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基金营销新手段: 发微博,送份额

http://www.yicai.com/news/2011/01/648801.html

目前,已经有不少基金公司开通微博,很多基金公司还推出了“先加粉丝者送小礼品”的活动。而去年11月30日开通微博的长盛基金,于2010年12月22日率先推出了转发微博送基金份额的活动。

按照活动相关规定,长盛基金营销部出资购买了1500份基金份额,设立一个奖金池。在活动期间,一个粉丝转发长盛基金微博一次,奖金池的份额便增加 0.1份,活动截止之后,长盛基金将统计奖金池里所有的基金份额,并从转发过微博的人士中抽取两名,将份额奖励给这两位转发者。所有基金份额均由长盛基金 使用营销费用自行购买。

赠送的基金为长盛积极配置债券基金。2010年,该基金在所有开放式债券基金中收益率排名第一,为长盛基金公司的主力产品。不过,这个活动仅持续半个多月,将于2011年1月10日结束。

长盛基金公司相关人士向《第一财经日报》记者介绍,这次活动带有试验性质。作为业内首推“发微博,送份额”活动的基金公司,他们在推出活动前也曾有 诸多顾虑。譬如,此类营销行为是否合规,如何使整个活动流程公开、公平、透明以达到信息披露的要求等。为此,他们曾和监管机构以及律师多次沟通后,才推出 这次活动。

“以后可能还会持续推出这类活动。”上述人士表示。

据长盛基金提供的数据,截至1月9日,已有1500多人次转发过长盛基金的微博,600多人次进行了评论。据此计算,长盛基金奖金池中共增加了150多份份额,加上此前的1500份,共有超过1650份的基金份额可供抽奖。


基金 營銷 新手 發微 份額
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新手insider 人在中環

http://manincentral.blogspot.com/2011/05/insider.html

對於下一個年度,公司既開支會以倍數上升既問題,Natalie同我開左好幾次會,商討過好幾個不同版本既財務方案。Natalie建議我不如搵Banker傾傾,睇睇借貸既部份會唔會有得傾下。

Natalie 係個後生女,同Banker交手既經驗尚淺。我同Natalie講:「阿女,你要明白,銀行係點做野既…」

「…?」

「通常呢,當你最唔需要錢既時候,佢地就會走埋黎叫你借錢,但係當你真係需要錢既時候,你就一定借唔到錢。」我半開玩笑地說。

Natalie只有無奈點了點頭。

或 者係我對Banker既偏見都未定,但係做生意多年,同過好幾間銀行傾過借貸,呢個係我得出黎既結論。講真,我有時諗,銀行如果自己唔投資埋d古靈精怪既 product害死自己,專心做存貸既生意,原則上根本係唔會輸既。每次我同銀行借錢,佢地果份facility letter裡面既terms,基本上係會令佢地完全立於不敗之地。危急關頭如果旨意佢地會幫你手渡過難關,我覺得除左響佢地既電視廣告度見到之外,現實 裡根本係唔會出現。

做生意,係成日都會有風浪架啦。打工有樣好,最唔如意既,大不了都係被人炒魷。東家唔打打西家,其實冇乜大問題。有時唔好彩,遇著麻煩上司,搞事既同事,或者多少影響你返工既情緒,不過放左工,還是一條好漢。真係頂唔順,最後一著仲可以揀跳船。

生 意佬既困擾係,當有問題既時候,你不但唔可以跳船,反而仲要留守到最後一刻。而當你發現問題既時候,往往其他人都未必會發覺。最近有同事仲同我講笑:「老 細,今年revenue咁好,年尾我地份bonus可以加碼啦!」,我亦只好嘻嘻哈哈咁耍過就算。同事冇講錯,今年既revenue的確係好好,不過下年 成本一加,你今年既revenue黎個double都分分鐘補唔返。對於前面將要遇到既困局,佢地點會feel得到?

咁多年一路咁搞下搞下,數數手指,每個月原來已經出緊糧俾近百個同事。心理壓力其實幾大,因為你知道你如果make左d錯誤既決定,又或者解決唔到某d重要既問題,會有一百人,甚至係一百個家庭受到影響。當中,還包括你自己果一個。

呢 d係做生意人既代價,食得咸魚抵得渴,冇得好怨。只係響壓力之下,面對住同事既時候,仲要表現出一副:「唉,唔駛擔心喎…冇問題丫」既姿態時,有時都幾精 神分裂。對於穩定軍心呢樣野, 從前既Kelly係箇中高手,今日既Kathy同樣經驗豐富,這些「戲」,佢做慣做熟,演技爐火純青。我呢,過去咁多年,類似既風浪都唔係第一次,交戲, 難我唔到,冇問題丫。唯獨是Natalie,後生女,第一次幫成間公司管數,第一次面對類似既風浪,成為左公司既insider之後,心裡好似總係有講唔 出既鬱結。我明,明知大敵當前,但對住同事們要繼續若無其事,第一次總係覺得有點周身唔自在。

「Nat,要知道,響同事面前表現到好似淪陷咁,只會嚇親同事,等佢地亂咁傳,唔會幫你解決到問題架。」

凡事總係有第一次,試多幾次,其實慢慢就會習慣。

新手 insider 人在 中環
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靠制度管店 扎根新手訓練

2011-11-21  TCW




Q:經營牛肉麵店將近四年,客群 和營收都已穩定,但是人力管理的標準化卻遲遲無法建立,導致每天都要在店裡看顧。請問,小成本的店面,真的可以建立標準化作業流程嗎?(真極品牛肉麵楊店 長問)?

A:說實在,如果只開一家店,建立標準化作業的必要性,不如先把店的「深度」和特色經營出來,更為關鍵。

這樣說,並非標準化作業不重要,而是須充分理解,餐飲服務業做標準化的目的,是為了要建立系統化經營,系統化經營之所以必要,則是要解決「管理幅 度」(span of control)問題,擴大經營的「廣度」。

「管理幅度」是指一位管理者能夠有效直接監督幾位部屬,控管的人數越多,管理幅度越大,但若超出適當的管理幅度,管理效率也隨之遞減,系統化經營則有助擴 大管理幅度。

例如,當只有一、兩家店,經營者可以靠體力協調內外場,並透過師徒制培養代班人;但若店數是十家、百家,就要靠建立系統化的制度,做為管理工具。

實務上,餐飲服務業合理的管理幅度,約在五家店左右規模,大型餐飲連鎖店每五家店,都設有一位督導主管,約二十家店,即有一位營運經理,這樣的組織設計, 也是基於最適管理幅度所做的安排。

小成本起家的餐飲店,開出第五家分店之前,經營者應要有能力,透過頻繁溝通監督各店主管,一手掌理日常店務;第六家店開始,由於超出親力親為的管理幅度, 無法每天到不同的店內監督,才須仰賴系統化經營運作,掌控整體營運。

當然,從第一家店,就開始思考標準化作業,替未來的系統化經營扎根,這個構想很好,可以從新員工訓練著手,把牛肉麵店廚房的作業流程,如煮麵時間、湯頭熬 煮等,編成訓練手冊,隨分店數增加,再逐步把外場的接待步驟文書化,累積所有內外場的分工和流程,成為日後系統化經營的管理架構。

不過,就算系統化經營再好,服務業經營都不可能成為自動駕駛的飛機。

一家店的時候,經營者親自領導,可能占營運成敗九成以上;五家店之後,營運效率也許六成取決於系統化經營,但其他四成,還是得靠經營者親赴現場,發現制度 無法解決的問題。

店長學堂歡迎讀者提問:fred_yu@bwnet.com.tw

 


制度 管店 紮根 新手 訓練
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對內審新手的技能要求 Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.com/2012/05/blog-post_17.html
最近有朋友介紹了我看一篇關於內審的文章,題為「Top skills sought from new internal audit staff reflect new priorities」。顧名思義,這篇文章主要說出目前美加特企業,在招聘內審人員時最著重的首五個技能,它們分別是:

1)Analytical and critical thinking(邏輯和批判性思考,或者譯作邏輯和嚴謹思考,又或者譯作邏輯和深度思考)

2)Communication skills(溝通技巧)

3)Data mining and analytics(資料探勘和分析,或者譯作數據挖掘和分析)

4)General IT knowledge (IT常識)

5)Business acumen(商業觸角)

第一個技巧是邏輯和批判性思考,身為內審和外審都是必需的。其實批判性思考是一種思考方法,藉此去找出問題並解決。從事審計的不能人云亦云,利用邏輯和批判性思考,就能有系統地收集,分析和思考問題。有興趣認識多一些的話,建議看看維基的英文版

第二個技巧是溝通,相信沒有人會質疑此技巧對審計人的重要性。審計人需要通過發問來了解事物,而發問就是雙向的溝通。除此以外,早前也提及過,稱職的內審應是個「Problem Solver」,要協助企業把問題解決,溝通也很重要。

第三個技巧是資料探勘和分析,簡單來說,就是在數據中打轉,從中了解和分析問題。

第四個技巧是IT常識,由於IT科技日新月異,就算是小型企業也有在一定程度上依賴IT科技。審計人沒有IT常識的話,就很難跟得上步伐了。

最後一個技巧是商業觸角,即是我們時常說的Business sense。個人認為此項最難,因為上述四個都可以靠有系統的學習和實踐來掌握,但商業觸角就比較虛幻,不容易掌握。

你已具備了以上五項技巧了嗎?我自己還未足夠,尚有很多地方需要努力學習,共勉之!
對內 新手 技能 要求 Bittermelon 苦中 作樂
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會計新手須知:會計和核數(一) Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.hk/2012/08/blog-post_13.html
不時都有新手問一個問題,究竟會計和核數的具體工作是甚麼?它們有甚麼分別?前途和工資又如何?

首先簡單講講會計。會計的基本工作是有系統地收集和記錄企業財務活動的相關資訊,從而編制財務報表及各式各樣的分析,方便管理層管理企業。一般來說,每一家企業基本上都需要會計這個功能,而商界每年都向市場提供大量會計職位。

根據職業訓練局最新的《會計業2011人力調查報告書》,商界包括商業及服務行業,與及工業機構,他們合計有72,870位會計從業員,佔香港會計從業員總人數的74%。

會計工作的範疇其實很廣,除了上述的基本工作外,當中還包括Financial reporting、Management accounting、Cost accounting、Treasury、Corporate finance & planning、In-house taxation、Company secretary、Internal auditing、Compliance等等。

若按職級,會計可以分為基層,中層和高層。以傳統的會計工作為例,基層職為包括會計文員(Accounting Clerk)、會計見習生(Accounting trainee)、會計助理(Accounting assistant)、助理會計主任(Assistant accountant)、會計主任(Accountant / Accounting officer)、高級會計主任(Senior Accountant)等;中層包括首席會計主任(Chief Accountant)、會計主管(Accounting supervisor)、會計部副經理(Assistant accounting manager)、會計部經理(Accounting manager)等;高層職位包括財務總監(Financial controller)、首席財務官(Chief financial officer)、財務董事(Finance director)等等。另外,相對於核數而言,會計在升職方面比較慢,這是因為會計從業員的流失率不像會計師行般高。

至於入職條件,不同範疇和職位的要求都不同。就以最基本的會計文員為例,一般來說,中小型公司大多都要求申請人至少有LCCI會計Level 2的資格,而大公司則要求大學學歷,有些更會要求申請人需要會計專業團體(例如HKICPA)的學生會員資格。

在發展方面主要有兩個途徑,一是在商界由低最起,例如由會計文員或者見習生開始,一步步向上,並按自己的興趣、專長和機會選擇不同的範疇。二是先在核數方面發展,累積了一定的經驗後才轉到會計,這個途徑將會稍後再談。

至於薪酬,根據JobsDB的2012年薪酬調查報告, 各職級於2011年的月薪範圍如下:會計文員$10,350-14,162、助理會計主任$15,000-20,000、會計主任/高級會計主 任$19,000-27,875、首席會計主任$25,000-31,500、會計部經理$31,625-43,950、財務總 監$45,000-80,000、首席財務官/財務董事$50,000-100,000。

當然,以上的資料只是一個參考,在實際中未必一定有這個數。就以會計文員為例,我就認識不少新手的工資只有$8,000-10,000。

最後一提,相對於核數而言,會計的工作壓力比較少。雖然加班少不了,但通常都只在月結及年結時才發生,不像核數般經常要加班至深夜。

下一篇講核數。
會計 新手 須知 核數 Bittermelon 苦中 作樂
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會計新手須知:會計和核數(二) Bittermelon 苦中作樂

http://bittermelon2009.blogspot.hk/2012/08/blog-post_28.html
上一篇《會計和核數(一)》講了會計,這一篇講核數。

先講工作性質,簡單而言,核數師(Auditor)是獨立於企業以外的第三者,基本工作是審核企業的財務報表並出具意見,說明報表是否公允及真實地 (True and fair)反映實況。簡單地說,若果會計是Doer,核數則是Checker。根據香港的《公司法》,所有在香港成立的「有限公司」,其年度的財務報表都 必須由核數師審核。除了核數之外,其他工作範疇還包括會計服務、稅務諮詢、風險管理及諮詢、企業諮詢、公司秘書服務、企業重組及清盤,以及法證會計等等。

根據職業訓練局最新的《會計業2011人力調查報告書》, 於香港從事核數的人數有19,929位,佔全港會計從業員總人數約20%。若按職級計算,在這2萬人當中,合夥人(Partner/Principal) 及總監(Director)級的佔14.1%、經理(Audit manager)及高級經理(Senior audit manager)佔16%、高管審計員(Senior auditor)或主管(Audit supervisor)佔23.8%,而審計員(Auditor/Clerk/Associate)佔45.7%,培訓人員(Trainer /Teacher)等則佔0.4%。相對於會計而言,核數在晉陞方面比較快,除非工作表現很差,只要表現達標,在入行的頭幾年,基本上每1-2年都可以晉 陞。

至於入職條件,核數師通常都需要由審計員做起。一般來說,申請人至少須要擁有高級文憑(Higher Diploma)的學歷。另外,要在核數這一行有好發展,會計師資格是必須的。若果希望日後在香港成為執業會計師(Practising CPA),根據香港的法例,就必須要取得香港會計師公會(HKICPA)所頒發的執業會計師牌照。取得會計師資格後,若想在其他範疇發展,最好也考取相應 的專業資格。例如希望在稅務上發展,可以考取香港稅務學會(TIHK)的稅務師(Certified Tax Advisor)資格,或者修讀香港會計師公會舉辦的稅務專項課程;又例如希望在公司秘書上發展,可以考取香港特許秘書公會(HKICS)的特許秘書 (Chartered Secretary)資格。

若按規模,會計師行可以有三大類,分別是「四大(Big 4)」、「Second tier」,以及「本地(Local firm)」。根據上述的調查報告,僱員人數在1-49之間的會計師行數目共有2,087家(98.7%),在此類會計師行工作的從業員合共9,069 人,佔從事核數的總人數45.5%;僱員人數介乎50-499的共有22家(1.1%),核數從業員合共2,465人,佔核數總人數12.4%;僱員人數 在500或以上的共有5家(0.2%),核數從業員合共8,395人,佔核數總人數42.1%。

在發展方面,從事核數的主要有兩個途徑,一是由審計員最起,最後升至合夥人或總監,又或者出來執業,開設屬於自己的會計師行;二是先在會計師行工作一段時 間,累積了一定的經驗後轉到商界從事會計工作。例如由高管審計員轉做會計主管;審計經理轉做會計經理;高級審計經理轉做財務總監等等。

至於薪酬,根據上述的調查報告,各職級於2011年的月薪範圍大致如下:合夥人及總監$10,000-100,000+、高級經 理$20,000-100,000+、經理$10,000-80,000、高管審計員或主管$10,000-60,000,審計 員$6,000-30,000,培訓人員$20,000-80,000。以上的資料只是一個參考,在實際中會按當時市況,公司規模以及自己的學歷和資格來 決定的。

值得一提,若與會計比較,或許你會發現核數人員各職級的月薪差距頗大。例如合夥人及總監級的月薪由$10,000-100,000,相差足足10倍,我估計因為有一部分人只是從事兼職,根據調查報告,月薪低於$30,001的合夥人及總監人數只有54人,佔總數不到4%。

最後,相對於會計而言,核數的工作壓力相當大,這是因為公司客戶的核數往往都有期限。為了趕及死線,核數從業員難免要經常加班,很多時更要工作至深宵,入行前須要有心理準備。

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分享: 阿里巴巴就新手機受阻對辯谷歌

http://companies.caixin.com/2012-09-17/100438530.html

【財新網】(記者 王姍姍)阿里國際公關部副總裁John Spelich在剛剛過去的週末,針對宏碁搭載阿里云OS的新款手機合作遭遇谷歌公司阻攔一事發佈對外聲明,堅稱阿里云OS是有別於安卓(Android)系統的以開源代碼為基礎的OS。

  9月15日谷歌公司就此事件首度發表聲明,承認曾向宏碁施壓。谷歌公司認為,阿里云OS是一款不兼容Android OS的Android OS版本。

  而John Spelich在本週末發佈的對外聲明中則強調,阿里云OS是區格於Android的另一種不同的開放生態系統,因此不需要與Android兼容。同時他批評Android OS的應用系統是封閉的,用戶需要下載才能使用,整個系統由應用市場的運營者所控制。

  Android是由一個開源Linux作為底層,加上自行開發的Dalivk虛擬機的操作系統。阿里云公司則表示,阿里云同樣也是採用了開源的Linux,同時使用了自行開發的虛擬機。

  「我們承認阿里云操作系統並不是Android生態系統的一部分,兼容與否你們可自由選擇。」針對John Spelich的聲明,谷歌高級副總裁、Android系統創始人安迪·魯賓通過其個人的Google+對外表示,

  阿里云系統融合了Android運行機制、架構和工具,利用了Android平台,卻因為其不兼容性而破壞了開放手機聯盟(Open Handset iance,下稱OHA)的規則。

  谷歌於2007年底發起成立OHA,該聯盟的成員包括移動運營商、手機製造商、芯片商等。而宏碁公司則以手機製造商的身份成為OHA的成員之一。■


分享 阿里 巴巴 新手機 新手 受阻 對辯 辯谷 谷歌
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想玩借殼股?新手少碰為妙

2013-10-14  TCW
 
 

 

基因國際董事長徐洵平,今年三月在上海接受激勵講師陳安之的演講邀訪,當時胖達人在上海開出第一家分店,讓基因國際股價創下歷史新高;徐洵平不僅興奮的揭露基因股價飆漲的故事,更自稱是陳安之成功學的學生。

巧合的是,兩人都是股市的借殼大戶。

徐洵平借殼達鈺科技,躋身為上櫃公司老闆;名嘴陳安之則在去年四月入主卓越光纖,改名為卓越成功,不賣光纖改賣他的成功學光碟,也變成上市公司董事長。

做醫美的兼賣麵包,賣光纖的兼賣潛能開發光碟,賣IC產品的改賣家具,賣網通產品的改賣自行車鏈條……這些借殼公司都把業務內容大變動,就像老房子的都更改建效應。

其實,借殼跟老房屋都更一樣,不是壞事,國泰證期顧問處協理陳威良指出,原本業績不振、股價低迷的公司,透過新經營團隊進駐,改善營運狀況,不僅能讓上市櫃公司重獲新生,也能讓小股東解套。

此外,從歷史經驗來看,被借殼的公司,股價都很會飆,以金融海嘯至今五年來借殼上市的四十檔股票為例,今年前三季股價表現是漲多跌少,更有剛借殼的公司股價大漲逾一.五倍。至於被市場點名的借殼潛力股,股價更是活蹦亂跳,前三季漲幅達四○%到逾四倍。

不過,高報酬率必然伴隨著高風險,因為借殼股當中有好公司,也混雜著不好的公司。因此,投資人可掌握「三新」原則,挑選出值得信賴的新經營者、具有新成長動能的公司,並在新成績單浮現時再進場,才能趨吉避凶。

看經營團隊:高層異動或持股大量轉換者別碰

首先是挑對公司的新經營團隊。借殼的新經營者主要有三種,包括地產商、台商、港商等,投資人宜多了解新經營者的背景和動向,挑選口碑好、經營穩健的公司。

台股的「借殼大王」,當屬地產商。金融圈人士表示,雖然沒有明文規定不准,但必須連續三年獲利的上市櫃條件,地產商就是難以符合,久而久之證券商也沒人敢送件申請,迫使營建、代銷等地產商都得循借殼之路。不過,台灣有不少實力堅強的營建工程公司,集團年營收上百億元,甚至有實力擁有兩個以上的借殼公司。

第二類借殼者是在海外經營有成、有意鮭魚返鄉的台商,包括自行車鏈條廠桂盟、借殼化工股中美實的金鷹等。第三類則是想複製過去紅籌股買殼上市成功經驗的港商,有些甚至有陸資色彩。以印刷電路板公司晟鈦為例,今年八、九月,這家公司經營團隊正式更換,新東家具有濃厚的中國色彩,包括貴州煤礦與地產公司董總。

想借殼上市的企業主,有的是真心想透過資本市場的集資管道優勢,把公司經營得更好,但也有不肖企業主,專門想炒作股價,甚至伺機掏空公司財務。因此,投資人買借殼股時,須考量新經營者入主的心態和背景,以及是否具備集團資源,能拿出多少銀彈挹注新公司等。

大慶證券自營部主管林明謙提醒,如果發現新經營團隊出現異常動向,如財務主管辭職,或內部人士在短時間內大量轉讓持股等,都要提高警覺,以降低風險。

看成長速度:分階段灌業績、股價穩穩漲較優

第二則是挑選具有新成長引擎的公司,且業績逐步成長、股價穩定上漲的借殼股。

投資人追熱門借殼股時,應同步留意業績是否跟得上股價水準,陳威良建議,投資人可留意月營收狀況,如果業績起伏不定,甚至不賺反虧,可能股價下跌是警訊。

借殼雖然為原公司帶來新氣象,但股價最好不要短時間內肆無忌憚的飆漲,否則投資人介入後容易被套在高檔。

借殼網通公司訊康變身全球自行車鏈條廠的桂盟,堪稱借殼的經典案例。在桂盟之前,借殼公司經常是短時間內一波行情就告終,但桂盟卻能沉得住氣,股價分三年依照階段上漲超過十五倍。

桂盟借殼訊康的動作始於二○一一年上半年,這段期間公司清算、處分美國子公司等資產,並以私募導入新團隊桂盟,當時股價約八元。直到二○一二年五月桂盟團隊正式浮上檯面前,股價才猛的拉升約五倍。接著,以桂盟囊括全球自行車鏈條的七成市占率,灌入新業績,股價發動第三波漲幅,從去年中約五十元,一路漲到今年盤中最高一百五十餘元。

看成績單:耐心持股兩年,報酬可達數倍

第三則是挑新成績單出爐時進場。根據會計師觀察,現在台股借殼公司股價多半有三部曲的上漲特色,投資人可挑選新成績單浮現時再介入。

第一部曲是外人看到不明原因的飆漲,已暗示有借殼風聲傳出,最重要的徵兆就是減資再增資,以及私募定價,代表新團隊已進入取得新股。這時股價已漲一大段,當投資人注意到,已賺不到瞬間暴漲的階段,這時進場容易成大股東倒貨對象。

除非投資人確定公司營運成長或有獲利,股價也合理,否則盡量不要去追高,避免成為股價下跌時壓倒的最後一隻老鼠。此外,小股東的權益也容易在減資、再增資等股權結構重整過程中被犧牲掉。

借殼股大漲二部曲,是新團隊浮出檯面時,如果是實力雄厚的新經營團隊,即使還未交出亮眼成績,市場也會埋單。不過這時搶進,須提防股價異常、營運計畫未明而遭主管機關勒令停止買賣的風險。

以上櫃IC設計公司凌越為例,在具有生技醫療背景的新經營者入主後,股價連拉十七根漲停板,加上經營權異動後,營運計畫仍不清楚,結果,遭櫃買中心處以股票停止交易處分,投資人頓時賣不掉。

借殼股飆漲的最後一部曲,就是業績顯現之時。對於一般投資人來說,在借殼股交出新成績單後,再進場較為妥當。投資界人士建議,如果認同新團隊的營運實力,可以持有股票兩年,耐心等待業績浮現,通常都會有數以倍計的豐厚報酬。

不過,近期金管會為杜絕「借殼上市」弊端,將訂出標準,強制「營運不佳、交易量太小、形式掛牌的股票」下市,以免被拿來借殼上市。在主管機關加強管制下,未來借殼案可能胎死腹中,搶先布局的投資人宜留意政策風險。

買借殼股就像垃圾堆裡撿黃金,由於借殼公司變身後,體質良窳不一,投資人應追蹤新經營團隊的動向,以及財報數字是否跟上股價漲幅,以免借殼失敗,不但賺不到資本利得、還會被套牢在高點。

【延伸閱讀】業績沒起色、股價照漲的公司要注意!——近5年借殼上市的40家公司成績單

總太 產業:營建 入主前產業:IC設計營收年成長率(%):733 每股稅後淨利(元):4.24 股價漲幅(%):39.3

昇陽 產業:營建 入主前產業:生技 營收年成長率(%):630.9 每股稅後淨利(元):3.41 股價漲幅(%):5.6

聯上發 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):544 每股稅後淨利(元):2.18 股價漲幅(%):12.2

亞昕 產業:營建 入主前產業:網路系統 營收年成長率(%):527 每股稅後淨利(元):2.86 股價漲幅(%):11.7

富宇 產業:營建 入主前產業:GPS 營收年成長率(%):469.7 每股稅後淨利(元):-0.24 股價漲幅(%):NA

三發 產業:營建 入主前產業:唱片銷售 營收年成長率(%):427 每股稅後淨利(元):3.45 股價漲幅(%):66.9

基因 產業:食品、生醫 入主前產業:IC設計 營收年成長率(%):267每股稅後淨利(元):2.06 股價漲幅(%):-20

桂盟 產業:腳踏車鏈條 入主前產業:網路系統 營收年成長率(%):267 每股稅後淨利(元):1.89 股價漲幅(%):156

名軒 產業:營建 入主前產業:成衣外銷 營收年成長率(%):200 每股稅後淨利(元):4.82 股價漲幅(%):36.8

安鈦克 產業:無線音訊配件 入主前產業:馬達及墊時器產品 營收年成長率(%):122 每股稅後淨利(元):0.88 股價漲幅(%):-16.9

海悅 產業:營建 入主前產業:記憶體模組 營收年成長率(%):97.7 每股稅後淨利(元):0.88 股價漲幅(%):NA

捷邦 產業:營建 入主前產業:粉末冶金 營收年成長率(%):57.8 每股稅後淨利(元):00.15 股價漲幅(%):-18.4

坤悅 產業:營建 入主前產業:系統整合 營收年成長率(%):52.6 每股稅後淨利(元):01.88 股價漲幅(%):5.2

能率豐 產業:塑膠零組件 入主前產業:光碟 營收年成長率(%):51.1 每股稅後淨利(元):01.45 股價漲幅(%):70.7

寶徠 產業:營建 入主前產業:建材 營收年成長率(%):38.3 每股稅後淨利(元):0-0.31 股價漲幅(%):12.6

詩肯 產業:家具 入主前產業:IC通路商 營收年成長率(%):25 每股稅後淨利(元):02.78 股價漲幅(%):70

久大 產業:教育事業 入主前產業:網路 營收年成長率(%):23.6 每股稅後淨利(元):0-0.46 股價漲幅(%):182.4

海灣科 產業:營建 入主前產業:記憶體模組 營收年成長率(%):17.3 每股稅後淨利(元):00.28 股價漲幅(%):86

三圓 產業:營建 入主前產業:紡織 營收年成長率(%):13.8 每股稅後淨利(元):00.81 股價漲幅(%):4.7

櫻花建 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):10.6 每股稅後淨利(元):01.46 股價漲幅(%):61.5

達麗 產業:營建 入主前產業:電子通路商 營收年成長率(%):10 每股稅後淨利(元):00.41 股價漲幅(%):24.4

松崗 產業:營建 入主前產業:IT圖書 營收年成長率(%):5.3 每股稅後淨利(元):0-0.12 股價漲幅(%):NA

長鴻 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):4.8 每股稅後淨利(元):00 股價漲幅(%):8.7

松上 產業:印刷電路板 入主前產業:背光模組 營收年成長率(%):0.6 每股稅後淨利(元):00.02 股價漲幅(%):-27

新潤 產業:營建 入主前產業:半導體廠 營收年成長率(%):0每股稅後淨利(元):-0.76 股價漲幅(%):54

志嘉 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):-2.6 每股稅後淨利(元):0-0.89 股價漲幅(%):5.8

新洲 產業:包裝材料 入主前產業:電腦系統 營收年成長率(%):-6.8 每股稅後淨利(元):0-0.12 股價漲幅(%):5.3

卓越成功 產業:潛能開發 入主前產業:ㄒ光纖 營收年成長率(%):-6.8 每股稅後淨利(元):0-0.03 股價漲幅(%):NA

龍巖 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):-13.4 每股稅後淨利(元):02.02 股價漲幅(%):-1

華友聯 產業:營建 入主前產業:紡織 營收年成長率(%):-15.1 每股稅後淨利(元):0-0.19 股價漲幅(%):-4

和進 產業:營建 入主前產業:變壓器廠 營收年成長率(%):-17.8 每股稅後淨利(元):0-0.19 股價漲幅(%):222.2

展成 產業:LED控制IC 入主前產業:鋁質電容 營收年成長率(%):-23.2 每股稅後淨利(元):0-0.22 股價漲幅(%):169.4

德士通 產業:營建 入主前產業:網通廠商 營收年成長率(%):-25 每股稅後淨利(元):0-0.34 股價漲幅(%):7.6

潤隆 產業:營建 入主前產業:建材 營收年成長率(%):-31.6 每股稅後淨利(元):0-0.05 股價漲幅(%):-0.56

亨豐 產業:電腦周邊產品 入主前產業:連接線 營收年成長率(%):-57.69 每股稅後淨利(元):0-0.84 股價漲幅(%):NA

亞銳士 產業:營建 入主前產業:電腦通路商 營收年成長率(%):-73.4 每股稅後淨利(元):0-0.09 股價漲幅(%):6

愛山林 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):-90.5 每股稅後淨利(元):0-1.09 股價漲幅(%):NA

和旺 產業:營建 入主前產業:營建 營收年成長率(%):-92 每股稅後淨利(元):0-1.18 股價漲幅(%):-21.5

欣巴巴 產業:營建 入主前產業:化學藥劑 營收年成長率(%):-95.9 每股稅後淨利(元):0-0.31 股價漲幅(%):7.1

理銘 產業:營建 入主前產業:光學讀取頭 營收年成長率(%):-98.4 每股稅後淨利(元):0-0.54 股價漲幅(%):68.4

註1:股價漲幅計算時間為2013/1/2收盤至2013/9/30收盤,不含權息註2:營收年成長率為2013年上半年數據註3:NA指每日成交量不到50張或無成交,故不列入計算整理:蕭勝鴻

【延伸閱讀】傳出要賣殼,股價就暴衝——市場點名及進行中的賣殼公司

晟鈦 本業:印刷電路板 資本額(億元):9.1 股價(元):44.5 股價漲幅(%):452 EPS(元):0.44

秋雨 本業:印刷 資本額(億元):14.9 股價(元):9.68 股價漲幅(%):167 EPS(元):-0.43

宏大 本業:拉鍊 資本額(億元):4.8 股價(元):17.05 股價漲幅(%):110 EPS(元):0.99

世仰 本業:電腦周邊設備 資本額(億元):5.9 股價(元):13.7 股價漲幅(%):106 EPS(元):-1.32

裕豐 本業:紡織業 資本額(億元):10.2 股價(元):5.48 股價漲幅(%):74.8 EPS(元):0.16

台火 本業:土地開發 資本額(億元):9.8 股價(元):18.1 股價漲幅(%):67.1 EPS(元):1.59

耿鼎 本業:汽車零組件 資本額(億元):16.2 股價(元):8.8 股價漲幅(%):42.6 EPS(元):0.07

力山 本業:電動工具機 資本額(億元):18.1 股價(元):10.9 股價漲幅(%):40 EPS(元):0.66

註:股價統計至2013/10/4;股價漲幅為2013年Q1~Q3數據;EPS為2013年上半年數據整理:蕭勝鴻

 
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在博雅(0484.hk)招股那會,體驗產品,嘗試玩了一會德州撲克,竟有些著迷。其中種種變化確實與股市投機有相通之處。就此寫一點隨想,也算是回複問起我交易系統的幾個朋友。先介紹下規則,我參加的是淘汰賽,6人參加,每人交一筆參賽費,得到相同籌碼,剩者為王,前三名有獎金,四到六名待遇一樣,零獎金。這種淘汰模式下,我的目標就是成為第二。追求第一需要經常和別人比運氣,進取的策略,有不小的出局風險。我的操作是跟隨,不輕易下註,找到傻瓜,如果牌面符合預期,找機會和傻瓜攤一下牌面,但不和沈穩的選手提前決戰。市場里投機也如此,杠桿ALL IN的人很風光,幾倍幾十倍的收益率,很容易造就神。但,不要忽略幸存者偏見,這次第一,下次出局,可能還不如老老實實拿幾次第二、第三。觀察一段時間,有個哥們在還沒翻牌時把把ALL IN,我想我找到了那個傻瓜,這時手里一對K,他繼續ALL IN,就跟下了籌碼,結局是他手上的2、5,贏了我一對K,因為隨後的公共牌面里還有兩個2,我直接出局。幸虧這只是一場牌局!這也解釋了為什麽投資(投機)要選擇適度分散,要構建組合,要慎用杠桿,市場同樣充滿了隨機性,不僅僅是短期,甚至在相當長一段時間都有可能是無效的,11年你趴在0703佳景集團上,沒有任何成交量,業績不斷創新高,但股價卻絕望地跌向30港仙,如果你是借錢投資,可能熬不到12年春天。不能讓一次運氣左右命運。也有人說,我拿到必殺牌,再下重註也可以啊,如果足夠幸運,能等到這樣的牌,這個策略當然行。(對我而言,這樣的牌就是同時滿足低估值、高增長、高股息、近期有催化劑四個條件,10年的3918金界控股可以勉強算一個我親歷的案例,即使如此我也回避不了大股東出千,同花順上面還有皇家同花順呢)但我們投資如果只有必殺牌才下手,必然會犧牲資金周轉率,皇家同花順的概率非常低,找到一個100%安全&確定性的標的也如此,去等待這個,付出的代價太大,等待雖然不像德州撲克里有大盲註、小盲註的真金白銀付出,但我們面臨更大的代價,機會成本,尤其是通脹的大背景下。所以我在大部分時候做的是順勢的大概率交易(高賠率)。我這里的勢更多指經營趨勢。隨著公共牌的一張張揭開,確定性也在增強,如果牌面不理想(經營情況不如我們預期),要學會放棄,已經付出的成本,賬面虧損還是盈利,研究所耗費的時間精力等等,不應成為繼續持倉的理由,市場(對手)不會因為我們研究花的精力多,或者虧損,而心生憐憫。而一旦牌面理想(達到預期,甚至超預期),隨著贏面的加大,繼續追加籌碼;股票交易亦然,只要估值依舊便宜,經營的確定性在,什麽時候加倉都不晚。這也是為什麽在12年,我繼續發文http://xueqiu.com/1965894836/22048243當然德州撲克畢竟只是在現有的籌碼里重新分配,除了本身的賠率分析,也需要側重對手盤,心理的博弈,對手會詐牌,同樣我們也不能完全按一個模式出牌,要增加變化,改變別人的預期。而做投資的我們,則更幸運一些,我們可以尋找(選擇)一個不斷變大的雪球,好的公司在源源不斷創造現金流,這一點他的所有投資人都能獲利。這也是為什麽投資(投機)生涯的早期積累可以選擇很多玩法,但最後隨著規模的變大,都會越來越側重資產配置和公司質地本身,因為博弈容納不了那麽大的資金規模。這也是我對我自己和朋友們的一個告誡,如果一直陷在博弈里,可以小富,但註定沒有大的格局。寫了半天,似乎也沒談及具體交易系統,其實已經不重要了,系統因人而異,本質是要在周轉率和確定性、分散度上找到一個平衡點。@不明真相的群眾 @sherry @Ricky @梁劍 @江濤 @胡龍飛 @巴克星 @群超 @王吉陸 @李雪 @從易 @方舟88 @盧山林 @歲寒知松柏 @傻大黑粗 @管我財 @白雲之鄉 @小小辛巴2013.12.17發文於雪球,轉載請註明。
德州 撲克 新手 漫談 交易
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對於新手,模擬交易不是個好起點

來源: http://wallstreetcn.com/node/82139

模擬盤交易被很多人視為新手在進入股市、期市場前最好的訓練場,但事實上幾乎沒有人僅通過在模擬盤中訓練後就能在實盤交易中賺大錢的。 當然,我們不能否認的是模擬盤至少可以讓新手學習如何使用交易軟件,讓有經驗的人也可以有個地方檢驗自己的交易策略,並且不需要把真實的資金曝露在風險之下。 現在有很多經紀商提供的平臺都帶有不錯的模擬交易功能,但是不管模擬交易做的功能與體驗與實盤有多麽相似,還是有一些重要的體驗是模擬盤所欠缺的,比如:滑點、訂單無法成交以及缺乏流動性所帶來的其他影響等等。不過,更重要的一點是模擬交易無法讓你感受“風險”這一交易中最重要的體驗。 一項不考慮風險的投資根本稱不上投資。就像在沒有水的地方學遊泳、在自己的房間練習一次面對上萬聽眾的演講。不管你準備的多麽充分,直到你登上講臺,面對無數雙眼睛及閃光燈時,你的表現與心情也許與練習時已經完全不同了。 所以,不管你的模擬交易做的多麽好,總是無法讓你體驗強烈的風險感,這將導致你會經常改變自己的想法,最終離一個本來不錯的既定策略越來越遠。 希望,會使你硬抗已經虧損的頭寸,期待有一天會反轉盈利。 恐懼,會使你不敢入場而錯過一個好機會,或提前終結自己的盈利。 貪婪,會使你不知道及時止盈離場,甚至把盈利變成虧損。 無知,會使你對資產走勢盲目自信,即使它已經在朝相反的方向前進。 上述這些情感在模擬交易中時很難真切體會的,模擬交易帶給你的是躲在虛擬數字背後的安全感和作對方向時的洋洋得意的幻覺,而這一切當你掏出真金白銀錢操作的時候都將蕩然無存。 所以,比較好的一種替代選擇是,在對市場有了全面的了解之後,開啟一個真實賬戶,但用最低單位的資金進行交易,這樣你可以真實的體驗市場在各種情況下給你帶來的情感變化。對多數人來說虧損交“學費”是不可避免的,但是至少可以將學費控制在最低的範圍內。 有過實盤經驗的人都可以理解,即使倉位很輕,這筆單子是否盈利也會讓你高度關註,遠比模擬盤來的緊張。從這里,你也可以審視自己能不能在市場波動中控制好自己的情緒。 一旦你摸索出了適合自己的策略,就可以逐漸放大倉位至風險容忍範圍內的程度了。 原作者 Brian Lund,Ditto Holdings聯合創始人,擁有29年的市場交易經驗。
對於 新手 模擬 交易 不是 個好 起點
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對於新手,模擬交易不是個好起點

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模擬盤交易被很多人視為新手在進入股市、期市場前最好的訓練場,但事實上幾乎沒有人僅通過在模擬盤中訓練後就能在實盤交易中賺大錢的。 當然,我們不能否認的是模擬盤至少可以讓新手學習如何使用交易軟件,讓有經驗的人也可以有個地方檢驗自己的交易策略,並且不需要把真實的資金曝露在風險之下。 現在有很多經紀商提供的平臺都帶有不錯的模擬交易功能,但是不管模擬交易做的功能與體驗與實盤有多麽相似,還是有一些重要的體驗是模擬盤所欠缺的,比如:滑點、訂單無法成交以及缺乏流動性所帶來的其他影響等等。不過,更重要的一點是模擬交易無法讓你感受“風險”這一交易中最重要的體驗。 一項不考慮風險的投資根本稱不上投資。就像在沒有水的地方學遊泳、在自己的房間練習一次面對上萬聽眾的演講。不管你準備的多麽充分,直到你登上講臺,面對無數雙眼睛及閃光燈時,你的表現與心情也許與練習時已經完全不同了。 所以,不管你的模擬交易做的多麽好,總是無法讓你體驗強烈的風險感,這將導致你會經常改變自己的想法,最終離一個本來不錯的既定策略越來越遠。 希望,會使你硬抗已經虧損的頭寸,期待有一天會反轉盈利。 恐懼,會使你不敢入場而錯過一個好機會,或提前終結自己的盈利。 貪婪,會使你不知道及時止盈離場,甚至把盈利變成虧損。 無知,會使你對資產走勢盲目自信,即使它已經在朝相反的方向前進。 上述這些情感在模擬交易中時很難真切體會的,模擬交易帶給你的是躲在虛擬數字背後的安全感和作對方向時的洋洋得意的幻覺,而這一切當你掏出真金白銀錢操作的時候都將蕩然無存。 所以,比較好的一種替代選擇是,在對市場有了全面的了解之後,開啟一個真實賬戶,但用最低單位的資金進行交易,這樣你可以真實的體驗市場在各種情況下給你帶來的情感變化。對多數人來說虧損交“學費”是不可避免的,但是至少可以將學費控制在最低的範圍內。 有過實盤經驗的人都可以理解,即使倉位很輕,這筆單子是否盈利也會讓你高度關註,遠比模擬盤來的緊張。從這里,你也可以審視自己能不能在市場波動中控制好自己的情緒。 一旦你摸索出了適合自己的策略,就可以逐漸放大倉位至風險容忍範圍內的程度了。 原作者 Brian Lund,Ditto Holdings聯合創始人,擁有29年的市場交易經驗。
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新手必學》 廣蒐資訊、歸納名師語錄、反省操作弱點 三種筆記幫你 從門外漢變贏家

2014-10-13  TWM  
 

 

投資筆記宛如一面鏡子,不僅反映鄭有餘探索股海十三年的足跡,更反映出操作的弱點與心得。

他說,沒有筆記,就無法累積別人的智慧與自己的經驗。

有志於在股市賺大錢者,應從做好投資筆記開始。

撰文‧謝富旭

鄭有餘三次受訪,總是隨身攜帶一本紙張已經泛黃的厚厚筆記本。這是一本約A4紙大小、被朋友戲稱是「葵花寶典」的活頁夾筆記本。他略帶靦腆地表示,「哪是什麼葵花寶典,裡面都是亂記一通!」他的謙遜之詞其實不假,事實上,鄭有餘二○○一年剛開始學習股票投資時,真的是雜記、胡記、亂記一通。只要在報章雜誌看到有趣的文章、表格、線圖等,他都會剪下來,黏貼在筆記本上。

拿起他的投資筆記本翻閱,會發現一個有趣的脈絡:早期以資料蒐集為主,充斥著剪報、文章的畫線提示,以及心得,很像隨意塗鴉的剪貼簿,鮮少有主題、脈絡可循。

接下來,筆記開始分門別類,例如向某位朋友學習的投資方法,或從某本書閱讀到的重點摘要及各家語錄。筆記的後期迄今,剪報變少了,各家語綠也逐漸消失,取而代之的是自己的投資檢討、心得摘要以及心法的濃縮。

從鄭有餘的投資筆記中,不難發現其中獨特的竅門與流程:亂記 → 歸納 → 心得。而這個流程似乎與一個求道者必經的三階段遙遙呼應:即見山是山、見山不是山、見山又是山。

亂記期:廣泛蒐集資訊,特別重視圖表想自己做投資筆記的人,大多不知要從何處開始著手。鄭有餘以過來人的經驗建議,從資訊蒐集開始。他舉投資大師彼得.林區(Peter Lynch)的名言說:「投資若不下工夫研究,就跟玩牌不看牌一樣,很可能有危險。」廣泛地蒐集資訊,是非常重要的。

蒐集資訊時,鄭有餘特別重視報章雜誌上的圖表。他認為,其實,財經資訊的保鮮期很短,往往刊出後一天、頂多幾個星期就不適用。但經過編輯製作的圖表,往往代表一種訊息、觀念,甚至是趨勢的濃縮,而且閱讀起來一目了然,更有助於吸收。因此,遇到這樣的表格時,他總會把它剪下貼在筆記本。

當然,鮮少有財經表格能夠歷久彌新,他承認,在「亂記」階段的表格,絕大部分現在已經不適用,只有極少數仍具有參考價值。如果發現到這種資訊,應該好好深究其中意義,循線探討,因為,那裡就是蘊含寶藏的地方。

鄭有餘深刻體悟:股票學習或許短期看不到成果,但學習過程會慢慢內化成你的功力。他歸結說:「其實,九五%的功夫都是別人給的,一旦你把你的五%心得拚上去,就出師了。」歸納期:萃取名師、投資人觀念名言錄然而,如果你的投資筆記只會停留在亂記階段裹足不前的話,投資功力則難以提升。鄭有餘投資筆記學的第二階段:歸納。廣納百川,取其精華,則是讓他的投資功力更上一層樓的關鍵。

在投資筆記第二階段,他除了把請益過的股票前輩以及書上閱讀到的投資大師的語錄分門別類,歸納成一篇篇的筆記外,裡面甚至還有一些股市解盤名嘴、小他數十歲的後生晚輩、與投資搭不上邊的台灣民間俗諺或文學名家的語錄。

對此,鄭有餘說:「股市拜師不分大師、名家或市井小民,我不以人廢言,只要他們的話或觀念,對股票投資有幫助、有啟發,我都會記錄下來,反覆咀嚼,把他們當作是投資學習的老師。」例如,鄭有餘從《山豬‧飛鼠‧撒可努》這本書讀到:「獵人的孤獨和寂寞,是精神和力量的最大來源;要做一個好獵人,就要學會等待的耐性!」被鄭有餘視為投資的金玉良言,也因為秉持「獵人精神」,他在陸海、中租、美光科技等股獲利大豐收。

又比如,他從台灣俗諺「要做大肚公,不怕喝到海水」體會到,想在股市累積財富,就不要怕東怕西,帶著錢投入股市邊做邊學就對了。因為投資的智慧不可能紙上談兵,而是要用鈔票堆砌出來。但前提是,這筆錢如果虧光,也不至於危及生活。所以,他的資金配置底線,絕對不動用保命錢投入股市。這些廣納百川的各家之言,如同沃土一般,孕育出鄭有餘自己的投資智慧,綻放出美麗的花朵。

昇華期:檢討反省,提煉智慧前面提到鄭有餘認為股市投資智慧,九五%的投資智慧雖是別人給的,但自己仍需拚上最後五%,才能創造出屬於自己的投資獲利方法。而這五%的智慧就藏在鄭有餘第三階段的筆記學中:提煉。檢討反省,提煉智慧。

他說:「畢竟,別人的智慧是從別人的經驗提煉出來的,未必適合你,也無法令你刻骨銘心。」「惟有從自己失敗與成功經驗中萃取出來的養分,才能讓你從看懂到看通,進而從看通昇華到看透的階段!」鄭有餘說:「遇到虧損時,我不會急著檢討,而是先沉澱一陣子,讓心情平復、沒那麼嘔時,再來想想到底是哪個環節出錯!」「人畢竟是肉身,我是勤於禪修反躬自省的人,自認為對獲利雖看得比較開,但對虧損還是比較放不下,所以需要時間撫平!」鄭有餘投資筆記的第三階段,總是寫著對自己投資失當的反省,如何降低投資過程中的情緒波動與起伏,如何克服投資過程的貪、瞋、癡。換句話說,如果我們把筆記的第一階段,比喻成他與投資資訊的一場交戰,第二階段就是與他人投資經驗及投資智慧的交戰。第三階段即是,他與自己內心的一場交戰。

比如說,他曾經畫下一張圖(詳見上圖),這張散戶情緒隨著指數起伏的圖,讓鄭有餘時刻提醒自己早期常犯的錯誤,不要重蹈覆轍讓自己再陷入這個投資迷魂陣。

落實做學問五層次,讓他成為股市贏家鄭有餘把學做股票當成是學問般在鑽研。他說,做學問有五個層次:我讀了、我懂了、我通了、我透了、我破了。「投資是很實際的東西,讀了是沒用的,讀了至少要懂,但懂了還不夠,要通才能融合其它東西,成為有用的方法。而方法還要透過實戰的考驗,淬鍊成真正的獲利。更難的地方是,用對方法賺到錢後還不能驕傲,要隨時保持自我超越,破除局限的上進心!」如果說,股市是鄭有餘帶著三百萬元銀彈征戰的財富戰場;那麼,這本紙張泛黃的筆記,就是他知識累積、腦力激盪以及自我對話的心靈戰場。投入財富戰場前,如果你沒有一顆冷靜清明的心,那麼是不可能打勝仗的。

見山是山—好用就記

鄭有餘的

獲利公式從哪來?

95%別人經驗:

使用「投資時鐘」調整部位。

運用KD值,找底部買點。

廣泛蒐集親友與媒體「明牌」。

5%自己的心得:

發展操作落難龍頭股、景氣循環股、趨勢成長股的三大心法。

學習、反思、閉門練功,

13年累積6千萬元身價

300萬元

密集學習期

(2001~2002年)學習基本面、技術分析,大量閱讀投資書籍,但績效不佳,虧損百萬元。

漸入佳境期

(2003~2008)技巧趨於成熟,股票投資立於不敗之地,但報酬率仍打不過大盤。

900萬元

閉門練功期

(2009~2010)

決定暫時遠離市場,在這期間發展出「落難龍頭股投資法」。

6000萬元

高速獲利期

(2010~2014)重點押寶經過透徹研究後的股票,獲利動輒以1倍計。

見山不是山—分門別類 進階階段:歸納期鄭有餘筆記裡的8句「金語錄」1. 多頭時,每個人都會賺一點,只是賺多賺少的問題。關鍵在於空頭時能不能全身而退,保有資金等待下波來臨。(友人)2. 錢不會咬人,放著不會變少。無知而投資的時候,你才會賠得很慘。 (友人)3. 要學鱷魚一星期只飽食一頓就不動,一年只要找到兩至三個標的,然後靜靜地待在湖裡,疾如風、靜如水。(《今周刊》呂宗耀投資專欄)4. 「投機」較「投資」安全,因為投機者知道他需要冒風險,因此投機之前設想周到、處處提防;投資則會藐視風險,反而更不安全。(英國經濟學家凱因斯)5. 要有最低持股的紀律。(《今周刊》黑傑克專欄)6. 買股票跟養孩子一樣,別生太多讓自己手忙腳亂。業餘投資人持股不要超過五檔。(投資大師彼得.林區)7. 操作景氣循環股的最佳法則是:買在本益比最高,賣在本益比最低。(財金文化董事長謝金河)8. 本益比觀念害慘最多人,股價的調整主要出於供需,而非本益比調整。(某知名基金經理人)

見山又是山

—發展出自我心得 出師階段:昇華期提醒自己不要犯以下一般散戶的錯誤,心情隨指數起伏股票最大的錯誤是把無常當永恆。

人一生中一定有一至兩次賺錢的機會,能不能存到錢,才是勝負關鍵。

不要伸手去接從空中掉下來的刀子,要等它落地,彈了幾下,不動時,再伸手去撿起來。

基本面即使再好,技術面不行就要減碼。

收盤後,心情也要跟著收盤。

 
新手 必學 廣蒐 資訊 歸納 名師 語錄 反省 操作 弱點 三種 筆記 幫你 門外 漢變 贏家
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普京對抗制裁新手段?俄羅斯企業正式起訴歐盟

來源: http://wallstreetcn.com/node/209541

針對歐美的經濟制裁,俄羅方面斯正在展開積極反擊。一些受到制裁影響的俄羅斯企業近期正式起訴歐盟,要求廢除歐盟在7月份作出的制裁決定

俄羅斯國營企業Rosneft和與普京有密切聯系的Arkady Rotenberg都向制裁措施發起法律挑戰。這兩家公司此前因為俄羅斯和烏克蘭沖突而被制裁。

歐盟的制裁意味著俄羅斯部分企業和銀行被阻擋在西方市場之外,而這些公司在2015年底之前還面臨1300多億美元的債務壓力。

Rosneft上周在歐洲法院的普通法院向歐盟委員會提起訴訟,要求廢除後者在7月份作出的制裁決定。即禁止該公司、俄羅斯其它能源企業以及國有銀行在歐洲資本市場上募集資金。與此同時,7月遭遇資產凍結的Rotenberg在同一法院提出了同樣的訴求。

一名俄羅斯律師表示,俄羅斯企業的反抗可能會在歐盟國家內造成一定的沖擊。制裁的兩面性導致一些歐元區國家也受到了負面影響。歐盟將在2015年第一季度討論是否延長對俄制裁。

Rosneft的訴訟還代表了一些其他俄羅斯企業,包括Sberbank, VTB, VEB, Gazprombank 和 Rosselkhozbank多家銀行,以及俄羅斯原油巨頭 Gazprom。Rosneft的發言人並未對訴訟做出評論。

歐盟表示歐洲委員會將在法庭上為這些制裁措施作出辯護。而訴訟程序的過程之中,對俄的制裁並不會暫停。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

普京 對抗 制裁 新手 俄羅斯 企業 正式 起訴 歐盟
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美股投資實錄:一個新手的納斯達克之旅 微眾金融

來源: http://xueqiu.com/5256769224/33154325

現在至少30萬人成“炒美股一族” 其中互聯網IT人士居多。下面是一位過來人講授自己的炒美股細節,至於他怎麽選股的,他就只是“呵呵"了,說是”數據挖掘“出來的。

       我2010年5月開始炒美股,投入資金不多,2500美元(按當時匯率為17000元人民幣)。幾個月來,一直在摸索,其間有賺有賠,到9月下旬,只實現盈虧平衡。但也就是在9月下旬,我摸索出了一條“超短線美股投資”道路。

  於是,在10月一個月,實現了凈利潤1708美元(11366元人民幣)。11月,繼續保持這種勢頭,11月1日至4日的短短四天,凈利潤466.57美元(3105元人民幣)。相對於2500美元的成本,現在的投資回報率已經達到87%,相信在下周末之前即可超過100%。

一、關於美股 
        很多網站介紹美股時,都不詳細,很多細節沒有介紹到,我這里就做一個詳細的介紹吧:
       1、開戶
  ⑴、開戶年齡需滿20歲;
  ⑵、開戶免費,沒有最低開戶金額限制(但一些美國證券公司要求至少500美元);
  ⑶、非美國人(國際賬戶)買賣股票不征稅;
  ⑷、只需要證券賬戶即可,不需要額外開立美國銀行賬戶;
  ⑸、開通一個證券賬戶,可以交易美國紐約交易所、納斯達克、美國證券交易所的股票;
  ⑹、開戶需填寫《開戶申請表》、《W-8BEN 表格》:W-8BEN 表格是用作向美國國稅局 Internal Revenue Service) 申報非美國人士身份的文件。此表格是需要每 3 年更新一次。否則,於 W-8BEN 表格過期後後所進行之美股交易將不會再按非美國人士之標準征稅。
  ⑺、記得填寫融資賬戶申請單,開通融資賬戶。默認的現金賬戶只能做T+3交易。
  ⑻、更多關於開戶的信息可以參考:
              http://xueqiu.com/5256769224/32036381(不是廣告,堅決沒有廣告,放心!)

  2、賬戶類型

  ⑴、現金賬戶:
  ①、只能做T+3交易,也就是當天買的股票只能第3天才能賣掉,否者,你的賬戶將被限制90天內禁止買賣股票。
  ②、現金賬戶只能做“買進、賣出”交易,不能做“賣空、賣空補回”交易。
  ③、現金賬戶沒有融資購買力,現金是多少,就只能買多少錢的股票。

  ⑵、融資賬戶:
  ①、最低開戶金額為2000美元(匯款時會扣幾美元的國際銀行中轉費,所有盡量比2000美元多一點),可以做T+0當日沖銷。當日沖銷,也就是說可以當天“買進、賣出”同一支股票。
  ②、對於非美國公民,融資賬戶具有2倍的融資購買力(美國公民為4倍),也就是說,假如你投入2500美元,就可以買價值5000美元的股票。假設你賣出股票後賺了1000美元,現在賬戶總值為3500美元,就可以買價值7000美元的股票。融資買進股票每股必須高於4美元,有些股票無法融資交易系統將自動駁回訂單。看板市場或店頭小型股不可用融資買賣。
  ③、融資賬戶可以做“賣空、賣空補回”交易。“賣空”就相當於買跌,對應“賣空補回”是一對交易。假設現在新浪的股價為59.14美元,你覺得新浪股價會下跌,而此時你手中又沒有新浪股票,你就可以“賣空”,從證券公司借來新浪的股票賣掉,在新浪股價下跌後,再“賣空補回”,買進新浪股票還給證券公司,賺錢差價。賣空的股價必須高過4美元,同時您帳戶資產總值必須到達賣空總價值的50%[納斯達克為100%]。
  ④、融資的那部分錢,是需要付利息的。只有動用融資賬戶的錢買了股票,才計算利息,買了股票第二天賣掉,就按買股票時的價值,計算一天的利息。如果做當日沖銷,當天買、當天賣,就不扣利息。其實,融資的利息沒多少,這是我9月、10月的融資利息,10月當日沖銷比較多,利息不到4美元。


3、美股交易

  ⑴、美股的最小交易單位為1股。
  ⑵、美股為單一手續費,無論你買賣多少股,買進一次傭金為6.95美元,賣出一次傭金也為6.95美元(以Firstrade.com證券公司的傭金為例),無其他費用。“賣空、賣空補回”的傭金也是一樣。
  ⑶、美國股市的交易時間是在中國北京時間的夜里(非工作時間),換算成北京時間,美股夏令是晚上9:30開盤,清晨4:00收市;冬令則晚上10:30開盤,清晨5:00結束。美國股市的一天交易時間是不間斷的,也就是說“中午不休息”。
  ⑷、盤前盤後交易就是在非正常開盤時段(開盤前1個半小時及收盤後1個半小時)也可以進行交易。盤前和盤後交易的交易量不高,流動性不強,買賣價差(Bid Ask Spread)也較高。如果遇到發布財報等重要經濟交易事件,則可以在盤前或盤後預先交易。

  4、需要註意的事項
  如果你的賬戶市值在25000美元(註意:是2萬5千美元)以下,請不要在最近五個交易日內執行四次或四次以上當日沖銷交易(當天買進並賣出一支股票算一次當日沖銷),否者將會被美國金融業監管局(FINRA)標記為“慣性當日沖銷交易者”。

  一旦你成為“慣性當日沖銷交易者”,並且你的賬戶市值小於25000美元,你的賬戶將會被限制在90天內禁止進行股票買賣交易,請一定要註意。當然,如果你的賬戶市值大於25000美元,將不會受影響。

  ⑴、“慣性當日沖銷交易者”的定義為:任何客戶在最近5個交易日內執行4次或4次以上當日沖銷交易,且該當日沖銷交易的次數占這5天總交易數的6%以上。
  ⑵、賣出前一交易日的持股,並在當天重新購入該股不會被視當日沖銷交易。

  舉例:我11月1日“賣空、賣空補回”一次SINA,算一次當日沖銷;11月2日“買進、賣出”一次BIDU,算一次當日沖銷;11月3日買進新浪,4日賣出新浪,不算當日沖銷;11月4日“賣空、賣空補回”一次BIDU,算一次當日沖銷。這樣,到11月5日的時候,我已經有3次當日沖銷,這時候,如果買進一支股票,就不能在當天賣出,否者就變成了在最近5個交易日內執行4次當日沖銷,將會被標記為“慣性當日沖銷交易者”。所以,11月5日,你要麽不進行股票買賣,要麽買進不賣出,或賣空不補回。

  5、我國的外匯管制
  中華人民共和國外匯管理局頒布的《個人外匯管理辦法實施細則》第二條規定,對個人結匯和境內個人購匯實行年度總額管理。年度總額分別為每人每年等值5萬美元。

二、我的美股投資實錄

  美股的“買進、賣出”、“賣空、賣空補回”交易,決定了股價漲跌都能賺錢,只要判斷對方向。通過數據挖掘算出大概的漲跌區間,再加上百度(NASDAQ:BIDU)、新浪(NASDAQ:SINA)等股票交易活躍,波幅大,在一個波峰或波谷做賣空或買入,不貪多,波動1美元就賣空補回或賣出,每晚平均賺100美元,一個月就算虧幾次,盈利也超1000美元。

  1、以我11月1日至3日的交易為例,來介紹如何操作:

  ⑴、11月1日,57.63美元賣空120股新浪(NASDAQ:SINA),56.60美元賣空補回120股新浪(NASDAQ:SINA);

       ⑵、11月2日,108.40美元買進79股百度(NASDAQ:BIDU),109.45美元賣出79股百度(NASDAQ:BIDU);

⑶、11月3日,56.20美元買進155股新浪(NASDAQ:SINA),4日58美元賣出155股新浪(NASDAQ:SINA);


2、最近一段時間的交易收益表,只因為買了一支非中國概念股,賠過一次,其他都是賺的。正如攻勢足球,只要進球數遠高於失球數,就是大比分獲勝。



三、開戶證券公司


  1、我是在美國第一理財(https://www.firstrade.com/)證券公司開的戶,通過中國郵政儲蓄(電匯手續費比銀行便宜),拿17000元人民幣購匯2500美元,電匯到我的開戶證券公司的(由於我國尚未正式開放個人境外證券投資,匯款用途請填:教育培訓,以免銀行不予匯款)。當然,你也可以選擇其他證券公司,但最好是具有中文客服的公司,便於將來溝通。具體參考:http://xueqiu.com/5256769224/32036381(美股教學匯總吧)

      2、如何取回資金

提款用的《匯款授權書》:
https://invest.firstrade.com/forms/zh-cn/wire_fund_authorization.pdf 


------- [ 相關閱讀 ] -------
1:美股分類及股息與分割 http://xueqiu.com/5256769224/33040151
2:美股做市商和莊家是一回事嗎?http://xueqiu.com/5256769224/32673240
3:美國股市和中國A股市場的區別 http://xueqiu.com/5256769224/32920233
4:美股職業炒家解析美股的T+0 http://xueqiu.com/5256769224/32920892
5:一個新手的美股投資實錄  http://xueqiu.com/5256769224/33154325
6:初入A股股市怎麽開始選股呢?http://xueqiu.com/5256769224/32639862
美股 投資 實錄 一個 新手 納斯 達克 之旅 微眾 金融
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生技新手變A咖 台塑一年惦惦布局

2015-02-09  TCW 
 

 

一月二十三日,證券交易所公開資訊觀測站有一則訊息:「台化公告旗下子公司台塑生醫取得聯亞藥業公司股權,總計交易總額六億元,台塑生醫將持有聯亞藥業二一.九九%的股份。」

  這訊息未吸引太多投資人注意,但台塑布局新藥領域的企圖,引發生技圈討論。去年一月,台塑集團旗下台塑生醫才宣布投資八億元與聯亞生技合資成立聯合生物製藥(簡稱聯生藥),首度跨新藥生技領域;投資滿一年,台塑生醫又投資聯亞生技另一新藥公司聯亞藥業(簡稱聯亞藥)。

  並且,二月八日,聯生藥將在新竹湖口舉行蛋白質藥廠新廠動土儀式,總計將投資十億至十二億元蓋廠,預料二○一六年第四季完工後,該藥廠將是台灣最大蛋白質藥物生產基地。

  「動土新建廠房意味著兩層意義,一、營運計畫的實現,完成對投資者的承諾,另一個是,新藥三期(抗愛滋藥物UB-421)臨床即將進行,」台塑生醫董事長王瑞瑜說。

長庚體系撐腰起步雖慢,靠獨家優勢趕上

  短短一年多,台塑集團從生技新手,一躍將成為全台最大蛋白質藥廠的主導者。

  國內生技新藥產業,投資大咖當屬潤泰集團總裁尹衍樑、永豐餘集團董事長何壽川以及東洋集團前董事長林榮錦。

  就策略上來說,尹衍樑鎖定「海歸派」生技大咖,大手筆投資,中裕、浩鼎、泉盛、潤雅都是代表。何壽川就比較謹慎小心,要求「最小投資、最大效益」,太景生技是代表。林榮錦則是白手起家,重用本土人才的代表性人物,永昕生醫是代表。

  台塑集團跨入生技新藥領域的腳步比上述大咖慢,卻有獨家的優勢,那就是台塑集團背後包括長庚醫院、長庚醫學院等龐大醫療系統的資源,而前述三大咖卻沒有。

  長庚醫療體系正是促成台塑生醫跨入生物製藥的關鍵角色。「(長庚核子醫學科)閻紫宸醫師是第一個介紹,他讓我們雙方搭起這個橋,」聯亞生技董事長王長怡說。

  原來王瑞瑜一直想跨入生技新藥產業,鎖定蛋白質藥也是台塑生醫跨入新藥領域的目標,「因為從長庚醫療體系端,我們發現到,蛋白質抗體的藥物,大多是抗癌藥物,多具有標靶性,未來的成長空間很大,」台塑生醫董事長特助許經松說。

  蛋白質藥抗體藥(如類風濕性關節炎等)每公斤三百五十萬到一千七百萬美元不等的價格,幾乎比黃金還要貴,在生技界一直有「點水成金」的說法。

  價格高、成長空間大,王瑞瑜一直想投資蛋白質新藥,但團隊顧問總以「時機不成熟」勸阻。

  直到二○一二年,長庚團隊在一次機會下發現聯亞生技,王瑞瑜的生技夢才能實現。那時候聯亞生技有個阿茲海默症治療性疫苗要做臨床二期,因二期須做很多核子醫學設計,聯亞要與這方面專家討論,故找到閻紫宸。

等到盟友出線跨新藥領域,布局一條龍

  「他看到我們的資料,才發現到台灣竟然有公司可以做出這樣的產品,」王長怡說。透過閻紫宸的引見,聯亞生技與台塑生醫有了最初步的接觸。

  其後,長庚醫院醫師、醫學院教授及財務人員形成的顧問團隊十幾人,在二○一三年八月底進入聯亞生技做DD(淨值評估),兩個月後,王瑞瑜拍板了與聯亞的合作案,台塑集團正式跨入到蛋白質新藥領域。

  一個新藥的開發,投資的時間、資金難以計算,會讓王瑞瑜埋單,除了獨到技術還不夠,還必須有專注及熱情,而王長怡就是具備這樣的特質。

  王長怡在台大化學系畢業後,在美國洛克斐勒大學取得生化與免疫學博士學位,二十八歲進入全美最大的史隆凱特林癌症研究中心,成為該中心最年輕實驗室主任。一九八五年她在紐約長島創聯合生物醫學公司(UBI),原可以在美國好好發展事業,但當時工業局長尹啟銘一通電話,改變了她。

  一九九八年,王長怡受經濟部邀請,回台灣與當時的行政院開發基金(現在為國發基金)合資成立聯亞生技。「那時候她(王長怡)在美國做研發,有技術在那裡,且已是生技界有名傑出人士,」尹啟銘回憶,「當時台灣可說是生技沙漠,沒人才,也沒制度,她願回台灣投資生技產業,不容易。」

  如今,聯亞團隊研發出的抗愛滋單株抗體藥物UB-421不僅獲台北生技獎研發創新獎金獎,也將進入臨床三期,前後十七年,不是一般人能等待的。

  不同一般創投投資生技公司大多等著IPO(首次公開募股),台塑因旗下長庚醫療體系,除用藥需求龐大,還累積無數醫療數據及研究供新藥開發運用;聯亞生技掌握技術及製程的模式,剛好符合台塑集團想「一條龍」規畫的需求。

  未來,蛋白質新藥、例如癌症藥物,從研發、臨床、製藥、生產、通路,台塑具自產自銷能力,在台灣大型醫療集團中,將更具競爭優勢。

【延伸閱讀】王瑞瑜的醫療王國,關鍵一角到位—台塑集團在醫療及生技體系布局

■ 蓋醫院1976年 長庚醫院優勢:第一手臨床訊息及醫療大數據應用

■ 設學校1987年 長庚醫學院優勢:前期的學術研究,培養醫療人才

■ 做醫材2003年 台塑生醫優勢:從生活、美容、保健食品起家,了解消費者需求擴至醫材等領域

■ 做新藥2014年 聯生藥2015年 聯亞藥優勢:從藥物的研發到最後的生產都由自己主導

  整理:張文

生技 新手 臺塑 塑一 一年 年惦 惦惦 惦布 布局
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投資新手上路(一) --- 投資的精髓就2個字 柯中

http://xueqiu.com/5243796549/36877314
投資的精髓就2個字 - 專注.
如果要叫的有能量一點,就是 專注,專注,專注.

檢驗一個投資者是否成熟的標準之首,個人覺得就是看夠不夠專注.

當你進入這個市場的第一步就是問你自己夠不夠專注.是不是今天聽張三說了一個股好,你就要買,明天李四說B股好,你也要買.等等.

投資裡面的專注分為幾個緯度.不是說專注就是大家都一樣的.投資的專注無好壞之分,只有堅持一說,投資的魅力就是合理的專注+堅持.

那我們如何做到合理的專注+堅持呢?

1.首先,你要有一套策略,這種策略不管是否熊牛都是適用的或者說牛市一種策略,熊市一種策略.重要的是這種策略能夠讓你盈利.而不是自己想當然的策略.
我經常反問身邊的朋友,因為他們問我是否可以加大投資,或者追加資金到股市裡面,我第一句話就是問他們能否穩定的盈利,如果現在這麼好的市場,你都不能做到穩定盈利,如果市場不好了,你憑什麼盈利?所以專注的前提是你要有一套好的策略.而且這個策略能經得起考驗.

2.不管這個策略是什麼,有的人喜歡超短,有的人喜歡打板,有的人喜歡研究財報,有的人喜歡研究題材,有的人喜歡沉迷技術,又有的人喜歡研究政策.等等模式實在是太多.並不是所有的模式都適合每個人.

比如說超短,打板,如果你每天不能盯盤,就別提打板了.因為很可能你一個不注意,就板了.
當你有了好的策略以後,一定要專注與你的策略,不斷的完善,有時候一個策略的形成不會那麼一帆風順,當然你可以站在其他人的肩膀上比如學習別人的技術,別人的研究方式,別人的研究成果等等,但是那個是別人的東西,你要轉換為你自己的,就需要不斷的和自己磨合,就好比人病了,要移植器官,當然自己身體是會排斥的,新的策略和體系都是這樣,磨合成自己的,然後不斷的完善和深入.很多人應該都有這樣的體會,當你專注一種策略後,而且這種策略為你帶來了利潤,這個時候你就更得心應手了.

3.剩下的就是專注和堅持了.這麼多年的股市生涯讓我發掘每個人都是有發揮週期的,包括任何能持續盈利的策略,就好比籃球比賽一樣,不能說讓喬丹每場比賽都表現神勇,但是絕大多數還是比較神勇的.這就好比一種策略,在某些時候特別的有用,但是又有很多時候無效,這個時候你可以修正你的策略,但是不要輕易改變你的策略.因為這樣你就會在市場裡面迷失掉自己.
說實話,我自己的股市生涯裡面各種體系都研究過,也實踐過,早些年的時候,還曾經花費幾萬學費去參加炒股學習班,學習炒股(超短操作).最後還是發現這些東西都不是自己的.只有自己研究出來的,經過自己實踐的策略且和自己性格相關的才是最好的.不要小看性格,什麼樣的性格選擇什麼樣的操作方式這個是很重要的.

4.當然這裡需要注意一個誤區,就是三人行必有我師,不要排斥任何和你不一樣策略的人,因為在去年,我還曾經很排除一些和我體系不太一樣的人,不過我慢慢的發現有容乃大,就包括以 @東博老股民 @云蒙 為首的銀行價值投資 我都關注了,因為我會從他們身上學到我沒有的東西.那就是夠專注,夠堅持.

5.在制定策略的時候要不斷反思自己,把自己的交割單每個月,打開看看,看看哪些股讓你賺錢了,為什麼賺錢哪些股沒有賺到錢,為什麼沒有賺到錢,哪些股讓你虧錢了,為什麼虧錢.如果是那種中線,長線持股的,把這個時間週期定位為半年,一年為單位,把這些事情,堅持個幾年.別人要問你的投資策略是什麼,你要還答不上來,那真是太難了.
說個簡單的,比如你追高,然後大盤跳水,被套,止損,這種就是一種.還有就是大盤反彈,你跟著抄底,反彈後賺錢了,還比如你追漲題材,概念,然後繼續上漲,賺錢了,等等.說簡單一點就是你要搞清楚你在幹什麼,為什麼這樣,結果如何.

新的一年已經開始了,在這一年裡面,很多人可以改善自己的投資體系,自己的策略.讓自己更加的專注.
投資 新手 上路 精髓 個字 柯中
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投資新手上路(二) --- 成功投資的三大基礎 柯中

http://xueqiu.com/5243796549/37033016
我們在上一章講了投資的精髓主要是專注二字,但是這個是靈魂,在這個基礎上還有三大基礎一體構成投資要領.



1.良好的心態
良好的心態是三大基礎之首,因為心態好,才能做好交易,很多人因為操作虧損多數是因為心態不好,或者說心態亂了,比如情緒化交易,當大盤大漲的時候,自己的股沒漲,就慌了神,剛開始還沒什麼,過了1-2周發現周圍的都飛了,自己的還躺在底部,就去追高,剛沒賣幾天,自己追高的股出現回調,而自己低位賣飛的股卻出現了上漲導致兩邊打臉.
出現這個現象的根本原因是心態亂了.

一方面是受市場的變化,導致自己的觀點或者決策出現了動搖,然後生怕錯過了行情導致自己失去理智或者草率交易.而情緒化的交易的結果多辦就是----虧損出局.


另外還有大部分人,在多次操作失誤後,不停的買賣,越操作越錯.這個是最大的忌諱.
有段時間較閒去看別人賭博,發現一個全職賭博的玩家連續多次出現壓錯後,就會開始休息,直到他發現他能看的准的時候,才再次出手.
而這短暫的休息,當他再次壓的時候,結果一般是這樣的.
a.他壓的手較重
b.80%的概率都押對了.
可見心態在博弈的任何時候都是非常重要的.但是操作千萬不要成為賭博,糟糕賭博的主要徵兆,是大多數人無法抗拒下場一博的慾望.如果你覺得自己的交易過度頻繁而結果不好,最好停止交易,讓自己有機會冷靜下來.

就像我們過馬路的時候,有很多車流,且是紅燈,大家都懂得避讓,因為大家都知道,如果這個時候過馬路,風險太高.如果你有急事.你一心就是想過到馬路對面去,當然你也會掂量一下你在這樣的車流下過馬路,發生事故的概率有多大.但是多數人都認為這樣的事情不會發生在自己身上,所以這樣的交通事故總在發生.為了避免事故的發生的唯一方式就是避免,所以操作也是,當你避免在心態不好的時候操作, 就是在避免虧損,而不是想自己盈利.

另外一種相反的心裡是買入盈利後,患得患失,總是怕要跌回去,然後把利潤回吐,所以很多情況下都是賣早了.而錯失後面的大部分利潤.這裡討論的僅僅是心理層面上的波動,而心理的上的波動影響根本來至於符合邏輯的交易體系的形成,在一個符合邏輯的交易體系下,不管是買還是賣都有自己的邏輯和理由.這樣,即使賣早了,或者買錯了,也是在想辦法去完善計劃和交易體系的問題了.


2.符合邏輯的交易體系
上面我們提到心態和交易體系息息相關.有了交易體系還不行,還得不斷的實驗和校驗.很多時候一種交易體系也是一種大概率上的合理.也就是說當你的交易體系能做到70-80%上的成功率的時候,已經是很強的交易體系和策略了.

當然這種體系有很多種,不一定是成功率很高,而是利潤很大,有很多短線高手,成功率並不太高,但是他們截斷虧損,而放大盈利,即使在低於50%的成功率的基礎上也能獲得驚人的收益.

談談抄底的策略和方法(四) -- 談談投資策略的建立
http://xueqiu.com/5243796549/30050108


這篇文章也較為詳細的介紹了投資策略的建立方式,不過找時間還得再完善一下.


3.合理的倉位管理
最後一點就是合理的倉位管理了.很多人很小看這一點,實際上是否能持續盈利的關鍵就是合理的倉位管理.

下文就倉位管理做了部分討論,不過文中的觀點現在有變化,關於連續壓某一邊的概率並不是不斷變大,而是每次大小出現的概率都是相同的.
談談資金的倉位管理(一)
http://xueqiu.com/5243796549/29721123


所以當你的策略形成後,每次交易的倉位和成功率都是相同的,但是在大多數情況下,我發現一些合理的交易策略,連續出錯的概率較低.所以這個倉位管理跟交易策略又是息息相關的,且又和心態形影不離,以前有人問我,我滿倉被套了怎麼辦?特別是在下降通道里面的時候,一般我這樣回答他們,這裡也分2種情況.
1.在下降通道里面,不知道個股跌到什麼時候,且剛開始跌,大多數情況下都是叫減倉,減到可以讓你安然入睡的倉位即可.如果你的倉位已經多到讓你睡覺都難眠了, 就不談心態了.這個時候一定是歪曲的胡亂操作.
2.如果是已經經過大跌,短期已經跌出翔了,這個時候我多半是說持股,等反彈再出局.

出現以上問題的根本原因就是倉位控制的不合理,動不動就滿倉或者越跌越補導致滿倉後,股價還在繼續下跌,這樣的操作方式是極不合理的.我們發現市場上很多高手,特別是期貨的高手,都是這樣死的.
比如堅定看跌,然後指數突然反轉,還繼續加倉看跌,沒過幾天,就全部爆倉離場了.有多少虧多少.而這個時候,多半都是以前的高手才會犯這樣的錯,因為他們極不願意承認自己的錯誤,而導致越操作越錯,這個又回到第一個心態的問題上了.

所以真正的一個成功的投資者需要具備三大基礎:良好的心態,符合邏輯的交易體系,以及合理的倉位管理,才能在這個市場上活的更久,讓自己的市值不斷增長.
投資 新手 上路 成功 三大 基礎 柯中
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股票新手的分析功課 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/04/blog-post_30.html

近期不少股票投資新手很積極學習財務知識,向止凡提了很多問題,又做了很多功課問我意見,這是很好的現象,至少越來越多人了解投資是應該積極學習,花時間鑽研才有所成,若我有時間,定必每篇電郵都細心閱讀及給予意見,希望這風氣可以繼續。


Mandy電郵:

止凡兄,又是我。

今天根據《公司股東有趣想法》一文做了較深入的研究。我把所有數字化成了百分比,看看在收入134億下,每個項目所佔的比重是多少。請查附件。做完後有以下問題和想法。

問題:

1. 所有%加起來都不是總和100%的。有沒有問題?

2. 毛利(即食水深不深),所謂食水深的定義是什麼?毛利超過20%算不算?

3. 銷售成本佔了很大部分,但員工、租金、廣告支出沒想像中大,那其他銷售成本到哪裡去?

4. 怎樣衡量該公司的現金儲備是否足夠?

5. 該公司的派息率似乎頗高?

想法:

1. 該公司的賺錢能力似乎不錯,雖然成本頗高,但毛利仍佔了頗大部分

2. 人們常說香港租金貴,人工高,但這句話套在六福似乎不太準確。尤其是租金成本方面,反映出該公司的選址能力應該不錯。記憶中六福分店不算少,香港的黃金地段也有它的蹤影。但租金成本只佔收入不足4%。

3. 該公司的員工成本比租金成本還高,應該頗重視人力資源方面。但支出高除了因為聘請的員工較多外,亦有可能因為員工流失率比較高,需要不斷持續增聘人手。如 原因為後者,隨著香港高學歷人士越來越普及,銷售業勞動力短缺,未來的員工成本有機會不斷增加。此外還有另一可能,就是員工不多,但員工薪酬高,如薪酬高 者為中下層銷售人員,有助減少員工流失及提升士氣,增加盈利的可能性較高。反之若只是高層自肥,未必是好事,也削弱了股東回報。

4. 信用卡傭金可直接彌補廣告支出,實在不錯。

5. 盈利及股東回報率也算不錯。

6. 個人認為,單憑圖表和表面數據,該公司屬中上馬,長期持有股息回報應該不錯?

以上實屬個人想法,如有任何不正確的地方務必請止凡兄賜教~~吸取你的意見後,下回再分析0939,謝謝!


止凡回覆:

多謝Mandy的電郵,可惜近日事忙,未必能很深入地回應,請見諒。

回應問題:

1. 你把這些數字,或其百分比加起來做什麼?不太明白。好像把成本跟毛利加起來,有何意義呢?

2. 毛利多少,要看同一個行業作比較,之後又可以多看不同的行業作比較,從而拿一個感覺,你自然會明白。

3. 在這情況,銷售成本主要是來自貨物本身,例如賣重一兩的金飾,收入可能是$15000,但金價的成本都佔去$13000。

4. 現金儲備是否足夠,跟毛利相似,又是要多看不同公司,又或者化成自身的數字,好像你自己的財政,每月入息$20000,支出$15000,你覺得銀行戶口內要有多少現金才算足夠呢?

5. 最重要是先看公司本身是否盈利能力了得,財務穩健,派不派息對我來說是其次。

回應想法:

1. 成本頗高而毛利仍佔了大部份?毛利是收入減去銷售成本,你的概念好像有點誤解。

2. 你又在概念上有點誤解了,不應該說租金成本佔收入4%,因為租金成本沒有組成收入。你可以話相對收入134億,租金成本的數字不算高。但你要明白這盤生意的本質,收入數字是賣什麼東西所得,這才能得出合理感覺。

3. 你對公司的員工制度有頗深入的分析,不過,這類員工政策取向多不會在年報中看見,可能要配合平日多留意所投資公司的新聞才能有較實在的掌握。

4. 信用卡傭金跟廣告支出應該沒有彌補的作用,兩者沒太大關聯。

5. 對於我的愛股,我也認同這一點,不過我想反問你為何覺得它的盈利及股東回報率不錯呢?

6. 不了解你所說的圖表分析。

閱後感:

你做了這樣的功課,看得出你對投資是相當認真,可惜的是明顯你對不少公司數字背後的意義不太了解,令分析時未能拿到重點,做出一個餅形圖出來又好像沒多大作用,主因你把不應該相加的東西加起來看。

可能作為初學者,看年報會感到吃力一點,不需要太急進,有時可以先充實自己的會計學知識,完全掌握會計數字背後意思後,你的分析應該更到位。


後記:

這裡高手眾多,看見這文章所談及的水平有可能提不起勁,但不要緊吧,這裡的文章如雜草一樣,什麼程度都有一點吧。若然有blog友看這篇文章還有點吃力,而又有興趣作股票投資,這實在要加把勁,自己也花時間深入研究學習,知己不足,乃好事也。
股票 新手 分析 功課 止凡
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=142890

新手兩招 巴黎的價值投資

來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/05/blog-post_20.html

巴黎:

昨天看到有文章以貨源歸邊去說近期會暴煲股的特性,但這只表達某一種方法,而非全部。固此筆者希望以價值投資法去讓朋友可以望到更大的圖畫,綜觀全部,而非像報章說的一鱗半爪。

投資和做人一樣,行得正企得正,人行人路,鬼行鬼路,是唔需要理會D鬼,也無需要怕他們。

投資正道是把"價值"放在心中,凡是價格大幅高於價值的股票,就是鬼,千萬不要主動招它,要直行直過,望也不望,想也不想,無必要浪費時間分辨它點解成為鬼與及是那種鬼,避之則萬事皆吉。

筆者咁樣講好像自己是一個頑固老人,因為我可能會誤會別人,但想深一層,現在是他想要我的錢,而我的錢不是從天而降而是辛苦經營來的,所以要証明佢不是鬼唔係我概責任。

去持有價值的股票,尤其大幅高於股價的股票,是王道之人,其介如石,係唔怕貨源歸邊。

就舉川河為例,呢隻野的父母是大陸張江微電子和香港的湯臣,共佔6成,兩家合作多年沒有爭議過,於是投資人便可聚焦佢既價值,單單佢現金就有十四億,如果市值跌幾成到10億,就會大把人撲入,三嵗細路仔都明白點解既道理我唔重複,所以貨源歸邊係阻唔到呢類價值股應大升的趨勢,要記著即使價值股的價格暴跌9成9,他們放在銀行的現金和那些收租收息的應有價值的資產仍然絲毫無損,唔會小咁個角。

我時常説,不要去分析垃圾股,因為垃圾有九千幾百種,且還會繼續而來,朋友要望更大的圖畫。現在報章教人以三點辦別垃圾,事實又點止三點呢?初哥次次交完學費、聽完說好好好,但卻學一世都學唔完,咁點解要浪費時間學完之後也只是求個扒小D街,而唔去學D實賺錢、又簡單的東西?

價值投資法就唔同,可以很肯定說,百份之99.9999騙術,都沒有辦法能逃過以下2條的測試,朋友只要熟練呢兩招,就能行走江湖,而重要是呢兩招既搵錢,又避險,亦受過無數風浪考驗,三歳細路都明白。

學了之後,騙徒吹你唔漲,高手也怕和你過招,股神都讚你叻仔。咁著數,聰明的閣下自會選擇。

笨蛋二式:
1.呢支股的價值是否大幅度高於價格;
2.他的每年現金流是否支持第一點的真實性。








新手 兩招 巴黎 價值 投資
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