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兩岸三地:多餘的半官方組織 Uncle Ray

2008-10-06  AppleDaily

港 英政府管治香港的後期,開始成立不少半官方法定機構,如金管局、旅發局等組織。這些機構表面上不納入政府的管治架構,然而與一般公營機構一樣。政府對經濟 活動的介入越大,就會有經濟學上所謂的「crowding out effect(排擠效果)」。即政府會搶走市場上的資源,而由於政府未能比私人企業更好地運用這些資源,造成不必要的浪費。

薪高糧準獨立優差

香 港的情況,已到了非常不合理地步。各大學的副教授,月薪十萬,相比國外同行,這樣的薪金,簡直是天文數字,不用多提,當然還有那些甚麼「搓our breast」的左派政治精英、政治助理、副局長之流。讀到《The Wall Street Journal》一篇關於金管局及HKMC(Hong Kong Mortgage Corporation)的文章,可以與讀者分享。故事開始是金管局的任總於上世紀96年金融風暴前估計未來十年,香港的住宅按揭市場會有約800多億元 資金短絀,於是建議成立HKMC,向市場提供足夠的liquidity,當時已有不少學者提出異議,最後政府一意孤行。董建華十年浩劫,人去樓空,香港沒 有出現預期的「住宅按揭資金不足」問題。反而,偌大的一個HKMC,一群養尊處優、薪高糧準的高級財經精英,有甚麼可以發揮呢?06年,HKMC禮聘某顧 問公司,為HKMC訂立全新的「運作方向」,這群顧問建議HKMC投資一些香港非住宅按揭的資產,甚至衝出香港投資海外。既然有專家的 endorsement,HKMC開始向海外發展,例如與馬來西亞的Cagamas Berhad成立按揭擔保(mortgage guarantee)業務,這其實與HKMC成立的目的相違背。

阻礙私人企業發展

官員的腦袋構造非常特別,在正常的私人企 業,HKMC一早就壽終正寢。香港就是充斥着不少半官方組織,侵蝕私人企業的發展空間。金管局花費巨資買入「超豪」寫字樓可以顯示出官僚使用權力時的傲 慢,香港人選擇了「癲狗」與「長毛」,不是偶然。Uncle Rayray.uncleray@gmail.com
兩岸 三地 多餘 的半 官方 組織 Uncle Ray
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恐怖的半新股 易明的生活點滴

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  滿以為去年十月起證監會收緊了對上市保薦人的監管之後,新股的質素應該有所改善,卻原來情況似乎沒有好轉,半新股又再頻頻出事。

  雲遊(484)上市不足半年,即交出一份全年虧損4.69億元的成績表;上市約兩個月的首隻夜場股MAGNUM(2080)亦發出了盈警;另一同期上市的老恆和(2226)更慘,竟被指造假而要暫時停牌,整個半新股市場頓時風聲鶴唳,人心惶惶,難怪今年首季上市的新股,有八成要跌破上市價了。

  原來,今年至今上市超額認購倍數越多的,表現反而越差勁;超額認購3559倍的夜場股MAGNUM昨天收1.05元,較之其上市價的1.5元低了30%,較之其上市之後最高價的3.21元更低了67.2%;

  超額認購2188倍的惠生(1340)昨天收1.77元,較之其上市價的2.05元低了13%,較之其上市之後最高價的2.32元則低了23.7%,殺傷力較之MAGNUM為少;

  超額認購1126倍的米格(1247)更慘,昨天收1.53元,較之其上市價的2.28元低了33%,較之其上市之後的最高價的3.46元更低了55.8%;

  至於超額1045倍的老恆和昨天收7.68元,雖然較之其上市價的7.15元仍然有7.4%的進賬,可是在被指造假的謠言困擾之下昨天暫時停了牌,日後復牌之後的股價表現確是難以預料。

  自去年十月至今,共有八十多隻新股爭相上市,當中至少有三十五隻已經跌破上市價,佔比高逾40%,到底還有多少沙沙石石夾於其間呢?看來在選擇投資於這些近半年來才上市的半新股真的是要步步為營,以免踩中地雷。


恐怖 的半 新股 易明 明的 生活 點滴
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