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新股老千回顧 味皇

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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=372

牛市由現在來看確實成了過去式,暫時都唔會再有人會上市了,簡單回顧一下06年07年的新股,會突然發覺有好多公司減肥仲快過欣宜宜,由於我們本來的目的是養肥豬豬,因此無論如何都應避開一些吹氣公司

不過講就容易,由於上市前公司的數字只需提交最近果3年,時間短,人為操縱的可行性更大而且更方便,因此完全唔抽係一個很好的選擇

即使如此,研究一下鑑定方法都有實用價值嘅,我研究到個方法,雖然唔準而且無根據,不過作為排除條件都未嘗不可

由先要講下老千的原理.老千無非係係盈利度做手腳,抬高或者壓低盈利數字而操縱股價,壓低股價(例如維他奶)一般唔會出現新上市公司(除左政府公司 私有化例如領匯),所以現在只講前者;做手腳有兩個途徑,一個係用想像力,另一個係重新安排現有數字;老吹的公司我唔知點講,一句講曬--自己隨機應變, 而做數就或者可以看到一些蛛絲馬跡

如果我自己要做數要點做呢?做生意要買貨比錢,賣貨收錢,中間差價就係毛利,但係公司唔一定係即時現金交收,一般都會賒數,出現一個應收賬款同應找 賬款,由於唔知錢幾時入手,所以毛利唔可以即時確定;利用呢個漏洞,我可以決定幾時先入數而操縱毛利數字,例如我可以將應收賬款全部當賺左即時入數,而應 找賬款就推落另一年;果年毛利數字就會大升,相對的兩倍應找賬款果年毛利數字就會下降,如果第時應收賬款有部份收唔返,之後果年就要係毛利度嘔返條數出 黎;由於公司只需最近3年的數字,如果佢有本事將應找賬款推曬3年前計,將3年前d應收賬款笠曬過黎,咁就可以做出阜豐級的效果

那麼逆向思考,用應收賬款黎做消耗品,咁毛利上升的同時應收賬就會惡化,因此發現佢上市前的應收賬好核突就可以認為佢出術,看應收賬大概的可以用流 動比率黎睇,具體要有幾核突呢?各有各好難講,總之越低越老襯,不過任何公司流動比率低過1就肯定有問題--唔講其他,至少定價肯定過高先

即係話一間公司本體如果上市前後營運冇極大的變化,流動比率奇低的公司的盈利數字會好似欣宜宜咁走樣;如果公司之後果年快速成長或者可以填數唔怕穿煲,如果公司本身都營運不善,雙重打擊下就會出盈警.....

反例雖然有好多,但肯定的例子還是有的(區區定價過高就費事講,請看現金流):

546阜豐,528 金達,2006錦江,1389民安,1886匯源,3938三林,1155星辰,3331維達,656復星,826天工,3800保利協鑫,368中外運,3808重汽

(以上都是廢話,睇過就算,讀者沒有相信的必要,)

新股 老千 回顧 味皇
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老千現形記 味皇

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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=373

承接前文,如果一隻新老千新上市通過提早入賬黎托價,咁一般之後果年都會現形,表現出來的特徵是流動比率急升

例如錦江,佢上市前流動比率1以下,上市後兩年急升至2.5以上;南車時代1.3急升至3.5以上等等,大部分的新股都出現此現象,由此可是見到佢上市時高估的程度(當然保薦人的鼓勵是非常重要的原因)....所以可以理解歷來的價值型投資大師對新股都不敏感

當然,就算係鳳毛麟角點都會有d老實的公司嘅,佢地用實際的價錢上市,損害了保薦人的佣金(可惜老實是雙輸的,公司同保薦人的利益均會下降),相應 的提高了投資人的利益(雖然認購新股的多數都是投機人);如果公司老實上市,佢的上市前的流動比率同上市後應該唔會變動太大,最起碼上市前的流動比率唔會 少過1咁樣衰

很可借,由於太鳳毛麟角的關係,我暫時未搵到例子

一開始被高股的公司後來會點?請看一看海灣的例子

07              06             05               04(上市前) 03

4.21            4.74          5.05            1.70            1.18

現形之後,如果公司不是發展超快的,佢的流動比率會慢慢下降到"正常水平",海灣的產品是煙霧探測器,就算幾先進都好,賣價係所有成本的4.2倍始終講唔通

葛拉罕提過,智慧型的投資人要避免上市不足5年的新股,咁即係完全現形要5年時間都唔出奇

當然,有一d反例不得不注意,例如盈警孖寶之一的阜匯

07              06             05(上市前) 04              03

1.04            0.55          1.03           0.81            0.63

一眼就知佢定價過高,而且06年為左維持業績,仲變本加厲添,07年終於打回原形;我們知道或許說味丹知道大陸的味精行業度過了悲慘的兩年,所以07年本應急升的流動比率升不起來,因為流動比率確實在惡化;因此這特例說明流動比率沒有急升都不一定代表佢老實,仲要研究原因

而利用流動比率分析,盈警孖寶之一的利記可能不是想像中的咁差

老千 現形 味皇
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陳百祥和老千股的關係

2005-01-03 MoneyTimes

  鏡頭前,人稱「阿叻」的陳百祥,甚麼都「認叻」,顯得甚為自信;但鏡頭後,當你問他有甚麼值得「認叻」的投資時,卻又表現得十分謙虛。

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  沒有甚麼值得「認叻」的投資,老實講,香港人在英國政府殖民教育下,人人對經濟最認識,個個「搵錢」至上,少不免都會接觸到做生意、買賣股票這些東西,而當時,香港最大的兩個投資範疇:地產和股票,最終我揀了股票。

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  我所以揀股票,是因為股票可用槓桿方式去控制不同的生意,透過一間旗艦公司,你可以去經營製衣、亦可以搞食肆、鐘錶、眼鏡等。股票說穿了就是賣我的腦力和能力,以及推銷,從股東籌集得來的錢拿去做生意,自己不用「上身」。因此,我認為買賣股票不會令人致富,只有印股票的人才會發達。

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  要印股票就需要資金,我的第一桶金來自70年代搞的一間製衣廠,記得間廠由當初只有6部衣車,到後來發展成千萬資產、逾千多名工人。接着的第二、第三桶金,就是靠搞公司上市而賺到的,其中華基泰(0155,現稱御泰國際)是我和精工足球隊班主黃創山合作搞的,之後我又入股我姐夫間公司冠軍科技(0092)(greatsoup:誰是叻哥的姐夫,簡先生是也,請詳閱  後來,與黃杏秀的一位朋友陳國強(greatsoup:誰是陳國強,請詳閱談起這盤生意,他一口答應出資1,400萬元購入49%股權,其餘51%股權歸原來65位藝人,那時心想,這單交易不錯,除了可還本(1,400萬元)外,還可以有51%股權,之後東魅便收購了Planet Hollywood、《成報》等,最高峰時公司市值曾高達20億元。

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  除了搞公司上市外,93、94年我認識了一位很熟悉股市運作的莊先生(greatsoup:誰是莊先生,請詳閱的A系),他教識我兩件事:一是賭馬,另一是炒股票、期指。當時,我和他合作買入很多藍籌股,其中最經典的是入股美麗華酒店(0071),曾經是他們的單一大股東,我們由2元開始買上去,到了93年6月30日,李嘉誠用17元收購。
  另外,在94年,我們亦有玩遠期期指,當時總成交只有1,600張,但我們已經買了1,300張,佔總成交量的77.7%,當然,我們亦做對冲,但這無疑是另一門很專業的遊戲。

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  有甚麼投資心水?我認為現時銀行息口那麼低,一般散戶最好買股票,但買股票不要跟風,最好自己多做功課,不過歸納起來,大致有3點:一是揀股息高的公司,例如中電(0002)、港燈(0006)等,二是揀盈利每年增長10至20%的公司,三當然是看一看管理層質素。

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  事實上,我目前持有的股票很極端,長揸的有美麗華、和黃(0013)及中電,至於短綫的,日日都不同,很難一一解釋。

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阿叻曾持有的愛股去年表現

 中電控股(0002)︰升20.54%

 和記黃埔(0013)︰升26.64%

 美麗華酒店(0071)︰升40.85%

 冠軍科技(0092)︰跌20.61%

 御泰國際(0155)︰跌22.22%

 星美國際(0198)︰跌10.42%
補充視頻,志雲飯局陳百祥的訪問,有晒大部分系,還有羊先生呢。

陳百祥關於A系和C系、I至H系的論述:

在尾段

http://www.youtube.com/watch?v=QoypmqKD9ug

在頭段

http://www.youtube.com/watch?v=eZ7YiSFVbnM
陳百 祥和 老千 股的 關係
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老千股破解方法-看通(1059)

(注意:此次的文章並不構成任何買賣建議,若有任何損失,請自己負責)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080328/LTN20080328449_C.pdf

看通集團遭上海實業入股過多之公告。

上海實業不停在市場上收購該公司的股份,現在達14%,並持有大約數量的認股權證,現在使公眾持股量少於25%,來不是善類。我想他們甚至想全面收購,但大股東和基金不肯被他收購,所以公司/大股東出此下策。

其 實老千股是要這樣才能對付到他們,有一個有錢的股東,不停購入股份,才能阻止他們亂發認股證的行為,他們的盈利及認股權證所集資金,全部流入資產上面去, 如廠房及電訊等的資產,現在已經佔資產20%-40%,約有20億,其實這些資產是甚麼來的,無人知道,這可能就像超大及高寶等美化帳目的手段。

老千 破解 方法 看通 1059
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老千系繼續互換資產-漢基控股(412)和威利國際(273)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080520/LTN20080520297_C.pdf

看 完這份公告,你會覺得一頭霧水,又Senstar,又Perfectday,又Wiseteam,又Glamourous、又Power Global,又Equal Sky,又Oasis Choice,又Silver Target、又Bright Majestic、又Wealth Champion,根本唔知是甚麼協議來的。

其實如果看清楚,其實只是圍繞北角華匯中心30-32樓的買賣,而該堆公司其實是控制每一層樓面的權益,由上市公司持有三組公司,一組公司又有兩層,母公司提供信貸,子公司才是樓面的擁有人,今次是由273買,412賣,作價8,660萬,以同等價格,而行使價為8,660萬的可換股支付,而漢基又售後租回部分樓面,每月約十餘萬。

對於某等人來說,根本不吃虧。這一來控股公司273可拿回資產,雖表上導致412空心化,另外該股價因為是炒落,所以412會造成帳面虧損,但是以該來說卻沒吃虧。

因為原本那些樓宇是死資產,現在漢基可以把那些可換股債,換成股票狂沽,套現一筆,又增加了公司/該的現金實力,高人的公司卻沒損失任何資產,卻拿得了一點現金,真是高明的玩意!

簡單的來說,是以內的物業互相轉讓作幌子,向自己公司發股票/可換股債,(可換股債又換作股票),然後沽出那些股票取得現金,那些現金得來又可以供他們消費,可謂當旗下的公司作印鈔機,只要有人買,錢根本就是賺定了。

最慘的是小股民,誤信小道消息,購下這些股票,這些高明的財技,卻把他們的錢一直減少,直至變零,希望大家能夠看到這些東西,不要再受這的當。
老千 繼續 互換 資產 漢基 控股 412 威利 國際 273
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老千股賺錢方法(回讀者問)

2008-5-26 11:11 AM(本貼發貼時間)
1. 無錯
首先出賣「概念」,輕輕炒高股價,之後自己大手沽出套現,其後用多種手法,發行低價新股給關連公司及其他友好,發行新股的錢就用一些項目的虧損及買入關聯公司的股票的方法轉走,跌得很低就合股,不停循環此過程。
邱等人其實只是莊先生的關聯人士,只是用他們的名字入主(因莊非常出名,很難過關),避免某等問題,待成功後,其後就把控制權轉回他們。

2. 此處一二一五為誤植,應為一二一八,大概是官兄控制一二一八約三成半,一二一八控六一六三成半。

3. 飯海等幾家公司,確確實實做地產,有盈利,有息派,有資產折讓,我只是對他們手緊,大量發行低價輪以攤薄股東權益作出反感,這是大量減少股東權益。
至於第一科技,那家公司和超小、高帽的業績好像用同一方法做出來,他們的現金是由銀行貸款、發行低價新股或發可換股債等方法來的,這些資金可能作為派息用途。
但是,從他們的資產負債表發現,他們的股東權益數字和那堆廠房等的固定資產的數字相若,而增加的速度大致和盈利差不多,我對這個情況表示懷疑。
第一科技老闆的方法和飯海相若,都是常常發低價輪,攤薄股東權益,所以我把他們歸類。
但是兩家公司的資產,以飯海系較實。

4. 「養陰丸」藥行原名得利。你說的大致沒錯。好的藍籌公司回購是好事,但是也會降低每股資產淨值,不過也會提高了股本回報率,是回饋股東的方法。

但是那些垃圾公司有大量友好,有些友好有點損失,所以用公司錢回購他們的股票,然後以低價發股發行新股予友好,以賺取這些差價彌補損失,這是一種變相盜取公司資財的行為。

但是他們好鬼低能,這樣只是「香港式的低能回購」,是超短視、即食式、「朝種樹、晚ɚ板」的人才想到,只是對自己的短期利益有利,對自己的長期利益有損,一來損壞自己公司的價值,更重要的是他們的名譽也沒有了,這才是以後賺大錢的方法。

他們只想到口袋中的一元沒有了,要從公司拿回取回損失,卻沒有相到上市公司的市盈率是令他們的財富會有倍數效應,多一元盈利,會令公司多幾元市值,所以他們在公司偷一元,令他們損失了的一元的幾倍。第一科技那位簡先生相信是明白這道理,所以他的公司可以造到盈利增長。

A系那些則更壞,用公司錢回購幾股,用幾十元加好多行政費回購幾毛的股票,以不想有碎股存在,我對這些更是非常反感。

其實周先生那種私有化的方法我是不滿意的,如果是我,我就會把公司的重要貴重資產分拆上市,然後用手上的灌水資產(雖是空心,但是有高 「保證」盈利的)注入這家公司取得公司的控股權,這樣一來我就可以集資,二來多個融資平台,唔鍾意就賣了個殼賺錢,然後回購公司資產,三來我又可以拿多些 人工不被發覺(不過我不會這樣做,我就寧願少收人工多派息,谷大盈利能力,增加公司市值)

Re-writer:

2008-06-03 頭條日報 王雅媛
贏錢總是Insider

有一些做會計的朋友他們是從來都不買股票的,第一可能是因為本身職業的限制,第二可能是因為他們於行內做了太久,十分清楚一家公司要做一盤數是多麼容易。所以他們都有一個很先入為主的想法,便是股票是一個騙人的玩意。

「盈利」根 本不可靠

盈利根本是不可靠的東西,只要一家公司把入帳或支出的時間稍為動一點手腳,那年的盈利已經不是可以靠平常的分析能夠預測到,所以市場上能夠贏錢的一定是「Insider」。

Victoria同意基本分析不是百分之一百可靠,假如純粹靠看年報可以賺大錢,我想大學裏除了金融外,其他科目報讀的人數將會寥寥可數,但如果以基本分析不可靠為由而不買股票,Victoria則覺得太可惜了。

市場上老千 不少

市場上是有很多老千的,有很多人利用上市公司的資源來養活三代,例如平價出租公司物業給自己人,或用公司錢來買私人飛機等等。對於他們來 說,市場操作上亦有賺錢的機會,例如把股價炒高,再配合消息高位散貨,於短時間內賺取大量金錢。但Victoria認為這種是一種很短視的做法,他們沒有 想到上市公司的市盈率,其實是有令他們財富產生倍數的效果。

上次提出了一個「啖啖肉理論」,便是當一家企業的銷售量超過盈虧平衡點後,企業經營有利潤,此時,由於固定成本不變,產品售價每升一元,那一元對公司來說 都是「啖啖肉」。但其實那一元對於投資者或股東來說更是有如「龍肉」。比方說,一家市盈率十倍的公司,只要公司每股盈利多賺一元,那一元便會乘以十,表現 於股價上。

炒股P/E大打折扣

作為公司主席或創辦人,通常都拿着集團某一個百分比,股價上升,集團市值變大亦代表了他身家變多了。故利用公司資源或利用自身股票去賺錢是一個很笨及只看短線眼前利益的做法。當他們每拿走公司一元,其實直接令自己損失了一元的十倍或更多。

除此之外,當一隻股票被市場認定為炒股後,市盈率將被大打折扣。正常的內需股可能可以做三十倍市盈率,但被認定為炒股的內需股可能長期只能做十多倍市盈率。
老千 賺錢 方法 讀者
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老千股解答

1. 都算....但是他們總不是發放虛假消息,因要過港交所一關,最多吹完之後取消。這類事情有不少,例子如985及銀銀集團,大都是批股-炒高-新 project-派發-宣佈不能完成交易。 A系亦有大把呢D,但是他們的方法有點不同,多數是買了件資產後,然後批股,過了不久,以原價或蝕本價出售予一些不知名的離岸公司完成這過程。

2. 也可以這樣說。以前有點空殼股,以散戶貪小利的性格,莊家畫尺升來引他們買貨,最後可能他們資金不足,也有可能任務完成之後斬倉,一日跌了七八成不足為奇,若你能以他們劃尺的底部買入,急跌之後升回一半,你可能仍有錢賺,但現在已經沒有太多這些股了。

3. 他們不是老千股,總算是資本大鱷+老實商人的混合體,一般的財閥也是這一類。

我覺得8138系有點實力,所以以他們的資金仍能維持股票價格,有時你都可以捉到路買賣賺到錢,但是他們系的盈利有很多都是造出來的,隨著他們資本系的擴張,資金需求仍很大,為了集資,股價可能仍有上升空間,但是我不會沾手了。

4. 不是。其實應為1222買入位完組,然後8138 買入1222所持位完組股權,藥水都是一樣
http://mypaper.pchome.com.tw/news/allenxu/3/1274006151/20061007173447/


應該是玩具大王入了897,之後可能是玩具大王所稱認為897太過投機,或是我們見不到的問題而沽出,不過之後他又和 897有關聯的8138合作,和8138大股東注資成立一家公司,然後這家公司向8138注資換其控股權,之後8138入股397,又入股 8250(8250有機會可以寫一寫,上市時有少量股權,其後呂先生收購8250大股東的股權,8138又沽出一點,8250炒高後,8138又入股,可 能有點低沽高買的成分)等幾家創業板公司,不過上年397又發行可換股債,予玩具大王及李小姐等,攤薄8138所持397的股權,現在397又有可能買 8250,所以8138可能又涉入其中,所以現在可謂397、8138獨立的,但都為玩具大王所有。

78個古仔大概係咁,話說78自金融風暴之後擴張過度致有財困,不停出售資產還債及注入灌水資產解困,至2003年SARS欲出售九龍城的酒店予玩具大 王,玩具大王以現金支付,但是其後該公司在赤柱的豪宅因出售時機好,賣出不少,套現已足夠還債,所以又不想賣酒店了,最後以部分78新股支付他所付的訂金 之類,所以就成為78的第二大股東,更成為副主席,其後玩具大王以高價又沽出大量股票套現,至於九龍城的酒店,和78的其它酒店,組成REIT,編號 1881。

之前看到8138主席的訪問,話有買「I kill you later」,呂先生又出專文要告i-bank,想他們回水,可見他們財政情況如何。

我找到點新聞,附之於後。

397個故事好煩,原為一財困公司,後給詹先生購入,然後又以一定方法轉予玩具大王...

5. 也不可以默守成規,劃地為限,但也不要太過著緊,有時公用股、銀行股是最好的投資選擇
都可以這樣說,但是一籃子買入市值少於1億的公司若長線持有應該是不錯的,因為殼價已經接近該數字。

創業板公司也有好股,不過大多數都會轉主板了,亦也很少人認識,有時間可以在報價板一看就找到一點的。

有好多股在開始時,原本都是少於1元的,如大量在2000年前後上市的中國零售股及一眾現時博客所稱的優質國企股等,在2000年初時,應該大部分處於1元以下水平,所以能夠識於微時,獲利也是很大的,但是萬勿馮京作馬畭....有一些可能是陷阱來的

8259我不太有研究,但是我知道近來有股東肯買其他人的內資股,另外近來農產品價格高企,所以盈利也有顯著上升,但是這公司隱憂是業務主要是出口果汁,可能有匯兌虧損,有購入的原因,但你應該去研究一下公司的報表。
老千 解答
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老千股是甚麼?

一、歸納分析老千股種種「呃人」的手法

一為是用公司錢,用作個人享樂,不過這個問題,間間上市公司多多少少都有
二為以互換資產為名,亂發新股,然後全部拋出賺錢
三為不停以大折讓供股、配股,跌得低又合過,完全無升的跡象(最重要是不停...因為有些公司以合股、供股為名籌資,作為以後炒作)
四為佔用公司資金,然後用其他會計方法左瞞右瞞
五為大股東以「一億元買擦子膠交易」搶錢。
以高息股東貸款為名吸取公司資金。


二、傳授後學們一些揀股的原則或心法,好讓大家能避開這類型的老千股。

以下是公開資料:
1. 查一查管理層,然後用google search 下呢個人和那堆老x股是否有關係
2. 然後在etnet 公司資料庫search 下公司的資料,免費的,但資料詳盡,看看有沒有亂集資行為,之後把公司分類,若是你覺得是疑似老x股,看看公司管理層,和這些人有關係的公司都可不理
3. 看一看balance sheet,有大量機器、物業、廠房超過股東權益的都可以不理(多數都是工業股),公司連年虧損的話,先看管理層,後看市值,自然找得出較好的股票....
4. 又可看CCASS Report.... 在港交所網有,如某家證券行擁有該老x股大量股票(過50%),你研究的那股亦有這個現象,亦可以blacklist

(其實買公司都是買管理層的能力及所為,有能力,加上時機,公司自然會賺錢,若相反,則會....)
(若沒時間研究,最好的方法都是選一些藍籌銀行股或公用股,這樣管理層就好少有問題,又買得安心)
老千 股是 甚麼
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老千股答問

greenleaves:
問了幾次問題,皆得您詳加指導,實在十分感激。由於香港甚少像您這樣的細價股專家,我亦只能再次不好意思地繼續問下去。


1.
前文提及的一種投資策略,所謂「一籃子買入市值少於1億的公司若長線持有應該是不錯的,因為殼價已經接近該數字」。要是我用十萬元左右,買入十隻像1178之類巿值接近1億的股票,然後長渣,這個方法可行嗎?難道不怕那些公司耍手段抽水?「長線」的目標如何訂定?
2.
127的P/E只有3.52,湯兄在前文中指出「P/E是物業重估後的,所以作不得準」。但是我們買入長實、新地之類的地產股,它們10~15倍的P/E,同樣亦是物業重估後的。然則,127始終是「大超值」,對嗎?既然管理層的「眼光奇準」,資產又極優質,加上兒童基金從旁監視,值博率豈非遠超過長實與新地
3.
老牌「老x股」《大凌》一系是否已經徹底玩完211停牌多年,8079109已易手),還能東方再起嗎?我看過您在網誌那兩篇有關大凌張的文章,卻甚少交待大凌211過往的抽水手法和經過;又,很多「老x股」也有抽水,為何獨是要停它的牌多年,可否略作分析?
4.
大作中對「殼王系」所述頗為詳細,但尚有一些不明白之處。首先,275錦興與372德祥企業乃「殼王」自任主席,何以未見提及?二者是否亦屬於「老x股」?如果是的話,這兩隻便是「殼王系」中的「嫡系」,其餘I~M系(原文491原作H系,8063原作I系,疑屬誤植,順序似當為LM),由於「都和陳姓殼王有關係」,則屬於「旁支」?可否這樣說呢?
5.
再者,股民之間常聽到類似的說話:「骨精強的股票您也夠膽買?」我們能否說一切凡「殼王」作股東者,俱屬於「老x股」?例如:199德祥地產、235中策、391美亞娛樂、498保華、720和記行、1132嘉禾娛樂、1189永安旅遊、8167天下媒體,文中俱未見提及,它們是否亦是屬於「殼王系」的「老x股」呢?(1189乃近日的焦點,相信無問題)

greatsoup:

1. 應該是可行的,因為有好多工業股(如某玩具商前幾個月分拆玩具業務那家,市值只1億多,前幾年他們分拆業務然後賣殼之舉。那隻南x都炒上了,該時市值只 9,000多萬)都在1億至2億市值之間,你只要詳細check 一 check 他們管理層是否有任何異樣才買,這樣購到抽水的機會甚少,至於他們抽水的方法,不外乎配股、供股及發可換股債,配股、發可換股債也不關你事,只是供股才和 你的利益有關(因要供股),供股的方法周已在其書述及,不再重覆。長線可以是幾個月,甚至幾年,當他們透明就好,因每一個熱潮(3年一波),如上年,都有 不少股上升10倍-100倍,幾倍的更加多不勝數,所以應該可行。


2. 我不敢說他們的值博率如何,但只要小朋友一日在,應該沒有大問題,不過我們只在鱷口找飯吃,其實他們的股價由03年已升15倍,加上公司投資平保虧損頗多 (雖然只記入儲備),但也影響了少量投資價值,但他們擁有的樓鋪也頓值錢,另外尚升值中,這是他們的優點,我建議觀望。

3. 周的「絕世天才公司」已有此類描述,不再重覆。我認為是他的後台不夠和玩得太盡吧,有時間你可以找回其在港交所的文件及search engine,以取得資料。不過我認為他未斷氣,因為他已經暗中取得某一創業板公司的控股地位(他的證券行+211已有接近60%股權),並供了兩次股, 大家小心。

4. 可以這樣說。
因為殼王系以殼為主,業務只是包裝,所以旗下公司市值多少是沒所謂,但其旗艦的市值都可以大一點的,甚至有些成為「基金股」,275和372都屬旗下公司有錢者,所以成為他持有公司CB的載體。
你可以話他們是老x股,又可以不是,你在淡時買少量,可能賺到錢,但是在報紙一吹後(因該系常常虧損所以多數有折讓,另外有時盈利(因經常都有非經常盈利)都頗出眾,或是有我們不知道的原因),多數輸到......虧錢的股更加不用說,他會用供股抽乾嘛。
8063殼王已全數售出,獲利十餘倍,應和他們無大關係。

5. 總之他們公司,都是敬而遠之好,他在暗,我在明,贏的機會很少,加上他們多不務正業,和xx就是一例,所以常虧錢,加上就算輸了,他持有的CB多使他們無甚損失,所以都是不要沾手。
老千 答問
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老千股匯集(updated 11+updated)(1)

2000年,273開始

跟著買了隻279

又有隻412

之後又有901,913

現在又買了136885

現在又好像買了471…

 

都是他們的….

 

他們的騙術和老義哥差唔多,不過仲壞,先輕輕地炒高股價,然後批股,批可換股債、公司輪(不上市的),最後,不停地拋出所持的股票,套現,又以低價批一手股 給他們沽(先賺手上沽出股票的現金和批股價的差額),低得差不多了,就合股供股,提高股價,之後又可能派下公司輪,送下大股息,拆下股,弄低股價,又重演 一次把戲,最壞的是他們會理及時下適合甚麼就搞甚麼,如合環保就搞環保,合資源就搞資源,引得幾多人得幾多人之後真的會買一個deal,然後又「虧本賣出去」,轉走資金,或者以系內交換資產,憑空多出一堆CB,賣出又有錢了,或購入物業及船隻等作私人享受之用,又可能以空置物業賣出黃金來。

上年市很好,老千系抽水不少,計有279十億集資,273供股之役,885供股,412合完又供又配等。今年市差了,但老千系抽水仍然非常頻繁,雖913配股失敗,計有136供股、279跨年供股、913供股、27351,又25等,都係21 然後而家885又供一次,279412273101136又供一次,雖今年集資了幾億,但是都唔夠他們「投資虧損」半年大約十億,即是一天虧五百萬啦。現在可能買了幫佳環球,其後可能又增加一員了。

 

在此貼http://www.inv168.com/phpBB2/viewtopic.php?t=44711:
此言差矣, 呢個集團由始至今都對佢既本業不離不棄, 只係各位對佢既誤解, 以為佢地經常有務正業. 其實佢地一直都係以援救萬股民於苦海為己任, 時刻令大家難忘既保藥黨“, 專業昆你錢, 為大家提供高價娛樂, 令你無時無刻都好似置身於VIP大廳, 秒秒鐘幾十萬上落. 當然, 佢地亦都會為閣下既人身安全著想, 免費為你保管財富, 免得你白白輸左落d藍籌大股上面. 而且怕你地無地方放股票, 公司亦會不定期將股數ZIP, 方便閣下收藏.

 

其實佢地真係好偉大gar. 你見佢每日出街都好得街坊歡迎, 由落樓一直問候到佢上車. 更有個別熱情既粉絲會連佢祖宗38代都問候埋, 不知幾咁熱情.

 

聰明仔曰:
股票必勝術厲害之處在於對莊家黎講, 乜野價沽對佢地黎講係唔緊要, 只要你肯買, 無論係一蚊定係一仙都冇問題, 佢地關心o既只係舊錢個銀碼, 真正係最怕你唔黎。

(: 另外,這系買殼之先,通常都有個人叫邱xx(885,279,剛剛退出885)/xx(279,913)/xx的親屬(885)的資產置換/兒子的信託 (Redxxxx Capital)(剛剛增持了,不要看,看到都不理)(273)去買先。另外這系公司買殼亦會通過一家叫Hannaxxx的公司作為資產注入來控制股權 (279,273)或是用Hannaxxx來入股某些公司(901),然後用眾多離岸公司持有Hannaxxx,慢慢轉走Hannaxxx的股權,造成虧損,以慢慢轉走公司部分資金。如279,273。另外此系和Evoxxxxxx Capital 關係緊密,這家基金公司入股279的基金業務20%和有部分273的股權。如果大家見到上述這些異象,請從速沽出股票,不要和他們玩得久,因為損失都必定 是你本人,除非你多錢過他們幾倍,買晒他們一系然後反屈他們,在股東會踢他們出局,消滅他們的米路,不過如何你有這樣多錢,一定不會得罪他們,另外也不知 公司的資產真偽,而且消滅了他們的米路不知會有何後果。我也是靠這個來趨吉避凶,原本我想買885,但見到上述異象,我只是等看好戲,但不知這麼快有得 看,哈哈。另外他們為何要做這麼低能的蠢事,他們又覺得做得過,有沒有過得他們良心那關,自己有沒有想過?另外還有人這樣蠢撞入去,給他們玩一餐?)

 

股權架構:和前211109系一樣,看來都是無大股東,表面上都是A公司持有B公司,B公司又持有A,C公司,C公司又可能是B公司股東一家公司只持有其他公司幾個巴仙,A系的話事人好像持有AB公司,然後用A,B公司持有C,D,E,F,G公司….實質是幕後大老闆所持有的證券公司的關連人士等持有控股權。表面分散,實質集中,你是沒有可能買到它大部分股權的。

 

這個殺雞取卵的行為,始終都有末日的一天,必不獲股民信任,老千法要人中計,心先有人買它的股票,若再是這樣,賣股票一定會更少。

 

B:
一家1218,之後買了6161218的壞行和A系差不多,應該個個都知,616就好勁,在20031218先買了個殼,之後40121先,每股1元,然後配了兩次股, 都低於供股價,之後大折讓15,每股0.2520057月之後又101,又110,每股0.4元,最初的幾十萬元買來的100,000股,不足兩年供股後只剩下250股,只剩下少少的100元,雖然之後原本炒上五元,又一送九股(即一拆十),之後又慢慢炒上三元,都只不過剩下7,500大元,但 後來又宣佈用垃圾收購一堆垃圾,一復牌一路跌,現在只跌剩一個多巴仙,最後又cancel埋,不過現在個大莊賣股仲有錢賺,現在又21,每股幾分錢,之後仲離譜,一百合一後,又再一供十,集資一億,上次供股的人,無聲無息又損失了超過90%啦,但是他仲好需要錢,看來又會繼續啦。


C
系和D

C系公司第一科技(第一=?)和睇透國際(=看,透=?),較不為人知的那家是數位香江(創業板股票,編號8007)D系公司有秦國置地、米海國際(==諧音是…)和米海酒店。8 績看來不俗,年年增長,但是一有人炒就供股,年年都派低價輪,不停攤薄每股股東權益,跌得很低時就合股,之後又不停繼續此循環,使股東的資金大降。D系的 米海酒店先博命由兩毛錢炒上一塊多,然後暴跌,無知的人一層又一層地接貨,等所有人買晒貨後,來一招供股,使小股東的錢無聲無息地消失…..


尤其是第一科技和睇透國際的盈利的手段,極像焦堡六式、超少古法濃業、舊蠔世界等的美化業績的行為,盈利都流向固定資產去了,造成資產空心化,公司慢慢變得不值錢。今年終於爆啦,要把資產大撇幾億,造成盈利倒退。

 

米海國際剛宣佈供一次,秦國地產在半年前又供一次都是21,看來小股東的權益又消失了。

 

E

最早的主力是安全又宏大,之後買了獲利,改名位元組,後來又買利潤快來,搞越南東西….現在又利用利潤快來,買中國濃鏟笨,成為四殼公司。

 

一系最早都是cap 水為生,安全又宏大不停的發股送股炒下去後,後來14,每股1個仙,後來又1001,第一日就跌剩三成,無幾耐得番兩成(即折合至那時的兩毛錢,現時 的一仙左右),之後慢慢上升,老細開始講講到自己間公司好好做,好有前景咁,總之大賊扮黃飛鴻咁,但股價就悶足兩年(那時兩元左右,拆股後的一毛錢),悶 完後就開始升,少年女股神買那時已經是四、五元左右(現時的兩毛五)、為人引人接貨,先批股,大股東又減持部分,集了一筆錢,之後一拆二十後,又引基金入 股,一路托上去一元,即由低位計起升了一百倍….之後引人落搭後,一路賣一路跌,由一元跌到一毛錢,跌了九成,但是較最早的一仙都 有錢賺,所以下跌空間是無限。現在又不停回購,都不知搞甚麼,看來是因為0.6元批股賺了錢啦,看來這家公司是印股票為實際業務啦,之後又無厘頭0.075元發股,高價回購,低價發股的招數,看來要跟老莊手法玩啦,現在股價繼續下跌,又以一仙幾配股大量,大股東只剩10%股權,又利用金金做御用證券行,看來下一次就是供股加合股了。

 

前幾年買了獲利,之後把兩年前和現在玩具大王入股的醫療公司,買回來的位完組注入呢間公司,發行了大量的CB…玩具大王入股過呢間公司,後來發覺不行, 全部沽出後就開始漫長的供股還債之旅,先就1001,然後一路跌跌跌跌,跌到0.30-0.4時,又13每股毛五,以還債給大股東安全又宏大,之後又 跌跌跌,跌到幾個仙時,又十合一,又使出供股,即使之後升番一倍,給果你不供股的話,由你用幾千元買回來的100,000股,得番100股,每股幾毛錢, 只剩下幾十元,真是欲哭無淚….

 

上一年買了利潤快來,這家公司在以搞越南東西為名,低價集資十個億後,母公司又認購一兩億,之後幾倍地上升,升到一元,但是後來大跌到得番兩毛錢,由高位計 都跌了八成,剛剛這家公司用二億多買了母公司在中國的一塊地,大股東真好,一億多,賺兩億現金,無知股民真是他們的衣食父母,哈哈哈。利潤快來又借母公司安全又宏大錢,但母公司又配股,即是用市場中人的錢買殼啦。

 

最近,公司利用利潤快來買入中國濃鏟品,看來是看中他的主業業務,又成為他們新的cap水一員啦。

 

老千 股匯 匯集 updated 11
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老千股匯集(updated 11+updated)(2)


F系
得一間公司,叫左面好威(左=left, 右=?)諧音就是了。
呢間公司成日扮到正經做生意咁,但是都是cap水天王,一時搞下納米,一時搞下中國零售,總之就是到高位就好多股評賺到天花龍鳳,引班散戶買…呢間公 司,得閒就低價批下股、低價供下股、發下CB,不停攤薄股東權益,股價幾年都在這些價錢上上落落,連現在借錢五十萬變千萬那位年輕股神都栽在這股上。
這隻股最終陷入財困,想靠金金一供五,集資救公司,但最終失敗,終於在今年倒掉了。

G系
有榮華盛大科技、中國偽術礦業(原名中國偽術銅業,再前身精藝集團)、榮華盛大科技剛剛又以注入膠樹業務去一家快破產的公司,叫江山控股(前兩家是假名,後一家是真名),但又要延展。

這家公司和銀銀集團老闆頗有淵源,銀銀集團的老闆是某家證券公司的老闆,這家證券公司和香港大量的小股、垃圾股有關,如光礎能源(原MP物流)、宏鋒國際等。

這個老闆在科網時期以榮華盛大科技向不知甚麼人買入一個賣碟網站,作價6億,股價暴速炒高,但此網站無盈利能力,其後全撇帳,股價大跌,看來做股票真是好好 賺,結果發展出這類股票生意,此後以銅藝的業務取得中國藝術銅業的股權,又剛剛以假樹業務買入江山控股。
兩家公司(江山控股重組尚未成功)的業績飄忽,一時賺一時蝕,又常常公佈消息供人炒作,股票生意頓興。現在中國偽礦,又吹首鋼入股啦,看看想玩甚麼。但是這個“有為“老闆,不好好做生意,竟變成財技老 手,真是社會的不幸,如他肯好好搞生意,可能規模不下於建滔,這個老闆就是不肯努力加短視,又無魄力,最終去做財技公司,但做財技公司永不能持久,上得山 多終遇虎,希望他能迷途知返。

H系:
燒 才子一系,九十年代他們分拆友聯建材,有暉雲石上市,因他們的“努力“,終使他們的股票成為熱炒股,才子亦被譽為天下第一莊,在金融風暴時期受創,但是在 科網時期又振作,和Cyber日報有點關係,又借錢搞科網、股票生意,後來科網爆破,終失敗,但藉大零一系倒下,旗下的彩虹 控股財困(搞化霴品建鎖店的),他們靠重組公司終有陣地東山再起,又搞超美容業務來,雖有盈利,但是他們又學老莊那招,配股、供股、合股,甚麼都玩,弄得 小股東權益大減,但是燒姐姐,靠高價售小股,低價合供大股一招,重得控股權,真是高手,又用上市公司錢搞那個香江人網,做大股東(燒才子言論),但是可見他們江山易改,品性難移,做股票生意始終不能持久,使自己 臭名遠播,又有甚麼好呢?現在又想削減股本,替低價發股留下空間,看來股價會繼續跌。最近公司又想大量發行新股,但有誰人信它會好,結果都是配不了股。

由I系至P系都和陳姓殼王有關係,現述其資料如下:

I系:
大 陸星一系,原屬向氏家族,經過發行可換股債後,已在陳姓殼王手。現旗下公司有大陸星、風采多每替、剛剛以可換股債,購入了原杜大導及裕泰興羅先生前名奶路 (Milky Way)影像的睬偽多梅睇,成為大股東,和入股大同集團(真名)兩成,成為第二大股東,另外和G系有關係,曾持有逾百分之七的股權,後來減持至百分之一。

在大陸星方面,這家公司在九八年十合一,之後不停發行可換股債、供股、配股,又傳出名人入股,股價不停炒上,取得大量資金後,不好好搞生意,走去買下海岸集 團,易名風采多每替,尊奴父親曾持有部分股權,科網爆破後,又開始抽水機生涯,又不停供供配配,後又五十合一。合股後,又山開始抽水生涯,發行大量股票及 可換股債, 引入陳姓殼王。不久,又宣佈不搞電影,又買下了澳門一家酒店部分股權,漸漸增持,發行大量股票支付,又想放入自己的風采多每替,但最後失敗。公司年年虧 損,無錢賺不特止,仲要不停地抽水,傷盡小股民心,另外,這家公司特多莊家打手捧場,小心小心。不過現在又十合一啦,小股東看來又傷心多一次。

在風采多每替,和它的媽媽大陸星一樣,但是當時在網上某論壇的名人話自己炒呢隻,結果股價由不足七毛升至四塊,一拆十。之後又話搞賭業,但告吹,後來又進軍中國酒店及澳門地產業務,又不停配股,發股、發可換股債,股價下跌,合股後,後來又使出配股、供股,股東權益大減。

采偽多媒體,玩法一樣,不再多講。

現在大陸星大股東買回風采多每替,從而控制采偽多媒體,看來殼王會開始控股這家大陸星了,這樣更不是好事。

J系
和平有成國際,在金融風暴後上市,股價大跌後,開始抽水機之旅,九九年配股三次,供股一次,搞了幾個億,但後來在科網熱變身科網股,大量發行股票及供股, 集資買垃圾,不久科網熱爆破,又「蝕晒」,之後在零五年因變身賭業股熱炒,配股兩次,集資大量,但後來又爆破,經過兩次合股,一百股變成一股,其間有一供 四大比例供股,傷盡小股民心,但卻是買乾貨的好機會。

上年,殼王以認購可換股票據成為該公司大股東,認購價經拆股後不足兩分錢,之後股價又爆炒,不久就一送九紅股,又不久就用現金及可換股債,收購一家中國船 廠,那些莊家打手又吹呢隻股前景秀麗,賺大錢,但好像不知道這家公司的市值已經五十個億,但盈利卻是保證的利潤,上年的利潤是不及保證利潤十分之一,另外 此次收購是未完成的,如不能完成(現在還是延遲),這家公司可謂是一家垃圾股,又開始不停的抽水之旅,小股東真慘。

K系
結果很好,不用多說這家公司在沙士前上市,後來變身賭業股,加上狙擊手劉先生、四姨太以可換股債入股,幾日間由一塊多,炒到五塊錢,但其後暴跌至幾毛錢,雖實際上已炒傷,但這公司年年賺大錢,年年派息,大股東經常增持,活像一家好公司,但股價仍不升反跌,還仍不能翻身?

因玩法如C,D,F系一樣,不過是這家公不停發行新股及可換股債,攤薄小股東的權益,令每股盈利追不上盈利上升,如向殼王系的澳門祥泰收購一地,發行大量的新股,加上之前之後發行的可換股債及新股,所以其股本較上市時已擴張超過十倍,但仍有機會繼續擴張,慎之慎之。

L系
糖傳媒,前身為偉柏集團,大股東無心本業,專注炒股,拿小股東錢去消費,科網一次炒作成功脫身,並積極籌備退出,開始售出其附屬51%股權,並準備購入不知所謂資產做大世界,易名兆晉國際, 自己做自己公司的莊家,按自己D股票去炒,但是一個仙股風暴,股價暴跌90%,大股東不但受到大量損失,負債纍纍遭人斬倉,於是被迫售股予一名大陸人,此 名大陸人清理所有資產後,又不知為何轉讓予陳先生的買殼先鋒余先生,余先生購得殼後,大舉合股、配股,買物業拿回資金,然後陳先生用此殼購入無視收費電視 及開展娛樂業務,並大舉供股集資。
但是該等業務不能賺錢,之後開始抽水機之旅,合股後,大比例供股一次,股價大跌,然後又供股,之後又大比例合股,又供股,又配可換股債,集資大量,之後又供股,但很快又虧光,但是這家公司仍未轉虧為盈,可能又要繼續被供合之旅了。
M系
焯屍甘網,由於事忙,劣績稍後補上。這家公司為科網時代的產物,原為李首富同鄉的系列公司,但是他在九七年高價購入香島印染,陷入財困,這名先生由於造假數拯救自己被捕,所以這家公司不久又陷於財困,並要停牌。
殼王由是重組公司,以不足1仙認購新股及可換股債及提全購,使公司成功復牌,股價暴升至4毛多,公司又於高位配售大量新股及可換股債,集資大量,另外此時殼王大量減持股票予新股東,大賺一筆,並於一毛錢全部出售股票,有部分捐助余先生主理的公益金。
於是股價繼續下跌,但是小股民又不知為何戀戀不捨。繼續買入此等股票,可能多莊家打手吧,最後這名新股東決定再以5仙,2供1,使於高價買入小股東深深重傷,小股民真好騙。

N系
擁安旅遊:在1997年10月金融風暴前夕上市,招股價2.88元(未經除權調整後為28.8元),2000年7月一拆十股,上市後大股東因投機炒賣失敗致財困,公司也陷於資金困境,多番配股,甚至要出售資產還債。最後大股東把殼售予陳殼王的中策,當時亦引入好多大粒人為股東,其後又引入首都國際,解決資金困難後,開始成為陳殼王帝國其中之一員。

先購入前身為寶榮坤的中國置地(現中濃產品,已成為安全又宏大一員),然後注入酒店業務,易名珀麗酒店,其後又將之剝離,把殼售予其他人,之後又收購金域假日酒店,該酒店成為多家財技公司的資產,後又賣出,其後又一百合一,又削減股本,為後來發股提供空間。其後又進軍酒店網絡、西藏鐵路及經濟型酒店業務,目的也只是籌集資金。

現在股價已由合股後約1元,跌至0.20元,今次1供4,每股6仙,又四送一認股權,行使價為理論除權價0.091元,集資逾6億大元,由金銀包銷。

由此可見,小股東的資產只會進一步受損,但是大股東只是持有可換股票據,處於進可攻,退可守之境,哈哈,你供就死。
O 系
長得地鏟,公司前名祥太行,後來被注入西方白(呢件產品原本是A系279賣出來的),後漸漸變成殼王的地產旗艦,公司一路跌,然後大股東使出招一供三,使多年來買入的人都虧光,哈哈。

P系
咁馨科技,公司在90年代上市,後陷入財困,李超人曾救之,但失敗,後殼王救成功,之後就成為他的公司。之後都是供供合合配配,上年一送十紅股,並曾經炒到送紅股後接近一元一股,大量報紙吹它會過一元,派貨後,股價大跌,之後主席又唔想做,其後宣佈五十合一,然後一供四,每股0.5元,即合股前一仙,但是其後又失敗,更發盈警,看來又要跌一輪供供合合配配了。
Q系

神州戈忌,這家公司之前定這隻是炒股,初頭得幾毛錢,跟住七八月炒了一轉,升到大約八毛錢,之後因八月股災下跌,最低跌到二毛五分,大約是九月頭,這時它宣佈發行大量新 股集十幾個億收購鉬礦,這是老套的方式,這個架勢如利來等方式,一定會升,之後一路上升,報紙又係咁吹,又好鬼多所謂”基金”買,所以老早知道係老千啦, 慢慢升到六毛錢,停牌,收購礦後,先升後跌,一定唔係好現象。最後跌番原位,now又吹啦,又升過,派完貨又跌,跟住又發盈警,二十五合一之餘,又引入趙渡兄,他是原本和平有成的上市公司主席,上市後公司發盈警已被肛交所看著他,其後以和平有成買入寶福,亦曾經想利用寶福買入保保投資,但失敗,但最後公司用財技,以「一元買擦子膠」的技倆,以寶福購入濟南一物業,騙盡公司資財,後公司因而破產,現仍在重組中,但又生變數,但趙生就發了達,哈哈哈,現在中國戈妓在其控制中,他想點就點,看來又會重施故技了。

資訊:
http://the-sun.on.cc/channels/fina/20021010/20021010015428_0002_3.html

R系
化武信傳,這隻股票在1986年上市,名叫玉郎集團,是黃振隆先生的上市旗艦(即現前玉皇朝(前名為環球飲食)大股東),後來黃先生炒期指,先賺, 但因1987年股 災大虧,盜用公司資財以解財困入獄,後來公司輾轉入胡仙(前星島(現名銘源醫療)主席)手上,公司營運日漸好轉,但是1997年金融風暴後,因胡仙財困, 被迫把之賣出,其後就進入老千股之旅,公司不停搞科網,在科網熱潮曾為明星股,但是後來盡虧,使股東資本虧光,又有不少可疑交易,之後繼續搞科技,其中方舊科技和碌碌科技(現易名神農中國,之後又會易名)亦為之分拆出來,大家都是虧損的,亦有不少可疑交易(我已經發現一些,有時間會寫出來)所以這些公司都算是老千股一族。


S系
健康、睇儉、錯想系,三家都是上年熱炒股,盈利亦有,但盈利多是造出來,資產都是空心的,負債亦多,股價炒到高點後,公司股價不停跌,最近更以上年的最高價的4%-10%配股集資,使大量小股民遭到大量損失,這兩家公司咁大想頭又咁手緊,之後會合完又供啦。

錯想的呂兄是財技高手,買殼後,炒上,發佈好消息,拆股,然後叫睇儉以公仔紙讓他套現,健康又用真金白銀買令睇儉減少損失,之後又宣佈好消息告吹,總之,肥了的都是他,小股東無得益。

T系:
幫佳環球,其後可能納入A系或I-P系,稍後續。

U系:
興寶系,包括瘟食礦業和興寶發展(前稱銀創) ,稍後續。

V系
福利寶,因太複雜,稍後續。
老千 股匯 匯集 updated 11
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老千系最新動向


(1) 老千系


老千系這幾天非常多動作。


885:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090405/LTN20090405005_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090407/LTN20090407626_C.pdf


928


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090406/LTN200904061259_C.pdf


279:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090403/LTN200904031191_C.pdf


火車系明天再續。

老千 最新 動向
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為甚麼會有老千股?(仍在更新中)


應takeout兄近日認為小弟的東西可以做教材的啟發,我就在這兒嘗試探討為甚麼會有老千股。在談談為甚麼會有老千股之前,先在此重新定義甚麼是老千股。


老千股指是經常以集資為導向,且大股分作出的收購/出售項目,均是極大地損害股東權益,但對大股東的有利的股票。


他們常用的手法包括:


(1)以「供一般營運用途」不停集資,但公司並無明確指出集資用途或有一定的集資需要,但發行新股的價格顯然低於公司實際的價值。

(2)以高息貸款為名,向大股東的關連人士借款,其後因種種原因抽取公司資金。


(3)以各式各樣的概念,以一個非常不合理的價值,向大股東或其關連人士收購一些完全未具商業價值或是回報率低的資產,或以低價出售一些極具潛力或回報率超高的資產。


(4)利用公司資金,購買各種不具商業價值的私人飛機、遊艇及豪宅、會藉等,以供個人享樂之用。


(5)大股東的薪金水平和他們的表現不相稱。


他們特徵包括:


(1)大股東看來持股大部分約10-20%,甚至無明確的股東: 因為大股東佔的權益較少,賺的錢對他們的身家益處甚少,反而直接地把資產注入或是向公司拿取福利,取得利益更大,所以他們較有誘因去搶奪股東財富。


(2) 通常和財資界和傳媒人士有極緊密的關係,甚至自身有證券行: 因為他們集資頻密,如果沒有足夠的概念、宣傳和集資管道,就不能成功集資到足夠資金作他們使用,所以他們的股票會經常出現在傳媒中,或需要和財資界多作溝 通,方便集資,又或是大股東本身已是證券行控制人,因財困取得控股權,故些需要用非常手法集資,以確保最重要的上市地位不致失去。


(3) 與部分上市公司各有互控關係:因他們本身控股權不穩,故此正所謂「物以類聚,人以群分」,他們會和其他老千股合作,互相控股,務求以最少資金控制最多的股 權,或是互相作出表面上不關連,但實際上交易雙方都明白的交易來製造賺錢的機會,以達致以最少資金鞏固控股權的作用。


為甚麼會有老千股?


其 實老千股的來源,其實主要都是因為大股東或上市公司財困而起,需要用各式非常手段去籌資解決問題,部分成功後發覺這樣是一種財路,少部分懂經營之道的,其 實都有成功的機會,但大部分就此放棄經營,終致被財技人士控制不自知,終致失敗,被財技人士接管,但財技人士也是不懂經營之輩,故此屢屢虧損,亦繼續不停 以該種非常方式去集資,終致常態,又或是本身只當上市公司為集資工具,導致被人定義為老千股。


那大股東財困的原因,有以下各端:


(1)大股東有不良癖好: 因他們可能因為經歷中,有自卑心態,看見上市後自己身家大增,信心增大了,亦在上市過程中或其後和金融界接觸中,發覺他們很容易賺錢,就很容易把持不住,投入加入他們的行列,例如喜歡賭博、炒賣股票、樓宇或槓桿式工具。


(2)借貸過大,時勢不就破產: 在好景時,因受部分投資銀行誘導提高槓桿水平,又或是因多種因素導致頭腦過熱,加大投資且大量舉債,導致在逆境時防守性不足,陷於財困。


(3) 本身已在夕除陽行業,經營困難: 該行業本身已到競爭激烈階段,落後者已無獲利,且大股東本身的財務資源已不足支撐公司,故寧願出售業務予財資人士表演,又或是予財技人士包裝公司上市,目 的乃在上市地位,賣掉上市地位後以高價售出上市公司地位套現,作退出投資養老及增加私人業務投入之用。


(4)大股東本身業務過多: 由於他們投資行業過多,或是資金需求過大,但回報尚未能夠體現,故此面臨財務困難,有必要利用上市公司的集資功能及股權不集中的地位,來作出對大股東有利的安排。


至於為何股東們會誤墮老千股,最後不能自拔亦可能有以下原因:


(1) 資訊不對稱,甚或有誤導,又或是未曾過濾資料接受


(2) 投資心態問題


(3)沒有能力去處理大股東的魚肉


鑑 於大股東財困或財力不足以救公司,導致資金鏈破裂,又或是本身目的只在吸納市民的資金供私人投資用途,導致需要以非常手段集資,但其後因各種關係,演成常 態,加上小股東和大股東資訊相對不對稱,加上投資心態不足,故此誤墮老千股,且愈陷愈深,加上公司連連虧損,需經常集資,並因自身對法例認識不足,故此終 被財資人士吸光所有投入,此亦是老千股吸乾股東資產的由來。


此為老千股序。


若有任何改善之處,請隨時留言告知,謝謝!

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[轉貼]上市陷阱 一切都是老千的安排


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日本老千賣八億西貢樓花

2010-10-07  NM




傳媒早前踢爆有日本「富豪」買下具保育價值的西貢海下灣地皮,計劃興建五十幢別墅,總值八億,雖然城規會已下令該地暫時不可作任何發展,但本刊發現,該日本富豪卻在東京舉行推介會,向日本人推售樓花。

日本「富豪」名叫町田真一,原來早已臭名昭彰,曾在日本推售北京及桂林的地產項目,有日本人組成苦主大聯盟,指控曾被誘騙投資,結果貨不對辦,損失共逾五億日圓(約四千六百九十四萬港元)。大聯盟更指出,今次推售香港樓花,與過去的手法同出一轍,隨時爛尾收場!

日本「富豪」購入的海下灣地皮,合共約二十萬平方呎,位置毗鄰海岸公園,將會在二○一五年前,興建五十幢別墅,每幢別墅售價大約超過一千五百多萬元,若全部別墅售出,涉及金額達八億元;不過,記者上週到訪海下灣,村民坦言不知道有關地皮已落入日本人手中。

根據土地註冊處資料,有關地段包括農地及丁屋地,年初由一間名為「亞洲金融資產投資有限公司」購入,涉及金額約五千二百萬元。記者翻查資料,佔八成股權大股東是日本人町田真一。

町田真一身份神秘,在港有七間公司,包括○二年成立的「亞洲金融」及在港從事物業買賣的愛比仕香港有限公司,這些公司全部都以尖沙咀金馬倫道三十三號廿一樓為登記地址。記者上週到訪,發現雖然該處門外掛上公司招牌,但全層樓宇卻為空置。

香港公司不見營運,但町田旗下位於日本築地、今年才成立的JHC Capital Group公司,近日卻忙得不可開交。該公司趁着日元高企,力誘日本人到香港投資,不但在網頁中陳列本港稅率低、自由度高等優勢,更大力推介在海下灣發展 的豪宅,又每週辦三場推介講座,每場只限六人參加,職員屆時更單對單推銷。

不過,記者致電查詢,日本職員先表明樓花只限日本人購買,而所辦的講座,亦只限退休人士參加,但沒道明原因。西貢別墅只賣予日本人,就算港人想入市亦被拒諸門外,十分奇怪。

雖然日本那邊賣樓花如火如荼,但香港這邊,地政總署表明海下灣地皮至今仍然未有申請改變土地用途,亦未有申請建屋,究竟別墅如何可以在二○一五年落成,確實成疑。

町田真一港日王國

香港

亞洲金融資產投資有限公司*

愛比仕香港有限公司**

愛比仕資產管理香港有限公司

Asia Project Holdings Company Limited

Fortune Investment Asia Limited

桂林幸運酒店公寓有限公司

JHC Capital H.K. Company Limited

日本

JHC Capital Group #

株式會社惠成國際開發實業 ##

株式會社Fortune Pacific Holdings^

株式會社FP Holding Japan

株式會社FP Primary Care

株式會社FP Primary Care Management

株式會社FP Medical Partner

株式會社FP Financial Partner

株式會社Fortune Pacific Create

株式會社FP Credit

株式會社Fortune Asset

株式會社太平洋幸運

太平洋幸運Building

太平洋幸福酒店

*買入西貢海下灣地皮

**在香港從事物業買賣

#在日本預售樓花

##在日本推售桂林哥爾夫球會籍

^曾被日本「消委會」批評經營手法

資料來源︰公司註冊處、日本苦主大聯盟(上列部分公司已結業)

苦主大聯盟

町田真一做生意的手法神秘,不過,原來他亦曾以同樣手法在日本推銷桂林及北京的地產項目。本刊追查發現,原來日本有一個名為「聲討町田真一苦主大聯盟」的 組織,組織的發起人、六十四歲的大竹稔在東京接受本刊訪問時表示,早在十五年前,他透過町田真一名下的株式會社惠成國際開發實業,投資桂林哥爾夫球俱樂 部,更前後投資了合共二百一十五萬港元,購買俱樂部的會籍及附屬別墅土地的使用權。

本以為桂林的投資項目可以有高額回報,但到了幾年前,他親自前往該哥爾夫球俱樂部視察,才發現不但哥爾夫球場草地保養極差,絕大部分設施仍處於半完工狀態,而且他手上的會籍更無法賣出。他再三追問下,才發現惠成國際原來已經倒閉,哥爾夫球場爛尾,投資化為烏有。

共騙六千八百萬

他更指,現時已經在網上聯絡了五十多名在日本的苦主,共損失六千八百多萬港元,當中除了包括購買了哥爾夫球會籍,原來亦有透過町田真一的公司,投資了北京酒店及房地產項目。大聯盟正透過刑事控告,迫使町田真一轄下的全部公司清盤,然後再取回賠償。

大竹稔在接受訪問時,一聽到記者稱町田真一在日本預售香港的別墅樓花時,便咬牙切齒數臭町田真一,更質疑這是一個騙局︰「手法都是一樣,先在當地成立子公 司,然後在日本成立代理公司,在日本成功籌措資金後,向投資者聲稱資金已經送到當地項目負責公司,然後又再以各種藉口表示該項目無法完成,最後就關閉其子 公司,把資金騙到手。」本刊上週致電日本JHC Capital Group,希望找町田真一訪問,但職員一口拒絕,更明言町田真一絕不會接受任何訪問。

與此同時,城規會上星期更突然公布了「海下發展審批地區草圖」,將海下納入管制範圍,暫定為「非指定用途」地帶,三年內會進行分析及研究,訂定適當的土地 用途,而在此期間,任何發展均須先取得城規會批准,換言之,要在海下灣建別墅,將再加添一重阻礙。町田真一矢言在二○一五年落成的樓花,極可能變為空談。

日本「消委會」點名譴責

早在二○○七年,日本東京的「生活文化運動局」(類似本港的消委會)曾點名批評町田旗下的Fortune Pacific Holdings的經營手法不老實。

據「生活文化運動局」報告指,該局由二○○二至二○○七年間,合共收到二百二十七名長者投訴,全部都投訴被Fortune Pacific Holdings公司誘騙購買醫療會籍,每名投訴人涉及金額平均約卅四萬元(三百六十二萬日圓)。

「生活文化運動局」指該公司向長者訛稱可以提供免費驗血作招徠,然後誘騙長者到該公司聽講座及進行推銷,當中更包括誘騙投資中國地產項目。

日本「消委會」曾批評町田真一轄下的公司,由2002年開始,共227人向東京本局投訴購買該醫療會籍受害者平均為67歲,涉及金額平均約318萬日圓。


日本 老千 賣八 八億 西貢 樓花
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父親與「跛豪」深交 劉鑾雄明玩老千商人

2001-1-4  NM




▲劉鑾雄在聖誕節當日,探望羅兆輝後,在醫院外狂罵「老千商人」。(《蘋果日報》圖片)

富 商劉鑾雄對「老千商人」動了真氣,打算出香港開埠以來最駭人的三千萬美元懸紅,搜羅其致命罪證,並公開大數他「十大罪狀」,實行將他玩到盡。其實,他口中 的這位「老千商人」,也非三腳貓,他在黑白兩道縱橫多時,與香港三大黑幫過從甚密,是個棘手人物。 大劉對他完全「唔卸」,說:「我驚佢屎忽有牙呀?」「(記者)問我驚唔驚呢個『老千商人』搵人買起我,嘿!我真係好驚呀!串啲講句,我驚佢唔嚟呀!」原 來,大劉亦唔嘢小,他父親原來是「跛豪」的好友,自己亦擁有強而有力的近衛軍。

 

 

▲九一年八月跛豪——吳錫豪出獄,只活了二十六天便因肝癌病故。

 

▲去年十月,劉鑾雄拖着母親到佳士得拍賣會。(《蘋果日報》圖片)

一向低調,近期才公開火爆的劉鑾雄(大劉),以往甚少提及其親人,除了弟弟劉鑾鴻(細劉),因與他一起搞上市公司,要經常面對小股東及記者外,其餘家族成員都鮮為人知。原來,劉家都唔嘢小,劉的父親原是大毒梟「跛豪」好友。

祖籍潮州的劉父名叫劉火榮,商人,他有兩位太太,分別為他生了五名兒子及六個女兒。其中由繼室葉淑婉誕下的,包括大劉、細劉、玉玲、玉慧及玉珍。

六十年代已富有

 

▲劉鑾雄父親劉火榮的訃文。

 

▲劉鑾雄與母親葉淑婉,由弟婦Linda 陪同到福臨門嘆茶,細劉隨後。(《蘋果日報》圖片)

六一年時,做生意的劉火榮,與繼室一家人名義,購置黃泥涌道一百四十七號五樓連天台。據附近街坊說,三十多年前能夠住在該處一帶的,都算是很「巴閉」。該單位有一千三百呎,以六萬五千元購入,反映劉氏早在六十年代,家境已然不錯,而且能供子女往加拿大升學。

而事實上,大劉五兄妹,均先後前往加拿大升學,其中劉鑾雄於七四年畢業於加拿大安大略省滑鐵盧大學,修讀數學;弟弟妹妹亦在加國多倫多大學及溫莎大學讀書。低他三級、主修社會系的寶詠琴,便是當時透過劉鑾雄的妹妹劉玉珍(Mary )介紹而認識他。

七四年十一月,潮州籍的大毒梟「跛豪」(吳錫豪),在九龍塘根德道二十八號家中被捕,被控六九至七四年五月間涉嫌販毒。「跛豪」有八名子女,長女當年二十歲,同樣在加拿大唸書。七五年七月,四十五歲的「跛豪」,因罪成被判三十年徒刑。

七四年開風扇廠

 

▲前妻寶詠琴與劉鑾雄一手創辦愛美高,雙方在九三年離婚。

 

▲九○年時,弟弟劉鑾鴻(左一)與劉鑾雄出席賣地場。

同樣是七四年的五月,與「跛豪」是好友的劉火榮,那年已六十一歲,他在友人支持下,斥資五百萬元,與繼室葉淑婉、大劉五兄妹,以及許義通(其後是劉玉玲夫婿),成立友聯岳記吊扇廠,從事風扇製造。

七六年加入友聯岳記做董事的姚成榮,今年已七十多歲,他向記者說:「佢(劉鑾雄)老竇邊識做風扇㗎,佢派人搵我去幫手,睇晒成間廠。佢女婿許義通做經理,後來劉鑾雄讀完書返來幫手。」

風扇廠址初期設於土瓜灣浙江街十九號,是由葉淑婉以現金百三萬,自六四至六九年購入兩幅地興建的物業。八○年工廠搬往柴灣利眾街十八號友聯工業大廈(現易 名弘茂集團大廈),該塊地皮是劉鑾雄在大會堂拍賣時購入,並自建一幢十四層高的工廠,當年廠內有百多名工人,不少是潮州籍同鄉,產品主要銷往中東地區。

同年八月,劉家以百三萬元,購入渣甸山睦誠道十一號豪宅,成為劉家大宅,劉火榮與葉淑婉及五名子女,均住於此。

風扇廠股東兼董事之一的許義通,身分較為神秘。早於六四年他購入列堤頓道四十五號物業時,在交易文件上報住的地址,已經是劉火榮的黃泥涌道一百四十七號, 反映兩人關係一向密切,其後更於七十年代中成為劉的女婿。八八年八月八日,許義通突然改名為許年昌,原因不明。而許氏至今,一直與妻子報住於睦誠道十一號 劉家大宅。

八四年六月,劉火榮病逝於葛量洪醫院,終年七十一歲。而友聯岳記的吊扇生意,維持至九○年代初便逐漸收縮,至今只剩下位於告士打道國衛大廈寫字樓繼續經營。

大劉有「近衛軍」

 

▲七四年時,劉氏家族購入渣甸山這幢豪宅,現在劉母仍居於此。

 

▲這幢位於黃泥涌道五層高住宅,六十年代是劉氏大宅。

除了父親與「跛豪」有深交外,大劉亦有着其強而有力的「近衛軍」,而佔着「總參謀長」一職的,就是一個洋名「佐治」的生死之交。

「『佐治』差不多是大劉嘅軍師,如果有乜涉及江湖中嘅事,都係由佢打點。」一名知情人士說。

這名叫「佐治」的人物,原來也十分低調,認識他的人就連他的真實姓名都不知道,他近年在股票市場亦經常有大手買賣,上落近億元,閒來亦與一些富豪打高爾夫球。

據知情人士說,他與「五億探長」呂樂頗有淵源,在江湖中有一定的地位。

348 有江湖猛人

 

▲被視為英雄地的348 disco ,開張之日就有不少江湖人物到賀,張柏芝的父親鬍鬚勇(左)就與友人結伴同來。

 

▲348 disco 開張前,曾遭和勝和人馬踩場,但最終亦被擺平。(《蘋果日報》圖片)

 

▲也是負責人的天大面子,邀得成龍及小黑(柯受良)等巨星到來剪綵。

「最近開張,目前全港最大最豪華嗰間Disco 348 ,一個高層叫Teddy ,就係由佢請番嚟。搞disco 總會涉及一啲江湖麻煩嘢,無人坐鎮點得。」

Teddy 原來亦大有來頭,與「跛豪」也沾上一點關係,亦因此坐了十多年的監。

「佢行走江湖廿幾年,綽號『老虎仔』,最初係雞寮蒲,後來入咗十四K ,同幫中好出位嘅大佬『黑白無常』都係平輩論交。約莫七九、八○年,佢因為一宗毒品案,俾污點證人篤佢出嚟,結果判咗廿幾年監。」知情人士說。

老虎仔被捕,據知是涉及「跛豪案」的餘波,他在獄中與不同堂口的人物都有打交道,年前出獄後,就與十四K 的大佬再戰江湖。

「348 最初試業,由於無派英雄帖俾和勝和,就俾人出二百幾人圍住,最後都係俾佢拆番掂。」

這間disco 開業後,亦經常有不少江湖人物光顧,而大劉更長包了一間房租多達二萬元的貴賓房作為支持。

江湖傳聞348 disco 是大劉有份出資經營,但他卻否認一切,只說是好朋友的生意。而據公司註冊處資料顯示,經營348 disco 的超日有限公司,大股東是一間在BVI 註冊的Time Grace 有限公司,而有份與業主簽租約的負責人,名為Cheng Lun Kwong (Gilvig )。

老千商人與幫會關係深

今次被大劉明玩的「老千商人」,縱橫黑白兩道多年,一些江湖中人表示,大劉指出他的十大罪狀,大部分都是有跡可尋,而他與多個黑幫的關係也着實千絲萬縷。

據一名知情的老江湖表示,在十多年前,老千商人初涉金融界,曾向一間有中資軍方背景的金融行撬一名女經紀過場,就動用上新義安人馬。

「嗰間公司喺金鐘設有辦事處,佔咗成層樓,×仔(老千商人)搵咗十幾個『老新』仔上去同人談判,原來佢已經調派咗軍部嘅人來港,結果十幾人俾人打到殘晒抬出街,金牌女經紀最後亦過唔到檔。

「雖然單嘢搞唔掂,但×仔(老千商人)之後同新義安龍頭家族關係好密切,直到上幾個月,至因為一單小事搞到唔係咁開心。」一名知情人士說。

用新義安擺平新義安

原來,月前龍頭家族一名成員,偕同歌星女友到「老千商人」開設的一間disco 內消遣時,「老千商人」就口多多激怒了家族成員的女友,雙方下不了台,結果百多名新義安大漢包圍了這間disco ,擺出了掃場姿態。

「佢(老千商人)好識用人,佢明知叫第二個黑幫啲人嚟,一定打大交搞寸個場,佢就打電話叫咗龍頭家族一名成員(對方的一名兄長)出嚟,最後拆掂咗。」

經此一役,雙方關係已漸疏離。

除了新義安人馬,「老千商人」亦有其嫡系部隊,據江湖中人指出,水房(和安樂)黑幫的一名叔父「烏龍王」就與他渾然一體,很多秘密任務都是經他進行,尤其是一些清洗黑錢的勾當。

手下猛將「烏龍王」

「烏龍王最初喺尖沙咀做文雀(扒手),十幾年前已經集團式運作,之後仲跳埋灰(販毒),因涉及跨國性活動,最後喺美國俾FBI 拉咗,坐咗幾年監。」一名知情人士說。

烏龍王返港後,就與「老千商人」拍住上,由於他是水房「盲亨」的保家,亦因此可調動水房的最精銳勢力。

「×仔(老千商人)同柬埔寨嘅關係好深,八五年佢走去柬埔寨搵發展,之後國家高層領導人有一種協議。柬埔寨嗰時好窮,主要靠外國援助,但有啲領導人就中飽私囊,啲錢因為唔見得光,就要人攞出國外清洗。」

「老千商人」在九十年代中期,大力發展金融及賭業,這些業務,性質上都與洗黑錢有關。

除了烏龍王這支嫡系部隊,他與和勝和前坐館「上海仔」的關係亦非泛泛。「上海仔同佢近年都拍住搞disco 生意,佢雖然佔嘅股份唔多,但就係出錢唔使出力嗰隻,擺明搞關係。」

據悉,劉鑾雄及「老千商人」近日劍拔弩張下雙方人馬亦十分緊張。

劉鑾雄表示,只要「老千商人」不再搞小動作,他「條氣順番」,懸紅之事或許就算數。「老千商人」近日低調,風波或許因而平息。

劉鑾雄家族身家

項目1 華人置業55.25% 股權 市值$12 億

項目2 美國Gemstar 11% 股權* 市值$161 億

項目3 渣甸山五項物業▲ 市值$4.25 億

總值:$177.25 億

註:上述數字,還未計劉家在美國的債券及股票投資組合

*以劉鑾鴻名義持有

▲五項物業包括白建時道6 號、睦誠道7 號、睦誠道11 號、包華士道1 號、高士美路2-3 號。估值由美聯測量師提供。

劉鑾雄發跡傳奇

 

▲劉鑾雄與女兒劉秀融現住的白建時道六號大屋是渣甸山上最豪的獨立屋。

 

一向自立門戶的大劉,七四年畢業回港後,初期在老父的風扇廠幫手。兩年後,寶詠琴畢業返港,雙方於翌年結婚,與家人同住睦誠道十一號大宅。

大劉幫屋企打工時,曾提出把風扇銷往北美洲,但遭到家族成員極力反對,於是他與寶詠琴在尖沙咀自設貿易公司,七八年並在黃竹坑信誠大廈一樓開廠,成立愛美 高電子製造有限公司。此舉激嬲了劉氏家族,寶詠琴透露過他倆曾遭屋企人封殺,認為兩人在外邊做私幫,並逼原料供應商停止供應製造風扇的鋼材予愛美高,最終 封殺不了。

愛美高廠生產的古董風扇,由於頗受美加歡迎,加上七十年代石油危機,政府號召節約能源,風扇頓成為冷氣機的替代品,令愛美高生意源源不絕,公司於八三年上市,劉鑾雄亦被市場封為「風扇劉」。

「狙擊手」名震股壇

愛 美高上市後半年,隨着工業股熱潮,股值被炒高上四元,加上與另一股東意見不合,大劉隨即拋售所持股份,並辭去主席一職,令股價跌至七角。其後他慢慢在市場 趁低吸納,半年後重掌愛美高控制權,開展其股壇狙擊生涯,專門狙擊那些控股權不穩的公司,先後狙擊過莊氏家族的能達科技,李樹福家族與馮秉芬共同控制的華 人置業及中華娛樂、李兆基的煤氣和嘉道理家族的大酒店,全部均得手,除了華置及中娛留作旗艦外,其他則高價賣回給大股東,大賺一筆便鬆人,贏得股壇狙擊手 之名。

八七年,劉鑾雄透過華置,一口氣幫置地買入灣仔及銅鑼灣三幢優質寫字樓,並安排大比例供股支付,可惜時不我與,剛好遇上股災,最後由渣打銀行安排銀團貸款,才能完成交易。

連環供股 玩死散戶

自此,劉鑾雄較少在股壇狙擊,反而安心做其收租佬。而旗下愛美高、華置、中華娛樂等多間公司不停「車輪戰」供股,嚇怕小股東,股價大跌,劉乘機將中娛及愛美高私有化,不過其後又分拆專注大陸房地產的愛美高中國上市。

由於劉鑾雄與家族成員關係密切,故此數身家時會一併計算。而劉家目前所控制的資產,包括香港上市的華置、渣甸山五幢豪宅,以及在美國上市的Gemstar 股份,粗略估計約值一百八十億元,還未計較早前沽售Gemstar 百分之九套回約百億元的現金,以及在美國的債券及股票投資,財政實力肯定較「老千商人」雄厚得多。


父親 跛豪 深交 劉鑾 鑾雄 雄明 明玩 老千 商人
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低P/B是否價值投資,還是老千? 巴黎

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巴黎:


最近天知君高價買了永義國際後下跌,天知君像巴黎,都是價值投資派,令人不其然想,價值投資派為何會買入眾人說的老千股。

從另一角度看,以高價買入一支認為好的藍籌股、以及買入一支只靠幻想未來前景的股票的傷害,或以圖表方法買股票,實和買入老千股沒有分別,只是那個老千往往就是自已

一些老千股----如果從來沒有過賺錢的企業也算是,可以從無到有地收購一間實體企業,例如盈科收購電訊,若你能在相對價值極低價格買入,你的利潤仍然會非常可觀。

我不知永義國際,所以不能說它的未來結局會如何,我只能說自已過去亦犯過在計算股票價值過程時的類似錯誤------以帳面、市價計算價值。

之前有一個Trader Blog主說,沒有人有資格說一支股票的價值算了是,他認為市價才是。

這個Trader和很多散戶一樣,對價值投資完全沒有悟性,即使其實價值投資原則很容易了解。

一間租金是20萬一年的國內物業,現在有買有賣、活躍的成交市價可能是一千萬,你可以說沒有人能決定它的價格,巴黎不會也沒有資格反對。只是那並不是這物業的價值,而是價格,重複,是價格,不是價值。

早 一排,盈科北京中心,以10厘租金回報招標,引來多個財團興趣,以那些財團看上述舉的那個市價千萬的物業,很明顯,它的價值,只約值2百萬(兩折),而它 的價格卻實在是一千萬。這道理是如此的明顯,如此的有說服力,即使測量師獨立評估,即使市場有買有賣。而我們每天看到匯豐、平保、和黃、AIG、 AIA....等等的成交的只是其價格,而不是它們內在的價值,無論證明那個成交價的是何等權威。

所以價值是由比較能有多小持續收入,安全性,而非價格而來。付出的,帳面上顯示的是價格,得到的是價值。

價值投資派追求的是價值,利用的是價格。

很多價值投資學習者常常在計算P/B時犯錯,過渡相信了權威,會計師的報告,而忘掉了普通常識,不過這是正常,夫子說,錯一次的不算錯,一再犯的才算,知錯能改,就是價值投資法與投機長遠成績分別的原因所在。



後記:

前一週,因為超大下跌至4元以下,有朋友猛問我看法。我不會以價格下跌判斷一支股票是否老千股,我用的是業績。

假如你買入一支必須要以大量再投資去支撐高增長的企業,你還會不切現實地想:為什麼息率如此低?為什麼固定資產猛增?然後卻懷疑做正常事情的人是老千?!

你的問題應該是:這支股票的銷貨是否真的因為固定資產上升而上升?它的盈利率能否保持?它的借貸是否嚴控?!它的管理層說的和實際做出來的成績有沒有落差?!

如果沒有的話,對這個經理,還能欲加之罪?!

相反,我會信任這經理多過來說是非的人。這是我敬重,影響我一生的前老板教我做人、用人的道理,我之前舊文也說過,現在又要番炒一次,將來遇到重複沒有大原則的詢問時,可能也會再用。

超大的價值從來沒有下跌過,它的價格卻不。只可惜自已建倉太快,倉已滿,不能再在如此吸引的價格再進,但另一支"老千股"中國綠色又如何?!

是否 價值 投資 還是 老千 巴黎
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金融業 ,老千地 貓王炒股日記

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我貓王看見這個網上留言,百感交雜:“金融業是賺easy money?你的以為會是大錯特錯啊!最難賺的才是金融錢!金融業 ,老千地 ,如帶良心返工的,入行金融業,請三思啊!”我們這群背負著千百客戶的老經紀,天天上班都好似受靶般!遲些我們可能集體向溫州老闆學習!可悲的金融資本主義,金融工程搞出各式各樣的證券化,別以為從不涉足於股場的,自然可以置身度外!待到股市越跌來越大的時候,肯定會波到及各行各業,還有樓市、及我們的強積金(MPF),什麼都會隨著股市而萎縮的!股市是所有經濟數據中,最前行的指標!我一位從事市場推廣的老同學,經常問我的意見,因他從不會在股市爆跌之前進行大型推廣活動的!

怎樣也好!誰叫我貓王在這個圈子生活?很多事我們還是要面對的!港股恒生指數從去年11月的25,000點左右跌至今天,大概只跌了三份之一的點數!相對很多稍為二線的股份,這指數跌幅並未能反映現實,大部份股份已跌去了50%到60%以上!一個值得心思的問題,為什麼在今次熊市中,老是把大藍籌股托著,縱說浴缸理論,今次大藍籌股的跌浪明顯有過份滯後的跡象!今年8月9日的反彈市,我說有護航盤在托市的跡象,見過1998年官鱷對弈的好戲,可見官方的買盤只在意於藍籌股,要待到藍籌股跌到離奇,才會引起官方的著眼點!以今天收市計,恒生指數成份股的平均市盈率只9.30倍,我相信市盈率 8倍才觸及到官方的神經點,這個計算是在15,000點以下!況且外圍的境象太不明朗,誰也看不透,我相信自8月9日以後,官方也不敢太早出手再次托市!

上週五下午,我貓王看見大部份股份的股價都徘徊於全日最低位,深知不妙!皆因我看慣國際鱷群的手法,他們喜歡在長假的交界的日子發動攻勢,1998年的熊第二期反彈,1月尾期指結算之後,正值香港春節假期,就在這一個空檔期中,大戶在外圍大幅推高外國上市的股港,假後港股裂口高開,相信當時很多期指空倉要即時投降!雖說今次股災是世界性的,但看見道瓊斯指、及法蘭克福DAX指數到我寫作這一刻都未跌穿89日的底部,今天恒生指數下挫770點,在成交金額最大的100隻股份之中,我看不到有上升的股份,且很多股份都跌多過10%,其中兩隻澳門系賭股更跌超過20%!這行情的脆弱可說經典!我陰謀論的推敲,中國「影子銀行」的風暴怎也糟不過歐洲債災,假若不是國際鱷群在妳中國國門口捕食,又是什麼?就是趁著妳國慶黃金假期造妳!
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溫 州老闆避債逃亡,一石擊起千重浪,內銀股對這衝擊有多少影響?一時難以估計,而我貓王也得承認之前輕視了內銀股不良貸款問題。相關新聞已流傳了一個星期, 我們倘未看到有關官員作出相應反駁,估計問題可能真的很嚴重,又或中央亦倘未調查到真實情況!又或有些工作在安排中。當初,我估計16,000點左右會有一個較大的支持,這個數值是以2007年10月尾頂部的數值除以2而得出的,下週初股市應該稍為支持,現在,我也只好見步行步,不敢估計太多了,停戰而坐觀虎鬥是最佳策略,如果我要買上,大可以待到股市轉勢以後坐順風車,逆風前行始終是痛苦的事!


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老千局的優勢 Daily Speculation

http://dailyspeculation.blogspot.com/2012/03/blog-post_2195.html
我有一個非常爛賭的朋友法蘭奇,他提議的"對家法"對我在股票市場上 有很深遠的影響。相信大家對大小這個賭博遊戲有認識,要知道大小這個遊戲的莊家優勢(抽水)在於圍骰,圍骰就是大小通殺,無論押注大或小都會輸掉賭注。賭 場的獲利也就是靠這個。假如沒有優勢,賭客就會與賭場平手,抵償不了開賭場的支出和成本了。

數學上開出圍骰的機會是1/36就是遊戲的抽水。由於抽水固定,因此賭客的投注大小,決定賭場的盈利。假如賭客只投注$100 於大,由於開大的機會是48.61%,因此賭場可以預計長遠每盤大概可以賺$2.8左右。由於迷你賭客賭注少,賭場不能獲利太多,為減省成本,澳門的賭場開始使用電子系統來進行賭博,來"通吃"這些賭客。因為電子系統可以自動處理大量賭注,減少籌碼處理的人手,因此很受賭場歡迎。

可惜事與願違,賭客對電子賭戲興趣不多,投注也不熱烈。但是賭場已經添置了這些機組,到底有甚麼方法可以在不改變規則的情況下增加收入呢?

聰明的讀者應該知道既然大小的規則不能更改,那麼既然機器是電子的, 電子系統既然由人設計,自然就是接受操控。由於,賭場需要"維皮"和"回本",因此透過操控結果,增加賭客輸的機會來增加收入。(澳門是有賭監的,由於電 子系統屬於老虎機類,只要回報率高於法定水準,大概是85%左右,就可以合法了。)但按照賭博隨機的玩法,賭客不可能每一個賭注輸15%,多開圍骰也會被賭客拋棄,導致更少人玩。因此要達到更高的盈利需要透過不隨機的結果安排。

要能夠達到這個水準,一定要透過買大開小來達成,假如有$400 的賭注押在大上,而小只有$200。這個情況下,開出小只賠$200,卻可以收回$400押注於大的賭注,這樣就貢獻了$200的盈利,因此機器開出小的機會往往比隨機高。

本來賭博遊戲由於完全隨機,由於有了莊家優勢,因此是不可能獲勝的。 但由於賽果被安排,因此脫離了隨機透過機會率的有效傾斜,變成了一個穩賺不賠的生意。我的法蘭奇朋友就發現了這個規率,透過長期不斷的"對沖",在澳門長 戰長勝,支持他在澳門的其他消閒活動。這個行為啟發了我的看法,當我們知道股票市場並不公平,我們要在找到的,就是機會的傾斜性與不隨機性。

我們都知道假如股價隨機,長期來說我們不可能獲利,用基本分析分析股 票都有很強的隨機性,因此我們都不能獲利。相反猜心理是一個一般人能夠作到的事。猜測別人行為的時候往往需要代入比人的角色,我很喜愛的一個作者"周顯" 稱之為"心理投資法"。這個方法需要一定程度的財技知識,莊家知識‵市場知識‵或者各種消息的動機和看法等等。這個方法的有效程度,往往比基本分析高,因 為拆解了買賣背後的動機和原因,我們才能估計不同利益集團的整個策略藍圖,為自己定下一些假想,制定目標。

我們要在投資市場上找的整整就是這些,不公平‵人為的‵有目的的傾 斜,來為自己實現更高層次的理想和獲利。我們要找出的就是人為操控的部份,加以分析再估計他的行為,進行動作。能夠增進自己的財技固然重要,能夠加入適當 的理解,多看公司通告和年報,多學習多研究,就能找住要害。
老千 局的 優勢 Daily Speculation
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福和籠裡雞 彤叔踩入老千局

2012-05-18 NM

在新一輪的半新股爆煲潮中,前年才上市的福和集團(923),接連有董事跳船、公司現金失蹤和數簿離奇失竊,爆煲的味已傳遍中環。福和從事廢紙回 收,一直獲前新世界主席鄭裕彤入股撐腰,今次彤叔未及跳船,賬面已蝕五億。 策劃福和上市的背後主腦,原來與十二年前上市的「妖股」高寶綠色(274),分屬原班人馬。當年彤叔透過已故「鋤D友」明嘉福,認識高寶綠色顧問梁明鏡。 梁氏有多個不同身份,活躍股壇但作風神秘,曾因串謀詐騙而被捕;二人合作,一個高調入股,一個背後發功,齊齊賺逾億元。 不過彤叔亦有失手時,今次他未嘗甜頭,福和已因管理層偷錢,「籠裡雞作反」而停牌至今。據知,本身只打算細細地買一注的彤叔,最終要派人接管公司並加緊查 數,着手執拾這個爛攤子。


已停牌的福和近日運作如常,不過「轉庄」的行動積極;上週五,記者於中午和下午時分兩次 到粉嶺居適街的福和集團大廈觀察,半年前廠外堆滿廢紙的情形已不復見,只有數名工人閒坐在搬運機器上,甚為清閒。走進集團辦公室,赫然發現有工人正把公司 內的巨型神枱「拆散」,並分多次搬出閘外。員工堅稱搬走神枱並無特別,「總之唔係執笠,唔係走佬!」至於公司聲稱上市集資興建的將軍澳工業邨新總部,福和 本來透露最遲於今年五月竣工,但現場見地盤只是一片空地,仍未動工。

保安換人工廠停工
記者上週五再到位於惠州市的福 和總部觀察,其廠房位於博羅縣園洲鎮梁屋管理區,佔地逾一百六十萬呎,員工聲稱有二千人。工廠保安非常嚴密,所有出入口最少有三至五名保安員看守,閒雜人 等絕對難以入內。記者以買家身份入內,甫踏入廠,已見有印上福和字樣的「私伙消防車」,甚具規模,廠內道路亦常有保安巡邏。 福和面積雖大,但就當日所見,廠內約廿台大型機器中,只有數台正在生產環保抹手紙。營業部的職員解釋,由於工人正在換班,該時段較少工人開工。但記者於廠 外的小市集打聽,穿着福和淺綠色制服的女工說:「上個月才炒了幾百人,這工不好做,我打算給炒了便回家﹗」另外,生產包裝紙巾的女工表示,自這個月八號 起,被命令放假一個月,每日只給三十七元人民幣薪金,「所有包裝紙巾的工人都放假了,抄紙機(生產紙張的機器)都沒開。聽說換老闆了,原是姓梁的,現在不 知新老闆是誰。」另一警覺性甚高的女工亦指,上月起所有保安都已撤換。 彤叔要執正福和,甚為麻煩棘手。前年三月上市的福和,由從事廢紙回收的主席梁契權創辦。梁契權因「鋤D」與彤叔及另一大孖沙劉鑾雄認識,獲二人在上市前站 台。福和甫一上市,便由招股價二元三角大升一成七至二元七角,讓不少散戶為之興奮。

彤叔起疑查數
到前年十月,持有一 千一百多萬股福和的彤叔,以周大福名義,以每股二元四角再大手增持三億多股至一成八,成為第二大股東,股價隨之攀升,同年十二月觸及歷史高位三元一角多。 其後梁契權再「冧掂」彤叔出手,一名知情人士指:「本來梁契權只有一成四股份,持股三成多嘅二太太譚鳴鸞先係大股東,但大婆嗌離婚要錢,但啲錢又喺晒二太 太手上。梁契權講到自己好慘,說服彤叔買入自己既股份,藉此套現再以每股九毫低價買晒老婆譚鳴鸞所有股份。」現時梁契權持股三成二,彤叔則增持至兩成。 不過彤叔未想到的是公司「有鬼」;去年十一月,福和因無法公布中期業績,宣布停牌,同日透露有一筆一億元巨款於九月份不翼而飛,該筆錢於十一月底又「自動 歸位」。福和當時向傳媒放風,指該款項原用作收購內地公司的訂金,但後來作罷故歸還訂金。不過彤叔未有信服,福和於去年十二月成立特別委員會查數,彤叔派 出孫兒鄭志明出任該委員會的委員。


今年初開始,有福和中人踢爆,指梁契權兒子梁相榮,利用福和走私塑料逃稅,有關 資料更被放上facebook及YouTube。今年三月,福和位於粉嶺的公司亦離奇被「爆格」,門鎖及櫃桶被撬開,卻未有財物損失。彤叔再派出曾於新世 界基建法律部任主管的黎哲擔任執行董事。一個月後福和公布查數結果,指出被挪用的一億元,原來是主席梁契權的妹妹梁惠珍,於九月時未經董事局通過,擅自借 出作為貸款,其後由梁契權於十一月全數歸還。不過梁契權於本月中,仍要以「休假及無法履行職務」為由辭任主席,福和至此屬終極大換班。

梁氏一家齊搵水
翻 開賬目,福和營運狀況已令人擔憂。集團於一一年盈利雖然上升六成至四億六,但營運現金流卻不升反跌,減少約一成四至二億九。應收賬更激增一倍至七億,另外 還有三億逾期應收賬仍未減值。 而主席梁契權透過賣股,起碼賺逾四億元,他更當正上市公司是「骨水樂園」。由他家人早年購入的君頤峰和九肚山寶柏苑的自住物業,後被福和「徵用」作員工或 董事宿舍,每月由福和交租。而位於粉嶺的集團總部,由梁契權兒子梁定宇及女兒梁凱盈,於九七年用三千八百萬購入,福和租用並每月交租二十五萬元,回報近八 釐,相當和味。 還有梁契權擁有的勵華運輸,向福和提供泊位,他細佬梁達標的福和廢紙,則提供廢紙管理服務,分別向福和每年收取近百萬元服務費。

高寶綠色影子
去 年十一月,福和延遲公布業績並停牌前,股價已下滑至一元邊,彤叔入股福和賬面蝕五億元。雖然對於身家以千億計的彤叔,區區五億實屬「散紙」,但今鋪老貓燒 鬚,源於曾經嘗過甜頭。福和上市時的管理層班底,已露了一點端倪。上市時出任福和獨立非執行董事的陳剛,與○一年上市的高寶綠色背後顧問梁明鏡,屬姻親關 係。梁明鏡的舅仔、亦即是高寶綠色前主席劉勁瑋,娶了陳剛的妹妹為妻;這個班底,經常拍住上在金融界搵食。


二千 年,由劉勁瑋出任主席的高寶綠色上市,公司專門生產家庭清潔用品。而早年彤叔透過曾移民加拿大的好友明嘉福,認識了梁明鏡,於是首度透過高寶綠色上市搵 食。上市時,梁明鏡在背後發功擔當顧問,彤叔及明嘉福在上市推介會站台,最後公司在淡市中獲三十五倍超額認購,盡情骨水逾億,彤叔埋單亦賺約一至二億元。 這個班底甚至伸手至新加坡搵食。○四年,從事生物科技的大陸公司金迪,主席榮克敏因資金不足,聽從梁明鏡的建議,讓公司在新加坡上市,陳剛進身為金迪的行 政總裁。不久,榮克敏向廣東東莞公安局告狀被冒簽,被變更了公司法人代表,及股份被轉讓,甚至有人偽造了他的辭職信,但案件最終石沉大海,榮克敏現時已喪 失在金迪的職位和股權。

後台夠硬
參與這個遊戲的人都投訴無門,事關陳剛與梁明鏡的後台夠強硬;梁明鏡有多個中文名, 分別為梁鏡、梁境、梁惠民及楊國偉等,股壇內又名大Michael和肥民。他在內地神通廣大,和前公安部部長助理、現因黃光裕案被判死緩的鄭少東為私交。 九八年,美國證監向梁明鏡起訴,指他偷一間公司股票,並偽造營業數據。最後當局判他罰款及終身不能擔任上市公司主席及董事。前年他又被指隱瞞東主身份,製 造關連交易,原被控串謀詐騙罪,唯今年三月在區院獲撤罪,但一步出法院即被廉署人員再拘捕,被控使用一本偽造的馬來西亞護照,意圖欺騙中信銀行,於○九年 時亦用假護照圖騙交通銀行申請戶口,案件已排期今年七月審理。


本刊找到陳剛,他在電話中用不正宗的廣東話表示: 「我喺認識梁生(梁契權),但咩事呢?」並否認任福和獨立非執董,「唔係喎,冇喎,福和唔關我事!」今年三月起他辭任福和所有職位,而二人○九年已將高寶 綠色轉讓,現該公司易名中富資源。 彤叔與梁明鏡至今仍保持友好關係,他持有的展基皇朝公司,公司地址為新世界大廈十四樓,董事還包括鄭志謙、鄭錦超、鄭錦標等彤叔的子孫。福和上市時,彤叔 曾於上市推介會露出招牌笑容說:「前景好好,我睇過先入股吖嘛。」不少散戶照跟。唯近年彤叔撐場的新股如新礦資源、金風科技、中科礦業等,大都令一眾散戶 輸到媽媽聲。下次見到彤叔再為新股撐場,仲有無散戶跟頓成疑問。 ####


福和 籠裡 彤叔 叔踩 踩入 老千
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