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K線贏家》小業務畫K線練盤感縱橫股海 掌握技術分析三原則 來回操作波段滾二千萬

2013-11-18  TWM
 
 

 

從冷板凳業務員到股市高手,陳榮華曾走過瀕臨破產的人生巨變,唯一不變的是他對股市分析的熱愛,透過不斷地「技術練功」與「心理修煉」,光靠來回操作一檔股票,就讓他六年獲利逾千萬元。

撰文‧林心怡

「我曾經光是靠來回波段操作鴻海一檔股票,就能從三百萬元資金,六年滾出二千萬元。」談起最津津樂道的股市戰役,投資達人陳榮華回憶起二○○七年金融海嘯前,他從百元以下開始操作鴻海,最高價賣在二八○元的成績。

「還記得○七年六月,鴻海股價一度來到波段最高價三百元時,我當時持股還是滿檔的,但隨後我看到技術指標走弱、跌破線形等訊號,開始居高思危,最後不論是波段操作,還是長線持有標的,統統在二八○元附近獲利了結。」後來台股崩跌,讓陳榮華得以躲過百年難得一見的金融海嘯。

不過,股市有一句俗諺:「新手套在高檔,老手傷在搶反彈」,在台股下修的過程中,曾靠鴻海大賺的陳榮華,也一度在鴻海股價下修的過程中,搶反彈後失手虧損,所幸因低檔投資台泥、台達電、台塑等頗有斬獲,彌平虧損,而重返年年獲利的戰績。即使從去年開始,台股投資難度提高,但這兩年他靠力成、台達電、台灣大、敬鵬等股票,維持每年平均二至三成以上的獲利水準。

「現在我都會做好風險控管,維持年年穩健獲利的成績,因為這才是財富持盈保泰的王道。」縱橫股海二十四年的陳榮華感慨地說,股市投資要能贏,貴在能維持「大賺小賠」的勝率,有時不是技術不好,而是因為太過自負,漠視投資風險的苦果,就是「慘賠」。

冷板凳業務員 靠手繪K線由黑翻紅原來,在三十歲前,陳榮華也曾歷經從天堂掉到地獄般,幾近破產的慘痛教訓。一九八八年,大學企管系畢業的陳榮華是位期貨業務員,代操美股、黃金期貨盤,剛從台中北上打拚的他,內向又沒人脈,是公司的「冷板凳」業務員。在那個投資市場熱絡的年代,他總是被安排在不起眼的角落位置,業績掛蛋一度讓他面臨失業,當時他醉心於技術分析,因此打定主意要加強專業、拚業績。

「早期我都是用白紙一根一根地畫K線圖,就這樣畫了大半年時間,盤感愈來愈好,什麼形態、什麼線形能夠影響股價後勢,我開始了然於胸;當別的業務員在電話裡天花亂墜地說服客戶,我總是埋首畫線圖、鑽研技術分析。」土法煉鋼的訓練,讓陳榮華對技術線形的觀察日益敏銳。

「一天,一位客戶來公司,看到我手上長如捲軸的K線圖,便好奇地撥二十萬元請我操作,沒想到才幾天就讓他倍數獲利。」精準的操作,陳榮華瞬間由黑翻紅,客戶愈來愈多,業績獎金扶搖直上。

靠著苦練技術分析的陳榮華不但事業得意,股市獲利更豐碩,他在還是乏人問津的業務員時期,就開始花五萬元操作股票,後來又把工作收入投入飆漲的三商銀等股票,才一年多就累積逾二百萬元的獲利,加計每月二、三十萬元的優渥獎金,工作第二年年所得就超過五百萬元。

不料,一九九○年二月,台股從一二六八二點崩跌至十月的二四八五點,當時藝高人膽大的陳榮華初次遭逢股災,「在股市大多頭的末升段,就是會完全把風險拋在腦後,即使技術面看到過熱警訊還不知逃命,期待奇蹟出現,然後眼看股市資金幾乎瞬間賠光。」股災後,他對於買股票產生陰影,有長達半年都不敢拿起電話下單,幸好,當時他本業的期貨業務工作收入還算優渥,也漸漸找回盤感。

少年得志揮霍 不懂停損投資慘賠二十八歲時,陳榮華被桃園的地下期貨公司挖角當總經理,坐領年收三百萬元的高薪。「少年得意」的風光,讓當時的他揮金如土,「不到三十歲的年紀,我就住好房子、開BMW雙門跑車,出門應酬吃飯講求排場,常常一頓上萬元餐錢,也花得不手軟。」「後來政府掃蕩地下期貨公司,公司結束後,我這個高薪總經理也失業了!揮霍的生活加上幾次不懂停損的股市慘賠,我先是賣掉名車過活,但又拉不下臉接受月薪二萬五千元的工作,撐了大半年,直到存摺只剩下三萬元,才認清事實,接下了當時美商羅盛豐期貨業務員、底薪二萬元的工作,後來轉任研究員。」在擔任期貨商品研究員期間,陳榮華不但專心研讀國外翻譯的技術分析書籍,也開始鑽研產業基本面,並且養成定期追蹤產業趨勢發展的好習慣。

「還記得有一年美國乾旱,棉花價格創下歷史新高,當各家同業都提出棉花期貨價格過熱的警訊,只有我因研究產業透徹,獨排眾議持續喊多棉花,一戰成名。」陳榮華笑著說,當時他還曾贏得「棉花王子」的封號,後來被一家上市公司找去負責股市長投與短線進出規畫的操盤,讓他的投資功力更上一層樓;一直到十三年前成為個體戶,專職操作自己的股票後,更培養出每年至少賺三成的佳績。

克服恐懼與貪婪 持盈保泰關鍵在「練富」的過程中,陳榮華深刻體認,要在股市賺到錢,除了要勤做功課、做好資金規畫、建立一套屬於自己的投資邏輯與紀律化操作,遇到不好的投資心理魔咒就要「砍掉重練」。

他說,第一次萬點崩盤的恐懼,讓他幾乎賠光身家;後來金融海嘯前,他持有鴻海不但大賺還全身而退,但貪婪的人性還是讓他進場搶短不慎,大賠逾五百萬元。

「當時鴻海股價從金融海嘯前的最高點三百元,一路跌到一五○元附近時,曾出現低檔翻揚的買訊,過去長線獲利豐碩的經驗,讓我見獵心喜陸續買進,雖然漲了五天後出現賣訊,我卻沒出場,反而心想股價都腰斬了,再拗一下等反彈,但短短八個交易日,股價就蒸發三分之一,最後趕緊在一百元停損賣出,股價後來加速趕底,最低腰斬到五十二.六元。」「這次教訓,讓我學到人不要過於自信,雖然重押後我看到破線敗象,卻沒及時逃走,全因貪戀過去三百元的榮景,事實證明基本面改變了、線形也會說話,股價回不去了!」陳榮華強調,當股市趨勢改變時,就不要等待奇蹟,該拿出「停損的勇氣」,至於在投資的邏輯上,陳榮華大致會依循三大原則。

原則一:研判大盤多空走勢首先,他會先研判大盤多空走勢,「順勢操作」。除了用波浪理論的「上漲五波」與「abc下跌波」的形態來研判多空走勢外,或者是用最簡單的五月線、十月線、MACD(指數平滑異同移動平均線)月均線來做綜合判斷。一般來說,當MACD指標中的DIF(差離值)在低檔向上穿越MACD呈現黃金交叉、柱狀體由負轉正,且逐日擴大為多頭;反之,當呈現死亡交叉時,則走勢翻空。

以目前台股長期走勢來看,正處於一個收斂三角形態,上檔有九二二○點與九八五九點的壓力趨勢線,下檔則有六八五七點至七千點的上升趨勢線做支撐,從目前五月線仍穿越十月線、MACD呈現黃金交叉,柱狀體為正值來看,台股目前仍處多頭走勢,未來有機會挑戰九二二○點前波高點。

原則二:精挑「三高一低」股在研判大盤多空走勢後,就是進入標的選擇,勤閱財經資訊與研究報告的陳榮華,通常每日觀察的口袋名單不會超過一百檔。其中,他會從三大法人買賣超前二十五名標的找人氣股,或者是從「三高一低」原則,挑出長線布局股。比方說,他會選產業成長性高,月營收走高,連續三年配息穩定、現金殖利率至少高於三%,本益比低,股價最好低於百元的標的。

至於近期的投資標的,則可以台化為例,該公司受惠第三季SM(苯乙烯)、PX(二甲苯)收益躍進,加上轉投資台塑化營運復甦動力活絡,單季稅後純益季增率達一三九%,前三季EPS(每股稅後純益)達三.七元,穩居台塑四寶獲利王,加上配息穩健,就是值得觀察的投資標的。

原則三:從K線、周KD找買賣點在找出一籃子的口袋名單後,陳榮華則會開始留意「紅K棒」站上五周與二十周均線的個股,將其視為買進訊號;反之,則為相對弱勢股,將持續靜待買進訊號。不過值得留意的是,當急漲一波後,股價與均線的正乖離過大時,則須提防短線漲幅過大的拉回修正,當股價與均線乖離收斂,股價仍在五周與二十周均線之上,則可逢低再做加碼布局。

然而K線形態亦可搭配成交量能變化做觀察,例如當股價整理一段時間後,出現「帶量大陽線」,代表有機會呈現上攻走勢;但當在高檔「爆量收黑」出現較長的「上影線」或「十字線」,則宜提防主力高檔出貨;至於當大盤指數在高檔出現紅K棒後,MACD柱狀體由正轉負,且成交量開始萎縮時,亦觀察是否為主力拉高出貨走勢。

此外,周KD也是他觀察個股買賣的重點指標,當周KD低檔出現黃金交叉向上時,可視為買進訊號;反之,在高檔出現死亡交叉時則為賣出訊號;若遇到周KD出現高檔鈍化時,可視為強勢股,代表後勢看多,要好好把握不宜隨便賣出;低檔鈍化為弱勢股,除非有十足把握,否則不宜貿然低接。至於周MACD的變化,亦為搭配多空的觀察重點。

總之,現在的陳榮華每天除了調出約百檔追蹤股的線圖研究,也會抽空上鉅亨網、財報狗等,或閱讀陳進郎著的《股市大贏家》等技術分析書籍,作為投資養分。他也常在部落格發表文章、出版投資書籍,希望以過來人經驗,幫助想要「練出財富」的投資人少走一些賠錢的冤枉路。

陳榮華

出生:1964年

現職:專職投資人

經歷:期貨公司總經理、業務員學歷:中興法商(現為台北大學)企管系

投資資歷:24年

著作:《良心操盤手教你看懂股市行情》、《每天看盤三分鐘,賺到百萬真輕鬆》

陳榮華練富 3部曲

首 部曲 1988~1993 年

大賺後又賠光資產

1988年擔任菜鳥期貨業務員時,每天手繪K線圖精準度高,客戶大增收入豐,股市投資5萬變200萬元,28歲當總經理,29歲失業又賠光資產。

2部曲 1994~1999 年

勤練技術與基本面

1994年至1999年間,學到以基本面為主、輔以技術面操作賺波段,被挖角當上市公司操盤人,累積買千萬宅、數百萬元投資本金。

3部曲 2000~2013 年

練功成熟期

2000年後至今,建立屬於自己的「投資三法」,嚴設破線停損點,持盈保泰,一檔股票來回波段操作,就能滾出八位數獲利。

陳榮華的「投資三法」

方法1.先判多空:從月線、MACD、趨勢線觀察大盤方法2.挑績優觀察股:篩選「三高一低」股列口袋名單1. 月營收走高,連續三年配息穩定。

2. 現金殖利率至少高於3%。

3. 法人高度關注。

4. 本益比12倍以下,或股價低於百元標的。

方法3.尋找買賣點:從K線、周KD找訊號1. 波段買點為股價站上5周與20周均線,跌破賣出;短線以5日與20日均線來回操作。

2. 周KD低檔黃金交叉視為買訊,高檔死亡交叉為賣訊。

3. 股價成功站上趨勢線與頸線為買進訊號,反之為賣出訊號。

4. 股價與均線相對乖離過大為賣出訊號,乖離收斂為買進訊號。

陳榮華現階段看好標的

台化(1326)

看好理由:台化單季稅後純益達97.68億元,季增139%,EPS為1.61元;前3季EPS達3.7元,穩居台塑四寶獲利王,11月需求應與10月類似,單月營收可望在水準之上。

買訊:股價站上5日、20日線,呈現黃金交叉。

買進建議:1.中短期介入點74~78元。

2.長期介入點70~72元。

目標價:87~90元。

聯發科(2454)

看好理由:第4季營運淡季不淡,加上10月營收再衝歷史新高,外資買超力道不手軟,創37個月以來新高紀錄,可望超越450元關卡。

買訊:股價站上5日與20日均線,呈現黃金交叉。

買進建議:1.中短期介入點392~400元。

2.長期介入點365~385元。

目標價:480元。

亞太電(3682)

看好理由:亞太以64.15億元取得4G頻譜後,法人看好亞太電信整合3G及4G服務,有利於未來公司長期發展,造就外資持續買超,成為推升股價的主要動能。

買訊:股價站上5日與20日均線,呈現黃金交叉。

目標價:19.8元

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