LED界購併大王 李秉傑將再出手 晶電想買台積固態照明背後的盤算
2015-01-05 TWM
|
|
二○一四年六月才宣布購併璨圓的晶電,十二月下旬再傳出將整併台積固態照明,消息一出,立刻成為市場討論焦點。一樁交易案未演先轟動,到底晶電看中台積固態照明什麼?是人才、股權,還是技術? 撰文‧周品均 十二月下旬,一則購併傳言再度為LED界投入震撼彈,引發業界熱議的主角,正是二○一四年才剛出手整併璨圓的台灣LED業龍頭晶電,市場盛傳,晶電將再次出手購併,而對象是台積電的新事業子公司——台積固態照明。 消息傳出隔天,十二月十九日,台積電當天股價罕見地大漲近五%,晶電股價卻下跌超過四%,儘管雙方都未證實,卻已在市場上引起關注。一名在LED業界工作長達十年的業內人士說:「晶電整併璨圓的程序都還沒有完成,怎麼會在此時吃下台積固態照明?」「更別說台積固態照明這幾年營運狀況不甚理想。」這名不願具名的業內人士說,雖然台積固態照明使用的是新晶圓級技術來製造LED晶粒,但未能吸引大客戶下單,就連設備都寥寥可數。 供過於求 台積固態照明連續虧損又折將其實,台積固態照明求售,在台灣LED界已不是新聞,進一步細究台積固態照明的歷史就會知道,為何台積電強烈地想處理台積固態照明。 台積固態照明的成立,是二○○九年台積電董事長張忠謀重新回任總執行長時,一手設定的新事業發展策略,一一年獨立出來成為台積電的子公司,可惜的是,台積固態照明一成立,就碰上全球LED產業十年來最嚴重的景氣蕭條,市場嚴重的供過於求,連已有十八年歷史的晶電都飽受衝擊,更別提是剛成立的台積固態照明。 因此,台積固態照明成立以來就虧損連連,一二年與一三年虧損近十四.六六億元與十六.五九億元。一四年,台積固態照明營運更備受考驗,先是前董事長蔡力行的離職,三月,主掌技術發展的前總經理譚昌琳也無預警去職,外傳譚昌琳將轉戰三星LED子公司。 接連折損兩位大將,不僅讓台積固態照明內部人心惶惶,營運模式、獲利能力,甚至去留問題,成為台積電不得不面對的挑戰,也是台積電兩位共同執行長無法迴避的課題。 眼看昔日大將譚昌琳可能加盟三星,三星著眼無非是譚過去長期投入的矽基板LED晶粒技術。先前三星曾大動作對外宣示,積極研發矽基板LED晶粒,在在讓台積固態照明腹背受敵,即使坐擁技術專利,卻苦於技術仍不成熟、無法達到經濟規模等困境。 於是,台積電自然開始對外尋求可能的合作夥伴,更考慮將台積固態照明轉手他人,市場上自然也多有耳聞。像是在晶電之前,台積電就曾找上鴻海集團旗下LED封裝廠榮創,洽談整併事宜。 不過,一名LED業主管表示,台積固態照明的資本額高達六十億元,榮創資本額卻只有十四.五億元,「資本額這麼龐大,業界誰有能耐吃下來?」該名主管以事涉敏感而拒絕具名。 台積固態照明求售榮創不得,自然將目標轉移到今年積極擴張產能的晶電身上,一名晶電主管也表示有聽聞購併消息。「台積固態照明的MOCVD︵LED晶粒生產關鍵設備︶機台數量約為五台。」光電協進會分析師呂紹旭分析,反觀合併璨圓後,晶電集團MOCVD機台數量就超過四七○台。顯然晶電董事長李秉傑看上台積固態照明的優點,絕不會是產能。 三安挖角 競爭白熱化 首重補人才缺口求證於LED產業大老億光董事長葉寅夫有關這項傳言,他雖未正面證實,但對晶電積極整併上游產業的策略,給予肯定。葉寅夫更直言不諱:「如果是我,我也會這麼做!」話雖這麼說,葉寅夫也坦言,「以目前台積固態照明的規模來看,要靠整併擴增晶電產能規模,效果可能很有限。」除了產能考量外,晶電還有其他誘因要吃下台積固態照明嗎?就是股權。由於晶電購併璨圓後,連帶地璨圓的第二大股東中國LED廠三安,也在一四年底完成換股後,成為晶電第二大股東。按照股權換算,三安將持有晶電三%股權。晶電經營團隊不到一%的股權,自然是一大問題。尤其一四年下半年,晶電整併璨圓過程中,雙方研發人才一再被三安挖角,讓李秉傑氣到跳腳,甚至直接講出「三安挖走了晶電十二人的藍光研發團隊,還放話要再挖走六十人!」兩軍相爭已進入白熱化階段,如果晶電能在此時補進台積固態照明的戰力,不但可以「整合產業力量」,同時也能買到人才,這才是李秉傑要的! 雖然熟知這起購併交易細節的人士透露,「台積固態照明開給晶電的價格,相當划算。」但從晶電財報來看,帳上現金水位僅八十二億元,要以現金購併資本額高達六十億元的台積固態照明,可能性相對較低。相反的,倘若台積電願意以換股的方式交易,一來引進台積電當股東,對晶電公司派持股有鞏固作用,二來雙方合作關係加深,有雙贏效果。 縱使求證晶電發言人張世賢,他不願評論傳言,卻也抱持開放態度,留下一句:「不是說不可能。」留給業界揣測空間。不論如何,LED產業能有進一步整合,都是好事,至於這樁喜事幾時明朗化,勢必將是二○一五年LED業界最關注的大事。 晶電公司 成立時間:1996年 負責人:李秉傑(中) 資本額:93.63億元 主要業務:LED晶片製造主要客戶:億光、三星、飛利浦 近三年EPS: 2011年 0.56元 2012年 -1.3元 2013年 0.04元 靠購併茁壯,晶電10年壯大版圖時間 (年) 購併公司 購併方式 交易條件2005 國聯 換股 國聯2.24股換晶電1股 2006 元砷、 連勇 換股 晶電1股換3.08股元砷 晶電1股換5.5股連勇 2012 廣鎵 換股 4.85股廣鎵換晶電1股2014 璨圓 換股 3.448股璨圓換晶電1股資料來源:公開資訊觀測站 |
達進東方照明(0515): 博一博,單車就變摩托,博唔成,就單車就變爛車
昨晚接近8點,
公司發佈公告稱,現時大股東兼前主席陳靖被禁止處置上市公司及其私人的資產,以及發現其在董事局未授權之下,已簽訂擔保合同,借取超過1.08億人民幣之金額,另需在21日內還款3,905萬人民幣,否則會進行法律程序。因為以上原因,公司早於4月24日停牌,並延遲刊發業績,為使會計師能更新以上資料,以編制年報,故年報將延遲發出。另外,大股東陳靖已被停止於公司的所有職務,直至另行通知。
從以上的資料,現任主席陳靖的財務出現了一定的問題,那為何會出問題呢,我們一路看看公司的資料吧。
2013年8月,公司召回擔任首席財務總監的郭東暉轉任首席營運總監,並把原財務高級經理陳昌智升任首席財務總監,可見公司內部有一定問題。
2013年10月,附屬公司遭追討款項之呈請,並要求呈請無效。
2014年6月,前大股東楊凱山接獲第三方的要約,欲購入其所有權益。
2014年7月,陳靖接手楊凱山29%股份,作價1.785億,餘股份由楊凱山於市場向獨立第三方減持。陳靖成為這公司大股東。楊凱山需確保公司或然負債不多於7,000萬,如負債多於7,000萬,但在1億以下,需向陳靖補償差額之29%,如超過1億,在以上金額以外,則在1億以上差額需全額補償公司。
數日後,楊凱山以高於市價,和陳靖收購價配售其持有的29%以上之股份。相信該批股份由暗手持有。
2014年8月,陳靖最後一筆收購資金之限期延至9月。
最後並無知會之下,延至10月中,剩餘需支付予楊凱山之股份交易金額才完全支付,交易方才完成。
2014年9月,陳靖即任主席。根凱山及郭東暉航任。
2014年10月,在陳靖付清所有股權款項之時,公司立刻配售8,845萬股,每股1元,配售代理為齊魯國際。相信目的為暗手,提高陳靖的股權,並降低成本。
可以看到,陳靖在以上交易中估計已控制約44%之股權,再加上可能有些關連人士持有低5%之股份,可謂已控制公司。但在之前的資料看出,陳靖的資金流看來有點緊張,所以需延遲支付部分代價,後來又需投入資金,所以或許挺而走險,就做出未經授權借款之事情,所以未來之事情在查清後,業務可能會遭受更大的麻煩,但距離概念股的目標就更近了,股價也許會有劇烈的波動吧。
產業困局〉背光需求急凍、照明價格崩盤 雙引擎失效 晶電股價暴跌之後 LED產業還有明天嗎?
2015-08-17 TWM
|
|
LED產業面對紅色供應鏈價格肉搏戰、背光需求急凍,以及照明價格崩盤衝擊,光是七個月來市值蒸發了近半,這股景氣寒冬恐怕將導致新一波淘汰賽。 生存下來並且及早投入新一代產品研發,才有可能在LED股災的明天過後,重現往日榮光。 撰文•周品均 晶電還回得去嗎?」這或許是整個LED產業從業人員與投資人心中最大的疑問。 晶電是台灣最大,也是全球LED晶片的龍頭廠商,它在LED產業的江湖地位,並沒有在過去幾個月中有巨大的改變。但反觀晶電股價,今年以來的跌勢卻如同雲霄飛車,短短七個月股價暴跌六成,股價淨值比只有○.五一,也就是股價僅剩淨值的一半。 上一次,晶電股價跌破三十元價位,是全球都受到金融海嘯衝擊的二○○八年。過去,晶電就算在一二年當年受到電視背光需求逐漸飽和,照明市場又還沒放量的青黃不接時期影響,全年虧損二十三億元,創下晶電上市以來最大虧損幅度的紀錄,當年的股價都還有四十元。 電視出貨量下修 背光市場需求低迷
如今,向來是台灣LED產業領頭羊指標的晶電股價帶頭破底,首先要從晶電的營運成績單看起。攤開晶電上半年財報,第一季營收六十六.四億元,稅後淨利是
七.一億元。第二季是LED產業的傳統旺季,晶電的營收數字是六十七.六億元,雖增長二%,但是卻出現本業虧損三.二億元的狀況。
從晶電由盈轉虧的營運狀況,可嗅出整個LED產業不尋常的氣氛。「比起○八年的金融海嘯,這一次產業景氣低迷的狀況,並不比海嘯當時好。」晶電董事長李秉
傑不諱言,從去年第四季開始,LED需求就開始不好,至今快一年時間,一旦需求不佳的狀況持續拉長,就會超過當時金融海嘯造成產業一年不景氣的紀錄。
就從主導LED產業的兩大應用領域來看,用於電視的背光產品,加上照明產品占了LED產業整體出貨量的七到八成,但卻難以挹注LED廠商的獲利數字。「受
到終端需求疲弱的影響,電視的出貨量不斷下修,基本上可說背光需求是沒有的。」調研機構LEDinside研究協理儲于超分析。
特別是,台灣LED廠商過去背光的生意大多仰賴韓國面板廠三星、LG的電視背光訂單,但今年整體市場需求不佳,導致國際市場上電視出貨量不斷下修,主攻國
際市場的三星與LG大幅拉升自家LED產品的採用比率。以晶電來說,過去三星一直是晶電最重要的背光訂單來源,「今年來自三星的訂單就受到不少影響。」一
名LED資深從業人員透露。 除國際電視市場景氣低迷,今年眾所期盼的中國五一買氣也落空了,上半年少了中國電視市場的挹注,導致不只是晶電,包括億光、東貝、隆達等LED廠第二季的營運都跟著走弱,連帶著股價也走跌。 而原先產業期待超高解析度與大尺寸電視,扮演背光訂單救星的期盼也並未實現,「LED效率不斷提升,儘管電視尺寸放大,LED使用顆數還是一直下降。」儲于超直言。 如果只是電視背光需求不彰,LED產業景氣還不至於比○八年來得糟,但今年LED產業面對的是,照明價格崩盤,驅動廠商營收獲利的雙引擎同時失效。 照明價格崩盤 飛利浦竟帶頭砍價 讓LED照明價格崩盤的人,是任誰也沒想到的全球照明品牌飛利浦。「飛利浦今年第二季把LED燈泡每顆售價調降至三美元不到!」就連李秉傑都感到震驚,因為飛利浦去年此時販售的LED燈泡價格還超過七美元。 隆達電子財務副總經理張博儀就表示,上半年LED照明滲透率仍持續提升,然而近期北美市場祭出低價燈泡策略,LED同業紛紛啟動產品設計與供應鏈的成本革命應對,導致近期燈泡需求波動。
飛利浦降了三分之二的價格,對原本毛利率二成左右的LED業者來說,降價對獲利表現一刀見骨。更不用說,照明占各廠營收比重逐年提升,以晶電為例,就有三
○%到四○%的營收來自照明,照明價格崩盤,直接衝擊重要事業的獲利能力,晶電第二季獲利由正轉負,成了血淋淋的證據。 「飛利降價讓其他照明品牌廠發現,自家產品不只售價比較高,就連產品成本都高過飛利浦,照明品牌商亂了陣腳,導致照明市場庫存高漲。」儲于超直言。因此,其他照明品牌必須先消化庫存,重整腳步,下單當然也就跟著謹慎,LED廠商最直接的感受就是「訂單突然沒了」。 除了產業本身需求外,中國競爭對手與日俱增的技術與擴張實力,在在壓縮台灣LED廠的生存空間。中國最大LED晶片廠三安光電與晶電之間的廝殺對決已經不是新聞,然而,如果只把三安光電看成僅有價格優勢的廠商,那就太低估它了。 中國廠商技術擴張 價格肉搏戰天天上演 「從照明產品來看,三安的LED晶片效能和晶電差異不大。」中國最大封裝廠木林森台灣總經理王傑直言。不過二至三年前,三安還無法做到的電視背光訂單,如今早已大量出貨給京東方及天馬等面板廠。 即使三安技術已迎頭趕上,三安降價搶晶電客戶的策略卻依舊未變,與晶電合作多年的王傑說,「三安還是每個月登門造訪,拜託我們試試看它的晶片。」而產品價格當然是從八五折開始談起,雙方的價格肉搏戰短期內仍舊看不到停止的跡象。 事實上,三安的生產成本不比晶電低,但受惠於中國政策補貼,讓它能不斷打出價格戰。此外,三安股價今年以來漲幅將近一倍,讓它能持續籌資,也因此三安這一年來持續在海外尋求購併機會,以補強其過去在專利上的不足,並跨足國際市場。
儘管中國LED廠商進步速度很快,逐漸在技術與規模都趕上甚至超越台廠,但台廠也不是毫無優勢,這場賽局尚未結束。王傑以晶電為例,「它在研發上的能力較
強,也熟悉國際市場運作,晶電在解決專利問題上,有更好的突破與保護客戶的能力。」這樣的能力是目前中國廠商較缺乏的。 「台灣廠商還是有不錯的實力,特別是在韓國電視背光晶片、歐洲燈具廠、車用LED照明等部分都具有優勢,只是碰上目前市場需求較為低迷,難以凸顯優勢。」晶電副總經理張世賢這麼說。
除了現有的市場外,李秉傑也提出幾項晶電正在累積技術能量的新領域,包括未來可用在無人汽車上的紅外線LED,以及用來取代淨水器中的UV燈技術。此外,
若未來LED能大量用在植物照明,將能節省更多水資源,而植物照明的大量需求,預期將能解決目前整個LED產業產能過剩的困境。
「長遠來看,LED還是最有效率的光源。」李秉傑自信地說。只不過,在LED產業找到下一個能超越電視背光,或是照明應用市場的成長動能之前,整個產業恐
將開啟淘汰賽。台灣LED產業還有沒有未來,端看企業能否在這個寒冬下存活,並且提前布局下一代技術,找到在未來致勝的機會。 |
以照明為主業的勤上光電擬20億元收購龍門教育
來源: http://www.iheima.com/news/2016/0104/153602.shtml
導讀 : 廣州龍文承諾,龍文教育2015年至2018年累計實現的稅後凈利潤不低於人民幣5.638億元,否則應按約定向勤上光電進行股權或現金方式補償。
i黑馬訊 1月4日 消息,以半導體照明為主業的勤上光電今日發布重組草案,擬以發行股份及支付現金的方式購買楊勇、華夏人壽、信中利、張晶、朱松、曾勇、深圳富凱、北京龍嘯天下及北京龍舞九霄9名交易對方合計持有的廣州龍文100%股權,交易價格為20億元,溢價逾30倍。其中,向楊勇支付現金對價5億元,剩余差額15億元由勤上光電以發行股份的方式向9名交易對方支付對價。
簽對賭協議,凈利低需補償
公告稱,發行股份募集配套資金在支付現金對價,扣除本次交易相關的發行費用及中介機構費用後,將全部用於龍文教育“重點城市新增網點建設項目”、“小班化輔導建設項目”、“在線教育平臺及 O2O建設項目”及“教學研發培訓體系建設項目”的項目建設。
公告顯示,廣州龍文2013年、2014年、2015年1-8月營收分別為8.5億元、7.5億元、5億元。截止2015年10月末,廣州龍文在北京、上海、廣州等20多個城市,設有營業網點462個。
廣州龍文承諾,龍文教育2015年至2018年累計實現的稅後凈利潤不低於人民幣5.638億元,否則應按約定向勤上光電進行股權或現金方式補償。
收購龍門,挖掘新增長點
對於收購龍文教育的原因,勤上光電在公告中稱,近年來,受宏觀經濟以及半導體照明產業增長乏力等因素的影響,公司營業收入呈下滑態勢,利潤亦伴隨營業收入出現下滑。為了提升公司的持續盈利能力,公司亟需發掘新的利潤增長點。
而收購龍文教育,將實現半導體照明產品與K12輔導服務的雙主業布局。同時使廣州龍文在現有基礎上實現跨越式的發展,在業務規模、品牌建設和融資能力等方面都得以顯著提升。
勤上光電主要營業收入來自於半導體照明產品及綜合解決方案。報告顯示,勤上光電2013年、2014年、2015年1-8月營收分別為11億元、9億元、5.91億元,凈利潤分別為1億元、1228萬元、2546萬元。
勤上光電稱,本次交易未導致上市公司控制權發生變化,也不涉及向實際控制人及其關聯方購買資產。因此,本次交易不構成借殼上市。
員工持股不超過1.27億股
勤上光電稱,為提高重組績效,增強重組完成後上市公司盈利能力和可持續發展能力,擬向李旭亮、李淑賢、梁惠棠、華夏人壽、黃灼光、華創勤上光電員工成長1號計劃定增募集配套資金,發行股份數量不超過1.27億股。募集資金將用於廣州龍文“重點城市新增網點建設項目”、“小班化輔導建設項目”、“在線教育平臺及O2O建設項目”及“教學研發培訓體系建設項目”的建設。
其中,李旭亮認購5億元,李旭亮為上市公司的實際控制人之一。李淑賢認購4億元,為上市公司實控人李旭亮之妹。認購方華創勤上光電員工成長1號計劃由勤上光電第1期員工持股計劃全額認購,認購金額為7221.60萬元。該計劃持有人包括公司部分董事、監事、高級管理人員,持有人之一梁金成為實控人李旭亮之姐夫,是公司關聯方。
值得註意的是,上述配套員工持股計劃認購股票數不超過510萬股,總計不超過14人,其中董事、高級管理人員5人參與。公司表示,該計劃清算時,如持有人自籌資金年化收益率<6.5%時,公司控股股東勤上集團承諾以現金方式補償直至員工持股計劃持有人自籌資金年化收益率達到6.5%。
【財報解讀】普及與整合齊飛 LED照明上市公司業績出現分化
來源: http://www.yicai.com/news/5009997.html
翻看完國內主要LED上市公司2015年報和2016一季報的業績,第一財經記者感觸最深的是,作為新一代照明技術,LED已經確立了在照明行業的主流地位。與此同時,LED照明行業內,普及、整合兩大旋律“齊飛”,導致LED上市公司業績開始出現分化。
LED芯片:行業集中度提高
在上遊LED芯片領域,三安光電、華燦光電、德豪潤達繼續擴張市場占有率,行業集中度不斷提高。由於生產效率提升和競爭加劇,2015年國內LED芯片的價格大幅下降,這使許多小型LED芯片廠變為“僵屍”企業,上述三大龍頭企業的業績也呈現分化趨勢。
三安光電(600703.SH)作為國內最大的LED芯片廠,2015年收入、利潤雙增長,其營業收入48.6億元,同比增長6%;凈利潤16.9億元,同比增長15.9%。今年一季度,三安光電延續了增長勢頭,營業收入11.8億元,同比增長27.2%;凈利潤4.6億元,同比增長29%。
取得這一業績,三安光電表示,2015年外延芯片主要設備MOCVD的增加基本由龍頭企業實施,規模小的企業經營不善,少數沈澱較好的企業成為大企業並購對象,產業集中度在不斷提升。三安光電的募投項目在廈門規劃購置MOCVD100臺套,截至2016年一季度末已到位53臺套;公司另一募投項目在廈門規劃月產能3萬片(6英寸)的集成電路業務,現已到位月產能4000片左右,這些產能逐步釋放,剩余產能也將按規劃逐步完成采購和投產。
相比之下,德豪潤達(002005.SZ)、華燦光電(300323.SZ)的業績遜色於三安光電。德豪潤達2015年營業收入45億元,同比增長8.5%;凈利潤1986萬元,同比增長42.4%;但今年一季度預計虧損7000萬元-9000萬元。而華燦光電2015年營業收入9.6億元,同比增長35.3%,但虧損9596萬元;2016年一季度,收入增長40%至2.4億元,仍虧損1390萬元。
德豪潤達是小家電、LED芯片雙主業經營,其中LED業務收入2015年達21.8億元,同比增長3.42%,毛利率17.23%,同比下降8.72%。德豪潤達解釋說,與雷士照明整合逐步深入,所以LED銷售規模略有增長,但是2015年LED行業仍處於供過於求的狀態,LED芯片、封裝、照明等的價格下降幅度較大,使毛利率下降。
2016年2月,德豪潤達重新啟動新的非公開發行股票方案,擬融資用於擴大倒裝LED芯片的生產規模;同時,德豪潤達擬與國家級產業基金收購境外某企業照明資產,已於2016年1月提交非約束性報價函,目前相關談判工作仍在進行中。
華燦光電則表示,2015年其LED芯片產量同比增長65.5%,銷量同比增長71.6%,導致營業收入增長35.3%;但是競爭加劇,產品價格大幅下跌,部分抵銷了規模效益,還造成存貨跌價損失,加上人民幣兌美元匯率波動帶來了美元貸款的賬面浮虧,導致虧損。
LED封裝:向細分市場滲透
在中遊環節,LED封裝的上市公司,業績也出現分化。
鴻利光電(300219.SZ)2015年營業收入15.9億元,同比增長56.5%;凈利潤1.5億元,同比增長67.4%;預計2016年一季度凈利潤同比上升110%-140%。盡管LED封裝的價格也在下跌,但鴻利光電擴大了LED封裝產能規模,並加大市場拓展力度,促使產能有效釋放,實現業績穩定增長。鴻利光電未來將在江西南昌設立LED生產基地,進一步提升競爭優勢。切入LED汽車照明這一細分市場,也助於鴻利光電提升利潤水平。2015年,鴻利光電還將業務擴展至車聯網行業,未來努力打造LED+車聯網的雙主業架構。
瑞豐光電(300241.SZ)上年業績增長,同樣受益於向細分市場滲透,通過收購玲濤光電,從大尺寸LED封裝延伸至小尺寸LED封裝。瑞豐光電2015年營業收入9.2億元,同比微增1.55%;凈利潤約3320萬元,同比增長39%;今年一季度凈利潤預計將同比增長81%-105%。瑞豐光電表示,LED照明滲透率雖有提升,但是競爭日趨激烈,行業內破產倒閉、並購重組頻發,LED封裝大廠擴產加快,造成產能過剩,去年國內封裝企業產品價格近乎腰斬。
去年上市的木林森(002745.SZ),盡管銷售規模迅速擴大,並且向下遊照明產品領域積極擴張,但是2015年卻由於價格下滑太大,而出現收入、利潤的雙下跌。木林森2015年營業收入38.8億元,同比微跌3%;凈利潤2.6億元,同比下跌41%;2016年一季度營業收入8.2億元,同比增長9.2%,但凈利潤仍同比下跌45.3%至5046萬元。
據高工產研LED研究所的數據,2015年中國LED行業總規模達3967億元,同比增長15%。2015年,LED行業的並購潮、倒閉潮不斷上演,LED產業鏈價格普遍下滑30%-50%。高工LED研究所預計,2015年將有超過20%、約5000家LED相關企業退出市場。高工產研金融服務項目總監張宏標向第一財經記者分析說,上年國內LED封裝企業的淘汰占比更高達30%。
LED照明:競爭格局變化
在下遊,LED照明企業的業績也出現分化,競爭格局已經發生變化。陽光照明(600261.SH)的收入和利潤規模,已經超過佛山照明(000541.SZ)和雷士照明(2222.HK)。不要笑得太早,去年在海外收購“喜萬年”的飛樂音響(600651.SH),LED照明的收入規模一下子也沖了上來。
陽光照明2015年營業收入42.6億元,同比增長31%,凈利潤3.7億元,同比增長29%;2016年一季度收入10.2億元,同比增長12%,凈利潤1億元,同比增長4.2%。抓住LED照明快速普及的機會,陽光照明上年LED照明產品收入增長90%以上,收入占比達到73%;同時將業務分為歐洲與大洋洲、美洲、亞洲與非洲、中國四大區域獨立核算和運營。
對於行業形勢,陽光照明認為,國際照明巨頭飛利浦、歐司朗、GE、東芝逐步分拆或出售照明業務,中國企業開始參與並購國際照明企業,如廣晟集團受讓歐司朗持有的佛山照明13.47%股權,飛樂音響收購喜萬年集團80%的股權,這給中國照明品牌進入國際市場的機會。
曾被稱為“中國燈王”的佛山照明,2015年營業收入28.8億元,同比下跌6.3%,凈利潤5341萬元,同比下跌79.9%;2016年一季度收入9億元,同比增長18.9%,凈利潤1億元,同比增長8.34%。張宏標向第一財經記者分析說,除了受LED照明產品價格下滑的影響,上年佛山照明凈利潤下滑,還跟大股東更替的因素有關。
雷士照明上年扭虧,但還在“恢複調整”期。2015年,雷士照明收入38.5億元,同比增長10.8%;其中LED照明產品收入22.2億元,同比增長81%;全年實現凈利潤5576萬元。自2014年發生內部紛爭風波之後,雷士照明2015年逐步恢複,上年經銷商旗下共有3529家專賣店,並完成24家O2O(線上線下融合)體驗店建設,今後將把這一模式引入專賣店。
飛樂音響是後來居上者,它2015年營業收入50.7億元,同比增長137.65%;凈利潤3.8億元,同比增長482%。繼2010、2014年先後收購聖闌公司和申安集團,完成從通用照明領域向汽車照明、照明工程領域延伸後,2015年飛樂音響又收購了喜萬年集團80%股權,擁有了國際品牌和遍布48個國家的銷售渠道。
LED下遊還有一個應用領域是LED顯示屏,同樣也是強者恒強。洲明科技(300232.SZ)2015年實現營業收入13億元,同比增長34.2%,凈利潤1.1億元,同比增長86.6%;2016年一季度預計凈利潤同比增長145%-164%。這主要受益於洲明科技上年收購了“雷迪奧”公司,從LED顯示屏制造,向LED顯示屏租賃及廣告文化產業延伸,同時擴張海外業務,還積極探索LED照明O2O服務型電商平臺模式。
高工產研的金融服務項目總監張宏標向第一財經記者分析認為,隨著LED燈的普及,LED照明市場還在增長,而且優勝劣汰加速,從理論上講,LED上市公司的業績都應該大幅上升,但實際上分化嚴重。上遊芯片領域,三安光電一枝獨秀,華燦還在釋放產能,德豪潤達收購雷士照明之後還在整合中;中遊封裝領域,鴻利產能擴充抵消了產品價格下滑的影響,瑞豐受益於收購擴張,木林森業績沒增長是受累於價格大幅下滑。
“下遊照明領域,競爭格局已經發生了很大變化,而且這種變化還會延續”,張宏標認為,傳統照明時代,雷士照明、佛山照明、歐普照明、陽光照明、三雄極光等排前;LED照明時代,飛樂音響、陽光照明的收入規模沖到前面來了,接著才是雷士、佛照等。“今年,LED行業增長放緩,大企業繼續做大,一批小企業繼續倒閉,車燈等細分領域還有機會。LED照明的滲透率在2015年達到30%,業內保守估計在2017年將至少提升至40%。
巨頭缺席廣州國際照明展 智能化和國際化並購將是新空間
來源: http://www.yicai.com/news/5025663.html
雖然恰逢端午節假期,但6月9日開幕的第21屆廣州國際照明展覽會仍人潮如湧。不過,隨著LED照明行業步入成熟期,無論是飛利浦、歐司朗等跨國巨頭,還是歐普、雷士等國內龍頭企業,都缺席本屆照明展。
智能化、細分化和國際化,是中國LED照明行業下一步的發展方向。第一財經記者獲悉,明年的廣州國際照明展覽會將順應趨勢,增加醫療照明、智能照明等細分主題的展示區。而9日同期在旁邊舉行的高工LED產業高峰論壇,國際化的機會和陷阱成為熱點議題。
智能照明興起
作為廣州國際照明展覽會的主辦者,廣州光亞法蘭克福展覽有限公司董事潘文波說,展會反映了目前照明行業的現狀。照明行業上規模的企業,發生了很大的變化,像西門子控股的歐司朗在今年展會上就沒有出現身影。
潘文波認為,照明行業未來幾年的發展方向,一是照明會與互聯網結合,二是個性化照明市場會發展越來越細,三是行業整合也會加快。
法蘭克福展覽(上海)有限公司副總經理黃寶琪透露,明年的廣州國際照明展將會增加一些小眾照明主題,如醫療照明、博物館照明等;同時會與現在的熱點結合,如智能照明、物聯網等。
談及行業發展趨勢,黃寶琪認為,一是智能照明正在興起,調光的技術、感應器與照明設備進行連接;二是更加健康的照明,如有一些LED照明能夠幫助人們從疾病中獲得更快的恢複;三是照明更多與大數據連接,尋找新的增值機會。
在中國照明電器協會副理事長陳燕生看來,LED照明會往專業化方面發展。目前照明行業過雜,會有行業內的整合。智能照明也是一個趨勢,在互聯網+時代,智能照明應該包括光源燈具傳感器、傳感系統等完整的系統,目前還處於初級階段,未來會逐步提升水平。
第一財經記者今年在品牌展區,看到較大的龍頭企業就是三雄極光。據三雄極光品牌管理中心經理李全介紹,三雄在辦公、家居、商業照明領域,都在導入智能功能。目前,智能照明已開始進入普通百姓家,可以有多種場景模式,APP應用軟件也不強求一定用三雄的。
據了解,三雄控制全屋照明的智能家居系統2.0版本計劃在今年7月上市。現場的工作人員介紹說,它可遠程遙控家里燈的開關、燈的明暗和色調;此外,三雄還推出智能插頭,與智能家居系統結合,可把智能控制的範圍從照明逐步擴大到其它電器。
國際化並購升溫
長年研究LED行業的調研機構高工LED,也借廣州國際照明展的東風,同期在旁邊舉行高峰論壇。今年的主題是國際化的機會與陷阱。
高工LED董事長張小飛博士直言,LED行業經過2012-2014年的高速發展,從2015年國內LED上市公司的業績看,LED照明行業已過了高速發展期,逐漸變為“傳統行業”。
據高工產研LED研究所的數據,2015年中國LED行業的總規模3967億元,增速已放緩至5.1%。張小飛說,隨著競爭加劇,去年已有4000家做下遊LED照明的企業離開。
“2015年,國內24家LED上市公司中,僅6家凈利率超過10%,LED步入傳統產業。”張小飛說,同時24家LED上市公司中,僅13家企業營業收入、凈利潤雙雙增加,而這13家企業中僅有6家企業業績靠自身業務開拓快速增長,不少企業跨界並購走向“雙主業”。
在行業平均價格快速下滑的背景下,飛利浦、歐司朗、科銳等跨國巨頭也感到,LED照明行業已不再是往昔高利潤的“香餑餑”,紛紛將照明行業剝離分拆上市,或準備出售轉讓。而這給中國企業國際化並購,提供了難得的機遇。
張小飛舉例說,像去年飛樂音響收購了喜萬年,目前木林森、廣晟、同方股份、德豪潤達、飛樂音響等正在競購歐司朗。
當然,LED行業的國內並購也不少,包括行業內並購以及跨界並購,如今年2月雷士照明5億收購耀能控股75%股權。高工LED的數據顯示,2016年上半年,中國LED行業國內並購案例14起。
“2016年上半年LED行業並購金額達109億元,預計全年將超過千億”,張小飛斷言,國際化是中國LED照明行業釋放巨大產能的必然選擇,大的LED上市公司可以通過並購加速在海外市場擴張,小的LED公司則可以通過合作、將海外某一細分市場做透。
飛利浦照明關停深圳工廠 業務重點轉向智能互聯
來源: http://www.yicai.com/news/5023128.html
飛利浦燈飾制造(深圳)有限公司近日停產解散,引發種種猜想。6月3日,第一財經記者經調查獲悉,根本原因還是飛利浦照明業務結構調整,關停傳統照明業務,目前主力的LED照明業務今後也有可能逐步轉向代工生產。
而飛利浦照明3日下午也向第一財經記者發來官方聲明稱,為了響應家居照明市場向智能互聯發展的需求並增強行業競爭力,飛利浦照明決定關閉位於深圳的飛利浦家居燈飾制造(深圳)有限公司。
事件:飛利浦關閉深圳工廠
近日,一份“飛利浦燈飾制造(深圳)有限公司關於決定提前解散的公告”的影印件在網上流傳。據這份公告,飛利浦燈飾制造(深圳)有限公司於5月31日正式停止運營,不再進行任何生產。
飛利浦燈飾制造(深圳)有限公司在這份公告中向全體員工解釋道,公司近年來經歷了經濟持續下行、成本上揚、業務不斷惡化等諸多困難,盡管公司采取了各種措施,但是仍然未來能扭轉局面,所以公司股東會及董事會不得不決定提前解散公司。
在公告中,飛利浦燈飾制造(深圳)有限公司還表示,感謝員工多年來風雨同行,公司從一個“三來一補”工廠發展至今。公司管理層將依法安置各位員工,包括依法支付離職補償待遇,具體待遇標準和離職手續辦理時間另文通告。
消息一出,引發種種猜想。有人說,繼華為手機工廠從深圳搬往東莞松山湖後,又一家大公司在深圳的工廠關閉,是因為深圳制造業的成本不斷攀升。還有人說,LED照明行業競爭加劇、價格下滑,飛利浦將深圳這家虧損工廠關閉,“割肉止損”是顧及上市公司業績。
專家分析:業務結構調整
不過,這些都可能不是根本的原因。多年跟蹤研究LED照明行業的高工產研金融服務項目總監張宏標向第一財經記者表示,今後飛利浦、歐司朗等全球照明巨頭將基本不會再自己生產,這是它們一兩年前已定下的戰略方向。
張宏標說,今後的LED封裝、照明終端產品,飛利浦都將采取外包生產為主的方式,只有LED芯片還自己做。也就是說,生產委外代工,自己只負責品牌、品質管控、設計、渠道。“所以,飛利浦照明關閉一家工廠很正常。”
這跟飛利浦照明的業務結構調整也有關。張宏標說,隨著LED照明加快普及,飛利浦將陸續關掉傳統照明業務。而從收購時間判斷,飛利浦照明深圳工廠原來的業務以傳統照明為主。
公開資料顯示,飛利浦照明深圳工廠的前身是創建於1994年的威瑪詩燈飾有限公司,是當時由比利時的“Massive”與香港譽威集團合資創建的。2008年,飛利浦公司收購威瑪詩燈飾有限公司52%的股權,並於2009年10月份註冊成立了“飛利浦燈飾制造(深圳)有限公司”。2010年末,飛利浦又完成了對該公司剩余48%的股權收購,實現了100%持股。
中國照明學會秘書長竇林平也向第一財經記者表示,“這是飛利浦照明的業務結構調整”。飛利浦照明的深圳工廠以傳統照明業務為主,淘汰傳統照明業務很正常,“飛利浦照明在上海仍有很強的研發基地”。
協會:多家LED企業生產外遷
深圳市LED產業聯合會會員服務部副部長張雅萍告訴第一財經記者,深圳的人工、土地成本不斷上漲,飛利浦關掉不賺錢的業務很正常。
張雅萍說,LED照明行業已過了高速成長期,回歸理性增長,進入平穩發展周期,該淘汰的都遭到淘汰,有創新的企業才能繼續活下來。
她還介紹說,深圳、廣州多家LED照明上市公司,出於成本的考慮,都把生產向內地、成本更低的地方遷移。如,鴻利光電把LED封裝業務往江西轉移;雷曼股份把工廠搬到惠州;萬潤科技也把工廠從深圳搬到東莞松山湖。
“飛利浦是全球照明業的龍頭企業之一,肯定會轉向高附加值的產品和環節”,張雅萍說。
飛利浦:重點轉向智能互聯
面對外界的種種猜測,飛利浦照明也最終發聲。
在6月3日給第一財經記者發來的官方聲明中,飛利浦照明表示:為了響應家居照明市場向智能互聯發展的需求並增強行業競爭力,飛利浦照明決定關閉位於深圳的飛利浦家居燈飾制造(深圳)有限公司。飛利浦照明感謝所有員工為公司發展所做出的貢獻。飛利浦照明將按照國家有關法規,對涉及本次關閉的員工權益給予充分的保障。飛利浦照明進入中國近百年,不斷推出符合中國市場和消費者需求的產品及解決方案,通過有意義的創新改善人們的生活品質。從1985年在中國設立第一家合資企業,到全球第二大研發中心落戶中國,飛利浦照明將一如既往地信守對中國市場的承諾。
事實上,從飛利浦分拆出來的“飛利浦照明”剛剛於今年5月27日在歐洲荷蘭的阿姆斯特丹證券交易所上市,據說市值已達到30億歐元。
第一財經記者從有關人士處獲悉,飛利浦照明今後將重點發展智能互聯業務,關閉深圳工廠是出於業務調整考慮。由於飛利浦照明在中國有多個生產基地,今後會繼續提供產品與服務,飛利浦照明不會完全放棄生產。
3日下午,飛利浦照明還宣布,該公司的領導團隊將於美國時間6月2日,與參加第七屆世界清潔能源部長級會議的各國能源部長們會面。飛利浦照明將在會上作出承諾,到2020年銷售超過20億只LED燈泡。實現這一目標所減少的能源和汙染,預計相當於到2020年約60座中型火電站的總發電量和2400萬輛汽車產生的總排放量。與此同時,飛利浦照明還將重申其到2020年實現全球範圍內碳中和的承諾。作為其中的重要一步,希望到2016年底實現其在美國的運營全面采用可再生能源。
雷士照明王冬雷:未來五年LED照明仍會高速增長
來源: http://www.yicai.com/news/5026236.html
6月12日,雷士照明在珠海長隆海洋公園發布電商新品,這是雷士發力家居照明、“商用、家居”雙線並舉戰略落地的舉措。雷士照明(2222.HK)董事長王冬雷向第一財經記者表示,未來五年LED照明行業還處於高速增長的區間。
去年,LED照明行業增速明顯放緩,國內LED上市公司業績分化。有人認為,LED照明行業已經過了高峰期,甚至已轉變為“傳統行業”。對此,已打通LED上下遊、同時身兼德豪潤達(002005.SZ)董事長的王冬雷並不完全認同。
王冬雷認為,LED照明市場還處於高速增長區,中國市場現在的增長率還在20%左右,全球市場的增長率也在兩位數左右。就全球市場來說,普及率正從20%增長到25%之間。
在12日的發布會上,雷士照明電商公司在天貓平臺上首發了無極調光吸頂燈、藍牙智能音樂燈、科技範鏡前燈、“巨芯”LED燈大球泡、夢之燈等系列的新產品,涵蓋LED光源、LED天花燈等多個領域。
雷士是國內商業照明領域的領軍企業之一。從去年開始,雷士也加大了家居照明業務布局。“雷士家居業務有巨大的成長空間,家居業務、商照業務要雙輪驅動,比翼齊飛”,王冬雷說。
對此,雷士照明提出了在夯實商業照明業務同時大力提升家居照明業務的戰略,實現“商照+家居”的雙引擎增長模式。此次電商新品發布會正是雷士在家居照明上發力的體現。
除了拓展家居照明,雷士還積極向互聯網轉型,尤其在銷售和營銷環節,已專門成立電商公司,電商業務增長率超過行業平均水平。雷士照明將持續加大互聯網營銷和跨界營銷的投入力度。
12日的發布會上,雷士與長隆海洋王國、中國跳水隊和天貓一起舉辦跨界營銷活動,就是把目光瞄準了新一代的互聯網人群,同時促進雷士品牌的年輕化。雷士已經連續3年贊助國際泳聯“FINA世界跳水系列賽”,今年還將在2016年巴西奧運上為中國跳水隊奪金助威。
國際化是雷士未來發展的另一條主線。隨著國家“一路一帶”戰略的推出,雷士在全球範圍的品牌本土化戰略正在快速推進中,不但在巴西、中東、澳洲、東南亞重點布局分公司,現已經在全球40多個國家和地區設立了經營機構。
作為雷士的兄弟公司,以LED芯片為主業的德豪潤達,今年擬與國家級產業基金收購境外某企業照明資產,已於2016年1月提交非約束性報價函,目前相關談判工作仍在進行中。據了解,德豪潤達可能正在參與跨國照明巨頭歐司朗的競購。
2015年,雷士照明收入38.5億元,同比增長10.8%;其中LED照明產品收入22.2億元,同比增長81%;全年凈利潤5576萬元,實現扭虧為盈。自2014年發生內部紛爭風波之後,雷士照明2015年逐步恢複,去年經銷商旗下共有3529家專賣店,並完成24家O2O(線上線下融合)體驗店建設,今後將把這一模式引入專賣店。
今年,雷士照明與德豪潤達如何進一步擴大協同效應;繼控股雷士照明之後,德豪潤達會否在海外收購上再下一城,這些問題王冬雷在12日的發布會期間並沒做出正面回應。
歐普照明上半年凈利增長超三成 明天正式掛牌交易
8月19日,國內照明行業龍頭之一的歐普照明(603515.SH),將在上海證券交易所正式掛牌交易。
據其8月18日發布的半年報,2016年1-6月,歐普照明的營業總收入約22.34億元,同比增長22.65%;凈利潤1.83億元,同比增長33.58%;每股收益0.35元,同比增長33.58%。這主要因為產品銷售持續增長,同時持續推出新品,生產優化及規模化帶來產品成本下降,導致毛利率上升。
IPO完成後,歐普照明的總股本約5.79億股,其中本次A股公開發行的新股數量為5800萬股。這無流通限制的5800萬股新股,自8月19日起可上市交易。
歐普照明的實際控制人為董事長王耀海、總經理馬秀慧夫婦,他們在本次發行後分別直接持有歐普照明約18.13%、18.74%的股份;而且他們兩人還在歐普照明大股東“中山歐普”(發行後持股歐普照明46.22%)中一共持有98.4%的股權。也就是說,王耀海、馬秀慧夫婦在歐普照明上市後,直接、間接控股歐普照明的股權仍達到約82.35%。
本次歐普照明發行新股的價格為每股14.94元,共募集資金凈額約8.1億元。所募8.1億元資金,將用於三個項目:一是綠色照明生產項目,擬投入3.6億元,在江蘇省吳江市建設年產LED綠色照明產品2274.94萬個的項目,預計四年內完全達產;二是展示中心及營銷網絡建設項目,擬投入3.2億元,用兩年時間,以一二線大中型城市為核心,開設28家歐普展示中心,同時用3年時間,協助經銷商逐步改建和新建3000家品牌專賣店,並完善銷售管理信息系統建設;三是研發中心建設項目,擬投入1.3億元,建設照明技術研發中心項目。
2015年,歐普照明營業收入44.69億元,凈利潤4.4億元,在國內照明企業中名列前茅。今年上半年,歐普照明繼續穩健發展,經營活動產生的現金流凈額為3.4億元,同比有較大幅度的增長。
歐普照明認為,受國內消費需求升級、LED技術替代、電子商務興起等多種因素影響,照明行業正在發行深刻變化,逐步由眾多企業分散競爭的市場轉向少數企業集中競爭的格局。競爭要素由傳統的“品牌+渠道”轉變為“產品+品牌+渠道+管理”的綜合能力競爭。
為此,歐普照明一方面加快向LED照明的轉型,同時國內營銷渠道向三四線城市及鄉村下沈,並致力提高線上、線下服務消費者的能力;此外在歐洲、巴西、印度、南非等地開設子公司,加大海外業務投入。
在8月8日舉行的歐普照明上市網上路演中,歐普照明的總經理馬秀慧談及“綠色照明生產項目”的盈利前景時說,LED照明產業正處於快速發展的階段,歐普照明募投項目全部建成投產後,將實現年收入22.41億元,市場有充分容量可供消化。歐普照明在LED產品切換上已取得良好的成果,LED照明產品銷售收入分別為2013年7.20億元、2014年21.59億元、2015年33.20億元,呈現快速增長的趨勢。
對於歐普照明未來三年內的產能布局,馬秀慧說,將在現有生產布局的基礎上,通過自有資金、銀行融資、公開發行股票等方式增加資金來源,興建擴建位於吳江市汾湖經濟開發區的大型生產與研發基地,主要用於新增LED照明產品工業化生產。
LED照明龍頭上半年業績飄紅
雷士照明、陽光照明、佛山照明、歐普照明、三安光電、華燦股份、鴻利智匯等LED照明上中下遊龍頭企業,2016年上半年的業績都飄紅。在目前LED照明進一步普及、行業加快洗牌的背景下,這顯現了強者恒強的發展態勢。
作為中遊LED封裝的龍頭之一,木林森8月26日還公告透露,擬斥資55億元在浙江義烏工業園投資LED照明項目,預計2022年前建成達產,屆時該項目的年營業收入將達100億元。可見強者之間“沖百億”的競賽也在升級。
LED過度競爭在改善
雷士照明(2222.HK)的盈利預告透露,2016年上半年,雷士照明的凈利潤同比增長約3.7倍,主要是因為加強成本控制、促使毛利率大幅提高;以及推廣促銷費用減少。但由於受到向LED照明持續轉型及與公司前任CEO吳長江相關的若幹事件影響,雷士照明仍將可能在2016年業績中計提較大數額的撥備。
陽光照明(600261.SH)的半年報顯示,2016年上半年,陽光照明實現營業收入21.26億元,同比增長11.92%;凈利潤2.18億元,同比增長22%。其中,LED產品收入17.4億元,同比增長39.7%,收入占比82.78%。業績提升受益於加大創新和市場投入,繼在美國、澳大利亞設立公司後,陽光照明又投資設立了德國、法國公司,並在非洲、大洋洲開拓新市場。今年下半年,陽光照明將繼續加強自動化和智能制造,摸索照明行業的“互聯網+”模式。
據佛山照明(000541.SZ)的半年報,今年上半年,佛山照明營業收入17.56億元,同比增長15.17%;凈利潤2億元,同比增長106.4%。其中LED照明銷售收入10.6億元,同比增長42.3%;國外銷售收入5.8億元,同比增長26%。主要是因為加大產品線(成立了新的電工事業部)、銷售渠道(大力發展專賣店、工程、電商等新渠道)的拓展力度,同時加強研發、實施自動化改造、嚴控成本,提升了效益。
另一家照明龍頭企業歐普照明(603515.SH)剛剛登陸上海證券交易所,其半年報顯示,2016年上半年,歐普照明營業總收入約22.34億元,同比增長22.65%;凈利潤1.83億元,同比增長33.58%。這主要因為產品銷售持續增長,同時持續推出新品,生產優化及規模化帶來產品成本下降,促使毛利率上升。
從LED照明上遊的LED芯片龍頭企業看,今年上半年,它們的業績也在提升。
三安光電(600703.SH)2016年上半年營業收入27.78億元,同比增長21.25%;凈利潤9.66億元,同比增長6.89%。目前,三安光電擁有276臺MOCVD設備,已投入生產256臺。LED的應用領域進一步滲透,芯片需求加大,三安光電不斷優化產品結構,提升盈利能力。其全資子公司安瑞光電從事的汽車燈業務增長迅速。同時,三安光電將出資與國家集成電路產業投資基金等合作夥伴,共同設立福建省安芯產業投資基金,通過並購等加快擴張。
另一家LED芯片龍頭企業華燦光電(300323.SZ),今年上半年營業總收入6.13億元,同比增長41.16%;凈利潤5317萬元,同比增長323%。上半年LED芯片市場需求持續增長,華燦光電的LED芯片銷量同比增長98.24%,同時因並購藍晶科技增加襯底片銷售收入,所以實現了營收的大幅增加。華燦光電表示,二季度開始LED芯片價格觸底反彈,客戶銷售回款積極性有顯著提高,表明市場過度競爭的形勢有所改善。
沖百億的競賽拉開帷幕
LED照明中遊的lED封裝龍頭上市公司今年上半年的業績也不錯。
鴻利智匯(300219.SZ)今年上半年營業總收入9.9億元,同比增長43.34%;凈利潤1.38億元,同比增長141.6%。主要原因是,2016年上半年,隨著LED照明市場需求持續向好,鴻利的LED汽車照明、LED支架、LED封裝的業務規模持續發展,同時上半年鴻利轉讓了參股子公司鑫詮光電15.05%股權,以及收到的政府補貼有所增加,使利潤增加。
瑞豐光電(300241.SZ)上半年的業績向好,預計凈利潤同比增長0%-24.67%,達2165.78萬元-2700萬元。因為2016年上半年,瑞豐光電去年收購的全資子公司玲瓏光電納入合並報表,並使瑞豐光電從大尺寸的LED封裝產品擴展到中小尺寸的LED封裝產品。
另一LED封裝龍頭企業木林森(002745.SZ),2016年上半年營業收入20.87億元,同比增長4.31%;凈利潤1.53億元,同比下降34.13%。木林森表示,在2015年LED產業鏈價格普遍下滑的態勢後,今年上半年LED產品的價格正慢慢趨於平穩,但毛利同比仍有差異。與此同時,行業整合不斷上演,木林森也加快相關收購,目前正在推進收購歐司朗的光源業務。
8月25日,木林森的董事會通過了“與浙江義烏工業園簽署LED照明項目投資協議的議案”,計劃投資55億元,在義烏工業園建設約600畝的LED照明項目,預計建成投產後可實現年營業收入100億元以上、年納稅6億元以上,計劃兩年內建成投產、2022年12月底前達產,從而加快向下遊LED照明領域的擴張。
巧合的是,今年雷士照明與其大股東德豪潤達也提出目標,希望今年“大雷士”(雷士照明及相關資產)的營業收入將沖擊百億的目標。顯然,LED照明龍頭企業之間的沖百億的競賽已經拉開帷幕,新一輪王者之爭將上演。
從2016年上半年的業績與2015年的業績對比可見,去年上述LED照明龍頭企業在終端照明、中遊封裝、上遊芯片等領域出現業績分化,有人喜有人愁;今年上半年,這些LED龍頭大部分都實現了銷售收入、凈利潤的雙增長。由此推測,在LED照明行業的普及與整合過程中,過度競爭的局面有所緩和,LED芯片今年二季度價格觸底反彈就是一個側面的印證,這促使龍頭企業強者恒強的態勢進一步顯現。
Next Page