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服裝零售股小評 文仔

http://hk.myblog.yahoo.com/siuman1986/article?mid=11

近來多左留意服裝零售股(及工業股?),原因當然同味皇一直買開呢類股有關,不過同時係一為神功二為弟子,平時同女朋友行街點都要行下時裝店,而家做埋呢類分析,都唔駛咁悶嘛 =D
先做左少少資料搜集,搵左幾隻服裝股出黎,之後再慢慢分析。
no
名稱
品牌
存貨周轉率
PE
PB
息率
458
聯亞
Jack Wolfskin, Nautica, Ben Sherman
10.17
5.53
0.92
7.41%
393
旭日
Quiksilver,Roxy, Jeanswest
6.74
9.62
1.359
6.24%
533
金利來
金利來
9.42
8.51
1.291
6.03%
130
慕詩
MOISELLE,mademoiselle,imaroon
7.91
11.47
1.295
5.50%
483
包浩斯
BAUHAUS,TOUGH Jeansmith,SALAD, 80/ 20,ELITE, attachment
6.37
13.07
2.549
5.13%
330
思捷
Esprit
13.74
9.16
2.456
4.60%
709
佐丹奴
Giordano
11.71
16.61
3.714
4.52%
592
堡獅龍
bossini
7.68
15.44
1.926
4.20%
589
寶姿
PORTS, BMW Lifestyle
3.15
21.42
6.168
2.74%
448
漢登
Hang Ten, H&T ,Arnold Palmer
8.38
14.79
2.794
2.55%
238
長興
Testantin, v e delure
3.02
13.83
2.153
1.98%
891
利邦
Cerruti, Kent & Curwen
4.78
37.41
5.702
1.86%
1234
利郎
LILANZ, L2
11.31
26.67
5.999
1.83%
999
IT
IT,izzue,b+ab
7.59
27.22
4.832
1.70%
647
JOYCE
JOYCE BEAUTY,Rick Owens
5.53
37.73
2.669
1.20%
122
鱷魚恤
Lacoste
6.19
2.72
0.496

 
大家睇到呢個排序,心水清都應該知道我睇息率最重。以我保守作風,息率低過3厘者,可以一擊必殺,因為文仔係息魔。
其實睇息率真係可以避開好多鬼怪股,例如122管理層花碌碌,647與連卡佛,利邦利郎 IT 爆炸PE,雖然並不代表呢堆鬼怪股一定唔好,但唔揀佢地安全程度會較高。
一hit就解決左一半選擇,淨返的之後再慢慢分析。

服裝 零售 股小 小評 文仔
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28218

譚新強:白馬股小股災 阻港股變瘋牛

1 : GS(14)@2017-11-26 14:52:22

【明報專訊】周三恒恉升至30,000點,本擔心慢牛馬上要變身為瘋牛,「好彩」昨天又回落近300點。A股的跌幅更是今年最大的,上海股市跌2.3%,深圳跌近3%。恒指30,000點本距離2007年的32,000點的歷史高位一步之遙,就只差6%。今年恒指已升了36.5%,雖然升得很有秩序,但確已開始考驗健康慢牛的定義。

跟所有投資者一樣,我內心也有點糾結,一方面希望市場升快點就賺快點,但我又更希望這次牛市能維持一段很長時間,幫助經濟轉型。從基本面來看,港股仍不算貴,恒指才14倍P/E,如用明年預測盈利來計算,更是不到13倍。H股指數就更低,今年9.5倍,明年只約8.2倍,對比全球市場,仍近榜末。跟A股比,港股仍有頗大折讓,上證指數今年P/E約17倍,明年15倍多,深圳那邊就更昂貴多,主板今年P/E 32倍,創業板更高達40倍!

Velocity隨北水慢升 健康發展

所以我對港股的擔憂暫不是估值太高,而是技術性上升得太快,和更重要的投資者情緒是否變得太亢奮?每日成交額最能反影投資者的情緒。先看A股的成交額(圖1),今年至今一直很平穩,平均約為3000億元人民幣,跟2015年的情况很不同,到了6月最瘋狂的時候,最高每日成交額接近20,000億元人民幣!港股方面,近日成交額確逐漸增加,已連續10多天過千億元,但增加的速度仍遠低於2015年(圖2)。况且大家要記得傳統上港股的velocity(全年成交額跟總市值的比例)一直嚴重偏低,現在隨着北水流入而慢慢上升,是健康的發展。去年的velocity不到50%,今年回升至約75%,但仍遠低於亞太區大部分其他市場(日、韓都超過100%,A股更高達250%,美國約95%)。

股市非全城焦點 風險不大

今次牛市主要參與者以機構投資者為主,包括傳統海外基金和愈來愈重要的新勢力──北水。最近確多了一些香港本地散户參與,在街上亦多了些人討論股票,但距離全民皆股仍很遠。傳媒仍更喜歡報道哪一個樓盤的價錢更誇張,西環200方呎納米樓索價1000萬元,山頂MOUNT NICHOLSON呎價超過13萬元等等。這證明兩件事,第一就是樓市的泡沫風險已頗高,第二就是焦點仍不在股市,所以風險反而不大。

近日港股的IPO市場熱起來。申請閱文(0772)的人數達30萬和鎖定金額5200億元,都是近年最高的。但比起2008年的中鐵建(1186)IPO,申請人數高達90萬,還差很遠,金額亦是更高的5300多億元。見過一些外電評論,指出每次港股IPO熱起來,就是股災的先兆,今次他們預計泡沫的高潮可能就是螞蟻金服上市的時候。我部分贊同這說法,但既然大家都知道要小心留意,那麼這效應就可能消失。

况且,最近幾宗IPO雖熱,但仍算理性,雷蛇(1337)縱有李氏力場但表現也只是一般,連易鑫(2858)有更厲害的騰訊(0700)光環都未有幫助,表現簡直令人失望。投資者頭腦仍然非常清醒,還識分閱文才是親生仔。所以我一點都不擔心螞蟻金服上市,一來時間還很遠,二來有信心投資者是理性的,如果是好的就升,如果不好就跌,對大市亦未必有影響。

新股倒跌 證投資者仍清醒

從升市龍頭股的選擇都能見到今次牛市的投資者都是理性的。最優質的騰訊,一隻股票已供獻了恒指今年近35%的升幅,第二位的平保(2318)亦供獻了約一成,大部分垃圾妖股根本沒人理會。A股的情况也差不多,升的全集中在數十隻白馬股,就是基本面不錯,有盈利且市盈率不算太高的股票。過了大半年,業績足以支撑股價繼續上升的白馬數目愈來愈少,最後只剩下海康、大族、茅台和平保幾隻。然後近日官媒又抨擊茅台的升幅太過分,跟2015年時說4000點才是牛市的起點有強烈對比。

港股升至30,000點,稍作休息,非常健康。騰訊升了120%,今年P/E超過50倍,就算明年盈利再升五成,P/E仍將高達30多倍,怎樣說都不廉宜。近期平保亦升了不少,短期獲利回吐亦合理,但保險業長期增長空間仍很大,利率上升亦利好保險公司,再加上平保的Fintech創新和管理都是最好的,中長線仍然看好。原來平保已成為全球第二最高市值的保險公司,僅次巴菲特的巴郡,現時差距仍超過一倍,但中國人口大,未來超越巴郡都是有可能的!

銀行股料接力招行工行表現突出

休息後如港股繼續升上去,接力的火車頭應輪到銀行板塊。除招行(3968)和工行(1398)表現較突出,其他連建行(0939)和匯控(0005)都相對有點落後,但他們估值確廉宜,中國四大行的H股,全部的明年預計P/B仍然低於1倍,重估空間很大;匯控的上升空間亦不少。三桶油今年大落後,明年可能逆轉,主要看油價和沙特王儲還會搞什麼花樣。

昨天A股的大跌市是挺有意思的,原因有好幾個,有人說還是跟上周出的規範資管行業新政策有關的;另外亦有新政策規管現金貸和各種小額貸款有關。此外,有傳聞安邦將被迫退出民行(1988)和招行的股份,市場擔心還有其他集團將被迫賣資產。10年債息因為這些種種措施升穿4厘亦是這次A股調整的催化劑。整體來看就是中央執行去槓桿和防風險的决心還是非常大,亦剛好幫港股降降温。

這次白馬股小股災簡直是延續港股健康慢牛的及時雨!

(中環資產持有騰訊、平保、匯控、建行、招行、工行、閱文、海康、大族、茅台的財務權益)

中環資產投資行政總裁

[譚新強 中環新譚]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8776&issue=20171124
譚新 白馬 股小 股災 港股 瘋牛
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=344515

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