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金管局救亡金融樓市大崩圍


2008-10-02  NM




次按風暴又有戲劇性發展!正當人人將美國七千億美元的救市方案,看成救命金丹的時候,眾議院竟否決有關議案,消息震撼整個華爾街;道指即日急跌七百多點,破歷年紀錄,連累環球股市亦腥風血雨。

這次金融海嘯,不但推倒歐美多家有百年字號的金融大行,連本地銀行亦受累,倒閉謠言甚囂塵上,更要金管局本週二臨急臨忙出招拯救。另一邊廂,本地樓市被加息及股災夾擊,以致價量齊跌,大批地產代理就算沒被裁員,亦要無奈拍烏蠅。

學者指出,金融及地產實為本地經濟的兩大命脈,如今卻被金融海嘯肆意蠶食,情況比沙士更為嚴峻!

本週一美國時間,美國眾議院就救市方案進行表決,原以為民主及共和兩黨已就議案達成共識,法案可順利通過;但經過四小時激烈辯論後,議案出人意表竟被否決,皆因有議員質疑救市的成效及需要。

消息公布後,美股即時應聲下跌,道指急挫逾七百點,創有史以來單日最大點數跌幅;港股本週二開市,亦跟隨美股大跌逾一千點,其後再現大奇跡,收市竟倒升一百多點。

原 來,收市後金管局立即出來拆彈,表示因市場動盪,銀行不願借貸,於是推出五項臨時措施,包括將貼現窗借款限期由隔夜延長至三個月等,目的是為本港銀行提供 流動資金。星展香港外匯及投資策略顧問黃溢華說:「呢五招都好恰當,不過只係鎮痛作用,要治本,都係要靠大圍經濟有改善先得。」

各地政府先後出招,無非是看到近期接二連三有金融機構出事,投資者變得草木皆兵。就似上週東亞擠提,無數小存戶聽到網上謠傳,紛紛趕往銀行爭相提款。

年逾五十歲的林太,與女兒在東亞開了聯名戶口,存放了全副身家約五十萬元。東亞發生擠提,她即時心慌意亂,「我馬上打電話俾個女,問佢點算?」即使女兒安撫她,認為毋須擔憂,但仍未能令林太信服,「話唔驚唔驚,但係都會驚o架,雷曼百幾年歷史都執笠啦!」

當日稍後,東亞發出澄清,其後任志剛及曾俊華等財金官員又出來企圖安定人心,卻反令林太覺得更擔心,認為解釋即是掩飾,「以前啲銀行執笠,一樣係先擠提,然後銀行同政府又出嚟講話無事無事,但根本就有事!」

由 於存摺放在女兒身上,她為免身家化為烏有,先到櫃員機提款二萬元,再命令女兒立刻開支票,將存放在東亞的現金轉至其他銀行。女兒遂打算把錢存入滙豐,惟林 太仍嫌不夠安全:「我覺得將全部錢放在同一間銀行,實在太危險,都係要分散啲,最好每間擺少少!所以一半放滙豐,一半放恒生啦!」

雷曼友邦雙重打擊

而六十七歲的退休人士鄭太,遭遇更是禍不單行。她三十年前來港住公屋,與丈夫節衣縮食才買下居屋,每個月在銀行另儲一、二千元投資。由於血汗錢辛苦賺來,因此不敢押注高風險產品,三十年來一直以定存聚沙成塔,滾存了七十萬元。

去年底,鄭太的定存到期,渣打職員游說她購買息率高一、兩釐的迷你債券,指債券掛鈎七間大藍籌,三年後可以本金連利息一併取回。鄭太當時表明不冒任何風險,「職員反問我大公司有乜可能會執笠,仲話好似定期咁安全。」鄭太終被職員說服,將七十萬元老本認購了雷曼毒債,其間什麼章程也沒看過,不消十分鐘,便完成認購手續。

她得知迷你債券出事後,即趕往渣打分行查詢,不料銀行職員推卸責任,「佢話銀行只是分銷商,好似超市咁,賣咗毒奶粉出去,都唔關佢哋事o架!」

由於丈夫已過身,鄭太原意將這筆棺材本,跟九十歲的母親「慢慢搣」,如今老本凍過水,她眼泛淚光說:「我諗住筆錢用嚟搞母親的身後事,依家真係棺材本都蝕晒。」

雷曼出事後,AIG又傳出危機,香港的子公司友邦更爆發退保潮,嚇得在友邦替兒子購買了儲蓄壽險的她不知所措,「雷曼破產已經搞到我心力交瘁,當日睇電視見到好多人退保,成個人都震晒,都唔知點算,差點哭了出來。」鄭太猶有餘悸,但她因忙於出席各個聲討雷曼毒債大會,未能第一時間趕去友邦退保。

後來友邦雖然澄清公司財政穩健,退保潮亦成過去,但鄭太仍堅持斷掉有十四年的友邦保單,「我對香港金融機構無晒信心啦,就算日後無人壽保障都要斷單,情願袋返現金穩陣啲。」

存款保障知多啲

東亞出現擠提,主因是不少存戶擔心銀行倒閉,存款將付諸流水。其實香港設有存款保障機制,若銀行倒閉,每間銀行的每名存款人,可獲最多十萬元賠償,港元及外幣存款均有保障。

不過,賠償將按人名發放,即使存戶在同一間銀行,有多於一個存款戶口,亦只能獲得最多十萬元賠償。此外,五年以上的定期存款及結構性存款並不在受保之列。

裁員潮陸續有來

由美國翻起的金融海嘯越翻越高,更已席捲歐洲,外國的金融機構紛紛大手裁員,其中花旗剛公布會全球裁員一萬人。這股裁員風暴,更已殺到香港。上星期滙豐率先宣布在香港大規模裁員一百人;有外資銀行亦已下令每個部門要交人,實行靜悄悄開刀。

本週南華證券亦傳出裁減多位分析員,有證券業人士表示,裁員已事在必行,「通常第一波係向分析員開刀,事關市道唔好,炒分析員最容易,又唔會影響實際生意運作。」他預計稍後輪到在投資銀行負責上市工序的員工受難,皆因今年新上市公司數目大減,經營相關業務的投資銀行生意難做,勢必裁員減輕負擔。

另類明燈李嘉誠

上週長實突然公布,將廣播道及干德道兩個還未落成的新盤,一併售予美國州政府退休基金,連建築費,作價約二十五億元。

市場人士認為,此舉意味長實睇淡樓市,加上各大銀行調高按息,令地產股本週一全線下挫,其中新世界跌得最痛,跌幅高達一成三,股價創三年新低。

事實上,以李嘉誠為首的長和系,過去無論是賣樓還是賣股,時機拿捏得極準。如去年九月,李嘉誠連番沽售南方航空,持股量由原來多達一成半,急降至少於百分之一,套現十五億元。其後南航股價於三個月內蒸發一成八,立竿見影。

另一經典例子,是去年十一月,李嘉誠及長和系不斷減持熱炒的航運股,包括中國遠洋及中海集運等,至今股價果然分別下挫逾八成及八成七。

拆息抽高銀行難撈

傳統零售銀行亦不好過,皆因環球信貸收縮,銀行之間彼此不敢放水,導致上月銀行同業拆息(一個月)由一點八釐,急升至四釐八三,創一年新高,令資金成本激增。有專做外匯盤房高層表示,最近歐資的富通銀行在當地財困,香港銀行亦擔心富通在港的子公司備受牽連,因此不欲借錢給對方。

經絡按揭首席經濟分析師劉圓圓說:「金融海嘯發生之後,借錢的風險溢價升咗好多,相信拆息會持續高企。大銀行固然受影響,中小型銀行的存款基礎不足,要用貴息拆借資金,就更加不利。」

銀行的經營模式,最主要是依賴利息收入,一般佔總收益逾六成。但現在拆息急升,形成息差收窄,銀行惟有改變策略,將視為雞肋的樓宇按揭大幅加息。上週五,滙豐突然帶頭上調半釐新造按揭利率,滙豐執行董事王冬勝大嘆樓按無利可圖。滙豐加息後,多間銀行亦馬上跟隨。

銀 行以往肯做蠅頭小利的按揭生意,無非是希望藉此與人客建立長期及密切的關係,繼而趁機交叉銷售利潤豐厚的基金或保險生意。但自從爆出雷曼毒債後,有中小型 銀行分行經理大吐苦水:「而家生意真係好難做,搞咗咁多單嘢,邊個仲有信心買投資產品吖?」因此預計這瓣銀行新興的收入來源,未來的前景只會暗淡無光。

買樓上會有難度

由 於樓按無肉食,故就算有生意上門,銀行亦未必肯接,如剛剛買樓的文先生,便千辛萬苦才上到會。他八月底買入長沙灣新樓One Madison,樓價一百九十七萬,「我係買一手樓,當時已經講明一定要做七成以上按揭,發展商於是安排渣打、中銀同東亞三間銀行同我哋傾,我哋先搵渣 打,開頭佢話九成就要試下,八成半一定無問題,於是我哋去馬,俾咗一成首期。」

但事情突然發生阻滯,「平時銀行應該一個星期就有回音,但今次等咗成個月,渣打先回覆話只肯批七成。」文先生只好再找其他銀行救命,「點知中銀連七成都話批唔到!好多銀行估價原來都估唔足,最低嘅估到得一百三十幾萬,銀行真係對樓市睇得好淡!」

假如文先生繼續找不到銀行上會的話,他惟有焗住撻訂離場,硬蝕二十萬元首期。幸好在上週五,他幾經辛苦終於找到中原財務公司肯為其做九成按揭,不過利率較其他銀行所造的要貴。

高盛預測樓市跌兩成半

如今樓市險阻重重,高盛本星期更發表報告踩多腳,指潛在買家已變得甚為保守,故調低供款額佔收入的比例,預測明年本港新盤及二手樓價將分別下跌三成半及兩成半。

而建銀國際證券研究部執行董事顏偉洪亦表示樓價短期難有起色:「依家最怕係班炒家見勢色唔對,劈價沽貨,加上經濟差咗,如果連失業率都升埋,就真係賤物鬥窮人。」至於一眾備受打壓的地產股,他認為基本因素不俗:「依家係投資者冇晒信心,所以仲可能繼續會跌。」

銀行紛紛調高樓按息率,導致買家卻步,其中不少準備入伙的紅磡海濱南岸買家,情願蝕讓甩身,有炒家更要損手百萬離場;即使想轉賣為租,其租金亦由每呎二十五元,驟減至二十元,跌幅達兩成。而將軍澳區,更開始出現撻訂潮,單是蔚藍灣畔,上月便有三宗撻訂個案。

利嘉閣董事陳大偉說:「其實加息之後,按息都只係三釐幾,實際唔算太多,不過心理影響就好大,嚇窒唔少用家,令佢哋擱置買樓大計。」

據利嘉閣資料顯示,全港五十個指標屋苑,上週僅錄得約二百宗二手買賣,若撇除農曆新年成交特別少的特殊情況,此成交量已創下○六年底以來的新低。按地區計,港島區表現最差,像太古城、康怡花園及海怡半島等藍籌屋苑,一週成交量只是一宗起、兩宗止,儼如進入冰河時期。

除 了中下價樓市受壓外,豪宅情況更慘情,以往高薪厚職的金融機構高層,不少已被削減租金津貼,導致各區豪宅的租售情況蒙上陰影,部分山頂及南區更有零星棄租 個案。至於凱旋門、擎天半島等九龍區新興豪宅,亦不甚樂觀,利嘉閣新九龍(豪宅)區域董事姚偉基說:「租金同樓價相比高位已經分別跌咗一成半同兩成,未來 市況應該仲會差落去,可能再跌多一成。」

現時全港地產代理多達二萬三千人,惟今年每月平均只有萬多宗物業成交,僧多粥少情況嚴重,地產界一 片風聲鶴唳。美聯董事總經理(企業事務)葉潔儀說:「我哋前線員工有三千幾人,每月約流失一百人,都唔會請番填補空缺啦。」中原地產主席施永青亦不排除裁 員,更揚言可能有龍頭地產代理公司,因捱不過這關而要倒閉。

香港經濟低迷,港人身家少了一截,大大減低消費意慾,即使在黃金週,有金鋪老闆亦大嘆生意不如前,不單港人零消費,甚至以前花費豪爽的大陸客亦所剩無幾,「經濟唔好,個個都唔願意花錢,依家『出入兩閒』,無人買金賣金,得返一、兩個大陸客幫襯咋。」觀塘一間金鋪負責人說。

財「負」效應還未浮現

事實上,金融及地產這兩大香港經濟支柱,已佔了本地生產總值的三成半,理大會計及金融學院副教授林本利認為,香港太過側重金融業,如今金融業受到衝擊,香港經濟無可避免受到拖累。

中 大財務系副教授蘇偉文更認為,最壞的時刻仍未來臨:「下一個年度將會更差,因為如果金融同樓市都唔得,經濟增長一定會減,人力市場會縮,好多人會輸錢,財 富效應會好負面,到時消費會受影響,零售及餐飲業首當其衝,然後各個行業都會唔好。就好似真正嘅海嘯,都係先震一下,然後啲水至排山倒海咁湧出嚟!」

下一浪爆煲對沖基金

金融機構頻頻出事,下一個大炸彈,會是對沖基金。原來不少對沖基金,都是以雷曼國際(歐洲)作為主要經紀行,現時雷曼申請破產,其子公司雷曼歐洲亦被接管。據彭博估計,有三百多間對沖基金的資產因此被凍結,涉及資金高達四百億美元。

對沖基金經理錢志健認為,這批對沖基金已變成植物人,「所有資金已被凍結,隨時一年半載都攞唔返啲錢,實會累到唔少對沖基金執笠。」他更表示不少對沖基金的客戶,本身都是基金,一旦對沖基金爆煲,勢必拖累其他基金也要大額損手。


金管局 救亡 金融 樓市 大崩 崩圍
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