隨著美國經濟數據表現糟糕,供應持續增加,國際油價擴大跌幅,大宗商品價格受累跌至五年低位。市場擔憂全球增長可能步履蹣跚,傷及原材料前景。
北京時間10月16日11:25,彭博大宗商品指數(Bloomberg Commodity Index)跌至116.7791,為2009年7月14日以來最低點。與此同時,西得克薩斯中質原油(WTI)自兩年多最低點擴大跌幅,倫鎳跌至7個月新低。
今年迄今,原材料跌幅達7.1%,預計將出現連續第四年的年度下跌,將創下至少是1991年以來的最長下跌時期。投資者擔憂全球增長疲軟。
昨日公布的數據顯示,美國9月零售銷售月率下降0.3%,預期增長0.1%,前值則增長0.6%。企業雇傭需求的增長並未提振銷售,暗示持續性的購買需求難以保持。
中信期貨分析師Zhu Runyu表示:
美國零售數據並不理想,且加重了市場對全球經濟增速放緩的消極情緒,觸發金融市場的恐慌性拋售。與經濟周期密切相關的大宗商品,比如原油和原材料等,市場人氣繼續受需求憂慮的拖累而低迷。
昨日,全球金融市場劇烈波動,彭博大宗商品指數昨日下跌1.2%,單日跌幅創9月30日以來最大。WTI油價大跌1.3%,盤中一度跌至每桶80.76美元,創2012年6月以來最低點。倫鎳跌幅一度高達1%,至每噸15675美元,創3月17日以來的最低點位。
Ayers Alliance Securities首席投資官Jonathan Barratt認為:
原油產量持續增加。市場普遍缺乏信心。每桶80美元是重要心理關口。
今年三季度,大宗商品累計下挫12%,季度跌幅為2008年四季度以來最大。其中,布倫特和WTI原油、玉米、小麥等谷物價格也相繼步入熊市。不斷增加的供應、強勢美元及全球經濟增速放緩施壓商品價格進一步走低。此外,肆虐美國的“極地渦旋”、烏克蘭危機和中東地緣政治危機也對市場起到了推波助瀾的作用。而分析師預計,大宗商品的全球大買家中國的經濟增速可能創下20年以來的最慢增速。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
投資者正以15個月以來的最快速度將資金撤出工業金屬類基金,預示著市場憂慮升溫,他們擔心步履蹣跚的全球經濟將使汽車、機械、家電等下遊金屬需求增速放緩。
美國工業金屬類交易所交易產品(ETF)本月資金流出高達5500萬美元,為2013年7月以來的最大規模。對沖基金在過去五周押註銅價下跌,為4月以來的最長看空記錄。倫敦金屬交易所(LME)期鋅未平倉合約數量為19個月以來最低,期鋁未平倉合約數量今年減少了10%。
一個代表LME六種基本金屬價格的指數有望連續第二年下跌,是金融危機以來第一次出現。全球最大金屬消費國中國的經濟增速放緩加速了市場對工業金屬需求增速放緩的憂慮。本月,IMF削減了對2015年的全球經濟增速預期。
法國巴黎銀行駐紐約負責金屬交易的董事總經理Justin Holland對彭博新聞社表示:“ETF資金出現恐慌性出逃。原本事情都進行的很好,突然之間,出現了暫時性的問題,因為中國的表現不及預期。”
本月從ETF出逃的資金規模相當於市場總值的12%。上個月也有2220萬美元撤離了金屬類ETF。
本次的ETF資金出逃結束了此前長達7個月的資金流入。當時,進入金屬類ETF的資金高達1.013億美元,高於其他品種的大宗商品。
自7月底以來,倫鎳跌幅高達16%,倫銅跌4.9%。追蹤22種原材料價格表現的彭博大宗商品指數同期下滑了7.1%,而相比之下,MSCI所有國家全球股票指數僅下跌了2.5%。
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
銀行結售匯數據顯示,2014年下半年,我國外匯零售市場累計凈流出資金625億美元。外管局官員稱,目前的流出是預期內的,符合宏觀調控和改革的方向。企業和個人並沒有出現恐慌性地囤積外匯。
外管局今日公布數據顯示,2014年12月,銀行結匯11401億元人民幣(等值1862億美元),售匯11972億元人民幣(等值1955億美元),結售匯逆差571億元人民幣(等值93億美元)。自此,銀行結售匯已經連續五個月出現逆差,引發市場對資本外流的擔憂。
今年,下半年我國銀行結售匯數據出現明顯的趨勢逆轉。一季度順差1592億美元,二季度降至290億美元,三季度轉為逆差160億美元,四季度擴大為465億美元。
對此,國家外匯管理局國際收支司司長管濤今日在國新辦新聞發布會表示:“去年二季度開始,我們註意到貿易順差不斷擴大,銀行結售匯下半年又變為逆差,我們稱之為貿易順差和外匯供求關系的背離。預計四季度還會呈現經常項目順差,資本項目逆差的態勢”。
管濤認為跨境資金流出的主要受三方面因素影響:
一是2014年3月份人民幣對美元匯率浮動幅度進一步擴大,匯率雙向波動逐漸深入人心,人民幣匯率預期分化,促使企業采取了增加外匯存款、減少外匯貸款的財務操作。
二是2014年世界經濟整體呈現一種不平衡的緩慢複蘇,美聯儲逐步退出量化寬松貨幣政策,美元匯率全面走強。國際資本大量回流美國,而許多新興市場出現了資本外流、本幣貶值的壓力,這對中國也產生了一定影響。
三是中國經濟發展進入新常態以後,市場越來越關註我國經濟運行狀況,以及其中可能蘊含的一些風險和問題,市場情緒處於較大波動期,加之人民幣匯率已經趨於均衡合理水平並被市場廣泛接受和認可,激發了境內市場主體資產負債幣種結構的調整。
如何評估目前的跨境資金流出壓力?中國證券網援引管濤評論稱,目前的流出是預期內的,符合宏觀調控和改革的方向。人民幣匯率改革後,央行逐步退出外匯市場的常態化幹預。企業增加了外匯存款,外匯存款減去外匯貸款的部分,被銀行用於對外投資了,市場持幣主體進一步多元化。
管濤稱,目前的調整是適度的、可承受的,沒有改變外匯總體上供大於求的局面,外匯儲備還是有所增長,市場流動性很充足,企業和個人並沒有出現恐慌性地囤積外匯,最後兩個月的外匯缺口收斂到100億美元左右。
華爾街見聞此前曾提到,高盛認為,中國國際收支平衡表中誤差項數字的不斷擴大可能反映了資本正在秘密出逃。
此外,中國外匯儲備連續兩個季度減少,也引發了市場對於中國資本外流的擔憂。
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
該來的終究還是會來的。1月16日,A股市場出現了近期難得的恐慌性下跌,盤中再度出現個股大面積跌停的景象,創業板指數盤中跌幅一度超過6%,投資者似乎又來到了2016年初的熔斷時刻。當然歷史沒有簡單重複,隨著藍籌股午後不斷護盤,滬深兩市股指隨後均出現了探底回升,上證指數更是僅微跌了0.30%,但盤中股指巨大的振幅還是使得投資者感覺到了一絲寒意,A股還會繼續下跌嗎?
其實對於有經驗的投資者而言,周一股指的大跌或許並不意外,早在上周股指持續縮量陰跌的過程中,股指走勢的羸弱早已顯露無疑,部分前期的強勢股或者妖股都已開始止升轉跌,一些連續上攻漲停的個股也往往在二板之後就無力上行,市場風險偏好開始明顯降低。與此同時,新股IPO上市的步伐在2017年反而有所加快,再加上2015年牛市時個股定增股份開始紛紛進入解禁高峰,而入市資金卻並未有明顯的增加,市場供需開始出現明顯的轉折,下跌也就成為了股指自然的選擇。
當然股指的下跌也有其自身的規律。一開始都是縮量陰跌,如果連續幾天下跌都沒有下檔支撐的話,那麽恐慌性拋盤的出現必然會帶來股指的加速下行,周一A股市場的下跌就是這樣規律的體現,此前創業板指數的7連陰走勢其實已經在提示投資者市場的弱市狀況了,必要的警覺其實是投資者必修的功課,更不用說上周五創業板的下跌其實已經開始有加速的趨勢了。
不過在經歷了周一的大跌之後,投資者或許不必過於驚慌了。之所以筆者有這樣的判斷,一方面監管層肯定也不希望股指出現暴跌,周一盤中藍籌股的護盤動作明顯是國家隊的作用,近來較快的新股IPO速度或許會就此有所改變;另一方面,股指周一的大跌也在一定程度上宣泄了空方的力量,很多個股周一的低點或許將成為股價近期的低點,而其反彈的高度則將在很大程度上取決於個股的基本面。盡管有很多投資者或許會看好小盤股的反彈速度和空間,但在筆者看來,2017年上半年,藍籌股的投資機會將更為確定,而這也是由A股市場投資者機構的根本性變化所決定的!
周一,上證指數報收3103.43點,下跌9.33點,跌幅0.30%,成交2628億元;深成指報收9712.80點,下跌295.50點,跌幅2.95%,成交2592億元;創業板指數報收1830.85點,下跌69.09點,跌幅3.64%,成交727億元。兩市全天合計成交達到5220億元,較上一交易日大幅增加。
作為世界第二大經濟體,2017年的中國經濟將面臨哪些機遇和挑戰?近日,在摩根大通2017年春季策略會上,中國首席經濟學家朱海斌認為,目前最重要的是利用匯率手段穩定預期,抑制恐慌性外流,避免鉆漏洞的情況存在。而對於企業和家庭合理的資產配置,不可過度收緊,不能影響正常的外貿和投資。
2017年開年公布的數據顯示,中國的外匯儲備已低於3萬億美元,這使得人民幣貶值和資本外流問題受到極大的關註。朱海斌認為,2017年人民幣仍然面臨貶值壓力,預計人民幣對美元匯率將在年中達到7.20,但在年底又小幅回升到7.10。
近期,國家外匯管理局明確銀行間債券市場境外機構投資者可在合格的境內金融機構辦理境內人民幣對外匯衍生品業務,意味著外匯市場的進一步開放,這對抑制資本外流是一個極大的利好。朱海斌稱,抑制資本外流的重點在於管控恐慌性外流,避免鉆漏洞的情況存在。而對於企業和家庭合理的資產配置,不可過度收緊,不能影響正常的外貿和投資。同時,應有效利用匯率手段穩定預期,央行也應加強與市場的溝通。
2017年是實施“十三五”規劃的重要一年,也是供給側結構性改革的深化之年。面對已經開始進行的國企改革,朱海斌表示目前“並”和“轉”的比較多,但“關”和“停”的較少。他希望僵屍企業能真正關閉並引入合理的退出機制。
據摩根大通預測,2017年中國國家基礎設施投資和消費服務業將維持在穩定水平,金融服務業和民間投資都將有明顯好轉,長達54個月的PPI通縮的結束也將促使企業利潤增長,但房地產市場和汽車市場將面臨較大的下行壓力。
從房地產市場來看,去年10月政府出臺了“史上最嚴”的房市調控令,使得一些一二線城市的樓市成交量有明顯下滑,然而一些並無樓市調控政策的、靠近大城市的地區,樓價反而增長過快,這使得2016年樓市並無明顯下滑表現。朱海斌認為,目前調控手段主要著手於需求端,例如北京的限購、限貸和香港的提高住宅物業買賣印花稅等,但其實此舉“治標不治本”,如果想徹底解決房價問題,還應從供給端著手,如增加土地供應,加快城市間交通設施發展以分流居住需求等,再配以稅收政策、發展二手房和出租房市場,方能有效。反之,對於三四線城市樓市過熱的情況,可以暫停一部分的土地供應。
除內部因素外,朱海斌認為,影響2017年中國經濟發展的外部因素主要來自美國新任總統特朗普的中美貿易政策。一旦中美貿易沖突升級,將為中、美乃至世界經濟帶來很大的不確定性。朱海斌認為,中美貿易關系大規模惡化的可能性不大,至於前不久特朗普提出征收“邊境調節稅”的計劃,他認為該政策實施的可能性很小,但該提議一旦被通過,將會對其他國家產生巨大影響。此外,歐元區的大選走勢也是可能影響中國經濟的重要外部因素。
摩根大通預測,2017年中國經濟的整體風險呈下降趨勢,中國也在不斷淡化單純追求GDP增長,轉而追求穩重求進,並隨著“一帶一路”政策的逐步實施,推動更深層面的對外開放。
——CNBC——
【特朗普恐慌來襲 道指重挫370點】投資者的目光完全被白宮所吸引,周二晚間曝出的科米備忘錄無疑給市場沈重一擊,已經身陷泄密門的特朗普曾要求科米放過“通俄門”主角弗林震驚華府,美參院司法委員會要求FBI和白宮提供科米的相關記錄。截至收盤,道指大跌372點,跌幅1.78%,報20606.93,納指重挫2.57%報6011.24,標普下跌1.82%報2357.03。其中納指創去年6月24日來最大單日跌幅,標普和道指也經歷了去年9月以來最黑暗一天。個股方面,受市場擔憂特朗普稅改及金融松綁預期可能遭遇挫折影響,金融股慘遭血洗,高盛大跌5.3%,摩根大通重挫3.8%,兩者貢獻道指跌幅近百點,摩根士丹利下跌5.6%,花旗下跌4%,美銀重挫5.9%,追蹤銀行股的SPDR S&P Regional Banking ETF大跌4.3%回吐年內漲幅。CBOE恐慌指數VIX大漲超40%,站上15關口。避險工具黃金大漲超2%站上1260美元/盎司關口,十年期美債收益率回落10基點至2.22%,美元指數跌破98關口完全回吐特朗普勝選以來漲幅,芝加哥商交所FedWatch 顯示,市場預期美聯儲6月加息概率回落至69.2%。稍早收盤的歐洲股市也哀鴻遍野,英國富時100指數下跌0.25%報7503.47,德國DAX指數下跌1.35%報12631.61,法國CAC40指數下跌1.63%報5317.89
——金融時報——
【美國家庭債務余額超越金融危機峰值】根據紐約聯儲公布的最新數據,一季度末美國家庭債務余額規模環比增長1.2%至12.73萬億美元,超越了2008年金融危機期間創下的12.68萬億美元的峰值。雖然背負著巨大壓力,但貸款者的財務狀況較金融危機期間有了明顯改善,貸款發放傾向於年富力強和信用較好的客戶。僅3.5%的貸款項目出現逾期,2008年三季度至2010年二季度這一數字是10%以上。
——BBC——
【馬克龍新內閣:女性能抵半邊天】新任法國總統馬克龍周三公布了內閣名單,22名內閣成員中11位是女性,實現了其此前性別平等的承諾。不過馬克龍的選擇令右翼有所不滿,包括經濟部長、內務部長及司法部長在內的重磅職位均被中左翼人士把持。馬克龍接下去的任務是在一個月後的議會選舉,成敗或將決定其政治革新抱負能否實現。
——華爾街日報——
【特朗普會見4位FBI局長候選人】白宮周三表示,總統特朗普與4位潛在的FBI局長候選人會面,這4名候選人包括現任代理局長安德魯·麥卡貝(Andrew McCabe)和前參議員喬·利伯曼(Joe Lieberman)。白宮發言人斯派塞隨後確認了候選名單上的另兩個人選:前FBI官員理查德·麥克菲利(Richard McFeely)和前俄克拉何馬州州長弗蘭克·基廷(Frank Keating)。特朗普將於周五開始為期9天的中東之旅,他需要在此前決定下一任FBI局長的人選。
【思科財報預計下一季營收疲軟,股價盤後重挫7%】網絡設備巨頭思科周三盤後發布本財年第三季度財報。季度營收119.4億美元,凈利潤25.2億美元,調整後每股收益為0.60美元。公司預計第四財季營收將同比下降4%-6%,受路由器業務疲軟影響,這是思科連續6個季度出現營收下滑。公司同時宣布將追加裁員1100人,去年8月思科曾宣布裁員5500人。受此影響公司股價在盤後重挫7%。
——Reuters——
【正面抗衡Siri:Google語音助手將對ios系統開放】Google公司於周三召開2017Google I/O 2017開發者大會,會上谷歌宣布其語音助手Google Assistant現開始對iPhone用戶開放。這意味著,Google Assistant將與iPhone的語音助手Siri展開正面競爭。谷歌同時宣布將推出自主VR設備Daydream,此款VR設備的合作夥伴包括高通、聯想以及HTC,首批產品將於2017年推出,三星Galaxy S8和新版LG手機都將支持Daydream VR設備。
——Bloomberg——
【前FBI局長被任命為涉俄調查特別檢察官】美國司法部周三宣布,前FBI局長穆勒(Robert Mueller)被任命為特別檢察官,監督FBI調查俄羅斯幹擾2016年大選 相關事宜。此前調查監督工作由司法部副部長羅森斯坦和代理FBI局長麥卡貝負責。他獲此任命之際,白宮陷入了有關特朗普曾要求時任FBI局長科米停止調查原國家安全顧問弗林引發的風暴。司法部表示,提名穆勒就是羅森斯坦的決定,目前不確認特朗普是否影響了這一任命。目前FBI在財政部,CIA等部門的幫助下正在調查特朗普陣營與俄羅斯方面的各種聯系,以及俄羅斯方面是否通過假消息及入侵民主黨郵件系統為特朗普贏得了利益,而公眾更關心的是特朗普是否與俄羅斯“交往過密”。
——印度經濟時報——
【蘋果本月將在印度發售本土產iPhone】美國科技巨頭蘋果公司周三宣布,開始在印度班加羅爾基地“小批量”生產iPhone SE,並將在本月投放印度市場,印度已經成為繼中國和巴西之後第三個有iPhone代工廠的國家。據悉蘋果代工廠商緯創資通已完成在印度組裝iPhone的試生產工作。由於在中國市場銷售遇冷,蘋果一直在尋求在印度市場樹立品牌的新途徑。班加羅爾所在的卡納塔克邦政府一名官員稱,未來蘋果可能尋求在印度生產更多產品,該州希望想蘋果代工廠商提供更多土地,用於擴大生產規模。