ZKIZ Archives


存量博弈盤局難改 關註國企改革和業績驅動個股

A股市場的休整仍在繼續,7月19日滬深兩市股指繼續呈現窄幅震蕩整理的走勢,成交量繼續萎縮,上證指數已經連續4個交易日出現了陰十字星形態,不過午後券商股以及創業板指數的止跌回升,也同時意味著股指短期大幅下跌的概率並不高,存量博弈格局之下A股寬幅震蕩的走勢或仍將持續一段時間,等待突破盤局時機的最後來臨。

從市場全天的走勢來看,股指整體呈現窄幅震蕩、探底回升走勢,釀酒食品、銀行等板塊領跌一度令股指承壓,但午後券商以及創業板的崛起則使得股指見底回升。上證指數最後報收3036.60點,下跌6.96點,跌幅0.23%,成交1872億元;深成指報收10778.25點,上漲16.25點,漲幅0.15%,成交3295億元;創業板指數報收2273.72點,上漲23.85點,漲幅1.06%,成交939億元。

東方證券策略分析師鄒慧等認為,雖然市場震蕩和博弈局面短期內不會改變,但不必過於糾結短期調整,既然反彈的“樂章”已經響起,那麽可以繼續“跳舞”。從投資角度出發,繼續建議收縮與聚焦,把握確定性,不盲目追市場熱點和板塊輪動。而國企改革將成為下半年市場的機會之一。市場中期的機會依然孕育在改革與穩增長、創新與監管兩對矛盾的解決中。其中,改革方面下半年供給側改革包括國企改革不會缺席。

從經濟基本面來看,二季度GDP同比增速維持在6.7%,略超市場預期,工業增加值同比增速更是達到6.2%。但固定資產投資的增速開始下滑,1-6月份固定資產投資累計同比僅9%。東方證券認為,工業增加值超出預期一方面跟季節效應有關(如果按照季調後的數據來核算,6月份工業增加值略有回落),另一方面可能跟對研發、技術轉換等新產業核算調整有關。從目前的社融和M2的增速來看,下半年貨幣仍會繼續維持在寬松的環境,而如果要提高社融的增速,下半年可能還是要再次降準。現在的焦點在於何時降準,這也是很多投資者關心的,二季度的數據出來後,短期降準降息的可能性並不大。目前GDP數據處於目標之上,而央行對匯率和通脹有所顧忌。從過去的經驗來看,財政一般會從9月份開始逐步發力,因此降準的時點可能會在9月份或10月份。

隨著時間逐步進入中報公布期,上市公司的業績表現也開始受到投資者的日益關註。浙商證券策略分析師詹詩華認為,從中報預報情況來看,上市公司整體繼續高增長,內生增速並不低,其中上半年中小創業績維持高增長,農林牧漁和新能源汽車產業鏈貢獻較大。已披露中報業績預告的公司凈利潤(上下限平均)增速為35%,中小板為38%,相比一季度有提高;創業板為50%,相比一季度有下滑,並購推高業績增速,中小創內生增速較高。A股沒有並表或重組的公司樣本業績增長26%,低於全體35%的增速;中小板沒有並表或重組和有並表或重組的兩個公司樣本業績增速分別為26%和71%,創業板分別為47%和58%。

上半年A股(剔除石油和金融)凈利潤增速有望維持在10%。銀行業增長1%左右,非銀金融下滑30%左右,預計A股整體增速1%左右。預計2016年創業板業績增速在40%以上,根據Wind一致預期推斷創業板2016年凈利潤增速為43%,根據上半年凈利潤推斷全年增長50%左右。

而中報預告業績內生增速邊際改善且超市場預期的公司主要分布在醫藥生物、電氣設備、化工、機械設備等行業。可重點挖掘上半年業績高增長且環比一季度改善、估值相對合理、近期漲幅不大的公司、機構配置較低的公司。

存量 博弈 盤局 局難 難改 關註 國企 改革 業績 驅動 個股
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=205837

藍籌成長誰領風騷? A股盤局仍在箱體或上移

隨著萬科A(000002.SZ)連續大漲走勢的結束,地產股走勢也出現明顯分化,市場人氣也隨之受到一定影響。6月18日,滬深兩市股指雙雙小幅回調,盡管上證指數仍然險守3100點,但市場短線回調的壓力在明顯增加,8月15日股指上漲留下的跳空缺口或有回補之憂。

從市場全天的走勢來看,股指早盤在金融街(000402.SZ)快速漲停的帶動下一度快速反彈,不過市場短線拋壓很快出現,恒大系個股也呈現寬幅震蕩走勢,使得市場信心有所走弱。午後兩市主板指數出現跳水走勢,盤中創業板指數一度快速拉升護盤也未能改變整體回落之勢。上證指數最後報收3104.11點,下跌5.44點,跌幅0.17%,成交2570億元;深成指報收10879.20點,下跌11.49點,跌幅0.11%,成交3783億元;創業板指數報收2201.59點,下跌6.61點,跌幅0.30%成交926億元。兩市全天合計成交6353億元,較上一交易日小幅增量近200億元。

中原證券策略分析師張剛認為,8月16日,以銀行股為代表的權重股集體高位放量大跌,遏制了股指快速上行的步伐。以中小創為代表的各類題材股趁機全線走強,但持續性較差,市場的賺錢效應銳減,迫使部分場外資金無奈選擇持幣觀望。未來股指的再度上行依然有賴於權重股能否繼續走強。預計上證綜指短線繼續圍繞3100點震蕩整理的可能性較大,創業板市場短線圍繞2200點蓄勢整固的可能性較大。

申萬宏源證券策略分析師鄔月婷則認為,從市場走勢走勢來看,上證指數在3050點~3150點之間形成新箱體,8月15日跳空上行留下跳空缺口在3052點左右,根據今年以來情況看,幾乎所有向上缺口都被回補,因此短期突破後箱體底邊上移到3050點附近比較合適。經過連續反彈後,滬指來到了年線附近,最近幾日受到其壓制出現調整。去年8月底展開的反彈,最終受阻於年線,並在今年年初出現大幅調整。此次再遇年線,心理壓力應該不容小視。而3680點以來的千點下跌,到目前也幾乎反彈到半分位了,因此3150點可能形成短期箱體的上沿。再往上多方將進入熔斷套牢區;往下則仍受到政策維穩和無風險收益率下滑的支撐。因此,大格局上看,3050~3150點可能形成一個短期的波動箱體。

在投資風格上,市場或許會繼續飄忽不定,時而藍籌走強,時而成長走強,但兩者空間均不大。創業板指數在2250點形成了巨大的阻力,而藍籌的快速上漲或許也不是各方願意看到的情形,周二部分品種遭機構大幅賣出或許能看出此中端倪。總體上看,經過調整之後,短期仍有上行機會,但震蕩大格局保持不變。

而整體來看,申萬宏源證券認為市場中期調整趨勢尚未結束,投資者仍可保存實力、等待機會。2015年5178點以來的調整趨勢尚未結束,主要原因是國內貨幣政策寬松余地下降,金融去杠桿和加強監管,使得資金驅動型行情短期難以啟動;其次,經濟增速仍在下滑,上市公司盈利增速亦在下降,業績驅動型行情也難以出現。因此,股價回歸基本面仍是大趨勢,考慮到目前市場的中位數市盈率仍在相對高位,未來仍有一定回歸的空間。

藍籌 成長 誰領 風騷 股盤 盤局 局仍 仍在 箱體 上移
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=210920

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019