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半年報出爐前 中概股接棒變避風港(042-043)

2014-08-11  TCW
 
 

 

台股自年初以來,股價一路堅挺,年中一度大漲近千點,就在萬點聲量越叫越響之時,原本一路相挺的外資,突然反手大賣超,指數半個月內下殺三百點,而在情緒轉空之時,許久不見的中國概念股,竟站出來成為盤面上最堅挺的族群。

事實上,悶很久的中國上證指數,從七月下旬開始一路上攻,創下去年十二月以來新高,帶動中概內需股,成了法人眼中現階段最安全的資金避風港。

今年以來,國際資本市場對於中國經濟成長,頗多雜音,首先是經濟成長率無法「保八」;再者,緊縮貨幣供給、打房以及整頓影子銀行所引發的錢荒恐懼,讓陸股在全球各主要市場中,走勢敬陪末座。

受此連動,台灣中概股表現,也一直落後大盤。

有多落後?舉中國房市概念股永大電機為例,今年上半年營收年成長率一六.四八%,以還原權息(計入配股配息報酬)股價計算,今年以來股價竟然不漲反跌,下滑了五.五六%。另一個案例則是擁有中國3C通路百腦匯的藍天,上半年營收年成長率一五.三六%,但今年截至八月一日,股價卻下跌了九.二%。

不過,這個情形在七月下旬豬羊變色。

台積電、大立光等重量級電子股,明明在法說會上宣佈優異業績,卻遭外資反向賣超,股價重挫拖累大盤迴檔,被戲稱是法說會變「法會」。這些召開法說會的公司多半是外資認養股,顯示短線漲多後,外資選擇獲利了結,尤其七月三十一日外資單日賣超高達一百零四億元,更讓投資人對電子權值股的熱度終告冷卻,而原本輪動扮演撐盤角色的金融股,也因股性牛皮,再往上空間有限。看來看去,「中概股這時候是最安全的選擇!」第一金投顧副總經理陳奕光說。

理由一:經濟數據轉好GDP保七,優於成熟市場

除了股價便宜,中概股還有三大基本面原因支撐。

原因之一,經濟數據明顯好轉。德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中分析,中國市場被外資機構評為「賣出」已有一段不算短的時間,現在新興市場最壞的情況已經過去,歐美股市漲多,讓外資回頭重新檢視中國經濟數字。今年中國經濟成長率雖然不到八%,卻仍然有七.五%水準,比起已開發國家的不到二%,仍算是高速成長。

再者,代表中國製造業的七月採購經理人指數(PMI)連續第五月上升,並創二十七個月最高水準,顯示中國經濟仍保有動力。

理由二:內需增長雙保證長假來臨、一胎化逐步解禁

原因之二,中國內需消費很紮實。

在日盛投顧協理鐘國忠看來,中國的消費零售可明顯分為三個熱賣時段:五一勞動節長假前後的四、五月,中國國慶前後的九、十月「十一長假」;還有年底及春節時段。目前正逢十一長假備料前夕的八月,內需產業正蓄勢待發,尤其,中國近年薪資年年呈雙位數成長,一胎化政策逐步解禁、「單獨二胎」政策上路,在在都是內需消費增長的保證。

理由三:官方政策做多貨幣寬鬆、「滬港通」上路

原因之三則是,中國積極政策做多。

陳奕光指出,中國官方政策開放的力量一波接一波,最近國家開發銀行獲得中國央行人民幣一兆元的抵押補助貸款,顯示中國已開始放寬貨幣政策,將資金趕進投資市場;同時中國也鬆綁打房力道,不只取消部分商品房(新成屋或預售屋)銷售限制,同時還對保障房(合宜住宅)加強投資力道,帶動建材產業落底反彈。而十月將上路的「滬港通」政策,更進一步開放香港、上海兩地掛牌股票,可在當地券商跨區交易,也為股票市場帶來資金活水。(詳另文見四十四頁)

更別忘了,中國年度政治大戲||第十八屆四中全會,將於十月召開,往年每遇上這類會議,陸股皆能上演慶祝行情,對國內中概股也能帶來不小的連動效果。

有了這些基本面支撐,包括食衣住行等四大方向,都有值得期待的題材。(見右表)

在食的方面,食品、通路與連鎖餐飲品牌,受惠較多。由於第二、三季是食品業傳統旺季,擁有中國概念的食品大廠統一、包材廠宏全,股價開始揚升。在衣的方面,今年球鞋類股雖有世足賽這個大補丸,但股價表現卻不如預期,如果中國概念翻紅,包括寶成、豐泰、F-鈺齊,都有機會補漲。

受惠中國打房力道減輕,同屬建材類的水泥、鋼鐵、玻陶也迎來春燕。不過,要留意的是,由於打房控制權在官方,何時反轉難以預料,以中短線操作為宜,長線投資最好多停看聽。

行的方面則以自行車、電動車產業為首。

尤其,電動車因七月初中國國務院會議決議,於二○一七年前購買電動車者,可免繳汽車購置稅,算下來,購車成本能省下八.五%,地方政府機關也被要求在採購新車時,電動車比例不可以低於三成,因此電動車概念被視為是產業的超級利多,包括胡連等特斯拉(Tesla)電動車概念股,都開始在股價上發酵。

鐘國忠建議,「挑選營收持穩或上揚、股價在還原權值後,比去年最後一天收盤價還低的個股,最為安全。」不敢直接介入個股的小散戶,也可買進寶滬深ETF指數基金,該指數在八月初出現短線狂飆,價位偏貴,預計等這份狂熱稍緩一些,價位回到今年二月的起跌點時,就可介入。

【延伸閱讀】營運佳但股價低檔,最有賺頭!——上半年各領域的潛力中概股

》食

■藍天:新店開幕搶商機2014上半年營收年成長率(%):15.36今年以來股價漲幅(%):-9.20

■宏全:2014上半年營收年成長率(%):4.93今年以來股價漲幅(%):2.26

■統一:2014上半年營收年成長率(%):1.78今年以來股價漲幅(%):6.70

■味全:2014上半年營收年成長率(%):-2.93今年以來股價漲幅(%):-8.62

■潤泰新:2014上半年營收年成長率(%):-11.57今年以來股價漲幅(%):1.39

》衣

■F-鈺齊:2014上半年營收年成長率(%):28.57今年以來股價漲幅(%):14.18

■豐泰:2014上半年營收年成長率(%):20.12今年以來股價漲幅(%):20.98

■寶成:罷工解除落後補漲2014上半年營收年成長率(%):8.34今年以來股價漲幅(%):-22.51

■潤泰全:2014上半年營收年成長率(%):-9.45今年以來股價漲幅(%):4.29

》住

■亞泥:2014上半年營收年成長率(%):16.72今年以來股價漲幅(%):7.90

■永大:打房鬆綁銷售旺2014上半年營收年成長率(%):16.48今年以來股價漲幅(%):-5.56

■中鋼:2014上半年營收年成長率(%):6.60今年以來股價漲幅(%):-3.89

》行

■裕隆:電動車題材助攻2014上半年營收年成長率(%):29.01今年以來股價漲幅(%):-8.79

■美利達:2014上半年營收年成長率(%):12.67今年以來股價漲幅(%):10.39

■胡連:2014上半年營收年成長率(%):12.66今年以來股價漲幅(%):38.66

■F-貿聯:2014上半年營收年成長率(%):7.37今年以來股價漲幅(%):4.15

註:股價統計至8月1日,還原權息後漲跌幅資料來源:證交所、櫃買中心整理:蔡靚萱

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港股收爐前 恐難突破阻力

1 : GS(14)@2017-01-24 01:59:51

【本報訊】特朗普上台後港股首個交易日,影響料有限。美國新任總統特朗普上周五正式上任,就職演說繼續強調其美國優先主張,分析料市場氣氛會否受累仍言之過早,但相信大市短線仍未擺脫區間上落格局。恒指上周終止升勢錄51點或0.2%跌幅,收報22885點,大市成交偏淡,上周日均成交僅約575億。在特朗普再度強調美國優先後,在美上市港股預託證券(ADR)個別發展,綜合主要藍籌ADR表現,恒指今早料只會平開。



專家:太多人食雞糊

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指,特朗普就職後市場氣氛會否受累,須視乎投資者如何看待其美國優先主張對中美關係之影響。由於市場如何解讀難料,且長假臨近,故相信恒指23200點阻力大不易破。沈續指,倘市場對特朗普僅持觀望而非擔心態度,恒指本周料在22800點至23200點間上落,否則或會下試22500點。豐盛金融資產管理董事黃國英指,特朗普上台對大市暫影響不大,但由於特朗普因素之前壓抑個別股份表現,正式上台後有關股份價格反而可望因憂慮緩和而見起色。近期中資航空股與中移動(941)造好,便與特朗普早前評論美元滙價過強後美元回軟有關。他補充指,玖紙(2689)及安徽海螺(914)等中資上游工業股與資源股近期回升,反映市場不太擔心中美爆貿易戰,由於特朗普似乎「冇乜特別」,加上投資者見內需好轉以及上述股份股價過低,於是將個別股份「買返上嚟」。正正鑑於近期不少二線頭股票好轉甚至破頂,黃國英指「個底唔係太差」,惟「太多人食雞糊」致上升速度較慢。另本報散戶調查顯示,市場情緒降溫,看好後市的散戶指標,由前周11.76降至3.57。




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基金對沖 淡友借勢反撲收爐前盈富沽空率達四成

1 : GS(14)@2017-01-26 18:17:41

【本報訊】基金收爐前先對沖,盈富(2800)沽空率錄逾兩個半月最高。大市長假期前連升3日,恒指昨重上23000關,不過淡友瞄準盈富,昨沽空額亦連續3日稱冠,沽空率更達四成,為11月初後最高。分析指盈富沽空高企,離不開基金對沖與淡友反撲兩大因素,並建議不持貨過節較佳。記者:余倩敏

恒指昨升99點或0.4%,收報23049點,連升3日兼累計升164點;H指則跑輸跌16點或0.2%,收報9742點。主板成交537億元,是逾1周最少。昨日升市主要靠騰訊(700)及匯控(005)支撐,兩大重磅股已合共推升恒指70點,貢獻七成升幅。大市昨整體沽空額53.1億元,比率9.9%約1周高,與近日水平相若,但個別股份沽空顯著。盈富沽空金額約7.5億元,連續3日成沽空規模最大港股,亦意味昨日每10元沽空額中,就有1.4元是以盈富為目標。事實上,盈富沽空率已連續3日升至逾三成水平,銀河證券業務發展董事羅尚沛指,美國總統特朗普上台不久即遇着本港農曆年長假,基金在長假前先行沽空盈富,以對沖有關政治風險。


研究員:坐貨過年有風險

華金研究(國際)研究總監陳鳳珠不排除有淡友出手,因牛熊證資金近日流入熊證為主,加上周四期結,料大市昨挾上23000關後有機會「沽番落去」。不過羅尚沛則認為,現市況好淡爭持,但鑑於A股春節假期後通常造好,淡友未必敢在長假前積極造淡。除盈富外,個別中資股沽空比率亦高,農行(1288)沽空率達49.8%,即該股昨近半成交屬於沽空,比率更接近1年最高。而近期累升不少的長汽(2333)及安徽海螺(914),似乎亦獲空軍瞄準,前者昨沽空率錄41.7%,後者沽空額逾2億元,是去年9月最勁。港股距農曆年長假期前僅餘1個半交易日,陳鳳珠相信23000關雖未必企穩,但10天線及100天線(昨分別處22925點及22910點)仍有支持。她又提醒坐貨過年會有風險,因休市期間歐美政治因素對大市或有影響,且港股下周三(年初五)已復市,A股則要下周五(年初七)才開市,意味期間大市會缺乏內地因素支持。另外,期指今日結算,轉倉活動早在周二開始,當日期指即月未平倉合約較周一大減超過一半,至只有5.8萬張,下月未平倉合約則大增七成至約10萬張;新加坡交易的A50期貨,即月合約只餘下10張,下月張數則多達59張,反映資金已轉戰下月。




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基金 對沖 淡友 借勢 反撲 爐前 盈富 沽空 率達 四成
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【飲食籽】燒鳥名店主打不同雞部位 南非主廚日日爐前逐串燒

1 : GS(14)@2018-01-08 01:29:30

南非主廚Hermanus注重細節,希望能迎合每位顧客的需要。

【飲食籽:識飲惜食】呷一口清酒,聽着烤板上串燒肉汁的滋滋聲響,一室空氣混和着燒鳥的焦香。一邊說着流利的日語,雙手嫺熟地轉動烤板上的串燒,來自南非的主廚Hermanus van Dyk雙眼堅定,縛上頭巾倒有幾分東瀛味。說的不是他的外形,而是日本人對事物專注和追求細緻的執着態度。


燒鳥(Yakitori)日文為「焼褀鳥」,Yaki是燒烤,而tori的意思是雞。在日本從燒鳥專門店到普通料理店,甚或乎居酒屋到路邊小攤檔,都能找到它的蹤迹。一邊和朋友舉杯暢飲,另一邊拿起串燒佐酒,一樂也!「酉玉」(Toritama)是日本有名的燒鳥專門店,總店在東京惠比壽開業十餘年,是不少燒鳥老饕的朝聖之地。香港分店開業也近三年,深受居港日本人追捧,說是能尋得到家的味道,以一解思鄉之情切。縱然沒有故鄉市井味,排列在車站橋底的燒鳥檔攤;位於中環小斜坡上的酉玉卻是走摩登路線,但不變的是那和式滋味。作為備受推崇的燒鳥專門店,酉玉對於燒鳥有獨特的執着。店舖位置不多,只有一張能容納十多人的吧枱,及一間VIP房。主廚Hermanus解釋,若座位人數太多會較難控制食物品質,「我們較着重細節,希望能個別地迎合每位顧客的需要。若餐廳再擴充空間,便不能令每位顧客可以立刻從烤板上享用串燒,這其實也是享受燒鳥的一個過程。」


(左起)金針菜$40、大腿肉$42、雞冠$40。

(左起)雞小腿肉$42、雞肝$40、雞蠔$46。

(左起)銀杏$40、肉丸$42、雞尾$46。


聽着烤板上串燒肉汁的滋滋聲響,一室空氣混和着燒鳥的焦香。



掌握客人口味 秘密武器:97年醬汁

食材新鮮是基本,店舖採用新鮮香港本地活雞,而且大部份蔬菜都由日本空運到港。酉玉講究的是如何用盡雞的每一個部份,從頭食到尾(From Nose to Tail)。由你說得出,到說不出的雞部位都有。就連點餐也講求personal touch(個人化),餐牌看不看也罷。「每當客人坐下,都會了解他們的喜好,然後根據食材為他們度身訂製菜單。我們會衡量口感、油脂及香味等,再調整蔬菜、肉類及內臟等的比例,以配合不同的質感的食材及調味,讓客人每次都有新鮮感。」沾串燒的醬汁來頭並不小,據Hermanus介紹醬汁是由日本總店空運到港,「醬汁是酉玉的創辦人,學師時的燒鳥店店主所贈,有祝福的寓意,醬汁配方至今已有97年歷史,只有四人知道醬汁的配方。每天將雞串不斷的浸沉,並將醬汁細心的打理,就像是看顧小寶寶一樣。醬汁的配方歷年沒有變更,所以味道與東京總店的無異。」他說着說着,臉上流露出自豪的表情。訪尋傳統滋味,飛越萬里走進異鄉廚房,來自南非的Hermanus笑言,作為一個外國人,要踏入日本傳統廚房實屬不易,「剛到日本的頭一兩個星期絕對是最難熬的日子,語言是最大的難題,溝通的確非常困難!」眼前的小伙子二十來歲,笑起來仍有點稚氣,當說到在日本總店受訓時,神情頓時轉認真,「不過只要下定決心去做,向他們展示最好一面,證明自己願意付出,其他人是會看在眼內的。」在總店受訓的三個月,Hermanus解釋要被廚房的各人接納其實並不困難,立下堅定的決心是關鍵,「其實大家是非常樂意教導及示範,但你必須證明自己。要不然為何他們要向你傳授經驗?這可是他們窮一生時間和精神才能領略到的經驗!只要過了這個關卡,他們就像一本打開了的書,會告訴你想要知道的,甚至小秘訣及秘密。」


來自南非的主廚Hermanus van Dyk雙眼堅定,縛上頭巾倒是有幾分東瀛味。

店舖採用新鮮香港本地活雞,酉玉講究的是如何用盡雞的每一個部份,從頭食到尾(From Nose to Tail)。

每當客人坐下,都會了解他們的喜好,衡量口感、油脂及香味後,根據食材為他們度身訂製菜單。


Hermanus相信只要食材新鮮,配合小量調味也能成就美食。


東京總店師傅坐鎮 三年鑽研燒本地雞 


為事業要離鄉別井的不只年輕的Hermanus一個,還有曾在東京總店掌廚五年的松本浩暢師傅,松本師傅廣有名氣,曾在日本電視烹飪節目教烹調料理。每次提及他,Hermanus的言辭中都顯得十分尊敬,「松本師傅大半生都在日本生活,然後毅然決定搬到一個陌生的城市,我覺得這是十分瘋狂。」與日本熱血勵志漫畫中嚴師的模樣有別,幾乎光頭的松本浩暢師傅笑容可掬,據說將頭髮幾乎剪光,不但是為了清爽,最重要是能避免頭髮落在食物上。對於放下在日本的一切搬到香港,松本師傅笑道:「全然大丈夫(完全沒問題)!因為我還很年輕,我是指我的心境,哈哈!香港客人待我親切,讓我覺得全然沒問題。」花白的頭髮下,是一份年輕人也自愧不如的勇氣和信心。職人的特性就是,就算多聊幾句閒話,話題兜兜轉轉最後都會圍繞工作,「要數香港與日本最大的分別,我會說是雞的不同。日本的雞美味,有獨有的一套切割及燒烤方法;而香港的本地雞同樣美味,但刀法和技巧與處理日本雞不盡相同,所以過去三年我們仍在不斷學習當中。」在與松本師傅的對話當中,不下數次聽見他提到不斷學習,遣詞用句都是極度誠懇及謙遜。對燒鳥的專注及細節的執着,匠心獨運,也許這就是講求「即食」的急促的城市裏,所欠缺而且久違了的匠人精神!


沾燒鳥的醬汁是酉玉的創辦人,學師時的燒鳥店店主所贈,配方至今已有97年歷史。

曾在東京總店掌廚五年的松本浩暢師傅廣有名氣,曾在日本電視烹飪節目教烹調料理。

松本師傅(左)放下日本一切搬到香港,與Hermanus於香港分店合作無間。


酉玉位置不多, Hermanus解釋限制人數能較易控制食物品質。



酉玉(Toritama)中環己連拿利2號地下採訪:黃雯娟攝影:劉永發編輯:施明慧



來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20171228/20256880
飲食 燒鳥 名店 主打 不同 部位 南非 主廚 日日 爐前 串燒
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傳心師死揸和電!收爐前掃中興沽滙控

1 : GS(14)@2018-01-08 01:32:06

《瑞銀呈獻:股票傳心師》嚟到2017年最後一集,傳心師持有的和記電訊香港(215)食尾糊,昨午收3.21元,較買入均價3.034元高,唐牛不禁讚「梗係啦幾勁」;滙控(005)則午收79.95,較買入價高。至於股榮持有的石藥(1093)午收15.9,較買入價高;滙控(005)則較買入價低。年尾交易日剩餘兩天,股市能否重上30,000點附近?唐牛說「我都想呀!」,他又說數隻焦點股表現也不俗,如騰訊(700),還有公佈每手股數由1,000變100股的舜宇光學(2382),唐牛認為拆細股可以吸引散戶入場,而拆細炒起是正常,但往後是否位得穩,「我都有疑問」。股榮說雖然舜宇光學(2382)和瑞聲科技(2018)曾於高位跌三成,但兩家公司也有手機設備以外的業務,所以「唔駛咁擔心」,而現於高位止蝕很無謂,建議「放住先」。此外,他認為可以留意舜宇每月公佈的數據,若利好,則有散戶進場帶動股價,若表現失色則沽壓力更大,「有辣有唔辣」。他又透露來年四大持股,包括石藥(1093)、滙控(005)、盈富基金(2800)、港交所(388)。他指今年推介的盈富基金和港交所,連股息分別升了四成和三成,表示展望來年破頂和大牛市,未買入的投資者可落第一注,又謂「唔會輸死人嘅」。瑞士銀行亞洲股票衍生產品銷售部董事卓素華表示,30,000點是熊證重倉區,建議熊證66121,46倍槓桿;牛證64368,54倍槓桿。至於想買輪證放大舜宇光學(2382)回報,則建議Call29750,4倍槓桿;Put18752,2倍槓桿。內險股方面,她建議平保(2318)Call19474,6倍槓桿;國壽(2628)Call19117,11倍槓桿。網民建議買入騰訊(700),但發現沽出滙控仍不夠買騰訊。最後傳心師於79.95元,沽出400股滙控(005),再於29.3元買入1,000股同為網友推介的中興通訊(763),盧卡股指「博出年收第一份新年禮物」!節目改為揀出一位最有貢獻網民,得獎者可獲300元超市現金券。上周四節目得獎名單:
Calbee Ka得獎者請留意Facebook Inbox,會有專人通知領獎。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171229/20258408
傳心 師死 和電 爐前 中興
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