新“克強指數”新增三項指標 地方考核或轉型

新“克強指數”新增三項指標 地方考核或轉型

華爾街見聞 儲蕓 2015-11-23 15:02:00

市場歸納出新版“克強指數”新增三指標：就業、居民收入和單位能耗等環保指標，並解讀這意味著未來中央對地方政府在GDP上的考核亦會有轉型。

碧桂園偽造政府公章辦預售證 地產項目鋌而走險拷問考核機制

對周轉率和回款周期的極致追求，讓碧桂園(02007.HK)最終觸碰了法律的紅線。

5月4日下午，一份出自廣西南寧五象新區規建局辦公室的通報，讓碧桂園這輛高速列車遭遇尷尬。根據通報，碧桂園南寧天璽灣項目為了銷售搶跑，在未能達到預售條件的情況下偽造證明辦理了預售許可證。

網絡資料圖

據悉，涉案項目已經在“五一”前完成了首批銷售，收金6億。

晚間時分，碧桂園集團發布的聲明顯示，廣西區域南寧項目公司“采取非正常手段辦理預售證”屬實，且已向公安機關報案，並協助調查。碧桂園集團也成立了特別調查小組。

多渠道消息顯示，該案件已在南寧市公安局良慶分局接受調查，最終將如何演變目前還不得而知。該事件極有可能成為碧桂園自2007年“零地價”風波後所遭遇的最嚴重品牌危機。

偽造證件騙辦預售證

南寧天璽灣，是碧桂園進駐南寧的首個項目，於2015年7月24日公開競得，地塊總成交價4.56億，占地約100畝。定名為天璽灣，顯示碧桂園試圖將此項目打造為集團旗下偏高端的產品。但該盤剛剛步入銷售階段便踩到了政策法規的地雷。

網上流傳的五象新區規建局辦公室印發的全名為《關於碧桂園偽造我局公章違規辦理商品房預售情況的通報》文件披露：“碧桂園公司偽造我局公章及科室負責人簽名，持偽造現場進度核驗表在市住房局違規辦理了天璽灣項目4#-7#、9#樓商品房預售證。”

據稱，該局已就碧桂園公司偽造公章及簽名一事進行了報警處理，並將碧桂園公司列入黑名單，停辦該公司在該局的一切審批手續。

而另一份由廣西南寧五象新區規劃建設管理委員會規劃建設局發布的文件也證實了此案已在公安機關調查處理。

公開的消息顯示，天璽灣已在南寧市住房局取得了《商品房預售許可證》，並在4月底開盤銷售，首推產品正是被曝違規造假騙辦預售證的4#-7#、9#樓。開盤當天，火爆的場面曾經在網上大面積被刷屏，並一舉制造了銷售6億的佳績。

截至目前，核發天璽灣《商品房預售許可證》的南寧市住房局暫時未就此事表態。已經核發的《商品房預售許可證》是否繼續有效，以及違規銷售的房源將如何處理，暫時不得而知。

唯有已經購買了天璽灣的業主陷入迷茫。有當地媒體披露，天璽灣的售樓現場已經有多個業主前去詢問。

對此，碧桂園方面表示，會積極配合政府部門調查此事，以及對事件造成的損失負責。同時，公司將加快施工進度，確保盡快達到辦理預售許可證的形象進度，依法依規重新辦理《商品房預售許可證》。

考核機制或是違規動因

對於碧桂園在南寧首個項目遭遇的滑鐵盧，一位在當地從事房地產開發業務的人士評論稱，按照當地規定，只要樓盤施工進度達到基礎並造起地上二層，便可以獲得預售許可，該規定相對一線城市來說已非常寬松，碧桂園搶跑或許另有原因。

而碧桂園對於事件調查結果所發的公告稱：天璽灣項目的4#-7#、9#(共5棟樓)進度尚未完全達到南寧當地預售條件，項目開發報建部新進員工趙某某、吳某某在未向領導匯報的情況下私自虛報了4#-7#、9#(共5棟樓)的《商品房預售許可實地查看表》，違規辦理了《商品房預售許可證》。

網絡資料圖

該公司稱，涉嫌造假的兩名員工均是新人，並已向當地派出所和有關政府部門自首，等待有關部門的處理。

但5日早間，一名自稱碧桂園涉事員工的趙某某在其朋友圈刷屏，稱並未自首，且造假事件並非其個人在沒有匯報的情況下的私自行為。對此，碧桂園方面未給予更多說明。

事實上，大多數業內人士也對“私自行為”之說表示懷疑。上述南寧的房地產從業人員便質疑，一個小員工不可能也沒有動力在未獲得上面授權和首肯的情況下去造假。

一名曾經就職於碧桂園的前員工評論稱，公司在項目進度的節點上有嚴格的考核規定，會逼迫大家在一些細小的事情上做靈活處理。“一邊是公司追進度，一邊是地方政府辦事效率低下，我們在沒辦法的情況下會做一些無傷大雅的處理，如果什麽都嚴格按照規定來，光走完報建流程都要大半年，是不可能做到半年開盤銷售的。”

網上流傳的趙某某朋友圈

而這里所謂的考核，指的是碧桂園基於對高周轉的追求而對項目進度設置的一些硬性規定和獎懲措施，例如從拿地到開盤要盡量快，最好半年甚至三四個月就開盤，例如項目要盡量在一年時間做到現金流回正等等。

一直以來，碧桂園以快速周轉作為核心競爭力。該集團首席財務官吳建斌曾透露，碧桂園集團的周轉率在1.7到1.8左右，已經遠遠高於同行平均水平，而公司正努力將周轉率做到2這一極致狀態。

目前，碧桂園在旗下項目中實施“同心共享”計劃和“成就共享”計劃，無論總部還是區域公司、項目公司的管理層，都與項目收益直接掛鉤。項目的現金周轉越快，內部收益率越高，管理層的獎金也就越高。

從南寧天璽灣的進度來看，該項目自去年7月拿地，到今年4月底首次銷售，時間周期已達到10個月，要想實現1年時間正負為零，剩下的時間並不多。

央行再度調整：7月15日起以平均數考核存款準備金

6月3日，央行宣布進一步完善平均法考核存款準備金。具體做法是：人民幣存款準備金的考核基數，由考核期末時點數調整為考核期內算術平均數。

這是央行繼去年9月以來對存款準備金的第二次調整。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，這次調整主要還是防止銀行在期末考核時間點上，表內表外騰挪來規避監管，在一定程度上印證了央行目前貨幣政策立場調整的市場猜測。

章俊說，央行整體貨幣政策立場可能依舊維持相對寬松，但在美聯儲加息預期升溫的背景下也會有所謹慎。更為重要的是，雖然貨幣政策不會出現明顯轉向，但考慮到金融加杠桿所帶來的系統性金融風險的上升，信貸政策有可能收緊，流動性更多是導入積極財政政策。

央行稱，自2016年7月15日起，人民幣存款準備金的考核基數由考核期末一般存款時點數調整為考核期內一般存款日終余額的算術平均值。

同時，按季交納存款準備金的境外人民幣業務參加行存放境內代理行人民幣存款，其交存基數也調整為上季度境外參加行人民幣存放日終余額的算術平均值。

央行稱，此舉為進一步完善平均法考核存款準備金，增強金融機構流動性管理的靈活性，平滑貨幣市場波動。

央行上一次調整存款準備金是在去年9月。自2015年9月，央行改革存款準備金考核制度，實施平均法考核存款準備金，並采取小步審慎推進的做法，在初期輔以日終透支上限管理。央行相關負責人稱，此舉為進一步完善存款準備金制度，優化貨幣政策傳導機制， 為金融機構管理流動性提供緩沖機制。具體做法是：維持期內，金融機構按法人存入的存款準備金日終余額算術平均值與準備金考核基數之比，不得低於法定存款準備金率;每日營業終了時，金融機構按法人存入的存款準備金日終余額與準備金考核基數之比，可以低於法 定存款準備金率，但幅度應在1個百分點以內。從實施情況看，此次準備金考核制度改革有效提高了金融機構管理流動性的靈活性和便利性，有利於降低金融機構應對突發性、集中性支付的超額準備金需求，平滑貨幣市場波動。

民生銀行唯一副行長邢本秀被董事會解聘 或因個人考核“不理想”

民生銀行近日發布董事會公告稱，該行董事會以14票同意，0票反對的表決結果，通過了董事會解聘副行長邢本秀職務的決議。值得註意的是，此次公告中，民生銀行副行長是被“解聘”而非“辭職”。

一位民生銀行內部人士向《第一財經日報》記者表示，民生銀行原副行長邢本秀之前在行內分管信用卡、原機構部，解聘的原因是去年年度個人考核不理想。

6月8日，民生銀行A股臨時公告稱，根據《中國民生銀行股份有限公司章程》、《中國民生銀行股份有限公司高級管理人員盡職考評試行辦法》的有關規定，獨立董事本著公正、公平、可觀、獨立的原則，同意董事會解聘邢本秀先生副行長職務。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對《第一財經日報》記者稱，副行長遭董事會解聘在當前中國大型商業銀行中比較少見。國有大行的副行長職位一般都由中組部任免，所以國有大行要想解聘副行長，董事會是不能隨意決定。但是民生銀行等民營股東占多的銀行情況不同，可以通過董事會解聘。

根據民生銀行此前發布的《關於2015年度高管薪酬補充公告》，邢本秀位列第六，是該行目前唯一一名副行長。根據《高級管理人員薪酬管理制度》的規定，高管人員績效薪酬與關鍵績效管理指標的達成情況掛鉤。

報告期內，民生銀行董事會薪酬與考核委員會根據董事會的授權，對董事會聘任的總行9位高級管理人員和47位分行行長和事業部總裁(含主持工作的副行長、副總裁)2014年度履職情況進行了盡職考評。總行高級管理人員的盡職考評包括領導力綜合評價和績效考核。

2015年年報顯示，高級管理人員列表中，邢本秀副行長報告期內稅前應付報酬總額為238.52萬元，高於同期民生銀行其他幾位行長助理報告期內薪酬 (三位行長助理報告其內薪酬在230萬元)。

但到了6月4日，在民生銀行發布的2015年度高管薪酬補充公告中，邢本秀2015年度稅前薪酬的其余部分顯示他只有91.39萬元，這一數字只略高於2015年底才到任的民生銀行行長鄭萬春(76.5萬元)，明顯低於民生銀行其他高管，更低於幾位行長助理(均在170萬元以上)。

根據民生銀行《關於2015年度高管薪酬補充公告》，2015年年度報告已披露公司領薪高級管理人員報告期內部分薪酬，經公司薪酬與考核委員會確認，現披露2015年度公司領薪高級管理人員稅前薪酬的其余部分。

據了解，邢本秀早在2010年便被委任為民生銀行副行長。在加入民生銀行前，邢本秀於1988年至1991年擔任中國人民銀行綜合計劃司副主任科員； 1991年至1994年,擔任中國人民銀行利率管理司主任科員、儲蓄處副處長；1994年至1998年,擔任中國人民銀行銀行司銀行業務管理處副處長；1998年至2003年,擔任中國人民銀行監管一司中國銀行監管一處副處長,中國銀行監管處處長；2003年4月至7月,任中國銀監會監管一部中國銀行監管處正處級幹部；2003年7月至2006年,擔任中國銀監會廈門監管局籌備組組長,黨委書記、局長；2006年至2008年,擔任中國銀監會遼寧監管局黨委書記、局長；2008年至2010年6月,擔任中國銀監會人事部部長。邢本秀擁有遼寧大學工商管理碩士學位。

省部級官員在黨校如何學習?考核情況是晉升重要依據

一位省部級官員到中央黨校去參加省部級班的學習，壓力大不大?對於這個問題，中央黨校徐偉新表示，在一個高強度的課程安排和嚴格管理之下，學員們會感到非常緊張。

6日上午，國務院新聞辦舉行新聞發布會，介紹黨校幹部教育培訓、黨的歷史和黨的事業發展等方面情況。

發布會上，有媒體提問：現在要求幹部培訓從嚴從實、入腦入心。請問黨校在幹部培訓學習、管理和考核上有什麽嚴格的措施?現在學員的學習壓力是怎樣的?

對此，徐偉新表示，中央黨校對學員的管理、考核和評價都是比較嚴格的，具體到學員管理上，就是從嚴治校和從嚴管理，我們有一整套的制度安排，有一整套的管理、考核和評價體系。大概有三個方面：

一是對學員的學習考核。培訓類班次學員的考核分為考試和考查兩種形式。他們的考試成績都要記入學員學習考核登記表，這個表是進個人檔案的。進修類班次學員進行課題研究，提交課題研究報告，最後進行考核。每一位學員畢業前都要提交個人的畢業論文，學校組織教員對他們的論文進行考核。考核中我們還突出黨性教育、黨性分析分量，還有對學員讀書情況的考核。

二是遵守校規校紀情況的考核。我們有學習考勤制度、課堂督查制度、情況通報制度，學員的學習狀況怎麽樣，請銷假的情況怎麽樣，到食堂就餐情況怎麽樣等等，及時向學員通報，加強他們自律。

三是畢業總結鑒定。總結鑒定從形式上來講分為兩種，一個是學員個人的自我鑒定，一個是學員所在支部的對他的集體鑒定。鑒定內容全覆蓋，覆蓋他來中央黨校學習整個階段的各個方面情況，比如理論學習情況、黨性鍛煉情況、遵規守紀情況、擴大知識面，改善知識結構的情況，還有這幾個月來黨校學習，你承擔的社會任務，發揮的作用等等，是全方位的總結。

徐偉新表示，以上三個方面的考核，把學員在黨校學習期間的基本情況，全過程納入考核視野。對考核評價的結果我們非常重視，畢業的時候黨校會把學員考核情況反饋給組織部門以及學員的派出單位。考核情況也會作為幹部任職、晉升的一個重要依據。

另外，在中央黨校一些重要的培訓類班次，組織部門還派有跟班聯絡員，全方位直接考查和掌握學員的學習情況。對考核結果不好的或者在校期間違反學校有關規定和紀律的，視情節輕重給予批評教育甚至紀律處分。總之，在這樣一個高強度的課程安排和嚴格管理之下，學員們感到生活很充實，也確實非常緊張。

徐偉新表示，最近幾年適應我們黨大規模培訓幹部的需要，中央黨校在班次設置上確實在不斷創新，培訓人數也屢創新高。我們的常規班次，有中青年幹部培訓班、省部班、地廳班和民族班。十八大以來，我們又開辦了兩個月學制的縣委書記研修班，新開設了學制一個月的深化國有企業改革研討班，第一次對全國796所公辦本科高校的1446名黨委書記和校長進行了集中輪訓，這在歷史上從未有過。根據形勢需要，比如，學習中央新頒布的法規、條例也會辦班，再如新聞發布、國家安全等主題也會辦短班。這兩年培訓任務在不斷加重，2013年以來，各類主體班次培訓學員達到31370人，這個數量是我們前八年培訓人數的總和。

食品安全工作咋考核？國務院印發通知了

8月29日，據中國政府網消息，國務院辦公廳今日印發食品安全工作評議考核辦法的通知。通知指出，考核主要從食品安全工作措施落實情況和食品安全狀況兩個方面，對食品安全組織領導、監督管理、能力建設、保障水平等責任落實情況進行評議考核。

每年1月1日至12月31日為一個考核年度。國務院食品安全委員會辦公室在每年6月底前，組織相關部門和單位制定並發布本年度考核方案及其細則。

以下為通知全文：

國務院辦公廳關於印發食品安全工作評議考核辦法的通知

國辦發〔2016〕65號

各省、自治區、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

《食品安全工作評議考核辦法》已經國務院同意，現印發給你們，請認真貫徹執行。

國務院辦公廳

2016年8月17日

(此件公開發布)

食品安全工作評議考核辦法

第一條

為貫徹黨中央、國務院關於加強食品安全工作的決策部署，強化地方政府食品安全組織領導和監督管理責任，不斷提升食品安全保障能力，保障公眾身體健康和生命安全，根據《中華人民共和國食品安全法》等法律法規規定，制定本辦法。

第二條

考核對象為各省(區、市)人民政府。

第三條

考核工作由國務院食品安全委員會統一領導。國務院食品安全委員會辦公室受國務院食品安全委員會委托，會同國務院食品安全委員會成員單位實施考核工作。

國務院食品安全委員會成員單位根據職責分工，對各省(區、市)人民政府食品安全監督管理責任落實情況進行監督檢查。

第四條

考核工作堅持目標導向、問題導向和結果導向，遵循客觀公正、突出重點、獎懲分明、註重實效的原則。

第五條

考核主要從食品安全工作措施落實情況和食品安全狀況兩個方面，對食品安全組織領導、監督管理、能力建設、保障水平等責任落實情況進行評議考核。具體考核指標和分值在年度食品安全工作考核方案及其細則中體現，並根據年度食品安全重點工作進行調整。

第六條

每年1月1日至12月31日為一個考核年度。國務院食品安全委員會辦公室在每年6月底前，組織相關部門和單位制定並發布本年度考核方案及其細則。

第七條

考核采取以下步驟：

(一)實地檢查。每年11月底前，國務院食品安全委員會辦公室根據需要，會同相關部門和單位組成考核組，依據考核方案及其細則對各省(區、市)人民政府當年度食品安全工作進展情況進行實地檢查，形成實地檢查報告。實地檢查可采取聽取匯報、核查資料、明察暗訪等方式。

(二)自查評分。各省(區、市)人民政府按照考核方案及其細則，對本年度食品安全工作情況進行全面總結和自評打分，形成自評報告，於次年1月15日前報送國務院食品安全委員會辦公室。各省(區、市)人民政府對自評報告和相關材料的真實性、準確性負責。

(三)部門評審。國務院食品安全委員會成員單位按照考核方案及其細則，結合日常監督檢查情況，對自評報告中相關指標內容進行考核評審，於次年1月底前形成書面意見送國務院食品安全委員會辦公室。各部門和單位對相關指標評審結果的公平性、公正性、準確性負責。

(四)綜合評議。國務院食品安全委員會辦公室對相關部門和單位的評審意見及實地檢查情況等進行匯總，可參考第三方機構作出的有關評價，會同相關部門和單位作出綜合評議，形成考核報告，於次年2月底前報國務院食品安全委員會審定。考核結果由國務院食品安全委員會通報各省(區、市)人民政府。

第八條

考核采取評分法，基準分為100分。考核結果分A、B、C三個等級。得分排在前10名的為A級，得分排在第11名及以後的為B級。

有下列情形之一的，考核等級為C級：

(一)對發生在本行政區域內的食品安全事故，未及時組織協調有關部門開展有效處置，造成嚴重不良影響或者重大損失的;

(二)對本行政區域內涉及多環節的區域性食品安全問題，未及時組織整治，造成嚴重不良影響或者重大損失的;

(三)省(區、市)人民政府或其相關部門隱瞞、謊報、緩報食品安全事故的;

(四)本行政區域內發生特別重大食品安全事故，或者連續發生重大食品安全事故的。

第九條

考核結果交由幹部主管部門作為對各省(區、市)人民政府領導班子和領導幹部進行綜合考核評價以及實行獎懲的重要參考，評議考核中發現需要問責的問題線索移交紀檢監察機關。

對考核結果為A級的省(區、市)人民政府，由國務院食品安全委員會予以通報表揚。

對在食品安全工作中作出突出貢獻的單位和個人，按照國家有關規定給予表彰、獎勵。

對考核結果為C級的省(區、市)人民政府，國務院食品安全委員會委托國務院食品安全委員會辦公室會同相關部門和單位約談該省(區、市)人民政府有關負責人，必要時由國務院領導同誌約談該省(區、市)人民政府主要負責人，該省(區、市)有關領導幹部不得參加年度評獎、授予榮譽稱號等。

各省(區、市)人民政府應在考核結果通報後一個月內，向國務院食品安全委員會作出書面報告，對通報的問題提出整改措施與時限，並抄送國務院食品安全委員會辦公室。

第十條

對在食品安全工作評議考核中弄虛作假的，予以通報批評;情節嚴重的，依法依紀追究相關人員責任。

第十一條

各省(區、市)人民政府可參照本辦法，結合各自實際情況，依法制定本地區食品安全工作評議考核辦法。

第十二條

本辦法由國務院食品安全委員會辦公室負責解釋，自印發之日起施行。

央企分類考核方案出臺：分三類並掛鉤薪酬

26日從國資委網站獲悉，經國務院同意，8月24日，國務院國有資產監督管理委員會、財政部聯合印發了《關於完善中央企業功能分類考核的實施方案》（以下簡稱《實施方案》）。

國資委成立以來，始終把業績考核作為國資監管的重要手段，充分發揮業績考核在落實國有資產保值增值責任、做強做優做大中央企業中的導向和激勵約束作用，並緊密結合實際，不斷完善中央企業負責人經營業績考核制度，探索對中央企業加強分類指導，分類考核，增強業績考核的科學性和針對性。黨的十八屆三中全會提出了要“準確界定不同國有企業功能”，中央關於深化中央管理企業負責人薪酬制度改革相關意見和《中共中央 國務院關於深化國有企業改革的指導意見》（中發〔2015〕22號）對改進經營業績考核、加強不同類別企業分類考核提出明確要求。國資委《關於國有企業功能界定與分類的指導意見》（國資發研究〔2015〕170號）又進一步明確了分類考核的主要方向。

按照中央全面深化改革領導小組的部署和國務院國有企業改革領導小組的工作安排，國務院國資委會同財政部、發展改革委等有關部門，根據新形勢下的新要求，在總結既往業績考核實踐的基礎上，堅持問題導向，深入調研，充分聽取各方意見，組織制定了《實施方案》。

《實施方案》明確了不同類型國有企業的經營責任，按照企業的功能和業務特點確定了差異化的考核導向和內容。按照《實施方案》，對中央企業將分為三類實施考核：

為更加符合中央企業戰略定位和經濟社會發展要求，進一步完善企業功能分類考核體系，促進考核更加規範、透明，探索建立特殊事項管理清單制度，將企業承擔的對經營業績有重大影響的特殊事項列入管理清單，作為考核指標確定和結果核定的重要參考依據。管理清單結合企業所處行業和功能分類，針對企業承擔的特殊事項範圍和內容，從保障國家安全、提供公共服務、發展重要前瞻性戰略性產業、實施“走出去”重大戰略項目等方面作了具體表述。

《實施方案》明確了由履行出資人職責的機構對其任命的企業負責人進行年度和任期考核，並按照中央關於深化中央管理企業負責人薪酬制度改革相關意見和《關於印發〈中央企業領導班子和領導人員綜合考核評價暫行辦法〉的通知》（中組發〔2013〕20號）的相關規定，依據考核結果對企業負責人進行獎懲。

此外，《實施方案》明確要求中央各履行出資人職責的機構參照制定完善所監管企業負責人經營業績考核辦法，並對中央企業加強所屬企業的分類考核提出了要求。

難過MPA考核關 銀行撥備率下調呼聲再起

10月19日，據媒體報道，在央行對各家銀行的MPA考核上，工商銀行由於撥備覆蓋率連續低於150%，在該指標上被扣分。

今年以來，撥備覆蓋率一直牽動著銀行和市場的敏感神經，工行MPA在該項被扣分是央行宏觀審慎評估體系(Macro Prudential Assessment，下稱“MPA”)啟動以來敲響的警鐘，有關下調撥備覆蓋率的呼聲再次甚囂塵上。

撥備覆蓋率：逼近紅線的艱難徘徊

當前經濟下行期，銀行不良貸款持續上升，按照現行的150%的撥備覆蓋率監管要求，當銀行出現 1 單位不良貸款時,應至少從利潤中計提 1.5 單位撥備，銀行必須加大計提資本，抵補非預期損失。這一方面蠶食了銀行利潤，另一方面占用了銀行更多資本。

在銀行不良率持續爆發、盈利增速下滑的背景下，在保利潤增長與撥備覆蓋率之間，上市銀行出於守住財報“美觀”的考慮，不斷下調撥備覆蓋率，甚至逼近150%的監管紅線。

其中，”宇宙行“工商銀行今年的撥備數據表現最為嚴峻。工行2016年半年報數據顯示，截至6月末，該行撥備覆蓋率降至143.02%，撥貸比降至2.21%。這兩個指標均已經低於監管紅線。

上半年，上市銀行撥備覆蓋率“遊走”在監管紅線附近的也不在少數。其它四家國有大行中，中行、建行、交行撥備覆蓋率分別為151.63%、155.10%、150.45%，也在監管紅線附近“艱難徘徊”。股份制銀行中，中信、光大、民生銀行撥備覆蓋率也已逼近紅線，分別為156.99%、150.25%、152.55%。

事實上，今年一季度末，工行、中行撥備覆蓋率分別降為141.21%、149.07%，均在監管紅線之下;但到了二季度末，中行撥備覆蓋率回升至155.10%，重新回歸監管紅線之上。

上半年，工行凈利潤1506.56億元，凈利潤增速0.8%，不良貸款1963.03億元，如果按照監管要求的150%計提撥備，根據一位銀行人士的測算，工行需增加撥備計提137.02億元，凈利潤將下滑至1369.54億元(未考慮稅收因素。

由此可見，工行撥備不達標的背後是一種無奈的選擇，這從工行董事長易會滿在今年中期業績發布會上的表態也可見一斑。他對撥備覆蓋率低於監管標準做出解釋稱，一是工行的撥備提取是動態、真實的;二是結構調整陣痛期大環境下，銀行通過適度釋放撥備資源，加大處置不良貸款是穩健經營的正常舉措。他並表示，“工商銀行這種處理方式，也得到了監管部門理解。”

下調撥備顯著改善盈利 信貸投放影響不大

事實上，步入經濟下行期，隨著各家銀行撥備覆蓋率的持續走低，有關調整撥備覆蓋率的呼聲越來越高。早在去年12月，中行國際金融研究所報告稱，在經濟增速趨緩、資產質量下滑、銀行盈利水平承受較大壓力的背景下,監管當局可考慮下調撥備覆蓋率監管要求, 下調撥備覆蓋率監管要求至 100%。報告還稱，可考慮建立具有前瞻性的動態撥備覆蓋率調節機制。

這一觀點發布後隨即引發市場廣泛關註和熱議。

對於下調撥備覆蓋率的必要性，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希渺對《第一財經日報》記者表示，與國際同業相比，當前我國銀行業150%的撥備覆蓋率監管要求過高。當前經濟下行期，有必要下調撥備覆蓋率指標，應建立逆周期撥備覆蓋率調節機制。

“當前銀行不良貸款增加、利潤增速放緩，銀行加大撥備計提勢必影響利潤，下調撥備覆蓋率的邏輯在於，如果下調後銀行利潤轉好，還可以通過利潤轉為資本公積，以補充銀行資本，有利於增強銀行信貸投放的積極性，提高服務實體經濟的能力。”董希渺說。

事實上，動態撥備覆蓋率調節機制早已在監管制度層面有所提及。2013年1月1日起施行的《銀監會關於中國銀行業實施新監管標準的指導意見》中指出，建立動態調整貸款損失準備制度。監管部門將根據經濟發展不同階段、銀行業金融機構貸款質量差異和盈利狀況的不同，對貸款損失準備監管要求進行動態化和差異化調整。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對記者分析稱，經濟上行期，銀行信貸能力強勁、不良率較低、撥備計提較少、利潤增速快，在經濟下行周期,由於不良貸款的攀升,撥備覆蓋率會快速下降，減少了銀行的利潤同時降低了銀行的放貸能力。因此，監管層面希望通過動態撥備調節機制和逆周期資本調控，以降低銀行信貸的順周期性，以此平滑經濟周期的波動。

盡管當前存在下調撥備覆蓋率的必要性，但下調幅度不宜過大。在曾剛看來，要以銀行消化不良資產作為參考依據，不必一下子大幅下調，應在適度範圍內保證風險對沖和不良的合理覆蓋，且適度下調可增強銀行在逆周期的信貸投放意願。

而從最新金融數據來看，M1、M2增速並不慢，銀行信貸投放並沒到亟需刺激的地步。曾剛也表示，目前銀行信貸增長遠遠超過GDP增長速度，且市場信貸資金充裕，甚至在房地產領域存在信貸過度的跡象，沒有必要通過下調存款準備金率釋放銀行信貸投放的能力。因此，沒有通過降低撥備覆蓋率釋放銀行信貸能力的必要性。

“下調撥備覆蓋率，短期內對釋放銀行信貸效果不顯著，而是對銀行的盈利影響更直接。”曾剛強調。

中行國際金融所研究員熊啟躍對《第一財經日報》分析，下調撥備覆蓋率對銀行利潤具有改善作用，特別是對撥備覆蓋率接近監管紅線的銀行，邊際改善效果更為明顯，但對銀行整體的信貸投放節奏影響不大。

熊啟躍還表示，降低撥備覆蓋率監管要求還有助於銀行加快不良貸款的核銷力度，增加銀行資本公積，擴充資本基礎，實現資本和撥備數量的動態平衡。

監管部門需增強溝通協調

去年末，央行宣布從2016年起將差別準備金動態調整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”，全面關註資本和杠桿、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等方面內容並形成綜合評價結果。

“MPA主要目的是為了控制信貸，央行將合意信貸規模的控制升級為對廣義信貸規模的控制。”曾剛表示， 在原有信貸規模基礎上，將同業投資、買入返售等通道類項目納入廣義信貸規模指標，通過廣義信貸指標控制銀行的信貸增長。實施MPA目的是根據銀行實踐和市場變化，調整原有控制的工具和手段，進而增強調控的有效性。

盡管市場對於下調撥備覆蓋率的呼聲不斷，但監管尚未松動。據接近監管層的知情人士透露，銀監會在考慮下調撥備覆蓋率，這需要一定決策程序和時間。

然而，此次在MPA考核中，由於工行撥備覆蓋率不達標，央行在此項對其扣分。如果說銀監會對工行撥備覆蓋率不達標一事是默許的態度，那麽央行此舉盡管僅僅是督促銀行自律而非懲罰措施，卻向金融機構和市場市場釋放了截然不同的態度。

對此，曾剛認為，央行更多的考慮是約束銀行的信貸能力，MPA強調撥備覆蓋率旨在約束銀行的信貸能力，這取決於不同的判斷。

“兩個監管部門態度明顯不一樣。央行一下跳出來好驚訝，盡管強調不是懲罰性指標，但MPA與很多指標掛鉤，是有一定實質性影響的。”一位股份制銀行人士對《第一財經日報》記者表示，這背後折射的是監管不協調問題，這說明有必要推進監管體制改革，加強金融監管協調。

“之所以備受關註的原因在於，這取決於不同監管部門對形勢的判斷存在的差異，由此帶來政策導向做出不同的判斷。”曾剛表示，這需要不同監管部門之間加強協調，各方基於不同立場和導向都有道理，在實踐層面需要更多溝通、協調、討論。

表外理財納入廣義信貸 央行先摸底暫不和銀行考核掛鉤

近日，市場傳聞“根據央行關於MPA的調控要求，為進一步規範表外理財業務，從今年三季度起將表外理財業務納入“廣義信貸”測算。對此，第一財經記者通過多方人士確認此消息。

一位接近央行某支行人士告訴第一財經記者，該通知以內部郵件的形式發出。今年MPA（宏觀審慎評估體系）只是在做監測和評估，跟相關金融機構的考核並沒有掛鉤，“各地看著辦”，“這次把表外理財納入廣義信貸是想試試看，如果納入進去是什麽樣的情況，不納進去是什麽情況，兩種情況都測試，給相關金融機構一個評級，但是後面是不是采取措施，納入監管，要看形勢發展。”上述人士表示。

央行在2015年12月為了進一步完善宏觀審慎政策框架，使之更有彈性、更加全面、更有效地發揮逆周期調節和防範系統性風險的作用，將差別準備金動態調整機制升級為宏觀審慎評估體系(MPA)。MPA關註廣義信貸，將債券投資、股權及其他投資、買入返售等納入其中，以引導金融機構減少各類騰挪資產、規避信貸調控的做法。

上述接近央行支行人士對本報記者表示，廣義信貸代表著金融機構投放到經濟當中的真實的信貸，如果原來理財規模小，對整個貨幣信貸的投放影響不大，而目前表外理財規模已經很大，廣義信貸不夠“廣義”了。宏觀審慎監管的基礎是建立在資本充足率上，如果金融機構信貸投放過多，超出自身的資本承受能力，必然要收縮一下信貸擴張，而此前表外理財並不在廣義信貸里面，就不受資本充足率的約束。表外理財有點像影子銀行業務，像這麽大頭的影子銀行業務是要納入到宏觀審慎調控的框架里面去的。

根據市場傳出的央行《關於將表外理財業務納入“廣義信貸”測算的通知》，要求“從三季度起將表外理財業務納入測算”，具體來說，“季末含表外理財廣義信貸余額=季末廣義信貸余額+表外理財總資產-表外理財現金余額-表外理財存款余額”。

央行行長助理張曉慧在今年7月的一篇署名文章中指出，廣義信貸是MPA中的一個重要概念，它是與貸款相對而言的，意指更大範圍的信貸，但並不是嚴格意義上的統計指標。目前，存款類金融機構廣義信貸的界定範圍包括貸款、債券投資、股權及其他投資、買入返售資產以及存放非存款類金融機構款項等資金運用類別，基本上比較全面地囊括了銀行體系的信用投放渠道。

銀行理財規模在過去兩年里快速擴張，今年的規模相對保持穩定，數據顯示，2015年銀行理財規模迅猛發展，增速達50%以上，遠超M2增速。

去年年底，央行宣布自2016年開始正式實施MPA，今年年初提出將除貸款以外的其他各種表內的貸款以及類似於貸款的資產業務也要納入廣義信貸里去，再把表外理財納入廣義信貸測算，“這是MPA在實際操作過程當中不斷完善和健全的過程，目前表外理財的數據，人民銀行的金融統計系統內部已經能夠直接取到，技術上也能夠實現。不過，2016年主要是做監測和評估，沒有配合相應的管理手段。”上述接近央行支行人士稱。

一位城商行人士告訴第一財經記者，資本充足率對於銀行來說是非常核心的指標，不管是以前的老的監管模式，還是采取《巴塞爾協議Ⅲ》引入我國監管體系以後，都是非常重要非常核心的指標。資本充足率是銀行的核心資本和廣義上信貸規模的比率，如果將原來表外的理財還原到廣義信貸中，相當於分母做大，在核心資本靜態不變的情況下，資本充足率就會下降。在他看來，政策的意圖是央行或其他監管機構想要了解真實的金融機構資金投放的規模，如果這里面有一部分信用風險並不是由投資者來承擔而是銀行來承擔的，則要視同是廣義的信貸規模，以此進一步準確掌握信貸規模到底有多少。

中信證券固收研究團隊表示，這項政策可以看作是去杠桿背景下監管的持續發力。今年以來，市場對於監管層將要加大影子銀行業務的監管和表外業務約束的傳聞不絕於耳，然而總體上如銀監會等監管機構並沒有明確的相關表態，但此次央行MPA考核方法的修訂則是非常清晰和明確表明對表外風險的關註和監控，由於銀行表外業務主要為規避資本金和杠桿約束，因此央行此次動作也與此前去杠桿的意圖相一致。

中金固收認為，這是一次“測算”，尚未正式施行，且2016年MPA的施行對全體商業銀行業務發展的約束有限。總體來看，如果把銀行理財資金余額扣除掉現金與存款部分，納入MPA廣義信貸的考核，事件本身的實質影響相對有限，短期只是市場在前期漲太多且背離基本面、資金面的背景下“借機”調整。中期看市場還是會回到市場的主線調與主邏輯，高頻數據平穩、貨幣政策難松，但配置壓力仍非常大，且居民加杠桿放緩倒逼表內變成新邊際變量。不過，事件也體現監管部門防範風險、壓制金融過快加杠桿的意圖，往後銀行理財監管也將趨嚴，且理財的增速會放緩。之後仍需關註理財監管方案的落地以及銀監會的態度（特別需要關註房地產融資渠道收緊可能），這或是絕對理財發展最關鍵的部分，也將進一步影響到資金在銀行表內與表外的分布，從而對資金分配、債券需求有所影響。

“土豪金”標準動車組完成60萬公里運營考核 量產在即

中國中車長客股份公司8日發布消息稱，由該公司研制的CRH-0503號中國標準動車組，經過兩個多月的載客運營後，正式通過60萬公里考核，即將進入批量生產階段。

CRH-0503是一款有著“土豪金”顏色車頭的新型高鐵列車，其在牽引、制動、轉向架、車體等13個關鍵系統達到了中國自主制定的“中國標準”，在功能指標等方面超過了歐洲和日本標準，擁有完全自主知識產權。

2012年，中車長客股份公司開始了中國標準動車組的研制，2014年9月完成方案設計，2015年6月列車下線。2016年6月，“土豪金”通過所有型式試驗，7月，兩列中國標準動車組以每小時420公里的速度完成交會試驗，這也是世界上首次在實際運行的軌道上進行的高速列車會車試驗。

中車長客股份公司總工程師梁誌超介紹，中國標準動車組的設計研制，遵循了安全可靠、簡統化、系列化、經濟型、節能環保等原則，項目團隊在方便運用、環保、節能、降低成本、提高安全冗余等方面加大了創新力度。據中新社報道，在歷時兩個月的載客運營期間，中國標準動車組表現出良好的性能，下一步即將進入批量生產階段。預計明年將有越來越多的高鐵乘客可感受到來自“中國標準”的舒適和穩定。

中車長客表示，中國標準動車組的研制一方面能夠適應中國高速鐵路複雜多樣的運營環境和長距離長時間的運營需求;另一方面也為世界各國的不同運營環境提供了系列化的解決方案，為中國高鐵“走出去”提供了技術平臺。