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媒體須自律

http://magazine.caixin.com/2012-01-07/100346639.html

 本刊今年第1期刊登的「達芬奇案中案」,反響之大出乎意料。它不只牽涉到知名媒體、知名廠商,情節曲折離奇,觸目驚心,更為重要的,是這組調查性報導為讀者還原了廣泛存在於媒體和企業之間的扭曲關係。這不能不引起社會各界的廣泛關注。

 

  2011年7月10日,央視「每週質量報告」播出「達芬奇『密碼』」,將銷售意大利品牌為主的達芬奇家居推上風口浪尖。時隔四個月,達芬奇家居 舉報央視報導虛假,並稱數名中間人涉嫌敲詐勒索和詐騙。達芬奇「造假門」戲劇性地轉變成記者「造假門」。我們希望,央視以及接受達芬奇舉報的有關部門能介 入調查,查明真相,給公眾滿意的交待;當事各方的衝突,最終能夠在法治的框架下獲得解決。

  這一事件中有幾個關鍵角色:媒體、媒體從業者、企業、公關公司和掮客。它們形成了一條生物鏈,共同分食畸形「輿論監督」衍生出的利益,並把遏制 輿論監督設做最終目標。傳媒中國網(北京赫立傳媒廣告公司)從達芬奇家居拿下的一單價值300萬元的「公關生意」,可謂這一生物鏈的最佳詮釋。

  在合同上,這單生意的乙方,即作為公關執行人的傳媒中國網一方,赫赫然以「淡化和化解媒體的輿論監督」為使命;其操作則在與「核心媒體溝通」項 下,公然列入「央視廣告部主要人士與相關欄目組核心人士」;在費用項,也專門提及甲方可能「支付給媒體廣告費和媒體相關人員公關費」。在實際操作中,這一 公關行為在300萬元明碼標價之外,竟然還以「央視李老師」之名直接索要100萬元。如此行為,從文本到實踐,揭示媒體與企業之間的關係已扭曲到何種程 度,令人震驚之餘感到憤慨。

  應當承認,當今媒介公關業作為新興產業獲得發展,自有其合理的社會需求。但大潮之中泥沙俱下,行業中等而下之者滲透到媒體內部,更有媒體人在公 職之餘自開私人公關公司行利益衝突之實,使媒體淪為幫助少數人致富的私器。在這裡,公關公司說到底還是幫閒者,更重要的還是媒體在商業和權力的雙重壓力下 能否守住底線,堅持社會公器角色。如果答案是否定的,則媒體從業者把報導權、版面和頻道等當做掌控在手的稀缺資源,用來交易其他利益,「非法公關」應運而 生,就是不可避免的結局。

  輿論監督,是任何一個正常社會都會分外珍視的社會權利和價值,其對於社會健康運行具有至關重要的意義。正如美國開國元勛傑佛遜所言,「如果要在 沒有報紙的政府和沒有政府的報紙之間選擇的話,我寧願選擇後者」。輿論監督應以公共利益為旨歸。有輿論監督,公共精神就昌盛;輿論監督扭曲和異變,公共精 神就枯萎甚至墮落。健康的輿論監督,可以促使廠商成為一名合格的「企業公民」,而不至於為了一己之私幹出損人利己的勾當。

  事實或說真相,應當是檢驗輿論監督質量的惟一標準。但在媒體與企業關係扭曲的情況下,「輿論監督」背後的情形相當複雜,僅要求企業潔身自好相當 困難。在現實中,面對「輿論監督」的旗號,不少企業膝跳反應式的舉動,便是想方設法「擺平」媒體;有的媒體從業者則濫用權力,以監督之名行勒索之實,迫使 企業花錢消災。媒體與企業的關係異變原因多多,其中固然有企業投懷送抱的因素,更主要的乃是媒體從業者缺乏自律,媒體堅持獨立性缺乏有力的制度支持。

  達芬奇事件,折射了中國目前令人擔憂的傳媒生態。不過,它也為媒介審視自身並加以改進提供了機會。

  從2011年4月起,中央外宣辦、工信部、公安部、國家工商總局等四部門聯合開展整治非法網絡公關行為專項行動,為時兩月即取得不小成果,十數 家「非法公關」網站被關閉。在肯定這些成果的同時,也應當看到,媒體內部自律機制的形成,比外部監管更為重要。為淨化中國媒體環境計,媒體內部必須建立起 採編和經營分離的「防火牆」,並在編輯部內部加強監控管理,建立起抵禦商業誘惑和權力干預的機制;媒體業應當以行業公會為平台,統一明確職業操守準則,建 立起有效的監督機制。媒體自律機制的建立,離不開社會監督,特別是公眾的批評與保護。在發現自身問題後以沉默待之,以護短處之,這種是非顛倒的局面必須扭 轉。

  據悉,央視已在召開內部會議,討論吸取教訓,嚴格規範電視節目、尤其是監督類節目的製播流程,這是值得歡迎的。對其實效,公眾猶在關注中。

 

媒體 自律
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賽富十年:最「反潮流」的VC 自律性基因

http://news.imeigu.com/a/1326815259651.html

因為一條關於電商的微博,閻焱陷入爭議的漩渦。很多人不理解,作為凡客誠品的主要投資機構,賽富投資基金的掌門人為何如此抨擊B2C遊戲規則,套用時下比較流行的一句話,很多電商公司是「躺著就中槍了」。

更 有甚者,把閻焱的這番言論視作投資人故意唱衰中國電商行業、隨時準備進場收拾殘局的信號。「賽富要想投電商,早就大規模投了,何必等到現在?凡客是個特 例,因為它有自己的Branding。」2011年年末的一個下午,閻焱在賽富位於中環世貿的北京辦公室接受了《創業邦》記者的專訪。

這是 一個有意思的時間點。由「電商過冬論」而引起的「資本的冬天」一說正在中國創投市場蔓延開來,2011年下半年以來,境內外IPO窗口的日益緊縮是這一趨 勢的最好註腳。融資不易,套現更難,過去十年中,這一幕只有在2001年和2008年上演過;而對於賽富來說,這是再熟悉不過的「季節」了:2001年初 冬的空氣中還飄散著剛剛破裂不久的互聯網泡沫,軟銀賽富(賽富投資基金前身)就十分「應景」地誕生了。那一年陳天橋剛接觸網遊,池宇峰還在賣電腦軟件,陳 年的身份則是卓越網圖書事業部總監……

這些日後帶領各自公司成為賽富投資清單上明星企業的老闆們,當時根本沒有想過自己會引領一個行業,甚至可能都沒有聽說過閻焱或者羊東的名字,但他們無一例外地見證了一個歷史時刻的到來:中國入世了。這對於當時的賽富來說,無疑是「壞消息之後的好消息」。

「世界很大,賺錢的機會有的是,不要擔心錯過什麼。」這是李嘉誠有一次在香港當面對閻焱說的。事實上,在中國加入WTO的十年中,VC們要做到持續地錯過機會實在是一件小概率事件——難點在於,如何一次又一次地躲過泡沫或陷阱。

閻 焱經常把巴菲特那句名言放在嘴邊:當別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪。「自律性是賽富的一個基因,我們很少跟風。」在目前賽富投資過的約140家公司中, 只有2家B2C:凡客和天天網,賽富看重的是,這兩家一個有自己的品牌,一個屬於B2C裡毛利最高的品類,而且賽富從來沒有光伏、SNS、團購等熱門領域 的標的。「不是說這些領域不好,而是我們確實看不明白;賽富的一個投資原則就是,自己看不懂的堅決不投。」從賽富一成立就加入的合夥人羊東說。

對 於一家10年間在中國投資了30億美元的機構來說,衡量其決策水準的風向標不僅是投資回報率,即發現和挖掘的黃金種子,而且還在於自己作為種子選手,是如 何被LP看待的。一組數字似乎可以間接給出答案:2001年,賽富第一期基金的規模是4億美元,全部來自思科;2011年年底,賽富管理的基金規模是 36.5億美元再加50億元人民幣,其中美元LP中既包括哈佛、普林斯頓這種大學基金,也有J.P摩根、GE等金融大鱷的資本。

閻焱說,他人生的「第一桶金」是做知青時在生產隊獲得的,一年下來只有2毛7分錢。「經歷過那個年代之後,我現在最怕各種運動式的投資熱潮,烏泱烏泱的,真的怕了。」

身世

2011 年11月9日晚上,三亞麗思卡爾頓酒店金茂大宴會廳。炫麗的燈光下,200多人靜靜地看著台上大屏幕正在播放的一段視頻,裡面是一位10歲的小姑娘,在她 的祝福聲中,穿插著賽富員工的十年回憶。這是賽富基金十週年慶典晚宴,那個小姑娘是羊東的女兒,她和賽富同年同月出生。像她這樣在2001年及其之後出生 的小朋友,在賽富被稱為「富二代」。

這次十週年慶典來了近百位賽富新老員工,近百位賽富投資過的企業老總,還有海內外的LP代表、圈內好 友。視頻放過之後,閻焱對大家說,現在賽富的員工已經達到78人。毫無疑問,這個人數在國內美元基金公司中,已屬於「大中型企業」。而2001年賽富成立 的時候,員工總數是2人。

賽富的第一個員工其實是羊東。2001年年初,當時還在軟銀中國的羊東接到電話,希望他能夠加入即將成立的軟銀賽 富基金,當時負責此事的是美國軟銀的創始人Gary Rieschel。Gary其實是思科公司的代表,主要負責思科的投資業務。而思科之所以與軟銀產生交集,就在於孫正義。眾所周知,孫正義在日本做得最成 功的生意之一,就是代理美國各大IT公司的日本業務,後來慢慢演變成日本雅虎、日本思科等等。

「當時軟銀佔有日本思科大概20%的股份,目的很明確,就是要像日本雅虎那樣單獨上市,」羊東回憶說,「但後來思科又決定不上市了,這就使得孫正義少賺了很多錢,感覺被美國人『開了飛機』。」

事後思科覺得確實對不住孫正義,所以就決定成立一隻面向亞洲市場的基礎設施投資基金,思科拿出了10億美金,其中拿出一些股份送給了軟銀。「等於是還老孫一個人情。」羊東說。這10億美金中,有4億放在了中國,就是軟銀賽富一期基金的全部來源。

有 了錢,還得找人。Gary很瞭解中國,要在中國做投資,就必須找中國人。但當時中國的創投行業還遠不像今天這樣火熱,真正做投資的沒幾個人,而大陸人則是 少之又少。「2002年,我們舉辦第一屆中華創業投資協會(中華股權投資協會前身)年會的時候,也就十來個人,我、熊曉鴿這些人當時都是自己提著皮包去深 圳一家酒店報到的,服務員都以為我們是開皮包公司的。」閻焱回憶說。

從2001年年初開始,Gary就陸續招人,最後包括羊東在內,一共招到了8個人,與此同時,他還在為軟銀賽富物色一位Team Leader。據說,他前後一共見過四個人,除了閻焱,其他三位都是當今華人投資圈內名聲顯赫的人物:單偉建、梁伯韜、孫強。

面 試永遠是一個雙向選擇和博弈的過程。Gary當時的原則是,要為軟銀賽富找到一位既能做教練員,又能當運動員的老大,而閻焱多重的人生經歷無疑為他增分不 少:下過鄉、留過洋,工科出身,又研究過社會學和經濟學。當時閻焱的身份是AIG亞洲基礎設施投資基金董事總經理,他已為AIG服役8年。「而且我面試的 人,一定要經過我老婆的首肯。」Gary笑稱,之前確實因為朋友的關係,兩家人見過面。

閻焱也認為Gary是一個非常容易溝通的美國人,但他向後者提出一個要求:已經招完的那8個人,閻焱自己必須再聊一輪。「最後這8個人中,只有Daniel(羊東)留了下來。」Gary說。

羊東等於是在「兄弟單位」之間「轉崗」,所以很快就辦完了離、入職手續,而閻焱則花了一段時間處理自己在AIG的工作交接。「所以羊東比我入職要早,他才是賽富的第一個正式員工。」閻焱笑著說。

閻 焱簡單、直爽的美式做派是他贏得老美好感的一個原因;另一個不得不提的原因是,他是一個業餘高爾夫球高手。在賽富投資的項目中,就有很多老闆是在球場上認 識的,比如怡亞通創始人周國輝。而在來自美國的LP中,甚至有退役轉行做基金的職業球手,這都成為閻焱獨有的溝通資本。

加入賽富之後,有一次閻焱認真地跟羊東說,「我一般能打到70、80桿」,羊東當時心裡想:這哥們太能吹了!「中國人愛吹牛,特別是到了美國愛和自己的同胞吹牛,當時我真不信他能打到那個水準,但打過一次之後,算是見識了。」羊東說。

對 於早年有過一段專業排球運動經歷的閻焱來說,排球和高爾夫的共同點就是都屬於「手藝活」,而做投資,則看腳上勤快不勤快。有一次在深圳,週末早上打了兩個 小時的高爾夫之後,按照約定他去拜訪一家製藥企業,當他穿著背心、短褲,帶著一身臭汗來到這家企業門口的時候,被保安攔住了。人家問這位大叔想幹啥。

「我是賽富基金的閻焱,和你們老總約好了談投資,你讓我進去吧。」閻焱央求道。對方再次上下打量了一番,說道,「是有客人要來,但你不是閻焱,快走開吧。」直到老闆親自下來把閻焱接進去。

作 為當時賽富惟一的LP,思科的戰略很明確,就是以亞洲新興市場為目標,投資與通信產業相關的項目。但是,當賽富遇到了盛大,既有的投資原則就受到了挑戰。 首先,網遊一直都不是賽富關注的重心;其次,當時盛大在海外有兩宗法律糾紛,存在官司風險;再次,更重要的是,老外根本不理解網遊這種商業模式的可行性。

在 賽富當時的投委會中,一共6個人,只有閻焱一個中國人。投委會第一次審核盛大這個項目時,只有閻焱和Gary支持投資,其他人全是反對。賽富的中國團隊顯 然不想放棄這個項目,投委會第二次開會時,閻焱說如果賽富不投,他就自己投300萬美元進去。最後在閻焱和Gary的堅持下,投委會決定向盛大投資 4000萬美元,這在當時創造了中國互聯網公司的一個融資紀錄。18個月之後,賽富以5.6億美元的回報從盛大實現退出。

「盛大是賽富歷史上的一個分水嶺。」閻焱說。

基因

之 所以說盛大是賽富成長過程中的一個分水嶺,不僅是指其給賽富帶來了創紀錄的超額回報,進而確立了賽富在中國VC領域的位置,而且這個案子的「過會經歷」也 讓閻焱和他的搭檔們意識到,在中國做投資,找到好項目是一回事,能不能投它又是另一回事,因為這涉及到最終誰拍板的問題。

2005年,閻焱 和他的中國搭檔飛到美國,先是拜訪常春藤名校,接著是華爾街,他們的目標是能募到3億美元,結果帶回來6.5億美元。這也使得賽富成為中國第一隻以大陸華 人為主的團隊在美、歐市場融資自組的基金。簡單來說,從第二期基金開始,賽富的中國團隊開始有了獨立的決策權。

閻焱從美國回來就興奮地跟熊 曉鴿說:「曉鴿,你們也出去募吧,咱們都可以的!」但有了錢之後,如何更安全地花出去,成了賽富的新課題。2005年前後,光伏產業在中國突然爆發,各地 紛紛上馬多晶硅項目,各種VC、PE也是蜂擁而至,不少企業找到賽富,希望能夠投資。賽富的合夥人們出去轉了一圈之後發現,這是一個很有意思的遊戲規則: 做太陽能產品的時候,公司70%的成本是用電把砂變成多晶硅,而中國是一個缺電的國家,基本靠火力發電,這不僅消耗大量資源,還會造成嚴重污染。

「我 們統計了一下,中國電的成本是最高的,美國4美分,俄羅斯1美分,中國的電價在江西是0.48元人民幣,而江西省為了支持賽維,跟它簽了10年的協議,它 的電價是0.28元。這就等於說,你這個產品投入的成本,要遠遠大於你產生的效益,或者這個效益週期太長,每個十年、八年根本達到不了收支平衡,這不扯淡 嗎?」閻焱說,「你今天再看看這些公司的業績,不都原形畢露了嗎?」

當時閻焱建議同事們逆向思考,就是當別人都在瘋狂「造能」的時候,賽富能不能投「節能」的項目?很快他們找到了雷士照明,一家生產節能設備的廣東企業,雙方一拍即合,賽富前後3200萬美元的投入在雷士IPO時獲得了超過6倍的回報。

不 跟風也有不跟風的「代價」。2004年,已經關注了博客中國一段時間的羊東給方興東發了一封郵件,希望能見面聊聊。在今天看來,博客就是2010年年初的 團購,正在悄無聲息地等待大爆發。第一輪賽富獨家投了方興東200萬元人民幣,隨後又與其他投資人聯合投了1000萬美元。很快就是博客中國的瘋狂擴張, 進而是新浪跟進,最後又以極快的速度被新浪幹掉。

「後來我們也在問自己這個問題,如果再碰到什麼新模式,賽富還會不會投?我想還是會投的, 第一,當時我們並不是跟風,我們是第一波,根本就沒有跟誰;第二,對於一個新模式的領投,本身就有輸有贏,但如果成功的回報率要遠遠大於失敗的損失,那這 個風險還是值得冒的,」羊東說,「賽富現在之所以在移動互聯網上沒有出手,關鍵還是沒有看到讓我們心動的東西,但我們相信這個領域一定會有偉大的產品和公 司產生的。」

2010年年底,團購突然火起來之後,有一位創業者找到賽富,希望賽富能夠投資他的團購公司。在此之前,賽富與這位創業者有過 成功的合作經歷,所以當這位創業者選擇在團購領域開始新的征程的時候,首先想到了賽富。「他當時給賽富的價格很低,簡直就是人情價,但是我們想來想去,最 終沒投,」閻焱說,「不是我們不看好這位創業者,而是對團購這種模式確實沒有一個能夠說服自己的理由。」

在閻焱看來,一個值得賽富投資的模 式,必須滿足兩個條件:第一,不能是紅海,如果像當年搞運動一樣,創業者很激動,投資人也跟著激動,那八成要出事兒;第二,要有一個好的用戶體驗,能留住 用戶,也就是重複購買率很重要。「在中國做Promotion(促銷)這個事,跟美國還完全不一樣,中國現在的團購公司基本就是拿著投資人的錢去補貼消費 者,但中國有13億消費者,你補貼得過來嗎?」羊東說。

梁暉是掌中無限(PICA)的創始人,2010年成功把公司賣掉之後,他被賽富挖來 做了執行董事,主要參與TMT領域的投資。作為一個曾經拿過VC投資的創業者,梁暉對賽富的投資原則有一個直觀的感受。「第一,模式是否具有可持續性,即 這個錢你能賺多久,是一年、兩年,還是打算持續地做下去;第二,能否做到規模效應,即這個事你能做多大;第三,你的競爭門檻是什麼,即為什麼這個事該你來 做、這個錢該你來賺。」

在新農業每年都是投資熱點的時候,賽富早已完成佈局,目前,中國最大的有機蔬菜、有機水稻、有機化肥、有機農藥生產商,都已劃入賽富的Portfolios。「我們從2005年左右就開始下手了。」閻焱說。

有兩個英文詞組經常在賽富的內部會議上被提及:Be critical和Against trend。「現在大家都對盛大和網遊見怪不怪了,但在當時投它是一件很叛逆的事情,那時網遊在中國還是一個很新的模式,不僅老外看不懂,很多中國人也看不懂。」閻焱說。

外 界曾有一種說法,說閻焱20分鐘就敲定了對盛大的投資。「這都TM扯淡,誰能有那麼神?沒有判斷的時候我才不做決策呢!」閻焱激動地說,「你知道嗎,在投 盛大之前,我們已經看過兩家韓國網遊公司了,從產品到模式基本都摸清了,正準備投了,韓國政府出了一個政策,致使我們外資基金沒有投進去。回來後,當我們 發現盛大的時候,做決策基本就很容易了。」

事實上,到目前為止,給賽富帶來最高投資回報率的項目不是盛大,而是完美時空:800萬美元的投 入,4. 6億美元的回報。作為這個項目的負責人,羊東總結說,網遊在中國經歷了三個階段:盛大是1.0,完美和巨人是2.0,騰訊是3.0。「盛大和完美需要花錢 做宣傳,而到了3.0,就不需要什麼宣傳了,因為它已經變成了一個用戶平台。」

當時對於投不投完美時空,賽富合夥人內部是有分歧的,其中一個焦點在於,已經有過盛大的成功先例了,發現下一個盛大的可能性有多大?

當 時池宇峰不停地給閻焱打電話,希望他能去公司實地考察一下。閻焱終於受不了,正好賽富投的一家公司與完美時空是在同一棟樓裡,他就利用一次開董事會的機 會,提前半小時去了池宇峰那裡。據說當時池宇峰和團隊受寵若驚,熱情地帶著閻焱參觀公司,當把閻焱帶到技術部門的時候,一位負責研發的副總打開了一台電 腦,上面展示的是完美時空自行研發的一款「Game Engine」,一看到這個東西,百無聊賴的閻焱突然眼睛一亮,然後就是連珠炮式的追問。「賽富後來投完美,其實就是看重的這個技術。」閻焱說。

原來,早先投完盛大,賽富的合夥人們為了增強盛大的研發能力,曾走遍大半個美國,尋找能夠做出包括Game Engine在內的技術團隊。這一過程基本就讓賽富對網遊的技術路徑有了一個初步的瞭解。所以,當閻焱看到完美的技術時,一下子就明白了這個公司的價值。

「投資是一場馬拉松,不是百米賽跑,你的經歷越多,吃的虧越多,就越容易做判斷。」閻焱說。

血統

閻焱也吃過虧。賽富曾投過一家「概念很好」的公司,但錢投進去了,業績一直看不清楚。閻焱就找對方提供財務數字,但對方一再強調,「Andy(閻焱)你一定要相信我,你不相信公司就是不相信我!」最後這家公司漸漸消失在人們的視野之中。

「我 其實是一個很理性的人,就怕遇上那些感性的創業者,當一個創業者感性壓過理性的時候,就很危險了。投資人也是如此。」閻焱說。現在,賽富有一支6個人的團 隊,每月通過一款軟件對賽富投資的每一家公司的財務數字、庫存信息等進行分析、整理,哪家有問題,哪家有異動,一目瞭然。

對數字極為敏感,是閻焱的一個特點。「別看我整天風風火火的,其實哪家公司投了多少、股價怎麼樣,這些東西都在我腦子中裝著。」閻焱說。賽富一位副總形容閻焱是「既Tough,又Nice」。

在賽富所有投過的項目中,90%以上是領投或獨投,IDG、弘毅、高盛,是與賽富合作頻率較高的幾家著名機構。「領投的一個特點就是你要做出所有的投資協議書、框架書、法律文件等,這些賽富有一個固有的流程,專門的人做出來之後我們會直接與合作夥伴分享。」閻焱說。

在 賽富,80%以上的員工同時具有國內名校和海外留學背景。參與凡客項目的副總裁蔡翔最早畢業於清華,在國際知名諮詢公司做過一段時間之後加入賽富,而後又 離職去哈佛讀MBA。畢業後有一次去香港,順道拜訪閻焱。「我們約在賽富寫字樓下面的咖啡館,等了一會我看見他穿著大褲衩就下來了,非要讓我去樓上看看新 辦公室。到了上面一直跟我說,『看,夠氣派吧?』」蔡翔回憶說。就這樣,蔡翔又回到了賽富。

閻焱說這種用人取向至少保證了這是一群智商很高的人。某種程度上,這也與2005年賽富第一次在美國的成功融資有關,當時去的三個合作人,閻焱是普林斯頓畢業的,其他兩位也都是常春藤名校畢業的。「在美國非常講究校友圈子文化,如果你有這層資源,就很好辦事。」閻焱說。

但 再精英的機構,在中國做投資也需要接地氣。在東北投資了一家有機大米企業之後,閻焱把公司所有員工都拉到北大荒農場,體驗一下大米是怎麼種出來的。「那個 地方距離中俄邊界只有50里,真正是面朝黃土背朝天,」閻焱說,「什麼叫公司文化?就是你不能光喊口號,而是要把它變成一個Collective Behaviour,社會學上叫群體行為。」

同樣是畢業於清華、在美國留學的羊東有自己的投資「口味」:對草根創業者頗有好感。2005年 接觸58同城的時候,58的天使投資人蔡文勝還不像今天這樣知名,「普通話說得很差」。但是,這並不妨礙羊東對其產生敬畏。「他一說起來這個領域的事,會 很在行、很懂,」羊東說,「姚勁波也是,什麼背景也沒有,很年輕,一激動話就說不利索,但會讓你覺得他是真的相信自己。」

而在精英化團隊背 後,實際上是一個多元化的人才結構。「我對賽富最大的感覺就是什麼背景的人都有,有做投行出身的,有諮詢公司出來的,有大陸人,有海外華人,還有外國人, 這對看問題的視角非常有益。」賽富執行董事李堅說。事實上,李堅就是一個典型的「多元人」:廣東出生,移民到香港,在美國求學、工作,又回到亞洲、大陸。

當 一個機構的人才足夠優秀、足夠多的時候,最大的問題就是如何避免官僚化。賽富副總裁何明科曾在國際著名諮詢公司做過,而後去美國留學,來到賽富之後,他發 現工作過程中幾乎要與公司所有人處理事情。「這裡不像有的投資機構,找項目的只負責找項目,管項目的只負責管項目,而是每個人既可以找項目,也可以參與管 項目,而且業務上有什麼問題,可以找閻焱、羊東他們交流,沒有那麼多層級。」何明科說。

在賽富,過一個項目每個部門的人都會來參加,從投資顧問、投資經理、法律顧問、財務顧問、合夥人等等,都有權發表自己的看法,而且鼓勵大家「挑刺兒」。閻焱說,「我有一票否決權,但沒有一票贊成權。」

作為賽富「最老」的員工,羊東說閻焱其實是一個很樂於溝通的人。「比如他看到特喜歡的一個項目,會給我打電話,但如果我覺得有什麼問題,他也能聽得進去,就會慎重地做出選擇。」

但 不可否認的是,閻焱的直性子也總是讓身邊的人戰戰兢兢。不久前的《創業邦》年會上,閻焱受邀並發表演講,他在其中提到,中國有一些壟斷性國企做的就是猴子 生意(Monkey Business),即你把一隻猴子放到老總的位置上,企業照樣能盈利。回到公司,他的助理提醒說,以後您說話小心點,要不又像上次那樣得罪人。閻焱則像 一個剛被大人批評了的小孩,無辜地說道,「那又怎麼了?」

當年籌備盛大上市的時候,賽富派出兩支團隊,一支整天泡在盛大公司裡面,準備相關 文件;另一支則是處理盛大的法律糾紛。本來閻焱是與起訴盛大的那家韓國公司談判的,但幾個回合下來,暴脾氣的閻焱與那個同樣急性子的韓國老闆根本談不到一 塊,沒幾句話就會吵起來。後來改由賽富另一位合夥人、現TPG合夥人黃晶生出面。

「這個韓國人在會議室談著談著就摔東西、揪自己的頭髮,後 來我瞭解到,是因為他的兩個兒子剛剛服毒自殺。」黃晶生回憶說。他怎麼鬧,黃晶生都不會理他。後來事情突然出現重大轉機,就是韓國警方發現,他的兩個兒子 不是自殺,而是被他拋棄的那個情婦派黑社會殺死的。這個時候,他開始把所有精力放在了另一場官司上,也就顧不上與盛大糾纏下去了,很快就結清了官司,為盛 大IPO掃清了最大的障礙。「所以,對於成功的投資來說,運氣也很重要。」黃晶生說。

「我母親說我小時候後腦勺上長有反骨,」閻焱笑著說,「有話直說,這是我性格的一部分,我感覺自己不是得罪人。」那次在三亞,雷士照明創始人吳長江說,幾乎每次開董事會,都會和閻焱爭論,但從來不會傷和氣,因為大家都知道這是解決問題的一種方式。

如 果你問閻焱人生中做得最自豪的幾件事,一定包括他剛到美國時參加過的學生運動。「那時很辛苦,最舒服的時候就是晚上回到家聽聽音樂。」在賽富十週年的主題 演講結束之後,閻焱給在場的每一個人播放了他最喜歡的一首歌,來自Frank Sinatra的《My way》:「And now the end is near. And so I face the final curtain. My friend I'll say it clear. I'll state my case of which I'm certain. I've lived a life that's full I've traveled each and ev'ry highway. And more much more than this. I did it my way……」

賽富 富十 十年 反潮流 VC 自律性 自律 基因
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什麽成就了巴菲特?智商還是自律?

來源: http://wallstreetcn.com/node/106294

1965年執掌伯克希爾哈撒韋公司以來,巴菲特43年里每五年間業績都超過標普500股指。如下圖所示,直到最近這五年,這一記錄才被打破。

上周華爾街見聞總結索羅斯的投資絕技時提到,和索羅斯一樣,多年來,說起巴菲特的輝煌戰績也總少不了有人會問:他為什麽能長期保持佳績?有什麽成功的秘訣?

2011年,巴菲特在印度接受訪問,曾有聽眾問了類似的問題,原話是:“我們都知道,您是特別聰明的人,同時您也嚴格遵循自己的方式投資。是什麽讓您成為一位了不起的投資者,是智商還是自律?”

巴菲特當時這樣回答:

我可以告訴你個好消息,要做偉大的投資者,IQ不必高得驚人。

假如你的IQ有160,把其中30都賣給別人吧,因為投資用不著那麽高的IQ。你需要的只是適合的氣質。你要能夠擺脫他人的觀點對自己的影響。

你要能夠觀察一家企業、一個行業,評估一家企業不受到他人的想法影響。這對大多數來說是很難做到的。

大部分人有羊群心理,在特定環境下有時行為會出錯。互聯網上的那些瘋狂行為就是這樣。我確信,這屋里所有人都是聰明人,能把投資做得很棒。
……
IQ160的人未必能打敗IQ130的人。他們可能贏,但沒有很大優勢。有優勢的人有這樣的特質:他們真正去觀察企業和行業,不在乎旁人怎麽想、報紙怎麽寫、電視怎麽講,不去聽別人說什麽會發生這個、發生那個。

你必須得出自己的結論,必須根據可以獲得的事實去行動。如果沒有足夠的事實下結論,就當沒這回事,接下去做別的。你也得願意遠離那些別人認為很小兒科的事。

很多人沒那種特質。我不知道為什麽會這樣。很多次有人問我,是不是我與生俱來或者後天學到了這種特質。我不確定自己是不是知道答案。氣質是很重要的。

如果你自己都不知道答案,就別指望別人會告訴你。如果你自己不知道答案,別人說他知道,那也別因為這個事實就對自己不夠了解、不足以下結論的事物得出一個結論。

也就是說,要在股市中立於不敗之地,需要有自制力,形成自己的觀點,培養適合的氣質,這比智商更重要。

法國數學家、物理學家帕斯卡說過,人類的一切痛苦源於無法在安靜的房間獨自坐著。巴菲特以下這番話說明了自制力的重要性:

看看某只在紐約股票交易所上市的股票,也許它的股價過去12個月的價格比以往的低位高出50%,就在低點上方那麽多的位置波動。那你只能靜觀其變,等到自己覺得真正有吸引力的時候出現。

除了等待,你可以把其他一切都拋在腦後。幾乎沒有哪個遊戲像在股市那樣沒什麽對你有利的地方。

在股市,有人一開始聽別人在電視上的講話,或者在報紙上讀到的任何消息,然後就把根本的優勢變成了劣勢。沒有比股票更簡單的遊戲。你必須確定不要折騰得過火。

不要只是因為大家都在做一件事,就跟風去做。不論是在股市還是別的地方,如果改掉這種毛病,理智地行動,你會過得更好。

假如你鄰居IQ比你低50,可他賺錢還比你容易。你妻子或許會對你說,隔壁那家夥在賺錢,你比他聰明,為什麽你不會去賺?

你必須把這類事統統忘掉。你必須做那些管用的、自己理解的事。如果你不了解,別人在做,也不要為此感到嫉妒或者有任何這類想法。就讓它去,等你找到自己理解的東西再說。


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前8月煤炭采選業利潤大降46% 協會呼籲”自律“脫困

來源: http://wallstreetcn.com/node/208769

煤炭行業困境重重。統計局最新公布數據顯示,1-8月份,規模以上煤炭開采和洗選業利潤總額同比大降46.1%。

“從今年以來煤炭經濟運行的情況看,煤炭經濟下行還有進一步加劇的風險。”中國煤炭工業協會會長王顯政接受《經濟日報》采訪時稱,從今年前8個月煤炭經濟運行情況看,企業生產經營形勢嚴峻的狀況並未改觀。

煤炭經濟如何才能走出寒冬?王顯政建議,煤炭企業必須加強自律,嚴格控制產量無序增長,嚴禁超能力生產,停止違規建設和生產;摒棄“以量保價、讓價不讓市場”的慣性思維,推動煤炭價格理性回歸,力爭使動力煤價格回升至0.1元至0.2元/大卡左右。企業還需要強化現金流管理;推動市場交易體系建設;科學編制企業發展規劃,優化產業布局。

今年前8個月,全國煤炭產銷量雙雙持續下降。其中,煤炭產量為25.18億噸,同比下降1.44%;煤炭銷量24億噸,同比下降1.62%。同時,炭庫存仍居高不下。截至8月底,全社會煤炭庫存已經持續33個月在3億噸以上。

煤炭市場價格則呈現下降趨勢。9月12日,中國煤炭價格指數為136.4,環比下降0.2點,同比下降21.6點,比年初下降25.4點,比歷史最高點(2008年7月)下降86.4點,降幅38.8%。

據《經濟日報》報道,由於煤炭市場量價齊跌,煤炭企業的效益也出現了明顯下滑。目前,我國煤炭企業虧損面超過70%;有70%的煤炭企業減發工資,30%的煤炭企業出現欠發工資現象,20%的煤炭企業工資下降幅度超過10%。

煤炭行業的困境源自於供需失衡。

“近幾年來煤炭產能的大量集中釋放,與國內煤炭消費需求增速的漸趨放緩,加劇了煤炭市場供大於求的壓力。”中國煤炭工業協會副會長姜智敏表示,未來一個時期,煤炭市場將處於超前產能和高位庫存的消化期,實現煤炭供需平衡將是一個艱苦的過程。

 

煤炭 采選 選業 利潤 大降 46% 協會 呼籲 自律 脫困
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文化駭客╳專欄作家 米果 靠自律打造口碑 上班族離職賺自由

2014-11-03  TWM
 
 

 

對於一畢業就「學以致用」上班多年的專欄作家米果來說,自己也曾被「上班」帶來的厭倦感糾纏,休假、留職停薪出國進修,甚至是跳槽、轉行,各種積極的「掙扎」她都嘗試過,卻也漸漸發現,自己只是在期待遙遠的「安穩退休」。

十四年前,在一場辦公室內的激烈爭吵後,米果驟然產生一個念頭:「我要提升過去因為貪圖安穩收入而消減的戰鬥力,我不要排在公司僵化的制度後方等待,我要拿著自己的旗子,打開門,衝出去,插在自己想要占領的城池!」二○○○年,她離開了網路媒體公司,選擇成為自由工作的專職作家。

大學就讀保險學系的米果,出社會先進保險公司上班,她回想:「那時候的保險業,幾乎是從手工作業升級到電腦作業的痛苦期,我算是在學校有受過電腦程式訓練的『新人類』,在那個年代,確實是一項優勢。」那是有些資深主管會排斥在桌上擺放電腦的年代,熟稔電腦化作業的米果,後來還因此被外商保險同業挖角。

一九九九年,為了不讓自己後悔,她毅然離開待了十二年的保險業,轉任財經雜誌編輯。在平面媒體就職的階段,已經是網路非常發達的時期,編輯流程全是網路作業,最時髦的報導主題脫離不了行動通訊,「網路下單買股票也很新鮮,都可以做成雜誌的一大單元。」又過一段時間,網際網路飛速普及,不再只是人們討論的話題,更是人人可發表自我的平台。米果離開職場後埋首筆耕,現在靠著專欄邀稿的收入清淡過生活;一邊寫書的她,也在自己的部落格發表文章,讓她知名度大開的幾篇時事評論,全都見證了網路驚人的傳播力量。

當然,「米果」這塊招牌除了讓讀者聯想到她的犀利文字之外,她同時也很注重自己在「文字出版圈」的聲譽,她疾呼:「親愛的朋友們,自由工作者可不是自由到發懶的程度啊!」長期向米果邀稿的《天下》雜誌總主筆何榮幸指出:「米果的作品不僅質量俱佳,而且固定準時交稿,這點相當不容易,她絕對是最受所有編輯歡迎的作者。」此外,米果擅長的領域廣泛,女性雜誌、棒球雜誌、文學月刊等都曾向她邀稿,她的文風可以形容為「剛柔並濟」。

曾擔任雜誌編輯的米果,最厭惡遇到拖稿行為,立場交換後,她不但自我警惕,也從中發現,「已經允諾的稿子最好能夠提前,提前交稿獲得的讚美與好口碑,就是未來繼續合作的籌碼。」即使是剛轉換為自由工作者初期,稿約量少,她也給自己訂下寫作計畫,讓自己保持競爭力。「我的某些長篇小說就是在這樣的閒暇期『孵出來』的,起碼金錢收入減少時,精神層面的成就適時填補。」「用一半的時間,做兩倍的工作,獲得三倍的報酬。」米果說得很有氣魄,雖然還沒達成,但這始終是她心中最理想的目標。

為自己工作十四年,她覺得,無論是「賺收入」或是「賺薪水」,一定要具備的能力,就是「交到我手上一定可以讓人滿意」,她的這份自信就像她的文字一樣鏗鏘有力。

米果

出生:1964年╱現職:作家╱經歷:編輯、保險業核保人員╱學歷:淡江大學保險學系╱成績:不上班14年賺到自由她如何搞定新形態工作?

1.訂定心中價值排序:「我想要過愉快的日子,不必很有錢,可以過清淡的日子就好了,可以不必緊張也不用發脾氣。」2.自由生活,自律作息,自主工作。

3.累積合作班底,建立默契。

文化 駭客 專欄 作家 米果 自律 打造 口碑 上班族 上班 離職 自由
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跟帖評論要小心!29家網站簽署《跟帖評論自律管理承諾書》

來源: http://www.infzm.com/content/105478

漫畫:作繭自縛 (新華社/圖)

29家網站簽署《跟帖評論自律管理承諾書》

10月6日,據新華社消息,國家網信辦召開跟帖評論管理專題會。會議上,新華網、人民網、新浪網、搜狐網等29家網站在會議上簽署《跟帖評論自律管理承諾書》,承諾致力使跟帖評論成為文明、理性、友善、高質量的意見交流。

參加會議並簽署《跟帖評論自律管理承諾書》的29家網站包括:新華網、人民網、中國網、國際在線、中國日報網、央視網、中國青年網、中國經濟網、中國臺灣網、中國西藏網、中國新聞網、中青在線、中國廣播網、光明網、正義網、環球網、法制網、中工網、中國軍網、千龍網、新浪網、搜狐網、網易網、騰訊網、鳳凰網、百度網、財新網、今日頭條、澎湃新聞等。

29家網站簽署的承諾書的內容包括七個大項,其中明確承諾“堅持用戶以真實身份信息註冊賬號、使用跟帖評論服務。”。同時,各網站承諾、並誠請所有用戶不發表包括“反對憲法確定的基本原則的”,“危害國家安全,泄露國家秘密,顛覆國家政權,破壞國家統一的”“損害國家榮譽和利益的”“煽動民族仇恨、民族歧視,破壞民族團結的”等十八類信息。

此外,各網站還承諾“對違反上述承諾的用戶,本網站將視情況采取預先警示、拒絕發布、刪除跟帖、短期禁止發言直至永久關閉賬號等管理措施。對涉嫌違法犯罪的跟帖評論將保存在案、並在接受有關政府部門調查時如實報告。”

國家網信辦副主任任賢良強調:“跟帖評論法治化關乎網上輿論導向,網上輿論生態建設,關乎網絡空間法治建設,是依法治網的題中應有之義,依法管網必須牽住網評和跟帖這個‘牛鼻子’。

跟帖亂象多,網站要當好跟帖評論的“把關人”

不久之前,10月28日22時01分,編劇寧財神微博忽然發布聲明,稱自己已經把微博以50元人民幣的價格賣給了另外一位網絡紅人和菜頭,從此微博再與寧財神無關。不少網友熱議,讓寧財神以50元低價賣掉其超過700萬粉絲的微博,原因何在?

購買了寧財神微博的“菜頭”表示,“(我)登錄了他的賬號去看了一下,滿屏都是謾罵……我不禁為財神心疼了起來,召喚來近800萬粉絲,都是什麽貨色啊?這些人既不會買你的小說,也不會看你的電視劇,無非是找到一個可以踩名人的機會……”

人民網分析指出,跟帖出現問題,網站負有不可推卸的責任。作為服務提供商,網站應嚴格自律,當好跟帖評論的“把關人”。

《互聯網新聞信息服務管理規定》等早已對相關問題做過明確規定,但在實際運營過程中,仍有一些網站疏於管理,致使跟帖評論亂象叢生;有的網站甚至為了追求“帶血”的點擊率而放任自流,成為負面有害跟帖評論的幕後推手。

中國傳媒大學教授王四新對光明網表示,加強網絡跟帖管理,需要政府進一步完善相關法律法規,需要網民文明理性上網,但更需要廣大網站切實履行“把關”職責,做到守土有責、依法辦網。

《中華人民共和國侵權責任法》自2010年7月1日起施行,其明確規定,網絡用戶利用網絡服務實施侵權行為的,被侵權人有權通知網絡服務提供者采取刪除、屏蔽、斷開鏈接等必要措施。網絡服務提供者接到通知後未及時采取必要措施的,對損害的擴大部分與該網絡用戶承擔連帶責任。

前述新華網消息,人民網副總裁唐維紅表示,人民網一直以來非常重視跟帖評論管理,已經先後制定了多項規章制度。此次將以學習貫徹黨的十八屆四中全會精神為契機,用好法律這把戒尺,依法辦網,爭取將跟帖評論管理提高到一個新的水平。

搜狐網媒體技術中心總監樊功臣說,新聞跟帖是一個成熟的互聯網產品,是網民意見的重要表達渠道。對跟帖評論進行科學管理和正確引導,構建文明、理性、友善、高質量的信息分享和意見討論空間,是每一家提供跟帖評論服務的網站應盡的義務和責任。

澎湃新聞副總編遊曉麗表示,網絡空間不是“獨立王國”,現實社會中不能僭越的法律和倫理底線,網絡世界同樣不應該逾越。跟帖評論管理是內容管理的一部分,不能因內容由用戶產生網站就置之不理。澎湃新聞將嚴格做好跟帖評論管理工作,為營造文明理性的網絡環境承擔應盡的義務。

跟帖 評論 小心 29 網站 簽署 自律 管理 承諾書 承諾
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成熟與自律--A股行了嗎? 二月立春

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780102vdyx.html

 我和我娃兒說:成年的標誌就是自己能管理自己了,以前我經過你房間,難免要看看你,因為你老是鬼鬼祟祟遮遮掩掩,我就要來和你講講道理,告訴你怎麽做才對,閑事、雜事、自己感興趣的事甚至一些“壞事”不是不可以做,而是要把每天該做的主要事情完成以後才行,你成長的過程就是我放權的過程,現在你大了,雖然有時經過你房間你動靜明顯,說明你肯定又在“不務正業”,不過你放心,我是捏著鼻子繞道走,不會來打擾你的,因為我覺你已經開始在學著管理自己了,那我就給你空間,給你信任,雖然你仍然還在我的監視之下,但我已經盡量不來管你了。

 

我還給我娃兒說:成熟的標誌就是懂得控制自己的情感,張弛有道,有情有義有理,分寸把握得當;這一點目前你還差太遠,不過我有耐心,我不拔苗助長,很多成年人大把年紀離這個要求都還相差甚遠,又何況你一個娃娃,只是可惜我不可能永遠跟著你,所以就告訴你一個標準,有一天你磕了碰了,哭完了想一想,可能一下子就貫通了。

 

為人父母者,都是希望兒女能夠健康成熟的。

 

今天我看著中國股市,突然想到,上面那些話也一樣適用的,對中國而言,資本市場的成年與成熟,與父母對兒女的期望是一樣的,只是這個過程相對要漫長許多。

 

近期市場的持續上漲,激起很多人的熱情,股市再一次回到社會關註的中心點來,越來越多的新手前赴後繼,同時也有越來越多的股市老人恐懼離開,並不斷發出各級警報,這個新老認識的差距成為近期推動市場上漲的角力核心,由於過去幾年市場的低迷,股市一度成為小眾市場,即使創業板早於兩年多前就開始走牛,但其影響力還是不夠大,當整體市場都顯現牛市特征時,股市的吸引力就開始發生質變了,而本次牛市的啟動,又有著它的“辛苦”與不容易,前有房地產財富效應的擠壓,後有實體經濟泥牛入海的困頓,加上資本市場長期熊市帶來的投資忌憚,乃至於對政策作用十分敏感的股市都曾經一度病入膏肓,對輸入身體里的任何藥物都不再有什麽反應,甚至出現了長期停發新股市場也不領情的局面,這對中國A股來說,是非常罕見的情況。

 

中國資本市場生於並成長於計劃經濟體制下,是純正資本市場的遠房親戚,初期它的自主權和對實體經濟的杠桿效應都很弱小,受政策影響的系數非常大,隨著市場化的不斷提升,隨著股權股份制化的不斷滲透,資本市場漸漸開始羽翼豐滿,結構上越來越向本源的資本市場靠近了,因為構成資本市場的上市公司群體,整體上市場化越充分,資本市場的威力和效應就能展現的越積極,中國目前還在這個進程中,顯然市場也還遠未成熟,還將持續較長的時間,而且這個階段作為大家長的政府意誌仍然對資本市場有巨大的影響力,只是相比從前,比如519的人民日報社論,530的半夜雞叫,現在的政府監管相對要婉轉的多,看得出在盡量去行政化因素,監管本身也在向市場化方向靠攏。

 

這是個比較大的進步,說明隨著市場的成長,監管方式也趨於專業性,也在逐漸放權了,要想市場有自律的能力,總是要有給它空間,什麽是合適的,怎樣叫適度,讓市場自己走出來,資本市場本身就有自律功能,盡早完善市場各項功能更為重要。

 

去年我曾撰文說過,中國經濟的最大問題和危險是:實體經濟泡沫太大而虛擬經濟沒有泡沫,整個兒弄擰巴了,資本市場需要有大的但當,不然中國經濟一定走不下去的;今天虛擬經濟的資本市場終於開始發熱了,這是一個泡沫傳導和調整的過程,需要有吸引眼球的效應,可以動員更多的人來參與和完成這個大調整的進程,進而傳導出社會發展正確方向的意願;比如,傳統過剩產能和新興產業在資本市場上截然不同的吸金表現,會大大刺激更多的產業資本在實業投入上的走向和流向,通過另類方式刺破或者轉移實業中產能過剩的泡沫,這是創業板所代表的新興產業在資本市場上暴漲所起到的擴散效應,對全社會產業的升級發展是有很高的指導意義的;另一方面,過去相對棘手的調控政策,現在就好辦一些,例如可以在政策上給房地產松一松綁,不懼怕它像過去那樣點火就著了,因為股市的財富效應完全可以抗衡其對資金的吸引力,同時政策托扶也可以延緩房地產的調整烈度。

 

所以,當下牛市的積極意義是很大的,只是短期上漲過度也讓不少人擔憂,這種暴漲程度到底怎樣才算是可以接受的?沒有答案,只能說,要相信資本市場,如果是泡沫,它早晚會徹底的處理,相比之下,處理虛擬資產的泡沫要比實體經濟中的泡沫容易很多。

 

就中國的現狀來說,整個實體經濟向虛擬經濟的泡沫轉移需要時間,其中還包括國民儲蓄向證券化資產轉移,都是持續越久越好,不要過早進入瘋狂,可惜人性往往並不配合,瘋狂與絕望永遠是資本市場的黑白二常之鬼,尤其在我們這個相對好賭的黃種人里。

 

以我個人混居世界各色人種的經驗,有個粗略的印象,黃白黑三大人種,各有致命缺點,白人經不住毒,黑人經不住色,黃人則是經不住賭。白人理性,唯毒能破之,任性的感覺真是好,所以就借毒品虛幻來感受刺激;黑人好身體,情色之事不可抗,隨處是溫床;黃人信天命,就願意搏僥幸。

 

資本市場這個好東西,來到黃人國,最為廣泛並深入人心的解讀,就是博弈,賭場,主力,莊家這些邏輯,上至殿堂級智囊人物,中至正襟危坐於廣播電視上口吐蓮花的分析師們,下至泡交易所的蕓蕓股民,最能理解、貫徹並發揮才智的邏輯核心,就是博弈,這註定了讓絕大部分人在這個市場不能成功或者成功有限,因為從根本上來說,這種解讀是跑題太遠的!

 

但是很無奈,這是資本市場的反人性設計所致,太容易令人迷失,繼而忘記本源,可如果沒有這種設計,資本市場又不具備足夠的吸引力,大多數人不關心資本市場是為什麽而服務的,關註點僅僅在市場的漲跌之上,而近視的結果必然會遠離真相,作為投資者如果不能透過現象抓到本質,最終被這個市場無情的抹掉是非常簡單的事情。

 

人們在不約而同的追求自己的利益中無意識並集體化的促成了資本市場的繁榮與發展, 這恰好與市場經濟中所有參與者的共同行為合拍,兩相共振,又互為補充,讓實體與虛擬經濟完美配合,一次又一次的提升了整體的經濟規模與級別,所以說,資本市場是人類最偉大的發明,它最終帶給全社會巨大的進步,雖然期間伴隨著大量的過度投機,甚至賭博,但是它也終將邁向成熟與自律,對於參與其中的投資者,要想真正分享資本成長的盛宴,還是要盡可能的減少博弈心理和投機行為,回到資本市場服務的本源並牢牢把握,如此,做一個贏家不難。

成熟 自律 股行 行了 了嗎 二月 立春
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長三角互聯網金融高層對話:加強行業自律與完善監管體制並行

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4704567.html

長三角互聯網金融高層對話:加強行業自律與完善監管體制並行

一財網 吳茜 2015-10-29 22:03:00

近日,在“2015長三角互聯網金融高層對話”論壇上,來自江、浙、滬、皖四地的政府部門領導、企業家和專家學者探討了深化長三角地區互聯網金融合作、實現“三省一市”優勢互補等問題。

近日,在“2015長三角互聯網金融高層對話”論壇上,來自江、浙、滬、皖四地的政府部門領導、企業家和專家學者探討了深化長三角地區互聯網金融合作、實現“三省一市”優勢互補等問題。上海市委常委、常務副市長屠光紹表示,全國性互聯網金融協會有望在近期落地上海。多家企業現場簽署《長三角互聯網金融企業自律倡議書》,承諾共同營造健康的金融環境,保障投資者利益。

屠光紹表示,互聯網金融的發展方興未艾、總體態勢良好,但也要看到行業內部良莠不齊,存在著一些風險隱患。互聯網金融要成為整個金融市場的良性競爭者,就必須註重發展的質量、長期性和規範性。這就要求其加強自身建設,發揮行業自律性。目前,四地都已建立行業協會、聯盟,全國性的互聯網金融協會亦可能近期落戶上海。

從剛剛啟動編制的《長三角互聯網金融(P2P)產業地圖》可以看到,長三角地區一共有互聯網金融平臺620家,出現問題率(包括跑路和兌付困難)達到30%,問題平臺數量占全國的39%。

同時,監管體制的改革對營造良好的互聯網金融環境至關重要。屠光紹說,傳統的金融監管格局是分業經營、分業監管,以機構監管為主,以地域為依托。但跨時空的互聯網金融不斷沖擊和挑戰這個體制,這就要求我們根據互聯網金融的發展來完善監管體制。“長三角是互聯網金融發展的高地,今天,互聯網金融首次納入到長三角合作之中,這對打破區域限制、推動互聯網金融在長三角更快更好地發展,一定會起到積極作用。”

上海市互聯網金融協會秘書長王喆則從投資導向、區域協調、行業監管、社會責任、創新協同、行業自律、普惠金融等七方面對上午的高層閉門會議作了總結。其中特別說到,在當今中國的互聯網金融法規與監管體系還不健全的情況下,互聯網金融企業要講求社會責任、加強行業自律、勇於社會擔當。

隨後,在來自上海銀監局、上海證監局、上海保監局、上海市互聯網金融行業協會、江蘇省互聯網金融協會、浙江互聯網金融聯盟、中國中小企業協會等單位領導們的共同見證下,炳恒財富、舜農集團、麥子金服、惠民益貸、江蘇強業、安徽興泰匯眾、泰隆銀行、諾亞財富派等江浙滬皖四地的互聯網金融企業代表簽署了《自律倡議書》,承諾建設透明誠信體系、保障客戶資金安全、構建風險防控體系、加強企業自律監督、營造良性競爭環境、自覺接受社會監督,並倡議四地互聯網金融企業共同防範風險,鑄就誠信、互助、共贏的市場格局,促進三省一市互聯網金融業跨區域互動融合,推動長三角互聯網金融業健康有序發展。

編輯:林潔琛

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長三角 長三 互聯網 互聯 金融 高層 對話 加強 行業 自律 完善 監管 體制 並行
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自律嚴謹的人


2015-12-14  TCW

一個同事,已經是四十多歲的女性,平常在一起吃飯,我常驚訝於她的胃口奇佳,經常把桌上的菜一掃而空,可是儘管吃了這麼多,但她的身材苗條,仍然保持青春活力。

我問她如何能保持如此好的身材,原來她每天睡覺前一定做健身運動,務必把今天增加的重量消化掉,而且從不間斷,不管再累,都會做完健身運動再睡覺。

她是個財務人員,擁有台灣、美國及大陸的會計師資格,我很好奇,她為何能擁有這麼多執照。她回答:下決心去考,就會有。

後來她又覺得法律很重要,又去念法律,最後也考上了律師資格。我聽到她想考律師,覺得她只是說說而已,沒想到真的去做。在每天繁忙的工作之後,晚上還去上課自修,經過了三年,終於如願以償。我深覺不可思議,可是她真的做到了。

她是我親眼所見最自律嚴

謹、說到做到的人,再困難的事,只要下定決心,她都會按照規畫,每天執行,一步步去完成。

自律嚴謹是一個人一生最重要的特質之一,如果想要有所成就、做出一番事業,一定要擁有自律嚴謹的習慣,每一個成功者都不會隨興過日子,都會擁有人生規畫,然後再把人生規畫轉長中短期的計畫,每年、每月、每日照表操課,照計畫去實踐,朝目標邁進。

我從來就不是一個自律嚴謹的人,我訂下的任何目標,如果是要我自我約束,自行管理去完成,就從來沒有成功過。

學英文,要求自己每天背幾個單字,讀一篇短文,做了幾天就放棄,每天跑步三十分鐘,跑了幾天就停了……這種例子不勝枚舉。

可是只要有外在的約束或誘因,那我一定會遵守去完成。有一次我要去日本打球交流,必須練好體力,我一個月每天跑步六公里。公司如果有任何要求,我必須努力完成某件事,我也會全力以赴做到,不管這事有多困難,我從不讓公司失望。

我不能自律,只能他律,這是無法自律的人,退而求其次務必遵守的規則。

大多數人都是先從他律開

始,先透過外部的規範,逼自己去做不想做的事,然後慢慢培養自律的能力,最後變成一個自律嚴謹的人。

要成為自律的人,第一步就是要認知哪些是該做的事,對該做的事要列為第一順位,不論這件事有多麼困難,或這件事自己有多麼討厭去做,都要勉強自己去完成。

不只要勉強自己去做,而且還要設定完成的時間。因為對自己不喜歡或不想做的事,雖然會勉強自己去做,但最常見的問題就是拖延,不斷的「等一下」或者「明天再做」,或者「以後再說」,最後就是完成遙遙無期。

沒有成功者不是自律嚴謹的人,想成功先學會自律吧!

何飛鵬部落格:feipengho.pixnet.net/blog 何飛鵬粉絲團:www.facebook.com/

hofeipeng


自律 嚴謹 的人
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數據造假成常態,互聯網行業自律出路在何處?

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0110/153698.shtml

導讀 : 看到滿大街的創業新聞,我忍不住吐槽一句“中國創業只有一個行業:互聯網”。

我是一名96年出生的創業者,雖然我今年才19歲,但其實我已經在互聯網行業折騰近5年了。接觸的越久,知道的越多。看到滿大街的創業新聞,我忍不住吐槽一句“中國創業只有一個行業:互聯網”。那麽就接著這個話題繼續吐槽吧。

現在種子輪百萬,天使輪千萬,A輪千萬美元或上億人民幣的報道隨處可見,你們知不知道年輕的創業者每天要被你們打多少次雞血。大家有興趣可以搜索一下這樣的報道有多少,會讓你們嘆為觀止的。

數據造假現象

有朋友問,國內有哪些公司誇大融資規模?其實這個問題應該倒過來問:國內有哪些公司沒有誇大融資規模?數據造假成為創投圈公開的潛規則,價值兩百萬的項目,想融一千萬;融資一千萬人民幣,對外宣稱一千萬美元;剛上線幾天的APP就號稱幾百萬用戶;一些APP在第三方平臺全是好評,幾千個好評沒一個差評(你們能不能刷一點差評這樣才顯真實)。這就是中國創業現狀,泡沫就是這樣來的。有一種全民大躍進的時代的趕腳。用鄧紫棋唱的“全都是泡沫,只一剎的花火”形容這個再好不過了。

某窩團A輪融資5500萬美金鼓吹成2億美金,虛報融資額高達近4倍;向股東借款2680萬美金,CEO卻親口對外宣稱是再融資5000萬美金。兩次虛報融資額,均是在IPO前夕。只是,上市後的窩窩團“紅”得很短,很快又歸於沈寂。有太多類似的數據造假情況在我們身邊出現:拉手網5000萬美元說成1.1億美元,人人聚財的1億元融資烏龍,蜻蜓FM數據造假,一畝田交易額瘋狂刷單...

融資額造假,用戶數、交易額、下載量,好評造假對於現在這個時代,真是太容易了。如果你不會沒關系,叫你的運營去某寶或者去威客平臺找個外包團隊,價格便宜,效果也會出乎你的意料。

去年年初,徐小平、王冉發起倡議:希望抵制虛報融資額之風。接下來不久創業家發起“誠信融資100人行動”,號召創業者在315當日,集體宣布真實融資額。活動很順利,73家公司集體宣布真實融資額,成為了可能是史上規模最大融資首發。連說出自己真實的融資額度都成為了提出倡議後進行的活動項目,我想這種情況應該只有在天朝這片神奇的土地才能看到了。

為何產生這種現象

對創業者來會說:造假的理由充分,造假的手段豐富,造假的成本極低。萬一有點爭議,豈不是更好麽?充分達到了營銷的最高境界“不怕沒人罵你,就怕沒人關註你”,尤其是在這個信息大爆炸的時代。造假的初衷也是為了幫項目爭取更多的關註,讓我不禁感嘆現在依然是註意力經濟時代呀!不撒慌,怎麽忽悠其他投資人,怎麽嚇唬競爭對手,不忽悠、不炒作,怎麽省廣告費,怎麽吸引到優秀人才。如果都實打實的報融資,說不定早死了。

為了虛榮心,也可以在朋友圈發一張幾人的合照,附上一句話:我們這幾個人估值加起來多少位數。反正現在衡量成功的標準是融資多少,估值多少,裝裝逼未嘗不可。

對投資人來說:多數投資人都希望存在部分融資水分,一方面有利於公司加大知名度,一方面有利於下一輪融資時獲得更多利益,方便退出。因為利益相關,許多投資人都默認這種做法,有些還鼓勵這樣做,很少有倡導說出真實融資額的。

對媒體來說:為了爭取利益,都希望制造一個大新聞。為了圖方便,很多媒體會不多求證一些信源,就直接報道出來。至於什麽親身考察、多方求證之類的求真務實手段統統沒有。但是對極少數務實的媒體來說。創業者和投資人對調查求證的不配合也是屢次出現這種新聞的一個外部原因,那麽媒體就成了其虛假宣傳的工具,苦不堪言。所以在虛假融資額度這一方面,需要三方自律。

從另一些角度來看:中國造假成本太低,沒有一個正確,有力的懲罰機制。反正吹牛不用上稅,還能賺錢。面對那些虛報融資的公司,當然,在大天朝,法律還是支持你的。

媒體喜歡報道獲得融資的創業者,吸引關註度。投資人喜歡投被媒體關註的創業者,方便下一輪資金的接入。創業者喜歡數據誇大,制造熱點。大家也都喜聞樂見了,這對三方來說是一種何樂而不為的事情。

行業是否需要自律

互聯網競爭非常激烈,也出現一些無序的狀態。大到去競爭對手公司鬧事,小到購買競爭對手關鍵詞,再到數據造假,融資虛報成為常態。這些都是我身邊經歷過的現象。

P2P監管細則征求意見一出來後,大家的目光紛紛投向這個熾熱的行業,法規發布後,更加有利於行業規範。互金平臺很少有倡導自律並付出實踐行動的,因為是一件吃力不討好的事情,還不如把時間花在獲取投資人客戶身上。目前我身邊只看了善金網總裁左雲一直默默地做著這樣一件事。雖然知道的人很少,但至少他是值得我去尊敬的。P2P平臺跑路是看得到的,投資人的錢財受到了損失,是直接影響。數據造假只是沒有觸及到人們直接的利益,就隱忍了這股作風繼續下去。大家紛紛倡導著P2P行業的規範,卻無人關註互聯網是否需要行業自律。

新聞中傳遞的信息不準確,將給群眾在使用這些信息時造成判斷的失誤或是不必要的損失。科技媒體的新聞工作應該遵守真實,全面,客觀,公正的原則。

從另一個角度來看,從剛開始的媒體直接報道公司透露的融資數額,到現在一些媒體文末加了句“文中所涉金額由創業者提供,本平臺不做任何背書。”說明在某種程度上來講,媒體是進步的。

行業自律是為了規範行業行為,協調同行利益關系,維護行業間的公平競爭和正當利益,促進行業發展。自律就是自我約束。網絡自律的程度遠遠低於他律。培養互聯網企業的自律意識,靠自律和責任感的軟力量,才能有效維護互聯網圈的公平和健康。互聯網市場的公平競爭,倚賴於企業的自律程度。

現在衡量成功的標準不再是為社會為人類創造了多大的價值,更多的是融資了多少,公司估值多少。希望企業不僅要站在商業的角度來運作,還更應該站在社會的角度來思考。我呢,仍然繼續走在創業的道路上,雖然每天風景都差得讓人想說臟話,但我依舊愛這個世界,還有倒黴的生活。

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遭焦點訪談點名,P2P行業將掀起新一輪自律潮

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0331/154987.shtml

導讀 : 在全面監管與自律的呼聲中,過去的資產端打法顯然已經不符合當今形勢了,高度自律、嚴守底線、不為簡單利益驅動的平臺才是能夠長久生存的平臺。

近幾天的P2P行業可謂是熱鬧非凡。先是3月25日中國互聯網金融協會在上海掛牌成立,引發各界熱議。對於現階段正面臨政策強壓及身處輿情危機中的P2P行業來說,首個國字號協會的誕生對整個行業的合規發展具有重要的促進意義。

隨後,3月26日播出的央視焦點訪談節目再度聚焦P2P行業,節目對這種基於互聯網提供借貸信息撮合服務的新型業態予以了肯定,但同時也指出了P2P行業難以根絕的發展亂象及投資風險,並強調P2P本質不壞,是缺少他律與自律才造成了今天的混亂局面。

自律缺失致P2P行業亂象不斷

數據顯示,截至2015年12月底,P2P行業歷史累計成交量已達13652億元。然而,一路高更猛進背後不斷爆發的風險事件也讓整個P2P行業蒙受陰影。截至2015年2月,國內P2P行業累計平臺數量達3944家,累計問題平臺數量為1425家,問題平臺占比超過36%。由此可見,隨著P2P行業規模的快速擴大,風險事件的發生率也在不斷上升。因此,對於駛入發展新車道的P2P行業而言,現階段的發展訴求不能再像前幾年那樣只一味追求擴張了,反而應當放緩腳步,重新審視行業亂象,借助外部和內部手段建立新秩序,推進行業規範化。

P2P行業的風險事件之所以層出不窮,主要還是因為行業普遍缺乏外部約束手段及內部自律意識。

首先,行業長期缺少管制,從業者違約成本極低,由此便催生了重重亂象。監管真空引發的P2P行業亂象,事實上都可以歸結為同一個原因,即嚴重信息壁壘導致的信息極度不對稱,給了不良分子生存空間。從P2P平臺是為投融雙方提供借貸信息服務的中介平臺這一定位來說,充分的信息披露應該是P2P平臺的基礎配置。此前銀監會在《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》中,也明確了互聯網金融從業機構應當充分履行對投資人進行信息披露的責任。據融360調查顯示,P2P平臺借款項目信息披露的不完整率高達90%,也就不難理解為什麽那麽多平臺能在投資人眼皮底下輕易幹著假標、自融的勾當了。

其次,個體缺乏自律意識,道德風險難以獲得有效監控,擡高了問題平臺的發生率。整體而言,P2P行業的道德風險主要分為兩類。一是自融風險,即平臺有意引導投資人資金流向關聯企業。據不完全統計,現有的問題平臺中有超過四分之一的平臺都不同程度地涉嫌自融,因此自融也被業內稱作是P2P平臺的頭號殺手。以2015年為例,僅是年初就有上鹹bank、里外貸和盛融在線三家老牌平臺相繼被爆自融,涉案總額超15億元。二是詐騙風險,即平臺的初衷就是短期詐騙,快速圈錢走人。有數據顯示,在已知的跑路平臺中,有70%以上的平臺都是在運營3個月以內爆發風險的,這也表明了這部分平臺就是為詐騙而生的,僅通過初上線發布高息產品、舉辦大額讓利活動來吸引資金,運營模式難以為繼,稍有風吹草動便只能一跑了之。

P2P行業或迎來新一輪自律潮

事實上,自P2P行業第一次出現跑路潮以來,業內就已經開始意識到行業自律的重要性,有關自律的呼聲也是甚囂塵上。然而,自律的口號喊得雖然響,具有實質意義的自律行動卻鮮少見到成效。

之所以會出現這種情況,首先是因為監管細則還沒到位,行業既沒有嚴格的法律管制,也缺少立場公允的監督者,僅憑民間組織很難從根本上防範從業者道德風險。其次是沒有官方組織牽頭制定公約,諸如如何評定平臺的自律程度、如何對充分自律的平臺進行激勵、如何懲戒缺乏自律精神的平臺等等問題都沒有標準答案,長此以往平臺對自律活動的響應也就沒了積極性。最後是民間自律協會魚目混雜,尤其是某些打著自律旗號行圈錢之事的野雞協會,這類組織的橫行嚴重阻礙了行業的自律進程。

基於上述現狀,越來越多的從業者意識到監管與自律應當是相輔相成的,無監管的自律難成氣候,無自律的監管不成體系。如今P2P行業終於迎來了擁有國字號背景的中國互聯網金融協會,再加上此前多份監管文件開路,或能再度喚起P2P行業的自律意識,而在這一股自律浪潮的推動下,P2P平臺先前的發展標準也將得到重塑。

第一,信息披露制度更加深入化、全面化。過去我們對P2P平臺的信息披露要求主要集中在平臺信息、借款方及合作機構三者上。首先,平臺信息主要指平臺基本概況和經營狀況,前者包括相關從業許可證照、專業能力證照、定期財務報告、公司概況、重大事項(例如股東變更、資本變動)等;後者包括平臺業務總量、貸款種類、借款人區域分布、借款集中度情況、項目逾期率/壞賬率等。其次,借款人和借款項目,應當包括借款人資質、借款人的還款能力、借款資金用途及具體去向等。最後,合作機構主要包括提供資產渠道的小額貸款公司、融資租賃公司、擔保公司等第三方機構以及提供資金托管服務的第三方支付機構、傳統金融機構等。

但根據監管思路,再參考此前發布的《互聯網金融信息披露規範》(初稿)的要求,今後P2P行業的信息披露應該不會只局限在上述三個方面,平臺除了每天應更新至少21項平臺運營信息之外,還必須對線上項目就增信措施、項目風險提示、逾期保障措施等內容進行詳細披露,即在信息透明的基礎上做到風控透明。筆者留意到,業內除了拍拍貸、陸金所、紅嶺創投等大體量平臺早早就強調風控透明之外,如今在監管的引導下不少中小平臺也開始試水風控透明化,例如早些時候北京平臺熊貓金服提出的裸體風控概念、近期廣州平臺新聯在線推出的風控考察團等。不管是裸體風控,還是風控考察團,無一不說明了P2P平臺正在重拾自律意識。以實地風控考察為例,平臺主動邀請投資人實地考察項目、協助投資人了解風控實況、引導投資人參與風控流程,一方面是為了強化第三方監督角色,加強平臺自律,另一方面也是為了發展平臺信息披露制度的廣度和深度。

第二,資產端更加穩定化、保守化。鑒於P2P行業的互聯網特性,從業者總是過度迷戀互聯網式的創新,反而忽略了P2P的金融本質。尤其是近兩年來,行業競爭強度加大,P2P平臺為了發展不僅是卯足了全力,殺紅眼的時候甚至還忽視了法律邊界。一方面,P2P平臺為了搶占市場份額,過度迎合投資人。投資人喜歡短期標、小額標,平臺便罔顧流動性風險進行拆標;投資人偏愛高流動性,平臺便頂著資金池的罪名設計活期理財產品。另一方面,P2P平臺為了追求營銷噱頭,冒然創新資產,此前被取締的股票配資、首付貸,還有駭人聽聞的針對大學生人流的安流寶等。

如今在全面監管與自律的呼聲中,過去的資產端打法顯然已經不符合當今形勢了,高度自律、嚴守底線、不為簡單利益驅動的平臺才是能夠長久生存的平臺。事實上,雖然監管未見細則,但政策介入已經初見成效,通過觀察現階段的P2P平臺動向,我們不難發現P2P行業在監管的推動下,已經不同程度地強化了自律意識,例如供應鏈金融、P2G項目等細分業務模式近期開始走紅,是P2P平臺正在摒棄某些可能踩到紅線的資產領域,轉向安全性更高的資產渠道的重要體現;早些時候點融網、新聯在線、宜信、陸金所等平臺推動的海外熱潮,成功地將海外資產概念引入國內P2P行業,既是為國內P2P行業資產端發展指了明路,也是平臺倒逼自我轉型、尋求合規化優質資產的表現,充分說明了行業正在積極謀求高度自律、合規創新、規範發展。

焦點 訪談 點名 P2P 行業 掀起 一輪 自律
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互金協會下發信息披露自律規範 會員單位實施分級披露制度

國字號互聯網金融協會於2016年8月1日正式下發互聯網金融行業信息披露自律規範,並具體落實P2P網絡借貸信息披露指標,網貸行業“透明行走時代”正式來臨。

今日,中國互聯網金融協會(下稱“協會”)向會員單位下發了《中國互聯網金融協會互聯網金融信息披露自律管理規範(征求意見稿)》(下稱《管理規範》)、《關於互聯網金融信息披露標準和配套自律制度的編制說明》(下稱《編制說明》),同時下發的還有《互聯網金融信息披露標準——個體網絡借貸(征求意見稿)》(下稱《網絡借貸信批標準》)。

此次下發的《管理規範》適用於多個主體,包括協會會員單位中實質性開展個體網絡借貸、互聯網非公開股權融資、互聯網消費金融、互聯網理財及類似業務的從業機構。與此同時,協會將對信息披露義務人的信息披露情況進行督促檢查,對預期收益率顯著高於正常水平的融資項目信息披露情況將進行不定期抽查。

第一財經記者註意到,信息披露並非“一視同仁”而是遵循分級分類原則,常務理事單位、 理事單位自覺主動按照更高標準開展信息披露;交易規模較大的平臺、單個融資較大的項目應主動按照更高標準開展信息披露。

同時,新規支持未入會的互聯網金融從業機構參照《管理規範》和 《互聯網金融信息披露系列標準》開展信息披露;此外,還設定了懲處措施,視情節輕重, 給予警示約談、發警示函、強制培訓、業內通報、公開譴責、 暫停會員權利或取消會員資格的懲戒。

協會針對近年風險事件頻發的個體網絡借貸領域下發了86項具體信披指標,並針對網絡借貸和個體網絡借貸給出了明確的定義。《網絡借貸信批標準》指出,網絡借貸包括個體網絡借貸和網絡小額貸款,個體網絡借貸是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。具體披露的指標共分為從業機構信息,包含從業機構基本信息、從業機構治理信息、從業機構網站或平臺信息、從業機構財務會計信息、從業機構重大事項信息、從業機構其他信息,以及平臺運營信息和借款項目的項目信息披露。

信息披露一直是互聯網金融行業向著健康方向發展的最直接通道。日前,作為首個落實P2P網貸行業信披的上海市互聯網金融協會公示了第一批會員單位新批落實情況,將行業信息披露從實操層面向前推進了一大步,但是從實際信息披露的內容來看,還存在著諸多不完善的地方,例如核心信息部分平臺未予披露,或未向公眾披露,同時也存在著部分未及時上交信息披露回饋的平臺。

《編制說明》也指出,目前,我國互聯網金融平臺在信息披露方面存在諸多問題。某些平臺刻意隱瞞真實信息、捏造虛假信息來迷惑投資者,如虛假網站域名備案,虛假公司營業地址,虛構投資項目和借款人,冒用正規金融機構名義或謊稱合作關系等。部分主動信息披露的平臺披露內容不規範、覆蓋面較窄,如淡化或忽略投資風險,與銀行存款利率進行不恰當比較等。當前信息披露存在的問題使得欺詐犯罪很難被及時發現,同時客觀上也造成了投資者“看收益、不看風險”、“買平臺、不買產品”,進而要求“剛性兌付”的問題,直接推高了互聯網金融行業整體風險。

2016年7月30-31日,中國互聯網金融協會會長李東榮在第六屆上海新金融年會暨第三屆互聯網金融外灘峰會上表示,要特別警惕詐騙者披著互聯網金融的外衣,打著普惠金融的旗號,提供虛假收益的理財產品,騙老百姓的錢。“要通過加強信息披露,落實服務標準規範,加強風險提示與教育,建立綜合性消費者保護機制等多元化的手段,充分保障廣大人民群眾的合法權益。”李東榮說。

同時,記者發現,在此次下發的相關文件中可以隱約窺視到未來的監管方向。

《編制說明》指出,信息披露是按照分級分類原則、穿透式原則和依法合規原則三大原則來編制的。其並且指出,對於業務規模較大的平臺、風險更加突出的項目,將在標準框架下提出相對更高的披露要求,牢牢守住不發生區域性、系統性金融風險和不發生大規模社會群體性事件的底線。

穿透式監管自中國互聯網金融協會成立大會上首次提及以來,變為最新的監管方向,在此後的全國互聯網金融行業整治活動的相關指導中也多次出現。

日前,中國銀行業監督管理委員會國際部主任範文仲也曾表示,由於行業變化速度不斷加快,金融機構不能按照名稱監管,而要按照金融業務的風險特質進行監管。“不管叫銀行、信托、保險、P2P、眾籌,只要進行社會化的資金歸集就一定要有牌照。”範文仲表示,收益承諾一定要有吸收損失的能力。

互金 協會 下發 信息 披露 自律 規範 會員 單位 實施 分級 制度
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銀行間市場協會:加強債務融資工具市場自律管理

交易商協會9月2日召開主承座談會

促進市場規範發展 提升服務實體經濟水平

為更好地貫徹黨中央、國務院關於“促發展、防風險”系列政策要求,落實《國務院關於印發降低實體經濟企業成本工作方案的通知》(國發[2016]48號)等文件關於債券市場發展政策精神,進一步加強債務融資工具市場自律規範,強化市場化約束機制,切實保護投資人合法權益,促進市場規範健康發展,中國銀行間市場交易商協會組織市場成員對債務融資工具產品創新、註冊發行、後續管理、對外開放等工作進行了梳理研究,進一步完善了相關工作機制。為便於市場機構更好地理解相關機制運作,保障各項工作舉措有效落地,協會於2016年9月2日組織召開座談會,與銀行、券商等51家主承銷商就相關工作情況進行了溝通交流。

協會首先向與會機構通報了各項工作進展情況。產品創新方面,積極推進以實體經濟需求為導向的各類創新。加快推進資產支持票據工作,創新交易結構,推動信托型資產支持票據試點項目落地;組織制定《不良貸款資產支持證券信息披露指引》和《微小企業貸款資產支持證券信息披露指引(試行)》,完善信貸資產證券化業務制度;推動綠色債務融資工具項目落地;創新推出“債貸基組合”融資新模式;積極組織研究項目收益債、永續債、並購債、可轉債發展等問題。對外開放方面,積極貫徹國家關於穩妥推動債券市場擴大對外開放的要求,推動熊貓債市場穩步健康發展。目前已有11家境外發行人經協會註冊1075億元人民幣債券,發行規模286億元。發行人類型涵蓋政府機構、全球500強企業及其他優質境外企業。同時,配合人民銀行推動世界銀行發行首期特別提款權(SDR)計價債券。後續管理方面,加強自律管理,完善風險防控機制建設。組織修訂信息披露規則,進一步提高信息披露質量;研究修訂持有人會議規程,完善投資人保護制度建設;加強評級業務自律管理,建立市場化約束機制,開展評級機構市場化評價工作,有效擠出評級泡沫,提升評級質量;加大對市場各類違規行為的自律處分力度。註冊發行方面,堅持風險防範與服務實體相結合,推動市場平穩規範發展。按照法制化、市場化原則,結合近期國內風險案例和境外投資者保護契約條款等經驗,針對實際控制人變更及重大資產轉移等七方面風險點,設計“交叉保護條款”、“財務指標承諾”、“事先約束條款”和“控制權變更條款”四大類基本條款,形成《投資人保護條款範例》,充分權衡考慮了發行人和投資人訴求,增強了持有人會議效力,有利於更好地保護投資人合法權益。同時,為嚴格落實相關行業政策要求,進一步規範城市基礎設施建設類企業和房地產企業註冊發行。制定城市基礎設施建設類企業信息披露表格體系,加大信息披露力度;加強房地產企業募集資金監管,明確要求資金用途符合“去庫存”、“購租並舉”等行業政策要求。此外,為適應市場發展新的需求,進一步提升了企業發行窗口選擇靈活度,優化了募集資金使用相關工作機制。

與會機構認為,協會在人民銀行的正確指導下,積極組織市場成員貫徹落實國家相關工作要求,結合目前經濟發展形勢和市場發展需求,研究完善相關工作機制,是非常必要和及時的,體現了規範發展與風險防範並重的工作原則,有利於進一步強化對市場機構的自律管理、規範債券發行企業信息披露行為、完善投資人合法權益保護,有利於債務融資工具市場的持續規範健康發展。

下一步,交易商協會將繼續認真貫徹落實黨中央、國務院關於債券市場發展系列政策精神,不斷加強債務融資工具市場自律管理,持續完善投資人保護機制,推動以實體經濟需求為導向的產品創新,切實提升服務水平,更好地發揮債務融資工具市場對實體經濟發展的支持作用。

銀行 市場 協會 加強 債務 融資 工具 自律 管理
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市場利率定價自律機制推進 “利率同盟”為避免無序競爭

近日,一份浙江省市場利率定價自律機制的會議紀要流出,29家核心成員銀行表決通過活期存款、定期存款浮動上限幅度以及大額存單定價方案。

會議紀要顯示,活期存款幅度上限調整為25%;定期存款五大行各期限存款利率較基準利率浮動幅度上限調整為35%;政策性銀行、股份制銀行、郵儲銀行以及城商行浮動上限調整為37%;其他類型金融機構浮動上限調整為40%。

一時之間市場上將銀行的“利率同盟”稱為銀行利率管制加碼。有銀行業人士對第一財經稱,這是正常的市場利率定價自律,旨在避免銀行在利率市場化下無序的價格競爭。

“現在也是監管引導下的行業自律的定價模式,是利率市場化條件下對銀行業定價的探索,這是一個機制的形成過程。” 中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對第一財經稱,定價模式本身就是利率市場化應該有的一個部分。

市場利率定價自律機制地方推進

為推進利率市場化,人民銀行在2013年就部署了建立市場利率定價自律機制,開展貸款基礎利率報價工作,推進同業存單發行與交易等工作。

2013年9月24日,市場利率定價自律機制成立並召開了第一次工作會議。市場利率定價自律機制是由金融機構組成的市場定價自律和協調機制,旨在符合國家有關利率管理規定的前提下,對金融機構自主確定的貨幣市場、信貸市場等金融市場利率進行自律管理,維護市場正當競爭秩序,促進市場規範健康發展。

在市場利率定價自律機制成立之初,其核心成員機構僅有五大行加國開行、中興銀行、興業銀行、招商銀行、浦發銀行10家,基礎成員468家。到2016年6月份,核心成員加入了光大銀行、民生銀行和上海銀行,興業銀行成為基礎成員。至此,核心成員有12家。與此同時,基礎成員增加到873家。

2015年,市場利率定價自律機制陸續在各個地方落地。近日,如蘇州、武漢對個人住房貸款首付比例的調整也是通過市場利率定價自律機制商議並表決執行的。

在市場利率定價自律機制成立之初,時任人民銀行副行長的胡曉煉表示,建立市場利率定價自律機制、貸款基礎利率集中報價和發布機制對利率市場化改革的意義。其中就提到激勵金融機構強化財務約束,實現科學合理定價,強化定價自律管理,維護公平有序的市場競爭秩序。

為避免無序價格競爭

對於浙江流出的銀行“利率同盟”方案,有大行人士對第一財經表示,這是正常的,也是正面的,不需要過度解讀。

利率市場化背景下,一方面銀行負債成本在普遍提升,另外一方面經濟下行期間,貸款需求下降,銀行放貸謹慎,特別對高風險高收益的項目則更加謹慎。

“許多大額存款本來就是虧本生意,”上述大行人士對第一財經稱,有的大額定期存款利率達年息百分之五以上,而好的項目貸款利率優惠只有百分之四點幾,存貸息差出現倒掛。

在這種背景下,銀行攬儲再出現無序的高價競爭,會越來越加重銀行的運行成本,而這種競爭也與“降低社會融資成本”背道而馳。

“利率市場化的條件下,全球銀行業定價,避免銀行業的無序競爭導致的風險,銀行執行利率有一些管理。”曾剛對第一財經表示,因為銀行業價格的無序競爭會影響到金融穩定,因此需要管理。

曾剛對第一財經表示,利率市場化的背景下,對銀行執行利率的管理模式主要有三種,一種是由銀行業協會等進行資金價格的協商,包括利率波動範圍和模式;第二種是大行報價,其他銀行在大行報價的基礎上跟進;第三種模式是央行直接窗口指導,央行給一個參考利率,銀行基本上按照參考利率來執行定價。

今年5月末針對北京地區場利率定價自律機制就銀行存貸款定價進行的自主協商的相關媒體報道,人民銀行也澄清是此舉旨在維護市場的公平競爭秩序,防止非理性定價,並非央行恢複利率管制。

市場 利率 定價 自律 機制 推進 同盟 避免 無序 競爭
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PE自律監管新動向:並購基金將“獨成一派”

在經濟“新常態”和供給側結構性改革的大環境下,中國的並購交易正在享受著一場“盛宴”。不過《第一財經日報》記者註意到,在並購交易規模以及並購基金規模均大幅攀升的同時,並購基金在全部私募股權投資基金中的占比仍然偏小,整體來看,行業發展仍不充分。

中國基金業協會會長洪磊在第二屆中國並購基金年會上表示,下一步將盡快把私募股權基金專業委員會改組為並購基金專業委員會,集中力量建設並購基金信息披露自律規則。同時也將拓展長期資金和長期資產對接機制,為並購基金服務實體經濟開疆拓源。

並購基金發展難言充分

普華永道統計數據顯示,2016年上半年,中國並購交易規模達到4125億美元,其中跨境並購交易金額達到1441億美元,同比增長27%和274%,創下歷史新高,中國已成為跨境並購最重要的發起者和目的地之一。

而從並購基金的角度來看,2016年上半年,我國私募股權基金參與並購交易投資金額達到987億美元,其中跨境並購交易投資金額達到163億美元,分別占全部並購交易和跨境並購交易規模的24%和12%,並購基金參與份額與2015年相比有所下降,但絕對規模有顯著上升。

但與並購交易空前活躍形成鮮明對比的是,我國並購基金的數量在所有私募股權投資(PE)基金中占比仍偏小,並購基金發展難言充分。

中國基金業協會的統計數據顯示,截至2016年10月底,在協會備案的並購基金共833只,管理規模4640億元,並購基金數量和規模較2015年末分別增長了156%和176%。但是,以並購基金名義備案的PE基金數量、規模僅占全部已備案PE基金的6.2%和9.3%(不包括創投和天使基金)。

“大量私募股權投資基金以成長投資或定向增發為主,消極持有股權,較少參與企業發展戰略和經營決策,未發揮企業重組和行業資源整合的專業化價值,簡單博取上市價差回報,或依靠對賭條款兜底,維持投資收益。”基金業協會會長洪磊表示。

無獨有偶,證監會基金部副主任劉健鈞也表示,目前不少股權基金和創投基金紮堆湧入少量的成熟期項目或者IPO項目,競爭過於激烈,長遠來看不利於PE行業的長足發展。“還是要從陷入困境的企業入手,滿足其對外部資金的需求,對產權結構調整的需求,才能支持股權投資行業的長久發展。從這個角度來看,並購基金應該是私募股權基金的主流和未來發展方向。”劉健鈞稱。

而從服務實體經濟的角度來看,洪磊則表示,並購基金是實體經濟轉型升級的重要推動者。“並購基金具有豐富的行業經驗和資深管理層團隊,可以整合優質資產,使目標企業優化結構,降低成本,可以推動目標企業戰略調整,在細分市場實現產業延伸和優勢互補,可以加速新技術的擴散和轉移,創造交易雙方都無法單獨擁有的附加價值,推動生產要素提質增效。”洪磊說。

差異化監管並購基金

在洪磊看來,並購基金沒有得到充分發展,第一個原因是並購市場缺少有效規則,並購信息披露機制不完善,導致並購重組透明度不高,市場交易成本上升、效率下降,影響並購市場競爭性和公平性。

第二個原因則是並購基金缺少長期穩定的機構投資者,與投資人之間缺少牢固的信托關系根基。“大量銀行理財資金、保險資金受到期限、償付等剛性約束,只能充當並購交易的杠桿資金,養老金、大學捐贈基金以及產業資本進入並購基金較少,限制了並購基金的發展。”洪磊稱。

他提出的建議是,可由公眾理財資金、養老金、捐贈基金、家族基金、產業資金借助FOF等資產配置工具配置於連通資金與資產端的中間工具,即各類公私募並購基金,再由公私募基金挑選各類基礎資產,形成“長期資金-投資工具-基礎資產”三層架構。

而劉健鈞則強調,並購基金發展的一個障礙是市場對於其的認識誤區。“前期有一些觀點,把基於並購退出的創投基金也歸於並購基金,這在認知上就是錯誤的。還有基金自稱為並購基金,支持科技類企業收購境外科技項目,這本質上還是創投基金。”劉健鈞舉例稱。

“和創投比較,創投是增量資本供給,促進企業創業;而並購基金是存量股權並購,支持企業重建。兩類基金所體現出的風險收益率特征不一樣,比如並購需要杠桿,創投不需要,這導致風險外溢性不一樣,所以要進行差異化監管。”劉健鈞表示。

事實上,基金業協會已於2015年成立了私募股權基金專業委員會,對私募股權基金進行差異化監管。2016年出臺的包括《私募投資基金募集行為管理辦法》在內的多個私募監管文件中,也體現了對於私募證券投資基金和私募股權投資基金等的分類監管。

在此次年會上,洪磊透露,下一步基金業協會將會盡快把私募股權基金專業委員會改組為並購基金專業委員會,集中力量建設並購基金信息披露自律規則。

另外從長期資金和長期資產對接的角度,洪磊也提出了四點建議。

首先是逐步加大國有資產增值部分劃轉全國社保基金的比例,全國社保基金通過委托管理、發展FOF等方式與並購基金等公私募基金對接,投向實體經濟中最有價值的資產。其次是支持符合條件的公私募基金參與國有經濟混合所有制改革。

第三是大力推進公募REITs發展,為公募基金、養老金和各類理財資金提供可配置的長期資產。最後是加快第三支柱個人賬戶養老金制度建設,為個人自建養老賬戶提供金融便利和稅收遞延激勵,將家庭短期儲蓄、短期理財大量轉化為養老金投資,從根本上改善長期資金來源,再通過並購基金等專業化投資轉化為實體經濟所需要的長期資本。

PE 自律 監管 動向 並購 基金 獨成 一派
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上交所完善複核救濟制度 加強對自律管理對象的合法權益

上交所18日發布《上海證券交易所複核實施辦法》,進一步完善了複核制度,加強對自律管理對象的合法權益。

《辦法》對現有複核制度主要完善了兩方面,一是擴大複核事項範圍,將不予上市、暫停上市、終止上市等上市類自律管理決定和絕大多數紀律處分決定納入複核範圍;二是完善複核審議程序,將每次參加符合會議的委員人數由5名擴大至7名,明確各類事項的複核期限及複核期間原決定不停止執行的原則。

上交所 上交 完善 複核 救濟 制度 加強 自律 管理 對象 象的 合法 權益
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共享單車企業在深圳發表聯合自律聲明 規範和引導車輛停放

據新華社報道,已在深圳投放互聯網自行車的4家企業22日發表聯合聲明,將加強行業自律,維護互聯網自行車行業的生態環境。

據了解,目前4家企業在深圳共投放“共享單車”約30萬輛,其中摩拜單車12萬輛、ofo8萬輛、小藍bluegogo6萬輛、小鳴單車4萬輛。互聯網自行車持續、大規模投放,也帶來了局部供大於求、隨意停放、擠占公共空間、影響正常通行及環境景觀等問題,引發了社會各界高度關註。此外,互聯網自行車被惡意丟棄在河道、綠化帶等地,或車身零件被拆卸等問題也被頻繁曝光。

深圳市交通運輸委員會相關負責人介紹,行業自律聯合聲明的簽署旨在引導和促進互聯網自行車的健康有序發展。

企業管理方面,4家企業將公平競爭,有序投放車輛,保證車輛投放的進度和規模與企業自身管理能力相適應。

停放管理方面,將配備與投放規模相匹配的停放秩序管理團隊,加強與商業、辦公等非公共區域管理主體的溝通,設置停放區域,做好停放秩序的管理。

安全和服務方面,將不斷改進車輛技術、安全和服務,創新管理技術手段,提升服務和品質。

用戶管理方面,鼓勵企業建立用戶個人信用管理制度和行業共享機制,應用新技術手段,引導用戶文明騎行、規範停放。

據透露,利用大數據可分析得出“共享單車”用戶的停放和騎行習慣,特別是大量車輛停放的區域,交委和企業將據此規劃和推進自行車停放點的設置。此外,ofo、摩拜等部分企業還在推進網格化管理,用專人管理片區的方式,規範和引導車輛的停放。

共享 單車 企業 深圳 發表 聯合 自律 聲明 規範 引導 車輛 停放
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規範比特幣交易 嚴監管與強自律並行

比特幣嚴監管的大幕在2017年正式拉開。

經過前一輪對幾家比特幣“巨頭”一查再查後,央行將調查目標下移,鎖定在中小比特幣交易平臺上。2月8日下午,人民銀行營業管理部檢查組又約談了其他9家比特幣交易平臺的主要負責人。

隨後,2月9日下午,火幣網、幣行、比特幣中國、元寶網、好比特幣、雲幣網、中國比特幣、比特幣交易網、幣貝網等比特幣交易所在火幣網辦公地召開行業大會,商討行業自律。2月9日晚間,火幣網發布公告表示,為全面升級平臺內反洗錢系統,有效預防和打擊利用比特幣進行洗錢、換匯、傳銷等非法行為,決定從即刻起全面暫停比特幣和萊特幣提現業務。但人民幣提現及其他業務不受影響。行業標準制定及系統升級時間預計1個月,系統升級完成即日恢複比特幣、萊特幣提幣服務。

春節前開始,比特幣價格從6300元左右一路走高,2月8日上午已至7500元附近,下午4時左右瞬間跌至6900元,隨後又反彈至7500元附近。2月9日晚間火幣網發布公告後瞬間跳水8%,截至22:20記者發稿時,報6775元。

不過,交易量卻較之此前急劇萎縮。根據Bitcoinity.org數據,過去24小時全球主要比特幣交易場所的交易總量在12萬枚左右,而監管前曾高達600萬枚,期間還一度突破1300萬枚。其中,中國的兩家平臺幣行和比特幣中國就占交易總量近50%。

監管再約談

2017年才開始1個多月,比特幣就已經經歷了“過山車”行情。1月4日,比特幣以超過8800元的歷史最高價迎接了自己的8歲生日,兩周內暴漲了60%,引發社會廣泛關註。

由於比特幣交易具有匿名特性,並且處於銀行系統之外,因此被認為是一種可以繞開資本管制的工具。的確,本報曾經報道過,只要用人民幣買入比特幣,然後轉到國外交易平臺上,立刻就能變現成美元,資產轉移的過程數分鐘即可完成。這一“漏洞”與今年以來個人購匯監管加強、對逃匯等行為打擊力度加大的趨勢背道而馳。

一位交易所人士告訴第一財經記者,這或許是本輪比特幣再次進入監管視野的一個重要原因。

然而,經過約談和調查後央行發布的公告可以看出,目前國內比特幣交易平臺存在的問題不僅僅是繞開外匯管制。

2月8日下午,人民銀行營業管理部檢查組又對中國比特幣、比特幣交易網、好比特幣、雲幣網、元寶網、BTC100、聚幣網、幣貝網、大紅火等9家在京的比特幣交易平臺主要負責人進行約談,要求比特幣交易平臺不得違規從事融資融幣等金融業務,不得參與洗錢活動,不得違反國家有關反洗錢、外匯管理和支付結算等金融法律法規,不得違反國家稅收和工商廣告管理等法律規定。如發現有比特幣交易平臺違反上述要求,情節嚴重的,檢查組將提請有關部門依法予以關停取締。

此前,1月11日,央行營管部與北京市金融局、市工商局等相關部門組成聯合檢查組進駐火幣網、幣行等比特幣、萊特幣交易平臺,就交易平臺執行外匯管理、反洗錢等相關金融法律法規、交易場所管理相關規定等情況開展現場檢查。

1月18日晚,央行上海總部向媒體披露了進駐“比特幣中國”交易平臺現場調查的情況稱,初步檢查發現,比特幣中國存在超範圍經營、違規開展配資業務、投資者資金未實行第三方存管等問題。央行上海總部提醒,機構及個人投資者應高度重視該平臺存在的風險隱患,維護好自身財產安全。

與此同時,央行營業管理部也公告稱,自聯合調查組進駐幣行、火幣網後,初步發現這些比特幣交易平臺違規開展融資融券業務,導致市場異常波動。此外,這些平臺均未按規定建立相關反洗錢內控制度。

1月25日,針對比特幣交易平臺,人行北京營管部與北京市金融局等部門組成的聯合檢查組將進一步核查支付結算、反洗錢、外匯管理、信息及資金安全等方面的合規問題,釋放出比特幣交易監管加強的新信號。

交易模式的灰色地帶

從央行的調查重點和調查結果可以看出,比特幣交易還存在不少灰色地帶。

比特幣中國CEO李啟元曾表示,監管者對比特幣交易所該如何定位,手續費、杠桿、借貸、價格波動、是否24小時營業等問題較為關註。

一位比特幣交易所人士、比特幣投資者告訴記者,比特幣的交易模式確實存在一些灰色地帶,但因本身交易的規模和投資者數量都有限,而且作為一種區塊鏈技術支撐下的金融創新,監管對其一直抱著觀察的態度。

不過,經過去年底到今年比特幣新一輪“牛市”的到來,更多投機者被吸引進入市場。1月5日比特幣價格登上歷史最高點後發生崩盤,價格在兩天之內從8890元左右暴跌至6300元左右;1月11日晚央行進駐三大交易所現場調查的消息傳出後,次日比特幣價格一度跌破5000元;1月18日晚調查結果公布後,比特幣半小時內跳水400元。

巨大的波幅與部分交易所放開加杠桿炒作不無關系。杠桿的比例甚至高達5倍,忽漲忽跌令很多投資人遭受損失。不僅如此,暴跌過程中,有交易平臺甚至發生過短暫的交易中斷,引發投資者的強烈抗議。這些都是倒逼監管機構著手調查的導火索。

“暴漲是因為很多人都加了杠桿,每次監管出手都是因為價格竄得特別快,可能會造成很多盲目的投機者入市,每個階段都會來一次。”一位資深比特幣投機者告訴本報記者。同時,交易平臺本身是具有“原罪”,理論上講,交易平臺是可以看到交易數據的,平臺完全可以趁低買、趁高賣。

中國政法大學互聯網金融法律研究院院長、教授李愛君告訴第一財經記者,比特幣作為一種被投機者炒作的虛擬商品,其核心交易模式有“四宗罪”,理應受到監管的關註和約束。

第一,比特幣本身是虛擬資產,並沒有價值標準。比特幣交易是以比特幣為客體,通過平臺進行交易,交易平臺是否有交易中心或交易所的資質?無資質就不能提供此交易服務,即使有資質也不能違法已成立的法律制度,進行變相集資、洗錢、放貸、操縱市場。

第二,比特幣的交易模式等同於集資,但在我國集資是要有資質的,否則就是非法集資。李愛君告訴記者,比特幣剛剛進入我國的時候,就受到來自各方的爭議,最終我們將其定義為一種可交易的資產。但無論是期貨、現貨、金融產品還是大宗商品,只要是作為客體交易就一定要有交易資質。比特幣平臺大小不一,是否都具有資質,恐怕要打一個問號。

第三,異地跨國交易模式有可能違反我國相關的外匯管理規定。投資者可以用人民幣購買比特幣,然後將比特幣在國外換成外幣。

第四,部分平臺進行融資融券加杠桿,相當於在市場里放貸,進一步增加了交易風險。而在我國放貸也需要一定資質的。2015年中,股票市場因為融資融券加杠桿引發了劇烈波動,股票市場是有強監管、信息披露制度和準入門檻等約束之下尚且如此,相比之下,比特幣交易的風險將尤甚。

三年前,比特幣也經歷過類似的過山車行情。2013年11月,比特幣價格在不到兩個月時間里上漲了十倍,從750元上漲到最高7589元,但隨後高臺跳水,在一個多星期里跌到2000元,累計跌幅達74%。

在這一輪暴漲暴跌後,監管者迅速出臺了監管措施。2013年12月5日,人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關於防範比特幣風險的通知》,明確了比特幣“不是真正意義的貨幣,而是一種虛擬商品”的性質,同時禁止中國的銀行和支付與直接或間接參與比特幣的兌換交易,但普通中國公民仍可將比特幣作為一種商品來交易。

《通知》呼籲社會公眾正確認識貨幣、正確看待虛擬商品和虛擬貨幣、理性投資、合理控制投資風險、維護自身財產安全,避免因比特幣等虛擬商品借“虛擬貨幣”之名過度炒作,損害公眾利益和人民幣的法定貨幣地位。

監管倒逼行業自律

2月9日下午,火幣網、幣行、比特幣中國、元寶網、好比特幣、雲幣網、中國比特幣、比特幣交易網、幣貝網等比特幣交易所在火幣網辦公地召開行業大會,商討行業自律。

隨後,各平臺相繼在各自的官方網站上發布公告,主要內容是:為防範通過比特幣進行的非法洗錢、換匯、傳銷活動的可能性,比特幣交易所將加強客戶身份識別,加強資金來源和提幣審核,升級反洗錢規則。發現可疑用戶行為,可能采取限制提幣、交易、凍結可疑資產的相關措施,並向有關部門上報。

此前,1月22日晚間,火幣網、幣行以及比特幣中國三家比特幣交易平臺各自在官網發布公告稱,為了進一步抑制投機,防止價格劇烈波動,將於2017年1月24日12:00起,對比特幣和萊特幣的交易開始收取交易服務費。此前,上述三家比特幣交易平臺均不收取交易手續費。

幣行CEO徐明星曾對本報記者表示,此前,由於國內平臺之間競爭激烈,采取0交易傭金的模式,促使用戶反複頻繁買賣,形成了很大的交易量,實際上國內平臺上比特幣真實交易只占到全球的30%左右,大部分的比特幣交易還是在國外。

前述交易所人士告訴本報記者,1月24日三大比特幣交易平臺啟動雙向收取交易費,使得交易量急劇縮水;再者央行已經明確指出停止加杠桿交易,經過一系列整改之後,2月9日的市場調整並沒有此前幾次那樣劇烈。

徐明星認為,在過去三年里,比特幣的基本面存在一定的改善,一些國家監管者開始發放比特幣經營牌照,同時,越來越多人認識到比特幣背後的技術價值,比特幣所代表的區塊鏈技術被視為顛覆金融業的底層技術,將能運用到證券、銀行、保險等金融行業。這客觀上促使更多的人去了解比特幣,這是比特幣長期上漲的根本原因。

近日,菲律賓央行正式承認比特幣為合法支付系統,成為首個給予比特幣“金融地位”的國家。該國央行認為,虛擬貨幣具有變革金融服務提供模式的潛力。除此之外,該國央行還提到比特幣所提供的金融包容性,而這一點是傳統金融解決方案未能提供的。不過,菲律賓央行也承認加密貨幣存在一些風險,並強調,希望確保該國不存在洗錢和恐怖主義融資項目。

規範 比特 交易 監管 與強 自律 並行
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夜讀丨良好的身材藏著一個人的自律

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-02-18/1077352.html

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參加初中同學聚會,感觸最深的一點一是二十多年前的小鮮肉小鮮花們大多中年發福,最誇張的不止胖了一圈,而是胖了三圈。

王二毛是我們班為數不多不但沒發福還變瘦的人。上初中時王二毛是出了名的小胖子,現在不但比初中時高了近二十厘米,身材還一極棒,不止是瘦,而是“穿衣顯瘦,脫衣顯肌肉”那種健美型身材。在一堆發福和發際線不斷提升的男生中,王二毛儼然變成了男神一枚。

大家都追問王二毛的瘦身秘訣,王二毛說:“我身上的每一兩肥肉,都是我用汗水驅趕走的。”

三年前王二毛開始有意識地管理身材,最狠的時候,每天跳繩六千下,外加跑步五公里。風雨無阻運動了半年左右,他成功減掉了三十斤,但據他說,最大的收獲不是減掉了多少肉,而是養成了良好的運動習慣,並且開始了科學健身。

又一個靠自律減肥成功的勵誌故事。

上初中時,我印象最深刻的是,王二毛負責管理教室的鑰匙,每天負責開門,而且一管就是三年,當時我就覺得王二毛是個非常自律的人,因為早上拿鑰匙開門這件事是他主動要求的,也並沒人監督,難得的是,王二毛總是第一個到教室,晚上最後一個回家。

我覺得具有自律品格的人,做成任何事情,都不足以為奇。

其實想保持好身材,並沒有什麽特別的秘訣,無非是“管住嘴邁開腿”,然而長年堅持運動或者健康飲食的人,並非比比皆是。想要做到這兩條中任何一條,必須具備一項基本的素質,那就是自律。

過了三十歲,我愈發感覺自律是一項可貴的品質,自律的人都是狠角色:咱們逛街購物時,人家在電腦前吭哧吭哧寫作;咱們在那兒呼呼睡懶覺的時候,人家卻在晨光微曦中跑步;咱們在電腦前啪啦啪啦打遊戲的時候,人家在認真地學習……

日積月累,你真的有信心這些勤奮又自律的人不會落我們很遠嗎?

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自律者在身材管理方面,也常常會取得令人驚嘆的成績,眾所周知,相比於“少吃”,“多動”塑身的效果更理想。在去健身房前,我曾以為健身房里會有很多胖子,畢竟,胖子才更迫切地需要去健身嘛,豈料,健身房里更常見的是身材好到爆的男神和女神。

一個身材極好的辣媽告訴我,孩子一歲時,她開始在那家健身房鍛煉,已經堅持了四年,平均每周會去三四次,尤其喜歡動感單車,只要有機會就跟老師上課。四年,每周三次,合計624次,每次騎8公里的話,是49992公里啊。

有人會說,我也想管理身材啊,但是我真的太忙了。

你以為我提到的幾位堅持健身的都是閑人嗎?王二毛在自己創業,一天工作十六個小時是常有的事,那個辣媽既要上班,又要帶孩子,還是每天抽出至少半小時去健身。我還有個朋友也很喜歡運動,他是做銷售的,動輒出差,他卻從沒放棄過跑步,行李箱必須攜帶的物品之一就是一雙跑鞋。他的朋友圈經常曬跑步軌跡,今天可能是武漢大學櫻花樹下跑步,過幾天可能在西湖跑步刷圈了。

所以,問題的關鍵,不是你有沒有足夠的時間,而是夠不夠自律,因為足夠自律,所以再忙再累都會抽出時間運動,這樣的人,我實在找不出他們身材不好的理由。

3

自律的人,不止善於自我約束,更善於長期自我約束,所以才會取得較理想的效果,他們內心好比裝了個鬧鐘,而準時給鬧鐘上發條的人,正是他們自己。

我曾經加入一個運動群,群里正能量滿滿,每天會簽到打卡,曬運動軌跡。我發現在這個群里能長期堅持下來的,無一不是自律的人,他們不需要別人提醒,而且他們中大多數人六點前就已經運動完畢,我曾經問過其中幾個人,為什麽要起那麽早跑步,其中一位群友說,以前曾經把跑步安排在晚上下班後,但他上班特別忙,經常加班到很晚,於是跑步計劃就泡湯了,後來幹脆就改成早上,這樣就再也沒有理由不去運動了。

原來長於自律的人,也不是沒惰性,只是不給自己偷懶的機會罷了。

還有一位群友則表示,早上跑步無人打擾,而且跑完步後,精神狀態極好。

把必須做的事情放在前邊,也是他們早晨運動的原因。

人的身體是需要管理的,健康是最低要求,其次才是體型。如果放任自流,恐怕不止是橫向發展這麽簡單,隨之而來的,可能還有體能差,高血脂,高血糖之類的健康問題。

經常管理身體的人,是很容易觀察出來的。前段時間,單位電梯總是出故障,有幾次甚至需要從1樓爬到28樓,不太管理身體的幾位走了一半就累得氣喘籲籲,表示爬不動了,而經常鍛煉的幾位,爬到28樓只需六七分鐘,甚至連粗氣都沒喘。不僅僅如此,四天後,不太常運動的幾位還表示大腿疼得厲害,而經常那幾位,壓根不會腿疼。

是的,運動帶來的不止是好身材,還有好的體能和健康。這也是很多人堅持長期管理身體的根本原因。

4

說到自律,我還想分享一個好友減肥的經歷。

她曾選擇去一家減肥機構,減肥機構提供按摩減肥,同時要求嚴格按照食譜進餐,那個食譜我只看了一眼就覺得餓得眼花,早上是兩個蛋白,兩根小黃瓜,中午是素炒西蘭花,豆芽菜,一個饅頭,晚上是一個蘋果,一個西紅柿,也就是說,全天唯一的主食,就是中午的那個饅頭。

我覺得只要按這個食譜吃,堅持吃上一個月,估計都能瘦上二十斤,我感覺美減肥中心是借按摩的由頭收費而已。建議好友不要上當受騙。

好友是這麽回答的:“我知道那個按摩可能就是個安慰劑的作用,我交費主要目的是讓他們監督我節食,因為他們管理很嚴,每天晚上要去稱體重,還會打電話提醒一定要註意飲食,其實對我來說,他們就是起個監督作用,因為我以前試過自己節食減肥,沒有一次能成功。”

這姑娘說:“我就是自律性太差了,只能靠別人監督。”遺憾的是,堅持了半個月後,這姑娘又失敗了。於是那筆錢又白交了。

我印象中,很多想減肥的人,都希望有人可以監督自己,因為自己缺乏自律性,遺憾的是,他律的效果,遠不如自律效果好。因為自律是你發自內心地想改變,他律,乍一聽也是想改變,但意誌並不堅定,也難怪總是以失敗告終了。

因為自律,別人在那兒坐著看電視邊嗑瓜子的時候,你寧願站著甩胳膊扭腰;別人在那兒吃炸花生米喝小酒的時候,你可能吃的無油無鹽的水煮菜;別人約會逛街的時候,你寧肯去健身房。長此以往,用王二毛的話說:“不瘦太奇怪了。”

三十歲以後,我們的身體便會開始走下坡路,每一個好的身材背後,都是面對垃圾食品自覺抵制,不用別人監督,自覺去跑步、跳繩……

有人說,自律的人生才得自由,想要管理好身材,只能靠自律自覺,你不自律,就沒有一副好身材,更不會有一個好的身體。記住,你身上的每寸贅肉,都是你向懶惰和生活妥協的標誌。

夜讀 良好 身材 藏著 著一 個人 自律
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火幣網:將制定自律制度、延長暫停比特幣提幣時間

火幣網、比特幣中國和OKCoin發布公告,表示將制定自律制度、延長暫停提幣時間。

火幣 幣網 制定 自律 制度 延長 暫停 比特 幣提 提幣 時間
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