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寶成集團搶攻中國通路即將收成 蔡佩君接班挑大樑 操盤中國市場

2010-01-25  今周刊 




進入集團第七年,蔡佩君儼然成為寶成集團的小蔡其瑞,去年她全力投入寶成旗下的通路零售事業寶勝國際,挑起改造零售通路的大樑,透過關店與管銷控管等改善體質,誓言要讓寶成在大陸零售市場轉虧為盈,從製鞋王變通路王!

撰文‧ 張惠清

「因 為有了她的協助,讓我有更多時間看清局勢變化,尤其大陸變成最大消費市場,寶成也要跟著變,我很有信心一步步的走,實現通路目標布局!」寶成國際集團總裁 蔡其瑞一月十六日在二女兒蔡明潔婚禮上,意外發表了二○一○年寶成集團在中國市場的通路布局和發展策略,霎時,這場婚宴倒像是變成了一場「法人說明會」。

蔡佩君成為接班不二人選

而這場婚禮的主角,也在一剎那間,從新人蔡明潔轉移到蔡其瑞長女蔡佩君的身上。在婚宴致詞中,蔡其瑞首度公開讚揚進入集團第七年的蔡佩君,肯定她在寶成大陸零售通路布局的關鍵地位與貢獻!

○三年十二月進入集團,從基層開始歷練的蔡佩君,目前是寶成集團在兆豐金控的法人董事代表,蔡其瑞每逢重大主管會議或公開場合,幾乎都帶著蔡佩君在身旁,將人脈逐漸介紹給女兒,並從製鞋、運動配件通路、電子製造服務領域的策略布局,都讓蔡佩君跟著涉獵,已被寶成集團認定就是蔡其瑞的關鍵接班人選!

時間拉到一月十五日,就在二妹蔡明潔的婚禮前一天,蔡佩君人在氣溫零下十度的北京,主持大陸通路布局會議,當晚,馬不停蹄的飛回台北,準備協助二妹的婚禮!

「Cathy(蔡佩君的英文名)這兩年在通路上下了很多工夫,做了許多整頓,通路的事情她掌握得很清楚,總裁給她很大發揮空間,今年通路獲利應該會開始轉好!」一位寶成集團的幕僚分析。

寶成集團目前在中國鞋類生產線已經達到二一一條,占集團總生產線比率約四七.六%,不僅是世界最大鞋類製造商,也是大陸最大運動商品通路商。寶成旗下零售事業則透過關係企業寶勝公司,以YY SPORT為名設立連鎖店,在大陸擁有四八六四家零售直營店、五三四八家零售加盟店,主要代理銷售Converse、Wolverine、Hush Puppies等三個國際品牌。

根據產業研究機構Frost & Sullivan的資料顯示,按直接經營零售店數目計算,寶勝已經是全中國最大型的運動服零售商。

今年則是蔡佩君進入集團第七年,據了解,蔡佩君是在○八年進入寶勝擔任非執行董事職務,○九年十一月間,甚至傳出蔡其瑞想把寶勝國際執行官位置交給她,但為了讓她能在其他事業體有更多歷練,最後才決定先由寶勝前財務長張挹芬接掌執行官位置!

蔡其瑞對蔡佩君的倚重甚深,從他在婚禮上致辭時,就不難嗅出蔡佩君在集團內的關鍵地位。他直言,因為大女兒回來協助,才讓他有更多的時間,陪著寶成工業董事長蔡其建以及總經理蔡乃峰,一起去看全球市場與業務!

話鋒一轉,蔡其瑞向台下的寶成員工們坦承,經過這場金融海嘯,讓他更能清楚看見整個世界局勢的變化,他特別提及大陸已經從世界的製造工廠變成了最大的消費市場,公司要怎麼變?如何做?「集團在新的一年有了具體的想法,未來我們要一步步實現這些夢想。」他同時也提及,歷經一年的通路改善,很快就會看到效益,顯見對女兒蔡佩君的投入給了很大的肯定。

外資調升評等是最大鼓勵

「搶攻中國通路市場即將收成!」蔡其瑞的這則宣示引來現場不少掌聲,但這並非只是迎合婚宴場合歡欣氣氛的場面話而已,事實上,調整通路策略的動作已經開始。

○九年對蔡其瑞布局大陸通路來說,應該是最艱困的一年,因為寶勝國際在香港掛牌後第一年,就傳出可能出現虧損。

○ 九年十一月,寶勝國際發布獲利預警,強調○九年業績表現恐較○八年度明顯衰退,甚至有可能由盈轉虧,關鍵在於全球金融危機及北京奧運後出現需求放緩的環境 因素影響!而寶勝的失誤,則是原先對市場的預期過度樂觀,加上提供較高折扣以刺激相對低迷的銷售成績,也使平均毛利率下滑,致使寶勝在○九年度可能出現虧 損。

營運衰退之下,蔡佩君這一年來更是經常代替父親多次前往大陸,進行通路的體質改造,希望藉由通路壯大製造,同時以製造支援通路。寶勝國 際發言人儲全陸表示,過去一年,寶勝在通路策略上作了不少調整策略,第一就是結束效率不佳的據點,或是把獲利差的店面進行調整,第二則是全面嚴格控管進存 貨比例,另一手則是出清庫存。

在蔡佩君的領軍下,大陸通路開始積極促銷、清庫存,儘管短期影響整體毛利率,不過法人認為,寶勝在大陸一、二、三級城市通路網已完成布局,整體營收仍可望成長。

根據寶勝○九年前三季(○八年十月一日至○九年六月三十日)的報告顯示,前三季營收為八.○六億美元,獲利一千六百萬美元,但市場預估,由於第四季度(七月至九月)恐將提列存貨跌價損失、處分合資公司損失等,因此將可能使全年度實際業績由盈轉虧。

有趣的是,即使○九年業績表現不盡理想,但投資機構似乎已對蔡佩君的調整努力有所肯定。一月十九日,外資券商摩根士丹利調升寶勝國際一○年及一一年的獲利預測,並且同步調高股價投資評等。這個意外的評價調整,也算是對蔡其瑞日前「婚禮致詞」的正面呼應。



寶成 集團 搶攻 中國 通路 即將 收成 蔡佩 佩君 接班 挑大樑 操盤 市場
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罗康瑞再造“瑞安中华汇” 烂尾资产待收成


http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-24/xNMDAwMDE4MzUxNA.html



瑞安中华汇,作为瑞安系地产版图中的一个全新增长极,瑞安集团董事长罗康瑞经营多年的品牌逐步成型。

6月18日,“瑞安·创逸”正式 面市。瑞安中华汇于2007年收购这个烂尾项目后,做了一个和其他发展商截然相反的选择——放弃商业部分,打造一个天河北纯居园林社区。瑞安中华汇广州公 司副总经理邹郁表示,瑞安中华汇将继续审慎严选优质土地及项目,积极而稳健地拓展华南市场。

据本报记者了解,瑞安中华汇前几年大举收购了内 地核心城市众多烂尾项目,这些项目经过近两年的续建、开发,已陆续进入回报期。

停建项目改造专家

此 番瑞安中华汇进入广州,是在蛰伏了三年之后。

据了解,18日正式面市的“瑞安·创逸”为瑞安中华汇在华南的首个住宅改建项目。该项目占地面 积约为14753平方米 ,规划总建筑面积为110181平方米,包括一栋31层酒店式公寓,三栋35层的纯住宅塔楼。

这个项目的另一个关 键意义在于,它是瑞安中华汇在华南开发的首个项目,揭开了瑞安中华汇旗下收购的停建项目入市销售、投资回报的序幕。

据知情人士介绍,瑞安中 华汇为香港瑞安集团成员瑞安建业全资附属公司。瑞安建业的房地产投资分三方面,包括中国内地的停建房产发展及房地产开发项目。

瑞安建业于 2005年开始收购及发展停建房产项目。2006年6月,公司将旗下位于大连、青岛、成都和北京的停建房产项目注入其后在伦敦证券交易所上市的中华汇房地 产有限公司(中华汇)。中华汇在2009年7月被瑞安建业私有化后,中华汇成为瑞安建业的全资附属公司。

“专注投资及发展中国内地主要及二 线城市发展周期较短的中型至大型停建房产项目。”这是瑞安集团对瑞安中华汇的发展策略,所涉及项目均处于优越地段,因业主财政困乏而遭搁置,瑞安中华汇购 入后将项目加以改良优化,然后将其放售或出租。

仅仅4年,瑞安中华汇已在上海、广州、成都、重庆、青岛、北京、大连8个城市拥有16个项 目,总楼面面积合共超过200万平方米。

重庆是瑞安中华汇拓展的重要城市之一。重庆·创汇首座,位于重庆市解放碑,其前身为曾经两度烂尾的 瑞奇大厦。瑞安中华汇接手后,将其改造为集精装公寓、LOFT写字间、时尚商场、商务会所多种业态于一身的综合体,目前创汇·首座公寓均价已达到1.8万 /平方米,是重庆最贵的楼盘之一。

另外,占地354万平方米的大连天地,投资300亿,亦是一个综合型社区,建成后将成为可容纳30万人口 的全方位增值多核精英都会。目前大连天地已建成的一、二栋写字楼已被IBM全部租用。

“私有化中华汇后,从今年开始,瑞安中华汇将成为公司 房地产板块的重要旗舰,‘瑞安中华汇’也将成为所涉烂尾改建项目的统一品牌,着力打造。”上述知情人士透露,实际上,瑞安中华汇还致力于新项目的收购开 发。

变现瑞房股份加速扩张

关于瑞安中华汇的运作模式,该公司指出,相对房地产开发而言,停建房 产发展模式的项目周期较短、所需现金流亦较少,令公司可抓紧商机,灵活利用资金作增购项目及扩充物业组合之用。

8个城市、16个项目、总楼 面面积超200万平方米,瑞安中华汇手中的这批项目近两年陆续进入开发时期,现持有项目的总市值为港币117亿多。去年对中华汇私有化的举动,显示了瑞安 方面对这块资产的信心和期待。

瑞安建业在2009年年报中坦言,成功私有化中华汇房地产,不仅精简了公司架构,亦大大加强集团的财政实力, 为房地产业务发展奠定稳固根基,以把握内地蓬勃市场所带来的商机。

值得注意的是,截至2009年底,瑞安建业应占可发展总楼面面积约为 200平方米,另外拥有大连天地20%的权益,该项目可发展楼面面积约为354万平方米。这些项目构成了瑞安建业房地产板块资产的主力。

尽 管瑞安中华汇旗下资产的开发投入体现了一定“节约性”,但瑞安建业近期在资本市场的举动,依然透露出其为瑞安中华汇发展筹备资金的倾向。

6 月初,瑞安建业公告称,向瑞安集团出售约值10.8亿港元瑞房的股份,最低及最高购买价每股3.4088港元及4港元,最多可售予瑞安集团约3.1683 亿股及2.7亿股瑞房股份,分别占其已发行股本约6.31%及5.38%。

瑞安建业预期,出售可获得收益介于3.74亿-4.79亿港元。 所得大部分将偿还银行借贷,减低负债水平及增强举债能力以扩充其房地产业务。

“因今明两年盈利缺口以及今年前4个月销售放缓,将持续拖累瑞 房股价。目前股价较2010年预期每股净资产值6.87元折让52%,估值合理,相对板块平均水平为55%。”中银国际最新报告给出了对瑞安建业的有关评 估。



羅康瑞 羅康 再造 瑞安 中華 爛尾 資產 收成
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廣汽明年收成 股壇老兵鍾記

http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=38

中國汽車業是週期性行業(cyclical industry),經過過去兩年的大幅上漲後,今年上半年在一系列的不利因素打擊下(包括:北京限制新汽車牌照的數量來解決塞車問題,中國政府撤銷汽車購置稅的優惠,油價高企,三月份日本地震影響了汽車零部件的供應鏈,股市和房地産不景氣産生的負面財富效應等),進入了週期性調整,全年的汽車銷售量同比增長勢將放緩,甚至出現負增長的情況。

在中國,我認爲傳統的汽車製造商並沒有競爭專利,原因是行業集中度不高,競爭激烈, 競爭者包括美國、歐洲、日本、韓國等車廠在中國成立的合資企業和內地的車商。雖然車商擁有品牌,但是她們沒有很大的議價權(pricing power),尤其是低檔次的汽車品牌,因爲客戶的選擇太多以致忠誠度不足。行業一旦出現銷售放緩,存貨增加,很容易便出現減價戰,車商經營利潤會受到衝擊。到目前爲止, 雖然中國汽車市場還沒有出現明顯的減價戰(比亞迪年初的減價策略,其他車商沒有跟隨),但我認爲這個風險在下半年將會增加。基於以上的原因,短期來說,我對傳統汽車股抱觀望態度,縱然現在整個行業的估值不貴。

現時,我持有廣汽集團(2238.HK),這是去年駿威(203.HK)股份被私有化時換回來的。她的主要競爭力在於以下幾方面:

-         公司分別透過廣汽本田和廣汽豐田擁有雅閣(Accord)和凱美瑞(Camry)兩個出色的品牌,佔據中國中高檔轎車市場的領導地位。隨著國內的中産階層收入大幅提升,我認爲中高檔轎車市場有很大的潛力。明年新一代雅閣和凱美瑞車型將會推出市場,對銷量會有刺激作用。廣汽本田今年初亦已推出新品牌「理念」,初步反應不俗。

-         SUV 汽車市場方面, 廣汽豐田擁有漢蘭達(Highlander)品牌。自零九年推出以來,深受客戶歡迎,由於SUV車市的滲透率還是偏低,未來市場潛力巨大。

-         日本車對消費者的吸引力主要是高性價比(value for money)、安全和省油(尤其是在高油價的環境)。我曾經參觀廣汽本田在廣州的車廠和零部件廠,對她們的生產效率和嚴格的品質控制,留下深刻的印象。

-         公司今年收購長豐汽車將加強跟三菱汽車(Mitsubishi)的合作。

-         設立自家品牌「傳祺」,今年將推出市場。

總的來說,我看好廣汽的前景,明年將會是她的收成期。我會繼續持有她的股票,现价预测市盈率只有九倍


廣汽 明年 收成 股壇 老兵 鍾記
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國內成長強勁 海外收成可期玉山金名利雙全 讓外資一路相挺

2013-09-30  TWM  
 

 

玉山金控是國內主要金控當中,唯一過去五年外資持股比率「不降反增」者。外資如此信心滿滿的原因,來自玉山銀行過去幾年在兩個領域的「後發先至」,與對未來成長動能的布局。

撰文‧張舒婷

八月底,玉山金控舉辦第三季法說會,會後十大外資券商陸續出具報告,過半給予「加碼」、「表現優於大盤」評等;具有指標意義的高盛證券並將玉山金納入追蹤名單,不只給予「買進」評等,甚至列入「亞太區優先買進名單」。

在外資券商一片喊買聲中,玉山金股價自八月底以來漲勢凌厲;不過,若把觀察時間拉長,玉山金成為外資最青睞的國內金融股之一,其實不是新聞,甚至可以說,過去五年來,外資最愛的金控股就是玉山金。

近五年來,外資對玉山金持股比率逐年攀升,二○○九年底,外資對玉山金持股比率約為三三%,至今年九月十三日,則已來到四九.九%,這個數字,不但遠高於其他金控公司,並且也是主要金控當中,唯一在過去五年外資持股比率「不降反增」者。

為何外資法人對玉山金信心滿滿呢?玉山金的主要獲利引擎是玉山銀行,而玉山銀行之所以獲得外資高度認同,主要來自於過去幾年在兩個領域的「後發先至」。

信用卡業務一路長紅

首先,是在信用卡市場上搶得先機。

八月中旬,金管會公布各行庫六月分信用卡刷卡簽帳金額,玉山銀行以二一二億元的規模,一舉躍居各行庫第二位;對此,玉山金主管強調「主要受惠於軍教人員首度報稅」。玉山銀行是公務人員專屬「國民旅遊卡」最大發卡銀行,軍教人員刷卡報稅,玉山銀行自然在六月分享有「季節性的利多」。

不過,法人著眼的並不是最近的短期暴衝,而是這家銀行過去五年來,在信用卡市場的「一路長紅」。

根據金管會資料,玉山銀行在○八年全年的信用卡簽帳金額,僅有七一一億元,規模有限。但之後每年都以超過兩百億元的幅度成長,至一二年,信用卡簽帳金額已逼近一七○○億元,四年成長一三九%;今年前七月簽帳金額達到一一一四萬元,也比去年同期增加一二%。凱基投顧金融分析師方文妍就指出,玉山銀行信用卡在○八年的市占率僅五%,今年上半年則已來到一○%;信用卡手續費占整體手續費收入三一.七%。

方文妍認為,玉山銀行在信用卡市場的後發先至,來自於該行成功鎖定新的目標客群;玉山金總經理黃男州則表示,一○年玉山銀行加入所謂的「悠遊二班」,是近年發卡量、刷卡金額快速成長的一大關鍵。

他指出,目前國內共發行七百多萬張悠遊聯名卡,其中,玉山銀行就發了兩百多萬張,卡數居冠。「當初的想法很單純,台灣人日常生活還有八○%的消費使用現金交易,而悠遊卡功能愈來愈多,儼然是現金替代品,黏著度很高。那麼,如果這個現金替代品還有信用卡功能,他用這張卡來刷卡消費的機會也就很高。」

專注經營中小企業

就在這樣的簡單考量下,玉山銀行一加入悠遊二班,就打出「閃電戰」策略,透過每張新卡都附加悠遊卡功能的方式,順利達到「一年內至少發出一百萬張卡」的目標,成功搶市,成為該行在信用卡市場快速衝高的關鍵。

至於第二個後發先至,「就是在中小企業市場!」將玉山金列為「亞太區優先買進名單」的高盛證券台灣金融產業分析師張進森指出,玉山銀行自○五年以來就鎖定中小企業客戶,今年上半年中小企業放款占整體放款量的二五%,高居民營銀行之首。

相較於大型企業,銀行對中小企業放款具有較高的利差空間,「不僅如此,玉山銀也利用廣大的中小企業客群,進行許多產品的交叉銷售,包括現金管理、外匯商品、衍生性金融商品等。」張進森預估,玉山銀行今年與明年的中小企業客戶產品交叉銷售核心淨利成長率,分別為一六%與一○%,與整體銀行業的七%、二%相比,高出好幾倍。

除了「積極面」貢獻之外,專注於中小企業,其實也對玉山銀行的法人認同度,帶來了另一種「消極面」的幫助。

「玉山銀行可說是目前主要行庫中『最乾淨』的一家!」華南永昌投顧董事長儲祥生說,玉山銀行除獲利成長動能高外,財報「乾淨」,幾乎沒有亂七八糟的聯貸案。反觀不少專注於大型聯貸案的行庫,「幾乎都有DRAM產業的呆帳。」對於玉山金未來的成長新動能,不論國內外法人,皆看好東協市場是下一隻金雞母。

未來放眼東協市場

繼去年在新加坡成立分行後,考量到近十年柬埔寨經濟成長率平均高達八%,且近三年金融資產呈現倍數成長,故今年三月取得柬埔寨聯合商業銀行(UCB)七成股權,正式成為子行。黃男州表示,目前海外分行加上OBU(境外金融中心)約占整體獲利的八%;依照規畫,未來三年內玉山銀的海外分行將從現在的四家,成長至八到十家。

國內成長強勁、海外收成可期,這是玉山金能夠獲得外資一路相挺的主要原因;不過,近來也有部分外資質疑,若未來國內景氣不如預期,以中小企業放款為主的玉山銀,或許也有逾放升高的壓力;若要繼續穩坐「外資最愛金控股」的頭銜,除了繼續拚獲利,玉山金或許也得開始在「資產品質」多多加強。

國內 成長 強勁 海外 收成 可期 玉山 名利 雙全 外資 一路 相挺
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創業者項立剛:只要種得好 晚稻也會有好收成

“創業就是一群誌同道合的人,一起做一件偉大的事,一起受苦,一起享受成功的喜悅。”項立剛對《第一財經日報》記者說。

曾經的標簽——媒體人,在2006年被43歲的項立剛掀了過去;今年53歲的他,是720健康科技的創始人。10年過去,創業者項立剛仍在路上。

創辦過《通信世界》、飛象網,也做過失敗的公司,沒有顯赫背景的項立剛,20多年深耕通信行業,見慣了這個行業的興衰起伏。其看似不夠輝煌的人生故事,真實地詮釋著這個時代大多數人不懈奮鬥的“平凡之路”;其橫跨媒體、互聯網、通信領域的創業經歷,也在證明“知識創造財富”並非一紙空文。

他相信,盡管種下晚稻,但也會有谷穗壓枝的一天。

項立剛

通信媒體老兵

作為通信行業知名觀察家,項立剛的成名其實並不早。

早年中專畢業後,他在安徽蕪湖一晃做了7年會計,後來考入中國人民大學攻讀研究生,畢業以後,他進入人民郵電出版社成為一名普通的集郵圖書編輯,開始了自己的媒體生涯。

“當年全國郵市都非常火,”項立剛在接受《第一財經日報》記者專訪時說,“但我覺得做集郵圖書是邊緣的邊緣,並沒有太大的前途。1996年,我拿出了所有積蓄購買計算機,那是一臺聯想586。”

正是這筆對自己的投資,結下了他與通信、媒體、互聯網的緣分。

“那時候的計算機能幹什麽?我不知道。我沒學過計算機,但我覺得它未來一定會在我們社會生活中扮演很重要角色,”項立剛說,“我每天把系統裝了再卸、卸了再裝,然後試各種的軟件。用了一年以後,就發生了很大的改變。”

不比電腦專家更懂個人計算機,但比專家更懂寫作;不比最優秀作者更懂寫作,但比寫作者更懂個人計算機。上世紀末中國互聯網江湖草莽崛起,項立剛迎來了人生中第一次小試牛刀的機遇。

因為學電腦成為趨勢,在人民郵電出版社內,他創辦了一份《學電腦》雜誌。1997年,項立剛被調到人民郵電出版社新成立的市場研究部任主任,從事戰略研究。

正是在該崗位上,對通信產業變革趨勢已有判斷的項立剛,在2000年創辦了《通信世界》雜誌。“壟斷的行業不需要媒體,但市場化的行業需要媒體。”項立剛說。行業變革接踵而至,2000年,中國移動從中國電信剝離,中國通信業改革向市場化方向不斷改革。

拿了人民郵電出版社280萬元投資的項立剛,在國貿附近一棟普通小樓租下一個房間。當時,IT行業有《計算機世界》,項立剛的目標是,《通信世界》要成為通信行業的《計算機世界》。

創業初期,他一度給員工開不出工資。“但那時候我說會把這本雜誌辦成通信行業最好的雜誌,沒有一個人相信,大家都在底下竊竊地笑。”項立剛對《第一財經日報》記者說。到了2004年,《通信世界》已經成為通信行業中最有影響力的媒體和現金奶牛。

他是編輯部中唯一擁有體制內身份的媒體人,2006年,離開《通信世界》時,項立剛已是處級幹部,時年43歲。

“從《通信世界》出局,我一點不難過,也不後悔,我知道,這是必然的命運。出來,對我更好。”他在《一個四次創業者的心路歷程》中寫道。他十分欣慰的是,自己離開時,原《通信世界》三分之一的骨幹願意追隨其繼續創業。

轉型不易

既然不留戀體制內的身份,那離開後能做些什麽?當時的項立剛也不是特別清晰。

到2007年,項立剛創辦了飛象網。“我還是想把它做成一個面向移動互聯網的產品。”項立剛對《第一財經日報》記者說。

在成為手機電子商務網站、產業能力整合類網站之間,飛象網沿著做產品的思路進行了早期探索。然而從其創業時機而言,希望成為“飛起來的大象”的飛象網,因為中國3G牌照晚發等種種不利原因,不得不又回歸走上了一條行業資訊門戶網站之路。這並非項立剛的設想,但不得不走下去。

作為行業門戶,以原《通信世界》骨幹為主力的飛象網迅速站穩了腳跟。當前,飛象網仍是面向通信行業的三大行業門戶類網站之一,自主造血生存。但項立剛的心思,已不再在這種商業模式上了。

2011年,中國智能手機市場迎來高速增長,應用市場百花齊放,中國移動互聯網市場開始走向成熟。項立剛開始了第三次創業,瞄準運營商、手機廠商傳統客服系統,希望以基於手機和移動互聯網的客戶端客服系統,在某種程度上替代其原有營業廳、電話客服部分功能。

更高效的客服系統可減輕擁有海量用戶的運營商、手機廠商客服的壓力,並因減少人員而降低成本。項立剛創建的飛象科技,也獲得了通信設備商中天科技的投資,並為客服系統申請了專利。

但這家創業型公司終於還是倒在了黎明前,直接原因是資金鏈斷裂,而更深層原因在於新進投資者和創業團隊的分歧難以彌合。

“失敗的一個原因是內部矛盾,另一個原因是產品拖的時間比較長,這就影響了我們的最後判斷,對方(中天科技)也覺得這個公司有問題,可能做不下去。”談到當年的教訓,項立剛對《第一財經日報》記者說。

“專利在我們手里,如果我們能夠堅持住,可能也還是有機會的。”項立剛不無遺憾。雖然飛象科技失敗了,但基於手機等客戶端的智能客服系統,在運營商和眾多手機廠商中仍得到了應用。而按照飛象科技之前的設想,本可能是其開發出這類系統後,出售給運營商和手機廠商。

飛象科技的失敗也讓項立剛再次面臨抉擇。是回到行業門戶資訊的傳統業務上,還是繼續在新的領域探索?

項立剛並沒有急著開始下一次創業,他在等一個新機會。

年過半百的激情

最近幾年,項立剛以通信行業觀察家為業界所了解。

一方面,他為通信企業中層做培訓,掌握行業一線真實情況,也為部分企業高層做戰略咨詢,擁有高層的視野;另一方面,他以平均每天接受三場采訪的勤奮,對通信行業大小事件發表自己的見解,以自己的見地和親和力,從通信行業資深媒體人轉型為擁有較高人氣的行業觀察家。

“講講課,和業內大佬們做做交流,做做行業的意見領袖,也做做自媒體,這種日子似乎也還不錯。到每個地方都受尊重,收入也還行,這也許是很多人努力追求的一種生活狀態吧。”項立剛對《第一財經日報》說。然而這並不是他的理想,他更想做的,是將自己對行業的洞察轉化為能改變行業的實踐。

假如還有創業機會,他希望能在自己的手中做出這樣的產品:“我相信要創業成功,必須要做一個可複制的產品,這樣才能高效率、降低成本;必須做硬件,硬件才能形成更高收入,Google做得很好,但和蘋果的收入不可能相比;要把硬件產品和服務結合起來,硬件很容易淘汰,但是服務卻難淘汰。”

2014年,項立剛和兩名合夥人初期投入1000萬元創建720健康科技,將切入點放在仍是市場藍海的室內環境檢測領域。這一年,他51歲。

當前,通信行業正經歷向“萬物互聯”演進的新一輪科技革命。幾乎沒有人會懷疑,這輪革命將創造出比幾年前移動互聯網時更大的市場機遇,在更多新興領域創造出該領域的獨角獸企業。然而怎樣切入“萬物互聯”機遇,並沒有固定模式可循。

項立剛認為,從生物遺傳、語言發明、紙和印刷術發明、無線電發明、電視發明到互聯網發明,人類經歷了六次信息革命。而第七次信息革命,是智能互聯網的革命,將由四個部分組成:移動互聯網、智能感應、大數據和智能學習。共同形成新的能力。

成立兩年來,720健康科技旗下硬件產品“環境寶”和APP套件“環境點評”經歷了多次叠代。“環境寶”最初切入室內場所空氣環境因子檢測,而“環境點評”APP可對不同地點室內場所進行展示和評價。叠代過程中,“環境寶”從最初設想的可穿戴產品,越來越趨向於定位為智能家居場景下的室內環境檢測、數據分析、自動控制能力提供方。

在項立剛的規劃中。下一代“環境寶”不僅可檢測室內PM2.5、溫度、甲醛等環境因子,與此同時,基於對室內各種環境因子感應能力和數據分析能力,通過對傳統家電添加控制模塊,“環境寶”還可自動實現對傳統家電的智能控制。例如,假如檢測出室內溫度過高,將可通過控制模塊智能控制室內空調,通過和家電廠商合作,從而實現未來的智能家居場景和連接的價值。

目前,項立剛的設想正一步步在產品中實現,但市場合作和生態體系的建立,仍是其需要大力投入的領域,從產品出廠,到實現規模銷售、獲得消費者認可,仍需一段過程。

“產業的前景是令人興奮的,如果我們進入了幾百萬、幾千萬家庭,每天收集大量環境數據,可以推動環境質量改善,還有這些數據的價值,未來新的智能家居產品如可智能控制的空調、加濕器、空氣凈化器、新風機、抽油煙機、暖氣電子閥門,都將出現巨大的市場機會。”項立剛興奮地對《第一財經日報》記者說。

悲喜融資路

這一次創業,項立剛又遇到了之前創業曾遇到過的資金問題、團隊問題。

2014年底、2015年初,是這家創業公司發展最艱難時期。前期投入的1000萬元資金用盡以後,作為三名創始人之一的最大股東不再追加資金,甚至要求退出。

作為相對小股東的項立剛和另一名創始人,只能通過抵押房產獲得流動資金,如果短期內不能找到投資,720健康科技很可能重演飛象科技因資金鏈斷裂倒閉的結局。

盡快進行Pre A輪融資,是唯一能解決問題的辦法。項立剛和他的團隊經歷了一番曲折的融資過程。在尋找投資過程中,他們早期接觸過幾家投資公司,但都未談成協議。

“在這過程中,有一個人給我發微信說,你把你的材料發給我把。發完了以後,他說要不然到我們公司談一談吧。我問你是哪個公司?然後他說‘我是中國聯通’。我一聽算了,我們急著要融資,等不了那麽久。但他約我也不好不去,還是去了。”談到Pre A輪融資過程,項立剛對《第一財經日報》記者說,自己沒想到的是,和中國聯通創投公司擁有投資決策權的投資委員會見面後,該委員會迅速通過了投資決定。

項立剛是萬千創業者中幸運的,這既得益於他常年講學在運營商中獲得的良好聲譽,也得益於他的創始人團隊和項目發展潛力。

但事情並沒有到此圓滿收官,中國聯通創投確定進行Pre A輪投資後,突然再生波折。“這個時候360的周總(周鴻祎)又和我聯系,360資本也決定給我們投資,我們後面一下子站著兩個巨人,中國聯通和360。在我說服中國聯通讓出部分股份給360後,卻又聽到了360放棄投資的消息。”項立剛透露。

回顧Pre A輪的整個融資過程,“喜悅、痛苦、轉機、糾結……”他形容其感受如同坐上了過山車。

最終,中國聯通創投、山水創投對720健康科技進行了Pre A輪投資,解決了其資金燃眉之急。今年3月,720健康科技比較順利地獲得了誠成資本2000萬元的A輪投資。

“我還是相信,我們不光是要融資,還要把產品做得紮紮實實,把產品賣出去,把服務賣出去,讓消費者覺得是好東西。回過頭來,大家才會覺得我們還是不錯的。”項立剛對《第一財經日報》記者說。

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青心直說:恆地步入收成期

1 : GS(14)@2012-08-24 11:53:02

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120824/16631531
今年以來,無論地產發展股、收租股,以至房託基金,表現通通跑贏大市,恆地(012)主席李兆基(四叔)早已提醒大家「買股票好過買樓」,佢隻地產旗艦股價上半年反彈兩成多,雖然上半年銷售物業收入降46.6%,租金收入卻增長16.8%,二少打骰之酒店業務收入亦增長14.2%,低息環境下,資金欠出路,四叔明白小股東感受,所以即使核心盈利增長僅5%,派息仍慷慨地增加6.6%。
恆地息率回報一向落後於其他藍籌同業,皆因多年來一直把資金重點收購市區舊樓,市區住宅用地難求,舊樓地盤由收購至重建需時,考驗發展商的資金安排,且非人人具備這份能耐,亦解釋了為何集團過去派息較保守,主因要預留資金收購舊樓。
截至6月,恆地仍持有4240萬平方呎新界土地儲備,是全港同類土地儲備最多的發展商,且精於發展市區重建項目。現時手上已全部或大部份擁有市區重建項目37個,樓面面積288萬平方呎,可建3000個單位,但平均樓面呎價成本只係4130元,其餘遍佈港九各區正進行收購項目亦達48個,樓面面積共約528萬平方呎,重建項目多位處市區交通樞紐,大部份地盤位於港鐵沿線。
下半年4000單位待售
未來三年,將為集團市區重建項目的預售高峰期,在大量資金回籠的預期下,自然可以更慷慨派息,把息率由現時兩釐左右大幅提升至三釐,與同業看齊,加上股價相對資產淨值折讓逾四成,實在超值,怪不得四叔去年早已身體力行,以58元行使紅利認股證增持,皆因每股資產都值80元。
聞說早前有小股東,在股東會上向管理層反映,要求恆地添多一點股息,有鑑於未來幾年市區重建項目進入收成期,加上下半年可供出售單位達4000個,全年業績將更樂觀,身為大股東的四叔,自然不會待薄自己與小股東。
胡孟青
獨立股評人
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對沖國度:發掘冷門股收集等收成 黃國英

1 : GS(14)@2013-12-09 22:46:35

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20131209/00376_004.html
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立論:國企改革收成期到

1 : GS(14)@2017-03-23 06:23:54

過去幾年的中國國企改革,很可能在今年逐步進入收成期,而早前本欄在市況低迷之時,近乎痴人說夢的「港股今年表現冠絕全球」預言,將於年內實現的機會率正逐步提高。年初至今,發佈盈喜的中資股份數量急升,很大程度是受惠於大陸的供給側改革,紓緩不少上游工業生產商的供應過剩問題,令供求回復平衡。日前公佈2016年度業績的石藥集團(1093),便因日益嚴格執行的環保條例,導致大量不符要求的國內維他命C(以下簡稱VC)廠房關停,令石藥旗下的合格VC廠大受其利。按管理層於業績發佈會上披露,現時VC出口價格急升至每公斤9美元,幾乎是集團去年平均售價的3倍。即使集團約一半訂單為長期合約,未必全線受惠於VC價格上漲,按第一季平均實現售價每公斤4.5美元計,石藥單從VC的銷售已能推動今年盈利增長逾20%。連同集團旗下主打創新藥的業務增長,今年盈利增長很大機會遠超25%的市場預期。去產能的另一個正面效果,是企業資本開支放緩甚至減少,大幅改善資產負債表。過往,海外機構投資者對投資中國市場最大的顧忌,正是中國急速增長的負債佔GDP比率。近期的宏觀數字顯示,中國總負債佔GDP比率已於去年底見頂回落。在現屆政府加大力度去產能之下,未來有關數字錄得持續改善的機會極大。


上繳盈餘初見苗頭

對中資股份投資者來說,現屆政府另一項德政,是早於兩年前已大聲疾呼要大型國企上繳更多盈餘予北京庫房。有關措施其實已講了逾兩年,惟直至本周一,隨中國神華(1088)突宣佈派發每股2.51人民幣特別股息,大型國企落實上繳盈餘的舉措才初見苗頭。受消息刺激,神華股價單日急升16.3%,坐擁4,600億人幣巨額淨現金的中移動(941),亦在市場憧憬可能跟隨其後而上升3.7%。截至去年9月底,中移動持有每股淨現金逾25港元,差不多等於其目前市值的28%!除了國企改革,近年日本企業文化亦正蘊釀巨變,過往極保守坐擁巨資而不願回饋股東的上市企業,管治水平逐步提升。由於日本政府徵收頗高的股息稅,較佳的回饋股東方法是效法美國上市公司,將剩餘資本透過股份回購以提升公司的每股盈利。部份較進取的上市企業,甚至利用目前低無可低的借貸利率借錢回購股份。現時絕大部份日本上市公司依然是坐擁巨額現金盈餘,存在巨大的優化資本結構空間。與日本不同,本港上市的中資股份普遍資產負債表沒日企那麼強,惟他們卻因資源嚴重錯配,令盈利表現持續低迷,可改善空間較日企更大。考慮到兩市的重大估值差異,若以一年為期,本欄認為港股整體升值潛力或較日股為大。然而年初至今,不少日本上市的中小企股價表現神勇,選股得當的話,表現不比港股輸蝕。作者客戶持有石藥及中移動股份林少陽以立投資董事總經理本欄逢周三刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170322/19965667
立論 國企 改革 收成 期到
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二五中環 萬南佳源收成期 陸叔都讚好

1 : GS(14)@2017-04-10 03:18:41

http://www.metrodaily.hk/metro_c ... %E5%A5%97%E7%8F%BE/
通宵排隊買樓試過未?呢個情況對佳源國際(2768)嚟講好普遍,除咗因為唔少大客睇好內地房地產市場外,佳源樓盤質素有番咁上下都係原因之一。佢哋第四代住宅產品經過優化後,多咗好多智能化概念,加上着重環保同埋六星級物業管理服務等因素,幾乎每次樓盤開售都「即日清」。
萬南喺佳源上市一周年誌慶晚宴遇到資深股評人陳永陸(陸叔),佢認為佳源好有潛力,單係舊年盈利已經按年大升188.9%。集團喺2008年大量購入成本十分低的土地作儲備,現時及未來幾年將會係收成期,加上業務分散於一至四線城市,就算調控樓市,對整體業務影響亦不大。另外,喺中國房地產開發企業500強測評中,佳源嘅行業綜合排名,由09年嘅第77位,躍升至而家嘅第39位。可見其發展相當理想,值得留意。
二五 中環 萬南 佳源 收成 陸叔 叔都 都讚 讚好
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菠蘿收成期長 需中港兩地種植

1 : GS(14)@2017-11-19 14:36:43

【明報專訊】鄭偉文表示,「有機薈」園內已種植了數百棵菠蘿樹,並且已經有收成,但因為每棵菠蘿樹只能結出一個菠蘿,兼且種植需時,若純靠本地收成,實在不足夠經營這盤生意。因此,早在重新開業之前,他就需要在內地另設一個有機農場來種植菠蘿。現時,「有機薈」園內消耗和出售的菠蘿,是同時來自香港和內地。

擬與內地農場合作 拓授權收入

「有機薈」以往和Sanrio合作時,雖然生意好,但亦要向後者支付相當高的授權費。這次以菠蘿為主題的有機農莊,全部構思和設計都是出自該公司,毋須再支付授權費。相反,該公司計劃向其他業者收取授權費,有內地教育機構舉辦課程,教有機農場的負責人如何以休閒農莊的形式增加收入,鄭偉文被邀請主講其中一部分課程,因而認識內地多個有機農場的負責人。現時,深圳、從化、鄭州都各有一個有機農場正在和該公司商討授權合作,並以深圳的合作機會最大。

此外,該公司除了推出了「菠蘿銀包」、「菠蘿散子包」、「菠蘿拖鞋」,並自創一個卡通人物「比比」(Pi Pi)。驟眼看來,這個卡通人物有點像「喜羊羊」,鄭偉文指事緣在籌備開業期間,園內飼養的一頭小羊跑到田中,踩爛了正在種植的菠蘿樹苗。於是,他設計出將一頭小羊穿上菠蘿皮,成為該農莊的卡通人物「比比」。

自創卡通人物 發售相關產品

現時,「比比」主要是用於園內的裝飾,以及印製環保袋、T恤、滑鼠手枕和咕臣等售賣。該公司將參加貿發局在明年1月主辦的「香港國際授權展2018」,希望透過授權合作方式,來推出更多產品。據他透露,會將6個細展位打通,合併成一個中型展位,面積共36平方米,有空間作較多裝飾。

[行銷攻略]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4706&issue=20171117
菠蘿 收成 期長 中港 兩地 種植
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財女手筆:炒波幅不如等收成

1 : GS(14)@2017-12-05 00:39:16

10年啦!人生有幾多個10年可以等?不過你有恒心,最終都會等到,講緊恒指闊別咗10年嘅3萬點,四叔今次真係等到啦!上到呢個位,大家又全城狂熱,人人講股,高追強勢股成為指定動作。不過大家唔好忘記,上到歷史高位,股市當然風高浪急、波幅加大、殺上殺落,呢幾日股王QQ(700)同平保(2318)就做咗完美示範,表演點樣由高位插一成而面不改容!尤其上星期二高位嘅好倉可能噚日朝又被震走了,跟手下晝眼白白睇住佢由紅燈轉眼變成綠燈,左一巴右一巴,仲慘過無買。重要嘢要講多幾次,家個場北水話事,一日北水流入冇改變,港股只會繼續大漲小回,慢牛格局,散戶需要做只係坐貨,強勢股回調時量力而為加注正股,然後坐定定等收成就可以了,炒波幅並非唔得,不過如果炒唔中,輸到信心冇埋,然後?就沒有然後了。幾時升完離場?本欄無設咩目標價、咩阻力位,32000係阻力位?衰鬼,咸豐年前嘅嘢咪再提啦,騰訊、平保、友邦(1299)早就高位再高位而唔知咩叫做阻力位,我地都係等北水買夠先再討論幾時見頂。本欄上周推介聖誕鐘買滙豐(005),一星期小結跑贏指數加幾隻股王,有貨繼續揸,等破前高位啦喂。
Melody



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171129/20228706
財女 手筆 波幅 不如 收成
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