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中國股市得的是陽虛症 阿童木

http://www.ltkdj.com/bbs/viewthread.php?tid=83192
古人云不為良相,便為良醫,針對中國股市而言,我們敬愛的郭主席離著良醫或者良相的標準還差點,我這樣說是有根據的。

   現在的中國股市是在07年陽亢上火的基礎上,被當時的管理者吃了瀉火的藥,並且累加外圍經濟冬天的環境受了風寒,傷了真陽,08年底又給服了補藥,本來 應該是溫補,結果一個4萬多億經濟刺激計劃,搞成了大補,再好的身體也經不住這樣大寒大熱的折騰,中國股市結果是元氣大傷,到現在還沒有復原。新主席上台 之後,展開了一系列救治措施,可惜的是措施不得力,一個好端端的中國股市治成了陽虛症,而且是越來越厲害,正如現在中國的西醫制度,一個小小的感冒愣給治 成了肺炎,而且還在一味的打吊瓶,如此下去中國股市國將不國了。

   在解讀中國股市病症之前,我先定義幾個名詞,然後簡單的用中醫治病理論和原則分析一下中國股市癥結所在,以及如何救治,可能觀點有些偏頗,但是也是對市場一 番愛護之心,畢竟是皮之不復,毛之焉存!中醫上講究陰陽調和,身體健康,陰陽協調的關鍵在於心神的寧靜安祥,但怎樣才能做到這一點呢?這是一個關鍵。曾子 曰:吾日三省吾身,孔子曰:不二過。在這裡古聖先賢已為我們指出了如何做到這一點,可是今人大多為慾望所奴使,不知道如何去協調陰陽,其結果,百病叢生, 形容枯槁,以致其命不終。中國股市之陰陽:合理的制度規則為陰,合法合規的資金流為陽;適合於中國股市制度的建立能夠正確的引導合規的現金流穩步的流入流 出股市,最終得出中國經濟健康發展的碩果。而讓中國股市陰陽調和更重要的是管理者要心神安定、心態平和,不能近功急利,暴發戶心態來搞運動,出成績,需要 假以時日,順其自然。

中醫上講究當心神處於寧靜安祥之時,人體的陰[陽]氣才會安寧平和,陰精才不會外洩而滋潤五臟六腑,於是陽氣便會堅固緻密,保衛體表不受外界邪氣侵犯。體 衛無外邪之氣入內,陰精也就越平和,越平和陽氣才能越安寧溫和。而陽氣越安寧溫和,陰精越是寧靜,陽氣也就更加平和正大。如此陰陽協調。全身的經脈就會受 到陰陽二氣的溫煦營養,才能柔韌靈活,精神受到它的滋養而更加神采奕奕,智慧與日俱增,骨骼便會堅固正直,筋脈柔和靈便,氣血充足流暢,骨肉豐滿,皮膚緻 密,身體才會健康強壯。

如果陰精受到損失,而不加以滋補的話,則會出現陰精不能制約陽氣,而使陽氣亢盛,就會出現氣血急速,精神亢奮煩躁不安,脈疾數博動有力,於是陽氣過於強盛而不緻密必然消耗陰精,如果長期如此,就可造成陰精枯竭,陰精越虛虧陽氣也就越發顯得旺盛,陽氣越旺盛,陰精就越虛虧,這就好比水太少了不能熄滅旺盛的火勢,所以陽氣獨亢,陰氣便不能正常生長。

反之,陽氣如果受到虧損又不加以滋補,則陽氣不能制約陰精,而使陰氣過盛,就會使五臟之氣失調而得不到滋潤,以致九竅閉塞不通,手腳冰涼。陰的性質柔和寧 靜,陽的性質剛而躁動。這就像人吃了五穀雜糧之後,氣清者氣轉化為營衛之氣,散發到肌肉紋理和皮膚之中,保衛人體,抵抗邪氣。濁陰之氣,向內運行於五臟, 如營氣灌溉五臟六腑,起著營養的作用。清陽之氣充實到四肢,使四肢溫度正常,運動輕便靈活,濁陰之氣歸於六腑,飲食水谷中的營養才能消化吸收,糟粕才能排 出體外。如果人體中脾臟(脾為後天之本)的陽氣下陷而不上升,就會產生五穀不化的腹瀉病。胃中的濁陰之氣堵塞在上,而不下降就會產生胃院填滿,腹中發脹。 這就是陰陽的規律失常反映出來的一種病理現象。

當然陰與陽可以相互轉化、滋生,又可以相互制約和消耗。比方說,飲食五味滋養了形體,而形體強盛又可以使陽氣充足,陽氣充足,便可以吸收營養,生成陰精。 陰精盈滿就可以保持人體的活動旺盛。正因為陰精的產生,依賴陽氣的作用,所以消耗一定的陽氣。形體的強壯則需要飲食五味,反之,人體有了旺盛活動,才能產 生陰精。陽氣充足,才能保持形體強壯。五味太過,必然損傷形體,陽氣過於旺盛,又是會消耗陰精,五味與陰精是生成陽氣的物質基礎,而陽氣又會被不適當的飲 食五味所損傷。陰陽在人體內,應該是相對平衡的。如果陰氣偏盛了,陽氣必然受到傷害。同樣,陽氣要是偏盛了,必會制約陰氣的生長,陰氣就會受到損害。而陽 氣偏盛,會表現為發熱,陰氣偏盛就會使人寒冷,或者發生寒冷性質的疾病。

複製了那麼多中醫陰陽的辯證理論,為的就是讓大家看懂現在中國股市的狀態,中國股市目前的制度完善是有市以來最強大的時間段,強大到以前定下的交易規 則,可以隨心而動,不講究原則。這就是陰氣強勢,但是陽氣不足,也就是入市資金嚴重不足,雖然資金不足和經濟環境有關係,但是不應該是全部,更重要的是嚴 重失衡的資金供求關係,也就是資金供遠遠小於求,不講市場內產業資本大小非的拋售套現,更重要的是IPO仍未停止,更是加重了這個供需矛盾的發生。本來是 一個健康的市場,偶染風寒,喝點紅糖薑湯就能修正過來,現在是不斷地寒性吊瓶點滴(打擊投機資金、肅清內幕交易),導致陽氣更加衰竭(投機資金外流);加上新股發行,夜生活頻頻,管理者目光短淺,小病搞成了大病。

從另外一個角度企業質量去說,好的企業為陽,差的企業為陰,互為補充,資金大量囤積在差的企業,屬於陰盛陽衰,也就是說好的企業太少,更應該壯陽,嚴把審 核關,讓更優秀的企業進入到這個市場,這也是一種陰陽調和的關係。你把陰性的企業都砍光了,陽性企業隊伍沒有合理髮展,資金的選擇只能是流出,這也是大小 陰陽循環的相互制約相互發展的關係。

由此,我認為引導更多的資金進入市場,暫停發售新股是當前的重中之重,不能為了短期利益,犧牲長期目標。一味的滋陰不壯陽不是解決問題的辦法,更應該的是先壯陽,後滋陰,陰陽循環生生不息。

中國 股市 得的 的是 陽虛 阿童
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3. 窮Blog爸與富Blog爸------付出的是價格,穫得的是價值 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/06/blogblog.html
”為何朋友爸爸有錢去旅游,又有錢住豪宅,你還未答我?“

我被兒子打斷了沈思,想了一會然後說:“你還記得我們之前住過的駿景園?”

“是在大圍那屋苑?“

〃不,那是聚龍居,是在火炭車站那個“

多年來搬屋次數不下十幾次,兒子早己習慣,當年買樓裝修一下,住一年,有新盆便入票,等到入伙便賣了舊的,既可轉換新環境,又可赚價多有一筆現金,年輕時覺得錢就是如此容易揾,直至97年去了加拿打回來樓價飛升,便一直只租住。

“還記得98年經紀叔叔帶我們看那個租盆,被銀行接管的銀主盆是如何狼籍?”:我繼續說。

“是呀,亂七八糟,連「走佬」用的行李箱也不要打開著,衫褲铺地。“

兒子當時只有幾歲,那見過一個人逃避債主,現場可以惡劣成這樣的真人show,嘩的一聲叫了出來並嚷著要走,幾年前美國也同樣發生,一個個空置單位就有著不同的故事,其中一個是位本來年青有為的丈夫,因抵受不住而呑槍自殺,遺下太太和一對只有三歲和六歲的孩子,有人說忘記歷史必會讓歷史再發生,但現今的80、90後自己沒有親歷其境,又如何會去記這狂升後是會重跌的歷史?

後來我們租了另一座向內園高層的單位,二萬三元租,這個曾經一度值一千二百萬的单位,租金竟會如此的低。

“為何我們只住了幾個月便搬?其實我挺喜歡“:兒子說。

“不是爸爸不想,而是那業主每月收了爸爸的租金還欠幾萬月供款,單位也跌到只值4百萬元市值,業主斷供後銀行要收回物業“,一想到那接近50歲業主的絕望樣子,不敢想下去人到中年破產的嗞味。

“四百多萬可以收2萬三元租?一千多萬也是2萬3?"

"仔呀,2萬3元是物業帶來的真正「價值」,一千萬、四百萬那個是大家追逐的「市場價格」,例如現在一些內銀股票,你朋友爸爸早幾年只用了1百5拾萬的價格買入,現在也獲得同樣的收入。"

"他就是用這些股票帶來的收入付租金?那到底這些股票現在的價格是多少?"兒子問

"只是3百多萬。"

"什麼!3百多萬的股票,就可以租住值一千萬元的豪宅?!"

"讓我計清楚吧⋯⋯"

其實我真的不太清楚值多少,上月在上水火車站對出的綠VAN站頭踫到兒子朋友的爸爸,還以為他是在國內上班,後來他說是請了半日假往羅湖城開了一個購買A股的銀行戶口,說會把香港的銀行股票賣清,轉買同樣的銀行A股,因為可獲得多10%的股票數量,說什麼可以賺得多一點股息。他說是透過找換點匯錢,但我總是覺得大拿拿十萬十萬給街口檔是不太安全,他續說也有在建設香港銀行開了一張叫什麼龍通咭,方便在港可以直接提取國內戶口的資金,年费只是幾拾元,最低餘款要求只是五千元,那刻我就明白自己很Out,自己那張滙豐要放很多錢餘額的身份象徵的咭,其功能今天很多銀行己做得更好更多。

我用lpad的google finance search了幾支上海A股中行丶工行丶建行丶交行,計一計內銀A股的Yield現在大既是7.5%,然後說:

"大約是360萬吧,只能說大約,因為Yield息率是7.5%"

"什麼是息率?"

"那是⋯⋯,比如那租金是2萬3千元,1年能獲得27萬6千元,如果物業市場追逐的價格是1千萬,息率便是2.76%,但如果下跌至4百萬,息率便會是6.9%了"

"但,租金並沒有變,為何息率卻可以上升?不對不對,價值⋯⋯價格⋯⋯價值等於價格,不⋯⋯價格是不等於價值,所以便會升,因此價格是沒有用,不不不,價格有時會高於、⋯⋯有時會低於⋯⋯是有用的⋯⋯"

兒子喃喃自語,倒了一杯水喝後若有所思走進房間。

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Jeffrey Gundlach:人財兩得的新債王

來源: http://wallstreetcn.com/node/103959

今年早些時候,Jeffrey Gundlach挑戰傳統,押中美國利率不升反降,為自己贏得了大批投資者的追隨,“新債王”的名號越發響亮。

上半年“債王”格羅斯( Bill Gross)領導的太平洋投資管理公司(PIMCO)總回報基金(Total Return Fund)連續15個月錄得資金凈流出,而在多數MBS基金對手流失投資者時,Gundlach的340億美元DoubleLine 總回報債券基金(Total Return Bond Fund )卻吸引了大量資產。Doubleline有最高的12個月收益率,到7月31日為止在基金中回報位列第二。

作為Doubleline資本的聯合創始人,54歲的Gundlach表示,

“人們在談到為何跟隨我們做投資時,最先強調的是表現,不過也有一個小夥子曾對我說,另外的原因是他們喜歡我們的運作方式。”

1月份美聯儲開始減少債券購買,暗示可能加息,而Gundlach根據美國經濟走低與養老基金從股票轉向債券,押中了利率下降。他拋掉現金,買入了美國國債及政府擔保的MBS債券,還斷言MBS價格會上漲,盡管政府對該證券的購買由於發行量減少而下降。

Gundlach在不受政府擔保且風險更高的抵押證券上也賺到了錢,這部分收入構成了Doubleline基金的27%。他從2008年房市危機開始將其加入投資組合,這些抵押證券在2009年美國房市複蘇後開始恢複表現。

丹佛一家調研公司的分析師Jeff Tjornehoj稱,

“Gundlach作為債券經理人的聲望對需要將投資者引入債券基金的顧問們來說依然吸引力十足。他對大部分投資組合求穩,對一小部分態度激進,而那一小部分總能大獲全勝。”

據調研公司晨星(Morningstar),投資者在2014上半年向Doubleline基金投入12億美元,在22家MBS關註的共同基金中,Doubleline是存款凈額超過1億美元的八家基金之一。Gundlach吸引到的資金幾乎是第二受歡迎的TCW總回報債券基金(TGLMX)的五倍,後者吸納了2.65億美元。

2009年12月被TCW集團解雇後,Gundlach在洛杉磯創立了Doubleline資本。據彭博數據,今年Doubleline整體回報基金收益4.8%,領先89%的同行,數據還顯示,過去三年里Doubleline基金年均回報率5.2%,完勝96%的對手。

標普智庫的Rosenbluth稱,出於年末美聯儲停購將引起證券價格下挫的擔憂,部分投資者正將資金撤出一些大量持有機構擔保抵押債券的MBS基金,而Doubleline基金將以其多元投資把部分上述投資者吸引過來。

如Gundlach所說,

“三十年前我說我可以提供高收益、高回報和低風險,人們應該會喜歡。結果當時無人問津。現在他們終於開始關心了。”

Jeffrey Gundlach 人財 財兩 兩得 得的 的新 新債 債王
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美聯儲是如何讓7萬億美債“神秘”失而複得的?

來源: http://wallstreetcn.com/node/207961

如果仔細研究一下聖路易斯聯儲的“聯邦儲備經濟數據”(FRED)數據庫,會發現美聯儲有一項“神奇”的數據:美國民眾持有(不包括政府持有)的美國債務總額從去年開始突然神秘地從12萬億美元驟降到了5萬億美元。神不知鬼不覺地,美聯儲究竟如何讓美國債務降低了7萬億美元?

debt held by public - FRED_0

如果看看整體債務,很明顯,包括政府持有的美國債務總額並沒有任何絲毫下降。

Total debt - FRED_0

那麽究竟發生了什麽?事實上,聰明的美聯儲——通過貨幣政策將全世界握在手心里的美國央行,“複制”並“粘貼”了錯誤的數據,不小心用“政府持有債務總額”代替了“民眾持有債務總額”,從2013年二季度開始,一直到之後的四個季度都是如此。

這麽看來,美國削減債務並不是難題。

有趣的是,在媒體曝光這個錯誤後,美聯儲以迅雷不及掩耳盜鈴之勢,修正了這個錯誤:

debt held by public - FRED - after correction_0

美聯儲 美聯 如何 萬億 美債 神秘 失而 而複 複得 得的
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貿易融資騙錢是得的

1 : GS(14)@2012-09-13 23:53:35

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120913/18014932
司警於08年獲悉,指有兩間澳門公司的銀行賬戶,短時間內不斷接收香港大額滙款,但滙款數天後便轉走,經追查發現還涉及另外兩間澳門公司,以提供供應貨品發票,協助香港兩間貿易公司訛稱從澳門購買洋酒,向多間香港銀行申請400多次融資貸款,涉款達3億元,其間先後將7,000萬元款項滙至澳門四間公司,再由他們轉走款項。
2 : 太平天下(1234)@2012-09-15 02:11:02

1樓提及

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120913/18014932
司警於08年獲悉,指有兩間澳門公司的銀行賬戶,短時間內不斷接收香港大額滙款,但滙款數天後便轉走,經追查發現還涉及另外兩間澳門公司,以提供供應貨品發票,協助香港兩間貿易公司訛稱從澳門購買洋酒,向多間香港銀行申請400多次融資貸款,涉款達3億元,其間先後將7,000萬元款項滙至澳門四間公司,再由他們轉走款項。


何止得,隨時上市tim..哈哈
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