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業務小兵 磨成蛋糕大亨

2010-05-24  商業周刊





他從兩萬元的中古烘焙烤箱做起, 把一片不過幾十元蛋糕,做成了日進百萬的聚寶盆。

生活簡單 橫紋上衣配米色長褲,數十年如一日

他是台灣阿默蛋糕創辦人周 正訓,這個人,隨時看到他,總是穿著同一品牌橫紋上衣搭配米色長褲,背著環保布包騎著單車便出門,數十年如一日,據說他同款上衣一買就是半打,省得麻煩。 他創辦的阿默產品不但品項少,更是清一色素面蛋糕,看不到任何水果或奶油的花俏裝飾。

阿默蛋糕,如其名字,是台灣烘焙業的一支沉默部隊。 很多人吃過,卻沒看過它大作廣告。它那間不到十坪的門市、由公寓改裝成的辦公室,以及入口僅容兩人錯身的乳酪蛋糕工廠,一起錯落藏身在萬華火車站側門對 面,一棟不起眼大樓內。

但許多人不知道的是,阿默靠單一蛋糕產品、七支主要品項,創造出全台八千多家烘焙店裡,排名十名內的營收成績。

以一百五十人員工人數推估產能,同業指出,阿默全台三個工廠、四個門市據點,加上宅配通路,每天一開門,單日營收至少在百萬元,輕鬆跨越 年營收億元的烘焙大廠門檻。周正訓被問起營收,低調但自信的說:「有幾個億啦。」

這家成立已十六年的蛋糕店,不是靠一時人氣竄紅的夯店, 開業第二年損益兩平,第三年起就開始股東分紅,除金融海嘯隔年營收成長僅八%外,每年都維持超過一○%的兩位數成長。藍海國際餐飲董事長許湘鋐說,阿默絕 對是本土烘焙業的傳奇名店。

用人簡單 一百五十位員工都是烘焙業白紙

超級業績背後,卻是靠一群烘焙業門外漢打下江山。除 了周正訓這樣一位走在路上也不起眼的老闆,曾有十三年賣油給北部麵包店的業務經驗,阿默一百五十個員工,竟沒有一人有烘焙業相關經歷,當然更找不到一位蛋 糕師傅。

為什麼成功?把簡單的事情做到最好的人生哲學,是背後的關鍵。

周正訓說,當年他在統一企業旗下的統清公司當業務 賣油,一次到日本出差,看到橫濱街頭百貨公司的乳酪蛋糕店前,擠滿排隊人潮,口感豐富卻吃不膩的味道,他認定帶回台灣一定大受歡迎,可以做為業務員翻身的 創業起點。

回台灣之後,三十五歲的周正訓打定主意,買了一台兩萬元中古雙層烘焙烤箱,每天下班就窩在老家,和在駕訓班擔任教練的姊夫一起 研發蛋糕。「老實說,頭兩年我沒有想何時要賺錢回本,最壞打算,就是八個兄弟姊妹集資的一百八十萬元賠光,除此之外,沒想太多。」

產品簡 單 每年出一款新品、每天辦員工試吃

食品科學系畢業的他,為還原在日本街頭吃到的乳酪蛋糕美味,發揮實驗精神,控制影響蛋糕口感的各種變 項,例如紅豆餡太甜,吃第二口、第三口就會感到膩,甜度就從六十五度,降到六十、五十五、五十、四十九、四十八……,但甜味降過頭風味盡失,又調回四十 九、四十九‧五。前後花了近一年時間,反覆測試找出糖、油及蛋白配方比例和烘焙時間的完美「臨界值」,才開發出第一款輕乳酪蛋糕產品。

用 這種方式研發新品,阿默的速度非常慢,平均一年只推出一款新產品,但周正訓也不急。

「我做得慢,因為想做仔細,想得越仔細,越發現每件事 背後都有大學問,也更清楚,什麼才是要留下來的菁華,」周正訓如此詮釋他的簡單哲學。

到今天,周正訓每天到辦公室第一件事,便是找幹部試 吃新品,反覆修正到大家認為可以了,再由員工進行試吃,最後是讓門市消費者試吃。每一關都要記錄並統計意見,問卷設計也很簡單,分口感、甜度、風味、外觀 四大項,選項只須勾選滿意、不滿意,經上百位消費者試吃過後,四項指標滿意比例都超過八成以上,產品才開始規畫上市。

北部蜂蜜蛋糕烘焙大 廠益欣食品總經理賴文典說,阿默最厲害的地方在於,產量不斷成長,品質控制的穩定度卻超高,他曾經十天內連續購買三次阿默同一款產品,品質完全沒有差異, 烘焙業內行人看,難度極高。「我把阿默產品拿回去給我廠裡的師傅吃,要他們想想,為什麼我們買比別人貴的機器設備,卻達不到這樣的水準,」賴文典坦言。

從 早年跑業務到今天,周正訓從不跑攤應酬,一週固定打三天羽毛球健身,住家裝潢只用一種色調,但他卻可以因為考量客人進門後包包該擺哪裡,牙刷收納櫃預留通 風孔這些枝微末節,討論上三個月。

因為做好簡單,才能花最多心力。周正訓觀察,很多排隊名店,只做一樣紅燒鰻、餛飩,品質顧好,生意自然 上門,「剛開店時,我真的考慮過,阿默永遠只賣一種乳酪蛋糕產品就好。」

周正訓表示,外界總認為阿默產品種類簡單,但他卻認為,以公司目 前品管能力,當品項超過十樣一定做不來,「當我推出第十支產品,就得淘汰最後面兩支產品。」

管理簡單 只看數字,從供應端分好用料比例

也 因此,當許多人以為建立複雜精密的管理流程才是厲害,周正訓卻是反其道而行;他不靠精密數字,卻徹底執行極簡作業流程。

周正訓看數據辦 事,痛恨憑感覺做事。走進阿默烘焙廠,蛋糕生產線上看不到一只磅秤,因為,所有的原料成分比例,早已經從供應商端進行數量的規格化。別人做蛋糕,看量杯 cc數和電子磅秤上的配方重量,讓產品規格化,但在阿默廠內,下的生產指令卻是蛋汁一桶、麵糊一袋、乳酪半條,「拿了就倒,快、又不會出錯。」因為這樣, 即便全廠沒有老經驗的師傅,人人都是烘焙業白紙,依然可以維持穩定品質。

通路簡單 不賺短錢,兩度拒絕超商龍頭合作

判斷 做吃的成不成功,直接面對消費者喜好是關鍵。周正訓也抓緊這個邏輯,拒絕許多讓他無法直接面對消費者的誘惑。

周正訓一開始就鎖定無店鋪的 宅配銷售策略,他的想法是,宅配生意只能靠品質形成口碑,從蛋糕出爐到送進消費者口中,絕不假他人之手,得到的都是第一手反應,這樣一來才能確保品質。

因 此,出爐的阿默蛋糕,降溫後立即包裝送冷藏室,不切片分售,也拒絕咖啡店的上門訂單。「我不認為,賣咖啡的店有足夠管理能量賣我蛋糕,」周正訓說,你無法 掌握別人的店如何保存你的蛋糕,萬一他過了五天還給客人吃,阿默招牌不就毀了,「我不賺這種短錢!」他強調。

就連7-Eleven超商通 路兩度想要和阿默合作,全台鋪貨搶市,也被周正訓不假思索拒絕,他認為「進超商通路,更是曇花一現,阿默從此就是平價商品」。

「做烘焙有 人像在做流行時裝,但阿默做的是西裝布料,」賴文典比喻。

但要把簡單做到最好,說得容易,其實難度很高,因為越是簡單的產品,缺點越容易 一眼就被放大,要做到品質滴水不漏,關鍵在於習慣。

以輕乳酪蛋糕為例,主要原料只有麵糊、乳酪和蛋白三種,但夏天因為母雞水喝得多,蛋白 較稀,進行濕性發泡打到七分發,需要的時間就得較長,攪拌棒拉起來呈現「倒掛金鉤」的外觀形狀,才能和麵糊進行混合,而將麵糊倒進烤盤,還要靠觀察桶子底 部的殘留物,判斷所有配方是否調勻,產品的好口碑就得靠這些細節。

為讓現場從工讀生到上百員工,建立同樣的細心好習慣,阿默不用帶著傳統 麵包店作業習慣有烘焙經驗的員工,而且,新人上班第一天,就開始建立好習慣。

同是糕餅公會成員的宋全娟就觀察說,為了要把看似單純的事情 做到最好,周正訓骨子裡也是個「一輩子都在做計畫的人」。

走進阿默辦公室,訪客、員工的拖鞋分兩側排列;牆壁上電燈開關四周,一定塗上油 性漆方塊,方便擦拭經常碰觸留下的手印;員工開會不能接手機,下班桌面上只能有電話、茶杯和行事曆三樣物品。上班第一天,新進人員共同教育第一講,談的則 是工作環境清潔,講師一定會提醒新進人員,上完廁所一定要把馬桶座墊掀起來,避免被弄濕,影響衛生。

帶人簡單 對待員工,始終超嚴格又如家人

民國八十五年就加入阿默的經理黃君瑋說,工廠擁擠狹小,但老闆強調所有東西都要定點、定位,哪個空間該用 哪一把掃帚打掃,手柄上都貼有標籤。他回憶,有一年中秋節前夕,同仁正趕著出貨,老闆一進來,看到廠商送來的空紙盒堆疊起來,但AMO商標卻沒朝同一方 向,當場發火要求所有人放下手邊工作,把空紙箱重新堆疊。有一次,員工一同騎單車攻烏來,回辦公室大夥正準備休息,老闆卻把大家集合起來,要求先將單車清 潔擦拭,人員再解散。

周正訓家人說,他的龜毛習慣數十年如一日,創業初期還沒開業,周正訓每天收工一定要洗完廁所才離開,這一點,連周太 太都頗有微詞。

「跟這樣的老闆做事,頭幾年壓力大到晚上都睡不著覺,」黃君瑋坦言。不過,周正訓手下的七個幹部,每個人卻都已跟隨他超過 十年,有人甚至一開始是當工讀生,當完兵後繼續回阿默上班。

因為他雖然嚴格,但卻十分重視員工健康,烘焙業兵家必爭的中秋節商機,殺價搶 單通宵趕工是常態,他寧願把訂單往外推,也絕不讓員工留在工廠超過半夜十二點。避免戰力過度耗損,他更經常耳提面命,要員工注意上下班的交通安全,還掏腰 包在公司成立單車、羽球社團,這些都是延伸他家人主義的經營理念。

阿默資深員工透露,公司就像個大家庭,早年就算是工讀生要離職去當兵, 周正訓一定會請即將遠行的員工,到五星級飯店吃大餐送行,周太太甚至還會塞烙印AMO的金戒指給員工,人總是會念舊情,很多員工都是因為這樣回籠。

周 正訓的思維和作風,在烘焙同業總獨樹一幟。今年七月,阿默在土城的全新大型廠房即將啟用,問他是否要做ISO/HACCP的食品安全認證申請?周正訓回答 「不必!」他表示,阿默規範比認證還嚴格,況且,好品質不是靠別人盯出來的。

而就算公開阿默的經營心法,他也不怕真功夫被偷走,「你看得 到我的軀體,但學不到我的靈魂,」掛起招牌笑容周正訓說。



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我被該死的止損線玩殘了 佚名小兵 紅一方面軍

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終於熬到收盤了!暴跌時的慌亂、反彈時的猶疑、大漲後的悔恨,經過三種情緒的持續折磨,股民小華(化名)臉色有些蒼白。據他估計,如果算上機會成本,他的損失可能超過30%。暴跌年年有,本週特別多。面對這種撲朔迷離的局勢,小華或許只是很多鬧心股民的一個縮影。對他打擊最大的不是金錢的損失,而是心理的折磨和自信心的摧殘。

 

都是止損線惹禍

「本週有新聞說,有股民兩天賺了15%。同樣是股民,我怎麼就這麼『杯具』。」小華頗有幾分傷神地說。

小華是一位做外貿的個體戶,平常上午九點到下午三點專門炒股,收盤後則出去找業務。這兩年外貿業務不好做,他偶爾還能在股市上賺點小錢補貼家用,因此他對炒股還有點小自信。不過,本週的強勢震盪把他的信心都震散了。

7月26日,北京科銳[公佈年報,情況相當不錯,宏源證券還給了增持評級,但該股當日跌停。小華卻因此興奮不已,他認為機會來了。因為在7月那波中小盤次新股行情中,小華沒有跟上。北京科銳跌停,他正好可以低價撿一點,彌補缺憾。只是沒想到,該股並未跌完。不過,小華對此並不擔心。偶爾看看書的他,曾在香港某股神寫的書上學到一招,那就是下跌15%割肉。

8月8日早上開盤,A股並未對美國主權債券評級下調做出太大反應。小華判斷,由於上週五上證指數[2593.17 0.45%]收出一根長長的下影線,因而本週一市場表現應該不會太差。沒想到,市場從當日十點半開始暴跌,北京科銳很快就跌破了它的止損線,當時掛限價單已無法成交,他只得以市價賣出,虧損接近16%。小華今年的利潤吐個精光。想到股市賺錢難,外貿生意不好做,小華心裡開始七上八下。

接下來發生的事情讓他更受打擊。本週二,北京科銳出了公告,就在小華割肉之際,該公司大股東在二級市場上出手增持,並且後市還有增持的可能。隨著週二大盤企穩,該股迅速反彈,並在短時間內封死在漲停板上。小華神色慘淡地對他在財經界工作的同學阿輝說:「哥們,我被該死的止損線玩殘了,快點救救我,你身邊的那些大師怎麼看市場?」阿輝問了一圈周圍做私募的朋友,都認為反彈行情可期。

但嚇破了膽的小華週二並未放手一搏,而是選擇等待。這一等又讓他付出了不菲代價。阿輝對小華說了句意味深長的話:「我把英大證券李大霄的一句話送給你:投資是件殘酷的事,賺的就是恐懼的錢。」

 

一次蹩腳的抄底

本週三,全球市場迎來報復性反彈,A股也不例外。這下小華再也坐不住了,連忙打電話問阿輝怎麼辦?阿輝在電話那頭有些憤怒地說:「涼拌(辦),叫你昨天搞點你不搞,現在只能看有沒有機會回調了。」

下午時分,市場終於有些回調。阿輝的電話再次響起,是小華。阿輝問他,這次只是想搏一個反彈,還是想做個長線。小華表示只想搏反彈。「那就買點華測檢測吧,最近除了股市出事,還有什麼出事?那就是山西陳醋勾兌事件和化學醬油事件。食品安全是大事,最受益的當然是食品安全檢測股,短線肯定會有人搞。」阿輝建議說。

「那有沒有中長線股?」小華隨口一問。阿輝回答說:「一位私募朋友告訴我,目前資金比較青睞的股票有兩類:一類是消費類,你看最近那些酒漲得多好;另一類是新股、次新股,方正證券 就有機會。你自己看著辦。」

臨近收盤時,小華告訴一個幾乎讓阿輝「吐血」的消息:「我在30塊埋了姚記撲克的單,沒想到居然成交了。」他還說了一個「天才」的邏輯:「我經常看到股市不好時,營業部裡的股民最常玩的就是撲克,這說明在弱市裡,最有市場的就是撲克。而且姚記撲克是次新股,又是消費股,上市以來沒漲過。」阿輝氣急敗壞地丟了一句:「你小子遲早要把自己玩死。」

第二天,股市再現大反彈,華測檢測大漲逾8%,而姚記撲克開盤後大跌近6%並再創新低,爾後開始慢慢反彈,但截至週四收盤仍以下跌收報。

小華被嚇得幾乎一整天不敢在QQ上冒頭。到臨近收盤時,他發來一條信息問阿輝:「是不是反彈要結束了?」阿輝沒有理會他。

晚上,他又發來一條信息:「唉,一大早看歐美股市一片大跌,開盤後姚記大跌,我趕緊止損了。沒想到市場這麼強勁。加上沒買華測檢測,這一來一回虧大了。我是不是不適合炒股?」

 

貌似2008 不是2008

週五早盤,A股繼續反彈。小華週三買的姚記撲克 也反彈至其成本價附近,但此時他已經沒有籌碼。小華心灰意冷。他告訴阿輝,想離開股市,休息一段時間。但又很糾結,如果股市已經見底,休假回來,只怕又要在山頂上才能吃到貨。

「我也判斷不出市場是否已經見底,但從各方反應看,應該不會像2008年那麼慘。」阿輝說,「台灣著名投資人胡立陽前兩天打來電話說,他依然維持 『2571點以下是上帝送錢』的判斷。他認為美國的經濟沒有想像得那麼差。美國的QE2政策會有一個時滯,見效期應該在今年四季度。美股現在大跌是為明年 美國大選上漲做準備。他在美國經歷了數次大選行情,幾乎每次大選前後的行情都差不多。所以,今年四季度亞洲的股市也值得期待。」

「唉,又是一個股神!我的北京科銳[就是拜香港股神所賜。胡立陽能信嗎?」小華問。

 

阿輝的這些信息讓小華更加糾結。阿輝勸他說:「對很多散戶來說,炒股只是生活的調味品,如果炒股影響到了你的快樂指數,還不如不炒。股市不會跌到地獄,也不會漲到天堂,但你需要時間去調整操作節奏。」這席話不知道小華有沒有聽進去。很多投資者大抵如此,一旦進到股市,就難以離開,哪怕只是幾天時間。因而,「小華們」的惶恐、焦慮、暴戾、無奈才會不斷上演


我被 該死 止損 線玩 玩殘 殘了 佚名 小兵 紅一 方面軍 方面
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世界軋機之王——鞍鋼5500mm特寬厚板軋機(上) 超工小兵

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世界軋機之王
——鞍鋼5.5米特寬厚板軋機(上) 

 

工程總投資:54.6億元

 

工程期限:2005年——2009年

世界轧机之王鈥斺敯案5500mm特宽厚板轧机(上)

你知道這塊鋼板有多厚嗎?這塊測試用的鋼板厚達200mm,竟然被砲彈像切豆腐一樣穿透。 

 

 


 
   「每一塊鋼鐵裡,都隱藏著一個國家興衰的秘密。」

     ——Peter Krass,美國鋼鐵大王卡內基的傳記作者。

 

    鋼鐵工業是重要的基礎產業,被譽為工業的脊樑。軋鋼機是鋼鐵工業核心裝備之一。無論是決定戰爭勝負的航空母艦、核潛艇等尖端武器;還是關乎社會安危的核電 站、巨型橋樑、水庫閘門等基礎設施;又或是人們日常生活中的汽車、冰箱、洗衣機等消費品;都離不開大型軋鋼機生產的優質鋼材。

    鞍鋼是我國最早的鋼鐵生產基地,始建於1916年,前身為日偽時期的鞍山制鐵所和昭和制鋼所。1936年鞍鋼第一中板廠建成我國第一台2300mm三輥勞 特式中板軋機。1945年8月蘇聯紅軍出兵東北後,將鞍鋼7萬多噸設備物資拆運回國,使鞍鋼生產完全癱瘓,偌大廠區陷入破敗境地。1949年7月9日,新 成立的鞍鋼公司在一片廢墟上恢復建設。到1957年生鐵產量達到336.1萬噸,鋼291.07萬噸,鋼材192.39萬噸,成為中國第一大鋼鐵基地,向 全國輸送了大量專業人才,被譽為共和國鋼鐵工業的搖籃。然而同大多數國有企業一樣,在上世紀90年代市場大潮的衝擊下,積弊嚴重的鞍鋼曾瀕臨絕境,歷經轉 軌陣痛,通過投巨資對生產線進行技術改造才重獲生機。

    走過60年風雨歷程的鞍鋼,目前是我國四大鋼鐵集團之一,擁有職工十餘萬人,2008年生產鐵1608萬噸,鋼1604萬噸,鋼材1499萬噸,實現收入 796億元。形成了以汽車板、家電板、集裝箱板、造船板、重軌、無縫鋼管、冷軋硅鋼為主的完整產品系列,是全球最大的集裝箱鋼板供貨企業和國內主要的船用 鋼板、汽車鋼板供貨商;能夠生產128個鋼種的船用鋼板,最大厚度100mm,強度級別從235MPa到550MPa,全部通過9國船級社認證;是世界第 3家具備生產高檔船體結構板和海洋工程結構鋼板的企業。

世界轧机之王鈥斺敯案5500mm特宽厚板轧机(上)

 

鞍鋼西部基地

    2008年9月10日,鞍鋼舉行新聞發佈會,宣佈遼寧營口鞍鋼鮁魚圈鋼鐵基地正式竣工投產。這是我國首個自主設計、技術總負責的現代化全流程鋼鐵廠,擁有 世界最大規格的5500mm寬厚板軋機等一批先進裝備。項目於2006年5月17日經發改委審批立項,規劃年產1000萬噸鋼鐵,主要用於製造高技術、高 附加值板材。

    新基地選址遼寧營口市南端52公里的鮁魚圈區,北距瀋陽190公里,南距大連160公里,緊鄰營口港20萬噸級鐵礦石碼頭和華能電廠,地理位置極其優越。 廠區佔地8.32平方公里,南北長2.75公里,東西寬3.05公里,其中陸地面積5.05平方公里,挖山填海3.27平方公里,累計使用炸藥21018 噸,挖運填海土石方達5547萬立方米(相當於三峽工程的1/2)。

    項目分兩期建設,一期總投資226億元,涵蓋原料、燒結、化工、煉鐵、煉鋼、軋鋼等鋼鐵生產的全流程,具備年產493萬噸鐵、500萬噸鋼、200萬噸寬 厚板和296萬噸熱軋板的能力。主要生產高技術含量的船用寬厚板、艦艇板、高級別管線鋼板、橋樑板、工程機械板、及高端熱軋薄板等精品板材。

營口鮁魚圈一期主體設備包括:
1、供料系統建設1座1470萬噸的現代化綜合原料場。
2、焦化系統建設4座國產k法脫硫52孔復熱式7米焦爐,年產焦炭255萬噸。
3、燒結系統建設2台405平方米燒結機,年產燒結礦933.8萬噸。
4、煉鐵系統建設2座4038立方米大型高爐,設計產能650萬噸。
5、煉鋼系統建設3座260噸頂底復吹轉爐、2套RH-TB真空精煉裝置、1座LF鋼包精煉爐、1座ANS-OB鋼水精煉裝置,設計產能500萬噸。
6、連鑄系統建設2台230mm厚度常規板坯連鑄機、1台300mm厚度板坯連鑄機。年產板坯500萬噸,其中200萬噸供給寬厚板生產線,300萬噸供給熱連軋生產線。
7、軋鋼系統建設1台5500mm四輥雙機架寬厚板軋機,年產200萬噸寬厚板;1條1580mm熱連軋生產線年產296萬噸熱軋板,1條1450mm冷軋生產線年產96萬噸冷軋板。

    2008年9月9日15時38分,鞍鋼鮁魚圈新廠煉鋼系統的扒渣機、三號轉爐、LF爐外精煉和厚板坯連鑄機一次通過熱負荷聯合試車,成功冶煉出了鞍鋼鮁魚 圈鋼鐵項目的第一塊鋼坯。2009年7月10日上午11時08分,鞍鋼鮁魚圈新廠的核心設備——5500mm寬厚板粗軋機熱負荷試車成功。

世界轧机之王鈥斺敯案5500mm特宽厚板轧机(上)

鞍鋼鮁魚圈上圖為焦化車間廠房

世界轧机之王鈥斺敯案5500mm特宽厚板轧机(上)鞍鋼5500mm四輥可逆式雙機架寬厚板軋機正在軋制鋼板。 

 

世界軋機之王

    鞍鋼5500mm四輥可逆式雙機架寬厚板軋機,是目前世界最大規格的寬厚板軋機。由一台5500mm四輥式粗軋機和一台5000mm四輥式精軋機及2台步 進式加熱爐、除磷箱、熱矯直機、3台冷床、切頭剪、定尺剪、火焰切割機、4200噸壓平機、淬火機等40餘台配套設備組成,零部件總數達10萬多個。生產 廠房由加熱爐跨、主軋跨、剪切跨、中轉跨、冷床跨、磨輥間、成品庫等部分組成,長1116米,寬近100米,面積達11萬平方米,當於15個足球場。兩台 軋機佔地長200米、寬35米,高近20米,重達近7000噸。整個工程澆灌混凝土16萬立方米、吊裝鋼結構32400噸,設備重達18000噸。由於體 系複雜、精度要求高、製造難度極大,許多部件的重量尺寸都達到了機械加工及運輸的極限,被譽為世界「軋機之王」。

    目前全世界已建成的5500mm軋機僅有6台,分別位於日本新日鐵大分鋼廠、JEF京濱廠(原日本鋼管扇島廠)、JEF倉敷廠(原川崎制鐵水島廠)、住友 金屬鹿島廠、德國迪林根鋼廠和中國鞍鋼鮁魚圈新廠。從設備來看,5500mm寬厚板軋機僅一片軋機機架牌坊就重達400噸以上,軋機支承輥最大直徑達到 2400mm,重達250噸,整台軋機總重超過3000噸。主電機總功率達20000kW以上,原料板坯重達250噸,車間用橋式起重機最大噸位達400 噸。其生產的鋼板厚度最大可達400mm,是普通軋機的4倍以上,可用做航母、戰列艦、坦克等武器裝甲鋼板。鋼板寬度達5300mm,是普通軋機的2倍以 上;單塊鋼板重達200噸,是普通軋機的5倍以上,這些規格都遠遠大於中小型軋機。

    鞍鋼5米軋機生產線由中國一重集團與德國西馬克·德馬格(SMS-Demag)公司聯合設計,粗軋機、精軋機等核心設備由一重製造,冷床、翻板機、輥道由 中冶長城重機製造。採用了熱裝熱送、板型控制等13項先進技術,軋制力為1萬噸,生產鋼板尺寸寬度為900-5300mm,厚度為5-150mm,最厚可 達450mm,長度為3-25米。主要生產寬度4米以上軍民用高強度寬厚船用鋼板、艦艇板、核電用特種鋼板、耐大氣腐蝕板、大口徑油氣焊管和模具板等高技 術含量、高附加值產品。該軋機的成功製造,有助於打破國外特種鋼材對我國的封鎖,將對推動我國石油、天然氣運輸、造船及國防建設等領域起到重要作用。

世界轧机之王鈥斺敯案5500mm特宽厚板轧机(上)

造船及海上採油平台用特厚鋼板

 

什麼是寬厚板軋機?

    軋鋼機是將鋼坯鋼錠軋製成鋼材(管、板、型、絲)的成套設備,分為鋼管軋機、板帶軋機、型鋼軋機、線材軋機、薄板坯連鑄連軋等類型。鋼板是鋼材四大品種中 用途最廣泛的一種,按生產工藝分為熱軋鋼板和冷軋鋼板,按厚度可分為薄板(厚度<4毫米)、中板(厚度4-20毫米)、厚板(厚 度>20-60毫米)、特厚板(厚度>60毫米,最厚達700毫米)。在實際工作中,中板和厚板通稱為「中厚板」。

    中厚板生產屬於熱軋工藝,主要有中厚板軋機、熱連軋機組和爐卷軋機等三種方式,中厚板軋機是普遍採用的生產設備,通過軋機中的上下軋輥咬合碾壓經過加熱的 鋼坯,最終軋製成鋼板。軋機按照軋輥輥面寬度可分為1800mm、2300mm、2800mm、3300mm、3800mm、4300mm、4800mm 以及5300mm等8個級別,每個級別可上下調整200mm。寬厚板軋機主要是指輥面寬度達到2800mm以上的寬幅中厚板軋機。輥面寬度達到 4800mm以上的軋機,又被稱為特寬厚板軋機,最大規格可達5500mm。

    寬厚板生產線由粗軋機和精軋機及配套設備組成,可採用單機架或雙機架佈置形式。軋機結構出現過二輥式、三輥勞特式、四輥可逆式、複合式和萬能式,還曾經出 現過單機架無牌坊預應力軋機,因適應性較低,未能廣泛推廣。傳動主機由最初的水力驅動、蒸汽機驅動,發展到現在的電力驅動。單機架的二輥式和三輥勞特軋機 由於自身結構的制約,生產效率低,產品質量差,西方在60年代就已經少有使用,但作為二手設備在我國存在了許多年,現已基本淘汰。四輥式軋機是目前使用最 廣泛的一種機型,具有剛度大、厚度控制精度高,軋制規格範圍廣等優點,使得中厚板的生產效率有了大幅度提高。

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    寬厚板軋制流程主要包括:鑄坯→加熱爐→高壓水除鱗→機架輥除鱗→粗軋機→精軋機→控制冷卻→壓平機/熱矯直機→冷床翻板→超聲波探傷→激光劃線→火焰切 割機/橫剪切頭尾、滾切剪雙邊→定尺、取樣→噴丸→加熱淬火→表面檢查→修磨→塗漆→烘乾→打字噴號→垛板入庫等步驟,在實際應用中可根據情況進行調整。

    第1步是坯料準備:寬厚板軋制坯料主要為連鑄坯和鑄錠,加熱爐將坯料加熱至1100-1250℃,出爐後用高壓水除鱗,吹除坯料加熱過程中產生的表面氧化 鐵皮,以避免壓入鋼板表面形成麻點或凹坑。2、軋制工序:鋼坯除磷後,將1000℃左右的熱坯送入粗軋機進行1-4道次的整形軋制,消除坯料表面凹坑缺 陷,接著把坯料旋轉90度進行展寬軋制,再旋轉90度進行延伸軋制。進入精軋機後繼續延伸,控制板形、厚度、表面質量等性能。3、控冷剪切工序:完成軋制 工序的鋼板,進入控冷裝置用水幕直接淬火,快速冷卻至600℃左右,以提高板材的屈服強度。然後50mm以下鋼板用輥式熱矯直機消除板材彎曲等缺陷,進入 寬冷床冷卻至150℃左右,做超聲波探傷;再進行激光劃線、剪切鋼板頭尾和兩邊不規則部分、定尺、取樣。50mm以上的鋼板軋制後直接進入特厚板冷床冷 卻,用火焰切割機切割後,用壓平機進行冷矯直,對裂紋敏感鋼種要用等離子切割。4、精整工序:對成品鋼板根據客戶需要進行正火、調質、回火等熱處理,對鋼 板表面進行檢查並修磨;造船橋樑用板表面需拋丸處理,除去氧化鐵皮後,再做防鏽塗層並烘乾,成品板材打字噴號後垛板入庫。

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2005年8月11日,美國核動力航空母艦CVN-21建造切割第一塊鋼板,這塊鋼板重15噸,是CVN21的側舷外板。

 

寬厚板用途

    寬幅中厚板是重要的戰略物資,其用途非常廣泛,主要用於10萬噸以上大型船舶和大口徑油氣直縫焊管,以及武器裝甲、巨型橋樑結構鋼、海上鑽井平台結構鋼、 核電站安全殼、大型水壩閘門、電站高壓鍋爐鋼板、煉鋼高爐爐殼、大型油氣儲罐、大型機械結構鋼、模具鋼、超高層建築等領域。

  當年建設九江大橋時,橋樑結構鋼板要求厚50mm,長18米,單重11噸,由鞍鋼2800mm軋機生產,因單重與尺寸滿足不了,鐵道部只好修改鋼板尺 寸,增加拼接焊縫。寶鋼在建設煉鋼高爐過程中,需要大單重寬厚鋼板,因為舞鋼無法生產,最後只好修改結構,由此可見寬厚鋼板的重要性。

    目前世界造船行業的發展趨勢是,採用大分段造船工藝,及大尺寸船用鋼板以減少焊縫,縮短造船週期,因此需要大量採購船用寬厚鋼板。國外建造10萬噸級以上 船舶,多數採用寬度4000mm以上船用鋼板。隨著我國造船能力的提升,上海外高橋造船廠生產的30萬噸級油輪,鋼板最大寬度要求達到4500mm,這就 需要由4.8米以上的軋機生產。尤其在軍用造船領域,大單重寬厚板更是不可或缺。以美國「尼米茲」級航母為例,其飛行甲板面積達18200平方米,相當於 3個足球場,由50毫米厚的HSLA-80鋼板和複合裝甲材料組成;既要承受戰機起降時的強大衝擊力和火焰灼燒,又要有足夠的防彈能力;因此必須要用大尺 寸鋼板,以減少焊縫增加強度。整艘尼米茲級航母共採用各種特殊鋼板達45000噸以上,僅鋪設飛行甲板就需要特種鋼板約8000噸。

    特寬厚板還是石化建設領域的重要材料,長距離油氣輸送管道由鋼板卷焊而成,管徑分為18、24、30、36、42、48、54、60、64英吋等十個等 級。56英吋(1422mm)以下的焊管鋼板可以由4.8米軋機提供,而64英吋(1626mm)大口徑直縫焊管所需鋼板寬度達到5.11米,只能由 5500mm軋機軋制。一條1000公里長的64英吋管道大約需要消耗25萬噸鋼板。矗立在深海的石油鑽井平台需要抵禦狂風巨浪的侵襲,每座消耗鋼材數萬 噸,使用的鋼板最大寬度為5200mm,顯然只有5500mm軋機才能滿足要求。大型油氣儲罐也需要板厚20-45mm的高強度寬厚鋼板來建造罐體,以減 少焊縫增加強度。

    核電站建造中,圓柱形鋼製安全殼是保障反應堆安全的重要屏障,直徑40米左右、高達60多米,內層為50mm厚的鋼板內襯,外層澆築1米厚的鋼筋混凝土, 要求能夠承受地震、颶風、墜落等各種衝擊。鋼板內襯由130多塊寬厚鋼板焊成十餘個巨型鋼環再疊套拼裝,總重超過4000噸,所需鋼板必須由5米以上軋機 軋制。

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2006年7月28日上午10時15分,鞍鋼5.5米粗軋機機架在中國一重集團公司通過5個鋼水包合澆成功。 

 

巨型軋機研製過程

    大型軋機屬於極限制造領域,中國一重在承製鞍鋼5.5米軋機過程中克服了諸多技術挑戰。2005年11月28日,一重開動4台電爐、2台精煉爐,用5包合 澆的方式,組織716噸鋼水成功澆鑄出鞍鋼5米精軋機第一片機架牌坊,成品機架高15.2米、寬4.67米,厚2.3米,重412噸,居亞洲之最。機架是 軋機上承載數百噸重的巨型合金鋼軋輥的支撐部件,也是軋機上最大最重的部件。鞍鋼的5500mm粗軋機和5000mm精軋機共需要澆鑄2組4片機架,鋼水 總量近3000噸,成品機架重量超過1600噸,澆鑄難度極大。

    2006年7月28日,一重再次組織743噸鋼水澆鑄更為龐大的5500mm米粗軋機機架,他們在木模的製造過程中,採用螺栓把合槽鋼的辦法,順利解決了 超大模型強度難題。在澆注過程中牢牢控制鋼水包上下滑板,有效防止了澆注中「跑、穿、漏(鋼水)」現象的發生,準確地將5個鋼水包中溫度高達1500多度 的743噸鋼水順暢注入機架型腔,拉滑板、燒氧等工作一氣呵成,僅用時8分鐘,一片整體機架澆注成功。經過機床加工後,成品機架長15.91米,寬 4.671米,厚2.3米,重達425噸。

    如此巨型的整體鑄件,要從齊齊哈爾一重運到1400公里外的營口鮁魚圈工地,用空運、海運、公路運輸都不行,而用鐵路運輸又沒有大型載重車輛。為此鞍鋼技 改部與齊齊哈爾車輛集團組織人員歷時1年多時間,研製出載重450噸的D45型世界最大落下孔車,該車全長70米,自重202噸,共配有14個轉向架、 28軸56個車輪和液壓制動系統,鐵道部還專門配備了裝載計算機輪壓信息分析系統的測試車和兩台牽引機車。2007年9月10日-27日,D45型落下孔 車分2次將一重製造的2片5米精軋機機架,成功地從富拉爾基運至鮁魚圈工地,創造了中國鐵路運輸單車載重最大紀錄。11月16日,兩片機架成功吊裝到精軋 機底座上,11月21日,軋機支撐橫樑與機架成功拼合。

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2007年11月21日,鞍鋼鮁魚圈新廠舉行5米精軋機機架安裝儀式。

    2008年7月16日和9月12日,5.5米粗軋機的兩片機架在一重完成裝配後,也分別通過鐵路運至鮁魚圈新廠進行軋輥安裝。軋輥是軋制鋼板的關鍵部件, 四輥式軋機需要安裝兩根支承輥和兩根工作輥。由於5米級軋機支承輥需要澆注450噸級真空鋼錠,經萬噸級水壓機鍛造成型,再經超重型車床進行精密加工,製 造難度極大,世界上僅有德國、日本少數幾家企業能生產,單根造價高達2000萬元以上。我國重機企業經過近幾年的升級改造,也逐步具備了生產能 力,2009年6月12日,德陽二重為五礦集團營口中板廠的5米寬厚板軋機生產出首根支承輥,直徑2302毫米、總長11226毫米,交貨重量226.4 噸,是目前國內最大的支承輥。鞍鋼5.5米粗軋機的支承輥由德國GP公司製造,單根重達251.7噸,直徑達到2.4米,加上兩個軸承箱,每個支承輥總重 約400噸,是目前世界最大的軋機支承輥。

    2008年8月30日上午10點20分,寬厚板生產線的5米精軋機完成安裝,正式投入試生產。共軋製出8塊不同規格的合格寬厚板。這標誌著鞍鋼寬厚板工程初戰告捷。到2009年6月,5.5米粗軋機支承輥成功裝入軋機機架,整條生產線設備安裝基本完成。

    2009年7月10日上午11時08分,在鞍鋼鮁魚圈新區寬厚板生產線粗軋機試車現場,一塊紅彤彤的鋼坯從加熱爐裡吐了出來,經過5500mm粗軋機9個 道次的軋制,被輕鬆地展寬軋長,然後進入精軋工序,標誌著這條世界最先進的寬厚板軋機生產線全線貫通。能夠為鞍鋼每年增加200萬噸優質寬厚鋼板產能。

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1957年美國Lukens鋼鐵公司5230mm軋機工廠擴建時的照片 

 

世界寬厚板軋機發展概況

    軋鋼機的出現和發展已經經歷了幾百年的時間,寬厚板軋機只是其中的一個分支。據記載,1480年意大利人達·芬奇 (Leonardo da Vinci) 曾設計出軋機的草圖。1766年英國人帕內爾(J.Purnell)在軋制鉛片的手遙式軋機基礎上,設計出用於軋制熟鐵棒材的雙輥軋機。1783年英國人 科特(H.Cort)製造出水輪驅動的二輥式型材軋機,使得型材軋制很快發展起來。1779年,J.皮卡德用蒸汽機驅動軋機,極大提升了軋機的應用能力。 1854年歐洲建成用蒸汽機傳動的二輥可逆式中厚板軋機。1864年美國建成三輥勞特式中厚板軋機。1891年,美國鋼鐵公司建成世界第一台四輥可逆式中 厚板軋機。1897年,德國人採用電動機取代蒸汽機用以驅動軋機並取得成功。1910年捷克維特科維采哥特瓦德鋼鐵公司投產了一套4500mm二輥式厚板 軋機。1912年蘇聯日丹諾夫依裡奇冶金工廠也建成了一套同樣的軋機。20世紀的兩次世界大戰中,龐大的軍火需求極大推動了軋機發展。世界上陸續出現了雙 機架、半連續式、連續式中厚板軋機。二戰後進入冷戰對抗,美國、蘇聯、德國、日本又相繼建成一批4100-55000m的寬厚板軋機。

    歷史上,各個國家建設特寬厚板軋機的一個主要目的,是為航空母艦、戰列艦等武器供應造船用大尺寸寬厚鋼板。由於航空母艦飛行甲板需要承受戰機降落時的強大 衝擊力,戰列艦、巡洋艦等大型軍艦都需要安裝大面積的裝甲鋼板,這就需要鋼板尺寸儘量加長加寬,以減少銲接工作量。為此,美國、蘇聯、德國及日本等國家在 戰爭推動,都建設了大型寬厚板軋機。

    早在1918年,美國為了建造航空母艦,在賓夕法尼亞州盧肯斯(Lukens)鋼鐵公司科茨維爾鋼廠投產了一台當時世界最大的5230mm四輥式厚板軋 機。這也是全球第一台5米以上特寬厚板軋機,為美國大批建造航母和戰列艦提供了優質大單重艦船用寬厚鋼板。1922年諾福克海軍工廠用運煤船加裝飛行甲 板,改製成美國第一艘航空母艦——蘭利號。從1922年至1950年間,美國憑藉強大的工業實力共新建改建了46艘航母及上百艘護航航母,最終贏得二戰勝 利。

    1935年德國突破一戰限制,開始建造俾斯麥級戰列艦,其側舷裝甲高8.4米,採用克虜伯公司製造的320毫米KCn/A表面滲碳硬化鋼,全艦裝甲鋼板重達17450噸。為建造更大型的H級戰列艦,1938年由克虜伯公司在多特蒙德的赫爾德(Horde) 鋼廠建成一台5000mm四輥式特寬厚板軋機,以提供造船鋼板。前蘇聯為了備戰,於1940年在莫斯科鐮刀和錘子(Serp i Molot)煉鋼廠投產一台5300mm四輥式厚板軋機,大量生產坦克和軍艦用裝甲鋼板,在衛國戰爭中做出了重要的貢獻。

    1940年前,意大利冶金公司特爾尼廠投產了一台4600mm二輥式厚板軋機。1941年日本為擴大侵略戰爭,耗費巨資從德國進口了一台1.4萬噸自由鍛 造水壓機,以及一台德國DEMAG公司製造的蒸汽機傳動5280mm四輥式特寬厚板軋機,安裝在日本製鋼所室蘭工廠,用以加速建造航空母艦和巨型戰列艦。 其整鑄機架牌坊重達230噸,可軋制350mm厚的鋼板。1937年日本開始在吳海軍工廠三號船渠建造大和級戰列艦,側舷裝甲採用410毫米維氏硬化鋼, 由萬噸水壓機軋制,主炮防護盾正面裝甲更是厚達650毫米,全艦裝甲鋼板重達22895噸,佔全艦正常排水量的33%。在此期間,英國、法國、捷克及西班 牙等國家也相繼投產了一批寬厚板軋機,由此掀起一個建造航母和大型戰艦的高潮,這是第二次世界大戰中大西洋海戰和太平洋海戰的前奏。

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鞍鋼5米軋機設備安裝調試現場

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鞍鋼鮁魚圈5500毫米寬厚板生產線粗軋機支撐輥由德國GP公司製造,單個輥重251.7噸,加上兩個軸承箱,每個支撐輥總重約400噸,為目前行業內最大軋機支撐輥。圖為支撐輥的安裝現場。

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軋制時的鋼錠與軋輥

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邯鋼3500mm中厚板冷床

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美國Lukens鋼鐵公司科茨維爾廠衛星照片,中間偏上的長條形建築就是5米軋機車間位置。

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美國Lukens鋼鐵公司科茨維爾廠於1918年投產的世界第一台5230mm四輥式厚板軋機,這是供軋機用的鋼坯。

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1919年6月,美國諾福克海軍工廠將一艘運煤船改裝成CV-1蘭利號航空母艦,1922年3月服役,這是美國第一艘航空母艦。1942年遭日軍轟炸受損後由美軍炸沉。 

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CV-1蘭利號航空母艦的飛行甲板,能夠承受早期的螺旋槳式戰機起降。

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1930年6月11日,美國航空母艦薩拉托加號CV-3進入巴拿馬運河水道。

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1941年9月20日,建造中的大和號戰列艦舾裝艦橋,主炮為三聯裝94式45倍徑460毫米艦炮,炮塔正面防護裝甲厚達650毫米。整個炮塔重2774噸,其中僅炮塔裝甲鋼材就重達790噸。

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1945年4月7日,日本大和號戰列艦遭美軍攻擊,主彈藥庫發生誘爆,騰起600米高的蘑菇云,大和艦沉沒標誌著日本聯合艦隊78年的歷史宣告終結。附近三艘為日本軍艦。

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日本大和博物館展示的大和號戰列艦1:10模型。 

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二戰時期日本人建造了三艘大和級戰列艦,分別是大和號、武藏號和信濃號。二戰後的1946年10月16日,美國海軍找到信濃號原來的前炮塔備份裝甲,用美 製406mm艦炮進行測試,結果一炮擊穿了這個厚達650mm的裝甲鋼板,顯示鋼板性能只有當時美製軍艦鋼板的84%。這塊鋼板現陳列在美國華盛頓海軍紀 念博物館外。

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美國在二戰中建造的最大型戰列艦-衣阿華級406mm主炮,這是大砲巨艦時代的巔峰之作,充分反映了美國鋼鐵工業的實力。

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衣阿華級戰列艦9門主炮同時開炮時的震撼場面。

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日本新日鐵室蘭制鋼所是日本歷史最悠久的鋼鐵廠之一,1941年日本從德國進口的14000噸水壓機和5280mm軋機就安裝在這裡。

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德國豹1A2型坦克經切割展示內部結構,前裝甲鋼板厚度約100mm。

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穿甲彈擊穿鋼板的圖片

 
京滬高速鐵路——世界最長的高速鐵路項目
 
曹妃甸工業開發區——規模遠超三峽工程
 
杭州灣跨海大橋——世界最長的跨海大橋
 
北京首都國際機場T3航站樓——世界最大單體建築
 
上海臨港新城——世界最大填海造地項目
 
上海洋山深水港——打造世界第一大港
 
西部大開發——規模宏大的系統工  


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公關小兵玩混搭 攻占搜尋網頁頭條


2011-12-19  TCW




一封離職信,竟成為王俊人跨界的 起點,他因此成為台灣奧美第一個全職經營網路社群的「網路公關」。

去年九月,原任奧美公關專案經理的王俊人遞出辭呈。他,六十七年次,在奧美工作五年,傳統公關的工作模式,他已玩到滾瓜爛熟,於是想離職學新東西。「他非 常優秀,」奧美公關董事總經理王馥蓓肯定他的表現。

遞出辭呈的那一天,老闆帶他到一○一大樓五樓喝咖啡。

當時奧美觀察到,臉書(Facebook)等網路工具的傳播效力,越來越大,卻沒有人專職開發這塊市場。在一○一,老闆問他,「你有沒有興趣開發這塊業 務?」王俊人留下了,成為奧美第一個全職「網路社群公關」。整整八個月,他負責的數位影響力部門,只有他一個人。

找統計工具,辨別網路意見氣候

社群經營,聽起來,就是在社群網站上貼貼文章,回應意見。與傳統公關融合後,能產生什麼新效益?

「我們的專長是提供內容,」他說。傳統公關工作大多是,想議題,發新聞稿,聯絡媒體,第二天再看報紙,檢驗自己的溝通成果。

「以前,我再怎麼做,也不可能每天拋一次議題,」他說,但在網路上,隨時都可能爆發新的討論,甚至危機,「我可能一覺醒來,就有一千四百則負面回應在等 我,」他必須用傳統公關的技術,隨時回應網路討論。

另個不一樣的是,傳統公關搶的是各大媒體的版面,跨入網路社群後,他要想辦法讓網友搜尋和品牌客戶相關的內容時,跳出的訊息,是經過他們公關操作後的內 容,「就是你搜尋Google、Yahoo後,前三則或前五則內容,」他解釋。

一開始,拜訪客戶的時候,根本沒人知道他做的是什麼業務。有一次,他到一家大公司去談網路社群,董事長開場時說,「我沒辦法介紹,因為這個題目,我也看不 懂。」

跨入該領域前,他是普通的網路使用者,網路技術,是他跨界的第一層挑戰。

就連基本的工具,他也要自己比較、尋找,做網路公關,沒有報紙可看,他必須自己找出夠有公信力的網路統計工具,才能正確知道網路世界裡的意見氣候,奧美總 部雖然已發展多年網路社群業務,但相關程式多半是英文的,「我的工作,就是讓外國人的話,改用台語說。」

他到處找網路工程師聊天,到處找老師,一面翻查奧美內部的英文資料,一面打聽中文世界有沒有功能符合奧美需要的網路程式。

新聞稿加入關鍵字,更易被搜尋

甚至還要自修網路工程師的基本知識,臉書等社群網站後台看不見的技術更新,他也必須隨時追蹤,每遇到問題,就隨時問人,或上網搜尋答案「我花了半年時間, 理出一個頭緒。」

他把原有公關的溝通方式都改掉,在網路上,用官腔官調的新聞稿語調跟網友溝通,就像穿泳褲參加法說會一樣奇怪。他最常做的練習,就是用網友的口吻,定期寫 出一篇網路社群公關新知,發給其他同事參考,內容既要有知識性,又要有網路上的詼諧逗趣。

混搭的結果,他替奧美找出不少混合網路和傳統公關的新做法。

為了讓公關新聞稿更容易被搜尋到,他把搜尋引擎的概念,和公關稿寫作結合,他建議奧美,寫新聞稿時要特別安排一些流行的搜尋關鍵字在新聞稿中,讓網友搜尋 事件時,公關稿能攻占搜尋結果的第一頁。

同時擁有社群經營和公關能力,他幫客戶處理過多次危機。

一次在網路論壇上,網友對某品牌的產品照片突然爆發負面討論,接到電話後,他一邊用網路工具,每兩小時監測網路意見風向,一邊分別擬定發給網路社群和傳統 媒體的公關說法版本。

他一面在網路上丟公關說法,「一面看樓有沒有歪掉」,即網友意見有沒有偏離他們設定的路線;他也和看到網路訊息的傳統媒體溝通,同時處理虛與實的公關操 作,負面效應才不致擴大。

「做網路公關,最大的挑戰是要,『自尋煩惱,永無止境』。」他半開玩笑的說,因為隨時有新的知識要更新,耐力才是最大考驗。接下該業務後,他替公司關燈的 次數,有增無減。

數位影響力已是奧美公關客戶成長最快的單位,他手上的客戶,從零增加到遍及十一個不同產業,現在,此部門已增加到四個人,他也升為副總監。「今年,我就像 是在內部創業,以前我不管數字,現在,我連商業模式都要自己想。」他換到一個獨立的新舞台。

他的前頭,挑戰還很多,公關公司缺乏技術人才,如何克服此問題,和其他對手競爭,他還有長路要走。

這些問題,是王俊人的上升助力,如果不是勇敢接下跨界遇到的疑難雜症,他恐怕只是一個離職不久的小經理。

【延伸閱讀】乘法功3步驟1.找資源:快速熟悉網路分析工具和商業模式2.要簡單:把嚴肅公關稿,變詼諧口語3.勤溝通:看網路需求,隨時主動拋議題


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[轉載]全民創富樣板 —— 恆生銀行 小兵漫步指数

按: 恆生銀行在1972年上市,不是1988年,特此更正,如果知這更多,可參看此文

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100yspz.html

恆生銀行1988年上市,上市後無融資,高派息,完全依靠內生性增長。
 
以2011業績計算,當前恆生銀行PE10倍,PB2.3倍,處於恆生銀行歷史上最低估的10%區域。
 
1. 上市23年派息投入收益率。
日期 收盤股價 每股盈利 每股派息
派息投入
股份數
復權股價
1988 10.26 0.70 0.56 1.00 10.26
1989 10.34 0.90 0.72 1.05 10.90
1990 11.74 1.20 0.96 1.13 13.24
1991 23.69 1.40 1.12 1.22 28.91
1992 40.77 2.80 2.24 1.28 52.10
1993 75.50 3.50 2.80 1.35 101.79
1994 55.50 3.80 3.04 1.40 77.60
1995 69.25 4.00 3.20 1.47 102.13
1996 94.00 4.39 3.08 1.54 145.03
1997 74.75 4.85 3.42 1.59 119.11
1998 69.25 3.55 3.42 1.67 115.39
1999 88.75 4.35 8.20 1.75 155.19
2000 105.00 5.24 4.80 1.91 200.57
2001 85.75 5.29 4.35 2.00 171.29
2002 83.00 5.19 5.40 2.10 174.21
2003 102.00 4.99 4.90 2.24 228.01
2004 108.00 5.94 5.20 2.34 253.02
2005 101.20 5.93 5.20 2.46 248.51
2006 106.30 6.30 5.20 2.58 274.44
2007 157.60 9.54 6.30 2.71 426.79
2008 101.70 7.34 6.30 2.82 286.42
2009 114.70 6.92 5.20 2.99 343.04
2010 127.80 7.80 5.20 3.13 399.55
2011 92.70 9.13 6.08 3.25 301.61
2012 3.47  321
 
1988年上市購買,價格是10.26港幣,2011年12月23日,價格是92.7港幣,派息投入累計股份數是3.25倍。算上2011年的年的前3季度派息(已發生)以及第四季度的派息(未發生),累計股份數是3.47倍。累計復權價格是321港幣。
 
上市23年,複合增長16%。這並非是股神級別的投資,這是全民造富級別的,正確的時點踏上正確的列車而已,而已。
 
 
如果從1988~2007年算起,19年,年複合增長21.7%。毫無疑問,這是股神級別的投資,不但要求正確的時點踏上正確的列車,還要在遙遠的前方另一正確的時點下車。股神並非要在2007年的最高點下車,僅在2007年的收盤價下車,差不多正確的時點而已)
 
 
忘記股神吧,我們只需要在全民造富的時候,參與進來,享上一杯羹。
 
 
——————————————————————————————————————
恆生銀行的歷史估值。(缺少部分數據,派息率 = 當年的派息/收盤價位)
 
日期 高PE 低PE 高PB 低PB 派息率 ROE
1988 14.7 14.7 5.5%
1989 13.5 8.5 7.0%
1990 10.2 7.9 8.2%
1991 17.0 8.2 4.7%
1992 16.2 7.8 5.5%
1993 21.9 11.4 3.7%
1994 21.2 12.6 5.5%
1995 17.4 10.4 4.6%
1996 22.0 15.3 3.4 2.4 3.3% 15.6%
1997 24.3 11.3 4.3 2.0 4.6% 17.7%
1998 22.0 10.1 3.3 1.5 4.9% 14.9%
1999 21.8 13.3 4.6 2.8 9.2% 21.0%
2000 20.0 12.4 4.9 3.1 4.6% 24.7%
2001 20.4 13.6 4.6 3.1 5.1% 22.4%
2002 18.1 15.6 4.2 3.6 6.5% 23.0%
2003 20.8 15.0 5.0 3.6 4.8% 24.1%
2004 18.8 16.0 5.2 4.4 4.8% 27.7%
2005 18.3 16.8 4.9 4.5 5.1% 26.6%
2006 16.9 14.9 4.3 3.8 4.9% 25.6%
2007 17.8 10.9 5.8 3.5 4.0% 32.3%
2008 22.9 10.6 6.2 2.9 6.2% 27.2%
2009 18.4 9.7 3.9 2.1 4.5% 21.3%
2010 16.9 12.9 3.6 2.8 4.1% 21.3%
2011 14.7 9.2 3.3 2.0 6.6% 22.1%
平均 18.6 12.0 4.5 3.0 5.3% 23.0%
 
恆生銀行歷史平均PE15倍,平均PB 3.75倍,平均派息5.3%,平均ROE23%。利潤的80%用於派息。
恆生銀行歷史最高PE24倍,最低PE7.8倍,最高PB6.2倍,最低PB1.5倍。
 
平均23%ROE的恆生銀行,1.5倍PB就是極度低估,僅僅在香港回歸後,房地產崩盤時瞬間出現過1.5倍PB。
除此以外,從未跌到2.0倍PB以下,目前2.3倍PB,屬於歷史上最低估的10%區間,確切的說,是最低估的5%區間。
————————————————————————————————————————————
小兵一直以來對弱週期股的判斷標準就是:如果長期ROE平均在20%左右,1.5倍的PB就是極度低估的位置。
對於長期ROE平均在20%左右的興業招商杭汽輪B江鈴B,1.5倍PB就是極度低估的位置。
 
注意:要確保長期ROE平均在20%左右,最低ROE也要高於10%,如果不能確保,一切免談,因為只需要一次50%的淨資產虧損,也許就需要10年或者20年的股神級別的收益才能翻身(追上平均收益)。
 
 
如果公司融資後仍能確保15%的 ROE,那麼融資是中性的。如果公司融資後仍能確保20%的ROE,那麼歡迎融資。但有個前提,管理層是否值得信賴,是否今天的高速增長能換得明天的高回 報(高派息),如果招商銀行高速增長到2025年,派息一直很少,而2025年一場突如其來的經濟危機讓招商銀行倒下,投資者將顆粒物收。而恆生銀行的投 資者,早就回收了成本。
 
 
也許有人說,招商銀行高增長過程中,股價也會持續高增長,我只要提前賣出就行了。你 說的沒錯,但你需要牛市兌現,比如現在招商銀行高增長,但估值遠低於恆生銀行,你如何提前兌現呢。即便是港股極度低迷的今天,恆生銀行仍然享有10倍 PE,2.3倍PB,背後是6.6%的派息率的支撐。
 
 
熊市就是擠泡泡的過程,讓一切泡沫,疑似泡沫都擠掉。比如熊市的時候,股份制銀行的估值大多低於4大行的估值,而牛市的時候,股份制銀行的估值一定高於4大行的估值。
 
 
記住:熊市會將疑似泡沫擠掉,這就是目前股份制銀行的投資價值所在。儘管有模糊不清的地帶,但熊市已經將之視為泡沫,提前擠掉。
 
說明:小兵持有興業銀行/招商銀行,任何投資都是賭博。由於目前內銀股估值低,這場賭博贏面比較大。僅此而已。 而真相大白的那天到來之前,都是推測。推測而已。
我希望,10年後,興業和招商進入低增長時期,屆時20%的ROE,派息率達到60%。而在這期間,興業和招商沒有遭遇到大的危機,大的資產虧損,最低谷時也能有10%的ROE。
 
所以有人說,招行民生比恆生銀行估值低的多,增速快得多,投資價值大得多,有道理,但恆生銀行貴也有貴的道理。國際投資者遠比A股投資者理性,儘管也時常犯錯誤,我希望,現在就是他們犯錯誤的時候。
這就是投資,風險和收益並存。所以巴菲特喜歡百年老店,對於非控股的公司喜歡分紅。
所以,我不敢將所有資金押在貌似一類投資機會的銀行股上。
 
 
而目前內銀股貌似超級低估的估值,我認為選擇那些管理層更誠信更實在的銀行,要比單純分析公司的業務發展意義大得多。而等到銀行股回到合理的15倍PE的估值時,那些分析才更有意義。
 
另外我也不反對銀行保險融資,因為銀行保險現價融資要比現在發行的99.99999%的新股吸引力高10000倍!
 
 
 
但不分紅,高融資的公司,都隱含著龐氏騙局的可能,而貌似誠信的管理層至少讓你心安理得一點。
比如位列世界500強第一名的:(博文)小兵講故事 豬肉榮寰球實業公司

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小兵講故事 - 豬肉榮寰球實業公司 小兵

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b4e59fd0100o4sh.html

 

豬肉榮環球實業公司

 

大家好,我很忙,

只有5分鐘時間。

我的游輪還等著我。

 

我,只是一個養豬的。

大家叫我豬肉榮。

3年前,我養了3頭豬。剛夠胡口。

那時候,大家瞧不起我,叫我豬頭3

 

但我知道,我一定會發達,

有一天我會坐著遊艇去捕鯨。

就像現在一樣。

 

2年前我上市了,

高盛借給我50萬頭豬,

上市前我的利潤是5000萬。

總股本5000萬。

上市後,市場給我50億的市值。

消費股,又是創業板,才給100倍PE,

市場看不起我,不過我沒灰心。

 

趁著行情好,

去年我又發行了1億股,融資了100億。

我把它存銀行了,利息是8億。

 

今年利潤增長了16倍。1600%!

 

EPS增長500%。

聽說分析師要給我們公司300倍PE,

操,PEG才0.6,真是賣白菜價了。

現在市值才2400億,

 

大家今天來,

有很多是豬肉榮公司的股東,

關心豬肉榮公司明年的發展。

總體上,豬肉榮公司3年3大步,

10年超英美的戰略思想不會變。

 

明年准備發行3億股,融資5000億。

收購清單是:

1)長江電力

2)大秦鐵路

3)寶鋼股份

4)民生銀行

5)中國建築。

剛好花完5000億。

明年我公司淨利潤是500億。

 

 

淨利潤增長60倍,6000%!

 

EPS增長1200%!

 

 

現在行情不好,PEG 0.1 倍,估計市值6萬億吧,

 

沒天理了,太便宜了,我都想私有化了。

 

後年發行20萬億,

 

工行,建行,石化雙雄都在採購清單中。

 

不給你們聊了,我還要去捕鯨呢。

 

 

 

1990年,台灣股市泡沫,一家船運公司,每天靠併購神話,不停的創造市夢率。

 

該公司市值最高時,可以把全世界幾家最大的船運公司都收購。

 

泡沫破滅時,大家才發現,這家公司只有1艘貨輪,而且從來都沒離開過碼頭。

 

 

普洱茶,從來就不是用來喝的,你懂的。

 

資本市場,人吃人,眾人圍觀,排隊參與的事情,每天都在上演。

 


小兵 講故事 豬肉 寰球 實業 公司
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[轉載]全民創富樣板 - 魯泰B 小兵

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b4e59fd0102dy99.html

鲁泰B,静悄悄的玫瑰,羞答答的开。
 
这个市场除了云南白药,贵州茅台,万科A这些万众瞩目的牛股,还有一些默默无闻不受关注的投资回报率并不输于牛股们的股票。
 
比如鲁泰B,低估值,中低成长性,远离恶炒的股票。
 
上市14年,每股复权增长23倍,复合增长25%!
————————————————————————————————————————————
 
鲁泰B,1997年B股上市,2000年A股上市,2008年增发A股。
让我们以一个B股的投资者的身份看待鲁泰B的投资价值。
 
 
鲁泰B,当前PE5.4倍,PB0.96倍,属于历史上最低估10%区间。
 
1. 上市14年派息投入收益率(内生性增长)
港币汇率 时间   收盘(HKD) EPS (RMB) 派息(RMB) 红股 派息投入股份数 复权股价(RMB)
1.06 1997 2.08 0.25 0.11 1 2.1
1.06 1998 1.42 0.33 0.27 1.1 1.5
1.06 1999 3.06 0.41 0.32 1.2 3.6
1.05 2000 4.72 0.415 0.48 0.3 1.2 5.9
1.05 2001 9.2 0.42 0.32 0.3 1.7 15.5
1.05 2002 4.82 0.36 0.30 0.2 2.3 11.1
1.05 2003 5.96 0.45 0.38 2.9 17.2
1.05 2004 5.82 0.66 0.38 3.1 17.9
1.04 2005 5.45 0.74 0.30 3.3 17.9
1.02 2006 6.99 0.4 0.37 1 3.4 23.9
1 2007 7.44 0.54 0.22 7.0 52.2
0.92 2008 3.93 0.6 0.20 7.4 29.1
0.88 2009 6.63 0.57 0.25 7.6 50.6
0.88 2010 7.78 0.74 0.25 7.9 61.3
0.82 2011 5.93 0.9 0.33 8.2 48.7
 
鲁泰B,14年23倍牛股,年复合增长25.3%
考虑到港币的贬值,年复合增长23.0%!股神级别的投资
即便是2001年的股市泡沫鲁泰B被市场给出30倍PE,目前也有接近3倍的收益,10年3倍,远超A股的浦发,中石化等同期的60倍PE的巨婴A股。
——————————————————————————————————————————————
2. 鲁泰B的历史估值
 
时间 PE高 PE低 PB高 PB低 派息率 ROE
1997 12.6 8.0 1.6 1.0 5.1% 12.8%
1998 7.4 3.5 1.2 0.6 18.8% 16.3%
1999 11.1 3.1 2.1 0.6 10.4% 19.2%
2000 11.9 6.9 0.9 0.5 10.1% 7.1%
2001 31.3 10.4 2.9 1.0 3.5% 9.2%
2002 22.0 13.2 2.2 1.3 6.2% 9.8%
2003 14.8 10.0 1.9 1.3 6.3% 13.2%
2004 11.5 9.2 2.0 1.6 6.4% 17.7%
2005 10.5 7.0 1.9 1.3 5.5% 17.9%
2006 19.1 13.8 1.7 1.2 5.3% 17.1%
2007 22.2 11.9 4.5 2.4 3.0% 20.3%
2008 12.2 4.7 2.1 0.8 5.1% 14.5%
2009 10.8 6.0 1.6 0.9 3.8% 14.6%
2010 10.9 6.6 1.8 1.1 3.2% 16.8%
2011 7.4 5.3 1.3 0.9 5.6% 17.8%
平均 14.4 8.0 2.0 1.1 6.6% 15.0%
 
鲁泰B,历史平均PE 11倍,平均PB1.6倍,平均ROE15%,平均股息率6.6%。
除去2007年,鲁泰B历史上任何一年都有很好的买点。
 
说明:2000~2003年,2008~2011年,融资初期ROE降低。这些年的实际ROE应该在17%以上。
 
鲁泰B 15%的ROE如何能获得25%的复合增长呢,实际上鲁泰B的发展恰恰借助了鲁泰A的融资,2000年,鲁泰A上市,鲁泰B的每股净资产暴增170%。而 2008年鲁泰A增发,鲁泰B的净资产增长33%。鲁泰B将巴菲特的利润留存理论演绎到了极致。而长安B本来也可复制鲁泰B的成绩,但长安汽车的平均盈利 能力太低,净资产并不能有效转化为利润。
 
公司的核心是ROE,而上市公司应通过提高ROE和低成本增厚净资产的方式,让原始股东获利。
比如鲁泰B,比如万科B,比如中国平安资产的低成本高速扩张。
 
但纯B股,如杭汽轮B,新城B,伊泰B,显然没有办法和市场要钱,大股东也不可能低成本注入资产到B股,这也许就是纯B股最大的悲哀。但这类股在恶劣的融 资环境下,恰恰练就了内生性增长的9阳神功,如果管理层值得信赖,B股问题解决后前途不可限量。但B股迟迟不解决,纯B股股权激励也无法实施,隐患也颇 多。
-----------------------------------------------------------------------------
 
3. 鲁泰B的实际盈利能力:18%
 
鲁泰融资后,次年ROE明显下降,然后以5年为一个周期,ROE逐渐上升。
1998年~2011年的实际ROE应该在16%~20%之间。平均ROE是18%。(估算方法:将融资前1年和融资第5年的ROE平均值作为融资期间的ROE)
 
 
18%的ROE,历史最低16%,最高20%,10%的净资产增长率,40%的派息率。
 
1倍PB的现价具备足够安全空间。
 
事实上,鲁泰今天面临的问题一箩筐。
但这些问题是从05年之后一直都面临的,期间经历了3次棉花30%以上幅度的暴涨暴跌,经历了工人工资的巨大提升,经历了2次大的经济危机,经历了许多投资者的怀疑。
 
目前的鲁泰B,除了派息,其他方面似乎并不比民生银行,兴业银行更具有吸引力,但作为分散投资的一个选择是不错的。
 
现在的市场绝对是好东西一箩筐。
万科A,招商银行,苏宁电器,中国平安,烟台万华,海螺水泥,中材国际。这些根红苗正的牛股都一一陨落。
用机关枪扫射最好,千万别赌到一只股票。
 
牛市一来,你只需要避免选到最差的30%的股票,其他的都能翻几倍。
而一个组合确保你牛市中大概率不输于市场。
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老兵與小兵夜半淺談陰陽投資之道 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102e3lc.html

寫在前面:

這是一篇不可多得的談論投資之道的對話。承蒙tiger兄厚愛,接連兩天都將對話記錄傳送給我,希望能對我的投資有所助益。同tiger兄結緣是因為去年編輯《同福粥刊第八期-Tiger淺談生活與投資之道》,在編輯的過程中,tiger兄的睿智、率真給我留下了深刻的印象。今年年初我閉關了,出關後再讀tiger兄的文字,發現兄對投資之道有了更深入的洞察。近幾日,tiger兄的娃娃生病了,並且病得比較嚴重,病情持續一個多星期了,可是,tiger兄在身心煎熬的情況下,依然抽出時間為朋友們講解投資、指點迷津,這種精神令我感動!在徵得tiger兄的同意後,我整理出這兩篇老兵與小兵深夜關於投資之道的對話分享給所有熱愛投資的朋友,希望對朋友們的投資也能有所助益。最後,讓我們一起再次感謝老兵小兵的奉獻,祝福老兵的娃娃早日康復!

 

老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道

 

日期:2012-7-11

小兵 21:39:37 
核心理念:世界獨一不可複製,需求持續百年,隨通脹而永續提價,造福百姓。 
小兵 21:41:10 
我就抓住這個核心理念等待低估,發現成長 
小兵 21:41:42 
也是我的投資信仰 
Tiger -
老兵 21:41:58 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道
Tiger -
老兵 21:42:17 

有點偏離投資的本質
Tiger -
老兵 21:42:30 
有空我和你再探討一下
小兵 21:42:34 
其實你也差不多 
小兵 21:42:58 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道
Tiger -
老兵 21:43:01 
沒有,投資是要賺錢,怎樣才賺錢
小兵 21:43:11 
價值 
Tiger -
老兵 21:43:34 
所以說1.是賺其內在價值和價格的差異
小兵 21:43:42 
低估的價值。成長帶來價值 
Tiger -
老兵 21:43:41 
       2. 
是賺將來的錢
小兵 21:43:48 
低估的價值。成長帶來價值 
Tiger -
老兵 21:44:09 
所以你說的,是有偏離其本質的
Tiger -
老兵 21:44:19 
就比如你賺的黃山旅遊
Tiger -
老兵 21:44:29 
就比如你買的黃山旅遊
Tiger -
老兵 21:44:56 
你再反過來思考,你就會發現你買它,偏離了投資的本質。
Tiger -
老兵 21:45:16 
     1. 
現在它沒低估
Tiger -
老兵 21:45:34 
     2. 
將來的成長,現在也看不到,最起碼五年看不到
小兵 21:45:35 
我認為低估了  
Tiger -
老兵 21:45:50 
沒事,我就是和你大概談一下。
小兵 21:45:56 
成長我沒看到  
Tiger -
老兵 21:46:05 
要接觸其本質
Tiger -
老兵 21:46:30 
就像李小龍一樣,武術要尋找其本質
小兵 21:46:43 
如果今年明年小成長下就不錯 
小兵 21:46:46 
 
Tiger -
老兵 21:46:47 
你可以去看看《李小龍傳奇》
小兵 21:47:01 
你以後有空教我 

Tiger -
老兵 21:47:18 
即然,你都覺得是小成長,就說明你不自信  
Tiger -
老兵 21:47:34 
本質,直接打擊
Tiger -
老兵 21:47:45 
就是要賺錢,要確定性的賺錢
小兵 21:48:12 
我的意思是正好。我也沒預測它成長 
Tiger -
老兵 21:48:14 
五年內看不清楚的,就是不確定性
小兵 21:48:21 
 
Tiger -
老兵 21:49:10 
就像武術打擊對方,你不可能在10米外,怎麼思考能打到對方
Tiger -
老兵 21:49:47 
說不定10米是個鐵人,你猛的去打擊一下,結果自己手斷啦
小兵 21:49:51 
 
Tiger -
老兵 21:50:38 
最起碼要看清楚對方是個真人,先試探攻擊
Tiger -
老兵 21:50:49 
再打擊對方的弱點
小兵 21:50:52 
對啊 
Tiger -
老兵 21:51:12 
黃山就是個鐵人,你想的太遠
小兵 21:51:14 
確定性 
Tiger -
老兵 21:51:38 
這個時間會很漫長
小兵 21:51:49 
 
小兵 21:51:59 
那等。 
小兵 21:52:19 
 
小兵 21:52:27 
下次換 
小兵 21:52:34 
亂了 
Tiger -
老兵 21:52:54 
你要思考一下投資的本質
小兵 21:53:10 
你和我說。 
Tiger -
老兵 21:53:10 
而不是自己思考,給自己畫了一個餅
小兵 21:53:36 
你說投資本質,我來思考 
小兵 21:53:58 
關鍵的地方你點撥
Tiger -
老兵 21:53:59 
萬事成物都是陰和陽
小兵 21:54:29 
 
小兵 21:54:49 
然後呢 
Tiger -
老兵 21:55:06 
尋找安全邊際,就是在尋找從陰轉陽的過程
Tiger -
老兵 21:55:15 
但人的生命是有限的
Tiger -
老兵 21:55:34 
就要尋找那些即將從陰轉陽的公司
Tiger -
老兵 21:55:50 
這就是安全邊際,護城河等
Tiger -
老兵 21:56:23 
所以你看好的黃山,並不是即將從陰轉陽的公司
小兵 21:56:27 
等待低估買買入,然後等待成長,等待市場高估 
Tiger -
老兵 21:56:33 

Tiger -
老兵 21:57:03 
所以你明白了這些,你再反思你買的公司 
Tiger -
老兵 21:57:20 
你還是去看看《李小龍傳奇》
小兵 21:57:39 
武漢建民不是所以賣了,古越龍山不是我也賣了 
Tiger -
老兵 21:57:39 
比巴菲特,格老的書更直達事物的本質
小兵 21:58:00 
中新只買不賣 
Tiger -
老兵 21:58:18 
你自己思考,我不給你建議
小兵 21:58:31 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道
小兵 21:58:35 
好的 
Tiger -
老兵 21:58:47 
功夫大師就是尋其陰陽的一個轉變過程
小兵 21:58:50 
以後多帶帶我 
Tiger -
老兵 21:58:54 
投資大師也是一樣
小兵 21:59:04 
 
Tiger -
老兵 21:59:13 
所以有些公司是長期持有
小兵 21:59:32 
有些就短 
Tiger -
老兵 21:59:36 
因為他是一個很長的從少陽到大陽的過程
Tiger -
老兵 22:00:02 
而週期性公司,就是陰陽變化很快的公司
小兵 22:00:03 
我練太級的  
小兵 22:00:10 
 
Tiger -
老兵 22:00:14 
對,投資就是一個陰陽
小兵 22:00:34 
懂了 
Tiger -
老兵 22:00:40 
護城河很強的公司,護城河到最後也會散失
Tiger -
老兵 22:00:54 
這時,我們要每年關注其護城河
小兵 22:01:11 
江西水土養大了你,你以後要帶我 

Tiger -老兵 22:01:14 

就是關注它是否會從陽轉到陰的過程
小兵 22:01:33 
我懂了一些 


Tiger -
老兵 22:01:39 
你又不是江西省,這個帽子扣的太大啦
Tiger -
老兵 22:01:42 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道

小兵 22:01:46 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道

小兵 22:02:07 
我只有這個理由套近乎嘛 
Tiger -
老兵 22:02:17 
對於週期性公司,就要快進快出
Tiger -
老兵 22:02:55 
你多看看《李小龍思想》,你會悟出來的。
小兵 22:03:18 
週期公司100PE買入,10PE賣出 
Tiger -
老兵 22:03:48 
週期性公司,以PB估值為主,PE為輔
Tiger -
老兵 22:04:18 
就是圍繞其本質, 因為收益變化太快
小兵 22:04:20 
對的 
Tiger -
老兵 22:05:27 
但這種公司,你要分析,它倒閉的可能性很低
Tiger -
老兵 22:05:39 
比如振華重工
小兵 22:05:41 
週期公司難點在不知何是底,也不知道在底部要多長時間 
Tiger -
老兵 22:05:52 
它倒閉的可能性幾乎為零
小兵 22:06:06 
時間成本太高 
Tiger -
老兵 22:06:09 
再比如三一重工,倒閉的可能性就比較大
小兵 22:06:24 
對的 
Tiger -
老兵 22:07:03 
就意味著這種陰陽轉變,是不符合投資之道的。
小兵 22:07:24 
是的 
小兵 22:07:51 
除非能精準把握拐點 
小兵 22:08:05 
不然很難 
Tiger -
老兵 22:08:12 
所以拐點,要自己綜合判定
Tiger -
老兵 22:08:28 
我可以說振華的拐點比黃山更確定
小兵 22:09:02 
行業收縮的最利害的可能拐點來的快 
小兵 22:09:10 
更早麼 
Tiger -
老兵 22:09:47 
否極泰來就解釋了你的疑問
小兵 22:10:05 
鋼鐵收縮的很利害 
Tiger -
老兵 22:10:25 
但可能會倒閉,這違背了陰陽
小兵 22:10:40 
鐵礦石都沒人要了 
小兵 22:11:09 
說明限產了 
Tiger -
老兵 22:11:12 
從美國到日本,從日本到中國
Tiger -
老兵 22:11:22 
為什麼不能從中國到國外?
小兵 22:11:43 
武鋼養豬也是為了安置職工 
Tiger -
老兵 22:11:46 
而且我沒說全倒,倒1/3的公司總有可能吧
Tiger -
老兵 22:12:00 
你怎麼知道,你買的就是不倒閉的。
小兵 22:12:37 
是的。大的先倒 
小兵 22:12:40 
小的會活幾個 
小兵 22:13:54 
財務成本在降,鐵礦石在降,煤炭在降 
Tiger -
老兵 22:14:57 
但需求在減  
小兵 22:15:15 
啥時候鋼材提價而穩定了,小鋼廠拐點就到了 
Tiger -
老兵 22:15:28 
是的
Tiger -
老兵 22:15:46 
但這種拐點的不確定性,就不知道誰會勝出。
小兵 22:15:52 
所以等鋼材漲價並穩定 
Tiger -
老兵 22:16:00 
所以格老需大量買入
小兵 22:16:46 
林奇就說過,把握主了行業拐點,還必須選好個股 
Tiger -
老兵 22:16:50 
說不定格老是看了中國的陰陽學說,才寫出了聰明的投資者
小兵 22:17:06 
是的 
小兵 22:17:26 
林奇的思想其實很好 
小兵 22:18:09 
我感覺群裡很多人讀林奇的書不是很透 
Tiger -
老兵 22:18:18 
你看看格老,林奇,巴菲特,戴維斯,費雪,無一不和陰陽學說思想相吻合,不過只是截了它其中一部分思想。
小兵 22:18:53 
是的 
Tiger -
老兵 22:19:09 
陰陽學說就是一部最全的投資思想大全
小兵 22:19:41 
我懂的。我習太級很多年了 
Tiger -
老兵 22:20:12 
那你就會很快明白我所說的
Tiger -
老兵 22:20:29 
但學會了思想,還不行。要去實戰格鬥
小兵 22:20:40 
 
Tiger -
老兵 22:21:17 
就像李小龍領悟了功夫的源頭是陰和陽,但他還是不斷去格鬥,去尋找自己的弱點
Tiger -
老兵 22:21:36 

然後再去總結自己的理論
Tiger -
老兵 22:21:59 
你的理論,我看來是不完善的,從你買入的股票就可以看出。
Tiger -
老兵 22:22:15 
我也一樣,在不斷的實戰中進行總結。

Tiger -老兵 22:23:17 
我假以時日, 我會越來越準確的判定陰和陽
小兵 22:23:27 
黃山旅遊達到接待量的天花板,提價的天花板,PE的天花板。也就陽到頭了則轉陰 
Tiger -
老兵 22:23:28 
你也一樣,要不斷總結。
小兵 22:23:55 
 
小兵 22:24:08 
理念大容合 
Tiger -
老兵 22:24:30 
所以, 即要長期持有,也要短期套利
小兵 22:24:37 
理念大融合 
小兵 22:24:41 
是的 
Tiger -
老兵 22:24:59 
這樣才能使自己更加理解陰陽
Tiger -
老兵 22:25:26 
長期持有是你的基本功, 短期套利是擊打對手
Tiger -
老兵 22:26:02 
就像功夫,要每天練基本功,才能在實戰中打擊對手。
小兵 22:26:18 
 
Tiger -
老兵 22:42:05 
你現在反過來再看,群裡的一些高手也不過如此。
Tiger -
老兵 22:42:32 
世界的投資大師也不過如此
Tiger -
老兵 22:42:51 
但我們還是要吸收他們的長處
Tiger -
老兵 22:43:02 
不斷完善自己的理論。
Tiger -
老兵 22:44:57 
跑啦?
小兵 22:45:05 
是的 
小兵 22:45:13 
在呢 
小兵 22:46:17 
一個朋友去年全倉中恆虧的慘 
小兵 22:46:40 
今年他居然手裡一把股票 
Tiger -
老兵 22:47:03 
你說你的感受,我要哄一下小孩
小兵 22:47:04 
啥行業都有。一堆股票 
小兵 22:47:19 
感覺他完了 
小兵 22:47:36 
精神上首先完了 
小兵 22:48:14 
投資組合最好不要超過五個股 
小兵 22:48:34 
聽風這點做的不錯 
小兵 22:48:45 
當然我也是 
小兵 22:48:56 
我一直四個 
小兵 22:50:29 
他重倉一個中恆到現在手裡一把股票,也屬激端的陰陽轉換 
Tiger -
老兵 22:56:08 
重倉中恆,就說明他不懂陰陽
Tiger -
老兵 22:56:36 
中恆,護城河並不深,在中恆大跌前,我就寫了一篇文章
Tiger -
老兵 22:57:07 
它這種高成長是沒有保證的
小兵 22:57:15 
對的。主力和公司通過送股假合同隱瞞了大陽 
小兵 22:57:51 
對的。主力聯合公司通過送股、假合同隱瞞了大陽 
Tiger -
老兵 22:58:19 
真正的陰陽轉換,都是買,
股價在跌,但其本質沒有變化的

Tiger -
老兵 22:58:32 
而不是去買不斷大漲的公司
Tiger -
老兵 22:59:22 
就比如現在我絕對不會再去買片仔癀一樣
Tiger -
老兵 22:59:37 
我的切入點是在它業績負增長的時候
小兵 22:59:41 
利用假合同虛增利潤,通過高送轉拉低股價,感覺就是公司為了配合主力出貨做的局 
小兵 23:00:37 
我也是只買跌的。不買漲了很多的 
小兵 23:01:31 
這就是我買黃山旅遊而不買娥眉山的道理 
Tiger -
老兵 23:01:44 
比如中新,我就不會再加倉,我會伺機走人,中新的護城河並不是很寬的那種
Tiger -
老兵 23:02:04 
大品種戰略,它也有個頭
小兵 23:02:20 
你對比這二個股近二個月走勢,你一看就知道 
Tiger -
老兵 23:02:28 
這種陰陽比茅台,片仔癀轉換會快很多
小兵 23:02:48 
中新我也不會買 
小兵 23:02:55 
 
小兵 23:03:00 
懂了 
Tiger -
老兵 23:03:56 
你理解了陰陽,就知道哪些股該長期持有,哪些是短期持有的。
Tiger -
老兵 23:04:21 
但這種短期,不是某些人持有幾天,幾個月那樣
小兵 23:04:48 
是的。看價格和PE 
Tiger -
老兵 23:05:15 
我要睡啦!你還有什麼要問的?
小兵 23:05:35 
今天沒了 
小兵 23:05:51 
謝謝。老鄉 
Tiger -
老兵 23:05:51 
88
Tiger -
老兵 23:06:29 
不用謝,能悟出,再謝我
Tiger -
老兵 23:06:34 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道

日期:2012-7-13

小兵 22:31:01 
我也是大年30晚上開始悟道 開博客學習的
小兵 22:31:14 
圖片就用耍太極的熊貓
小兵 22:31:27 
靜下心來 陰陽轉換
小兵 22:32:03 
開始是 價值投資 後來改了名字 :投資價值

小兵 22:32:50 
投資之旅 需要和熊貓一樣開心快樂 而且要向熊貓耍太極學習靜下心來
Tiger -
老兵 22:33:36 
投資是孤獨的
小兵 22:33:50 
是的

Tiger -
老兵 22:34:27 
因為你做出的最後決定,都是你自己做出的,不存在TEAM WORK
小兵 22:34:35 

小兵 22:34:38 
對的
Tiger -
老兵 22:37:32 
一句話論價值投資
Tiger -
老兵 22:37:43 
如果讓我用一句話最簡單的闡述價值投資,我想價值投資的精髓實質上是對於持續成長的預期!這句話包含三層含義:一是成長性,再者是持續性,最後是預期。

小兵 22:37:51 

Tiger -
老兵 22:37:57 
完全錯啦
Tiger -
老兵 22:38:07 
這是成長性投資
小兵 22:38:11 
博客上很多都不是我寫的 我到處看來的 覺得好 就冒充自己的 放到博客上了 留在學習和交流
小兵 22:38:13 

小兵 22:38:19 
怎麼說呢
Tiger -
老兵 22:38:48 
價值投資最核心的就是安全邊際
小兵 22:38:56 
對的
Tiger -
老兵 22:39:08 
所以說你寫的完全是錯的
小兵 22:39:39 
我炒來的
小兵 22:39:41 
呵呵
Tiger -
老兵 22:40:00 
說明你不懂,以為這種文章好!

Tiger -
老兵 22:40:21 

這種投資法,叫成長性投資
小兵 22:40:27 
安全邊際 我博客也有文章
小兵 22:40:35 
投資價值 低估的價值我也投資
Tiger -
老兵 22:40:42 
那我再看看
小兵 22:40:53 
核心前提 是確定性和安全邊際
Tiger -
老兵 22:43:26 
   3
,成長型投資其實恰恰比價值型投資更加容易聚焦,更加適合能力圈的發揮。

這點是很多投資者忽略的。作為成長型投資,由於高成長、高價值型企業的同性特徵是比較明顯的,雖然可能橫跨幾個行業,但其共性要素往往非常 大,比如:業務簡單,行業穩定高,大的成長空間,高的競爭壁壘,輕資產高無形資產價值,良好的企業治理結構,優秀誠實的管理層,初步提供了證據的財務特徵 等等。聚焦在這類企業上,實際上行業性分歧小於企業性的共性特徵,是能力圈原則的一種很好體現(能力圈並非單指特定行業,也是指特定類型的企業----巴菲特說過企業可以分為好的、差的、複雜的,也正是這個意思)。


    
而價值型投資面臨的投資機會往往很不相同,這次可能是鋼鐵企業的極度錯殺,下次可能是金融股,再下一次可能是煤炭或者船舶製造業,而不同企業類別的財務特徵是相差很大的,又由於價值型投資更需要對最低價值含量進行比較準確的評估,其難度可想而知----比 如有的企業其淨資產是絕對不可信的(重置價值往往比賬面值更低,或者存貨的計提風險),有的企業具有很大的隱藏風險(雖然高賬面現金,但是可能有極高的或 有風險等),有的企業長期經營前景完全逆轉(其估值體系大幅度下移,歷史不可參照)等等,不小心踩上任何一個,都絕對夠受的。


Tiger -
老兵 22:43:33 
這是錯的
小兵 22:43:54 
 怎麼說
Tiger -
老兵 22:43:59 

真正的價值投資,是大量買股,100
小兵 22:44:14 

小兵 22:44:17 
100
小兵 22:44:19 
那麼多
Tiger -
老兵 22:44:42 
所以,幾隻股出問題,是不會影響整體業績的
小兵 22:44:52 

Tiger -
老兵 22:45:03 
巴菲特的集中投資是價值投資的變異品種
小兵 22:45:23 
投資100 業績不可能會很瘋狂
小兵 22:45:33 
巴菲特 太神了
Tiger -
老兵 22:45:56 
所謂價值投資,就是尋找價格和價值之間的差異,當價格和價值差不多時,就應賣出.
小兵 22:46:18 

Tiger -
老兵 22:46:27 
格老也取得20%左右的年複合增長,一樣很牛
小兵 22:46:38 
林奇也很牛
小兵 22:46:48 
林奇 就買賣了好多股
Tiger -
老兵 22:47:31 
但林奇不一樣,他分重倉和輕倉.
Tiger -
老兵 22:47:47 
價值投資,投資的比重差不多.
Tiger -
老兵 22:48:04 
就是為了迴避踩中地雷的風險
小兵 22:48:13 
林奇書上寫過 一個佔10%倉位的10倍股 會給整體賬戶帶來客觀利潤
小兵 22:48:22 
5%
倉位都可以
Tiger -
老兵 22:48:31 
就是通過概率來戰勝市場
小兵 22:48:37 
林奇在書中 很多次說道 5--10倍股
Tiger -
老兵 22:48:55 
林奇是一種雜合性投資
小兵 22:49:00 


小兵 22:49:17 
他週期股 佔了最少10%倉位
Tiger -
老兵 22:49:31 
所以,寫這文章的人,不是高手.
小兵 22:49:40 
林奇是高人
Tiger -
老兵 22:49:58 
是高人,複製性不強
小兵 22:50:12 
我個人感覺 林奇的二本書 能讀懂悟透就好了
Tiger -
老兵 22:50:30 
一般成長性投資者的悟性要高於價值投資者
Tiger -
老兵 22:50:42 
這個人完全寫反啦
Tiger -
老兵 22:51:08 
僅一個能力圈,就要擋住很多人在門外
Tiger -
老兵 22:51:25 
而價值投資者不需要能力圈
小兵 22:51:34 

小兵 22:51:39 
也是
Tiger -
老兵 22:51:48 
在經濟危機中,大量買入不同行業的低估股
小兵 22:51:59 
看穿一個企業未來幾年的成長 太難
Tiger -
老兵 22:51:59 
經濟恢復,賣出
小兵 22:52:17 

Tiger -
老兵 22:53:10 
你多看幾遍投資大師的書,你就明白我說的這些
小兵 22:53:19 
是的
Tiger -
老兵 22:53:46 

這個人根本不懂什麼是價值投資,就亂批評價值投資
小兵 22:53:46 
我準備再看一遍林奇的 和西格爾的
小兵 22:54:02 
所以 我改博客叫 投資價值了
Tiger -
老兵 22:54:03 
最先看的是格雷厄姆的,
小兵 22:54:10 
格老的 我都有
小兵 22:54:12 
都看了
小兵 22:54:23 
聰明投資者 證券分析上下
Tiger -
老兵 22:54:28 
以其的思想為基石,再去研究其它大師的思想
小兵 22:54:38 
格老 安全邊際
Tiger -
老兵 22:54:49 
你沒看懂
小兵 22:54:58 
怎麼說
小兵 22:55:03 
你指點下
Tiger -
老兵 22:55:11 
所以你認為別人文章是對的,還轉載啦
小兵 22:55:18 
然後我明天再看一遍
Tiger -
老兵 22:56:04 
格老走的是純陰陽
小兵 22:56:13 

Tiger -
老兵 22:56:22 
巴菲特走的是少陽到大陽
小兵 22:56:29 
跌倒底就買入 漲高了就賣
Tiger -
老兵 22:56:47 
費雪走的加速成長的陽
小兵 22:56:54 
巴菲特 是合理但不是底 就買入 等待大陽
小兵 22:57:11 
老兵与小兵夜半浅谈阴阳投资之道
Tiger -
老兵 22:58:00 
戴維斯是鎖定少數幾個公司,進行陰陽轉換
小兵 22:58:10 

Tiger -
老兵 22:58:33 
林奇是什麼陰陽都玩
小兵 22:58:40 
對的
小兵 22:58:46 
林奇啥都搞
Tiger -
老兵 22:58:57 
所以先看懂格老的書是關鍵
小兵 22:59:09 
緩慢增長股也搞 快速增長也搞 週期翻轉也搞
小兵 22:59:10 

小兵 22:59:18 
先格老再讀一遍
Tiger -
老兵 22:59:22 
他的理念是純粹的陰陽學說
小兵 22:59:30 
 謝謝指點
小兵 22:59:35 
很晚了 你睡吧
Tiger -
老兵 22:59:46 
好的,88
小兵 22:59:47 
明天讀格老
小兵 23:00:33 
我個人感覺 人民幣 升值 也到陽轉陰的時候了
小兵 23:00:52 
從升值到頂 轉向貶值通道了


老兵 小兵 夜半 淺談 陰陽 投資 之道 紅一 方面軍 方面
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=35077

魚鱗做出眼角膜 台灣小兵贏哈佛

2012-11-05  TCW
 
 

 

把魚變成桌上佳餚前,第一道手續往往是「去除魚鱗片」,但你知道嗎?看來沒價值的魚鱗,卻可能變身成要價一萬美元的眼角膜替代品。

台灣年五萬人須移植僅四%患者能等到眼角膜

世界衛生組織(WHO)統計,全球有將近三千九百萬的失明人口,其中因為角膜受傷、病變而失明的人口約有一千萬人,救助這些盲胞最有效的方法,目前還是只能靠人體捐贈眼角膜後,進行移植手術。但,歐美一年的眼角膜移植案例超過十萬人次,台灣每年也有近五萬人需要眼角膜移植,卻只有四%約兩千人能如願。

一百多年來,人類不斷的尋找眼角膜替代品,卻多失敗。目前只有兩種人工眼角膜在美國上市,但它們不僅要價不菲,售價在七千美元到一萬美元(約合新台幣三十萬元),且因為是非生物材質,一段時間後可能再度遮蔽角膜,患者仍會重回失明。連麻省理工學院、史丹佛大學、哈佛大學等都投入相關研究,但最快上市的時間都得等到二○一八年。

全球醫界引頸期待的曙光,卻可能出現在台灣。

從二○○四年就鎖定眼角膜商機而成立的台灣公司──柏登生醫宣稱,經過八年的研究,可將吳郭魚或草魚的魚鱗,製成眼角膜替代品。今年他們已經在兔子身上實驗成功,明年將進入人體臨床實驗,預計二○一五年、二○一六年分別取得歐、美上市許可,開始販售。

十月九日,柏登登錄興櫃,雖然今年仍將虧損,成交均價卻維持在四十元。

柏登副總經理林建成說,過去大家都往與人類相近的物種如猴子,去尋找眼角膜替代品,卻從沒人想到要用魚鱗片。林建成碩士論文的指導教授、台大醫工所教授林峰輝也表示,魚鱗片內的無機質排列方式與人類眼角膜極為相似,這是其他人工合成材料所不能及的。林建成解釋,人工材料不是過於透明而強度不夠,就是強度夠卻很混濁;使用動物眼角膜則至今沒有成功案例。

二○○四年,在瑞典、美國組織再生醫材公司擔任業務高層十餘年的柏登董事長賴弘基,決定回台創業。

找材料三年燒逾一億因為一道紅燒魚啟發靈感

他鎖定開發難度高、對應產品最少的眼角膜市場。

但一開始光是尋找材料這一關就始終無法突破,天上飛的、地上跑的、常見的物種都試過了,苦尋三年多,把一億多元的資本額全燒光了。○六年底,資金燒盡了的一個夜晚,他和林建成兩人沮喪的到餐廳吃飯,正愁對無語時,一道紅燒魚上菜,林建成靈機一動,「來試試看魚好嗎?」

過去魚鱗雖然常被拿來做外擦或食用的膠原蛋白美容品,或者磨成粉後用於改善骨質疏鬆症,但製成眼角膜相關產品,這還是第一回。

隔天一到公司,林建成把魚的每一個部位著實檢視,最後發現,在顯微鏡下的魚鱗片,無機質與膠原蛋白排列方式,轉個九十度竟然跟人類眼角膜極為相似。那之後的半年裡,林建成從醫材專科變成魚類專家,清早就到魚市裡找各式魚種,還曾直飛澎湖苦尋,最後在吳郭魚與草魚身上找到最合適的鱗片。

用半導體級設備開發取得荷蘭政府上億元補助

找到材料只是第一步,魚鱗裡的成分哪些該留、該去,又讓林建成帶著研發團隊花了近兩年的時間,還用上了半導體級的無塵室設備,最後才找出了製程解方。二○○八年,柏登的論文刊登在國際科學期刊上。引發其他公司投入魚鱗眼角膜開發,但目前多半仍卡在製程上。

為了確保智慧財產權,柏登在歐、美、中國、台灣申請約四十項專利,專利範疇不僅涵蓋魚鱗的粉狀、片狀、塊狀技術,就連穿山甲、蛇、烏龜等動物鱗片的專利也全包了,目前已取得近十種專利。

在完全替代眼角膜前,柏登先將魚鱗製成「眼睛OK繃(視原膠原蛋白基質)」,在青光眼術後覆蓋於眼角膜、確保無疤癒合(編按:此術後若結痂,眼肌肉拉扯不平均會產生角度偏差,將導致斜視等後遺症),已經獨家在歐洲販售一年多。

台北市立聯合醫院中興院區眼科主治醫師蔡宜倫說,過去三十、四十年來,治癌藥物絲裂黴素(MMC)一直是青光眼術後避免結痂的唯一方法,但它卻可能因病變導致最終失明;柏登以三維立體結構的魚鱗膠原蛋白取代,讓纖維母細胞離散生長,最後魚鱗結構自然分解,不會產生副作用。

使用柏登方案的成功案例在全球已有兩萬起,台灣也正試行當中。柏登在六千萬名患者的青光眼市場中,滲透率還不到千分之一,市場前景仍大。

這給了柏登一個有信心的起點。但,從魚鱗到完全取代眼角膜仍有一條長路得走,年底柏登將在豬隻等大型動物上實驗,明年完成人體臨床實驗才算真的成功。

靠著一片薄薄的魚鱗,柏登有機會讓盲者重見光明,今年柏登因而拿到荷蘭政府三百五十萬歐元(約合新台幣一億三千萬元)的補助與創新信貸,預計明年下半年單季損益平衡。

【延伸閱讀】沒人要的魚鱗,如何3天內變「黃金」?—柏登製作人工眼角膜簡易流程

階段1:前置處理買進草魚與吳郭魚魚皮,選擇合適的鱗片

階段2:魚鱗純化去除鱗片中的鈣質與細胞

階段3:魚鱗加工把鱗片加工至製作眼角膜所需的厚度、弧度與直徑

階段4:性質分析確認鱗片之透光性與強韌度是否適合製作

階段5:生物測試進行臨床實驗與動物療效測試,確認相容性

階段6:其他測試滅菌包裝,常溫保存運送

完成6階段流程,共需3天時間

小檔案_柏登生醫成立:2007年('04年創立的公司因虧損而消滅,原股東'07年再設新公司)董事長:賴弘基資本額:新台幣2億4,000萬元成績單:2012年1月至9月合併營收901萬元


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台灣品牌小兵 連展示品都被買走

2013-07-15  TCW  
 

 

貿易門戶大開之時,究竟是危機還是商機?七月初,正當兩岸服務貿易協議的利弊得失,在台灣各角落輪番辯證,甚至激烈抗爭之時,一群台灣業者已經急切直奔對岸,搶先出擊。

七月五日,距離台灣一千六百公里,這裡是中國四大直轄市之一的天津市。

二○一一年起,天津市因為爭取到中國石化公司等重量級央企、國企的鉅額投資,竟然接連兩年取代上海,成為全中國人均GDP最高的城市(約新台幣四十五萬元,或台灣的七四%)。在這裡,民國初年的歷史建築、全中國第一台電梯的古老百貨公司,依著海河,點綴這個城市。

這一天,七萬多名買主湧入天津市郊的會展中心,參加剛開幕的台灣名品展;第二天暴增到十二萬餘人。四天活動下來,累計超過五十萬人次,是天津市開放一般民眾參觀、規模最大的展會,成交金額新台幣一百八十四億元,力抗中國經濟成長放緩的低迷氣氛。

賣小掛鉤的日營業額是百貨專櫃五倍

人潮流進流出,來自台中的鐵碳企業,以真空吸盤技術為基底所開發出的各式掛鉤、廚衛用品,特定產品賣到連架上的展示品都被買走;光是第一天對專業買主的業績,就超過新台幣十萬元,是該公司參展日均營收的兩倍,也是鐵碳去年台灣、中國、日本等約六十個百貨零售據點日均營業額的五倍。

鐵碳在二○○八年金融海嘯後,開始從建築用專業工具轉向家用消費品,中國市場的起飛是營運成長的最大推力,董事長陳隆志談起中國,笑得眼睛都瞇了起來。小小一個掛鉤不到新台幣兩百元,卻有超過五成的毛利率、今年貢獻超過兩億元的營收,明年還將衝高到四億元。這是台灣中小企業走出台灣,在中國搶市場、搶鎂光燈、搶消費者最典型的代表,而不必坐困台灣,等著外來商品競爭。

賣遙控直升機的平均兩分鐘,就成交一台

再往前行約五十公尺,佳鎂洋行飛在半空中的遙控直升機相當吸睛,短短十分鐘就賣出四、五台要價近新台幣一千元的產品;穿過展場大廳進入食品區,京工興業的蔬菜養生飲品攤位旁,圍了兩圈人潮,有人交頭接耳說:「這我去年買過,今年還再買。」旁邊販售牛軋糖的糖村,今年首日銷售業績也比去年參展時增加兩成。

面對服貿協議給台灣產業帶來的不安定感,外貿協會董事長王志剛以當年經濟部長任內,在質疑與抱怨聲中,先後開放麥當勞、寶僑(P&G)進入台灣市場,最後反而給台灣餐飲界引進西式管理、激盪產品升級的例子,鼓勵台商與其自怨自艾,不如採用開放的態度,乘機主動出擊。

展場中主動出擊,寫下起死回生故事的,來自南投名間的品香茶業正是一例。

這個有五十四年歷史的茶廠,已傳到第四代黃立倫的手上。然而,過去十年裡,因為中國、東南亞等茶葉的氾濫進口,及台灣高價茶因經濟疲軟不再熱銷,一度讓這家老茶廠連年虧損千萬元,積累三代打下的基礎,眼看著就要全數虧空,終於讓他破釜沉舟,決定另闢蹊徑。

但這條蹊徑也是險招,黃立倫希望讓品香從過去只供應食品大廠的代工模式,走向高端自有品牌。第一個想攻的市場,就是金字塔頂端消費力驚人的中國。

賣高價茶葉的打開活路,老廠轉虧為盈

然而,這個決定卻讓母親憂心忡忡。因為品香曾在一九九九年前後,短短三年在中國華南快速開出三十多個門市,不料出了貨卻收不到錢,最後所有據點全數被當地合作夥伴鯨吞,讓品香走上了連年虧損的路。

這次,再回中國戰場,怎麼切入?正當黃立倫苦思之際,外貿協會的台灣名品展也從二○○九年南京站起跑了,品香二○○五年起已接受貿協輔導發展品牌、包裝、行銷,於是決定順勢從這個展會試水溫。

黃立倫沒料到的是,這竟然成了品香反轉向上的轉折點。一次一次的參展,一點一點打開品香的知名度,名品展到今年七月已舉辦了二十五場,品香只缺席過一次,現場零售並不是重點,而是藉由這個展會累計接觸七百多個中國經銷商,再經過實地暗訪等機制,從中選出七個合作夥伴。

隨著中國市場大門一步步推開,品香專注經營中國人口一%的最高端市場,中國市場賣得越貴、越是有人買的奇妙特性,讓公司終於在二○一○年擺脫連年虧損,重新走上獲利之路。去年品香營收五千萬元,雖然規模仍小,卻已是二○○八年低潮時的六倍多,今年順勢大推平價的袋茶副品牌,再給自己找新活路。

王志剛從名品展的經驗看到台灣商品實力, 這次他一到天津,河北省、貴州省等首長就邀他明年一定要到當地辦名品展,顯示台灣產品很有實力在海外市場打出漂亮的戰役。

參加展會不是推動自有品牌的唯一途徑,也不保證必然成功,卻是進軍海外、蒐集當地市場特性的管道。王志剛坦言,台灣貿易走向全面開放是必然趨勢,現在「會有一些痛苦的過程」,但只要政策配套得宜,廠商也許能藉由轉換心態,反向從中找新商機。

 

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什麼導致我們的投資失敗 投資小兵孟燦

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一般來說,人們過多關注於對成果者的經驗的學習,而忽視了對失敗者教訓的警覺;事實上,向失敗學習,從其吸取經驗教訓,是避免失敗,從而趨向成功的一種良好途徑。查理芒格多次提到那個農夫的故事「如果我知道我會死在哪裡,我就永遠都不去那裡。」
   本人收集了一些書籍上對不利於投資的信念、習慣的論述,以供廣大球友參考。

一、《巴菲特與索羅斯的投資習慣
(一)七種致命的投資信念
1、迷信預測。要想賺大錢,必須先預測市場的下一步動向。  
2、迷信「權威」。即便我不會預測市場,總有其他人會,而我要做的只是找到這麼一個人。  
3、迷信「內部消息」是賺大錢的途徑。   
4、迷信分散化投資。  
5、迷信冒險。要賺大錢,就要冒大險。   
6、迷信工具。以為投資要依靠一種能確保投資利潤的系統。  
7、迷信市場的必然性。我知道未來將會怎樣,而且市場「必然」會證明我是對的。

(二)失敗投資者的23個投資習慣
1、唯一的投資目標就是「嫌大錢」。結果,他常常連本錢都保不住。
2、認為只有冒大險才能嫌大錢。
3、沒有投資哲學,或相信別人的投資哲學。
4、沒有系統,或者不加檢驗和個性化調整地採納了其他人的系統。(如果這個系統對他不管用,他會採納另一個——還是一個對他不管用的系統。)
5、沒信心持有任何一個投資對象的大頭寸。
6、忽視或不重視稅收和其他交易成本對長期投資效益的影響。
7、沒有認識到對自身行為的深刻理解是成功的一個根本性先決條件。很少認識到盈利機會存在於(而且很有可能大量存在於)他自己的專長領域中。
8、沒有標淮,或採納了別人的標準。無法對自己的貪慾說「不」。
9、總是尋找那種能讓他一夜暴官的「絕對」好機會,於是經常跟著「本月熱點消息」走。總是聽從其他某個所謂「專家」的建議。很少在買人之前深人研究一個投資對象。他的「調查」就是從經紀人和顧問那裡或昨天的報紙上得到最新的「熱點」消息。
10、認為他任何時候都必須在市場中有所行動。
11、遲疑不決。
12、很少有事先確定的退出法則。常常因擔心小利潤會轉變成損失而匆匆脫手,因此經常錯失大利潤。
13、總是「懷疑他的系統——如果他有系統的話。改變「標準」和「立場」以證明自己的行為是合理的。
14、不忍放棄賠錢的投資,寄希望於不賠不嫌」,結果經常遭受巨大的損失。
15、從不在某一種方法上堅持足夠長的時間,因此也從不知道如何改進一種方法。總在尋找「速效藥」
16、不知道「交學費」是必要的。很少在實踐中學習¨¨容易重複同樣的錯誤,直到輸個精光。
17、總在談論他當前的投資,根據其他人的觀點而不是現實變化來「檢驗」他的決策。
18、選擇投資顧問和管理者的方法同他做投資決策的方法一樣。
19、有可能花的錢超過他賺的錢(大多數人是這樣)。
20、以賺錢為目標:認為投資是致富的捷徑。
21、愛上了他的投資對象。
22、沒有為實現他的投資目標而竭盡全力(即使他知道他的目標是什麼)。
23、投資對他的淨財產貢獻甚微——實際上,他的投資行為常常威脅到他的財富。他的投資(以及彌補損失的)資金來自於其他地方: 企業利潤、薪水、退休金、公司分紅,等等。

二、《股市真規則
第二章主要講述了投資過程中,七個應當避免的錯誤
(一)虛幻的目標
(二)相信這次與眾不同
(三)陷入對公司產品的偏愛
(四)在市場下跌時驚慌失措
(五)試圖選擇市場時機
(六)忽視估值
(七)依賴盈利數據作分析

以上兩本書都非常不錯,值得認真看幾遍。

三、《炒股別學他——47位炒股失敗者的深刻教訓》
作者將普通投資者的失敗分為以下幾大類原因:
(一)盲目入市
(二)聽信小道消息
(三)跟莊炒股
(四)盲信股評
(五)題材炒作
(六)公司造假
(七)投資心態不正
(八)將投資當成賭博

四、《不可思議——股票名人成功和失敗的法則》
作者是兩個日本人,按期主要章節的標題,總結失敗教訓如下:
(一)陷入股票漲跌之中,無法自拔
(二)跟風買進
(三)處於市場漩渦之中,感覺麻痺
(四)不懂裝懂
(五)過度依賴信息
(六)忽視股票的本質
(七)買進時機錯誤
(八)對未來盲目樂觀

五、《炒股36忌》
本書結合大量生動的案例,系統地歸納總結了一般股民身上最常見的導致炒股失敗的36種失誤應當引以為戒的「大忌」
第1忌 倉促入局,第2忌 借雞生蛋,第3忌 急功近利,第4忌 因噎廢食,
第5忌 貪得無厭,第6忌 孤注一擲,第7忌 一盤散沙,第8忌 背道而馳,
第9忌 鼠目寸光,第10忌 道聽途說,第11忌 迷信股評,第12忌 固執己見,
第13忌 不守紀律,第14忌 錦上添花,第15忌 落井下石,第16忌 以名取股,
第17忌 朝三暮四,第18忌 輕率冒進,第19忌 優柔寡斷,第20忌 顧此失彼,
第21忌 風聲鶴唳,第22忌 技術至尊,第23忌 滿倉操作,第24忌 舍高就低,
第25忌 避長就短,第26忌 一見鍾情,第27忌 盲目補倉,第28忌 兼收並蓄,
第29忌 主觀臆斷,第30忌 鋌而走險,第31忌 心浮氣躁,第32忌 守株待兔,
第33忌 一成不變,第34忌 不設止損,第35忌 放任自流,第36忌 身陷其中
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企業管理層的謊言 投資小兵孟燦

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早上讀唐濤《天使投資》一書,有提到美國創業者的十大謊言和中國創業者的十二大謊言;凡事皆有相通之處,其實我們在投資過程中,也會聽到上市公司管理層的一些言論,而這其中虛虛實實,如何不被其謊言矇蔽,該書中的總結可以提供一點借鑑。

一、美國創業者的十大謊言:
1.我們的預測是保守的。
(事實上他們的預測從來都不會保守;要把其所說的產品上市時間增加1-2年,銷售額除以10)
2.某知名研究機構說,我們的市場規模到2015年會達到500億美元。
(預測大多數時候都是不靠譜的)
3.某大牌公司下周就要和我們簽署採購訂單。
(這讓我想起了當年的杭蕭鋼構和最近的興民鋼圈)
4.當我們拿到投資,關鍵員工就會立即到位。
(我只看到了你毫無準備)
5.沒有人在做我們正在做的事。
(這讓我想起了導師談論文選題:基本上,你的Idea總會有前人研究;而如果你發現一個前人都沒有研究過的東西,要麼就是前人覺得根本沒有研究價值,要麼就是前人嘗試過,但很難行得通)
6.沒有人能做我們正在做的這件事。
(這讓我想起了當年的重慶啤酒)
7.趕快,因為還有其他投資人感興趣。
(這麼好的機會不會單單留給我,其他人都是傻子嗎?)
8.甲骨文這類公司根本不是我們的競爭對手。
(這讓我想起來當年開發布會,眾高管砸蘋果雕塑的漢王科技)
9.我們的管理團隊擁有成功經歷。
(管理者才能不是企業的核心競爭力和護城河)
10.我們的產品已經申請專利。
11.我們只要佔有1%的市場就是巨大的成功了。(這條是送的)
(如果市場不夠大,那麼1%的市場份額就毫無意義;如果市場夠大,你認為佔有1%的市場很容易就太樂觀了)

二、中國創業者的十二大謊言:
1.我要打敗馬云。
(你還是先活下來再說吧)
2.我有1000萬用戶。
(事實上能轉化為現金的部分有多少呢)
3.我已經達到盈利。
(是可持續的嗎?)
4.我不缺錢。
5.我明年上市。
(太樂觀了吧)
6.我有領導關係和政策支持。
(我只看到了你的生死存亡系與他人之手)
7.我沒有競爭對手。
(沒有競爭對手的市場是一個不存在的市場)
8.快點投資,我有大訂單。
(又見大訂單,能不能長久可持續的獲得穩定的訂單呢?還有,也許你說的大訂單是不小心加了一個「萬」字吧)
9.我的團隊中有海龜、MBA、500強高管。
(再次聲明,管理者才能並非真正的護城河)
10。我有專利、云計算、物聯網、社區、LBS、團購、電子商務、平台、對賭協議。
(大部分都是概念和忽悠)
11.調研證明,我可以拿到14億1%的市場。
(市場認可、消費者願意用錢投票才是硬道理)
12.我的同行剛融到VC,業績和融資額都很可觀。
(同行成功不一定你也能成功,這與企業競爭力和行業地位有關,而非單純概念)
企業 管理層 管理 謊言 投資 小兵 孟燦
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興櫃小兵翻身 最「感謝」的是郭董

2013-11-04  TCW  
 

 

一年來股價從二十六元大漲到一百三十六元,漲了超過四倍,這是興櫃股營邦創下的成績。

技術。讓它崛起小台廠,打入國際供應鏈

位於桃園縣蘆竹鄉、資本額僅新台幣三億元的營邦,不和規模大上百倍的廣達、緯創等對手在大規模標準化(general purpose)戰場正面衝突,而是用少量多樣的客製化方式打游擊戰,成功奪下Google、臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon)三大網路巨頭的雲端伺服器訂單。在投資人追捧下,營邦股價也有了這一年來的漲幅。

營邦企業副總經理林清暉指出,早期因為雲端資料量少,像戴爾(Dell)、惠普(HP)等品牌廠可以走規格化路線,但是近年來因為資料量大幅成長,服務分工越來越細緻化,大型網路公司每推出一項新服務,就需要不同的伺服器硬體去搭配。

以臉書為例,每秒鐘需要處理一百二十萬張照片,其中有些會被大量轉載,形成所謂的熱資料(hot data),有些則會被打入冷宮,一年也不會被翻出來一次,兩者所需要的伺服器就不同。

營邦做的,就是能隨時根據客戶需要,量身打造對應產品。一般大廠從規畫到量產至少需要一個月,營邦卻只要一個禮拜就完成。別人一次出貨上萬台,營邦只出幾百台,但產品均價則高出一○%到三○%。「我們就像是伺服器界的Zara!」林清暉說。

營邦創立之初,是以做機殼起家,創辦人兼總經理梁順營,原本只是個做模具沖壓鍛造的黑手,如今能打入世界一流大廠的伺服器供應鏈,背後推手卻是鴻海。

二○○一年,當時成立已五年的營邦在美國加州成立子公司,梁順營靠著在台灣的成本優勢,以及少量多樣的彈性化生產模式,搶到美國伺服器大廠ALR的訂單,毛利率一度高達六○%。

危機。讓它翻身不賺輕鬆錢,砸錢投入研發

業績大幅成長之際,鴻海卻半路殺出。梁順營報價一百二十美元,對手鴻海硬是砍到九十美元,還在南加州的空軍基地就近設廠服務客戶,讓梁順營無力招架。「這反而提醒了我,如果一輩子做殼子,最後一定是趴在那裡,」梁順營說。

他開始想辦法提升產品附加價值,陸續轉往存儲系統、主機板設計與準系統生產等方向發展,後又建置軟體開發團隊,十七年內三次轉型,平均每年投入將近一億元研發,相當於一○%的營收。這些,都是為了從硬體跨入軟體,日後進軍高毛利的伺服器系統整合做準備。

原本的創業團隊與員工難以諒解:「好好的錢不賺,幹嘛一直研發?」有人嫌紅利太少而離開,但梁順營認為,IT產業變化太快,要繼續打滾,就得不斷投入,「一個領先能讓你舒服兩年嗎?直到今天,我都還不覺得能過好日子。」

但投入不見得有回報。二○一一年,梁順營做出全世界第一台內建熱插拔功能的伺服器機殼,本以為是個創新性的產品,卻因為協力廠商製造的電源供應器模組出錯,竟造成客戶的資料庫中心災難。

態度。讓它發光出錯老實處理,危機變轉機

梁順營沒有推託諉過,他一邊扛下四十幾萬美元的虧損賠償,一邊緊急飛往美國處理。客戶不但沒有因此怪罪,反而肯定他的即時反應能力,日後不僅合作更加緊密,AIC(營邦在美國品牌名)的名聲,也因此在美國業界宣揚開來。

「美國人做生意與台灣人不一樣,他們允許你犯錯,但是你要能舉手承認馬上解決問題,但台灣人的習慣是保護自己,犯了錯先怪罪別人,這一點老美就無法接受,」梁順營說。

梁順營出社會後第一份工作就在美商,深知美國人企業文化與做事風格。「台灣人做生意像是在寫考卷,客戶要什麼就給什麼,但我們會跟客戶討論,找出他『痛』在哪裡,從那邊做回來,客戶才會感動。」梁順營說:「滿意的客戶不見得會回來,但是感動的客戶一定會。」

以全球搜尋引擎龍頭為例,一開始營邦只拿到旗下一個部門的少量訂單,但因為快速的設計能力與彈性化生產,吸引了總部注意,直接派人飛到彰濱工業區視察,確認營邦是百分之百的台資企業後,沒多久就下單。

挾著美國的成功經驗,營邦進軍歐洲。「美國人冒險性格比較強,勇於嘗試新事物,歐洲大概落後一年,」梁順營說。俄羅斯最大搜尋引擎龍頭Yandex,如今也是他的客戶。

雖然營邦巧妙避開與規模大的對手正面衝突,但它也不是沒有挑戰。一位港商外資分析師說,營邦能做到的事情,廣達、緯創、英業達大廠也做得到,只是雙方路數不同,後者享有規模經濟,不需要這麼辛苦的去隨時調整產線,穩定度更高。

「營邦的問題在於他太走利基化市場,毛利雖然高,但訂單不穩,走完一張之後不見得有下一張,」一位白牌伺服器大廠主管點出其問題。

這支在興櫃市場一年飆漲四倍的小兵,能否持續讓投資人驚奇,就看它能否跨過規模與穩定這兩關了。

【延伸閱讀】每股獲利4年成長9倍!—營邦近年營收獲利

註:2013年資料為法人預估資料來源:公開資訊觀測站

興櫃 小兵 翻身 感謝 的是 是郭 郭董
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小兵4月雜談 - 投資的護城河 小兵旅行

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暫時離開這個問題,讓我們居高臨下,看一看實業和二級市場的投資。

實業和投資有很多共同點,都需要具備安全性,有價值,有滿意的回報率。

還可以列舉許多共同點,但我說一個差異。

身邊的千萬富翁,億萬富翁,或者我們知曉的更大的富豪們,有多少靠二級市場的投資致富的,有多少是靠實業致富的。答案應該不言自明。1萬個富人裡面,大概有9900個是靠實業致富的。靠股市致富的很少。

這就是我一直強調的一個觀點,股市是資產保值的一種手段,不是致富工具。

也許你會說,誰,誰,還有誰,通過股市發財了,但那是小眾。上證指數10年不漲,如果扣除手續費,在考慮追漲殺跌,也就是股市高位時入市的人多,而股市低位時,入市的人少,每輪牛市,都是1級市場像二級市場拋售的過程。如此說來,過去10年平均效應是虧錢的,80%的人是虧錢的。但是你看看身邊的人,10年前開雅閣的屬於好車,現在奔馳寶馬根本就不新鮮了。也就是富人還是一批批的誕生,但裡面極少有股民。

是的,在重複一下,你所瞭解的那些股神,我承認他們確實厲害,但是他們屬於鳳毛麟角。因為這是基於事實的統計,不需要去捕風捉影。

中國股市在制度設計上,是屬於創業成功的人,在二級市場尋求合作。也就是億萬富翁和窮苦大眾合作生意,經營管理利潤分配都由億萬富翁說了算,但你的介入成本是他的10倍,100倍。

所以股市投資,我們要更嚴格,要比實業更嚴格的篩選。因為實業通常是我們用1倍PB去介入,而股市,稍微有點故事的題材,恐怕都要3倍PB以上了。

你用10萬元去股市投資,每年30%的回報率,賺到錢在投資,10年後賺到130萬。那你就是股神級別的選手了,已經戰勝股市上99.99%的人群了。

但是你用10萬元去創業,每年30%的回報率,賺到錢在投資,10年後賺到130萬。那你屬於很普通的創業者,屬於50%左右的創業人群吧。

這就是實業和股市投資的巨大區別,對於小資金,去創業更有價值。小吃店,飲料店,甚至包子店,服裝店。只要勤勞加些創意,100%的回報率並非是天方夜譚。

對於大資金,要做資產配置。在股市出現機會時,可以多配置一些資金。股市就是一種資產保值手段。

話題在轉回來。既然股市風險高,收益低,那麼就更要求有「護城河」。

對於實業投資,面對巨大的市場潛力,有時候先入為主就是最大的護城河。比如說騰訊或者阿里巴巴的護城河在哪裡,在2000年的時候,他們的護城河在哪裡?他們先入為主,佔據了客戶,這就是最大的護城河。

以開客棧為例,先入為主和成本優勢就是最大的護城河。

318是近年來最火爆的一條進西藏線路,每天幾百人從318去拉薩。有徒步的,有騎車的,有搭車的,有自駕的。

但是5年前,每天只有幾個驢友走這條路去拉薩。那時候在新都橋,康定,理塘,波密,林芝,開一家青旅可能只需要30萬元的成本。現在這樣的青旅每年的利潤可能可以到達50萬。但如果現在開一家這樣的青旅,成本可能是200萬。但利潤可能只有30萬,即便幾年後你同樣能賺到50萬,但這樣的投資回報率,對於實業投資來講一點都不吸引人,因為股市你可以隨時退出,但是實業的退出成本就太大了。如果你想轉讓,也許只能賣150萬。

所以對於一個增長潛力巨大的行業來講,先入為主和成本優勢就是最大的護城河。

在二級市場投資上,也出現過。

比如05年買封基,閉著眼睛買幾隻,2年後漲了10倍。

比如08年買B股,閉著眼睛買幾隻,2年後漲了5倍。

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護城河是什麼,就是對於一個超級低估的群體,先入為主和成本優勢,就是最大的護城河。

其實,這也是1+1。

對於北上廣深和二線城市的幾千萬白領,週末你們去哪?

如果未來「小兵旅行」給你們提供舒適的,價格便宜的,約上3、5好友,或者一家人,白天欣賞風景,晚上打牌,喝啤酒吃火鍋,住乾淨的有熱水澡的標間,2~3日的輕鬆旅行。

看這樣的風景。

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藍天,白雲,雪山,咖啡,純淨的空氣,自由的行走。
小兵 雜談 投資 護城河 護城 旅行
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基金經理「奔私」記 生活在別處 私募小兵

http://xueqiu.com/5153416806/29360986
一切擁有雄心和遠見的人,一定是敢於打破常規的人。歷史的機會常常稍縱即逝,容不得瞻前顧後。當中國資管行業揚帆起航,財富管理的藍海閃耀光輝,有一群人也選擇為夢「轉身」。

無關年齡,只因忠於內心。

他們之前或是公募基金的總經理,或是明星基金經理,而現在,目標只有一個:創立私募打造屬於自己的事業王國。

失去了公募領域的資源支持,他們比以前更忙更累。但是,當沒有了對股東變化的憂心忡忡,當利益的天平在公司和客戶之間平衡,當理想與長期戰略綁在一起……平和的心態,簡單的快樂,那些「在別處」的生活,成了他們「奔私」後最大的收穫與享受。

在大時代,過小日子。他們,是行業變革中微小的一部分,卻是這些年公轉私人物真實的縮影。

為夢轉身

有些人的夢想,就是做些跟自己情感和精神有關的事,對社會有價值的事。陳東昇就是這樣一個人。

「穿戴乾淨,舉止隨和,神清氣朗,見人總是淺淺一笑,然後很大方地伸出手來。」這是一位記者20年前對陳東昇的描述。20年後,陳東昇年近半百,頭上泛有縷縷銀絲。不過,精氣神和30歲出頭的小夥一樣,說起話來剛正有力,又透著一股親和力。雖然採訪前記者只和他通過一次電話,但見面時他已能準確地喊出記者的名字。

從藝術品拍賣行業華麗轉身進入金融領域,從公募基金轉向私募投資,從卸任財通基金總經理、投資決策委員會主席,到投身於教育事業,擔任上海交通大學上海高級金融學院(SAIF)校友會執行會長,遊歷資本圈,陳東昇說,他做事的出發點在於忠於內心,實現夢想。

2013年4月,陳東昇告別公募,成立同安投資管理有限公司。同,是天下大同;安,是內心安寧。陳東昇對事業的夢想是培養100家本土對沖基金,而「同安」則要成為這100家對沖基金的標竿。

陳東昇坦言,改革開放以來,社會財富急速膨脹,但這樣的社會格局不具備可持續性。從業期間,一本名為《這次不一樣》的書給了陳東昇很大啟發。他認為,目前中國的資本市場存在一定程度上結構性的資產價格高估,而從幾百年金融史跌宕起伏的規律來看,資產泡沫最終會破滅。因此,人們需要為自己的財富找到一個安全的避風港,對沖基金或許可以幫忙。

「離開公募後,我原本打算專注於教研,為本土市場培養優秀的對沖基金經理。不過那會兒,不少人發出了質疑的聲音。有人提出若我能成功創立一家公司,出色打造對沖基金產品,才有說服力。」就這樣,他創立了同安投資,「目標是把同安做成行業的標竿企業、教育實踐的平台。」陳東昇繼續補充道。

正是抱著「教育為先」的理念,陳東昇的公司更像一個開放式的研究院。在同安,經常可以看到來自國內外一流院校的學生進行項目探討、交流。同時,公司借鑑了著名的「老虎基金」培養對沖基金經理的模式,設立了上海對沖基金實驗室。

如果說陳東昇心繫人才培養,華麗轉身奔向私募。那麼,夏春則用「等不及」來形容他對私募這片藍海的期待。

白紙潑墨

夏春,博時基金曾經的明星基金經理。

在博時紮根了8個春秋,經歷過牛熊週期的交替,身經百戰的他於2012年加入英大基金,出任該公司副總裁一職分管投研。不過,時隔一年,夏春再一次作出事業上的新選擇,開闢另一主戰場——私募基金,創辦了天生橋資產管理公司。

談及轉戰私募的原因,夏春笑答記者,一方面在於原有體制對個人束縛較大,且缺乏激勵機制,另一方面是看好資管行業未來的發展空間。

比爾·蓋茨的著作《未來之路》中提到,當他正站在哈佛大學廣場上忘情地閱讀著《大眾電子學》這本雜誌時,一台關於小計算機的描述文章深深地吸引著他。雖然那時比爾·蓋茨不是非常清楚計算機會得到怎麼樣的具體應用,但他確信,計算機將會改變世界。因為一個夢想,即讓所有人的桌面上都有一台計算機。比爾·蓋茨放棄學業和工作,創立了微軟。

比爾·蓋茨離開哈佛的機會成本,就是創立微軟的成本。一切擁有雄心和遠見的人,一定是敢於打破常規的人,歷史的機會常常稍縱即逝,容不得瞻前顧後。夏春稱轉戰私募前,他與比爾·蓋茨有相似的心態,都是抱著一種「等不及」的心情,而現在國內的資管行業則類似於計算機行業發展的初期。

在夏春看來,中國經歷了30年的高速發展,居民可支配資產有了相當的積累,資管需求在發酵。就2013年的情況來看,居民可投資金融資產約70萬億元,但其在股市上的比例卻不到10%,遠遠低於北美等資本市場發達地區。因此,國內資管行業前景非常廣闊。

另一方面,「從表面上看,國內資管行業看起來比較完善,包括公募基金、陽光私募、銀行(行情 專區)理財產品、保險產品以及發展迅速的信託 ,但這其中缺少了一個非常重要的工具,即對沖基金。」夏春稱。

他告訴記者,對沖基金在國內市場處於剛起步的階段,一切從零開始,未來這張白紙上有望潑灑出五彩斑斕的景象,而熱愛投資的他,更是等不及成為完成這副巨作的其中一員。

男兒有志在四方,無論是陳東昇還是夏春,即使人到壯年,仍不失熱血青年的追夢熱情。不過,女性幹事業的勇氣不亞於男子,星石投資總裁、首席策略師楊玲比上述兩位大佬還要先行一步,她在2007年便選擇擁抱私募行業。

忙並快樂著

楊玲,曾先後任職於興業全球 、工銀瑞信和諾安基金公司,在私募還未被新《基金法》納入法律監管範圍時,就毅然離開公募。

「我出來那會兒,私募還屬」黑戶「,但趁年輕我願意搏一搏。即使失敗了,也沒關係,大不了重新找份工作。」楊玲說。

楊玲告訴上證報記者,吳曉波的《激盪三十年》為她的「奔私」之旅澆注了一碗心靈雞湯。

書中關於國營企業、民營企業和外資企業,這三種力量此消彼長、互相博弈的內容,以及柳傳志 、王石 、馬云等人物的突圍奮鬥史,令她決心投奔民營經濟,為自己打工,開創屬於自己的事業。

2007年,財富管理格局的萌芽還在苞蕾之中,上證指數處於6000點的高位牛霸股市,在公募基金勢頭紅火,人人渴望在公募界佔有一席之地時,楊玲這支鏗鏘玫瑰從容不迫地放棄了這塊大家爭食的「大蛋糕」。

與夏春相似,楊玲也看到了未來財富管理行業的發展需求,以渴望在行業方興未之時,能夠先成立自己的公司,以期分享行業爆發時的少許紅利。

「大蛋糕」看起來漂亮,但並非那麼美味,強烈的漂泊感是硬傷。楊玲告訴上證報記者,其實,在私募比在公募更忙更累。

「除了關注投資業績外,還需操心公司的戰略方向和運營管理,即需兼任股東、管理層和業務核心三個角色,腦子裡想的、手頭上干的,絕對比在公募時多。」

特別是剛開始時。楊玲說,私募對於渠道和客戶來說,還是陌生的代名詞,市場對私募的規範性和風控力存在很大的疑惑。「我們每次去和客戶及渠道談合作時,都需將私募產品的運行管理模式進行詳細的解釋,在這當中我們花費了不少力氣。」

現在的楊玲很開心也很踏實。「因為這是一份屬於自己的事業,可以為之奮鬥終生。」

從公募華麗轉身到私募,沒有了爭搶業績排名的焦躁,沒有了時刻為「保位置」而戰的壓迫感,也沒有了對股東變化的憂心忡忡。當利益的天平在公司和客戶之間平衡的時候,當理想與長期戰略綁在一起的時候,這些「奔私」的基金經理們都有了一種共通的生活狀態:心態很平和,工作更賦激情,每一天總是快樂地忙碌著。

平淡做投資

作為私募,楊玲沒有大股東背景,也沒有龐大的資本金支撐,唯一能夠倚仗的就是自身的投資業績。但也正因為沒有股東的考核要求,沒有保位置爭排名的壓力,才讓基金經理可以更好地發揮投資能力,專注於擅長的投資方向。

在這一點上,夏春和楊玲有相同的感受。「缺少公募領域所擁有的資源支持,自己做私募比以前辛苦,但值得一提的是,心理狀態卻變得單純而平和。」夏春說,「平淡」做投資是他認為最好的投資狀態。

另一方面,公募看重排名帶來的品牌價值,且基金經理受限於一年一度的考核壓力,因此在做業績時投資操作「賭性」或許更大。「自己做公司,客戶利益傳導的激勵機制更明顯,並且,別人的錢和自己的錢總有差別,當把自己的錢也投到產品中時,無論是在選股還是風控方面,我們都會做得更謹慎。就拿去年的創業板行情來看,據我瞭解,參與這場資本遊戲的私募並不多。」

「同時,沒有業績必須保持在前三分之一的束縛,無論牛熊市,一心一意為客戶賺取一個長期穩定的回報率,少了焦躁,多了責任,平平淡淡做投資、簡簡單單做人是我所享受的工作狀態。」夏春向上證報記者說。

其實,無論是夏春還是楊玲,他們之所以在私募幹得更快樂的一大重要原因可以用陳東昇撰寫的《關於我國證券基金行業的治理問題研究》章節中的內容來解釋,只有當公司治理和基金治理得以完善時,才能實現公司的可持續發展。

陳東昇稱,在同安,不僅實現了員工持股,還通過讓公司的股東持有基金產品,使得公司治理與基金治理實現了一致。同時,陳東昇也稱,投身私募後,他也比以前更忙了。不過,除了忙碌著產品投資外,將同安打造成對沖基金研究院的想法也在進行之中。

在記者與夏春的交流中,他多次提到了「平淡」和「放鬆」。夏春稱,無須費心去分別協調投資部和研究部、產品設計部、市場部的矛盾,無須參與過多的應酬。實際上,他每日撲在工作上的時間比以前更多了。

「在公募基金時,每日要挺著腰板、梳亮髮髻、西裝革履地坐在辦公室研究基本面。而現在我可以左手一桿煙,右手一壺清茶,穿著最簡單的短褲和T恤在辦公室看研報 ,如果餓了,還可以麻煩同事幫我買份麥當勞。也就是說,現在是依著最隨意最舒適的狀態去做事,而這樣的狀態或許還能令我事半功倍。」最後,夏春用一個例子打趣地詮釋了自己平淡放鬆的工作狀態。

來源:上海證券報
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大概率賺錢事件 小兵oo9

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概率大時下重注,這句話誰都不陌生,但做起來很難。

貪嗔痴慢疑,這是人性弱點。

我們要明白,機會不會平白無故的來臨。

比如07年,經濟形勢一片大好時,油價不會突然跌到50美金/桶,股指也不會跌到2000點以下,讓你買入。

當機會真正來臨時,大部分人都會想,這次會例外,這次百年難遇,這次會例外,這次經濟崩盤。

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那麼歷史上,有哪些概率呢?

1)買幾隻股息率大於5%的股票組合,3、5年後大概率賺錢。

因為我買的B股多一些,比如08年買過一些股息率大於6%的B股,

比如08年的南玻B,張裕B,江鈴B,魯泰B,伊泰B。

比如2011年的江鈴B,魯泰B。

那麼這個概率有沒有例外呢,有。比如這幾年的銀行股。

以中國銀行為例,2010年的收盤價是3.23,算上這幾年的派息,目前的價格是3.28。

也就是沒有任何賺錢。而2011,2012,2013,2014,這幾年的股息率都在5%~7%之間。

同樣,如果以2010年的收盤價格投資工商銀行,農業銀行,建設銀行。算上派息這幾年的收益率在5%~10%左右。這和內銀指數的走勢差不多,過去4年,內銀指數的漲幅是-1%。基本沒有變化。算上3年的股息。內銀指數的升幅就是10%左右。

那麼我們是不是判斷錯誤了呢,我認為,一分為二吧。

錯誤的方面是對估值中樞的下移判斷不夠。

另一方面值得欣慰,以2010年收盤價計算,中國銀行的PE是8倍。而以目前的價格計算中國銀行的PE是4.5倍左右。也就是如果中國銀行的PE仍舊保持8倍,目前應該有大約80%左右的收益。

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2)當上證指數PE小於15時,投資指數基金,未來2~3年賺錢是大概率事件。

1994年如此,2005年,2008年如此。

但是當2010年2319時,市盈率是14.5倍。如果這時買入指數基金,那麼現在4年過去了,還虧損10%。

那麼是不是判斷錯誤了,我認為,要一分為二來看。

錯誤的方面是對A股的股指中樞下移估計不夠。

另外一點值得慶幸,因為目前市盈率是10倍。如果大盤仍舊回到14.5倍PE,現在的股指應該是3000點。應該有30%左右的收益率。

寫到這裡,可能會引起疑問,有人會說,這還是你的問題。

銀行估值中樞下移,上證指數估值中樞下移,這麼確定的事情,你居然看不出來。

那我只好說,確實是我的問題,我真沒看出來。

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令人沮喪的是,過去4年沒有跑過理財,僅僅跑贏了國家統計局公佈的「通脹數據」,當然跑贏的不是真實的通脹,更沒有跑贏M2,自己的鈔票肯定是大幅縮水的。

讓我感到高興的是,所持有的企業淨資產不斷增加,股價並沒有增長,通過每年的分紅投入,並通過從其他地方擠出的錢來投資。持有的權益大大增加了(以淨資產算)。也許增加了2倍還不止。因為從派息上可以看出來,和4年前相比,現在派息多了1倍,而且1年前我就逐步放棄高派息股票,轉投了高ROE,適度派息的股票。但顯然,我的轉換有些早,讓我損失了很多投資收益。

我認為,這很重要。200年的美股歷史表明,1元錢的資產,平均賺1毛2左右,市場估值是1元~3元之間。

那麼A股呢,歷史還太短,1元錢的資產平均賺1毛3左右。市場估值在1.2元~6元之間。

3)還有一點是大概率事件。就是每年都有人有很好的收益,甚至有人每年都比你收益好。這沒關係,這個市場的規則就是,有人每天都有收穫,有人每月都有收穫,有人幾年才有收穫。但大部分億萬富翁的賺錢法則只有一個,可持續的大概率賺錢事件。

4)最後一個大概率事件就是,也許2年,也許3年,最多不會超過5年,一定會有很多人說,如果上證指數回落到8000點,一定滿倉。

本文不構成任何投資建議。

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大概 賺錢 事件 小兵 oo9
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三能投入烤盤研發 站穩台灣、中國市場 做烘焙模具的小兵 拚出亞洲一哥

2014-09-01  TWM  
 

 

靠烤盤、麵包夾、烘焙模具,竟也能成就一家年賺兩億元的大公司。來自台中大里工業區的三能食品,靠著全系列產品完整性、物美價廉的競爭優勢,成為亞洲最大的烘焙器具廠商。在站穩中國市場後,還打算前進東南亞。所謂小兵立大功,三能食品就是典型的代表。

撰文‧林麗娟

超級賣萌的愛心型吐司模、能烤出炸彈麵包的橄欖型模具、擠出兩百種不同形狀鮮奶油的花嘴……,這些都是三能食品器具的明星商品。再走進任何一家烘焙坊,拿起托盤、麵包夾,從籐籃取出麵包……,台灣逾一萬家的烘焙門市裡,店面用具也有高達七成來自三能。

從店後烘焙模具到店前用具,三能產品一應俱全。你能想像,這些看似簡單的烘焙產品竟也能成就一家年賺兩億元的大公司?

新麥董事長謝順和就觀察:「在中國,開辦一家烘焙店,至少要跑十家器具廠才能買齊東西,三能的貨色齊全,買方可以一次購齊。」新麥是亞洲最大烘焙機廠商,同時也是三能大客戶。這幾年新麥成功打進中國市場,當新麥銷售大型烘焙機械時,也附帶提供小型烘焙模具的服務。

靠著產品多樣與價廉物美的定位,如今,三能也成為亞洲最大的烘焙器具廠商,而這一切努力的成果都來自今年六十一歲的董事長張瑞榮。

回憶起創業往事,張瑞榮說小時候家境貧困,身為長子,他總想著要如何改善家中經濟狀況。退伍前夕,利用假日到飯店應徵工作,張瑞榮清楚記得,當退伍從金門搭船返台時,身上只剩八塊錢。向飯店經理報到後,張瑞榮省吃儉用,領到的月薪幾乎都投入跟會賺利息錢。

股東求去丟爛攤

張瑞榮辭飯店主管 坐鎮三能一九七六年,正是台灣推行「家庭即工廠」的時代,親戚楊德灥(音同泉)、楊瑞芳在烏日三合院住處創立三能,用手工開模製作模具,接到貿易商代替中東客戶轉來的一張大訂單,要供應六千個多聯式吐司模。

訂單都有了,卻苦於沒錢買油壓機等模具開發設備,於是一九七八年,原始創辦人找張瑞榮傾其標會所得五十萬元入股,張瑞榮讓弟弟張瑞卿進工廠當技術工。他心想,弟弟學一技之長、自己等著分紅,這樣投資也很不錯。

客戶第二批一萬兩千個吐司模的訂單接踵而至,生意愈做愈順,然而好景不常,三能的技術跟不上花錢開模的速度,以致麵包模具不合用又得再開新模,就這樣,即使產品增加到二十多種,卻沒辦法獲利、年終分紅,親戚還大喊急缺資金,「壞了,壞了,做不下去了!」楊瑞芳轉出自行生產五金零件,要求退股,楊德灥也緊接著要求退股,另有兩位親友小股東也想跟進散夥,讓三能陷入了潰散無主、雪上加霜的困境。張瑞榮不甘心:「別人開工廠都有賺到錢,我問過弟弟瑞卿,三能不是沒訂單,技術門檻並不高,怎麼會做到虧錢?我認為從技術到管理都出了問題。」不信邪的他,就此「撩落去」,辭掉當時月薪高達三萬元的飯店主管一職,再起會籌足錢把股份都頂過來,專注地坐鎮三能主事。

他一頭栽進烘焙器具工廠裡探究才發現,公司產品的精緻度確實有問題。僅有小學學歷的張瑞榮主動拜訪貿易商,自費到國外參觀烘焙器具商展了解趨勢。觀察後,他對三能開出首張藥方:工夫十八招,樣樣不精通,不如把錢花在刀口上,把研發心力投注最新型的烤盤上,並找來遠親蔡瑞豐入股一起經營三能。

烤盤革命翻轉倒店危機

申請十項專利 大受歡迎一九八一年,張瑞榮注意到,當時坊間廣泛使用的黑鐵烤盤總容易因沾水抹油就生鏽。因此他和蔡瑞豐、張瑞卿討論,如果能把烤盤做得像本身鍍了一層烤盤布般地發揮防鏽功能,必定行得通。

一九八七年,張瑞榮帶動烤盤革命,引進陽極處理技法,從日本進口鋁材料,催生鍍鋁烤盤,以波紋設計增加烤盤抗變形力,堅固耐撞,壽命比坊間烤盤延長了三分之一,除了烤盤,張瑞榮還使用鍍鋁的鐵氟龍材質製作多款小蛋糕模,因為這關鍵的研發成果,大受烘焙業界歡迎,三能谷底攀升,勢無可擋。

一九八八年,三能推出不沾黏系列的烤盤、吐司模,並且自行開發方條烤盤,申請專利。三能前前後後共取得十項模具的台灣、中國專利,而從這十項關鍵性專利延伸出的同質性產品共二一二種,約占總品項的一一%,所創造的銷售金額比重高達四五%。

同時期,蔡瑞豐也從日本進口Cakeland品牌的活動蛋糕模、Vitantonio品牌的糕點烤盤、Maquino品牌的食物調理盒等相關產品。三能從代理銷售眼界大開,自我挑戰技術再升級,逐漸把改良的鍍鋁模具再升級為鋁合金材料模具,材質穩定度極高,強硬不變形,加上要求專業的表面加工處理,更能呈現工藝時尚的美感。

隨著三能烤盤革命史的演進,三能晉級台灣商用烘焙器具的一哥,新麥、統一麵包、便利超商、85度C、義美以及各大飯店點心房、市面叫得出名號的烘焙坊都逐漸成為他的客戶,張瑞榮在重整工廠時曾發下豪語:「未來,只要是烘焙店在使用的,我都要能做。」他真的做到了,更做成了香噴噴的大事業。

只不過,台灣的市場仍然有限,三能的大客戶新麥早已打進中國烘焙市場的上游,張瑞榮要供應新麥,也得考慮跟著往西移動。

張瑞榮二○○○年在中國江蘇正式成立三能無錫廠,讓蔡瑞豐一個省、一個省地開班教授烘焙課程帶動器具銷售,快速拓展業務,奠定亞洲稱冠的基礎。

做到別人做不到的

便宜、耐操又能全盤供應

打天下當先鋒的蔡瑞豐搖搖頭:「那時候很辛苦,強迫自己忘記三能在台灣的成功,在中國一個個據點從零開始地拓展,白天就是拜訪烘焙店、經銷商、教烘焙課附帶介紹器具款式和用途,晚上住最便宜的招待所,三能產品價位合理又美觀耐操,全盤供應,讓烘焙店享受到極大的便利。」三能的行銷系統是八○%經銷商、二○%透過自有的二九二個店頭直銷,面對烘焙店家,就像醫生對著求診者開藥單,協助他們解決製作、營運甚至賣場動線的問題,結成事業夥伴一般的關係,生意可以做得長長久久。

進軍天貓購物網

一天業績就有一萬元人民幣三能從一二年十二月十一日起上線在淘寶網旗下的天貓購物平台販售產品,一天就能創造一萬元人民幣的業績,張瑞榮很自豪地說,下個目標是前進印尼、馬來西亞設廠,以及海外回台股票上市。

一三年底,三能把豪華級的總部、全線上線的廠房遷到大里,同時宣告打出新的家用UNOPAN品牌產品線,三能的烘焙器具不僅要攻進家庭,未來更渴求餐飲器具的大餅,追求十數倍的成長與利潤,張瑞榮篤信「要拚才會贏」,當初他沒放棄三能,一心求逆轉勝,堅持不懈,終於拚出亞洲第一大的榮耀,足證小兵向前衝,小器具也能立大功。

張瑞榮

出生:1953年

現職:三能食品器具股份有限公司、三能集團控股股份有限公司董事長學歷:南投縣草屯鎮中原國小家庭:已婚,育有三女一子

三能

成立:1976年

負責人:張瑞榮

資本額:台灣大里廠0.3億元、中國無錫廠2.5億元主要業務:烤盤、吐司模、炸彈麵包模等2000多種烘焙器具

近三年營收(新台幣):

2013年 大里廠3.9億元、無錫廠11.3億元2012年 大里廠3.3億元、無錫廠9.9億元2011年 大里廠2.8億元、無錫廠8.4億元

三能 投入 烤盤 研發 站穩 臺灣 灣、 中國 市場 烘焙 模具 小兵 拚出 亞洲 一哥
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常超速、急煞車,它的監控器都會「說」台灣車聯網小兵 賺贏美國老大哥

2015-11-23  TCW

一個市場後進的台灣小兵,為什麼能夠打敗「美國老大」,擁有超高獲利率?

十一月二十日,成立不過五年的威潤科技以每股六十九元掛牌上櫃,是台灣車用衛星定位監控器(GPS Tracker)營收規模最大的公司。今年上半年毛利率達五七%,比全球龍頭美國CalAmp高二十個百分點;上半年淨利率一九%,也比CalAmp高十二個百分點,比興櫃同業康訊高十八個百分點。

威潤的產品和一般人熟知的衛星定位導航機不同,最大差別在多了無線通訊功能,不只能定位,還能讀取行車資訊,「就是讓車子說話!」威潤董事長湯潤?解釋。行車資訊透過通訊模組回傳後台解讀,適用於車隊追蹤管理、物品監控等,是車聯網最新應用。

舉例來說,有了監控器,駕駛有沒有常超速、猛踩油門或急煞車、急轉彎等,全都能記錄下來,還能知

道油料有沒有異

常減少,防範駕

駛偷油;透過溫

度監控,當冷凍

物流車溫度異常

時,也可第一時間響起警報,提

醒駕駛即時處

理:甚至運鈔車

裝上監控器,還

能指定特定地點

才能打開金庫,

離開就會自動上

鎖。該產品以物流業者等商用車為最大客戶。

威潤創業時,全球龍頭CaIAmp已推出相關產品約五年,台灣也有七、八家業者投入,但規模都不大。哪怕現在,全球龍頭的年營收也只有新台幣七十億元,代表這個利基市場還很新,仍有拓展空間。

湯潤濶曾在宏碁、華邦電子等公司任職,五年前受過去同事、現任威潤技術長吳柏慶邀約,看好對方在工業電腦通訊領域近二十年的經驗與眼光,決心共同投入新領域創業。

闖藍海》讓車「聽」得到

關鍵天線技術,美國掛保證要讓車子說話並不容易,時速、位置、耗油量、引擎壓縮、車門開關等行車時的各種資訊,都得先讓監控器「聽到」,才能把行車資訊「說」給後台知道,這是第一個難關。

關鍵在於天線。不像手機可以容忍偶爾收不到訊號,車用監控器從插上電源那一刻起,就不允許有任何閃失,否則客戶不會採用,因此,解決電源千擾問題的天線設計是關鍵。

「天線就像人的耳朵,耳朵越大能聽到聲音一定越多,小耳朵(該產品僅約十公分見方,天線又只是其中一個零件)怎樣聽到很多聲音,是很大的技術考驗。」吳柏慶透露,同業有的不知道關鍵在天線,有的知道,但技術無法突破。

技術的突破,讓威潤成了亞洲第一家同時取得美國電信商AT&T與Verizon認證的衛星定位監控廠,有機會率先切入全球最大的美國市場。

鑽缺口》客製化訂單練兵

不挑單,一年虧一半資本額第二個難關在於,光讓車子說話還不夠,隨不同客戶需求,要讓汽車說的話也不同,也就是客製化。全球通訊模組供應商泰利特(Telit)台灣暨東南亞地區業務總監王釭德觀察,威潤最強的,是依客戶不同需求客製化的研發能耐,一般廠商不容易做到。

身為後進者的威潤,不像先行者有挑訂單的本錢與資源。

唯有對各種客製化訂單來者不拒,持續投入金錢與時間挑戰,才有贏的機會。全球通訊模組大廠、u-blox台灣分公司商業開發經理劉彥呈觀察,威潤抓住的正是這樣的市場缺口。

「最小十、二十個訂單也

接,」湯潤濶說,一個新客戶從開始接觸、了解需求,進展到買樣口叩、反覆測試,再到真正下單,最少三個月,一般來講九個月、一年甚至一年半都算正常。@這生意很不好做是事實,大廠怎麼受得了這種業務週期。」例如,加拿大冬季須派剷雪撒鹽車清除道路積雪,對於鹽、水的噴灑量與比率,須監控以達最佳效率。威潤為了符合客戶需求,甚至去整合全球五大鏟雪車撒鹽控制器通訊協議,並讓產品能在零下四十度的環境運作。

這類特用車都不是大訂單,是一般廠商嫌量小且技術複雜、不願承接的苦差事.敢挑戰客製化訂單,讓威潤創業第一年營收一千六百萬元,卻虧掉近一千四百萬元、超過半個資本額。

「急不得,每天認真把事情做對,當能量夠了就會開始爆發。」迫於後進者的現實,湯潤濶仍堅持挑戰難度更高的客製化訂單。

拓市場》目標切人大車廠

數十億行車資料庫成賣點

沒想到透過一次次練兵,威潤的技術更純熟,第二年彌補虧損,至今共累積超過一千次客製化服務,甚至建置出高達數十億種行車情境應用組合的資料庫,供客戶挑選。當同業需要三到五天,甚至數月做到客製化,它最短在一小時內就能修改完成,成了客製化秘密武器,開始享受客單價平均比龍頭高一五%、比中國同業高逾一倍的高毛利率。現在連豐田汽車、美國前三大快遞業者都主動上門談合作。

但客製化的代價是,每年投入研發經費至少占營收的八%,公司每四人就有一人負責研發,薪資、分紅與獎金更占研發經費八成,這樣的研發投入在業界極少見。

如今,它打算藉上櫃,增加自己的知名度並吸引更多人才加入。隨豐田汽車近期宣布,明年出廠新車將全面配備車與車通訊(V 2 V)功能,美國也將在後年強制立法,威潤能否切入汽車廠的車聯網市場大餅,是接下來的挑戰。

威潤的例子告訴我們,切入市場的時機落後,不代表成績注定落後。勇於挑戰別人不願做的,墊高客製化的門檻後,哪怕營收規模無法快速擴大,仍能替自己創造高獲利率,後來居上。

撰文者萬年生

超速 、急 煞車 它的 監控器 監控 都會 臺灣 灣車 聯網 小兵 賺贏 美國 老大哥 老大
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這些台灣科技小兵 憑什麼讓國際創投買單? 他們,不怕紅色供應鏈 一年吸金逾百億

2016-01-11  TWM

當電子業陷入紅潮席捲時,國際級創投正悄悄將觸角伸向台灣,募資逾百萬美元的公司,二○一五年增加近一倍。當資金、人才、邁向國際等優勢齊聚, 台灣另一個科技世代起點,隱然成形。

我們想做的事情,不是想急著獲利,而是需要一點時間去累積。」回憶起創業前半年,營運資金就要用罄,新創公司VMFive執行長丁俊宏,陸陸續續見了數十 位創投家,卻遲遲沒有結果。其實他心裡很清楚問題是什麼:「誰會支持這種這麼研發性質的東西,不看短期獲利?」如果將時序往前推一至二年,VMFive很 可能會與過去多數台灣的新創團隊一樣,只能含淚在中途畫下句點。但二○一五年卻不同了,丁俊宏一口氣拿到六百萬美元(約新台幣二億元)的創投資金。更一舉 追平一四年台灣最高的A輪募資金額。

這不只是運氣,綜觀一五年台灣新創公司的募資成績,金額一個比一個高,破百萬美元的投資案已不再稀奇,VMFive的境遇,也絕不是特例。從公開數字來 看,一五年拿到新台幣億元以上創投資金的團隊,就有沛星互動科技(Appier)、 Pinkoi等逾十家,其中TutorGroup的募資金額,更達到新台幣六十億元。

長期關注台灣新創發展的谷歌(Google)台灣董事總經理簡立峰認同,台灣新創在一五年的表現確實特別出色。

對照過去》

軟體網路爆發

二○一五募資熱

值得注意的是,有別於台灣過去的科技業是以PC為核心,發展出來的硬體供應鏈,這波新崛起的科技勢力,題材橫跨雲端、App、網路直播、人工智慧、電商、 物聯網……等,都屬「新經濟」的領域;在這裡,比的不是資本或產能規模,而是人才與創新,因此甚有機會成為「小資國度」台灣的突圍破口。

相對於支撐台灣經濟的傳統電子業,在紅潮中載浮載沉,這股新勢力,更是台灣未來能否在世界科技版圖,爭得一席之地的新希望。

為什麼台灣談論多時的新創產業,會在一五年迸發?這幾年累積下來的新創能量自是一大要素;阿里巴巴和獵豹,年初大動作宣示投資,也是重要觸媒;而愈來愈多的國際級創投「錢」進台灣,更是關鍵的推力。

國際創投心元資本創辦人鄭博仁觀察,「日、韓、台灣和新加坡等地,近幾年創業活動蓬勃,讓更多台灣創業者心態轉變,更願意走出海外,自然會更容易進入國際 資本市場的雷達。」同時間,台灣政府近兩年提出多項針對新創的獎勵和開放措施,顯然也對於吸引國際創投來台發揮了效用。

矽谷創投Quest Venture partners亞洲合夥人陳泰谷也認為,台灣新創環境一年比一年好,確實要將部分功勞歸給政府。包括獎勵國際創投來台投資、邀請國際創業家駐點,還有通 過〈閉鎖性公司法〉(新創公司可多元化籌資、彈性安排股權)、開放創業家簽證(外籍創業家不含中國,符合經濟部認定,可獲得一年期居留簽證)等等,都讓國 際創投感受到台灣真的動起來了。

而簡立峰則觀察到,「亞洲故事」開始成為台灣新創團隊可以把握的一大優勢。他指出,若撇開中國和印度不看,經濟正快速成長的東南亞,目前還沒有出現所謂的「獨角獸」(指估值超過十億美元的新創公司),自然引起國際創投對這塊區域的高度興趣。

資金追捧》

國際級創投聚焦

新創有「亞洲故事」

而台灣新創若以台灣為總部,在全亞洲布點,「那他就不是在台灣募集資金,而是所謂東南亞,或亞洲有潛力企業,這樣的估值很可能就可以多一個零。」像是獲得紅杉資本投資的人工智慧公司沛星,和設計電商平台Pinkoi,都是這樣的例子。

同時,簡立峰也指出,台灣另一大優勢在於,中國網路業者雖然在中國很成功,要離開中國市場卻有難度。而國際化正是台灣創業家的一大特色,「從資本市場角度 來講,如果台灣能夠銜接中國,成為他(指中國)的合作對象,或者是投資購併的對象,那國際資本市場會覺得很有趣。」他強調,「台灣新創不一定要賣給他(中 國業者),但可以用這個故事,提高本身的市場潛力和資本價值。」而當紅杉資本、500 Startups(矽谷知名創投暨種子基金)等,愈來愈多國際創投進入台灣後,也開始產生漣漪效應。陳泰谷舉例,現在就連中華開發這類,過去以投資新創後 期為主的公司,也開始注意早期投資。還有很多的銀行、壽險業者等,都將資源投入新創。

此外,國內科技大廠,似乎也開始在新創身上找出路,一五年好幾項投資案,如勝義科技、沛星等,都可以看到鴻海、聯發科這些大企業的影子。鴻海董事長郭台銘 甚至直接講明,「要將二○%至三○%的資源,支持新創發展。」對台灣來說,這個轉變極具意義。近來,市場開始擔心矽谷、中國的新創企業估值過高,恐有泡沫 化的風險,特別是中國資本市場劇烈變動、經濟放緩,更加深國際資本疑慮。相對之下,台灣傳統大企業,才剛剛開始布局新趨勢,仍然有充沛的銀彈,將可能成為 延續台灣未來新創能量的重要燃料。

人才來了》

走出科技大廠

優秀人才添加動能

這波新勢力崛起過程中,還有一個值得關注的轉變,過去台灣理工科頂尖畢業生,第一志願不外乎是台積電、聯發科、宏達電等科技大廠,但現在有愈來愈多人才,願意從大企業中走出來,不論是自行創業,或是加入新創團隊,成了台灣新創發展的重要力量。

當中最知名案例,大概非Gogoro莫屬,其創辦人陸學森,和重要經營團隊成員,就是來自宏達電;還有在新興市場,擁有一億終端用戶的軟體服務商通用移動﹝GMobi﹞,其創辦人吳柏儀和行銷長王英明,則是來自聯發科。

對於人才流向的轉變,王英明印象特別深刻。兩年前,他們在徵才上遇到很大的困難,即使開出與大企業相當的薪資水準,還是找不到人。「但現在從大公司跳出來的機會成本,似乎已經低到一個程度。」他明顯感受到,愈來愈多人願意投入新創。

「當大企業有經驗的人,慢慢出現在創業圈,對於技術開發,以及國際創投連結,都會有幫助。」簡立峰相當看好這樣的轉變。

以通用移動為例,吳柏儀直言,「當你還是小公司,去大公司跑業務,客戶比你大,求人家都是不容易的。」創業初期,他就吃過不少閉門羹,若非過去在聯發科的 工作經歷,認識了新加坡電信,以及三井物產的高層,未必可以在公司成立的第二年,拿到這兩家公司的五百萬美元投資,也不會這麼順利找到印度及南亞區的總經 理戴伊(Amit Dey)。「我們的印度總經理,在這行待了十五年,他本來人脈就很好,有他代表我們,印度人就願意跟他談。」王英明說。

通用移動在短短四年內,成長為營運據點遍及各大新興市場的公司,據點包括俄羅斯、印度、東南亞等地。而且年營收突破千萬美元,過去累積的人脈網絡功不可 沒。甚至在未來,通用移動還能扮演「台灣新創出海口」角色。吳柏儀表示,不論是新創App的推廣、海外公司落地,甚至是找投資人,他們都可以幫忙出力。

最近有一個新創團隊,計畫在日本成立分公司,要找當地人擔任總經理,就來求助吳柏儀。「對新創團隊,這件事可能毫無頭緒。但對我來說,只要打幾通電話、傳 幾個訊息就可以了。」當資本市場與台灣新創,有了更強連結;當更多優秀人才投入創業,台灣新創的下一步,就是要通過國際市場的考驗,才能真正「轉大人」。

邁向海外》

接受國際考驗

才能真正「轉大人」

「一年前剛要到海外的時候,覺得自己可以,但真正到海外,就發現還不夠好。」iCHEF共同創辦人程開佑記得,有一次在客戶的餐廳裡,眼睜睜看著對手產品 的功能比自己更強。雖然最終iCHEF拿下訂單,但他不得不承認:「我們靠的是服務和支援。」產品本身不夠強,就得用更多的誠意去彌補,勢必拖慢擴張的腳 步。說到底,「台灣要走出去,就要有世界級產品。」這是他一年來最大的體悟。

事實上,還不只是產品、技術上的挑戰,走遍各大新興市場的王英明相當清楚,跨國布局要耗費的成本之大、難度之高,都非易事。簡立峰直言,「嚴格來說,台灣 新創還欠缺國際考驗。」一五年的成績,讓台灣看到新創發展的更大可能,但這還只是開始,關於未來,仍然有很長的路要走。

這些 臺灣 科技 小兵 什麼 國際 創投 買單 他們 不怕 紅色 供應鏈 供應 一年 年吸 吸金 金逾 逾百 百億
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深圳直擊》它手機營收年增七成勝iPhone CEO要聽小兵的! 解密華為擊敗蘋果關鍵

2016-04-18  TCW

它,是通訊市場正急速竄起的突襲軍隊,目標:KO蘋果。

四月十一日,《商業周刊》記者在內的五百位分析師,和全球包含《時代》(Time)雜誌在內等國際媒體擠進深圳一家五星級飯店,親臨華為──全球第一大電信設備商年度分析師大會。

十三年前,台下只有五十位聽眾,如今,大家得提早三十分鐘排隊等待進場。

日前,華為公布的財報確實令人咋舌。華為剛出爐的二○一五年財報顯示,對比蘋果iPhone營收只剩下一%的成長率,華為手機營收竟出現七二.九%的史上新高成長率,而且攻略的新戰場,竟是歐洲與美國。

豪語!攻消費市場

業績四年內挑戰千億美元

在中國,華為剛擠下蘋果,成為當地市場第一。華為又傳出將挖蘋果牆腳,跟蘋果主要代工商鴻海一起去印度生產手機。高成長率的光環,讓目前位居第三的華為大膽估計,「三年做到全球第二(KO蘋果),四到五年做到全球第一(打敗三星)。」

分析師大會台上,華為最高主管、輪值CEO徐直軍宣布:它將從專門針對企業市場做通訊設備的B2B廠商,開始大舉面向消費者做生意。「二○二○年,2B(企業市場)我們要做到八百(億美元),2C(消費市場)要超越一千億(美元)是有可能的!」

現在,華為已經是全球最大電信設備商,全球五十大電信商有四十五家是它的客戶。

若其在手機市場真能衝上第一,中國,等於在通訊的戰場裡,養出一個易利信加上蘋果的國際級企業。

改革!學特種部隊

讓聽得見炮聲的人做決策

有意思的是,華為在會場大出狂言,但在場全球分析師與媒體,無人有尖銳質疑,更多的關心是它會不會和對手思科(Cisco)一樣大搞購併之路。

《華爾街日報》預言它將在美國市場大展鴻圖,英國《衛報》還肯定它那支搭載萊卡雙鏡頭、售價七百四十九歐元(約合新台幣二萬八千元)的新機P9 Plus,將挑戰蘋果和三星。

身為後進者,一個成立近三十年的未上市公司。華為是如何成為中國最成功的國際化企業,甚至還有本事,侵蝕蘋果崛起的歐美地盤?

除了過去二十多年其在全球電信商領域的基礎外。華為近期的組織改組,正在實現創辦人任正非的新管理邏輯:「讓聽得見炮聲的人做決策。」

這個十七萬人的組織,正大量將權力下放,並且跟美國特種部隊取經,重建組織戰鬥模式。

有別於傳統軍隊作戰方式,以赴阿富汗的美國特種部隊為例,三人一組,成員包括一名資訊情報專家、一名火力炸彈專家,以及一名戰鬥專家。作戰方式是情報專家先快速評估、判斷前端敵人狀況,由火力專家衡量作戰所需資源,最後交由戰鬥專家殲滅敵人。這背後都有一支龐大的後勤部隊在支援,讓特種部隊無後顧之憂。這跟過去華為中央集權,透過指令讓部隊前進一百五十國市場征戰的方式完全不同。

訓練全能特種兵

開上萬堂課程,中低階職員免費學

財經作者程東升在《中歐商業評論》撰文舉例,隨著華為長大,組織層層堆疊,讓該公司開始出現官僚與決策緩慢的「大公司病」,這給予任正非很大的警訊。

任正非在過去十年除了師法IBM外,美國前國防部長拉姆斯菲爾德(Donald Henry Rumsfeld)在任時主導的新軍事變革給了他很大的啟發:讓前端的組織變成全能,以前前線的連長指揮不了炮兵,要報告師部請求支援,師部下命令,炮兵才開炸。現在,特種戰士發一封電子郵件,炮兵就開打。如此,才能靈活應變。

這個改組,讓華為可以成立著名的「鐵三角」組織體系,讓第一線的員工站上前線、看到機會後,就能緊咬不放,不須再層層請示後勤單位。

然而,要讓聽得見炮聲的人做決策。

華為要付出的第一個代價是:投資全能的特種兵。

如同全球政府都在做的事情:削減正規陸軍兵力,改增加特種部隊,要養出全能第一線員工。企業,就必須對員工投資。

《哈佛商業評論》在去年底刊登,解剖華為的利潤分享機制一文。它直指,由於華為沒有公開上市,且任正非表率自宮,其將華為九八.六%股權交由員工持有,他個人僅持有一.四%。

經過結算,過去二十年,華為的總淨利潤還比支付給員工總淨利潤少了許多,員工的薪水、紅利和股利股息加起來,是公司年度淨利潤的二.八倍,而且這個比率還計畫提升到三.一倍,這是非常罕見的設計。

簡單舉例,以去年每股配息人民幣二.八六元為例,年資十年的中階主管,稅前的分紅就超過人民幣五十萬元(約合新台幣二百五十萬元)。

為了讓這群「特種兵」的中階員工變強。華為大學一年開出上萬堂課程,供十七職等以下員工免費學習。有意思的是,十七職等以上的高階主管上課不僅要付費,還得請假才能放行。

自建研發軍火庫

年砸2,700億元研發,申請專利數冠全球

第二個代價是,用比蘋果還高的研發費用,打造世界第一的後勤「軍火庫」。

阿富汗戰場,其實比的是資訊戰爭。鐵三角部隊發現目標後,要把訊息快速傳回,最強的武器經過精算後,從後方發射,以一舉殲滅敵人。

目前,華為負責研發「武器」的有七萬五千人,是公司員額的四成五。它付出的研發費用比蘋果還高,去年付出的九十二億美元的成本,相當新台幣二千七百六十億元的代價,等於台積電把去年全年營收的三分之一投入研發。其申請專利數目前是世界第一。

權力下放給底層

要資深者離職再回聘,防官僚危機

但第三個,也是最難的代價則是:擺平「人」,釋出高層權力。

華為的組織從草創時的中央集權,到壯大時期的分封諸侯,已經養出一批強悍的高級幹部。現在這個機制,等於是要大家把權力下放。

或許華為比別人更幸運,因為任正非從創業第一天,就有很高的危機意識。在《活下去,是最大的動力》(商業周刊出版)一書中,深刻談到任正非的「惶者生存」思想:「十年來我天天思考的都是失敗,對成功視而不見,也沒有什麼榮譽感、自豪感,而是危機感。」

任正非常常會展開「末日演習」。想像公司如果明日就要結束,公司會做出什麼樣的調整應變。

如二〇〇七年其要求所有年資超過八年的員工主動離職,再由公司評估後重聘,這包括任正非本人,因為企業如果都是由資深穩定的人占據,很容易因為官僚而被淘汰。這個改革,讓華為出現七千人集體請辭的狀況。但唯有如此,底層員工才可能認為,自己有機會上升,才願意賣命。

植入「怕死DNA」

深化危機意識,讓部隊使命必達

任正非把「怕死」植入華為DNA裡頭,一位中階主管站在人來人往的分析師大會場中說:「華為不會是永遠的第一,如果它終端(手機)做失敗、喪失以客戶為中心的核心價值、不知自己腐敗……這就是它的危機。」

上述調整機制,讓華為的部隊使命必達。如日本福島發生核災,華為員工反而加派人手,在一天之內就協助軟體銀行與E-mobile等客戶,搶通三百多個基地站。

其像是有一個戰略地圖,從西非出發,去年華為在義大利跟西班牙市場已經快速攻克,如華為高階智慧手機在義大利的出貨量已比前年同期成長二九三%。

今年將更主力攻打美國。華為的盤算是,其強大後勤專利軍火庫若強,就可以支援無數個鐵三角部隊。現在,華為主打兩品牌,華為品牌定位在高階市場,單價可比擬iPhone,主打企業或跟電信商合作,這是其在歐美主力。當全球一百五十個國家都有它的基地台時,形同對其手機信號品質的保證,這對企業用戶具有吸引力。

現在,其又推出強調高性價比的榮耀品牌,鎖定網路族群、年輕消費者,主要是在電商平台銷售。然而,榮耀將與華為共用專利庫,這是其很大的號召。據華為榮耀國際業務部總裁尹龍所述:大家搭飛機常用到的飛航模式,即是來自華為軍火庫的專利技術。

別小看這個剛獨立出的子品牌榮耀的威力。去年,中國手機品牌小米銷售不如預期,就是榮耀的突襲結果。

在深圳會場裡,我們看見華為對它作戰計畫的盤點。先前,華為預估一五年將是手機爆發年,達標了;將攻入歐美市場,正在進行中。現在,該公司計畫除了手機,還要進攻雲端業務。因為,當多數人都在發展VR(虛擬實境)業務,視頻產業商機可望上看兆元,但能做通訊傳輸設備的廠商卻不多。

華為後續當然也有挑戰,其在電信設備的勢力擴張,對全球政府而言,是很大的警戒。華為開始大走消費市場,甚至將簽下足球明星梅西當代言人,是其突圍模式,能否奏效,還可以持續觀察。

唯一確定的是,最可怕的對手,不一定是能力最強的,而是最具危機意識的。

一個活下來的欲望,讓華為甘願顛倒了十七萬人的公司,避開了大公司的官僚危機,還進軍了歐美市場,成為《經濟學人》口中:「歐美跨國公司的災難」。後續它對歐美企業帶來的震撼教育,才正要開始。

撰文者 顏瓊玉

深圳 直擊 手機 營收 收年 年增 七成 iPhone CEO 要聽 小兵 解密 華為 擊敗 蘋果 關鍵
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