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期市何以創新

http://magazine.caixin.com/2012-03-16/100369103_all.html

  一直被唸著「緊箍咒」的期貨市場正蓄勢進入創新期。

  中國期貨市場創立20年來,經歷了試點、清理整頓、規範發展幾個階段,市場因最初的無序瘋狂炒作,經過多年嚴格的清理整頓,曾一度進入低谷。

  從2006年開始,監管部門加快了推進期貨新產品的上市,但是為了防範風險,在交易制度、保證金水平等多方面高標準、嚴要求,期貨市場發展的速度因此大打折扣,很多產品交投並不活躍。

  「這等於是緊箍咒,風險控制確實有效了,但市場活躍度不夠。這其中的平衡點很難掌握。」某期貨公司總經理表示。

  數據顯示,近幾年來,中國先後上市了20個商品期貨新品種,涵蓋了農產品、金屬、能源和化工等國民經濟主要產業領域,商品期貨品種體系的完備性 有所提升,除原油、鐵礦石外,國際上主要的大宗商品期貨品種,在中國都已上市。2010年推出的股指期貨,標誌著中國金融期貨市場建設正式起步。

  2012年3月12日,主管期貨市場監管的中國證監會主席助理姜洋,接受了財新記者的獨家專訪,暢談期貨市場發展的創新路徑、監管之道,談到了監管當局備戰原油期貨、農產品期貨的戰略用意,亦回應了期貨業何為對外開放、如何解決市場操縱等外界所關注的焦點問題。

原油期貨之國際戰略

  據姜洋介紹,在2012年年初召開的全國金融工作會議上,溫家寶總理指出,要穩妥推出原油等大宗商品期貨品種和相關金融衍生品,目前證監會正抓緊貫徹落實。

  近年來,亞太時區正發展成為世界最大的石油消費區。目前,中國50%以上的原油是從中東地區進口,由於亞太時區沒有權威的期貨價格作為定價基 準,我們的大部分進口原油只能被動接受原油輸出方依據處於北美時區的美國西得克薩斯和歐洲時區的英國布倫特這兩個原油期貨市場形成的基準價進行談判定價, 導致中國和其他亞洲國家從中東進口原油出現「亞洲升水」情況。一般每桶油價格比歐洲和北美國家要高出一美元左右,這非常不合理。

  許多業內專家認為,在中國上市原油期貨,逐步吸引國際投資者參與,通過努力,可以爭取成為亞太時區的原油定價基準,彌補全球24小時金融交易圈中亞太時區的缺失,填補亞太時區權威定價的空白。

  中國石油大學中國能源戰略研究中心執行主任王震表示,中國無論是從石油產量上看還是消費量上看都已是大國,因此應儘早推出石油期貨,把這種實力轉變成對世界石油定價的影響力。

  從可行性看,中國現階段開始建設原油期貨市場已經具備相應的市場基礎和經驗積累。從2004年開始,上海期貨交易所就上市了原油的下游產品燃料 油期貨,之後在國內其他期貨交易所上市了以原油下游產品為標的的精對苯二甲酸、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯等石油化工系列期貨產品,積累了八年的原油下游 期貨產品的市場運行、風險控制和監督管理經驗,這些產品在交易、結算、交割以及風險控制和監管上與原油期貨有許多相同之處。

  姜洋特別強調,原油期貨市場因其開放性和國際性,可能比現在已上市交易的石油化工等期貨產品要複雜得多。

  據財新記者瞭解,目前中國具有原油進口權的只有五家公司:分別是中石油、中石化、中海油、中化公司和珠海振戎,這被稱為國營原油進口貿易商。「做不好就成了個內河遠洋艦隊。」業內人士表示。

  在此背景下,建立原油期貨市場的目的不是要設立一個「境內投資者的交易市場」,而是建立一個希望能吸引境外投資者、生產商、貿易商、消費者的市場,提升中國對石油定價的影響力。

  與股指期貨不同,由於股指期貨依託A股市場,自然人和證券機構是參與的主力,QFII等境外合格投資者額度較小。而原油期貨推出後,境外投資者能否活躍參與則舉足輕重,能否吸引境外投資者的挑戰性因素包括交易寬度、是否有足夠對手盤、總交易量等方面。

  如果產品品種太少,合約太少,參與者少,流動性不足,留給投資者風險套利的機會少,投資者則不會有興趣參與。目前紐約商業交易所(NYMEX)交易的產品除輕質低硫原油即「西得克薩斯中質油(West Texas Intermediate,WTI)」期貨合約外,還包括眾多相關衍生的期貨、期權合約品種(如汽油、柴油、取暖油等),在市場深度、廣度上都很充分。

  在結算貨幣方面,由於原油期貨需要境外投資者的積極參與,如原油期貨使用人民幣計價,而中國不允許自由換匯,境外投資者在換匯、資金流轉、交割等方面都需要審批,參與交易的機構在面臨國際石油價格波動的同時,又必須面臨匯率波動的風險。

  「考慮到原油期貨的開放性和國際化,我們在制度設計中考慮到了這些因素並採取了相關制度安排,如在交割上採取了原油的保稅區交割。」姜洋說。

  期貨保稅交割是指在保持現有交易規則體系不變、保持完稅貨物進行實物交割不變的情況下,在交割環節新增保稅貨物進行實物交割。開展保稅交割後, 保稅貨物利用保稅倉庫在完成進口報關前就可以進入期貨實物交割環節,不必先行辦理報關手續、繳納進口關稅和相關稅費,從而更好地實現國際市場物流和信息流 的接軌。

  從2009年起,作為上海國際金融中心建設的一個內容,國務院把上海期貨交易所產品銅、鋁在保稅區交割作為試點項目,提升了該所在全球的地位, 並使其在國際市場定價體系中的作用明顯增強;對於進出口企業來說,有了更多更優化的選擇;對於期貨市場而言,可吸引更多的企業和投資人參與,使得市場功能 得到更充分發揮。

  姜洋表示,原油期貨是國際性品種,創新多、突破大、難度高,需要諸多制度和政策法規的調整和配套。因此,還需要更多的時間來準備。

國債期貨擺脫327陰影

  國債期貨是國際上簡單成熟的金融期貨產品,除中國之外,全球前十五大經濟體都推出了國債期貨或其他利率期貨產品。

  中國曾在1992年推出國債期貨交易,由於1995年2月23日,上海證券交易所發生了震驚中外的「327國債事件」,國債期貨因此被叫停。

  「327」是國債期貨合約的代號,是指1992年發行的三年期國債92(3),1995年6月到期兌換,該券發行總量是240億元。

  1992年-1994年中國面臨高通脹壓力,銀行儲蓄存款利率不斷調高,國家對已發行的國債實行保值貼補。保值貼補率由財政部根據通脹指數每月 公佈,因此,對通脹率及保值貼補率的不同預期,成了327國債期貨品種的主要多空分歧。以上海萬國證券為首的機構在327國債期貨上做空,而以中經開為首 的機構在此國債期貨品種上做多。

  1995年2月23日,上海萬國證券公司違規交易327合約,最後八分鐘內砸出1056萬口賣單,面值達2112億元國債,虧損16億元。

  17年後的今天,國債市場與當年完全不在一個量級上,截至2011年9月底,中國可流通國債餘額達到了6.4萬億元,國債餘額約佔GDP的16.7%。

  姜洋表示,隨著利率市場化改革的穩步推進,商業銀行、保險公司及其他金融機構等國債持有人規避風險、套期保值的需求十分迫切。國債期貨透明度高,信用風險低,監管嚴格,交易機制和風險控制措施較為成熟,已經成為成熟市場規避利率風險、維護金融體系穩定的基礎性工具。

  姜洋認為上市國債期貨的意義重大,一是有利於完善國債市場體系;二是有利於促進國債發行市場化改革;三是有利於推進利率市場化改革;四是有利於完善金融機構創新機制;五是有利於提升人民幣國際化進程。

  證監會高度重視國債期貨的研究開發工作,積極穩妥推進國債期貨上市步伐,組織有關專家和市場各方深刻分析「327事件」的成因,汲取教訓,對國債期貨合約規則、中介機構監管、風險控制和監管、風險管理文化培育等方面進行了有針對性的制度安排。

  姜洋表示,「當前中國國債市場和期貨市場已發生根本性改變,「327事件」的誘發因素已不復存在。」

  目前,中國金融期貨交易所已經完成了國債期貨合約及規則設計、技術系統開發工作,並已向市場開放了國債期貨仿真交易。

  「我們將繼續加強與市場各方的溝通協調,共同推動國債期貨平穩上市,盡快構建起國債發行、交易及風險管理的多層次國債市場體系,更好地為實體經濟服務。」姜洋說。「至於何時推出,目前沒有具體的時間表。」

選擇合適的投資者

  無論是原油期貨還是國債期貨,包括正在研究中的期權產品,期貨市場保證金交易的特性和複雜的產品設計讓其風險遠遠大於金融現貨市場,因此並非每個投資者都適合參與期貨交易。

  目前,中國資本市場對創業板、股指期貨和融資融券業務均採用了投資者適當性制度,通過對投資者的資產、投資經驗、風險承受水平等的判斷以幫助投資者選擇適合自己的投資產品。

  投資者適當性制度是境外成熟市場普遍採用的一種保護性措施,並非簡單地要把哪些投資者擋在外面,而是從保護投資者角度進行的一種風險控制,更是 適應投資者、投資產品多元化發展的必要措施。投資者適當性管理既有助於形成「買者自負」的風險意識,更是監督「賣方有責」的主要抓手。

  根據國際清算銀行、國際證監會組織、國際保險監管協會2008 年聯合發佈的《金融產品和服務零售領域的客戶適當性》給出的定義,適當性是指「金融中介機構所提供的金融產品或服務與客戶的財務狀況、投資目標、風險承受 水平、財務需求、知識和經驗之間的契合程度」,簡而言之,是讓「適合的投資者購買恰當的產品」,避免在金融產品創新過程中,將金融產品提供給風險並不匹配 的投資群體,導致投資者由於誤解產品而發生較大風險。

  姜洋指出,股指期貨市場首先實行了投資者適當性制度。兩年來,股指期貨市場運行規範、平穩,市場逐步擴大,功能日益發揮。證監會在今後的原油、國債期貨市場也將實施投資者適當性制度。

  目前股值期貨要求個人投資者賬戶資產超過50萬元方可進行交易。姜洋未透露未來原油、國債期貨市場投資者適當性的標準。

引進人才適應開放

  對於期貨市場和行業的對外開放問題,姜洋表示將遵循「以我為主、循序漸進、安全可控、競爭合作、互利共贏」的金融對外開放指導方針,以原油期貨為突破口,推進中國期貨市場對外開放的基本思路和總體規劃。

  姜洋指出,由於商品的一價定律,中國期貨市場已與國際市場價格高度聯動,已是有一定程度國際化的市場。

  此外,眾多外資母公司通過境內子公司參與國內期貨交易已經具有一定規模,目前期貨市場外資客戶近2000個,少數大型現貨企業已成為期貨交易所會員,資金達到80億元,佔到全部市場資金的約5%。

  在銅鋁期貨保稅交割試點順利推出後,加強了國際與國內兩個市場的互聯互通,提高了對外開放的程度。

  大量國際知名現貨企業紛紛在中國期貨交易所註冊交割品牌,有利於向國際市場輸出「中國標準」,形成「中國價格」,提升中國期貨市場的國際影響 力。目前,已有28個境外銅品種和3個境外鋁品牌在上期所成功註冊,涵蓋智利國家銅業公司、必和必拓、力拓等國際主要有色金屬生產企業。

  在期貨經紀公司的對外開放層面,遵循CEPA框架,2006年-2007年蘇皇金融期貨亞洲有限公司、新際經紀香港有限公司、摩根大通經紀(香港)有限公司分別參股境內的銀河期貨、中信新際期貨、摩根大通期貨等三家期貨公司。

  姜洋表示,雖然這些年期貨市場開放取得了不小的進展,但相對銀行而言,期貨市場中介機構的開放顯得滯後。因此,要加快引進成熟市場的機構、人才、經驗和技術的步伐,有效提升中國期貨公司的專業服務水平。

  「在境外從事期貨交易的有很多中國人,如果能把這些人才引進回來,對於期貨公司的產品創新、風險控制、市場監管、制度建設都有重大意義。」姜洋說。

  2011年9月,中國證監會啟動了境外期貨經紀業務試點籌備工作,對涉及的境外商品期貨品種、客戶參與條件、外匯額度、資金監控及監管制度等重大問題進行了深入研究論證。

  「目前有關工作正有序開展,有望在不久的將來推出這一創新業務。」姜洋說,「如果我們的期貨公司能夠引進更多的海外市場人才,推出更多的個性化客戶方案,境內企業到境外做期貨就會更多地選擇我們的公司。」

嚴打違規

  從國際市場看,期貨市場違法違規行為的特點與證券市場存在較大的不同。

  據姜洋介紹,期貨市場的產品是期貨交易所設計並經監管部門批准後直接掛牌讓全體投資者交易,沒有一、二級市場之分。期貨合約本身包含的信息在上 市之前徵求意見階段就為所有市場參與者所知悉,投資者是同一時間獲得信息的,產品本身不像股票那樣包含眾多內幕信息。影響期貨價格的因素主要以宏觀、產業 信息為主,這些信息都是公開透明的,因此內幕交易相對較少。

  期貨市場僅是客戶之間通過期貨公司這個中介到期貨交易所進行交易的市場,市場結構較為簡單,違法違規類型也較為單一,從國際經驗和這些年中國實踐看,主要以市場操縱為主。

  目前中國的期貨市場建立了證監會、期貨交易所、保證金監控中心的三方聯動市場監管機制,突出強化了交易所一線監管職責,授權保證金監控中心對全 市場進行實時監測監控。證監會已出台15個期貨交易所業務活動監管工作指引,涉及市場監查、異常交易行為、關聯賬戶、交割倉庫監管等多個方面。

  2009年6月,中國證監會分設了期貨監管一部、二部,其中由期貨監管一部專門負責對期貨市場運行進行監管。期貨交易所初步建立了一線監管的工 作機制,監察隊伍已經擴展到120人左右。2011年,各期貨交易所處理各類異常交易行為592起,查處違規案件59起,其中,證監會稽查立案調查16 起,轉公安司法機關調查5起。

  姜洋表示,在對操縱市場等違法違規行為保持高壓態勢的同時,還加強了有針對性的規則制度建設。

  「在品種設計層面,現貨市場規模大、市場化程度高、不容易被操縱,是期貨品種上市的三大先決條件;在規則制度層面,期貨交易所通過投機持倉限額 制度、實際關聯賬戶投機持倉合併計算制度,防範單一客戶通過持倉優勢形成對價格的較大影響力;在基礎制度層面,通過統一開戶的制度安排,實現了客戶身份的 實名制認證。」姜洋說,「這三個層面的制度建設能有效地控制操縱市場的行為。」

  姜洋表示,中國證監會正在加快建設「期貨市場運行監測監控系統」,該系統建成後將大大提升監管部門監控市場、及時發現異常交易和違規行為的能力,做到對違法違規行為的及時發現、及時制止、及時查處。

  此外,證監會正研究制定《期貨市場操縱認定指引》,為嚴厲打擊操縱行為提供更為明確、具體的標準。


期市 何以 創新
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鋼材領跑期市 「鐵公基」影響被誇大?

http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-19/xMNDE3XzUyNDUxMA.html

鋼材價格似乎在「金九銀十」突然重獲新生了。

由於庫存積壓、需求不振等原因,國內鋼材市場的低迷幾乎已經持續了一年時間。從 2011年9月至今年9月初,滬螺紋鋼期價的總體跌幅已超過33%,疲弱的走勢嚴重影響市場信心,甚至在9、10月份這個傳統的消費旺季到來時,鋼材價格 仍一度不被看好。然而從9月6日以來,鋼材期、現市場突現戲劇般地扭轉,滬螺紋鋼期貨主力合約的價格過去9個交易日的反彈已超過10%,發改委「鐵公基」 項目批覆的推出似乎瞬間成為市場的「救心丸」。

就在鋼材市場回升前一天的9月5日,國家發改委網站集中公佈多項城市軌道交通建設規劃,涉 及項目25個,總投資約7000億元。9月7日,發改委又批覆了13個公路建設項目,總里程數達到2018公里。據業內粗略測算,軌道交通每投資1億元, 可消費鋼材1.12萬噸,7000億元投資將拉動鋼材消費量約7800萬噸,而此次發改委批覆的鐵路公路項目總用鋼量為7870萬噸左右,佔2011年國 內總用鋼量6.8億噸的11.5%。

雖然基建需求總量非常可觀,但亦有業內人士表示,這些大多數工程的建設週期都在4~5年,短期內對鋼 材終端需求的實際影響較小,鋼材價格近期的快速回升或許只是市場在政策推動下的短期行為。且具體到螺紋鋼上,該品種本身也並不在上述基建項目刺激消費的範 圍之內,其期貨價格上漲更多是受到現貨鋼市普漲的推動。

其實國內鋼材市場的去庫存化進程正悄然加快,鋼材庫存量有所下降。據統計,近期國 內主要城市建築鋼材總庫存約為721.12萬噸,較一週前減倉幅度大約為2.18%。鋼材庫存量下降,說明需求在釋放,矛盾正在緩解。同時,上週進口礦港 口現貨庫存總量繼續下滑,較前一週大幅減少約42萬噸。三大主流粉礦庫存量均下降,其中,澳礦庫存量降幅最大,幅度在17萬噸左右,巴西礦庫存降幅在11 萬噸,印礦庫存降幅也在約6萬噸。

在鋼材價格反彈的同時,鋼鐵原料價格也在回升,剛性成本支撐動力增強。最近鐵礦石、鋼坯等原料價格有所上揚,監測數據顯示,上週進口礦港口現貨市場價格上漲幅度在75~115元/噸,個別品種漲幅較大。鋼鐵原料價格的反彈,鋼廠的成本壓力再度加大,出廠價格下調已無空間。

不 過,根據光大期貨近期對國內多家鋼鐵企業的調研,現貨企業對鋼材後市的看法遠沒有期貨價格看上去那麼樂觀。有企業表示,近期鋼價出現上漲,但是總體上來看 是礦石價格上漲幅度大於鋼坯價格上漲幅度,鋼坯價格上漲大於鋼材價格上漲。且企業的鋼材銷售並不理想,庫存依舊處於高位,貿易商進貨並不積極。雖說出現生 產虧損,但是多數企業並沒有停減產計劃,目前壓縮成本是企業唯一實施的相應措施,甚至部分企業新增產能在價格合適時也會投入使用。近期鋼材價格上漲後,企 業就更不會停減產,未來的市場供應只可能有增無減。

光大期貨分析師呂肖華亦指出,由於短期內發改委批覆項目對消費的拉動有限,而國內鋼鐵供應在價格上漲後有增無減,所以預計此次鋼材價格反彈的高度和時間都有限。


鋼材 領跑 期市 鐵公 公基 影響 誇大
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中國期市夜盤擴容在即 與國際接軌更進一步

http://wallstreetcn.com/node/63741

路透報導,繼今年7月上海期金和期銀連續交易成功上線後,期貨夜盤陣營或將在年底開啟擴容步伐,滬銅等重量級品種將「連夜登場」,將進一步帶旺整個期市的交投人氣。這意味著中國期貨業在與全球接軌的道路上更進了一步。

上海期貨交易所週四宣佈,今年12月7日和8日將啟動全市場測試演練,以配合單邊收取交易保證金和有色金屬品種連續交易的順利推出。被納入夜盤(21:00-次日2:30)測試的品種除原有的黃金和白銀外,還包括了銅、鋁、鋅、鉛四大有色金屬品種。

路透引述業內人士稱,有色金屬的夜盤交易最早將於12月下旬上線,範圍即是上述測試的四個品種。不過上期所相關負責人在面對路透詢問時未明確表態,僅表示相關準備工作正在積極推進。

上海期貨交易所曾在今年6月初發佈通知,宣佈6月25日至7月2日開展夜盤模擬交易測試,緊接著7月5日黃金、白銀期貨連續交易正式登陸上海期貨交易所。自此,國內期貨市場晚間交易時段的空白得以填補。

由此來看,滬銅等產品在年底上線的可能性很大。

此外,不僅是上海期貨交易所,大連商品交易所也正在進行夜盤交易系統方面的準備,預計明年上半年推出。

路透提到,連續交易制度的全面推進,不僅意味著交易標的擴容,從各大交易所高層近期的表態看,交易時間也有望進一步增加,「傍晚盤」和「假期盤」在不遠的將來都有望成為現實。

大連商品交易所稱,將首先要覆蓋CME,還有油脂油料的時間,棕櫚油的交易時間也會考慮。

如要覆蓋棕櫚油交易,則可能增加15:00-18:00的交易時間。

目前上期所夜盤交易時段為每天的21:00至次日凌晨2:30,基本覆蓋了北美主要交易時段,對於傍晚前後的歐洲交易時段尚未涉及,而如果遇到春節、國慶等國外大部分地區正常交易的時段,更是會出現連續幾天的交易「空檔期」。

為防範假日期間的市場風險,目前各大交易所都在選擇在長假前後調高交易保證金比例,並擴大漲跌停板幅度的措施。

中國 期市 夜盤 擴容 在即 國際 接軌 進一步 進一
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股市期市“齊飛” 鋼鐵的下一個風口要來了?

黑色系午後狂掀漲停潮。截至期貨市場收盤,焦炭、鐵礦石、玻璃漲停,螺紋鋼漲5.62%,焦煤漲5.61%,鄭煤漲4.92%,熱卷漲4.61%。

隨著黑色系大漲,鋼鐵板塊迅速發力走強,特鋼概念股表現喜人。截至今日收盤,沙鋼股份漲停,大冶特鋼漲9.56%, 方大特鋼漲8.88%。

消息面上,今日起到31日, 唐山市政府對全市采礦企業、建築工地、軋鋼廠、鋼鐵廠和焦化廠等企業實施限產、減排或停產措施。第一階段為7月12日到31日,一般強化措施要求唐山市采 礦企業和建築工地全部停產、停工;使用煤氣發生爐的軋鋼、鍛 造等企業對加熱爐實行停產,鋼鐵企業燒結工段減少排放汙染物50%等。第二階段是從25日至月底,在一般強化措施基礎上實行重點強化措施,全市所有鋼鐵企 業燒結機實施停產,所有焦化企業停止裝煤、出焦。

而隨著G20峰會的臨近,長三角區域大氣汙染防治也已經提上議事日程。上海市要求8月24日至9月6日,全市石化、鋼鐵和水泥等255家生產企業限 產。同時,根據環保部和長三角區域大氣汙染防治協作小組對G20峰會空氣質量保障工作部署,山東省濟南、青島等9市也參與保障配合工作,當地將對“高架 源”(通過45米以上的煙囪排放)的鋼鐵企業實施嚴格管控。

從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,全國綜合庫存總量為874.05萬噸,環比減少14.1萬噸,降幅為1.59%。總體來看,全國鋼材市場庫存連續第七周下降,目前全國鋼材庫存水平較去年同期下降32.07%。

國金證券認為, 本周發改委主任徐紹史表示確保2016年去產能任務完成, 鋼鐵供給側改革加速跡象明顯,。結合近期寶武合並、寶鋼不銹高爐停產等事件,預計三季度開始供給側改革將進入執行及落地期,繼續重點推薦特鋼新材料。

股市 期市 齊飛 鋼鐵 的下 一個 風口 要來 來了
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國內期市午盤 化工系農產品多下跌 黑色系逆勢上漲

周一(7月25日),國內期市午盤,多數品種下跌。

化工系橡膠跌超3%,瀝青、聚丙烯、甲醇跌超1%;農產品雞蛋、菜粕、棕櫚油跌超2%,豆粕、菜油、豆油跌近2%;基本金屬滬鎳跌超2%,滬錫跌超1%,滬銅和貴金屬滬銀跌近1%;黑色系逆勢上漲,焦炭漲超4%,焦煤漲超2%,熱卷漲超1%。

國家統計局數據顯示,6月鋼材產量為10072萬噸,日均產量創歷史新高。社會庫存有所增加,鋼廠庫存較6月下旬增加,整體庫存仍處於低位,繼續關註庫存累積情況。基建數據維持高位,房地產投資增速明顯放緩。南方天氣炎熱,影響工地開工,近期整體偏弱,核心在金九銀十需求。目前鐵礦石整體矛盾並不明顯,隨著鋼廠利潤波動,鐵礦石價格出現震蕩走勢。

國內 期市 午盤 化工系 化工 農產品 農產 下跌 黑色 逆勢 上漲
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國內期市午盤漲跌不一

周二(7月26日),國內期市午盤,各品種漲跌不一。黑色系鐵礦石漲超1%,熱卷、螺紋鋼漲近1%,動力煤跌近1%;化工系玻璃漲超1.5%,瀝青漲近1%,塑料、橡膠跌超2%,PVC跌近2%;農產品澱粉、鄭棉小漲,菜油豆油跌超1.5%,豆粕跌近1%;基本金屬滬鎳跌2.5%,滬銅跌超1%,滬鋅跌近1%。

黑色方面,工業和信息化部副部長馮飛25日在新聞發布會上表示,據初步統計,今年上半年鋼鐵去產能的量達到1300多萬噸,是今年目標任務的30%左右。持倉結構方面,螺紋及鐵礦石多頭增持力度均大於空頭,焦炭及焦煤凈空持倉小幅上升,空頭加倉積極表明焦炭焦煤上漲過程將比較曲折。

化工方面,加拿大與尼日利亞產量縮減大約有150-200萬桶每天,使得全球原油市場可能在三季度就能進入平衡狀態,需求端夏季成品油消費旺季來臨,煉廠開工上行,環比改善,短期對原油不看太弱,但50美金的絕對價格偏高,60美金即可實現遠端套保開出產量,因此上方空間也有限。這個階段整體看圍繞50上下區間震蕩。

農產品方面,近期大豆壓榨利潤出現較大幅度的修複,國內豆粕基差走弱,豆油基差維持弱勢。存欄母豬數量並未出現持續回升,國內養殖恢複情況可能不會樂觀。總體而言豆粕期貨價格波動跟隨美豆,7/8月份跟隨美豆天氣炒作,9月份以後觀察大豆和豆粕的需求情況,近期粕類利空集中爆發,但天氣因素所占比重更大。 從天氣模型看,美豆今年遭受不利天氣的可能性在減弱,豆粕很難回到上升通道中,飼料廠可隨買隨用。本周國儲大豆開始拍賣,且本周拍賣量增加至近60 萬噸。壓榨利潤方面,9-10月份國內買船還不足,因此壓榨利潤仍需繼續修複。

國內 期市 午盤 漲跌 不一
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期市午盤:黑色系大漲 焦炭封漲停創逾兩年新高

隨著鋼鐵、煤炭產業“去產能”持續推進以及環保限產等政策影響,周一國內商品期市午盤多數走高,黑色系集體大漲,焦炭封漲停報1217元/噸,創逾兩年新高,焦煤漲4.74%,熱軋卷板、螺紋鋼、鐵礦石、動力煤分別漲3.8%、3.55%、2.88%和2.74%。

消息面上,國家發改委8月8日在網站上刊文指出,今年以來,各地區、各有關部門認真貫徹落實黨中央、國務院化解煤炭過剩產能實現脫困發展決策部署,嚴格控制新增,加快淘汰落後,引導有序退出,落實減量生產,推進兼並重組和轉型升級,市場供大於求矛盾得到了緩解,煤炭價格有所回升,企業經營狀況有所改善,貨款回收有所好轉。

一是煤炭產量明顯下降。上半年全國煤炭產量16.3億噸,同比下降9.7%,降幅同比擴大3.9百分點。其中4月、5月、6月產量降幅分別為11%、15.5%和16.6%,呈逐月擴大態勢。二是庫存出現“三降”。6月末,煤炭企業、重點發電企業、環渤海五港(秦皇島、京唐、曹妃甸、天津、黃驊)存煤分別下降8.6%、16.6%和45%。三是價格穩中回升。目前秦皇島港5500大卡動力煤市場價格420元/噸,比3月末上漲30元/噸,比年初上漲50元/噸。四是企業利潤降幅收窄。前5個月規模以上煤炭企業實現利潤35億元,同比下降73.2%,降幅比一季度收窄19.3個百分點。五是煤炭消費繼續下降。據行業協會測算,上半年全國煤炭消費18.2億噸,同比下降5.1%。六是受國內外差價影響,進口有所回升。上半年煤炭進口1.1億噸,同比增長8.2%。其中5月、6月同比增速均超過30%。

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期市午間收盤:多數走低 黑色系悉數下挫

周四國內商品期市午盤多數走低,玻璃重挫3.64%領跌。黑色系悉數下挫,鐵礦石跌幅1.72%,焦炭跌0.95%,熱軋卷板、動力煤、螺紋鋼小幅走低。

近期統計發現,在螺紋鋼和鐵礦石的上漲熱度逐漸降溫之際,焦炭、焦煤卻近乎沸騰,而錳矽、矽鐵和鎳等“遠親”正在接力上漲。這些品種紛紛創出階段性新高,而且成交與持倉雙雙放量。業內人士表示,黑色系品種正沿著產業鏈條逐步升溫,未來仍是大宗商品市場關註的焦點。

現貨方面,旺季上漲氣氛延續,昨日華北沙河安全提價24元/噸,折合盤面價升至1140元/噸;華東山東巨潤、金晶提價16元/噸;華中湖北荊州億鈞提價24元/噸,湖北明弘提價16元/噸;華南江門華爾潤提價40元/噸,漳州旗濱提價24元/噸。月初以來部分地區累計漲幅超100元/噸,河北、山東、湖北等主要市場漲幅在40-60元/噸。

倉單方面,昨日鄭商所玻璃倉單增至3769張,再度刷新歷史新高。在交割壓力下近月走勢仍將承壓,多頭持倉的大幅縮減也有利於期現回歸,後市近月期現價差有望進一步收斂。

中信期貨建議,操作上,遠月多單中期持有,短線止盈參考1200元/噸一線。

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期市午間收盤:橡膠區間震蕩延續 可適當做空礦石主力

期貨午間收盤,橡膠漲1.62%,瀝青漲1.11%,早稻漲0.73%;鄭煤跌3.15%,玻璃跌2.47%,菜粕跌1.85%,滬鋁跌0.28%,鐵礦石漲0.23%。

長江證券表示,受唐山地區限產影響,7月下旬重點鋼企粗鋼日產162.08萬噸環比超過往年,達4.08%,盡管如此,7月下旬重點鋼企鋼材庫存1284.01萬噸環比下降8.08%與往年相當,反映鋼廠彼時出貨並不順暢。8月以來,鋼廠開工逐步提升,貿易庫存有所累積,現貨實際需求未見明顯改善,短期價格繼續大幅沖高難度較大。不過,在地產維穩、基建托底疊加旺季預期之下,現貨價格短期恐難明顯回調,預計總體維持振蕩。期貨操作方面,考慮到目前高開工邏輯並不適用於遠月,疊加礦石遠期過剩邏輯未變,可以適當做空處高位的礦石主力合約。

國信期貨表示,全鋼胎廠家開工處在相對平穩的狀態,限電的影響因素在消退。個別半鋼胎廠家受配套車廠放假影響仍處在停產狀態,但持續時間不會太長,預計至中旬將恢複正常。近期全鋼胎內銷市場出貨情況仍不太理想,部分廠家出貨速度減慢。01合約走勢依舊糾結,目前12200-12800的震蕩走勢仍在延續,短線交易。

瑞達期貨認為,今日滬鋁1610合約振蕩整理至12370元/噸,仍有效企穩於均線組之上,顯示滬鋁上漲動力猶存,部分受杭州G20峰會前現貨供應趨緊提振。建議滬鋁1610合約可背靠12250元之上謹慎持有短多頭寸,目標關註12550元。

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期市收盤:煤炭大漲 棕櫚油漲停

內盤期市全天收市,普漲格局明顯,主力合約中,錳矽、棕櫚漲停,焦煤漲4.75%,焦炭漲3.32%,橡膠漲3.24%,鄭煤漲3.21%,鄭棉、滬鋅、滬鎳漲超2%,鐵礦石、滬鉛、玻璃、大豆、螺紋鋼、菜粕等漲超1%;塑料、白糖等少數品種收跌。

黑色系下午開盤後依舊保持強勢,其中焦煤、焦炭進一步擴大漲幅,焦煤盤中最大漲幅逾6%。方正證券認為,發改委會議明確全年去產能和276天限產政策不動搖,預計年底前供給端整體仍將吃緊。隨著後續冬季取暖需煤高峰期的到來和政府主導基建和PPP項目的持續發力,需求端仍將穩步增長。

國家統計局昨日公布的數據顯示,1-8月煤炭業固定資產投資下降33%,降幅收窄。8月份,全國原煤產量27809萬噸,同比下降11%。1-8月份,全國累計生產原煤217887萬噸,同比下降10.2%。

國金證券亦認為,總體來看,目前煤炭行業去產能的主基調沒有變化,煤炭缺口依舊存在。另外受橫山煤礦事故影響,榆林礦區開始安全檢查,各礦限產保安全,近期供應量下降會比較明顯。雖然後期先進煤礦產能或將有所釋放,但仍需要一定的過程,目前煤炭供應缺口仍較大,下遊仍存補庫需求,仍將推動煤炭價格有所上漲。

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期市早盤普漲 棕櫚油漲停

內盤期市早盤普漲格局明顯,只有澱粉、白糖、塑料等幾個品種微跌,大部分品種漲幅可觀。其中,焦煤漲5.03%,焦炭漲3.18%,鐵礦石漲2.05%,螺紋漲1.52%;棕櫚油漲停漲3.99%,豆油漲2.97%,菜粕漲0.57%,玉米漲0.27%,棉花漲1.44%。

黑色系今日繼續保持強勢反彈勢頭,焦煤、焦炭、鐵礦石、螺紋鋼均有較大幅度上漲。中糧期貨研究院分析認為,煤炭領域受供給側改革影響大於礦鋼,焦煤、焦炭產量下降均比較明顯,對現貨價格產生了支撐作用。

國家統計局公布的數據也顯示,1-8月煤炭業固定資產投資下降33%,降幅收窄。8月份,全國原煤產量27809萬噸,同比下降11%。1-8月份,全國累計生產原煤217887萬噸,同比下降10.2%。

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期市多頭強勢進攻 黑色系全線飆漲

內盤期貨上午收盤,焦炭領漲,漲幅達5.02%,豆粕領跌,跌幅達1.13%。

黑色系全線暴漲,焦炭漲5.02%,鐵礦石漲4.15%,焦煤、螺紋鋼漲逾2%,熱卷、鄭煤上漲。

橡膠漲2.88%,滬銀漲2.25%,滬鎳、滬鋁、滬錫、滬金漲逾1%,滬銅上漲;鄭醇、澱粉、玉米、瀝青、玻璃、滬鋅、棕櫚油、雞蛋下跌。

宏觀消息方面,昨夜議息會議顯示,美聯儲選擇按兵不動,並下調未來幾年的利率預期,受此影響美股美債等大幅上漲,美元震蕩下跌。

此外,昨日上證報消息稱一份中國鋼鐵工業協會遞交發改委的文件顯示,近兩個月鋼鐵行業煤炭供應緊張,有的鋼鐵企業個別煉焦配煤的煤種庫存幾乎斷供,企業煤炭庫存普遍偏低,冬儲將至,鋼廠請求煤礦增加供應數量、兌現合同,以確保企業正常生產。

華泰期貨認為,鋼鐵煤炭行業的去產能仍在有序推進,最新河北省的會議報告提出,確保10月底前完成國家下達的鋼鐵煤炭壓減任務,11月底前完成鋼鐵第二批壓減任務,其中涉及煉鐵產能462萬噸、煉鋼546萬噸、煤炭301萬噸、焦炭525萬噸。焦炭領漲主要原因來自於一則中鋼協向發改委發文請求煤礦兌現供應的市場消息。該消息進一步證實了當前產業鏈中煤炭資源的緊缺,進而助推期價。目前跟蹤的鋼廠利潤顯示仍維持盈虧弱平衡,對螺紋鋼期貨形成一定支撐,由於鋼廠利潤下降,在焦炭現貨堅挺的情況下鐵礦石下跌壓力相對更加明顯,建議鐵礦石空單繼續持有,焦炭貼水幅度較大,可以持有少量多單,套利方面,此前建議的買螺紋拋鐵礦石套利仍可繼續把握。

美爾雅期貨認為,鐵礦石供應同比增加,港口進口礦庫存同比大幅增加,鐵礦石供應端壓力較大。鋼廠盈利較好使得高爐開工率保持高位,鐵礦剛需較好,鋼廠進口礦庫存偏低,仍有補庫需求。期貨貼水幅度較正常。多空較均衡,鐵礦石或將震蕩運行。

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黑色系勢不可擋 焦炭領漲期市

期貨市場下午收市,焦炭領漲,漲幅達4.45%;大豆領跌,跌幅達2.42%。

黑色系普漲,焦炭4.45%領漲,矽鐵漲停,焦煤、熱卷漲逾3%,鐵礦石、螺紋鋼漲逾2%,鄭煤收漲。

其他品種,雞蛋漲逾2%,鄭油、PVC、玻璃、塑料、白糖、澱粉、橡膠收漲;滬鋅跌2.33%,瀝青、鄭棉、豆粕跌逾1%,菜粕、棕櫚油、滬銅、豆油、滬金、滬銀收跌。

消息面上,昨日世界鋼鐵協會稱2016年全球鋼鐵表觀需求有望增長0.2%,至15.01億噸,而2017年全球鋼鐵表觀需求料將較上年增長0.5%至15.1億噸。據中國證券網消息,10月12日,河鋼集團出臺建築鋼材產品調價政策,高線和盤螺分別較10月上旬定價上漲20元/噸和10元/噸,三級螺紋鋼價格維穩。與此同時,攀成鋼對成都地區線材、螺紋鋼和盤螺均上調50元/噸。節後4日內,四川地區鋼廠累計拉漲幅度已超100元/噸。而11日全國主流鋼廠也普遍上調新一輪出廠價,螺紋和熱卷漲幅在10-80元/噸。

瑞達期貨認為,當前在276工作日政策的作用之下,預計焦煤資源將維持供應偏緊的態勢,煤價亦將保持堅挺。因此,上遊煉焦煤價格堅挺,將對焦炭形成成本支撐。從開工率方面看,據統計100家獨立焦化企業產能利用率為86.2%,整體上也體現出市場對於焦炭的需求仍較強。當前由於焦炭產量受限,而下遊鋼廠開工率較高,焦炭庫存較低,補庫較為積極,因此全國焦炭市場運行偏強,成交良好,焦化廠出貨順暢,基本維持低庫存或零庫存。國家統計局最新公布信息顯示,8月份中國焦炭產量3912.7萬噸,同比增加4.8%,環比增加4.9%。1-8月中國焦炭產量29047萬噸,同比下降3.36%。8月份鋼廠整體開工仍較高,數據顯示8月份中國生鐵產量6019.3萬噸,同比上升4.5%,焦炭下遊剛需旺盛。

華泰期貨認為,行業目前並未受到長假期間的樓市調控政策的影響,但需要警惕後期調控力度加大。昨日深圳市規劃和國土資源委在微博上表示,將進一步加大對房地產市場的監管力度。但國務院在昨日印發的推動1億非戶籍人口在城市落戶方案中指出目標到2020年全國戶籍人口城鎮化率提高到45%,此目標的實現從長遠來看則對行業產生積極影響。十月繼續建議關註地產行業的政策動向。

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期市收評:鄭煤領跌黑色系降溫 農產品持續反彈

周四,期貨內盤菜粕主力合約收漲3.52%,玉米漲3.1%,豆粕、橡膠、鄭棉漲超2%,澱粉、PVC、大豆漲超1%,鐵礦石、瀝青等收漲;鄭煤收跌4.89%,焦煤、錳矽跌超3%,玻璃跌2.3%,焦炭、矽鐵、螺紋鋼、滬鋁跌超1%。

昨日晚間,鄭州商品交易所發布通知,上調玻璃和動力煤期貨品種交易手續費,業內人士認為,交易所出手降溫,多頭獲利了結意願增強,煤炭期貨應聲大跌。

今日午後黑色系金屬期貨繼續低位盤整,鄭煤主力合約屢次觸及跌停,焦煤、焦炭跌幅也較大,截至收盤,鄭煤主力合約跌4.89%,焦炭主力合約跌1.90%,焦煤主力合約跌3.53%。

國泰君安首席債券分析師徐寒飛認為,黑色系狂飈已透支上漲“空間”。近期以煤炭為代表的商品漲價本質上是供需的短期錯配導致的,而錯配的“高峰”已經過去,加速上漲可能意味著動能衰竭,回調的風險開始顯著上升。目前來看,①按照國家發改委此前的表態,全年去產能目標預計在10月~11月份即可提前完成,即今年供給端變化對價格的貢獻已經接近釋放完畢;價格高位運行的背景下,未來無論是去產能的約束力度還是主觀意願,都有趨於下降的可能。②需求端看,盡管火力發電量近3個月持續增長,但其中一部分是對水電的替代導致的(9月水電同比負增長11.4%),總量上看9月發電量回落1個百分點,且未來有隨投資繼續走弱的風險。③庫存短缺已經明顯緩解,重點電廠煤炭庫存可用天數從最低的12天回升至19天(歷史均值20天)。徐寒飛判斷,大宗價格即使上漲“空間”受投機情緒影響難以把握,但“時間”上已經很難持久,中期拐點大概率已經出現。

農產品則表現亮眼,尤其是前期跌幅較大的玉米,1701合約今日再度大漲3.10%,自國慶之後已反彈近10%。

分析人士認為,近來主產區持續陰雨天氣不利玉米的收獲和儲運,農業部表示今冬明春自然災害可能重發,今年冬季將形成一次弱到中等強度的拉尼娜現象,或導致我國北方秋季降雨偏多且易導致我國冬季氣溫偏低,出現冷冬,發生低溫雨雪冰凍災害,對秋冬農業生產不利。玉米現貨方面,整體來看政策向收購或定位在心理維穩層面,基於深加工補貼及南方運補等活躍東北市場的措施仍待落實,新季市場供給仍在探索調整中。

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期市收盤:交易所出手幹預 黑色系全面熄火

周二內盤期貨市場收盤,滬鎳、滬錫收漲逾4%,PVC、棕櫚漲超3%,澱粉、雞蛋、玉米、PP、瀝青漲超2%,鐵礦石、菜粕、豆粕、滬銅、螺紋鋼、塑料漲超1%,焦炭、白糖、熱卷等收漲;焦煤跌2.8%,滬鉛、鄭棉、滬金等收跌。

午間,三大期貨交易所先繼上調多個品種交易手續費及保證金。午後開盤,黑色系直線下跌,動力煤率先封死跌停;焦炭一度跌逾2%,焦煤一度跌逾4%。

具體來看,螺紋鋼1701合約日內平今倉交易手續費從成交金額的萬分之一調整為成交金額的萬分之二;天然橡膠1701合約日內平今倉交易手續費從成交金額的萬分之零點四五調整為成交金額的萬分之一。

動力煤日內先開倉後平倉的平倉交易手續費標準按30元/手計收。自2016年11月11日晚夜盤交易時起,若某客戶當日在動力煤單一合約交易量超過8000手(含本數),且日內平今倉交易量超過2000手(含本數),對該客戶該合約當日交易手續費加收30元/手。

玻璃日內平今倉交易手續費標準按12元/手計收;甲醇交易手續費標準由1.4元/手調整為2元/手,對日內平今倉交易,甲醇品種按6元/手計收;對非日內平今倉交易,甲醇品種按2元/手計收。

焦炭、焦煤品種最低交易保證金標準提高至11%,漲跌停板幅度調整至9%。自2016年11月9日交易時(即8日晚夜盤交易小節時)起,焦炭和焦煤品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之0.6提高至萬分之1.2,日內交易手續費標準維持成交金額的萬分之7.2不變。

消息面,據悉國家發改委定於11月9日,邀請陜西省發改委、煤炭局,山西省煤炭廳,內蒙古煤炭局,交通運輸部水運局,中國鐵路總公司運輸局,秦皇島港務集團,神華集團,中煤能源集團等單位召開會議,研究做好新增運力和有效資源的工作銜接。

同時,坊間有傳聞稱,發改委下發通知,要求鄭商所於11月9日下午組織召開座談會,介紹近期動力煤期貨運行及違法交易查出情況。

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期市收盤:工業品普漲 黑色系再收大陽線

周三內盤期貨市場收盤,焦煤漲5.73%,螺紋鋼漲5.27%,PP、PVC、熱卷漲超4%,滬銀、橡膠、塑料、滬銅漲超3%,滬金、滬鎳、錳矽漲超2%;菜粕跌1.04%,玻璃、白糖、滬鉛、鄭煤、滬鋅。鄭棉等收跌。

其中,黑色系品種在經歷昨日的調整後今日再度走出強勢上漲態勢,焦炭、焦煤、鐵礦石以及螺紋鋼均以大陽線收盤,並創出本輪行情新高。

消息面,國家發展和改革委員會副秘書長兼投資司司長許昆林針對近期煤炭價格上漲問題回應稱,煤價上漲是非理性的,國家發改委正落實一系列實招,保證供暖季煤炭需求穩定,防止煤炭價格有大幅波動。

許昆林透露,發改委計劃將先進產能的釋放期限延長到今冬明春供暖期結束,相關文件將於近期印發。今年9月底,發改委等三部門曾下發《關於適度增加部分先進產能投放,保障今冬明春煤炭穩定供應的通知》,允許符合相關條件的煤礦在276至330個工作日之間釋放產能,文件提出產能釋放期限暫定為2016年10月1日至2016年12月31日。

同時,受美國選情影響,黃金價格今日大幅反彈,滬金主力合約漲2.80%,報288.80元每克。

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期市收盤:煤炭熄火有色接力 滬銅強勢漲停

內盤期市10日收盤,普漲格局明顯,鐵礦石、鎳、銅、鋁以及菜粕封死漲停,雞蛋、橡膠、瀝青、澱粉、玉米等品種漲幅逾3%。煤炭黑色系相對弱勢,動力煤領跌2.90%,甲醇跌1.28%,焦煤跌0.03%,焦炭漲1.90%。

國承信金融研究中心認為,受助於技術性買盤,且一些投資者認為在特朗普當選美國新一任總統後,將預示著一段時間內出臺重大的財政刺激措施,並提升金屬的需求。

外盤LNE倫銅今日亦大漲逾3%,經過7連陽累計漲幅逾10%的上漲後,倫銅成功站上5600美元,創出自2015年7月以來新高。

從國內基本面看,需求方面,雖然國內部分一二線城市出臺房地產調控新政,但政府鼓勵PPP項目將抵消房地產調控對銅消費的利空影響。而其他消費領域,如汽車保持高速增長,9月產量同比和累計同比分別增長31.5%和12.3%;空調9月產量同比增長18.7%,創2014年7月以來新高,累計同比漲幅從負轉正;電網基本建設投資完成額累計同比增幅保持在30%以上。

供給方面,9月國內銅產量為72.5萬噸,連續3個月在70萬噸以上,但漲速遜於需求。9月國內凈進口21.5萬噸,遠低於去年同期的33.9萬噸。

截至11月4日,上期所銅庫存為97839噸,2014年12月中旬以來首次跌破10萬噸大關,並較去年年底下降接近45%。LME銅庫存雖然從4月中旬不足15萬噸增加至30萬噸水平,但從9月末以來,LME銅再度出現回落跡象,這與國內銅出口放緩有直接關系。

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期市收盤:商品再現瘋狂 農產品爆發

內盤期市11日收盤,市場全面轉入多頭情緒,普漲格局明顯。滬銅繼續領基本金屬,大漲逾8%;農產品爆發,棉花漲停,油脂、粕類、玉米均大幅上漲。

具體看,菜粕大漲6.09%,橡膠漲5.5%,瀝青漲4.56%,螺紋鋼、棕櫚、玻璃漲超3%,滬鎳、PP、熱卷、焦煤、PVC、滬鋅、鄭醇、玉米、錳矽、大豆漲超2%,滬銀、鄭煤、滬鋁、滬鉛、焦炭漲超1%。滬金收跌1.73%。

對於棉花開盤便快速封漲停的原因,有可能是因為在黑色和有色商品紛紛提高保證金和手續費後,投機資金開始尋找整理充分的其他品種做多,其核心思想是人民幣的泛濫後的投機需求,在人民幣不斷貶值下,商品價值被重估;加之現在新疆棉花在出疆因運力緊張,多頭順勢大膽做多,引發資金不斷湧入。

棉花現貨市場,今日棉籽價格小幅上漲,其中山東夏津、臨清等地棉籽到廠價1.57-1.58元/斤(毛籽含油12%,水分12%),較前幾日上漲0.01-0.02元/斤;河北邢臺、邯鄲等地棉籽到廠價1.55-1.56元/斤,較前幾日上漲0.02元/斤左右。據悉近期山東、河北正常加工的榨油廠數量不多,所需求棉籽一部分來自地產棉籽,但油廠反映地產棉籽含油偏低,而且數量不多,多數油廠選擇使用新疆棉籽,目前新疆棉籽到山東夏津價格在1.6-1.62元/斤,較昨日小幅上漲。

其他方面消息,鄭商所在盤後發布手續費調整通知,自2016年11月11日晚夜盤交易時起,對日內平今倉交易,玻璃品種按24元/手,菜粕品種按6元/手計收;非日內平今倉交易手續費標準維持不變。

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期市收盤:PVC跌停 黑色系全線大跌

周五內盤期貨市場收盤,鄭煤、PP、塑料、鐵礦石跌超2%,橡膠、焦炭、滬錫、滬金、滬銀跌超1%,玉米、菜粕、滬鉛、鄭棉、螺紋鋼、熱卷等收跌。滬鋁、鄭醇、矽鐵、雞蛋漲超1%。滬銅、滬鋅、白糖、瀝青收漲。

從盤面看,工業品普遍跌幅巨大,其中PVC跌停;黑色系繼續震蕩回調,尤其是遠約合約跌幅更加明顯,顯示市場對後市供給好轉比較樂觀。具體看,焦炭1705合約跌3.79%,動力煤1705合約跌5.88%,幾乎跌停,焦煤1705合約跌5.69%。

消息面,昨日有報道稱,國內商品期貨交易所正考慮暫停黑色系品種夜盤交易。該人士稱,有關暫停黑色系商品夜盤交易的問題還要討論,目前尚未明確。行業確實有這樣的聲音,所以各家交易所要討論一下。

發改委11月16日會議表示,要加快和增加符合安全條件的產能釋放。所有具備安全生產條件的合法合規煤礦,在采暖季結束前都可按330個工作日組織生產。加快簽訂中長期合同,建立煤炭行業平穩發展長效機制。多措並舉促進煤炭價格和市場穩定。重點企業要繼續發揮表率作用,從煤炭行業長期利益出發,帶頭穩定價格;監管部門要依法嚴肅查處擾亂市場價格秩序的行為。

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期市收盤:化工品大幅拉升 橡膠漲停

內盤期市21日收盤,橡膠鄭醇、滬鋁收漲逾4%,菜粕、瀝青、滬鋅、豆粕漲超3%,鄭棉、滬鉛、棕櫚、滬銅、PP漲超2%,大豆、豆油、澱粉、塑料等漲超1%。PVC、鐵礦石、焦煤、熱卷跌超1%,玉米收跌。

橡膠作為今日收盤唯一封板品種,近期表現強勢,自9月下旬以來兩個月的時間主力合約從13000點上漲到16000多點,累計漲幅接近25%,外部資金持續流入,市場做多熱情高漲。

根據ANRPC最新報告顯示,預計今年天膠產量微增0.4%,這是自2014年降1.9%,2015年增0.8%,連續第三年保持低迷態勢,而需求方面預計今年消費提升4.5%,天膠供應過剩局面今年將得到有效的緩解。

作為天膠使用量最大的終端重卡市場今年數據非常靚麗,重卡車廠訂單井噴。前10個月重卡銷量已經達到55.9萬輛,而去年整年重卡銷售才50萬輛。今年“金九銀十”旺季需求亦明顯好於預期,自9月重卡銷量5.25輛(同比增長26%)後,10月重卡銷量 6.74萬輛,同比去年大增49%,預計全年重卡銷量有望達到65萬輛。而隨著國家整治“超限超載”政策的出臺以及疊加國五法規升級的預期,明年重卡銷量 增幅仍將達到10%的水平。下遊輪胎方面,今年輪胎生產利潤非常好,輪胎企業開工熱情高漲,全鋼胎和半鋼胎開工率也處在年內高位水平。

同時,銀河期貨分析,上周青島保稅區橡膠出入庫整體比較平穩。部分倉庫沒有出入庫,有出庫業務的倉庫,以二三百噸為主;入庫多集中在四百噸左右。據調研,部分倉庫還有入庫計劃。整體來說,青島保稅區橡膠延續小幅流入的趨勢。

期市 收盤 化工品 化工 大幅 拉升 橡膠 漲停
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