ZKIZ Archives


脫險與否 CUP


http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=21971


 


要達到財務自由,最重要是明白風險的存在、風險的程度,並盡量減低風險。


 


股票市場是一個動盪的市場,以後亦會繼續十分動盪。我們可以漠視一些日常的正常波動,但卻不可忽視重要的趨勢升起伏 (major movement)。例如忽視一些重要的金融危機引至的熊市滑波,損失可以十分嚴重。


 


有網友計數,由2000年3月恒指浪頂開始定時每年買入同等金額的盈富基金,再加股息不斷投入,大約10年後的今天回報是73%。


 


1) 10年時間只得73%的回報率是否吸引,能否致富?要自行判斷。(這回報率唔知有無計手續費)


 


2) 達到以上的回報率,主因是在低位不停有買進的操作(包括股息再投入)。回報的關鍵是在波幅的低位有買進的行為,而不是長期持有。


 


3) 這種做法要達致合理回報,假設了盈富基金長遠會不斷升值。機會都幾大,但世事有否絕對呢,尤其是為期十年以上的頂測.......實在很難說。


 


4) 假設了投資者能像機械人般每年都能儲蓄和把固定金額投入股市,進行 dollar cost averaging。但這是頗為不切實際,正所謂人有三衰六旺,最需要錢的時候經常就在你最缺錢的時候,你最多錢而身痕的時候往往就在投資回報率最低的時 候。而往往被推介進行這種投資法的對象,卻通常是儲蓄和收入不多的階層。即是可能突然出現什麼突發事情,就要局住沽出資產吐現的階層。能不能持之以恒地供 也十分成問題。


 


我個人認為,散戶投資者最需要的教育,是好好認識資本市場的風險、什麼是榮枯的週期、資產價格波動的原因和意義、以及認識金錢管理和情緒管理的問題,最重要當然是認知參予資產投資是嚴肅和需要努力學習的事業,並沒有不勞而鑊以及一朝發達的事情。


一些看似簡單而不用學習的投資法,是風險認知的麻醉劑。