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中铁建抢单:全年新合同将超3221亿


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中国铁建(下称“中铁建”,1186.HK)显然是政府4万亿经济刺激政策的最大受益者之一,用公司副董事长兼执行董事丁原臣的话来说,“百年一遇,抢机会,抢订单”。

上半年,中铁建总营业额为1262.476亿元,较去年同期增长58.2%,净利润为22.456亿元,权益持有人应占利润为22.21亿元,同比上涨45.7%。

出席9月2日在香港举行的中报业绩会时,丁原臣透露,截至6月底,该公司新签合同额累计超过2500亿元,同比上升87%,“下半年这个趋势或将不会改变”。

尽管如此,从内地赶来参加中报会的某小股东却似乎并不买账:管理层说中铁建前景非常好,但股价却表现非常差,到现在为止,A股跌破了发行价,是什么原因?市场并不认同你们的股价。

有较大幅度的上涨,公司股票涨幅不大,单就这一点来说,是事实。但7、8月,A股又跌去近30%,公司的股票在这一轮下跌中,跌幅小于大盘,总体来说比较抗跌。” 公司董事会秘书李廷柱回应称。

他表示,股价表现如何是由市场决定,但公司基本面没任何问题,也未有应该披露而未披露信息,公司也不能操纵股价,投资者要有自己的判断,公司股票是经得起市场考验的。

9月2日,中铁建A股收盘价为8.92元,与前一交易日收盘价8.90元相比,上涨0.22%,但仍低于9.08元/股的发行价,而H股2日收盘价为11.14港元,高于发行价10.70港元。

新合同额超标

期内,公司新签合同额累计达2573亿元,同比上升87%,其中海外新签合同额为502亿元,同比增长97.5%。

“累计待完成合同额有5892亿元,以去年收入来计算,订单充足率达2.6倍,也就是说,公司在手订单可保证公司稳定增长2年以上。”丁原臣称。

他告诉本报,预计下半年海外新签合同额将超过上半年,截至7月底,公司新签合同额已逾3000亿元,距年初制订的全年3221亿元的目标已相差无几,以下半年新签合同不改的趋势来看,公司将超额完成全年目标。

“按照铁道部公布的招标计划,今年全国铁路建设招标额将有1.5万亿元,上半年已招标额还未超过一半,我们就已经取得逾2500亿元的定单,其中铁路部分就占56%。”丁原臣称。

按照公司经营计划部部长孙国富的介绍,公司上半年新签合同中,国内部份占80%,达2071亿元,同比上涨24.53%,海外部分502亿元,同比上涨97.5%。

“新签合同中,铁路方面有1362亿元,同比上涨69.5%,其中国内1088亿元,同比上涨73%,海外274亿,同比上涨56.9%;公路方面533亿元,同比上涨329%,国内510亿元,同比上涨362%,海外22.6亿元,同比上涨65.8%。”孙国富称。

“下半年我们争取取得更多的新订单,目前海外许多项目正在谈,如果谈成,新签订单额将非常可观。”丁原臣称。

解构低毛利率

虽然公司上半年取得高额的新签合同额,营业额与利润也同比大幅上涨,但公司利润率的增长却低于营业额的增长幅度,期内,营业额同比增长58.2%,净利润率则同比增长48.9%。

对此,公司的财务部部长余兴喜解释称,这是由于上半年承接了很多新项目所致。新项目在毛利确认方面有些特点,按照会计准则,是按照完工百分比来确认 收入与成本,也就是说,一项工程,公司要对收入与成本做预算,预算差就是毛利率,假如预算出来毛利率是10%,如果发生成本为90万,就按100万确认收 入,毛利率为10%。但如果项目收入与成本无法可靠预计,按会计准则要求,就要按照实际发生的成本来确认收入,也就是说,发生的成本是90万,那么收入也 只能确认90万,毛利率就为零。

“由于上半年新开工项目多,这种情况占比较大,拉低了整体毛利率,这是第一个原因。” 余兴喜称。

余 兴喜说,毛利率拉低的第二个原因在于,基础设施投资大,全国各地都在加大投入,因此沙石料价格涨幅大,使成本上升。另外,物流板块的收入同比增长 138%,增长原因是旗下物资集团公司与铁路工程物资集中采购的订单增多,批量大,价格较低,即使只有2个点的毛利率,公司也会参与投标,拉低了整体毛利 率。

“新开工项目不能确认毛利的问题、材料价格上涨等问题,随着时间推移会消失,未来毛利率会逐步提高。”余兴喜称。

但丁原臣则表示,由于下半年国内外经济形势存在一定不确定性,原材料价格仍有可能出现较大波动,因此将给公司工程承包业务成本带来压力。



中鐵建 中鐵 搶單 全年 合同 將超 3221
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展讯、Mstar低价抢单 联发科遭遇“滑铁卢”


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展訊 訊、 Mstar 低價 搶單 聯發 遭遇 滑鐵盧
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我們從來不用低價搶單!

2010-12-27 TCM




晨星半導體正式掛牌上市,未來的財務透明度,將與聯發科看齊。

過去四年,晨星購併英、法手機團隊,設立上千人手機研發團隊,晨星董事長梁公偉接受《商業周刊》專訪說,晨星手機晶片產品二○一○年正式進入市場,甚至搶下聯發科的頭號山寨大客戶天宇朗通。

今年開始,晨星跨入手機晶片,挑戰營收比自己大兩倍的聯發科,是否能上演二○○九年,晨星電視晶片超越聯發科的戲碼?

梁公偉暢談晨星與聯發科的競爭,同時隨著股本越來越大,晨星也不再是當年可以任意印股票激勵員工的小公司,必須接受股東的監督,晨星該怎麼調整步調,重新定位自己和聯發科的差異?面對外界質疑,晨星又如何解釋?以下為專訪紀要。

談競爭對手 我們是客製化,對方是標準化

《商 業周刊》問(以下簡稱問):晨星如何與聯發科競爭? 梁公偉答(以下簡稱答):我會說產品上市的速度,客戶的服務……,應該講說,(晨星)是創造客戶差異化導向的一家公司,怎麼樣去提供服務,即時服務,創造 差異化。你看聯發科,它在手機市場,它不一定要差異化,而是怎樣去標準化,這裡面就有差別,因為這樣你對客戶的方法就會不一樣。

問:所以你們看到對手是比較標準化的作業模式?答:我們倒不是刻意看到,而是慢慢感覺到,可能從他們在跟客戶的互動上有一點差別。

問:外界說你們是低價搶單?答:我們從來不用低價搶單!

問:你剛說聯發科用降價跟你們競爭?答:(笑)它不一定是跟我們競爭,也許是其他的競爭對手,它需要降價……,(笑)不過,的確,它現在應該是price leader(價格制定者)。

問:既然不走低價,那要如何做出區隔? 答:我想我們會用創造差異化這個角度,因為手機差異化的決勝點還是在多媒體應用,不是在通話品質,很多產業裡面,很多都是跟多媒體相關的,所以這方面晨星的經驗都是滿夠的。

問: 聯發科是標準化,晨星是客製化? 答:我們當然不可能每一個都(按客戶需求)照著做,沒有那麼多資源,只是我們另外一個好處是,我有辦法歸納不同客戶需求,我不可能每樣都是設計一個,但是 我可以歸納出一、兩樣晶片,然後它的cost/performance(性價比)是最佳的,我們的對手是沒有這種能力。我們對市場的敏感度夠,到最後,電 視晶片我們是這樣在做,到最後對手是在後面抄我們。我們對客戶的需求有足夠的敏感度。

問:你們兩家現在算是全面開戰嗎?兩家的產品線似乎越來越接近? 答:對。基本上來說,這市場的規模大,能夠支持我們成長的動力,所以也不是故意它做什麼我就做什麼,而是自然而然大家就會集中在這個市場。

問: 跟聯發科在手機如何差異化? 答:中高端這邊有一些差異化,如果講RFID(無線射頻辨識系統)的話,裡面是有一些相關的技術,其中一個技術叫作NFC,可以手機付費,這個東西會越來 越普及,大陸市場開始在接受這些東西,全球幾大品牌,我們也看到在手機裡面開始在用這樣的東西,對我們來講這會是一個機會。

談市占目標 在手機市場,拿下兩成不是太難

問:手機部門過去一年有何具體進展? 答:我想我們主要是建立一個客戶群,這一點我們有做到。客戶我們不是來者不拒,而是要建立長期性的、策略性的,然後講說,是一個具有品質的客戶群。

問:在手機晶片,你的對手獨占了整個市場,你的目標是什麼? 答:(沉默五秒)嗯,我們內部都會設一些目標啦,我覺得以它的size,一個player在裡面(指手機市場),得到某種程度的百分比,應該是達得到的。

問:明年市占率上看兩成? 答:我想兩成應該不是太難的目標,不要講時間點,兩成應該不是太難,如果以這麼一個市場來看。

問: 你們明年也準備推3G晶片? 答:是要看大家的創意(笑),不管是新的產品模式,或是營運模式,3G應該是這樣的model,其實本身量還是有限啦!2.75G還是大家征戰比較多的市 場,3G就是一個新的模式……,那個量都很小,所以你要怎麼創造一個好的模式、一個新的量,我覺得大家明年都在看這個東西。

我們只能增加、不能減少,沒有減少的退路,我們新的市場、新的產品線,我現在基本上幾乎是零,不管做了多少都算是增加,那等於是彼消我長,我增加,代表我的對手減少,它本來就很大,沒辦法再增加。

問:晨星董監的持股,真的不到一%? 答:那是一個錯誤的數字,你仔細看公開說明書,我的部分之外還要加上我的家屬,加上之後,是四點多,快接近五%,這樣看比較準。

問:四個創辦人持股加起來是多少? 答:我們四個人的數字,每個人都長不大一樣,我們彼此不大過問你怎麼處理那些股票,出於對彼此的尊重,不會問說你到底怎麼處理的。

談企業透明 已有規範,未來會定期報告

問: 為什麼有創辦人在上市前賣股,離開公司? 答:史德立轉任顧問是個人健康因素,加上他家裡的因素,他贈與,不是賣股,他是出身於牧師家庭,因為父親有一個慈善公益團體(所以贈與股票)。容天行是副 總,數位信號比較特別的IP是他在負責。Steve(指楊偉毅)就是看一些比較key tech(關鍵技術),像手機之類的。

問:過去外界對晨星的批評就是不透明,未來晨星不透明的問題還會存在嗎? 答:已經有一些規範,定期什麼時候要報告什麼東西,這些是我們一定要做的。


我們 從來 不用 低價 搶單
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高朋凋零:內部相互搶單 業績急速下滑

http://news.cyzone.cn/news/2012/05/14/226957.html

從美國到中國,從Groupon到高朋,從2011年的高調入華、瘋狂招聘到後期的不斷裁員。終於,今年4月底,高朋和F團「牽手」,在大批人員流失的情況下,高朋網將團購實際運營權交給了F團,也將自己的未來交予他人掌舵。

易觀國際分析師陳壽送認為,高朋的結局早已因其體系架構注定,「我們甚少關注。」就這樣,當年欲枝繁葉茂、孤傲盛開的花朵,在未經歷太多的風霜就已凋零,而它的凋零更多在於,花枝內的種種衰敗。

相互搶單內部管理混亂

林林(化名)曾是高朋華東大區某站市場總監,今年2月站點被裁撤後自己離開了高朋,他對於高朋如今的現狀並不意外,他以「混亂」來形容整個高朋,尤其是管理上的混亂。

「高朋背靠Groupon和騰訊兩大公司,本以為會有多麼成熟、嚴謹的管理制度,但進來後才知道,實際並非如此。」原來,網站內所有商品的最終上線 決定權在北京,北京公司可以在系統內看見全國各站點的商品錄入情況,「若是比較大的優質客戶,他們會以各種理由拒絕上線,甚至自行聯繫客戶,」林林感嘆, 這樣的最終結果就是,銷售額劃入了北京,與他們毫無關係,對各地分站的營業額造成不小衝擊,「白白談成了一筆好業務。」

林林透露,他們分站某銷售與杭州姚生記食品有限公司談成合作後,將商品信息錄入後台等待上線通知,誰料等待半月之久後依然杳無音信,多次與上層領導 和北京溝通後也無用,得到的結果無非是「性價比不高、銷量不會高」等理由。然而,令他意想不到的是,過了一段時間他卻發現杭州姚生記食品有限公司的產品上 線了,變成了全國產品。當然,銷售額也劃入了北京所有。此外,某韓版服裝的團購也是如此,「談成生意的業務員又氣又恨,但是沒有辦法。」

他表示,以華東區上海站為例,商戶和上海公司簽合同,審批時間較長,甚至會直接被拒,而遇質量高的大商戶,北京方面則會直接聯繫客戶,以近期上線為由要求另簽合同,「客戶只要上線就行了,無所謂哪家分公司,只要是高朋就行。」

事實上,馬化騰在 去年9月曾表示,高朋上線準備不夠充分,系統軟硬件沒完全對接,上業務太快。這無疑也暴露出高朋內部制度不夠完善的問題。更何況,去年高朋網上線之初,曾 遭遇短暫上線立馬關閉的境遇。當時,有內部人士向《IT時報》記者透露,騰訊派駐的CEO歐陽云負責整個公司的戰略事務,但實際上,Groupon很強 勢,歐陽云並不具實權,直到去年年中才稍許有了點權力。而此次高朋牽手F團,騰訊通過兩次增資,已成為F團大股東,這也顯示出騰訊對控制權的渴望。

人員流失員工無歸屬感

高朋網於2011年3月上線,在高調進入中國之際,高薪成了高朋挖角同行員工的戰略,因為在發展其他海外市場,這個方法百試不爽。

不過跳槽過去的人很快發現,薪資高只是表象。記者曾在去年8月高朋大批裁員之際,聯繫到寧波站某員工,該員工表示自己的薪水從簽合同前談好的 7500元降成了4000元,「在確定你入職後,HR會以各種理由詢問工資下調的事情,最後只比跳槽前多500塊」。此外,該員工透露高朋會隨時更改一些 制度,導致銷售完全不清楚到底能拿到多少提成。

而且,高朋銷售人員承受著巨大的壓力。林林透露,在高朋,銷售的壓力非常大,甚至在初期要求各地實現100%的營業增長,「比如你這個月做了100 萬的銷售額,那麼他就會要求你下個月一定要做到200萬。」雖然這樣的情況持續時間並不長,但後期的銷售壓力更讓一線員工不那麼舒心,「如果你有4000 元的底薪,上面會要求你做到6000元的利潤,做不到就要下調工資,每月如此。」不過,工資下調並不是人人平等,「如果你和高管關係好,工資只漲不跌。」

一不願透露姓名的員工告訴記者,外籍高管想將底下員工打造成工作機器人,除了正常的8小時工作外,加班更是常事,「大一點的站點有指紋考勤論定加班時間,而我們經常工作到晚上8~9點,甚至更晚,卻從來沒有加班費。」

待遇上的剋扣讓基層員工早已心生間隙,去年7~8月份,不少高管都已做好跳槽準備。那些空降的外籍高管在高朋的生命力更是短暫,生活習慣、語言障礙 都成了工作的阻礙。林林透露,很多外籍高管不屬於高朋,也不屬於Groupon,而是採用外包派遣的形式,這讓在中國無根無蒂的他們沒有歸屬感。記者致電 高朋網相關人士證實此事,但電話並未接通。

業績下滑實物團購難敵本地生活服務

對於團購的商品,高朋向來標榜高標準,但從實際情況來看,很多產品並未讓消費者感到特別的優惠。在市場競爭和營收雙重壓力下,高朋也逐漸開放了商家的門檻。

「從做實物團購開始,我們的銷售額呈明顯下降趨勢。」林林表示,在改變經營戰略後,其站點銷售額降低了20%——30%,銷售們的提成也呈現出可忽略不計的窘境。

據記者瞭解,像林林所在的二級城市站點,一年的運營費用在200萬元至300萬元之間,而其銷售量不過處於170萬——180萬元的水平,遠遠落後 於糯米網400萬元的水平。「上面為了利潤,什麼都要求做。」林林透露,曾經有一個叫Justin(音譯)的新加坡人要求,「只要是中國法律未禁止的灰色 地帶,都可以放手去做,」而員工們對此卻很反感。

「有一個賣螺旋藻的商家找到我們,但我們發現他沒有相關鑑定證書,是三無產品,我們拒絕上線,」林林透露,因為此事,他們還與上層領導爭吵過,但不出數日卻發現,蘇州站上線了此款商品。

有內部員工向記者透露,很多時候,高朋上線的商品人氣並不高,有的一個月也不超過50單,甚至無人問津。

其實,高朋網在去年中旬就已跌出國內團購網站排名前十的行列,這或許可以歸咎於戰略方向不夠準確。林林透露,為了輔助Groupon上市,高朋中國 區董事總經理之一的RaphaelStrauch宣佈高朋至少要轉型50%的實物團購,「那時起,我就認為這是個錯誤,它不可能超越聚划算。」


高朋 雕零 內部 相互 搶單 業績 急速 下滑
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《魔球》作者新書 揭露高頻交易「插隊有理」內幕 百萬分之一秒閃電搶單 掀華爾街風暴

2014-04-28  TWM
 
 

 

一本新書、一場辯論,讓過去七年華爾街不說卻默默在做的高頻交易,成為熱門話題;一夕之間,美國展開調查,歐盟擬立法嚴控,而限制華爾街玩家大賺黑箱錢的代價,恐怕則是成交量的巨幅萎縮。

撰文‧乾隆來

四月一日下午一點半,紐約證券交易所(NYSE)的交易突然停止了!

這次暫停交易的原因很奇特,不是天災,不是人禍,不是電腦當機,更沒有出現重大違約事件,而是所有在NYSE的場內交易員,以及遍佈紐約、芝加哥、倫敦、香港、東京交易室的炒手們,同時被一場難以置信的電視辯論所吸引。

在NYSE的交易場內,財經電視網《美國全國廣播公司財經頻道》(CNBC)找來三位貴賓,以殺到見骨的言詞,舌戰熱門的高頻交易(High Frequency Trading,HFT)是否為新形態的「內線交易」,少數使用先進電腦進行高頻交易的證券公司,是否佔盡便宜、吃掉一般投資大眾的利潤。

CNBC把攝影棚搬到紐約證交所場內,電視螢幕上有三位辯論者,正方是貝茲全球交易所(BATS Global Market)總裁歐布萊恩,貝茲是新崛起的電子證券交易所,二○○五年才成立,卻靠著高頻交易在短短八年內晉身為僅次於NYSE與那斯達克的全美第三大證券交易所。反方則是暢銷書《魔球》的作者麥可路易斯(Michael Lewis),他剛剛出版踢爆高頻交易內幕的新書《閃男孩—華爾街的造反》(Flash Boys : A Wall Street revolt),另一位反方代表,則是書中男主角日裔加拿大交易員勝山(Brad Katsuyama)。

激辯二十三分鐘

全球金融交易瞬間停擺

前後二十三分鐘的辯論,由歐布萊恩怒斥麥可路易斯「不要臉」(Shame on you)點燃戰火,接著他又炮轟勝山,勝山也毫不猶豫地當著全球觀眾的面前反擊:「你真的要對幹?那就來吧!」勝山指著歐布萊恩的鼻子說:「我相信市場被(高頻交易)操控了……」,「而你,就是操縱者之一(you're part of the rigging)!」操縱(rig)雖然只有短短三個字母,卻是一個嚴厲的用語,使用在證券市場時,指涉違法內線交易,使用在政治領域,則是選舉舞弊、操控的代名詞。指控對方「rig」,無疑就是要把對方送進大牢。

分秒相扣毫無冷場,讓全世界的交易員們直盯著電視螢幕觀看這場辯論,同時忙著發送推特呼朋引伴討論高頻交易的生死鬥,一時之間,全球的金融交易突然就停擺了。

高頻交易是過去十年在超級電腦上發展出來的交易模式,傳統的交易所電腦撮合,每秒鐘可以完成一千筆交易,已經是一般投資人難以想像的巨大數量,但是在高速電腦技術發展下,證券公司交易部門發展出可以達到百萬分之一秒,甚至更快速的電腦撮合,尤其是進入交易所原本就開放的「委託買賣資料庫」中,高頻交易可以在某一支個股即將有大單買進或賣出之前,光速般的下單「插隊」;也可偵測到同一家上市公司在不同交易所交易價格的微小差距,進行百萬分之一秒的價差套利。

為了爭取這百萬分之一秒的時間差,許多進行高頻交易的證券商,將自己的主機放到與證券交易所同一棟大樓內,即使資訊傳遞是以「光速」在進行,高頻交易商也要從「加州到紐約」與「紐約到紐約」的光速傳遞差距中,賺取利潤。

百戰百勝的聚寶盆

一二三八個交易日幾乎都賺高頻交易有多好賺,從原定在今年四月新股上市的古玩證券公司(Virtu Financial),在提交美國證監會的公開說明書中,可以窺見端倪。

古玩證券公開說明書中強調:「從公司成立到一三年底,長達五年的期間內,我們只有一天出現交易虧損。」也就是說,在一二三八個交易日中,古玩證券交易勝率幾乎是一○○%,這種百發百中的勝率,讓人難以置信。而這家成立五年的新公司,預計公司作價三億美元(約新台幣九十億元),藉著發行新股要募集約新台幣三十億元的資金,而且新股東沒有投票權,公司控制權還是牢牢掌握在創辦人的手中。

古玩證券公司只是數以百計的高頻交易商之一,估算現今美國每日證券市場的成交中,有超過六○%的交易可以歸類為高頻交易;不僅高盛、摩根士丹利在內的跨國投資銀行紛紛成立高頻交易部門,許多原本在大券商嘗到甜頭的交易員與電腦程式專家,也跳槽成立專門進行高頻交易的專業券商;完全不判斷投資前景,只靠電腦從每筆交易中刮出一小塊油水的高頻交易,已是現今證券交易的主流了!

然而,這個神祕的賺錢神器,卻被麥可路易斯拿大鎯頭硬生生砸爛。

麥可路易斯是當今全球最知名、專門撰寫華爾街光怪陸離故事的作家。他在一九八九年出版《老千騙局》,大爆華爾街債券交易圈內幕;後來又出了以棒球為主角的《魔球》、以美式足球為主角的《攻其不備》,○八年金融海嘯後,再寫《大空頭》(THE BIG SHORT)。麥可路易斯能夠用生動的筆觸描繪複雜的華爾街,而且每本都跟浪漫小說同登暢銷書排行榜,還獲得好萊塢青睞,出巨資買他的電影版權。

○九年,交易員勝山透過管道找到麥可路易斯;勝山當時是加拿大皇家銀行的交易室主管,配備最尖端的電腦設備進行程式交易,但是勝山卻發現,他的委託單子經常被莫名其妙地「插隊」,尤其是必須橫跨幾個交易所的大買單,總是有人搶在他的前面進貨,然後以些微的高價賣回給他。

勝山知道,這是高頻交易搞的鬼,但交易所內的委買委賣資訊是透明的,而且證券交易所為搶生意,對於巨量交易一向給予低廉的手續費優惠,現行的法律與制度沒辦法約束高頻交易「插隊」行為。他把這個現象告訴了麥可路易斯,路易斯很快就瞭解,高頻交易在○九年已高達美國證券市場每天成交量的六○%到七三%,而且在超級電腦的運作下,各種高頻交易的程式日新月異,市場佈滿了插隊的大戶,散戶以及長期投資人被矇在鼓裡。

挑動最敏感神經

《閃男孩》一週狂賣十三萬冊除了勝山,麥可路易斯還注意到一名俄裔駭客艾雷尼可夫(Sergey Aleynikov),他因為被高盛證券告進法院而曝光。艾雷尼可夫是俄羅斯移民,九○年移民美國,一直在科技業發展開放程式,高盛證券在○七年以年薪四十萬美元(約一二○○萬元新台幣)挖角他,發展高頻程式交易。兩年後艾雷尼可夫跳槽至專門從事高頻交易的德薩科技公司,年薪翻轉三倍至一百二十萬美元。

「一家小證券公司,竟然用高盛三倍的薪水挖角,顯然艾雷尼可夫身懷特殊的賺錢密技!」麥可路易斯敏感的嗅覺告訴他其中必有故事,他翻閱聯邦調查局拘捕艾雷尼可夫的資料,高盛指稱他「破壞電腦安全系統、不當複製交易原始碼、竊取高頻、巨量交易程式」。從高盛罕見的大動作向聯邦調查局與檢察官舉報,顯然艾雷尼可夫涉及了龐大的利益。

麥可路易斯於是用勝山與艾雷尼可夫的故事做主軸,寫了《閃男孩》這本描述高頻交易的書,書本在三月三十一日上架,隔日CNBC就爆發戲劇化辯論,再加上高頻交易早成為金融圈內人人關注的焦點,贊成的人獲利豐碩,反對者則認為高頻交易必然導致災難。瞬間,《閃男孩》引爆了華爾街最敏感、最熱門的話題,新書才上架,第一個禮拜就銷售十三萬冊,成了最夯的新書。

《閃男孩》引爆的不是單一炸彈,而是一連串猶如骨牌一般的連珠炮。四月十一日,三位交易員向芝加哥地區法院遞狀,稱美國最大的期貨交易所:芝加哥商業交易所集團(CME)與芝加哥期貨交易所(CBOT),從○七年起就提供給高頻交易者不公平的買賣資訊,造成一般投資者的損害。

四月十五日,歐盟傳出擬立法嚴控高頻交易的消息,美國紐約商品交易所則在盤中瞬間湧出高達五億美元的黃金期貨賣單,讓黃金價格跌破二○○日均線與一三○○美元整數關卡,由於賣單瞬間爆量,還導致交易所停止交易十秒鐘。市場人士認為,這又是高頻交易惹的禍。

同時,高盛證券突然傳出,將要關閉代號為Sigma X的「黑池交易平台」。黑池(Dark Pool)的名稱極為貼切,就是高盛進行高頻交易的平台,所有訊息包括買賣交易對象、價格、數量、損益都無法公開,一整池黑漆漆的交易,全都是電腦程式的結果,絕對的黑箱作業!

黑池交易並不是高盛獨有,包括摩根士丹利、花旗銀行等龍頭金融機構在內,各個都有自己的黑池交易平台,估計各家公司的黑池交易,佔目前每日證券交易成交量高達二○%,而且是各家公司的重要獲利來源。

高盛關閉黑池交易平台,當然不是突然明心見佛,而是因為檢察官的傳票已經送到家門口。四月十八日,紐約州檢察總長施耐德曼向六家高頻交易商發出傳票,要求調閱資料,以調查某些「與黑池有關的交易」是否在資訊上享有不公平的優勢。不只是檢察官,聯邦調查局、證監會、期貨交易委員會幾乎同步啟動調查,施耐德曼甚至指高頻交易是「內線交易2.0版」。

如今,歐布萊恩一定非常後悔,如果他在四月一日低調一點,在CNBC的直播裡措辭稍微模糊一點,沒搞出二十三分鐘、讓全球交易員停止交易的論戰,或許《閃男孩》就不會大賣,或許檢察總長、聯邦調查局就不會大動作來調查。

內線交易進階版?

聯邦調查局、檢察總長要查高頻交易已經存在七、八年,偷偷摸摸賺了超過百億美元的利潤,如今黑盒子被迫打開,一透明,就啥錢也賺不到了,而且還有麻煩的官司要面對。四月中旬,古玩證券被迫無限期停止上市,三億美元的鈔票不翼而飛;已經上市的高頻交易公司KCG控股,股價狂跌一三%,CME交易所股價跌六%,Nasdaq OMX股價跌掉五%。

這些還只是表面的損失,高頻交易現在仍然佔美國股市五○%的成交量,一旦被套上重重限制,將來市場成交量下跌,整個金融產業又將要面臨一次緊縮,事情就大條了!

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

高頻交易

指透過極高速的超級電腦,在極短時間內進行大量交易指令,一方面可搶先一般投資者下單,亦可於下單後不到一秒的時間便撤銷交易指令,從而試探市場反應或擾亂市場資訊。

高頻交易潮將在台股蔓延?

高頻交易有沒有機會在台灣上演?以現行制度而言,似乎時候還未到。原因是目前台股採「集合競價制」,是將一段時間內累積的委託單集中交易,和國外股市隨時掛單、隨時撮合的逐筆競價制度,大不相同。

證交所指出,2013年7月1日起,集合競價的撮合秒數從20秒縮短為15秒,今年2月縮短為10秒,預定在今年12月減為5秒。雖然撮合秒數減少、競價次數增加,但每個時段僅有一個成交價,因此不會出現價位快速、不規則跳動的情形,兩者不能相提並論。

(周岐原)

 
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“華爾街之狼”再上演:投行高管為搶單 不惜“換妻”

來源: http://wallstreetcn.com/node/210077

sagekellydivorce

這是眼下華爾街最勁爆的桃色新聞。

Jefferies投行部醫療衛生行業全球負責人Sage Kelly 的妻子近日在法院上稱,Sage Kelly 為了獲得客戶業務,不惜“換妻”,讓她去“服侍”客戶。

如今已是兩個孩子母親的 Christina Di Mauro Kelly, 不堪受辱,一紙訴狀將老公告上法庭。在向曼哈頓法院遞交的長達26頁的控訴中,她詳細披露了丈夫淫亂生活的細節:嗑藥,婚外情,3P,虐待,一夜情……

《紐約郵報》援引匿名華爾街人士表示:“這就是現實版的華爾街之狼的故事”。

該“故事”一經曝光,瞬間引爆了華爾街。如今,整個金融圈已經婦孺皆知。

該人士稱:“所有華爾街高層和對沖基金的家夥們都在談論這個話題。他們在郵件里互相轉發,這不啻為一枚重磅炸彈和絕佳的桃色讀物。”

Christina在指控顯示,她和丈夫每年700萬美元的婚姻實際上是“金玉其外,敗絮其中”,充滿了婚外情、濫交、酗酒、虐待……

Christina表示,在2012年的一次性愛旅行中,她、她丈夫和另一對情侶在一個充滿了酒精和可卡因的瘋狂夜晚,在波士頓的麗思卡爾頓酒店開了一間房。

“很快,我和Sage就開始OOXX,Mark Beer和他的女朋友在旁邊的床上做著同樣的事……然後,Marc說,‘我們互換一下吧。’他建議我和他的女友互相愛撫。”

“考慮到Sage需要和Marc鞏固業務聯系,我覺得有責任不讓Marc失望。所以我和他的女伴進行了幾分鐘的性接觸,而他們倆在旁邊看著。”

“然後,我又上了Marc的床……”

“在那晚之後,Marc Beer就成了Sage的一個重要客戶,這是Sage最終能夠在Jefferies事業有成的重要原因之一。”

Marc Beer是美國上市醫藥公司Aegerion的 CEO.

Christina還稱,在過去的12年中,他的老公總是隔三差五的纏著她玩3P。

Christina還指控丈夫和同事的妻子,在家里遊泳池邊做愛。在波士頓旅行後的幾個月,Sage的同事Dung Nguyen攜妻子Jessica來訪。“我註意到Sage躲在遊泳池邊的陰影里,然後我聽見Jessica的呻吟:‘Oh,Sage’。”

Christina和Sage Kelly有兩個女兒,分別為10歲和6歲。Christina稱,至少有一個女兒的臥室能夠看到遊泳池。

Christina稱,2007年時,她老公經常吸食一種名為“Special-K”的非法藥物。

2011年開始,她老公又開始濫用一種名為“mushrooms”的致幻藥物。他常常在紐約的公寓里吸食大量的“mushrooms”。2001年夏季的一天,Sage和很多癮君子朋友吸食了一整天的藥物,他們還將這一天稱為“Mushrooms Day”,以示慶祝。當時他們的女兒就在旁邊。

此外,從2008至2014年5月期間,Sage還一直吸食可卡因。

Christina在文件中稱,她丈夫曾和包括Nguyen在內的很多同事和客戶一起嗑藥。這些人包括Myriad Solutions公司的CFO Mark Hosny,瑞銀的Bjorn Koch,Sage的老板Ben Lorello和Seattle Genetics公司的老板Clay Siegall。

不過,Christina故事中提到所有人都對她的指控予以了否認。比如Siegall就發表聲明稱,Kelly的指控“荒唐且沒有根據,我從來沒有吸食過可卡因。”

Sage Kelly也辯解稱:“由於她和我時不時地會在某些社交場合嗑藥,她告訴法院的‘華爾街之狼’的故事只是虛構出來的。”

Christina稱,Sage有一次還扇了小女兒一耳光,原因是她害怕自己一個人噓噓。他經常罵女兒們“f**king retard”和“f**king idiot”。

文件中稱,一個女兒還曾問過她:“媽媽,你能讓爸爸不要再叫我‘f**king retard’了嗎?”

她在文件中提到,Sage還曾經在睡覺的時候將大小便拉在床上。

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華爾街 華爾 之狼 上演 投行 高管 為搶 搶單 不惜 換妻
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滴滴又出新舉措:出租車司機搶單將變為智能派單 以降低空駛

8月31日,滴滴出行宣布,已同北上廣深杭等十余個城市的近五十家出租車企業達成戰略合作,將攜手在智能派單、流量融合等方面展開探索,以共同提高司機收入和運營效率,提升乘客出行體驗。

今日,滴滴公布了出租車網約車融合發展新進展。滴滴出行副總裁、滴滴政策研究院院長張貝指出,滴滴正在從技術融合、服務融合、流量融合三個方面進行探索,試圖把網約車的制度優勢、管理模式以及應用成熟的技術經驗,逐步融合到出租車體系中。

滴滴方面表示,已和北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都、重慶、南京、三亞等十余個城市的近五十家出租車企業達成戰略合作,這些出租車企業均將引入滴滴獨有的互聯網技術、計算機算法、平臺大數據和運營管理思路。

據悉在原有“搶單模式”的基礎上滴滴將和出租車公司合作推出“智能派單”,系統會綜合考慮距離、擁堵情況、運力供需、司機服務評價等因素,自動將乘客訂單定向匹配給一位最合適的出租車司機。據悉,在流量融合方面,目前平臺已經可以實現出租車網約車訂單和後臺系統的打通,可以讓出租車司機在承接出租車單基礎上,承接網約車訂單。

值得註意的是,“智能派單”將優先向與滴滴合作的出租車企業開放,針對沒有納入企業合作的其他司機,滴滴也在積極研發新產品,將充分利用平臺積累的司機服務數據,智能區分司機服務水平,從而把優質司機納入到“智能派單”模式。

測試數據顯示,相較“搶單模式”,“智能派單”模式下,參與測試的出租車司機時薪最高提升了50%,空駛率最多降低了36%。而“流量融合”後,參與測試的出租車司機平均流水上升14%,空駛率平均下降18%。這也意味著,這兩種融合舉措,都有效降低了司機的空駛,讓司機運營效率和收入進一步提高。

自從和優步中國完成合作之後,滴滴一直動作不斷,先是開始對計價方式進行大調整,實行司機和乘客分開計價,取消之前對司機端收取的每單20%抽成,每單收取0.5元,外加1.77%管理費。然後又獲得了中國郵政的戰略註資,有業內人士以此預測認為,滴滴要進一步拓展的方向,很有可能是快遞和眾包物流領域。緊接著又高調宣布進軍租車領域,旗下租車業務已於7月開始在上海測試運營,首創全程線上化服務及免費上門送取車模式。

在今日,滴滴出行董事長兼CEO程維還同時表示,自8月1日滴滴與優步中國宣布合並以來,雙方“新婚很愉快”。

滴滴 出新 舉措 出租車 出租 司機 搶單 單將 變為 智能 派單 降低 空駛
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