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高通並購恩智浦進入最後關卡,產業競逐戰卻剛剛開始

對於高通(Qualcomm)來說,未來三天的日子,也許過得要比此前漫長的兩年更令人煎熬。

7月25日是高通收購恩智浦(NXP)半導體的最後期限。根據協議,如果仍得不到中國商務部的批準,高通就無法完成這筆交易,並需要向恩智浦支付20億美元的解約金。

而比起解約金,更讓高通在意的也許是稍瞬即逝的產業機會。這筆並購交易對高通具有極高的戰略意義和吸引力,不僅能夠增強高通在5G技術領域的領導力,也能減輕其對智能手機的依賴,推動高通業務的多元化。

來自於研發創新全生命周期解決方案提供商智慧芽(Patsnap)的數據顯示,通過對恩智浦的收購,高通將進一步擴大其專利技術儲備的廣度,並同時獲得恩智浦的22640條專利。恩智浦的專利技術讓其在數個半導體應用市場(汽車、數位連網以及安全身份認證)占據領導地位。

7月11日,在一場采訪活動中,高通戰略與企業並購執行副總裁 Brian Modoff向第一財經記者表達了希望中國監管機構能夠早日批準高通收購恩智浦的願望。

“中國是高通業務發展與合作的重點,高通對中國的承諾是堅定不移的。”Brian Modoff對記者表示,目前,高通所處於的移動市場規模為320億美元,隨著萬物互聯世界的興起以及對恩智浦的收購,他們所服務的市場規模將會達到1500億美元,這將給高通的發展帶來重大契機。物聯網領域將會成為他們的第二大市場,430億美元的市場機會將會湧現,包括聯網、ADAS(自動駕駛輔助系統),Autonomous(自主駕駛)等。

此外,對於是否能獲得恩智浦70%以上的股權支持,Brain Modoff對記者表示:“目前,恩智浦的股價約為107美元,相對於高通的報價127.5美元,我們認為會得到投資者和股東的支持。”

高通的危機感

技術的大爆炸正在改寫半導體行業的格局,站在山頂的歐美巨頭的感覺,比以往任何時候都更為強烈。

“新的市場需求也在刺激新的公司出現。”半導體行業觀察分析師劉燚對記者表示,龍頭企業為實現規模經濟和降低成本,會持續開展出於戰略整合目的的國際並購。同時,隨著產業進入後摩爾時代,企業也會加快布局新興市場,細分領域競爭格局加快重塑,圍繞物聯網、汽車電子、數據中心、人工智能等領域的並購將會日趨活躍。

可以看到,安華高(Avago Technologies)分別以370億美元和59億美元收購了博通(Broadcom)和博科(Broadcade),在短短幾年內打造了一個半導體行業排名第四的新巨頭;英特爾同樣連續以167億美元和153億美元收購了FPGA芯片巨頭Altera和自動駕駛芯片巨頭Mobileye,橫向在無人駕駛領域完成了完整布局。高通雖然擺脫了博通的惡意收購要約,但這並不代表其已經處於安全水位。

目前高通80%以上的產品收入來自與智能手機業務相關的銷售,隨著移動技術的影響力不斷擴展,對於高通的管理層來說最重要的命題就是改變這種結構,使得業務收入來源更加多元化。

“我們在很多領域都發現了市場增長的機會,包括移動物聯網、物聯網安全、移動計算、車載資訊系統、汽車信息娛樂等。而近幾年高通在上述幾個方面已經有了顯著的收入增長。在2017財年,我們在以上領域的營收已超30億美元。”Brian Modoff對記者表示,僅僅是物聯網業務,高通在去年的營收就超過10億美元,重點關註的領域包括可穿戴設備、語音和音樂產品、攝像頭、機器人和無人機、家居控制與自動化、娛樂以及工業物聯網。

據記者了解,高通半導體業務在2017財年實現了165億美元的產品收入。其中,30億美元來自移動以外的業務部門,僅占總業務的18%。但非移動收入增長迅速,2017年數據較2016年增長25%,較2015年增長75%。

這也許就是為什麽高通對於恩智浦的收購如此重視的原因。

恩智浦是全球最大的半導體制造商之一,在收購飛思卡爾之後更是成為全球最大的MCU與汽車芯片供應商。隨著高通手機芯片業務觸頂,收購恩智浦是解決其營收過於集中的途徑之一。若完成收購,高通業務將擴展到汽車電子、身份識別、射頻以及其他領域。

記者獲得的一份來自於智慧芽的報告顯示,恩智浦的專利技術讓其在數個半導體應用市場(汽車、物聯網以及安全身份認證)占據領導地位。尤其是在車載芯片市場,恩智浦已經覆蓋了汽車ADAS功能所需的高性能處理器、同時恩智浦也緊跟時代在其ADS基礎上開展自動駕駛系統平臺的研發。

“只要高通收了恩智浦,依托自己本身在移動設備、網絡基礎設施等領域的技術積累,就能一口氣在未來四大領域(移動設備、汽車、IoT、網絡基礎設施)奠定其的領導地位。另外,我們還要考慮到由於恩智浦在2015年的12月,才以約118億美元的價格並購飛思卡爾,這意味著高通對恩智浦收購,將直接把飛思卡爾的20000余條專利技術一並收入囊中。”上述報告中顯示,飛思卡爾在MCU&通信處理器、模擬技術與電源管理、射頻、無線連接、傳感器、軟件和開發工具等方面也有著相應技術優勢。雖然,這些技術與高通本身的優勢技術相近,但是取其精華依然可以提升高通產品的競爭力。

競逐汽車等新興產業

汽車行業正在發生一場深刻的變革,當汽車變成帶有四個輪子的電腦之時,汽車產業鏈的價值序列也將改變。對此,芯片巨頭早已察覺。

2017年第三季,英特爾已完成了對於Mobileye的收購案,已經在先進駕駛輔助系統ADAS領域占據了領先位置。英偉達也一直在高速布局車載芯片和自動駕駛的深度學習領域,在2017年CES上更是推出了搭載DRVIE PX2的NVIDIABB8無人駕駛原型車。

對於高通來說,從十年前開始,它所申請的技術專利中涉及車輛相關技術的數量就不斷上升,甚至儲備了具有革命性質的新能源汽車無線充電技術,但比起競爭對手們的追逐,並沒有明顯優勢。

拿下恩智浦,情況可能就變得不一樣了。

“恩智浦主要在汽車電子、物聯網還有手機安全方面有不錯的技術,跟高通形成互補。因為無論是電動汽車、物聯網都是行業關註的方向,高通的技術此前主要集中在手機領域,如果不想錯過未來的發展契機,進行收購可以理解。”半導體行業專家王艷輝在接受第一財經記者采訪時表示,在2014年全球車載芯片市場排行上,恩智浦僅排在第五位,但到了2015年卻攀升至榜首。

“高通的收購,相當於直接獲得了全球15%的車載芯片市場。”王艷輝對記者說,高通收購恩智浦後不僅涵蓋汽車芯片和NFC技術(近場通信),還將通過全球最廣泛的銷售渠道控制調制解調器、NFC、WiFi等基帶芯片市場。

也正是因為這樣,不少汽車電子的從業人員表達了擔憂。

電子創新網CEO張國斌此前對第一財經記者表示,如果在汽車電子領域加強互動,中國廠商就真的徹底沒戲了。“一個是數字老大,一個是模擬老大,如果在汽車電子領域強強聯手,中國廠商將會承受非常大的壓力。”

集邦咨詢拓墣分析師姚嘉洋也對第一財經記者表示,如果合並成功,對於傳統的車用芯片業者如意法半導體(ST)、英飛淩(Infineon)、瑞薩(Renesas)等,將面臨更為嚴峻的挑戰,高通可望取得更多車用領域的客戶群,與此同時,也能分散近年智能型手機成長趨緩的風險。

而對於合並失敗,高通收購會尋求其他收購方案,姚嘉洋對記者表示,如果高通的最終目標是要擴大在車用市場的市占率,那麽,采取收購車用半導體的目標應該是高通必須要執行的策略。

“目前來看,全球主要的車用半導體供貨商,除了恩智浦外,尚有ST與Infineon等,但整體而言,仍要看高通對於車用半導體的想法,ST與Infineon在車用半導體的方案並非完全一致,以ST來說,該公司擁有較為完整的車載資通訊、車聯網、車用雷達與電動車等相關方案,但反觀Infineon,則是聚焦於車用功率半導體的方案的開發,在全球電動車市場具有領導地位,而在車用雷達77GHz,也具有一定的全球影響力。若高通有意持續擴大在車用半導體市場的影響力,面向不同的收購目標,所產生的影響也會有所不同。”姚嘉洋對記者說。

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責編:楊小剛

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