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保守投資避大賠風險 嚴控成本絕不多出一分錢 三商美邦連年穩健獲利的兩大祕訣

2012-02-13  TWM




在金融市場傳聞要上市許久的三商美邦人壽,終於在本月九日登錄興櫃市場。三商美邦人壽以穩健經營聞名,就算金融風暴也照樣獲利,可說是壽險界的模範生,它 究竟是怎麼做到的?

撰文‧許瀞文

花費二十年達成一個目標,需要多少耐性的等待與堅持?甫在興櫃市場掛牌的三商美邦人壽做到了,它是一九九二年政府開放本土壽險公司後,第一家在興櫃市場掛 牌的保險公司,不僅激勵金融圈,更完成三商行集團創辦人陳河東的遺願,對接班的四個兒子來說,意義重大。

「早在一九九三年創立時,老董事長的目標就是上市,現在終於達成了。」三商美邦人壽董事長劉中興欣慰地說。

受不景氣影響,去年保險市場新契約保費收入衰退一四%,但三商美邦人壽卻異軍突起,新契約保費收入大幅成長五二%,為三二八億元,排名第七,劉中興更訂出 今年目標:新契約保費收入要達到三七○億元。

金融海嘯時期仍大賺二十億但市場也有人質疑,利差損讓壽險業經營艱困,是否有增資需求,才選擇在這時上興櫃?

對此劉中興鄭重否認,公司沒有資金壓力,雖然也有利差損的問題,但不如大型壽險公司嚴重,資金成本約四.二%,「從二○○一年開始,公司進入快速成長期, 當時台灣已經是低利率環境,高利率保單賣得比較少。」劉中興說,上市一直是目標,但大股東美商萬通國際集團(Mass Mutual)不願意,但二○一○年十一月雙方簽訂的十年合約到期,美商萬通集團對台灣要實施IFRS國際會計制度有疑慮,將股份賣給三商行,退出經營。

相對其他壽險公司的大起大落,三商美邦人壽已經連續七年獲利,甚至在金融海嘯當年還賺了二十億元,穩健經營的祕訣在哪?「不衝投資、嚴格控制成本,是兩項 最大關鍵。」劉中興強調。

三商行從零售業跨足金融業,三商美邦人壽早期在經營上也吃足苦頭,尤其二○○○年東南亞金融風暴,曾經每股虧損高達四.七六元,一度讓美商萬通國際集團入 股延後。回憶起當時狀況,劉中興說:「那時股本大概才三十九億元,股票投資就賠三十億元,將近一個股本。」被投資市場震撼教育,○一年美商入股後,公司內 部重新檢討策略,並成立獨立在體制外的五人投資委員會,檢視投資布局與績效,陳河東的第三個兒子陳翔玠也是成員之一,「美商建議股市投資比重只能占可運用 資金的八%,從此股市投資比重從沒超過一成,並以政府公債為主,不動產買來都是自用。」在投資上,去年三商美邦人壽持股一路減碼,目前僅有六%,是壽險公 司中持股比率偏低者,有九成都在固定收益商品,外幣資產幾乎是全額避險,劉中興也坦承:「我們賺不了大錢,也賠不了大錢,就是穩健經營。」四兄弟低調接班 圓老爸夢想除了投資保守,在控制公司成本上,三商美邦更是嚴謹。公司內部員工也透露,集團內各事業體難免會一起辦活動,各部門都要提供經費,就算壽險是集 團內的金雞母,也完全照規矩行事,「講好多少就多少,預算超支也絕不多出一分。」開源與節流兩者並重,才能讓三商美邦多年來始終保持穩健獲利。

○三年,三商美邦人壽曾有機會併入第一金控,當時陳河東與有私交的第一金控董事長陳建隆談妥聯盟事宜,並簽合作意向書,三商行持股降至一成,將三商美邦人 壽納入第一金控版圖,但不久後第一金控換了新任董事長謝壽夫,雙方價格談不攏宣告破局。

而三商美邦人壽低調的企業文化和集團有很大的關係。翻開三商行集團發展史,陳河東是在一九六四年與另外兩位台大商學院同學翁肇喜、陳仲熙合夥,以五十萬元 作為資本額創立三商行,從手工藝出口貿易起家,並將觸角從零售百貨業延伸至外食連鎖、電子產業、生技醫藥、金融保險等,明年初三商美邦人壽若順利上市,則 成為三商行集團旗下第五家上市公司。

在○四年底陳河東逝世前,四個兒子早已進入集團內各事業體準備接班,且行事作風都和陳河東一樣低調,不僅甚少在媒體前曝光,連集團員工都不見得知道老闆的 兒子在集團內工作。

老大陳翔立最受陳河東器重,未滿三十歲便進入集團內擔任陳河東特助,跟在身邊學習,老二陳翔中則掌管三商電腦,老三陳翔玠、老四陳翔玢則是一對雙胞胎,分 別負責三商美邦人壽及三商行的連鎖事業體系,如三商巧福、拿坡里等。

這次三商美邦人壽以二十元價格順利登錄興櫃,不僅代表四兄弟完成父親遺願,更凸顯要讓家族事業繼續壯大的決心,劉中興說,在上市後也不排除購併其他壽險公 司擴張規模,未來發展值得期待。

三商美邦人壽

成立:1993年

資本額:107億元

登錄興櫃:2012年2月9日

登錄興櫃價格:20元

三大壽險公司比一比

公司名稱 資本額

(億元) 2011年稅後淨利(億元) 2011年EPS(元) 2012/02/06收盤價(元) 本益比

(倍)

三商美邦人壽 107 8 0.75 20(掛牌價) 26.67 台灣人壽 91 4 0.5 20.1 40.2 中國人壽 219 42.1 2.01 29.8 14.83 資料來源:公開資訊觀測站及各公司、證交所版圖橫跨外食、資訊、金融、生技──三商行集團五大上市公司

三商行集團

三商行(陳翔立及陳翔玢負責)

宏遠證券(陳翔立負責)

三商電腦(陳翔中負責)

旭富製藥(翁肇喜兒子翁維駿負責)三商美邦人壽(陳翔玠負責)註:1.三商行包含三商巧福、拿坡里披薩、福勝亭、Dunkin’ Donuts、美廉社、全家福等連鎖事業體系。

2.三商美邦人壽持有復華投信30.7%股份。預計明年初上市。

3.陳河東的四個兒子雖然各掌管不同事業體,但到最後都對老大陳翔立負責。

資料來源:三商企業網站及旭富製藥、三商行、宏遠證券等2010年報


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二次國土調查:耕地多出2億畝 土壤汙染嚴重

來源: http://wallstreetcn.com/node/70134

摘要: 根據國家第二次全國土地調查數據顯示,全國主要地類數據,耕地有13538.5萬公頃(203077萬畝)。基本農田10405.3萬公頃(156080萬畝)。其中,東部占全國耕地19.4%,中部22.7%,西部37.3%,東北20.6%。 這次調查自2007年7月1日,並以2009年12月31日為標準時點匯總二次調查數據。我國仍然堅持實現最嚴格的耕地保護制度和節約用地制度,堅守耕地保護紅線和糧食安全底線,確保我國實有耕地數量基本穩定。 今日,中國國土資源部進行全國土地調查結果新聞發布會。國土資源部副部長、國務院第二次全國土地調查領導小組辦公室主任王世元在發布會上表示: 二次調查是新中國成立以來首次采用統一的土地利用分類國家標準,首次采用政府統一組織、地方實地調查、國家掌控質量的組織模式,首次采用覆蓋全國遙感影像的調查底圖,實現了圖、數、實地一致,做到了全面、真實、準確。 這次調查全面查清了全國土地利用現狀,掌握了各類土地資源底數。截止到2009年12月31日,全國耕地13538.5萬公頃,園地1481.2萬公頃、林地25395.0萬公頃、草地28731.4萬公頃,其他主要地類數據請詳見《公報》。同時,建成了全國土地利用基礎數據庫;建立了土地變更調查新機制,實現了常態化土地利用變化監測;構建了國土資源管理“一張圖”和綜合監管平臺。 第一,全國耕地調查數據雖有所增加,二次調查耕地數據比基於一次調查數據(1996年)逐年變更到2009年的耕地數據多出1358.7萬公頃(即我們常說的2億畝)。2009年全國耕地數是20.31億畝,2012年,耕地數據是20.27億畝。雖然二次調查數據多了2億畝,但是並不是說我國實有耕地數量真的增加了,是我們調查的手段先進了,方法先進了,組織方式周密了,把原有的、實有的耕地調查出來。必須繼續實行最嚴格的耕地保護制度。 我國人均耕地從1996年1.59畝降至2009年1.52畝,明顯低於世界人均3.38畝水平,且地區間不平衡。隨著人口增長、城鎮化加快,我國人均耕地仍處於持續下降過程中。僅東南沿海5省市就減少水田1798萬畝,相當於減掉福建全省水田面積。滬津瓊京未利用土地已近枯竭,蘇徽浙黔所余極為有限。隨著我國人口的增加,人均耕地還要下降,所以耕地資源的緊缺是硬約束。 從優質耕地減少的情況看,13年來全國城鎮用地增加是比較快的,優質耕地減少得多。13年間,城鎮用地增加4178萬畝,占用大多是優質耕地。僅東南沿海5省就減少了水田1798萬畝,相當於減掉了福建省全省的水田面積。從補充耕地的能力和質量看,耕地後備資源嚴重不足。上海、天津、海南、北京可供開墾的未利用土地接近枯竭,江蘇、安徽、浙江、貴州等省也都很有限,建設占用耕地的補充難度很大。同時,雖然十幾年來基本實現了建設占用耕地占補平衡,但占近補遠、占優補劣、占水田補旱地的問題客觀存在,或者說比較普遍。 我國人均耕地少、耕地質量總體不高、耕地後備資源不足的基本國情沒有改變,綜合考慮現有耕地數量、質量和人口增長、發展用地需求等因素,耕地保護形勢仍十分嚴峻。因此,必須始終堅持“十分珍惜、合理利用土地和切實保護耕地”的基本國策,毫不動搖堅持最嚴格的耕地保護制度,堅決守住耕地保護紅線和糧食安全底線,確保我國實有耕地數量基本穩定。 第二建設用地增加雖與經濟社會發展要求相適應,但土地利用比較粗放,必須繼續堅持和完善最嚴格的節約用地制度。二次調查數據顯示,與一次調查相比,建設用地從2918.0萬公頃增加到3500.0萬公頃,增加了581.9萬公頃(8700萬畝)。國家實施建設用地增量計劃投放與鼓勵存量盤活並重的調控措施,有力保障了經濟社會發展的用地需求。 第三,生態用地數據變化明顯,生態承載問題日益突出,必須加大推進生態文明建設的力度。二次調查數據顯示,全國因草原退化、耕地開墾、建設占用等因素導致草地減少1066.7萬公頃(1.6億畝);具有生態涵養功能的灘塗、沼澤減少10.7%,冰川與積雪減少7.5%;局部地區鹽堿地、沙地增加較多,生態承載問題比較突出。 我國土壤汙染十分嚴重,估算全國中度、重度汙染土地約5000萬畝,而且基本在經濟發達地區、魚米之鄉。這個數據與環境保護部門基本一致。 稍早閉幕的中央農村工作會議提出,要堅持以我為主、立足國內、確保產能、適度進口、科技支撐的國家糧食安全戰略,中國人的飯碗主要要裝中國糧,18億畝耕地紅線仍然必須堅守。 此前的中央經濟工作會議也將保障糧食安全列為明年六大重要任務之首。 中國土地勘測規劃院發布的“2013年中國土地政策藍皮書”預測,明年繼續堅持最嚴格的耕地和基本農田保護制度,繼續深化征地制度改革,減少新增建設用地。
二次 國土 調查 耕地 多出 億畝 土壤 汙染 嚴重
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廉價鋼材湧入 鋼鐵業寒冬未見盡頭 中國明年產量將比需求多出四億噸


2015-11-30  TWM

中國景氣成長趨緩,導致鋼鐵業生產過剩,因而廉價銷往國外,使得日本高爐大廠接連向下修正獲利預估,鋼鐵業的寒冬可能即將到來。

「中國面對的結構調整,最大的課題在於產能過剩。

希望各位務必盡早擬定因應對策。」日本最大鋼鐵企業、新日鐵住金董事長宗岡正二如此呼籲。中國的產能過剩問題,已在石化、水泥、造船等產業造成影響,鋼鐵業尤其嚴重。

中國的粗鋼生產量,現已達到年產八億噸,占全球五成。產能則逾十一億噸,二0一六年還會再增加。中國國內的消費量,由於景氣降溫,自一四年起減少,一六年甚至預計會跌至六.七億噸。和產能問的供需落差逾四億噸,擴大為幾年前的三倍。

中國廠商為維持開工率,正擴大出口來抵銷內需減退,已對亞洲鋼價造成衝擊,如日本出口的熱軋鋼板單價,過去一年內就跌到近半價。

以出口為主的企業最慘

在一六年三月底止的上半

年度財報中,新日鐵住金的全年度經常利益預估值,從七月時預估的三七00億日圓,大幅下修為二五00億日圓(較前期減少四五%)。主因在於,占營收四成多的出口事業,盈虧狀況惡化。由於鐵礦石等原料價格的下跌幅度比不上銷售價格的暴跌,利潤大幅惡化。

副社長太田克彥表示,「利潤異常地低成這樣,在我記憶中未曾有過。」

若根據七月時的出口市況

推估,下年度起預計可慢慢改善。「中國廠商以低於邊際利潤的方武生產,我們原本認為無法長久持續。」太田說。然而在那之後,中國鋼材的出口依然擴大,今年將達一.一億噸,與日本的粗鋼生產量相匹敵。

利潤的減少還有個重要因

素是,隨著原料價格下跌導致的庫存跌價損失擴大,這到頭來主要也是因為中國的需求降低。原油價格下跌導致高附加價值的無縫鋼管等能源相關鋼材的需求減退,廣義來說也和中國的減速有關。

就連出口比率高達約四七

%的JFE控股公司,全年度的經常利益預估值,也從七月時的兩千億日圓,再次下修為一千億日圓(比前期減少五七%)。該公司副社長岡田伸一說,「過去固然 曾因亞洲金融危機等事件調整預估值,但這次原因在於占全球粗鋼生產一半的中國景氣減速或供給過多,結構完全不同。」相對地,東京製鐵等電爐業者獲利幅度擴 大,原因是出口比率低,也沒有因為日圓貶值而增加進口太多國外產品,同時由於原料的鐵屑價格急跌,獲利大幅改善。

其實鐵屑價格下跌也和中

國的需求減少有關。「海外電爐廠商買進中國出口的低價鋼材半成品,也促使了鐵屑價格下跌。」業界一位主管表示。

問題是中國的低價出口是

否會持續下去。美國等國正擴大反傾銷調查,中國產品漸成目標,未來是否能促成數量或價格的導正,業者正密切觀察。

加盟中國鋼鐵工業協會

(CISA)的一百大主要企業,今年一月至八月約虧損三千六百億日圓,尤其是七月以來收支急遽惡化,連中國企業自己也要撐不住。

但事情沒那麼單純。日本鋼鐵聯盟董事長柿木厚司認為,「若為一般資本主義經濟的國家,現在會減產或是拋棄設備,調整產量。但中國以維持就業為前提,企業也收受政府的援助金,很難抓準他們改弦易轍的時機。」

中國的高爐和電爐廠商

多達八百家,其中未加盟CISA的小型民營企業,近年來一直大量增產。據信由於地方政府礙於就業與稅收的問題,對於中央政府要求關閉老舊設備的指示較消極,才會默許民營企業增產。

韓國大廠淨損六百億日圓

相對世界,中國對日本大廠的衝擊,還不算太嚴重。全球最大廠、歐洲安賽樂米塔爾,以及美國大廠美國鋼鐵,在一五年的七至九月由盈轉虧,韓國最大廠浦項鋼鐵也創下逾六百億日圓的淨損。

日本的高爐大廠由於日圓

貶值,主要用戶汽車與電機製造商的收益改善,也跟著受惠。日本穆迪分析師秋元崇志指出,「日本高爐業者的優勢仍在,包括以日圓貶值為背景的競爭力擴大及製 造設備重整所帶來的成本刪減,加上以高附加價值品為主的技術能力等。」今後,產品競爭力和人才競爭力的強化,會是化危機為轉機的關鍵。


廉價 鋼材 湧入 鋼鐵業 鋼鐵 寒冬 未見 盡頭 中國 明年 產量 將比 需求 多出 出四 四億 億噸
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無湘不成軍!為什麽湖南多出創業CEO?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0803/157867.shtml

無湘不成軍!為什麽湖南多出創業CEO?
青山資本 青山資本

無湘不成軍!為什麽湖南多出創業CEO?

創業是一件比難更難的事情,一路舍命狂奔。九死一生,每天都在面臨死亡威脅。不怕苦、不怕累、不怕死,不撞南墻不回頭,這種蠻勁和“先天下之憂而憂,後天下之樂而樂”的心懷天下社稷的情懷奇妙地融合在一起,這或許是湖南籍人士創業成功的一個特質。

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“吃得苦,霸得蠻,不怕死,耐得煩”。

如果問起湖南人的特質是什麽,很多湖南人會用這12字概括。

在最近十年中國互聯網創業者中,一個很耐人尋味的現象是,很多創始人都是湖南籍人士,創業成功率相對比較高。

這些人的名字幾乎信手拈來,比如58同城創始人姚勁波、微信事業群總裁張小龍,陌陌CEO唐巖等都是湖南人,近期風頭正勁的直播應用映客創始人奉佑生、回家吃飯創始人唐萬里,iReader掌閱科技創始人成湘均、互聯網保險悟空保創始人陳誌華、面包旅行創始人彭韜等也是湖南人,更早之前的創始人,比如分眾傳媒CEO江南春,Yahoo創始人楊致遠等也都是湖南籍人士。

據湖南省經信委2015年的統計數據,全國移動互聯網領域,近1/3是湘籍企業家。自古“無湘不成軍”,如今,創業大軍里也有被湖南人占領之勢。

陳誌華說, 回顧辛亥革命的歷史,有人用三句話總結——廣東人出錢,江浙人出謀略,湖南人出命。湖南人的這種精神和情懷是流淌在血液里的。

某種程度上,創業需要一些湖南人的精神:“吃得苦,霸得蠻,不怕死,耐得煩”。

“霸蠻”是湖南方言,有“明知不可為而為之”之意。湖南在古代曾是蠻荒之地,被稱為“南蠻子”。據說,這種“蠻”的性格使得湖南人的血性特別剛硬。湖南人自己稱自己“霸蠻”,常掛在口頭邊的是:“我們不信邪,你就是天皇老子,我也不怕。”

吃得苦 播下種子就堅持到收獲

如果提及阿里系創業者,很多人會想到滴滴創始人程維,很少人知道,家廚共享平臺回家吃飯創始人唐萬里和程維在當年是王剛(滴滴天使投資人,原阿里B2B業務負責人)麾下最年輕的兩名大區幹部,B2B業務有“阿里鐵軍”之稱。過去一年,回家吃飯已經完成了金沙江、今日資本等四輪融資。

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“我最大的特點是能堅持,就像播種一樣,很多人撒了一把種子下去,短時間里沒看到收獲就離開了,但內心足夠頑強的人,最後都會得到想要的,他們需要的只是時間。”唐萬里這樣評價自己。

在2006年最初進入阿里巴巴從事銷售工作時,唐萬里曾連續3次考核不及格,業績在全部門墊底,每天低著頭,灰溜溜地第一個來,最後一個走。但他對這份工作卻很執著,因為有說不清理由的熱情。

很快,他的潛力爆發出來,5年內晉升了3次,成為公司最年輕的區域經理之一。28歲時,他手下有100多人,每年完成1億多銷售額。“我的管理、執行、聚集人才的能力都是在這個階段形成的。”

耐得煩 像騾子一樣忍受枯燥重複

一看掌閱科技CEO成湘均的名字,有個“湘”字,就與湖南人有關。

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創業七年,掌閱科技堅持不靠融資而是靠付費用戶,直到今年1月,完成首輪融資,估值超過10億美金。他在一次分享中特地提到湖南人的性格:

我是湖南人,大家總結湖南人的性格是騾子性格,我覺得這個比喻還是比較貼切的。騾子是一個很奇特的動物,能忍受圍著一個點轉上幾百圈也不會煩躁,是最能忍受枯燥和重複的動物。所以騾子最適合的工作是拉磨,拉著磨轉一天也不會有抵觸情緒,世界上好像還沒有其他動物能更好的勝任這個工作了。

朋友們評價我是典型的湖南人騾子性格,所以以我自己的感受來猜想,騾子自己未必覺得這種重複和單調是件很苦的事,反而可能是很享受。

因為我自己的感受是,同時做幾件事情時會感覺很痛苦,但是如果只讓我做一件事,我可以很享受的把這一件事情堅持做一百次,一千次。

不怕死 創業永遠不怕失敗                        

湖南人一向尚武,很早之前,從曾國藩開始,就有“無湘不成軍”的美譽。譚嗣同也曾大義凜然道:我自橫刀向天笑,去留肝膽兩昆侖。

到了近現代,眾所周知,天下幾乎都是湖南人打下來的。到了解放後的中國,無論是元帥還是將軍,湖南人幾乎占了半壁江山。

在去年獲得青山資本、梅花創投和唱吧CEO陳華等1500萬天使輪融資後,今年悟空保獲得了來自鳳凰祥瑞資本領投、風雲資本1億元人民幣Pre-A輪融資。

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陳誌華說:

我是湖南人,湖南人在中國歷史上有很多缺點和不足,但是至少有唯一一個優點,就是有點革命的浪漫主義情懷 。我們回顧辛亥革命這段歷史,會發現有三句話可以形容中國近代史:廣東人出錢,江浙人出謀略,湖南人出力,譚嗣同、宋教仁也好,都是湖南人,我認為在湖南人的血液中用“使命”或者“情懷”去形容一點也不為過。

他講到為什麽要取 “悟空保”這個名字,孫悟空敢於闖地獄、鬧天宮的氣勢,和我們的精神非常一致,有這樣一種能量在里面,是完全匹配的。

創業中語境中的“不怕死”,可以替換成“不怕失敗”。

同為湖南人,已經獲得騰訊等C輪融資的面包旅行CEO彭韜在分享自己的創業經驗時,第一條就是:永遠不要害怕失敗。“這是最重要的一條,比智商還重要!” 摔倒了,爬起來,拍拍灰,再繼續前行;陷入困境,找準問題,迎難而上,重新來過。

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一次采訪中,彭韜曾這樣講述:

我爬過乞力馬紮羅山,非常有意思,當時有3個最大的挑戰,第一是高原反應,頭暈暈的;第二是很容易睡著;第三是特別冷,快到山頂的時候,因為準備不夠充分,我喝的水結冰了。最後咬著牙,經過9個小時之後,一步一步,爬到了乞力馬紮羅山的山頂。那種感覺真是非常美妙。 

有人說,創業是一件比難更難的事情,一路舍命狂奔。九死一生,每天都在面臨死亡威脅。不怕苦、不怕累、不怕死,不撞南墻不回頭,這種蠻勁和“先天下之憂而憂,後天下之樂而樂”的心懷天下社稷的情懷奇妙地融合在一起,這或許是湖南籍人士創業成功的一個特質。

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無湘 不成 為什麼 湖南 多出 創業 CEO
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