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彭老開小縫放人民幣 銀行喊不夠

2011-8-29  TCW




請看以下三則事件:

八 月十四日,中央銀行週日加班在晚間發布新聞稿〈台灣辦理人民幣業務的說明〉,解釋兩岸貿易若用人民幣結算是否能規避匯兌風險、台灣發展人民幣境外中心的可 行性為何等,並強調「台灣發展人民幣境外中心,需與對方(指中國)協商,可列為努力目標。」

台灣受限制!兩岸貿易仍禁人民幣結算

八 月十五日下午四時二十分,央行副總裁周阿定又緊急銜命召開記者會,進一步說明兩岸貿易用人民幣結算的匯兌風險,以及央行預計於年底與對岸展開貨幣清算協議 談判。

八月十七日,中國國務院副總理李克強到訪香港,送出「六大好禮」,包括在港發行人民幣債券兩百億元、允許在港的人民幣資金以「外資直 接投資」(FDI)方式回流中國。

一週之內,三個重大新聞事件,都跟「人民幣」這個關鍵字有關。細究其中深意,卻令台灣銀行業者大為憂心。

週 日加班、連續兩天的大動作,央行總裁彭淮南這次看似對人民幣是「玩真的」。

但周阿定八月十五日記者會中指出,「你問題的(記者問台商對人民 幣的需求該如何解決)所有癥結,都是預期人民幣會持續升值的假定下,才有這些問題,」並且多次強調,「兩岸貿易即使用人民幣結算,匯兌風險還是存在……, 這是客觀的事實。」長達一小時的記者會,卻凸顯了央行官員們對人民幣的想法,仍停留在「貿易」與「貨幣升值」的框架裡。

細究央行的思維,對 新台幣的掌控仍是關鍵。一位長期觀察央行的金融圈高層就指出,「我是覺得央行一直想要避免新台幣國際化……,當一個國家貨幣變成百分之百國際化的時候,這 個國家的外匯政策一定程度是受到國際市場的影響,這個國家的央行是沒辦法百分之百控制的。」

香港大躍進!錢可中港流通,大賺利差

但 是在香港的發展,卻不容央行官員繼續用原本的框架來思考,原因是,面對香港的大躍進,許多民營和公股銀行業者都擔心,此一發展將對台灣造成資金的吸納效 果。

過去,香港累積的離岸人民幣高達五千多億元,這些錢除了債券和定存外,並沒有其他出路。因為「離岸人民幣」顧名思義就是不能回流中國。 但現在,李克強把這道緊緊封閉的大門,打開了一個縫,讓在港人民幣可以透過直接投資回流中國。

如此一來,就形成了所有金融業者夢寐以求的完 整「金融回路」,「允許香港人民幣資金回流中國。這一點我覺得影響層面是非常大的,」一位公股行庫高階主管強調。

在此新政策下,未來企業在 港用人民幣債券募集的資金終於可以打回中國;香港銀行手上握有的大筆人民幣存款,也可以因此找到更好的投資標的。當這些原本閒置的資金有了去處後,香港銀 行就可以祭出更高的利率水準來吸引人民幣存款、在港發人民幣債(亦即點心債,意指香港發行的人民幣債券)也會變得更有吸引力。

目前,在香港 的人民幣存款年利率只有約○.五%。但中國的放款利率最便宜也超過九%。當資金回流的管道打開之後,只要香港人民幣存款利率向中國稍稍靠攏,就可以把台灣 存款利率的競爭力遠遠甩在後面,甚至對其他亞洲國家都有吸引力。

業者警告!對岸高利磁鐵把業務吸光

「當人民幣資金可以回流中 國時,香港就會變成吸金中心。業務量全部都會集中到那裡……,對金融業的最大影響是,這一塊我們看得到,吃不到,」一位民營銀行主管強調。

當 香港變成了亞洲的「新吸金中心」後,即使台灣金管會在八月底許可十四家銀行國際金融業務分行(OBU)經營人民幣業務,在香港的強大競爭下,仍會面對「別 人吃肉、我們喝湯」的狀況。

如果香港在人民幣的金融商品上持續進步,吸引力持續提高,台灣的OBU未來甚至連湯都很難喝到。

即 使如此,業者還是寄望OBU人民幣業務,認為它至少是個「開始」,可以讓台灣逐步累積夠大的人民幣部位,增加未來台灣跟中國貨幣清算談判的籌碼,「我們的 部位大了,就可以跟對岸施壓,讓境外資金回流。為什麼要搶這一塊?客戶如果存在我這裡,我一年也不過給他○.五%,只要我能回到大陸,我就九%耶,只要能 夠進去,我的毛利就比鴻海高兩、三倍了,」一位公股銀行主管強調。

面對香港地位的持續鞏固,即使央行官員承諾將與對岸展開談判,但到底能談 到什麼地步,能不能在可見的未來,逐步談成在台灣設置清算行、允許境內外匯指定銀行(DBU)進行人民幣業務、並最終讓台灣的人民幣資金可以回流中國,央 行的「思考框架」是關鍵。彭淮南能否看到這股巨大的金流和趨勢,將深深影響銀行業者未來的生計。


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林敏雄銅板用太兇 彭老電話「開示」


2013-08-05  TCW  
 

 

七月二十四日,全聯董事長林敏雄帶媒體參觀全聯位於桃園觀音的物流園區,最讓他得意的是,這座占地六萬六千坪的物流廠和工地,他只花二十四億六千萬元就買到,讓林敏雄直呼賺到,「符合我們全聯很省的精神!」

只是,一直強調很省的全聯,過去因為要省刷卡收單手續費,十五年來維持只收現金、不接受刷卡,最近卻籌畫開始讓民眾刷卡消費,原因,竟然是央行總裁彭淮南的一通電話!

全聯福利中心在台灣店數已經超過六百六十家,每個月需要用到的一塊錢銅板就高達新台幣九百多萬元,讓彭淮南不得不親自打電話給林敏雄:「你嘛卡好心一點,不要給我換這多啦!」

接到九A總裁親電,林敏雄承諾會想辦法。先在每家全聯收銀台旁設零錢捐款箱,並每個月向央行回報使用量,「我已經有在減少了!」但減少數量還是不夠,林敏雄才開始考慮使用信用卡。「省錢一哥」不是喊假的,林敏雄憑藉六百五十多萬會員數,更具談判籌碼。近來不少發卡銀行陸續找上他,不論最後與誰合作,可以確定的是,省錢一哥絕不會輕易讓人佔到便宜的。

 
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彭老再打房 為何總戳不破蛋黃區?


2014-07-07  TCW
 
 

 

央行總裁彭淮南再度打房,擴大選擇性信用管制範圍,房地產專家認為,對特定區域、特定產品,買氣將受打擊。但對台北市大安、信義等房價指標的「蛋黃區」,則「效果不會很好」。

央行這波信用管制,「管制區」擴大為台北市全區、新北十七區,桃園四區。殺傷力最強的是,高價住宅標準降低,台北、新北從八千萬元,降為台北七千萬元、新北六千萬元,其他地區從五千萬元降為四千萬元,這些高價住宅的房貸成數由六成降為五成。

永慶房屋綜合企畫處研究發展中心經理黃舒衛認為,這次打房,對B級豪宅的殺傷力很大,尤其上半年,全省都會區買氣只剩下三成,屋主開價已有下降趨勢,今年下半年房市會很冷。

三股資金湧入,房價將反彈

台灣房屋高資產中心執行長邱太煊也認為,高價房的標準下修,對特定區域影響很大,會讓各地的「假豪宅」現形,價格下修。因為,對投資客而言,最重要的,就是現金流。以台北市一間七千萬房子為例,過去,可以貸到八成,現在只能貸一半,得多準備兩千多萬元自備款,而且,這類「信用管制區」,房貸沒有寬限期,即每個月得本利攤還,和之前一個月只利息相比,現金壓力倍增。

然而,央行一波波的信用管制,「限制不了大咖,也管不動北市精華區,」淡江大學產經系副教授莊孟翰認為,短期間,房價會被壓抑下來,但是精華區將來還是會反彈回去。像最近台北市信義區豪宅,就有某家上市公司老闆,一口氣就用八億元的現金買下,選擇性信用管制,對市場大戶,根本沒有作用。

根本問題,就在「錢太多」。錢從哪裡來?莊孟翰認為,三股國際資金流向台灣,是最大原因。這三大資金來源包括台商回流、美國肥咖條款、中國肅貪。其中,美國與中國自七月一日起,將互相提供彼此公民在銀行的資料,美國將可獲得美國公民在香港、中國銀行的資料;中國也可獲得中國公民在美國銀行的資料,兩者均會讓大批有錢高官、逃漏稅的有錢人,資金從中國、美國流出,而台灣,正是這些資金的去處之一。

央行像「打地鼠」般,追著高房價區打,然而,在全球資金氾濫、低利率時代未扭轉下,「蛋黃區」房價只是短暫壓抑,將來還是會反彈回來。

彭老 老再 再打 打房 為何 總戳 不破 蛋黃
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