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IPO觀察|環宇燃氣再上發審會,與方邦電子同天臨考

新疆東方環宇燃氣股份有限公司(下稱“環宇燃氣”)在今年上半年經歷了臨停、暫緩,將在4月24日再次上會,接受考核。

此外,同樣和環宇燃氣同天上會的還有廣州方邦電子股份有限公司(下稱“方邦電子”)。值得註意的是,這兩家公司的保薦機構同為中信證券。

最新排隊方面,截至2018年4月19日,中國證監會受理首發企業328家,其中,已過會29家,未過會299家。未過會企業中正常待審企業289家,中止審查企業10家。終止IPO企業已達115家,上周新添2家,其中包括此前備受爭議的普陀山旅遊文化股份有限公司。

相比其他IPO企業,環宇燃氣可以算得上是“歷經磨難”。先是在今年1月29日因“尚有相關事項需要進一步核查”在發審會前一天緊急臨停,又在3月20號的發審會上被暫緩表決。而如今距離3月20號的發審會僅過去一個多月時間,環宇燃氣就面臨再次上會。

經歷過臨停和暫緩表決後,在即將到來的發審會上,環宇燃氣能否順利IPO將“一錘定音”。

根據其招股書顯示,環宇燃氣是一家銷售天然氣、安裝天然氣設施設備的公司。自2017年6月開始沖刺IPO,擬在上證所主板公開發行不超過4000萬股,募集資金將用於昌吉市城鎮天然氣改擴建工程以及工業設備安裝項目。

從業績來看,2014年至2016年間環宇燃氣的營業收入處於基本持平的狀態,皆在人民幣3.3億元左右。而2017年上半年營收則達人民幣2.4億元。報告期內的扣非後凈利潤分別為,6833.84萬元、9791.61萬元、8150.79萬元以及4550.91萬元。

值得註意的是,報告期內,該公司主營業務收入、其他收益於營業外收入中合計確認政府補貼分別為3284.61萬元、3068.98萬元、1.01億元以及6240.31萬元。

此前證監會對環宇燃氣的反饋意見書中提到,環宇燃氣歷史上存在多次增資及股權轉讓並且經歷了多次增資,增資形式有貨幣和實物、無形資產。

記者對照招股書內容發現,自2001年環宇燃氣成立以來經歷過10次股權轉讓及6次增資,期間其股東國有金股退出。

將在4月23日上會的另一家公司為方邦電子,該公司主營業務為電子薄膜材料產品,其核心產品為電磁屏蔽膜。方邦電子自2016年6月開始排隊IPO,此次目標深交所創業板,擬募集資金將投資生產極薄撓性覆銅板等相關產品。

業績方面,方邦電子的營業收入和凈利潤呈增長態勢,營業收入和凈利潤在2016年創2014年以來的高峰,營業收入達人民幣1.9億元,凈利潤達人民幣8356萬元,其中2016年的凈利潤更是相比上一年翻倍增長。

盡管業績喜人,但方邦電子的產品結構極為單一,報告期內電磁屏蔽膜銷售收入占公司主要收入皆約為99%。

另一方面,方邦電子的應收賬款隨著其發展不斷上升,在2017年期末達到1億元,超過了2016年的凈利潤總額。其前五大客戶的應收賬款總和在各報告期期末均在53%以上.

值得註意的是,目前方邦電子仍面臨來自其對手日本企業拓自達賠償高達9000萬的專利訴訟。

2017年1月開始,拓自達便向廣州知識產權法院提交《民事起訴狀》,起訴方邦電子侵害其專利“印刷布線板用屏蔽膜以及印刷布線板”,要求方邦墊子停止侵害拓自達的專利權並賠償人民幣2050萬元。

三個月後,拓自達向廣州知識產權法院提交變更將費用改為人民幣9272萬元。盡管廣州知識產權法院已駁回拓自達的訴訟請求,但拓自達並未死心,已向廣東省高級人民法院提起上訴。

一位來自深圳的律師對記者表示,盡管不少上市公司在申請上市時都有官司纏身,但專利對於技術產業類公司尤為重要,因此對方邦電子此次IPO將有一定的影響。

另外,記者註意到,2014年至2016年間,方邦電子分別向其實際控制人蘇陟、李冬梅、高強三人多次拆借資金。3年間共借給三位實際控制人共計人民幣534.25萬元,往來原因及資金用途分別為房屋裝修、購車、購房以及用於利邦電子出資及籌辦等原因。

而方邦電子在招股書中的解釋說明為“因公司較長時間未分紅”,並表示2016年8月16日已全部清除完畢。

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