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糖王賣肉兼賣殼穩袋40億 戴孤劃

1 : GS(14)@2016-08-22 02:42:54

2016-08-19 HJ

戴Sir在兩星期前的文章曾經寫過,世界華文媒體(00685)擬出售萬華媒體(00426)的控股權交易,有可能是大股東「拿督」主席張曉卿「賣殼不賣肉」的示範之作。

然而,「拿督」張曉卿的大馬同鄉「亞洲糖王」郭鶴年卻有不同的做法,旗下前身為南華早報集團的南潮控股(00583),不但「賣肉」(出售媒體業務及地皮),而且「賣殼」(出售上市地位)。

郭鶴年出生於馬來西亞柔佛新山,祖籍中國福建省福州市蓋山,其父親從福建到馬來西亞南部謀生,以從事米糧及糖的生意起家。郭鶴年在上世紀70年代開始把生意愈做愈大,除了壟斷大馬糖業市場外,並佔據10%全球糖業市場,獲得「亞洲糖王」的稱譽。

雄霸大馬之後,郭鶴年決定進軍香港市場,分別投資酒店、房地產、傳媒等行業,現時擁有4家本港上市公司,包括香格里拉(00069)、嘉里建設(00683)、南華早報集團(現稱南潮控股),以及2013年才上市的嘉里物流(00636),但當中南華早報集團可能令其受困擾。

「鐵哥」高仁早已道出來龍去脈,2007年底郭鶴年家族增持南華早報集團,並提出全面收購,期望可以把集團私有化及撤銷上市地位;惟接納全面收購比例不足以私有化,基金股東持股被界定為主要股東及關聯人士,導致集團公眾持股量不足,2009年初以配售加四年期認沽期權暫時解決問題。

到2013年初,郭鶴年家族授出的認沽期權即將到期,南華早報集團股價升穿了其每股減持作價,為了避免承配人沽售手上股份,郭鶴年家族行使權低價回購承配人持股,公眾持股量再一次不符合規定,股份一直處於長期停牌狀態。

直到去年底,南華早報集團先出售媒體業務,包括旗艦英文報章《南華早報》、《星期日南華早報》、雜誌HK Magazine、Esquire及Elle香港版,以及招聘、 戶外媒體、活動與會議、教育及數碼媒體業務等,予馬雲旗下阿里巴巴集團,總代價高達20.61億元,勁賺14.26億元,故派發特別股息每股約1.59元。

南潮收息兼獲利

完成出售媒體業務後,南華早報集團持有多項投資物業,包括中環美國銀行中心多個樓層及泊車位、油塘高輝工業大廈部分樓層、北角海景大廈部分樓層,以及空置物業清水灣錄影廠,並改名為南潮控股,但公眾持股不足問題尚未解決。

近日郭鶴年進一步宣布決定賣殼,以總代價15.65億元或每股作價1.3459元,出售所持有南潮控股74.19%股權予中國長城資產管理,而中國長城資產管理將按每股1.3459元提出全面收購。同一時間, 郭鶴年旗下嘉里建設以9.3億元作價,回購南潮清水灣電視城物業,南潮擬派發特別股息每股0.59元。

戴Sir認為,「亞洲糖王」旗下南潮兩年間進行一連串交易,先是出售包括《南華早報》在內的媒體業務,繼而再出售南潮的上市地位,同一時間又轉售「掌上明珠」清水灣電視城物業予同系公司,實際上是賣肉又賣殼。

計計數,南潮兩次「賣肉」分派每股特別股息各1.59元及0.59元,一次「賣殼」每股作價為1.3459元,「亞洲糖王」持有約11.55億股股份,即可穩袋約40.72億元,羨煞旁人。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。

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傳內地真人騷穩袋千五萬「八爺」鄭嘉穎犧牲扮女人

1 : GS(14)@2017-06-10 12:40:51

早前陳凱琳透露計劃兩年內結婚,估唔到佢男友鄭嘉穎咁快就急不及待想「嫁」,其實應該係娶先啱。嘉穎自從唔簽大台後,返咗大陸搵食,最近接拍東南衛視嘅真人騷《好運旅行團》,仲有田亮、溫兆倫、孫越等演出。據聞嘉穎現在喺大陸身價都唔差,一個真人騷閒閒地穩袋千五萬,難怪「八爺」嘉穎會咁此犧牲,肯扮女人。嘉穎向來man到爆,但今次喺節目上就破天荒穿上裙褂、紮髻裝頭飾、裝假胸扮女人,雖然搔首弄姿看似有幾分嬌柔味,但望埋面上嘅大大撻姻脂,真係幾驚嚇!搞咁大壇龍鳳,原來係安排嘉穎同田亮舉行一場婚宴,溫兆倫仲做埋苦力,負責做下人擔賀禮。




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善用期權策略 穩袋期權金 倘大市現調整須接貨

1 : GS(14)@2018-02-04 20:58:01

【明報專訊】昨日恒指升至33,500點見阻力,期指結算日前夕,港股高開低走,收市跌187點。其實,恒指引伸波幅開始上升,由16至17升至20至21,說明股市波動增加,投資者宜作即市部署,中國銀河國際環球市場部銷售總監林志良(筆名金曹)表示,近期有大行發表報告指港股即使調整也在31,500點有支持,若短線調整中長線看好,可以利用期權策略,如果真的出現調整可以在低位接貨,否則也可以穩袋期權金。

接貨後大跌 Short Put最大風險

金曹表示,投資者見恒指急升至現水平,開始有些不安是可理解的,但又不想錯過今次升浪,也不知浪頂在何處。期權有很多策略,他建議現階段用Short Put,即認沽期權短倉,策略是以指定行使價和到期日沽Put,如持倉到結算而結算價低於行使價便需要接貨。例如Short Put 建行(0939)即月8.75元、如結算價9元,Short Put賺了期權金。不過當結算價低於行使價超過1.5%,即「8.75元-0.13元=8.62元」,港交所有一個強制行使機制,Short Put 8.62元就一定要接貨。這個強制行使機制是保障Long Put的投資者不會因為忘記行使權利而錯失賺取那1.5%利潤的機會。

以內銀股建行為例,現開倉做Short Put,接到貨就全數現金交收,接不到貨就賺期權金,雖只是兩三千元也高高興興。如是者過了幾個月,他發現太早開價外的Short Put,收的期權金並不多,而且開倉後遇到股價下跌,帳面虧損的感覺也很不爽,因此他改變Short Put策略,專找波動較大、銀碼也較大的,如中國平安(2318)、騰訊(0700)、港交所(0388)等,只在結算前一周甚至兩三天的時間開倉做貼價Short Put,以每注賺最少1%的期權金為目標。如意算盤是不用接貨便幾天可賺1%,化作年利率是12%以上回報。建行現價9.12元,買5萬股要45.6萬元,但做2018年3月建行期權,其行使價為8.5元可得0.217元以上期權金,即是以42.5萬元接這批貨,或以備用42.5萬元賺取10,850元的期權金,這比銀行存款好。Short Put最大風險是接貨之後股價大跌,但若是足夠實力接貨,不怕跌市被追「孖展」,只要耐心等股價調整,便可以高高興興收期權金開倉等接貨。

未能行使期權 買方最多損失期權金

期權是種合約,可在合約到期日或之前決定是否以指定價格購買或出售相關資產。期權合約的買方會支付期權金給賣方,以獲得購買或出售相關資產的決定權。另一方面,如你是期權合約的賣方,就會收取買方的期權金,並有責任向買方購買或出售相關資產。期權可以在交易所以標準合約的方式買賣,或在場外,即透過期權交易商,以自訂合約的方式買賣。買入期權要繳付期權金。在買方未能夠行使期權的情况下,買方的最大損失一般只限於已繳付的期權金。

另一方面,如果投資者沽出期權,就可收取期權金,但與此同時,由於投資者有責任購買或出售相關資產,因此投資者需在投資戶口內存入一筆按金。如果相關資產的價格變動與預期背道而馳,投資者有可能需要繳付額外的按金,就如用孖展買賣股票,屆時經紀會要求補倉,存入額外的按金。投資者的潛在損失有可能遠高於所收取的期權金。

資產價格不如預期 或需繳額外按金

在港交所買賣的期權設有莊家制度,以提供流通量。那些經營買賣期權業務的經紀行或交易商在獲委任為莊家後,就有責任為期權提供買賣價。然而,投資者應明白莊家提供的報價不一定是你心目中的理想價格。此外,期權在某些情况下會變得不流通,例如在市場異常波動下,可以出現沒有莊家或莊家不能履行責任的情况,屆時投資者或難以買賣期權。因此,投資者須留意這方面的流通風險。

龍彩霞 明報記者

[龍彩霞 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1219&issue=20180130
善用 期權 策略 穩袋 大市 調整 接貨
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