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既有苦幹精神 又能快速創新 以色列企業成為股神最愛的祕密

2011-7-18  TWM




在漏水率高達二成以上的台灣,一滴水都不能漏的任務幾乎像是天方夜譚。然而若細究以色列的水奇蹟,會發現五%漏水率的成績不僅來自於危機感與科技運用,兼具「苦幹」與「創新」的企業文化,才是成功捍衛水脈的本質。

撰文‧楊卓翰

二○○六年,「股神」華倫.巴菲特打破他自己的投資原則,買下他這一生第一家美國境外的公司。而這家公司,正是以色列的金屬公司── 伊斯卡(ISCAR)。

為什麼向來重視投資風險的巴菲特,會投資戰亂不斷的以色列,甚至當作波克夏踏出美國的第一步?我們的疑惑,在兩家以色列水資源企業中得到解答。

求生存

在最艱困環境中 磨練出最精悍執行力股神看中的,或許是同時兼具「苦幹精神」與「快速創新」特色的以色列企業文化。

關於「苦幹精神」,來自於沙漠民族在艱困環境中的求生本事。

六月二十二日,《今周刊》到了以色列北方城市海法郊區一處工業園區。一下車,在門口迎接我們的,是阿拉德集團(Arad Group)副總裁拉密。一見面,他便輕描淡寫地告訴我們,今天有一場空襲演習,到時候請不要緊張。

他 沒有說的是,這場演習是訓練國民遭受生化導彈攻擊的大型軍事演習,假想敵是黎巴嫩、約旦、敘利亞、伊朗、加薩走廊。簡而言之,就是假想以色列面臨所有鄰國 的同時進攻。事實上,不過就是五年前,阿拉德所在的以色列北方的工業區── 包括巴菲特投資的伊斯卡公司── 就曾受到黎巴嫩四千多枚飛彈的轟炸。

「對於吸引投資人來說,戰爭從來就不是個好故事。」拉密對我們解釋他刻意「淡化」這場演習的原因。但是,從企業公關文宣中,不會提及的故事,其實更能體會以色列企業最精悍的執行力。

阿拉德是以色列最大的水表製造公司,占有以色列八五%的市場。不只如此,以色列本地營收只占阿拉德總營收的二成。它絕大多數的生意,來自美洲、歐洲及東南亞等五十多國。

在 水資源管理領域,阿拉德可以說是以色列面向世界的招牌,同時,它也是最具歷史的本國企業之一。阿拉德成立於一九四一年,在以色列建國之前它就存在。阿拉德 集團的前身是政府掌控的集體農場(類似人民公社的經濟制度),隨後才轉型發展成為私人企業。因此打從企業成立,阿拉德就把國家的發展當成自己的任務。

「我在這裡工作四十四年,沒有一天停工過。」在話題轉到當年的黎巴嫩戰爭時,年近七十歲、原本坐在會議桌旁不發一語的技術長西蒙,突然打開嗓門。即使是在和平地區,從不停工已經很困難,更何況過去四十四年以色列經歷了六場大戰爭,死傷無數。

西蒙接著說,他印象最深刻的就是○六年的黎巴嫩戰爭,當時的黎巴嫩真主黨掀起了對以色列的空襲。那一年,根據以色列官方調查,有四二二八枚飛彈落在以色列北部,就在阿拉德的工廠不遠處。

「就 算是最緊張的情況,我們也沒有停工。」西蒙回憶,在情況最緊張的那幾周,政府終於發布了停止上班的命令。「但是,倫敦的訂單並不會因為以色列政府的停工命 令就延後。像很多以色列的企業一樣,我們告訴員工,自行決定是否上班。」西蒙記得,那天早上開車上班時,因為有生化飛彈的威脅,所以看到每個人都戴著政府 配發的防毒面具。「我在車上沒有時間緊張,急著思考的是,如果現場員工太少,人力應該如何調配。」沒想到一進廠房,西蒙看到大部分的員工已經到了自己崗 位,甚至比平常更準時。「我的心頭一震,衝進辦公室,免得員工看到我眼眶泛紅。」

執行力

即使發布空襲警報 依舊能正常交貨「我印象很深,不是因為那幾千枚落下來的飛彈。而是因為,那一季的產量居然比平常都還要高。」巴菲特看中的,正是這種精神。

事實上,巴菲特所投資的伊斯卡金屬公司,和阿拉德集團有著相同的經驗。在巴菲特投資伊斯卡金屬二個月後,黎巴嫩發射的一枚飛彈擊中了伊斯卡所在的工業園區。

當時,伊斯卡的總裁沃海默親自打電話給巴菲特說:「華倫,對你來說,或者對我們全世界的客戶來說,以色列沒有戰爭。」言下之意,不論以色列國內的戰況多糟,他都能夠如期交貨。

這正是以色列堅不可摧的企業價值所在。《雪球:巴菲特傳》的作者艾莉斯.舒德解釋巴菲特的看法。她指出,巴菲特所認定的企業價值並不建立在廠房或是技術,而是伊斯卡在最糟的情況,也要堅持於滿足客戶需求。

不過,阿拉德的價值並不僅僅於此。像以色列所有的企業,阿拉德身上流著創新的血。這家七十歲的傳統製造業老品牌,在二十年前決定大膽跨進科技領域。

八○年代,以色列的自來水管漏水率曾一度高達三成,「以國家發展為己任」的阿拉德,為了建起滴水不漏的守護網,開始研發智慧型水表AMR,讓水表自動回傳流量資訊,它把研發部門獨立出來,成立了Arad Technologies,每年投注在R&D項目上超過七%預算。

終於,經過長達二十年的摸索,在○二年阿拉德成功整合了3G技術,推出了以色列「護水」的關鍵角色,每三十秒就能回傳一次水量資料的高科技水表。

這樣的創新故事,在以色列企業當中屢見不鮮,而近年來最具代表性的,即是艾米爾(Amir Peleg)和他所創辦的塔卡度公司(TaKaDu)。這家公司,甫被世界經濟論壇(World Economy Forum,WEO)評為「二○一一年度科技先鋒」。

如果說阿拉德遍布全國的精密水表就像人體的感應神經,那麼,塔卡度研發出來的水資源管理系統,就是判讀這些資訊的大腦,甚至,能在水管漏水的前九天就能預先判斷,並且,能將區域的漏水率降至二%。

今 年四十九歲的創辦人艾米爾,早在年輕時,就已展現他的科技頭腦與發明長才。少年時代曾經贏得以色列國內發明競賽的青年特別獎,自一九九一年起,剛從學校畢 業的艾米爾,就走上了創業之路,成為生產檢測儀器的EVS公司共同創辦人之一,負責歐、亞市場行銷工作。九六年,充滿創業精神的他成為EVS開拓美國市場 的不二人選,赴美成立EVS美國公司。

二○○○年後,艾米爾的創業腳步轉進軟體領域,先後創立了一家手機遊戲軟體公司,以及網路顧客資料分析公司YaData。而後者,則在○八年被微軟以三千萬美元的價格收購。這筆資金,成為他再一次創業、轉戰水資源市場的創業基金。

靠自己

找 商機 就算失敗都是值得的經驗「你或許覺得,我的人生似乎總在尋找新的商機,但在以色列,我不是特例。」艾米爾說,以色列不但資源少,甚至,因為與鄰國之間存在 政治緊張,所以也不易透過區域貿易,用僅有的資源「以物易物」。「以色列人從很小的時候就知道,要什麼,就要靠自己的雙手做出來!」他解釋了以色列人富含 創業精神與創新能量的民族性。

他自承,自己的創業之路相對順利,但他卻不是用「失敗」這個字眼,解讀其他創業失敗的同胞,「創新,就像是走 在眾人的前面推動革命,這本來就不是一件容易的事。」他強調,創新的成功往往需要累積許多失敗的經驗值,「所以,一個人創新失敗,對於其他人或國家來說, 反而像是一次有價值的『犧牲』。」「我對這個國家的前景非常樂觀,就像我說的,每個人都有創新的基因,這裡有成千上萬像我一樣的人,隨時準備『犧牲』,為 下一次的成功創新累積經驗值。」艾米爾大笑著說。

但他並不是在開玩笑,以色列的新興企業數量成長速度,超越了任何一個國家。阿拉德古老傳統的苦幹精神,和塔卡度快速創新的冒險精神,在以色列交織成一套滴水不漏的保護網,而當兩個看似兩極的文化兼容一體,也造就出以色列企業的強大優勢。


既有 苦幹 精神 又能 快速 創新 以色列 企業 成為 股神 最愛 的祕 祕密
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海爾日日順提出D2D,既有槽點也有有亮點

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/0831/145299.html

i黑馬註:聽過B2B、C2C、B2C,如今海爾日日順創立D2D。這種玩兒具體如何操作?有什麽優勢和不足呢?看下面的文章。

日日順O2O創造了一種電商新玩法“D2D”,對於這個詞他們解釋道,D2D區別於O2O單純的線上與線下的結合,更註重工廠與消費者之間的關聯性。不過,對於這樣一種尚未探路、形似空中樓閣式的概念,在互聯網思維滿天飛的時代,是否如願落地,則仍需時間檢驗。


近幾天,日日順拋出的一個概念很新奇——D2D。我們熟知的電商模式無非B2B、C2C、B2C、C2B,而現在突然冒出了D2D,大部分人可能還是頭次聽聞。不免讓人心生疑問,電商在繼掀起“造節”風潮後,難道又要開展“造詞”競賽?

實際上,仔細推敲日日順提出的D2D概念,不難發現其本質上就是C2B+O2O優質服務的集合體。厘清了概念,理解日日順究竟做的什麽買賣相對就容易了許多。

日日順的C2B模式

據億邦網的報道“日日順會選擇某一類產品在網上先交互,了解客戶需求,然後生產定制化產品。緊接著,進入前期預熱,找到對個性化產品感興趣的用戶,然後通過限時特賣的方式,比如只用一天的時間銷售這款產品。”。

如果日日順的C2B平臺構想能實現,無疑會帶來更貼近用戶需求的用戶體驗,也更易於培養用戶群的品牌忠誠度與產品口碑。小米憑借讓用戶參與到miui與小米手機設計全程,培養起有高度品牌忠誠度的龐大粉絲群體,而由粉絲轉化出的基礎用戶群,又成了小米口碑傳播的主力,最終造就了小米的成功。

模塊化定制早就有不少廠商參與進來,和日日順的C2B平臺構想的不同點在於,前者依舊是廠家提供自選模塊,消費者從中選擇,依舊是自廠家到消費者的單向定制,而日日順則強調了消費者與廠家的雙向互動。深度的C2B定制,是日日順區別於其他電商平臺的一大亮點。

不過,該模式的可複制性也很高,只有在其他廠商和平臺尚未反應過來之時,依靠先入優勢,形成如阿里巴巴一樣的巨無霸平臺,最大限度掐斷其他企業的進入路徑,否則單靠模式很難成為日日順的核心競爭力。其他廠商或電商平臺一旦發力,只怕滿世界都是日日順的深度定制模式。另外,其他入駐日日順平臺的廠商願不願意陪著平臺玩,還得看日日順能否先成就一兩個代表性品牌案例。

美好願景與骨感現實

願景是美好的,現實是骨感的。日日順的官方商城上,現在售賣有凈水、建材、家具、家飾、家電5大類商品。建材、家飾、家具類的品牌基本只在日日順上做產品展示,因為傳統行業真正的定制理念滲透率還不高,自然也難配合日日順玩定制。剩下的家電和凈水品類定制的程度也高低不同。

凈水品類的“定制”,更像是在線自助選購。通過跳轉鏈接,引導用戶選擇自己購買凈水設備的用途、偏重的功能、使用的場景,最終生成推薦的凈水品牌。徹徹底地流於定制噱頭。日日順平臺上家電類品牌采用的模塊化定制,與京東商城上的家電定制品牌別無二致。產品和品牌的同質化使得日日順將要直面以電器類垂直B2C起家的京東商城和綜合類B2C大佬天貓。以現下巨頭們的品牌影響力,日日順怕是只能在夾縫中求生存。

當然,日日順最大的亮點和競爭力並不在C2B模式,而是服務。

線下端的O2O

網購最讓人心煩的除了售後維權,便是等待物流配送上門的焦躁。而類似家具及家電等大件商品,哪怕在線下實體店購買也未必能在當日用上所購產品,因人手問題,配送安裝大部分時候都需要預約。日日順從兩個方面提出了解決方案,其一,在各地布置總計約9萬輛載有各型號產品的“移動倉庫”微小車,客戶在電商平臺下單後,系統會指派載有訂單所需商品且離客戶最近的微小車進行配送,減少了送貨所需時間;其二,配送安裝一體化。

該解決方案確實擊中了大件商品的網購痛點,能最大限度的縮減大件物流的配送和商品安裝。在服務質量上如能做到標準化優質化,將極大地提升用戶體驗。同時海爾遍布全國800個縣市的龐大線下網點,也能為通過日日順平臺銷售的商品提供深入三四線城市的24小時物流配送到戶服務。在企業的眾包模式日漸盛行的今天,日日順確實有著不小的市場競爭力。

而野心直指大件物流管道的日日順更宏大的構想是應用大數據預測各地商品銷售情況,提前安排生產備貨以及物流配送。互聯網上,關於大數據精準營銷最膾炙人口的案例就是,一位美國父親從全美第二大超市塔吉特發給女兒的孕婦用品促銷信息察覺了高中生女兒懷孕的事。人們在驚異於大數據的神奇時,也不免開始擔憂商家記錄自己的購買行為。暫且拋開前期建立大數據預測系統需要的海量消費數據從哪來,以及日日順合作方阿里巴巴能在多大程度上為其提供大數據挖掘技術支持等技術層面的問題不談。

同樣面向用戶端的日日順大數據精準營銷,針對家具家電等大件商品重複購買率不高,但特定時段區域內的整體銷售變化依舊可以通過數據分析預測的特點,為營銷投入分配和生產備貨提供決策依據,在業務邏輯上具有很高可行性。但作為獨立企業法人且普遍擁有不俗資本實力的建材、家具、家電等企業會輕易將銷售及市場情況的商業機密,拱手交由第三方平臺掌握麽?畢竟,日日順只是企業的平臺,是入口,誰也不願意自己的咽喉被捏在他人手中。如果大廠商不願意來,那就只能從入駐的中小廠商做起,慢慢集聚平臺人氣和口碑。

玩弄概念可以獲得些營銷噱頭,吹得天花亂墜讓人雲里霧里就有點過了。日日順的C2B+O2O優質服務模式有槽點,但也有亮點,它為解決大件商品的物流配送與安裝提出的解決方案值得期待。

[IT時代周刊編後]實際上,這種開放平臺上的招商基礎,與早年間,黃若創辦淘寶商城(現在的天貓商城)時采用的“1+3”策略的初衷如出一轍。只不過,彼時淘寶商城主要解決的是假貨、竄貨,管控商家質量,完成的是從良莠不齊的C2C模式,向可控的B2C模式轉型;而現在的1+N主要針對經銷商的抵觸情緒重新制定的利益分配機制。

[文 AlexLee 授權《IT時代周刊》首發]

海爾 日日 提出 D2D 既有 槽點 點也 也有 有有 亮點
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社科院李揚談股市監管:分業監管模式既有過度監管,也有監管真空

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4711709.html

社科院李揚談股市監管:分業監管模式既有過度監管,也有監管真空

一財網 李德尚玉 2015-11-14 14:45:00

李揚稱,市場迄今為止沒有完善的頂層設計;市場被賦予太多政策理念;市場過度負債,不堪重負;市場重交易、輕資本形成;分業監管模式導致既有過度監管,也有監管真空。

11月14日,在中國金融學會2015學術年會暨2015中國金融論壇上,國家金融與發展實驗室理亊長、社科院原副院長李揚針對中國金融業未來改革和發展的主題發言,李揚分析了我國股票市場問題的五個方面:市場迄今為止沒有完善的頂層設計;市場被賦予太多政策理念;市場過度負債,不堪重負;市場重交易、輕資本形成;分業監管模式導致既有過度監管,也有監管真空。

在下一步設計未來的中國股票市場發展時,李揚認為不要賦予股市太多的政治責任,要建立一個有利於資本形成的市場,開放、有發展的市場,保護中小投資者的市場,並且是一個有效監管和法制嚴密的市場。

以下為李揚現場發言:

我們的主題是“十三五”,我想講最近講過的一個議題就是中國需要怎樣的股票市場?股票市場國內外垢病審度,國外很多的機構針對根據我們股票市場最近的波動以及我們政府應對的狀況,得出中國政府掌控不了局面的悲觀結論。當然,確實到現在為止,我們的領導人也反反複複說這個市場平穩了,使功能恢複了,但是客觀還是存在著問題。對於這個問題,我們在“十三五”開始的時候必須考慮。

我國股票市場問題的五個方面

我想講這個問題講兩個例子,一是大致上概括我們這個市場有什麽樣的問題,二是針對這些問題我們下一步怎麽發展。

問題可以概括為五方面。第一,這個市場迄今為止沒有一個完善的頂層設計。我們在一開始設置這個市場的時候並不是非常清晰,我們比較盲目的認為中國發展市場經濟,市場經濟國家都有一個資本市場,所以我們也應該有一個資本市場。

迄今為止,有些比較權威官方的說法,小平同誌說股票市場可以開,不好就關掉。作為資本市場的頂層設計,我們心里很害怕,說明了頂層設計,只是說我們沒有一個非常完善的,每年都要定規劃,那規劃細枝末節,都是大的概念,在市場經濟中,在國民體系中是什麽樣的,並沒有很好的描畫。沒有這東西,但是事實上我們在發展過程中,腦子里潛在的有一個版本,這個版本大概就是美國,美國的資本市場非常發達。我們沒有考慮美國這樣一個發達的資本市場在中國可不可以複制。如果說學習的話,發達國家有這樣的資本市場,榜樣也不止一個,美國是一個,日本、德國,其它也都是可以。對這些問題一直沒有很好的回答,這樣使得我們這樣一個市場發展的有很多偏頗。

比如關於直接融資和間接融資的問題,這是很陳舊的概念,我們還是把它反反複複的說,在中國所謂傳統意義上的直接融資,在中國是間接融資,你發債券,機構買,買了之後放在資產負債表里,變成間接融資。對這樣一些關乎市場發展的根本前景和它架構的一些東西沒有很好的回答,致使我們出現問題就搖擺。

第二個問題,市場是個政治體,我們給它賦予了太多了政策的理念。

從一開始為國企改革服務,甚至有一段時間是為國企解困服務,資本市場是提高效率的一個機制,為國企解困服務,這樣寫應當說不堪重負。這樣一種政策設計在這一輪的市場波動中體現的非常清楚,現在大家在打擊做空,首先要打擊惡意做空的人,做空是去泡沫,相比而言吹泡沫更可惡,有關當局又是文章又是什麽,普通百姓認為上面是那樣一個媒體、載體來說,4000點剛起步,誰跟著這話去做呢?所以這些賦予太多政策的功能,而迷失了它提高配置資源的根本效率根本目的,這市場可以說對於提高資源配置效率方面並沒有發揮非常重要的作用。

第三,它是一個資金所,也就是個拼錢的地方。還是回歸這個市場本質,資本市場是資本形成、資本交易的地方,什麽時候在我們這變成了一個資金池。

首先想到有沒有錢進去,市場出了問題首先想到的是停止IPO,停止了,又怕吸收錢,其實IPO這市場還有功能,更重要的是這一輪市場波動的時候,我們看到在或明或暗的,或者監管當局已經開始默許大量的信貸資金入市,什麽場外配置,那些管道就是把銀行資金入市。

大家知道這個事是資本市場發展的大忌,防止信貸資金入市是世界各國的通則,但是在我們或明或暗這是在支持,這是非常大的問題。我們一定要知道金融所有問題可以歸結為,在80、90年前(英)的一句話:問題不在於過度的投資,也不在於過度的投機,在於過度的負債,這市場現在就是過度負債,那麽市場就是不堪重負,而且不敢動。

第四個問題就是我們這個市場重交易、輕資本形成。

資本市場首先是資本形成的市場,促進資本形成的市場,但是在我們這里是先從資本交易做起。這是中國特殊改革的路徑造成的,我們還沒有股份公司就搞了個市場,交易了什麽,最早的一批人,股票就是債券一樣,股票出了問題要找人還。這樣使得資本市場,特別是股票市場能夠正常運行的一些一級市場的基礎還不具備的時候,我們就已經把二級市場做的比較活躍。而且在我們設計方案的時候還有這樣的思路,用二級市場促一級市場,典型的是國家期貨,當時國債國家一級市場很不發達的時候,我們想促進國家一級市場,想讓百姓購買國債,於是就搞了一個國債二級市場交易,甚至期貨,到現在不知道是驢不走還是磨不轉,我們國債期貨一個簡單的產品很難在我們這市場中引進。這樣一個產品拿到政治局會上去討論,這與我們特有的我們整個的金融市場發展路徑有關,使得我們這個市場重資本交易,輕資產形成。重資本交易會導致很多惡果,大家只看股價,當局就調控股價,之後就出現很多奇談怪論,賣牛論,只要牛走起來肯定是瘋牛了。一定要怎麽用什麽步調漲呢?我們看到全世界的股票都是漲漲跌跌,在一個大趨勢上和經濟發展趨勢一致,你把它具體化為哪日的監控指標,這是有點受不了,這是思路上有問題。

第五就是監管,既有過度監管,也有監管真空,顯然與我們目前的這種分業監管模式密切相關。

資本市場發展到今天已經不是原來簡單賣掉股票,我們現在是產品,提供到市面上的產品,大多數的產品已經是混業的產品,它可能是資本市場的,也可能是信貸的,或者兼有這種特點。如果按照誰家孩子誰抱的監管思路,一定是有的孩子沒人抱,有的孩子搶著抱,這次股票市場的波動我們看得很清楚,就是那些場外配資監管最灰的地方出了問題,這是我認為這是它的主要問題。

下一步中國需要怎樣的股票市場?

第一,我們在設計未來的中國股票市場發展,包括中國資本市場,包括中國金融市場發展的目標的時候,要突出它是媒介、資源有效配置的載體,不要賦予它太多的政治責任,它只是一個載體,只是一個市場。

我們在十八屆三中全會決定中說的要讓市場在資源配置中起決定性作用,這個作用主要是通過有效的金融市場、股票市場、資本市場、貨幣市場實現的,它就是一個載體。你把這個載體做得有效一些,有助於實現我們資源有效配置的目標就可以了,不要再賦予各種各樣的政治任務。我們現在從審批制變成備案制就是其中應有之一,我們需要它強迫上市公司現金分紅,就是它這制度必須有這條件。因為沒有現金分紅,這市場就沒有底線,如果它不能通過持有那份股份,從那個公司分到它的紅利,這條路如果不通暢的話,唯一只能通過股票價格搞上去而獲利,這個市場就變成一個賭場,這一點我們一定要清楚,與這市場相關基礎的設施我們必須要建立起來,這是第一。

第二是有利於資本形成的市場。中國現在不缺錢,但中國缺資本,尤其是缺權益資本。

按這個目標發展,多層次資本市場就是一個集中應有之一,大家很清楚所謂多層次主要指草根層次,不是上面主板的狀況。因為現在中國就是草根需要資本,甚至是草根需要資金,我們現在雙創,大眾創業、萬眾創新缺的就是那第一筆資金,缺的就是使得他們能夠成為企業的資本。

所以成為企業,首先要有人投資,而不是需要貸款,我們現在科技金融、雙創都想的是銀行貸款,他何以承載這個貸款?他沒有股本怎麽承載?用什麽東西對他負責。

在這意義上,我們支持各新三板、四板,各地方的交易,甚至那樣一些最原初的,有點像籌集資金的那樣一些做法,這塊我覺得我們做得不是特別多。以前在人民銀行討論過,不能一動錢就是歸你管,資本形成的時候恐怕就不歸你管,我們現在資本形成的時候,現在這塊比較缺,而且缺監管,這部分是一個重要的內容。

第三,我們這個市場應該是保護中小投資者的市場。習主席在說到中國資本市場是三個毛病:第一是小投資者為主,第二是制度不健全,第三是有些大機構投機三個問題。我做研究的就說,這個事情是問題,但是這是中國資本市場的客觀事實,而且短時間是改變不的了。中小投資的為主是中國資本市場的一個特點,你說它好壞這又是一個判斷,它是事實,你必須基於這個事實,必須滿足廣大中小投資者的需求,必須保護中小投資者。股市爆漲爆跌,實際上是中小投資者含著淚承受了它的負擔,這到哪些地方去說,所以我們制度設計上要保護他們。所以有各種各樣透明度的要求,對內幕交易的打擊,出了事情要給他嚴肅的處置這樣一些制度,這都是應該健全的。否則這樣中國以中小投資者為主的資本市場很難健康發展。

第四,它應該是一個開放的市場,五中全會有五個原則,有開放發展。股票市場開放不僅說它本身的開放,它更深的是說我們資本項目開放,與我們成為一個負責任的國家,中國要向世界提供公共品。公共品在國內是政府提供,在國際上你要想發揮作用,你要想獲益,你必須要付出,付出要有公共品,這個公共品是在各個領域形成的,在金融領域,包括它資本市場中的一些規則,資本市場中的產品是很重要的公共品。在這里面,我們在這個方面要提高到這樣一種高度,不僅是滬港通等等,我們要符合國際標準,讓越來越多的中國投資者進入,這樣才能和我們大國的地位相稱。

最後應該是一個有效監管和法制嚴密的一個市場。我們資本市場的法律,在座好多人都是參與這過程的,到現在為止,咱們還是比較粗糙,比較滯後。很多事情發生了之後,我們沒有依法有據,它只好聽之任之,靠協調,不一定能協調的好。所以加快法律制度的健全的完善應該是其中應有之義。與它大致上相並列的問題是監管,本輪市場波動再次暴露出我們市場分業監管的問題,五中全會在起草的時候與最後公布出來是有些變化的,但是原則沒變,習主席在解釋九個問題的時候講到了要監管協調。監管協調用什麽機制,組織上有什麽安排,這需要討論。我個人認為英國的模式可能比較適合中國,也就是中央銀行發揮主導作用,原因有三:一,中央銀行在信息上是最有優勢的;第二,中央銀行有處置的手段,因為它有貸款人;第三,中央銀行在組織上和人事上最成熟。可能由於這樣一些原則,這樣一個協調的責任落在中央銀行為好。

總之,我們現在面對這個新形勢,過去所有的改革制度,我們還需要重新回顧,資本市場是其中一個重要方面,希望我們中國金融學會繼續做出貢獻。

編輯:李瀟雄

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社科院 社科 李揚 股市 監管 分業 模式 既有 過度 也有 真空
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“一帶一路”生態環保做什麽?既有汙水處理示範,也有大數據平臺

“一帶一路”上,生態環境保護的工作也很多。

既有環境公約履約交流合作、互聯互通綠色化研究、沿線工業園汙水處理示範,也有生物多樣性保護廊道建設示範、沿線環境標誌互認,特別是生態環保大數據服務平臺建設、生態環境監測預警體系建設。

來自新華社的消息,5月14日,國家主席習近平在北京出席“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式,並發表題為《攜手推進“一帶一路”建設》的主旨演講。演講強調要踐行綠色發展的新理念,倡導綠色、低碳、循環、可持續的生產生活方式,加強生態環保合作,建設生態文明,共同實現2030年可持續發展目標;同時,將設立生態環保大數據服務平臺,倡議建立“一帶一路”綠色發展國際聯盟,並為相關國家應對氣候變化提供援助。

第一財經記者從環境保護部了解到,該部剛出臺《“一帶一路”生態環境保護合作規劃》(下稱《規劃》)。《規劃》提出,到2025年,推進生態文明和綠色發展理念融入“一帶一路”建設,夯實生態環保合作基礎,形成生態環保合作良好格局;到2030年,推動實現2030可持續發展議程環境目標,深化生態環保合作領域,全面提升生態環保合作水平。

《規劃》確定,以六大經濟走廊為合作重點,進一步完善生態環保合作平臺建設,提高人員交流水平;制定落實一系列生態環保合作支持政策,加強生態環保信息支撐;在鐵路、電力等重點領域樹立一批優質產能綠色品牌;一批綠色金融工具應用於投資貿易項目,資金呈現向環境友好型產業流動趨勢;建成一批環保產業合作示範基地、環境技術交流與轉移基地、技術示範推廣基地和科技園區等國際環境產業合作平臺。

環保部表示,未來,將深入拓展在環境汙染治理、生態保護、核與輻射安全、生態環保科技創新等重點領域合作,綠色“一帶一路”建設惠及沿線國家,生態環保服務、支撐、保障能力全面提升,共建綠色、繁榮與友誼的“一帶一路”。

第一財經記者從環保部了解到,在具體項目方面,僅重大項目就涉及25個,包括政策溝通類6個,設施聯通類4個,貿易暢通類3個,資金融通類2個,民心相通類4個,能力建設類6個。

具體項目包括“一帶一路”生物多樣性保護廊道建設示範、危險廢物管理和進出口監管合作、“一帶一路”沿線環境標誌互認、綠色供應鏈管理試點示範、綠色投融資研究、綠色“一帶一路”基金研究,以及瀾滄江—湄公河環境合作平臺、中國-柬埔寨環保合作基地、“一帶一路”環保技術交流與轉移中心(深圳)、中國-東盟環保技術和產業合作示範基地等。

“要將‘一帶一路’建設成為生態環保高速路。”環境保護部中國-東盟環境保護合作中心副主任、研究員周國梅表示,“一帶一路”沿線多為發展中國家和新興經濟體,生態環境複雜,經濟發展對資源的依賴程度較高,普遍面臨著工業化、城市化帶來的發展與保護的矛盾。生態環保是服務、支撐、保障“一帶一路”建設可持續推進的重要環節。

周國梅認為,“一帶一路”建設蘊含重大綠色發展潛力。“一帶一路”及亞洲投資銀行等創新金融機制註重綠色發展理念,將會促進綠色基礎設施建設。通過打造區域環保技術與產業合作平臺,推動形成區域綠色供應鏈與綠色產品市場。

“綠色“一帶一路”建設是一個複雜的系統工程,既涉及沿線60多個國家的生態環境保護,也與國內相關省份的環保工作密切相關。”周國梅說,正是由於其統籌內外兩個大局的特性,“一帶一路”建設已超越了發展合作的傳統範疇,上升到帶動國內治理與全球治理相結合的高度。通過綠色“一帶一路”建設,將促進環境合作南南合作和南北合作的新局面,加快形成沿線生態環保高速路,推動地區和全球的共同發展。

在“一帶一路”生態環境保護領域,企業的機會也多。《規劃》提出,應發揮企業環境治理主體作用,引導企業開發使用低碳、節能、環保的材料與技術工藝,推進循環利用,減少在生產、服務和產品使用過程中汙染物的產生和排放。在鐵路、電力、汽車、通信、新能源、鋼鐵等行業,樹立優質產能綠色品牌。

同時,推廣綠色交通、綠色建築、綠色能源等行業的環保標準和實踐,提升基礎設施運營、管理和維護過程中的綠色化、低碳化水平。促進環境產品與服務貿易便利化,並加大支撐力度,推動綠色資金融通。探索設立“一帶一路”綠色發展基金。推動設立專門的資源開發和環境保護基金,重點支持沿線國家生態環保基礎設施、能力建設和綠色產業發展項目。

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摸魚手札:既有ibond,何不弄個樓價掛鈎債券?

1 : GS(14)@2017-07-02 14:16:14

年輕經濟學者徐家健教授有一個猜想:「既然有專益老人的銀色債券,應付通脹又有ibond,為甚麼不能有跟樓價掛鈎債券,由政府包底,讓想上車的年輕人認購。」這隨口說是一言驚醒夢中人,說中了核心。若要平衡高樓價的既得利益者,又要平衡年輕人要上車,跑不上樓價這個需求,這是最好的良策。我反覆想了想,此計甚妙,而且技術上要通過的政治壓力也不會太大。概念是徐教授提出的,我只是作為一個懂財金、經濟的年輕偽公共知識份子,負責宏揚開去而已。適逢撞正林鄭月娥政府新上任,新上任的班底通常初期比較願意聽新聲音,而且處理青年人事務在政府priority很高,由90後的我先講比學者講更容易打入建制,加上《蘋果日報》在政府眼中的獨特定位,新政府重視文章的機率較高,希望技術官僚睇到後,可以考慮一下。專欄字數有限,唯有先顯淺的講概念。第一,我直接把底牌說出來,這本質上就是一個派錢政策,只是以債券包裝巧立名目而已。跟銀色債券、ibond無異,認購人都係當賺錢。庫房水浸是人所共知的事。站在公共行政角度,加上林鄭官僚性格比較親「福利主義」,派錢對現屆政府怎看都是好事,關鍵在於怎派。以樓價掛鈎債券去派畀青年人,可以讓青年人共享樓價升幅的成果。即使樓價倒跌,不要緊,可以參考ibond設計,有若干的percentage由政府包底。此舉可穩定民心,加強青年人的向心力,好過瞎搞甚麼國情班,學習《基本法》這些爛橋,民生才是最重要。第二,此着可以幫政府的樓市辣招退場,提供好理由。樓市辣招總不能搞一輩子,地產商、地產代理、想多買一層樓的人、用來投資的大陸佬不耐煩,這也違反自由市場的定律,縮成交也阻礙客觀看待真實樓價。如果樓價掛鈎債券運作得好,理論上樓價升,債券的coupon rate會跟足樓價去升,年輕的認購人可以共享升幅,分到對等樓價升幅的回報,所有持份者都可共贏。甚至,青年人不會因樓價過高抱怨,因為債券認購人,都係既得利益者的一群。第三,是關於樓價指數的編制問題。官方沒有客觀的指數編制,全地球參考香港樓價,都必定參考中原樓價指數。若政府的派息也參考中原樓價指數,咁就大鑊,反對派一定會搬甚麼「官商勾結」的理據推倒。同時,因為債券是有二級市場炒賣,經紀是掌握第一手買賣資料的群體,必定「偷跳」。所以,樓價指數要由政府編制,地球上最可參考的屋宇買賣資料是田土廳,而買賣物業的手續搞到上田土廳,至少耗你半年,如果政府有心做樓價掛鈎債券,倒不如乾脆做一個更可靠的官方指數,以「半年」為單位結算,債券也以「半年」、甚或「一年」為單位派息。指數的釐定,由政府決定methodology,指數定高定低交畀政府。嘿嘿。你哋識做啦。第四,派錢永遠是最少政治阻力的操作。建制內必定舉腳支持,工商界也沒有反對理由,只要前提是以「解除辣招」做籌碼,工商界可以受惠樓市釋放出來的購買力,也是舉腳贊成。反對派有部份是民粹、有部份是社會主義、福利主義,派錢大體上沒有反對的理由。當然這是擺明搬佢哋上台,阻人賺錢是跟民眾對立嘛。反對派或會要求更多政治籌碼,倒不如吸納班人加入方案制定和決策,佢哋比政府一定更知民眾所需。這不是意識形態的爭論,這是民生事務,分歧不會太大。渾水之前撰文講過樓市期貨是一個良策,但交易成本太高,要把指數市場化、證券化難度極大,利益太大。樓價掛鈎債券不同,政府包底,本質上又係派錢,是攏絡人心的良策,推行的政治阻力也不大。讀經濟總是有個信念,就是工具知識可以令社會更好,financial engineering不一定是用來搞迷債賺錢。今次我幫林鄭獻條妙計,不是為了幫你和你個班底,而是想你知道年輕人都有叻人,你個班底太老。同埋,年輕人的心態不是太難掌握。渾水專業投資者、上市公司執行董事、90後
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97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




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