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23 Jun 2017 - 互太紡織(1382)成也越南！敗也越南？

互太紡織(1382)於昨天收市後公布至今年3月全年業績，收入按年跌13%，下半年按年跌6%； 毛利按年跌14%，下半年按年跌2%，毛利率由18.8%減至18.6%，但下半年回升至19.4%的集團近年高水平。純利按年跌13%，下半年按年升4%，純利率持平在16.3%，下半年的17.6%亦是集團近年高水平。以盈利角度看，下半年業績明顯得到改善，盈利重返高位。 

銷售開支佔收入由1.4%減至0.9%，行政開支佔收入由1.8%增至2.1%，整體仍有改善，尤以下半年為甚。 

(資料來源：紅猴研究、公司年報) * 按下圖可放大 


每股派息由$0.8跌至$0.6，上半年少派已有跡可尋，過往較年派息比率皆高於100%，惟年度尾淨現金已由三年前超過10億港元下跌至4.65億港元，所以派息也不可太進取。 不過，整體營運現金流仍健康。 

(資料來源：紅猴研究、公司年報) * 按下圖可放大 



看地區分佈，中國收入按年跌46%，佔整體由28.6%跌至18.0%， 東南亞(主要為越南)收入按年升26%，佔整體由33.3%升至48.3%，源於將生產線由中國移至越南，本是利好成本控制及毛利率，但自今年4月中，越南廠房入口的大道被村民堵住至今，令廠房營運受影響，更值得關注。 

(資料來源：紅猴研究、公司年報) * 按下圖可放大

 

股神成也民企　輸神敗也民企

1 : GS(14)@2011-08-31 21:46:13

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15570879
【本報綜合報道】星級基金經理「沽神」保爾森（ John Paulson）和歐洲股神安東尼波頓（ Anthony Bolton）老貓燒鬚，今年投資民企皆損失不菲。二人被民企玩到暈陀陀，但亦有人賺到笑呵呵。專門投資民企的 JAT Capital今年回報率高達四成，成為最佳對冲基金，操盤的更是年僅 35歲的對冲基金經理塔勒（ John Thaler）。

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2 : GS(14)@2011-08-31 21:46:31

眼光失準
保爾森買乜衰乜　沽神變明燈
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15570880
環球市況今個月異常波動，不少對冲基金的投資賬面勁蝕，投資經理無奈被迫斬倉以減低損失。根據顧問公司 Hedge Fund Research初步估計，對冲基金本月平均蝕 4.1%，是自雷曼兄弟 08年 9月爆煲以來表現最差的月份。當中以「沽神」保爾森表現最差，掌管 360億美元的旗艦基金 Advantage Plus本月勁蝕 14%，幾乎逢買必跌，今年累跌近四成，損失達 40億美元。

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3 : Sunny^_^(11601)@2011-08-31 22:03:09

中國始終都唔係佢地既市場.要玩既反美國啦.

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4 : GS(14)@2011-08-31 22:06:38

好易計到你D票

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鄭家華：成也地產 敗也地產

1 : GS(14)@2013-03-04 23:25:46

http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0304_00842_001.html
【on.cc 東方互動 專訊】 東方產經「搜財奴」專欄作者鄭家華：雖然我一直在說，港股跟香港地產市道，已經明顯脫。但作為一個投資者和財經專欄作者，近日中、港政府對地產調控的執著，又確實令我不能不特別關注。上周四，繼2月22日一輪新壓抑樓市措施後，政府於港股收市後變相再度出招，取消採用近14年的勾地表賣地機制，改為每季主動拍賣。政府並表明，即使有地皮發生第一輪流拍收回，政府亦會調低底價，再行推出拍賣，以維持樓宇供應量。這代表，日後賣地不單單只會拍出地王，亦有可能拍出一塊大眾負擔得起的地皮，一幅快樂宜居的友善之地。
而為人民安居勞心的，還有中央政府。國務院辦公廳周五宣布所謂「新國五條」實施的細節，由加強房貸資金監控，到落實官僚及個人監管，皆有涵蓋。當中，從嚴徵收個人所得稅20%一項，被不少人理解為正式開徵懲罰性炒房增值稅，若然屬實，應該是最厲害的撒手。中港打樓力度升級
看來，中港打樓力度正不斷升級，甚至乎已成核心政治任務。一眾香港發展商亦似乎明白這是中央意旨，他們抗爭也是徙然，這從他們對政府恢復定期賣地一事，改口風只讚不罵，可窺見一二。雖然，長遠來說，改變中、港經濟地產獨大的特性，肯定是一件好事，但短期來說，這無可否認會令經濟增長放緩，和相關股份股價受壓。是否如此，今日開市後大家看看一眾內房股價表現，自有分解。
地產雖然在中國和香港成為燙手山芋般的經濟泡沫問題，但在美國，樓價上升和樓市復甦，卻被視為提升經濟增長率的良方。房屋建築業和興旺的房地產市場，在美國歷史上已多次擔當幫助經濟復甦的角色。而新業主的出現，亦會間接帶來二度經濟刺激，因為他們會買傢俬、電器、電子產品和影音設備，亦會請園丁和其他保養維修技工，從而支持社區內商業活動，創造就業。
近88%美國大城市的樓價，在2012年都錄得升幅。三藩市升28%，洛杉磯和西雅圖分別升18%和17%，紐約和波士頓則各升7%和6%。而奧巴馬總統從政早期的根據地芝加哥，亦微升2%。而在標普五百指數成分股中，去年升幅最大的正正是建屋商股份佩特(Pulte)，升幅近三倍。公司去年賺2.06億美元，雖然遠較05年光榮時代的14億美元為低，但已比07年的23億美元虧損，改善了很多很多。
其他建屋股份，去年亦同樣錄得盈利，一月份掛牌的「三點家園」(Tri Pointe Home)，更是04年以來首家建屋商新股。美國樓市復甦的程度，還可以從可供出售住宅存貨量去觀察。用2012年底的數據計算，可供出售數量只有160萬伙，為2001年以來最低。部分海嘯重災區如鳳凰城，單位供應量由11年的十八個月，減至目前的兩個月存量。大市假若再調整，是否買香港地產股或內房股，很難說得準！但買年初推介，和美樓市情況息息相關的創科(00669)和敏華控股(01999)，我想還是有一定的吸引力。

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成也投資 敗也投資 戴孤劃

1 : GS(14)@2015-09-20 15:29:17

2015-09-18 HJ

內地A股市場今年初十分火熱，上證綜合指數一度衝破5000點大關，令不少「中國大叔」、「中國大媽」勃然心動，甚至「戒舞」—放棄一直醉心的廣場舞，「跑步」進入股市炒股。但如果逃不過股災一劫，繼續持有者則已被「套牢」。

除了「中國大媽」之外，本港上市公司也抵擋不住股市的升勢，部分公司更加開展證券投資新業務，實行拿起「鑊鏟」與散戶炒埋一份。一部分公司暫時仍錄得未變現投資收益，但一部分公司已斬纜止蝕，印證「成也投資，敗也投資」的道理。

先講「疑似」成功例子，修身堂（08200）主要從事由纖體中心提供美容及纖體服務、分銷化妝及護膚產品、銷售其他保健及美容產品、中國加盟合作業務，以及證券投資。其中，銷售化妝及護膚產品對收入貢獻最大，2014/15年度該分部營業額為13.98億元，佔總營業額95.7%。

修身堂賬面賺逾億

董事會早前表示探索業務機會，藉以多元化拓展現有業務及拓展新業務，今年3月集團就開展了證券投資的新業務分部，當中包括投資香港及海外其他認可證券市場上市證券，以及購買銀行及其他金融機構的財富管理產品。

截至6月底止，修身堂2015/16年度首季業績由盈轉虧，從去年同期虧損約510萬元，變為賺約9196萬元，正是期內設立的證券投資業務，帶來按公平值計入的「炒股」未變現收益約1.11億元所致。

要進一步「炒股」投資，就要有充足的「彈藥」。今年7月，修身堂建議按每持有1股可認購1股發售股份的基準，以每股0.1元認購進行公開發售，淨集資約1.75億元。其中，約5000萬元就用作發展證券投資的新業務分部。

考慮到當時各投資產品的平均投資額，以及公開發售分配所得款項淨額規模，修身堂決定由執行董事梅偉琛領導的投資委員會購入約7種投資產品，從而擴大其投資組合。

「鐵哥們」要知道的是，雖然修身堂今年第一季證券投資業務帶來約1.11億元收益，但該項收益是未變現僅紙上富貴，之後7月中港兩地發生股災，有可能令公平值收益變成虧損。所以，戴Sir一早「買定保險」指出，修身堂只是「疑似」成功例子。

中昱炒中國手遊損手

失敗例子的中昱科技（08226）是一間投資控股公司，主要從事環保相關業務、自然資源及商品貿易、買賣成衣服務輔料貿易，以及LED數字顯示產品的生產及貿易。

中昱今年8月中表示，考慮到管理層所具備的資本市場投資範疇的專業知識，擬開展涉及證券投資的新業務活動，當中可能包括在香港及海外其他認可證券市場的上市證券，以及由銀行及其他金融機構提供的投資產品作出長期及短期投資。

幾日後，中昱隨即進行第一炮「炒股」行動，附屬與配售代理簽署配售函件，以認購中國手遊文化（08081）的配售股份，按大幅折讓24.24%即每股0.1元作價，認購約2億股股份，涉及資金2005萬元。

中國手遊主要從事移動網絡遊戲業務及提供遊戲相關的整合營銷服務、資訊科技服務、借貸業務、醫學診斷及體檢服務，以及證券投資業務。中昱表示，買入中國手遊主要是考慮到其當時表現，加上認購價有所折讓，相信是一項有吸引力的投資，並可帶來滿意的回報。

然而，中昱在半個月後就分批出售所有中國手遊股份，先按每股0.101元在市場出售5571萬股，再按每股0.09元出售餘下約1.44億股，出售所得款項淨額約1854萬元。

簡單計算，中昱第一次「炒股」，「短炒」中國手遊就「損手」約145萬元，出師不利。

戴Sir認為，上市公司把多餘資金作投資，實在是無可厚非的；但如果撥作證券投資業務金額過多，而且又經常錄得虧損，就值得留意。因此，投資者買入一家上市公司股份作投資，該上市公司又投資另一家上市公司股份，倒不如自己話事。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。

#戴孤劃 #財經拆局 #蠱壇辨虛實 - 成也投資 敗也投資

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【敗也趙薇】內地80後創業代表自殺身亡　年僅35歲

1 : GS(14)@2018-01-28 18:38:18

內地傳出80後創業代表人物茅侃侃自殺身亡的消息。《獵雲網》記者撥打茅侃侃的手機電話，顯示已經停機，並經多方求證，證實茅侃侃已經自殺身亡，年僅35歲，自殺原因不詳。眾多創投人士公開表示哀悼和惋惜。無論是在媒體的報道中，還是在他的朋友、同事口中，均以「樂觀」、「陽光」等詞用來描述他。打開他的朋友圈，最新一條更新於1月23日，他寫道：「嗯，我愛你不後悔，也尊重故事的結尾。」出生於1983年的茅侃侃，年紀輕輕便聲名遠播，因為創業經歷，茅侃侃曾被傳媒和大眾狂熱追捧，算得上是80後創業代表人物之一。2004年底，茅侃侃正式營運MaJoy：把網絡遊戲搬到線下、模仿其後台數據運行，但用實景、由玩家實際扮演。成立Majoy公司之後，茅侃侃先後做了手機醫療領域的APP以及提供即時路況信息APP「哪兒堵」；2013年，茅侃侃加入GTV，踏入電競圈；2015年，茅侃侃與趙薇擬入股的萬家文化成立合資公司萬家電競，並出任CEO，其後趙薇入股不成，萬家文化再獲得祥源控股入主，但祥源控股認為，萬家電競不符合發展策略並持續虧損，茅侃侃也被要求將萬家電競從上市公司當中剝離。去年11月，茅侃侃被傳「欠薪」、「融資不利」、「破產」。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180126/20285890

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