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股場放大鏡:南太大股東真夠耐性 歐陽風

2009-02-25  AppleDaily






 

市 況低迷,特別多上市公司搞私有化,昨日南太電子(NTEEP,2633)宣佈,持有其74.88%之美國上市控股股東NTEI建議以每股1.50元悉購全 部股份,較宣佈前收市價0.57元溢價1.63倍,私有化涉資最高3.32億元。私有化公佈不久,持有南太流通股份10%及總發行股份不足5%的 David Webb即在其網頁大力支持私有化議案,指出對上一次私有化不成功時,恒指報15159點,而現在已跌至13000點水平,同期南太股東收取每股 0.435元股息,連同今次1.50元作價,總回報已高於上次私有化作價1.80元。

等足四年再提私有化

上次私有化不遂,公 司便於07年底公佈若干關連交易及重組,注入兩項業務以換取大量可換股債券,當時被指注入作價太貴,資產盈利能力也欠佳,在反對聲中也通過了股東會。結果 上年度業績公佈,其中一項電訊零件組裝業務盈利倒退33%,另一LCD業務更加轉盈為虧,不過南太注資前的核心業務,純利僅倒退約4%。翻查南太電子去年 業績,去年底止全年虧損1.21億美元,但扣除因以上收購而作出之商譽減值撥備1.43億美元,實際公司仍有0.22億美元盈利,約合1.71億港元,以 公佈私有化前南太市值5億港元計,這盤生意PE還不到3倍,大股東以大幅溢價進行私有化,又點會計錯數?不過也不得不服,大股東由05年等到09年,中間 還利用注資,令公司盈利結構改變,今日股東舉手投降的話,或者會是因為今日的南太,已今非昔比,反而提供了一次逃生機會。歐陽風



股場 放大鏡 放大 南太 股東 真夠 耐性 陽風
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全城起泡 考你耐性 by 阿梅

來源: http://www.hunghuk.com/2015/04/08/%e5%85%a8%e5%9f%8e%e8%b5%b7%e6%b3%a1-%e8%80%83%e4%bd%a0%e8%80%90%e6%80%a7/

全城起泡 考你耐性

P4050014

 

那邊廂在驅趕水貨客,這邊廂又熱烈歡迎北水南調。十年之後,港交所(00388)將會成為下一個元朗或上水。只不過,十年以後的事,誰會在乎呢?

上周到一家銀行開會,在電梯巧遇一堆剛好「下班」的股民,見他們個個四萬咁口,就確認股市已經起泡。問題只是,我們應選擇避開,還是學索老話齋要瞓身擁抱其中呢?我認為這條問題沒有標準答案,又或者可以說,答案因人而異。

正所謂條條大道通羅馬,坊間各式各樣的投資大法,當中沒有必勝程式。即使是同一套方法,同一隻股票,也有人可以賺大錢,有人可以輸大錢。關鍵在於投資者需要找出適合自己性格的投資方法,而這往往是大眾所忽視的。

內功心法豈可忽略

今天見到甲大賺,大家就學甲。明天見到乙大賺,大家又想改學乙。問題是,大家只學了形態,而忽視了背後能夠配合的心態。若用武俠小說的說法,就是只重招式,而忽略了箇中的內功心法。

例如說,很多人想學股神嗰套價值投資,但學成者只佔少數。關鍵是,正常人都不會有股神那份對價格的執著,以及驚人的耐性。價格投資很多時候都違反基本人性。因此,即使方法聽落簡單,但卻難以執行。

又例如,如果想在現時這種亂過亂世佳人的市況中搵食,就要瞌埋眼亂嚟。但如果你跟我一樣,相信股票有其內含價值,就很可能沒無法參與這場盛宴。要不問價追入一些內心認定是垃圾的股份,最終肯定會因為內心的不安而難以坐貨。

認清自己性格弱點

因此,想透過股票市場為財富增值,先要認清自己性格的弱點,方法要合乎人性。舉例,你可以選擇吃著酸葡萄睇戲,靜待泡沫爆破後才出手。但看著大夥兒賺錢而自己沒份,正常人誰能受得了嗎?所以,分配少量資金炒作,即使明知最終很可能一事無成,但過嚇手癮,總好過把所有資金胡亂調配。贏了當bonus,輸了當娛樂費,若從這個角度考量,也算是無可厚非的了。

 

信報專欄《財經DNA》作者
個人網頁: http://moybeanplayground.blogspot.hk/
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全城 起泡 考你 耐性 by 阿梅
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蔡東豪:「女人較有耐性,了解對方需求。」

1 : GS(14)@2012-07-26 15:56:15

http://www.sharpdaily.hk/article ... 9%E9%9C%80%E6%B1%82
「女人較有耐性,了解對方需求。」
摩根大通亞洲區投資銀行副主席梁嘉彰
投資銀行家(i-banker)形象是貪得無厭,為賺錢不惜指鹿為馬,個人生活方面大都是失敗,不能兼顧工作與家庭。
梁嘉彰接受傳媒訪問,令人眼前一亮,她不但證明了女性在投行界也可以脫穎而出,而且不一定犧牲幸福家庭生活。
她指女性有Human Touch,較能看通人性,善於溝通,是理想的i-banker。i-banker其實是一個項目經理,在不同合作單位之中周旋,而不同單位有不同目的和能力,i-banker工作是確保不同單位即使各懷鬼胎,以不同步伐前進,最終可以一同到達終點。
耐性是i-banker一項重要但被忽略的質素,開會時最大聲通常是男人,而把工作做妥的通常是女人。勞氣的男人開完會要做減壓活動,女人不勞氣,家庭融洽,個樣都靚一點。
蔡東豪
2 : GS(14)@2012-07-26 15:58:49

2012-6-25 HJ
梁嘉彰:做i-banker 不能賺快錢   

投資銀行界一向被視為是男性、西人主導的競技場,但「港女」摩根大通亞洲區投資銀行(JP Morgan)副主席梁嘉彰卻脫穎而出,而且一做就18年。

外界一向對投行的形象是要賺到盡,投資銀行家(i-banker)更是貪得無厭,是不能兼顧家庭、興趣的賺錢機器。

2008 年金融海嘯後,外界對i-banker 的成見愈來愈深,梁嘉彰卻以自身的經歷作出截然不同的演繹。

她認為,做投行首先要戒貪婪,不能以敏感的資料謀私利,做deal時細水長流比賺到盡更可取。

熱愛唱歌劇、一早結婚生子的她形容,女i-banker不一定是犧牲家庭幸褔的工作狂。

關注每日波動不安的市場,應付不同大客的要求,不停飛到世界各地拉客。經過幾年洗禮後,許多i-banker 早已burnout(精疲力盡)了,賺錢成了留在行內的唯一目的。然而,在業內打滾了18 年的梁嘉彰卻沒有絲毫疲態,對於投行的歲月依然津津樂道。

「正如唱歌劇一樣,每一個曲目都有考起人的地方。每單deal 都截然不同,要永遠懷着一個學習的心態。蒙古焦煤(MMC)來香港上市,作為保薦人之一,我要到蒙古國,深入礦場,了解他們獨特的歷史、文化。我要有親身的經歷才能sell 這個故事啊!」源源不斷的新鮮感吸引了梁嘉彰留在投行。

「Complacency(自滿)是投行大忌,當你以為一定贏,不做功課時,卻往往功虧一簣。投行競爭激烈,所以不論單deal 的大小,只能永遠懷着戰戰兢兢的心情。」

視野長遠凡事留有餘地

加入投行並非梁嘉彰精心部署。梁嘉彰曾到美國「浸鹹水」,在賓夕法尼亞大學沃頓商學院修讀會計及金融,畢業加入奧緯諮詢任職顧問,做了4年諮詢工作後加入摩根大通。

被問到這一段轉工的原委,梁嘉彰笑稱: 「其實當時對投行做什麼也不太清楚。只是想做一些實質的事情,做consultant得個講字,別人頂多說你給了些意見而已。現時我做了單deal,幫你集資,卻是無可爭議的事實。」急功近利彷佛是i- banker的標籤,梁嘉彰多年來卻反其道而行。「如果無deal 做,就叫人不要找我,這是很短線的做法。我很享受與客戶的對話,而非一打來就問你要什麼價。如果是這樣,我會感到好無奈。」梁嘉彰承認,很多時給客戶建議後,由於種種理由,對方最終會另覓他人,但她指出,一旦建立朋友關係,將來有需要時一定會想到自己。

「我希望與客戶建立長期的合作關係,而非單單算盡,如果這樣,客人也會每單同你計。凡事看遠些,留有餘地,長遠來說反而得益最多。」凡事留餘地是她的成功之道,不過梁嘉彰也自嘲,在芸芸投行中,這種做法可能太傳統了,甚至會被人取笑。

訪問中記者見識了這位女i-banker的直率。「我是急性子的人,我總是不斷提點自己要謙虛一點,總是要求自己不要令同事受氣,雖然有時也難免。」很多人都覺得i-banker高高在上,作為香港投行一姐的梁嘉璋卻告誡自己要虛心。「不要以為做了i-banker就升上神枱,在一個交易中,我們只是一分子,缺少會計師、律師都不能成事。」「女人較有耐性,容易有human touch,了解對方的需求。」她形容i-banker是穿針引線的中間人,憑着敏銳的市場觸覺、女性善於溝通的專長,往往能以柔克剛、出奇制勝。

同業貪婪更應以身作則

從個人的處理作風,談到整體的投行文化。「貪婪是對的。貪婪是有用的。貪婪可以闡明一切……」1987 年,美國電影《華爾街》的男主角、金融巨鱷Gordon Gekko 有這一段。在《華爾街2》中,Gekko 說: 「我過去總是說貪婪是好的,但現在它是合法的。」戲如人生,做投行每日都要接觸很多內幕消息,梁嘉彰強調個人操守很重要,她承認做投行引誘很大,因為每日接觸的都是一些敏感資料,除了要保密外,還要抗拒利用這些資料去做內幕交易謀私利的誘惑。

「人性是貪的。美國的按揭市場,CDS(信貸違約掉期)的風險程度與真實有這麼大的距離,是否應該設計這樣的產品?是否應該賣給人呢?」梁嘉彰承認,其中有貪婪的成分。

她承認投行中不乏害群之馬,但絕不認同i-banker都是唯利是圖的貪婪者,不應一竹篙打倒一船人。

梁嘉彰早年已熟讀美國作家John Steinbeck 的小說《珍珠》(ThePearl)〔見另文〕,對貪焚如何扭曲人性深有感觸。在投行這個名利場打滾十多年,這位女投行家對於貪婪對人性荼毒有更切身的體會。

「所以我請人的時候,很注重一個人的品德,相對來說學歷反而較次要。入來時,員工都要遵守一套守則。」摩通注重內部員工的品德培養,「老餅」的員工需要對新同事進行身教及言教。「除了以身作則外,我們會利用食飯的時間,以過來人的身份加強與新同事的溝通。」然而還是防不勝防,一向以穩健著稱的摩根大通,最近也受負面消息困擾,上月爆出一名綽號「倫敦鯨」的交易員,因「押錯賭注」而導致錄得20億美元以上的巨額虧損。

被問到香港的投行是否受影響時,她說: 「我們這邊做不了什麼,只能緊守自己的崗位,更專注自己的業務。」梁嘉彰以正常運作來形容。

談到摩通在亞洲區的發展,梁嘉彰認為要放眼神州。「摩根大通投行部的全球主管長駐香港,這在所有投行中是絕無僅有的。對於中國這樣高速成長的市場,長期投資才能有回報,不能說二三年不見成效就撤出。」投行似乎也正在改變賺快錢的心態。

撰文:鄧傳鏘、周佩施

把握融資窗口不易要抓緊機會   

金融市場瞬息萬變,i-banker要擁有精確把握市場脈搏的本領,捕捉那稍縱即逝的機會。「市場當下的情緒波動極大,如何把握是關鍵因素。我們團隊會設法為客戶尋找窗口。這不是統計學,而是靠人的判斷。」被問到目前對需要融資的企業有何建議時,梁嘉彰的回答是: 「市場很飄忽,有機會就趕快抓住!」摩通團隊善於「走位」,從去年6月至今年5 月,總共進行35 宗重大交易,為這些大藍籌及來港上市的公司「抽水」總共高達220億美元,其中涉及併購重組(M&A)更達到50 億美元。

等待矚目新股振人心

和黃(013)本月初在歐羅債市募得20 億歐羅就是一個好例子,摩通是聯合賬簿管理行之一。「和黃很厲害,在壞消息淹至前,捕捉到那個時間窗口,我們在短短數小時內已完成集資。做完後都難以再找到類似的窗口了。」「銀行要預留資金應付巴塞爾三及動盪的市場,無論中資、歐資銀行都資金緊絀。」缺水下,許多公司不能單單倚賴銀行的貸款融資了。

「在十年前,香港公司可能會講,向銀行借錢便宜這麼多,我為何要發債、借長錢呢?」梁嘉彰解釋,透過發債券融資(bond) 及透過借貸融資(loan)的成本差別很大,現已縮窄了,許多公司都不介意用bond集資了。

談到目前融資市場的動態,梁嘉彰形容,IPO(新股上市)處於艱難時期。「這段時間,很多上市的新股都跌破招股價,導致買方卻步,市場正等待有一隻具標誌性的觸目新股振奮人心,以扭轉悲觀的情緒。」雖然承認當前整個大環境是困難的,但經歷過這麼多大風大浪後,與08 年比較,梁嘉彰現在樂觀很多。「08 年大家都不知道發生什麼事,大家對於雷曼倒閉感到很震驚,當時大家驚惶失措,整個市場處於一個靜止的狀態。現在有很多人仍希望有所作為,只是受市場環境掣肘而已。」相對於1994 年入行時,梁嘉彰以「多姿多采」來形容現時的市況。她憶述當年正值H 股來港上市的熱潮,但整個資本市場的規模與今日相比簡直是小巫見大巫。「當時發債、批股、IPO 絕無僅有,那時如果有一間投行能做到一隻H 股的IP O 已經很威風了。」「十多年前,你跟公司談發債融資,多數客戶會馬上沒興趣。

現在哪一間公司不想發債呢?十多年前沒有M&A 的文化,現時它卻是主要活動之一。」梁嘉彰舉例說,你難以想像在目前這樣不穩定的市況下,私募基金CVC 仍快速成功收購城市電訊(1137)的資產,摩根大通是牽頭行之一。

市場飄忽做deal要快準不同公司有不同處境,面對的融資壓力也不同,梁嘉彰給出的建議也迥異。「To do or not to do」是一個永恒的問題, 「現時很多公司都問這一問題,它們都面臨一個兩難困境,究竟是未雨綢繆,以較高的成本進行融資應付未來的需要,還是等待一個更理想的時機呢?」答案不一定相同,梁嘉彰卻有一個傾向「市場很飄忽,有機會就趕快抓住!你要用錢買保險,希望晚上可以睡得着。」面對變幻不定的市況,快、準是投行做deal的不二法門。「第一季是bond的世界,從1、2月開始,和黃、南豐、恒地(012)、利褔(1212)……,香港公司發債融資的步伐前所未有。你從來不知道何時會突然靜了下來。當一個窗口變動時,你就要立即同客人講,重新再部署。」市況波動是挑戰也是機遇。「這是我們不能控制的,但市況的波動也考驗真功夫。你捕捉不到一個窗口,就很容易漏了。」


助周大福上市扶碧桂園趕尾車   

梁嘉彰入行十多年,經她手處理過的deal 多不勝數,被問到最深刻或令她最引以為傲的交易是什麽,她想了一會後回答:「我想是周大福上市吧!」周大福(1929)2011 年上市,期間可謂幾經波折。鑑於當時市場形勢不樂觀,加上接近年尾,大部分基金經理反應都比較冷淡。

「當時許多基金都已經休假,對我們來說難度很大,惟最終都成功把它上市,且拿到一個不錯的集資額度,在當時市況有這樣的成績,令我感到很驕傲。」梁嘉彰說,每一單交易自己都會「落手落腳」參與,過程雖然辛苦,但仍然值得。

此外,她也提到今年2 月底為內房碧桂園(2007)配股,也可算是代表作之一,因為她成功把握了市場形勢,為企業進行交易。

事實上,當時市場已盛傳多家內房股正部署在業績公布後進行股本融資;然而,在碧桂園配股消息公布後,其他房企再想進行配股集資已經不容易了。

近年外圍經濟動盪,投資銀行的生意更是首當其衝。作為投行主管,梁嘉彰認為,在金融市場裏最重要是catch time(把握時機), 「每一單deal 都會令我提心吊膽,一定要抓緊最佳時間,可以做的話要馬上去做。」


投行如戰場家庭似堡壘   

在投行多年,梁嘉彰慨嘆許多行家幾年間已經burnout,興趣及家庭的支持是她保持心境平衡的秘訣。

「在很多人眼中,i-banker要不斷覆手機、不斷刨文件,日夜顛倒,犧牲家庭及興趣。如果真是這樣,可能我維持不了18 年了。」「賺錢雖然重要,但不是唯一的目的,所以我在工餘盡量培養自己的興趣,令自己放鬆,取得一個平衡。」自小熱愛音樂,鋼琴有八級造詣,梁嘉彰在香港及美國求學期間已加入學校及教會的合唱團,近年更跟隨徐慧及江樺兩位名師學習,在今年香港歌劇院第二屆名人籌款音樂會上更粉墨登場。

「投行是戰場,家庭是堡壘」。梁嘉彰被外界視為女強人,談到家庭時卻露出會心的微笑。「無論你做事如何能幹,在人生的旅途上如果沒有一個伴侶,將有所欠缺。我很早就渴求一個能理解我理想的人。」「現時很多職業女性都不結婚,我28歲時已結婚了,32 歲已經有小孩子,你說我事業心是否很重呢?家庭對我來說是很重要的。」當然,家庭與事業也有不能兼顧的時候。「老實講,有時的確不是兼顧得這麼好。一單deal 一旦走了,就很難搶回來。

如果因此去不了小朋友的家長會,也只能要求子女諒解。作為職業女性很難做到滿分,只要老公、小朋友不覺得很差就是了。」



一粒珍珠 盡顯人性貪婪   

梁嘉彰形容小說《珍珠》(The Pearl)道出了貪婪如何荼毒人心。故事描述一對印第安夫妻的孩子被蠍子咬了,但是他們也沒錢看醫生。有一天,丈夫打撈了一顆非常珍貴的珍珠,消息傳開後,鎮上的人都覬覦這顆珍珠。

經歷多次珍珠被搶劫未遂後,男主角帶着全家逃亡。其間,妻子認為珍珠招來邪惡,意圖把珍珠扔進大海,被丈夫制止。

但在一次被搶劫的過程中,孩子不幸中彈身亡。男主角最終醒悟珍珠帶來的並不是幸福而是災難,於是將珍珠扔進大海。
蔡東 東豪 女人 較有 耐性 了解 對方 需求
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重注需耐性-東方日報20121231 王雅媛

1 : GS(14)@2013-01-05 13:21:43

http://blog.163.com/wang_ya_yuan ... 314120130315021701/
近日有朋友向筆者訴苦賬戶12月表現跑輸大市,原因是他50%重注了早前被踢出MSCI指數,股價因此下跌的恆隆集團(10)。但是恆隆集團股價卻一直升不起來,雖然它的子公司恆隆地產(101)是屢創新高。

朋友詢問筆者原因,筆者認為升不起跟基本因素沒有關係,純粹是近日資金對於選股的態度不同,現在屬樂觀,故此更傾向於投高風險的股票。雖然筆者一向沒有這樣重注的習慣,不過仍能夠明白跑輸大市的感受,因為這是一個投資者必定經歷過的階段。除非你是在股價開始有上升動力時馬上下重注,不過這是高難度動作,一般散戶未必有這種快捷的反應跟這麼果斷的決策力。因此,大部份的重注都是發生在因為股價下跌到了一個認為再沒有下跌空間的時候,這類情況下企業都需要時間去逆轉經營上的劣勢,變相投資者要付出的是耐性,代價是要承受短期跑輸大市的壓力。

筆者發現挺多今年成績好的私募基金都是重注買中了兩隻內房股,一隻是綠城(3900)、另一隻是融創(1918)。它們股價從今年最低位升逾兩倍。事後看認為它們升得十分合理,不過其實兩者股票股價在上半年都是沒有怎樣大動過的。相信在於跑輸大市方面,基金比起散戶壓力更大,前者要向投資者交代,投資者真的可能每星期都把基金表現跟大市比較一次,而散戶要交代的只是自己。如果散戶真的是這樣著重在短時間內自己表現能否跟貼大市,分散投資其實是一個不錯的方法。只要是大市氣氛不是特別差,熱錢永遠存在,它們喜歡追逐火熱板塊,足夠分散的投資令你的賬戶更大機會買入每個時段在熱炒的板塊。不過背後的代價就是要付出更多時間及精神去研究及觀察更多的股票。


王雅媛為持牌人士,並持有融創(1918)
重註 註需 耐性 東方 日報 20121231 王雅 雅媛
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千嬅最憎老公冇耐性

1 : GS(14)@2015-10-12 14:26:10

■千嬅近日接受有線專訪,透露最憎老公丁子高沒耐性。


楊千嬅近日接受有線訪問,分享人生中的苦與樂,出名是大笑姑婆的她,原來在事業路上亦曾遭受冷言冷語,她表示:「我曾經聽過好多難聽嘅說話,有人話『如果佢得嘅,我批個頭畀你坐』,初時會好唔開心,嬲到大喊。」千嬅與丁子高夫妻生活甜蜜,談到最討厭丁生的一件事,她笑言:「一定係冇耐性,佢成日未聽完或者未講完件事就走咗去,搞到我一頭霧水,好激氣!佢仲有一個怪癖,好鍾意喺我臨瞓前老點我做嘢,譬如叫我叉電呀、熄燈呀……有次我終於忍唔住爆佢『你跛㗎?』而家諗番個場面都幾好笑。」提到兒子Torres,千嬅笑言:「Torres從來冇令我勞氣,佢連扭計都好嗲好sweet,我一聽到就心軟,嬲唔落。」撰文:鍾國仁





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20151012/19329488
千嬅 嬅最 最憎 老公 耐性
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臘腸狗配合老人步速好好耐性唔超前

1 : GS(14)@2016-04-15 16:29:59

「狗是人類最好的朋友」此言非虛。一隻臘腸狗陪着一名老人散步,雖然老人家行動十分緩慢,但牠每次都等老人走前一步,牠才跟隨,絕不會超前主人。有關片段相信在南美洲拍攝,可見老人扶着拐杖、彎着腰,步履蹣跚地在行人路上走路,其他行人則快步前行,唯獨老人身旁的臘腸狗,沒有超前主人,始終一步一步地伴在主人身邊。有網民看完片段後大為感動,說:「只有狗才有此耐性。」亦有人指這一幕令人動容,但亦很悲傷。英國《每日郵報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160415/19572490
臘腸 配合 老人 步速 好好 耐性 超前
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萬南 二五中環 大孖沙有耐性 等靚價拆飛機

1 : GS(14)@2016-06-06 01:42:01

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=310875&search=1
香港之前只有中國飛機租賃(1848)專做租飛機生意,今個星期加埋中行(3988)成功分拆嘅中銀航空租賃(2588)仲未夠,跟手輪到國家開發銀行旗下檔飛機租賃準備上市聆訊,有缸湖中人話呢門生意利錢好高,但資本密集,上咗市容易「骨水」買飛機囉。
唔止強國公司鍾意搞呢門新興生意,查實香港好多大孖沙都有沾手,包括超人李嘉誠、世紀城市系(355)老闆羅旭瑞,以及利豐(494)大老闆馮國經都有搞飛機租賃,而馮老闆嘅拍乸更係股神畢菲特。有投行老友話,聽聞已經有行家游說佢哋將公司上市,不過佢哋底子厚,想湊大啲等善價才搞喎。
萬南 二五 中環 大孖 孖沙 沙有 耐性 等靚 靚價 價拆 飛機
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兩聯儲局官員齊籲「加息要耐性」

1 : GS(14)@2016-07-08 07:58:27

【明報專訊】市場一度於今年上半年預測聯儲局將於7月加息,惟美國經濟不盡如人意,加之英國出人意料選擇脫歐,反令市場愈發不明朗。昨日更有兩名聯儲局官員籲市場應對加息更有耐心。

稱前景不明 貨幣政策可更進取

紐約聯儲銀行行長William Dudley 昨日在美國某論壇上表示,美國經濟前景尚不明朗,去除能源板塊後的通脹仍略低於儲局期望,市場因此可以更為耐心,讓經濟在合適的貨幣政策下繼續運行,若通脹高些,儲局或有機會於貨幣政策方面更為進取。聯儲局理事Daniel Tarullo亦表示,通脹未達預期,就業市場數據亦表明美國經濟增長進一步放緩,現時最好是觀望等待通脹回升,而利率政策亦未走向正常化,若經濟放緩,聯儲局會有更多工具應對。

根據芝加哥商品交易所的最新數據,聯儲局直到今年11月九成機率不加息,甚至有4%機率聯儲局會在11月減息。

聯儲局11月減息機率4%

Tarullo亦表示,無人能夠判斷英國退歐影響的具體規模,Dudley則稱,若脫歐影響擴散到整個金融市場,並導致市場對歐盟穩定性產生更多質疑,將可能帶來更嚴重的後果。歐洲央行行長德拉吉昨日亦發表講話,稱需要收集更為細節的數據,以幫助理解歐盟經濟情況與貨幣政策效果。此外,美國昨日公布的6月ISM非製造業指數達56.5,高於市場預期的53.3,亦創2015年11月以來新高。

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9498&issue=20160707
聯儲局 聯儲 官員 齊籲 加息 耐性
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【新年點過?】殘疾跨種族人士下廚煮湯圓 導師:示範要有耐性

1 : GS(14)@2017-01-31 16:02:28

活動的對象雖各有缺陷或來自不同種族,但無阻他們對新年食品的熱情。



這班學員今年參加了保良局天晴茶座新春小食製作體驗活動,分別會整芝麻湯圓和麥芽糖餅,預備與家人過年。不同的是,十位學員全都是自閉症病人、聽障人士、少數族裔和康復人士,很多甚至是首嘗親身下廚。

導師度身設計食譜

以為是新年玩玩吓整食物?你就錯了。社企天晴茶座活動負責人王雅慧(ClaraWong)說:「普通人弄佷簡單,但此活動我們要把步驟設計簡單和濃縮,度身為他們調整食譜,令他們容易理解和明白。」因為對象的緣故,親身教授的天晴茶座店長吳渭銘(Ming)花了一兩個月預備,例如起初打算做蘿蔔糕,因為要切材料如蠟腸,程序太複雜而放棄。最後選用湯圓,「例如為了顧及部份痛風症學員,餡料用芝麻代替花生,保障健康。少數族裔習俗不食豬肉,雖然湯圓落豬油美味些,但都會避用豬油,不想他們碰,起碼尊重他們的文化。」如何兼顧學員更是一大學問。例如導師要懂得手語,Ming笑言慶幸自己數年前已考牌,不過中途學員亦要有員工一對二陪伴煮食,以策安全。不過最大的難度,其實是耐性,Ming:「一般人你示範一兩次已經可以,但對着這班學員一定要有耐性,要不斷重覆重覆。有些聽障人士聽不明白,只能示範給他們看。」在旁的兩位義工李太們:「他們接收能力比較慢,例如簡單的步驟叫他們搓麵粉和加水,他們會猶豫。」不辛苦嗎?她倆搖頭:「坊間很少人願意為他們服務,自己有能力就做。見他們手勢之後比我更熟練,都很滿足。」說罷,又走回學員身邊,繼續教搓湯圓,盡顯體貼之心。


學員之間打破隔閡 齊做湯圓獻家人


不過最大的困難是要學員之間達到共融,Ming笑說:「好似有幅牆(在他們之間)。例如聽障人士和康復人士之間不懂得溝通,我們要做一個橋樑。」其中一位巴裔學員沙健就提到身邊兩位聽障學員馬秀雯和莫文祺:「她們不能聽和說話,她們不知道我想法,我又不知她們的,所以用文字溝通。」沙健會遷就說話速度讓她倆看到唇語,秀雯和文祺就用電話文字回應,雖然不是直接用口溝通,但都能有講有笑。最後學員都花了兩三個小時完成,雖然比普通人學得慢和辛苦,但都是為了給家人表達心意。沙健就話自己很少下煮整新年食物,「親身整和出面買的感覺很不同,很都想嘗試整,成果不錯很想介紹給家人。」雖然是不同種族、殘疾,但對他們而言,能坐在一起,就算中途有困難,已經很開心和滿足。記者:鍾藹寧攝影:林栢鈞2017果籽繼續認真知味。識買惜用。行以求知。好事多為。重修舊好。緊貼果籽報道,即like:http://fb.me/AS.AppleDaily


天晴茶座活動負責人王雅慧(ClaraWong)說最主要在食譜方面下苦功配合學員。

天晴茶座店長吳渭銘(Ming)直言,最重要是心有耐性才能教好一班學員。

其中一位學員沙健雖患有軟骨症,但平時都會協作社區中心擔任活動助理。


兩位義工李太都希望為學員盡一點綿力參加活動。

活動最終是希望各學員都學到共融一課。

圖為學員成品,雖形狀參差,但都是學員獻給家人的一番心意。



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170131/19912953
新年 點過 殘疾 種族 人士 下廚 湯圓 導師 示範 要有 耐性
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連續4年討論 基金客戶失耐性

1 : GS(14)@2017-06-22 07:43:35

【明報專訊】MSCI去年一直堅持中國要放棄預審權才讓A股入摩,但現在卻放棄原則。有分析認為,由於MSCI已是連續第4年討論是否納入A股,基於A股市場龐大,不少基金客戶已失去耐性,不能拖延太久。因此,即使中國市場現時尚未完全滿足准入條件,MSCI也急急宣布讓A股入摩。

黃展威:不足1%權重 MSCI仍審慎

Fundsupermart.com香港總經理黃展威表示,去年MSCI在中方高度期望下宣布不納入的決定,面對拉鋸的局面,MSCI希望先伸出橄欖枝,畢竟連深港通也啟動了,很難不讓它納入主要指數。但以A股如此龐大的市值,只佔不足1%權重其實並不合理,反映MSCI仍然相當審慎,畢竟海外投資者最擔心的「准入不准出」,在股市大跌時才有機會出現,故A股能否擴大在指數中的權重,尚待考驗。

MSCI已經「做了該做的事」,日後的發展要視乎中國的開放步伐。信安環球投資(香港)投資組合策略基金經理陳廣泰認為,下一步能否增加權重或加入更多A股,將完全取決於中國決策者的推動,包括能否進一步開放市場,以及提升企業管治水準。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0104&issue=20170622
連續 討論 基金 客戶 耐性
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泛民碎片化 激進派抬頭李卓人:港人對民主進程失耐性

1 : GS(14)@2017-06-25 10:30:01

■李卓人指要突破議會困局,癥結不在議會抗爭策略,而是要結合公民社會力量。黃文邦攝



【香港20年】【本報訊】回歸20年,立法會泛民和建制派二分天下,最大政黨由民主黨變成民建聯,民主派由大黨、政治明星主導,碎片化至湧現多個一人黨,激進議員數目一度由0變8。夾在主流泛民與激進中間的李卓人認為,激進勢力抬頭反映港人對民主進程失去耐性。在不再倚靠民主領袖的年代,李卓人認為任何一場運動也要內外夾擊,由議會動員公民社會,才可成功。記者:姚國雄



■直選得票佔優的民主派,卻只有政改方案否決權;圖為前年政改方案表決前建制派離場「等埋發叔」。

兩個10年,6場立會選舉,在建制派強大的選舉機器開動下,泛民在直選的得票已由64%減至55%,昔日的黃金比例瓦解,建制派越見壯大。李卓人認為,即使泛民如何佔優,最糟是立法會一半地區直選、一半功能組別議員組成制度完全無變。一到點票,建制派歸隊,無論是分組點票或者簡單多數,建制派也篤定贏出,泛民唯一可守着的,只有政改方案通過需要三分之二支持這一關。


稱衝擊議會難突破困局

1998年的首屆立法會,民主派政團只有4、5個,今日數目多逾一倍。1995年起已在議會坐鎮,直至去年選舉落敗的李卓人認為民主派碎片化,是因為市民對民主進程、對議會失去耐性,不再臣服於大黨、民主領袖,寧尋求更新更激出路,主流泛民包括他自己漸失年輕人支持。20年前立法會選舉票王是民主黨李永達,20年後票王叫做朱凱廸:「市民想試吓新啲嘅做法,或者團體去衝擊政府,所以會有青政(當選),睇吓佢哋會有啲乜嘢搞。」但李卓人認為,即使讓自決派入局,其代議士衝擊議會、制度的能力,着實與以往沒多分別,即使衝擊場面如何空前絕後,投票時一樣要輸:「我哋(主流泛民)衝擊議會,唔少於自決派,可能仲勁啲。」議會的困局,不時停留在建制否決泛民,泛民否決建制。李卓人認為要突破困局,癥結不在議會抗爭的策略,而是民主派要團結,再結合議會外的公民社會力量,用實力迫令政府與泛民談判、甚至跪低:「最重要係(議會)出面,大家守住議會係OK,但係唔夠,要改變,民意聲音要好強,公民社會要有好大嘅衝擊,大家發聲先可以頂住……(銅鑼灣書店)林榮基點解佢會出聲,佢話係因為6,000人出嚟遊行。有議會三分一力量推波助瀾,再令外面波瀾壯闊,去撼動呢個制度,所以出路唔喺議會。」


回歸前「俱樂部式議政」

1995年當選立法局議員,李卓人形容那時候是「俱樂部式議政」,議員像義工、發言時讀稿,發言時舉牌惹人側目,主席不批准:「嗰時冇人幫我,因為嗰時冇人舉牌,嗰時係俱樂部式嘅議政,20年後,舉牌已經唔係新嘢。」20年了,小市民獨沽一味批評立法會終日吵吵鬧鬧,但李認為只要市民有議題殺到埋身,便會明白官僚的強橫、保皇黨的盲從,唯一曙光或是議會那些吵鬧:「你隔岸觀火,梗係希望平靜,覺得衝突唔好睇,但如果你係橫洲居民、菜園村居民,或者你啱啱俾人炒,強積金俾人對沖咗,你係咪仲會覺得,議員表達咗就算,唔好咁大衝突呢?」



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170625/20067802
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晤文在寅冀逼平壤棄核 雙方態度迥然特朗普:美對北韓耐性耗光

1 : GS(14)@2017-07-02 14:19:16

■文在寅與特朗普在白宮會面,在多個議題上存在分歧。美聯社



美國總統特朗普與上任後首次訪美的南韓總統文在寅,前日進行高?會談,兩人同意以尋求北韓放棄發展核武和導彈計劃為共同目標,惟雙方態度迥然:特朗普強硬宣告,對北韓殘暴無道、草菅人命的政權,美國的耐性已然耗光,今後要予以堅決回應;文在寅繼續溫和路線,敦促平壤盡快重返談判桌。



特朗普與文在寅會談約一小時後,在白宮玫瑰園一齊見記者。特朗普表示,美韓同盟是地區和平穩定的重要基石,兩國將共同面對北韓威脅,對北韓的核試和彈道導彈試射行動作出「堅決回應」。



■美韓同意加強軍事合作應對北韓威脅。圖為參與美韓軍演的坦克在坡州演習。資料圖片

文在寅倡經濟外交施壓

金正恩上台5年半以來,北韓積極推動核武和導彈研發,去年兩度核試後,今年亦進行五次導彈試射,行徑令區內多國以及美國日益惱怒。本月美國青年瓦姆比爾在北韓被拘禁其間昏迷、回國後死亡事件,亦在美國掀怒潮。「北韓的獨裁政權完全漠視本國民眾和鄰國的安全,對人命視如草芥。」特朗普強硬表明,美國「對北韓政權的戰略耐性時代已經失敗,坦白說,耐性已耗光」。「我們正一起面對殘暴妄為的北韓政權的威脅。這個政權的核子和導彈計劃,須予以堅決回應。」他呼籲「區內各國和所有負責任的國家,跟美國一起向北韓施加制裁,促使平壤盡快改弦易轍,讓長年受苦的民眾有不同的未來。」他宣稱美國希望「區內和平穩定繁榮,但美國必會捍衞自己、捍衞盟友」。上任未夠兩個月的文在寅,則指北韓核問題已成為韓美面臨的最嚴峻挑戰,兩國視之為最優先應對事項,同意加強應對北韓威脅的力度和合作,透過經濟與外交途徑加強對北韓施壓。


特朗普受邀年內訪韓

但跟特朗普明顯強硬不同,文在寅貫徹對朝溫和主張,敦促平壤重返談判桌。文在寅同日稍後在華盛頓出席一個智庫的活動時亦勸籲平壤釋放拘留的三名美國人和停止試射及核試,以尋求重展和談。但他明確排除以停止美韓軍演交換北韓凍結試射和核計劃的可能。雖然美韓領袖顯然未能就應付北韓威脅的聯合策略達成共識,但文在寅跟特朗普首次會面至少未出現「拒絕握手」、「握手角力」等尷尬場面。文在寅更宣佈特朗普接受邀請,將於今年內訪問南韓。法新社/美聯社/路透社




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170702/20075951
晤文 文在 在寅 寅冀 冀逼 平壤 棄核 雙方 態度 迥然 特朗普 特朗 美對 北韓 耐性 耗光
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曾淵滄專欄:雄安概念股考耐性

1 : GS(14)@2017-12-10 23:16:52

特朗普的減稅方案,引來中國傳媒批評,認為是在掀起一場全球減稅戰。是的,美國減稅而中國正在加緊控制逃稅,特別是增值稅,這使到美國的投資吸引力大大的提高。美國減稅吸引長期留在海外的資金回流美國,對全世界都不利。如果美國減稅能夠吸引工廠回流,那更不得了,為了與美國競爭,看來全世界其他高稅的國家地區都得減稅。特朗普說,減稅刺激生產,因此,政府的總稅收會因為企業、個人收入增加而增加。理論上來說,這的確是成立的,不過,需要一段時間,在減稅效果浮現之前,美國政府的財政赤字仍會大幅增加,仍然要增加印鈔票來補充財政赤字,因此,短期內不大可能緊縮銀根,對股市有利。通過減稅方案後的美股,開市時高升但很快回調。美股收市後,輪到亞太區股市開市,表現最差的是中國股市,深證成指跌1.45%,上證指數也跌0.18%,是不是受到內地媒體指美國減稅不利中國的言論所影響?閱文(772)、雷蛇(1337)、易鑫(2858)上市後,新股熱潮退了,再加上近日大市表現不好,因此,昨日開始招股的新股真的要打硬仗。河北建設(1727)也許較有吸引力,有雄安概念,雄安新區就在河北保定市,也是河北建設的大本營。河北建設是河北最大的民營建築公司,當然,其他的雄安概念股目前仍然在潛伏着未開動,因為雄安新區目前仍然只是建於研究規劃中,未正式開工建設,因此,買雄安概念股必須有耐性守多三四年才能看到成績,我也會申請,並打算持有至雄安概念重現。曾淵滄財經評論員



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171206/20236334
曾淵 淵滄 專欄 雄安 概念股 概念 耐性
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智取大市:牛市切忌輸耐性

1 : GS(14)@2018-02-04 23:55:42

細價A股大跌市,但以大價股為主嘅上證50指數先跌後回升,仲要係尾市以Day high收,睇A股反應似乎唔會影響整體大市資金鏈。至於香港嘅全購殼股都受到拖累而下跌,好明顯受同一負面因素所拖累,呢點值得炒友們留意。港股整體市況方面冇太多新Update,上述因素令大市借勢震倉,洗完牌下一日又可能係另一種玩法。美匯指數未見回升,執筆時外圍股市並無不妥,繼續估計港股整固然後逐漸回復慢牛狀態。更重要係恒指技術超買然後整固,係自然不過,升勢未被破壞就維持較樂觀睇法。主流強勢股近期興升跌梅花間竹,有時內銀轉強,騰訊(700)、港交所(388)同平保(2318)就走弱,但一兩日後情況又可能調轉,就算同一個板塊股份亦常有呢種情況。只要手持大路人氣強股,毋須太在乎一兩日零舍跑輸其他股份,因為強勢股尤其大藍籌嘅基本因素唔會一時三刻扭轉,投資者對其睇法亦唔會突然改變。就算係強如牛市三期,對一隻持股至少都保持一兩日嘅耐性,何況喺慢牛。事實上舊年玩法係逐個板塊炒起,直至最近變咗一批強勢板塊梅花間竹咁炒,其實升勢已更趨全面。晉佳
http://fb.com/advanceguy1本欄逢周一、三、五刊出



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180202/20293341
智取 大市 牛市 切忌 耐性
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立論:似強實弱 入市考耐性

1 : GS(14)@2018-03-11 23:50:22

美股反彈,港股周二表現醒神,恒指反彈2.1%,惟港股的表現似強實弱,中長線投資者仍然必須有足夠的耐性,等待更佳的入市時機。以筆者愚見,港股自2月初以來的弱勢,非關美國總統特朗普的「貿易口水戰」,亦唔關美股XIV期權炒爆倉事,而是中國政府決心去金融槓桿,逼令部份活躍港股的紅色資本減持好倉,班資回朝所致。另一個值得留意的中短線市場風險胃納的指標,是恒指波幅指數(VHSI),該指數在2016-2017年足足兩年之內,收市價均未曾升穿過20以上。周二港股大幅反彈,該指數維持在偏高的23.8水平,顯示期權莊家並不認為港股的潛在下行風險已成過去。本欄並不知道今次港股的調整,會最終去到哪個水平止跌回升,但是一日VHSI未能跌返20以下,投資者入市仍宜保持足夠的戒心,以免在風高浪急的情況下企錯邊,成為金融市場上獵人的點心。

看好醫護及教育業

不過,本欄相信,港股這次調整,有很大機會出現「參差底」(即是說個別股份的調整底部,會分佈於3-5月之間不同月份)。換言之,即使指數最終證實於稍後跌穿2月9日的即市低位(29129點),亦不表示所有股票都要跌穿各自的2月9日低位。例如,美股中的科技股,表現普遍優於大市,當中最優質的股份如亞馬遜、美光科技(Micron Technology)及Salesforce等,股價仍然不斷創新高。現時,環球金融市場越來越全球化,推動不同國家個別行業增長的中長線因素,往往是同一批原因,例如智能手機普及化所帶來的廣告收益重新分配,不會單單惠及美國的facebook、Google,還會有利於中國的騰訊(700)及阿里巴巴。假如美股投資者近期的投票結果可作參考,則投資者或可大膽假設,以騰訊為首的個別本港上市科技股,或已於2月9日的見了重要低位,即使稍後港股跌穿29000點,亦未必會跟隨大市同步穿底。港股現今已有超過2,000家上市公司,市場深度越來越好,投資者在關心市況上落之餘,更應關心個別行業的前景。本欄長期看好的醫護及教育行業,由於行業仍處於極之旺盛的結構性增長階段,恐怕下跌空間不會太多。(作者客戶持有美光科技、facebook及騰訊股份)林少陽以立投資董事總經理本欄逢周三刊出



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180307/20324742
立論 似強 強實 實弱 入市 耐性
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