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與老師吃飯 左丁山


2008-12-12  AppleDaily


 

講 完悲觀,唔敢撈底,點知恒指在十二月八日就暴升1198點,衝破萬五點達到15044點,升到你唔信,一聲唉吔吔,又錯失反彈良機,不過一位美國大淡友都 話過標普五百指數已跌到殘,可以反彈三成,入貨訊號已至。但佢立即加多一句:反彈後繼續下滑尋底!唔緊貼市道者,小心啲至好。

Y教授退休幾 年,Y太太去年又自特區政府退休,仔女全部在外國,二人世界你話做乜好?於是久唔久就約啲舊日學生見面,打到電話嚟,說係老師請食飯,學生焉敢不從,當然 如期赴約去佢嘅飯堂力寶軒。Y教授係潮州人,家住半山,最近嗰間潮州菜館就係力寶軒嘞,故此請食飯就係去嗰度。

Y教授老馬有火,最近寫咗兩 篇文章,一篇在《新亞生活》月刊發表者,講述一般觀察中國經濟常犯之錯誤,不點名批評一啲人,我哋睇慣全港報紙雜誌嘅,一睇就知佢所指何事。佢觀察研究中 國四十餘年,大學畢業後到德國讀博士,研究馬克思及比較經濟制度,孜孜不倦,發表論文就用英文,在《China Quarterly》刊登過唔少,在德國演講就用德文,想唔到佢用丟低好耐嘅中文為文,啲文筆會咁好嘅,左丁山對老師寫個服字。Y教授話:「生疏晒咯,執 筆忘字o忝,不過我哋嗰代人讀得古文多,寫咗一兩篇,支筆就順番晒。」

 

係嘅係嘅,長者教授輩揸起枝筆,人人都有咁上下,唔 似得一啲年青自稱知識分子嘅新進,無論寫長文或者短句,都令左丁山睇到一頭煙,但佢哋又好有自信噃,一位對報紙講佢用英語寫嘅博士論文講哲學,全世界冇十 個人睇得明,另一位就在報紙講佢已經習慣咗香港人聽不懂他在說甚麼。人哋咁鬼高深,左丁山為之退避三舍,諗起好多年前到半島酒店訪問佛利民,大師講經濟學 講到好似幼稚園課程咁淺白,令到左丁山自以為自己IQ 好高o忝。佛利民識唔識扮高深呢?當然識啦,但真正大師點會話自己已習慣別人聽不明白他說甚麼?左丁山對Y教授講:「既然已自學術界退休,不如就用中文寫 多啲中國經濟,益吓後一輩都好吖?」
老師 吃飯 左丁 丁山
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侯文詠:每個人都要有適應改變的能力 試過就不後悔 把挫折當老師


2010-6-21  今周刊





近三十年來人類歷史劇烈轉變,學 校學的知識已經不管用了。年輕人不要怕麻煩,培養課堂以外的各種能力,才能適應改變。有自己的想法,做對的選擇,就離理想越來越近。

口述.侯文詠 整理.孫蓉萍

人類現在正經歷一個前所未見的時代。過去三十年間,全球人口從三十億增加到六十億,未來三、四十年內還可 能增加到九十億。而且通訊方式從有線電話變成網路,並大量使用代理制度,以前沒有房屋仲介、經紀人等行業,現在,「介面」卻是最夯的行業。

人類歷史從未發生過這樣劇烈的轉變,今天的標準答案可能明天就被淘汰了,而且這個趨勢在二、三十年內不會停止,所以我覺得每個人應該要「不乖」,簡單來 說,就是要有適應改變的能力。

玩社團玩出職場創造力

我們的教育讓小孩像「垃圾不落地」一樣,從小就不必規畫任何事情,只要被爸媽載到各地點去讀書、學才藝、拚學測。可是現在的世界不再是以工作定義的世界, 而是以人的能力來定義,年輕人接受學校教育換來的文憑,只能讓你找第一份工作。因為出社會之後看的是能力,包括獨立思考、創新、連結,知道如何表達自己、 如何感受,讓別人產生信任感,知識只占不到一○%,而年輕人只有破碎的知識,其他什麼能力都缺。

例如我是醫生,同時又寫作,所以寫得出︽白色巨塔︾和︽大醫院小醫師︾,後來又去拍片,變製作人,這都是能力的延伸。我不是念傳播系,原本不能當製作人; 我也不是中文系,不該當作家,所以能力比學歷重要,教育上看到的知識,其實八○%都能Google到。

以前我有一群大學同學在社團混,功課保持在中上,過二十年開同學會,我發現現在當主任、當教授的,不是當年名列前茅的資優生,而是那些混社團的人,因為他 們學到很多別人沒學到的事。例如他要收錢、要管理社團,他的連結力和創造力就比別人多,進社會的時候,他們已經不是菜鳥。再做個十年、二十年,就會被老闆 賞識。

年輕人不要怕事情做得煩、做得雜。我有個朋友的女兒去西藏玩,回來後發願要為小朋友蓋兩間浴室,讓他們冬天可以洗熱水澡。她打電話找爸爸的朋友幫忙,有的 朋友捐簽名的書讓她去賣,有的朋友畫設計圖,有的朋友捐建材讓她蓋房子。一般家長一定覺得她是自找麻煩,但是我恭喜她的爸爸說:「你女兒到哪裡都能活下 去。」她這種能力會一輩子帶在身上,爸媽想教都教不來的。

以前要出人頭地,走的路是一條直線,從第一名排到一百名,大家都要擠前三名,例如電機系、醫學系、財金系,但是現在前三名已經沒有好到那種地步。一個小醫 生或小律師月薪五、六萬元,雖然比一般人高,但負擔很重,換算成平均工時,可能和便利超商的工讀生差不多,將來也不一定能賺大錢。

現在這條線已經變成橫線,每個領域的第一名,他的名聲、收入、成就都很高,所以大家要找到自己在橫線上的位置,找到屬於自己的第一名。像我從小就發現我講 話很多人愛聽,寫的書很多人愛看,我在作家這個行業出頭的機率就高,比較有機會做前三名,但是在醫學的領域,我可能只排在前五十名,因為台大醫學系厲害的 人很多。

理想是人的﹁研發部門﹂

有一位醫科學生對我抱怨說:「牙科賺錢比較容易」,我就建議他轉牙科,可是他又對我說:「我成績那麼好,為什麼要讀牙科?」就像清朝人很會射箭,可是時代 已經進步到用槍在打仗,時代不同,思惟也要跟著改變。想辦法嘗試自己有把握的、適合你的行業,讓你變成前幾名,而且對你來說也不費力。

很多人問我現實與理想衝突時該怎麼辦?其實兩者並不衝突,也不應該拋棄現實去追求理想,而是給理想一個機會。現實像是一棵大樹,理想則是小樹苗,理想有一 天也可能變成現實,因為這棵小樹苗可能長成大樹。如果比現實的樹還大,它就會變成現實,人生就很快樂,所以應該給理想一個機會。

我當醫生時,用二○%到三○%的時間來寫作,例如值班的第二天休假,我就利用半天的時間寫作,灌溉我的理想。如果變成現實,那很好;如果沒長大,起碼我努 力過了,不會後悔;如果它長得不大不小,不是比現實更大的樹,那也很好,現實很煩的時候,我可以去樹下乘涼。我人生一定要有這棵樹,所以我願意花時間在這 上面,特別是年輕的時候,如果放棄機會,人生就會後悔。理想是一個人的「研發部門」,一家公司要活得好,一定要有研發部門,投注二○%在研發部門很合理。

很多年輕人找工作的時候沒想法、沒規畫、沒方向,每天最多的想法就是罵老闆,然後理直氣壯地辭職。他們每天工作看到的都是收入高不高、離家近不近、報酬好 不好、方不方便下班回家之前還可以約個會,從來沒想到這份工作學習空間大不大、有沒有興趣、可以累積什麼、吸收到多少東西,他們是看此時此刻的情緒在找工 作,而不是把自己當作一個舞台、一項產品。

選擇比努力更重要

現在工作做得好的人都是在某一個領域裡一直累積知識和技能。如果半年就換一個工作,今天端盤子,明天管理庫存,永遠都是新生,就不能累積。人生資歷和財富 一樣,是以乘方比累積下去,所以效果驚人。我很早就知道我要當醫生,我也要寫作,雖然我不知道寫作以後能做什麼,但是我付出代價,人家在睡覺時,我在寫 作,我很清楚知道我在做什麼。

當醫生就是我累積能力的一部分,雖然我也是作家,但抽掉醫生的那個部分,就不是我現在的樣子。做showgirl也是在累積能力,沒有人一輩子做 showgirl,因為她的身材會變,但如果她有這個才華,也正派地賺到錢,沒什麼不妥。做過showgirl的人,站在別人面前,會把自己展現出來,她 的樣子是完全不同的。

很多人怕遇到挫折,但挫折無法避免。我做事情有想法、有打算,挫折不多,一旦有挫折我會非常珍惜,一定要從中學到東西。例如投資股票被套牢,每次都在最高 點買、最低點賣,我就去追究原因,後來我終於知道,投資邏輯和寫作邏輯不同。

我很喜歡Wii Sports裡面一個獨木舟遊戲,它先讓玩家在三十秒內划完九十公尺的航道,但是成功後,若一直維持原來的速度就會失敗,因為它把成功標準提高到一一○公 尺。Wii一直為你「創造」失敗,你被刺激、不甘心,就會努力去超越那個標準。你努力過後如果還有挫折,挫折就是你的老師,你要從它身上學到教訓,否則老 天是無情的,下次會給你更凶狠的懲罰。

其實選擇比努力更重要。如果我選擇當麥可.喬登,我會整天不想工作、不想起床。但我現在工作滿檔,經常睡覺前才發覺「今天好累喔」,因為工作對我來講是有 趣的事。我寫《沒有神的所在:私房閱讀︿金瓶梅﹀》時,甚至一天寫上十二小時,有時一周寫的全摃龜,所以我去跑步,把腦袋放空,有人兩年都談過十次戀愛 了,我還在與潘金蓮攪和。

我寫書時,把我的讀者當作是老朋友在開派對,而不是把病人或客戶當作麻煩,來一個就「消滅」一個,所以我是快樂的。找出興趣,有自己的想法,做對的選擇, 培養自己的內在能力,你就離理想更近了。

侯文詠 Profile

出生:1962年

現職:作家

學歷:台大醫學博士

經歷:台大醫院麻醉科主治醫師著作:《沒有神的所在:私房閱讀〈金瓶梅〉》、《危險心靈》、《白色巨塔》等

第一步的智慧:

很多人怕遇到挫折,但挫折一定無法避免,有挫折我會非常珍惜,一定要從中學到東西。

作家 侯文詠

 
 



文詠 每個 人都 都要 要有 適應 改變 能力 試過 過就 就不 後悔 挫折 老師
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四十世代 侯建章放棄高薪到澎湖當老師 科技新貴換跑道衝浪人生不必等

2010-6-21  今周刊





有人思考要累積多少存款才能退 休,任教於澎湖科技大學的侯建章,卻是思考﹁要扔掉哪些包袱就能退休﹂?外人看來,他割捨了和財富握手的機會,但他卻認為自己獲得了真正的生活。

撰文‧羅弘旭

「噗!噗!噗!」赤裸著上半身的侯建章,用腳踩踏了幾下打氣筒,眼前那一團黑不溜丟的塑膠布,迅速延展成為一個五公尺寬的大型降落傘。

只見他熟練地把傘上的四條尼龍拉線綁在腰間寬厚的束腹上,一剎那,降落傘吃風鼓脹,帶著整個人往前衝,他雙腳一勾衝浪板,不到二十秒,已經隨著澎湖的海 風,衝上了菓葉海灣最大的浪頭上。

面臨抉擇

想要很多錢,還是自由自在地衝浪?

很難想像,眼前這位衝浪高手居然是澎湖科技大學的創業育成中心主任,而這就是他過去八年的生活寫照,三十分鐘前還在教職員辦公室談策略規畫與標竿學習,三 十分鐘後,已化身為民宿主人,在沙灘上享受澎湖的風、浪和陽光。如果有人問四十八歲的侯建章:「你會衝浪到幾歲呢?」他總是哈哈大笑地回答:「當然是要玩 到衝不動為止!」頂著德州大學博士光環的侯建章,不論是在竹科應用材料公司繼續工作,或者在醫療器材廠Honeywell打拚,他大可依循著科技新貴的人 生規則:沒日沒夜打拚二十年,累積數千萬元後再退休。

然而,七年前,當同事、同學們還在孜孜計算:「股票選擇權都沒轉換,再忍耐幾年」時,侯建章比較擔心的則是:「會不會等到我能退休的時候,已經衝不動浪了 呢?」於是,侯建章毅然選擇移居澎湖,開始他的半退休生活。

「華人就是這樣子,好像鮭魚一樣,別人怎麼游你就怎麼游,永遠不敢走自己的路。」侯建章不以為然地說。這種反叛性格,讓他取得工程研究所博士之後,硬是不 走研發路線。

一九九二年回台灣,他不論是進入高科技或醫療公司,都選擇走業務領域,但即使他避開與鮭魚群一起洄游,在台北工作的他,也只是像被放養在大魚池裡的鮭魚一 樣,在被局限的空間裡浮游。

「周末假日早上,我會抱起睡夢中的女兒,帶上我全套衝浪器材,全家到白沙灣吃早餐,再開始我的衝浪。」每周二天的野放,是侯建章唯一能讓自己覺得在過生活 的時刻。

但衝浪要看老天臉色,沒風、沒辦法衝,侯建章說:「這就是上班族的悲哀,上班時候就有風,周末就沒風,工作和休閒難兼顧」。

從一九九二年到二○○二年,侯建章掙扎了十年,最後他問自己:「我是想要很多錢,還是能自由自在地衝浪?」答案毋庸置疑,絕對是後者;於是他繼續問自己: 「要享受這樣的生活,需要很多錢嗎?」需要多少錢?這是每個人心中永遠的疑問!也是侯建章當時的疑問!但侯建章很肯定一件事:「等十年後退休再來享受海上 生活,就算那時候身體還能動,也玩不出什麼樂趣了。」

移居澎湖

夫妻差一點鬧到離婚

不忍心看到先生天天叨念著想要搬去澎湖,當侯建章的太太呂秀玫看到澎湖科技大學招聘教職時,立刻把這消息告訴他。但對侯建章而言,離開科技業到澎湖當老 師,這樣的改變並沒有對錯的問題,只有退休金夠不夠的問題!

夠不夠?侯建章是這樣的計算:「以那時候的積蓄,要在台北退休,是遠遠不夠的,但如果到澎湖,不同的物價水準,有學校的教職薪水加上退休金,應該就不會太 困難!」「在澎湖,公務員、警察、老師是最受人尊敬的行業,比起觀光業只能做半年生意,這三種職業全年都有收入,比起旅遊業收入更穩定,加上澎湖物價低, 年收入只要超過一百萬元,就可以過很好的生活。」計算過生活上的變化,侯建章立刻決定移居澎湖,但原本靜觀其變的呂秀玫,還是因為先生這任性的決定掀起爭 吵,二人還差一點鬧到離婚;後來侯建章自己一人先來澎湖落腳,妻子和當時念高中、國中的女兒仍留在台灣。

家庭分居,最後侯建章以「我很愛你,我這一輩子只會愛你一個人」的甜蜜攻勢,成功說服太太帶著二個女兒一起遷到澎湖定居,一家四口,終於相聚在澎湖的菓葉 海灘上。

降低物欲

澎湖的淳樸環境改變了全家人說服太太的不只有侯建章的款款情話,其實還有對於女兒教養的憂心,侯建章回憶當時十三歲上國中的女兒,竟曾對家裡提出這樣的要 求:「轉三十萬元到我的帳戶,我要買我喜歡的東西。」未成年子女向父母要個幾十萬元,對一般小康家庭幾乎是不可想像的事情,但在竹科成長的科技新貴第二 代,在同儕的耳濡目染下,卻習以為常。結果,改變女兒這種偏差的物質觀,才是呂秀玫決定遠離都會,出走到澎湖的「重要誘因」。

澎湖的確改變了一家人。「我以前也喜歡買名牌,但是來到這裡之後,我什麼牌子的衣服都可以穿,鞋子穿路邊鞋店的就可以了,因為你穿什麼,別人也認不出來 啊。」「買東西也是一樣,沒百貨公司可以讓你去亂買,你的欲望也就自然降低了。」經過六年澎湖海風的吹拂,侯建章說二個女兒已經不復往日嬌氣,取而代之的 是爽朗的笑聲與自信。

退休,是每個人總會面對的課題。一般人總是思考著如何賺更多的錢才能退休;但侯建章卻是思考著能拋掉哪些東西,以減法來規畫退休。當他扔掉工作、物欲、高 物價、奢侈品,順著海風來到澎湖定居時,也換來了生命的自由和不為物質所拘束的生活。這樣的退休規畫,說難也難,說不難也不難,只看你願不願意扔掉身上的 包袱,讓它隨風而去。

政大風險管理與保險學系主任王儷玲:

退休規畫的投資組合

應按年齡調整

好的退休規畫因人而異,而且因為年齡、職業、社會保險模式(新舊勞退制度、國民年金)的不同,每個人的規畫可以是南轅北轍。

如果以「不出錯」的規畫而言,建議準備20到25年的退休生活所需,而生活與醫療費用加起來,粗估需要準備1000萬元左右。

勞退、勞保年金或國民年金加起來,大約為所得替代率的50%到60%,最低也有45%。我建議,自行規畫的退休準備,至少要有30%到50%的所得替代 率。

退休規畫商品的配置不應時常變更,但投資組合必須按年齡調整。例如30歲的民眾規畫退休時,可以將60%到70%的資金放在股票部位;40歲的民眾可以將 退休規畫資產對半,40%到50%放在股票,其餘放在固定報酬商品;50歲的民眾投資風險承擔能力下降,離退休越來越近,股票部位應該降到20%到 30%。

退休規畫商品也可以組合,例如變額年金、人生週期基金、有最低報酬的年金保險保單,都是不錯的退休產品選擇。另外大盤指數型基金、ETF也可以考慮,不僅 手續費比較低,跟著市場趨勢走,比將錢壓注在單一投資標的上風險低。

侯建章

出生:1962年

現職:澎湖科技大學創業育成中心主任學歷:德州大學材料工程碩士、博士

期望退休金額:夠用就好

計畫退休夢想:天天衝浪



四十 世代 建章 放棄 高薪 澎湖 老師 科技 新貴 跑道 衝浪 人生 不必
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招徠惠普、雅虎大客戶 南軟園區鹹魚翻身 「阿斗仔」田亮 老師變身商辦王

2010-9-13 TWM




今年上半年,世正開發一口氣挖走,位於信義計畫區國泰信義經貿大樓的最大租戶惠普、趙藤雄旗下商辦「大都市國際中心」的雅虎台灣,他們如何辦到?

撰文.梁任瑋

全球最大個人電腦廠商惠普台灣分公司,即將在年底搬到南軟(台北市南港軟體園區),而且一口氣租下一萬坪樓地板面積,成立全球研發中心;這一搬,不但使台灣租金最貴的台北市信義計畫區,成為台北市空置率最高的辦公商圈,也讓全台最大房東國泰人壽頭痛不已。

身 段柔軟 拉近客戶距離惠普原本承租台北市信義路五段國泰信義經貿大樓五個樓層,面積三千七百坪,是該大樓最大租戶,因租約到期決定搬家,讓國壽內部正為如何填補惠 普遺留的龐大空缺而苦惱。而同樣面臨這個問題的,還有遠雄集團董事長趙藤雄,因為雅虎台灣也準備退租台北市羅斯福路上的「大都市國際中心」辦公室,搬進南 軟三期。

負責替南軟招租的世正開發國際業務處長田亮,就是讓台灣房地產市場兩位重量級房東跳腳的幕後人物。

在台灣仍以本土人才為主的商用不動產市場裡,說著一口流利國語的田亮,不僅美國籍身分引人矚目,其對台北商辦市場生態的熟悉,也讓許多與他接觸過的商業不動產顧問公司主管印象深刻。

十年前,田亮原為外資銀行的分析師,因此相當熟悉高科技業的生態,後來到台灣擔任英文老師,因為世正開發前任總經理黃台陽想要開發外商高科技廠商進駐,輾轉認識田亮,在黃台陽介紹下,田亮轉戰房地產業,也開啟了事業第二春。

在惠普這個大客戶上門之前,南軟三期也歷經近兩年「等嘸人」的日子,尤其是二○○八年金融海嘯後,辦公室市場急轉直下,許多企業縮編裁員,暫緩搬遷、擴增計畫,當時才剛完工的南軟,也難逃此波不景氣。

「南軟三期樓地板面積高達五萬兩千坪,別的大樓若能找到一千坪的租客,肯定就要放鞭炮了,但放在我們這邊,出租率只會微幅增加個二%,沒什麼變動的感覺。」田亮說。

就在去年整個商辦市場相當絕望的時候,田亮終於等到機會來敲門。

去 年上半年惠普主動找上門,希望請世正開發協助其規畫一個大型的研發園區,擁有豐富外商公司談判經驗的田亮,主動與惠普美國總部接觸聯繫,建議直接租用南軟 三期,不但可以馬上使用,也可降低開支。這時,南軟三期原本單層面積八百坪的缺點(太大),反而變成優點,讓惠普的部門可以不用分散在太多樓層,方便管 理,於是雙方在今年上半年敲定承租交易,總算讓南軟三期在空置兩年後準備發光發熱。

不過,在看似簡單的辦公室招租工作背後,有很多小細節,讓南軟三期較容易吸引到大量外商公司進駐。

例如,不少高科技公司對電力與網路需求大,世正開發替客戶爭取到資訊設備代管業者高品質、低廉的價格;並提供租戶RFID(無線射頻識別)晶片,建立重要資產管理系統,這些都是台北市商辦大樓較缺乏的服務。

瑞光不動產業務主管許依祥說,田亮柔軟的身段,應是他拉近客戶距離的關鍵。在許依翔印象中,只要有客戶要看南軟三期場地,田亮幾乎都會親自介紹,而且對於任何問題皆有問必答,讓客戶覺得誠懇且專業。

三名員工創造六億元營收

以南軟三期招租狀況推算,光是惠普與雅虎台灣兩大租戶,每年各貢獻世正開發逾一億元營收,加計其他租戶,一年營收可達六億元,按照田亮超級精簡的團隊||三名員工計算,等於一個人就替公司創造兩億元租金,儼然成為台北市產值最高的招租團隊!

「南 軟現在可說是天時、地利、人和,帶動租賃狀況達到高峰。」戴德梁行協理薛惠珍說,隨著捷運通車、大批建商進駐開發住宅,大幅提高南港的能見度,加上南港商 辦市場幾乎沒有其他商辦招租,儘管每坪開價已悄悄漲至一千五百元,但還是比台北市中心A級辦公大樓便宜近一半,因此已對台北市中心辦公大樓招租形成最大威 脅。

薛惠珍觀察,目前南港商辦租戶,清一色以高科技公司為主,顯見產業鏈上下游已自然產生「集市」效果。

惠普已開始裝潢辦公室,最快第四季遷入,在大型租戶帶動下,屆時南軟三期的出租率將一舉衝破九成,租用面積只剩兩個單位(單層面積八百坪),但目前仍有不少跨國企業在排隊。南軟三期鹹魚翻身,招租者與租戶主客角色易位,看來全台商辦招租大王的位子,已經換人坐坐看了!

田 亮

出生:1974年

現職:世正開發業務處處長學歷:加州大學柏克萊分校歷史系博士班候選人經歷:通用電氣金融服務公司、富達投資集團、摩根士丹利投資部研究主管

南軟三期前五大租戶

排名 公司名稱 新辦公室空間(坪) 原辦公室 原辦公室

空間(坪)

1 惠普 11000 信義計畫區 3700 2 雅虎台灣 8500 中正區 5000 3 台灣高鐵 3900 信義計畫區 3500 4 安國 1300 內湖區 1000 5 飛思卡爾 650 仁愛路四段 500

資料來源:世正開發

 


招徠 惠普 雅虎 大客戶 大客 南軟 園區 鹹魚 翻身 阿鬥 鬥仔 田亮 老師 變身 身商 商辦 辦王
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Vista夢碎 散戶開始多殺多 投顧老師棄守 佳必琪股價大修正

2010-11-08 TWM




是什麼樣的力量,讓能創造出一五○倍的本益比,卻又在十個交易日內,股價暴跌五成?答案是一個投顧老師四年力挺,與一支神奇遙控器的美夢,讓佳必琪再度寫下台股市場貪婪的一頁傳奇。

撰文‧賴筱凡

「我 該怎麼辦,我的佳必琪?」這是最近出現在網路上,引發網友熱烈討論的文章。求助的人,是佳必琪的小股東,是一位用一一三元買進佳必琪,卻天天看著它跌停的 散戶投資人。但他不是唯一一位有這種心情的人,因為最近十個交易日以來,佳必琪股價從一四○元宛如自由落體般,跌到僅剩七十四元,幅度高達五成,小散戶天 天打電話到佳必琪「關心」,幾乎癱瘓整個總管理處的營運。

這檔繼唐鋒、盈正之後,台股市場的新一代飆漲傳奇佳必琪,從去年九月自四十七元起漲以來,股價幾度強勢飆漲,最高曾達一七五元價位,甚至一度被貼上「本益比一百倍的標籤」,不少投資人都曾公開地在網路上談論,近一年來靠著佳必琪賺了不少錢。

連公司派都無奈

﹁老師﹂喊出一五○倍本益比就連佳必琪高階主管也因此獲利落袋,董事長張舒眉今年前九月透過集中市場減持的股票就多達一七九○張,若保守以一○○元來試算,價值就達一.七億元以上,更遑論其間價格一度衝上一七五元,而佳必琪的諸多主管也多有跟著順勢減持股票的動作。

然而,看似讓人人都賺錢的佳必琪,最近卻讓大家都笑不出來了,原因居然是出在一位電視台的投顧老師身上。

他正是投顧老師界有名、市場傳言四年來只喊佳必琪一檔股票的投顧老師——啟發投顧分析師鄭光育。

鄭 光育對佳必琪可說是「情有獨鍾」,不僅屢屢在電視上公開喊出「小琪、小琪,我愛你」的口號,更曾有媒體引述他說,「買下佳必琪,就是買下比爾蓋茲(微軟創 辦人)身邊的座位。」鄭光育用力吹捧佳必琪,連公司派都拿他莫可奈何,「我們三年前就去函給證期局,希望他們管一管這些投顧老師。」佳必琪發言人李婷瑜不 諱言,去函證期局的文件上,就直接指名道姓點出鄭光育的名字。

不過,這並未成功達到嚇阻效用,「他下面有太多散戶跟著他,有些還是主力大戶。」業內人士透露,鄭光育在投顧老師界以喊佳必琪出了名,許多散戶投資人更是死忠地追隨,像是去年鄭光育遭到證期局停牌處置後,隨即推出另一名分析師方翔立接棒,承襲鄭光育風格,一路猛推佳必琪。

「連 我們都很驚訝,一個投顧老師的力量居然這麼大。」李婷瑜說,對於鄭光育及旗下分析師力推佳必琪,公司內部一直知曉此事,但始終不明白為何鄭光育的影響力這 麼大,居然能讓這家去年每股稅後盈餘(EPS)一.一二元的公司,股價漲到一七五元,本益比高達一五六倍,同期間其他連接器廠如正崴、嘉澤,本益比居然僅 二十四.五倍與二十二.七九倍,明顯看出佳必琪股價不合理的暴衝。

然而,空口喊股是不可能說服投資人掏錢買股的,重點在於投顧老師替散戶們編織出怎麼樣的夢,而鄭光育與方翔立口中的夢很簡單,居然只是一支Vista系統周邊的遙控器。

遙控器神話

創造百億市值泡沫終破滅

三 年前,微軟的Vista作業系統曾經替電腦產業編織出一場美夢,一場上億台NB換機的好夢,而佳必琪也是這場美夢的參賽者,為了搶搭Vista潮流,佳必 琪砸下大量資源,就為在這美夢中卡位,他們所研發的祕密武器,正是配合Vista推出的周邊產品,MCE(Media Center Edition,媒體中心)遙控器。

在這樣美夢鋪陳下,獲得微軟認證的佳必琪,成為Vista的純正概念股,甚至是打造數位家庭的急先鋒。 只是,夢終究不切實際,夢得再美也總會有夢醒的一天。因為Vista換機潮結果並不如預期,推出三年多,全球市占率僅一七%,更別說是Window 7推出後,Vista強調的控制器介面完全被觸控給取代,鄭光育口中神奇遙控器所炒出的百億元市值,當然隨之泡沫化。

今年六月佳必琪股東會,不甘心的小股東追問張舒眉,到底Vista遙控器的業績成果如何?讓張舒眉不得不對股東坦承,Vista遙控器的銷售情況確實不如預期,且整個佳必琪上半年EPS僅交出○.三五元,業績表現低於投資人預期。

但 業績不好並非新的消息,力挺佳必琪四年的鄭光育卻在十月才態度一八○度大反轉,熟知內情的人透露,「事發於一紙金管會的裁罰函,要求鄭光育不得再炒作股 價。」加上佳必琪業績委靡,利多美夢泡沫化,致使鄭光育決定順勢棄守佳必琪,更讓旗下分析師直接在電視上呼籲會員,將手中佳必琪持股拋出,成為壓倒駱駝的 最後一根稻草,全面引爆佳必琪股價大修正。

對於股本僅十六.二二億元的佳必琪來說,董監持股不到三成,就連投信法人持股都不到二%,近七成 股權掌握在散戶手中,使得佳必琪成為投機客炒作的天堂,十月中旬以後,融券放空的張數明顯大量增加,宣告佳必琪天堂路走盡,「散戶開始多殺多,成為踩倒佳 必琪的關鍵。」業內人士說。

針對近期佳必琪股價波動異常,李婷瑜深感無奈,覺得主管機關證期局應該更「有效」管理投顧分析師。然而,金管會 證期局卻不這麼認為,「公司若覺得投顧分析師言論不實,就應該要積極主動在重大訊息說明,這樣投資人也不會隨之起舞。」至於在投顧老師的管理上,儘管證期 局已透過各種管道監控,並要求投顧老師自律,但只要投顧老師的言論「有所本」,拿得出依據,自然也就不算違規。

這樣看來,在公司派、主管機關都未能有積極作為前,炒作人士獲利滿盈,受傷的最終還是那些在股價高點仍聽信「老師」的散戶投資人。

順勢減持?

——佳必琪今年以來內部人自集中市場減少持股情形

職稱╱姓名 減少張數

董事長張舒眉 1790

副董江欽池 1430

副總李瑞麟 590

協理陳名偉 60

監察人黃存直 44

監察人蔣勳 36

註:時間截至今年9月 資料來源:公開資訊觀測站


Vista 夢碎 散戶 開始 多殺 殺多 投顧 老師 棄守 佳必 必琪 股價 修正
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靠獨門「棺材店投資法」 小學老師賺飽退休金 做足功課靜待冷門股大翻身

2011-3-14  TCW




積極研究投資三十多年的退休教師 詹老師,在一次大賠後痛下苦功,領悟在低價時布局冷門股的「棺材店投資法」;他先後投資統一實、榮剛等標的,賺得八位數字的退休金。

撰 文‧周岐原

年過七十、頭髮花白的詹老師,仍維持每天研究財經資訊的習慣。見面的時候,他的身邊堆滿數十本雜誌,厚重的報紙也散布客廳各處。 詹老師笑說:「是有點亂,但隨手抽一本就能讀啦!」不難發現,詹老師對資訊有強烈的渴望。

「我最有興趣的就是資訊,每次和朋友出國觀光,大 家都買紀念品,只有我『採購』報紙。」而除了新聞資訊以外,詹老師也擅長從生活周遭所見挖掘投資機會,例如有一次,他赴中國觀光,飛機在重慶落地後,發現 機場使用的行李推車,上面的廣告全由正新輪胎包辦。光憑這一點,就能看出台商經營的品牌陸續進入收割階段,未來有機會取得更大的成果。

想賺 錢要「多算」,了解自己能耐和變數即使已經退休,詹老師目前每天仍要讀六份報紙、每周讀六本雜誌。而且在閱讀資料時,他還將全球的社會現象、經濟動態等, 列為輔助投資的觀察重點。高齡七十的老人,為何如此勤奮研究投資?詹老師回答得簡潔:「投資股票和臨陣用兵一樣,是『多算勝,少算不勝』。想賺錢只有『多 算』,先了解自己的能耐和資金規模,再算清楚可能的變數、威脅,然後把握退場時機。掌握這些因素,才能掌握勝利。」退休在家的詹老師,現年七十一歲,從他 投入股市至今,個人的投資史接近四十年。為了貫徹他口中的「多算」,詹老師不僅在家下苦功,也曾特地到投資達人朱威築(詳見︽今周刊︾六七六期報導)家中 請教,讓朱威築佩服不已。朱威築談到詹老師時忍不住說:「他做股票研究之深入,實在是我比不上的!」重要的是,無論投資結果成功或失敗,詹老師都會反覆檢 討,力求改進。

詹老師回憶,最初嘗試投資股票,只是為了多一條增加收入的途徑。不過當時,彰化鄰近鄉鎮連一家證券行也沒有,他只能坐車到台 中市開戶;在一九七○年代初期,上市公司只有數十家,散戶能接觸的資料更是缺乏,在這種「民智未開」的氣氛中摸索,詹老師曾經付出不少「學費」。

例 如剛開始,詹老師聽朋友講完「買股票應低買高賣」的道理,心中興奮不已,於是趁聯合耐隆(代號一四○四,後來併入華隆紡織)股價回檔,一路向下低接,打算 複製這個賺錢法則,不料因此大虧一筆。「它正在跌嘛!攤平就是不對」,詹老師說,「很久之後我才領悟,原來攤平不等於逢低買進,更不是心目中的價值投資, 而是一種極危險的舉動。」一路攤平大賠,痛下苦功鑽研股市資訊受到這一次經驗的刺激,詹老師開始痛下苦功,在日常教課的時間外,抽空不斷鑽研股市資訊;大 量地研究財經書報雜誌,就是此時開始的習慣。詹老師檢討自己在聯合耐隆的失敗,發現錯估股價趨勢,是這一次投資最致命的敗筆;然而股價並不能事先預測,所 以詹老師改變躁進態度,耐心等到絕對低價時再進場。

如何衡量股價的「絕對低價」?詹老師說:「就是股價淨值比在一倍上下的股票。」他分析, 每股淨值可視為公司實際的價值,當股價遠高於實際價值,投機風險就逐漸掩蓋投資的獲利空間。例如當年華夏塑膠創辦人趙廷箴,就是見到公司股價高出每股淨值 數倍,才決定將手上持股賣出。

相對地,當市面上多數股票股價淨值比都達到三、四倍時,固然代表行情交易非常熱絡,但也意味著資金買賣個股的 交易「價格」,其實已經遠高於企業實際的「價值」。詹老師提醒,這通常就是股市行情過熱的階段,投資人應該避免入市。而從股價離淨值不遠的股票中尋寶,則 是小散戶為自己架構投資「安全邊際」的最好方法。

徹底研究散戶的優劣勢後,詹老師終於找到自己的「棺材店選股法」,靠著這套邏輯,詹老師多 次投資股價接近淨值的個股,雖然不常出現飆漲,但靠著這套方法,他也安全躲過後來台股三次萬點崩盤,還將多年累積的資產翻了好幾番,達到數千萬元。

「棺 材店要低調,新年不能放鞭炮,生意很難做。但老闆也不用灰心,因為每個人一輩子總會上門一次」。詹老師說,散戶的資金、訊息來源有限,完全不能與大戶抗 衡,這種弱勢很難改變。就好像開棺材店的老闆,各行各業的商機,都和棺材店無關,「散戶與棺材店老闆差不多,要放棄多數商機,在乏人問津的標的裡找機 會。」詹老師說,這種棺材店投資法,特別需要耐心和毅力,不僅得一再拒絕誘惑,還要沉得住氣,確實很難培養。不過自從採用這套邏輯,詹老師完全不理會高價 股和媒體報導的熱門股,一樣從股市賺進更多退休金。

低價買進富爸爸冷門股,獲利數倍出場詹老師提醒,雖然分析電子股的研究資源多,又是市場 的主流族群,但是電子股的營收、獲利,卻存在太多散戶難以掌握的變數。因此,他盡量避免投資電子股,專心研究其餘的傳產族群。

像是他曾研究 生產馬口鐵底片的統一實,發現它屬於統一集團旗下,既沒有倒閉疑慮,股價又一度跌到遠低於淨值的八元。做足功課,確認當時股價落底的詹老師,便在七元多時 大筆買進,然後在股價反彈至二十元時賣出。

這一次成功的翻身,讓詹老師意外發現,許多大型集團都擁有數家上市、櫃公司,當中經常有一檔較受 市場冷落的個股。由於這類企業透明度較高,又有「富爸爸」支持,不易發生倒閉風險,因此只要股價在低點,布局這種股票的獲利機會相對較大。

謹 記這條心法的詹老師,後來在二○○六年初,又相中長榮集團旗下的榮剛。當時市場傳出榮剛產品即將通過波音公司認證的消息,股價隨之上漲。

因 為榮剛專攻特殊鋼領域,和其他業者截然不同;加上榮剛的業績不同往年,開始出現明顯起色,這則消息讓詹老師十分注意。

為了解得到波音認證的 難度,詹老師四處找鋼鐵界人士打聽,終於確定這項認證的製程門檻,大約可讓榮剛領先同業三至五年。於是詹老師在二十多元大手筆布局,而且一路緊抱到六十多 元才全部賣出,這次出手,成為他歷來投資的傑出之作。

當台股來到八千多點,股價接近淨值的個股也越來越少。這種低價操作法是否還有發揮的空 間?「這種股票還是有幾百檔,機會仍在其中!」詹老師肯定地說,這些個股由於價位相對偏低,只要業績稍有起色,在台股持續翻揚時,還是有不小的表現空間。 投資人與其關心台股何時飛越萬點,不如認真從中尋找標的,將更有機會得到高報酬。

而在他目前的持股組合中,曾賺進大筆獲利的榮剛、業績持續 改善的和桐都是主要持股,這兩檔標的共同之處是業績上揚,穩定配股配息,這種正要出現轉機的公司,正是詹老師的首選。

詹老師

出 生:1939年

現職:退休人士

學歷:台中師範學院畢業

詹老師的投 資態度:

1. 大量閱讀財經報紙雜誌,並將全球的社會現象及經濟動態列為輔助投資的重點。

2. 只要長期耐心等待,散戶也能等到股市回檔、績優股重挫的絕佳買點。

3. 出手投資前必再三確認潛在風險,不是長期底部價位則不買。

詹 老師的投資心法

1. 挑集團冷門股:

集團股中常有一支最被冷落的股票,由於有集團支持不容易倒閉,可在接近淨 值時布局。

2. 挑絕對低價股:

當公司股價低於淨值,過去又能穩定配發股利,就是最佳的標的。

3. 不碰高價股:

百元股的股價常高於淨值數倍,無法以股價淨值比衡量價值,因此不碰。


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市場才是投資者唯一的老師 CUP

http://nodeadcow.blogspot.com/2011/07/blog-post_24.html

財經界有很多專家、老師、股神等,有一些跟開這個 Blog 數年的人會記得,我以前寫過一篇文教人如何做財演股神:不斷推介冧把,日日有股推,總有一些股是會曉得升的;然後升的日日不斷提起,兼馬後炮解釋自己之前 如何深謀遠慮、如何運籌帷幄決勝千里;接著跌的那些股票隻字不提,扮作失憶,有人問起就教訓他沒有作止蝕,或者告訴他投資就要有全輸的準備。正所謂一隻壞 了的錶每天都會準時兩次,再加上適當的塗脂抹粉,不難塑造好像有些料到的股神形象。每天都有加入金魚缸的新手,做個風水佬呃你三五年並不是難事。

「老師」是一個十分危險的名字,還記得林森池在08年大推中國人壽和中移動並主張愈跌愈買時,他也是要求別人叫他做「老師」。面對今天的其他「老師」,那彷彿像一個魔咒。

大投機家 Andre Kostolany 說過:有時候我會被貼上「股票宗師」的標簽,這個稱呼我可從來沒有接受過,也從不需要。宗師的意思是跟教皇一樣,說一就是一,沒有爭議的餘地。儘管我們有如此豐富的經驗,但還是難免犯錯。

Jesse Livermore said, "Markets are never wrong --- opinions often are." 任何人的意見都會搞錯,索羅斯都可以看錯黃金的行情而過早沽貨,08年巴菲特都可以買錯石油股損失數十億美元;只有市場確實的動向才能確認什麼才是對和 錯。兩個人可以買賣同一隻股票,但時機不同的話,結果可以差很遠。無論你在別人身上知道什麼,只有你親身落場做了買賣和交易,你自己的 Profit and loss 就是最好的教訓。做投資交易的成敗是最赤裸裸的,像 William O'neil 說過,律師係上堂前一晚去咗wet,精神不足打輸官司可以同 client 有九萬個藉口解釋,例如個官和陪審團有 bias 等等;但交易就沒得賴:贏錢就是做對,輸錢就是做錯;問題只是知唔知道點解做對做錯。市場才有資格成為投資者唯一的老師。

任何投資者都有個學習的過程:得到知識--->實踐--->Profit/loss--->檢討--->改進;而學習過程通常都 是痛苦的,也需要很大的毅力。可能現在主流意見在孩童時代主張活動教學、開心學習,令人忘記通常學習一種專業的技藝多數需要非常專注和刻苦。做世界網球種 子球手要數萬小時的訓練、做外科醫生需要十數年(計埋醫學院讀書)日以繼夜的研修和實習。做投資也是一樣,需要不斷增廣見識,然後不斷實踐,並從痛苦的失 敗經驗中不斷跌倒再爬起,改進自己的技藝,才會達至比較OK的境界。

看到一些人表示,中石油當年個幾的時候都是跌幾成先反彈,周生生招股時都只是一蚊,自己當時止了蝕沒有再上車,那就以此作為死牛內銀股幾年沒有回報的合理 解釋。那實在令我覺得好笑,將中石油、中人壽07年持有至今可以是沒有任何回報或者是負回報,我們的視點為何只集中在好的那一段而忘記市場有千千萬萬隻其 他跌到唔知去咗邊的股票?272呢?它回到招股價未?

他們其實根本沒有深切研究自己之前失敗的主因。為什麼之前自己選對了股票,被震了出來後,沒有能力追回再上車?為什麼那隻股票走勢最美好的一段走勢自己並 不在車上,但現在它走勢最壞的時候自己卻全程在車上受罪?講到底其實就是 Timing 搞錯哂,操作的技術仍未做好,仍然沒有面對現實,以偏概全就以為任何股票跌到殘都會重新回升起來。貪圖安逸以最懶的死牛長揸麻醉自己,卻不去想想,為什麼 04-07年若死牛長揸同一隻股票會不斷賺錢,但09-11年死牛長揸無錢賺?是不是自己做錯或看錯了什麼?為何不去改進自己掌握時機和分析的技巧?這令 我想起,04-07年一些長揸HSBC的人(當年若干時間我也是一份子),看著八九十年代HSBC的輝煌時代,以為任何時候這些股票長揸都會賺錢,結果很 多人由$120-140揸著匯豐騎到$33蚊,局住供股現在仍然沒有突破$80(死牛老師更加忍唔住在六十幾七十蚊換了馬到939,蝕足十年)。

我認為做投資的最好對投資這個行業最好有一些尊重的態度,視這為一個嚴肅的 "Business",時刻核討自己的得失對錯,並盡力做到最好,那才能避免在下一次被巨浪吞沒。

市場 才是 投資者 投資 唯一 老師 CUP
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老師沒教的生活談判術

2011-9-26  TCW



你以為談判與你無關?根據調查,多數人每週的談判時間約十四到四十小時,除了睡眠之外的時間,只要是醒著的 狀況,談判隨時隨地發生。

不幸的是,現實生活中,或因為個性害羞, 或因為缺乏談判技巧,你我總很容易淪落成談判菜鳥。什麼是談判菜 鳥常見的迷思?如何破解,才能讓自己成為生活談判高手?
Q1:為什麼殺價總是不成功? 阿泰奉太太之命,到菜市場準備買條鮮魚回來煮湯。他換上自己最愛的雅痞裝扮來到魚攤前,在琳瑯滿目的海鮮前失去了方向感。「老闆,煮鮮魚湯什麼好?」「今天鱸魚不錯!」「多少錢?」「今天的魚特別新鮮,一尾兩百元!」「便宜一點啦!」「我真的算你很便宜了,我還有三個小孩要養,」「老闆,你這樣沒有意思!」阿泰鼓起勇氣開口,可是也心虛,覺得自己壓榨了對方,明明差不到幾十元,自己完全可以付得起。

最後,老闆看阿泰一眼後讓步了,「好好, 給你九折,以後你要常來買喲!」 當阿泰準備離開時,另一個女客人問老闆,「你那鱸魚一百二十元賣不賣?三尾?」「好啦好啦!不是看在妳是老客人了, 我一定不賣。」阿泰的開心馬上熄了火。

迷思一:在意對方感受而忘了目的

A1:在生活裡,衝突性談判無法協調成功, 問題常出在「不會換位思考」,可是不會殺價的人,問題則相反,他 們太在乎對方的感受,卻忘了自己的目標。

比較阿泰和女客人的殺價過程,成敗關鍵有幾個:第一、你多清楚市場行情?任何的買賣都有一個公道價,有時 來自競爭對手,有時來自供需,你掌握的資訊越多,越知道成交價格帶。

第二、就算是菜市場,買賣也涉及心理層面的互動,雙方盤算的利益不只是單次的價格盈虧,所以老客人更有折 扣空間。

第三、談判最重要的概念是,不見得你輸就是我贏。對於善體人意的人來說,總覺得我要多一點,對方就損失了
;因此,阿泰沒有想到的是,魚販如果賣得快,銷貨快,就不會有庫存損失。

其實,阿泰可以做得比女客人更好,譬如在要價格時不要強迫,而是「稱讚」,「老闆你的鱸魚好新鮮!」「兩 百元喔,我不清楚行情啦,但是老婆總笑我不會殺價,你知道女人很難搞。」

如果這時老闆笑了起來,甚至跟你抱怨起自己的老婆,那你要的價格很快就能到手。而且,少賺了一點的老闆
,也贏得了五分鐘的愉快時光。
Q2:怎麼開口向老闆談薪水?

 最近面試一份新工作,為了避免對方以為我獅子大開口,開了一個只比原先薪水高一成的價格,對方人資主管當場爽快答應了。回家後,卻很懊悔當時開價太保守,這時要不要打個電話試探對方反應呢?

迷思二:過度小心反錯失講價良機

A2:談薪水的時候,個性小心翼翼的人,開價通常會略低於心中的理想價格,等到被正式錄取,再開始跟資方講價。但是,這樣不僅引起對方反感,更留下錙銖必較的印象,如果是應徵中高階主管職, 如此的行為絕對是個致命傷。

知名部落客「萬惡的人力資源主管」建議,直接把「期望薪資」丟到談判桌上,然後靜候對方出牌。 比如期望薪水是一百五十萬元,對方只願意給一百二十萬元,這時應該盡量避免來回講價,而是直接禮貌徵詢對方協商的可能性,同時聲明自己的底線:「我有信心能勝任這一份工作,但是尊重公司考量,我願意將待遇降為一百四十萬元,希望您能肯定我的決心和誠意。」堅定表達自己立場後,就將答案交由對方決定。

談薪水的過程中,以合夥關係的立場跟資方討論,需要自信。能不能夠拿到你理想的薪資,跟人力市場供需有關
,也跟老闆對你的期望有關。

如果你能夠證明,最後你給老闆創造的餅價值更高,薪資又怎麼會是絕對價格!
談判學的用處在於,客觀條件雖然不會改變(例如,老闆需要請個人),但好的談判者會主動影響對方的感受
(例如,如果請不到你,實在很可惜)。
而你在求職過程中每一個舉措,都會改變對方的感受。 Q3:為何小孩管不動講不聽? 小豬三、四歲時,常常跟媽媽「吵架」,該上床睡覺,卻還黏在電視機前面,三催四請、軟硬兼施完全沒效,「
等一下」是小豬最常應付媽媽的招數。

而豬媽的應對方式就是三步驟:一、好聲相勸(小豬絕對忽略);二、出聲警告喊一二三(小豬可能抬頭看了看 媽媽,但決定繼續玩)。然後, 極可能發生的狀況有兩種: 不是豬媽讓步,讓小豬繼續玩;就是豬媽往小豬的屁 股打下去,小豬大哭,媽媽既受挫又生氣的收場。 至於豬媽要小豬做的事呢?無論如何都做不成。

迷思三:自恃權威卻可能淪為輸家

A3:表面上來看,父母是絕對的權威擁有者, 但現實裡,和小孩談判,尤其小小孩,幾乎就跟小動物談判般的不 可能合乎道理。

不過,這麼想的父母們,忘了一件很重要的事,孩子很清楚自己沒有權力,所以他們會更仔細的觀察父母,知道 父母的弱點,以及如何讓父母讓步,換句話說,他們是比大人更好的談判對手。

其實,只需要很簡單的談判技巧就可以搞定小豬們。首先,不要自以為了解孩子在想什麼。孩子拒絕父母的要求
,不見得是貪玩,有時只單純是父母在沒有預告的情況下,中斷了他想做的事,所以他覺得受挫,這時,預告是可行的做法。

對孩子說,「再玩一下下,」是很抽象的概念,不如講,「你只能玩到十點,」「再五分鐘我們就得離開了,」 讓孩子多一點心理準備,這對已經能慢慢理解時間概念的孩子很有用。

其次,不要被孩子要脅,最好與他們一起訂出遊戲規則,包括對談判獎懲的紀律。 年紀小的孩子因為比較弱勢,被賦予決定權時,會有一股自豪感,對年齡較大的孩子,會覺得自己被尊重。 父母要像小孩觀察父母一樣,仔細觀察小孩的需求與想法,你才知道什麼可以是拿來談判的籌碼。 最後,也是最重要的,父母要意識到,做為親子衝突中擁有權力的談判者,以及遊戲規則的制定者,你的目標是教養出更好的孩子,而不只是讓他聽話,失去理智只會讓你在談判中成為輸家。

Q4:母女陷入冷戰怎麼恢復? 十二歲的女兒,開始有男生打電話來找她,怎麼問她,都不告訴父母他是誰,焦慮的媽媽偷看了女兒的電腦,結果母女大吵一架,女兒不跟媽媽講話已經三個月了,如何打破冷戰局面?

迷思四:毀掉關係後更難修補信任 A4:談判雙方失去信任,然後一方拒上談判桌,不願意再給對方機會,這種情況,即使是在專業外交或法律仲裁場所,都常見。

破局重啟談判,有好幾種方法,例如,尋求可信任的第三方協助,可能是女兒最喜歡的阿姨,或是好朋友。或者
,媽媽也可以寫信與女兒溝通,各種方式只要能傳達歉意,或說出母親的擔憂。

重建信任並不容易,一秒鐘被毀掉的關係,可能要有心理準備花幾個月來重建。然而,要防止類似情況重演,母 女需要好好談談彼此的期望。

Q5:如何跟老婆溝通要省錢? 太太控制不住的購物欲令人傷腦筋,鞋櫃都擺不下了,還是一雙雙往家裡送。這樣的用錢習慣實在讓人看不下去,更擔心她沒節制的花錢會影響正常的家庭支出,該怎麼和她溝通省錢的重要?

迷思五:單向訂目標恐怕執更多

A5:要答這個問題前,先要問,老婆花的錢是誰賺的?彼此對支撐一個家的共同開支是否有共識?
夫妻通常對金錢會爭執不休,不見得就是小氣或大方的問題。因為個人金錢觀或花錢方式大多取決於成長經驗。 一方喜歡看到存摺數字節節上升帶來的成就感、安全感, 另一方則享受百貨公司大採購的快感。

不去理解對方需求,勉強溝通出一個共同的理財觀念,就是犧牲了另一方的金錢自由。所以,溝通是第一步,但 溝通的重點除了我想要怎樣之外,更重要的,是表達出自己心裡的感受,也重視對方的感受,然後,才可能找出雙 方都可接受的解決方案。

金錢其實反映的是雙方理想生活的藍圖:希望何時達到財務自由?預計存多少錢退休?小孩教育費用該占多少比 率?為達到目的,雙方再進一步談哪些是必要開銷,哪些是不需要的,有時候,共同需求就會在討論過程中浮現。
此外,交換也是一種談判重要的概念:你認為重要的支出,可以用不重要的支出去換,彼此都做出讓步。 有些方案,在不需要犧牲彼此的需求下就可以做到,例如,《紐約時報》專欄作家諾拉.羅伯茲(Nova
Roberts)建議,雙方需要一筆對方不過問用途的私房錢,即使只有幾千元,可減少雙方對金錢不安的摩擦,也是對伴侶自由行為的尊重。

老師 沒教 教的 生活 談判
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補習班老師脫貧致富的長線投資術 困頓中淬煉出精湛選股法 成就四億身價

2011-10-10  TWM




他從小嘗盡父母親被債主威脅的悲 苦滋味,傅君玉的人生總是難以擺脫小時候窮苦的陰影。

為了擺脫揮之不去的陰影,反促使他追尋賺錢之道。

他選擇股市,因為這是 窮小子翻身的最佳戰場,而脫貧的強烈意志更讓他想通日後成就四億元身價的賺錢道理。

撰文‧謝富旭、林心怡、許瀞文那一年傅君玉(化名)十八 歲,當時就讀建國中學的他,有一天傍晚回到家,一把刀怵目驚心地插在他的木製書桌上。他拔起刀子,強抑著驚恐情緒念書,但書桌上的那個用刀插出的窟窿,即 使已經經過近四十年的漫長時間,仍深深烙印心中,無法磨滅。

「我從小品學兼優,從建中念到台大,從國小到高中,每次考試,我的同班同學只有 預測誰是第二名的份,因為第一名永遠是我。」「即使如此,在我內心深處,卻是一個充滿自卑感又極度欠缺安全感的人,因為我家很窮,常常有人登門討債!」那 次債主登門討債,把刀插在桌上,就是要威嚇父母還錢。

一把刀、一個窟窿的困境 成就億元身價因為嘗過富裕的滋味,貧窮更讓正值青春期、愛面子的傅君玉倍顯難堪。「爸爸生意原本做得不錯,卻在我高中時因為不諳英文,看不懂英文合約書而 吃了大虧。」「父親經商失敗,債主三不五時就登門大吵大鬧,搞到最後法院還查封了我家的財產。」「我的老母如今已經八十幾歲了,她至今仍不敢去回想,也不 願向子女們吐實當時我們家到底欠了多少錢。」考大學那年,因為有債主威脅傅君玉父母「要殺死孩子抵債」,驚慌的父母親勉強湊出三千元交給傅君玉與他的弟 弟,叫他們「逃命去」。傅君玉一位高中同學的父母親好心收留了他們。即使在外在環境交迫、內心飽受煎熬的情況下,仍然咬牙苦讀考上他心中的第一志願——台 灣大學商學系。

說起這段不堪回首的往事,傅君玉神情凝重,眼眶泛紅。然而,坐在記者眼前這位戴著金屬框眼鏡的中年人,又有多少人想得到,他 也曾經是台北市南陽街的英文補教名師。他不僅寫過十幾本暢銷的英文參考書而累積到人生的第一桶金,更因深諳投資理財之道,入住新北市新板特區高樓層豪宅。 除這戶價值八千多萬元自住的豪宅外,他另有二戶豪宅,估計光是房地產就有一.四億元,身價保守估計至少四億新台幣以上。

似乎是為了取信於記 者,傅君玉從牛皮紙袋抽出一疊文件——上海商銀的持股證明。「這是我本來要投資房地產申請銀行貸款所用的抵押品,我現在約有七至八檔持股,上海商銀部位占 其中近七成以上,上海商銀是我長期持有的股票。」以上海商銀目前三十七元價格計算,傅君玉手上持股價值即高達一.三億元。接著他又拿出他擁有數戶豪宅的照 片,供我們「欣賞」,隨即收起臉上的微笑嚴肅地說:「我拿出這些不是要炫耀,而是要證明一件事:一個人不會被貧窮擊倒,只會被自己的失志與懶散打倒,我今 天略有一點小成就,主要歸功於我十八歲時,不時望著書桌上被刀插出來的窟窿,當時我一直告訴自己,我一定要脫離這種生活、我一定要賺大錢幫助我的父母、我 一定要成功。」

三年時間身價百萬到千萬

一考上台大,尚未開學,傅君玉就開始積極尋找家教工作。「上大學時,我至少兼四個家 教,瘋狂地賺錢。當然,股市這個大金礦我也不放過,大二時就買了人生第一檔股票——寶隆紙業。」渴望賺大錢,讀大學時,他就已經開始閱讀財經雜誌與報紙, 沒想到此舉不僅開拓了他賺錢的視野,甚至還能協助應付考試。「讀商學院的我,許多科目因自己太忙而無暇準備,但光從長期閱讀學到的金融與財經知識,竟可以 使我許多商學科目考試輕鬆過關。」大學畢業後,成績優異的傅君玉原本可以申請公費留學,但因家中龐大的生活費以及想多賺點錢,不得不打消出國留學的念頭。 他先到一家船務公司上班,但每月幾千元的薪資,無法滿足當時這位想要賺大錢年輕人的野心。於是,他選擇了競爭激烈的補教業,「這個行業,只要你夠優秀,不 但不會被埋沒,還會被當成明星看待,這是個進可攻、退可守,最適合我這種窮小子翻身的產業!」投入補教業的同時,他還編撰過十幾本英文參考書與兒童美語教 材。然而,英文補教業者間激烈競爭的傾軋以及與生意人交往的「眉眉角角」,仍讓胸懷大志而且勤奮工作的傅君玉吃足苦頭。「我編寫的英文教材,曾讓一家瀕臨 倒閉的美語出版社獲利上千萬元,但即使如此成功,老闆還是沒有兌現他當時說要『與我共享天下』的諾言,仍把我視為打工仔看待!」講這話的傅君玉仍難掩氣 憤。

大學畢業進入社會後,傅君玉戮力打拚,省吃儉用,「我人生第一個一百萬元,是在一九八五年,進入社會工作七年之後才達成,每一分每一毫 都是血汗錢。」「但你們一定想不到我人生中的第一個一千萬元是在什麼時候達成?」「是在一九八八年!花了三年的時間,靠的是我多年來累積的投資知識與當時 擁有的膽識達成的!」年輕的傅君玉,雖然手頭上的資金很有限,但再怎麼賺也不夠的資金,以及再怎麼挪也不夠用的時間,都讓他無法忘卻「要賺大錢」,一雪青 少年時,家裡被追債人不斷咒罵的恥辱。

「忙碌工作之餘,我仍勤於吸收財經知識,提升自己的財經視野,並且用約十萬元的現金在股市不斷交易。 雖然賺得不多,但我的重點是透過交易來保持我對市場的敏感度。」「準備並等待一個可以讓我大顯身手的時機!」渴望脫貧仍謹慎選股 憂患意識保住財富一九八七年,那是一個台股因新台幣兌美元大幅升值、外匯存底激增,股市正蓄勢待發的年代。傅君玉發現,台灣每年外匯存底以平均一年一百億 美元之勢激增;熱錢湧入四竄,股房市已經蠢蠢欲動。但讓他覺得等到了大顯身手的時機,把累積多年所得重押股市的原因,是他看到一篇有「日本股神」之稱的邱 永漢當時發表的文章︿股票與房地產仍將無視景氣好壞繼續漲升!﹀「哇,原來我的看法竟與邱大師不謀而合,這不但讓我極為雀躍,當時我認為磨了數年的寶刀, 該是出鞘的時候了!」傅君玉精挑細選,選中了大同這檔股票,但這沒花他太久的時間,因為他的財經敏感度已經引導他注意大同好長一段時間了。「當時的大同, 不僅本業電器產品競爭在台灣首屈一指,又是資產雄厚的大集團,更重要的是股價夠便宜!」傅君玉投入一百多萬元,於十八元價位買進大同,買完後還拿股票到銀 行質押借出現金再投入。幾個月的時間就一路大漲至四十元,他決定獲利了結,因此大賺了數百萬元,然後再投入其他股票以及房地產。一年後,傅君玉的財富達到 人生的第一個一千萬元。

八○年代末期,正值台股狂飆的時代,股市從一千點出頭僅花三年的時間就狂漲到一二六八二點,而僅七至八個月的時間又 狂跌至二五五○點,許多人暴富後又破產,同樣經歷過這場崩盤的傅君玉卻能持盈保泰,甚至讓財富更上一層樓,他的祕訣到底在哪裡?

他回答說, 那是經歷過家裡窮困潦倒,被債主逼到絕境時,無形中生成的一種高度憂患意識。「這股憂患意識讓我一直到現在對選股依然極為謹慎小心。一九九○年台股突破萬 點,一堆爛股也能漲翻天時,我就警覺到崩盤可能一觸即發。」「我把一千多萬元的資金轉近恆生銀行、恆基地產與匯豐銀行等港股,因為當時港股股息殖利率八% 以上遍地都是。」「大部分的人都是先買車再來煩惱車位的著落,而我是擁有六個出租停車位後,才買了生平第一輛車。這是我對投資理財的態度與大多數人最不一 樣的地方!」精湛選股法 空頭時抗跌、多頭時領漲謹慎的選股與隨時提醒自己的憂患意識,讓傅君玉安度了一九九○年以來的大小崩盤,包括三年前的金融海嘯,甚至最近的歐債危機所導致 的股市急殺,他的財富仍能持盈保泰。傅君玉憑藉的就是在貧困環境淬煉下所想通的三個賺錢道理:因為小時候債主狂敲大門的恐怖經歷,一直以來傅君玉買股的最 高指導原則就是「安全第一、獲利第二」。他稱自己的選股邏輯為「精湛選股法」,透過這套方法挑選出來的股票,在穩健中帶有攻擊力道,基本上可歸類為價值型 的成長股。

傅君玉透過三個流程篩選股票:首先,具備「三高」特質,也是就現金股息殖利率高(最好六%)、自有資本率要高(最好七○%以上) 以及董監持股比率要高(三○%以上為佳,但不低於一五%)。大致上這一道流程就可挑選出財務安全,而且經營者與小股東齊心的股票。然而,這還不夠,必須再 經第二道篩選手續。

第二道流程就是進一步觀察第一道流程所選出來的股票,在不景氣時是否能持續維持獲利狀況。「企業獲利難免隨景氣起伏而消 長,但如果在不景氣時依舊能維持獲利,就代表買進這檔股票在空頭來臨時比較不會害怕,也還能領到一定的股息過日子。

前兩道流程幫傅君玉挑選 出防禦性的股票,他藉最後一道流程(第三道流程)從中精選具有攻擊成分的股票:年營收與稅後純益呈溫和成長(五%~一○%)的股票,因為具有第三道流程的 特質,股票漲的機會也會大一些。

二○○八年金融海嘯前,除了上海商銀外,傅君玉最重要的持股是中鼎與寶雅這兩檔股票。「我的精湛選股法挑中 的中鼎與寶雅,在金融海嘯期間不但比大多數股票抗跌,隔年還繳出漂亮的配股與配息成績單。重要的是,海嘯結束後更領先大多數股票,刷新海嘯前所創下的高點 價位。」這種空頭抗跌、多頭領漲的股票,帶給傅君玉莫大的成就感。

分散風險不戀棧 獲利轉移房地產與匯市同樣地,這次歐債危機導致的台股大跌,傅君玉對他今年九月下旬買進的高林股與全國電子也相當有信心。「高林股上半年每股稅後純益 (EPS)就高達二元以上,全國電子則高達二.七元,明年起碼配三元。高林股成本才二十元出頭,全國電子則不到五十元,如果它們再跌,我可能還會再買。」 親身經歷父親生意失敗的慘況,讓傅君玉在投資路上時時保持居高思危的警覺心,以及資產分散的好習慣。很多投資人在股市嘗到甜頭後就「難以自拔」,越玩越 大,一次崩盤就把財富打回原點,做融資的人甚至還落得負債下場。但傅君玉則是把股市的獲利,逐批移往房地產或外幣等高保值性及波動較少的資產,大空頭來臨 時,也能保住之前的投資戰果,是他多年來奉行不渝的「進可攻、退可守」的資產配置戰略。

例如他在紐西蘭置產、存款,創造房、匯雙賺的利潤; 也在○九年上半年拉著一夥朋友去買新板特區豪宅,當時平均每坪在三十八萬至四十萬元左右,如今新板特區每坪價格已上看六十五萬元。「我利用房地產價格向下 的僵固性特質(註:相較於股票,房地產跌勢不像股市那麼急)來捍衛我的資產。這種在股、房、外幣均衡配置的戰略可達到兩種效果:第一、股市大跌時,因為有 其他資產掩護,心情比較不會慌張,對好股票更能抱得住;其次,還可能保持逢低加碼的資金實力!」父親生意失敗時,傅君玉曾目睹母親拿著黃金首飾到當鋪典 當。「當時的利率超過一○%,母親為了解決家裡長期債務,竟寧願背著高利率的短期負債,這種錯誤的理財作法,只會使情況更加惡化!」減少誤判 分清長期投資與短期套利傅君玉指出,許多投資人也因為無法拿捏長期投資與短期套利的分際,而作出許多愚蠢的投資決策,導致一直無法從輸家圈翻身。「很多人 買股票設定持股往往只有幾周,了不起幾個月,卻很在意公司歷年的EPS、負債比,或鑽研它的產品到底有沒有競爭力!」「而明明你買這檔股票是基於它的配 息,要買來當老本的,卻每天注意股價漲跌、大盤好不好?」根本是本末倒置。

他進一步指出,長期投資人只須注意一件事:公司獲利與配息的穩定 性。最高指導原則就是在公司股價低於其價值買進就好了,不必在意大盤指數或股價漲跌。就像他投資數年的上海商銀,他在乎的是每年配息,而不是股價漲跌。至 於短期投資人,才應時時盯住公司股價與線圖,基本面反而是其次。「分清楚你是長期投資還是短期套利,是減少投資誤判最重要的功課之一!」希臘有句格言: 「具有特質的力量是長期處於困境中產生的!」生在被債主威脅的家庭或許是傅君玉的不幸,然而,他不向命運低頭,反在困境中汲取教訓與投資理財智慧的養分, 終於成就如今財富。從生命困境中想通的賺錢道理,對他而言,更顯得彌足珍貴。

傅君玉

出 生:1954年

現職:專業投資人

經歷:補習班老師

學歷:台灣大學 商學系

那些年想通的賺錢道理

1.股市如戰場,要懂得運籌帷幄,決勝千里。

2.賺100萬元靠勞 力,賺1000萬元靠眼光與膽識。

3.保持「先天下之憂而憂,後天下之樂而樂」的憂患意識保住戰果。

4.利用股、房、匯資產 配置鐵三角,強化心理素質,達到「寧靜致遠」的心性。

精湛選股法

三道過濾關卡

第 1道關卡:

選股先找「三高」:股息殖利率6%以上、自有資本率70%以上、董監持股比率30%以上為佳,但不低於15%。

第 2道關卡:

在不景氣時,如 2008年的金融海嘯,是否依然維持獲利。

第3道關卡:

過去2年營 收與稅後純益維持至少5%以上的成長速度。

2.不過度戀棧股市,股市獲利轉往房地產與外幣

第1個好處:

資產均 衡分散配置,在股市空頭來臨時較不會慌,好股票才抱得牢。

第2個好處:

讓自己擁有逢低加碼的資金實力。

3. 分清長期投資與短期套利

短期套利:

只須在意企業的股價技術面與指數高低,不必太在意基本面。

長 期投資:

只須在意企業基本面,不要在意股價漲跌與指數高低。

值得布局標的

不看好大盤但看好個 股。除非有特殊利多,大選前大盤要過8000點不容易,但看好傳產、中概、金融,大致仍與中國概念股有關。推薦的還是高現金殖利率或帳上現金充沛的個股。

「精 湛選股法」嚴選標的

公司名稱 自有資本率(%) 現金股息殖利率(%) 董監持股比率(%) 2011年上半年稅後純益年增率(%) 2010年稅後純益年增率(%) 股價(元) 2009年EPS (金融海嘯隔年景氣最低迷時)上海商銀(未上市) N/A 8.18 N/A -35.89 25.29 36.68 3.14 高 林 股 (1531) 81.66 8.39 42.02 -1.76 419.00 21.40 0.52 全國電子(6281) 52.65* 7.37 19.85 4.69 10.20 47.20 2.97 中 鼎(9933) 41.35* 6.70 27.64 53.73 15.90 36.10 2.65 寶 雅(5904) 52.94* 7.73 26.22 0.78 46.67 36.20 2.25 永信建設(5508) 66.85* 8.85 41.49 19.62 -4.89 28.60 2.90 敦 陽(2480) 69.98 7.02 18.50 6.67 3.37 26.65 2.01 陞 泰(8072) 88.00 8.24 49.70 19.44 5.32 85.00 6.96 *註:全國電子、寶雅、永信建設與中鼎屬於零售與營建業,該兩種產業因現金周轉快速,故自有資本率較其他產業偏低。


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高職老師用「聚寶盆資金配置法」年賺百萬股息 做對五件事四十六歲拚出財富自由

2012-03-19  TWM



一位在高職任教的老師,決定把自 己當成活教材,告訴台灣所有苦悶的上班族一件事:只要理財做對五件事,要在退休前,靠投資為自己每年加薪百萬元,達到財富自由的境地,絕非癡人說夢。

撰文‧謝富旭

一個月入十萬元的薪水階級家庭,省吃儉用即使每個月存下四萬元,二十年後加上利息,儲蓄頂多一千萬元。在新北市三重商工任教的陳重銘,就是屬於這種台灣典 型的薪水階級家庭。

不同的是,在少子化的台灣,他卻養了三個小孩,家庭開銷比大多數家庭沉重許多,但他用十七年的時間,累積超過二千萬元的財富(單指股票部位)。金融海嘯以 來,每年從股市平均獲利二○%以上,等於是二十倍的定存利息,迄今每年現金股利進帳高達一百萬元以上,他是如何辦到的?

十八年前,陳重銘垂頭喪氣地走在台北市車水馬龍的南京西路旁人行道,當時還在某所私立高職擔任代課老師的他,好不容易考上私立大同高工,一圓當正式老師的 夢想,不料,報到當天,校方卻以「大學成績不理想」,將他從錄取名單刷了下來。

那時,二十八歲的陳重銘,大女兒出生才幾個月,老婆還跟了一檔每月三萬元的會,而他擔任代課老師的收入也僅三萬元。在南京西路的人行道上,這個肩負沉重經 濟壓力,而且面對不確定未來的年輕人,首度對自己的人生產生嚴肅思考,而暗暗立下心願:「我一定要改變自己的未來!」如今四十六歲的陳重銘,已在國立三重 商工擔任機械科老師長達十年,十年前,他與許多上班族一樣,經歷一個工作換過一個工作的徬徨期長達五年,當過出版社編輯、在台北捷運公司短暫上過班,也曾 在台泥關係企業當過職員……。低薪、繁雜、壓力沉重的上班族生涯,讓他渴望早日能達到財富自由的目標。

經過十七年的打拚,陳重銘目前在股市的部位已高達二千二百萬元。這筆錢對許多富翁而言,並不算特別了不起,但對一個薪水族而言,卻是一筆夢寐以求的財富。 陳重銘每年領到的現金股利已高達百萬元之譜,與他擔任高職老師加上到夜間部上課所賺的薪資總所得相當。

到底是靠什麼方法讓一位領死薪水的高職老師,可以在十七年內「從小資變小富」。更令人匪夷所思的是,陳重銘自承,在過去十七年中還犯下了大大小小,累計至 少五十個以上的錯誤投資決定!陳重銘成功的關鍵在於做對了五件事,這五件事如同牧羊人的圍籬,因為及時修補維護,不但彌補了數十次的錯誤,還能將圈養的 羊,愈養愈大群。

第一件事:把核心持股當聚寶盆以十張台積電 八年滾出五百萬財富一九九五年,陳重銘母親贈與他十張台積電股票。然而,這十張當時市值近一百萬元的台積電股票對陳重銘而言,在理財觀念上的啟發意義遠大 於金錢上的意義。

陳重銘說,他的母親是一位沒讀過什麼書的傳統女性,在八○年代,把三合院老家賣了後,積極向友人及鄰居打聽投資標的。陳媽媽當時鎖定了包括台積電在內的幾 檔未上市股後長期持有。

七、八年前,台積電大幅增加現金股利,每年光靠台積電現金股利就達百萬元以上。「我當時勸媽媽,應把現金股利再投入,才會產生複利效果。但媽媽卻說她已經 老了(現在九十歲),錢存再多沒什麼意義,虔誠禮佛的她,生性節儉,把大部分現金股利捐給廟宇或慈善團體!」十七年前獲得媽媽贈與的十張台積電後,陳重銘 踏上他的聚富之路。他把十張台積電每年的部分配股,伺機賣掉後轉戰其他股票,如台苯、華邦電、全友、華碩、茂矽、錸德……。如果其他股票有賺錢,而且累積 到一張台積電的金額,他就額外再買進台積電;加上當時靠薪資收入以及寫參考書的稿費收入,每個月再拿出一至二萬元,持續買進台積電。於是從一九九五年至二 ○○三年,八年期間陳重銘靠著配息與儲蓄再投入,手上的台積電從十張,累積到六十張。

他坦承,除了台積電,其他股票的操作成績平平,也沒什麼獨特的方法。但這八年期間,唯一做對的事就是:找不到應該要換股或減碼台積電的理由,把這檔股票抱 得牢牢的。

「我把台積電視為投資的根據地,其他股票有賺就多買台積電一些,手上存了一點錢也買台積電,台積電的持股占我當時全部股票比重絕對不低於八○%。」就這 樣,台積電如同聚寶盆般,在九五至○三年底,為陳重銘累積了近四百萬元財富,加上其他衛星持股,當時三十七歲的陳重銘,在股市的財富已叩抵五百萬元大關。

○四年台積電的股利政策改弦易轍,現金股利首次多於股票股利,而且台積電也數次在法說會上宣示,未來將以現金股利為主。當時,把資產八成重押在台積電的陳 重銘也開始思考一件事:台積電高速成長的時代,以及每年剽悍的除權息行情可能要逐漸走入歷史,因此,過去八年他以台積電為核心的戰略必須要隨著時代調整。

第二件事:五成資金轉往中小型股分散持股 開啟另一段全新投資經驗抱著尋找下一檔「台積電」的心態下,陳重銘花更多的心思在產業研究上,尤其是讓他賺到人生關鍵第一桶金的科技業。也就是從那時候開 始,陳重銘養成了每日閱讀《工商時報》與《聯合晚報》的習慣,平日也勤奮地閱讀各種財經與投資理財雜誌。

在資金配置上也起了相當大的變化,從○四年至○八年,陳重銘大幅減少買進台積電,而且將台積電每年配發的十五萬至二十萬元不等的現金股利投入其他股票,每 年的儲蓄也僅維持加碼約兩張台積電,其餘投入其他標的。

這四年間,陳重銘買過新普、順達、華晶科、亞光、明基(後改名為佳世達)、友達、奇美電……。他苦笑說:「投資前我很認真地做功課,我都是找過去五至六年 獲利不錯,而且在十二至十三倍合理本益比以下切入,公司經營者形象也很好的股票長期持有,但結果卻事與願違!」新普與順達雖讓陳重銘嘗到賺錢滋味,華晶科 小賺,但亞光、佳世達、友達與奇美電卻把前三檔的獲利賠了一半以上。

○四至○八年,陳重銘的核心持股台積電從六十張小幅增長至七十張,台積電占持股比重降至五成。他更勤於寫教科書、版稅與稿費收入每年可達二十萬元以上, 隨著小孩陸續就讀小學,也更有本錢投入股市。這四年間,他在股市的資產從五百萬元最高增長至一千多萬元,後來亞光、佳世達、友達等股虧損,加上金融海嘯, 財富又大打折扣,縮水至六百多萬元。

雖沒有因分散持股賺到大錢,但因分散持股開啟了另一段全新投資經驗,卻讓陳重銘深深體悟到「認錯」的重要,也因此才有後來重押順達大賺兩倍的美好經驗。

第三件事:懂得認輸

短短幾天虧百萬 忍痛汰弱留強大換股陳重銘自我檢討分析,前八年,把台積電當作最大「靠山」,買進並持續加碼的長期投資策略,在他決定將持股分散後,之前的優點不但變成缺 點,而且把他人性弱點徹底地表現出來。

「我之前深信長期投資是王道,但碰上了面板股,這個道理卻完全行不通!」「我之前認為投資一家好公司的前提是一定要挑對好老闆,而且一定要給好老闆一些時 間,但這個道理卻在亞光的賴以仁以及佳世達與友達的李焜耀讓我踢到了鐵板!」「而我最大的弱點則是,事實與理性告訴我:你錯了,但我就是狠不下心來斷然停 損,承認自己所犯的錯誤!」讓陳重銘徹底覺悟,並「痛改前非」的則是電池廠加百裕這一役。一○年,順達與加百裕宣布合併,換股比例為一股順達換一.七股加 百裕,溢價一八%。持有順達股票的陳重銘想到,如果把手上順達全部賣掉,再買進加百裕,起碼有兩支漲停板的套利空間。原本以為是老天爺送錢下來,不料,兩 家公司宣布合併才三個月,這樁合併案突然告吹,短短幾天內,陳重銘手上的加百裕虧損逾一百萬元。

加百裕是陳重銘投資生涯中做過最慘烈的停損,他不但決定把加百裕的股票全部再轉換成順達,也對所有的持股做了深切的檢討。「原則很簡單,就是汰弱留強,我 手上賠錢的佳世達、友達、亞光、奇美電等,全部轉換到新普、順達與台積電等讓我賺錢的股票!」「從那次乾坤大換股後,順達從九十幾元漲到現在一百八十幾 元,進貨成本在七十至八十幾元的新普,也在一百六十幾元時再小幅加碼,如今也漲至二二○元以上,而台積電近日更是創下還原權值來的歷史新高。

從加百裕痛徹心扉的停損,領悟到懂得及時回頭,反讓獲利再登巔峰的寶貴經驗,讓陳重銘請人用壓克力雷射成一行字:「認輸,是反轉的開始」,貼在自己的電腦 螢幕上,時時提醒自己。

第四件事:「活化資產」

拿房子借低利貸款危機入市 財富三級跳金融海嘯股票慘跌的那段經驗,也讓陳重銘深刻覺悟到自己一個存在十幾年的弱點:一有錢,就把股票買滿,導致經常錯失股市恐慌性大跌時逢低加碼的 良機。

「我認為自己最大的優點是,只要是我認定的好股票,我都會抱得牢牢的,即使股價大跌,我都能忍住不賣,這點我很像巴菲特!」在○八年金融海嘯台股慘跌期 間,往往一天的持股部位就跌掉了陳重銘半年以上的薪水。「我當時想,我還有當老師的收入,家裡開銷支應沒問題,犯不著把股票砍在最低點!」「但我最大的缺 點則是,每次股災發生時,到處都是價廉物美的標的,我卻苦無現金逢低承接!」「九七年至九八年的亞洲金融風暴、○一年至○二年科技股崩跌、○三年 SARS(嚴重急性呼吸道症候群)……,我一直重蹈覆轍。」○八年全球金融海嘯,台股從九千七百多點暴跌至四千點以下,陳重銘決定不讓這個「財富來敲門」 的機會從手中溜走。他拿自住的房子向銀行貸了五百萬元,除了買進原有的持股如台積電、新普與順達,還大量買進中信金(二十元持續買到十元)、聯詠(五十元 持續買到三十元)以及少量的華碩與台化股票。

「大多數人認為借錢買股極不明智!但是,如果你借的錢,是你能還得起的金額,然後把這筆錢投入扣掉借款利息後仍能帶來現金流的標的,卻不失是一種『活化資 產』的作法。」「我借二十年期房貸五百萬元,一個月本金加利息要還三萬元,用我每年的現金股利就可輕鬆償還;二十年後這五百萬元貸款還完了,但它買進的資 產還能持續為我帶進現金。」○八年大膽危機入市,得以讓他的股市財富三級跳,從金融海嘯時的最低點六百多萬元,一路成長到如今的二千二百多萬元。

為了累積更雄厚的資金實力,股市回檔時有逢低買進的銀彈,過去三年多的股市強彈行情,也讓陳重銘逐漸學會逢高減碼的觀念。陳重銘的想法是這樣:「如果你有 一千萬元投入股市,決定在高點減碼二○%,但減碼後,又上漲了二○%,事實上,你只是少賺了四十萬元(二○○X二○%)。損失並不算太多。但是如果你能用 減碼拿到的二百萬元,耐心等到腰斬時,就可買進原本價值四百萬元的股票,這樣的效果好過去融資或去借錢買股。」第五件事:逢高減碼二○%保留銀彈等待機會 撿便宜好股 是聚富不二法門一○年時,加權指數漲至八千三百點後,陳重銘開始進行減碼二○%的策略,雖然減碼後指數一度觸及九千二百點大關,但在去年歐債危機肆虐時, 加權指數一度跌破七千點。他因一○年減碼所獲得的現金,而有逢低大撿鴻海、宏碁、中信金便宜貨的資金實力。去年趁宏碁與鴻海分別跌破四十元與八十元大關, 陳重銘再度如法炮製危機入市,不到一年,帳面獲利超過二成。「克服貪婪與恐懼,懂得逢高減碼,見好就收保存現金實力,再趁危機入市,逢低買進,是薪水族股 市聚富的不二法門!」他強調說。

今年四十六歲的陳重銘,老早就有能力買車子、換更大的房子,但他從未買過車子,與妻子及三名孩子仍住在約三十幾坪大的舊公寓中。「我的嗜好是周末時到租書 店裡看每本五元的漫畫,以及帶小孩上圖書館看書!」「以前一家子看首輪電影,至少得花千元以上,捨不得花錢就帶家人去看二輪電影,我穿的衣服大多在三百元 以下!」今年,陳重銘打算買一輛七十幾萬元的休旅車,也積極看新房,為家人購買一個更舒適的窩。「我可能會活到八十歲,所以我寧願前面二十年稍微辛苦一 點,換得往後四十年更舒適、更有質感的生活,也為我的孩子未來做更好的準備。」陳重銘的三重商工同事陳祥雲指出,陳重銘雖然節儉,但捐款給資助學校貧寒子 弟的仁愛基金卻很大方。「不僅捐錢大方,他請同事吃飯很也大方,吃飯時老是勸我們要學習投資理財。」

追隨父母腳步做公益

省吃儉用 每月捐的錢比自己的開銷多事實上,除了學校的仁愛基金,陳重銘每個月固定用信用卡捐款給五家慈善機構約六千五百元,每每遇到他覺得有意義的慈善活動,他還 會額外捐輸。每個月陳重銘捐款做公益的金額已經超過他個人的開銷。「做公益是受到我父母親的影響,我只是想跟隨他們的腳步而已!」他淡然地說。

而他也首次把自己的投資理財故事,詳細地呈現在讀者面前。「我希望上班族讀了我的故事,對人生更有計畫、更有鬥志,這是我可以為社會盡的一點綿薄之力!」 陳重銘把自己當成教材,分享投資理財路途上的甘與苦,也證明了小資要成為富翁不是不可能的任務。只要有所覺悟、下定決心、擬好計畫,然後按部就班地執行, 薪水族變成千萬富翁,每年額外為自己加薪一百萬元以上絕非夢想。

陳重銘

出生:1966年

現職:三重商工機械科教師學歷:逢甲大學機械系、台科大機械研究所家庭:已婚,育有三名子女陳重銘做對 5件事 抵過 50 次決策失誤1. 把台積電當作核心持股。

2. 核心持股成長性鈍化,5成資金轉向更有潛力的中、小型股。

3. 認輸是反轉的開始,懂得汰弱留強。

4. 活化自住不動產,為危機入市準備現金。

5. 高檔懂得調節,作為下一次逢低加碼的本錢。

亡羊補牢 從錯誤中學習勝利智慧

陳重銘理財 3 階段

1995~2003年

股市財富從60萬至500萬元◎投資策略:把台積電當成核心持股,持股比重維持在80%以上;其他20%投資台苯、全友、錸德、茂矽、華碩等股性更活潑的 股票。

◎資金狀況:每月從薪資中投入1~2萬元不等,持續買進台積電。

2004~2008年

股市財富從500萬到1000萬,金融海嘯縮水至600多萬元◎投資策略:降低台積電持股至50%,買進中、小型高成長股,如新普、順達、亞光、華晶、佳 世達、友達、加百裕等。

◎資金狀況:孩子陸續上小學,加上參考書的版稅收入,每月有2~3萬元投入股市。

2009年迄今

股市財富600萬~2200萬元◎投資策略:台積電持股比重進一步降至30%,增加中信金與聯詠作為核心持股。衛星持股汰弱留強,加碼順達與新普。

◎資金狀況:用自住房子抵押借得500萬元,趁金融海嘯危機入市。

核心持股+衛星持股 打造致富方程式

—— 陳重銘持股狀況

股票 持股

比重(%) 投資原因

核心

持股 台積電 30 台灣獲利最強、競爭力最佳的企業,獲利配息穩定。

中信金 10 台灣信用卡發行龍頭,獲利穩健,配股配息佳。

聯 詠 9 驅動IC的龍頭企業,客戶分散,毛利率佳、獲利穩定。

聯 電 7 股價被低估,殖利率佳。

衛星

持股 新 普 8 營收獲利成長動能強,NB用電池封裝具寡占地位,汽車、智慧手機、平板電腦應用具想像空間。

順 達 20

宏 碁 5 台灣最具競爭力的電子品牌,好公司碰到倒楣事。

鴻 海 3 股價被低估,相信老闆能力。

其 他 8

高職 老師 聚寶盆 聚寶 資金 配置 年賺 賺百 百萬 股息 做對 對五 五件 件事 事四 四十 十六 六歲 歲拚 拚出 財富 自由
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中學老師買日股 半年內賺20%

2013-04-15  TCW 
 

 

「行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長。」日本股市,就是這句話現在最好的寫照。

儘管不少國際投資機構始終對去年底以來的日股多頭行情抱遲疑態度,但國內著名財經部落客愛榭克卻信心十足,在去年底便率先進場。

他深信「日股長線多頭起漲才剛開始!」

買股贏家愛榭克美國量化寬鬆,讓他賺進八位數

擔任中學教師的愛榭克,因為沒時間看盤,投資標的是以基金或指數股票型基金(ETF)為主,投資分析方式也就是看總體經濟數據。他從二○○八年底金融海嘯爆發後,開始呼籲網友把握千載難逢的翻身好時機,中間歷經兩次歐債危機、美國債信降等利空,他都一路堅持看多,光是美股部位就讓他賺進高達八位數報酬。

美股從去年底以來一路創新高,愛榭克乘勢出脫五分之一美股基金部位,轉進日股基金,至今報酬率已超過兩成。

愛榭克在自己部落格公開喊進投資日股時,引起不少網友質疑:日圓貶值會導致匯差影響報酬率。但愛榭克回答:「日幣從八十貶值到九十五(編按:現已至九十九日圓),貶值幅度是一八.七五%,但同時間日經指數卻從八千三百點漲到一萬二千點(編按:現已逾一萬三千點),漲幅四四.五%,一來一往都起碼賺兩成以上!」

他舉同期台股為例,匯率始終被央行控制在一美元兌新台幣二十九元上下,導致台股至今連八千點都站不穩,更不用說創新高,對照美股創下歷史新高、日股急漲,「台股真的是連別人車尾燈都看不到。」

心法一:只壓基金和ETF免看盤

由於工作忙,愛榭克操作上都是以基金或ETF為主,不論美股或日股皆按此原則。他分析,對於不能看盤的人來說,買基金或ETF等於是在買日本股市指數(日經指數),也等於是買日本景氣,需要做的功課就只要判別日本景氣是不是真的要反轉了,不用擔心選股是不是會跟得上指數,或者個別公司的其他非系統性風險等,節省許多時間。

心法二:GDP連兩季負成長就減碼

愛榭克建議,進場方式可採用分批或定期定額,對於長線投資人來說,買賣點其實不是最重要,因為大趨勢反轉不是一天兩天。基本上只要處於歷史區間的低檔區,就可以按資金比例進場。

因為他認為,對照歷史經驗,日股在一九九○年代從三萬八千點開始崩盤,歷經二十年,一共出現了三次明顯的漲勢,前兩次分別越過和逼近兩萬點大關,而第三次也越過了一萬八千點,三次趨勢維持的時間都長達兩年左右,除非是看到國內生產毛額(GDP)成長率出現連續兩季負成長,否則不用急著減碼!

而且,目前指數剛從八千多點漲到一萬三千點,時間只有短短六、七個月。短期來算,漲幅當然是很驚人,但這並不是要賣出的理由。愛榭克認為第一觀察指標,是GDP成長率是否持續,那背後原因當然是跟日圓貶值有關。

他提出一項根據美國聯準會(Fed)的統計,目前日圓名目有效匯率指數約九十八.六(以二○○○年為基期),是二○○九年以來首次低於一百(編按:一百以上表示高估),但實際上在二○○九年以前,日圓名目有效匯率曾長達數年都維持在八十附近,而同期間的日股指數位置最高曾來到一萬八千多點,距離目前日股還有五千多點,相當於有近四成潛在上漲空間!

買房贏家孫偉志跨海當包租公,報酬是台北五倍

日本長期上漲的趨勢,除了日股,另一個就是日本央行塑造通膨預期下,會受惠的房地產。投資日股不怕日圓貶值,但台灣人投資日本房地產,就要小心日圓匯率風險。

建築業出身、現在從事建築工程設計開發的中小企業主孫偉志,從二○一一年初開始在東京置產,當起越洋包租公,看中的是長期穩定的租金報酬率。 當時,孫偉志以八百多萬日圓(約合新台幣三百萬元),在東京明治大學附近買了一間小套房,做為首次海外置產測試水溫。目前小套房租金約每月新台幣二萬五千元,扣掉稅金和管理費等支出,租金報酬率還有六%至七%。

「三百萬元,在台北買房只夠付頭期款,卻能在東京買到一間租金收入穩定的小套房。」孫偉志說,若以每年新台幣三十萬元的租金收入計算,三百萬元的投資大約十年就能回本。

雖然日圓近三個月急貶,但孫偉志的投資並未出現匯損,當時新台幣兌日圓匯率是○.三五元,現在(四月初)匯率為○.三一元,貶值約一一%,但他的小套房已增值約一五%,足以抵銷匯兌損失。

同年三月,孫偉志再下一城,以一億三千萬日圓(約合新台幣四千萬元)買下位於東京新宿歌舞伎町、約七十坪的辦公室,而且,在三一一大地震發生的隔天,依約到東京簽約。

很多人以為,日本地震後,房價會大跌,結果反而吸引更多投資客危機入市,讓房價有撐。孫偉志把辦公室隔成四間,現在是滿租狀況。「目前有人出價三億日圓向我買。」但孫偉志不願割愛,著眼的是長期租金收入。

孫偉志表示,雖然東京的房價漲幅不如台北,但是租金報酬率比較高,目前台北市租金報酬率不到二%,但東京的租金報酬率即使扣掉稅金和管理費用,仍有六%至七%,相當於台北租金報酬率或台幣定存近五倍。

以孫偉志的過來人經驗,他直言,投資日本房地產,不適合炒短線,必須是中長線投資,持有五年到七年,才能避免匯率短期波動的風險及高額的稅金。由於海外置產不宜短進短出,也比較不適合手頭資金有限的投資者。

心法一:在日本借日圓,省匯損

孫偉志認為,日本買房要注意的第一項風險,就是匯率波動。隨著日圓急貶,日本房價比過去便宜。但如果日圓繼續貶下去,現在進場的台灣投資客可能會套牢。

以三千萬日圓的房屋為例,之前新台幣兌日圓匯價約○.三八元,現在匯價貶至○.三一元,換言之,同一房子去年買進要花新台幣一千一百四十萬元,現今只要九百三十萬元,現省二百一十萬元,打了近八折。

為了避免匯率波動風險,孫偉志建議,在日本貸款、借日圓買房,以租金收入來繳付房貸,就無須擔憂匯損問題。台資銀行如第一銀行、中國信託、兆豐銀行等,都在日本設有分行,自備款不足的投資人,可憑台灣財力證明和日本房屋向銀行抵押貸款,但依規定,房屋總價須超過三千萬日圓,而且貸款利息也較高,約二.五%至三%。

心法二:賦稅多,長線持有較划算

日本買房的第二大考量,就是林林總總的稅金,買房前必須精算成本。日本信義房屋不動產株式會社專案經理李芊億提醒,日本房屋有相當多稅務負擔及日後的房屋維修、管理費用等支出,是匯率成本考量外,須另計的額外成本。

相較在台灣,購屋者只須支付地價稅和印花稅等,日本買房還須繳交固定資產稅與所得稅等。此外,持有房子五年以下,出售所得稅達三○%;超過五年再轉手,則降為一五%,因此不適合短線投資。

【延伸閱讀】沒時間盯盤,就買基金——投資日股方法比較表

個股 方式:可透過國內券商複委託或上網開國外網路券商帳戶,後者成本比較便宜,可購買項目較多單位:買賣最低單位是1,000股 稅負:有證所稅(外國人20%),無證交稅 手續費:高,按成交金額計算 優點:報酬率波動大

基金或ETF方式:可透過國內券商複委託或上網開國外網路券商帳戶,後者成本比較便宜,可購買項目較多單位:依可購買單位數換算稅負:按基金發行公司所在地稅率調整手續費:低,最低可能不到1%優點:節省選股時間,追蹤指數

資料來源:國內券商 整理:蕭勝鴻

【延伸閱讀】日本買房,租金年報酬高達5.57%——東京買房試算表(以購屋成本3,400萬元為例)

管理修繕費 費用1.86萬╱月 租金收入 費用20.2萬╱月

委託管理費 費用1.2萬╱月 禮金(註1) 費用20.2萬

保險費 費用11.2萬╱年

固定資產稅 費用11.1萬╱年

稅理士(註2) 費用6.3萬╱年

所得稅 費用6.9萬╱年

其他 費用1萬╱年

年度總計 費用73.22萬 年度總收益 費用262.6萬

淨租金報酬率= (262.6萬(總收益) –73.22萬(總成本))/3,400萬(購屋成本)=5.57%

註1:在日本,房客搬進租屋處首月,要給房東1個月租金表謝意註2:類似台灣的稅務代理人資料來源:日本信義房屋 整理:鄧麗萍

中學 老師 買日 日股 半年 內賺 20%
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太極拳老師 三招式擁抱長線財每 周花一小時讀總經新聞 基金獲利四成

2013-07-22 TCW  
 

 

一個在大學教授心理學的財經門外漢,過去三年來,竟能靠基金賺到四○%的報酬率。

這要歸功於他周末期間持續不輟的投資功課,而且每周只花一個小時。

撰文‧謝富旭

十多年來,在大學教心理學的林福魁(化名),習慣在周休二日一大清早打太極拳養生。現在的他除了太極拳外,周休時多了一項活動安排——研讀國內外財經新聞,為自己日後的退休生活預作財務準備。

星期六早上六點,林老師數十年如一日地早起打太極拳,這種毅力也充分發揮在周休二日的理財功課上。周六打完拳,吃完早餐後,原本是他閱報看書的時間,三年多前,他開始特地挪出一個小時,研讀過去一周來的重大國際財經新聞。

林老師的作法是,先上「Yahoo!」首頁,點入「股市」,再點入「新聞」頁面。左邊欄的「國際財經」就可看到過去一周的所有財經重要新聞。或者,上彭博(Bloomberg)英文網站,點進「news」,再點進「economy」,這裡的新聞更詳實深入,但缺點是只能看過去三天的新聞。

篩選「過期 」新聞 謀定而後動「一開始會覺得新聞太多、太雜,但我只投資基金,故鎖定國際財經新聞。」林老師說,「過了一段時間後,我認為總經新聞如GDP(國內生產毛額)、利率、QE(量化寬鬆貨幣政策)、失業率、PMI(採購經理人指數)等,對我的長期投資風格而言最重要,篩選起來就更快了。」篩選後,這些資訊就成為他判斷投資策略的參考。

剛開始第一個月,做這項假日投資功課之時,林老師總要花近三個小時,現在他只要每周花一個小時就搞定。「反正看的是『過期』新聞,沒時效性,也不一定要周六上午完成,周休二日如有安排出遊或其他活動,就利用星期日就寢前一個小時,時間安排很有彈性!」林老師說,透過每周一小時的投資功課,不僅讓他對原本陌生的財經世界更關心,在理財投資上也更有自己的主見與想法。「年輕時買股票、買基金,只會被專家或媒體牽著鼻子走,現在每一次投資之前,都懂得『謀定而後動』,更有信心,同時也更有長期投資的耐心!」事實上,今年五十二歲的林老師並不是投資新手,早在一九九○年台股第一次上萬點時,他也一度禁不住全台瘋股市的熱潮而投入,「股市起落不定,有賺有賠,但我一直摸索不出一套方法,總的下來,不僅白忙一場浪費時間,還賠了錢。」把自己當「白老鼠 」 試驗出賺錢邏輯○八年時,林老師參與了一件針對青少年設計的理財教育課程研究計畫,這項計畫是把每周發生的重大財經事件,找出最重要數則,向青少年學子解釋經濟與市場運作的原理與邏輯。

這套稱之為「全球動態資產配置」(GDAA)研究計畫把財經新聞分為五大類:心理面、經濟面、策略面(指資金流向)、政治面與自然面(指天災)。新聞進行分類後,再向青少年學子進一步解釋,各種新聞對五大市場(股市、債市、匯市、房市、原物料)會造成何種程度的正、反影響。

為了能更深刻的理解這套系統,設計出更好的教材,林老師把自己當成白老鼠進行試驗,「透過這項研究計畫的訓練,我逐漸理出一個心得,在眾多的經濟數據中,只要掌握住三個指標:PMI、企業整體獲利及失業率,大體就可判斷這個經濟體的趨勢走向。」林老師的邏輯是這樣的:PMI可視為是經濟的領先指標,企業獲利可當同步指標,失業率則是落後指標。PMI指數先行走強之後,再觀察企業整體獲利有沒有跟上來;如果企業獲利跟著成長,大老闆們就會有更多意願增聘員工,進而引導失業率下降。三個指標依序連動,就代表經濟體是往正向成長的趨勢前進。

林老師是在○八年參與這項研究計畫,歷經金融海嘯、全球經濟衰退的階段,一直到一○年第一季時,透過每周瀏覽財經新聞,他逐漸發現,美國的PMI指數在○八年十二月觸及三三.一的最低點後,不但已長達一年呈擴張增長趨勢,更在一○年三月創下五年來最高紀錄。

於此同時,新聞訊息也顯示,標準普爾五百指數成分股的總體獲利,亦屢創新猷。當時,失業率仍高達九%以上,不少新聞指向這是「無就業的復甦」。但林老師認為,美國政府為了挽救失業率,推出製造業回流及QE雙管齊下政策,失業率下降的機會應很大。

相較歐元區、中國與台灣,當時美國的經濟成長率與失業率表現雖不突出,但PMI與企業獲利表現,卻有過之而無不及。更重要的是,一○年第一季時,美股道瓊工業指數從海嘯最低點反彈約五○%,德國約六○%,台股則強彈約一○○%,巴西約一一○%,「當時我的直覺是美股不僅可能落後補漲,經濟面訊息顯示,趨勢會穩定向上。」看好長線趨勢 短、中期波動加碼一○年三月,林老師開始每月一萬元定期定額買富達美國成長基金,另五千元買富蘭克林全球債基金。買進沒多久,就遇上全球股市漲多修正,道瓊工業指數從萬點退回至九千多點。

「一○年五月時,美國PMI指數仍高達五七.八,是很強勁的數字,失業率則以極緩的速度在下降之中,第一季的企業獲利屢傳高出市場預期的捷報,我很清楚,我是站在經濟面的邏輯在投資,而且是長期投資。只要我認定長期趨勢的條件仍存在,短、中期波動(消息面)反而為我帶來加碼機會!」林老師運用定期定額與單筆靈活搭配的策略,並靠著每周一小時瀏覽新聞,只把屬於經濟面的新聞追蹤建檔,解讀新聞資料,研判該加碼、持續投資,還是改變投資策略,過去三年多來,累計在美股獲得約四○%的報酬。「我原本期望每年能賺個七%至八%就心滿意足了,沒想到能有此成績,讓我相當滿意。」林老師每年只要獲利超過八%,就會贖回部分基金,陸續贖回之後,目前美股基金帳上獲利二○%。

林老師語重心長地說,即使他在大學任教,收入比一般人高一些,但孩子還小,對於未來沉重的教育負擔及目前的房貸負擔,也對自己退休後能否達到財富自由,都沒什麼信心。

「如果找到年報酬率七%至八%的投資方法,將能解決未來教養與退休的財務缺口問題。我是將近五十歲後,才逐漸摸索出方法,我相信,腦筋更靈活,資訊吸收能力比我強的年輕人,一定能更快找到財富累積的安身立命之道!」林老師如是說。

林老師

出生:1961年

現職:大學心理系副教授

學歷:心理學博士

投資資歷:3年

林老師的周休投資煉金3招

◎ 星期六、日行程

06:00AM

到住家附近公園打太極拳。

08:00AM

與家人共進早餐。

09:00AM

瀏覽Yahoo!股市及彭博網站的國際財經新聞。

09:40AM

整理過去一周最重要的五則財經新聞,並建檔。

10:00AM

與兒子下棋。

11:00AM

讀報或閱讀。

12:00AM

午餐。

招式1.以慢制快

即使是落後資訊,只要跟對趨勢也能獲利豐碩。

招式2.退步穿掌

在上漲趨勢中的拉回,勇於單筆買進。

招式3.如封似閉

設定合理報酬率目標(年獲利8%),不能貪心。貪心不僅傷腎損肝,也會使你失去理智。


太極拳 太極 老師 招式 擁抱 長線 財每 周花 花一 小時 讀總 總經 新聞 基金 獲利 四成
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自媒體亂拳來襲,老師傅自殺計劃書

http://www.iheima.com/archives/48355.html

這幾天在北京和金融八卦女、Wemedia自媒體聯盟等新朋友、商業週刊主編魏寒楓、NTA創始人申音、雪球創始人方三文等老朋友交流,還有一些投資銀行、風險投資基金、行業監管部門的人(這就不點名了)交流。在很多人眼中,傳統媒體機構雖然百足之蟲,但已經行將就木,坐以待斃而已了。這些在居民樓裡折騰的年輕人,總有一天會讓高檔寫字樓裡的媒體高層們失業。

在范言直諫看來,目前傳統媒體的困境,正是亂拳打死老師傅。嚴謹地說,老師傅還沒死,如果真打死了也就解脫了,現在是吐了幾口血,陣法已亂。有人說老師傅索性也打亂拳,有人說要保持風格優雅地戰死。就像史泰龍的洛奇系列,眼下的這些傳統媒體,二三十年前是第一集,自己是屌絲逆襲,現在劇情已經到了第五六集,自己成了被少年拳手逆襲的老朽。

寒楓說,傳統媒體所陷入的,正是「蔣介石困境」,切中病灶。自媒體不用養兵、安民,如同遊牧蠻族的騎兵,但是傳統媒體必須守城守鐵路,護境安民,象宋朝千里設防,但是每個點上,都不敵蠻人的閃電般的劫掠鐵騎。所以岳飛只能攻,不能守。

目前自媒體的戰略是「因糧於敵」,傳統媒體成了他們的內容原料的運輸大隊長。以往只是抄襲轉載,如今更有甚者,有些公司建立了平台,鼓勵媒體記者拿媒體的資源,換體制外的聲譽、收入。你氣憤?沒用。人家準確地把握住了媒體管理失效的頑症,而且摸到媒體從業者的心理。它挖動了你的根基和牆腳?活該。誰讓你護城河這麼窄呢?

至於版權保護這條路,老老實實地忠告你:忘記版權吧。我堅持一個觀點:版權已死。至少文字版權事實上已經死亡。

接受現實,學習新戰爭吧。

我覺得,目前的情況,類似當年盟軍對希特勒、曾國藩對太平軍、蔣介石對毛的戰爭。只有比對方更狠,比如斯大林把機槍對準前線的紅軍、比如書生曾國藩、胡林翼的殺人如麻,終於慘勝。

如果學蔣介石,就必敗。蔣介石有N次機會完勝毛,但是,最後關頭全都放過。為什麼?一怕美國,二怕蘇聯。每次功敗垂成,飲恨孤島。

新媒體和老媒體未來共存合作?別上當。這是慕尼黑協議、1946年的和平煙幕。這裡在觥籌交錯,那裡磨刀霍霍。打消這種危險的綏靖思想。

用毛的話來說,拋棄幻想,準備鬥爭,擁抱變化,脫胎換骨,打到新媒體、自媒體的陣營裡去,學習他們,變成他們,投資他們,打敗他們。

策略上,讓各位有功名的進士們去辦團練,或者投資收購江湖上的英雄豪傑、哪怕是戈登的洋槍隊。

曾國藩的話:以今日之我,殺死昨日之我。眼下,僅僅是斷臂求生、自宮練神功已經不夠了,必須先自殺。然後才有一線生機。這正是如今蘇寧、平安們面對巨變時的戰略。老師傅們,亂拳來襲,若想求生,必先自殺。

媒體 亂拳 拳來 來襲 老師傅 老師 自殺 計劃書 計劃
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周老師的大口病(完成,再補充)

呢排成日篤大頭蔡出來搞,今次輪到他的校友、筆者的炒股啟蒙老師周顯老師,呢兩個禮拜,我看過他數篇文章,發現有兩篇,他寫得誇大左,今日就把文字顯示出兩句給大家,看看這兩句有甚麼問題,筆者會在星期底把資料再解釋一下。

1. 2013年9月18日: 東周刊東欄《投資就是生活》
「例如說,香港在一九七三年的大跌,便足足跌去了九成以上,這比起Black說的75%的下跌幅度,當然是超越了很多。」

提示: 1973 年是否真是跌超過九成以上?

解讀: 1973 年的股市走勢方面,其實是頭3個月大幅向上,在3月初爆破,之後慢慢拉落至低點。根據報紙當日報導,1972年最後一個交易日,1972年12月29日恆生指數是上午報833.32點,下午報843.40點,創歷史新高。至於1973年底的最後一個交易日1973年12月28日,恆生指數報438.37點,所以1973年只是跌了48.02%。







2.  2013年9月25日: 明報專欄《財經二三事》
「馬雲本人會否獲利呢?有的人認為,阿里巴巴這家公司不缺現金,所以不急上市,急的反而是它的股東。不過,這種說法卻忽略了另一個要點,就是馬雲本來就是一個超級的財技高手,上市又給了他在市場上搶錢的大好機會。所以呢,計算下來,上市還是對馬雲大大有利的。」

提示: 上次私有化其實他有沒有搶錢呢? 之前往績如何?

解讀: 之前已經說過,阿里巴巴B2B當年上市價是13.5元,但是他派發了42仙股息,最後也以這價錢回購,實際上他真是無搶到大家的錢,只是把中間取得盈利拿走了,總算叫有一點點的回報,所以周老師說他搶,我倒不認同,因為實際上他是讓各位股東有一點錢賺離開股市的。

至於那兩位大股東,雅虎和軟庫,前者的情況之前也有提及,當年雅虎折股的是雅虎中國、淘寶及2.5億現金,合計折成10億元入股雅虎,估值是25億,現在退出19.5%,估值是71億元,估值是364億美元,現在手上的股權仍有22%,以阿里巴巴現時估值1,200億計,手上股權價值264億美元。至於軟庫,他只是分2次投入了1.02億美元的資金,現時持有36.7%股權,以現時估值他手上的股權已達440.4億美元,這是搶人錢還是別人搶他的錢?

根據網友馬謖的補充了筆者忘記了的事實,在2012年8月10日,周顯在蘋果日報《投資一週》的一篇「六合彩肯定有做假」文章 ,文中提及「六合彩肯定是做假的,這已是業界公開事實」、「六合彩的結果是人為的」及「又聽到六合彩做假的消息」,但其後馬會來函指正,指「上述指控完全失實,誤導公眾。馬會指六合彩自1975年開始舉辦,三十多年來均遵循嚴謹的機制及程序,在公開及公正的情況下進行攪珠,一直深得市民的支持及信任。」,所以他大口的病,似乎不輕。就算他寫的新的著作《財技密碼》,雖然內容有可取之處,但價格似乎太高,內容更有部分呃頁數之嫌,有一些頁數,可能只有四分一有字,不太值得購買。至於內容,其實仍然大口處處,但因手上苦無證據證實,所以無法指正。

今次特意澄清,幫他補習一下,雖然他的量量比大頭蔡多出不少,但每篇仍有可讀性,不過資料真是時有粗疏,不像大頭蔡這堆人寫東西完全不符邏輯,所以希望他好好寫下去。

但如果有讀者比他知更多的話,煩請直接指正他文章的問題吧。不然我怕有人利用筆者這種心態,使筆者的文章或著作對他攻擊,然後有人又指控筆者常常騷擾他,使他不勝其擾,他又被迫作出回應,作出一些使大家都覺得煩的事,自此沒完沒了,煩著筆者和他本人的正常生活作息,希望大家諒解。


老師 大口 完成 補充
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沒讓老師賺到錢的在線教育都是耍流氓

http://www.iheima.com/archives/51762.html

現階段,主流的在線教育大概有以下幾類:在線IT培訓、考試類、學歷類(遠程教育學院,電大)、在線外語類、細分領域類(如廚藝);

其中除了學歷類這個靠自身過硬的資源賺得盆滿缽豐外,其他模式都還處於探索期。

究其原因主要有,用戶對在線教育的付費意願還不夠強烈,多數模式並沒有抓住用戶的需求,反而是IT培訓類,成功勵志類先嘗到了甜頭;

其次,教育是個長期的過程,長期的結果。它不像團購等其他普通電商,買個電影票,吃個飯,商品,產品好不好,飯菜香不香體驗完效果立顯,立竿見影。而教育有沒有效果,可能需要1年,2年甚至5-10年才能體現出來,你講得效果怎麼樣聽那麼幾下學習者沒感知。

最後,大多數人沒有自學的持久性,而傳統學校,培訓機構一個最大的意義便是學習環境,學習氛圍。這點對於技術非常普及的發達國家也不例外,沒聽說有哪個高科技國家完全使用在線教育的案例。這也就解釋了很多創業者開發一些智能終端,深度定製的平板想要取代老師的項目,最後為何都已失敗告終。這明顯是互聯網思維的人完全不懂教育的典型。

其他模式節後再表,今天作者為大家分享的案例 是一家在線IT培訓類項目,北風網。

多數在線IT培訓都是面授培訓機構拓展在線業務的,諸如北大青鳥,達內,因為有實體培訓機構的學習環境,從一定程度上保證了學習質量。

北風網目前設置超過300門課程,包括: JAVA、ASP.NET、Android、IOS、windows phone 、PHP、網頁設計、數據庫、VC++、網絡安全、系統開發、平面設計等課程。

對於學員:

1 線上學習的費用 相當於實體培訓機構的10%;

2 教程雖然是提前錄製好的,不過講師會和學員頻繁互動,佈置作業及練習,通過基於YY平台的實時視頻語音答疑;

對於講師:

起初大多數必然都是兼職;但是後來兼職在北風網賺的錢比全職還多(要留住老師必須是底薪加提成的模式。以前老師全職每年賺14,5萬;在我們平台兼職每年能賺到21,22萬,現在有很多人幹脆辭職,全職在我們平台授課,這樣的案例有很多,北風網COO康先生如是說);

講師的KPI 主要通過兩個方面來體現: 一個是錄製的視頻數量與質量;一個就是售後,回答學員的問題質量;

不過,正如作者起初說得那樣,純在線模式的教育,學習活動很難保證,學員看不到老師的辛苦付出,付費慾望不強烈;沒有其他學員在一起的學習氛圍,老師的監督,學習活動難以持久,這都是在線教育最大的問題。如果能走線下與線上結合的路子,可能會更加穩妥一些。

沒讓 老師 賺到 到錢 錢的 在線 教育 都是 耍流氓
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100萬變3億的操盤筆記 國小老師 的億元人生

2013-12-02  TWM
 
 

 

他,6歲時父母雙亡,成為孤兒。

年少嘗盡人情冷暖,但一顆力爭上游、渴望發達的心,直到年老,都未曾冷卻。

一位平凡的退休國小老師,如何靠股票投資成就數億元身價?

他又如何走出癌症陰影,感悟生死,得到心靈的救贖?

一個啟發人心、值得學習的投資奇蹟,不容錯過!

製作人.謝富旭 撰文.林心怡、謝富旭 研究員.辛曉昀十月下旬晚秋,周日中午時分的台北市街頭已經吹起颯颯冷風,高級日本懷石料理餐廳新都里的一間包廂內,傳來陣陣孩子與大人的嘻笑聲,這是七十二歲國小退休老師李宗男固定的家庭聚會,溫馨的氣氛與室外的冷清街道形成強烈對比。

李宗男夫婦育有二子,大兒子李君儀是馬偕醫院心臟外科主任,小兒子李君浩是國立大學電機系教授。用餐時,李宗男不是忙著幫六位孫子女挾菜,就是若有所思地微笑凝視著全家人,自己吃得極少。三年前被醫師檢查出罹患第四期攝護腺癌的李宗男感性地說:「賺再多錢,也比不上兩個兒子和六個孫子帶給我的驕傲與喜悅!」

貧苦偏鄉孤兒

向外公跪求學費 被嗆:去做工!

在一般人的生命中,財富和幸福雖不必然是相隨相伴的,但兩者卻往往是相輔相成的。經歷過一窮二白、家徒四壁的青春歲月,李宗男更清楚這當中的道理,因此格外珍惜現在的這份福報。

記憶再遙遠,李宗男永遠也忘不了生命中最慘澹的這一幕。

滂沱大雨的夜晚,為了隔天要繳交的初中學費,十三歲身材瘦弱的李宗男,長跪在外公家門口哀求著。「我沒錢啦!嘜讀冊去做工啦!」當時擁有一甲多檳榔園的外公冷淡地回覆,近六十年過去了,迄今仍如一把刀子插在心口,讓李宗男隱隱作痛。

老家在嘉義縣竹崎偏鄉的李宗男,出生六個月後父親驟逝,六歲時母親沒錢治病也跟著走了,從此成為孤兒。「我是務農的伯父帶大的,但他有肺病,也很窮,根本無力負擔我的學費,我為了籌學費上學,只好厚著臉皮去求外公。」李宗男眼角泛著淚光說:「我媽從小就被外公送給人家當養女,父女關係很差,外公連帶也很討厭我,任我跪再久、眼淚流乾了,他也不為所動;他有能力可以幫我,但他卻不肯。」

靠國小教職養家

存一桶金買股 兩周賺到半年薪水幸好,在許多鄉親的贊助下,李宗男才順利完成初中學業,成績優異的他考取有公費補助的嘉義師專。師專畢業後,十九歲的李宗男開始教書,在嘉義教了三年的小學,加上兼職勉強存了些錢,再考取台北師範學院,北上半工半讀完成最終的學業。

貧窮是一種詛咒,但也可能是一份禮物,端看當事人怎麼看。貧困童年成了李宗男一生成長的動力,也讓他懂得未雨綢繆,理財觀念比同年齡者早熟許多。當時已有論及婚嫁女友的他,總是不斷自我勉勵與盤算著:「該怎麼做,才能多賺點錢,結婚後讓太太與子女無後顧之憂!」退伍後,李宗男被分發到台北市西松國小任職,為了多賺點錢,他不但下課後兼任數個家教、賣保險,連中午午餐休息時間也馬不停蹄,與太太在大太陽底下挨家挨戶派發傳單,就是為了多存點錢。

當時的李宗男心裡很清楚,光是靠教職薪水要致富很難,但如果能先賺到第一桶金,再透過投資累積獲利,達成每個階段的目標,就可以在最短時間內達到財富自由。

憑著一股扭轉命運的衝勁,才兩年多,李宗男就與太太攢下了人生的第一個一百萬元,在那時幾乎是一般國小老師不吃不喝六、七年的薪水。除了拿來作為買房子的頭期款外,他也挪出部分資金嘗試進行股票投資。

「我還清楚記得,我人生中買的第一檔股票是大明紡織(現已下市),投資了二十萬元,進場不到兩星期就賺了半年的薪水,這讓我對股市投資開始產生濃厚的興趣。」「台塑、南亞、華聚、三商銀都有操作過,印象最深刻的,是曾經重押過中纖,當時股價從八元一路抱到一四二元。」細數初入股海的戰役,李宗男說,「老師正職已經很忙,還要兼差,一有閒暇,我會買書研究技術分析,花錢去上相關的課程,買格子圖學畫K線圖,也會研讀當時的《財星週刊》、《財訊》等財經刊物。」

分散資產持盈保泰

嚴守一成停損 四十歲翻身「億元男」年輕時期的李宗男,股票以中長線波段操作為主,這期間也遇過幾次大跌崩盤洗禮,但他的財富累積仍能持續增長的關鍵,就在於擁有極佳的停損與分散風險觀念。

「我投資股票的錢都是血汗錢,絕不容許虧損超過一成以上。」李宗男說,買進後如果損失觸及一○%,他一定斷然執行停損;其次,大盤如果已經從高點拉回一○%,即使個股價位還沒有觸及自己的停損點,他也會選擇停損觀望。因為他深信,波段操作要成功得有天時(總經)、地利(大盤多頭)、人和(好股)三方配合,在這種三合一的投資環境下,操作起來才會事半功倍。

一旦遇到天時、地利、人和的黃金投資時機,李宗男也勇於放大財務槓桿,融資大押。在西松國小任教第一個十年間,那時才三十歲出頭的李宗男,含融資的股票部位經常達到數千萬元。「一天的漲跌稍微劇烈一點,我的股市帳戶不是虧一至二百萬元,就是賺一至二百萬元,遠遠超過我當國小老師的年薪數倍!」四十歲時的李宗男一度為自己的身價估算過,股票加房地產已超過一億元,原本的「苦命男」,正式翻身為「億元男」。

第二個讓李宗男財富持盈保泰的關鍵心法,就是分散原則,一旦在股市獲利,他就會提出五成投資房地產。

迄今已在台北、桃園一帶前後買賣投資超過十五戶的李宗男,用「以小換大」方式,不斷換出大坪數住宅。他人生中第一戶房子──台北市虎林街的十九坪公寓,後來轉手賺一倍後,又將股市賺的錢加入一部分,換到三十八坪的公寓。房子愈換愈大,目前李宗男位於台北市安和路的六十餘坪電梯華廈,每坪已是百萬元起跳;此外,他還為兩個兒子在台北市精華地段各自添購新房。

退休轉戰金融圈

高齡菜鳥研究員 半年升任自營部經理正因為資產配置分散的關係,一九九○年二月台股的「萬點崩盤」、○三年SARS空頭、○八年金融海嘯等股市重大股災,李宗男雖有受傷,但嚴守虧損不超過一○%的原則,加上房地產的保值,因此未傷及財富元氣。

一九九○年,四十九歲的李宗男從服務三十年的國小教職退休,早已達成財富自由境界,本可安享清福的他,卻選擇轉戰金融圈,開創自己職涯的第二春。「還記得我是在民國七十九年退休前夕,看到宏泰證券籌備設點,我想自己還年輕,對股票也很有興趣,就去應徵研究員,沒想到真的被錄取。」或許是過去亮眼的台股實戰經驗,讓宏泰證券破格錄取他這位「高齡」四十九歲的「菜鳥」研究員。「當時我算是公司學歷最低的,但我曾經獨排眾議抓到高林股的大漲行情,一戰成名,才不到半年,就破格被升任自營部經理。」在業界已小有名氣的李宗男,後來被挖角擔任安泰銀行財富管理投資顧問,持續操盤的工作,直至六十歲正式退休後,還曾協助上市公司從事操盤工作。

從金融證券業退休至今十二個年頭,李宗男即使因百年難遇的金融海嘯一度受傷,平均下來,他個人的投資每年仍保有三成的報酬率戰果。

自創偵探投資法

圈養五十檔好股 每年獲利三成隨著操作趨於成熟,李宗男摸索出一套「偵探投資法」,從趨勢向上,中期處於整理的族群中,找出好股票。

「我認為,投資股票就像偵探一樣,必須要蒐集資料、培養抽絲剝繭的能力及想像力,再從技術面找買點,嚴設停損點,極短線操作,跌破十日線出場,長一點的則循二十日線操作,控制虧損不超過一○%,但若抓到強勢股就不一定要設停利點,這樣才能賺到大波段行情。」李宗男大方秀出他數本寫得密密麻麻的筆記本,舉凡公司營收突出個股、媒體報導的熱門題材股、三大法人當日買超的重點股、成交量突然放大的股票、股票線形盤整後出現變化的個股等,他都逐字用手寫,一一記入筆記本,再從中精挑他最感興趣的五十檔股票,登錄在券商貴賓室的電腦裡,每天帶著愛妻便當,全神貫注地盯盤。

盯盤時,五十檔口袋名單中,如果出現股價打底數個月後,突破盤整區間,帶量上攻,或者技術指標KD值低檔黃金交叉,且MACD值(指數平滑異同移動平均線)也呈黃金交叉、柱狀體由負轉正等買進訊號出現時,李宗男隨即敲單買進。

買進的股票,如果事先被李宗男定位為有技術面味道,但基本面乏善可陳的「投機股」,停損與停利就設在二%至三%之內,做個隔日沖或當沖就出場。如果是定位為營運爆發力尚未出現,但市場看好其未來業績的「熱門題材股」,停損則設七%,停利則設二○%至四○%。第三種則是營運數字漂亮,業績爆發力湧現的「當紅股」,這種股票李宗男會把停損放寬至一○%,停利點則不設,基本面出現敗象後再出場。

以今年戰績而言,第一類「短打型」股票,李宗男操作過太極、新日光、驊訊等股票,每次進場平均報酬率約二%至一○%。第二類「安打型」股票則有F-康聯、晟德、建大等。第三類「長打型」股票,則是資金布局重心所在,今年操作基亞、智擎、聯發科、精華光等股,讓他嘗到五○%至一倍的豐碩利潤。

靈活運用策略

長線搭配短作 來回滾出更大獲利除了停損、停利外,在股市投資資金規畫上,李宗男分為長線資金、波段操作、短線操作三部分,並隨時保持二成的現金,作為股市出現非系統性風險崩跌時的「危機入市」資金,這筆資金則只買進諸如台積電、台塑四寶等績優股,而且李宗男仍然嚴設停損,只是將停損放寬至二○%。

不過即使是長線持有標的,他還是會用「長線短作」的方式擴大獲利。例如他今年初布局的生技股精華光學,雖被他定位為「長打型」標的,在股價五二○至六○二元間開始買進,一路抱到現在八百多元尚未出脫,但期間技術面拉回修正的「震盪」,他還是將手上一半部位的精華持股來回操作,滾出更大獲利。

李宗男的長線短作操作邏輯也應用在「安打型」股票上。一檔鎖定的股票在展開漲勢的過程中,當股價拉回不破前低,打出單腳或第二隻腳形態出現,又或者當股價回測前波漲幅○.三八二或○.五的位置時,尤其當股價拉回季線具備強勁支撐者,都是他操作強勢股拉回找買點的參考指標。

至於在賣點的拿捏上,股價跌破日線的上升趨勢線或股價跌破十日均線,且三日內仍站不回趨勢線與均線,作為「破線」研判。一出現這種跡象,即進行停利。

儘管主要根據技術面操作,但李宗男對基本面著墨也頗深,因為,他認為深入了解基本面,「安打型」與「長打型」的股票抱得才會較久。除了閱讀資料外,李宗男與幾位券商資深研究員也維持良好關係,不時請他們到高檔餐廳吃飯,聽聽他們對專精產業前景的看法,作為參考。

以今年讓他大賺的生技股智擎、基亞、晟德等股來說,李宗男雖然對生技股充滿興趣,也買書勤做功課,但難免有力不從心之感。於是,他透過熟識的分析師約數名生技產業研究員一起吃飯,彼此交流,經過專業人士的解說,讓他得以對台灣生技業發展脈絡更為清晰。

罹癌感悟生死

資助失怙學童 回饋鄉里不遺餘力這樣「勤做功課」的投資精神,即使在三年前李宗男遇到「死神來敲門」,依然持續著。「當時醫師宣判我罹攝護腺癌只剩三個月壽命時,真的很震撼!心中吶喊著:我每天運動二小時,不菸不酒,怎麼可能發生在我身上?」大受打擊的李宗男開始吃生機飲食,少吃原本最愛的肉食,「接受放射線治療之餘,我還是會抽空研究股票,一年後,我的癌細胞指數幾乎奇蹟式地歸零。」說到這裡,他握著老婆的手,感謝她跟著自己從年輕窮小子到幾度生死關卡。

李宗男自承,他目前絕大多數的財富都是從股市與房市賺來的,除了靠自己用功,他認為他所賺的是社會財,理應回饋鄉里。李宗男不僅曾擔任嘉義縣旅北同鄉會會長,即使已卸任會長一職,仍持續捐助同鄉會所設的失怙學童基金會。目前擔任同鄉會會長的翁順富說:「每當要募捐時,李宗男總是二話不說,慷慨解囊,三十年不輟,目前也是同鄉會旗下失怙學童基金最主要的出資者之一。」李宗男雖在股市、房市兩得意,但對自己老師的本分也從未怠忽過,不僅當選過優良教師,更盡其所能照顧弱勢學子。小學被李宗男教過、目前在嘉義擔任郵局分行長的李進成回憶說,他考上大學時,因家境貧困,北上求學租不起房子,李宗男當時在北市虎林街的房子雖只有十九坪,仍讓出一間房間,不收分文租金並免費搭伙,讓他與另一位學生免費借住多年。李宗男盡力照顧弱勢學生的心意可見一斑。

走過投資與人生的大風大浪,李宗男始終很惜福,因為他不僅達成了致富的心願,透過對家人、學生及社會不斷地關懷與付出,使他年輕時在貧困環境所受到的心靈傷害,得到救贖;而股市,正是他人生最好的修練道場。

李老師的富足人生之路──從窮苦孤兒到3億身價

李宗男

出生:1941年

現職:專職投資人

經歷:國小老師、宏泰證券自營部經理、銀行財富管理投資顧問

學歷:台北師範學院

投資資歷:42年

一窮二白 25歲以前

零資產 出生於嘉義竹崎,6個月大時父親過世,6歲時母親過世,由務農伯父撫養長大,學費多由親戚接濟。

存錢打底 25~35歲100萬買股,8年存千萬 退伍後,分發到台北市西松國小,薪水加上兼差收入,兩年時間累積到人生的第一個100萬元後,開始投資股票;配合融資,股市操作部位成長到1000萬元以上。

資產分散 36~48歲

40歲前賺1億 把每次股市獲利部分固定投入房地產,進行風險分散,前後最多持有15戶房子;年近40歲時,身價突破1億元。

轉戰券商 49~60歲

股房雙賺,資產翻倍 49歲從國小教職退休,轉任券商研究員,半年後因投資眼光精準,被拔擢當自營部經理,後被挖角擔任銀行財富管理操盤人,直至60歲退休。

享受富足 61歲~至今

身家大約3億元 3年前罹患攝護腺癌,化療期間仍天天到看盤室看盤操作;抗癌成功,至今維持每天晚上8~10點睡前做投資功課的習慣。

打點精修班 短打、安打、長打,尋找最佳打擊點──李宗男的3種股票投資策略

1. 短打型

策略 鎖定有技術面、卻無基本面支撐的個股作短線。

停損與停利 停損設在2%~3%,停利設在2%~10%。

操作步驟

1.先觀察股價是否打底一段時間。

2.日KD值出現黃金交叉,高度留意。

3.股價帶量上漲突破整理平台,立即買進。

4.上漲過程中,如出現爆量收黑或上影線等敗象,出場。

2. 安打型

策略 鎖定業績尚未出現爆發力,但具有題材性,被法人看好前景的個股。

停損與停利 停損設7%,停利設20~40%。

操作步驟

1.股價已打底多時。

2.日KD值出現黃金交叉,高度留意。

3.MACD柱狀體轉正,二度確認。

4.股價帶量上漲突破整理平台,買進。

5.沿20日線操作,跌破20日線,賣出。

3. 長打型

策略 鎖定業績已出現爆發力,股價處於上升趨勢中的個股。

停損與停利 停損設10%,不對停利設限。

操作步驟

1.先觀察股價是否打底一段時間。

2.日KD值黃金交叉,留意。

3.MACD柱狀體轉正,二度確認。

4.股價帶量上漲,買進。

5.不從技術上設停利,但若營收及獲利衰退,將分批賣出。

40多年的投資智慧,焠鍊成7個買賣指標買點:1.股價整理打底一段時間。2.股價低檔帶量突破整理平台。3.KD低檔黃金交叉。4.MACD黃金交叉、柱狀體由負轉正。

賣點:5.股價跌破上升趨勢線。6.股價跌破20日均線 (3日內不站回均線)。7.股價高檔爆大量收黑者。

內外雙修班 基本面、技術面練功8寶典──李宗男推薦給年輕人的投資書

類別 書名 心得

基本分析 股神巴菲特的神諭(上下集) 巴菲特畢生最完整的語錄重現,有助建立正確投資觀念。

基本分析在台灣股市應用的訣竅 台股實戰案例,強化基本分析觀察。

我也能一小時看懂財報 以知名企業為例,圖表詳盡,淺顯易懂。

生技投資聖經 想投資台灣生技又看不懂生技,本書是入門書。

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我的技術線型會轉彎 實例佐證,包括解讀金融海嘯與景氣V形復甦。

波浪理論動量分析 想利用波浪理論操作的投資人,可先從本書了解原理。

三段修行班

先小再大、先長後短、先慢再快──李宗男的3個致富叮嚀李宗男以自身經驗,建議有致富企圖心的年輕人要謹守三個原則:「先小再大」、「先長後短」、「先慢再快」!

他強調,投資致富需要不斷練習,當你存到50萬元時,不妨拿個10萬元做練習,先從挑股學起,體驗股價漲跌,學習管理自己的情緒,拿捏停利與停損的技巧,並把所學到的心得,不論賺賠,記錄下來作為檢討進步之用。如果能在「先小再大」的練習階段,達到每十次,就能賺六次以上,就可伺機逐步加大投資部位。

「先長後短」是指初期先以績優大型龍頭股「低買高賣」長期操作為主,隨著自己對產業與技術分析知識的成熟,再搭配新興產業,或尋找價值低估冷門股、成長股及黑馬股,進行中、短線的波段操作。

「先慢再快」原則是建議年輕人進入股市前十年腳步放緩,先把重心放在工作上,不要冀求短期致富,利用產業龍頭股低買高賣,或高殖利率股穩健累積財富。在財富有一定基礎後(投資資金至少500萬元),再拿二至三成資金進行短線套利;因為短線套利成功的要件之一,就得要有堅實的資金作為後盾。

100 萬變 億的 操盤 筆記 國小 老師 的億 元人
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美歐印度央行總裁的老師 費雪出任聯準會副主席 確保QE漂亮退場 有請祖師爺上場

2014-01-27  TWM
 
 

 

「一代宗師」費雪出任葉倫的副手,正面來看,葉倫爭取到大師,如虎添翼;但是風險卻也不小,搬了這樣一尊大佛在身邊,兩人只要稍有歧見,就可能帶給金融市場難以想像的衝擊……

撰文‧乾隆來

美國總統歐巴馬正式提名史丹利費雪(Stanley Fisher)為下一任美國聯邦準備理事會的副主席,協助二月一日接任主席的葉倫(Janet Yellen),共同努力完成QE退場、恢復美國經濟活力的艱鉅任務。

費雪的任命在全球金融市場引發熱烈討論,也讓不少貼身觀察央行決策的評論家滿地找眼鏡;大家意外的,並不是已經高齡七十歲的費雪老驥伏櫪重出江湖,而是他以「一代宗師」的江湖地位,竟然願意屈居葉倫之下,做個有功無賞、打破要賠的二號人物。

而費雪與葉倫成為美國聯準會的「兩個太陽」,更是聯準會一百年來從未出現的現象,未來聯準會如何運作,大家都睜大了眼睛在看。

全球金融領域的一代宗師

每年八月,全世界主要國家的央行總裁都會齊聚美國懷俄明州的傑克森洞(Jackson Hole),研討全球最新的金融情勢與政策走向。幾年前,美國聯準會主席柏南克在巨頭雲集的晚餐中笑著問所有人:「各位知道我們主桌的央行總裁們有什麼共同點嗎?」柏南克眼光瞄向當時還是以色列央行總裁的史丹利費雪說:「我們,都是費雪的學生!」正如武術大師葉問振興詠春拳,被香港武術界推崇為一代宗師,史丹利費雪在今天美國重要經濟決策者、乃至於各主要國家央行總裁心中,無疑享有與葉問相當的「一代宗師」榮耀。

美國聯準會主席柏南克、歐洲央行總裁德拉吉、白宮首席經濟顧問曼丘(Greg Mankiw)的博士論文,都由費雪親自擔任指導教授。做過美國財政部長、也一度是這次聯準會主席熱門人選的桑默斯,在IMF(國際貨幣基金)研究員大會中說:「我永遠不會忘記一個數字:14.462」「這是費雪教授在麻省理工學院開課的代號,正因為這個代號,讓我決定將一生投注在貨幣金融領域。」「我相信,柏南克、IMF前任與現任首席經濟學家羅格夫、布蘭奇,也同樣因為這個數字,改變了他們的一生!」而現在浮上台面的年輕一輩央行總裁中,也不乏費雪的門生,例如剛滿五十歲、在去年九月接任印度央行總裁的拉詹。

引導韓國經濟轉型的幫手

相較於許多學術界的泰斗能教書卻不懂得實作,費雪則以理論與實務結合見長。九七年亞洲爆發金融風暴,韓國因為過度背負外債幾乎崩潰,當時費雪在IMF擔任首席經濟學家,他與IMF總裁康德拉蘇扛起拯救亞洲金融安定的任務,提供韓國迫切需要的金援。

最危急的時候,由IMF提供一九五億美元、世界銀行與亞洲開發銀行提供一○七億美元的金援,但是費雪同時要求韓國做出結構性的經濟改革,最終成功引導韓國經濟開放並且轉型升級,成為國際金融救援最成功的範例之一。

○五年,以色列總理夏隆及當時的財政部長納坦雅胡三顧茅廬,請費雪到耶路撒冷出任以色列央行總裁,費雪原本擔任花旗集團副董事長,兼任花旗集團國際總公司總裁,卻願意捨棄高薪,欣然出任經濟規模只有兩千億美元(約為台灣六○%)的中小型經濟體央行總裁。

帶領以色列走出風暴的舵手費雪出任以色列央行總裁後,對以色列經濟國際化產生極大幫助,就任當年以色列吸引二十二億美元的外國直接投資,創下多年來的新高,○六年竟然更暴增四倍至一○六億美元。

總理夏隆藉著費雪的名號,強力推動以色列經濟再造運動,舉國奮力轉型的結果,讓以色列連續多年維持高度經濟增長,打造出以科技與創新為基礎的國際化產業結構,一○年全體OECD(經濟合作暨發展組織)國家無異議通過接納以色列成為會員國,以色列從老舊的戰爭經濟,轉型成現代化的開放經濟體,費雪居功甚偉。

費雪在以色列的另一個戰功,是他帶領以色列快速走出金融海嘯的陰影。雖然經濟與美國密切關聯,但是以色列在金融海嘯中,只在○九年第二季出現○.二%的衰退(當季美國GDP重摔四.六%),隨後立刻重回復甦軌道,當柏南克還深陷在零利率、量化寬鬆的泥淖動彈不得,老師傅費雪已經率先所有OECD國家,調升以色列的利率水準,正式宣告脫離海嘯。

費雪當時還出了奇招,他讓以色列幣兌美元的匯價,在短期內劇貶二五%,從海嘯前的三.二以色列幣兌一美元,劇貶至四.二比一。匯率貶值的政策迅速奏效,以色列在○八年原本有二十億美元的貿易赤字,但在匯率貶值之後出口大增,○九年竟繳出五十億美元的貿易順差。

簡而言之,相較於美國與歐洲被迫使用巨額量化寬鬆政策,費雪善用了以色列小型經濟體的高度彈性,使用簡單的匯率政策,輕舟巧度萬重山,成功帶領以色列走出金融海嘯。

事實上,在金融海嘯爆發初期,以色列的國內銀行曾經要求政府仿效美國,挹注龐大的政府資金來拯救銀行,但是費雪認為以色列的金融體質與美國不同,堅持銀行業必須自救;其次,當費雪的學生如柏南克、桑默斯在美國大搞自由化,過度鬆綁導致金融風暴,費雪在以色列卻堅持商業銀行與投資銀行業務分離的政策。費雪禁止銀行無止境的擴張風險,保守的金融政策與他在美國的徒子徒孫迥異。

化解經濟學派歧見的務實派費雪的任命發布之後,大家最感興趣的是他與葉倫的政策是否能夠合作無間。「一代宗師」願意屈就二號人物,正面來看,葉倫爭取到大師,如虎添翼;但是風險卻也不小,搬了這樣一尊大佛在身邊,兩人意見只要有微小的差異,或者被媒體與華盛頓政客操弄兩人的歧見,可能會帶給金融市場難以想像的衝擊。

不過,費雪的出身與四十餘年的工作紀錄顯示,他除了是一位金融學者,還同時是手段高超的外交家與政治人物。

費雪出生在非洲,十七歲之前都住在非洲南邊的贊比亞與津巴布威,直到大學才到倫敦政經學院,研究所再到美國麻省理工學院。與大多數美國土生土長的經濟學家不同,費雪在最貧窮的非洲國家成長,並且以外國學生的身分逐漸在美國立足,作為流浪多國的猶太後裔,費雪的彈性與生存能力,超出外界想像。

美國經濟學界曾在一九七○年代,爆發長達十年的學派戰爭,以芝加哥大學為主的貨幣學派,強烈挑戰東岸的哈佛、麻省理工,以及西岸柏克萊代表的傳統凱因斯學派,這個被稱為「淡水(芝加哥)大戰鹹水(麻省理工)」的學派鬥爭,彼此鬥到不相往來。

費雪出身東岸的麻省理工,一九六九年獲聘為芝加哥大學的教授,在芝加哥教書期間,正好是淡水鹹水大戰的火熱時期,費雪夾在兩派中間,誰也不得罪,還鼓勵學生以開放的態度思考兩邊的論證,最後他回到麻省理工教出柏南克等學生,還帶著曼丘、布蘭奇等學生,發展出融合兩派理論的新凱因斯學派。

柏南克就指出,費雪的學術研究與現實世界密切連結,我們今天所熟知的「理性預期」(Rational Expectations)以及廠商價格僵固性(Sticky Prices)等經濟學理論,費雪都是最早提出研究報告的開創者之一。

折衝各國利益的談判高手

費雪後來成為世界銀行的首席經濟學家,以及擔任IMF首席經濟學家長達八年,經歷墨西哥金融風暴、亞洲金融危機,處理的問題都不單純,而是必須在美、歐、亞糾葛不清的複雜戰略博弈中,尋求解決方案。

費雪不只拿捏金融政策,還親自上談判桌與各國的政治人物周旋。現任英格蘭銀行總裁卡尼就說,央行總裁「必須要完全融合金融理論、政府政策、外交手腕、以及政治折衝的高手才能勝任。」「費雪無疑是我們當中最頂尖的佼佼者。」即將在二月一日上任的葉倫,非常重視聯準會的「前瞻性指引」(Forward Guidance),費雪對於央行政策透明、引導市場預期方面,與葉倫的意見一致,只是費雪對於柏南克所說「至二○一五年之前,都不調升利率」的前瞻性指引略有意見,因為即使目前看不到通貨膨脹,央行卻不能保證在二○一五年前都不會發生任何刺激通膨的意外事件。

因此,在葉倫、費雪接掌聯準會後,我們可能會看到他們微調柏南克的前瞻性指引,將聯準會的政策目標更明確鎖定在「失業率降至六.五%、通貨膨脹率不超過二.五%」這兩個具體的「前瞻性指引」上。費雪這位祖師爺爺出場,他會使出怎樣的佛山無影手,更讓各界期待!

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)費雪(Stanley Fischer)

出生:1943年

現職:美國聯準會副主席

經歷:以色列央行總裁

花旗副董事長

IMF首席副總裁

世銀副總裁

學歷:麻省理工學院經濟學博士倫敦政經學院經濟學學士與碩士

美歐 印度 央行 總裁 老師 費雪 出任 聯準 準會 會副 主席 確保 漂亮 退場 有請 祖師爺 祖師 上場
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800億市值魔咒:多公司股價均曾受阻於此 殷老師讀研報

http://xueqiu.com/5596900537/29745240
A股有一個有趣的市值現象,即當部分成長性上市公司市值攀升到800億元甚至更高時,容易引發市場對其成長空間的憂慮。除了近期因看空報告而大跌的伊利股份 ,一路上行的長城汽車 、格力電器 、中聯重科的股價均曾受阻於「800億市值」附近

  本月初的一份看空報告,竟然導致伊利股份當日下跌接近8%,即使此後多家機構發表報告直指伊利股份被錯殺,但該公司股價依然疲軟,市場信心明顯動搖。分析人士認為,市場對伊利股份信心動搖的背後,隱藏著A股的一個市值現象,即當部分成長性上市公司市值攀升到800億元甚至更高時,容易引發市場對其成長空間的憂慮,一路上行的長城汽車、格力電器、中聯重科的股價均曾受阻於「800億市值」附近。

  「800億」市值關口容易引發成長空間憂慮。儘管經歷了三聚氰胺等風波,但伊利股份自2005年起一路上行,市值近年來也分別邁過了50億、200億、400億大關,並在去年三季度末突破800億元。但在變成超大盤股之後,市場對公司的成長空間質疑聲也漸起,公司股價去年三季度末開始止步不前,今年6月初的看空報告,更讓伊利股份籌碼鬆動,800億市值一度失守。

  無獨有偶,長城汽車自2011年9月末在A股上市之後,穩步上行,股價從最低10元左右起步,最高摸至52元,市值也從300多億元攀上一千億元,但此後市場對其研發費用過低,成長性不足以支撐市值的質疑聲漸起。此外,長城汽車、中聯重科、中國南車 、格力電器在內的一批超大盤股都曾在市值突破800 億後,股價長期徘徊不前,並面臨市場對其成長空間的質疑。

  當小市值的成長股變身為近千億元的超級大盤股,股價停滯不前背後存在深刻的原因。川財證券研究員穆啟國研究認為,A股的市值規律值得關注,「25億市值看主題,200億看業績 ,400億看創新,800 億看國際對標」。

  穆啟國認為,微小市值企業只要契合主題,其市值即有可能達到25億量級,但從中長期看,上市公司要想有效突破200億市值,必須向資本市場交出紮實的業績答卷。而當公司市值超過200億後,投資者開始更多考慮公司發展的天花板問題,對於市值超800 億的大公司,一般而言其國內市場佔有率提升空間已較為有限,面臨與國際巨頭正面交鋒的壓力,故其估值水平將越來越多地與海外巨頭直接對標。

  市值規律某種程度上揭示了超級大盤股停滯不前的原因。長城汽車憑藉低成本戰略及低端SUV 市場的快速發展近年來錄得靚麗的財務表現,從而躋身2012-2013年A 股市場的大牛股。但隨著公司規模的擴張,單單低端SUV市場已無法支撐公司高達800億的估值,公司不得不進入中高端市場,與合資/進口品牌一較高下。然而,公司研發投入相對不足卻對結構升級構成阻滯,公司2013 年研發投入佔營收比重僅3%左右,在國內整車企業中都屬較低水平,更顯著低於國際龍頭企業。由此看來,市場對哈弗H8 屢屢推遲上市的擔憂或許並非杞人憂天。無獨有偶,中聯重科在2010年市值突破800 億後,投資者也開始擔心其國內市場的空間,並將卡特彼勒、小松作為公司的對標對象,這無疑成為公司估值下滑的一個由頭。
800 市值 魔咒 公司 股價 均曾 受阻 於此 老師 讀研
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國中老師只看十年線 年收多一倍 善用微笑曲線 底部進場不空等

2014-08-25  TCW  
 

 

一位四十一歲的國中老師,為何能在台北市精華地段擁有一間繳清貸款的三十五坪房,而且每年在股市獲利的金額與年薪等量齊觀?他既非靠爸族,也非靠媽族,而是靠一條技術分析的「微笑曲線」。

撰文‧謝富旭

四十一歲的國中老師賢哥(化名),說起他的故事,可真是坎坷。出生於宜蘭鄉下的他,原本家裡開了村子裡第一家麵包店,生意興隆賺了不少錢。豈料,賢哥讀國中時,因為父親投資台北市房地產被騙,不僅血本無歸,連麵包店都被迫出售還債,最後以開計程車為生,於是,一個原本家境富裕的店少爺,人生從此逆轉。

入股海四年 理化老師獲利快追平薪資早年經歷過的經濟困窘,讓賢哥的投資理財性格被迫早熟,他上大學後就開始打工賺生活費與學費;讀碩士時,還一邊擔任代課老師;結婚後,經濟較穩定,就利用課餘研究股票投資,各種面向無不涉獵。

賢哥投入股市的時間僅短短四年,操作績效其實相當亮眼。除了入市第一年小賠外,其餘三年來,他在股市的總獲利逼近兩百萬元,竟與他當國中老師的薪資收入(年薪約百萬元)扣除開銷後,所存下的金額差不多。

在股市獲利兩百萬元,對很多人或許不算什麼,但這對一個股市菜鳥,白天根本沒時間看盤的小資族而言,卻頗為難能可貴。賢哥分享,他投資股票雖以基本面分析為主,買賣交易時機的掌握,則以技術分析為依歸。四年來,儘管遍讀技術分析書籍,甚至登門尋訪他欣賞的投資部落客,學到一身功夫,但他認為只有一招最適合忙碌的上班族及膽小的投資人,即「微笑曲線」。

賢哥所說的「微笑曲線」,就是十年線。他認為,月K線由十年線以下,往上穿越十年線,如果同時帶動十年線往上微翹,成為微笑型,俟股價再度回測逼近十年線,即使再度稍微跌破十年線也不打緊,這時,就是最好的長線大底買進訊號。「因為有太多的股票告訴我們,這種技術形態,往往醞釀著日後一波相當可觀的大漲走勢。」賢哥舉他曾經操作的飛捷指出:「飛捷在一三年一月股價來到七十二元,股價穿破十年線的價位七十一.六元。之後,飛捷陷入長達三個月的整理。四月,飛捷股價向下測試十年線七十二元的位置,這時候買入,隔月隨即大漲至九十元,不到一年內,股價還衝至一四○元。」盯牢十年線 捕獲跳出海平面轉機股股市有句老話:「寧願抓海底魚,也不要抓天上鳥。」這是許多長線價值投資者奉行的準繩。對此,賢哥認為,在十年線以下的海底魚,可能是產業環境或公司本身經營體質不佳,股價才會遭到市場唾棄,能不能鹹魚翻生,誰也說不準。「然而,股價會說話,一家原本在十年線以下的股票,忽然漲到十年線以上了,是否意味這家公司出現轉機?讓知情人士開始默默吃貨?值得玩味。」賢哥說,他的投資性格肯定不適合抓天上鳥,潛入海底抓魚也沒那種本事。「不過,撈從海底跳上海平面的魚,倒是很適合我這種介於投機與投資之間性格的投資人,而海平面,你可以把它想像成就是那條十年線!」他進一步解釋,有十年線的公司,即是上市超過十年、經歷過一個完整景氣循環的公司。「公司會隨著景氣循環、產業更迭及本身的興衰,而有所謂的成長期、高原期、衰退期。股票投機的地方就在於,你不必和公司長相廝守,只要具有精準的判斷力,可以趁著公司剛從衰退期翻上來,準備進入成長期的那個時點進場就好了。這是我自己從科斯托蘭尼雞蛋理論衍生出來的看法!」這套獨門的微笑曲線操作法,讓賢哥陸續在佳格、研華、聯發科、飛捷等個股獲利頗豐。雖然,事後檢討,上述這些股票仍有賣太早之憾,但每檔平均報酬率高達五○%以上,對股齡僅四年的股市菜鳥而言,以僅二百多萬元的本金,滾出近二百萬元獲利,報酬率高達一○○%以上,績效相當亮眼。「這四年以這個方法操作下來,我深深覺得,十年線彷彿像企業的『生命線』。」賢哥說,「一旦股價從十年線以下穿越過十年線,代表公司在經歷低迷期的調整後,活力即將重現!」最佳進場點 第一次回測十年線勝算高至於為什麼要等到越過十年線後,股價第一次回測十年線才買?賢哥回答:「公司振衰起敝初期,市場總是半信半疑,先前套牢的投資人難免趁股價回升尋求解套,導致賣壓湧現。而第一次回測,守住十年線,我認為公司營運重整旗鼓的成功機會相當高,市場信心也較強!」賢哥強調,微笑曲線操作必須透過基本面的成長,如果獲利不成長,很可能陷入長期底部;若業績衰退,更可能會頻頻破底。因此,分析時必須同時從基本面去檢驗。他舉月K棒剛突破十年線的金融股彰銀說:「金融股受惠於政策面及利率從谷底回升趨勢,整體獲利改善。然而,彰銀美中不足的地方在於月KD於高檔黃金死亡交叉,恐陷入較長時間整理,目前仍非進場時機,最好再觀望一陣子。」賢哥目前以微笑曲線操作的股票計有超豐與宏正。這兩檔在獲利上,最近三年均有明顯改善,股價回測十年線之際,十年線同步出現微微翹起形狀。他說:「接下來,就是月營收與季報的持續追蹤了!」「先從微笑曲線下手挑股票,讓我得以把有限時間專注於少數幾檔股票的基本面研究,事半功倍!」靠著微笑曲線,步入四十歲的賢哥逐漸邁向小富階級,對賺錢也更瀟灑自在。而你,找到讓自己穩健致富的那條線了嗎?

賢哥

出生:1973年

現職:國中理化老師

學歷:大學理工科系

投資資歷:四年

部落格:賢哥不錯

「海面撈魚」

中、短線操作金律

1. 利用「10年線」挑股,再用基本面追蹤。

2. 學習做股票投機家,但不做股票玩家。

3. 價值投機占5成,價差投資占5成。

私房書單

練功重點

《一個投機者的告白》

作者:科斯托蘭尼

股票價格往往不是偏高,就是偏低,鮮少有合理價,因此存在套利機會。

《逮到底部 大膽進場》

作者:郭泰

深入研究過線圖的KD指標、RSI指標、M1b與M2的變化與加權指數的關係,並體會出「抓底容易,抓頭困難」。

《這樣買股不會受傷》

作者:郭泰

學到10種股市經典理論,可應用在「選股、買進、抱牢、賣出」這四個主軸。

《強力陰陽線》

作者:Gregory L. Morris K線背後隱含的心理學分析,相當引人入勝。二根或多根K線的合併,也是很特別的觀點。

中、短線絕活 微笑曲線投資法以研華(2395)為例:11個月賺80%月K線由10年線以下,往上穿越突破10年線。

10年線翻揚向上。

回測或稍跌破10年線(配合10年線上揚),進場最佳買點,買進價84元。

進入長多格局,於152元賣出。

賢哥目前投資組合

屬性 股票名(代號) 投資理由

長線投資

(占投資資金50%) 鑫永銓(2114) 獲利穩定成長,配息慷慨,欣賞老闆。自動化概念股。

大榮(2608) 獲利穩健成長,網購趨勢的受惠者。

中線操作

(占投資資金50%) 超豐(2441) 突破10年線後,首次回測10年線。

宏正(6277) 突破10年線後,首次回測10年線。

國中 老師 只看 看十 十年 年線 年收 收多 多一 一倍 善用 微笑 曲線 底部 進場 不空 空等
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3招買在績優股起漲點 國文老師賺3千萬的投資告白

2014-09-22  TCW  
 

 

這是一篇面對八百多位投資課程學員的演講稿,也是一位財富自由追尋者的告白。

現年三十七歲的國文老師雅雯,嫁給科技新貴的老公、住在花木扶疏的高級住宅區;她有傭人幫忙做家事,還有一雙可愛活潑的兒女,幸福人生的所有願望,在不到三十歲的她身上一一實現,然而,一場大火,卻彷彿嫉妒她的幸福般帶來驟變與詛咒。

這場火,使雅雯娘家損失慘重、燒出了負債,也搗毀了一個幸福女人無憂無慮的生活。

老天的詛咒有時也是祝福,一股渴望財富自由的熾烈雄心在這場火災灰燼中悄悄燃起;自認為是數學白癡的雅雯,透過學習與摸索,竟成為股市與房地產的投資高手,過去六年來,股票收益加上房地產增值達三千萬元,因為如此,她的資產足足比火災前翻了三倍以上。

雅雯追尋財富自由的故事,值得我們好好品味。

製作人.謝富旭

撰文‧雅雯 攝影.劉咸昌

噩夢

這是一場電線走火意外,火勢非常猛烈,大概過了一、二個小時,就統統燒乾淨了。在那個當下,我覺得自己一貧如洗,而且掉入深淵。

我從來沒想過,要跟那麼多人談論錢的主題。錢跟計算有關,計算跟數學有關。而我對數學,有著許多恐怖的回憶。

國中三年,我的數學平均分數是三十九分……,三十九分!

對我來講,九九乘法表已經是我的高級數學。我看不懂log,不會算代數,聽你們談論「杜邦公式」,我只能點頭、微笑,假裝自己比較低調。在你們面前,我大概一捅就破。

八年前,我的家庭發生一場嚴重的變故。因為這場變故,我開始學習用錢去賺錢,今年,已經是第八年了。在這八年裡,我學習買進房產、出租房產,我學習在正確的時間買進股票、賣出股票。出事後,我每天都很努力。

二○一○年,我「用錢賺錢」的理財收入是六十萬元,一一年九十萬元,一二年至一三年中,約一年半時間,信義房屋持股的股息收入,加上房屋租金,總共接近二百萬元。這二百萬元並沒有把房地產的增值收益算進去。這個曲線看起來很不錯,但是過程非常慘烈。我還是犯了很多錯,很多決定荒腔走板,非常狼狽。

我向大家坦承,我的起點並不低。我先生在科技業工作,我們夫妻倆在還很年輕時,手上就已經累積了一些資本。但是我必須強調,錢從來都不是關鍵,是你的頭腦、你的行動,決定你能不能財富自由。

○六年四月,台中市西屯區發生一場大火。那是我娘家,是一場非常嚴重的火災,電視新聞SNG現場轉播。那一天,我還在醫院,三天前才剛生了第一個小孩。手邊電話突然響起……我這一輩子都不會忘記那個發抖的聲音,我先生一直在喘氣。

他說:「你聽我說,不要激動,你家出事了。房子燒起來,非常嚴重。」等我回過神,已經看見我媽媽出現在電視上,一個特寫。我這輩子沒看過我媽媽出現在電視上,但是那個時候,我看見我媽一張大臉,還有一臉驚慌的表情。我聽得見火場嗶嗶剝剝燒東西的聲音,很多人跑來跑去。

那是中午十二點。攝影機拉近,看著火球越燒越高,越燒越旺,最後燒成一片。我縮著身體,坐在病房床上,腦子裡一片空白,喉嚨像噎住了,什麼聲音也發不出來。從那天起,我才明白。人受到驚嚇的時候是不會崩潰的,你只會空白。

這是一場電線走火意外,我家加蓋的鐵皮屋裝了一台舊冷氣,冷氣電線走火,隔間都是木板,一下子就燒起來了。火勢非常猛烈,波及兩間房屋,大概過了一、二個小時,就統統燒乾淨了。

當時我有一點點儲蓄,妹妹還在念書,我的博士學位念到第三年,我的父母沒有存下多少錢。新聞說,「目前還不知道有沒有死傷!」火是從我家燃起,我們一定要負起全部的責任。我心裡清楚,那種老房子是不會有保險的,我根本不知道那點存款夠不夠賠,而我的生活,也不知道會有什麼改變。

在那個當下,我已經覺得自己一貧如洗,而且掉入深淵。

但是我記得很清楚,那一天我沒有哭。到了晚上,還是沒有。我的孩子躺在旁邊,眼睛朝上看,手腳一直揮來揮去。我突然很生氣,不自覺地罵出一句跟媽媽有關的粗話;我不甘心。握著孩子的手,我對自己說,我就不信,賺不回來。

那場火災成了我這輩子最大的噩夢。那一天開始,我對自己說,我要有錢、有自由,有錢到「給它多燒個幾次我都不怕」的程度。

振作

累積資本是你要蹲的第一個馬步。

你不可能在不知道自己一年花多少錢的狀態下,宣布要達到財富自由,不可能。

從那一天起,我就從數學三十九分的程度,開始學習賺錢。我跑到圖書館,發揮研究的精神,把我能吸收的理財書統統瀏覽一遍。書上說,要變有錢就要先記帳;記帳很容易,也不難開始,既然書上這麼說,我就照著做。從那一天開始,我就記帳,至今做了七年半。

第一年,我花了整年時間記錄再整理,做出全年支出表。第二年,經過監控與整理,我的支出降低二○%。第三年,我的家庭總支出又再降低二五%。請注意,我在○六年生了第一個孩子,○七年生了第二個孩子。我在兩年內生了兩個孩子,但是三年內,我的家庭年度總支出,卻降低了四○%。

我向大家坦白,我減肥減了無數次,每次都失敗。我不想變瘦嗎?非常想,那為何每次減肥都會失敗?因為習慣。習慣是日積月累養成的,非常難改。

你要改變它就要用心,要有策略。在關於錢的事情上,我比減肥更有決心,為了改變花錢的習慣,我花了很多時間,去找扭轉習慣的方法。

我跑到圖書館,尋找有用的企業管理書,最後總結「重複」還有「跟進」兩個原則,設計了這樣的流程:記錄↓編列↓監控。

我每一年,都會做出支出總結。我會知道每一項需要花多少錢,然後依據習慣,編列來年預算。編列預算後,你的生活就要開始根據預算來監控,這能幫助你做到兩點,一是重複,二是跟進。我總結出來,要改變花錢的習慣,就要做到這兩點。

你聽到這裡,可能會說,需要那麼累嗎?需要那麼囉嗦嗎?你需要。累積資本是你要蹲的第一個馬步。你不可能在不知道自己一年花多少錢的狀態下,宣布要達到財富自由,不可能。

我有把握,如果你從來沒有記過帳,一旦算出最後金額,結果應該會讓你大吃一驚。累積資本,是理財的第一步,你得把這個馬步蹲好,才能走下一步。請審視你的報表,如果你沒有報表,我建議你明天就做一張。先做到誠實,改變才會發生。

這種生活真的非常枯燥,我會去估算沙拉油的使用刻度,在桶子外面畫線,進行配給。我大女兒的兩歲生日禮物是一個人民幣三塊錢的皮球(編按:當時她旅居上海);三歲的禮物,是菜市場買的兩把塑膠水槍。我苛刻算計,極盡瘋狂。

從衛生紙到沙拉油,都被我記錄成圖表,建立預算、嚴格控管、鐵血執行。我的生活變得非常枯燥,但是錢累積的速度卻慢得讓人生氣,我覺得事情似乎不太對勁,但是我不知道錯在哪裡。

後來我的沮喪感,被一件事情解開了。

有一天,我終於下定決心,去問一個我當時所能接觸到最有錢的人。那個有錢人是一位非常成功的銷售員,資產淨值至少是我的十倍,全部是靠自己賺的。我太想知道,自己做錯了什麼?

我們約在台北喜來登飯店的辰園。她那天對我說了什麼,詳細的內容我已經記不清楚了,我只記得離開前她對我說了兩句話:「錢是越花越多的,你不知道嗎?」「錢是賺出來的,不是省出來的。你不知道嗎?」我不是很懂,但是隱隱約約知道我犯了一個錯,我發現自己「見樹不見林」。那天離開飯店,我坐上捷運,在車廂上我拿出筆記本,寫下兩句話:「賺錢的能力,比省錢的能力更重要。」「拓展收入,比量入為出更重要。」

重挫

好幾個股市直線下墜的夜晚夜不成眠。

到了下跌的後期,我已經崩潰了。

有一天,我開車開到一半,突然淚流滿面……但是,錢要怎麼賺呢?當然就是投資嘍!在認識Michael(編按:雅雯的投資啟蒙老師,晉昂投顧總經理洪瑞泰)之前,我已經有買股票的經驗。中國A股的牛市,從三千點到六千點,再從六千點到一千六百點,我都在裡面。

火災之後,我除了持續苛刻地執行cost down(降低成本)計畫,同時把身上僅有的幾百萬元現金統統投入股市。我絕口不提自己買房,想都不想。我的目標就在前面,所有能存下來的每一分錢,我都投進股市,我想賺快錢。

○六年發生火災,○七年,我就從台灣股市與大陸股市各賺一百萬新台幣;我在台股的投報率是二一%,略低於那一年大盤的增長率。那一年,我做了四次交易,不知道發生什麼事,四次進出,居然都賺到錢。○七年七月的時候,我記得就賺了二百多萬元,平均持有時間都不到半年。

我沒有注意到,○七年,是只要有買股票都能賺錢的一年。而且,我的投資報酬率還略低於大盤漲幅。我把眼睛矇住了,只看到自己賺錢。

○七年底,我花掉其中一百多萬元,幫家裡還一些債,然後把剩下的資本,重壓聯詠,我相信,再過一年必定會翻上一倍。然後,志得意滿地滿手持股,進入○八年。

○八年,非常慘烈。因為我深信長線投資,堅持滿檔、不退出,股票帳面損失了四○%。我以為,這是考驗耐力的時刻。我對自己打氣:「不要賣、不要賣、不要賣;巴菲特、巴菲特、巴菲特!」唉……,我一張也沒有賣。等我忍不住想賣的時候,已經虧掉五百多萬新台幣。

那年,上海A股從六一二四點崩盤,聯詠從我買進的一六七元下滑,滑到了六十元。我咬緊牙關,好幾個股市直線下墜的夜晚夜不成眠。到了下跌的後期,我已經崩潰了。有一天,我開車開到一半,突然淚流滿面,必須把車先停在路邊,因為我哭到眼睛已經張不開。

○八年年底,我灰頭土臉。我的堅決跟頑固,讓我的儲蓄灰飛煙滅,每天苦讀的那些資料、節省下來的家用全都白費。我的心情惡劣,辛苦這麼久,財富累積竟回到原點。

我不知道哪裡錯了,我不是都照著書上說的做嗎?我記帳、存錢、讀書、做筆記,我記錄每一次進出,計算淨值,我在想,是不是自己業障很深?這種自我懷疑的聲音一直跑出來,讓我的鬥志奄奄一息。

如果有一天,你「回到原點」,不要放棄,你還在路上。想想我的例子,擦乾你的眼淚,給自己打氣。你不能說「我沒有那個命」,你不能說「股票太危險了」!

我的朋友對我說,最聰明的魚,上鉤的時候不會逃開,而是朝著被鉤住的地方游過去,讓魚線處於放鬆狀態,才有機會活命。我對自己說,要當聰明的魚,迎向我的鉤子,只有面向困難,承擔迎面而來的壓力,放眼遠景與目標,改變最終會發生,你不能怨天尤人。

○八年底,上海下起一場大雪。就在那年年底,我終於迎來了我投資生涯的第一次機會。

再起

我的選股策略,就是要找到,「長跑選手中,突然一個轉彎,能短跑衝刺的」,賺上一波。

有一天,我開車到離家不遠的星巴克喝咖啡。星巴克的太妃榛果拿鐵有超高的卡路里,非常適合一個沮喪的人。我繞了一圈,隨手拿了本雜誌,坐下來,然後打開,翻到某一頁,呼吸幾乎喘不過來。我簡直不敢相信自己看到的東西,心臟要停了。

我住那區的房價,居然在暴跌。○八年十一月,上海房價突然瘋狂下跌。短短一個月,跌掉五○%,許多公寓甚至跌回幾年前的起漲點。

我看著那張圖開始計算:手上只剩七百萬元新台幣,若買兩間房子,大概會花掉六百多萬元新台幣;兩間房的租金收入,我知道一年是接近三十萬元新台幣,所以我的殖利率是五%。我做了簡單的判斷,回到家裡,當下就決定,要買進。我在大雪的天氣裡天天找房子,找到馬上買,沒有猶豫。

花了兩個月,我就掏光身上所有現金,買進兩間套房,統統出租,然後等待曙光出現。

我沒有做任何貸款,因為當時貸款利率是八%,而且在上海買房,在台灣無法貸款,我的股票統統在○八年底賣掉,損失四○%的資金,還剩七五○萬元新台幣,我幾乎全都押下去。

上海的房地產市場只下跌五個月,然後就開始瘋狂反彈。我在股市裡失去的四○%本金,在那場房地產瘋狂反彈中,統統彈了回來。○九年,我的淨值又回來了,好像跳了河,河又把你彈回來。就像安慰我一樣,上天摸了摸我的頭,叫我繼續努力。

回想起來,如果那個時候買股票,我會做得更好。事實上,在那個時間點投入對的股票,我的淨值可以膨脹三倍、五倍,甚至更多。

我會全額買進房地產,不懂得融資技巧,凸顯了我在財商上的幼稚與愚蠢。我心裡很清楚,當時很不成熟。

在我認識巴菲特班跟Michael以前,我每年的理財收入,幾乎只在三十萬元上下徘徊,沒有什麼突破點。這個情況,在○九年接觸《巴菲特選股魔法書》之後有了改變;我知道書上說的東西是對的,幾乎第一時間,我就想進場做看看。

手邊沒有多少錢了,我飛回台灣,拿保單質押,利率三%,想辦法又拿到一筆錢,開始投入股市。我陸續買進大統益、正新,獲利了結。接著買進信義、再加碼信義。我的操作像海綿寶寶做蟹堡一樣簡單。花了三年,我在股市裡的資金,翻了一倍。

視調性選股,找出最有把握的狠狠下注Michael教我,買進股票,必須讓自己像一位企業家一樣思考。你必須想像,每家公司、每張股票都像賽跑選手,有的企業像短跑選手,它們靠衝、賣新的東西來掌握先機,拚命先賣,先賺一大筆;有的企業像長跑選手,它們靠耐力,對成本要有穩健的控管,才能細水長流。

我的選股策略,就是要找到,「長跑選手中,突然一個轉彎,能短跑衝刺的」,賺上一波。舉例來講,信義、正新、大統益等,就是這種例子。

還有,我也分享我的建議。剛開始的時候,專注在學習,而不是賺錢。就算只是一張兩萬元的單子,我都會操作得很專注;最有效的防禦,就是進攻。我不會去建立防禦的部位,統統進攻。也就是說,我只會押注在最有把握的股票上,狠狠下注。

其次,你要進行思考的訓練。先進行有效的推論,然後押注。我用一個對話當例子,說明這個問題。

想像有一位同學走進會場,腿到我的腰那麼長。身材窈窕、長髮披肩,你忍不住靠過去跟她攀談。那位同學說,她叫志玲。

為了尋找話題,你問志玲:「同學,最近A股好像不錯,你怎麼看?」志玲咯咯一笑,揮手撥了撥頭髮:「是不錯,加油!我買中國銀行。」你趁機靠得更近了。又說:「同學,怎麼說?總有個理由,它哪兒不錯?」志玲挽起你的手說:「哈……,我、就、是、覺、得、它、不、錯。」你不死心,繼續追問:「到底哪不錯?」志玲回答:「A股這波,中國銀行漲得特別多!」「可是地方債務的問題,中國銀行會受波及啊?」「地方債沒事!我昨天看財經台,裡面的專家就這樣說啊!」在這個對話裡,那位志玲同學犯了所有邏輯上的錯誤。她說:「我、就、是、覺、得、它、不、錯。」這叫「奇蹟式思考」;她說:「A股這波,中國銀行漲得特別多!」這叫「循環論證」,她把結論當成了前提;她說:「地方債沒事!我昨天聽專家說過。」這叫「權威推論」。這些都不是正當的推理過程。而正當的推理過程(她的推理式投資法詳見子篇),對你進行押注、提高勝率,有莫大的關係。

我在上海,認識了一些身價億來億去的朋友,這些人的待遇很高,住的很好;他們能有賓士車、保時捷;但是這些人,向我展示了內心不可見的一面,那是一種害怕、擔心、恐懼、空虛的那一面。

很多年前,香港股神曹仁超的一段話,常常出現在我腦子裡。曹仁超說:「當一般人的財富累積超過一千萬港幣關卡時,他認為,人生追求的目標,應該由金錢轉移到其他地方,比如你的健康、家庭、婚姻,或是真心對待你的朋友,以免勞碌一生,除了金錢,一片空白。」勞碌一生,除了金錢,一片空白。這三句話,重重敲中我的心。這幾年來,我不是想著賺錢,就是正在賺錢,剩下來的時間已經心力交瘁。比起七年前,我的淨值翻了三倍,我的被動收入翻了六倍,但是我的心裡總是空空的。

在一年前,這個困惑終於解開。我看到一篇文章突然茅塞頓開。那是黑幼龍寫的,關於夢想與渴望。黑幼龍說,開好車、住帝寶、出國留學、賺更多錢……,這些都只是渴望。但夢想的層次不只是渴望,渴望只為了讓自己滿足;夢想,會希望讓別人滿足。

簡單講,渴望,只跟自己有關;夢想,會跟別人有關。如果賺了錢,你能用錢去交換一種生活、去交換你的使命,那麼,你將會自由、將會快樂,將會與世界跟自己達成圓滿的聯繫。

我突然理解,巴菲特之所以不凡,不只是因為他是世界上最會賺錢的人,他還是這個世界上最會花錢的人。回顧這整個過程,因為火災,我學會省錢;因為省了錢,我發現賺錢更重要;因為賺了錢,我發現花錢更重要。

經過深談跟思考,在今年,我在自己的筆記本上,寫下第二個有關金錢的祕密,屬於我自己的,很深的體會。原來,花錢的能力,比賺錢的能力更重要。錢只是工具,快樂才是目的。這就是我體會到的,自由的經歷。

雅雯

出生:1977年

經歷:僑光科技大學、遠東科技大學國文講師

學歷:師大國文系博士

家庭:已婚,育有一子一女著作:《曼尼先生》(秀威少年出版)因為老婆,

家庭資產增加3倍

雅雯隨丈夫赴上海派駐,辭掉教職,成了家庭主婦。任職國內某半導體大廠的雅雯夫婿鍾先生說:「雅雯是家裡的財務長,因為有她,我們的家庭資產得以增加3倍以上。」40歲的鍾先生雖是年薪7位數的科技新貴,但他很支持雅雯涉獵股市與房地產的積極投資作法。每天上午7點出門,晚上9點才回到家的鍾先生說:「科技業很操、很累,能不能早一點退休,就指望老婆的投資功力了。」鍾先生透露,日常生活中的雅雯還滿散漫的,但她對投資理財的學習與實戰,卻有令人驚訝的嚴謹與毅力。「我難免在工作上會聽到許多明牌,叫她去買,全都被否決,事後證明她大都是對的。」「她總說明牌要靠自己推理,抽絲剝繭找出來,像她投資的大統益,我聽都沒聽過,竟讓我們大賺!」鍾先生承認,因為雅雯在房地產與股票投資的豐碩成績,讓家庭資產至少增加3倍以上,沒工作的她,賺錢功力比他每天辛苦工作14小時還要厲害。

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