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全球私人銀行業掃描 瑞銀資管規模接近2萬億美元大關

認列福聚能巨額減損 利空一次出清？榮化要過氣爆風波 還有兩大關卡

穆迪股價突破百元大關 巴菲特又押對了

隨著穆迪公司的股價突破100美元，在評級公司股票的押註上，巴菲特又一次證明了自己獨到精準的眼光。伯克希爾是穆迪第一大股東，盡管金融危機之後穆迪股價大跌75%至不足17美元，但但巴菲特依舊看好評級公司的經營模式。

上次金融危機以後，綠光資本（Greenlight Capital）的Einhorn大舉做空評級機構穆迪（Moody’s）和標普（Standard & Poor's）的母公司麥格勞·希爾公司（McGraw Hill Financial），他稱這些機構已經名聲掃地，因它們做出的虛假評級助長了1930年以來最大金融危機的形成。

而穆迪公司的最大股東正是巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司。

穆迪公司是世界最著名的債券評級機構之一，最初由約翰·穆迪(John Moody)在1900年創立，1909年首創對鐵路債券進行信用評級；1913年，穆迪開始對公用事業和工業債券進行信用評級。

該公司股票價格於本周三首次突破100美元大關，全天上漲0.8%收於100.08美元。超低利率環境的刺激了債務發行，使得評級機構的收入也大幅增加，自2008年以來該公司股價已經翻了超過5倍。

綠光資本的Einhorn在2009年時便透露過自己持有大量穆迪的空頭。在2013年初美國司法部正式起訴標普在金融危機前“欺詐投資者”之後，Einhorn再次表示自己做空評級公司、包括穆迪和標普的母公司McGraw Hill。

但伯克希爾自2000年穆迪上市以來就一直是該公司最大的股東之一。穆迪是典型巴菲特欣賞的商業模式的公司：擁有經濟特權，能夠主動提高定價，成本低、利潤高、輕資產。

巴菲特稱他喜歡評級機構的經營模式，巴菲特曾表示：穆迪是靠給債券評級賺取酬勞, 是只需要少量資金投入的公司，而且是能夠賺取豐富回報的優質公司，有良好的競爭優勢，面臨極少的業務上的威脅。

巴菲特的搭檔查理·芒格對其評價也甚高：“穆迪與哈佛相似，是一條能自我實現的預言。” 意思是其品牌足夠強大。

而2007年次貸危機爆發後穆迪作為評級機構成為輿論眾矢之的，巴菲特也因投資穆迪被傳票強制出庭作證，巴菲特為信用評級機構辯護稱，相信包括標普和穆迪在內的評級機構“有著相當出色的業務”和“極強的定價權”。信用評級機構只不過與他本人犯了同樣的錯誤，高估了房地產市場的健康程度。

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盧布跌破60大關再創新低 “生死線”已成歷史

更早之前，本月4日俄羅斯央行就大舉出售價值1011.5億盧布（約18億美元）的外匯以穩定匯率， 當日曾一度幫助盧布持穩，但是隨後很快重拾跌勢。今年至今為止，俄羅斯央行已經斥資800億美元幹預匯市，但是收效甚微。

為了應對盧布貶值，俄羅斯央行宣布其黃金儲備一周來減少了43億美元。此前俄羅斯一直都並未動用其龐大的黃金儲備。但是近期由於原油價格大幅下滑外加制裁影響，盧布對美元大跌，俄羅斯央行不得不出售黃金儲備以對付通脹和盧布下行。

高盛認為，俄央行將繼續根據通脹和通脹預期變化調整基準利率，同時可能會使用其他工具穩定盧布匯率。可能的工具包括非沖銷幹預，既幹預外匯市場又收緊國內流動性，同時限制主要貸款工具的供應。

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盧布再遭蹂躪！最大跌幅近20% 跌破80大關

繼昨日大跌10%之後，俄羅斯盧布今日再度崩潰。美元/盧布盤中最高升至80.10，盧布跌幅高達19%。俄羅斯股指RTS指數大跌19%，創1995年以來最大跌幅。 

俄羅斯總理梅德韋傑夫表示，俄羅斯今天將就經濟問題召開會議。 花旗分析師表示，不排除俄羅斯實施資本管制的可能性。

瑞典北歐斯安銀行(Skandinaviska Enskilda Banken AB) 首席新興市場策略師Per Hammarlund在郵件中告訴彭博社：

我們的交易員告知我，未見盧布有任何買單...我們下一步需要在1998-1999年去尋找經驗。俄羅斯距離資本管制又近了一步。

俄羅斯央行第一副行長晚間表示，加息之後，俄羅斯央行將采取更多措施。該國央行稱，盧布現在情況很關鍵。

據彭博社，俄羅斯過半的財政收入依賴油氣出口，然而原油價格自今年6月的高點已經暴跌近50%。即使俄羅斯央行前後多次累計加息1150個基點，並拋售了800億美元進行幹預，盧布年內跌幅仍然接近60%。

今日原油繼續大跌，當前布倫特原油和WTI原油跌幅接近3.5%。

華爾街見聞網站今天早些時候介紹過，俄羅斯央行淩晨宣布加息650個基點後，盧布今日高開超過8%後再度調頭向下，美元/盧布盤中一度升至66.79，創歷史新高。俄羅斯央行今日又進行了3.1萬億盧布7天期正回購操作。

盧布周一盤中暴跌超10%，創下1998年來最大單日跌幅；美元/盧布突破64，盧布再度刷新歷史新低。俄羅斯各類資產遭到慘烈拋售。

由於盧布貶值幅度過大，俄央行連夜召開緊急會議，於莫斯科時間淩晨1點左右意外發布聲明，將關鍵利率從10.5%大幅上調到17%，這是1998年俄羅斯債務違約以來央行最大幅度的加息。俄央行指出，此舉旨在阻止盧布貶值、防控通脹大幅走高風險。

即便如此，盧布的反彈仍然如曇花一現。上周四，俄羅斯央行宣布加息100個基點，將基準利率從9.5%提高到10.5%，盧布不僅未漲反而暴跌。不管是幹預匯市還是加息，都無法阻止盧布單邊下跌。

因為烏克蘭危機和遭受西方制裁，以及油價暴跌近50%，盧布年內跌幅超過50%，並且近期呈現出加速貶值的趨勢。

複興資本(Renaissance Capital)駐莫斯科的首席經濟學家Oleg Kouzmin告訴英國《金融時報》，盧布的疲軟“給俄羅斯國內金融市場帶來沈重壓力，包括俄羅斯銀行業”。他認為，在昨夜的激進舉措之後，俄羅斯央行可能還會對外匯市場采取大規模的直接幹預。

他表示：

我們粗略預計，如果俄央行在本月剩下的時間里拋售約200億美元的流動性，並且油價保持穩定，盧布可能較當前水平反彈10%到15%。

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美元指數升破92大關 歐元刷新九年新低

隨著歐洲央行QE步伐的臨近以及希臘政局的確定性升溫，加之歐元區12月CPI數據預期悲觀，歐元連續第七個交易日下跌，今日歐市盤中刷新近9年來新低，美元指數則刷新逾9年來新高。

截止北京時間19:45，歐元對美元日內跌0.5%，至1.1827的近9年新低。美元指數升至92上方，刷新逾9年來最高值：

近期，市場熱議希臘若左翼政黨上臺則可能退出歐元區，這令歐元嚴重承壓。此外，1月22日歐洲央行將發布最新利率政策，市場普遍預期大規模主權債券購買計劃將出臺，周三公布的數據顯示，歐元區12月消費者物價較上年同期下降0.2%，為2009年以來首次跌入負值，對歐元而言無疑是雪上加霜。

蘇格蘭皇家銀行資本市場負責人Adam Cole表示，歐元下跌並不只因為歐洲本身的問題，更多是美元在走強，因為市場已經將歐版QE的影響在歐元身上price in了。

法國巴黎銀行(BNPP)在日內報告中表示，“從數據角度而言，歐元區12月CPI跌至負值水平，歐元區再度陷入通縮。這為歐洲央行在1月利率決議上祭出QE提供了有力支撐。”

法巴銀行指出，“另外，本交易日作為美聯儲公布FOMC會議紀要前夕，FOMC會議紀要也備受關註。其實，投資者不難發現，從過去兩年公布的會議紀要來看，會議紀要並沒有為利率決議作出進一步清晰闡述，反而帶有混淆視聽的意味。美聯儲通過會議紀要混淆投資者關於其立場的定位，使得投資者陷入雲里霧里。”

法巴銀行還表示，“正逢2015年開端，雖然投資者普遍認同美元長線上漲觀點，但美元投機性多頭頭寸已經達到極限水平，本周部分投資者或削減美元頭寸。因此，在美聯儲FOMC會議公布前美元或繼續回調整理。”

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美國1月ADP就業人數21.3萬人 連續五個月高於20萬大關

美國就業市場繼續回暖，1月ADP私人部門新增就業人數21.3萬人，連續第5個月高於20萬人大關，彭博新聞社調查預期為22.3萬人。 

幫助匯編ADP就業報告的Moody's Analytics首席經濟學家Mark Zandi向彭博新聞社表示：

就業市場1月再次穩定增長，盡管增速有所放緩。所有的指標顯示就業市場將在2015年進一步好轉。

中小企業新增就業人口17.3萬人，大公司新增就業人數為4萬人。

服務業新增就業人口增長18.3萬人，制造業新增就業人口為3.1萬人。

今天的ADP就業數據為周五公布的非農數據提供了一定的線索。周五，美國勞工部將公布美國1月非農就業人口。市場預期美國1月非農就業增加23.0萬，前值增加25.2萬。美國1月失業率為5.6%，前值5.6%。2014年1月時因嚴寒天氣，導致非農就業人數驟降至11.3萬。今年1月，美國同樣遭受了暴風雪遭襲擊，不排除本次非農遭受同樣驟降風險。

此外，僅僅關註就業數據的增減是遠遠不夠的，因為美國的失業率已經較低，利率政策制定者們更關註的是就業市場的質量，例如薪資增長情況如何，如果薪資繼續如12月那般疲軟，市場可能會重新審視美聯儲的加息時點。

此前12月非農新增就業達到25.2萬人，超過20萬每月的非農就業人口增長已持續了11個月時間，這是1995年來最長的一次，使得全年新增就業人口接近300萬，創15年來最多。失業率也跌至5.6%的七年新低，不過美聯儲主席耶倫最為關註的薪資增長速度卻同比放緩，環比甚至出現了數據有記錄以來最大的萎縮。

不過Market Securities經濟策略師Christophe Barraud指出，12月薪資下降只是暫時現象，1月份薪資可能反彈，因為有幾個州已經上調了最低薪水標準。

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原油直線下跌 WTI一度跌破50美元大關

因投資者擔憂市場依然將維持供大於求的局面，原油快速下跌，一度跌破每桶50美元。

因油價下跌導致原油開采放緩，EIA下調美國原油產出展望。彭博新聞社的調查顯示，美國的原油庫存上周可能從30年來新高進一步上升。

油價的波動率接近6年新高。

全球最大的獨立原油交易商Vitol Group指出，美國產量的持續增長可能導致美國原油庫存的大幅增加，這或導致油價的進一步下跌。

能源交易公司Axpo Trading AG分析師Andy Sommer向彭博新聞社表示，油價升破50美元是市場對此前油價過快下跌的反應。我們預計原油市場的基本面將進一步惡化，進一步的供大於求將使得庫存容量達到極限。油價將在未來幾周內下跌。

北京時間17：50左右，WTI原油和布倫特原油直線下跌，WTI原油一度跌破50美元大關。

華爾街見聞網站此前提到，科威特石油部長預計原油價格將在2015年下半年上漲，可能在年底達到每桶60美元。而國際能源署（IEA）表示，油價的下跌不會持續更久，但反彈的空間也很有限。

科威特石油部長Ali al-Omair表示，受到高成本生產國供應減少以及全球經濟的複蘇，油價近期有所反彈。而IEA表示，原油延續了九個月的下跌不會持續更久，但反彈空間有限，油價也回不到過去三年的高點。

IEA表示，OECD國家的原油庫存將在2015年中期達到28.3億桶，接近歷史新高。該機構在報告中指出：

盡管市場預計2015年年末市場平衡將收緊，但原油市場的下行壓力還沒有結束。

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納指15年來首次突破5000點大關

周一，美股上揚，納指盤中突破5000點大關，為2000年3月以來首次，距離歷史新高僅1%。不過此後納指高位回落，位於5000點下方。

美國經濟數據方面，2月ISM制造業PMI 52.9，不及預期的53，為連續第四個月下跌，創13個月新低，1月為53.5；數據表明美國2月制造業擴張速度較1月再度放緩。美國1月個人消費支出環比下降0.2%，不及預期的降0.1%，前值為降0.3%；數據表明盡管油價下跌、就業回暖，但美國家庭支出依然非常謹慎。美國1月核心PCE物價指數同比增1.3%，與去年12月持平，距離美聯儲2%目標仍有相當距離。

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外資觀點 從一個預言，看清蘋果真正價值 賣科技也賣品味 挑戰市值31兆大關