派政黨民族陣線的領袖勒龐( Marine Le Pen)，想去英國幫脫歐派助選（後因她太具爭議性，被脫歐派謝絕好意）。 由於荷蘭、法國、瑞典、德國等，也有超過四成民意想舉辦脫歐公投，一旦英國脫歐派勝出，將在歐盟成員國掀起骨牌效應，歐洲局勢難有寧日。甚至川普的聲勢也將受激勵，影響美國總統選情。 英國公投勝負未定，像賭盤看好留歐的比率近七成，與民調截然不同，最後關鍵可能在於年輕人的投票率。若脫歐派民調上升帶來的危機感，能促使年輕人積極投票，又或金融市場近日的震盪，能讓英國人的經濟理性勝出，那全球經濟就只是虛驚一場。 但，即使這次脫歐公投沒過關，「川普化」也已經在歐洲，乃至全球多處遍地開花。英國政界已有人揚言若沒過，下一屆國會還要再推一次脫歐公投。 因此，一波波衝擊全球自由化的潮流，暫時還不會消失。當前世界經濟局勢，就如奇異執行長伊梅特(Jeffrey Immelt )所言：「是我所見過最不確定的。」買黃金是因應英國脫歐最好的避險標的。 德意志銀行、美國摩根大通等跨國金融業者，都揚言可能把部分業務搬離倫敦。 製造業如IBM、奇異（GE），乃至英國精品名牌Burberr等，也連署呼籲英國留在歐盟，享有單一市場的免關稅好處。 把歐洲總部設在英國的日本日立集團，會長兼執行長中西宏明更直斥英國脫歐「豈有此理」，還罕見發表長信勸告英國人民，一旦脫歐，在英國雇用了十四萬人的日本企業將被迫重新思考投資布局。 連中國首富王健林，都在今年初赴牛津大學演講時說，英國脫歐弊大於利。 甚至，美國總統歐巴馬、日本首相安倍，也在近期訪英時，對脫歐發表負面看法。 英籍的國際影星裘德洛、綺拉·奈特莉、康柏拜區等藝文界名人，以及十三位諾貝爾獎得主等，也先後連署公開信，希望英 撰文者田習如 | ||||