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「三低」選市策略,加碼墨西哥、印度 新興市場急彈 華爾街大咖教你賺

2015-10-19  TCW

從匯率到原物料,一波波資金回籠現象湧現,是長線買點或短線多頭?專家為你解析攻防關鍵。

隨著市場預期美國聯準會(Fed)將延後升息,今年沉悶已久的新興市場,十月五日至九日終於等到大反攻。

從匯率到原物料,一波波資金回籠現象湧現。像是這波影響全球經濟走弱最大風向球中國,人民幣兌一美元即期匯率連續走高,與中間價雙雙續創近兩個月高位。此外,上海股市上證單週漲幅創近兩個月來最大,成市場定心丸。

鄰近國家匯率漲勢不遑多讓,如一美元兌印尼盾創六年最大單週漲幅、一美元兌馬來西亞林吉特單週漲幅一度創一九九八年來最大。原物料市場多頭洶湧,彭博大宗商品指數單週漲四.四%,原油報價單週一度出現一○%漲幅。

面對這突如其來的短線多頭行情,究竟是長線買點已經浮現,還是空頭市場的反彈?投資人恐怕也難十分篤定。此時,汰弱留強絕對是無庸置疑的做法,但究竟要怎麼做?

積極型:短進短出為佳跌深原物料市場易逆轉

據專家建議,投資人可有兩套策略:一是選原物料被過度錯殺的市場,另一種是從總體經濟角度挑「三低」巾場:低通膨、低原物料出口、低外債。首先,第一種是 適合大膽、積極型投資人。法國興業銀行外匯策略主管查格里(VincentChaigneau)認為,美國暫緩升息將使新興股市、貨幣和大宗商品反彈,第 四季相較於前幾季,將有戲劇性逆轉發生。從市場心理來看,這波猛爆型多頭說穿了就是因為超跌。國際金融研究機構資本經濟(Capital Economics)大宗商品資深經濟學家百恩(CrolineBain)指出,市場反映中國經濟放緩,也有不少原物料公司宣布減產,有利於價格反彈。他認為,如果市場下跌過快,那麼反彈也會更強勁,最明顯的就是先前傳出倒閉疑慮的全球大宗物資貿易商龍頭嘉能可(Glencore),股價暴漲,

短短十多個交易日內股價就出現翻倍走勢。

但投資人也要注意,看空派還是很多,包括高盛、花旗和摩根士丹利都警告:跌勢還沒結束。如高盛九月底曾表示,銅市場每年供應過剩五十萬噸的局面,將持續到 二〇一九年;花旗看空未來三到六個月的原油、鋁、鉑金、鐵礦石和小麥價格;德意志銀行前執行長傑恩(Anshu Jain)認為接下來恐怕還有壞消息,南非、巴西等國家都應該避開。

因此,想要搶進這類原物料相關基金的投資人,手腳要快,短進短出可能是必須採取的手段,同時要注意三個訊號:一、中國市場製造業指數是否落底彈升,二、油價走勢能否不再創新低,三、美國聯準會十月份會不會釋出繼續廷後升息的說法。

保守型:跟三低指標走

布局首選墨西哥、印度

第二種投資策略,就是完全避開猜測原物料是否落底的難題,因為新興市場中也有許多並非是靠出口原物料為主的市場,這類型國家不會因為原物料出 口下滑、導致出口衰退,造成財政收入轉差,進一步驅動貨幣眨值、造成高通膨和外債飄高的惡性循環。

像是操作部位超過一千多億美元的冠軍操盤人、富蘭克林坦伯頓全球宏觀團隊投資長哈森泰博(Michael Hasenstab),就建議產業發展較多元且經常帳盈餘國家,如南韓、馬來西亞以及墨西哥,是可以考慮的基金市場標的。

以墨西哥來說,哈森泰博認為就是標準的錯殺。因為該國的石油出口占比僅有一成,另有八成的產品都出口至美國,而美國是全球目前經濟最好的發達經濟體,隨著 美國消費增溫、墨西哥也會跟著大受益,所以當市場恐慌時,墨西哥不免受到無差異性拋售的波及。但隨著市場恢復理性時,反彈的速度也會較為迅速。

從數據上也得到驗證,墨西哥股市今年表現幾乎是新興市場中的績優生,今年以來指數漲幅維持二.八五%正報酬。印度也是符合上述標準的市場。截至十月五日為止,外資持續買超印股,今年印度吸金三十七億美元,在彭博(Bloomberg)追蹤的八個亞洲市場中居冠。

摩根大通(J.P.Morgan)全球市場策略師雷馬克瑞斯南(Nandini Ramakrishnan)則認為,因為印度主要是原物料進口國,原物料價格下滑,有助於改善印度經常帳,因此在國際大幅調降經濟成長率中,印度是獲得國 際貨幣基金(IMF)點名的亮點,今年成長率預估達七%,比中國還高。

實體經濟面上,印度也獲認同,外國資金投資印度熱度大幅度攀升,今年上半年外國對印度市場的直接投資,金額高達三百一十億美元,讓印度從去年排行榜中的第五名直接躍升至榜首,擠下中國及美國。

從上面數據來看,印度市場基金應該是投資人在這波新興市場大洗牌中,不可或缺的布局標的,加上印度央行在九月底決議調降指標利率二碼(〇.五個百分點),降息幅度超乎市場預期,在寬鬆資金量能帶動下,印度經濟將可望加速成長。

文.蕭勝鴻


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傳四大行托價 人幣急彈市場揣測代人行出手 鋪路擴波幅

1 : GS(14)@2015-03-20 01:23:45





■人民幣在岸價連續兩日扭轉跌勢,昨再升205點子。



【本報訊】兩會結束後,人民幣在岸價接連兩日扭貶為升,昨再升205點子,收報每美元兌6.2294人幣,是一月底以來兩個月高位,人幣兩日升值0.53%(累升330點子),惟市場不認為人幣貶勢已掉頭。有交易員說,傳聞四大行買人幣,揣測是代人行出手,為擴大滙率波幅政策出台鋪路。記者:劉美儀


人幣連衝兩日,有部份財資界則指,人行最快要到美國正式加息後,才可能考慮擴大波幅。人幣在岸價發力回勇,亦觸發本港離岸市場「睇淡人仔」的沽盤斬倉,《彭博》謂昨午離岸價升值達0.36%,是三年來最大單日升幅,尾市報每美元兌6.2355人幣,升118點子。中銀香港(2388)現鈔兌換牌價,每百港元換80.06人幣,兌換所得人幣略較前減少。




「唔畀市場偷步搵食」

有交易員引述接近中資行消息說,人行透過大型中資行在市場買人幣托價,外界估計可能是當局為政策出台鋪路,因過去但凡人行擴大波幅或調整滙率措施,「一定先洗太平地,唔畀市場偷步搵食」。按目前形勢倘波幅擴闊,人幣必加大貶值力度,預設沽盤的投機族便可搶先圖利,故人行通常會先將市場造價盡量拉貼中間價定價水平,推高滙率。去年三月中,兩會後人行擴大人幣每日上下浮動波幅,由1%增至2%,市傳下一步會擴至3%。昨日人幣中間價升29點子至每美元兌6.1556人幣,以交易時段人幣最高位6.2284計,單日最多上浮1.2%。星展(香港)財資市場部(大中華)董事總經理王良享指,人幣接連轉強,與兩會期間示意人幣滙率保持穩定略為偏強的訊息有關,近日市傳中資大行買人幣,令外界猜測當局會擴大波幅,故每到周五,就會出現短炒沽人幣狀況,到周初政策未有改動,沽盤冚倉又會推高人幣;加上年初因睇淡人幣而積壓的貿易結滙(買人幣),令人幣現貨買盤需求放大。他認為國策所需,人幣滙率最終一定市場化,不需設每日波幅或中間價,但當前市況波動不適合擴大,最快也要到七、八月美國加息後,才謀定後動。




貶值走勢料未扭轉

恒生銀行(011)執行董事馮孝忠表示,昨日人幣顯著上升,是在岸帶動離岸價攀升的結果,境內同業見四大行沽美元買人幣,「驚背後代人行操盤」,觸發離岸市場的沽盤止蝕斬倉。東亞銀行(023)貨幣及利率交易部主管陳德祥謂,人幣走貶的勢頭並未扭轉,除非有政策出台,否則人幣滙率最多轉弱至6.3水平,便有頗強防守力量抵禦。





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中國外儲減速放緩 恒指急彈 離岸人幣觸6.336 「811匯改」後新高

1 : GS(14)@2015-10-09 02:17:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151008/news/ec_eca1.htm


【明報專訊】8月中國外匯儲備創下歷史最大單月跌幅,9月外儲下跌顯著放緩,按月跌432.8億美元,跌幅遠少於市場預期的574億美元。與此同時,離岸人民幣9月持續升值,昨日更曾升至811匯改後最高價6.336。市場最為擔憂的人民幣貶值與資本急速外流形勢已大為緩解,恒指昨日大升逾600點。經濟學家預期10月外儲跌幅將進一步放緩,至於中國經濟能否谷底回升,重新為亞太區股市注入動力,則視乎隨後公布的其他數據能否配合。

明報記者 顧冷冰、廖毅然

恒指夜期昨晚收市時報22,401點,較日間期指跌72點。

央行公布,9月中國外匯儲備按月跌432.8億至3.514萬億美元,此前市場普遍預期9月外儲將跌至3.5萬美億。高盛報告指出,由於美元升值,中國外儲9月或貶值50億美元,故實際外儲減少或只僅380億美元。811匯改後,人民幣的貶值造成當月外儲下跌創下歷史紀錄。市場擔憂,為防止人民幣再貶值,央行將需要動用大量外匯儲備托匯價,這將加速資本外流。而急劇的資本外流將衝擊市場信心,導致更大程度貶值,陷入惡性循環。惟最終在內地連番出招後,開始奏效,9月外儲下跌速度顯著放緩,恒指昨天亦直線向上。

恒生﹕未來數月出口或溫和反彈

恒生銀行高級經濟師姚少華認為,人民幣匯價平穩後,央行不必再出手托匯價,將減少外儲消耗。另外,中國未來數月的出口或溫和反彈,貿易盈餘將有助增加外匯儲備。根據國際貨幣基金組織(IMF)外匯充足性計算公式,中國只需2.8萬億美元的外匯儲備,故不必擔心外儲減少。

料10月外儲跌勢再減慢

9月外儲下跌顯著放緩,與此同時離岸人民幣昨日一度升155點子(1元等如10000點子)或0.24%,至6.3364。渣打大中華區研究部主管丁爽表示,中央多次強調人民幣不貶值,收到成效,央行「宏觀審慎措施」和收緊資本管制收到成效,套利交易逆轉。市場對於中國資本外流的看法趨於正面,遠期售匯保證金將由10月中開始徵收,因而10月份外儲減少勢必進一步放緩。

市場料A股復市做好

富邦銀行(香港)高級副總裁張宇翹指出,近日有不少原看淡的短盤現「軃盤」,主要是怕央行出手干預離岸價,突然做低幾百點子。另方面,美國延後加息令市場預期美元會回落,人民幣相對有上升空間。而內地長假期間,港股升了不少,市場預期今A股復市會做好,亦拉升人民幣,因此看淡的短盤減少,長倉反增加。
中國 外儲 減速 放緩 指急 急彈 離岸 人幣 幣觸 6.336 811 匯改 新高
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財路:澳門賭業收益勁 賭股急彈

1 : GS(14)@2016-07-14 08:08:02

澳博(880)跌到落三年底,家陣PB,比起本身歷史平均PB,平咗70%之餘,喺同樣大級數濠賭股當中,澳博PB至平至抵搞。澳博現價4.75元,比2013年27蚊高位,累跌咗82%,市值得番268億元,場內銀娛(027)家陣1,027億元市值,近澳博3.9倍!澳博呢個三年海底價嘅今年預估PB,得1.1倍,比起本身上市以嚟平均歷3.8倍PB,平咗70%。場內同樣有牌頭濠賭股,永利澳門(1128)專業預估今年12.7倍PB、金沙中國(1928)同美高梅中國(2282),同樣喺5倍樓上,上邊銀娛,亦講緊2.3倍PB,澳博PB,比起最近磅銀娛,亦講緊平咗一半。而彭博綜合環球同業平均3.4倍PB,澳博又係平咗大大截!又瑞銀發報告,話今個月頭10日,澳門賭業收益勁,賭檯日均收益達到6億元,而6月份時,日均收益得4.8億元,估計澳門賭業第三季回復正增長。有大行睇好澳門賭業turnaround,加埋暑假效應,場內賭股呢期急彈,當中,新濠(200)由上周五到家陣,最高累升12%,就連上邊市值晒士咁大隻嘅銀娛,由6號以嚟,亦累升咗11%。澳博又點?本周暫時最低見8號4.49元,到噚日最高位4.78元計,都係累升6.5%咁大把,澳博呢轉落後!呢轉兜澳博,短打買落後,睇Bernstein俾澳博5.75元目標價,澳博講緊要升21%。又中線少少,博澳門賭業好似大行睇翻身,澳博翻半番到7蚊,今年預估PB先去到1.5倍,仍然係同級行家中,至抵搞!錢雋細價股專家本欄逢周二、四刊出





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財路 澳門 賭業 收益 賭股 股急 急彈
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英PMI升幅25年最勁 鎊匯急彈 8月初以來高位

1 : GS(14)@2016-09-02 05:19:26

【明報專訊】英國自6月底公投決定「脫歐」後英鎊偏軟,對英國製造業有提振作用。8月Markit製造業PMI的升幅,更是過去25年有數據以來最大,超出一眾分析師預期,數據刺激英鎊兌美元昨急升1.3%,升穿1.33,重上8月初以來高位。另外,美國供應管理協會(ISM)昨公布數據顯示,受美元強勢等因素影響,美國製造業活動上月陷入萎縮,是今年2月以來首次。

美國8月ISM製造業指數只有49.4,遠遜於預期的52,較7月數值52.6大幅下滑,也是美國ISM製造業指數自2月以來首次萎縮。美元強勢、全球增長放緩,以至美國總統大選等不確定性,都影響到美國製造業的前景。新訂單指數跌至去年12月以來最低。數據拖累美匯指數下滑0.4%至95.6,美元兌日圓維持在103水平。道指昨早段曾跌逾百點。

美製造業2月來首見萎縮

英國製造業活動卻強勢反彈,8月Markit製造業PMI升至53.3,是10個月高位。分析師原預期英國上月PMI,將會繼7月跌至48.3的3年半低位後,繼續陷入收縮。數據反映「脫歐」公投的陰霾逐漸消退。受惠於英鎊偏軟,英國上月來自海外的製造業訂單回升。經濟數據勝於預期,意味英倫銀行稍後減息或增購債券的機會較低。

IHS Markit首席經濟師Rob Dobson稱,英國8月PMI數值反映製造業自「脫歐」公投之後的低谷強勢反彈,受惠於英鎊匯率在公投後下滑,帶動英國企業的新訂單大幅好轉,來自美國、歐洲、亞洲、中東的新訂單都顯著回升,英國國內消費市場也顯著復蘇。新出口訂單分項指數,由7月的51.4升至54.9,是2014年6月以來最高。不過英鎊下滑也導致通脹率上升,製造業的成本增長創5年來最快。

歐元區8月製造業PMI則微降至51.7,遜於預期,跌至3個月低位。德國、荷蘭和奧地利再成為增長動力,惟法國及意大利再陷收縮。

IMF警告再下調全球經濟預測

國際貨幣基金組織(IMF)昨表示,決策官員未能解決主要經濟體根深柢固的問題,拖累全球經濟增長放慢至近30年來最低,且情况更可能惡化,暗示將進一步下調全球經濟增長預測。IMF在7月預測,今明兩年全球經濟成長率分別為3.1%及3.4%。若再被下調,增長預測將降至2009年金融海嘯以來最低。IMF向本周在杭州參加G20峰會的領袖警告,全球經濟面臨增長停滯的風險,須急切採取行動提振貿易與投資,扭轉保護主義。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5305&issue=20160902
PMI 升幅 25 年最 最勁 鎊匯 匯急 急彈 月初 以來 高位
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「特朗普恐慌」暫退 亞股急彈 基金:陰影未散 蜜月期或很短

1 : GS(14)@2016-11-11 08:02:40

【明報專訊】市場消化特朗普當選美國總統的消息,並且迅速由避險轉為增加風險資產。隔晚美股升逾200點,帶動亞洲股市昨日大幅反彈。憧憬特朗普上任後取消醫改、放寬金融監管、加大基建及支持傳統能源行業,相關板塊昨日紛紛急升。但分析員均認為,要隨時保持警惕,特朗普當選的「蜜月期」只會維持相當短的時間。

明報記者 廖毅然

摩根資產管理環球市場策略師陸庭偉指出,市場原已反映希拉里當選的因素,但結果是特朗普勝出,故造成不少板塊要重新定價。而特朗普與希拉里最大的分別,在於他不支持醫療改革,亦不主張嚴格監管銀行業,因此昨日全球醫藥股及銀行股普遍上揚。

日圓急跌至107 日股大升逾千點

美股方面,醫藥股輝瑞及默克藥廠周三急升7%及6%,銀行股高盛及摩根大通亦分別升逾5%及4%,由於上述股份均是道指重磅股,帶動道指周三升1.4%。亞洲股市昨日因此全面反彈,作為避險貨幣的日圓急跌,日股大升逾千點,升幅達6.7%,抵消周三的跌幅。恒指裂口高開433點,收報22,839點,升423點,成交718億元。避險資產則普遍回落,日圓在周三升至101.32後,昨晚一度急跌至近107水平。金價在周三升至每盎司1337美元後,昨晚亦回落至1280美元左右。

憧憬分拆上市 中行系彈升

環球銀行股的漲勢令港股受惠,匯控昨升3.45%,收市企穩60元,貢獻恒指82點升幅,而渣打(2888)亦升5.4%。內銀股全線上揚,工行(1398)及建行(0939)升逾1%,有傳中行(3988)考慮分拆中銀國際上市,該股升1.8%,中銀香港(2388)更升4.2%。其餘重磅股亦普遍跟升,騰訊(0700)升2.9%。

特朗普谷「舊經濟」 重磅銀行股領漲

陸庭偉認為,銀行股大升還因為債息上揚,而特朗普強調加大基建、支持煤炭及石油等傳統行業,亦令相關行業的指數重磅股回升。但他認為,股市重新定價的交易很快會完成,因特朗普而出現的「蜜月期」不會長久。

渣打財富管理投資策略主管梁振輝亦指出,市場消除憂慮的轉捩點,在於特朗普發表勝利宣言,外界普遍認為他當選後的言論變得溫和,憧憬他之前的激進政綱只為爭取選票,不一定會落實。但他認為,往後金融市場不會一帆風順,關鍵在於特朗普日後的言論,及其內閣由何人組成,加上11月底至12月初仍有油組會議及意大利公投,避險資產在築底後隨時反彈。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2171&issue=20161111
特朗普 特朗 恐慌 暫退 亞股 股急 急彈 基金 陰影 未散 蜜月 期或 或很 很短
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人幣離岸價急彈 料央行出手

1 : GS(14)@2016-11-12 05:39:29

■人民幣離岸價昨日在亞洲尾市抽升。 資料圖片



【本報訊】特朗普當選美國總統,人民幣持續插水,開市中間價昨「六連跌」,六年來首破每美元兌6.8人幣關口,離岸價跟隨下挫,早段一度近6.85邊緣,午後回穩並企穩6.83水平,但下午5時,離岸價突飆升近300點子至6.8013(升逾0.4%),離岸隔夜息亦升至4厘。財資界指央行干預身影明顯,相信在6.82至6.83價位,當局會守得好緊,下周中間價或會較本周偏強。


下周開市中間價或轉強

因離岸價在亞洲尾市抽升,令離岸價一周貶值幅度,由早上最低位時計算的1.1%,縮窄至傍晚的0.63%。中間價昨報6.8115,跌23點子,傍晚8時離岸價徘徊6.8160,升139點子。在岸價4時半收報6.8155,跌230點子;每百港元兌88元人幣。星展香港財資市場部(大中華)董事總經理王良享表示,中間價開市前,人幣一度轉弱至6.8499,但昨日亞洲大部份交易時段,均不見央行操作,至下午5時離岸價突回升約300點子至最強6.8013,「有可能是干預結果」,隔夜息亦由早上定盤價的1.59厘,彈升至4厘,操作迹象明顯。他預期,隨着外圍滙市喘定,下周人幣開市中間價或稍為轉強,反映人行在6.82至6.83關口位「守得好緊」,當受到挑戰急跌時會大力維穩。東亞銀行(023)貨幣及利率交易部主管陳德祥亦指,離岸價在5時抽升,預期是央行趁市場流動性偏低時,在市場操作維穩。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161112/19830888
人幣 離岸價 離岸 急彈 央行 出手
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意公投塵埃落定 歐元急彈 分析:美議息歐央行會議限制升勢

1 : GS(14)@2016-12-07 07:24:40

【明報專訊】意大利公投不獲通過一度令市場波動,歐元兌美元昨曾低見1.05,見20個月低位,不過晚上已反彈至1.07水平。公投結果對市場影響不大,道指昨早段升逾百點至19274.85點創新高,歐洲股市先跌後升,金價及日圓先升後跌。恒生投資服務有限公司首席分析員溫灼培向本報表示,意大利公投不獲通過對市場衝擊不大,主要由於市場之前對公投過分憂慮,歐元即日已反彈,本周不排除反彈至1.08,不過由於周四歐洲央行議息可能公布延長買債計劃,且聯儲局下周很可能加息,限制歐元短期升勢。

溫灼培表示,市場之前擔心公投不獲通過,總理倫齊辭職可能會重新大選,令反建制的五星運動上台推動「脫歐」公投,令歐元區陷分裂危機。不過他解釋,民調顯示倫齊所屬的中間偏左民主黨,其支持率仍較五星運動高幾個百分點,即使民調結果不準確,五星運動成功上台並爭取「脫歐」公投,此類公投也要獲國會通過,但即使重新大選,五星運動也難以取得推動公投所需的議席,因此短期內歐元風險不大。不過他認為,歐元長遠仍要面對明年3月荷蘭大選、4月法國大選等不確定因素,加上聯儲局明年可能進一步加息,令歐元可能受壓,長遠有跌至1算的風險。

溫灼培﹕長遠仍有見1算風險

歐元在過去兩年多次跌至1.05便獲支持,昨天再次顯示此水平有足夠承托(見圖)。

歐央行周四開會 勢延長買債

聯儲局第三把交椅、紐約聯儲銀行行長杜德利昨表示,若美國經濟符合預期,他支持循序漸進加息。他認同上月大選後金融條件收緊,對於市場預期特朗普上台後加息步伐將會加快,他認為這市場反應「合理」。明年有投票權的芝加哥聯儲銀行行長埃文斯預計,美國下半年經濟比上半年強得多,預計明年GDP增長為2%至2.5%。他形容美國經濟基本面良好,預計這趨勢將延續下去。

歐洲官員表示,歐央行準備於周四的政策會議討論意大利公投不獲通過的影響,屆時將決定將於明年3月到期的買債計劃的去向。市場預期歐央行宣布延長買債的概率增加。在歐美政壇屢出「黑天鵝」的一年,繼英國6月公投決定「脫歐」,以至美國大選「爆冷」由特朗普當選,歐央行的買債項目都對成員國的經濟起緩衝作用,控制成員國的國債孳息率。意大利10年期國債孳息昨天升至2厘左右。市場認為雖然孳息率上升,但水平不令人擔憂。市場對油組與非油組國家周末的會議感到樂觀,布蘭特期油價格昨升穿每桶55美元,是16個月來首次。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0041&issue=20161206
公投 塵埃 落定 歐元 急彈 分析 美議 議息 息歐 央行 會議 限制 升勢
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央行延長量寬9個月  歐股急彈

1 : GS(14)@2016-12-10 03:40:52

【本報綜合報道】歐洲央行延長放水9個月。歐央行昨宣佈,將明年3月到期買債計劃延長至12月,每月買債規模4月起由800億歐元縮至600億歐元。


主要利率維持不變

該行又宣佈,將主要再融資利率維持於0不變,邊際貸款利率維持於0.25厘不變,隔夜存款利率維持於-0.4厘不變,三者均符合市場預期。不過,歐央行強調若有需要,量化寬鬆(QE)計劃將再度擴大及延長。歐央行議息結果公佈後,歐元一度急飆1.1%,惟隨後轉跌,截至本港時間昨晚10時,歐元兌美元報1.06,跌0.8%。該行行長德拉吉昨表示,明年1月起資產購買範疇伸延至1年期債券,該行亦會購買孳息率低於-0.4%的債券。德拉吉維持對歐元區今明兩年經濟平均增長1.7%預期不變。另維持今年通脹率0.2%預測不變,但將明年通脹率預期由1.6%下調至1.3%。歐央行宣佈延長QE計劃後,歐洲三大股市漲幅擴大,昨晚10時,英、法及德股漲幅介乎0.2至1.2%,意大利股市則升1.7%。歐洲債券捱沽,德國10年期國債孳息率周四曾升至0.45厘,逼近11個月高位,意大利同年期國債孳息率曾漲9點子至1.99厘。意大利第三大銀行西雅那銀行要求歐央行給予更長時間,以完成50億歐元救援計劃。意大利公投失敗令該計劃前途難卜,西雅那已請求歐央行將補足資金缺乏期限押至明年1月20日。




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央行 延長 量寬 個月 歐股 股急 急彈
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非農新增職位強勁 美滙急彈

1 : GS(14)@2017-08-06 11:13:23

【本報訊】美國7月非農新增職位數據勝預期,美股升勢延續。道指連升8日,周五早段續創新高,報22089點。標普500指數報2476點,升4點,納指報6343點,升3點。歐股尾段向上,英、法、德股分別升0.41%至0.76%。美國勞工部公佈,7月非農新增就業職位錄得20.9萬份,好過市場預期18萬份。6月非農新增就業職位向上修訂至23.1萬份,多過初值22.2萬份。7月失業率為4.3%,亦都好過市場預期,為16年最低。


道指連升8日創新高

7月份平均時薪增長按月升0.3%,按年則升2.5%,好過預期升2.4%,反映企業願增加開支,提升員工薪酬。7月勞動參與率由6月的62.8%略增至62.9%。此外,美國6月貿易逆差錄436億美元,為去年10月來最低,亦少過預期445億美元。數據表現對辦,加上道指連升8日一度創新高,「債王」格羅斯指7月非農就業報告表現強勁,員工時薪呈現增長,但未必足以支持聯儲局今年9月加息,主因美國勞動參與率仍偏低外,仍未達至儲局定下的2%通脹目標。美匯指數反彈,昨重回93水平,曾升1.01%至93.774。其他主要貨幣兌美元下滑,歐元匯價曾跌0.35%至1.1829;英鎊匯價則跌0.48%至1.3075。日圓匯價報110.69兌每美元,跌0.58%;每百日圓兌港元見7算,報7.0646,跌0.55%。美國長短國債孳息上揚,2年期國債孳息報1.355厘,10年期國債孳息報2.258厘。大宗商品價格回軟,現貨金價由近7周高位回落,報每盎斯1,266.7美元,跌0.6%。紐約期油曾跌0.02%至每桶49.02美元,倫敦布蘭特期油報每桶51.93美元,跌0.06%。




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非農 新增 職位 強勁 急彈
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憧憬放寬股權限制 內險股急彈

1 : GS(14)@2017-11-13 03:44:46

【本報訊】美股前晚因稅改遇阻而下跌,拖累恒指昨低開76點後走勢反覆,最終跌15點收市,報29120點;H指埋單升1點,報11745點。主板成交略減,但仍有1,094億元。累計全周恒指連升第二周,全周升517點(1.8%);H指全周亦升143點(1.24%)。美國總統特朗普訪華期間,中方多次表示將放寬對外資在金融業的股權限制。財政部昨公佈,放寬外資對證券公司股權上限至51%。目前保險業外資比例上限為三分之一,市場憧憬放寬範圍將擴大至保險業,昨日內險股持續跑贏大市,中國太平(966)升3.4%,太保(2601)升2%,新華保險(1336)升5.3%,平保(2318)升3.2%。騰訊(700)將於下周三公佈第三季業績,全日跌0.62%,收385.4元,一周仍勁升4.7%。大摩將瑞聲(2018)目標價調高至185元,股價曾見177.9元,收市升3.9%,報169.4元。



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憧憬 放寬 股權 限制 內險 險股 股急 急彈
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金管局「抽資」12億 港匯急彈

1 : GS(14)@2017-11-13 03:58:40

【本報訊】金管局宣佈發行總值12億港元的2年期外匯基金債券,惹來「抽資」疑雲,港匯隨即急彈逾百點子,一度升至7.7921,創自6月以來新高。金管局宣佈,該批2年期債券將於下周五(17日)進行投標,20日交收。債券將於2019年11月20日期滿,利率為年息1.04厘,每半年派息一次。

發行外匯基金債券

此前,金管局曾經於8月,以及9月份先後宣佈增發外匯基金票據,每次的規模高達400億元,導致銀行體系結餘規模進一步下降至約1,700億元,產生「吸水」效應,刺激本港拆息上揚。雖然今批外匯基金債券並非增發,而且規模只有12億元,但仍刺激港匯彈升逾百點子,傍晚於7.7970水平徘徊。事實上,近日新股招股潮下,市場資金被凍結,港元拆息持續偏高。據財資市場公會資料顯示,與供樓按息相關的1個月拆息維持於0.8046厘近9年高位。華僑永亨銀行經濟師李若凡指,雖然近日拆息推升,港美息差收窄,但港匯本來仍未見明顯轉強,相信是由於金管局總裁陳德霖早前曾表明,暫無計劃再增發票據所致。不過,自金管局宣佈發行外匯基金債券後,市場明顯憂慮流動性將會收緊,港匯亦隨即轉強。她估計,沽空港元的投資者近月將會更謹慎,港匯料於7.7950至7.8060水平徘徊。



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金管局 抽資 12 港匯 匯急 急彈
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拆息抽高 銀行股逆市急彈

1 : GS(14)@2017-12-05 00:59:50

■恒指昨收報29623點。李潤芳攝


【本報訊】港元拆息抽高,銀行股逆市落鑊!港股繼續下挫,昨日受強勢股騰訊(700)及平保(2318)拖累下跌57點或0.2%,收報29623點。不過,市場資金緊張,一個月銀行同業拆息(HIBOR)升穿1厘,帶動銀行板塊逆市造好,主要銀行股更錄最多4.6%升幅。分析指拆息上揚有利銀行經營,認為銀行股可作中長線投資。


中銀香港創逾一個月高位

直接受惠拆息抽高的本地銀行股表現最佳,中銀香港(2388)成最強勢藍籌,飆約4.6%,收報38.9元,創超過一個月高位,恒生(011)升2.3%,東亞(023)揚0.1%,匯控(005)漲1.4%,渣打(2888)則彈高1.6%。不過,內銀股普遍走低,郵儲行(1658)跌1.3%、農行(1288)挫0.8%,連同股價同樣回落的內險股平保和國壽(2628),令H指連跌三日,收報11647點,插57點或0.5%。全日主板成交額1,096億元,沽空佔9.2%。獨立股評人黃志陽表示,市場暫未有大炒作題材,故銀行股在拆息抽升下即獲資金追捧。他更指,本地銀行股表現一向穩健,且派息不俗,現時拆息上揚亦有利經營,屬穩陣之選,認為投資者可在回調時吸納作中長線投資。當中,本地銀行股較看好中銀及恒生,前者可於現價買入、後者則可待180元水平吸納,而業務國際化的匯控估值較低,建議投資者可於77元至78元水平追。另外,北水流入規模似見回穩,港股通昨共錄約32.1億元人民幣資金流入,連續兩日超過30億元人民幣。匯控最受追捧,成上海港股通最活躍股份,錄10.9億元買盤。黃志陽料港股續處慢牛格局,恒指直至下月初仍會整固,下月中才展現升勢,屆時大市可再挑戰三萬點水平,而恒指短期則應在29000點有支持。



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拆息 抽高 銀行 逆市 急彈
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德拉吉口術失效 歐元直線急彈 美匯指數續跌 失89關口

1 : GS(14)@2018-01-28 14:38:14

【明報專訊】歐洲央行公布議息聲明,稱政策利率仍將維持低位一段時間,直至量寬(QE)計劃結束「很久以後」,符合市場預期。歐洲央行行長德拉吉昨重申,歐元區復蘇將促使通脹上升,不過他同時警告近期匯率波動為通脹帶來不確定性,警告外匯市場波動可能威脅增長前景,試圖淡化市場對央行收緊貨幣政策的預期。但市場似乎無視警告,只着眼於他對歐元經濟的樂觀預期,其講話之際歐元升幅擴大至1%,升穿1.25,創逾3年高位。

市場憂慮白宮傾向令美元偏軟,美匯指數昨跌穿89,創逾3年低位。美元兌日圓跌穿109,創4個月低位。現貨金高見每盎司1366美元,創1年半高位。Caterpillar和3M業績勝預期,道指昨早段曾升逾100點。

歐元重上3年高位

歐元在發布會期間急劇上升,直至德拉吉聲言,今年加息機會不大,歐元升幅才有所收窄,回落至1.24水平,但隨即重上1.25。分析認為,德拉吉的言論並不令人意外,因為議息聲明強調,利率將在資產購買計劃結束「很久以後」仍維持目前低位。根據議息聲明,目前每月300億歐元(約2909億港元)的資產購買規模,將至少維持至9月,如有需要將延長買債時間,直至通脹路徑與央行的目標一致。聲明內容本身已預言今年加息機會不大。倘前景惡化,將增加買債規模或延長買債期限。此外,央行將在很長一段時間內,把到期債券本金再投資,此操作將在QE結束後一段時期持續。聲明內容跟12月的如出一轍。

警告匯市波動影響經濟

歐元匯率上升,將令物價的下行壓力增加。德拉吉昨警告,歐元急升可能影響到未來的退市部署,目前物價上漲壓力仍然不大,在此背景下,匯率近期的波動是不確定性的來源,需要監測其對中期價格穩定前景的影響。不過他表示,經濟形勢改善,超出央行預期,進一步增強央行對通脹將接近2%的信心。

德拉吉稱,歐元區仍需充分的刺激措施去提振通脹,通過資產購買、龐大的資產負債表、債券到期再投資及利率前瞻指引,將為經濟帶來支持。歐央行官員預期,通脹最快要到2020年才可望達到目標。

對於上月的政策聲明提到委員「廣泛認同」前瞻指引內容需要重新檢討,觸發近期歐元急升,德拉吉表示,部分委員對市場的反應感到驚訝,但官員迄今尚未開始討論如何修訂指引。當被問及爆發貨幣戰的機會,德拉吉稱,不會針對匯率調整政策,但會聚焦通脹走勢。他又承認,多個歐元區成員國關注到美國財長梅努欽支持弱美元的言論。

(綜合報道)

[國際金融]


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德拉 吉口 口術 失效 歐元 直線 急彈 美匯 指數 續跌 89 關口
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逾百億北水撐港股挫889點後低位急彈 收市跌356點

1 : GS(14)@2018-02-13 03:03:05

【本報訊】逾百億北水昨救起港股!市場憂慮美國加息步伐加快,美股上周五跌666點。恒指昨早裂口低開886點,但隨後北水湧入,令恒指自低位反彈逾500點,收報32245點,跌356點,主板成交額1,699億元。不過,昨晚外圍股市及恒指夜期繼續下瀉,業界指後市調整恐未完。記者:黃尹華


美股昨晚開市曾跌逾300點,截至昨晚11時30分,道指跌19點,而恒指夜期報32160點,較現貨低水85點。港股昨開市後最多跌889點,見31712點的逾兩周低位,但隨後北水撐起大市,港股通成交昨日創歷史新高,達284.08億元,超過2015年4月9日260億元的紀錄。南下資金淨流入達105.93億港元,創2015年大時代以來新高,其中上海港股通淨流入80.18億元,深圳港股通淨流入25.75億元。昨港股通成交佔大市成交16.7%,如扣除窩輪及牛熊證成交額,比例更達21.4%。


■港股昨最多跌889點,在北水力撐下,收市僅跌356點。方家遠攝



力吸匯控及騰訊

昨日獲最多北水買入的股份為匯豐控股(005),吸資額達15.6億元;其次為騰訊(700),吸資9.4億元。匯控和騰訊昨分別跌1%和2.5%。吸資額排第三位的工行(1398),股價倒升0.7%。其他獲北水掃貨板塊包括中資金融股和資源股,股價昨日個別發展(見表)。之前被北水力掃的港交所,昨日吸資額較為遜色,只有823萬元,股價亦跌1%。
A股方面,滬綜指昨日開市跟隨外圍下跌,最多跌1.6%,之後轉跌為升,收報3487點,轉升25點或0.73%;深成指跌88點或0.81%,報10856點。滬深兩市成交4,475億元人民幣。北水為港股保駕護航,但值得留意的是,由於春節假期,港股通2月13日(下周二,年廿八)起將暫停,直至2月22日才回復開通。即由今日起,在春節假期前,港股通只剩下5個交易日。另外,港股通於春節假期暫停9日期間,其中有5個交易日港股仍然開市,包括年廿八至年三十(2月13日至15日),以及年初五至年初六(2月20日至21日),其間將失去北水的保護罩。

無懼港股通快暫停

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示,在表示正常情況下,如果是短線炒作,北水在春節長假前應減慢買貨,因港股通休市期間,如外圍有風吹草動,將無出貨逃生機會。另外,由於內地投資者之前斬獲甚多,按常理應在長假前部份食糊。在春節前餘下幾個交易日,港股通流入金額應逐步減少。但他直言,「現在北水揸莊,佢哋財雄勢大,話知你外圍會點!現時玩法已唔同咗。」內地近期新成立大批港股通基金,或成北水焗買港股主要原因。據內地券商光大海外報告,去年四季度有23隻新港股通基金成立,是年內最多的一個季度。今年頭一個月內新發和募集中基金的數量已達到32隻,是港股通開通以來成立速度最快的時期。按照內地規定,如基金名有「滬港深」或「港股通」字眼,投資港股比例不能低過80%,以免誤導投資者。這些基金一成立就要買港股,業內稱為「剛性配置」。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180206/20296891
逾百 百億 北水 港股 889 點後 低位 急彈 收市 356
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本月新盤暫錄逾千宗 急彈近2倍

1 : GS(14)@2018-12-19 09:41:38

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3784&issue=20181219
【明報專訊】信置(0083)牽頭發展的觀塘凱滙不足一周累沽871伙,刺激本月一手成交量急升,綜合市場消息,截至昨日本月一手市場共錄約1091宗成交,較上月樓市吹淡風時全月不足400宗成交,宗數反彈逾1.7倍。業界預料,本月整體一手交投量可回升至約1200宗水平。

瑧蓺開放式戶實呎3.76萬

11月一手市場僅錄得約395宗成交,宗數按月下跌逾六成,是兩年的按月新低,業界預期本月1200宗成交,將有望超越10月份約1000宗水平,成為今季一手最旺的月份。

本月成交除由凱滙帶動外,港島區迷你戶亦獲承接,新世界(0017)西營盤瑧蓺最新沽出一伙頂層開放式戶,單位為33樓C室,實用面積222方呎,成交價為836.3萬元,實呎37,671元。可留意的是,面積相若的單位10月份曾以呎價逾4.6萬元沽出,呎價貴絕全港開放式戶,單位為32樓J室,實用面積221方呎,成交價1025.2萬元,若撇除樓層及景觀因素,同類單位呎價低高位近兩成,項目現時尚餘最後一伙待售。

土瓜灣成下一輪新盤戰場

事實上,一手市場短期內仍有多個市建局有份參與發展新盤登場,包括新地(0016)土瓜灣北帝街Downtown 38、及新世界同區九龍城道瑧尚,兩盤合共提供522伙,美聯物業住宅部行政總裁布少明表示,凱滙吸引市場大批購買力,將利好一手交投回勇,預計本月一手交投量達約1200宗水平,至於二手市場則料錄約2200宗水平。
本月 新盤 盤暫 暫錄 錄逾 逾千 千宗 急彈 彈近
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城市花園實呎按月急彈三成

1 : GS(14)@2019-04-01 12:16:05

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0345&issue=20190401
【明報專訊】上月十大屋苑全月料破300宗成交,創逾一年新高,帶動整體二手樓市,其中北角大型指標屋苑之一城市花園,上月截至28日共錄得5宗成交,平均實呎亦由2月份約1.38萬元,大幅回升至約1.8萬元的水平,升幅達三成。

明報記者 鄭錦玲

城市花園的平均實呎去年上半年一直徘徊在1.6萬至1.7萬元水平,9月攀升至2.1萬元的歷史高峰後,自10月開始回軟,至今年起回升,上月重返去年旺市時平均實呎約1.8萬元的水平。據代理資料顯示,城市花園3月錄得5宗成交,其中一宗為2座中層C室,實用792方呎,3房2廳間隔,成交價約1400萬元,實呎17677元。美聯首席聯席區域經理余迅力表示,城市花園成交量自農曆新年後回升,業主見市况轉旺,紛紛減少議價空間或提價。屋苑現時約有40個放盤,入場單位為9座低層F室,實用626方呎,2房間隔,叫價1080萬元。

維峯實呎2.56萬破頂

恒地(0012)李兆基旗下的天后維峯‧浚匯,於上周公布首批價單後,區內同系發展的維峯即錄得二手破頂成交。市場消息指,維峯低層B室,實用面積280方呎,1房間隔,以716萬元易手,實呎25571元,創項目二手新高。原業主2013年底以逾586萬元入市,持貨逾5年,帳面獲利逾130萬元或22%。

九龍灣淘大花園一伙2房戶的成交價創屋苑樓價新高。市場消息指,淘大花園R座中層2室,實用460方呎,屬2房間隔,以785萬元易手,實呎17065元。原業主於2014年以519萬元購入單位,持貨約5年,帳面獲利266萬元或51%。屋苑於去年初錄得對上樓價高位,當時S座一伙高層戶以750萬元成交,上述新成交將舊紀錄推高35萬元或4.7%。

淘大2房785萬創屋苑新高

二手樓市近月氣氛熾熱,但沙田九肚玖瓏山仍錄得一宗「明賺實蝕」成交。美聯分行營業經理梁立鋒表示,玖瓏山月瓏閣1座中層C室,實用1009方呎,3房套連工人套房間隔,享內園景。原業主放盤近2個月,議價後以1390萬元成交,實呎13776元。買家為同區換樓客。原業主於2015年1月以1340.8萬元購入,持貨約4年,帳面獲利49.2萬元或3.7%,惟計及其他使費等開支,料實蝕約17萬元。

[二手放大鏡]
城市 花園 實呎 呎按 按月 月急 急彈 三成
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