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老千股答問

greenleaves:
問了幾次問題,皆得您詳加指導,實在十分感激。由於香港甚少像您這樣的細價股專家,我亦只能再次不好意思地繼續問下去。


1.
前文提及的一種投資策略,所謂「一籃子買入市值少於1億的公司若長線持有應該是不錯的,因為殼價已經接近該數字」。要是我用十萬元左右,買入十隻像1178之類巿值接近1億的股票,然後長渣,這個方法可行嗎?難道不怕那些公司耍手段抽水?「長線」的目標如何訂定?
2.
127的P/E只有3.52,湯兄在前文中指出「P/E是物業重估後的,所以作不得準」。但是我們買入長實、新地之類的地產股,它們10~15倍的P/E,同樣亦是物業重估後的。然則,127始終是「大超值」,對嗎?既然管理層的「眼光奇準」,資產又極優質,加上兒童基金從旁監視,值博率豈非遠超過長實與新地
3.
老牌「老x股」《大凌》一系是否已經徹底玩完211停牌多年,8079109已易手),還能東方再起嗎?我看過您在網誌那兩篇有關大凌張的文章,卻甚少交待大凌211過往的抽水手法和經過;又,很多「老x股」也有抽水,為何獨是要停它的牌多年,可否略作分析?
4.
大作中對「殼王系」所述頗為詳細,但尚有一些不明白之處。首先,275錦興與372德祥企業乃「殼王」自任主席,何以未見提及?二者是否亦屬於「老x股」?如果是的話,這兩隻便是「殼王系」中的「嫡系」,其餘I~M系(原文491原作H系,8063原作I系,疑屬誤植,順序似當為LM),由於「都和陳姓殼王有關係」,則屬於「旁支」?可否這樣說呢?
5.
再者,股民之間常聽到類似的說話:「骨精強的股票您也夠膽買?」我們能否說一切凡「殼王」作股東者,俱屬於「老x股」?例如:199德祥地產、235中策、391美亞娛樂、498保華、720和記行、1132嘉禾娛樂、1189永安旅遊、8167天下媒體,文中俱未見提及,它們是否亦是屬於「殼王系」的「老x股」呢?(1189乃近日的焦點,相信無問題)

greatsoup:

1. 應該是可行的,因為有好多工業股(如某玩具商前幾個月分拆玩具業務那家,市值只1億多,前幾年他們分拆業務然後賣殼之舉。那隻南x都炒上了,該時市值只 9,000多萬)都在1億至2億市值之間,你只要詳細check 一 check 他們管理層是否有任何異樣才買,這樣購到抽水的機會甚少,至於他們抽水的方法,不外乎配股、供股及發可換股債,配股、發可換股債也不關你事,只是供股才和 你的利益有關(因要供股),供股的方法周已在其書述及,不再重覆。長線可以是幾個月,甚至幾年,當他們透明就好,因每一個熱潮(3年一波),如上年,都有 不少股上升10倍-100倍,幾倍的更加多不勝數,所以應該可行。


2. 我不敢說他們的值博率如何,但只要小朋友一日在,應該沒有大問題,不過我們只在鱷口找飯吃,其實他們的股價由03年已升15倍,加上公司投資平保虧損頗多 (雖然只記入儲備),但也影響了少量投資價值,但他們擁有的樓鋪也頓值錢,另外尚升值中,這是他們的優點,我建議觀望。

3. 周的「絕世天才公司」已有此類描述,不再重覆。我認為是他的後台不夠和玩得太盡吧,有時間你可以找回其在港交所的文件及search engine,以取得資料。不過我認為他未斷氣,因為他已經暗中取得某一創業板公司的控股地位(他的證券行+211已有接近60%股權),並供了兩次股, 大家小心。

4. 可以這樣說。
因為殼王系以殼為主,業務只是包裝,所以旗下公司市值多少是沒所謂,但其旗艦的市值都可以大一點的,甚至有些成為「基金股」,275和372都屬旗下公司有錢者,所以成為他持有公司CB的載體。
你可以話他們是老x股,又可以不是,你在淡時買少量,可能賺到錢,但是在報紙一吹後(因該系常常虧損所以多數有折讓,另外有時盈利(因經常都有非經常盈利)都頗出眾,或是有我們不知道的原因),多數輸到......虧錢的股更加不用說,他會用供股抽乾嘛。
8063殼王已全數售出,獲利十餘倍,應和他們無大關係。

5. 總之他們公司,都是敬而遠之好,他在暗,我在明,贏的機會很少,加上他們多不務正業,和xx就是一例,所以常虧錢,加上就算輸了,他持有的CB多使他們無甚損失,所以都是不要沾手。
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