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杨国强失手之后:TVB再引地产商垂涎

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“(现在与2008年)有点相似,大股东同样没有与公司说明他们股权交易进展到何地步,亦没有告知下一步披露信息的时间表。”9月29日,香港最大的免费电视公司TVB(511.HK)外事部助理总监曾醒明对本报记者表示。

2008年碧桂园主席杨国强对TVB大股东邵氏兄弟(下称“邵氏”)的75%控股权发起了一次功败垂成的收购,彼时预计将耗资百亿港元,如今,香港地产商李兆基长子、恒基地产(12.HK)副主席李家杰向数次卖盘不果的邵氏招手,收购行动可能涉及90亿港元。

被 指同样对TVB的控股权感兴趣的,还有SMG发起的华人文化产业投资基金,29日,SMG向本报记者否认参与了对TVB的竞购,华人文化产业投资基金的发 言人则表示不回应该传闻。在此之外,“香港的收费电视台,与其在获得免费电视牌照后斥巨资再搭台,也可能会考虑买下TVB更省时省力。”香港中文大学新闻 与传播学院副教授冯应谦说。

但在目前仅得一个买家身份得到证实之下,市场最关注绕过了上市公司恒基地产(12.HK)进行个人收购的李家杰 如何筹资,出价几何。更多的疑问在于,将在11月年届103岁的TVB主席、邵氏的实际控制人邵逸夫在淡出TVB后,是否仍谋求把控这一对华人世界举足轻 重的电视服务提供商?

出价与筹资

TVB控股权再次酝酿卖盘,得到了谈判双方的确认。其 中,TVB在27日紧急停牌后,于当晚发出公告证实,作为公司大股东的邵氏之控制方Shaw Holdings Inc.,正在与“有意人士之代表初步商讨有关可能出售”邵氏股权一事,但未达成任何协议。恒基地产发言人颜雪芳则在同日表示,公司副主席李家杰与邵氏进 行了接触,但仅为初步研究,与恒基地产、恒基兆业(97.HK)及李兆基均无关系。

邵氏持有TVB 26%股权,TVB表示大股东商讨出售的股权占上市公司股本不超过30%。

邵 氏、颜雪芳均没有披露股权转让涉及的出价,星展唯高达在28日表示,当前流传的报价是92亿港元。摩根士丹利分析师Jenny Wu对此表示,根据邵氏在私有化前的最后一份年报,该公司在2008年的收入几乎100%来自TVB,因此,若以该公司持有的26%TVB股权作为邵氏 100%的市值来源,则约90亿港元的出价暗含高达70%的溢价(注:以TVB在9月24日39.8港元的收市价计算),并相当于该券商给予TVB的 2010-2011年赢利预测的24-28倍。

可资对照的是,本报记者翻查亚洲区上市的电视服务商,股价估值范围在其赢利预测的20-25倍范围内,而从全球水平看,电视服务商的股价一般介乎10-15倍于其赢利预测。这意味着若90亿港元的出价属实,李家杰为TVB的控股权报出了可观的溢价。

“我们并不认为市场会对邵逸夫为其股权获取显著溢价感到惊讶,毕竟TVB有强劲的现金流、手持净现金、强大的市占率以及与中国内地主导性的电视服务商建立的良好关系。”Jenny Wu说。现时TVB与中央电视台、深圳卫视、SMG、湖南广电均有深入合作。

然 而,与当年杨国强发起的收购一样,李家杰如何为其收购融资仍然成疑。尽管福布斯将李兆基列为2010年在香港仅次于李嘉诚的富豪,身家高达190亿美元, 但港交所向本报提供的资料显示,李家杰名下并无任何私人控股的法人公司,也没有与第三方共同持有的权益。这与其父李兆基控制三家上市公司,名下还有大量私 人公司形成对比。李家杰仅通过Henchild Trust与Henley Trust这两个信托受益,这两个信托持有恒基地产65.34%的股权。

凯基金融企业融资主管梁健昌解释称,信托受益人要动用信托的持股进行套现或质押融资等行为,必须得到其他信托受益人的一致同意或第三方信托管理人的同意。这意味着李家杰的收购若通过股权融资进行,势必难以绕过李兆基的支持。

值得一提的是李兆基对传媒业的兴趣,他曾经为杨国强对邵氏的收购提供资金支持,但有香港媒体在29日透露,李兆基此前已经拒绝了参与兴办一份免费报纸的邀请。

另 一个可能性是由李家杰牵头,与其他富豪一道收购邵氏。有消息指李家杰已邀请阿里巴巴主席马云、复星国际董事长郭广昌共同出资,但截至本报记者发稿时止,恒 基兆业方面没有对这一查询进行回应。“有大量在内地拥有业务的商人,均对投资于传媒业有很大兴趣,以我所知,不少人更希望成为未来上市的传媒企业的基石投 资者。”冯应谦评论说。

TVB走向之问

28日,为出席邵逸夫奖颁奖礼,邵逸夫在颁奖礼开始时安 坐轮椅,由两个小女孩推着进场,尽管其后他在与得奖者站立合照后,没有再坐回轮椅,但其高龄与健康状况,令外界关注他会否在卖盘邵氏后,彻底退出TVB的 董事会。但是,有消息指邵逸夫的卖盘条件之一,便是保留其妻方逸华在TVB的运营控制权。

“目前由邵氏委派的董事,就只有阿sir(注:邵逸夫昵称)与方(逸华)小姐两位。”曾醒明解释说,即使邵氏全盘脱手TVB,由于邵逸夫 与方逸华个人仍持有少量邵氏股份,所以有可能仍然保留各自非执行董事与执行董事的任命,而以新大股东增添董事会代表的方式完成新管理层组建。但冯应谦对此 分析称,此前李泽楷收购《信报》时,外界同样断定《信报》德高望重的管理层不能更换,“但今日再看,《信报》的管理层已经大换血,这是一个必然结果”。

事 实上,TVB的股权结构已经多年维持稳定,三家主要机构投资者——Marathon Asset Management、Silchester International Investors Limited与Dodge & Cox持有TVB的少数股权已多年,其间历经了邵氏的数次卖盘夭折事件。最近唯一减持了股权的是Marathon Asset Management,该基金属下的一个实体在9月22日以均价39.967港元的水平减持了0.05%的TVB股权,目前持有5.01%股权,上述其余 两家长线做多型的价值型投资者之持股分别保持在5.06%与6.18%。

曾醒明暗示,李家杰或者恒基兆业难以对TVB形成业务上的重要影响。“我们的大客户是香港的两大超市与两大药房、麦当劳以及可乐、化妆品、银行,地产从来都不是主要的客户行业。”他说道。

冯 应谦亦表示,从介入TVB的运营来为地产业获取重要发声渠道的角度来理解李家杰的兴趣,仍不足够。“即使TVB以后免费播放恒基兆业的宣传片与广告,都很 难从资本角度合理化这一收购行为。”他认为是次收购谈判可能出自其它因素,也不排除收购成功后,李家杰会在未来转手TVB的控股权。(本报记者王思璟对此 文亦有贡献)


國強 失手 之後 TVB 再引 地產 垂涎
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餘額寶概念股連漲80%!互聯網金融令基金垂涎

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上線18天,客戶數便突破250萬。在餘額寶備受月光屌絲族追捧的同時,兩家A股相關公司——金證股份和內蒙君正也被資金持續爆炒。昨天,兩公司雙雙發佈停牌公告,因股價連續大漲,公司開始進行股票交易異動核查。

在停牌之前的7月3日,為餘額寶提供技術服務的金證股份股價再創新高,收報14.81元,單日漲幅5.04%。而從6月17日餘額寶正式上線開始,金證股份在13個交易日裡已經四度漲停,累計升幅54.21%。

天弘基金的第二大股東內蒙君正更是瘋狂。該股在最近14個交易日中,6次漲停,1次漲幅9.67%。數據顯示,在餘額寶推出後,內蒙君正截至7月3日收盤,股價已經比6月14日上漲了78%,期間還挺住了大盤的連續跳水。

但值得警惕的是,為餘額寶提供軟件技術服務系統的金證股份,近年來受行業發展增速放緩影響,主營業務一直處於低迷狀態。今年一季度,金證股份剛剛實現扭虧,且業績扭虧並非來自於主營業務的業績上漲,而是得益於三項費用率的大幅下降。而據媒體報導,金證股份此次從天弘基金得到的服務費用,不過百萬元左右,儘管以後還會有後續服務費用,但是遠沒有市場期望的那麼多。內蒙君正雖然持有天弘基金36%股份,但天弘基金給其貢獻的利潤事實上也相當有限。

業內人士分析,天弘基金推出餘額寶產品,作為創新產品,給天弘基金帶來了巨大的市場知名度,使天弘基金的無形價值提升。作為其大股東的內蒙君正,股價上漲在情理之中。但是短短10多個交易日,漲幅近80%,明顯炒過了頭。

■財經觀察

讓基金垂涎三尺的互聯網金融

「餘額寶」的成功推出,引發了電子支付和金融業的跨界熱議。儘管業內對其是否真正無風險還存在爭議,但「活期寶」、「現金寶」等產品隨後紛紛浮出水面。新興的互聯網金融正在一點點蠶食原本屬於銀行的領地。

我們先來看看支付寶發佈的最新數據:截至6月30日24時,上線僅18天,餘額寶客戶數突破250萬,累計申購投資額超66億元。天弘「餘額寶」也因此成為國內用戶人數最多的貨幣基金。

事實上,對於淘寶龐大的客戶群體,專業的理財機構基金們,早已對其垂涎三尺。前不久,泰達宏利基金官方微博發佈的一則招聘信息,就透露出其去淘寶開店的計劃。而據記者瞭解,積極推進淘寶開店,已經成為今年多數基金公司電商部門的重要工作。

只不過,由於淘寶自身繫統建設及銷售資格合規等問題,淘寶賣基金還有待時日。而證監會網站顯示,目前支付寶已經和37家基金公司簽訂了合作銷售協議。在期待牌照的同時,基金公司的淘寶網官方旗艦店,或許將在不久後正式上線。

馬云曾在《人民日報》談及自己對金融市場的憧憬:「今天做準備,10年以後才有機會。今天我們引進開放,可能會有問題,但是今天的問題就會變成10年以後的成績。」而專業的理財者們顯然已經看到,互聯網金融正在迅速崛起,火爆是早晚的事兒。


餘額 概念股 概念 連漲 80% 互聯網 互聯 金融 基金 垂涎
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台商不斷轉入 高利差令人垂涎 台資銀行搶進柬埔寨 藍海殺成紅海

2014-01-06  TWM  
 

 

近年來,台資銀行看好柬埔寨的台商客戶多、利差空間大,紛紛搶進駐點;只是他們也憂心,在同業習慣殺價競爭的共業下,如此誘人的利差空間,恐怕也享受不了太久。

撰文‧張舒婷

在柬埔寨金邊市熱鬧而擁擠的街道旁,除毗連的貨幣兌換店與雜貨攤位外,也有愈來愈多外資銀行大型廣告,包括新加坡銀行(SBC Bank)、馬來西亞大眾銀行、柬埔寨郵政銀行(淡馬錫、加華集團、柬埔寨郵政局合資)等,而來自台灣的第一銀行、兆豐銀行、合作金庫銀行,也赫然在列。

新藍海 客戶多、利差高儘管日前柬埔寨政府以「國內銀行業已飽和」為理由,暫時停止發放銀行執照,但台資銀行仍然前赴後繼,爭相去柬埔寨,透過各種方式「殺出重圍」,拓展據點。

部分銀行以購併柬埔寨銀行為主,最成功的案例就是玉山銀行、國泰世華銀行。二○一三年九月上旬,玉山收購柬埔寨聯合商業銀行(UCB Bank)七○%股權;短短兩周後,金管會宣布,同意國泰世華增加轉投資柬埔寨SBC銀行,正式成為持股百分百的海外子行。

其他銀行的動作,還包括一三年十二月,上海商業儲蓄銀行在柬埔寨首都金邊成立辦事處;台灣中小企業銀行則擬在柬埔寨成立財務融資公司,日前已收到當地政府的許可通知,現正籌備中,預計一四年第一季開業。

此外,最早搶進柬埔寨、成立國銀第一家金邊分行的第一銀行,在一三年九月下旬,獲金管會同意,申請在金邊分行下增設北區、南區兩家支行;兩年多前成立金邊分行的兆豐銀行,則在一三年十二月在金邊分行下另外設立機場支行。

長期籠罩在「赤色風暴」下的柬埔寨,對外開放資本市場不過短短十餘年,為何已成為台灣金融業者眼中不可或缺的藍海市場之一?

原因之一,在於柬埔寨已成為台商在海外投資生產的主要國家。一銀海外業務處高層就說,愈來愈多台商從中國轉入柬埔寨,甚至包括儒鴻、聚陽、如興等知名上市公司,而當地台商取得融資不易,在台資銀行眼中,自然是商機所在。

另方面,柬埔寨是少數的雙貨幣國家之一,美元十分流通。兆豐銀行金邊支行經理莊啟明分析,柬埔寨匯率穩定,美元又流通,各行各業資金匯往金邊,匯兌風險甚低,對銀行來說,資金進出也相當方便。

但柬埔寨最讓台資銀行垂涎的一點,還是高出台灣數倍的利差空間。某位熟稔柬埔寨金融市場的行庫主管說,當地放款利率皆可達到一○%以上,扣掉一到二%資金成本,利差普遍在七到八%以上;至於台商,以擔保品較佳者來說,也有五到六%利差;這與放款給國內客戶,利率普遍約二%的低檔水平,可謂天壤之別。

台資銀行在柬埔寨有多好賺?以一一年成立的兆豐金邊分行為例,成立僅半年左右即損益兩平;目前每月平均獲利達到二十五萬美元(約七五○萬新台幣),表現不俗。

一銀副總林漢奇指出,截至一三年十一月,一銀金邊分行累計獲利為七一○萬美元(約二.一億新台幣),目前平均每月獲利八十萬到一百萬元美元(約二四○○萬到三千萬新台幣),成績亮麗,預估一三年全年度獲利可達到八百萬美元。

老風險 政經環境、同業只是,不少業者卻不約而同開始憂心:台資銀行在柬埔寨的好時光,還能維持多久?

之所以有此顧慮,最主要的原因不是政治風險,而是台資同業之間的殺價競爭。

不久前,金管會主委曾銘宗就在立法院公開斥責,國銀授信業務習慣惡性殺價,還從國內殺到海外,必須加以導正。一談到這件事情,最先進駐柬埔寨的一銀主管,有吐不完的苦水:「本來只有我們一家在柬埔寨的時候,利差都在十個百分點以上;第二家設分行後,利差馬上腰斬,只剩五、六個百分點。」一位民營金融機構的高層也感嘆:「柬埔寨的餅原本這麼大,一下子就變得很難搶,為什麼這麼快就把藍海殺成紅海?很划不來啊。」另一位金控高層說,台資銀行不管到哪裡,一定都在殺價,「因為都在搶同一批(台商)客戶嘛!」「事實上,柬埔寨央行很樂見這種競爭!」某位深入柬埔寨市場的國銀主管說,柬國政府開放外資銀行,就是希望在市場競爭下,提供企業相對較低的資金成本,但再怎麼殺,利差空間最低也可維持在五到六%,還是比台灣高出很多。

不論各單位如何看待台資銀行在柬埔寨的殺價競爭,幾乎都承認:在台灣市場長期低利、銀行獲利不易的大環境下,台資銀行在柬埔寨的殺價競爭是無法避免的。只不過,目前柬埔寨位於經濟高度成長階段,一旦承受政治情勢劇變或經濟反轉的風險,這樣的競爭模式,是否還能支應相關資金成本與風險?或許是另一個值得業界深入思考的面向。

前赴後繼

——台資銀行搶進柬埔寨進程

銀行 進度

第一銀行

1998年9月成立金邊分行,其後陸續增設中洲、奧林匹克支行,2013年9月再增設北區、南區等支行兆豐銀行2011年成立金邊分行,2013年12月成立金邊機場支行合庫銀行 2013年3月底設立金邊分行玉山銀行2013年9月收購柬埔寨聯合商業銀行(UCB)70%股份國泰世華商業銀行 2012年收購柬埔寨SBC Bank(Singapore Banking Corporation Limited)7成股權;2013年9月收購剩下3成股權,成為SBC Bank百分百持股大股東臺灣中小企業銀行 2013年11月獲得核准,成立財務公司,為中小型企業客戶提供融資服務上海商銀2013年12月成立辦事處,加強服務台商客戶

資料來源:各銀行

臺商 不斷 轉入 利差 令人 垂涎 臺資 銀行 搶進 柬埔寨 藍海 海殺 殺成 紅海
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代辦簽證告別暴利 電商垂涎出境游市場 JackyJPartnership

http://blog.sina.com.cn/s/blog_64c30bfb0102uweb.html

來源:每日經濟新聞,記者 夏冰 上海


又一個旅遊子行業或將被互聯網顛覆。

隨著出境游的火爆,辦理簽證成為一門好生意。而代辦簽證服務價格卻因收費標準不統一,讓該環節成為傳統旅行企業和旅遊電商掘取利潤的重要一環。

繼日前攜程網高調推出簽證透明化價格服務後,中國最大的在線簽證服務商佰程旅行網也於日前跟進推出「拒簽退全款」等一系列服務。簽證市場「鯰魚效應」初顯。

昨日(7月2日),《每日經濟新聞》記者對多家在線旅行社和線下代理商採訪發現,他們已經跟進攜程,大幅下調簽證代理價格、提升服務保障,有些簽證服務費甚至從數百元下調到數十元甚至0元,幅度超過50%。

多位業內人士指出,代辦簽證成將成為在線旅遊企業競爭的新焦點,隨著目的地國家簽證放寬、手續簡化以及市場競爭加劇,國內簽證代理行業將告別暴利,甚至代辦簽證將免費。

電商攪局

辦理赴同一目的地的旅遊簽證,各旅行社的簽證價格可能千差萬別,消費者一不小心就會多花幾百元。

以辦理澳大利亞旅遊簽證為例,《每日經濟新聞》記者昨日諮詢上海市內幾家旅行社,有的報價1400元,也有1600元,均以一個總價打包出售。美國個人旅遊簽證辦理,有的旅行社報價1500元,有的則要1700元,最高達到2000元。如此混亂的報價令人看不懂。

完成同樣的服務為何價格相差數百?旅遊行業專家劉思敏說,「旅行社和代辦機構敢於要高價,正是因為看準了消費者的知識盲區。」消費者只要用總報價減去「領館價」,就能知道代辦機構加了多少服務費。代辦機構對價格進行打包式的「模糊處理」,導致其隨意加價。

旅遊業內人士透露,此前簽證代理從未明碼標價,也沒有統一的收費標準。之所以如此,緣於旅行社的資源儲備。如果該旅行社具備某國領館資源,就可直接對接領館送簽,免除中介費,遊客的簽證費自然較低。

針對上述行業漏洞,以攜程為代表的在線旅遊電商率先甩出「透明」這一殺手鐧衝了進來。

記者注意到,6月中旬以來,攜程網開始力推簽證價格透明化。登錄攜程網,記者發現,目前在售的產品均以「領館價+服務費」的「分拆」方式報價。比如,美國個人旅遊簽證「領館價1008元+服務費80元」。

攜程網客服人員告訴記者,目前攜程在上海、北京、廣州、成都等地都有具備出入境資質的攜程國際旅行社,每年有超過40萬人通過攜程辦簽證,通過率超過99.8%。

攜程網的分拆服務推出後不久,簽證服務商佰程旅行網也緊跟著推出「拒簽退全款」等簽證服務,即消費者辦理簽證時如果被拒簽,將得到佰程網補償的相關費用。

「歡迎有同行呼應攜程的新政,大幅降低了服務費,並在服務保障上進行升級。此次新政是針對消費者和市場發展的痛點,願與同行一起推進簽證代理行業改革。」攜程旅遊事業部營銷總監戴宇對記者表示。

簽證革命

《每日經濟新聞》記者發現,這場電商攪起的「簽證革命」已經引發了同行的爭相跟進和效仿,目前,部分線上代理商也已對服務費進行標註,還有些旅遊網站和簽證代理機構對價格進行大幅調整。

例如,歐洲旅遊簽證的代理服務費下降到100元左右,此前則近千元,可謂降幅驚人。美國個人旅遊簽證價格已降至1000元出頭,服務費只需幾十元,而此前很多代理的報價在1500~2000元。

在牽引價格下調的同時,攜程新政也引發了一場價格戰。記者瞭解到,幾家簽證代理服務平台競相降價甚至價格一天一變,價格戰全面爆發。

記者昨日查詢了幾個熱門簽證價格,以柬埔寨個人旅遊簽證為例,攜程報價合計195元,其中服務費5元,佰程報價199元;日本個人旅遊簽證,攜程和佰程均報價合計340元;美國個人旅遊簽證,攜程報價為1078元,佰程網上報價少8元。相比之下,傳統旅行社的美國、澳大利亞、歐洲等地的簽證辦理價格普遍在1500~2000元。

「之前簽證費用高是因為線下傳統旅行社維護成本高,現在來了攜程這樣的電商,把簽證放在網上,當然價格可以下來,這就是渠道可怕的地方。」旅行業內資深觀察人士微驢兒聯合創始人盛迪告訴記者,原來傳統旅行社可通過信息不對稱賺錢,但互聯網時代,價格戰的打法不一樣了。誰擁有用戶,誰的產品性價比高,誰就將擁抱未來。

盛迪表示,旅行業已從酒店價格戰到機票價格戰,再演變至門票價格戰和簽證戰,以後戰火還將燃燒到每一個子產品。

在市場份額被搶佔的壓力下,傳統旅行社目前為了保命似乎只能被迫跟進,一些長期依靠不規範操作獲利的中小旅行社也將受到衝擊。「這場革命才剛剛開始,線下旅行社都淪為給『攜程們』打工了。所以,很多傳統旅行社開始自建渠道,但他們起步太晚了,根本擋不住電商,所以傳統行業只有轉型一條出路,要麼淪為資源提供方,先活著;要麼另闢蹊徑,做差異化和細分市場。若按照現在的門店做法,最終只有一個字——死。」盛迪說。

醉翁之意?

巨頭帶頭明碼標價、降低服務費,得利的是消費者。易觀旅遊行業分析師朱正煜接受記者採訪時指出,「國內簽證代理行業的透明規範和價格下調是大勢所趨。但簽證賣的主要是服務,攜程在降價的同時能不能把服務也做到位,降價對消費者心理衝擊有多大,還有待市場檢驗。」

朱正煜認為,不排除攜程此舉另有目的。近段時間,攜程在出境游市場動作頗多,簽證作為出境游的入口和起點,是出境游市場的關鍵點,因此,攜程在簽證市場讓利不排除是為了配合其在出境游市場上的開拓。

對此,劉思敏認為,「對簽證的新招並不是要去切割簽證服務費的市場蛋糕,而是通過對簽證服務的突破切入,讓旅遊消費者對它的簽證服務形成一種依賴,從而使該公司在出境旅遊市場蛋糕中獲得更大份額。」

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華爾街垂涎阿根廷債券 不遺余力設計逃離違約路線

來源: http://wallstreetcn.com/node/101317

無論從法律的角度,還是在國際融資市場上,阿根廷似乎都是一個失敗者。可是,華爾街對阿根廷卻非常感興趣,這些銀行家們正試圖將這個國家重新推進國際債券市場。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn) 《華爾街日報》報道稱,今年上半年,大型金融公司耗費大量時間和精力為阿根廷設計合適的路徑,以避免違約。 華爾街見聞網站此前提及,一批持有阿根廷國債的美國對沖基金因拒絕該國債務重組方案而將阿根廷告上法庭,最終阿根廷政府敗訴。阿根廷必須在7月30日之前與這些對沖基金達成償債方案,否則,這將成為該國13年來的第二次主權債務違約。 2001年那場接近1000億美元的阿根廷主權債務違約令該國從此被國際融資市場拒之門外。目前,華爾街正積極幫助阿根廷政府,以幫助該國達成和解協議,並重歸國際市場發行債券。野村證券新興市場研究部門負責人 Tony Volpon對《華爾街日報》表示: 大批銀行正積極為阿根廷招攬生意。曾經,有長達十年的時間,阿根廷是華爾街的優質客戶。很多人認為,這一幕有望重現。 在疲軟的經濟增長、更嚴格的行業準則和不斷提升的監管審查背景下,華爾街在營收承壓之際,正努力尋找有利可圖的業務。Dealogic數據顯示,早在1995年和2001年期間,阿根廷曾發行560億美元主權債券,而華爾街則從中大賺7.2億美元。 知情人透露,美國銀行、高盛、摩根大通和瑞銀集團都與阿根廷官員進行了接觸,試圖承攬未來可能的國債發行業務。 下圖是華爾街為阿根廷設計的重返國際債市路線圖:(點擊小圖可查看高清大圖) 首先,阿根廷和美國對沖基金將達成和解協議;然後,阿根廷面向這些對沖基金新發債券,以作為償債協議的一部分;之後,這些對沖基金將所有新發債券出售給投資銀行;最後,投資銀行再將這些債券轉售給對沖基金投資者。
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估值10億美金的遊戲視頻網站Twitch:如何在四年間崛起,讓YouTube對其垂涎三尺

http://newshtml.iheima.com/2014/0811/144828.html

Twitch的故事,要從2010年秋天說起。

時任YouTube CFO的吉迪恩·余(Gideon Yu),在公司以16.5億美元價格「改嫁」谷歌(微博)後,自己也賺得盆滿缽滿。隨後他開始投資,購入美國國家橄欖球大聯盟(NFL)舊金山49人隊(San Francisco 49ers)5%的股份,又看上了一家名為Justin.tv的創業公司。那時候,Justin.tv轉型成功——獲得800萬美元風投,公司也已經開始產生營收。

據Justin.tv聯合創始人邁克爾·塞貝爾(Michael Seibel)介紹,吉迪恩·余就在這時候走入公司,雪中送碳,「他說,『你們有了些成就,賺了點錢,但還沒有做出什麼真正有影響力的東西。你們可以繼續躺在功勞簿上,領著那些薪水,可這不像個創業公司的樣子;或者,你們也可以去創造些真正的好東西。』」

後來,聯合創始人賈斯廷·肯(Justin Kan)又與SAY Media的馬特·桑切斯(Matt Sanchez)會面,這個創業團隊終於下定決心,啟動一些重要的項目。

在與吉迪恩、馬特的談話過後,Justin.tv開啟了新的篇章——一拆為二,成為兩家任務不同的公司——播放玩家遊戲視頻的網站Twitch、分享視頻的移動應用程序Socialcam。聯合創始人艾米特·謝爾,也開始從一位工程師蛻變為管理者。

正是這些變化,將Twitch指引到了成功的正軌上,它逐漸成長為全球最具價值的視頻流媒體公司。現在,Twitch的名字已經列入了谷歌的購物單中,據傳價格超10億美元。上週二,公司宣佈將逐漸關停Justin.tv,為Twitch投入更多的資源。

Twitch創始人——童年夥伴謝爾和肯

童年時期的小夥伴謝爾和肯,都在西雅圖北部的常青樹天才兒童學校(The Evergreen School for Gifted Children)。他倆擅長數學、喜歡卡片遊戲《the Gathering》,進而結識。後來,兩人選擇了不同的高中,但還是一起參加NASA組織的競賽;幾年後,好夥伴終於再聚首——攜手進入耶魯大學。大三那年,這對發小開始了第一次創業——Kiko,這是一個有點像谷歌日曆的應用。

從當時的情況看,還很難想像謝爾將會取得如今的成就。那時的他只是個普通的工程師、碼農,經常在深夜加班加點調整自己公司的軟件。用這家公司自己的話說,謝爾就是「技術聯合創始人」,需要和一位擁有良好設計和產品意識的人,或優秀的市場營銷人員「搭伙」。直到Kiko以25萬美元的價格出售,隱藏在謝爾和肯兩個人心中的創業激情才終於被點燃。

謝爾提到:「我想創立互聯網公司,可直到大學畢業我才真搞明白這件事。剛上大學的時候,我想做科研工作,但後來我意識到,只有從事工程方面的事情才能讓我熱血沸騰。」

謝爾和肯找到了硅谷著名創業孵化公司Y combinator(以下簡稱YC)的創始人保羅·格拉哈姆(Paul Graham)。格拉哈姆問的很直接:「你們還有什麼好東西?」隨後,兩人展示了他們的創意。格拉哈姆當即拍板:「太讚了,我要資助你們。」肯和謝爾帶著5萬美元支票以及第二張加入YC的「門票」瀟灑離開。

謝爾——高超的工程能力顯現

2007年年初,亞馬遜曾致電要求謝爾和肯暫時限制帶寬。亞馬遜當時提供了很多服務,支持創業公司將在線直播視頻和其他嚴重佔用帶寬的程序,移植到遠程付費服務器上。Justin.tv的在線直播視頻,給亞馬遜服務帶來了挑戰。

儘管只是臨時管制,但卻推動了Justin.tv的改變,這家公司開始購買自己的服務器、建設基礎設施處理直播視頻。現在,公司擁有15個數據中心,每月處理5500萬視頻訪問用戶的請求,平均每用戶每天會觀看106分鐘視頻。

Twitch投資人、Bessemer公司的伊桑·庫茲威爾(Ethan Kurzweil)表示:「建立覆蓋全球的點對點網絡的想法,讓他們可以為用戶送去高質量、高速的視頻,這乍看起來似乎違反常理。」他補充道,謝爾意識到服務質量、易用性的重要性,並且在公司創立之初就不斷強調這一點。

謝爾和包括凱文·林(Kevin Lin,後任Twitch COO)在內的幾位員工都很快意識到,視頻遊戲廣播是Justin.tv獲得增長的主要來源。他們欣喜若狂,因為自己本身就是遊戲玩家,也隱約看到了通過互聯網傳播遊戲視頻的潛力。

就在同一時間,肯和塞貝爾注意到另外一個趨勢:大家都在購買智能手機,幾乎大家都一股腦的開始用這些設備上網。2010年,在和吉迪恩、馬特會談後,Justin.tv團隊決定開始兩個項目:一個是專注於遊戲視頻流的服務——Justin.tv遊戲,即後來的Twitch,另一個是移動應用——後來的Socialcam。

Justin.tv轉型大獲成功

6個月後,這兩個項目都大獲成功。令人意外的是,Justin.tv團隊決定將SocialCam剝離,由塞貝爾和其他幾位工程師接管該服務。在2010年和吉迪恩長談後,Justin.tv被轉為Twitch,並在2011年的E3遊戲展正式亮相。

在建立Twitch的過程中,謝爾在產品設計與構思方面的才能顯露無疑。他注意到,保持視頻品質至關重要,整個服務也應圍繞廣播者的需求展開,這兩點也是Twitch大獲成功的重要原因。正是這些細節,將知名玩家科斯莫-賴特(Cosmo Wright)吸引到了這一平台(賴特是《塞爾達傳說:時之笛(The Legend of Zelda: Ocarina of Time)》最短紀錄創造者:18分10秒)。

在亮相E3後的一年時間內,Twitch吸引到2000萬觀眾,並推出了付費項目為廣播者帶來收入。Twitch的用戶關注遊戲視頻,這裡也成了廣告商們的印鈔機。Twitch.tv正式從概念走向成品,玩家也從只能播放遊戲視頻,到可在線直播遊戲。

當然,對謝爾和Twitch來說,一切並不是看起來這樣一帆風順。上週,Twitch推出新「靜音」工具時就不慎自擺烏龍——工具本意是去除原視頻音頻,插入授權背景音樂的設計,希望以此保護用戶免遭版權糾紛;可惜發佈後卻因遊戲背景音樂識別不當,讓很多老視頻都變成了「啞劇」,一時間,眾怒難平。不過,謝爾表示,這只是一起小意外,同時強調了Twitch將繼續為玩家社區努力服務。

也許是因為工程師的位置坐了太久,謝爾剛試水管理工作的時候,凡事都還是親力親為。不過,據肯透露,「從Twitch概念破殼,到搭建一支小團隊,再到隊伍壯大,謝爾也變成了這裡最稱職的經理。」

「這是非常戲劇性的轉變,一個性格內向的工程師變成了外向的傢伙,激勵為了一個共同目標而奮戰的100多個人」,Justin.tv聯合創始人凱爾-沃格特(Kyle Vogt)表示。

謝爾對遊戲的熱情,對Twitch社區、廣播者的專注,讓獲得合作夥伴的垂青水到渠成——對於那些傳統遊戲開發商,Twitch是一個全新的、龐大的營銷工具。在Twitch推出一年左右的時候,包括《魔獸世界》、《使命召喚》開發商動視暴雪(Activision-Blizzard)在內的多家遊戲巨頭,都開始通過這一平台來宣傳自家的產品。暴雪聯合創始人兼CEO邁克·莫懷米(Mike Morhaime)表示,卡片遊戲《爐石傳說》(Hearthstone)的官方Twitch.tv頻道,引得大量關注,在更新推出前很多玩家都觀看了介紹。

傳統情況下,諸如此類的炒作都需要高昂的營銷費用,但是有了Twitch的幫助,開發者與觀眾的聯繫變得更為簡單,而這些觀眾也正是真正的玩家,他們想要更多的瞭解遊戲。莫懷米表示,「《爐石傳說》在Twitch上的表現令人興奮,這激發了人們對遊戲內容的關注。」

在謝爾的領導下,Twitch與微軟、索尼達成協議,這一服務整合入Xbox One及PlayStation 4遊戲機。不過他最明智的決定還不止於此——在Twitch計劃開售自家廣告之前,他讓團隊遠離廣告商。

「對Twitch來說,他們要做的只是調動廣告商的熱情,並不需要推銷任何東西」,庫茲威爾指出,「這乍看起來算不上什麼出類拔萃的戰略,但是卻真的很明智——去年,團隊內部組建了一支廣告銷售團隊,我從沒有見過如此高效的銷售隊伍。」

遊戲社區的發展同樣迅猛。Twitch成為了頂尖直播流媒體平台,為玩家們帶來全天24小時運轉的遊戲頻道。

同時,Twitch還在摸索更多新的在線流媒體服務案例,這包括著名的「Twitch玩《口袋妖怪》」(Twitch Plays Pokemon)——用戶在聊天室輸入遊戲指令,模擬GameBoy遊戲《口袋妖怪》就可執行命令,就這樣數萬人在同一個遊戲機上玩起了這款經典遊戲。「Twitch Plays Pokemon」的成功,為Twitch.tv帶來了一個全新的分支——讓觀眾們參與到遊戲過程中。上週,「小魚玩《口袋妖怪》」(Fish Plays Pokemon)也迅速走紅——數萬人在線觀看一條魚「玩」遊戲(將魚在魚缸中的位置轉化為遊戲動作)。

如今,Twitch已然引起轟動,更是不乏多至10億美元橄欖枝,但謝爾卻仍是難得的謙虛,「無論如何,我們還是個網站,人們能過來看視頻,聊視頻。在很多方面,我們的業務與Vimeo、YouTube更相近,而不是在對抗動視暴雪。我們更像是一個社交網絡、一家媒體公司,只不過碰巧專注於視頻遊戲內容罷了。」

估值 10 美金 遊戲 視頻 網站 Twitch 如何 在四 年間 崛起 YouTube 對其 垂涎 三尺
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垂涎供股權 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=6019817

  市旺,上市公司頻頻進行供股集資,小股東們固然疲於奔命,我也不例外。

  今天五間公司宣布股,中國環保(986供應(8047時代(166、寰礦業(8173)及人和商業(1387);公司除權,分別蒙古礦業(975羅馬集團(8072(3701178;兩公司買賣,集團(235太平洋(1174),週旋大堆股份間,疲於奔命,應接不暇,真的是就算懂得印鈔票也印不及。

  股份,宣布完成至少需要月,期間至少機會炒作,把握的話,獲利。例如上述股份中,至少股份曾經獲利獲利次數多,至少礦業今天宣布即時由於礦業明年才除權,期間應該機會利潤

  過去,固然敬而遠之,股權退避三舍,今天則剛剛反,留意公司突然宣布股,時間捕捉機會(616(1862分別15暴漲175驚人景象引起興趣,開始研究股權炒作機會。

  今天間,過去公司目前正在買賣公司權的買賣紀錄情況,發覺的確有其道,於是集團今天買賣股權2984作為實驗,買賣中,沒有機會了!

  進行試驗,因為股權暴漲情況,深入研究暴漲過程,掌握箇中奧妙處,估計暴漲過程可能出現集團其他公司股權上,並且計算風險因素,了這次大嘗試。

  試驗失敗的話,損失限,估算的話!日後只是專炒供股權已經有不少獲利機會了,而且輸贏的機會率幾乎是三比七呢!


垂涎 股權 易明 明的 生活 點滴
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Snapchat再融4.86億美元 曾經錯過投資的Facebook是否更垂涎?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0101/148693.html

i黑馬:真是想不到,一個添加 ”了閱後即焚“功能的閱讀應用,可以連續融資上億美元。在移動互聯網時代,垂直的領域、 細分的行業以、接近生活以及能夠解決用戶痛點的產品,總是能收到人們的關註。

\“閱後即焚”消息應用Snapchat在12月31日提交給美國證券交易委員會(CES)的文件中披露最新一輪融資的詳情。在此輪融資中,Snapchat獲得了23家投資方的4.85億美元投資。
 

到目前為止,Snapchat獲得的投資總額為6.11億美元,投資方包括Benchmark Capital、KPCB,以及General Catalyst Partners等。
 

Snapchat創立於2011年,CEO為埃文·斯皮格(Evan Spiegel)。2013年底,Facebook曾試圖以30億美元的價格收購Snapchat,但未能取得成功。
 

在索尼影業遭黑客攻擊的事件中,Snapchat的一些商業計劃文件被泄露。為此,斯皮格於12月17日致信全體員工表示道歉。索尼影業CEO邁克爾·林頓(Michael Lynton)是Snapchat的董事會成員。
 

Snapchat宣稱,目前用戶每天通過該服務分享7億張照片。從照片分享的數量上來看,Snapchat已經比Facebook更熱門。

Snapchat 再融 4.86 美元 曾經 錯過 投資 Facebook 是否 垂涎
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陸資垂涎台灣電子龍頭的三個誘因 除了紫光併力成 還有下一步?

2015-11-16  TWM

目前台灣電子大廠,本益比約在八至十二倍,且技術也比中國領先一大步,對中資來說,簡直是便宜又大碗。專家認為,DRAM與IC設計,是中國首要購併目標,下一步,可能會瞄準面板業。

兩岸政治還停留在「一中各表」,兩岸企業「一中架構」逐漸成形,這股力量,可能是電子大廠意想不到的買盤。「股價超跌階段,本來就是大股東、長線投資人回補的絕佳時機,以免公司被人購併。」富傳金融資產管理執行長陳冠升說,像日月光購併矽品,及近期陸資頻頻購併台資企業,就是最好例子。

不論是證所稅促使大戶、中實戶資金外移,或長期產業結構失衡,都是大盤交投日益清淡、個股本益比下滑的原因。正因如此,當購併號角陡然吹響,除了一線大廠主動出擊,陸資挾國家資源、挑精揀肥,都可望讓風光不再的大廠,再次成為投資人的焦點。

「中國企業當前只對兩種公司有興趣,一是他們缺的,另一是他們想要的。」台新中國通基金經理人施昶成近一年在中概型基金操作績效居冠,他認為,中國即使砸大錢,半導體國產化還是緩不濟急,因此最缺乏規模夠大、具競爭力的IC設計公司;他們想要的,則是切入障礙相對低的記憶體廠。

本益比不高 加強購併動機施昶成認為,從挖角DRAM大將高啟全到入股力成,皆顯示陸資購併將以半導體產業為核心;未來最可能的目標,則是IC設計廠。一旦陸資再出 手,勢必帶動台股比價效應,有利推升相關個股本益比。如果接下來,北美半導體後段B/B值(設備訂單出貨比)走高,第四季半導體業表現就可能落底回升。 「過去三年, 北美B/B值都在四月前後見高點,八、九月落底,若陸資持續購併,加上產業回溫,相關個股將有價值重估行情,」施昶成強調。

陳冠升也認為,紫光以每股七十五元拿下力成二五%股權,本益比約十五倍;相較之下,一線封測廠日月光、矽品,目前本益比約十二至十三倍,顯然被低估。

「簡單講,紫光出價十五倍(本益比)來買力成,對不到這個價位的其他電子龍頭,絕對有激勵作用。」陳冠升表示,細數枱面上電子大廠,從華碩、鴻海、億光、 聯發科到手機機殼大廠可成、鴻準,目前本益比多在八至十二倍;相形之下,中國上市的蘋概股歌爾聲學,本益比約三十倍,封測廠長電科技更超過九十倍。無論市 值或本益比,大廠股價「物美價廉」,價值重估相當具有想像空間。

重置成本誘人 面板也吸睛以重置成本而言,面板也可能被陸資相中。「例如,面板雙虎股價持續低迷,本益比及股價淨值比偏低,但其負債比不到二成,技術更優於中國廠商,自 然有機會成為陸資購併對象。」雖然中國政府早已將面板列為重點扶植產業,積極挖角國際人才,產能大幅擴張,但新建一座八.五代面板廠,成本約十至十五億美 元,畢竟不便宜;陳冠升解釋,相形之下,友達(二四○九)、群創(三四八一)各有兩座及一座八.五代廠。「以目前價位,陸資只要花三三○億新台幣,就能拿 下友達三成股權,等於直接擁有兩座八.五代廠,不是比自己建更有經濟效益?」此外,陸資有興趣的企業,除價位因素,就是有產業代表性及地位的龍頭等級公司

產業具代表性 宏碁獲青睞「比方說,台灣電腦一哥宏碁(二三五三),股價還不到○.五美元,便宜到不行!LED產業的晶電(二四四八)、億光(二三九三),現在市值都不 高,但產量都是全球前幾名,以大陸發展節能產業的需求來看,未來也有機會成為陸資購併的對象。」陳冠升表示,再如電池大廠新普(六一二一)、IC設計龍頭 聯發科(二四五四)、面板驅動IC大廠聯詠(三○三四)等,具產業領先地位、還有長期經營績效可比對的個股,都是獲陸資參股的可能選擇。

「特別是IC設計,以中國整合手機產業的大動作評估,從組裝、DRAM到晶片廠,投資人都可密切追蹤。」總而言之,「紫光效應」宛如照妖鏡,當本益比被低 估的電子龍頭股,改放在「國際盤」檢視,股價自然開始向上反映,這也是近期電子股大漲的主因。至於許多股價超漲的紡織、製鞋等傳產股以及生技股,是否在兩 岸三地資本市場仍能享有超高本益比,則讓市場充滿疑慮。

由此趨勢出發,本著「買低賣高」的不變原則,投資人尋找價值被低估的個股,勝算將大為提升。

撰文 / 歐陽善玲


陸資 垂涎 臺灣 電子 龍頭 三個 誘因 除了 紫光 力成 還有 下一 一步
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奢侈品巨星 PPR 垂涎中國品牌 爭取今年完成收購

1 : GS(14)@2012-07-10 00:26:44

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120709/16495962
米蘭巴黎直擊
擁有 Gucci、 Bottega Veneta( BV)、 YSL等共11個國際級奢侈品品牌的法國 PPR集團,除了看好未來20、30年中國奢侈品市場的發展,更有意發掘具潛力的中國品牌。集團主席兼行政總裁 Francois-Henri Pinault透露,現正洽購一個「中國的奢侈品品牌」,他個人亦希望今年內有機會完成收購。
記者:吳綺慧 圖片來源: PPR
奢侈品牌旗艦 PPR向來擅長收購中小型品牌來催谷增長。對於哪個中國品牌能夠獲得 PPR垂青, Pinault在巴黎接受本報訪問時則三緘其口:「商討只是剛剛開始,我現時不能再透露更多了。」
Pinault強調,只要該品牌擁有國際化的潛力,在產品風格及價格方面,都能補充集團現時組合的不足,他就會考慮,是甚麼國家的品牌都沒有關係。至於收購會否在今年內成事,他笑言:「 Why not?我都希望可以。」
[Gucci博物館主要介紹品牌歷史及展出有代表性產品,包括圖中的 Gucci古董車。] Gucci博物館主要介紹品牌歷史及展出有代表性產品,包括圖中的 Gucci古董車。
中小型公司為收購目標
PPR原本是從事貿易及零售的綜合企業,過去10年才積極轉型做奢侈品生意。轉捩點是99年和 LVMH爭購 Gucci,當時 Gucci遭 LVMH敵意收購,為抵抗外敵, Gucci主動向 PPR接觸尋求入股。
而作為法國兩個最有錢的富豪之爭,這場收購戰可謂名噪一時。然而近年 LVMH又再度出擊,不斷增持 Hermè s。 PPR是次會否再次當「程咬金」?
Pinault直言, Hermè s已不符合 PPR現時的收購原則:「我們現時只做中小型的收購,近年收購的公司,收入只介乎1億至3.5億元(歐元.下同)左右,目標是把他們生意規模提升至10億元以上。」
Pinault以01年時收購的 BV為例,當年 BV營業額只有3000萬元,但至去年底,營業額已升至7億元,增長幅度是21倍。「如果要買一個已經很國際化、盈利能力很高的公司,我們要付出代價,而這代價必然是很高的,但增長空間卻相對有限。」
[Gucci位於意大利佛羅倫斯的博物館,外貌簡約典雅。] Gucci位於意大利佛羅倫斯的博物館,外貌簡約典雅。
看好內地 擬長線投資
除了物色收購, Pinault相信,集團仍會維持良好的自然增長,尤其是中國,雖然今年增長的確會放慢,但他非常看好中國奢侈品市場未來20、30年發展。
Pinault指:「中國現時的人均 GDP(國內生產總值)只是7000美元,發達國家是2.2萬至2.5萬美元,我看不到任何理由,20、30年內中國去不到此水平。當然,這不會是直線增長( linear),會有反覆,但我們在中國的投資是長遠的,未來20、30年會繼續。」
此外, Pinault又表示,歐洲債務問題的確令當地出現消費危機,不過他又補充:「歐洲奢侈品差不多有50%生意,都是來自各地的旅客,而這方面的消費仍然相當強勁,所以支撐歐洲地區仍有增長。」
根據意大利奢侈品品牌商會 Fondazione Altagamma的預測顯示,今年全球奢侈品市場的增長率為6%至7%,其中大中華區的增長率為18%至22%,去年增長率為35%,數據顯示有放緩的迹象。
2 : GS(14)@2012-07-10 00:27:08

PPR小檔案

•1963年由 Francois Pinault成立,原本從事木材貿易,90年代發展零售、經營巴黎春天百貨等業務
•1999年與 LVMH競購 Gucci,最後成功,奠下奢侈品牌業務基礎
•確立轉型,集中「奢侈品品牌」及「運動及生活時尚」兩大業務,逐步出售其他零售業務
•截至今年中,集團共有 Gucci、 Bottega Veneta、 YSL、 McQueen、 Balenciaga、 Brioni、 Stella McCartney、 Sergio Rossi、珠寶品牌 Boucheron、名錶品牌 Girard-Perregaux及 JeanRichard,一共11個奢侈品品牌
•運動及生活時尚方面,主要擁有 Puma及數個專門運動品牌
•集團在巴黎上市,去年營業額122億歐元,核心盈利10.55億歐元,按年升26.4%
[Francois-Henri Pinault] Francois-Henri Pinault
Francois-Henri Pinault小檔案

• PPR集團創辦人 Francois Pinault之子,現年50歲,2005年接任 PPR主席兼行政總裁一職

•根據2012年福布斯排行榜, Pinault家族身家為130億美元,全球排59位,為法國第三富豪,僅次於 LVMH主席 Bernard Arnault及 L'Oreal主要股東 Liliane Bettencourt

•妻子為國際著名影星莎瑪希恩,曾經獲提名奧斯卡最佳女主角
3 : GS(14)@2012-07-10 00:27:21

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120709/16495963


內地奢侈品市場發展一日千里,多年前最為內地人熟悉的 LV及 Gucci,受富豪商賈熱捧,但近日內地輿論卻聲稱,消費者開始厭倦這些較「普及」的品牌。 Gucci行政總裁 Patrizio di Marco接受訪問時斷言否定這觀點,不過他認同 Gucci過去幾年發展太快,未來數年會稍為放慢開店步伐。
忘記了如何「走路」

Marco表示, Gucci過去八年開店接近50間,速度是非常快,但這不代表消費者已厭倦 Gucci:「比起以前只有幾間分店,現時擁有超過50間店舖的我們,自然較以前更為大眾化( mass),這是常識。但這只反映 Gucci是更受歡迎、更為人認識,而不代表 Gucci就不 luxury(奢侈)了!」
他形容中國是一個令人難以置信( incredible)的市場,消費者由一開始只追求有「 logo」(品牌商標)的產品,到現時已趨成熟、理解奢侈品牌背後的歷史和工藝,整個演變只用了5、6年,而日本經歷同樣的轉變就用了15至20年。
Marco強調, Gucci要做的是向消費者傳達品牌背後的價值,而不是單單認住 Gucci的 logo:「如果我們沒有向他們傳達清楚,這是我們的錯。過去幾年,我們瘋狂似地開店( we went like crazy),而忘記了如何『走路』( walk)。」他說,未來數年會繼續開舖,但步伐會稍為放慢。
內地員工離職率降

去年 Gucci深圳的旗艦店,被離職的員工指控「虐待員工」。對於這些風波, Marco表示, Gucci非常重視企業責任,會不斷改善:「我們會改正每一項錯失( correct every mistake),公司已推出很多措施,在此之前我們在內地的離職率是雙位數,現時已降至少於1%。」
奢侈品 奢侈 巨星 PPR 垂涎 中國 品牌 爭取 今年 完成 收購
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教主垂涎10億潛在用戶

1 : GS(14)@2016-02-10 13:57:12

fb「教主」朱克伯格力圖以Free Basics計劃擴大美國以外市場。印度現約有1.3億fb用戶,已是fb在美以外最大市場,但印度13億人口中,只有2.52億人上網,當fb在中國仍被封殺之時,這約10億潛在新用戶是朱克伯格力爭對象。朱克伯格對印度花了不少心血,多次訪問印度,又在當地至少一報章發表公開信,表明想幫當地「下一個10億人」上網。fb又在印度的報章和短訊發起運動,鼓動當地人游說監管局不要禁Free Basics,並回應批評,去年設新平台讓合作夥伴以外的開發商提供應用程式加入計劃。朱克伯格前天在fb帖文表示:「令印度連線是我們不會放棄的重要目標,因為逾10億印度人仍無法上網。我們知道把他們連線,可助人脫貧。」
Free Basics亦是fb另一計劃Internet.org一部份,透過後者與手機商合作,開發節省數據量的設計和增加電池續航力,以促進發展中國家上網人數。美聯社/法新社





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160210/19485541
教主 垂涎 10 潛在 用戶
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垂涎人妻美色屠夫姦殺燒屍

1 : GS(14)@2016-10-26 08:02:53

內地媒體前日報道指,四川省綿陽市三台縣中太鎮一名42歲留守農婦,上月24日晚,慘遭同村一名李姓屠夫姦殺燒屍,案件引起當地村民公憤,紛紛聯名請願,要求司法機關為民除害,嚴懲兇手,維護當地社會穩定秩序。三台縣檢察院昨日指,兇悍歹徒李男已落網,經三台警方偵辦後,該案現已進入批捕階段。據當地村民透露,兇徒李男是該鎮七一村人,以殺豬賣肉為生,常聚眾賭博,酗酒鬧事,色膽包天。李男早就垂涎陳家廟村長相出眾的梁姓村婦,經踩線得悉梁婦的姜姓丈夫在外地打工,兒子也在外上學,留她一人獨守家中,遂於9月24日晚上趁天黑無人之機,闖進梁婦家欲行不軌。梁婦激烈反抗,遭惱羞成怒的李男暴打並強姦。李男得逞後,更將梁婦殺害,劫走其家中全部現金及首飾等財物,再在其屍體和作案現場倒了大量燃油,關閉門窗後放火,企圖毀屍滅跡。翌日早上,在中太鎮車站任兼職售票員、從不遲到的梁婦沒有上班,幾名同事擔心她出事,便到她家查看,結果竟看到梁婦陳屍床上,身體被烈火燒得發黑變形,面目全非。梁婦的父母聞訊趕至,激動痛哭,當場昏厥。附近百名村民目睹凄慘的場面後,群情激憤,而趕回家的梁婦丈夫、兒子和妹妹等親屬了解案情後更是悲憤交加。三台縣公安局刑警大隊及中太派出所根據現場痕跡追查,擒獲兇徒李男。據了解,梁婦算當地長相出眾的婦女,為人正直安份,性格和善,她獨自留守在家務農,沒有不良嗜好,是大家公認的好妻子。三台縣警方指,李男入屋強姦、搶劫、故意殺人、縱火燒屍,其殺人情節惡劣,手段殘忍,是中太鎮近幾十年來首見的惡性大案。當地一名李姓村民稱,得悉李男即將被正式逮捕法辦,陳家廟村百多名群眾在案發1個月裡,自發聯名簽署請願書,強烈要求司法機關為民除害,嚴懲兇手,保護群眾的生命財產安全,維護當地社會秩序的穩定。四川《綿陽晚報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161026/19812783
垂涎 人妻 美色 屠夫 姦殺 燒屍
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周顯:中巴大股東持股少 折讓大惹基金垂涎

1 : GS(14)@2017-01-27 07:27:29

【明報專訊】金融猛人葉維義的基金公司Argyle Street Management Limited(ASML)以持有3%中華汽車(0026,即俗稱「中巴」)股東的身分,直指管理層不濟,令其股價被長期低估,逼它賣盤或派高息。

根據其計算,中巴手持26億元現金和物業,總值超過74億元,公司每股資產值應至少值233.7元,但股價只有95元,資產淨值折讓為59.3%。

論到資產淨值折讓超過六成的上市公司,並不只中巴,比它折讓更多的,比比皆是,只是因為中巴的大股東,顏氏三姐弟,分別只持有10.71%、15.3%和15.81%,加起來只有41.82%,而且三人年事已高,因此才會引來基金的垂涎。

記得第一份請我的工作,就是中巴,薪水還很不錯,比廣告公司當撰稿員高出一倍,比當公關高出三成,負責面試的,就是其今日的主席顏潔齡。她是個律師,考我默書,說我的英文好,很多法律字眼都懂得,因而很高興,決定請我當私人助理。

老實說,我覺得自己的英文很爛,只是碰巧認識那幾個法律專門名詞而已。結果我也沒有應聘,唯一覺得可惜的是,做這份工乘巴士是免費的。

書只有寫得好不好之分

話說中國流亡到日本的漫畫家「變態辣椒」近日於日本推出漫畫書,日文直譯為《中國共產黨撒謊》,已登上多個暢銷排行榜。

我看過這本書的一部分,只能說,寫得實在很爛。為了撇清這是客觀評論,不是親共的政治判斷,我會補充一句:我是小林善紀(小林よしのり)的忠實讀者,對,就是那位寫《台灣論》、《戰爭論》的大右派,他否認南京大屠殺和慰安婦,非常仇視中國,我完全不同意他大部分觀點,但他寫得真的好,所以我連他的日文版也買了好幾本,甚至存有他出版的大右派雜誌,他當封面人物,出版幾期就執笠了。

在我看書的眼中,沒有立場這回事,只有寫得好,和寫得不好,這是判斷的唯一原則。

[周顯 投資二三事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4034&issue=20170127
周顯 中巴 股東 持股 折讓 大惹 基金 垂涎
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立論:垂涎欲滴不得不食

1 : GS(14)@2017-05-18 01:09:34

五月至今,港股較月初低位回升超過千點,惟每日成交異常薄弱,指數亦僅由幾隻重倉成份股支撐大局。以目前港股氣氛,港股不似會忽然開行turbo高速前進,以慢牛市的標準衡量,本月逾千點的單月波幅,或已接近上限水平。本月較早前未能成功於低位入市的投資者,暫時不宜高追,部份持重倉的投資者,甚至可以考慮稍為減磅,以鎖定部份利潤。不單是港股依靠騰訊(700)等極少數的藍籌增長股單天保至尊,美股過去兩年的主要升幅,其實亦主要來自極少數藍籌科技股。最近開始有投資者對科技股的估值持續攀升感到不安,然而相關股份仍然每年以不少於25%甚至更高的速度增長,目前約25至30倍預測未來一年市盈率,究竟是否偏高,可說見仁見智。在大部份投資者坐住大量賬面利潤的情況下,一旦有任何負面訊息流出,這類高增長科技股,便很易出現投資者爭相走避,就像最近瑞聲科技(2018)被一家沽空機構指控,集團涉嫌未有適時披露(據該沽空機構聲稱)關連公司與集團之間的交易,連日來面臨重大沽壓。瑞聲過去一年的股價升幅可能有點過火,以本月較早前的歷史高位計,預計2017年市盈率接近24倍。以一家電子零件供應商而言,這個估值是非常昂貴的水平。瑞聲嚴格來說,未去到像蘋果電腦一樣級數,蘋果現估值不過是今年預測市盈率17倍。


買瑞聲不如買蘋果

即使過去一周,瑞聲股價由高位重挫三成,年初至今仍累升27%,遠遠跑贏同期恒指約15%升幅。按昨收市價計,估值仍高達今年盈利18倍,較其主要客戶蘋果電腦存在溢價。即使無沽空機構指控,我亦不願意在現水平買入瑞聲。假如一定要我買入一隻蘋果電腦供應鏈的股票,那麼我可能只會揀回創新力強而估值便宜的蘋果電腦股票。因此,瑞聲過去一周之跌,未必證明沽空機構的指控正確,只反映瑞聲股價可能到了一個令不少股東「垂涎欲滴,不得不食」的地步。瑞聲以外,另一家估值頗貴的電子零件商為舜宇光學(2382)。部份投資者不大願意減持其科技股的投資,因而將沽出瑞聲獲得的資金,轉投舜宇光學,令後者股價不跌反升。然而,現時投資者眾口一詞看好該股,一旦有任何風吹草動,投資者要有心理準備,可能隨時需要跳船逃生。雖說本月恒指累計升幅夠大,本月餘下時間或將繼續在25500點以下徘徊。上月因新任中銀監主席郭樹清整頓銀行業所帶來的縮表(縮小銀行資產負債表)行動,或已於傳統中資股的股價中獲充份反應,即使部份科技股股價可能正在蓄勢回調,回調壓力或被傳統中資股份的反彈所抵銷。(作者客戶持有騰訊)林少陽以立投資董事總經理本欄逢周三刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170517/20023462
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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=333104

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