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炒新臨退潮期 “接盤俠”高位被套割肉

持續處於高溫裝填的新股及次新股近期頗具降溫之勢。

相較前兩月穩定的新股發行數量,8月份的上市新股呈現井噴狀態,但是新股開板前的漲停板平均數處於下滑態勢。其中,一些明星新股因後續走勢不佳而讓參與炒作的資金方被套或割肉離場。

對於新股、次新股炒作降溫的原因,市場觀點不一,但對其中一點存有共識,那就是其或受當前整體弱市行情影響。“炒新和市場互為因果,市場退潮前新股先退。”一位滬上券商高管對《第一財經日報》表示。

漲停板滑坡 資金被套

在連續三個月新股上市均保持在每月13只的節奏之後,8月份新股上市則呈現井噴狀態,數量達到30只,但是新股開板前的漲停板平均數(不包括上市首日表現,下同)處於下滑態勢。其中,一些明星新股因後續走勢不佳而讓參與炒作的機構、遊資被套或割肉離場。

Wind資訊數據顯示,今年下半年以來,已發行上市的新股共有63只,其中6月份和7月份均發行上市13只,8月份上市的新股占比近半,9月份上市的有7只(截至9月12日)。

新股供給量加大的同時,新股行情卻在走下坡路。從開板前的平均漲停板數量來看,6月份和7月份平均漲停板數分別為17.69個、17.08個,8月份已開板和未開板的漲停板累計平均數為12.83個。以此看來,開板前的平均漲停板數正逐月下降,其中8月份環比降幅近3成。以上市以來(首日除外)的漲停板數量來看,6月份和7月份平均漲停板皆為18個,8月份平均漲停板數則為13個,也處於下滑態勢。

新股漲停板數量下滑的同時,近期參與炒新的資金方也遭遇折戟。上述滬上券商高管表示,近來接盤炒新的資金“接一批套一批”,接盤的也少了。以8月份上市的新股行情來看,大多數新股在開板之後“掉頭”震蕩下行,而此前在高處接盤的資金則面臨被套的可能。

以明星新股中國電影(600977.SH)為例,除上市首日(8月9日)外,迎來11個連續漲停板,但第13個交易日便沖高回落宣告連板行情結束,此後便一路震蕩向下。其龍虎榜數據顯示,8月25日開板當日,前五買方席位均為遊資,耗資1億元左右接盤,其中第一大買方華泰證券嘉興紡工路證券營業部買入1.28億元,當日該股最低股價為38.18元/股,最高股價為40.28元/股。

自8月25日至9月12日,中國電影股價累計下跌18.43%。在這期間的8月29日,華泰證券嘉興紡工路證券營業部現身中國電影前五賣方第一席位,賣出金額為1.57億元,而當日的最低股價為34.71元/股,最高股價為37.56元/股,最高股價也低於8月25日的最低股價,這意味著該營業部可能是被套後割肉離場。

新股表現不佳的同時,次新股在前期的火熱炒作之後也迎來退潮期。Wind概念板塊中的次新股指數近期連續下挫,9月12日跳空低開,最終收跌2.98%,這已經是該指數連續第四個交易日收跌。

雖然年初至今,次新股指數以136.4%的漲幅遙遙領先,但是近5個交易日和20個交易日的走勢不盡人意,分別以6.17%、12.9%的跌幅領跌。

弱市行情引炒新退潮

對於新股、次新股炒作降溫的原因,市場觀點不一,但對其中一點存有共識,那就是可能受當前整體弱市行情影響。

在上述滬上券商高管看來,新股供給量驟增可能是影響新股行情的一個原因,這也說明目前擬上市企業庫存比較大,需要有所消化。證監會數據顯示,截至2016年9月8日,證監會受理首發企業845家,其中,已過會101家,未過會744家。未過會企業中正常待審企業686家,中止審查企業58家。

關於發行節奏加快的背後因素,市場上存在一種說法,則是“利用發行速度調控市場”。另一方面,隨著打新制度的變化,今年以來網下打新日益火熱,越多越多的投資者參與其中,對此,一位深耕IPO領域的投行人士猜測,新股和次新股炒作降溫,可能和網下配售的投資者越來越多有關,因為賣盤越來越分散。

在市場人士各抒己見之中,有一個觀點均被大家提及,那就是炒新退潮可能與當前整體市場行情有關。“炒新和市場互為因果,市場退潮前新股先退。”上述滬上券商高管表示。

“新股的下跌進一步帶動指數下跌,指數下跌打擊炒新熱情。”上述券商高管表示,市場其實一直在調整階段,處於弱市,在經濟乏善可陳的背景下,大部分股票被市場所遺棄。

今年以來,在1月份股災之後,滬指整體保持震蕩橫盤走勢。最新的9月12日,滬指受外盤走弱等多因素拖累出現深幅調整,盤中一度擊穿3000點整數位,最終收報3021.98點,收跌1.85%。類似這樣滬指大幅跳水的情況,在今年的A股市場並不鮮見。

對於此次新股、次新股降溫的持續性,就目前而言還待持續關註。在上述投行人士看來,影響新股、次新股炒作降溫的因素主要在於市場定價的回歸,因為目前多數新股不是市場定價,而交易價是市場定價,這其中便存有一定的價差,以致市場資金博弈套利空間;而人為控制發行節奏、人為控制發行價格的政策開放,需要等待市場徹底穩定下來。