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滬港通真的會變成滬港痛嗎?

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本帖最後由 晗晨 於 2014-11-18 08:48 編輯

滬港通真的會變成滬港痛嗎?
作者:格隆匯 robinchenrong


今天是2014年11月17日,是滬港通交易開通的第一天,這一天註定將載入史冊,一個總市值五十三億,全球第二的市場正式呈現在全球投資者面前。但是,今天的恒指和滬指都收出了一根高開低走的陰線,參與滬港通的資金悉數被套,連第一單買入HK00001長江實業的資金也在被套之列。

先來回顧一下今天的行情:

滬指以2506.86開盤,以2474.01收盤,最高2508.77,最低2472.45,基本以最高點開盤而以最低點收盤,全天下跌0.19%,振幅達到1.47%;
恒指以24313.06開盤,以23797.08收盤,最高24313.06,最低23787.28,基本也是以最高點開盤而以最低點收盤,全天下跌1.21%,振幅達到2.18%

今日滬港通第一單買入的是HK00001長江實業。滬港通今日開通北火南冷,通過滬港通買入A股的資金遠超買入港股。

截止11:48,南向港股通每日額度105億還剩94.37億,而北向滬股通每日額度130億還剩23.79億,消耗大半。

截止16:00,南向港股通每日額度105億人民幣還剩87.32億,只用了16.8%,而北向滬股通每日額度130億則早在13:59已耗盡。
照此推算,凈買入A股資金是凈買港股的7.35倍。

一時之間論壇上出現了各種聲音:

“到香港來的解放軍遠遠少過跑去內地的誌願軍,這下慘了”
“港股通變成港股痛,誒,全被套住了”
“ 匯率兌換時買入和賣出有差價,所以無論是解放軍還是誌願軍都不合算,還沒交易匯率差就虧了”
“利好出盡是利空,港股滬股利好用盡已經見頂,大家快跑。”
“滬港通開通之前,該漲的早就漲了,還等開通?現在買的都將被套。”


滬港通是否真的像論壇中的一些股友說的一樣,沒機會了呢?這些今天被套住的解放軍和誌願軍,能在未來一段時間內解套嗎?滬港通開通之日,真的是可怕的股價見頂回調之日嗎?

我們還得從滬港通的歷史講起,2007年溫家寶總理提出港股直通車概念,這可以說是滬港通的1.0版本,當時港股一路狂飆,恒指一度上漲到近32000點,但當溫總理在2007年11月5日表示,港股直通車仍有四點問題需要考慮,令市場擔憂港股直通車將會比預期延遲開通,港股大跌,之後港股直通車被擱置,加上08金融危機,恒指一度跌到11000點附近,因此大家對兩地互通依舊心有余悸。

今年4月份李克強總理在APEC會議上提出了滬港通2.0版本,這次是滬港兩地通,如果說1.0版本是單向的,那2.0版本就是滬港雙向的,是真正的互聯互通。經過了7個月的緊張準備,今天我們終於引來了這一歷史性的時刻,從今天開始,海外的投資者可以通過滬港通買入滬股,而大陸的投資者也可以通過滬港通直接買入港股。

那麽為什麽今天北向的滬港通和南向的港股通額度使用情況差別這麽大呢?

我們先看看滬股通,滬股通568個標的今天有330個上漲187個下跌,漲停3個,沒有跌停,最大跌幅7%。
滬股通標的前三季盈利平均增長8.43%,七成個股連續三年派現,平均市盈率9.65倍。從流通市值來看,貴人鳥最小為12.33億人民幣,其次是一拖股份13.56億人民幣。中國石油市值最大,達到12694億人民幣。
相對於目前創業板市盈率來說,滬股通標的價值非常明顯。這也就解釋了為什麽北向資金130億在今天13點59分已經耗盡的原因。

我們再來看看港股通,港股通中268個標的58個上漲193個下跌,最大漲幅11.9%最大跌幅12.2%。今日走勢明顯比滬股要弱。268個標的中84只個股破凈,平均市盈率23.3倍.從流通市值來看,昆明機床最小為只有6.08億港元,洛陽玻璃為9.5億港元。中國移動市值最大,達到19706億港元,匯豐控股、建設銀行、騰訊控股也達到萬億港元市值。相對於滬股通的平均市盈率9.65倍,港股通的市盈率確實不占優勢,加上50萬元的開戶限制了A股散戶的參與,這也就解釋了為什麽截至今日收盤港股通每日額度105億人民幣還剩87.32億,今天只用了16.8%

那這些數據是否說明滬港通只有A股才有機會而港股就沒機會呢?我認為並不盡然。我們來看看究竟滬港通中A股的機會在哪里?港股的機會又在哪里呢?我個人認為滬股通中最大的機會在市盈率被嚴重低估的派息率高的大盤股上,這是海外和香港的投資者最願意去中長線投資的標的;而港股通由於總體市盈率不具優勢,目前機會仍然集中在A股投資者拋出溢價的A股而買入折價的H股上(指AH同一家公司),而今日的調整讓AH股的差價繼續擴大,不過股市就是這樣,價格總是圍繞價值而波動的,價格偏離價值越遠,對投資者來說就變的越有利可圖,因此我們不要因為短期的走勢而迷失了方向。

最後我想要說的是,滬港通是歷史性的機遇,有些人從今天高開低走的走勢中看到的是危險(跌了被套住了),而有些人卻從今天的走勢中看到了機會(你不是跌嗎?我正好逢低吸納)。至於今天,滬港通開通之日,是否就是股價見頂回調之日,是否就象有些網友說的“滬港通開通之前,該漲的早就漲了,還等開通?現在買的都將被套。”呢?那就見仁見智,市場自有分曉。但從我的角度來看,滬港通是祖國金融對外開放的一個里程碑,是祖國送給我們的巨大禮包,絕不是“陷阱”。

歡迎吐槽、點評和拍磚。

滬港 真的 變成 痛嗎
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