周四(5月18日)滬深兩市股指低開震蕩,並在再度挑戰20日均線失敗後加速回落。滬指先後年線、5日均線等多處支撐。創業板指表現稍強,但最終也告失守20日均線。截至收盤,滬深兩市股指均以綠盤報收,上證綜指跌破3100點,深成指跌破10000點,兩市成交量較上一日萎縮。
截至滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,090.14點,下跌14.3點,跌幅0.46%,成交額1,681億元;深證成指收報9,974.35點,下跌55.76點,跌幅0.56%,成交額2,318億元;創業板指收報1,813.51點,下跌9.13點,跌幅0.5%,成交額736億元。資金方面,央行公開市場將進行500億元7天期逆回購操作,300億元14天期逆回購操作。因今日有800億元逆回購到期,當日實現零投放零回籠。
盤面上,環保概念早盤一度領漲,博天環境、中材節能等多股漲停,但午後隨著雄安概念持續走弱,多數個股沖高回落。此外,銀行板塊盤中再度走弱,次新銀行股遭遇跌停潮。另一方面,受利好消息影響,可燃冰概念盤中一度走強,油氣改革板塊也於尾盤崛起。
熱點板塊:
北京科銳早盤一字板,領漲雄安,北京科銳、深圳華強、博天環境漲停,大禹節水漲逾7%,中材節能、國統股份、棕櫚股份漲逾4%,太空板業、中集集團、通合科技漲逾3%。
環保疊加ppp概念今日漲幅居前,國禎環保、博天環境漲停,美尚生態漲逾5%,博世科、龍凈環保漲逾3%。
午後可燃冰概念異軍突起,潛能恒信、石化機械、中海油服漲停,海油工程、傑瑞股份漲逾7%,龍宇燃油漲逾6%,通源石油、海默科技、石化油服、仁智股份漲逾5%。
跌幅榜上,雄安新區、銀行、地下管網跌幅居前。
個股監控:
消息面:
1、國家發改委政策研究室副主任兼新聞發言人孟瑋今日表示,發改委要求各地鹽業主管機構或食鹽安全監管機構的行政職能與鹽業公司未分離的,今年6月30日前要編制完成省、市、縣三級鹽業監管體制改革方案,年底前要實現分離。
2、國土資源部中國地質調查局今天在南海宣布,我國正在南海北部神狐海域進行的可燃冰試采獲得成功,這也標誌著我國成為全球第一個實現了在海域可燃冰試開采中獲得連續穩定產氣的國家。
機構觀點:
東海證券認為,短期市場繼續向下的可能性不大,建議低位吸籌,理性投資,發現價值,不要追漲殺跌。
愛建證券認為,股指多次挑戰20天均線未果,顯示上檔壓力依然較大。預期股指延續寬幅震蕩短期仍有望再次挑戰多空分界嶺。
廣州萬隆認為,近兩天的反彈,資金回流的方向主要集中在雄安板塊及創業板、中小板的部分板塊。高拋低吸仍是近期的操作策略,不可盲目追高。
今年以來,電力領域央企重組的消息頻頻引發市場關註。
行業內傳言,中國考慮將目前主要火電企業和核電企業,通過合並,重組為3家。此消息尚未得到官方確認,卻再次激發了市場對電力央企重組的猜想。
大唐集團辦公廳一位工作人員告訴第一財經記者,確實聽到了各樣的傳言,但目前公司尚未接到任何通知開展合並重組工作。
央企重組潮 電力巨頭有望走上前臺
中國企業研究院首席研究員李錦接受第一財經記者采訪時表示,今年國企改革有望進行較大規模的並購重組。電力行業的重組,可有效減少重複建設和無效投資,做大最強,提高在國際市場上的競爭力。重組也有可能為進一步推動電力體制改革提供機會。
在李錦看來,五大發電企業的組建成為上一輪電改的亮點,使得發電端引入競爭。但隨著著五大發電企業在火電等領域的競爭日益加劇,重複建設、同質化競爭、內耗嚴重的問題也逐漸暴露。
廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強告訴第一財經記者,電力企業的合並有利於增強國際競爭力,但對國內市場而言,可能會因為過度集中而影響市場競爭,而且重組合並對扭轉電力企業虧損或許沒有實質性作用。
高層頻頻的表態以及近兩年一系列相關政策出臺,使電力企業重組呼之欲出。在今年年初舉行的中央企業、地方國資委負責人會議上,國資委主任肖亞慶表示,推動企業集團層面兼並重組,加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合。
今年全國“兩會”期間,肖亞慶再次強調,要深入推動中央企業的重組。在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面,不重組肯定是不行的。
更早之前的2016年7月26日,國務院對外公布了《關於推動中央企業結構調整與重組的指導意見》(以下簡稱《意見》),規定石油天然氣主幹管網、電網等實行國有獨資或絕對控股,同時明確表示推進電力行業並購重組,這有望揭開電力企業重組大幕。
關於電力央企重組的方式,李錦告訴第一財經記者,個人認為五大電力可能是合並主體,可能的方向包括央企間的重組及與鋼鐵、煤炭等上下遊企業的重組。基於解決同質競爭、化解過剩產能的需要,電力央企合並、央企內部進行上市公司整合及電力上下遊央企整合也有較大可能。
申萬宏源的一份報告顯示,電力行業央企數量最多,行業集中度提升空間較大。102家央企中擁有發電業務的能源類企業共有12家,相對於5家鋼鐵、2家煤炭和1家水泥的央企數量,電力行業央企數量最多。
上述報告稱,煤電重組可能分“央企之間兼並重組”、“煤電聯姻”、“央企兼並地方國企”三種可能。為了提高產業集中度強強橫向聯合,五大電力集團之間存在橫向整合的可能性。為了發揮產業鏈優勢互補,電力和煤炭作為上下遊也存在雙方交叉持股、合並重組的可能性。
此外,電力央企持股地方電力企業的方式也將成為國企重組的第三種可行方式。通過兼並重組來淘汰落後產能,提高行業集中度也將成為供給側改革的重要途徑。
產業鏈上下遊重組可能性大
中國神華和大唐發電合並的傳聞由來已久,業務上的重合度、國企改革的大風向都給兩家公司的合並增加了可能。
李錦認為,煤炭企業與發電企業重組,形成同一主體是煤電聯營的較好形式,能夠形成全產業鏈競爭優勢,發揮協同效應。
業內人士分析,電力產業鏈上的緊密相鄰的兩個相關行業——火電和煤炭行業之間供需矛盾仍是制約中國社會發展的問題之一,而在煤炭價格下行期間,火電企業受制於電網也並未將煤炭價格的降幅完全轉嫁到終端消費者的消費電價上。重提煤電一體化,或許能夠扭轉煤炭行業當前的低迷現狀,並為電力體制改革的推進提供助力。
神華雖然是煤炭為主的能源企業,但是在電力板塊的管理,以及在電力行業的深耕不遜於其他發電企業,比如神華下屬的國華電力是五大發電集團之後的重要發電企業,被稱為四小之一。
今年3月,中國神華在市場沒有預期的情況下豪氣分紅,派巨額特別股息每股2.51元,每股合共派2.97元,總額達590.72億元。李錦認為,中國神華巨額分紅的或許是為煤炭企業兼並重組提供資金。
國企管理層關鍵崗位人員的調動歷來被認為是改革的先行指標。巨額分紅之後,母公司神華集團在短時間內出現重要人士變動。3月28日,原神華集團公司董事長、黨組書記張玉卓調任天津市委常委、濱海新區區委書記。頻繁的人事調整,再次讓這種重組預期升溫。
林伯強此前在媒體上表示,目前我國煤電聯動並不理想的情況下,中國神華仍能保持較為穩定的業績也增加了合並的可能。
林伯強表示,目前大唐發電業績處於虧損狀態,而中國神華仍能保持較好的業績,未來如果兩家企業合並,對於企業來說,今後受到煤價與電價的影響將會比較小,企業的業績也將趨於穩定。如果這次合並成功,這可能是中國煤炭和電力工業改革的一個良好先例。如果一個公司擁有強大的煤炭和火力發電資產,那麽幾乎可以在任何環境下,保持穩定的利潤。
堅持“成熟一戶、重組一戶”
除了火電和煤企的合並,火電和核電的合並重組市場預期也頗為高漲。
李錦告訴第一財經記者,火電核電合並已有成功案例,而且重組效果是比較好的。2015年9月,由中國電力投資集團公司與國家核電技術公司合並而來的國家電力投資集團公司正式成立,一個橫跨火電、水電、核電、新能源等多個領域的能源新巨頭登場亮相。
中電投與國家核電的合並被業內稱為互補式聯姻。重組前,原中電投和國家核電,一家企業有核電業務資質和項目,一家企業有核電技術,但是兩家都有短板。因此,兩家企業的重組,實際上是用最快捷、最經濟的方式打通了三代核電自主化技術的產業鏈,是對核電行業國有資本布局的一場戰略性調整。
數據顯示,國家電投去年全年實現利潤132.1億元,凈利潤 87.6億元,歸屬於母公司凈利潤32.6億元,利潤與凈利潤分別位居五大發電集團第二、第一位。
瑞銀公用事業及新能源行業分析師劉帥在媒體上表示,核電和火電整合在一起有利於基礎負荷的結構變化。核電的投資回報率好,核電的原材料、價格、成本都非常穩定,對於火電企業來說,核電是優質資產。
劉帥認為,從收入和盈利的角度來看,合並對核電企業的好處並不明顯,但是從長遠來看,核電在沿海發展一定會有上限,今後一定會發展內陸核電,而火電企業在當地有較豐富的資源。
李錦告訴第一財經記者,雖然火電核電合並已有經驗,但是央企重組要遵循國資委“成熟一戶、重組一戶”的原則,扣住供給側改革的主線,更加註重結構調整。
企業重組不是兩個企業資產的簡單疊加,而是通過資源的重新配置產生提高效率的效果。北京交通大學中國企業兼並重組研究中心執行主任張金鑫對第一財經記者表示,目前央企重組面臨的最大難點是如何通過重組提升國有資本運行效率,如何將重組與深化改革相結合,以及如何產生機制轉換與資源配置的協同效應。
張金鑫表示,在央企合並的同時,如何平穩有序地處置應戰略退出的業務,也是制約中央企業重組效果的難題。因為“只吃不吐”就無法形成國有資產的良性流動和國有資本的有效增值。
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每經記者 董青枝 每經編輯 盧祥勇
即將過去的2017年是中國房地產不平凡的一年,調控政策不斷收緊、各大房企銷售額再創新高,同時“房住不炒”“住房租賃”等亮點頻出。
12月9日,中泰證券首席經濟學家李迅雷在第四屆平安地產金融創新論壇上指出,房地產行業經過2017年的增長後,明年肯定會面臨調整,房地產銷售增速回落,但也存在結構性機會。融創中國董事會主席孫宏斌則直接表示,中型企業被並購的機會明年、後年會出現,前十名將會占到50%以上的市場份額。
近日,中國社科院發布的《中國住房發展報告(2017~2018)》指出,2017年總體市場穩中有升,一二線城市分化降溫,三四線城市分化升溫,其中,尖塔型房價體系有所收斂,隨著本輪樓市回升小周期接近尾聲,未來一年將迎來新一輪調整期和降溫期。
具體數據來看,2016年10月~2017年9月,一線城市二手房價格同比漲幅由4月的33.1%降到10月的26.4%,二線城市由38.6%微降到36.8%,三線城市樓市分化升溫,房價同比漲幅均由4月的12%上升到10月的17.6%,其中三線城市中有55個城市的房價漲幅上升,四線城市中有143個城市的二手房價格上漲。
2018年的市場將會如何變化?孫宏斌在上述論壇上表示,2018年會比2017年好一點,政策在現有的基調下可能稍微松一點,價格會稍微松一點。
李迅雷則指出,2018年房地產有更多來自結構性的機會,農村人口向城市的轉移已經到來了,農民工從城市流到農村、中小城市流向大城市這種趨勢還在延續。房地產投資應該要看到未來十年、二十年中國經濟格局的變化。
中國指數研究院常務副院長黃瑜對未來三年的房地產市場總量做了預判:2018年到2020年商品房住宅消費面積有35億平方米的總量,每年銷售額總量有27萬億。盡管增長稍有下降,總量空間仍然還在。
在市場面臨調整時,行業加速邁入強者恒強的時代。
黃瑜指出,保守預計到2020年,千億級企業會到25家,其中12家在1000億到3000億之間。未來企業的生產力布局和新的經濟增長點,都有望圍繞城市群開展。
根據億翰智庫數據,截止今年11月,千億房企俱樂部擴容至14家,碧桂園以銷售金額5347.7億元成為國內首家年銷售額超5000億元的房企,預計2017年全年TOP10門檻或超1400億元。
激烈格局競爭下,孫宏斌認為,中型企業被並購的機會明年、後年會出現,兼並收購的份額向大公司集中,前十名占到50%的市場份額“都擋不住”。
另外,平安銀行行長胡躍飛也表示,當前各大房企都在深化區域布局,開展項目並購或者進行橫向聯合,預計這一趨勢還會加快。行業整合的過程是房企間加大競爭、優勝劣汰的過程,也是優化資源配置、改進市場效率的過程。在這個過程中,主流房企會扮演著最重要的角色,除了自身的發展壯大,主流房企還會把先進的建築思想、美好的居住理念和優秀的人本文化帶入整個行業,推動行業蛻變。
無獨有偶,中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松也提出,房地產行業集中度在加劇,促使一些開發商探索一些新的商業形態,由開發投資形式轉到多元化模式。
每經影視記者 白蕓
每經影視編輯 溫夢華
從盛極一時到直墜冰譚,也許就是一瞬間的事。可能所有的影視劇加起來,都不如小馬奔騰這家影視公司的故事跌宕起伏、錯綜複雜、扣人心弦。
對於小馬奔騰創始人李明的遺孀金燕來說,2018年1月17日的陽光格外明媚。在這一天離零點還差兩分鐘的時候,金燕發了一條朋友圈,說道:“你好,20180118”。
▲金燕1月17日朋友圈(每經影視記者截圖)
1月17日上午,最高人民法院頒布了《關於審理涉及夫妻債務糾紛案件適用法律有關問題的解釋》(以下簡稱《解釋》),《解釋》稱,夫妻雙方共同簽字或者夫妻一方事後追認等共同意思表示所負的債務;夫妻一方在婚姻關系存續期間以個人名義為家庭日常生活需要所負的債務,以及債權人能夠證明用於夫妻共同生活、共同生產經營或基於夫妻雙方共同意思的超出日常所需的債務,都被認為是夫妻共同承擔的債務。
這意味著金燕因4年前亡夫李明對賭失敗而在半個多月前被判決背負的2億元巨額債務,或有可能被免除。據了解,《解釋》於1月18日開始施行,目前,金燕的夫妻債務案仍在二審過程中。
2億負債或可免除?
為什麽金燕需要替亡夫背負2億元債務?事情還要追溯到近7年前。
彼時,小馬奔騰文化傳媒股份有限公司(以下簡稱“小馬奔騰”)是最炙手可熱的民營影視公司之一,既出品過《歷史的天空》《我的兄弟叫順溜》等電視劇,也投資了《將愛情進行到底》《黃金大劫案》等名利雙收的電影。
▲小馬奔騰相關影視作品(圖/小馬奔騰官網)
2011年3月,估值高達30億、被投資方“搶”著投資的小馬奔騰,最終接受了以建銀文化為領投方的7.5億元融資,同時雙方簽下對賭協定,約定若小馬奔騰未能在2013年12月31日之前實現合格IPO,則建銀文化有權要求小馬奔騰一次性回購所持股權。
由於種種原因,小馬奔騰最終未能履約。而約定日期兩天後的2014年1月2日,創始人李明突然離世。據《中國經營報》報道,2016年2月中國國際經濟貿易委作出裁決,要求李明的姐妹李萍、李莉以及李明財產繼承人金燕連帶性一次性支付股權回購款6.35億元。2017年12月底,北京市一中院基於婚姻法司法解釋第24條的規定(以下簡稱“24條”)作出裁決,金燕因夫妻共同債務要在2億範圍內承擔連帶清償責任。
而現在,“夫妻共同債務”的界定準則發生了變化。之前的“24條”規定,“夫妻一方以個人名義所負債務為夫妻共同債務,除非夫妻一方能夠證明該債務被明確約定為個人債務”。
1月17日頒布的《解釋》規定,夫妻雙方共同簽字或事後追認的債務,以個人名義為家庭日常生活需要所負的債務,以及債權人能夠證明用於夫妻共同生活、共同生產經營或基於夫妻雙方共同意思的超出日常所需的債務,都被認為是夫妻共同承擔的債務。
▲金燕1月17日朋友圈(每經影視記者截圖)
北京煒衡(成都)律師事務所律師李昆蔚對每經影視(微信ID:meijingyingshi)記者表示,這一更改對金燕是有利的“1月18日之後這個解釋就適用了,法官的斷案思路會將此考慮進去,可能會影響二審的宣判結果,但是具體結果最後還要看證據”。“本來依據24條,債務人(金燕)需要舉證這筆錢沒有被用於夫妻共同生活,比如是去賭錢了,這很難舉證,而現在舉證責任是在債權人(建銀文化)這兒,要舉證這個錢是用做夫妻共同生活的,這個轉換對債權人有很大壓力”。
“建銀文化對小馬的投資,沒人知會過我,我沒簽字,我不認為我應對一個不知道的巨大的債務負責,這次投資款,建銀自己舉證了資金流向,一半給公司增資,一半給一位股東賣老股,我先夫都沒有收到一毛,我怎麽受益?”,
對於這筆債務,金燕在接受每經影視記者采訪如此解釋。
那麽對於新規的出現,建銀文化如何應對?每經影視記者嘗試多次撥打建銀文化公開電話,但一直無人接聽,截止發稿前仍暫未聯系到相關人士。
飄搖之後,何去何從?
“沒聯系了,她倆(李萍、李莉)出局了”。“我不關心小馬”。
當被問起是否還和李明的兩個姐妹有聯系、小馬奔騰有哪些最新動向時,金燕對每經影視記者如此說道,一時讓人有些唏噓。曾經那個由李明、李萍、李莉共同經營的家族式企業小馬奔騰已是過往雲煙。
2017年10月,小馬奔騰股權突遭拍賣,小馬奔騰僅以1.55億元就易主他人。據京東司法拍賣網成交信息顯示,小馬奔騰的9.6%股權、小馬奔騰原大股東小馬歡騰的66.67%股份分別以3647萬元和1.19億元賣給了名不見經傳的冉騰(上海)投資咨詢有限公司。據工商資料顯示,2017年10月30日,小馬歡騰原控股股東李萍、李莉已被替換為冉騰投資。
▲小馬奔騰的9.6%股權以3647萬元出售(圖/京東司法拍賣網)
▲小馬奔騰原大股東小馬歡騰的66.67%股份以1.19億元出售(圖/京東司法拍賣網)
▲目前,小馬歡騰控股股東已成為冉騰(上海)投資(圖/天眼查)
不過,金燕對每經影視記者表示並不認可這次拍賣結果。“我提了司法異議,1月18日北京高院提出異議再審,那次拍賣是非法的,我認為無效”。
雖然經歷多次易主和高層震蕩,但由於之前囤了一定的IP,小馬奔騰近年還屢有新作。據官網信息顯示,電視劇方面,林永健、蔣欣主演的《凡人的品格》、新人卡司的《見習法醫》都在2017年第三季度陸續播出,《烽火連城決》則在2017年1月開機;電影方面,小馬奔騰2015年分別投資了《太平輪:彼岸》和《愛之初體驗》,但都票房慘淡。
2014年12月,被罷免小馬奔騰董事長職務兩個月後,金燕和部分小馬奔騰的核心團隊成員創立了新公司北京正在發生文化傳媒有限公司,並在今年年初發布了涵蓋《虎鶴》《有匪》等10部作品的年度片單。其中,《虎鶴》這部劇是由張黎執導、韓三平監制。
▲北京正在發生文化傳媒有限公司股權結構(圖/天眼查)
用金燕自己的話來說,這些作品“燜了三年”,“作品是在創作中,應該從今年會陸續進入創作”。從小馬奔騰一夕崩塌到現在,已經過去了四年,而這四年也正是影視行業風起雲湧、極速變幻的四年。缺位了四年的金燕還能再做出第二個小馬奔騰嗎?
“我們堅持做內容,一點點幹吧”,采訪結尾,金燕對每經影視記者說道。
對於周三A股市場的走勢而言,央行降準的消息無疑成為了重磅利好,這也使得滬深兩市股指雙雙出現見底回升走勢,兩市成交量也回升至近5000億元的水平,股指就此止跌回升的概率開始大增,但具體還需後續走勢的驗證。
從市場全天的走勢來看,受降準消息的刺激滬深兩市股指早盤一度大幅高開,但市場持續下跌帶來的影響使得部分資金還是選擇逢高減磅離場,這也使得股指早盤呈現震蕩下行走勢,上證指數盤中還是如預期的再創年內新低。
不過隨著抄底資金的開始入場,股指於10點45分左右開始見底回升,芯片、半導體、國產軟件等數字中國概念股開始發力上漲,鋼鐵、證券、煤炭、銀行等權重股也開始震蕩回升,帶動股指持續反彈,滬深兩市股指最後均留下了長長的下引線。
其實就A股市場自身的走勢而言,如果沒有央行突然降準的利好消息,股指繼續走低是題中應有之意,上證指數再創年內新低也是預期之中。不過周三上證指數再創新低的走勢卻意味迥然不同,在股指高開後資金仍然大幅出逃的背景下,此時敢於入場接貨的資金顯然是有備而來,穩定股指運行的需求以及市場情緒的極端宣泄共振,使得股指具備了短線反彈的動能,至於後續能夠有多高的反彈空間,則還需觀察市場成交量的變化。
不過就央行周二降準的時點來看,顯然是看到了短期市場流動性緊張的局面對於資本市場的影響,這也在一定程度上體現了監管層的意圖,股指持續大幅下跌顯然不是其所希望看到的,適度維穩、不引發系統性金融風險是其底線,這也是筆者此前判斷3000點整數位不會輕易跌破的原因所在。
而從板塊走勢來看,受到中興通訊(000063.SZ)事件的影響,以芯片為代表的數字中國概念板塊值得投資者重點關註,中國想要強大起來,最大的短板部分必須自力更生有所突破,這需要社會各方面加大研發投入,盡管可能短期盈利能力不會太強,但這是經濟命脈所系,需要有戰略眼光。股市短期固然炒作的只是熱點事件,但其利在長遠。