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去年最熱賣投資商品 恐賺息賠本金

2015-03-23  TCW
 
 

 

已坐上二○一三年台灣壽險業初年度保費(FYP)收入第一名寶座的富邦人壽,二○一四年竟被國泰人壽超越。國壽能夠打敗富邦,重登冠軍的關鍵,就是現在最紅的投資型商品「類全委保單」。

國壽在去年賣出至少一千億元的類全委保單佳績,這個商品的特色,就像過去幾年銀行理專們最喜歡推銷的高收益債基金一樣,強調「高配息率」,因而吸出了龐大的商機。

屬投資型保單一員主打花小錢享受法人級服務

類全委保單,就是一種投資型保單,相較傳統投資型保單是由保戶自行選擇連結投資標的,類全委則是委託投信投顧經理人幫你投資基金或指數型基金(ETF),就是俗稱的「組合型基金(fund of funds)」;保單附有「資產撥回」功能,保險公司每年給你四%到七%的提解率(編按:類似配息率),成為懶人投資的新選擇。

請投顧公司專人代操資金至少五百萬元起跳,而類全委保單門檻低,單筆十萬元,定期定額一千元即可投保,連結的的標的,不少都是專門給「法人級」的基金和ETF,打著「小戶可享受大戶待遇」、「配息高於定存」等訴求,讓類全委保單成為去年成長最快的投資商品。

去年十二月底,類全委保單的資產規模達一千九百五十億元,較二○一三年成長一.六倍(二○一三年為七百三十三億元),勝過同期高收益債基金的二○.五%。

去年投資型保單初年度保費收入達三千四百八十四億元,其中,類全委保單保費占比約三四%,也就是說,投資型保單裡每十元,有三.四元都是放在類全委保單。

三原因讓類全委暴紅超過一半保險公司都在賣

統一保險經紀公司總經理徐采蘩指出,買類全委保單的投資人,不須時時緊盯市場波動,較適合缺乏投資經驗、沒有時間及能力研究投資標的的族群。除了小資喜愛,高於定存的配息誘惑也讓大戶趨之若鶩,一出手就是躉繳五百萬元到一千萬元。

類全委保單早就出現,但是為何去年突然熱賣?

去年初最熱賣的保單是六年期的利變型壽險,抓準台灣人愛配息的特性,保險公司以高於宣告利率,月月給保戶「配息」現金回饋。

安睿投顧經理姜漢中指出,金管會認為保險公司借此吸收到的多屬短期資金,其保費收入根本就是虛胖,更沒達到保險保障的基本功能,因此下令停售。

姜漢中指出,當保戶還是希望有固定配息的產品,類全委保單便成為填補利變型壽險停售後的最佳商品。統計去年二十七家保險公司裡至少有十四家,約一半以上的業者都推出類全委保單。

另一個原因則是台灣上一波投資型保單的熱潮出現在二○○七年,當時賣最多的是六年期連動債商品,這些商品正好在這兩年到期、解約,保險公司就順勢推出類全委保單好「回收」這些資金。

第三個原因則是類全委讓保險公司,銀行通路和投信公司達到三贏的結果。

一位保險業處經理說,保險公司賣類全委說穿了就是「過路財神」,收了手續費,保費交給投信代操,績效則由經理人負責,保險業務員不用去追蹤基金績效,售後服務大減,但是他也提到,未來假設保戶本金減損,保險公司的客訴將暴增。

國內一位金控保險公司總經理誠實的說,「(保險公司)代操保費是負擔也是負債。」他解釋,現在新保單成本約四%,但是現在投資報酬率有四%的標的實在是太少了。

保險公司穩賺手續費,銀行收到通路費用,而投信業者可以增加資產規模,這種三贏模式讓保險公司卯起來推銷這種保單。安聯人壽資深副總經理楊承清估算,今年月月都有新類全委保單上市。

保險公司、投信和銀行三贏,但是保戶可能賺了利息虧了本金。姜漢中提醒,類全委是投資商品,不保證保本,績效更視各投信投資功力不同。

四招選出賺錢保單提解率為四%最合理

如果想用小錢賺得高於定存的報酬,挑保單把握四原則。

第一,提解率越高不見得越好,因為配的息可能來自本金。

楊承清分析,保戶選擇的提解率越高,在目前投資環境下,配到本金的機會就越高,建議選擇提解率為四%較合理,比較不會配到本金。此外,徐采蘩提醒,因為委託專業機構代操,要特別注意會有保單的外部收取費用及共同基金內含管理費用,這些都會影響投資績效,商品及投資標的資訊都有公開說明書可供查詢。

第二,經理人權限大,慎選代操者。多數類全委保單訴求股債平衡,但是保單對經理人權限限制少,經理人可視市場狀況將全部資金轉為股票基金、債券基金甚至現金,加上目前股債市位置相對高點,萬一大跌,基金的淨值落到十以下,保戶的本金就減少,因此選擇長期績效好的投信為佳。

第三,類全委保單會收解約金,第一年的解約金甚至有高達保費的四%。楊承清建議,保戶應該長期投資,不然加計解約費用和其他附加,不但沒賺到的錢反倒虧損。

第四,別忽略匯率風險。目前類全委保單多以美元與新台幣計價,假設購買美元計價保單勢必承受匯率風險。雖然現在看來美元走強,但是一張類全委保單至少得投資三年,難以預測匯率走勢,楊承清建議,如果沒有美元需求,則以新台幣購買即可。

掌握了上述四原則,就能降低投資損失風險,享受類全委保單的穩定配息。

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